BCEAO Evolution Des Investissements Directs Etrangers Dans Les Pays de L Uemoa Au Cours de La Periode 2000-2011

EVOLUTION DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS DANS LES PAYS DE L'UEMOA AU COURS DE LA PERIODE 2000-2011
Sige - Avenue Abdoulaye FADIGA BP : 3108 - DAKAR (Sngal) Tl. : +221 33 839 05 00 Tlcopie : +221 33 823 93 35 Tlex : BCEAO 21833 SG / 21815 SG / 21530 SG / 21597 SG Site internet : http://www.bceao.int Directeur de Publication Bassambi BATIONO Directeur de la Recherche et de la Statistique Email : courrier.zdrs@bceao.int Impression : Imprimerie de la BCEAO BP : 3108 - DAKAR
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EVOLUTION DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS DANS LES PAYS DE L'UEMOA AU COURS DE LA PERIODE 2000-2011
Janvier 2013
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2 SOMMAIRE Page LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES.................................................................................3 LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS UTILISES...................................................................4 RESUME.......................................................................................................................................5 INTRODUCTION .........................................................................................................................6 I. GENERALITES SUR LES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS............................6 1.1. Dfinition du concept d'investissements directs trangers....................................................6 1.2. Facteurs dterminants des IDE..............................................................................................7 1.3. Importance conomique des IDE pour les conomies d'accueil...........................................8 1.4. Conditions d'efficacit des IDE dans les pays bnficiaires .............................................9 II. EVOLUTION RECENTE DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS DANS L'UEMOA....................................................................................................................................10 2.1. Aperu global de l'volution des flux d'IDE dans l'Union.....................................................10 2.2. Orientation gographique des IDE reus par les pays de l'UEMOA...................................11 2.3. Ventilation sectorielle des IDE reus par les pays de l'UEMOA..........................................12 2.4. Rpartition des IDE par pays bnficiaires dans l'UEMOA.................................................13 III. INCIDENCES DES IDE SUR LES ECONOMIES DE L'UEMOA ........................................14 3.1. Activits des industries extractives......................................................................................14 3.2. Branche des tlcommunications........................................................................................15 3.3. Secteur bancaire..................................................................................................................15 3.3. Impacts globaux...................................................................................................................16 IV. CONCLUSION......................................................................................................................19 REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES.....................................................................................21 ANNEXES...................................................................................................................................22
3 LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES

Page TABLEAUX 1 2 3 GRAPHIQUES 1 2 Evolution rcente des flux d'IDE dans l'UEMOA Evolution de la composition des flux d'IDE par type d'instrument Ventilation gographique des flux totaux reus entre 2007 et 2011 Ventilation gographique du stock d'IDE entre 2007 et 2011 Ventilation sectorielle des flux totaux reus entre 2007 et 2011 Ventilation sectorielle du stock d'IDE entre 2007 et 2011 Rpartition du stock d'IDE par pays membre Evolution des exportations de produits miniers Evolution de l'accs aux services de tlcommunication dans l'UEMOA Evolution des crdits l'conomie et des dpts en banque Evolution des IDE au Bnin Evolution des IDE au Burkina Evolution des IDE en Cte d'Ivoire Evolution des IDE en Guine-Bissau Evolution des IDE au Mali Evolution des IDE au Niger Evolution des IDE au Sngal Evolution des IDE au Togo
10 11 12 12 12 12 13 14 15 16 23 24 24 25 26 27 29 29
Indicateurs d'activits du secteur bancaire Evolution de quelques indicateurs macroconomiques de l'Union Indicateurs de performance des IDE
16 17 18
3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
4 LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS UTILISES APD

BCEAO ou "Banque Centrale" BPT BRIC BTP CEDEAO CEMAC CNUCED
Aide Publique au Dveloppement Banque Centrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest Balance des Paiements en termes de Transactions Groupe de pays compos par le Brsil, la Russie, l'Inde et la Chine Btiment et Travaux Publics Communaut Economique Des Etats de l'Afrique de l'Ouest Communaut Centrale Economique et Montaire de l'Afrique
Confrence des Nations Unies sur le Commerce et le Dveloppement Direction de la Recherche et de la Statistique Franc de la Communaut Financire Africaine Fonds Montaire International Investissement Direct Etranger Indice de Performance des IDE Institut National de la Statistique Manuel de la balance des Paiements et de la Position Extrieure Globale, Sixime dition Pays Pauvres Trs Endetts Union Economique et Montaire Ouest Africaine Union Montaire Ouest Africaine L'ensemble des Etats membres de l'UEMOA
DRS
FCFA FMI IDE
IPIE
INS
MBP6
PPTE
UEMOA
UMOA Union
5
RESUME
Les flux d'investissements directs en direction des pays de l'Union ont fait preuve de rsilience face la crise conomique et financire rcente. En effet, ces flux se sont acclrs au plus fort moment de la crise, en affichant un rythme de progression moyen annuel de 18,8% sur la priode 2006-2011, contre seulement 3,5% entre 2000 et 2005. Cette volution rsulte notamment du regain d'intrt pour les ressources minires des pays de l'Union, dont l'exploitation est devenue rentable la faveur de l'envole des cours internationaux des produits de base au milieu des annes 2000. En effet, prs de la moiti des flux rcemment enregistrs dans l'Union (49,9%), est destine au secteur des industries extractives. Ce secteur est suivi de celui des tlcommunications (14,8%), des industries manufacturires (11,9%), de l'intermdiation financire (9,4%) et du commerce (7,1%). Les capitaux proviennent essentiellement de la zone euro, qui reprsente 43,0% sur la priode 2006-2011 contre 49,9% entre 2000 et 2005, suivie de l'Asie qui a enregistr une progression de plus de 7,0 points entre les deux sous-priodes, pour atteindre 20,4% du stock d'IDE reus dans l'Union. Le Niger (30,2%), la Cte d'Ivoire (20,0%), le Mali (16,3%) et le Sngal (14,3%) ont reprsent plus des quatre cinquimes (4/5) des flux reus au cours des six dernires annes dans l'Union contre respectivement 0,6%, 42,3%, 22,6% et 10,4% sur la priode 2000-2005. L'afflux de capitaux d'investissements directs a insuffl une importante dynamique au secteur minier, qui a supplant le secteur agricole en termes de recettes d'exportation. S'agissant des flux enregistrs dans le domaine des tlcommunications, ils ont permis une amlioration significative de l'accs aux services de communication, avec en particulier un ratio de souscription la tlphonie mobile pour 100 habitants, qui est pass de 1,2 en 2000 61,8 en 2011. Quant aux secteur bancaire, en ligne avec l'arrive de nouveaux groupes trangers et les effets induits du regain de dynamisme du secteur minier et celui des tlcommunications, d'importants progrs ont t raliss en termes notamment d'largissement du rseau d'agences et d'accroissement de dpts, de crdit l'conomie et d'emplois crs. Outre les incidences directs sur les principaux secteurs bnficiaires des investissements directs trangers, des amliorations sont notes au niveau de l'investissement global, dont le ratio en pourcentage du PIB est pass de 15,2% entre 2000 et 2005 19,3% sur la priode 2006-2011. S'agissant du taux de croissance conomique, il est ressorti en moyenne 3,1% sur la priode 2006-2011 contre 3,4% entre 2000 et 2005. La contribution du secteur des industries extractives la formation du PIB s'est amliore de 1,2 point, pour ressortir 3,7%, contre une hausse de 0,1 point pour l'agriculture, dont le poids se situe 31,4%. L'apport des industries extractives devrait tre plus important dans les annes venir, avec l'entre en phase de pleine exploitation des principaux projets miniers et ptroliers. Par ailleurs, l'afflux des capitaux d'investissement direct a favoris un accroissement du volume des importations de biens d'quipement et intermdiaires et des services de prs de 3,0 points en pourcentage du PIB. Cette volution s'est traduite par une dtrioration du dficit du compte courant, qui est pass de 5,4% entre 2000 et 2005 6,1% sur la priode 2006-2011, en dpit de l'amlioration des exportations. En perspective, ce profil devrait s'amliorer avec la fin des gros investissements en cours et l'acclration attendue des exportations. L'analyse de l'Indice de Performance des IDE (IPIE) de la CNUCED, qui mesure la capacit d'un pays attirer et retenir les investisseurs trangers, indique toutefois que les montants des IDE reus par l'Union demeurent encore faibles comparativement aux autres rgions d'Afrique et aux besoins des pays. La faiblesse relative de l'attractivit des pays de l'Union est corrobore par les rsultats du dernier rapport de l'enqute Doing Business 2013 de la Banque Mondiale. Ce rapport classe quatre pays de l'Union parmi les 10 pays au monde o l'environnement des affaires est le moins favorable. L'analyse des rsultats des enqutes menes dans les pays de l'Union entre 2008 et 2009 sur la perception des chefs d'entreprises sur le climat des affaires a permis d'identifier plusieurs facteurs socio-politiques et conomiques qui limitent l'attractivit des pays membres. Ces facteurs se rvlent galement tre des freins la rentabilit des investissements. A cet gard, des mesures urgentes sont ncessaires pour renforcer les infrastructures conomiques et sociales, consolider la stabilit politique et approfondir l'intgration, afin d'accrotre et diversifier les flux d'IDE, pour les rendre plus favorables un dveloppement conomique de la sous-rgion.
6 INTRODUCTION Les trois dernires dcennies ont t marques par une forte progression des flux d'investissements directs trangers (IDE), qui sont passs de 55 milliards de dollars US en 1980 1 697 milliards de dollars US en 20111, soit une hausse de 11,7% en moyenne par an sur la priode. Cette volution a t favorise par une libralisation accrue des marchs des capitaux, qui a induit un profond changement dans les relations entre les pays et les firmes multinationales. En effet, les relations sont passes d'un contexte des droits des pays et obligations des firmes celui des droits des firmes et obligations des pays d'accueil (Brewers et Young, 2000). Du point de vue des pays d'accueil, les IDE constituent un catalyseur du dveloppement conomique, travers notamment leur contribution l'augmentation des investissements privs, la cration d'emplois, la croissance de l'offre intrieure, l'approfondissement des transferts technologiques, la formation et l'amlioration du capital humain et l'accroissement de la productivit des facteurs de production des entreprises. Le dveloppement des IDE entrane galement une intgration plus pousse des pays aux changes internationaux et devrait avoir pour effet de faciliter l'accs des pays en dveloppement aux marchs internationaux (Mucchielli, 2002). Ces avantages potentiels expliquent la concurrence que se livrent les pays en dveloppement, en multipliant les politiques incitatives, pour attirer les investissements directs trangers, afin de bnficier des retombes positives spillovers . Toutefois, les tudes ralises dans le domaine montrent que les IDE n'ont d'effets bnfiques sur les conomies d'accueil que si celles-ci runissent un certain nombre de conditions, notamment en termes de capital humain et de dveloppement conomique. Au niveau de l'Union, d'importantes rformes ont t opres depuis le dbut des annes 1990, en vue daccrotre l'attractivit des conomies aux investissements trangers. Toutefois, il a fallu les annes rcentes pour constater des flux significatifs d'IDE, essentiellement orients vers un nombre rduit de secteurs. Aprs un bref rappel des contours thoriques des IDE, la prsente note procde respectivement une analyse de leur volution rcente et l'valuation de leurs impacts sur les conomies de l'UEMOA. Ce diagnostic devrait permettre d'identifier les faiblesses et de proposer des mesures de politiques conomiques qui favoriseraient l'accroissement, la diversification et l'efficacit des IDE dans l'conomie sousrgionale. I. GENERALITES SUR LES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS 1.1. Dfinition du concept d'investissements directs trangers Selon la sixime dition du Manuel de la Balance des Paiements et de la Position Extrieure Globale du FMI (2008), l'investissement direct est une catgorie fonctionnelle d'investissement transnational dans lequel un rsident d'une conomie dtient le contrle ou une influence importante sur la gestion d'une entreprise rsidente d'une autre conomie (MBP6, 6.8). Le contrle ou l'influence peuvent tre exercs directement au moyen des droits de vote dcoulant de la possession d'un intrt participatif dans l'entreprise, ou indirectement par l'exercice de droit de vote dans une entreprise (MBP6, 6.12). Dans le premier cas, une relation d'IDE immdiate est cre lorsqu'un investisseur direct possde directement un intrt
1 CNUCED (2012), World Investment Report ,
7 participatif qui lui confre 10% ou davantage des droits de vote dans l'entreprise d'investissement direct. Le contrle est rput exister si l'investisseur direct possde plus de 50% des droits de vote dans l'entreprise d'investissement direct (filiales). En revanche, on parle d'influence importante s'il dtient entre 10% et 50% des droits de vote (entreprises associes). Dans le deuxime cas, une entit peut exercer indirectement le contrle ou l'influence au moyen d'une chane de relation d'investissement direct. Cette relation est cre par la possession de droits de vote dans une entreprise d'investissement direct qui dtient des droits dans une ou plusieurs autres entreprises. Outre la relation entre deux entreprises qui dcoule de ce que l'une des entreprises contrle ou influence l'autre, il existe aussi une relation d'investissement direct entre deux entreprises qui n'exercent aucun contrle ou influence l'une sur l'autre, mais qui sont toutes deux sous le contrle ou l'influence du mme investisseur direct (entreprises surs). En plus des titres de participation les investissements directs incluent galement les dettes et autres crances entre entreprises en relation d'investissement direct, l'exception des crances entre intermdiaires financiers affilis (autres que les compagnies d'assurance et les fonds de pension). Les crdits entre affilis sont identifis sparment des autres crdits aux fins de l'analyse de l'endettement, car ce crdit entrane des consquences diffrentes sur le plan du risque de vulnrabilit par rapport aux crdits entre parties indpendantes (MBP6, 6.26). 1.2. Facteurs dterminants des IDE L'analyse des dterminants des flux de capitaux privs se fait gnralement en distinguant les facteurs internes, pouvant tre influencs par l'conomie d'accueil pull factors , des facteurs externes, lis aux conditions conomiques dans les pays sources, qui sont hors du contrle des conomies bnficiaires push factors . La littrature sur les IDE identifie un certain nombre de facteurs intrinsques qui font ou non d'un pays une destination privilgie des IDE (Thorie du Pull-factor ). Ces conditions comprennent notamment la qualit des infrastructures socio-conomiques, la taille du march, le niveau de dveloppement du capital humain, la distance entre le pays et les principaux marchs internationaux, le cot du travail, l'ouverture au commerce international, la politique de change, les incitations fiscales et non fiscales, la stabilit politique, la politique montaire et le degr de libralisation du systme financier (Ben Abdallah, Drine et Meddeb (2001), Dabla-Norris et al (2010), Arbatli (2011), Anyanwu (2011)). La rpartition gographique des flux mondiaux d'IDE illustre bien cette situation, avec une part prpondrante pour les pays dvelopps et mergents qui disposent d'un cadre plus attractif. Selon le dernier Rapport de la CNUCED sur les investissements dans le monde, les pays dvelopps ont accueilli, eux seuls, prs de la moiti des flux mondiaux d'IDE (49%) contre 37,2% pour le groupe AsieAmrique Latine. Quant l'Afrique, elle n'a reu que 3,5% de ces flux. En complment de ces variables socio-conomiques, Akinkube (2003) ajoute la prsence de ressources naturelles minrales (telles que le ptrole, le gaz naturel, l'or, l'uranium, etc.) ou d'autres matires premires. Au niveau de l'Afrique, les flux reus sont essentiellement concentrs dans quelques pays gros exportateurs de matires premires minrales, notamment l'Afrique du Sud, l'Angola, le Nigeria et le Ghana. Outre les caractristiques intrinsques aux conomies rcipiendaires, il existe galement des facteurs externes ( push factors ) qui influent sur les flux d'investissements directs
8 trangers travers diffrents canaux. Ces facteurs expliquent dans quelle mesure les conditions conomiques des pays d'origine des capitaux influencent l'orientation des flux en faveur des pays en dveloppement. Il s'agit notamment du taux de croissance des pays dvelopps et des taux d'intrt. Selon Reinhart and Reinhart (2008), l'volution du taux de croissance conomique des pays dvelopps pourrait affecter les flux d'IDE travers un effet revenu et un effet de substitution. En priode de rcession conomique dans les pays dvelopps, les faibles perspectives de profits affectent ngativement le volume des investissements des firmes aussi bien au niveau domestique qu' l'tranger, en raison d'un effet revenu rsultant du caractre procyclique des flux d'IDE. Par ailleurs, si les dcisions d'allocation des ressources des firmes sont dtermines par le taux de rendement, une rcession conomique dans les pays dvelopps pourrait accrotre la profitabilit et l'attractivit des pays en dveloppement (Calvo et al, 2003). La variation du taux d'intrt international a galement une incidence sur le financement des flux d'IDE. En effet, si une proportion importante des capitaux d'investissement direct tranger est mobilise sur le march financier international, le cot de mobilisation est particulirement sensible aux variations des taux d'intrt. Une tude de la Banque Mondiale trouve que sur la priode 2003-2007, le faible taux d'intrt international et la baisse subsquente des cots de l'emprunt ont contribu plus de 70% la hausse des flux de capitaux en direction des pays en dveloppement (World Bank, 2010). 1.3. Importance conomique des IDE pour les conomies d'accueil L'afflux de capitaux privs trangers sous forme d'IDE est trs souvent encourag dans les pays en dveloppement, en raison de leur caractre durable et de leurs effets d'entranement sur la croissance, relativement plus importants que les autres types de financement. En effet, les IDE constituent des ressources stables dans la mesure o les investisseurs manifestent une intention de s'installer durablement dans le pays d'accueil et de participer la gestion des entreprises dans lesquelles ils investissent. Par ailleurs, la thorie de la croissance endogne considre les IDE comme un vecteur essentiel au processus de dveloppement conomique grce notamment aux externalits positives qu'ils gnrent dans l'conomie bnficiaire. L'impact des IDE sur la croissance conomique rsulterait principalement des effets directs de ceux-ci sur le niveau du stock de capital priv, en stimulant l'investissement local dans les activits complmentaires des multinationales (Borensztein E., De Gregorio J. et Lee J-W. (1998)). Ce rsultat a t corrobor par Bosworth et Collins (1999), qui ont montr que les IDE exercent un effet dentranement sur l'investissement intrieur. Les IDE favorisent galement la cration d'emplois, travers des recrutements directs dans les filiales des multinationales et dans les entreprises servant de fournisseur, de sous-traitants ou de prestataires de services, en raison des effets multiplicateurs sur l'emploi national (Aaron (1999), Iyanda (1999))2. Les IDE peuvent contribuer significativement l'accroissement du stock des connaissances dans le pays d'accueil, non seulement en fournissant des nouveaux biens d'quipement et des nouveaux procds de production, mais surtout, en transfrant un nouveau savoir-faire en
2 C'est notamment le cas des intermdiaires financiers, du transport, des BTP et des distributions.
9 management et en amliorant le niveau des qualifications pouvant tre diffuses aux firmes locales. L'amlioration des qualifications peut s'oprer travers une formation formelle des travailleurs ou Learning-by-doing au sein des filiales trangres. En outre, les multinationales investissent trs souvent davantage que les entreprises locales dans la formation de leur personnel. Cette formation peut tre bnfique au reste du tissu industriel lors du dpart des salaris des entreprises multinationales vers les entreprises locales. Les effets directs des IDE sur l'intgration au commerce international peuvent tre apprcis travers les activits des filiales des entreprises multinationales installes dans les pays en dveloppement. Les filiales trangres ont, en effet, tendance tre concentres dans les secteurs tourns vers le commerce international et ont une propension plus leve changer (Dunning, 1993). Ainsi, la croissance des IDE devrait induire celle des exportations des pays d'accueil travers diffrentes stratgies : (i) faire du pays d'accueil une plate-forme de rexportation, soit vers le pays d'origine, soit vers des marchs tiers, (ii) avoir pour but la conqute de nouveaux marchs dans la rgion, (iii) pousser les entreprises locales tre plus comptitives, en stimulant la concurrence sur le march local3 et (iv) modifier la spcialisation l'exportation du pays d'accueil (Mucchielli, 2002). 1.4. Conditions d'efficacit des IDE dans les pays bnficiaires Nonobstant le consensus thorique tabli sur les effets positifs des IDE dans les pays en dveloppement, les tudes empiriques ne concluent pas systmatiquement sur l'existence de retombes positives sur les conomies bnficiaires. Certains auteurs trouvent que la plupart des facteurs d'attractivit sont galement des vecteurs de l'efficacit des IDE l'gard des conomies des pays htes. Plusieurs tudes empiriques ont montr l'existence d'une relation positive entre les IDE et la croissance dans le cas o les pays htes prsentent des conditions initiales favorables, notamment un niveau minimum de dveloppement conomique ou l'existence de capacits locales de cration de richesses, notamment un niveau d'ducation suffisamment lev. Borensztein, De Gregorio et Lee (1998), Bengoa et Sanchez-Robles (2003) et Xiaoying Li et Xiaming Lui (2005) soutiennent que les IDE exercent un effet d'entranement sur la croissance lorsque les pays bnficiaires ont un capital humain important et surtout un niveau d'instruction lev. En tudiant trois regroupements conomiques rgionaux en Amrique du Nord et du Centre, Blomstrom et Kokko (1997) trouvent que les impacts les plus importants des flux d'IDE apparaissent lorsque les accords d'intgration rgionale s'accompagnent d'une libralisation du march intrieur et d'une stabilit du cadre macroconomique des pays membres. Au total, l'importance des IDE dans les conomies, notamment celles en dveloppement, rsulte des effets directs et indirects qu'ils exercent sur les facteurs de production (capital humain, capital physique), ainsi que sur la comptitivit et, par consquent, sur la croissance conomique. Il apparat cependant ncessaire pour les pays htes de crer les conditions de rentabilit de ces investissements travers notamment le renforcement du capital humain.
Baisse des cots, nouvel quilibre de march, prime la productivit et limination des oprateurs les moins rentables.
10 II. EVOLUTION RECENTE DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS DANS L'UEMOA Aprs le rappel sur les contours thoriques des investissements directs trangers (IDE), cette partie examine la structure et la tendance rcente des flux desdits capitaux dans l'UEMOA. L'analyse porte sur la priode 2000-2011 et met un accent particulier sur la sous-priode 2006-2011, marque par des changements majeurs dans l'orientation globale des capitaux en direction des pays de l'Union. En attendant les rsultats complets de l'enqute sur les investissements directs trangers au titre de l'anne 20114, qui donnerait plus de prcisions sur la ventilation gographique et sectorielle des IDE, les analyses qui suivent sont bases sur des donnes tablies partir des estimations communiques par les pays (Cf. annexe II). 2.1. Aperu global de l'volution des flux d'IDE dans l'Union Les flux nets d'investissements directs trangers en direction des pays de l'UEMOA ont connu une progression rgulire depuis le dbut des annes 2000, avec une acclration de leur rythme au cours des six dernires annes, nonobstant le contexte de crise conomique et financire internationale. En effet, ces flux se sont accrus un rythme moyen annuel de 18,8% sur la priode 2006-2011, contre 3,5% entre 2000 et 2005. Rapports au PIB, ces flux sont passs de 1,9% en 2000 2,9% en 2011, aprs avoir atteint respectivement 3,4% et 3,2% en 2009 et 2010.
Graphique 1 : Evolution rcente des flux d'IDE dans l'UEMOA
1200 4,0%
3,5% 1000 3,0%
(en milliards de FCFA)
800 2,5%
600
2,0%
1,5% 400 1,0% 200 0,5%
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0,0%
Flux net d'IDE (chelle de gauche)
Ratio IDE/PIB (chelle de droite)
Source : BCEAO L'volution rcente des IDE dans l'Union est en dynamisme des activits extractives, du secteur Les investissements dans le secteur minier sont cours internationaux des matires premires qui
4
rapport essentiellement avec le regain de des tlcommunications et des banques. favoriss par la dynamique haussire des s'est traduite par une augmentation de la
Le dispositif complmentaire de collecte des donnes sur les investissements directs trangers de l'Union est prsent aux annexe III et IV. Il permet d'tablir les donnes sur les positions et flux de crances et d'engagements d'investissements directs trangers par pays de provenance ou de destination et par secteur d'activit des entits rsidentes de l'Union.
11 rentabilit des exploitations des gisements de minerais dcouverts dans la sous-rgion (ptrole, or et uranium notamment). Quant l'volution des flux en direction du secteur des tlcommunications, elle reflte la dynamique de libralisation du secteur, qui s'est notamment traduite par l'arrive de nouveaux oprateurs et la multiplication des investissements de dveloppement. S'agissant du secteur bancaire, son poids s'explique par l'expansion de certains groupes bancaires (Ecobank, Bank of Africa, Banque Atlantique, etc.) et l'installation de banques d'origine nigeriane (UBA), marocaine (ATTIJARIWAFA BANK), libyenne (BSIC), etc. Les oprations de relvement du capital minimum avant fin 2010 ont galement accentu cette tendance. L'analyse de la composition par instrument rvle une prpondrance des prises de participations par rapport aux dettes intra-groupes au cours de la premire sous priode, marque par une irrgularit et une faiblesse des flux. Ce profil reflte l'implantation de nouvelles filiales de groupes trangers, notamment dans les domaines des banques, des tlcommunications et des industries extractives. En revanche, partir de la deuxime moiti des annes 2000, les flux de dettes ont pris de l'importance, passant de 12% en 2006 prs de 60%, en ligne avec le lancement de plusieurs projets d'exploration et d'exploitation minire et ptrolire au Niger, en Cte d'Ivoire et au Mali notamment, ainsi que des investissements de dveloppement dans le domaine des tlcommunications et des mines. Le regain des investissements miniers s'explique essentiellement par la hausse soutenue des cours des matires premires minrales amorce depuis 2006, en raison notamment d'une progression rapide de la demande manant des pays mergents en plein essor, de la spculation sur les produits de base et des incertitudes lies la situation gopolitique de certains pays producteurs (Iran, Irak, Nigeria, etc.).
Graphique 2 : Evolution de la composition des flux d'IDE par type d'instrument
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
. Titres de participation
. Instruments de dettes
Source : BCEAO
Au regard de ce nouveau profil, les conditions de contraction des emprunts pourraient constituer une source de proccupation pour les Gouvernements, en raison de leurs incidences sur les revenus futurs attendus sous forme de recettes fiscales (impts sur le bnfice) et non fiscales (dividendes dans le cas de l'Etat actionnaire).
12
2.2. Orientation gographique des IDE reus par les pays de l'UEMOA
La structure du stock d'IDE rvle une faible diversification des sources de provenance. En effet, les sources des investissements directs trangers dans l'Union sont essentiellement la Zone euro, 43,0% en 2011 contre 49,9% en 2007, et l'Asie qui a enregistr une progression significative entre 2007 et 2011, en passant de 13,3% 20,4%, en ligne avec l'implantation de plusieurs entreprises chinoises dans le domaine des mines et du ptrole dans la sous-rgion, notamment au Niger. Les autres pays africains et les pays europens non membres de la Zone euro, sont galement prsents en raison essentiellement des activits d'exploration et d'exploitation aurifres. Il s'agit principalement de groupes d'origine suisse et sud africaine.
Graphique 3 :Ventilation gographique des flux totaux reus entre 2007 et 2011 Graphique 4 : Ventilation gographique du stock d'IDE entre 2007 et 2011
Zone euro
Zone euro
Europe hors euro
Europe hors euro
Afrique
Afrique
Asie
Asie
Amrique
Amrique
Autres pays Autres pays 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% Stoc k fin 2007 Stock fin 2011
Part dans le total
Source : BCEAO
Source : BCEAO
2.3. Ventilation sectorielle des IDE reus par les pays de l'UEMOA
La rpartition par branches d'activit montre que sur la priode 2007-2011, les flux d'investissements directs trangers reus sont principalement orients vers les secteurs minier et ptrolier, avec 49,9% du total, suivi dans l'ordre par les transports et tlcommunications (14,8%), les industries manufacturires (11,9%), les socits d'intermdiation financire (9,4%) et le commerce de gros et de dtail (7,1%).
Graphique 5 : Ventilation sectorielle des flux totaux reus entre 2007 et 2011
Industries extractives
Graphique 6 : Ventilation sectorielle du stock d'IDE entre 2007 et 2011

Industries extractives
Indistries manufacturires
Indistries manufacturires
T lcommunication
T lcommunication
Intermdiaires financiers
Intermdiaires financiers
Commerce de gros
Commerce de gros
Autres secteurs
Autres secteurs
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
0,0%
5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0%
En pourcentage du flux total
Stock fin 2007
Stock fin 2011
Source : BCEAO
Source : BCEAO
13 Divers autres secteurs ont, par ailleurs, bnfici des flux entrants d'IDE, toutefois, d'ampleur moindre (6,8%). Il s'agit notamment des entreprises de btiments et travaux publics, de diverses socits de services spcialiss et du commerce, tires par la dynamique des branches prcdentes. En revanche, des secteurs tels que l'agriculture, l'htellerie et l'immobilier ont t les moins attractifs avec des engagements extrieurs infrieurs 2% du total. L'volution rcente des flux nets a entran une modification significative de la ventilation sectorielle du stock d'engagement d'investissements directs des entreprises rsidentes vis-vis des non-rsidents de l'Union. En particulier, la part des industries extractives est passe de 14% en 2007 30% en 2011, soit une progression de 16 points, en ligne principalement avec l'ampleur des investissements minier et ptrolier engags dans les pays de l'Union, la faveur de l'envole des cours de ces produits qui a rendu certains gisements trs rentables. En revanche, la part du secteur des industries manufacturires, a chut de 7 points de pourcentage, en passant de 27% du stock en 2007 20% en 2011. La part du secteur des tlcommunications, deuxime bnficiaire des flux sur la priode, a galement baiss mais dans des proportions moindres, en ressortant 17% en 2011 contre 18% en 2007.
2.4. Rpartition des IDE par pays bnficiaires dans l'UEMOA
Au sein de l'Union, les principaux pays bnficiaires des flux d'IDE sont le Niger (30,2%), la Cte d'Ivoire (20,0%), le Mali (14,8%) et le Sngal (14,3%), qui totalisent plus des quatre cinquimes des IDE reus entre 2006 et 2011. Compars ceux enregistrs sur la priode 2000-2005, le Niger a ralis la plus forte progression (+27,5 points), suivi du Sngal (+3,9 points), du Bnin (+2,4 points), du Burkina (+2,4 points) et de la Guine-Bissau (+0,5 point). En revanche, la Cte d'Ivoire, le Togo et le Mali ont enregistr des reculs respectifs de 22,3 points, 8,1 points et 6,3 points. Le progrs ralis par le Niger s'explique essentiellement par le regain d'investissement dans les domaines minier et ptrolier. Le maintien de la Cte d'Ivoire et du Mali parmi les principaux bnficiaires de l'Union s'explique par l'accroissement des investissements dans les secteurs aurifre et ptrolifre pour le premier et l'ouverture de nouvelles mines d'or, couple la multiplication des investissements de dveloppement dans ce secteur, pour le second.
Graphique 7 : Rpartition du stock d'IDE par pays membre
45% 40% 35% 30,2% 30% 25% 20% 15% 10% 6,8% 5% 0% Bnin Burkina Cte d'Ivoire Guine-Bissau Mali Niger Sngal T ogo 3,6% 0,6% 1,1% 9,2% 6,0% 2,7% 2,9% 10,4% 20,0% 16,3% 14,3% 11,0% 42,3%
22,6%
Priode 2000-2005
Part 2006-2011
Source : BCEAO
14 III. INCIDENCES DES IDE SUR LES ECONOMIES DE L'UEMOA Au plan macroconomique, il n'est pas ais de procder une valuation prcise de l'incidence des IDE sur les conomies de l'Union, eu gard la faiblesse de la disponibilit d'tudes et de travaux de recherche mens sur la question, ainsi que des statistiques dtailles relatives aux investissements directs trangers sur une longue priode. Nanmoins, les incidences des IDE sur l'volution de la situation conomique de l'UEMOA peuvent tre apprhendes travers le dynamisme de l'activit des principaux secteurs bnficiaires et quelques indicateurs macroconomiques susceptibles d'tre affects par ces flux financiers. 3.1. Activits des industries extractives Les exportations de l'Union ont progress un rythme plus acclr entre 2006 et 2011 par rapport la priode 2000-2005, du fait essentiellement d'un regain de dynamisme dans le secteur des industries extractives, qui a bnfici de prs de la moiti des flux d'IDE reus sur la priode 2006-2011 (49,9%). L'activit minire de l'Union a, en effet, enregistr une nette amlioration au cours des dernires annes, passant au premier rang des filires exportatrices, devant l'agriculture confronte aux difficults d'ordre organisationnel et financier, ainsi qu' la concurrence accrue des pays mergents producteurs de produits de base. La part des exportations de produits miniers (ptrole, or et uranium) dans le total des ventes extrieures a ainsi gagn 21,2 points de pourcentage au cours des dix dernires annes pour ressortir 39,3% en 2011. Toutefois, comme l'indique le graphique 8 ci-dessous, cette volution a t beaucoup plus impulse par l'envole des cours internationaux des principales matires premires exportes, que par une augmentation du volume. Graphique 8 : volution des exportations de produits miniers
5000 250
4500
4000
200
3500 (Montants en milliards de FCFA
3000
150
2500
2000
100
1500
1000
50
500
0 2000 2001 Flux d'IDE 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Valeur des exportations minires
Indice du volume production minire, Base 100 en 2005 (Echelle de droite)
Indice prix des matires premires, Base 100 en 2005 (Echelle de droite)
Sources : BCEAO, FMI
15 3.2. Branche des tlcommunications Le secteur des tlcommunications a enregistr des flux importants de capitaux d'investissements directs trangers au cours des annes 2000, la suite notamment de la libralisation du secteur dans les pays de l'Union, dans un contexte de dveloppement rapide des Nouvelles Technologies de l'Information et de la Communication (NTIC). Le secteur a, en effet, enregistr l'installation de nouveaux oprateurs de tlphonie mobile, capitaux gnralement d'origine trangre (MTN, FRANCE TELECOM, AIRTEL, MOOV, etc.). L'afflux des IDE dans le domaine des tlcommunications a permis une amlioration significative de l'accs aux services de communication dans l'Union. Selon les statistiques de l'Union Internationale des Tlcommunications 5, le nombre d'abonns la tlphonie pour 100 habitants dans l'Union est pass de 1,2 en 2000 61,8 en 2011 (Cf. annexe 2.12), soit une croissance moyenne de 43,1% par an6. La mme source indique que l'accs internet s'est amlior un rythme moyen annuel de 32,2% sur cette priode. Graphique 9 : Evolution de l'accs aux services de tlcommunication dans l'UEMOA
70 5,0 4,5 60 4,0 50 3,5 3,0 2,5 30 2,0 1,5 1,0 10 0,5 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0,0
40
20
Tlphone mobile pour 100 personnes (chelle de gauche)
Accs inter net pour 100 personnes (chelle de droite)
Source : Indicateur moyen pour l'Union calcul partir des donnes publies par l'Union Internationale des Tlcommunications
3.3. Secteur bancaire Ce secteur s'est considrablement largi, en liaison avec l'arrive de groupes trangers et l'accroissement de la demande induite par le regain de dynamisme du secteur des mines et des tlcommunications. Le cumul des bilans des banques et tablissements financiers est pass de 4 938,0 milliards en 2000 13 471,0 milliards en 2010, soit une augmentation en moyenne annuelle de 10,6% sur la priode. Le nombre de guichets et l'effectif des banques et tablissements financiers se sont, pour leur part, accrus, en moyenne annuelle respectivement de 10,9% et 2,4% entre 2000 et 2010. Quant l'effectif des employs du secteur, il a connu une hausse moyenne annuelle de 6,5% sur la mme priode (Cf. Tableau 1 ci-aprs).
5 6
http://www.itu.int/ITU-D/ict/statistics/explorer/index.html
Ce chiffre tient compte des personnes qui disposent de plus d'une ligne personnelle.
16 Tableau 1 : Indicateurs d'activits du secteur bancaire

2000 Total bilan (en milliards FCFA) Nombre d'tablissements Nombre de guichets 4938,0 90 603 2001 5276,0 90 604 2002 5598,0 86 626 2003 5934,0 88 729 10710 2004 6447,0 90 704 11492 2005 6857,0 100 768 11969 2006 7646,0 112 902 13059 2007 2008 2009 2010
9066,0 10220,0 11489,0 13471,0 115 1043 14491 116 1256 16184 112 1385 17203 114 1693 19841
Ef f ectif employ s 10557 10451 10694 Source : Rapports de la Commission Bancaire, BCEAO
Par ailleurs, comme l'indique le graphique 10 ci-aprs, dans le sillage de la multiplication des guichets des banques, le volume de crdit l'conomie s'est accru en moyenne de 9,6% par an entre 2000 et 2011. Graphique 10 : Evolution des crdits l'conomie et des dpts en banque
25%
1800 1600
20%
1400 1200
15% 1000 800 10% 600 5% 400 200 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Dpts 2006 2007 2008 2009 2010 0
Crdit l'conomie
Nombre de guichets (chelle de droite)
Source : BCEAO
3.4. Impacts globaux Outre les incidences directes sur les principaux secteurs bnficiaires des investissements directs trangers, des amliorations sont notes au niveau de l'investissement, de la croissance et de l'intgration des pays de l'Union au commerce mondial. Le taux d'investissement de l'Union s'est amlior, passant de 15,2% entre 2000 et 2005 19,3% sur la priode 2006-2011. S'agissant du taux de croissance conomique, il est ressorti en moyenne 3,1% sur la priode 2006-2011 contre 3,4% entre 2000 et 2005. La contribution du secteur des industries extractives la formation du PIB s'est amliore de 1,2 point, pour ressortir 3,7%, contre une hausse de 0,1 point pour l'agriculture, dont le poids se situe 31,4%. L'apport des industries extractives devrait s'amliorer dans les annes venir, avec l'entre en phase de pleine exploitation des principaux projets miniers et ptroliers. En revanche, les contributions des secteurs des industries manufacturires, des intermdiations financires et des transports et communication ont baiss respectivement de 1,9 point, 0,2 point et 2,4 points entre les deux sous-priode.
17 Tableau 2 : Evolution de quelques indicateurs macroconomiques de l'Union

RUBRIQUES Taux de croissance du PIB Flux net d'IDE/PIB Taux d'investissement Taux d'pargne Exportations (en% PIB) Importations (en% PIB) Degr d'ouverture Solde courant hors dons 2000 5,4% 1,9% 15,1%
9,3%
2001 3,6% 2,0% 14,7%

9,8%
2002 1,0% 1,9% 12,1%

6,4%
2003 3,1% 1,3% 16,5%

10,8%
2004 2,6% 1,4% 14,7%

8,2%
2005 4,2% 1,7% 18,2%

11,5%
2006 2,9% 1,8% 18,2%

11,2%
2007 3,2% 2,7% 19,9%

12,6%
2008 4,2% 2,3% 21,4%

14,5%
2009 3,0% 3,4% 18,8%

10,8%
2010 4,4% 3,2% 19,3%

12,1%
2011 0,6% 2,9% 18,0%

10,1%
24,8% 23,5% 31,4% -7,2%
25,2% 23,7% 32,0% -6,1%
28,3% 22,9% 33,2% -2,8%
25,7% 23,5% 31,8% -4,6%
26,3% 25,4% 33,4% -5,0%
26,8% 28,3% 35,1% -6,5%
28,8% 28,5% 36,5% -4,5%
26,3% 30,0% 36,5% -7,6%
27,3% 31,9% 37,7% -8,6%
28,0% 28,4% 35,4% -5,4%
29,6% 30,9% 38,3% -6,1%
30,2% 29,1% 37,3% -4,1%
Source : BCEAO
Par ailleurs, l'afflux des capitaux d'investissement direct a favoris un accroissement du volume des importations de biens d'quipement et intermdiaires et des services de prs de 3,0 points en pourcentage du PIB. En effet, aussi bien dans le secteur minier que celui des tlcommunications, les capitaux reus sont destins l'accroissement des capacits de production et l'implantation de nouveaux sites d'exploitation, qui induit au cours de cette phase d'importants besoins en biens d'quipements et intermdiaires, ainsi que de services spcialiss (ralisation d'tudes sismiques, de forages, d'analyse des chantillons, installation de chantiers, etc.). Il en est rsult une dtrioration du dficit du compte courant, qui est pass de 5,4% entre 2000 et 2005 6,1% sur la priode 2006-2011, en dpit de l'amlioration des exportations. Ce phnomne a t plus accentu au Niger, dont le dficit courant est pass de 9,6% en 2006 et 2007 14,4% en 2008, pour se situer autour de 24% entre 2009 et 2011 (Cf. annexe 1.7). Ce profil devrait, toutefois, s'amliorer avec la fin des gros investissements et l'acclration attendue des exportations. En ligne avec l'volution des exportations et des importations, le degr d'ouverture des conomies de l'Union s'est galement amlior 4,1 points en pourcentage du PIB entre 20002005 et 2006-2011. Nonobstant les progrs raliss, l'analyse de l'Indice de Performance des IDE (IPIE) 7 rvle que les montants des IDE reus par l'Union demeurent encore faibles comparativement aux autres rgions d'Afrique et aux besoins des pays. Cet indicateur, tabli partir du rapport entre la part du stock d'IDE entrant dans un pays dans le stock mondial d'IDE et le poids de ce pays dans le PIB mondial, mesure la capacit d'un pays attirer et retenir les investisseurs trangers (Coeur et Rabaud, 2003). Pour un indice suprieur 100%, le pays considr reoit plus d'IDE relativement son poids conomique. Inversement, un indice infrieur 100% correspond une faible attractivit du pays. Il permet galement d'tablir un classement des pays en fonction des IDE qu'ils reoivent par rapport leur taille conomique. Comme indiqu dans le tableau 3 ci-aprs, le niveau de cet indicateur a certes affich une progression significative entre 2000 et 2011, mais il reste infrieur 75%, alors qu'il s'approche de 100% pour l'Afrique (99,8% en 2011) et les pays en dveloppement (99,3%). Il atteint 141,3% en 2011 pour l'Union europenne contre 118,5% en 2000. Ce qui constitue une faible performance pour des pays en dveloppement, qui en principe devraient enregistrer
7 Cet indice, labor par la CNUCED, tablit un classement des pays en fonction des IDE qu'ils reoivent par rapport leur taille conomique (mesur en divisant la part du pays dans les flux globaux entrant d'IDE par sa part dans le PIB mondial) : IPIEi , t=100IDEi , t / IDEM ,t / PIBi ,t /PIBM , t, avec i reprsentant un pays donn et M le monde.
18 un indicateur de performance au-dessus de 100%, au regard de leur retard conomique. En effet, au niveau de l'Union, seul le Niger, qui a bnfici d'un afflux exceptionnellement lev au cours des quatre dernires annes a ralis un score suprieur 100%, soit 177,4% en 2011 contre 11,7% en 2000. Tableau 3 : Indicateur de performance des IDE (en pourcentage)
1990 MONDE UNION EUROPEENNE Pays en voie de dveloppement et mergents BRIC AFRIQUE SUBSAHARIENNE Bnin Burkina Cte d'Ivoire Guine-Bissau Mali Niger Sngal Togo UEMOA 100,0 115,1 123,7 49,4 133,9 45,5 13,4 96,3 19,4 88,7 122,9 48,1 159,9 78,8
2000 100,0 118,5 118,9 61,2 141,3 39,2 4,6 103,1 45,4 21,5 11,7 27,3 29,1 55,1
2011 100,0 141,3 99,3 51,8 99,8 45,4 11,7 91,0 61,8 72,7 177,4 45,2 55,3 69,8
Source : Estimations de la BCEAO partir des donnes de la CNUCED et du FMI
La faiblesse relative de l'attractivit des pays de l'Union est corrobore par les indicateurs synthtiques sur l'apprciation du climat des affaires. Il ressort du rapport Doing Business 2013 de la Banque Mondiale, que quatre pays de l'Union font partie des 10 pays o l'environnement des affaires est le moins favorable8. L'analyse croise de la qualit du climat des affaires et de l'afflux des IDE, montre que deux des pays les plus mal classs de l'Union selon la norme Doing Business (Cf. annexe 2.13), savoir la Cte d'Ivoire (177/185) et le Niger (176/185) concentrent plus de la moiti des capitaux d'investissement directs trangers reus entre 2006 et 2011. Plusieurs contraintes psent sur l'attractivit des conomies de l'Union, limitant ainsi un afflux plus important et diversifi des IDE. Dans le cadre de la mise en uvre du Programme de renforcement des capacits en analyse des flux de capitaux privs trangers (PRC CPE), des enqutes ont t menes dans les pays de l'Union en 2008 et 2009, sur l'valuation des flux de capitaux privs trangers (APE) et la perception des chefs d'entreprises sur le climat des affaires (PI). La synthse des rsultats de ces enqutes a t prsente au cours d'un atelier organis par le COFEB, le 26 juillet 2011 Dakar. L'analyse des rsultats sur la perception
8 L'environnement des affaires est valu travers dix indicateurs permettant d'apprcier l'adquation du cadre institutionnel, juridique, fiscal et conomique de l'entreprise.
19 des chefs d'entreprises sur le climat des affaires (PI) a permis d'identifier plusieurs facteurs conomiques, sociaux et politiques qui influent sur la dcision initiale dinvestir des entreprises et la rentabilit de leurs capitaux dans les pays de l'Union. Les principaux facteurs mis en cause se rsument comme ci-aprs :
la taille rduite des marchs internes, l'loignement des grands centres commerciaux des pays industrialiss, l'enclavement de certains pays, etc. ; l'instabilit et le risque politiques, sources de crises dans plusieurs pays de l'Union, qui ont pouss de nombreux investisseurs se retirer de la Zone ; les pesanteurs bureaucratiques, le manque de transparence et les pratiques de corruption ; l'inscurit juridique et judiciaire ; les infrastructures de qualit insuffisante (lectricit, eau, transport, tlcommunications, etc.) ; la rigidit du march de travail et le manque de main d'uvre qualifie ; la fiscalit encore pnalisante et complexe ; le faible dveloppement du march financier et en particulier les difficults d'accs au financement.
Au regard de la forte corrlation positive qui existe entre la rentabilit des investissements privs et la qualit des infrastructures conomiques et sociales, le profil dcrit ci-dessus pourrait expliquer la faiblesse des effets positifs tirs des flux d'IDE dans la Zone UEMOA. En effet, comme indiqu plus haut, les IDE ne sont bnfiques qu' partir d'un certain niveau de dveloppement conomique et de niveau de formation du capital humain. L'analyse de l'orientation sectorielle des IDE a galement fait ressortir une concentration importante dans un nombre rduit de secteurs, notamment celui des industries extractives. Cette structure pourrait aussi justifier la faible incidence des capitaux privs sur la situation macroconomique, au regard du faible degr d'intgration des secteurs bnficiaires aux autres secteurs de l'conomie (peu de consommation intermdiaire en provenance des autres secteurs et absence de transformation locale des produits extraits). Le secteur agricole qui offre un potentiel de dveloppement et de transformation ne bnficie pas de ce type de capitaux. IV. CONCLUSION Les investissements directs trangers constituent un important levier de dveloppement conomique. Leurs flux en direction des pays de l'Union ont enregistr une croissance soutenue au cours des six dernires annes, avec un rapport au PIB qui passe de 1,7% en 2005 3,4% en 2009, avant de retomber 2,9% en 2011. Ce ratio est estim 2,8% en 2012. L'afflux des capitaux d'investissements directs trangers a permis une amlioration sensible de l'investissement dans les pays de l'Union, notamment dans les domaines des mines et des tlcommunications. Sous l'effet conjugu de la hausse de la production et de l'amlioration des cours internationaux, les produits miniers sont devenus les principaux pourvoyeurs des recettes d'exportations de l'Union. L'accs aux services de communication a galement enregistr une nette amlioration au cours des annes rcentes. Par ailleurs, en ligne avec
20 l'arrive de nouveaux groupes trangers et les effets induits du regain de dynamisme du secteur minier et celui des tlcommunications, l'activit bancaire a galement connu un progrs important en termes notamment d'largissement du rseau d'agences et d'accroissement de dpts, de crdit l'conomie et d'emplois crs. Outre les incidences directs sur les principaux secteurs bnficiaires des investissements directs trangers, des amliorations sont notes au niveau de l'investissement global, de la croissance et de l'intgration au commerce mondial. Toutefois, en dpit des progrs raliss, l'analyse de l'Indice de Performance des IDE (IPIE) de la CNUCED, qui mesure la capacit d'un pays attirer et retenir les investisseurs trangers, rvle que les montants des IDE reus par l'Union demeurent encore faibles comparativement aux autres rgions d'Afrique et aux besoins des pays. En particulier, les flux restent concentrs sur quelques secteurs, faiblement intgrs au reste de l'conomie. Le secteur agricole, qui reprsente prs du tiers du PIB et occupe une part importante de la population active, ne bnficie pas de ces capitaux. Par ailleurs, la faible diversification des sources de provenance des capitaux d'investissements directs constitue un facteur de vulnrabilit dans un contexte de rcurrence de crises conomiques et financires majeures dans le monde. Il ressort de l'analyse que la faiblesse du volume et de la diversification des IDE reus dans l'Union est imputable des contraintes lies l'insuffisance de ressources humaines de qualit, au cot et la qualit de l'accs l'nergie, l'insuffisance d'infrastructures publiques de qualit, l'inefficacit des administrations et la corruption, l'enclavement de certains pays membres, la faible flexibilit de la politique fiscale, etc. A ce jour, plusieurs actions sont dj en cours au sein de la sous-rgion, dans le cadre de la rforme de l'administration fiscale, du systme de formation professionnelle, de la diversification de la politique nergtique, du renforcement des infrastructures, etc. Il conviendrait de poursuivre ces rformes, tout en approfondissant l'intgration rgionale et en consolidant les acquis dmocratiques, afin d'accrotre et diversifier les flux, pour les rendre plus favorables au dveloppement conomique de la sous-rgion.
21 REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES Akinkugbe O. (2003), Flow of Foreign Investment to Hitherto Neglected Developing Countries , Word Institute of Developement Economics Research, N 2003/02. Anyanwu J. (2011), Determinants of foreign direct investment inflows to africa, 1980-2007 , African Development Bank Group, Paper series N 136. Arnatli. (2011), Economic policies and FDI inflows to emerging market economies , IMF Working Paper 11/192 (Washington : International Monetary Fund). Banque Mondiale (2012), Doing Business 2013 , Publication conjointe de la Banque Mondiale et de la Socit Financire Internationale. Bengoa M. et Sanchez-Robles B. (2003), Foreign direct investment, economic freedom and growth: new evidence from Latin America , European Journal of Political Economy, Elsevier, vol. 19 (3), pages 529-545, September. Borensztein E., De Gregorio J. et Lee J-W. (1998), How does foreign direct investment affect economic growth? , Journal of International Economics, Elsevier, vol. 45 (1), pages 115-135, June. Brewers T. L. et Young L., (2000), The Multilateral Investment System and Multinational Entreprises, Oxford University Press. CNUCED (2012), Rapport annuel sur l'investissement dans le monde, Socits transationales, production agricole et dveloppement . Coeur B. et Rabaud I. (2003), Attractivit de la France : analyse perception et mesure. Document de recherche. Laboratoire dEconomie dOrlans. N2003-16, pp.1-32. Commission Bancaire, Rapports annuels 2000 2010. Dabla-Norris E., Honda J., Lahreche A. end Verdier G. (2010), FDI Flows to Low-Income Countries : Global Drivers and Growth Implications , IMF Working Paper 10/132 (Washington : International Monetary Fund). Dunning, J. H. (1993), Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley. Mainguy Cl. (2004), Impact des investissements directs trangers sur les conomies en dveloppement , Revue Rgion et Dveloppeement, n20-2004. Mainguy Cl. (2004), La mondialisation par les investissements trangers au Mali , Cahier du GEMDEV, n31, pp 114-129. Mucchielli J. L. (2002), IDE et exportations : complments ou substituts ?, Problmes conomiques, 6 mars 2002. UIT (2009), Profils Statistiques 2009 de la socit de l'information , Union Internationale des Tlcommunications, pp 1-78. Xiaoying L. et Xiaming L. (2005), Foreign Direct Investment and Economic Growth : An Increasingly Endogenous Relationship , World Development Vol. 33, No. 3, pp. 393-407, 2005.
22 LISTE DES ANNEXES ANNEXE I : EVOLUTION DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS PAR PAYS Annexe 1.1 : Bnin Annexe 1.2 : Burkina Annexe 1.3 : Cte d'Ivoire Annexe 1.4 : Guine-Bissau Annexe 1.5 : Mali Annexe 1.6 : Niger Annexe 1.7 : Sngal Annexe 1.8 : Togo ANNEXE II : TABLEAUX STATISTIQUES Annexe 2.1 : Evolution des investissements directs trangers reus dans les pays de l'Union Annexe 2.2 : Ventilation gographique des flux d'IDE reus dans l'UEMOA Annexe 2.3 : Ventilation gographique du stock d'IDE reus dans l'UEMOA Annexe 2.4 : Ventilation sectorielle des flux d'IDE reus dans l'UEMOA Annexe 2.5 : Ventilation sectorielle du stock d'IDE reus dans l'UEMOA Annexe 2.6 : Evolution des exportations de l'Union Annexe 2.7 : Exportations d'or par pays Annexe 2.8 : Exportations de ptrole par pays Annexe 2.9 : Importations de biens d'quipement et intermdiaires par pays Annexe 2.10 : Importations de services par pays Annexe 2.11 : Dficit courant hors dons par pays Annexe 2.12 : Souscription au service de tlphonie mobile dans les pays de l'UEMOA Annexe 2.13 : Classement des pays de l'Union aux enqutes Doing business ANNEXE III : EVOLUTION DU DISPOSITIF DE L'UNION EN MATIERE DE SUIVI DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS ANNEXE IV : FORMULAIRE DE RENSEIGNEMENTS COMPLEMENTAIRES SUR LES INVESTISSEMENTS ETRANGERS DANS LES ENTREPRISES RESIDENTES
23 ANNEXE I : EVOLUTION DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS PAR PAYS Annexe 1.1 : Bnin Les flux nets d'IDE en direction du Bnin se sont accrus en moyenne de 8,0%, en passant de de 40,0 milliards en 2000 100,5 milliards en 2011. Cette orientation est en rapport avec la progression des prises de participations par les investisseurs trangers dans le capital social des entreprises rsidentes et des bnfices rinvestis, notamment au niveau des secteurs de l'nergie, des tlcommunications, du tourisme, du commerce, ainsi que de la distribution. Graphique 11 : Evolution des IDE au Bnin
140 5,0% 4,5% 120 4,0% 100 3,5% 3,0% 2,5% 60 2,0% 1,5% 1,0% 20 0,5% 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0,0%
80
40
Source : BCEAO
La France, le Nigeria et le Liban ont t les trois premiers pays l'origine de ces investissements, avec des parts estimes 27,0%, 17,0% et 16,0%. Ils sont suivis de la Libye, de la Cte d'Ivoire, du Luxembourg et des Pays-Bas. Au cours de la priode sous revue, les flux d'IDE ont reprsent en moyenne 2,0% du PIB. L'ampleur des flux enregistrs en 2007 et 2008 est en ligne notamment avec la construction d'une nouvelle cimenterie et les investissements du Groupe BOLLORE au port de Cotonou. Ils s'est situ, en moyenne, 3,7% du PIB sur ces deux annes. Aprs le net repli enregistr en 2009, une importante reprise des flux est observe entre 2010 et 2011. Annexe 1.2 : Burkina Les flux nets d'investissements directs trangers au Burkina ont progress de 1,8%, en moyenne annuelle, sur la priode 2000-2011. Au cours de cette priode, les IDE ont avoisin, en moyenne, 1,6% du PIB. Les flux ont t faibles au cours de cette priode, l'exception de l'anne 2007, marque par l'opration de cession des parts de l'Etat dans le capital de l'Office National des Tlcommunications (ONATEL) un priv tranger (Maroc-Tlcom) pour un montant de 144,3 milliards de FCFA. Les flux nets totaux se sont chiffrs 164,5 milliards en 2007, soit 5,9% du PIB.
24 Graphique 12 : Evolution des IDE au Burkina

180 160 140 7,0%
6,0%
5,0% 120 100 80 60 2,0% 40 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1,0% 4,0%
3,0%
0,0%
Source : BCEAO
En dehors du secteur des tlcommunications, les flux d'IDE ont t orients entre 2004 et 2011 vers les secteurs des mines, en relation avec l'exploitation de mines d'or et de zinc, le secteur bancaire, ainsi que celui de l'htellerie et de la restauration. Depuis 2008, les flux se sont inscrits dans une tendance baissire pour ressortir 0,7% en 2011, lgrement suprieur leur niveau d'avant 2007 (0,6%). Annexe 1.3 : Cte d'Ivoire Les entres nettes d'IDE ont globalement baiss entre 2000 et 2011, un rythme moyen annuel de 2,4%. Rapportes au PIB, elles se sont situes en moyenne 1,8%. En effet, aprs la dynamique haussire observe entre 2003 et 2007, les flux sont se sont inscrits dans une tendance baissire, passant de 2,2% en pourcentage du PIB en 2007 1,1% en 2011. Graphique 13 : Evolution des IDE en Cte d'Ivoire
250 3,0%
200
2,5%
2,0% 150 1,5% 100 1,0%
50
0,5%
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0,0%
Source : BCEAO
25 La hausse observe entre 2003 et 2007 est en ligne avec le retour de la confiance conscutif la signature des premiers accords politiques de Ouagadougou. Cette volution s'explique par l'arrive de nouveaux investisseurs pour la mise en valeur du gisement de fer du Mont Nimba et pour l'exploitation du bloc ptrolier CI-102, ainsi que les travaux de renforcement des quipements du terminal conteneurs de Vridi. S'agissant des flux reus sur la priode 2008-2011, ils ont t sensibles aux effets des crises conomique et financire rcentes. Les principaux secteurs d'activits bnficiaires des IDE sont les mines, l'industrie agroalimentaire, les tlcommunications et le transport. Les investissements directs raliss en Cte d'Ivoire proviennent principalement de la France et des autres pays de l'Union Europenne, avec des parts respectives de 46,7% et 10,8%. Les autres origines identifies sont l'Amrique du Nord, les pays africains hors CEDEAO, l'Asie et l'UEMOA, avec des parts moyennes respectives dans le total des flux nets entrants de 5,8%, 4,5%, 4,0% et 3,7%. La Cte d'Ivoire est passe de la premire la troisime place des bnficiaires d'IDE dans l'Union depuis 2009, avec une part de 12,0% des investissements reus dans l'Union en 2011. Au titre de l'anne 2012, les IDE rapports au PIB s'amlioreraient pour s'tablir 1,9% du PIB et se situeraient au dessus du niveau enregistr en 2007. Annexe 1.4 : Guine-Bissau Les flux d'IDE en Guine-Bissau ont augment considrablement, aprs l'adhsion de ce pays l'UEMOA en 1997, passant de 512 millions (0,4% du PIB) en 1996 6,8 milliards (4,1% du PIB) en 1997. Du fait de l'instabilit politique qui a prvalu sur la priode de 1998 2005, les flux d'IDE se sont replis ne dpassant pas 5,0 milliards par an. Graphique 14 : Evolution des IDE en Guine-Bissau
16 3,5%
14
3,0%
12
2,5%
10 2,0% 8 1,5% 6 1,0%
0,5%
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0,0%
Source : BCEAO
En 2006 et 2007 les flux d'IDE se sont redresss et les ressources mobilises se sont traduites par la cration de nouvelles structures conomiques dans les secteurs financiers (installation de deux nouvelles banques et dune socit dassurance dont la quasi-totalit des
26 capitaux est dtenue par des investisseurs non-rsidents), hteliers (privatisations de deux units htelires) et des tlcommunications (installation deux oprateurs de tlphonies mobiles). En 2008, les flux dIDE ont connu une baisse importante, passant de 9,0 milliards 2,7 milliards, aucun projet d'IDE d'envergure n'ayant t mis en place. Depuis 2009, les flux ont renou avec la tendance haussire, pour atteindre 12,1 milliards en 2011. Cette volution traduit le regain d'investissement dans le secteur financier avec l'augementation de capital des banques en 2010. Sur la priode 2000-2011, les flux d'IDE rapports au PIB sont ressortis en moyenne 1,8%. Toutefois, il est important de lever les contraintes qui entravent lclosion du secteur priv, notamment les dficiences du secteur de lnergie, des infrastructures (routes, port et aroport) et de lenvironnement juridique. La consolidation de la stabilit socio-politique demeure aussi un pralable indispensable une mobilisation accrue de flux dIDE. Annexe 1.5 : Mali Les investissements directs trangers ont progress un rythme moyen annuel de 8,0% au Mali sur la priode 2000-2011, passant de 55,8 milliards en 2000 (ou 3,0% du PIB) 141,7 milliards en 2011 (ou 2,8% du PIB). Un pic de 354,0 milliards (ou 8,4% du PIB) a t enregistr en 2009, rsultant de l'opration de privatisation de la SOTELMA, pour un cot valu 180,4 milliards. Les flux d'IDE ont t valus en moyenne, entre 2000 et 2011 3,4% du PIB. Graphique 15 : Evolution des IDE au Mali
400 9,0%
350
8,0%
300
7,0%
6,0% 250 5,0% 200 4,0% 150 3,0% 100
2,0%
50
1,0%
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0,0%
Source : BCEAO
La croissance des IDE sur la priode sous revue est tire principalement par deux secteurs, savoir ceux de l'exploitation aurifre et des tlcommunications. En particulier en 2008, ces deux secteurs ont bnfici eux seuls de plus de 80% des flux nets d'IDE en direction du Mali.
27 Les principaux pays fournisseurs d'IDE sont l'Afrique du Sud dans le secteur aurifre et les activits connexes, le Canada dans le secteur aurifre et les chemins de fer, le Sngal dans le secteur des tlcommunications, le Maroc dans le secteur bancaire, la Mauritanie dans le secteur bancaire et la distribution de ptrole, la Libye dans le secteur bancaire et l'htellerie, l'Inde dans les transports ariens, ainsi que la Chine dans les BTP et la distribution. Les autres pays fournisseurs sont les pays de l'Union et la France qui interviennent dans plusieurs secteurs d'activits au Mali. Les perspectives de projets d'IDE pour 2012 concernent la construction d'une cimenterie et d'une sucrerie par l'Inde. Les flux seraient nouveau orients la hausse pour atteindre 174,1 milliards (ou 3,4% du PIB) en 2012 contre 141,7 milliards (ou 2,8% du PIB) en 2011. Annexe 1.6 : Niger L'volution des investissements directs trangers au Niger s'est caractrise par une tendance haussire depuis 2003, avec une acclration de son rythme partir de 2006-2007. En effet, les flux entrant d'IDE se sont accrus de 79,3% en moyenne par an sur la priode 2006-2011, contre une croissance moyenne annuelle de 23,4% entre 2000 et 2005. Cette orientation est en rapport avec l'intensification des activits minires (ptrole et uranium notamment), la faveur d'un regain d'intrt pour les matires premires minrales, induit par l'envole des cours des matires premires observe depuis le milieu des annes 2000. Dans une moindre mesure, le dynamisme du secteur des tlcommunications et l'largissement du rseau bancaire ont galement contribu cette volution. Les flux sont ainsi passs de 6,5 milliards (ou 0,5% du PIB) en 2000 498,8 milliards (ou 16,6% du PIB) en 2011. Graphique 16 : Evolution des IDE au Niger
600 20,0%
18,0% 500 16,0%
14,0%
400 12,0%
300
10,0%
8,0% 200 6,0%
4,0% 100 2,0%
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0,0%
Source : BCEAO
Les principaux pays fournisseurs d'IDE sont la Chine dans l'exploitation minire et ptrolire et la France dans l'extraction de l'uranium et le secteur des tlcommunications. Les flux d'IDE ont enregistr une progression sensible entre 2008 et 2011, en rapport avec l'entre en phase active des grands chantiers miniers, ainsi que la poursuite des
28 investissements dans le domaine des tlcommunications. Les chantiers miniers raliss ou en cours sur la priode 2008-2011 concernent notamment :
l'exploitation du site ptrolier d'Aggadem et la construction de la raffinerie de ptrole de Zinder, par la China National Oil and gas Development and exploitation Corporation (CNODC), mise en production en novembre 2011 ; la ralisation d'un pipeline d'une longueur d'environ 500 kilomtres, reliant la raffinerie de Zinder au site ptrolier d'Aggadem ;
l'exploitation par AREVA du gisement d'uranium d'Imouraren qui ncessitera des investissements d'un montant total de 700 milliards, pour une capacit moyenne annuelle estime 5.000 tonnes ; les programmes d'investissement de la Compagnie minire d'Akouta (COMINAK) et de la Socit des Mines de l'Ar (SOMAR) dans la branche uranifre d'un montant total de 82 milliards sur la priode 2008-2010 et la mise en production de la mine d'uranium d'AZELIK par la SOMINA.
En 2012, les flux nets d'IDE entrant au Niger sont valus 401,5 milliards (ou 11,3% du PIB), en baisse par rapport 2011. Cette volution reflterait la fin de l'installation de la raffinerie de ptrole et de la construction du pipeline reliant celle-ci au site d'Aggadem. Le maintien un niveau lev des investissements, nonobstant le bouclage des chantiers indiqus ci-dessus, s'explique par la poursuite de la recherche ptrolifre sur le site d'Aggadem, en vue d'atteindre les capacits ncessaires pour l'exportation du brut, et l'intensification des travaux sur le site uranifre d'Imouraren. Le Niger est la premire destination des flux d'IDE dans l'UEMOA depuis 2009 et reprsente 30,2% des entres enregistres entre 2006 et 2011, devant la Cte d'Ivoire (20,0%), le Mali (16,3%) et le Sngal (14,3%). Annexe 1.7 : Sngal Les flux d'IDE au Sngal sont marqus par une volution irrgulire au cours de la priode 2000-2005, suivie d'une phase de hausse continue et soutenue de 2006 2011. Aprs une dcrue de 18,3% en 2005, les IDE se sont accrus de 298,6% 9 en 2006 et ont continu de progresser un rythme moyen annuel de 3,8% entre 2007 et 2011, du fait du dynamisme des secteurs des BTP et des tlcommunications. L'volution des IDE est essentiellement tire par les secteurs des BTP, des industries manufacturires et de l'htellerie, en ligne avec la ralisation des chantiers lis l'organisation du Sommet de l'Organisation de la Confrence Islamique (OCI), la privatisation d'un complexe htelier, l'exploitation minire et le relvement du capital minimum des banques. Au cours de la priode sous revue, les flux d'IDE sont estims en moyenne 1,6% du PIB. Avec une part de 14,3% du montant total moyen des flux nets d'IDE reus par l'Union sur la priode 2006-2011, le Sngal est le quatrime pays ayant reu le plus d'IDE dans l'Union aprs le Niger, la Cte d'Ivoire et le Mali.
9 Cette hausse est due notamment l'attnuation par rapport 2005 de l'impact ngatif des pertes sur les bnfices rinvestis des Industries Chimiques du Sngal (ICS), une augmentation de capital dans le secteur bancaire et aux investissements raliss dans le cadre de la prparation du Sommet de l'Organisation de la Confrence Islamique (OCI).
29 Les pays fournisseurs d'investissements directs trangers sont composs principalement de la France, de l'Inde et de la Suisse, avec des parts dans le stock d'IDE avoisinant respectivement 50,0%, 10,0% et 7,0%. Graphique 16 : Evolution des IDE au Sngal
140 3,0%
120
2,5%
100 2,0% 80 1,5% 60 1,0% 40 0,5%
20
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0,0%
Source : BCEAO
Les principaux secteurs destinataires des IDE sont l'immobilier, le secteur financier, l'exploitation minire, les industries manufacturires et la branche commerce, htellerie et restauration . Annexe 1.8 : Togo Les flux nets d'IDE destination du Togo se sont accrus, en rythme annuel, de 10,4% entre 2000 et 2005, avant d'amorcer une tendance baissire jusqu'en 2009, o ils ont atteint leur niveau le plus bas 5,2 milliards (ou 0,4% du PIB) contre 48,5 milliards (ou 4,4% du PIB) en 2005. Cette volution des IDE est en rapport avec la baisse des bnfices rinvestis dans les secteurs des industries extractives et des tlcommunications, ainsi que la faiblesse des nouveaux investissements. Les flux sont, toutefois, repartis la hausse partir de 2010, pour atteindre 30,7 milliards (ou 1,8% du PIB), en liaison notamment avec la normalisation de la situation politique et la reprise des relations avec les partenaires au dveloppement. Au cours de la priode sous revue, les flux d'IDE se sont situs en moyenne 2,9% du PIB. Les principaux secteurs bnficiaires des IDE au Togo sont les industries manufacturire et extractive, le commerce, les tlcommunications et le secteur financier. Les pays pourvoyeurs d'IDE sont principalement la France, les Etats-Unis et la Chine.
30 Graphique 18 : Evolution des IDE au Togo

60 6,0%
50
5,0%
40
4,0%
30
3,0%
20
2,0%
10
1,0%
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0,0%
Source : BCEAO
31
ANNEXE II : TABLEAUX STATISTIQUES
32
Annexe 2.1 : Evolution des investissem ents directs trangers reus dans les pays de l'Union
Bnin En % du PIB Burkina En % du PIB Cte d'Ivoire En % du PIB Guine Bissau En % du PIB Mali En % du PIB Niger En % du PIB Sngal En % du PIB Togo En % du PIB Union En % du PIB
Source : BCEAO
2000 40,0 2,4% 16,3 0,9% 167,1 2,2% 0,5 0,3% 55,8 3,0% 6,4 0,5% 44,3 1,3% 29,5 3,2% 359,9 1,9%
2001 30,4 1,7% 6,0 0,3% 199,9 2,4% 0,5 0,3% 76,6 3,5% 19,4 1,5% 28,6 0,8% 51,9 5,3% 413,3 2,0%
2002 8,5 0,4% 9,3 0,4% 148,2 1,7% 1,8 1,3% 168,8 7,6% 2,9 0,2% 30,7 0,8% 35,5 3,5% 405,7 1,9%
2003 25,8 1,2% 15,8 0,6% 104,5 1,2% 2,0 1,5% 76,0 3,1% 6,6 0,4% 29,0 0,7% 23,3 2,4% 283,1 1,3%
2004 34,4 1,6% 12,3 0,5% 149,5 1,7% 5,0 1,8% 52,9 2,0% 7,0 0,5% 33,8 0,8% 38,0 3,7% 333,0 1,4%
2005 28,2 1,2% 18,1 0,6% 164,5 1,8% 4,2 1,4% 118,5 4,1% 18,3 1,0% 27,6 0,6% 48,5 4,4% 427,9 1,7%
2006 28,7 1,2% 17,0 0,6% 166,7 1,8% 9,1 3,0% 43,0 1,3% 26,9 1,4% 110,0 2,2% 48,0 4,1% 449,4 1,8%
2007 125,3 4,7% 164,5 5,9% 204,5 2,2% 9,0 2,7% 31,4 0,9% 58,0 2,8% 130,7 2,4% 23,9 2,0% 747,3 2,7%
2008 2009 2010 2011 2012 77,8 48,7 96,4 100,5 113,3 2,6% 1,6% 3,0% 2,9% 3,0% 47,5 43,6 18,9 19,7 20,2 1,6% 1,1% 0,4% 0,4% 0,4% 199,8 182,5 155,6 127,8 231,2 1,9% 1,7% 1,4% 1,1% 1,9% 2,7 8,3 13,7 12,1 8,0 0,7% 2,1% 3,3% 2,6% 1,7% 80,5 353,8 197,4 141,7 174,1 2,1% 8,4% 4,2% 2,8% 3,4% 141,5 345,4 495,3 498,8 401,5 5,8% 13,6% 17,6% 16,6% 11,3% 121,5 118,9 130,7 132,7 135,8 2,0% 2,0% 2,1% 1,9% 1,9% 17,8 5,2 24,1 30,7 32,3 1,3% 0,4% 1,5% 1,8% 1,7% 1106,5 1132,1 1064,0 1116,3 689,1 2,3% 3,4% 3,2% 2,9% 2,8%
33
Annexe 2.2 : Ventilation gographique des flux d'IDE reus dans l'UEMOA 2006 Zone euro Autres pays d'europe Afrique hors UEMOA UEMOA Asie Autres secteurs TOTAL Source : BCEAO 48,7 12,0 13,3 5,6 11,3 9,2 100,0 2007 57,4 8,2 10,7 5,4 10,4 7,9 100,0 2008 45,8 12,1 12,9 5,0 17,2 7,1 100,0 2009 31,3 18,5 19,5 4,3 21,6 4,8 100,0 2010 33,2 13,2 13,2 4,5 31,5 4,3 100,0 2011 32,4 11,4 11,4 4,3 36,5 4,1 100,0 2012 32,9 12,2 12,7 4,2 32,4 5,6 100,0
Annexe 2.3 : Ventilation gographique du stock d'IDE reu dans l'UEMOA 2006 Zone euro Autres pays d'europe Afrique hors UEMOA UEMOA Asie Autres secteurs TOTAL Source : BCEAO 46,8 14,6 16,8 5,0 11,4 5,4 100,0 2007 49,9 12,8 15,2 5,1 10,8 6,2 100,0 2008 49,4 12,7 14,9 5,1 11,6 6,3 100,0 2009 46,4 13,7 15,7 4,9 13,2 6,1 100,0 2010 44,5 13,6 15,3 4,9 15,9 5,8 100,0 2011 43,0 13,4 14,8 4,8 18,4 5,6 100,0 2012 41,9 13,2 14,6 4,7 20,0 5,6 100,0
34
Annexe 2.4 : Ventilation sectorielle des flux d'IDE reus dans l'UEMOA 2006 Mines Intermdiation financire Transport et communication Industrie Commerce Autres secteurs TOTAL Source : BCEAO 12,3 14,3 16,2 26,7 14,2 16,2 100,0 2007 6,3 13,5 28,8 22,5 13,0 15,8 100,0 2008 28,8 11,5 17,8 19,8 10,8 11,4 100,0 2009 51,1 10,0 15,3 10,5 6,4 6,8 100,0 2010 53,0 9,4 14,5 10,8 6,7 5,6 100,0 2011 55,9 8,4 13,4 10,3 6,4 5,6 100,0 2012 53,2 8,5 14,2 11,1 6,6 6,4 100,0
Annexe 2.5 : Ventilation sectorielle du stock d'IDE reus dans l'UEMOA 2006 Mines Intermdiation financire Transport et communication Industrie Commerce Autres secteurs TOTAL Source : BCEAO 18,8 13,3 13,8 26,5 13,9 13,8 100,0 2007 14,1 12,5 17,9 27,0 13,5 15,0 100,0 2008 15,9 12,4 17,9 26,1 13,2 14,6 100,0 2009 21,8 12,0 17,4 23,5 12,1 13,3 100,0 2010 26,3 11,6 17,0 21,6 11,3 12,2 100,0 2011 29,9 11,2 16,6 20,3 10,7 11,4 100,0 2012 32,5 10,9 16,3 19,2 10,2 10,8 100,0
35
Annexe 2.6 : Evolution des exportations de l'Union (Montants en milliards FCFA)
RUBRIQUES Or En % PIB Ptrole En % PIB cacao En % PIB Coton En % PIB Uranium En % PIB Total exportations En % PIB
Source : BCEAO
2000 222,9 1,2% 580,1 3,1% 742,1 4,0% 433,7 2,3% 64,0 0,3% 4630,8 24,8%
2001 383,0 1,9% 166,8 0,8% 962,6 4,7% 406,7 2,0% 63,0 0,3% 5104,8 25,2%
2002 441,0 2,1% 501,1 2,3% 1576,9 7,4% 464,2 2,2% 62,5 0,3% 6048,9 28,3%
2003 343,1 1,5% 517,7 2,3% 1381,4 6,1% 515,8 2,3% 65,5 0,3% 5779,4 25,7%
2004 324,1 1,4% 755,6 3,3% 1148,3 4,9% 595,0 2,6% 70,1 0,3% 6110,4 26,3%
2005 454,9 1,8% 1223,3 4,9% 1098,0 4,4% 468,8 1,9% 78,5 0,3% 6672,6 26,8%
2006 647,2 2,5% 1758,8 6,9% 1067,8 4,2% 431,7 1,7% 79,6 0,3% 7403,1 28,8%
2007 566,9 2,1% 1399,3 5,1% 1056,3 3,9% 365,9 1,3% 143,1 0,5% 7196,7 26,3%
2008 762,9 2,5% 1941,6 6,4% 1269,5 4,2% 306,1 1,0% 198,2 0,7% 8312,0 27,3%
2009 1029,2 3,2% 1631,3 5,0% 1772,0 5,4% 267,0 0,8% 195,1 0,6% 9134,0 28,0%
2010 1511,9 4,3% 1824,6 5,2% 1902,2 5,4% 326,4 0,9% 242,3 0,7% 10349,0 29,6%
2011 2125,5 5,8% 1916,9 5,2% 1985,4 5,4% 370,3 1,0% 313,1 0,9% 11089,0 30,2%
2012 2501,0 6,2% 1871,6 4,7% 1585,4 4,0% 549,2 1,4% 338,9 0,8% 11926,8 29,8%
36
Annexe 2.7. : Exportations d'or par pays (en milliards FCFA)
RUBRIQUES Bnin En % PIB Burkina En % PIB Cte d'Ivoire En % PIB Guine Bissau En % PIB Mali En % PIB Niger En % PIB Sngal En % PIB Togo En % PIB UEMOA En % PIB Source : BCEAO
2000 0,0 0,0% 2,5 0,1% 31,0 0,4% 0,0 0,0% 189,4 10,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 222,9 1,2%
2001 0,0 0,0% 2,2 0,1% 27,0 0,3% 0,0 0,0% 353,8 16,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 383,0 1,9%
2002 0,0 0,0% 3,9 0,2% 34,5 0,4% 0,0 0,0% 402,6 18,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 441,0 2,1%
2003 0,0 0,0% 5,1 0,2% 22,0 0,2% 0,0 0,0% 316,0 12,9% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 343,1 1,5%
2004 0,0 0,0% 7,0 0,3% 36,0 0,4% 0,0 0,0% 270,6 10,3% 10,5 0,7% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 324,1 1,4%
2005 0,0 0,0% 9,5 0,3% 55,7 0,6% 0,0 0,0% 355,5 12,3% 34,2 1,9% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 454,9 1,8%
2006 0,0 0,0% 15,5 0,6% 13,4 0,1% 0,0 0,0% 587,5 18,4% 24,3 1,3% 6,5 0,1% 0,0 0,0% 647,2 2,5%
2007 0,0 0,0% 4,6 0,2% 15,6 0,2% 0,0 0,0% 515,2 15,0% 25,5 1,2% 6,0 0,1% 0,0 0,0% 566,9 2,1%
2008 2009 2010 2011 2012 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 55,6 179,8 512,0 852,2 879,6 1,9% 4,6% 11,2% 17,4% 15,9% 25,4 99,3 90,3 271,5 404,3 0,2% 0,9% 0,8% 2,4% 3,2% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 645,9 635,5 761,8 841,1 1040,9 16,5% 15,0% 16,4% 16,8% 20,2% 26,4 29,1 46,4 43,9 43,0 1,1% 1,2% 1,7% 1,5% 1,2% 9,5 85,4 101,5 116,8 133,2 0,2% 1,4% 1,6% 1,7% 1,8% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 762,9 1029,2 1511,9 2125,5 2501,0 2,5% 3,2% 4,3% 5,8% 6,2%
37
Annexe 2.8 : Exportations de ptrole par pays (en milliards FCFA)
2000 0,0 0,0% 0,0 0,0% 522,9 6,9% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 57,2 1,7% 0,0 0,0% 580,1 3,1%
2001 0,0 0,0% 0,0 0,0% 76,5 0,9% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 90,3 2,5% 0,0 0,0% 166,8 0,8%
2002 0,0 0,0% 0,0 0,0% 405,8 4,7% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 95,3 2,6% 0,0 0,0% 501,1 2,3%
2003 0,0 0,0% 0,0 0,0% 408,4 4,6% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 109,3 2,7% 0,0 0,0% 517,7 2,3%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 640,4 1060,5 1569,5 1256,8 1632,4 1423,5 1608,5 1740,4 1587,8 7,3% 11,8% 17,4% 13,3% 15,7% 13,1% 14,2% 15,3% 12,7% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 90,1 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,5% 115,2 162,8 189,3 142,5 309,2 207,8 216,1 176,5 193,6 2,7% 3,5% 3,9% 2,6% 5,2% 3,4% 3,4% 2,6% 2,7% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 755,6 1223,3 1758,8 1399,3 1941,6 1631,3 1824,6 1916,9 1871,6 3,3% 4,9% 6,9% 5,1% 6,4% 5,0% 5,2% 5,2% 4,7%
38
Annexe 2.9 : Importations de biens d'quipement et intermdiaires par pays (en milliards FCFA)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 159,2 187,7 197,3 185,3 172,0 152,3 149,0 210,2 251,0 256,7 234,8 287,1 297,1 9,5% 10,2% 10,1% 9,0% 8,0% 6,6% 6,1% 8,0% 8,4% 8,3% 7,2% 8,3% 7,9% 216,1 220,3 229,5 239,0 279,0 308,9 315,9 330,5 348,7 352,6 512,2 616,4 754,0 11,6% 10,7% 10,0% 9,6% 10,5% 10,7% 11,6% 11,8% 11,8% 8,9% 11,2% 12,6% 13,6% 565,4 636,4 671,5 910,7 877,6 1065,9 1320,5 1103,6 1199,3 1056,6 1094,4 1584,4 1456,0 7,4% 7,8% 7,8% 10,2% 12,2% 14,7% 12,2% 12,7% 10,1% 10,1% 14,0% 7,7% 11,7% 13,1 18,4 16,1 12,7 13,6 20,8 19,2 20,0 20,4 33,9 35,1 46,9 42,0 8,5% 12,6% 11,3% 9,2% 4,9% 6,9% 6,3% 6,0% 5,4% 8,7% 8,4% 10,1% 8,7% 175,5 281,2 287,4 0,0 265,3 258,4 341,5 420,8 609,1 613,0 916,7 705,8 639,6 9,3% 12,7% 12,9% 0,0% 10,1% 8,9% 10,7% 12,3% 15,6% 14,5% 19,7% 14,1% 12,4% 60,3 63,4 168,2 91,6 160,5 163,0 186,4 221,3 318,0 421,2 572,9 596,4 711,4 5,1% 4,9% 12,0% 6,0% 10,5% 9,2% 9,8% 10,8% 13,1% 16,6% 20,4% 19,9% 19,9% 1150,6 1038,2 1112,6 408,5 484,5 603,0 534,0 447,4 679,0 899,1 969,3 947,1 927,8 12,3% 13,6% 16,2% 13,4% 10,6% 14,8% 18,4% 17,9% 19,2% 15,7% 14,6% 15,2% 15,4% 105,9 138,7 256,0 13,4 136,0 142,7 163,7 160,2 193,9 228,6 269,9 304,6 346,4 11,5% 14,2% 24,9% 1,4% 13,3% 12,8% 14,1% 13,2% 13,7% 15,3% 17,1% 17,5% 18,4% 1704,0 2030,4 2429,0 1986,7 2539,7 3045,6 3178,4 3531,5 3948,3 3947,5 5053,7 4472,9 5359,1 9,1% 10,0% 11,4% 8,8% 10,9% 12,2% 12,4% 12,9% 13,0% 12,1% 14,4% 12,2% 13,4%
39
Annexe 2.10 : Importations de services par pays (en milliards FCFA)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 136,5 140,7 145,5 147,6 151,7 147,2 184,2 239,9 228,4 234,2 255,0 235,7 249,8 8,1% 7,7% 7,4% 7,1% 7,1% 6,4% 7,5% 9,1% 7,7% 7,5% 7,8% 6,8% 6,6% 99,6 103,5 105,8 135,5 156,9 189,8 206,5 217,7 270,8 244,8 412,1 510,3 608,8 5,4% 5,0% 4,6% 5,5% 5,9% 6,6% 7,6% 7,7% 9,2% 6,2% 9,0% 10,4% 11,0% 873,5 931,1 1076,7 1034,5 1073,8 1117,6 1167,6 1190,0 1191,1 1231,0 1398,9 1277,8 1574,8 11,4% 11,3% 12,5% 11,6% 12,3% 12,4% 12,9% 12,6% 11,4% 11,3% 12,3% 11,2% 12,6% 0,0 22,2 19,2 21,1 23,4 22,0 20,7 32,6 38,1 33,0 50,8 53,9 52,6 0,0% 15,2% 13,5% 15,2% 8,5% 7,3% 6,8% 9,8% 10,1% 8,5% 12,1% 11,6% 10,9% 238,4 308,9 269,7 280,3 280,9 310,2 352,7 372,2 458,7 384,8 508,7 505,0 499,6 12,6% 14,0% 12,1% 11,4% 10,7% 10,7% 11,0% 10,9% 11,7% 9,1% 10,9% 10,1% 9,7% 96,5 107,9 106,1 111,9 138,5 147,3 171,8 185,0 269,1 345,1 423,0 443,7 558,2 8,2% 8,4% 7,6% 7,3% 9,1% 8,3% 9,0% 9,0% 11,1% 13,6% 15,1% 14,8% 15,6% 288,4 303,2 330,7 343,8 368,8 424,7 439,1 592,1 632,5 542,5 555,4 596,4 616,4 8,7% 8,5% 8,9% 8,6% 8,7% 9,2% 9,0% 11,0% 10,6% 9,0% 8,7% 8,7% 8,5% 83,7 95,2 103,2 118,7 126,4 146,9 149,2 160,8 160,8 176,9 197,1 238,4 253,4 9,1% 9,8% 10,1% 12,2% 12,4% 13,2% 12,9% 13,3% 11,3% 11,8% 12,5% 13,7% 13,5% 1816,5 2012,7 2157,0 2193,3 2320,5 2505,7 2691,8 2990,3 3249,5 3192,4 3800,9 3861,1 4413,6 9,7% 9,9% 10,1% 9,7% 10,0% 10,1% 10,5% 10,9% 10,7% 9,8% 10,9% 10,5% 11,0%
40
Annexe 2.11 : Dficit courant hors dons par pays (en milliards FCFA)
RUBRIQUES Bnin En % du PIB Burkina En % du PIB Cte d'Ivoire En % du PIB Guine Bissau En % du PIB Mali En % du PIB Niger En % du PIB Sngal En % du PIB Togo En % du PIB Union En % du PIB Source : BCEAO
2000 2001 -114,8 -116,0 -6,8% -6,3% -278,0 -278,3 -15,0% -13,5% -186,1 -67,6 -2,4% -0,8% -9,4 -17,7 -6,1% -12,1% -226,9 -275,7 -12,0% -12,5% -105,2 -109,7 -9,0% -8,5% -288,8 -227,2 -8,7% -6,4% -127,3 -138,8 -13,8% -14,2% -1336,5 -1231,0 -7,2% -6,1%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -163,2 -115,7 -152,4 -127,5 -121,3 -263,2 -270,4 -355,0 -291,6 -344,4 -378,6 -8,3% -5,6% -7,1% -5,5% -4,9% -10,0% -9,1% -11,4% -9,0% -10,0% -10,1% -268,3 -319,3 -327,6 -392,3 -346,9 -363,4 -519,5 -325,0 -237,7 -243,2 -414,3 -11,7% -12,9% -12,3% -13,6% -12,8% -12,9% -17,6% -8,2% -5,2% -5,0% -7,5% 1153,9 523,7 198,8 125,1 21,0 250,1 -120,2 59,5 502,3 164,2 -234,1 6,1% 2,2% 1,4% 0,2% 2,8% -1,3% 0,6% 4,6% 1,4% 10,2% -1,9% -14,3 -10,2 -4,7 -10,7 -31,1 -31,6 -29,3 -50,9 -44,4 -19,6 -51,0 -10,1% -7,3% -1,7% -3,5% -10,3% -9,5% -7,8% -13,0% -10,6% -4,2% -10,6% -134,3 -180,9 -249,4 -275,9 -158,3 -308,2 -501,2 -361,1 -644,3 -574,5 -221,0 -6,0% -7,4% -9,5% -9,5% -4,9% -9,0% -12,8% -8,5% -13,8% -11,5% -4,3% -143,1 -160,0 -148,5 -202,8 -182,7 -195,9 -347,3 -625,4 -608,8 -738,8 -911,5 -10,2% -10,4% -9,7% -11,4% -9,6% -9,5% -14,4% -24,7% -21,7% -24,6% -25,5% -285,6 -324,6 -289,6 -368,7 -460,0 -681,4 -882,1 -449,4 -349,4 -557,4 -627,6 -7,7% -8,1% -6,8% -8,0% -9,4% -12,6% -14,7% -7,5% -5,5% -8,2% -8,7% -104,4 -133,8 -118,7 -255,6 -108,5 -120,1 -118,2 -106,2 -121,6 -184,7 -200,3 -10,2% -13,8% -11,6% -23,0% -9,4% -9,9% -8,3% -7,1% -7,7% -10,6% -10,7% -1045,7 -1165,6 -1612,5 -1158,6 -2084,0 -2608,5 -1770,7 -2133,5 -1508,7 -3038,4 -589,5 -2,8% -4,6% -5,0% -6,5% -4,5% -7,6% -8,6% -5,4% -6,1% -4,1% -7,6%
41 Annexe 2.12 : Souscription au service de tlphonie mobile dans les pays de l'UEMOA
2000 Bnin 55476 0,9 25245 0,2 472952 2,9 0 0,0 10398 0,1 2056 0,0 250251 2,6 50000 1,0 2001 125000 1,9 76186 0,6 728545 4,3 0 0,0 23997 0,2 2126 0,0 301811 3,1 95000 1,9 2002 218770 3,2 111013 0,9 1027058 6,0 0 0,0 45974 0,4 57541 0,5 553449 5,5 165138 3,3 2003 236175 3,3 238094 1,8 1280696 7,3 1275 0,1 247223 2,0 82365 0,7 782423 7,6 243613 4,7 2004 459322 6,2 395939 2,9 1674332 9,4 39451 2,9 406861 3,2 172421 1,4 1121314 10,6 332565 6,3 2005 596267 7,8 633554 4,5 2349439 13,0 98825 7,2 761986 5,8 323853 2,5 1730106 15,9 433635 8,0 6927665 8,3 2006 1055727 13,4 1016605 7,0 4065421 22,2 157330 11,3 1512948 11,1 483000 3,6 2982623 26,7 708000 12,8 11981654 13,9 2007 2051776 25,3 1858038 12,3 7467708 40,0 296223 20,8 2530891 18,1 900000 6,5 3630804 31,6 1190319 21,1 19925759 22,6 2008 3625366 43,4 3024150 19,5 10449036 55,0 500156 34,4 3438568 23,8 1897628 13,1 5389133 45,7 1549542 26,8 29873579 32,9 2009 5033349 58,5 3823625 23,9 13184308 68,1 560345 37,8 4460543 29,9 2599000 17,4 6901492 57,0 2187334 37,1 38749996 41,5 2010 7074914 79,9 5707850 34,7 15599044 79,0 481113 31,8 7440383 48,4 3805592 24,5 8343717 67,1 2452433 40,7 50905046 52,6 2011 7765206 85,3 7682100 45,3 17416379 86,4 401880 26,0 10821930 68,3 4339867 27,0 9352868 73,3 3104839 50,4 60885069 61,8
Pour 100 personnes

Burkina Faso
Pour 100 personnes

Cte d'Ivoire
Pour 100 personnes

Guine-Bissau
Pour 100 personnes

Mali
Pour 100 personnes

Niger
Pour 100 personnes

Sngal
Pour 100 personnes

Togo
Pour 100 personnes

UEMOA (*)
866378 1352665 2178943 3111864 4602205 Pour 100 personnes (* ) 1,2 1,8 2,8 3,9 5,7 (*) Donnes estimes en tenant compte du poids dmographique des pays membres
Source : http://www.itu.int/ITU-D/ict/statistics/explorer/index.html
42 Annexe 2.13 : Classement des pays de l'Union aux enqutes Doing business de la Banque Mondiale10
Pays Bnin Burkina Faso Cte d'Ivoire Guine-Bissau Mali Niger Sngal Togo Nombre de pays Source : Rapports Doing Business
2005 139 171 156 173 166 170 152 154 175
2006 137 163 141 173 155 160 146 151 175
2007 157 164 155 179 160 171 168 159 181
2008 169 148 161 179 166 172 149 163 181
2009 172 154 168 175 155 171 151 162 183
2010 170 151 169 176 153 173 152 160 183
2011 175 150 167 176 146 133 154 162 183
2012 175 153 177 179 151 176 166 156 185
10 Pour chaque anne, le pays le mieux class de l'Union est en couleur verte et le pays le plus mal class en caractre rouge.
43 ANNEXE III : EVOLUTION DU DISPOSITIF DE L'UNION EN MATIERE DE SUIVI DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS Dans le cadre du processus d'amlioration de la disponibilit et de la qualit des donnes des comptes extrieurs, le dispositif d'laboration de la balance des paiements de l'Union a t renforc, avec l'administration d'un formulaire complmentaire destin au recueil d'informations sur les fonds propres des entreprises compter de 2009. Ce formulaire, qui est administr conjointement avec le questionnaire de balance des paiements transmis aux entreprises, a permis de recueillir des renseignements sur les investissements trangers, selon l'orientation gographique et sectorielle plus dtailles pour les annes 2009 et 2010. Pour les deux premires annes, les informations ont permis d'affiner l'analyse de la nature des investissements trangers reus ou effectus par les pays de l'Union l'extrieur, facilitant ainsi l'identification des voies et moyens de renforcement des politiques d'attraction de ces ressources. Ces donnes ont galement contribu au renforcement des travaux de la Cellule sous-rgionale charge de la rconciliation des donnes sur les changes intra-UEMOA, travers un largissement de leur champ de couverture aux corrections d'asymtries sur les flux intra-communautaires au titre des investissements directs trangers (IDE). Toutefois, l'ancien cadre tait limit au suivi des donnes sur les prises de participation trangres reues ou ralises par des entreprises rsidentes l'extrieur. Les oprations d'emprunt, de crdit commerciaux et de dpts, qui sont classes parmi les investissements trangers au sens de la balance des paiements n'taient pas concernes, bien qu'elles soient de plus en plus importantes dans les pays de l'Union. A cet gard, dans le cadre de la refonte du dispositif d'laboration de la balance des paiements de l'Union, en vue de l'adapter la mthodologie de la 6 e dition du manuel du FMI, le formulaire de collecte des donnes sur les IDE a t complt en intgrant les transactions sur les instruments de dette, ventiles par partenaire et par secteur d'activit (cf. annexe III). En plus du renforcement du cadre d'analyse des comptes extrieurs de l'Union, ce nouveau formulaire, plus conforme aux exigences de la norme devra permettre aux pays de l'Union de participer l'Enqute Coordonnes sur les Investissements Directs (ECID), dont l'adhsion compter de l'dition 2011 a t autorise par les Autorits de la Banque Centrale. Pour l'exploitation des donnes recueillies travers le nouveau formulaire, il est labor au niveau de la Direction de la Recherche et de la Statistique, deux applicatifs informatiques relativement simplifis sous le logiciel open office calc. La conception de ces applicatifs rpond un double souci, savoir, d'une part, pallier la contrainte lie au fait que l'application BPT ddie l'laboration de la balance des paiements n'est pas paramtre pour traiter les donnes ainsi collectes et, d'autre part, mettre la disposition de l'ensemble des Directions Nationales, un cadre harmonis.
44 ANNEXE IV : FORMULAIRE DE RENSEIGNEMENTS COMPLEMENTAIRES SUR LES INVESTISSEMENTS ETRANGERS DANS LES ENTREPRISES RESIDENTES ( joindre au questionnaire de la balance des paiements) Nom et adresse de l'entreprise : ................................................................................................ Secteur d'activit principale de l'entreprise (*) : ......................................................................
(*) A. Agriculture, sylviculture et pche ; B. Exploitation minire ; C. Industrie manufacturire ; D. Production et distribution d'lectricit, gaz,, E. Distribution d'eau, assainissement,... F. Construction ; G. Commerce de gros et de dtail ; H. Transports, entreposage ; I. Htellerie, restauration et dbits de boisson ; J. Communications ; K. Intermdiation financire, assurance et retraite ; L. Immobilier, location, services aux entreprises, X. Autre ( prciser) : .......................................... NB : Bien vouloir respecter cette classification sectorielle.
I. TRANSACTIONS SUR TITRES DE PARTICIPATION

I.1. CAPITAUX PROPRES APRES AFFECTATION DES RESULTATS (**) (en millions de FCFA) Rubriques Capital social Rserves Report nouveau Total des capitaux propres
(**) : Ces informations sont celles contenues dans le bilan des entreprises enqutes
Stock de dbut de priode
Stock de fin de priode
I.2. REPARTITION GEOGRAPHIQUE DU CAPITAL SOCIAL Pays de rsidence de l'investisseur (***) % du capital social dtenu
(***) : Si plusieurs cranciers appartiennent un mme pays, les distinguer en reprenant le nom du pays autant de fois que ncessaire. Joindre une feuille de dtail si la liste est longue.
I.3. REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES TITRES DE PARTICIPATION DETENUS A L'ETRANGER

Pays de rsidence de l'entreprise d'investissement (****) Valeur dbut de priode (en millions de FCFA) Valeur fin de priode (en millions de FCFA) Part dans le capital social de l'entreprise d'investissement en fin de priode (en pourcentage)
(****) : Il s'agit de l'entreprise dans laquelle votre socit a pris des participations.
45 II. TRANSACTIONS SUR INSTRUMENTS DE DETTE Les instruments de dette sont les instruments qui exigent le remboursement du principal et/ou le versement d'intrt un moment ou un autre dans le futur. Ils comprennent notamment le numraire, les dpts, les titres de crance, les prts, les crdits commerciaux, etc. Les renseignements portent sur les crances et les engagements.
II.1. REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES ENGAGEMENTS VIS-A-VIS DES NON-RESIDENTS (en millions de FCFA) Pays de Type de relation avec les Valeur dbut de Valeur fin de rsidence du cranciers priode priode crancier (*) A : Affilis (1) B : Non affilis (2)
(*) : Si plusieurs cranciers appartiennent un mme pays, les distinguer en reprenant le nom du pays autant de fois que ncessaire. Joindre une feuille de dtail si la liste est longue.
II.2. REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES CREANCES SUR DES NON-RESIDENTS (en millions de FCFA) Pays de Type de relation avec les Valeur dbut de Valeur fin de rsidence de emprunteurs priode priode l'emprunteur A : Affilis (1) (**) B : Non affilis (2)
(**) : Il s'agit des pays de rsidence des entits sur lesquelles votre entreprise dtient des crances. (1) Il s'agit des entits avec lesquelles votre entreprise entretient des relations d'investissement direct, savoir : (i) les investisseurs qui dtiennent directement ou indirectement au moins 10% du capital de votre entreprise ; (ii) les entreprises non-rsidentes dans lesquelles votre socit dtient directement ou indirectement au moins 10% du capital et (iii) les entreprises avec lesquelles vous avez en commun la mme maison mre, condition qu'aucune des deux socits ne dtienne 10% ou plus du capital de l'autre. Toutefois, les crances inter-entreprises entre intermdiaires financiers affilis ( l'exception des compagnies d'assurance et fonds de pension) sont exclues de l'investissement direct, quel que soit le type d'instrument. A cet gard, elles ne sont pas prises en compte dans cette catgorie. (2) Cranciers ou dbiteurs qui ne rpondent pas au critre A.

BCEAO Evolution Des Investissements Directs Etrangers Dans Les Pays de L Uemoa Au Cours de La Periode 2000-2011

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EVOLUTION DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS DANS LES PAYS DE L'UEMOA AU COURS DE LA PERIODE 2000-2011

Avenue Abdoulaye FADIGA BP 3108 Dakar Sngal

Tel.(221) 33 839 05 00 / Fax. (221) 33 823 93 35 www.bceao.int

3 LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES

4 LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS UTILISES APD

3,5% 1000 3,0%

(en milliards de FCFA)

1,5% 400 1,0% 200 0,5%

Flux net d'IDE (chelle de gauche)

Ratio IDE/PIB (chelle de droite)

Europe hors euro

Europe hors euro

Part dans le total

Graphique 6 : Ventilation sectorielle du stock d'IDE entre 2007 et 2011

5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0%

En pourcentage du flux total

Stock fin 2007

Stock fin 2011

3500 (Montants en milliards de FCFA

Valeur des exportations minires

Indice du volume production minire, Base 100 en 2005 (Echelle de droite)

Sources : BCEAO, FMI

Tlphone mobile pour 100 personnes (chelle de gauche)

Accs inter net pour 100 personnes (chelle de droite)

16 Tableau 1 : Indicateurs d'activits du secteur bancaire

Nombre de guichets (chelle de droite)

17 Tableau 2 : Evolution de quelques indicateurs macroconomiques de l'Union

2001 3,6% 2,0% 14,7%

2002 1,0% 1,9% 12,1%

2003 3,1% 1,3% 16,5%

2004 2,6% 1,4% 14,7%

2005 4,2% 1,7% 18,2%

2006 2,9% 1,8% 18,2%

2007 3,2% 2,7% 19,9%

2008 4,2% 2,3% 21,4%

2009 3,0% 3,4% 18,8%

2010 4,4% 3,2% 19,3%

2011 0,6% 2,9% 18,0%

24,8% 23,5% 31,4% -7,2%

25,2% 23,7% 32,0% -6,1%

28,3% 22,9% 33,2% -2,8%

25,7% 23,5% 31,8% -4,6%

26,3% 25,4% 33,4% -5,0%

26,8% 28,3% 35,1% -6,5%

28,8% 28,5% 36,5% -4,5%

26,3% 30,0% 36,5% -7,6%

27,3% 31,9% 37,7% -8,6%

28,0% 28,4% 35,4% -5,4%

29,6% 30,9% 38,3% -6,1%

30,2% 29,1% 37,3% -4,1%

Source : Estimations de la BCEAO partir des donnes de la CNUCED et du FMI

(en milliards de FCFA)

Flux net d'IDE (chelle de gauche)

Ratio IDE/PIB (chelle de droite)

24 Graphique 12 : Evolution des IDE au Burkina

(en milliards de FCFA)

Flux net d'IDE (chelle de gauche)

Ratio IDE/PIB (chelle de droite)

(en milliards de FCFA)

2,0% 150 1,5% 100 1,0%

Flux net d'IDE (chelle de gauche)

Ratio IDE/PIB (chelle de droite)

(en milliards de FCFA)