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MDULO DE APUNTES Y DE EJERCICIOS DE CONTABILIDAD

NDICE
Pg. CAPITULO I ESTADOS CONTABLES BSICOS 1. Balance General.....................................................................................4 1.1 1.2 1.3 1.4 2. Concepto y caractersticas Confeccin segn normativa vigente Interpretacin Presentacin de un Balance General

Estado de Resultado..............................................................................22 2.1 2.2 2.3 2.4 Concepto y caractersticas Confeccin segn normativa vigente Interpretacin Presentacin de un Estado de Resultado

3.

Notas explicativas a los Estados Financieros.........................................31 3.1 3.2 3.3 3.4 Concepto Aspectos que se incluyen Dictamen de los Auditores Externos Presentacin de un Estado Financiero con notas reales

4.

Capital de Trabajo................................................................................40 4.1 4.2 Concepto y caractersticas Forma de determinarlo y sus posteriores variaciones

5.

Uso y Fuentes de Recursos...................................................................41 5.1 5.2 Recursos obtenidos (Fuentes) Recursos aplicados (Uso)

6.

Estado de Cambios en la Posicin Financiera......................................42 6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7 Concepto Recursos financieros Flujo financiero Fuentes de Fondos Uso de Fondos Variaciones del capital de trabajo Presentacin de un estado de cambios en la posicin financiera
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7.

Estado de Flujo de Efectivo.................................................................44 7.1 7.2 7.3 7.4 7.5 Concepto y objetivo Definiciones Clasificacin de los flujos de efectivo Mtodos para elaborar un Estado de Flujo de Efectivo Anlisis de algunas partidas que formas parte del Flujo

CAPITULO II

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1. Anlisis e interpretacin de los Estados Financieros............................63 1.1 1.2 1.3 2. Tipos de anlisis Anlisis con el empleo de ndices Diferentes enfoques en el anlisis de estados financieros

Anlisis financiero en base a razones e ndices....................................65 2.1 2.2 2.3 2.4 Concepto de ndice Clasificacin de los ndice Descripcin de algunos ndices Interpretacin del resultado

CAPITULO III

ESTADOS CONSOLIDADOS 1. Estados Consolidados.......................................................................76 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 Concepto y objetivo Definiciones Situaciones previas a la consolidacin Controles sobre sociedades Estados que se consolidan Metodologa de la consolidacin

CAPITULO IV

EJERCICIOS DESARROLLADOS Y POR DESARROLLAR 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Estados contables bsicos............................................................... 89 Capital de trabajo............................................................................ 99 Determinacin de fuentes y uso de recursos.......................................100 Estado de flujo de efectivo..............................................................103 Interpretacin de Estados Financieros.............................................131 Anlisis financiero.......................................................................134 Estados consolidados.......................................................................143

ANEXOS

CAPITULO I
ESTADOS CONTABLES BSICOS
I. Balance General 1. Concepto y caractersticas Es un estado que muestra la situacin financiera de la empresa en una fecha determinada sealando los bienes y derechos que posee (Activo), sus obligaciones con terceros (Pasivo) y los derechos de los dueos (Patrimonio). Se dice que es un estado esttico porque representa lo que la empresa es en un momento dado. Es como una fotografa de ella en cierta fecha. 2 Contenido Su contenido corresponde a un resumen de los recursos econmicos, tcnicamente denominados activos y de las deudas a favor de terceros y de los propietarios, tcnicamente denominados pasivo y patrimonio respectivamente. La situacin econmica que se muestra, est referida bsicamente a los activos que posee una empresa. De ellos depende, en gran medida, la capacidad de una organizacin para generar sus ingresos econmicos. La situacin financiera se refiere por una parte, a los pasivos y patrimonio, es decir, a las deudas y obligaciones que se tiene y, de otra parte, a la capacidad de pago de esas deudas, lo que se conoce relacionando los activos y su liquidez con los pasivos y sus vencimientos. En otras palabras, la situacin econmicafinanciera de una empresa, mostrada en el Balance, se orienta a saber cunto tengo y cunto debo. Cunto tengo para generar ingresos econmicos en el futuro y cunto debo y tengo disponible para pagar esas deudas. Desde una perspectiva externa a la empresa el pasivo y patrimonio muestran las fuentes de donde se han obtenido los recursos, y el activo, la forma como estos mismos recursos se han invertido. 3 Formas de presentacin Existen diferentes formas de exponer el Balance dependiendo del uso. El formato ms comn es el Balance General Clasificado, el cual agrupa las cuentas que tienen caractersticas comunes bajo un mismo ttulo y las ordena de acuerdo a la finalidad con que se confecciona el estado, es decir, la clasificacin depende directamente de la funcin. La ms usada es la Clasificacin Financiera. En ella se ordena el Activo segn su disponibilidad, partiendo desde lo ms disponible hasta llegar a lo de ms difcil liquidacin y el Pasivo de acuerdo a su exigibilidad, inicindolo con el Pasivo Exigible a Corto Plazo(menos de un ao) y continuando n orden decreciente de exigibilidad. La estructura de este Balance corresponde a la presentacin horizontal o como cuenta. Los activos se ubican al lado izquierdo y los pasivos y patrimonio al lado derecho.
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Otra forma de presentacin es la vertical o como informe. En esta modalidad se listan los activos y, a continuacin de ellos, los pasivos y el patrimonio. Una modalidad muy til por lo analtica, es la que presenta en primer trmino el activo circulante y restando a ste se presenta el pasivo circulante; la diferencia es el capital de trabajo. Al capital de trabajo se le suma el activo a largo plazo y se le resta el pasivo a largo plazo, obteniendo el patrimonio, a modo de ejemplo se presenta la siguiente informacin: Sociedad Las Brujas S.A. Balance Al 31 de diciembre de 200X Activo Circulante Menos: Pasivo Circulante Capital de trabajo Ms: Activo Fijo Otros Activos Menos: Pasivo a Largo Plazo Patrimonio 4 Fuentes de informacin La informacin contenida en el Balance est referida a los documentos que respaldan los hechos econmicos, los comprobantes contables (ingreso, egreso y de traspaso), libros principales y registros auxiliares que comprende un sistema contable de una empresa. 5 Esquema general del balance segn la Circular N 1501 ACTIVOS ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS FIJOS OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO PASIVOS $ 1.560.500 ( 1.127.000) 433.500 1.079.000 524.000 ( 1.066.500) 970.000

PASIVOS CIRCULANTES PASIVOS A LARGO PLAZO INTERES MINORITARIO (cuando se trata de un Balance Consolidado) PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Definiciones de conceptos incluidos en el balance. a. Activo Circulante Corresponde a todas aquellas partidas que representan bienes o valores en permanente conversin como consecuencia del ciclo comercial o de produccin a que se dedica la empresa. Representan disponibilidad, bienes que pueden convertirse en disponible con el curso normal de los negocios con un mximo de un ao a contar de la fecha del balance. b. Activo Fijo Propiedades fsicas tangibles, adquiridas o fabricados para ser usados o explotados en forma permanente (ms de un ao) en el desarrollo de sus actividades y que normalmente no son de fcil liquidacin. Ej. Terrenos, Edificios, Muebles, Maquinarias, Instalaciones, Vehculos. c. Otros Activos Incluye aquellos activos que no se pueden clasificar en los rubros anteriores. Su caracterstica es que no sern realizados, vendidos o consumidos dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de los estados financieros. d. Pasivo Circulante Obligaciones contradas con terceros ajenos a ella cualquiera sea su origen y que se cancelan en el curso normal del negocio con el plazo mximo de un ao. e. Pasivo a Largo Plazo Incluye aquellas obligaciones de la empresa que sern canceladas o amortizadas en plazos superiores a un ao, a partir de la fecha de los estados financieros.

f.

Inters minoritario Este rubro corresponde al reconocimiento de la porcin del patrimonio de las filiales que pertenecen a terceras personas, y por lo tanto, slo podr presentar saldo cuando se trate de estados financieros consolidados. Se debern indicar en una nota explicativa las sociedades que generen este inters minoritario, como asimismo los montos correspondientes.

g.

Patrimonio Participacin y/o derechos que tienen los propietarios sobre los bienes y derechos de la empresa.

Clasificacin de los rubros segn la Circular N 1501 ACTIVOS 5.11.00.00 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Incluye aquellos activos o recursos de la empresa que sern realizados, o consumidos dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de los estados financieros. 5.11.10.10 Disponible: Fondos en caja o depositados en cuentas corrientes bancarias, tanto en moneda nacional como extranjera, de disponibilidad inmediata y sin restricciones de ningn tipo. De existir restricciones, estos activos debern ser clasificados bajo el rubro Otros activos circulantes y revelarse su condicin en notas los estados financieros. 5.11.10.20 Depsitos a plazo: Fondos depositados en bancos e instituciones financieras, no sujetos a restricciones de ningn tipo. Los saldos mantenidos en depsitos a plazo, para compensacin de prstamos de corto plazo, o partidas similares, deben incluirse en Otros activos circulantes y revelarse en notas a los estados financieros.

5.11.10.30

Valores negociables (neto): En este rubro deben incluirse las inversiones en acciones, pagars, bonos, cuotas de fondos mutuos u otros ttulos de oferta pblica, que representen la inversin de fondos disponibles para las operaciones corrientes de la empresa, netas de provisiones por prdida de valor. Ej. Fluctuacin de valores.

5.11.10.40

Deudores por ventas (neto): Cuentas por cobrar provenientes de las operaciones comerciales de la empresa, previamente rebajadas por las estimaciones de deudores incobrables y los intereses no devengados por la sociedad.

5.11.10.50

Documentos por cobrar (neto): Cuentas por cobrar documentadas a travs de letras, pagars u otros documentos, provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales. Esta cuenta debe mostrarse rebajada por las estimaciones de deudores incobrables por este concepto y por los intereses no devengados por la sociedad.

5.11.10.60

Deudores varios (neto): Corresponde a todas aquellas cuentas por cobrar que no provengan de las operaciones comerciales de la empresa, tales como cuentas corrientes del personal o deudores por ventas de activo fijos. Las estimaciones de deudores varios incobrables deben ser rebajadas de esta cuenta para su presentacin.

5.11.10.70

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas: Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas, descontados los intereses no devengados que provengan o no de operaciones comerciales y cuyo plazo de recuperacin no excede a un ao a contar de la fecha de los estados financieros.

5.11.10.80

Existencias (neto): En este rubro deber mostrarse el total de existencias del giro comercial de propiedad de la empresa, con rotacin efectiva dentro del perodo anual, debiendo indicarse en una nota explicativa, el detalle el detalle de sus componentes por categora. Los productos que no cumplan con la definicin anterior debern ser clasificados en el rubro Otros activos fijos, si se tratase de repuestos o similares que sern incorporados definitivamente a dicho rubro, o bien en el rubro Otros, si correspondiese. El saldo deber ser mostrado en forma neta, es decir, habiendo deducido las estimaciones por posibles ajustes a las existencias por concepto de: castigo por obsolescencia, productos defectuosos o de difcil venta y la provisin por ajuste de aquellos productos cuyo valor contabilizado es superior a los valores netos de realizacin.

5.11.10.90

Impuestos por recuperar: Corresponde incluir en este rubro el crdito fiscal neto, por concepto de impuesto al valor agregado, en adelante IVA, los pagos provisionales que exceden a la provisin por impuesto a la renta u otros crditos al impuesto a la renta, tales como gastos de capacitacin, donaciones a universidades y el crdito por compra de activo fijo. Adicionalmente, deben incluirse los P.P.M. por recuperar por utilidades absorbidas por prdidas tributarias.

5.11.20.10

Gastos pagados por anticipado: Este rubro est constituido, exclusivamente, por aquellos pagos efectuados por servicios que sern recibidos por la empresa, durante le ejercicio siguiente al de la fecha de los estados financieros, tales como arriendos, seguros, y otros servicios cancelados en forma anticipada.

5.11.20.20

Impuestos diferidos:
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Este rubro reflejar la diferencia deudora neta entre le impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de su registro contable y el gasto tributario por impuesto a la renta, originada por diferencias temporarias deducibles en el corto plazo, y por la existencia de prdidas tributarias que implican un beneficio tributario. 5.11.20.30 Otros activos circulantes: Este rubro comprende todos aquellos activos circulantes que no pueden ser clasificados en alguna de las definiciones anteriores. 5.11.20.40 Contratos de leasing (neto): Para las empresas de leasing, se incluir en este rubro la proporcin del valor nominal de los contratos de leasing con vencimientos hasta un ao. Esta cuenta deber mostrarse en forma neta, es decir, habiendo deducido los intereses diferidos por percibir y las provisiones sobre los contratos de leasing proporcionales, de acuerdo a las instrucciones impartidas. Adems, su desglose deber revelarse en notas a los estados financieros. 5.11.20.50 Activos para leasing (neto): Para las empresas de leasing, se incluir en este rubro aquellos bienes que han sido adquiridos para ser entregados en leasing, los que se presentarn netos de la provisin por concepto de menor valor de estos activos, de acuerdo a las instrucciones impartidas. Adems, su desglose deber revelarse en notas a los estados financieros.

5.12.00.00

TOTAL ACTIVOS FIJOS Debern clasificarse todos los bienes que han sido adquiridos para usarlos en la explotacin social y sin el propsito de venderlos.

5.12.10.00

Terrenos:

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Activos fijos de carcter inmobiliario, no depreciables y activos no reproducibles, tales como yacimientos y bosques naturales, an cuando stos estn sujetos a agotamiento en caso de explotacin. 5.12.20.00 Construcciones y obras de infraestructura: Bienes inmuebles, edificados o en construccin, residenciales o de uso industrial o comercial. Adems, se incluyen las obras de infraestructura, tales como vas e instalaciones de ferrocarril, carreteras, calles, alcantarillados, puentes, aeropuertos, pozos, minas, etc. Este rubro debe incluir, adems, obras de infraestructura tpicamente agrcolas, tales como represas, canales, cercos, corrales, como tambin las inversiones a largo plazo en plantaciones de frutales, vias, etc. Que darn en el futuro productos comercializables. 5.12.30.00 Maquinarias y equipos: Activos fijos que representan el equipamiento bsico para la produccin y transporte. Incluir equipos de planta o de explotacin extractiva, agrcola o pesquera, como tambin todos los vehculos cuya dedicacin principal es el transporte de bienes o personas. 5.12.40.00 Otros activos fijos: Todos aquellos activos fijos que no pueden ser clasificados en alguna de las definiciones anteriores. Debern presentarse en esta cuenta adems, aquellos activos fijos adquiridos mediante la suscripcin de un contrato de leasing. 5.12.50.00 Mayor valor por retasacin tcnica del activo fijo: Mayor valor de retasacin por sobre el valor libro de los activos retasados (slo para las empresas que se hayan acogido a la retasacin tcnica del activo fijo). 5.12.60.00 Depreciacin acumulada (menos):

5.13.00.00

Corresponde a las depreciaciones acumuladas de los activos fijos incluido el mayor valor por la retasacin tcnica, hasta la fecha de cierre de los estados financieros. TOTAL OTROS ACTIVOS Aquellos activos de la empresa no clasificados como activos circulantes y como activos fijos, corresponder incluirlos en este rubro, que estar
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compuesto por aquellos activos y recursos de la empresa que no sern realizados, vendidos o consumidos dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de los estados financieros. 5.13.10.10 Inversiones en empresas relacionadas: Corresponde a aquellas inversiones en acciones con o sin cotizacin burstil, y derechos en sociedades relacionadas, de acuerdo a lo dispuesto en la Circular N 368, de 1983. 5.13.10.20 Inversiones en otras sociedades: Corresponde a aquellas inversiones en acciones con o sin cotizacin burstil y derechos en sociedades no relacionadas, de acuerdo a lo dispuesto en la Circular N 368, de 1983. Menor valor de inversiones: Las empresas que deben contabilizar sus inversiones en otras compaas segn el mtodo del valor patrimonial proporcional, en adelante VPP, debern reflejar en este rubro las diferencias deudoras que se originen al ajustar el costo de la inversin, al momento de adoptarse el mtodo del VPP o al efectuar una nueva compra. 5.13.10.40 Mayor valor de inversiones (menos): En esta cuenta deber presentarse la diferencia acreedora que se origine, al ajustar el costo de la inversin ya sea en el momento de adoptarse el mtodo del VPP o al efectuar una nueva compra. 5.13.10.50 Deudores a largo plazo: Cuentas por cobrar, con excepcin de aquellas cuentas por cobrar a empresas relacionadas, cuyo vencimiento excede a un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros. 5.13.10.60 Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas a largo plazo. Cuando existen deudas a largo plazo de sociedades relacionadas, debern presentarse separadamente bajo esta clasificacin (netas de intereses no devengados). Impuestos diferidos a largo plazo: Este rubro reflejar la diferencia deudora neta entre el impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de su registro contable y el gasto tributario por impuesto a
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5.13.10.30

5.13.10.65

la renta, originada por diferencias temporarias deducibles en el largo plazo, y por la existencia de prdidas tributarias que implican un beneficio tributario. 5.13.10.70 Intangibles: Se deber incluir bajo este rubro exclusivamente aquellos activos intangibles que hayan significado un desembolso real y que representen efectivamente un potencial de servicio para la empresa, tales como patentes, franquicias, marcas, concesiones, derechos sobre lneas telefnicas, base de datos, licencias, etc. 5.13.10.80 Amortizaciones (menos): Corresponde a las amortizaciones acumuladas de los intangibles hasta la fecha de cierre de los estados financieros. Otros: Este rubro incluir aquellas partidas que no puedan ser incorporadas a alguno de los rubros anteriores. 5.13.20.10 Contratos de leasing largo plazo (neto): Para las empresas de leasing, se incluir en este rubro la proporcin del valor nominal de los contratos de leasing, cuyo vencimiento exceda de un ao. Esta cuenta deber mostrarse en forma neta, es decir, habiendo deducido los intereses diferidos por percibir y las provisiones sobre los contratos de leasing proporcionales, de acuerdo a las instrucciones impartidas. 5.10.00.00 TOTAL ACTIVOS

5.13.10.90

PASIVOS Y PATRIMONIO 5.21.00.00 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Incluye aquellas obligaciones contradas por la empresa, que sern canceladas dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de los estados financieros. 5.21.10.10 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo: Obligaciones contradas con bancos e instituciones financieras que se liquidarn dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros,

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incluidos los obligaciones. 5.21.10.20

intereses

devengados

por

estas

Obligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazo- porcin corto plazo: Porcin con vencimiento dentro de un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, de crditos a largo plazo contratados con bancos e instituciones financieras, incluidos los intereses devengados que deban ser pagados dentro del mismo plazo.

5.21.10.30

Obligaciones con el pblico (pagars): - Obligaciones contradas con el pblico a travs de la emisin de pagars u otros ttulos de crdito o inversin representativos de deudas de corto plazo. - Obligaciones originadas en la emisin de pagars u otros ttulos de crdito o inversin representativos de deudas de corto plazo que realice la sociedad, con carcter privado. El valor aqu clasificado representa el monto colocado, as como tambin los intereses devengados por tales obligaciones a la fecha de cierre.

5.21.10.40

Obligaciones con el pblico porcin corto plazo (bonos): Compromisos que deba enfrentar la empresa en un plazo inferior a un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, por concepto de deudas a largo plazo contradas con el pblico a travs de la emisin de bonos de oferta pblica colocados tanto en Chile como en el extranjero, inscritas en la Superintendencia de Valores y Seguros, as como la porcin corto plazo proveniente de la emisin de bonos u otros ttulos de deuda a largo plazo, que se realice con carcter privado en Chile, o en forma pblica o privada en el extranjero. Adems, se debern incluir los intereses devengados que deban ser pagados dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros. El saldo representar la amortizacin parcial o total del capital adeudado, segn corresponda, ms el pago de los intereses que sern realizados en el plazo de un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros.

5.21.10.50

Obligaciones a largo plazo con vencimiento dentro de un ao:


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Porcin de las obligaciones a largo plazo, contratados con acreedores distintos a los bancos e instituciones financieras y al pblico, que vencen dentro de un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, incluidos los intereses devengados. 5.21.10.60 Dividendos por pagar: Dividendos provisorios o definitivos que se han acordado repartir y que a la fecha de los estados financieros no hayan sido pagados. 5.21.10.70 Cuentas por pagar: Obligaciones no documentadas provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales de la empresa, netas de intereses no devengados en favor de terceros. 5.21.10.80 Documentos por pagar: En este rubro se incluirn las cuentas por pagar documentadas a travs de letras u otros documentos, provenientes exclusivamente de las operaciones comerciales de la empresa, netas de intereses no devengados en favor de terceros. 5.21.10.90 Acreedores varios: Obligaciones a menos de un ao que no provengan de las operaciones comerciales de la empresa. 5.21.20.10 Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas: Obligaciones con empresas relacionadas, que provienen o no de operaciones comerciales, netas de intereses no devengados.

5.21.20.20

Provisiones: Estimaciones de obligaciones que a la fecha de los estados financieros se encuentran devengadas o adeudadas, tales como gratificaciones y otros beneficios que sern liquidados en el ejercicio siguiente.

5.21.20.30

Retenciones:
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Obligaciones de corto plazo por concepto de impuestos de retencin, tales como IVA e impuestos de 2 categora. Asimismo, debern incluirse aquellas obligaciones derivadas del pago de remuneraciones como sueldos adeudados y cotizaciones previsionales. 5.21.20.40 Impuesto a la renta: Impuesto a la renta que corresponde pagar por los resultados del ejercicio, deducidos los pagos provisionales obligatorios o voluntarios y otros crditos que se aplican a esta obligacin. 5.21.20.50 Ingresos percibidos por adelantado: Ingresos recibidos a la fecha de los estados financieros, cuyo efecto en resultados se producir dentro del ejercicio siguiente. 5.21.20.60 Impuestos diferidos: Este rubro reflejar la diferencia acreedora neta entre el impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de su registro contable y el gasto tributario por impuesto a la renta, originada por diferencias temporarias imponibles en el corto plazo. 5.21.20.70 Otros pasivos circulantes: Obligaciones que no se pueden clasificarse en los rubros anteriores. 5.22.00.00 TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Incluye aquellas obligaciones de la empresa que sern pagadas o amortizadas en plazos superiores a un ao a partir de la fecha de los estados financieros. 5.22.10.00 Obligaciones con bancos e instituciones financieras: Prstamos otorgados exclusivamente por bancos e instituciones financieras, con vencimientos que exceden a un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros incluyendo los correspondientes intereses devengados por pagar a ms de un ao. 5.22.20.00 Obligaciones con el pblico largo plazo (bonos):
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- Obligaciones contradas a travs de la emisin de bonos u otros ttulos de deuda de oferta pblica colocados tanto en Chile como en el extranjero, inscritas en la Superintendencia de Valores y Seguros, con vencimiento que exceden a un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, incluidos los correspondientes intereses devengados por pagar a ms de un ao. - obligaciones originadas en la emisin de bonos y otros ttulos de deuda que realice la sociedad, con carcter privado que se realice en Chile o en forma pblica o privada en el extranjero, con vencimiento que exceden a un ao a contar de la fecha de cierre de los estados financieros, incluidos los correspondientes intereses devengados por pagar a ms de un ao. 5.22.30.00 Documentos por pagar a largo plazo: En este rubro se incluirn las obligaciones documentadas contradas con instituciones distintas a los bancos e instituciones financieras, proveniente de las operaciones comerciales de la empresa, cuyo vencimiento es a ms de un ao incluidos los correspondientes intereses devengados por pagar a ms de un ao. 5.22.40.00 Acreedores varios largo plazo: Obligaciones a largo plazo no derivadas del giro de la empresa y no incluidas en los rubros anteriores. 5.22.50.00 Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas largo plazo: Documentos y cuentas por pagar a largo plazo, derivados de transacciones con empresas relacionadas.

5.22.60.00

Provisiones largo plazo: Estimaciones de costos o gastos devengados que se liquidarn a ms de un ao plazo, como es el caso de las indemnizaciones por aos de servicios.

5.22.70.00

Impuestos diferidos a largo plazo: Este rubro reflejar la diferencia acreedora neta entre el impuesto a pagar en un ejercicio tributario distinto al de
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su registro contable y el gasto tributario por impuesto a la renta, originada por diferencias temporarias imponibles en el largo plazo. 5.22.80.00 Otros pasivos a largo plazo: Obligaciones que no pueden ser clasificadas en los rubros anteriores. 5.23.00.00 INTERS MINORITARIO Obligacin exclusiva del balance consolidado, que corresponde a la porcin del patrimonio de las filiales que pertenece a personas distintas de la matriz. 5.24.00.00 TOTAL PATRIMONIO Corresponde al patrimonio total de los accionistas de la empresa. Con el propsito de presentar individualmente corregido los saldos que conforme al capital propio o patrimonio financiero de la sociedad, vale decir el capital, reservas, resultados acumulados y dividendos provisorios pagados, si los hubiere, deber aplicarse a estos saldos el mismo porcentaje utilizado en la determinacin de la correccin monetaria del capital propio tributario (D.L. 824). De lo anterior y de acuerdo a lo establecido en el Ttulo III de la ley N 18.046, se desprende que la correccin monetaria del patrimonio se mostrar ya imputada a las cuentas respectivas, incluida la cuenta Capital pagado. No obstante lo expresado en el prrafo anterior, la correccin monetaria correspondiente al capital social, se mostrar en la cuenta Reserva revalorizacin capital para efectos de la presentacin trimestral de los estados financieros. Esta revalorizacin slo deber ser imputada a la cuenta Capital pagado en la presentacin del balance definitivo al 31 de diciembre de cada ao (o bien, a la fecha de cierre del ejercicio anual segn los estatutos de la sociedad, s sta fuere distinta del 31 de diciembre). Se deber incluir nota explicativa del Patrimonio, que revele el saldo de sus componentes. 5.24.10.00 Capital pagado: Capital social efectivamente pagado, ya revalorizado cuando se trate de estados financieros anuales. 5.24.20.00 Reserva revalorizacin capital:

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Revalorizacin del capital pagado, acumulado durante el ejercicio, que deber traspasarse al Capital pagado para la presentacin de los estados financieros anuales, segn lo establecido en el artculo 10 de la ley N 18.046 y en las disposiciones del Reglamento de Sociedades Annimas. 5.24.30.00 Sobreprecio en venta de acciones propias: Mayor valor obtenida en la colocacin de acciones de pago, en conformidad a lo dispuesto en el artculo 26 de la ley N 18.046 y en el artculo 32 del Reglamento de Sociedades Annimas, segn se trate de acciones con o sin valor nominal, respectivamente, ya revalorizado a la fecha de presentacin de los estados financieros. Este saldo se presentar neto de los costos de emisin y colocacin, siempre y cuando se cumpla con la normativa indicada en la Circular N 1.370 o sus modificaciones. 5.24.40.00 Otras reservas: Reservas de capitalizacin no definidas anteriormente o generadas por disposiciones legales especiales que afecten a la sociedad. 5.24.50.00 Utilidades retenidas: Corresponde a la suma de los siguientes rubros: 5.24.51.00 Reserva futuros dividendos: Formada por la distribucin y redistribucin de utilidades destinadas a cubrir futuros repartos de dividendos.

5.24.52.00

Utilidades acumuladas: En este rubro se incorporarn todas las reservas provenientes de utilidades, no indicadas especficamente con anterioridad.

5.24.53.00

Prdidas acumuladas (menos): Prdidas generadas en ejercicios absorbidas a la fecha del balance. anteriores no

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5.24.54.00

Utilidad (prdida) del ejercicio: Utilidad o prdida del ejercicio actual.

5.24.55.00

Dividendos provisorios (menos): Los dividendos provisorios, acordados y declarados durante el ejercicio y aquellos acordados despus del cierre del ejercicio anual y antes de la fecha de emisin de los correspondientes estados financieros e imputables a dicho ejercicio, debern presentarse rebajando la utilidad del mismo.

5.24.56.00

Dficit acumulado perodo de desarrollo (menos): Gastos de organizacin y puesta en marcha acumulados durante el perodo de desarrollo, tanto de la sociedad informante como de las sociedades filiales, en caso que corresponda. El dficit acumulado en el perodo de desarrollo tiene el mismo tratamiento que las prdidas acumuladas, de acuerdo a lo dispuesto en la Circular N 981, de 1990. En el caso de presentar la sociedad un supervit en el perodo de desarrollo, ste deber ser presentado en este cdigo, con signo positivo.

5.20.00.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

8.

Presentacin de un Balance General a. Ejemplo propuesto Balance General Rubros Disponibles Depsitos a plazo 1998 7.982 51.447 1999 38.662 58.379
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Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Cta. cte empresa relacionada Existencias (neto) Otros activo circulantes Total activo circulante Terrenos Construcciones y Obras Maquinarias y equipos Otros activo fijos Mayor valor retasacin tcnica Depreciacin acumulada Total activo fijo Inversiones en Emp. Relacionadas Por cobrar Emp. Relacionadas Otros Total otros activos Total activos Obligaciones con bancos CP Obligaciones con bancos LP Obligaciones con el pblico LP Cuentas por pagar Por pagar Emp. Relacionadas Otros pasivos circulantes Total pasivos circulantes Obligaciones con bancos Obligaciones con el pblico Provisiones Otros pasivos a largo plazo Total pasivos a largo plazo Inters minoritario Capital Reservas Utilidades no distribuidas Utilidad del ejercicio

65.211 56.294 35.623 15.858 2.998 106.119 61.489 403.021 119.556 546.823 444.384 519.176 38.529 -408.117 1.260.351 42.872 685 20.452 64.009 1.727.381 39.724 34.799 16.446 57.950 2.232 29.745 180.896 88.312 186.768 4.994 51.581 331.655 40.186 900.000 83.362 53.605 137.677

85.007 53.071 37.958 13.867 5.012 128.775 124.124 544.855 134.221 564.349 467.490 568.645 38.491 -450.871 1.322.325 51.589 4.211 43.996 99.796 1.966.976 42.881 20.733 22.705 66.352 5.643 41.767 200.081 47.723 283.748 5.632 53.956 391.059 42.190 1.000.000 93.340 65.788 174.518

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Total patrimonio Total pasivo + patrimonio b. Ejemplo real

1.174.644 1.727.381

1.333.646 1.966.976

Busca en un peridico lo mas actualizado posible la publicacin de un balance general, recrtalo y pgalo en este espacio. II. Estado de Resultado 1. Concepto, objetivo y caractersticas. Es un informe de contabilidad que muestra el resultado econmico de una empresa, producido en un perodo determinado y es complementario al balance.. Presenta la situacin econmica de la empresa e informa acerca del toral de ingresos (operacionales y no operacionales), gastos y resultados netos (prdidas y ganancias). La importancia de su anlisis radica en el hecho de que permite establecer ciertos indicadores o medidas de calidad y eficiencia de la gestin gerencial. Tiene como objetivo presentar informacin analtica acerca de las operaciones y rubros que han generado ingresos econmicos durante cada perodo contable y los costos y gastos asociados a dichos ingresos, explicando de esta manera cmo y por qu se obtuvo una utilidad o se produjo una prdida, en definitiva es un informe econmico. Objetivo : muestra la situacin econmica de la empresa. Situacin econmica de la empresa es la capacidad que han tenido los capitales, en un perodo dado, para producir utilidades. Tambin se dice que es el grado de eficiencia de la empresa para producir beneficios. Se le considera tambin como el desdoblamiento de la cuenta Capital del balance, porque muestra detalladamente las variaciones del capital expresadas en trminos de utilidad (aumento del capital) o prdidas (disminucin del capital). Caractersticas: a. Dinmico Porque muestra la forma como se gest el resultado. b. c. Acumulativo Porque entrega totales correspondientes a todo el perodo. Econmico Porque seala la forma, el grado en que los capitales invertidos en la explotacin producen resultados positivos y negativos.

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Contenido del Estado de Resultados. Su contenido corresponde a la acumulacin de ingresos econmicos, costos expirados y gastos incurridos. La diferencia entre ingresos menos costos y gastos, corresponde al resultado del ejercicio contable. Silos ingresos son mayores que los costos y gastos, hay utilidad, y si son menores, hay prdida. Genricamente los costos expirados y gastos incurridos reciben el nombre de prdidas y los ingresos econmicos, el nombre de ganancias. Una diferencia con el balance, es que ste presenta la informacin a una fecha determinada la del final del ejercicio y el Estado de Resultado se refiere a un perodo determinado.

Fuentes de informacin. Bsicamente la misma que origina la elaboracin del balance.

Esquema general segn Circular N 1.501. RESULTADO DE EXPLOTACIN Ingresos de Explotacin.............................................. Costo de Explotacin.................................................. Margen de explotacin.................................. (+) (-) (=)

Gastos de Administracin y Ventas.............................. (-) Resultado de Explotacin (=)..................................................... (+/-) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN Ingresos Financieros.................................................. Utilidad inversin empresas relacionadas................... Otros ingresos fuera de explotacin........................... Prdida inversin empresas relacionadas................... Amortizacin menor valor de inversiones.................. Gastos Financieros................................................... Otros egresos fuera de explotacin............................ Correccin monetaria................................................ Diferencias de cambio............................................... (+) (+) (+) (-) (-) (-) (-) (+/-) (+/-)

Resultado fuera de explotacin (=)........................................... (+/-)

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Resultado Antes de Impuesto a la renta e temes extraordinarios (+/-) Impuesto a la Renta.............................................................................................. (-) temes extraordinarios...................................................................................................(+/-) Utilidad (prdida) antes de inters minoritario (=)........................(+/-) Inters minoritario (menos)................................................................................. (-) Utilidad (prdida) lquida (=)....................................................(+/-) Amortizacin mayor valor de inversiones.................................................................. (+) Utilidad (prdida) del Ejercicio (=)..............................................................(+/-) 5 Definiciones de conceptos incluidos en el Estado de Resultados. a. Resultado de explotacin Est constituido por el agregado de aquellas partidas relativas a la operacin del negocio, que incluye los ingresos y costos de explotacin, y los gastos de administracin y ventas. b. Resultado fuera de explotacin Est constituido por el agregado de aquellas partidas que por convencin se definen desligadas de la operacin del negocio propiamente tal, incluyen los rubros: ingresos financieros, utilidad inversin empresas relacionadas, otros ingresos fuera de explotacin, prdida inversin empresas relacionadas, amortizacin menor valor de inversiones, gastos financieros, otros egresos fuera de explotacin y slo por efectos prcticos se ubicara bajo este rubro la correccin monetaria. c. Correccin monetaria Corresponde al saldo resultante de la revalorizacin de los activos y pasivos sujetos a correccin monetaria y la revalorizacin del capital propio, una vez aplicada la correccin monetaria a las cuentas de resultado (de acuerdo a la correccin monetaria integral). d. Impuesto a la renta Contiene el correspondiente gasto tributario por concepto de impuesto a la renta calculado de acuerdo a las normas tributarias vigentes, y/o deduciendo el efecto tributario de las diferencias temporales que pudieran existir.

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e.

Amortizacin mayor valor de inversiones Se presentar bajo este rubro la amortizacin del ejercicio correspondiente a la cuenta Mayor valor de inversiones.

f.

Inters minoritario (menos) Deber presentarse bajo este rubro aquella porcin de la utilidad consolidada que resulte del reconocimiento del inters minoritario.

g.

Utilidad (prdida) lquida Se obtiene de sustraer del resultado, antes del impuesto a la renta, el correspondiente cargo por impuesto a la renta. Si se tratase de estados financieros consolidados, ser el resultado de sustraer de la utilidad o prdida consolidada el correspondiente inters minoritario.

Clasificacin de rubros segn Circular N 1.501. 5.31.11.00 RESULTADO DE EXPLOTACIN Esta constituido por la suma de aquellas partidas relativas a la actividad principal del negocio. 5.31.11.10 Margen de explotacin: Diferencia entre los ingresos de explotacin y los costos de explotacin. 5.31.11.11 Ingresos de explotacin: Ventas totales efectuadas por la empresa durante el perodo cubierto por el estado de resultados. El monto de las ventas deber mostrarse neto de los impuestos que las gravan, descuentos de precios y otros que afecten directamente el precio de venta. Costos de explotacin (menos): Costo de los productos o servicios vendidos, determinado de acuerdo con el sistema de costos llevado por la empresa. 5.31.11.20 Gastos de administracin y ventas (menos): Gastos relacionados directamente con la administracin de la sociedad y con la comercializacin de los productos y servicios principales, tales como remuneraciones, comisiones, publicidad, promocin, etc.
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5.31.11.12

5.31.12.00

RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN Esta constituido por la suma de ingresos, costos y gastos que convencionalmente se consideran no atribuibles directamente a la actividad principal de la sociedad. 5.31.12.10 Ingresos financieros: Intereses obtenidos por la empresa a travs de inversiones financieras. 5.31.12.20 Utilidad inversin empresas relacionadas: Utilidades reconocidas en las inversiones incluidas en el rubro Inversiones en empresas relacionadas. 5.31.12.30 Otros ingresos fuera de explotacin: Ingresos que provienen de las ventas u otras transacciones distintas de las principales, que no hayan sido definidos en las clasificaciones anteriores, tales como royalties, regalas, utilidades en ventas de activo fijos, etc. Adems, se debern presentar todos aquellos ingresos obtenidos en la enajenacin de acciones, as como los dividendos percibidos por inversiones presentadas bajo las cuentas Valores negociables e Inversiones en otras sociedades. 5.31.12.40 Prdida inversin empresas relacionadas (menos): Prdidas reconocidas en las inversiones incluidas en el rubro Inversiones en empresas relacionadas. 5.31.12.50 Amortizacin menor valor de inversin (menos): Cargo a resultados por la amortizacin en el ejercicio de la cuenta Menor valor de inversiones, contabilizada en el activo. 5.31.12.60 Gastos financieros (menos): Intereses, primas, comisiones, etc., devengados o pagados, incurridos por la empresa en la obtencin de recursos financieros sea cual fuere su origen. 5.31.12.70 Otros egresos fuera de explotacin (menos):
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Gastos y costos originados en transacciones o ajustes que no se relacionan directamente con la actividad principal, tales como prdidas en venta de inversiones, en ventas de activos fijos, etc. Adems, debern incluirse aquellos cargos a resultados originados por la venta de acciones, o por el reconocimiento de prdidas, ya sea provenientes de la aplicacin del mtodo del menor valor entre el costo de adquisicin corregido monetariamente y el precio de mercado (cotizacin burstil), o bien, por el reconocimiento de prdidas devengadas por inversiones incluidas en el rubro Inversiones en otras sociedades. 5.31.12.80 Correccin monetaria (menos/ms): Corresponde al saldo neto resultante de la aplicacin de la correccin monetaria de los activos y pasivos no monetarios, del capital propio financiero, y de las cuentas de resultado. 5.31.12.90 Diferencias de cambio (menos/ms): Efecto neto originado por el ajuste a pesos de los activos y pasivos reajustables sobre la base de la paridad de la moneda extranjera. 5.31.10.00 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E TEMES EXTRAORDINARIOS Suma de los resultados de explotacin y fuera de explotacin. 5.31.20.00 Impuesto a la renta: Corresponde al gasto o ingreso generado por: impuesto a la renta determinado de acuerdo a las normas tributarias vigentes, reconocimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos, amortizacin de cuentas de activo y pasivo complementarias contabilizadas por la aplicacin inicial del Boletn Tcnico N 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G., beneficio originado por la aplicacin de prdidas tributarias y ajustes de la provisin valuacin. 5.31.30.00 temes extraordinarios:

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Valor neto de ingresos y egresos que se distinguen por ser inusuales en naturaleza e infrecuentes en ocurrencia, deducido su correspondiente efecto tributario. 5.31.40.00 UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE INTERS MINORITARIO Resultado consolidado, antes de deducir la proporcin del resultado de las filiales, que pertenece al inters minoritario. 5.31.50.00 Inters minoritario: Proporcin del resultado de la (s) filial (es) que pertenece al inters minoritario. 5.31.00.00 UTILIDAD (PRDIDA) LQUIDA Diferencia o suma, segn corresponda, del resultado antes de impuesto a la renta e temes extraordinarios. En estados financieros consolidados, ser la diferencia o suma segn corresponda, de la utilidad o prdida consolidada y el correspondiente inters minoritario. 5.32.00.00 AMORTIZACIN MAYOR VALOR DE INVERSIONES Abono a resultados del ejercicio por la amortizacin de la cuenta Mayor valor de inversiones, contabilizada en el activo. 5.30.00.00 UTILIDAD (PRDIDA) DEL EJERCICIO Suma de la utilidad (prdida) del ejercicio y de la amortizacin del mayor valor de inversiones. 7. Presentacin de un Estado de Resultado a. Ejemplo propuesto Estado de Resultados Rubros Ingresos de explotacin Costos de explotacin Margen bruto Gastos de Adm. y Vtas. Resultado operacional 1998 1.043.252 -815.522 227.730 111.450 116.280 1999 1.153.152 -832.471 320.681 115.289 205.392

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Ingresos financieros Utilidad Inv. Emp. Relac. Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos Resultado no operacional Resultado antes de C. M. Correccin Monetaria Resultado antes de imp. Impuesto a la renta Inters minoritario Amortiz.Mayor Valor Inv. Utilidad del ejercicio

14.666 6.359 -29.990 18.043 --------9.078 125.358 26.336 151.694 -19.520 753 4.750 137.677

15.158 4.124 -27.962 ---------1.081 -9.761 195.631 5.253 200.884 -27.585 -1.044 2.263 174.518

b.

Ejemplo real Busca en un peridico lo mas actualizado posible la publicacin de un estado de resultados, recrtalo y pgalo en este espacio.

III.

Notas Explicativas a los Estados Financieros 1. Concepto


Las notas a los estados financieros representan la divulgacin de cierta informacin que no esta directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad para que los usuarios de la informacin financiera tomen decisiones con una base objetiva. Esto implica que esta notas explicativas no sean en s mismas un estado financiero, sino que forman parte integral de ellos, siendo obligatoria su presentacin.

Las notas estn referidas tanto a las cifras del ejercicio actual como a las cifras comparativas presentadas respecto del ejercicio anterior corregidas monetariamente, en consecuencia, stas debern incluir la informacin requerida para ambos ejercicios presentados.

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Se deber poner especial cuidado en la redaccin y presentacin de las notas, a fin de asegurar que stas sern fcilmente entendidas e interpretadas. Los estados financieros deben ser acompaados por notas explicativas las que forman parte integral de ellos. Debern ser preparadas por la administracin de la sociedad y divulgan la informacin que no est directamente reflejada en los citados estados, permitiendo de esta manera, una mejor comprensin de stos y proporcionando una base objetiva para los usuarios de dicha informacin. 2. Objetivo
Aportar informacin adicional sobre las cifras contenidas en los estados financieros.

3.

Aspectos que se incluyen


En consecuencia, los estados financieros debern incluir, a lo menos y en los casos que corresponda, las notas que a continuacin se establecen:

3.1.

Inscripcin en el registro de valores: Deber sealarse en esta nota que la sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores y bajo la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.

3.2.

Criterios contables aplicados: Esta nota incluir una descripcin de los criterios contables aplicados. Esta descripcin se referir fundamentalmente a la seleccin de un criterio contable cuando existen varias alternativas aceptables, a criterios particulares de la industria en que opera la empresa, y a normas que tienen un efecto significativo en la posicin financiera y los resultados de operacin. Entre stos se mencionan los siguientes: a) b) Perodo contable, indicar el perodo al que corresponden los estados financieros. Bases de preparacin, sealar que los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios contables generalmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y con normas impartidas por la SVS, indicando que de existir discrepancias priman las normas de sta ltima sobre las primeras. Bases de presentacin, sealando que los estados financieros del ejercicio anterior han sido actualizados extracontablemente para efectos comparativos, indicando el ndice respectivo y que se han efectuado las reclasificaciones correspondientes, en caso de proceder.

c)

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d)

Bases de consolidacin, sealando que los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivo, resultados y flujo de efectivo de la sociedad matriz y sus filiales, indicando que se ha eliminado el efecto de las transacciones entre sociedades consolidadas y que se ha reconocido la participacin de los inversionistas minoritarios. Adems, proporcionar un detalle de las sociedades filiales que se incluyen en la consolidacin, requerida en el siguiente cuadro: RUT NOMBRE SOCIEDAD PORCENTAJE DE PARTICIPACIN XXX1 XXX0 DIRECTO INDIREC TOTAL TOTAL

Tambin se deber informar sobre aquellas sociedades que teniendo la cantidad de filiales han sido excluidas de la consolidacin. e) Correccin monetaria, sealar que los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicacin de las normas de correccin monetaria, de acuerdo a los principios contables, con el objeto de reflejar la variacin en el poder adquisitivo de la moneda en los perodos pertinentes, informando los respectivos ndices de actualizacin utilizados para cada perodo. Bases de conversin, informar las equivalencias en pesos a las que han sido convertidos de acuerdo a las tasas de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en otras unidades de equivalencia. Valores negociables, indicar el mtodo de valorizacin de cada uno de los instrumentos que conforman ese rubro y los criterios utilizados para la constitucin de provisiones, en los casos que sea aplicables. Existencias, informar sobre el mtodo de valorizacin de existencias y sistemas de costos. Adems, en los casos que se constituyeron provisiones, indicar expresamente las razones que se tuvieron para dicha constitucin. i) Estimacin deudores incobrables, revelar los criterios utilizados por la sociedad para constituir dicha provisin, sealando expresamente los parmetros utilizados en el clculo de la estimacin. Activo fijo, informar sobre su valorizacin y sealar expresamente respecto de retasaciones que hayan sido efectuadas
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f)

g)

h)

j)

considerando la normativa vigente, provisiones y cualquier otro concepto que indica en el saldo de este rubro. Adems deber indicarse, si corresponde, el criterio utilizado para la contabilizacin de costos de financiamiento. k) l) Depreciacin activo fijo, sealar el mtodo utilizado para la depreciacin del activo fijo. Activos en leasing, informar su tratamiento y clasificacin contable, sealando expresamente que los bienes no son jurdicamente de propiedad de la sociedad. Transacciones de venta con retroarrendamiento, especificar que la sociedad informante posee la calidad de vendedor-arrendatario y sealar su tratamiento y clasificacin contable. Adems, se deber indicar el tratamiento y clasificacin contable del resultado, utilidad o prdida, originado en la venta del bien. n) Intangibles, informar sobre su valorizacin y los criterios de amortizacin aplicados, fundamentando los plazos establecidos para dicha amortizacin. Inversiones en empresas relacionadas, indicar el mtodo de valorizacin de las inversiones, tanto nacionales como extranjeras. Para las inversiones en sociedades extranjeras, informar la moneda en que se controlan dichas inversiones y el mtodo utilizado para convertir sus estados financieros. Menor y mayor valor de inversiones, sealar la forma en que se determina los mayores y menores valores de inversin y los criterios establecidos para su amortizacin, justificando el plazo establecido para dicha amortizacin. Operaciones con pacto de retrocompra y retroventa, sealar el tratamiento y clasificacin contable para este tipo de operaciones. Obligaciones con el pblico, indicar el criterio de valorizacin de estas obligaciones, el tratamiento contable aplicado a las diferencias producidas entre el valor libros y el valor de colocacin como asimismo, el criterio de amortizacin de estas diferencias. Impuesto a la renta e impuestos diferidos, sealar que el Impuesto a la Renta se contabiliza sobre la base de la renta lquida imponible, determinada segn las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta, e indicar que los impuestos diferidos se reconocen en base a la normativa vigente, realizando una breve descripcin de ella. Indemnizacin aos de servicio, sealar la naturaleza de la obligacin que afecta a la sociedad por concepto de este beneficio, el
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m)

o)

p)

q) r)

s)

t)

mtodo de contabilizacin y los principales factores que intervienen en el cmputo del valor actual, tales como la tasa de inters y perodo de capitalizacin utilizados en el clculo. u) Ingresos de la explotacin, revelar la base sobre la cual se registran los ingresos provenientes de la explotacin del giro de la sociedad. Contratos de derivados, indicar si los contratos obedecen a contratos de cobertura y/o contratos de inversin, sealando su tratamiento y clasificacin contable. Software computacional, diferenciar si estaos fueros desarrollados por la sociedad o fueron adquiridos como paquetes computacionales, indicando el tratamiento contable de los desembolsos respectivos. Gastos de investigacin y desarrollo, especificar el tratamiento contable aplicado a estos gastos. Estado de flujo de efectivo, informar respecto de: Identificacin de las inversiones consideradas efectivo equivalente, debidamente fundamentada. Referencia al concepto de operacin considerado en la clasificacin de flujo de efectivo. Descripcin y fundamentacin de cualquier otro criterio especial de valorizacin o clasificacin que afecte la presentacin del Estado de Flujo de Efectivo.

v)

w)

x) y)

z)

Costos de emisin de acciones, indicar el tratamiento contable aplicado a los costos de emisin y colocacin de acciones.

3.3.

Cambios contables: Deber sealarse todo cambio en la aplicacin de principios contables, cambio en una estimacin contable o cambio en la entidad informante, indicando al menos la naturaleza del cambio, justificacin para hacerlo, su efecto en los resultados y en otras partidas en los estados financieros. Si no se han producido cambios contables en el perodo, deber sealarse expresamente.

3.4.

Valores Negociables: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o ms del total de Activos
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circulantes, debiendo incluir la informacin en un recuadro, especialmente diseado para ello. Ejemplo: 3.5. Acciones. Bonos. Cuotas de fondos mutuos. Cuotas de fondos de inversin. Pagars de oferta pblica. Letras hipotecarias. Etc.

Deudores corto y largo plazo: Esta nota se presentar obligatoriamente si el saldo de Deudores por ventas, o de Documentos por cobrar o de Deudores varios (corto plazo), o la sumatoria de estas tres cuentas, representa un 10% o ms del total de Activos circulantes o cuando los Deudores a largo plazo representan un 10% o ms del total de Otros activos, detallando la informacin en un cuadro.

3.6.

Saldos y transacciones con entidades relacionadas: Esta nota esta compuesta de dos partes: a. Parte relativa a los saldos: incluir un detalle de los documentos y cuentas por cobrar y por pagar de corto y largo plazo a entidades relacionadas que conforman los correspondientes saldos. Parte relativa a transacciones: se informar las transacciones significativas con entidades y con personas naturales relacionadas.

b.

3.7.

Existencias: Esta nota se presentar obligatoriamente si el saldo de este rubro representa un 10 % o ms del total de Activos circulantes. Se debe indicar la composicin del rubro existencias.

3.8.

Impuestos diferidos e impuesto a la renta: Esta nota deber contener: Informacin genera. Presentar activos diferidos y/o pasivos diferidos de corto y/o largo plazo.
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Otros eventos. Impuesto a la renta. 3.9. Contratos de leasing corto y largo plazo y activos para leasing : Nota exigida para las empresas de leasing. 3.10. Otros activos circulantes: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o ms del total de Activos circulantes. 3.11. Informacin sobre operaciones de compromisos de compra, compromisos de venta, venta con compromiso de retrocompra y compra con compromiso de retroventa de ttulos o valores mobiliarios: Activos fijos: Esta nota se presentar obligatoriamente si el saldo de este rubro representa un 10 % o ms del Total de activos. 3.13. 3.14. Transacciones de venta con retroarrendamiento: Inversiones en empresas relacionadas: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. 3.15. Inversiones en otras sociedades: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o ms del total de Otros activos. 3.16. Menor y Mayor valor de inversiones: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. 3.17. Intangibles: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o ms del total de Otros activos. 3.18. Otros (de Otros activos): Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o ms del total de Otros activos. 3.19. Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo:
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3.12.

Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. 3.20. Otros pasivos circulantes: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o ms del total de Pasivos circulantes. 3.21. Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. 3.22. Obligaciones con el pblico corto y largo plazo (pagars y bonos): Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. 3.23. Provisiones y castigos: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el balance general presente saldo. 3.24. Indemnizacin al personal por aos de servicio: En la medida que sea aplicable, se deber informar sobre el movimiento de esta provisin en el perodo y el cargo a resultado por este concepto, e incluir cualquier otra informacin que a juicio de la administracin sea indispensable presentar. 3.25. Otros pasivos a largo plazo: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando el saldo de este rubro represente un 10% o ms del total de Pasivos a largo plazo.

3.26.

Inters minoritario: En los estados financieros consolidados, se deber indicar obligatoriamente, los montos y sociedad(es) filiales que generaron el inters minoritario tanto del pasivo como del resultado del ejercicio.

3.27. 3.28.

Cambios en el patrimonio: Otros ingresos y egresos fuera de explotacin:

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3.29.

Correccin monetaria: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.

3.30.

Diferencias de cambio: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.

3.31.

Itemes extraordinarios: Esta nota se presentar obligatoriamente cuando del estado de resultados presente saldo.

3.32. 3.33. 3.34. 3.35.

Gastos de emisin y colocacin de ttulos accionarios y de ttulos de deuda: Estado de Flujo de Efectivo: Contratos de Derivados: Contingencias y restricciones: Garantas directas. Garantas indirectas. Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la empresa. Otras contingencias. Restricciones.

3.36. 3.37. 3.38.

Cauciones obtenidas de terceros: Moneda nacional y extranjera: Sanciones: De la Superintendencia de Valores y Seguros. De otras autoridades administrativas.

3.39.

Hechos posteriores: Esta nota incluye todos aquellos hechos significativos, de carcter financiero o de cualquier otra ndole, ocurridos entre la fecha de trmino del ejercicio y la de emisin de los estados financieros a esta Superintendencia, tales como: fluctuaciones significativas en activos fijos, variaciones cambiarias de importancia, variaciones significativas de operaciones de la empresa, cambios en el directorio y/o en los principales ejecutivos, variaciones significativas en alguna condicin de mercado, etc.
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Tambin se incluir en esta nota, todo compromiso significativo que la empresa haya adquirido, directa o indirectamente en el perodo mencionado. En caso de que no existiesen hechos posteriores, esto se deber mencionar expresamente. 3.40. 3.41. 3.42. 4. De las sociedades sujetas a normas especiales: Medio ambiente: Notas adicionales:

Dictamen de los auditores externos Las sociedades annimas abiertas estn obligadas a que los estados financieros y sus respectivas notas sean revisadas por Auditores Externos a la empresa, los cuales emiten su opinin a travs de un Dictamen. El tenor de un dictamen limpio, es decir sin reparos, puede ser el siguiente:

IV.

Hemos examinado los Estados Financieros y sus Notas de XXXXXXXXXX S.A. de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas y en nuestra opinin dichos estados y notas presentan equitativamente la situacin financiera de la empresa, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados, que se aplicaron sobre bases uniformes. Capital de Trabajo 4.1 Concepto y caractersticas Se define como el recurso ms importante de una empresa y corresponde a la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes totales. Su importancia radica en el hecho de que la empresa no podra llevar a cabo sus operaciones normales, si sus recursos inmediatos o mediatos estuvieran comprometidos por el equivalente, o ms all de su monto. 4.2 Forma de determinarlo y sus posteriores variaciones La manera simple de determinar el capita de trabajo para un perodo especfico es: Total activo circulante $ menos: Total pasivo circulante $ Capital de trabajo $ xxx.xxx.xxx (xxx.xxx.xxx)

xxx.xxx.xxx =========== La informacin relevante es en realidad las variaciones del capital de trabajo de un perodo con respecto a otro y la composicin de esta variacin:

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Activo Circulante > Pasivo Circulante => Capital de Trabajo Activo Circulante < Pasivo Circulante => Capital de Trabajo Obtencin > Aplicacin ==> Variacin Capital de Trabajo positiva Obtencin < Aplicacin ==> Variacin Capital de Trabajo negativo

Positivo Negativo

La variacin del capital de trabajo neto constituye una fuente o un uso segn sea su signo. Si ste aumenta (variacin positiva), corresponde a un uso (aplicacin), y si disminuye (variacin negativa), a una fuente (obtencin). De esta forma se obtiene que las fuentes del perodo corresponden exactamente al uso dado a esos recursos. El aumento o disminucin del capital de trabajo se obtiene una vez deducidos todos los recursos aplicados de los recursos obtenidos. La cifra que arroje esta diferencia debe ser desglosada entre los diferentes rubros que componen el capital de trabajo, revelndose en esta forma los respectivos aumentos o disminuciones que tuvo cada cuenta del capital de trabajo.

V.

Uso y Fuentes de Recursos 5.1 Recursos Obtenidos (Fuentes) Corresponden a todos los fondos o recursos financieros obtenidos por una empresa durante un perodo de tiempo y se forma bsicamente mediante los aumentos de las cuentas patrimoniales y de pasivo a largo plazo o mediante las disminuciones en las cuentas del activo fijo y otros activos a largo plazo. Los recursos obtenidos se subdividen en dos grupos: a. b. Recursos provenientes de operaciones Otros recursos obtenidos

Los recursos provenientes de operaciones corresponden a recursos obtenidos de la operacin o giro de la empresa. Se determinan a partir de la utilidad del ejercicio que se obtuvo en el estado de resultado, pero deben eliminarse los efectos de partidas que no constituyeron movimiento efectivo de fondos (Ej. La Depreciacin del Ejercicio). En general a la utilidad del ejercicio deben sumrseles aquellos tems que tienen signo negativo en el estado de resultado y restrsele aquellos que tienen signo positivo y que al mismo tiempo no constituyen movimiento de fondos. Utilidad (Prdida) del Ejercicio...................................................... $

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Ms : Depreciacin del Ejercicio................................................ $ Amortizacin del Ejercicio................................................ $ Prdida (Utilidad) por venta de activos fijos o de otras inversiones a largo plazo...................................................... $ Prdida (Utilidad) devengada por inversiones permanentes en otras empresas............................................................. $ Correccin Monetaria neta asignable a rubros no circulantes....................................................................... $ Total recursos operacionales........................................................ $ ========== Los otros recursos obtenidos corresponden a fuentes o recursos que no provienen de la operacin o giro normal del negocio, el monto equivaldr al total cobrado o por cobrar. Se incluyen los siguientes rubros: Ventas de Activos fijos Ventas de inversiones permanentes en otras empresas Dividendos recibidos por ttulos y valores mobiliarios sean de carcter temporal o permanentes Aumento de pasivo a largo plazo Aumento de deudas a largo plazo con empresas relacionadas Aumento de obligaciones con el pblico (bonos) Emisin de acciones de pago Otros recursos no operacionales. Recursos Aplicados (Uso) Corresponde a la utilizacin que se les ha dado a los fondos obtenidos por la empresa en el perodo que se analiza y se forman mediante los aumentos en las cuentas del activo fijo y otros activos a largo plazo y/o mediante las disminuciones en las cuentas patrimoniales y de pasivo a largo plazo. Se deben incluir los siguientes rubros: Adquisicin de Activos fijos Adquisicin de Acciones u otras inversiones a largo plazo Reparto de dividendos Aumento de cuentas por cobrar a largo plazo Disminucin de pasivos a largo plazo Aumentos de documentos y cuentas por cobrar con empresas relacionadas Otros recursos aplicados La diferencia entre los recursos obtenidos y aplicados, indican la variacin que tuvo el capital de trabajo neto durante el perodo.

5.2

VI.

Estado de Cambios en la Posicin Financiera

40

6.1

Concepto Es un estado financiero que representa todas las fuentes de fondos obtenidas en un perodo, tanto operacionales como no operacionales y todos los usos dados (aplicaciones) a esos fondos en el mismo lapso de tiempo. Es complementario al balance y al estado de resultado.

6.2

Recursos financieros Los recursos financieros son todos aquellos medios efectivos que la empresa posee para el desarrollo normal de sus operaciones. Estos recursos se encuentran en distintas formas y una diferencia importante entre ellos es su grado de convertibilidad en activos lquidos en el corto plazo. Los recursos que posee la empresa estn representados por los activos, sean stos bienes o derechos. Los pasivos exigibles significan un compromiso de dichos recursos y en la medida en que estas obligaciones no superen el total de activos, la empresa contar con un patrimonio propio. ACTIVOS = PASIVOS EXIGIBLES + PATRIMONIO ACTIVOS = PASIVOS + CAPITAL

6.3

Flujo financiero Cada operacin que realiza la empresa, como parte de sus actividades normales de unidad en marcha, implica una transformacin de los recursos. Estos aumentan y disminuyen, se comprometen o se liberan, dando origen a un flujo que se denomina flujo financiero. Ejemplos : a. La compra de mercaderas al contado, significa que se han sacrificado un recurso lquido (caja ) para incrementar el recurso "existencias". El pago de un proveedor implica disminuir un recurso lquido para liberar compromisos por el mismo monto.

b.

6.4

Fuentes de Fondos (Recursos Obtenidos) Corresponden a todos los fondos o recursos financieros obtenidos por una empresa durante un perodo de tiempo. Estas pueden ser operacionales o no operacionales.

6.5

Uso de Fondos (Recursos Aplicados) :

41

Corresponde a la utilizacin que se les ha dado a los fondos obtenidos por la empresa en el perodo que se analiza. 6.6 Variacin de capital de trabajo Fuentes > Usos ==> Variacin capital de trabajo positiva Fuentes < Usos ==> Variacin capital de trabajo negativa

6.7

Presentacin de un Estado de Cambios en la Posicin Financiera ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIN FINANCIERA DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE XXXX RECURSOS OBTENIDOS(FUENTES) - De la Operacin * * * - No Operacionales * * * TOTAL DE RECURSOS OBTENIDOS(FUENTES) RECURSOS APLICADOS(USOS) * * * TOTAL DE RECURSOS APLICADOS(USOS) $ XXXXX
42

$ XXXXX

AUMENTO O DISMINUCIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

$ XXXXX ========

VII.

Estado de flujo de efectivo. 7.1 Concepto y objetivo. El estado de flujo de efectivo consiste en un informe contable-financiero bsico que muestra una clasificacin de los ingresos y egresos de efectivo producidos en un perodo determinado. Este estado contable se centra en los recursos lquidos (flujos de efectivo) y clasifica en mejor forma el origen y la aplicacin de dichos recursos, en actividades operacionales, de inversin y de financiamiento. Otra definicin seala que es un estado financiero bsico (Boletn Tcnico N 50 del C.C.de Chile A.G), que explica los cambios en el efectivo (y equivalentes de efectivo) al elaborar una lista de las actividades, que lo incrementaron y disminuyeron en un perodo determinado. El objetivo principal es proveer informacin relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un perodo determinado. Adems, cuando se utiliza en conjunto con la informacin contenida en los otros dos estados financieros bsicos (balance general y estado de resultados) y sus reportes relacionados, ayuda a los usuarios a: Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo netos positivos. Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones y repartir utilidades en efectivo.

43

Determinar la necesidad de financiamiento externo de la empresa. Identificar las partidas que explican la diferencia entre el resultado neto segn la contabilidad y el flujo de efectivo neto relacionado con las actividades operacionales. Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversiones que involucran efectivo y aquellas que no lo involucran. Las caractersticas de este estado son: a. b. c. Es un informe eminentemente financiero, complementario al Balance General y del Estado de Resultados. Muestra el flujo de efectivo ocurrido durante el ejercicio. Clasifica el movimiento de ingresos y egresos en las actividades operacionales, actividades de financiamiento y actividades de inversin e indica el aumento o disminucin neto de efectivo. La fuente de datos para su preparacin esta incorporada en el movimiento de cargo y abono de las cuentas de efectivo y de efectivo equivalente, ms que el saldo de la misma.

d.

7.2

Definiciones. a. Efectivo Es el monto compuesto por los saldos disponibles en caja y bancos. b. Efectivo equivalente Constituido por aquellas inversiones de corto plazo que se efectan como parte de la administracin habitual de los excedentes de caja y que cumplen, copulativamente, las siguientes condiciones: i. ii. iii. Se pueden convertir rpidamente en montos de efectivo conocidos. Existe la intencin de efectuar dicha conversin en un plazo no superior a 90 das. Existe un riesgo mnimo de prdida significativa de valor, como producto de dicha conversin.

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Ejemplos de este tipo de inversin son: Pagars de Tesorera General de la Repblica Pagars del Banco Central de Chile Depsitos en instituciones financieras, a plazos no superiores a 90 das. Ejemplos de inversiones que no cumplen copulativamente los requisitos anteriormente definidos son: Inversin temporal en acciones Inversin en fondos mutuos accionarios La razn para no incluir el efectivo equivalente en el estado de flujo de efectivo radica en que estas inversiones forman parte de las actividades propias de la administracin de caja de las empresas (inversin slo para no mantener recursos lquidos inmovilizados) ms que a sus actividades operacionales, de inversin o de financiamiento. Cabe sealar que cada empresa debe analizar y fijar las polticas que permitan determinar que inversiones sern consideradas como efectivo equivalente y revelarlo en las notas a los estados financieros. La clasificacin de efectivo equivalente es flexible. En efecto, una empresa puede adoptar un criterio distinto de otra. Ejemplo de esto es: Para efectos de la presentacin del estado de flujo de caja de acuerdo a lo sealado en el Boletn Tcnico N 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., la sociedad ha considerado como efectivo equivalente las inversiones mantenidas en depsitos a plazo con vencimiento menor a 90 das a la fecha de cierre de los estados financieros. Para efectos de la presentacin del estado de flujo de caja de acuerdo a lo sealado en el Boletn Tcnico N 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., la sociedad ha considerado como efectivo equivalente aquellas inversiones que, originalmente, se han efectuado a no ms de tres meses plazo. (se recomienda esta opcin)

7.3

Clasificacin de los flujos de efectivo. Aun cuando los flujos de caja podran clasificarse y presentarse como ingresos y desembolsos en una forma similar a la que se adopta para la presentacin de los recursos obtenidos y aplicados en el estado de cambio en la posicin financiera, se ha preferido agruparlos atendiendo a las diferentes actividades con las cuales estn relacionados. Se reconocen como actividades de inversin, financiamiento u operacionales. a. Actividades operacionales.

45

Los flujos de caja correspondientes a estas actividades, en general, son aquellos que estn relacionados con las operaciones que sirven de base para la determinacin del resultado neto que acusa el estado de resultados. Por lo tanto se incluyen todas las transacciones y eventos relacionados con el giro de la entidad, es decir, con la produccin y suministro de bienes o servicios. Ingresos de efectivos por actividades operacionales La cobranza por ventas habituales de bienes o servicios, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cuentas y documentos por cobrar a clientes a corto y largo plazo. Cobranza de dividendos y otras participaciones sobre utilidades. La cobranza de intereses o de cualquier beneficio proveniente de prstamos otorgados o de otros instrumentos de deuda emitidos por otras entidades. La cobranza de cualquier otro importe proveniente de actividades no definidas como de inversin o financiamiento, tales como indemnizaciones recibidas por la resolucin de demandas judiciales, reembolso de proveedores y cobros por reclamos de seguro, excepto los relacionados con actividades de inversin o financiamiento, como por ejemplo la indemnizacin recibida por un siniestro de activo fijo.

Egresos de efectivo por actividades operacionales Pagos por adquisicin de mercaderas, insumos y servicios destinados a la produccin o venta, incluyendo los pagos de cuentas y documentos por pagar a proveedores a corto y largo plazo provenientes de dichas adquisiciones. Pagos a proveedores por otras mercaderas o servicios. Pagos de remuneracin al personal. Pagos de intereses a cualquier acreedor. Pagos de impuestos, multas y otros gravmenes. Cualquier pago efectuado con propsitos distintos a los de inversin o financiamiento.

b.

Actividades de inversin. Son las relacionadas con la utilizacin de recursos financieros en bienes del activo fijo, otorgamiento de prstamos a cualquiera entidad, inversiones de largo

46

plazo e inversiones de corto plazo que no hayan sido consideradas como efectivo equivalente. Ingresos de efectivo por actividades de inversin Cobranza de prstamos otorgados por la entidad, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cartera de prstamos. Cobranza por ventas o rescate a su vencimiento, de instrumentos financieros a corto y largo plazo, distinto de aquellos considerados como efectivo equivalente. Cobranza por ventas de bienes del activo fijo, activos intangibles, inversiones permanentes u otras inversiones.

Egresos de efectivo por actividades de inversin c. Otorgamiento de prstamos. Adquisicin de inversiones permanentes e inversiones en otras empresas. Compra o construccin de bienes de activo fijo Compras de activos intangibles.

Actividades de financiamiento. Son aquellas relacionadas con la obtencin de recursos financieros, ya sea mediante aportes de capital, o bien utilizando fuentes de terceros, tanto entidades relacionadas como no relacionadas. Ingresos de efectivo por actividades de financiamiento Colocacin de bonos, pagars u otros instrumentos financieros. Obtencin de prstamos de instituciones financieras o de terceros. Aportes de capital.

Egresos de efectivo por actividades de financiamiento Pago de prstamos a instituciones financieras o a terceros.

47

7.4

Pago de dividendos, repartos de utilidades o devoluciones de capital Pago de bonos, pagars u otros instrumentos financieros.

Mtodos para elaborar un Estado de Flujo de Efectivo. El estado de flujo de efectivo informar las variaciones, en monedas de igual poder adquisitivo al cierre del perodo, entre los saldo iniciales y finales de efectivo, producto de los flujos provenientes / o utilizados en actividades operacionales, de financiamiento y de inversin. La presentacin del estado de flujo de efectivo podr hacerse por medio de dos mtodos: Mtodo directo. Mtodo indirecto.

La diferencia entre ambos mtodos slo varia en la forma de presentar las actividades operacionales, el mtodo directo nos muestra la naturaleza u origen de los ingresos y egresos de efectivo de estas actividades, en cambio el mtodo indirecto no. 7.4.1 Mtodo Directo. Consiste en presentar los principales componentes de los ingresos y egresos brutos de efectivo operacional, tales como el efectivo recibido de clientes o pagado a proveedores y personal, cuyo resultado constituye el flujo neto de efectivo proveniente de actividades operacionales. Esta informacin puede obtenerse de dos formas: a. b. Desde los registros contables de la empresa relacionados con las cuentas de efectivo y de efectivo equivalente. Correlacionando las ventas, costos de ventas y otras partidas del Estado de Resultados (en caso de instituciones financieras se deben considerar los intereses recibidos o ingresos similares e intereses pagados o cargos similares), con las variaciones ocurridas en el perodo en las existencias, cuentas por cobrar y por pagar operacionales. Adems, debern eliminarse aquellas partidas que no representan movimiento de efectivo y aquellas que se originan por actividades por actividades de inversin y financiamiento.

Bajo este mtodo, el flujo neto de efectivo originado por actividades operacionales es determinado y presentado como la diferencia entre los ingresos operacionales de efectivo y los egresos operacionales de efectivo durante un perodo. Para aplicar este mtodo, los ingresos y gastos presentados en el estado de resultados sobre la base del devengado, son analizados individualmente con el objeto de determinar sus efectos sobre el efectivo durante el perodo, es decir, convertir los montos calculados sobre base devengada a montos sobre la base efectivo. Al efectuar el anlisis sealado, se desprende la existencia de tres posibles situaciones:
48

i.

El efectivo de los ingresos y gastos sobre el efectivo durante el perodo puede ser igual al monto devengado. En este caso, el monto devengado es incluido en la determinacin del flujo de efectivo neto originado por actividades operacionales. Ejemplo, ingresos que representan ingresos de efectivo y gastos que representan egresos de efectivo durante el perodo. El efecto de los ingresos y gastos sobre el efectivo durante el perodo puede diferir de los montos devengados, por lo tanto, el monto de estos ltimos ajustados a una base de efectivo, es incluido en la determinacin del flujo de efectivo neto proveniente de operaciones. Los cambios netos en las cuentas (excepto efectivo equivalente) que estn relacionados con las actividades operacionales de la empresa son agregados o deducidos de los correspondientes ingresos y gastos para convertir los montos sobre la base devengada a montos sobre la base efectivo. Los ajustes ms comunes por esta situacin: A. Un(a) aumento (disminucin) en las cuentas por cobrar (clientes) es deducido (agregado) de los ingresos por ventas reflejados en el estado de resultados, ya que los montos cobrados a los clientes durante el perodo es menor (mayor) que los ingresos por ventas. Un(a) aumento (disminucin) en la cuenta ingresos percibidos por anticipado es agregado (deducida) a los ingresos por ventas del estado de resultados, ya que los montos cobrados a los clientes durante el perodo es mayor (menor) que los ingresos por ventas. Un(a) aumento (disminucin) en la cuenta existencia es agregado (deducida) al costo de ventas, ya que el monto de las compras efectuadas a los proveedores durante el perodo es mayor (menor) que el costo de ventas. Un(a) aumento (disminucin) en las cuentas por pagar (proveedores) es deducido (agregada) del costo de venta, ya que el monto efectivamente cancelado a los proveedores durante el perodo es menor (mayor) que las compras. Un(a) aumento (disminucin) de una obligacin es deducido (agregada) del gasto relacionado presentado en el estado de resultados, ya que el monto efectivamente cancelado durante el perodo es menor (mayor) que le gasto. Un(a) aumento (disminucin) de la cuenta gastos pagados por anticipado es agregado (deducida) al gasto relacionado presentado en el estado de resultados, ya que el monto efectivamente cancelado durante el perodo es mayor (menor) que el gasto.

ii.

B.

C.

D.

E.

F.

iii.

Los ingresos y gastos pueden no tener efecto sobre le efectivo durante el perodo pueden no estar relacionados con actividades operacionales, y
49

por lo tanto, los montos devengados son excluidos de la determinacin del flujo de efectivo neto proveniente de actividades operacionales. Un buen ejemplo de este caso es la depreciacin del ejercicio. El flujo proveniente de actividades operacionales se presentara de la siguiente manera utilizando este mtodo: Cobrado a clientes ........................................................ $ Pagados a proveedores .................................................. $ Pago de IVA .................................................................. $ Intereses cobrados ......................................................... $ Intereses pagados ........................................................... $ Total flujo proveniente de actividades operacionales .. $ Cabe sealar que cuando la empresa opta por presentar el flujo originado por las actividades operacionales utilizando el mtodo directo, deber adjuntar una conciliacin entre el resultado neto y el flujo operacional lo que implica en la prctica que, el flujo se presenta bajo ambos mtodos. El resultado refleja la utilidad o prdida que produjo el desarrollo de la actividad principal, pero se produce un desfase en relacin al momento en que dicho resultado se concreta como flujo de efectivo. A modo de ejemplo: a. b. Una venta al crdito produce un ingreso en trminos de resultados, pero no refleja un flujo de efectivo sino hasta que es recaudada. Los costos y gastos producen un impacto en los resultados, sin embargo el egreso efectivo de fondos por este concepto se produce al momento del pago al proveedor de los materiales o servicios.

A travs de esta conciliacin es posible determinar el por qu pueden existir empresas que reflejan una atractiva utilidad, pero al mismo tiempo no muestran generacin de flujos de efectivos que le permitan distribuir dicha ganancia. Como se seal en prrafos anteriores, el mtodo directo consiste en convertir informacin contable (saldos realizados y devengados) en informacin en base efectivo. Considerando lo anterior, las frmulas ms comunes a utilizar en este proceso de conversin se detallan a continuacin: Cobranza a clientes Es igual a: Ventas + IVA sobre Ventas + Saldos iniciales de clientes - Saldos finales de clientes - Saldos iniciales de ingresos anticipados + Saldos finales de ingresos anticipados.

Pago a proveedores Es igual a: (*) Compras netas (*) + IVA sobre Compras + Saldos iniciales de proveedores - Saldos finales de proveedores.

Compras netas = Costo de ventas - Inv. inicial + Inv. final.


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Desembolso de gastos Es igual a: Gastos operacionales + Gastos por pagar iniciales - Gastos por pagar finales - Gastos anticipados iniciales + Gastos anticipados finales - Gastos no representativos de efectivo.

Impuestos pagados Es igual a: Gasto tributario + Saldo inicial de impuestos por pagar - Saldo final de impuestos por pagar.

Intereses pagados Es igual a: Gastos financieros + Saldo inicial de intereses por pagar - Saldo final de intereses por pagar.

Impuestos pagados (IVA) Es igual a: IVA sobre costo de ventas + IVA crdito inicial - IVA crdito final +/- IVA sobre variacin de inventarios + IVA sobre compras de activo fijo - IVA sobre ventas + IVA dbito inicial IVA dbito final.

7.4.2

Esquema del Mtodo Directo. Flujo originado por actividades de la Operacin Recaudacin de deudores por venta Ingresos financieros percibidos Dividendos y otros repartos recibidos Otros ingresos percibidos Pago a proveedores (menos) Pago a personal (menos) Intereses pagados (menos) Impuesto a la renta pagado (menos) Otros gastos pagados (menos) IVA y otros similares pagados (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de la Operacin Flujo originado por Actividades de Financiamiento Colocacin de acciones de pago Obtencin de prstamos Obligaciones con el pblico Prstamos documentados de empresas relacionadas Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas
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Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de prstamos (menos) Pago de obligaciones con el pblico (menos) Pago de prstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros prstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisin y colocacin de acciones (menos) Pago de gastos por emisin y colocacin de obligaciones con el pblico (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Financiamiento Flujo originado por Actividades de Inversin Ventas de activo fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudacin de prstamos documentados a empresas relacionadas Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversin Incorporacin de activos fijos (menos) Pago de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Prstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros prstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversin (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Inversin Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Perodo Efecto de la Inflacin sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente Variacin Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente

52

7.4.3

Conciliacin entre el Flujo Neto originado por Actividades de la Operacin y el Resultado del Ejercicio Utilidad (Prdida) del ejercicio Resultado en venta de activos: (Utilidad) Prdida en ventas de activos fijos (Utilidad) Prdida en ventas de inversiones (Utilidad) Prdida en ventas de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo: Depreciacin del ejercicio Amortizacin de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Prdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortizacin Menor Valor de Inversiones Amortizacin Mayor Valor de Inversiones (menos) Correccin Monetaria Neta Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Variacin de activos, que afectan al flujo de efectivo: (Aumento) Disminucin de deudores por ventas (Aumento) Disminucin de existencias (Aumento) Disminucin de otros activos Variacin de pasivos, que afectan el flujo de efectivo: Aumento (Disminucin) de cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotacin

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Aumento (Disminucin) de intereses por pagar Aumento (Disminucin) neto de impuesto a la renta por pagar Aumento (Disminucin) de otras cuentas por pagar relacionadas con resultados fuera de explotacin Aumento (Disminucin) neta de IVA y otros similares por pagar Utilidad (Prdida) del inters minoritario Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de la Operacin

7.4.4

Mtodo Indirecto. Este mtodo consiste en determinar el flujo neto de efectivo proveniente de actividades operacionales a partir del resultado neto del perodo. Para ello, a dicho resultado neto se le deducirn o agregarn, respectivamente, los montos de ingresos y gastos que no representan flujos operacionales de efectivo, tales como depreciacin del activo fijo, amortizaciones, provisiones, etc., as como las variaciones netas de los rubros circulantes que no constituyen efectivo (clientes, existencias, proveedores, etc.), previa depuracin de los ajustes y castigos del perodo. Este mtodo no revela la naturaleza u origen de los ingresos y egresos de efectivo operacionales. Bajo este mtodo el flujo neto es calculado ajustando la utilidad neta reflejada en el estado de resultados por los efectos de todos los devengos y provisiones de los flujos operacionales de efectivo y por los efectos de todos aquellos tems cuyos efectos sobre el efectivo correspondan a flujos de efectivo de inversin o financiamiento, en esencia se trata de convertir la utilidad neta determinada sobre la base devengada a una utilidad neta sobre la base efectivo. Los cambios netos de las cuentas (excepto efectivo y efectivo equivalente) que estn relacionados con las actividades operacionales de una empresa son agregados y deducidos de la utilidad neta. Los ejemplos ms comunes de los ajustes a incluir son los siguientes: A. Un(a) aumento (disminucin) en las cuentas por cobrar (clientes) es deducido (agregado) de la utilidad neta, ya que los ingresos por ventas reflejados son mayores (menores) que el efectivo cobrado a clientes durante el perodo. Un(a) aumento (disminucin) de los ingresos percibidos por anticipado es agregado (deducida) a la utilidad neta, ya que los ingresos por ventas son menores (mayores) que el efectivo cobrado durante el perodo.

B.

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C.

Un(a) aumento (disminucin) en la cuenta existencia es deducido (agregada) de la utilidad neta, ya que el costo de ventas reflejado en el estado de resultados es menor (mayor) que las compras efectuadas a los proveedores durante el perodo. Un(a) aumento (disminucin) en las cuentas por pagar (proveedores) es agregado (deducida) a la utilidad neta, ya que el monto de las compras efectuadas es mayor (menor) que el monto efectivamente cancelado a los proveedores durante el perodo. Un(a) aumento (disminucin) de una obligacin es agregada (deducida) a la utilidad neta, ya que el gasto relacionado presentado en el estado de resultados es mayor (menor) que el monto cancelado durante el perodo. Un(a) aumento (disminucin) de la cuenta gastos pagados por anticipado es deducido (agregada) de la utilidad neta, ya que el gasto relacionado presentado en el estado de resultados es menor (mayor) que el monto efectivamente cancelado durante el perodo. El gasto por depreciacin es agregado a la utilidad neta, ya que ste disminuye la utilidad neta y no representa un flujo efectivo de fondos durante el perodo.

D.

E.

F.

G.

7.4.5

Esquema del Mtodo Indirecto. La presentacin de los flujos operacionales utilizando el mtodo indirecto seria la siguiente: Resultado del perodo Ms (menos) cargos (abonos) a resultados que no representan movimiento de efectivo Depreciacin Amortizacin Aumento de provisiones Castigos Provisin deudas incobrables Ms (menos) disminuciones (aumento) de activos circulantes: Variacin de clientes Variacin de existencias Variacin de IVA crdito fiscal Variacin de varios deudores Ms (menos) aumentos (disminuciones) de pasivos circulantes: Variacin de proveedores

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Variacin de IVA dbito fiscal Variacin de retenciones Ms (menos) saldos deudores (acreedor) de la cuenta correccin monetaria Total Flujo Proveniente de Actividades Operacionales Flujo originado por Actividades de Inversin Venta de activo fijo Pago por compras de activos fijos (menos) Etc. Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Inversin Flujo originado por Actividades de Financiamiento Obtencin de prstamos Pago de prstamos (menos) Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Financiamiento Efecto de la Inflacin sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente Variacin Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente En forma adicional se debe detallar: Actividades no Operacionales realizadas que no afectaron al flujo de efectivo durante el perodo Saldos por compras al crdito de activo fijo 7.4.6 Ventajas y desventajas de los mtodos directo e indirecto. Cada uno de los dos mtodos de presentacin de los flujos operacionales tiene sus ventajas as como sus desventajas respecto del otro. Describir las ventajas de uno de ellos equivale, por consiguiente, a comentar las desventajas del otro, y viceversa. El mtodo directo es ms consistente con el objetivo de presentar los ingresos y egresos de efectivo provenientes de operaciones durante un determinado perodo,
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lo cual sirve de base para pronosticar ( a) los flujos de efectivo, ( b) las necesidades de fuentes externas de fondos y ( c) la capacidad para hacer frente a esas obligaciones. Las desventajas del mtodo directo, por otra parte, consistira en no informar los desfases en el tiempo entre la utilidad neta y el flujo de efectivo operacional, as como en no conciliar las diferencias entre ambos al no mostrar cmo los cambios en el capital de trabajo relacionado con las actividades operativas afectan a los flujos de efectivo operacionales. Esta desventaja es slo aparente dado que esas diferencias se concilian en un anexo al estado de flujo de efectivo. 7.4.7 Etapas en la metodologa para la preparacin del Estado de Flujo de Efectivo. La metodologa para la preparacin del estado de flujo de efectivo comprende la realizacin de las siguientes etapas: Primera Etapa: Ordenar los datos.

Los balances generales sujetos a comparacin deben ser ordenados verticalmente, agrupando o desagregando los diferentes rubros de acuerdo a las necesidades de informacin, con el objeto de establecer una adecuada correlacin de saldos y variaciones. Segunda Etapa: Efectuar el ajuste monetario.

Los saldos de los estados financieros del ejercicio anterior deben ser corregidos monetariamente segn el ndice de Precios al Consumidor del ejercicio, el mismo aplicado a la revalorizacin del Capital Propio Inicial. Los movimiento netos mensuales de cada rubro circulante deben ser corregidos utilizando las variaciones experimentadas por el IPC entre el mes en cuestin y el del cierre del ejercicio. Tercera Etapa: Determinar las variaciones de las cuentas.

Determinar las variaciones entre los saldos iniciales actualizados y los saldos finales. Se deben sumar los movimientos mensuales actualizado de las cuentas. La suma de estos movimientos representan, en definitiva, las variaciones de las mismas durante el perodo expresadas en moneda de cierre. Cuarta Etapa: Determinar los componentes del Estado de Flujo.

Analizar las variaciones de las cuentas relacionadas con los distintos tipos de actividades (operacin, financiamiento e inversin).

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Efectuar los ajustes correspondientes para reflejar los saldos de activos y pasivos monetarios corregidos monetariamente. En otras palabras, corregidos como si hubiesen sido tems no monetario. El paso siguiente consiste en efectuar los ajustes necesarios para convertir la informacin contable en informacin en base efectivo. A modo de ejemplo: En la determinacin de los flujos originados por actividades operacionales, los siguientes ajustes sern requeridos: Recibido de clientes: Ventas, segn estado de resultado. Ms (menos): Disminucin (aumento) de las cuentas por cobrar a clientes, sin considerar la provisin de incobrables. Pagado a proveedores, trabajadores y otros relacionados con la operacin: Costo de ventas, segn estado de resultado. Ms (menos): Aumento (disminucin) de existencias. Ms: Gastos de administracin y ventas, deducidos los cargos y agregados los abonos por ajustes que no representan movimiento de efectivo.

Ms (menos): Disminucin (aumento) de las cuentas por pagar a proveedores. Ms (menos): Disminucin (aumento) de otras cuentas por pagar operacionales y aumento (disminucin) de gastos anticipados y otras cuentas por cobrar operacionales. Observacin: Producto de los ajustes efectuados en esta etapa, las variaciones de los activos y pasivos deben quedar saldadas. Quinta Etapa: Conciliar el resultado neto contable con el flujo de efectivo operacional.

Utilidad (prdida) del ejercicio: Ms (menos) Cargos (abonos) a resultado que no afectan al flujo de caja. Ms (menos) Disminucin operacionales. (aumento) de activos circulantes

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Ms (menos) Flujo neto operacional Sexta Etapa:

Aumento (disminucin) operacionales.

de

pasivos

circulantes

Clasificar los flujos determinados en la etapa anterior, de acuerdo a los tres tipos de actividades (operacin, financiamiento e inversin). Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo.

Sptima Etapa:

Presentar el flujo operacional neto utilizando la informacin obtenida en la cuarta etapa (Mtodo Directo) o quinta etapa (Mtodo Indirecto). Presentar el flujo neto proveniente de las actividades de inversin y financiamiento, utilizando los movimientos identificados en la cuarta etapa. Determinar el flujo neto del ejercicio mediante la suma de los flujos indicados anteriormente, el que debe conciliar con la variacin experimentada por el efectivo y efectivo equivalente. Presentar la conciliacin obtenida en la quinta etapa (slo Mtodo Directo). Confeccionar notas o cuadros complementarios con aquellos movimientos correspondientes a actividades de inversin o financiamiento que no afectaron el flujo de efectivo, pero que representan flujos futuros. Para ello, utilizar anlisis efectuado en la quinta etapa.

7.5

Anlisis de algunas partidas que forman parte del flujo. Los intereses pagados y recibidos, as como los dividendos percibidos, representan flujos que se identifican usualmente con las actividades de financiamiento e inversin. Sin embargo, an cuando se reconoce esta estrecha relacin, debern clasificarse estas partidas como provenientes de actividades operacionales, en atencin a que ellas forman parte del resultado neto, el cual, a su vez, representa la capacidad de la empresa para generar recursos con su actividad principal. Sin perjuicio de lo anterior, se estima conveniente que los intereses pagados y los dividendos e intereses percibidos se muestran en forma separada dentro del flujo proveniente de actividades operacionales, de tal forma que ellos puedan ser reclasificados por los usuarios como as lo estimen conveniente.

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Algunos ingresos y egresos pueden tener las caractersticas correspondientes a ms de una clasificacin en el flujo de efectivo. Es as como se puede efectuar un pago por un tem que podra ser considerado como existencias o como activo fijo. En este caso, la clasificacin adecuada depender de la actividad que genera el flujo de efectivo ms significativo para el tem. Por ejemplo, la compra de maquinaria a ser utilizada por la empresa o arrendada a terceros y su eventual venta posterior, generalmente representan actividades de inversin. Sin embargo, si la maquinaria es comprada o construida para ser usada o arrendada por la empresa por un perodo corto y posteriormente vendida, la compra o construccin y posterior venta de este activo deben ser consideradas actividades operacionales. Los intereses pagados, relacionados con la adquisicin de activos fijos y que se contabilicen como mayor costo de estos bienes, debern considerarse como egresos de inversin. Respecto de la incorporacin de activos fijos a travs de operaciones de leasing financiero, contabilizadas de acuerdo a las normas contenidas en el Boletn Tcnico N 22 y complementos, el pago de las cuotas de capital de los correspondientes contratos debe ser considerado como egreso de inversin, desde el punto de vista del arrendatario y como ingreso de operacin para el arrendador, debido a que dicho flujo de efectivo est directamente relacionado con la adquisicin de un activo fijo y la venta de un activo realizable, respectivamente. Consistentemente con lo sealado en el primer prrafo, el pago de los intereses implcitos en cada cuota de arrendamiento se considera egreso e ingreso de actividades operacionales, tanto para el arrendatario como para el arrendador, respectivamente. Los ingresos y egresos generados por operaciones tales como contratos a futuro, forwards, opciones, swaps y otros, se clasifican como actividades de inversin, salvo que stas tengan un objetivo de cobertura (hedging), en cuyo caso debern clasificarse de la misma forma que los respectivos egresos o ingresos relacionados con las partidas protegidas.

60

61

CAPITULO II
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1.

Anlisis e interpretacin de los Estados Financieros Una buena manera de interpretar los estados financieros es hacerlo a travs de un anlisis vertical o un anlisis horizontal de los distintos rubros que forman parte del Balance General y del Estado de Resultados, tanto para un ejercicio como para estados comparativo. En un anlisis vertical se puede establecer la proporcionalidad de cada uno de los rubros del activo o pasivo respecto al total, total por subtotal o bien entre ellos. De esta manera se pueden obtener resultados que permiten evaluar la composicin de los activos y pasivos de una empresa. Otra forma de obtener resultados para interpretar un estado financieros es a travs de un anlisis horizontal, es decir, con las cifras de dos o ms ejercicios contables en moneda de igual valor adquisitivo se pueden obtener cifras al comprar los resultados de un perodo con respecto al otro entre rubros, subrubros o bien en los totales. De esta manera se puede observar el crecimiento o variacin de los distintos rubros a travs de los ejercicios analizados. La contabilidad entrega algunos informes financieros denominados generalmente Estados Financieros Bsicos. Si a estos estados financieros bsicos se les incorpora el elemento analtico y relacional, con el fin de extraer conclusiones de comportamiento financiero puro, podemos decir que nos hemos adentrado en los dominios de las finanzas. En realidad los estados financieros actan de nexo entre la Contabilidad y la Administracin Financiera. La Administracin Financiera aborda temas como la evaluacin de proyectos especficos de inversin, al encarar temas como introduccin del riesgo en las evaluaciones, en las teoras de carteras, mercados futuros, opciones, pero la materia prima sobre la cual acta el Administrador Financiero siguen siendo partidas que encontrarn su expresin en el Balance, en el Estado de Resultados y dems informes contables. La informacin de los estados financieros puede ser agrupada en clasificaciones e integrada en una serie de ndices o razones que nos permiten comparar su comportamiento a travs del tiempo dentro de la empresa que tenemos bajo estudio. A este procedimiento se le conoce como anlisis dinmico, para diferenciarlo de otro referido a una base aislada, llamado por esta razn anlisis esttico. Estos ndices permiten tambin al analista confrontar los resultados de empresas individuales para comparar su rendimiento con el de las empresas competidora equivalentes en el mismo rubro. 1.1 Tipos de Anlisis Financiero:

62

El anlisis de estados financieros puede asumir diversos enfoques. As se habla de categoras de anlisis: Anlisis Esttico: Basado en los datos obtenidos del balance y el estado de resultado de un ejercicio comparndolos con la situacin ideal o normal, la cual puede estar representada por los estados financieros medios de las empresas del sector. Basado en los datos obtenidos de los estados financieros de una serie de ejercicios econmicos histricos, comparados con el actual. Este tipo de anlisis pondr de relieve la trayectoria de la empresa en el tiempo. se caracteriza en relacionar estados financieros o partidas de stos, correspondientes a varios periodos. se refiere el estudio particular de un ejercicio en el que se privilegia el anlisis y comportamiento de las diversas partidas relacionndolas con otras del mismo informe o ejercicio.

Anlisis Dinmico:

Anlisis Horizontal:

Anlisis Vertical:

1.2

Anlisis con el empleo de ndices: Tambin llamados razones o ratios que se establecen para un ejercicio. Se pueden comparar con las empresas competidoras, con las del sector industrial al que pertenece, con estimaciones o presupuestos como parte de estudio de logro de objetivo, con los ejercicios pasados, incluso puede emplearse en la proyeccin de negocios y hasta en la preparacin de estados financieros proyectados.

1.3

Diferentes Enfoques en el Anlisis de Estados Financieros A. Segn el grado de integracin de la informacin: B. Anlisis Dinmico Anlisis Esttico

Segn los perodos en anlisis: Anlisis Horizontal Anlisis Vertical

C.

Segn el inters de emplear indicadores: Empleo de ndices, Ratios o Razones

2.

Anlisis financiero en base a razones e ndices

63

Los ndices o razones financieros son de una gran utilidad no solamente en el anlisis financiero de una empresa sino tambin en la proyeccin financiera de sta. Los ndices financieros son tambin utilizados en los contratos de crdito para asegurar que la empresa solicitante se enmarque dentro de ciertos parmetros que permitan un normal servicio de la deuda. La interpretacin de diferentes razones permite obtener una visin de la situacin financiera de la empresa ms completa que si se realizara esta misma interpretacin con el anlisis de elementos en forma aislada de la informacin. La utilizacin de este anlisis puede ser vista desde dos puntos: a. Comparaciones internas efectuadas por la misma empresa respecto de la informacin generada por ellas en varios ejercicios contables, consecutivos o no, pero las cifras debern estar actualizadas a una misma fecha. Comparaciones externas entre la informacin generada por la empresa y con informacin generada de otras empresas del mismo rubro o de la misma industria, o bien cuando se comparan los resultados de la empresa con los resultados de la industria a la cual pertenece. Concepto y caractersticas de ndice. Constituyen relaciones bsicas entre dos (2) o ms elementos (rubros, cuentas, etc), provenientes del Balance General y/o del Estado de Resultado. En algunas clasificaciones slo se requiere la participacin de un elemento. Un ratio o ndice es un cociente entre el valor cuantitativo de dos conceptos. El nmero de ndices posibles es ilimitado, pues se deriva de la multitud de combinaciones cuantitativas que pueden efectuarse con los conceptos encerrados en el balance y las cuentas de resultado. La funcin del analista es buscar aquellas razones que aporten informacin para el estudio de la empresa en cuestin, atendiendo siempre a los problemas que desee detectar. De cualquier forma, el analista no ha de quedarse nicamente en la elaboracin de los ndices, sino que ha de interpretarlos, determinando en su caso las causas que han originado la evolucin de los cocientes en cualquier sentido. Los ndices o razones financieras presentan las siguientes caractersticas que nos permitirn elaborar ms de una definicin : a. Las razones son tiles en la determinacin de tendencias, bajo ciertas condiciones que permitan pensar en una proyeccin de la situacin actual hacia el futuro. Es decir no es realista ni pertinente asignarles a los ndices financieros propiedades predictivas. Una razn financiera podr ser significativa como pronstico de futuro slo en la medida que las partidas o transacciones medidas a travs de los ndices, tengan en el futuro un comportamiento como el que ha tenido en el pasado. Las razones financieras, en forma aislada, entregan una visin esttica de la realidad financiera de una entidad. Para conferirles dinamicidad deben ser usadas en conjunto con otras herramientas o bajo un enfoque diferente.

b.

2.1

b.

64

c.

Si se han tomado los resguardos detallados precedentemente y otros que surgirn en el desarrollo de este punto, los ndices pueden ser excelentes aliados para aportar una imagen financiera bsica de alguna entidad en forma aislada, de una empresa e incluso de una economa en su conjunto.

2.2

Clasificacin de los ndices. Los ndices financieros pueden ser clasificados en varias categoras: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. ndices de Tamao ndices de Crecimiento ndices de Actividad ndices de Liquidez ndices de Solvencia o Endeudamiento ndices de Rentabilidad ndices Burstiles

En general podran agregarse otras categoras o que existan otros criterios para agruparlos, pero que en todo caso la interpretacin o significado del resultado de una razn no vara, independiente de como se haya clasificado. En la mayora de las clasificaciones se habla de las tres ms importantes que son la de liquidez, endeudamiento y rentabilidad, pero que en ningn caso las restantes dejan de tener la importancia que corresponda. 1. ndices de Tamao Este tipo de ndice normalmente corresponde a un elemento o cifra de la informacin contable o financiero y permite comparar el tamao de una empresa, respecto de la materia de anlisis, con otras empresas. Ejemplo de esto son: Monto ($) de las ventas Total de activos Monto del resultado del ejercicio Nmero de trabajadores que laboran en la empresa Total del patrimonio burstil

2.

ndice de Crecimiento Es la comparacin entre dos elementos de iguales caractersticas que permite determinara la variacin de uno respecto al otro, de un ejercicio con otros, etc.

65

3.

Variacin de las ventas Variacin del resultado del ejercicio Variacin del patrimonio de la empresa

ndices de Actividad Miden la eficiencia con que una organizacin hace uso de sus recursos, mientras menores sean estos ndices, se estar haciendo un uso ms eficiente de los recursos utilizados. 3.1 ndice Rotacin de Deudores por Ventas: Indica el nmero de veces que se est liquidando la totalidad de las cuentas por cobrar, considerando el lapso de ventas en un perodo determinado. Corresponde al cuociente entre las ventas a crdito (de no disponer de este dato se toman las ventas totales) y las ventas por cobrar. Su unidad de medida es veces. Dado que las ventas por cobrar se miden a una cierta fecha, puede tomarse el promedio entre los deudores por ventas a principios el perodo y el de fines de perodo. Ventas totales a crdito Rotacin de los deudores por ventas = Deudores por ventas o bien, Das del ao (365) Rotacin de los deudores por ventas = ndice Plazo Promedio de Cobro 3.2 ndice Plazo Promedio de Cobro: Este ndice nos indica el nmero de das, meses o aos que en promedio las cuentas por cobrar permanecen pendiente de pago o es el plazo promedio de crdito que la empresa otorga a sus clientes. Corresponde al cuociente entre las ventas por cobrar y las ventas a crdito diarias. Su unidad de medida se puede expresar en das, meses o aos. Un ndice plazo promedio de cobro demasiado alto es, en general, malo, un promedio muy bajo no necesariamente puede ser bueno. Ello puede darse a una poltica crediticia muy restringida que puede mantener las ventas en niveles excesivamente bajos.

Deudores por ventas Plazo Promedio de Cobro = Total de ventas anuales a crdito / 365 o bien,

66

365 Plazo Promedio de Cobro = Rotacin de los deudores por ventas 3.3 ndice de Rotacin de las Existencias: Por medio de esta razn se esta tratando de saber que tan rpido es el flujo de fondos a travs del depsito de inventarios y que tan circulante es el inventario. La relacin de rotacin nos proporciona una idea acerca de si el inventario es deficiente o excesivo en relacin al volumen de ventas. Tambin indica la rapidez con que el inventario se convierte en cuentas por cobrar a travs de las ventas. Corresponde al cuociente entre el costo de las mercaderas vendidas y la existencia de mercaderas(normalmente se utiliza un promedio entre el Inventario Inicial y el Final). Su unidad de medida es veces. Mientras ms alta sea la rotacin de inventarios ms eficiente es su administracin. Cuando ella es relativamente baja, indica la existencia de un inventario de poco movimiento o la obsolescencia de parte de las existencias. Costo de ventas Rotacin de las Existencias = Existencias promedio 3.4 Permanencia de Existencias: Este ndice indica el nmero de das que se mantiene el saldo en la cuenta mercaderas. Adems, indica la duracin de tiempo requerido para comprar, vender y reponer las existencias. Corresponde al cuociente entre las existencias promedio y el costo de venta diario. Su unidad de medida es das. Existencias promedio Permanencia de Existencias = Costo de ventas anuales / 365 o bien, 365 Permanencia de Existencias = Rotacin de las existencias Este mismo procedimiento es aplicable para analizar las existencias de materias primas, productos en proceso, etc.

67

3.5

Niveles de Existencias: Es el cuociente entre las existencias de productos terminados y el costo de explotacin (Costo de produccin). Si se trata de materias primas ser el cuociente entre las existencias de materias primas y su consumo. Cuando se trate de una empresa comercial los niveles de existencias sern el cuociente entre la existencia de mercaderas y el costo de las mercaderas vendidas. Existencias en productos terminados Niveles de existencias = Costo de explotacin Existencias en materias primas Niveles de existencias = Consumo de materias primas Existencias en mercaderas Niveles de existencias = Costo de ventas

3.6

Ciclo de Operaciones: Indica el nmero de das que toma la conversin de las existencias en caja o efectivo. Es la suma del nmero de das de la permanencia de existencias y el plazo promedio de cobro. Su unidad de medida son das. Ciclo de Operaciones = ndice Permanencia de Existencias + ndice Plazo Promedio de Cobro

3.7

ndice de Rotacin de Activos: Indica la eficiencia relativa con la cual una empresa utiliza sus recursos para producir los ingresos del giro. Muestra las veces en que el activo es capaz de generar los ingresos de explotacin o las ventas. En cuanto a que activos se deben considerar, existen varias propuestas, una es usar el total de los activos sin eliminar ninguno de ellos, otra es determinar este ndice slo con los activos tangibles o bien, efectuar el clculo con los activos que representan efectivamente inversin real. Su unidad de medida es das, meses o aos. Total de ventas Rotacin de Activos = Total de activos

3.8

ndice de Rotacin del Capital de Trabajo:


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Muestra las veces que el capital de trabajo es capaz de generar los ingresos de la explotacin o ventas. Es el cuociente entre las ventas totales y el capital de trabajo. Su unidad de medida puede ser das, meses o aos. Para determinar el capital de trabajo se puede calcular un promedio entre el inicial y el final de un perodo. Total de ventas Rotacin del Capital de Trabajo = Capital de Trabajo(promedio) 4. ndices de Liquidez La configuracin de estos indicadores, est directamente relacionada con los activos y pasivos a corto plazo, esto es con la capacidad de pago de la empresa. Por liquidez entendemos como la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus compromisos de corto plazo o bien, es la capacidad de convertir el activo circulante en dinero. 4.1 ndice de liquidez corriente: Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos tambin a corto plazo(circulante). Es el cuociente entre el activo circulante y el pasivo circulante. Su unidad de medida es veces. Si el resultado es mayor a 1 la empresa es capaz responde a todas sus deudas a corto plazo. Por el contrario si es menor a 1 existe la insuficiencia para responder a las obligaciones a corto plazo, slo se pagaran una parte de ellas. Un ndice corriente bajo significa que la empresa puede tener dificultades para enfrentar sus compromisos, en cambio, si el ndice es alto, mayor es la capacidad de pago de la empresa. Activo circulante ndice de Liquidez Corriente = Pasivo circulante

4.2

Razn cida: Mide el grado de pago del pasivo circulante con el efectivo y el efectivo prximo. Es una medida ms ajustada de la liquidez, ya que del activo circulante se elimina el activo menos lquido(existencias, gastos pagados anticipadamente). Su unidad de medida es veces Activo circulante - Existencias Razn cida = Pasivo circulante
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Activo circulante - Existencias - Gastos pagados antic. Razn cida = Pasivo circulante 5. ndices de Solvencia o Endeudamiento Miden la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto y largo plazo en sus vencimientos. 5.1 ndice Relacin Deuda a Patrimonio: Muestra el dinero que los acreedores han invertido en relacin con los dineros que los dueos han invertido. Corresponde al cuociente entre el total de pasivos(circulante + a largo plazo) y el patrimonio neto(capital contable). Su unidad de medida es veces. Una razn demasiado grande indica al administrador financiero que sus oportunidades de obtener fondos adicionales son pequeas. Por el contrario, una razn baja indica que los pasivos pueden ser inadecuados. Total pasivos(Cir.+LP) Relacin Deuda a Patrimonio = Patrimonio neto 5.2 ndice Patrimonio a Activo Total: Es la relacin que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueos del capital. Es el cuociente entre el patrimonio neto y el total de activos. Su unidad de medida es veces. Patrimonio neto Patrimonio a Activo Total = Total de activos 5.3 ndice Relacin Deuda a Activos: Se visualiza la proporcin del activo que es financiada con el total de los pasivos. Total pasivos Relacin Deuda a Activos = Total activos 5.4 Razn Flujo de Caja a Pasivos Totales:

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A travs de este ndice es posible establecer los mritos de una empresa para acceder a prstamos bancarios de corto o mediano plazo. Corresponde al cuociente entre el flujo de caja(utilidad neta+depreciacin+amortizacin) y el total de los pasivos(circulante y a largo plazo). Flujo de caja Razn Flujo de Caja a Pasivos Totales = Pasivos totales Si se quiere ser ms preciso respecto de algn tipo de pasivo, esta razn puede ser determinada de la siguiente manera y puede predecir el deterioro financiero de una empresa. Flujo de caja Razn Flujo de Caja a Pasivos Totales = Pasivos a largo plazo 6. ndices de Rentabilidad Miden la salud financiera de la empresa o su posibilidad de obtener un resultado y un retorno satisfactorio sobre la inversin efectuada. La rentabilidad se define como la capacidad que tiene una inversin para generar utilidades en un perodo contable. Existen ndices que muestran la rentabilidad en relacin con las ventas y otros que muestran la rentabilidad en relacin con la inversin. 6.1 Margen de Utilidad Bruta: Este ndice muestra la utilidad generada por la ventas de la empresa, despus de deducir slo los costos de produccin de los bienes vendidos. Margen de Utilidad Bruta(%) = Ventas - Costo de ventas x 100 Ventas

6.2

Margen de Utilidad Neta: Indica la eficiencia de la empresa en generar ingresos libres de gastos descontado los impuestos. Utilidad neta Margen de Utilidad Neta(%) = Ventas x 100

6.3

ndice de Rentabilidad Operacional sobre Ventas:


71

Es el retorno obtenido de las operaciones de la empresa por cada peso que se vende. Resultado operacional Rentabilidad Operacional sobre Ventas(%) = x 100 Ventas 6.4 ndice de Rentabilidad sobre Patrimonio Contable: Es el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o dueos del capital han invertido en la empresa. Utilidad neta Rentabilidad sobre Patrimonio Contable(%) = x 100 Patrimonio contable Otra alternativa es determinar la rentabilidad sobre capital. Utilidad neta Rentabilidad sobre Capital(%) = Capital 6.5 ndice de Rentabilidad sobre Activos: Es el retorno obtenido por cada peso invertido en activos, se puede considerar el total de activos a una fecha determinada o un promedio de stos en el perodo de anlisis. Utilidad neta Rentabilidad sobre Activos(%) = Total de Activos 6.6 Poder Generador de Utilidades: Poder Generador de Utilidades = ndice de rotacin de los activos x Margen de utilidad neta x 100 x 100

7.

ndices de Burstiles Los ndices burstiles o de mercado de capitales miden la rentabilidad de la empresa en trminos de mercado o del valor de Bolsa de las acciones. El precio
72

de una accin es el valor transado en una Bolsa de Comercio o de Valores de una accin corriente suscrita y pagada. La cantidad de acciones corrientes suscritas y pagadas por su precio en un determinado momento ser el patrimonio burstil de una empresa. El valor contable de una accin corresponder al patrimonio contable, excluyendo las acciones preferentes, dividido por el nmero de acciones corrientes en circulacin. 7.1 Relacin Bolsa a Libro: Corresponde al cuociente entre el precio de Bolsa de la accin y su valor contable. En caso que las acciones no se transen o se trate de una empresa que no sea sociedad annima, esta relacin ser el cuociente entre el valor econmico y el patrimonio contable. Su unidad de medida es veces. Precio unitario de cotizacin burstil Relacin Bolsa a Libro = Patrimonio contable / N de acciones

7.2

Relacin Precio Utilidad: Corresponde al cuociente entre el precio de Bolsa de cierre de la accin y la utilidad por accin contable. En caso que las acciones no se transen o se trate de una empresa que no sea sociedad annima, esta relacin ser el cuociente entre el valor econmico y el resultado. Su unidad de medida es veces. Precio unitario de cotizacin burstil Relacin Bolsa a Libro = Utilidad neta / N de acciones

7.3

Rentabilidad de la Accin: Esta relacin ser el cuociente entre el resultado y el valor econmico. Su unidad de medida es un porcentaje. El resultado puede ser reemplazado por el dividendo por accin, en este caso se llamara Rentabilidad del Dividendo. Utilidad por accin Rentabilidad de la Accin(%) = x 100 Precio unitario de cotizacin burstil Dividendo por accin Rentabilidad del Dividendo(%) = x 100
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Precio unitario de cotizacin burstil

74

CAPITULO III
ESTADOS CONSOLIDADOS
1. Estados Consolidados. 1.1 Concepto y objetivo. Las disposiciones sobre esta materia estn dictadas por la S.V.S. para el caso de S.A. abiertas y por las normas contables establecidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G. para el resto de las sociedades. En general, los estados financieros consolidados son ms representativos que los estados financieros por separado cuando se trata de un grupo de empresas relacionadas. Consiste en la combinacin de los estados financieros de una o ms empresas filiales o subsidiarias con los de la empresa matriz, previa anulacin de los saldos y operaciones recprocas. Es preciso tener en cuenta tres variables que se interrelacionan: los aspectos econmicos, los aspectos legales y las tcnicas contables para efectuar la consolidacin. En cuanto a los aspectos econmicos, son tan significativo que los objetivos de la consolidacin se refieren casi exclusivamente a ellos. As el B.T. N 42 seala que el objetivo de los estados financieros consolidados es presentar la situacin financiera, de resultados de operaciones y los cambios en la posicin financiera como si el grupo de sociedades fuera una sola entidad. En cuanto a los aspectos legales, quizs lo ms importante se refiere a la tributacin y a los dividendos. No se pagan impuestos a la renta en base a los resultados consolidados de la Matriz y filiales, cada empresa tributa por separado. Para decretar y pagar dividendos la Matriz debe hacerlo necesariamente sobre el resultado consolidado como lo establece el artculo N 90 de la Ley N 18.046 sobre Sociedades Annimas. Sobre las tcnicas contables de consolidacin, diremos que su emisin es satisfacer plenamente los propsitos informativos que tiene la administracin del holding y usuarios externos, para conocer la situacin del conjunto de empresas bajo el control de la matriz. Cumple con el objetivo de mostrar, en forma detallada, cul es la estructura financiera del conjunto sobre el que se ejerce control, como asimismo los resultados que se han producido bajo dicho control. La consolidacin lnea a lnea, en consecuencia, muestra el impacto de las posiciones financieras y resultados individuales sobre el grupo. Desde el punto de vista legal y las normas sobre inversin en empresas relacionadas en Chile, la obligacin de consolidar esta dada por:

1.

El boletn N 42:
75

Sobre la consolidacin agrega: Aquellas sociedades que tengan inversiones permanentes en otras empresas que superen el 50% del capital con derecho a voto o que tengan un inters que asegure el control de la administracin, debern preparar estados consolidados. 2. La Circular N 239: Sobre la consolidacin agrega: Cuando la emisora sea filial de la inversionista, segn la definicin del artculo 86 de la Ley N 18.046 (sobre sociedades annimas), se debern confeccionar estados financieros consolidados, de acuerdo a las normas dictadas por esta Superintendencia y a principios y normas contables de aceptacin general. 1.2 Definiciones. 1. Sociedad Matriz: Es aquella que controla directa o indirectamente a una o ms sociedades (filiales), por concurrir algunas de las siguientes situaciones: a. b. c. d. 2. Poseer ms del 50% del capital con derecho a voto, en el caso de S.A. Poseer ms del 50% del capital, si no se trata de una S.A. Tener la facultad de elegir o designar o de hacer elegir o designar a la mayora de sus directores o administradores. Tener la facultad de dirigir u orientar la administracin del gestor en el caso de una sociedad en comandita.

Sociedad Filial: a. Segn el artculo 86 de la Ley N 18.046: Es una sociedad filial de una S.A., se de denomina matriz, aquella en la que sta controla directamente o a travs de otra persona natural o jurdica ms del 50% de su capital con derecho a voto o del capital si no se tratare de una sociedad por acciones o puede elegir o designar o hacer elegir o designar a la mayora de sus directores o administradores. La sociedad en comandita ser tambin filial de una annima, cuando sta tenga el poder para dirigir u orientar la administracin del gestor. b. Segn el boletn N 42:

76

4.- Subsidiaria: es una compaa que est controlada directa o indirectamente por otra compaa (conocida como matriz). Si una compaa est controlada por una o ms de las compaas que comprenden la matriz y a sus subsidiarias, esa compaa tambin es subsidiaria de la matriz. 3. Sociedad Coligante: a. Segn el artculo 87 de la Ley N 18.046: Es sociedad coligada con una sociedad annima aquella en la que sta, que se denomina coligante, sin controlarla, posee directamente o a travs de otra persona natural o jurdica el 10% o ms, de su capital con derecho a voto o del capital, si no se tratare de una sociedad por acciones, o pueda elegir o designar o hacer elegir o designar por lo menos un miembro del directorio o de la administracin de la misma. La sociedad en comandita ser tambin coligada de una annima, cuando sta pueda participar en la designacin del gestor o en la orientacin de la gestin de la empresa que ste ejerza. 4. Sociedad Coligada: Es aquella que est relacionada con una sociedad coligante. 5. Valor Patrimonial Proporcional: Es la proporcin que le corresponde a la matriz en el patrimonio de la filial y equivale al monto de la inversin en el activo de la inversionista. 6. Inters Minoritario: Es la proporcin menor que corresponde a inversionistas distintos de la matriz del patrimonio de la subsidiaria. 7. Cuentas Intercompaas: Son aquellos saldos incluidos en los estados financieros de las empresas que consolidan, derivado de transacciones entre ellas; generalmente producto de prstamos, transferencia de bienes o prestaciones de servicios. 8. Utilidades no Relacionadas:

77

Las utilidades no relacionadas corresponden a la proporcin, de acuerdo con el porcentaje de participacin, sobre aquellas utilidades generadas por transacciones entre el inversionista y la emisora, o viceversa, de bienes que permanecen en el activo del comprador. En definitiva, son utilidades que no se han realizado porque los bienes que se transaron y que las originaron an no son vendidos a terceros ajenos al grupo. Las utilidades no realizadas deben considerarse netas del efecto tributario, puesto que el impuesto pagado por ellas constituye un gasto que, al igual que el margen bruto recargado en las operaciones, no est devengado. 1.3 Situaciones previas de la consolidacin. a. La consolidacin es extracontable, significa que no requiere de asientos ni registros en los libros de contabilidad de la matriz ni de las filiales, sino que se emplean hojas de trabajo en las que se va dejando constancia de los datos empleados, los ajustes efectuados y los saldos finales consolidados. Los estados financieros objeto de la consolidacin deben ser los definitivos y a una misma fecha, deben ser los finales para evitar la omisin de partidas y debe corresponder a la misma fecha e igual perodo para reflejar la informacin conjunta sin desfase en el tiempo. Procurar el empleo de iguales procedimientos contables de registro, para evitar distorsiones en la evaluacin y resultados de la matriz y filiales . Usar esquemas o planes de cuentas lo ms homogneos posibles para facilitar clasificaciones genricas en la consolidacin. Haber efectuado los ajustes del VPP por el reconocimiento de las utilidades .

b.

c.

d.

e.

1.4

Controles sobre sociedades.

78

1.

Control directo : La empresa A es duea del 80% de las acciones de B y del 60% del capital de C. En este caso la empresa A es la matriz y las compaas B y C son las filiales. La matriz tiene el control directo de ambas filiales porque posee ms del 50% de los capitales respectivamente.

Esquema:

80%

60%

B
2. Control indirecto :

La sociedad A tiene el 55% del capital de B y B posee el 60% de C. En este ejemplo la empresa A (matriz) ejerce control directo sobre B (filial) e indirecto sobre C (filial). Aqu existe control indirecto a travs de otra empresa. Veamos, est claro que la matriz A controla directamente a la filial B porque posee el 55% de su capital. Sabemos que la filial B tiene el 60% del capital de C, luego sta se transforma en filial de B, con control directo (B se convierte en matriz de C) y por ser B filial de A, C pasa a ser filial de A con control indirecto de 33% (equivalente al 55% de 60%).

Esquema:

79

55%

A 60%

33%

Otro caso de control indirecto es el siguiente: A posee el 70% de B y, el 20% de C; a su vez, B es duea del 40% de C. Aqu la matriz A tiene el control directo de la filial B, sin control directo sobre C. Pero como B, que es filial de A, tiene tambin inversin en C, hace que la inversin conjunta de A y B en C convierta a C en filial de A con control indirecto del 48% (70% del 40% ms su inversin del 20%).

Esquema:

70%

20% 48%

40%

1.5

Estados que se consolidan. Balance General


80

Estado de Prdidas y Ganancias Estado de Cambio en la Posicin Financiera Estado de Flujo de Efectivo o de Caja Otros estados o informes que internamente o externamente. 1.6 Metodologa de la consolidacin El mtodo suma de lnea a lnea consiste en sumar los saldos de las cuentas de igual denominacin o naturaleza, a esto se agrega, un proceso de ajustes y revisiones de partidas en las que no procede la suma. El punto de partida para la consolidacin del balance general y del estado de resultados se sita al disponer de los estados financieros definitivos de la matriz y subsidiarias. Para ordenar el trabajo, se trasladan las cuentas y saldos a una hoja de trabajo con columnas para la nmina de las cuentas, saldos de la matriz, los saldos de las filiales (una o varias), los ajustes de cargos y abonos y, finalmente, se obtienen los saldos deudores y acreedores consolidados que servirn de base para preparar los estados financieros consolidados. La secuencia metodolgica contempla los siguientes pasos: I Suma de saldos de cuentas de igual naturaleza. Se suman los saldos de las cuentas de similar naturaleza de la matriz y de las filiales. Aqu deben emplearse algunos criterios para definir qu cuentas se suman bajo qu nombre. Lo ms adecuado es emplear nombres genricos o emplear algunos clasificadores establecidos por la S.V.S. para los estados financieros. II Eliminacin de cuentas intercompaas. Las operaciones ms frecuentes entre una matriz y sus filiales son de orden comercial, financiero o de transferencia de activos fijos. Por ello es habitual que al momento de la consolidacin existan Cuentas por Cobrar en una y Cuentas por Pagar en otra, pero, desde el punto de vista interno del holding no son activos ni pasivos. Al existir cuentas reciprocas con saldo tanto en la matriz como en las filiales (Cta. Cte. Matriz y Cta. Cte. Filial) estas deben eliminarse. Con este fin se hace un ajuste en la hoja de trabajo abonando la Cuenta por Cobrar y cargando la Cuenta por Pagar, o las cuentas en que estn registrados estos saldos (Documentos por Cobrar y Pagar, Prstamos por Cobrar y Pagar, Intereses por Cobrar y Pagar, Deudores y Acreedores u otras).

81

III

Eliminacin de utilidades no realizadas. Este ajuste se presenta cuando una empresa relacionada vende a otra mercaderas con algn margen de utilidad y sta no alcanza a venderlas a terceros durante el ejercicio o a la fecha de los estados financieros a consolidar, quedando el todo o parte en sus inventarios. La utilidad no realizada corresponde al margen de utilidad incluido en aquella parte que qued en stock. En estas situaciones el ajuste por el monto de la utilidad no realizada se efecta haciendo un abono a las existencias y un cargo al resultado, dejando en su justo valor las existencias de mercaderas y los resultados del ejercicio en el consolidado. Ejemplo: Supongamos que la matriz le vendi a la filial mercaderas por $ 520.000.- neto, con un 30% de utilidad sobre el costo, la filial alcanz a vender a terceros slo el 75% de estas mercaderas, quedando el saldo de (25%) en existencia. En este ejemplo el monto de la utilidad no realizada se obtiene de la siguiente manera: Valor de la mercadera en existencia ( 25% sobre $ 520.000.-) Costo de la mercadera en existencia ( $ 130.000.- / 1,3 ) Utilidad no realizada Equivale al 30% de $ 100.000.Para concluir con este ajuste, en la hoja de trabajo se debe efectuar un abono a las existencias por $ 30.000.- y un cargo al resultado del ejercicio por igual monto. Con ello se elimina la utilidad no realizada del rubro existencia y de los resultados del perodo. Este ajuste es muy importante, pues no olvidemos que el clculo de dividendos se hace sobre utilidades liquidas del consolidado. Si a los datos del ejemplo agregamos que las existencias en la matriz son de $ 550.000.- y en la filial de $ 230.000.-, adems el resultado del ejercicio de la matriz fue prdida por $ 300.000.- y utilidad para la filial por $ 800.000.-, el ajuste por utilidad no realizada en la hoja de trabajo que como sigue: Matriz Filial Ajustes Consolidado D H SD SA $ 130.000.($ 100.000.-) $ 30.000.=========

82

Existencias

550.

230. 30.

30.

750. 470.

Utilidad (Prdida) del Ejercicio(300.)800. IV

Eliminacin de operaciones comerciales interempresas . Este ajuste se efecta al consolidar el estado de resultado. Se trata de evitar la duplicidad en los rubros de ventas y costos de ventas que apareceran en el consolidado. Tambin corresponde eliminar los ingresos por servicios prestados por una compaa a otra y que para sta son gastos. En el primer caso se cargan las ventas y se abonan el costo de ventas y en el segundo caso se cargan los ingresos y se abonan el gasto en la hoja de trabajo. Ejemplo: Una empresa que vendi $ 750.000.- en el perodo, toda esta venta fue realizada a una filial y el costo de venta es un 50% como margen de las ventas. Se sabe que la filial vendi todas las mercaderas a terceros por un valor de $ 1.300.000.Con estos datos las cuentas de resultado de la empresa vendedora seran: Ventas - Costo de Venta Margen Bruto $ 750.000.($ 500.000.-) $ 250.000.-

Las cuentas de resultado de la filial mostraran: Ventas - Costo de Venta Margen Bruto $ 1.300.000.($ 750.000.-) $ 550.000.-

Al considerar ambas compaas como una sola empresa apreciamos un margen real de beneficio de $ 800.000.- ($ 250.000.- + $ 550.000.-), pero no se pueden considerar reales las ventas de $ 2.050.000.- ($ 750.000.- + $ 1.300.000.-) ni tampoco los costos de $ 1.250.000.- ($ 500.000.- + $ 750.000.-). Por consiguiente, al consolidar debemos eliminar la venta de la matriz con cargo a la cuenta ventas del consolidado y abono al costo de venta del mismo. De esta forma el consolidado mostrar las ventas reales de $ 1.300.000.- con sus costos tambin reales de $ 500.000.- y el margen ya establecido de $ 800.000.83

Lo anterior, visto en la hoja de trabajo es:

Matriz Filial Ventas Costo de Ventas 750. 500 1.300. 750.

AjustesConsolidado D H SD 750. 750. 500.

SA 1.300.

Eliminacin de la inversin y segregacin del inters minoritario . Este ajuste se centra en el patrimonio de las filiales sobre le cual tiene participacin la matriz o inversionista mayoritario y tambin otros inversionistas que por su menor participacin no ejercen control en la filial, denominado inters minoritario. El ajuste consiste en eliminar de los activos el monto de la inversin registrado a VPP, reconocer el inters minoritario y eliminar los saldos de las cuentas de patrimonio de las filiales, para tal efecto se abona la inversin a su VPP con cargo a las cuentas patrimoniales del consolidado y abono a las cuentas del inters minoritario. Las cuentas de inters minoritario se clasifican entre el pasivo a largo plazo y el patrimonio en el balance consolidado, representan la participacin de inversionistas menores. Esta eliminacin es para evitar una duplicidad de los mismos valores por la inversin en la filial. La consolidacin lnea a lnea equivale a reemplazar el activo Inversin que registra la matriz (valorizado a VPP), representativo de la proporcin sobre el patrimonio neto de la filial, por la suma de los activos y pasivos exigibles, en funcin del control, y no de la propiedad. Esta adicin se efecta en un 100% y, por lo tanto, la inversionista debe reconocer un pasivo denominado Inters Minoritario para compensar aquella proporcin del patrimonio de la emisora que se incorpor a la matriz y de la cual no es propietaria. Situacin similar se produce a nivel de las cuentas de resultados, en donde la inversionista reconocer, como utilidad o prdida del inters minoritario, aquella prdida o utilidad, respectivamente, que incorpor a sus propias cuentas de resultados, por sobre su participacin.

84

Al haber incorporado al balance consolidado todas las cuentas del activo y pasivo de la filial, se ha considerado el capital neto total de sta, en circunstancias que una parte de l pertenece a terceros (inters o participacin minoritaria). Por lo tanto debe reconocerse en el balance consolidado este inters minoritario. Ejemplo: La matriz tiene una inversin en la filial de $ 6.000.000.-, el cual corresponde al 60% del patrimonio de la filial. Lo adquiri a su valor libro, es decir sin mayor o menor valor, est registrado a VPP incluyendo la participacin en las utilidades de la filial. El patrimonio de la filial y el VPP son los siguientes: Patrimonio Final Capital Reservas Utilidad del Ej. Total $ 5.400.000.$ 2.600.000.$ 2.000.000.$10.000.000.========== VPP $ 3.240.000.$ 1.560.000.$ 1.200.000.$ 6.000.000.==========

A esto se agrega que el patrimonio de la matriz esta compuesto por el siguiente detalle: Capital Reservas Utilidad del Ej. $ 9.000.000.$ 3.000.000.$ 1.500.000.- (incluida la proporcin devengada en la filial)

Estos datos y ajustes en la hoja de trabajo se presentan de la siguiente manera: Matriz Filial Inversiones Capital Reservas Utilidad del Ej. 6.000. Ajustes D H 6.000. 9.000. 5.400. 5.400. 3.000. 2.600. 2.600. 1.500. 2.000. 2.000. 3.000. 1.500. 9.000. Consolidado SD SH

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Inters Minoritario

4.000.(*)

4.000.

(*) Este inters minoritario se compone de: Inters Minoritario de Capital Inters Minoritario de Reservas Inters Minoritario de Utilidad del Ej. $ 2.160. $ 1.040. $ 800.

VI

Revelacin del impuesto diferido por utilidades no realizadas. Este ajuste es necesario siempre que existan utilidades no realizadas. Su propsito es el de revelar en los estados financieros consolidados, el cargo a resultado por impuesto determinado sobre la base de utilidades devengadas en el ejercicio y separadamente mostrar en el balance el impuesto correspondiente a utilidades que an no se han realizado. Remitindonos al ejemplo del punto III de ventas intercompaas y de utilidades no realizadas por $ 30.000. y suponiendo una tasa de impuesto a la renta de 15%, el monto por impuesto diferido que habra que ajustar es de $ 4.500.- (15% de $ 30.000.-), lo que se hace con un cargo a una cuenta de activo que puede denominarse Impuesto Diferido y abono al resultado del ejercicio, si slo se est consolidando el balance general, de lo contrario, a la cuenta Impuesto a la Renta del estado de resultado si se estuvieren consolidando en forma simultnea ambos estados. Considerando los mismos antecedentes del punto III, la hoja de trabajo queda de la siguiente manera: Matriz Filial Impuesto Diferido Utilidad (Prdida) del Ej. (300.) 800. Ajustes D H 4,5 4,5 Consolidado SD SA 4,5 474,5

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CAPTULO QUINTO
EJERCICIOS DESARROLLADOS Y POR DESARROLLAR
1. Estados contables bsicos. Ejercicio N 1 Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente informacin: Cuentas 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. Saldo Deudor Saldo Acreedor $ 1.290.000. $ 1.910.000. $ 18.500.000. $ 2.330.000. $ 3.190.000. $ 155.000.

Amortizacin del Ej. Menor valor de inversin $ 120.000. Intereses Ganados Provisin vacaciones del personal Ventas Cuentas por cobrar (del giro y a menos de 1 ao) $ 2.100.000. Proveedores (a menos de 1 ao) Depreciacin del ejercicio $ 930.000. Utilidad por inversin en empresas relacionadas Depsito a plazo en US$ $ 1.670.000. Fluctuacin de valores Caja $ 2.250.000. Capital Terrenos $ 5.500.000. Cuentas por cobrar (no del giro a menos de 1 ao) $ 1.360.000. Cuentas por pagar con empresas relacionadas (menos 1 ao) Estimacin deudores incobrables (Cuentas por cobrar) Gasto por Publicidad $ 680.000. Prstamo Banco de Chile (Saldo a 5 aos) Bodegas y Oficinas $ 6.330.000. Provisin indemnizacin por aos de servicio Derecho de Llave $ 1.970.000. Costo de Venta $12.700.000. Menor valor de inversiones $ 550.000. Pagars en UF por pagar (menos de 1 ao) Productos terminados $ 6.920.000. Seguros Vigentes $ 790.000. Letras por Pagar(del giro y a menos de un ao) Valores Negociables $ 1.880.000. Dividendos provisorios $ 920.000. Utilidades Retenidas Ej. Anteriores Depreciacin Acumulada Bonos por pagar (saldo a ms de 1 ao) Derechos por Patente de Invencin $ 1.860.000. Impuesto de 2 Categ. por pagar Gastos por Promotoras de Productos $ 300.000. Arriendos percibidos anticipadamente

$ 10.000.000. $ 1.770.000. $ 450.000. $ 3.640.000. $ 3.110.000.

$ 3.250.000. $ 1.570.000. $ 1.520.000. $ 2.100.000. $ 5.490.000. $ 340.000. $ 1.450.000.


88

37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53.

Maquinarias $ 7.380.000. Impuesto a la Renta $ 100.000. Reserva Revalorizacin Capital Letras por Cobrar (del giro y a menos de 1 aos) $ 1.650.000. Gastos generales $ 250.000. Reservas futuros dividendos Impuesto I.V.A. por Pagar Inversin en Empresas relacionadas $ 2.700.000. Remuneraciones Pagadas $ 1.500.000. Letras por pagar (del giro y a ms de un ao) Impuesto a la Renta por Pagar Materias Primas $ 3.050.000. Utilidad por Vta. de Acciones Equipos $ 1.500.000. Prdida por Vta. de Terreno $ 1.865.000. Correccin Monetaria $ 450.000. Vehculos $ 2.300.000. Ejercicio N 2

$ 1.370.000. $ 2.440.000. $ 980.000. $ 2.820.000. $ 30.000. $ 800.000.

Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente informacin: Cuentas 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. Saldo Deudor Saldo Acreedor $ 2.760.000. $ 6.210.000. $ 133.000. $ 1.000.000. $ $ $ $ 850.000. 690.000. 180.000. 300.000.

Provisin indemnizacin por aos de servicios Prdida por inversin en empresas relacionadas $ 1.780.000. Amortizacin del ejercicio $ 1.190.000. Bonos por pagar (porcin a menos de 1 ao) Estimacin mermas y castigos existencias Documentos por pagar a empresas relacionadas (a menos de 1 ao) Prdida faltante caja $ 34.000. Valores Negociables $ 600.000. Cuenta por pagar (no del giro y a menos de 1 ao) Diferencias de cambio $ 420.000. Provisin gastos de administracin Productos semiterminados $ 990.000. Estimacin letras incobrables (Letras x cobrar a menos 1 ao) Arriendos Pagados (por bodega de almacenaje) $ 1.200.000. Comisiones Percibidas Anticipadamente Prdida por venta de Derechos de Marca $ 6.660.000. Amortizacin acumulada intangibles Arriendos Pagados Anticipadamente $ 200.000. Acreedores (no del giro y a menos de 1 ao) Banco del Estado $ 3.400.000. Clientes (del giro y a menos de 1 ao) $ 1.460.000. Provisin gratificaciones del personal Caja $ 850.000. Capital Bonos por pagar (saldo a 10 aos)

$ 2.930.000. $ 280.000.

$ 3.140.000. $ 90.000.000. $ 8.140.000.


89

26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. 63. 64. 65. 66. 67. 68. 69. 70. 71. 72. 73. 74. 75. 76.

Castigo Materias primas $ 23.000. Castigo Clientes $ 58.000. Sobreprecio en venta de acciones propias Amortizacin mayor valor de inversin Costo de Ventas $ 36.000.000. Derecho de Llave $ 2.450.000. Depsito a Plazo en UF $ 560.000. Depreciacin del Ejercicio $ 3.130.000. Cuentas por cobrar a empresas relacionadas (+ 1 ao)$ 1.790.000. Depreciacin Acumulada Documentos por Cobrar a emp. Relac. (menos 1 ao)$ 2.280.000. Letras x Cobrar (del giro y a ms de 1 ao) $ 490.000. Inversin en empresas relacionadas $ 6.350.000. Mayor valor de inversin Dividendos pagados anticipadamente $ 790.000. Documentos por Pagar (del giro y a menos de 1 ao) Impuesto a la renta x pagar Derecho de Marca $ 4.150.000. Edificios $ 50.000.000. Estimacin Deudores Incobrables (Clientes) Fondo Fijo (Caja Chica) $ 100.000. Documentos x pagar (del giro y a ms de 1 ao) Productos terminados $ 3.640.000. Fluctuacin de valores Cuentas por cobrar (no del giro y a menos de 1 ao)$ 590.000. Terrenos $ 16.000.000. Inversin en otras sociedades $ 4.210.000. Gastos Generales $ 1.600.000. Estimacin deudores incobrables (C x C no del giro) Gastos Bancarios $ 129.000. Gastos de Organizacin y Puesta en Marcha$ 5.570.000. Gastos Publicitarios $ 480.000. I.V.A. por Pagar Intereses pagados x prstamos $ 890.000. Letras por Cobrar (del giro y a menos de 1 ao) $ 1.780.000. Letras por pagar (del giro y a menos de 1 ao) Dividendos por pagar Muebles y tiles $ 7.800.000. Mermas de productos semiterminados $ 115.000. Materias primas $ 1.490.000. Maquinarias $ 4.500.000. Prdida por Venta de Activo Fijo $ 954.000. Proveedores (del giro y a menos de 1 ao) Correccin Monetaria $ 3.565.000. Prstamo Banco Santander en US$ (Saldo a 1 aos) Prstamo Banco del Estado (Saldo a 8 aos) Pagos Provisionales Mensuales $ 158.000. Reservas Futuras Eventualidades Sueldos Pagados $ 6.800.000. Seguros Pagados x edificios $ 190.000. Seguros Vigentes $ 358.000.

$ 1.520.000. $ 520.000.

$ 5.460.000.

$ 2.155.000. $ 380.000. $ 2.381.000. $ $ $ 240.000. 650.000. 100.000.

90.000.

$ $ $

256.000. 650.000. 920.000.

890.000.

$ 1.600.000. $ 3.800.000. $ 1.000.000.

90

77. 78. 79. 80. 81. 82.

Utilidad por Venta de Acciones Utilidades No Distribuidas Ventas Vehculos Accionistas Impuesto a la Renta Ejercicio N 3

$ 546.000. $ 2.500.000. $ 80.000.000. $ 14.000.000. $ 15.000..000. $ 4.951.000.

Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente informacin: Cuentas 1. Cuentas por cobrar (no del giro y a menos 1 ao) 2. Leyes previsionales por pagar 3. Ventas Saldo Deudor $ 3.870.000. $ 2.975.000. $ 85.000.000. Saldo Acreedor

4. Dividendos por pagar 5. Bodegas $ 10.550.000. 6. Accionistas $ 30.000.000. 7. Intereses ganados por prstamos a empresas relacionadas 8. Comisiones pagadas por anticipado $ 1.920.000. 9. Amortizacin acumulada intangibles 10. Estimacin letras incobrables (LxC del giro) 11. Proveedores (del giro y a menos de 1 ao) 12. Banco $ 1.760.000. 13. Prstamo Banco de Chile largo plazo (saldo a menos de 1 ao) 14. Utilidad inversin en empresas relacionadas 15. Diferencias de cambio 16. Impuestos diferidos (saldo a menos de 1 ao) $ 2.810.000. 17. Estimacin deudores incobrables (Clientes y del giro) 18. Depsito en US$ Banco N.Y. $ 3.950.000. 19. Prdida por Inversin en Pagars Reaju. Desc. $ 7.210.000. 20. Capital 21. Terrenos $ 25.320.000. 22. Gasto en Publicidad $ 3.900.000. 23. IVA Crdito Fiscal $ 2.770.000. 24. Crdito Hipotecario Banco del estado (saldo a ms de 1 ao) 25. Activos para leasing $ 5.190.000. 26. Estimacin castigo y mermas Mat. Primas 27. Prstamo Banco de Chile (Saldo a 5 aos) 28. Derecho de Marca $ 10.720.000. 29. Costo de Venta $ 38.600.000. 30. Letras por Pagar en UF (del giro y saldo a 6 aos) 31. Valores Negociables $ 7.690.000. 32. Ganancias por Venta de Terrenos 33. Inversin en empresas relacionadas $ 11.460.000.

$ 15.980.000. $ 2.050.000. $ 3.195.000. $ 890.000. $ 5.430.000. $ 5.810.000. $ 5.630.000. $ 2.905.000. $ 1.610.000. $ 50.000.000.

$ 4.230.000. $ 1.675.000. $ 20.600.000. $ 16.880.000. $ 10.100.000.

91

34. Bonos por pagar (saldo a menos de 1 ao) 35. Utilidades acumuladas ejercicios anteriores 36. Depreciacin Acumulada 37. Derechos de Fabricacin Industrial $ 12.310.000. 38. Gastos Generales $ 4.700.000. 39. Impuesto a la Renta $ 3.970.000. 40. Menor valor de inversin $ 1.230.000. 41. Letras por pagar a empresas relacionadas 42. Letras por cobrar (del giro y a ms de 1 ao) $ 4.165.000. 43. Productos terminados $ 9.340.000. 44. Reserva revalorizacin capital 45. Letras x Cobrar en UF (del giro y a 9 meses) $ 2.660.000. 46. Remuneraciones $ 12.600.000. 47. Mayor valor de inversiones 48. Cuentas por cobrar emp. Relac. (a ms de 1 ao)$ 3.550.000. 49. Provisin gratificaciones del personal 50. Letras x Pagar en UF (del giro y saldo a 8 meses) 51. Muebles y Utiles $ 10.460.000. 52. Arriendos Pagados(Local Comercial) $ 1.750.000. 53. Acreedores (no del giro y a menos 1 ao) 54. Materias primas nacionales $ 8.120.000. 55. Depsito en UF Banco Santander $ 8.590.000. 56. Utilidad por Inversin en empresas relacionadas 57. Edificios $ 36.700.000. 58. Provisin bono de productividad 59. Intereses pagados por prstamos bancarios $ 5.695.000. 60. Correccin Monetaria $ 6.320.000. 61. Vehculos $ 17.230.000. 62. Depreciacin del Ejercicio $ 5.500.000. 63. Dividendos provisorios $ 15.000.000. 64. Provisin indemnizacin por aos de servicios 65. Amortizacin menor valor de inversiones $ 240.000. 66. Arriendos Percibidos Anticipadamente 67. Fluctuacin de Valores 68. Clientes(del giro y a menos de 1 ao) $ 6.370.000. 69. Remuneraciones por Pagar 70. Castigo clientes $ 1.230.000. 71. Maquinarias $ 22.980.000. 72. Provisin Impuesto a la renta por pagar 73. Reservas futuros dividendos 74. Cuentas por pagar a empresas relacionadas (a ms de 1 ao) 75. Amortizacin mayor valor de inversiones 76. Letras x cobrar emp. relac. (a menos de 1 ao) $ 5.180.000. 77. Amortizacin del ejercicio $ 2.690.000. 78. Materias primas Importadas $ 5.430.000. 79. Bonos por pagar (Saldo a 8 aos) 80. Reparaciones Generales $ 2.560.000.

$ 3.715.000. $ 10.300.000. $ 15.510.000.

$ 6.780.000. $ 12.600.000. $ 1.570.000. $ 9.330.000. $ 1.870.000. $ 7.550.000. $ 9.550.000. $ 6.810.000.

$ 12.490.000. $ 8.150.000. $ 970.000. $ 9.970.000. $ 5.915.000. $ 15.450.000. $ 3.165.000. $ 310.000.

$ 18.970.000.
92

81. Cuentas por pagar (no del giro y a ms de 1 ao) 82. Utilidad por distribuir ejercicios anteriores 83. Inversin en Otras Sociedades $ 15.480.000. 84. Estimacin deudores incobrables(CxC y no del giro) 85. Reservas Futuros Proyectos 86. Gastos de Org. y Puesta en Marcha $ 18.990.000. 87. Pagars por pagar (saldo a 7 meses) 88. Mermas por mercaderas $ 910.000.

$ 4.975.000. $ 9.250.000. $ 810.000. $ 15.500.000. $ 2.750.000.

Ejercicio N 4 Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente informacin: Cuentas
1.

Saldo Deudor

Saldo Acreedor $ 65.500.000.

Ventas

2. Pagos provisionales mensuales $ 3.560.000. 3. Bonos por pagar (a ms de 1 ao) 4. Sobreprecio en venta de acciones propias 5. Reparaciones de maquinarias $ 6.910.000. 6. Letras x cobrar (del giro y a menos de 1 ao) $ 6.510.000. 7. Estimacin deudores incobrables (clientes) 8. Depsito en US$ Bco. Boston $ 4.320.000. 9. Cuentas por pagar a empresas relacionadas (a menos de 1 ao) 10. Intereses ganados 11. Amortizacin menor valor de inversin $ 450.000. 12. Estimacin castigos productos terminados 13. Cuentas x cobrar a empresas relacionadas (-1 ao)$ 2.810.000. 14. Comisiones percibidas anticipadamente 15. Seguros vigentes $ 1.930.000. 16. Bodegas $ 12.620.000. 17. Estimacin letras incobrables (Letras x cobrar) 18. Utilidad por inversin en empresas relacionadas 19. Cuentas x pagar (del giro y a menos de 1 ao) 20. Caja $ 3.960.000. 21. Prdida por Inversin en Bonos $ 3.915.000. 22. Capital 23. Terrenos $ 12.250.000. 24. Productos terminados $ 9.970.000. 25. Bonos por pagar (a menos de 1 ao) 26. Gasto en Materiales de Oficina $ 3.550.000. 27. Prstamo Banco BICE (Saldo a 5 aos) 28. Menor valor de inversiones $ 2.210.000.

$ 18.290.000. $ 5.965.000. $ $ $ $ $ $ $ $ 250.000. 2.955.000. 2.820.000. 1.030.000. 2.655.000. 1.250.000. 1.395.000. 2.380.000.

$ 50.000.000. $ 4.990.000. $ 8.150.000.


93

29. Letras x cobrar a empresas relacionadas (-1aos)$ 3.920.000. 30. Letras x pagar a empresas relacionadas (a menos de 1 ao) 31. Instalaciones $ 9.160.000. 32. Derecho de Marca $ 5.830.000. 33. Costo de Venta $ 31.800.000. 34. Letras por Pagar(del giro y a ms de a 2 aos) 35. Valores Negociables $ 4.080.000. 36. Estimacin merma de materias primas 37. Prstamo Hipotecario Finandes (a menos de 1 ao) 38. Impuesto diferido $ 2.880.000. 39. Pagars por pagar (a menos de 1 ao) 40. Reserva revalorizacin capital 41. Letras x cobrar a empresas relac. (a ms de 1 ao)$ 5.330.000. 42. Dividendos por pagar 43. Cuentas x cobrar (no del giro y a menos 1 ao) $ 4.790.000. 44. Utilidades No Distribuidas 45. Depreciacin Acumulada 46. Derechos en Otras Sociedades $ 13.960.000. 47. Intereses pagados anticipadamente $ 910.000. 48. Letras x pagar (del giro y a menos de 1) 49. Inversin en empresas relacionadas $ 10.800.000. 50. Cuentas x pagar (no del giro y menos de 1 ao) 51. Productos semiterminados $ 5.180.000. 52. Gastos Generales $ 1.290.000. 53. Impuesto a la Renta $ 2.463.000. 54. Intereses percibidos anticipadamente 55. Impuesto a la renta x pagar 56. Reservas Legales 57. Letras por Cobrar(no del giro y saldo a -3 aos)$ 9.150.000. 58. Honorarios Pagados (personal administrativo) $ 6.350.000. 59. Estimacin castigo productos semiterminados 60. Mayor valor de inversiones 61. Estimacin deudores incobrables (Ctas. x cobrar, no del giro) 62. Seguros por Pagar (de las bodegas) 63. Dividendos pagados anticipadamente $ 1.670.000. 64. Arriendos Pagados(Local Comercial) $ 2.470.000. 65. Isapres por Pagar 66. Materias primas $ 2.830.000. 67. Edificios $ 20.500.000. 68. Prdida por Vta. de Maquinaria $ 2.650.000. 69. Correccin Monetaria 70. Camiones $ 8.730.000. 71. Depreciacin del Ejercicio $ 6.730.000. 72. Provisin bono x vacaciones del personal 73. Intereses pagados $ 3.290.000. 74. Amortizacin mayor valor de inversiones 75. Reservas futuros dividendos

$ 3.460.000.

$ 5.430.000. $ 520.000. $ 2.110.000. $ 3.440.000. $ 3.775.000. $ 3.180.000.

$ 18.390.000. $ 9.413.000. $ 2.510.000.

$ 1.690.000.

$ $ $ $ $ $ $

1.545.000. 4.325.000. 3.650.000. 870.000. 1.980.000. 950.000. 570.000.

$ 1.050.000.

$ 1.170.000. $ 4.675.000. $ 145.000. $ 2.135.000.


94

76. Comisiones ganadas 77. Acreedores en Dlares(no del giro y saldo a 4 aos) 78. Accionistas $ 10.000.000. 79. Provisin gratificacin personal 80. Diferencias de cambio $ 4.935.000. 81. Honorarios por Pagar 82. Fluctuacin de Valores 83. Clientes (del giro y a menos de 1 ao) $ 1.940.000. 84. Provisin indemnizacin por aos de servicio 85. Arriendos por Pagar (de bodegas) 86. Maquinarias $ 5.390.000. 87. Amortizacin Acumulada intangibles 88. Gastos de Organizacin y puesta en Marcha $ 15.430.000.

$ 2.160.000. $ 6.970.000. $ 3.985.000. $ $ 940.000. 280.000.

$ 16.115.000. $ 1.330.000. $ 3.030.000.

Ejercicio N 5 Desarrolle el siguiente ejercicio. Confeccionando el Balance General y el Estado de Resultados con la siguiente informacin: Cuentas
1.

Saldo Deudor

Saldo Acreedor $ 105.000.000.

Ventas

2. Acreedores (no giro y a menos de 1 ao) 3. Banco $ 3.200.000. 4. Prdida por Inv. En Emp. relacionadas $ 6.700.000. 5. Estimacin deudores incobrables (clientes) 6. Letras por cobrar (giro y a menos de 1 ao) $ 4.325.000. 7. Intereses percibidos anticipadamente 8. Cuentas por cobrar a emp. Relac.(ms 1 ao) $ 4.490.000. 9. Edificios $ 18.770.000. 10. Estimacin mermas mercaderas nacionales 11. Derechos en empresas relacionadas $ 7.380.000. 12. Bonos por pagar (saldo a menos de 1 ao) 13. Prdida por venta de terreno $ 5.496.000. 14. Menor valor de inversin $ 1.690.000. 15. Sobreprecio en venta de acciones propias 16. Letras por pagar en UF (giro y a menos de 1 ao) 17. Cuentas x cobrar (no del giro y a menos de 1 ao)$ 2.545.000. 18. Gastos por publicidad $ 1.761.000. 19. Capital 20. Terrenos $ 15.900.000. 21. Seguros Pagados (Bodega mercaderas) $ 1.400.000. 22. Prstamo Banco Santander en U.F.(Saldo a 4 aos) 23. Derechos de fabricacin industrial $ 10.200.000. 24. Provisin gastos de administracin

$ $ $ $ $ $ $

1.600.000. 890.000. 1.325.000. 380.000. 5.415.000. 1.090.000. 3.756.000.

$ 70.000.000. $ 15.600.000. $ 1.175.000.


95

25. Letras por pagar a emp. Relacionadas (ms de 1 ao) 26. Seguros vigentes $ 3.115.000. 27. Costo de Venta $ 55.000.000. 28. Letras por Pagar en Dlares (giro y saldo a 3 aos) 29. Valores negociables $ 3.800.000. 30. Utilidades No Distribuidas 31. Depreciacin Acumulada 32. Dividendos por pagar 33. Provisin indemnizacin aos de servicios 34. Estimacin castigos mercaderas extranjeras 35. Inversiones en Otras Sociedades $ 14.700.000. 36. Gastos Generales $ 4.300.000. 37. Impuesto a la Renta $ 4.800.000. 38. Reservas Legales 39. Bonos por pagar (Saldo a 7 aos) 40. Diferencias de cambio $ 3.070.000. 41. Letras por cobrar emp. Relac. (a menos 1 ao) $ 3.720.000. 42. Equipos computacionales $ 6.885.000. 43. Mayor valor de inversin 44. Gastos de Organizacin y P. en Marcha $ 27.700.000. 45. Honorarios Pagados(abogado empresa) $ 3.600.000. 46. I.V.A. por Pagar 47. Dividendos provisorios $ 1.900.000. 48. Remuneraciones Pagadas $ 9.800.000. 49. Amortizacin menor valor de inversin $ 230.000. 50. Intereses ganados 51. Estimacin letras incobrables (letras x cobrar) 52. Crdito al Impto. a la renta x capacitacin $ 1.390.000. 53. Pagars por pagar (saldo a menos de 1 ao) 54. Gastos materiales de oficina $ 2.419.000. 55. Reservas futuros dividendos 56. Cuentas x cobrar (no del giro y a menos de 1 ao)$ 1.850.000. 57. A.F.P. por Pagar 58. Mercaderas Nacionales $ 4.900.000. 59. Utilidad por venta de acciones 60. Instalaciones $ 11.300.000. 61. Amortizacin mayor valor de inversin 62. Impuestos diferidos a aplicar (saldo menos 1 ao)$ 2.650.000. 63. Prstamo Banco Santander (saldo a menos de 1 ao) 64. Ganancias por venta de maquinaria 65. Correccin monetaria $ 4.900.000. 66. Sueldos por pagar 67. Impuesto a la renta x pagar 68. Letras por cobrar a emp. Relac. (ms de 1 ao) $ 3.355.000. 69. Arriendos pagados anticipadamente $ 2.620.000. 70. Isapres por pagar 71. Vehculos $ 23.700.000.

$ $

4.466.000. 8.100.000.

$ 6.500.000. $ 12.600.000. $ 1.334.000. $ 6.548.000. $ 550.000.

$ $

8.200.000. 9.832.000.

$ $

950.000. 2.400.000.

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1.005.000. 410.000. 2.148.000. 2.010.000. 3.100.000. 8.300.000. 180.000. 1.915.000. 6.850.000. 5.036.000. 3.840.000. 678.000.
96

72. Depreciacin del ejercicio $ 12.500.000. 73. Proveedores extranjeros (giro y saldo a 6 aos) 74. Accionistas $ 20.000.000. 75. Intereses pagados por prstamos bancarios $ 3.035.000. 76. Estimacin deudores incobrables (CxC no del giro) 77. Crdito Bco. Chile por pagar (saldo a menos de 1 ao) 78. Honorarios por Pagar 79. Fluctuacin de Valores 80. Clientes (del giro y a menos de 1 ao) $ 7.100.000. 81. Cuentas por Pagar a empresas relacionadas (saldo a 9 meses) 82. Mercaderas extranjeras $ 5.500.000. 83. Cuentas por pagar (del giro y a menos de 1 ao) 84. Maquinarias $ 18.800.000. 85. Amortizacin Acumulada 86. Comisiones recibidas anticipadamente 87. Proveedores (del giro y a menos de 1 ao) 88. Reserva para inversiones futuras 89. Depsitos en Dlares (90 das) $ 6.700.000. 90. Reserva revalorizacin capital

$ 12.500.000. $ $ $ $ $ 220.000. 3.781.000. 1.800.000. 600.000. 2.500.000. $ 4.297.000.

$ 4.500.000. $ 2.490.000. $ 2.245.000. $ 13.900.000. $ 5.780.000.

2.

Capital de trabajo. Ejercicio N 6 Determine el capital de trabajo de cada periodo y las variaciones que ha sufrido de un ejercicio a otro. BALANCE GENERAL ACTIVO CIRCULANTE Disponibles Depsitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Cta. cte empresa relacionada Existencias (neto) Otros activo circulantes 1998 1999

7.982 51.447 65.211 56.294 35.623 15.858 2.998 106.119 61.489

38.662 58.379 85.007 53.071 37.958 13.867 5.012 128.775 124.124


97

403.021 FIJO Terrenos Construcciones y Obras Maquinarias y equipos Otros activo fijos Mayor valor retasacin tcnica Depreciacin acumulada OTROS ACTIVO Inversiones en Emp. Relacionadas Por cobrar Emp. Relacionadas Otros TOTAL ACTIVOS PASIVO CIRCULANTE Obligaciones con bancos CP Obligaciones con bancos LP Obligaciones con el pblico LP Cuentas por pagar Por pagar Emp. Relacionadas Otros pasivos circulantes A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos Obligaciones con el pblico Provisiones Otros pasivos a largo plazo INTERS MINORITARIO PATRIMONIO Capital Reservas Utilidades no distribuidas Utilidad del ejercicio 39.724 34.799 16.446 57.950 2.232 29.745 180.896 88.312 186.768 4.994 51.581 331.655 40.186 900.000 83.362 53.605 137.677 1.174.644 119.556 546.823 444.384 519.176 38.529 (408.117) 1.260.351 42.872 685 20.452 64.009 1.727.381

544.855 134.221 564.349 467.490 568.645 38.491 (450.871) 1.322.325 51.589 4.211 43.996 99.796 1.966.976

42.881 20.733 22.705 66.352 5.643 41.767 200.081 47.723 283.748 5.632 53.956 391.059 42.190 1.000.000 93.340 65.788 174.518 1.333.646 1.966.976

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 1.727.381 3. Determinacin de fuentes y uso de recursos. Ejercicio N 7

98

Desarrolle el siguiente ejercicio determinando la variacin del Capital de trabajo del ao 2, respecto del ao 1, explicarla, primero en forma global y posteriormente en forma detallada, considerando los recursos obtenidos y el uso dado a ellos: Balance General Caja Edificios Banco Depsito a plazo menos de 90 das Clientes Maquinarias Prov. Deudores Inc. Letras por cobrar menos 60 das 2.890 Mercaderas Deprec. Acumulada Derecho de llave Prstamos Bancarios L.P. Ctas. por pagar a C.P. Capital Proveedores Utilidad Acumulada Prstamo Hipotecario L.P. Reservas Utilidad del ejercicio Ao 1 750 25.000 1.500 15.000 4.450 15.660 (800) 3.320 5.550 ( 1.800) 300 33.350 300 20.000 5.660 --------------8.000 1.190 5.880 ( 2.200) 300 40.600 300 23.000 6.230 1.190 18.000 8.000 4.110 Ao 2 1.900 45.000 4.500 22.000 5.280 16.650 (1.200)

Antecedentes del Ao 2: a. b. c. d. e. f. Se coloc un aumento de capital en efectivo, emitiendo acciones de pago las cuales se vendieron al precio de libros, por un total de $ 3.000. La depreciacin del ejercicio por el perodo Ao 2 fue de $ 400. La utilidad del Ao se capitaliz en su totalidad. En el perodo se gestion un crdito bancario por la suma de $ 7.250. Se compr un edificio en $ 20.000. con un crdito hipotecario a largo plazo de $ 18.000. Se compr en efectivo una maquinaria en un costo de $ 4.730. Adems, se vendi al contado un activo fijo en $ 3.740. por el cual no se obtuvo utilidad.

Ejercicio N 8 Determine la variacin del Capital de Trabajo entre los aos 1 y 2, adicionalmente explique en detalle cmo se origin dicha variacin, especificando los recursos obtenidos(fuentes) y los recursos aplicados(usos). Balance General Activos Ao 1 Ao 2

99

Banco de Chile Depsito a Plazo(60 das) Deudores por ventas Cuentas por cobrar Mercaderas Gastos anticipados Total Activo Circulante Terrenos Muebles y tiles Deprec. Acumulada Total Activo Fijo Inversin en Soc. ABC Letras por cobrar a LP Total Otros Activos Total Activos Pasivos Proveedores Cuentas por pagar Imptos. por pagar Letras por pagar Total Pasivo Circulante Prstamo Bancario LP Total Pasivo a Largo Plazo Patrimonio Capital Reservas de Utilidades Utilidad del ejercicio Total Patrimonio Total pasivos+patrimonio

369 585 2.393 948 1.695 42 6.032 3.900 810 (323) 4.387 -------------------10.419

885 ---2.150 2.965 4.889 63 10.952 -------1.290 (435) 855 1.248 403 1.651 13.458

2.269 1.703 78 -----4.050 ----------3.750 1.725 894 6.369 10.419

2.747 922 92 192 3.953 975 975 5.000 2.147 1.383 8.530 13.458

Estado de Resultados Ao 2 Ventas(Netas) Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional 10.258 ( 4.617) 5.641 (3.840) 1.801

Utilidad por Inv. en Soc. ABC 168 Ingresos Financieros 33 Gastos Financieros (207) Prdida por Vta. de Terreno (270)
100

Dividendos percibidos Resultado no operacional

50 (226) 1.575 (192) 1.383

Resultado antes de Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta Utilidad del Ejercicio Datos adicionales del Ao 2: a.

La utilidad del Ao 1 se distribuy de la siguiente manera: - Utilidades distribuidas y pagadas $ 375. - Incremento de las Reservas de Utilidad $ 519. Se obtuvo un prstamo bancario a largo plazo, el cual fue abonado en nuestra cuenta corriente bancaria. El prstamo se nos otorg con dos aos de gracia por lo que el primer pago se har en los siguientes ejercicios contables. Mediante escritura pblica suscrita por los socios de la empresa se decidi aumentar el capital en $ 1.250., de los cuales el 40% corresponde a capitalizacin de reservas y el 60% restante es aportado en efectivo por los socios. Se rescat el depsito a plazo, el cual gener una ganancia que se encuentra reflejada en el Estado de Resultado bajo el Rubro de ingresos financieros. Se vendieron los terrenos por un monto total de $ 4.033., de los cuales el 10% nos fue documentado con letras y el saldo se percibi al contado. Se compraron muebles por la suma de $ 480., de los cuales el 40% lo documentamos con letras que aun estn pendientes de pago y el resto lo pagamos al contado. La cuenta Depreciacin Acumulada slo se increment por el registro de la depreciacin del ejercicio de los Muebles y tiles. Se realiz una inversin en la Sociedad ABC la cual se cancel en efectivo. A la fecha del balance dicha inversin se encuentra ajustada por el nuevo VPP determinado sobre le patrimonio de la Sociedad ABC, lo que produjo la imputacin de una ganancia reflejada en el Estado de Resultado. La cuenta gastos financieros corresponden a pago en efectivo de intereses slo a una parte de las personas que nos adquirieron los bonos, al resto de los compradores se les cancelar el siguiente ejercicio. Las cuentas contables Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar estn relacionadas con operaciones del giro de la empresa.

b.

c.

d. e. f. g. h.

i.

j.

4.

Estado de flujo de efectivo. Ejercicio N 9

101

Clasificacin de transacciones en el flujo de efectivo de una empresa: a. Compra de materia prima al crdito. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ..Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

b.

Recepcin de dividendos. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

c.

Capitalizacin de deuda a largo plazo. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

d.

Depsito a plazo (30 das) en dlares. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

e.

Venta de activo fijo al contado. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

f.

Reconocimiento de resultado por VPP. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

102

g.

Pago de intereses por crdito bancario. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

h.

Cobro de intereses por prstamos a sociedad filial. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

i.

Pago de dividendos. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

j.

Pago de remuneraciones. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

k.

Compra de inversiones al contado. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

l.

Castigo de deudores. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

m.

Obtencin de crdito de un banco.


103

Respuesta:

....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

n.

Contabilizacin de un contrato de leasing con cuota al contado (arrendatario) Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

Colocacin de pagars. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

o.

Venta de vehculo al contado. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

p.

Compra de una marca comercial al contado. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

q.

Pago de un derecho de llaves. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

r.

Registro de la condonacin de intereses devengados.

104

Respuesta:

....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

s.

Recepcin de dineros como Anticipo de clientes. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

t.

Rescate de capital e intereses de un depsito a plazo (vencimiento menor a 90 das). Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

v.

Pago de honorarios a ingeniero que instal una maquinaria (pago se hizo antes de que entrara en funcionamiento). Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

w.

Compra al contado de materiales para la construccin de oficinas administrativas. Respuesta: ....Flujo operacional ....Flujo de inversin ....Flujo por financiamiento ....Sin efecto en el flujo ....Otro: ...............................................

Ejercicio N 10 La empresa Garra Blanca S.A. presenta la siguiente informacin, con la cual se deber preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General Activos Caja Ctas. por cobrar Mercaderas 01.01.XXXX 30 420 225 31.01.XXXX 900 1.155 75
105

Activo Circulante Terrenos Maquinarias Muebles Deprec. Acumulada Activo Fijo Derecho de marca Otros Activos Total activos Pasivos Ctas. por pagar Prstamos Bancarios IVA por pagar Pasivo Circulante Prstamos Bancarios L.P. Obligaciones por pagar L.P. Letras por pagar L.P. Pasivo a Largo Plazo Patrimonio Capital Utilidades retenidas Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos+patrimonio Estado de Resultados al 31.01.XXXX Ventas Costo de Venta Margen Bruto Deprec. del ejercicio Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional Utilidad por vta. A.F. Prdida por Vta. A.F. Resultado no operacional Utilidad del Ejercicio 105 ( 75) 810 (450) 360 (165) (165) 450 ----------750 900 ----(180)

675 375 450 375 (210) 1.470 32 32 2.177 450 600 92 450 1.200 225 -----1.425 150 100 52 302 2.177 150 360 225 600 225 450 32

2.130

990 32 3.152

1.142

1.275

735 3.152

195

30 225

106

Transacciones que ocurrieron en el mes 01: a. b. c. d. e. f. g. h. Se compran mercaderas al crdito simple por un valor neto de $ 300. Se perciben $ 75. en efectivo por pagos que realizan los clientes. Se perciben $ 450. por un prstamo a largo plazo otorgado por una institucin financiera por la cual se firman letras. El plazo es a 5 aos y a una tasa del 12% anual. Se compran al contado muebles usados por un valor de $ 375, se estima que la vida til de ellos ser de 5 aos y el valor residual es de $ 0. Se venden mercaderas al crdito simple por un valor neto de $ 810. El costo asociado a la venta asciende a la suma de $ 450. Se venden al contado el 50% de los terrenos a un valor de $ 480. Se traspasan $ 600. del prstamo bancario a largo plazo a deudas de corto plazo. Se vende al contado, a final de mes, una de las maquinarias que representa el 50% del saldo de la cuenta y por la cual se gener una prdida de $ 75. en la venta. La vida til restante de la cuenta maquinaras es de 8 aos. Efectivo Saldo inicial Pago clientes Prstamo recibido Venta Terreno Venta maquinaria 30 75 450 480 240 1.275 375 Compra muebles

900 1.275

Saldo final

Variacin del efectivo durante el mes 01 $ 870. Estado de Flujo de Efectivo Perodo 01.01.XXXX al 31.01.XXXX Flujo originado por Actividades Operacionales Cobrado a clientes Total flujo operacional neto Flujo originado por Actividades de Inversin Venta de Terreno Venta de Maquinaria Compra Muebles usados $ 480. $ 240. $(375) $ 75. $ 75.

107

Total flujo de inversiones neto Flujo originado por Actividades de Financiamiento Obtencin de prstamo Total flujo de financiamiento neto Efecto inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente Variacin efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente $ 450.

$ 345.

$ 450. $ 0. $ 870. $ 30. $ 900.

Ejercicio N 11 Estado de flujo de efectivo Balance General Activos Bancos Depsito a 60 das Deudores por ventas Documentos por cobrar Est.Deudores Inc. Valores Negociables Mercaderas Gastos anticipados Activo Circulante Muebles Terrenos Deprec.Acumulada Activo Fijo Inversiones en Soc. XX Ltda. Otros Activos Total activos Pasivos 52.500 150.000 860.570 360.100 ( 35.200) ----------1.109.320 62.510 396.305 ----------(102.630) ----------61.220 -------980.515 349.800 ( 38.500) 50.000 1.333.060 75.770 2.559.800 501.305 600.000 ( 98.190) 293.675 735.960 -----------2.853.475 31.12.X1 31.12.X2

2.811.865

1.003.115 735.960 4.550.940

108

Proveedores Documentos por pagar Impuestos por pagar Gastos Acumulados por pagar Pasivo Circulante Debentures por pagar Pasivo a Largo Plazo Capital Capital Suscrito Reservas de utilidades Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos + patrimonio

481.440 187.500 15.000 39.050 722.990 ---------------------1.200.000 -----------520.000 410.485

421.330 346.570 18.500 43.550 829.950 720.000 720.000 2.200.000 ( 150.000) 350.485 600.505 2.130.485 2.853.475

3.000.990 4.550.940

Estado de Resultados Perodo del 01.01.X2 al 31.12.X2 Ventas Costo de ventas Margen Bruto Gastos de Adm.y Ventas Resultado operacional Utilidad por venta de muebles Dividendos percibidos Ingresos financieros Prdida por inv. en Soc.XX Ltda. Gastos financieros Resultado no operacionales Utilidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad neta del ejercicio Datos adicionales del ao X2 a. Utilidad del ejercicio del ao X1 se distribuy de la siguiente forma: - Dividendos $ 180.000 - Incremento de Reservas de Utilidades $ 230.485 Se aumento el capital social por las siguientes operaciones: $ 7.739.010 (5.366.440) 2.372.570 ( 1.589.980) $ 782.590 12.280 4.210 5.805 (65.960) (73.420) $ (117.085) $ 665.505 $ (65.000) $ 600.505

b.

109

- Emisin de acciones de pago por $ 600.000 de las cuales se colocaron el 75% de ellas pagadas en efectivo. - Emisin de acciones liberadas de pago, por la capitalizacin de Reservas de utilidades por $ 400.000. c. d. e. f. Se emitieron y colocaron debentures por $ 720.000, percibiendo en efectivo la totalidad de los fondos. Se rescat el depsito a plazo cuyo capital era de $ 150.000 y los intereses forman parte de los ingresos financieros. Se invierten $ 50.000 en acciones como una inversin temporal pagadas en efectivo. Movimiento de la cuenta Muebles: - Compras al contado - Ventas (en efectivo) $ 180.000 $ ( 75.000)

g. h.

Se compr en efectivo un terreno en la suma de $ 600.000. El movimiento de la cuenta Depreciacin Acumulada Muebles es: - Depreciacin del ejercicio $ 36.560 - Deprec. Acum. muebles vendidos $ (41.000) Se realiz una inversin en la Soc. XX Ltda. pagando al contado la suma de $ 801.920, la cual es considerada como una inversin permanente. Al final del ejercicio y de acuerdo a la valorizacin por VPP se nos inform que el valor de dicha inversin disminuy en $ 65.960. Descontados los gastos que no representan un desembolso efectivo a los Gastos de Adm. y Ventas, el resto fue cancelado al contado.

i.

j.

Explicacin de los hechos: 1. Puesto que en el estado de flujo de efectivo debe sealarse especficamente el efectivo y otros rubros equivalentes de efectivo, tanto en el momento de iniciacin como de finalizacin del ejercicio, al considerar como efectivo equivalente el depsito a plazo se puede establecer el saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente ($ 202.500), as como el saldo final del efectivo y del efectivo equivalente ($ 61.220). Mucho de los rubros que integran el estado de resultado no corresponden a desembolsos en efectivo, por tanto se deber depurar los Gastos de Adm. y Ventas con los efectivamente pagados: Total de Gastos de Adm. y Ventas Ms: El aumento de los Gastos anticipados Menos: Depreciacin del ejercicio $ 1.589.980 $ 13.260

2.

$ ( 36.560)
110

El aumento de Estim.Deudores Incobrables $( El aumento de los gastos devengado y no pag. $ ( Gastos de Adm. y Vtas pagados efectivamente 3.

3.300) 4.500) $ 1.558.880

Se debe determinar el monto de los cobros a clientes hechos durante el ejercicio, a base de las ventas, siempre que estas sean ajustadas por aquellas operaciones de venta que se encontraban pendientes de pago, tanto al iniciarse el ejercicio como al trmino del mismo. Ventas segn el Estado de Resultados Ms: La disminucin de los documentos por cobrar Menos: El aumento de los crditos simples por ventas $ 7.739.010 $ 10.300

$ ( 119.945)

4.

Pago de clientes en base efectivo $ 7.629.365 El monto de las compras efectivamente canceladas durante el ejercicio se puede calcular a partir del costo de las ventas, al cual debe agregrsele el inventario final y restarle el inventario inicial; o bien, agregar el aumento del inventario o restar la disminucin de inventario. Costo de ventas segn Estado de Resultados Ms: El aumento del inventario La disminucin de los proveedores Menos: El aumento de los documentos por pagar Monto efectivo por compras $ 5.366.440 $ 223.740 $ 60.110 $ ( 159.070) $ 5.491.220

5.

Determinar el efectivo pagado por inversin en la compras de activos fijos: - Compra de muebles - Compra de terrenos $ 180.000 $ 600.000

6.

Determinar el ingreso efectivo por las ventas de activos fijos: Valor libro de los muebles vendidos Menos: Deprec.Acum. de los muebles vendidos Ms: La utilidad por la venta de los muebles Valor efectivamente recibido por la venta $ 75.000 $ (41.000) $ 12.280 $ 46.280

111

7. 8. 9. 10.

La variacin experimentada por la cuenta Inversin en Soc. XX Ltda. es producto de una inversin en dicha empresa por la suma de $ 801.920. La variacin de la cuenta Valores Negociables es producto de la compra de acciones como una inversin temporal por la suma de $ 50.000. La emisin y colocacin de los debentures implica que los dineros recibidos corresponden a una actividad de financiamiento por la suma de $ 720.000. Otra operacin que representa una actividad de financiamiento es la emisin de acciones de capital y la colocacin del 75% de ellas lo que equivale a $ 450.000. Otra operacin que provoc un aumento de capital fue la capitalizacin de $ 400.000 de las Reservas de Utilidades la cual no implic un movimiento de efectivo. Ingresaron por concepto de dividendos percibidos la suma $ 4.210. Adems producto de la inversin en instrumentos financieros como son los depsitos a plazo se obtuvo la suma de $ 5.805, ambas cifras corresponden a actividades operacionales. Los gastos financieros por $ 73.420 corresponden a los intereses pagados por el financiamiento que realiz la empresa (debentures). Los pagos realizados por concepto de impuestos se determinan de acuerdo al siguiente anlisis: Impuesto a la renta segn Estado de Resultados Menos: El aumento de la cuenta impuesto por pagar Pago de efectivo por impuestos $ 65.000 $ ( 3.500) $ 61.500

11. 12. 13.

14.

Por ltimo el pago de dividendos que se realiza por la suma de $ 180.000 es otro desembolso a considerar como una actividad de financiamiento.

Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo: Mtodo Directo Flujos de caja correspondientes a Actividades Operacionales: Efectivo recibido de clientes Efectivo pagado a proveedores y empleados Efectivo pagado por Gastos de Adm. y Vtas. Dividendos percibidos Intereses percibidos Intereses pagados por capitalizacin Impuesto a la renta pagado Efectivo neto originado por Actividades Operacionales Flujos de caja correspondientes a Actividades de Inversin: Efectivo recibido por venta de muebles Pagos por adquisicin de activos fijos Pagos por inversin en Soc. XX Ltda. $ $ $ 46.280 (780.000) (801.920)
112

$ 7.629.365 $ (5.491.220) $ (1.558.880) $ 4.210 $ 5.805 $ (73.420) $ (61.500) $ 454.360

Pago por adquisicin de acciones Efectivo neto originado por Actividades de Inversin

(50.000) $ (1.585.640)

Flujos de caja correspondientes a Actividades de Financiamiento: Efectivo recibido por emisin de debentures $ Efectivo recibido por emisin de acciones de pago $ Efectivo pagado por dividendos $ Efectivo neto originado por Actividades de Financiamiento Variacin neta del efectivo y efectivo equivalente en el perodo Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente Saldo final del efectivo y efectivo equivalente Mtodo Indirecto Flujo de efectivo correspondiente a Actividades Operacionales Utilidad neta del ejercicio Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto originado por Actividades Operacionales Depreciacin del ejercicio Estimacin deudores incobrables Utilidad en venta de muebles Prdida en Soc. XX Ltda. Variacin de activos circulantes Aumentos en Deudores por ventas Disminucin en documentos por cobrar Aumento en las mercaderas Aumento en Gastos anticipados Variacin de pasivos circulantes Disminucin en proveedores Aumento en documentos por pagar Aumento en impuesto por pagar Aumento en gastos acumulados por pagar Efectivo neto originado por Actividades Operacionales Flujos de caja correspondientes a Actividades de Inversin: Efectivo recibido por venta de muebles Pagos por adquisicin de activos fijos Pagos por inversin en Soc. XX Ltda. Pago por adquisicin de acciones Efectivo neto originado por Actividades de Inversin $ $ $ $ 46.280 (780.000) (801.920) (50.000) $ (1.585.640) $ $ $ $ 36.560 3.300 (12.280) 65.960 $ 600.505 720.000 450.000 (180.000) $ 990.000 $ (141.280) $ $ 202.500 61.220

$ (119.945) $ 10.300 $ (223.740) $ (13.260) $ $ $ $ (60.110) 159.070 3.500 4.500 $ 454.360

113

Flujos de caja correspondientes a Actividades de Financiamiento: Efectivo recibido por emisin de debentures $ Efectivo recibido por emisin de acciones de pago $ Efectivo pagado por dividendos $ Efectivo neto originado por Actividades de Financiamiento Variacin neta del efectivo y efectivo equivalente en el perodo Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente Saldo final del efectivo y efectivo equivalente 720.000 450.000 (180.000) $ 990.000 $ (141.280) $ $ 202.500 61.220

Ejercicio N 12 Balance General Activos Disponible Depsito a Plazo Clientes Est. Deudores Inc. IVA Crdito Mercaderas Activos circulantes Maquinarias Deprec. Acumulada Activos fijos Total activos Pasivos Prstamos con bancos Proveedores Retenciones por pagar IVA Dbito Pasivos circulantes Capital Reservas y Utilidades acum. Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos + patrimonio 3.080 1.760 88 110 5.038 11.000 12.529 -------23.529 28.567 11.000 12.529 410 23.939 42.775 31.12.X1 880 330 2.200 (220) 77 5.500 8.767 22.000 (2.200) 19.800 28.567 4.690 13.276 150 720 18.836 28.760 (2.700) 26.060 42.775 31.03.X2 1.595 -----7.330 (350) 1.620 6.520 16.715

Estado de Resultados
114

Perodo 01.01X2 al 31.03.X2 Venta Costo de ventas Margen bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional Ingresos financieros Gastos Financieros Resultado no operacional Utilidad del ejercicio antes de C.M. Correccin monetaria Utilidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad neta del ejercicio Transacciones entre el 01.01.X2 y el 31.03.X2 a. Ventas al crdito Neto Enero Febrero Marzo b. 1.500 3.000 4.000 IVA 270 540 720 Costo Vta. 900 1.900 2.500 $ 8.740 (5.448) 3.292 (2.464) 828 19 (200) (181) 647 (237) 410 ----410

Compra de existencias al crdito Neto Enero Febrero Marzo 1.200 2.000 3.500 IVA 216 360 630 Total 1.416 2.360 4.130

c.

Compra de maquinaria en febrero Neto IVA Total Forma de pago Contado 6.500 1.170 7.670 Valor Hist. 2.500 %CM Valor Act. 4% 2.600 Valor CM (100)
115

Crdito d.

5.170

4%

5.377

(207)

Pagos recibidos de clientes Valor Hist. Enero Febrero Marzo Totales 700 2.500 1.500 4.700 %CM Valor Act. 8% 4% 0% 756 2.600 1.500 4.856 Valor CM 56 100 ---156

e.

Pagos efectuados a proveedores Valor Hist. Enero Febrero Totales 400 1.000 1.400 %CM Valor Act. 8% 4% 432 1.040 1.472 Valor CM 32 40 (72)

f.

Pago de retenciones Valor Hist. Enero Febrero Marzo Totales 80 100 120 300 %CM Valor Act. 8% 4% 0% 86 104 120 310 Valor CM 6 4 ---(10)

g.

Pago de remuneraciones Total Enero 500 Febrero Marzo 650 Totales Retenc. Liq.a Pagar (100) 600 (150) 400 (120) 500 1.380 480 0% %CM Valor Act. 8% 432 4% 500 1.432 500 ---(52) Valor CM 32 20

Total pagado a proveedores y otros: 3.080 h. Declaracin de IVA Crd Dbi. Pago %CM Valor Act. Valor CM 3.214 (134)

116

Enero 70 Febrero 216 Marzo 540 Totales i. j. k. l.

100(Dic) 30 270(Ene) 54 540(Feb) -84

8% 4% 0%

32 56 --88

2 2 ---(4)

En febrero se obtiene un crdito bancario de corto plazo por $ 3.000 (valor actualizado por el 4% equivale a $ 3.120, valor por CM $120). En marzo se cancelan $ 1.500 de un prstamo del ao anterior, e intereses por $ 60. En marzo se produce el rescate del depsito a plazo por $300, y $ 19 de intereses. En marzo se contabiliza la siguiente correccin monetaria: (Cargos) - Existencias - Maquinarias - Deprec. Acumulada - Crdito Bancario - Capital Propio - Ventas - Costo de Ventas - Gastos de Administracin Saldo Deudor --------( 200) ( 250) (2.139) ( 240) Abonos 120 2.260 --------------------148 64

( 237)

m.

Al cierre del trimestre se contabilizan los siguientes ajustes: Depreciacin del ejercicio Provisin deudores incobrables Provisin intereses $ 500 $ 150 $ 140

n.

Variacin de ndice de Precios al Consumidor: Trimestre Enero Febrero Marzo 10 % 8% 4% 0%

II

Cuadro resumen de movimientos

En esta seccin se incluye un cuadro que representa un resumen mensual de los dbitos y crditos de cada cuenta, lo cual permite determinar las variaciones experimentadas por cada cuenta durante el trimestre.

117

III A. A.1

Aplicacin de los mtodos Mtodo Directo Efectivo recibido de clientes: Ventas netas IVA sobre ventas netas (18%) Aumento de clientes Efectivo cobrado a clientes $ 8.740 $ 1.573 $(5.457) $ 4.856

A.2

Efectivo pagado a proveedores, empleados y otros: Costo de ventas IVA sobre costo de ventas (18%) Aumento de existencias IVA sobre existencias (18%) Aumento de proveedores Gastos de Adm. y Ventas Depreciacin del Ejercicio Provisin deudores incobrables Aumento de retenciones Efectivo pagado a proveedores empleados y otros $(5.448) $( 981) $(1.428) $( 257) $ 6.640 $(2.464) $ 500 $ 150 $ 73 $(3.215)

A.3

IVA pagado: IVA dbito recargado en las ventas Menos: Aumento de IVA dbito IVA crdito recargado al costo de ventas IVA crdito recargado en existencias Menos: Aumento de IVA crdito (Excluido el generado por compra de A.Fijo) IVA pagado $(1.573) $ 644 $ 981 $ 257 $( 396) $( 87)

A.4

Intereses cobrados: Ingresos financieros $ Disminucin (Aumento) de intereses por cobrar$ -----19 19

A.5

Intereses cobrados Intereses pagados: Gastos financieros Aumento (Disminucin) de intereses por pagar Intereses pagados

$( 200) $ 140 $( 60)

A.6

Determinacin del efecto inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente:


118

Saldo inicial Movimiento mensual Enero Febrero Marzo Total del efecto inflacionario

$ 1.100

10%

$ 110

$( 210) $ 1.366 $( 661)

8% 4% 0%

$( 17) $ 55 $ ---$ 148

Estado de Flujo de Efectivo Perodo del 01.01.X2 al 31.03.X2 Flujos originado por Actividades Operacionales: Cobrado a clientes Pagado a proveedores y otros Pago de IVA Intereses cobrados Intereses pagados Total flujo operacional neto Flujos originado por Actividades de Inversin: Cuota contado de activo fijo Total flujo de Inversin Flujos originado por Actividades de Financiamiento: Obtencin de crdito bancario Cancelacin de prstamos Total flujo de Financiamiento Efecto inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente Variacin neta del efectivo y efectivo equivalente en el perodo Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente Saldo final del efectivo y efectivo equivalente $ 3.120 $(1.500) $ 1.620 $( 148) $ 385 $ 1.210 $ 1.595 $(2.600) $(2.600) $ 4.856 $(3.215) $( 87) $ 19 $( 60) $ 1.513

119

B.

Mtodo Indirecto Estado de Flujo de Efectivo Perodo del 01.01.X2 al 31.03.X2

Flujo originado por Actividades Operacionales: Utilidad neta del ejercicio Cargos (abonos) a resultado que no significan movimiento de efectivo: Depreciacin del ejercicio Provisin deudores incobrables Provisin intereses Saldo deudor Correccin monetaria Variacin de activos circulantes Aumento de clientes Aumento de existencias Aumento de IVA Crdito fiscal Variacin de pasivos circulantes Aumento de proveedores Aumento de IVA Dbito fiscal Aumento de retenciones Total flujo Operacional Flujos originado por Actividades de Inversin: Cuota contado de activo fijo Total flujo de Inversin Flujos originado por Actividades de Financiamiento: Obtencin de crdito bancario Cancelacin de prstamos Total flujo de Financiamiento Efecto inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente Variacin neta del efectivo y efectivo equivalente en el perodo $ 3.120 $(1.500) $ 1.620 $( 148) $ 385
120

$ 410

$ $ $ $

500 150 140 237

$(5.457) $(1.428) $( 396) $ 6.640 $ 644 $ 73 $ 1.513

$(2.600) $(2.600)

Saldo Inicial del efectivo y efectivo equivalente Saldo final del efectivo y efectivo equivalente

$ 1.210 $ 1.595

Ejercicio N 13 La empresa El Indio S.A. presenta la siguiente informacin, con la cual se deber preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General Activos Caja Banco Clientes Prov. Deudores Inc. Mercaderas Activo Circulante Vehculos Deprec. Acumulada Activo Fijo Derecho de Patentes de Invencin Otros Activos Total activos Pasivos Ctas. por pagar Proveedores Pasivo Circulante Patrimonio Capital Reservas Utilidad Acumulada Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos+patrimonio Estado de Resultados al 31.05.XXXX Ventas 8.000
121

30.04.XXXX 400 950 3.000 (300) 3.800 7.850 13.000 ( 800) 12.200 500 500 20.550 500 4.500 5.000

31.05.XXXX 800 2.350 3.700 (400) 3.300 9.750 13.700 ( 970) 12.730 500 500 22.980 500 4.900 5.400

11.000 4.000 -------550 15.550 20.550

11.000 4.000 550 2.030 17.580 22.980

Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional Resultado no operacional Utilidad del Ejercicio Antecedentes del mes 05: a. b. c.

(5.450) 2.550 (520) 2.030 ---2.030

La provisin de deudores incobrables se incremento en el mes en $ 100. La depreciacin del ejercicio por el mes 05 fue de $ 170. Los pagos por remuneraciones ascendieron a $ 250. y se encuentran incluidos en los gastos de administracin y ventas.

Ejercicio N 14 La empresa El Eterno Campen S.A. presenta la siguiente informacin, con la cual se deber preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General Activos Caja Banco Clientes Prov. Deudores Inc. Letras por cobrar Mercaderas Activo Circulante Vehculos Maquinarias Deprec. Acumulada Activo Fijo Derecho de llave Otros Activos Total activos Pasivos 660 1.250 3.200 (700) 2.500 4.800 11.710 15.680 18.660 ( 1.250) 33.090 240 240 45.040 240 240 58.800 18.970 24.060 ( 1.630) 41.400 970 2.990 3.700 (1.000) 3.700 6.800 17.160 30.07.XXXX 31.08.XXXX

122

Ctas. por pagar Proveedores Pasivo Circulante Prstamos Bancarios L.P. Pasivo a Largo Plazo Patrimonio Capital Reservas Utilidad Acumulada Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos+patrimonio Estado de Resultados al 31.08.XXXX Ventas Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional Resultado no operacional Utilidad del Ejercicio Antecedentes del mes 08: a. b. c. d. e. 5.750 (731)

240 5.000 5.240 20.000 20.000

240 4.500 4.740 31.080 31.080

11.000 7.000 -------1.800 19.800 45.040

11.000 6.500 1.800 3.680 22.980 58.800

5.019 ( 1.339) 3.680 ---3.680

Se pagaron dividendos durante ese mes en efectivo con cargo a las reservas. La provisin de deudores incobrables se incremento en el mes en $ 300. La depreciacin del ejercicio por el mes 08 fue de $ 380. Los pagos por remuneraciones ascendieron a $ 250. y se encuentran incluidos en los gastos de administracin y ventas. Se obtuvo un crdito por la suma de $ 11.080.

123

Ejercicio N 15 La empresa El cacique S.A. presenta la siguiente informacin, con la cual se deber preparar el Estado de Flujo de Efectivo. Balance General Activos Caja Banco Depsito a plazo menos de 90 das Clientes Prov. Deudores Inc. Letras por cobrar Mercaderas Activo Circulante Edificios Maquinarias Deprec. Acumulada Activo Fijo Derecho de llave Otros Activos Total activos Pasivos Ctas. por pagar Proveedores Pasivo Circulante Prstamos Bancarios L.P. Prstamo Hipotecario Pasivo a Largo Plazo 300 5.660 5.960 33.350 -------33.350 40.600 18.000 58.600 300 6.230 6.530 750 1.500 15.000 4.450 (800) 2.890 5.550 29.340 25.000 15.660 ( 1.800) 38.860 300 300 68.500 300 300 101.430 45.000 16.650 ( 2.200) 59.450 1.900 4.500 22.000 5.280 (1.200) 3.320 5.880 41.680 31.08.XXXX 30.09.XXXX

Patrimonio Capital Reservas Utilidad Acumulada Utilidad del ejercicio 20.000 8.000 -------1.190 23.000 8.000 1.190 4.110
124

Patrimonio Total pasivos+patrimonio Estado de Resultados al 30.09.XXXX Ventas Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional Resultado no operacional Utilidad del Ejercicio Antecedentes del mes 09: a. b. c. d. e. f. 6.770 (1.716) 5.054 ( 944)

29.190 68.500

36.300 101.430

4.110 ---4.110

Se coloc un aumento de capital en efectivo. La provisin de deudores incobrables se incremento en el mes en $ 400. La depreciacin del ejercicio por el mes 09 fue de $ 400. Los pagos por remuneraciones ascendieron a $ 550. y se encuentran incluidos en los gastos de administracin y ventas. En el perodo se gestion un crdito por la suma de $ 7.250. Se compr un edificio en $ 20.000. con un crdito hipotecario de $ 18.000.

Ejercicio N 16 Balance General Activos Banco de Chile Depsito a Plazo(60 das) Deudores por ventas Cuentas por cobrar Mercaderas Gastos anticipados Activo Circulante Terrenos Muebles y tiles Deprec. Acumulada Activo Fijo Ao 1 246 390 1.595 632 1.130 28 4.021 2.600 540 (215) 2.925 -------860 (290) 570 Ao 2 590 ---1.433 1.977 3.259 42 7.301

125

Inversin en Soc. ABC Otros Activos Total Activos Pasivos Proveedores Cuentas por pagar Impto. por pagar Letras por pagar Pasivo Circulante Bonos por pagar Pasivo a Largo Plazo Patrimonio Capital Reservas de Utilidades Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos+patrimonio

------------6.946 1.513 1.135 52 -----2.700 ----------2.500 1.150 596 4.246 6.946

832 832 8.703 1.831 615 61 128 2.635 650 650 3.000 1.496 922 5.418 8.703

Estado de Resultados Ao 2 Ventas Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional 6.839 (3.078) 3.761 (2.560) 1.201

Utilidad por Inv. en Soc. ABC 112 Ingresos Financieros 55 Gastos Financieros (138) Prdida por Vta. de Terreno (180) Resultado no operacional Resultado antes de Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta Utilidad del Ejercicio Datos adicionales del Ao 2: a. La utilidad del Ao 1 se distribuy de la siguiente manera: - Dividendos pagados $ 250. - Incremento de las Reservas de Utilidad $ 346. Se hizo una emisin de bonos que an no se han colocado totalmente, se emitieron por un monto de $ 800., de los cuales slo se ha percibido en efectivo el 81,25% de ellos, quedando pendiente el saldo.
126

(151) 1.050 (128) 922

b.

c. d. e. f. g. h.

Se aument el capital, mediante la emisin de acciones de pago, por $ 500. las cueles fueron canceladas totalmente en efectivo. Se rescat el depsito a plazo, el cual gener una ganancia que se encuentra reflejada en el Estado de Resultado bajo el Rubro de ingresos financieros. Se vendieron los terrenos al contado por un monto de $ 2.420. Se compraron muebles por la suma de $ 320., pagndose el 60% al contado y el resto con letras que a la fecha del balance an se encuentran pendientes. La cuenta Depreciacin Acumulada slo se increment por el registro de la depreciacin del ejercicio de los Muebles y tiles. Se realiz una inversin en la Sociedad ABC por la suma de $ 720, los cuales se cancelaron en efectivo. A la fecha del balance dicha inversin se encuentra ajustada por el nuevo VPP determinado sobre le patrimonio de la Sociedad ABC, lo que produjo la imputacin de una ganancia reflejada en el Estado de Resultado. La cuenta gastos financieros corresponden a pago en efectivo de intereses slo a una parte de las personas que nos adquirieron los bonos, al resto de los compradores se les cancelar el siguiente ejercicio. Las cuentas contables Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar estn relacionadas con operaciones del giro de la empresa.

i.

j.

Ejercicio N 17 Confecciones el Estado de Flujo de Efectivo por el mtodo directo.(15 puntos) 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Saldo inicial de Efectivo y efectivo equivalente: $ 1.560. Variacin Neta del Perodo de Efectivo y efectivo equivalente: $ 985 Las ventas totales del perodo ascendieron a la suma de $ 10.500. de las cuales el 75% se percibieron al contado, quedando el saldo a crdito simple. Las compras de mercaderas a los proveedores fueron por un total de $ 4.700. de los cuales el 30% qued al crdito documentado y el saldo se cancel al contado. Se vendi un Terreno en la suma de $ 2.500., cuyo valor libro ascenda a la suma de $ 2.800. Todo lo cual gener una prdida de $ (300.). De la venta slo se percibi al contado la suma de $ 2.100. Se compraron acciones al contado por la suma de $ 700. Se compr una maquinaria por la suma de $ 6.400., por la cual nos otorgaron un crdito simple de un 50% sobre el total de la compra y el saldo con letras a 90 das. El Banco de Chile nos efecto un cargo en nuestra cuenta corriente producto del pago de una cuota de un prstamo, el siguiente es el detalle del cargo: abono al capital del prstamo $ 1.300. y los intereses por $ 150. Se perciben en efectivo la suma de $ 500., correspondientes a dividendos por las acciones adquiridas en el punto 6.
127

10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18.

El socio Don Cacique le otorg un prstamo en efectivo a la empresa en la suma de $ 2.500. Se cancela en efectivo el Flete de la maquinara desde las bodegas del proveedor a las instalaciones definitivas en nuestra empresa por un valor total de $ 200. Ha esta fecha an no ha entrado en funcionamiento la mquina. Nos cancelan en efectivo los intereses cobrados a nuestros clientes por la prrroga en sus crditos por la suma de $ 400. El pago de remuneraciones del perodo alcanz la suma de $ 3.750. De acuerdo a la informacin declarada en el Formulario 29 Declaracin y pago de impuestos, el IVA que se pagar el prximo perodo alcanzar la suma de $ 120. Se giran cheques al da para cancelar las deudas previsionales por la suma de $ 1.200. Se gira cheque a 10 das por la suma de $ 1.800. correspondiente a letras firmadas por la compra de un vehculo, dicha adquisicin se realiz en el ejercicio anterior. Se provisionan las deudas por honorarios por un valor de $ 1.000., correspondiente al personal que labora en la empresa y que est contratado bajo esas condiciones. Se devenga la obligacin con los socios correspondiente a la distribucin de utilidades del perodo anterior por la suma de $ 3.600.

Ejercicio N 18 Con los siguientes datos, desarrolle un Estado de Flujo de Efectivo, por el mtodo directo: 1. 2. 3. 4. 5. Saldo inicial de Efectivo y efectivo equivalente: $ 950.000. Saldo final de Efectivo y efectivo equivalente: $ 2.112.200. Las ventas netas del perodo ascendieron a la suma de $ 5.500.000. de las cuales el 80% se percibieron al contado, quedando el saldo a crdito simple. Las compras de mercaderas a los proveedores fueron por un monto neto de $ 1.850.000. de los cuales slo se cancelaron en efectivo el 60%. Se efectu la venta de una maquinaria por la suma de $ 3.500.000. percibiendo $ 3.000.000. al contado y el saldo con un cheque a 20 das. El valor libro del bien era de $ 2.200.000. Se realiz una inversin al contado por la suma de $ 4.000.000. adquiriendo el 55% del capital social de la empresa El tufo Ltda.. Se compr un vehculo en la suma bruta de $ 5.600.000., cancelndose el 70% al contado y el saldo con letras a 60 y 90 das. El Banco de Chile nos otorg un prstamo por la suma de $ 9.450.000. el cual fue abonado en la cuenta corriente bancaria de la empresa. Se repartieron utilidades en efectivo a los socios por la suma de $ 1.000.000. Se otorg un prstamo en efectivo por la suma de $ 2.500.000. al Socio A.

6. 7. 8. 9. 10.

128

11. 12. 13.

Por un hecho accidental se destruy el 50% del vehculo comprado en el punto 7., por lo cual se procede a efectuar la contabilizacin por el castigo de dicho bien. Se cancelan en efectivo intereses por la suma de $ 500.000. El pago de remuneraciones del perodo alcanz la suma de $ 3.750.000.

Ejercicio N 19 Elabore el Estado de Flujo de Efectivo(Mtodo Directo) con la informacin que se presenta en el siguiente detalle: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 5. Saldo inicial de Efectivo y efectivo equivalente: $ 150.000. Saldo final de Efectivo y efectivo equivalente: $ 203.900. Las ventas netas del perodo ascendieron a la suma de $ 600.000. de las cuales el 20% queda a crdito simple y el saldo se percibe al contado. Las compras de mercaderas a los proveedores fueron por un monto neto de $ 750.000. de los cuales slo se cancelaron en efectivo el 50%. Se efectu la venta de una terreno por la suma de $ 350.000. por el cual el comprador nos firm letras. El valor libro del bien era de $ 220.000. Se compraron acciones pagando con cheque al da, por un valor de $ 400.000. Se pagaron en efectivo intereses por un valor de $ 50.000, correspondientes a un prstamo bancario. La empresa emiti acciones de pago(Aumento del Capital) por un monto de $ 800.000, de los cuales los accionistas cancelaron en efectivo slo el 60%. La empresa paga dividendos en efectivo por la suma de $ 100.000.

Interpretacin de Estados Financieros. Ejercicio N 20 Anlisis de estados financieros Dado el siguiente estado financiero se presenta analizado en forma vertical y horizontal: Balance General Rubros Disponibles Depsitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Cta. cte empresa relacionada Existencias (neto) Otros activo circulantes Total activo circulante 1998 7.982 51.447 65.211 56.294 35.623 15.858 2.998 106.119 61.489 403.021 1999 38.662 58.379 85.007 53.071 37.958 13.867 5.012 128.775 124.124 ..... Ver ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... Ho ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....

544.855

129

Terrenos Construcciones y Obras Maquinarias y equipos Otros activo fijos Mayor valor retasacin tcnica Depreciacin acumulada Total activo fijo Inversiones en Emp. Relacionadas Por cobrar Emp. Relacionadas Otros Total otros activos Total activos Obligaciones con bancos CP Obligaciones con bancos LP Obligaciones con el pblico LP Cuentas por pagar Por pagar Emp. Relacionadas Otros pasivos circulantes Total pasivos circulantes Obligaciones con bancos Obligaciones con el pblico Provisiones Otros pasivos a largo plazo Total pasivos a largo plazo Inters minoritario Capital Reservas Utilidades no distribuidas Utilidad del ejercicio Total patrimonio Total pasivo + patrimonio

119.556 546.823 444.384 519.176 38.529 -408.117 1.260.351 42.872 685 20.452 64.009 1.727.381 39.724 34.799 16.446 57.950 2.232 29.745 180.896 88.312 186.768 4.994 51.581 331.655 40.186 900.000 83.362 53.605 137.677 1.174.644 1.727.381

134.221 564.349 467.490 568.645 38.491 -450.871 1.322.325 51.589 4.211 43.996 99.796 1.966.976 42.881 20.733 22.705 66.352 5.643 41.767 200.081 47.723 283.748 5.632 53.956 391.059 42.190 1.000.000 93.340 65.788 174.518 1.333.646 1.966.976

..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ......

..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....

Estado de Resultados Rubros 1998 1999 Ve Ho


130

Ingresos de explotacin Costos de explotacin Margen bruto Gastos de Adm. y Vtas. Resultado operacional Ingresos financieros Utilidad Inv. Emp. Relac. Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos Resultado no operacional Resultado antes de C. M. Correccin Monetaria Resultado antes de imp. Impuesto a la renta Inters minoritario Amortiz.Mayor Valor Inv. Utilidad del ejercicio 6. Anlisis financiero. Ejercicio N 21 ndices ACTIVO

1.043.252 -815.522 227.730 111.450 116.280 14.666 6.359 -29.990 18.043 --------9.078 125.358 26.336 151.694 -19.520 753 4.750 137.677

1.153.152 -832.471 320.681 115.289 205.392 15.158 4.124 -27.962 ---------1.081 -9.761 195.631 5.253 200.884 -27.585 -1.044 2.263 174.518

...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ..... ...... ...... ......

...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ...... ......

31/12/1997 3.500.000.15.800.000.12.300.000.7.100.000.(1.000.000.-) 10.700.000.6.250.000.14.600.000.------------3.990.000.15.000.000.25.000.000.-

31/12/1998 5.000.000.16.147.400.8.856.375.8.180.000.(1.300.000.-) 14.270.000.10.310.500.10.210.000.1.101.500.4.700.000.25.000.000.30.508.475.131

CIRCULANTE Banco de Chile Mercaderas Nacionales Mercaderas Importadas Valores Negociables (slo acciones) Fluctuacin de valores Cta. Cte. Socio Juan G. Depsito en Dlares USA Pagos Provisionales Mensuales Letras por cobrar en UTM Seguros pagados anticipadamente FIJO Terrenos Edificios

Camiones Camionetas (-) Depreciacin Acumulada

34.100.000.------------(10.800.000.-)

77.500.000.18.200.000.( 7.900.000.-) 20.000.000.28.000.000.( 2.000.000.-) 15.500.000.282.284.250.-

OTROS ACTIVOS Derechos de Marca(100% estimado) 15.000.000.Derechos Patentes de invencin (50%estimado) 18.000.000.Amortizacin Acum. D. P de Invencin ( 2.000.000.-) Inversiones en Otras Empresas 10.000.000.TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Proveedores Nacionales Proveedores Extranjeros Letras x Pagar en UF IVA por Pagar Impuesto de Primera Categora x Pagar Intereses y multas por Impto. Renta x Pagar Prstamo Socio Pedro G. en UF A LARGO PLAZO Prstamos Bancarios en UF Letras x Pagar en Franco Francs PATRIMONIO Capital Cta. Obligada Socio Juan G. Cta. Obligada Socio Pedro G. Revalorizacin Capital Propio Reservas Futuros Proyectos Reservas legales Utilidades Ej. anteriores Resultado del ejercicio TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 15.320.000.12.750.000.5.500.000.21.400.000.31.250.000.4.200.000.11.000.000.25.000.000.8.000.000.177.540.000.-

17.100.000.23.800.000.7.250.000.28.100.000.33.600.000.------------16.000.000.43.000.000.15.000.000.-

100.000.000.100.000.000.( 40.000.000.-) ( 30.000.000.-) ( 40.000.000.-) ( 30.000.000.-) 5.500.000.5.500.000.--------------10.700.000.6.000.000.9.500.000.7.300.000.16.700.000.4.320.000.16.034.250.177.540.000.282.284.250.-

Ejercicio N 22 ACTIVO CIRCULANTE Bancos 31/12/1998 $ 800.000 31/12/1999 $ 1.320.000


132

Depsito en Dlares Depsito en U.F. Deudores (-) Estimacin Deudores Inc. Documentos x Cobrar Anticipo a Proveedores Cta. Personal Socio "A" Pagos Provisionales Mensuales Mercaderas Seguros Pagados Anticipadamente FIJO Construccin Maquinarias Vehculos (-) Depreciacin Acumulada A.F. OTROS ACTIVOS Derechos en Soc. "XX" Ltda. Derecho de Llave(pagado) Patente de Invencin (estimado) TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Documentos x Pagar Varios Acreedores Instituciones de Previsin Provisin Impto. 1 Categora Provisin Gratificacin Anual Provisin Indemniz. Aos de Serv. Arriendos Percib. Anticipadamente Reaj. PASIVO A LARGO PLAZO Acreedores en Dlares Prstamos Bancarios Prstamo por Socio "B" PATRIMONIO Capital (-) Cta. Obligada Socio "A" (-) Cta. Obligada Socio "B" Reserva Utilidades Reserva Revalorizacin Legales Otras Reservas Utilidad del Ejercicio TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

750.000 1.550.000 2.640.000 ( 380.500) 1.330.600 495.000 837.000 1.190.000 2.850.000 1.370.000 23.400.000 12.970.000 ( 5.520.000) 11.565.500 6.500.000 7.500.000 $ 75.847.600

835.500 1.870.500 3.874.500 ( 510.000) 1.595.000 660.000 930.000 1.485.000 2.918.000 1.580.000 23.400.000 12.970.000 8.750.000 ( 5.520.000) 17.565.500 6.500.000 7.500.000 $ 87.724.000

$ 1.850.000 970.000 2.330.000 1.920.000 4.150.000 1.640.000 995.000 5.700.000 8.870.000 2.950.000 40.000.000 (10.000.000) (10.000.000) 5.750.000 4.370.000 3.960.000 10.392.600 $ 75.847.600

2.130.000 1.170.000 3.250.000 1.860.000 5.580.000 1.885.000 1.345.000 6.290.000 5.395.000

40.000.000 (10.000.000) 6.990.000 4.370.000 5.175.600 12.283.400 $ 87.724.000

ESTADO DE RESULTADOS RUBROS Ingresos de explotacin 31/12/01998 35.650.300. 31/12/1999 46.893.500.


133

Costos de explotacin Margen bruto Gastos de Adm. y Vtas. RESULTADO OPERACIONAL Ingresos financieros Utilidad en Inversiones Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos RESULTADO NO OPERACIONAL Resultado antes de C. M. Correccin Monetaria Resultado antes de imp. Impuesto a la renta UTILIDAD DEL EJERCICIO Ejercicio N 23 ACTIVO CIRCULANTE Caja Banco Mercaderas Valores Negociables (slo acciones) Cta. Cte. Socio JJ Depsito en Dlares Depsito en UF Clientes P.P.M. FIJO Edificios Maquinarias Vehculos (-) Depreciacin Acumulada OTROS ACTIVOS Derecho de Llave(100% estimado) Derecho de Marca Inversiones en otras Sociedades TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Letras x Pagar Proveedores no reajustables I.V.A. x Pagar Cta. Cte. Socio PP

(15.735.400.) 19.914.900. (9.210.100.) 10.704.800. 6.450.400. 5.830.000. (2.345.700.) 11.293.800. (5.497.200.) 15.731.300. 26.436.100. (12.506.900.) 13.929.200. (3.536.600.) 10.392.600.

(18.867.900.) 28.025.600. (13.310.500.) 14.715.100. 5.560.200. 7.670.500. (4.120.900.) 10.840.300. (5.388.800.) 14.561.300. 29.276.400. (10.145.500.) 19.130.900. (6.847.500.) 12.283.400.

31/12/1997 3.500.000.6.300.000.4.800.000.3.150.000.2.600.000.-----------6.550.400.2.000.000.3.000.000.25.600.000.9.770.000.12.390.000.(5.470.000.-) 10.000.000.----------7.080.000.91.270.400.7.950.000.5.370.000.6.600.000.3.900.000.-

31/12/1998 4.710.000.3.609.000.7.193.500.7.253.850.4.500.000.3.860.000.4.350.000.3.500.000.2.500.000.25.600.000.15.270.500.15.940.000.( 5.470.000.-) 10.000.000.7.560.000.11.580.000.121.956.850.8.960.000.7.390.000.12.600.000.3.900.000.134

Acreedores en UF A LARGO PLAZO Prstamos en Dlares PATRIMONIO Capital Cta. Obligada Socio JJ Revalorizacin Capital Propio Utilidades No Distribuidas Utilidad(Prdida) del ejercicio TOTAL PASIVO+PATRIMONIO

12.340.000.20.890.000.20.000.000.( 2.500.000.-) 10.300.500.4.650.000.1.769.900.91.270.400.-

11.350.000.30.890.000.20.000.000.(1.000.000.-) 16.470.000.15.360.500.( 3.963.650.-) 121.956.850.-

ESTADO DE RESULTADOS RUBROS Ingresos de explotacin Costos de explotacin Margen bruto Gastos de Adm. y Vtas. RESULTADO OPERACIONAL Ingresos financieros Utilidad en Inversiones Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos RESULTADO NO OPERACIONAL Resultado antes de C. M. Correccin Monetaria Resultado antes de imp. Impuesto a la renta UTILIDAD DEL EJERCICIO Ejercicio N 24 ACTIVO CIRCULANTE Caja Letras por Cobrar en UF 31/12/1997 27.350.150. (12.734.250.) 14.615.900. (6.837.400.) 7.778.500. 31/12/1998 37.893.400. (15.750.900.) 22.142.500. (10.819.800.) 11.322.700.

2.985.300. 3.681.200. 3.644.100. 1.050.000. (5.339.700.) (10.836.300.) 4.550.100. 2.973.400. (6.198.600.) (5.839.450.) (358.800.) 7.419.700. (4.682.500.) 2.737.200. (8.971.150.) 2.351.550. (6.315.200.) (3.963.650.)

(967.300.) -------------1.769.900. 31/12/1995 5.650.000.3.910.300.(3.963.650.) 31/12/1996 7.480.000.6.735.550.135

Mercaderas Nacionales Mercaderas Extranjeras Valores Negociables (slo acciones) Cta. Cte. Socio XX Cta. Cte. Socio YY Depsito en UF Pagos Provisionales Mensuales FIJO Maquinarias Vehculos (-) Depreciacin Acumulada OTROS ACTIVOS Derecho de Llave(100% estimado) Derecho de Marca Inversiones en otras Sociedades TOTAL ACTIVO PASIVO CIRCULANTE Proveedores no reajustables Documentos x Pagar Letras x Pagar en UF AFP x Pagar I.V.A. x Pagar A LARGO PLAZO Acreedores en Dlares Prstamos Bancarios en UF Letras x Pagar en Libras Esterlinas PATRIMONIO Capital Cta. Obligada Socio XX Cta. Obligada Socio YY Revalorizacin Capital Propio Utilidades No Distribuidas Utilidad del ejercicio TOTAL PASIVO+PATRIMONIO Ejercicio N 25

3.190.600.2.850.100.4.590.100.2.180.500.2.000.000.14.360.800.6.380.000.15.600.000.----------(4.000.000.-) 18.000.000.5.800.000.12.000.000.92.512.400.-

2.524.900.2.919.000.3.840.200.2.070.000.2.700.000.15.310.500.7.530.000.17.500.000.8.500.000.( 2.500.000.-) 25.000.000.5.800.000.16.000.000.121.410.150.-

6.390.500.3.770.400.1.870.000.1.660.300.10.210.700.3.320.000.16.800.000.4.500.000.50.000.000.(15.000.000.-) (15.000.000.-) 6.315.300.12.389.200.5.286.000.92.512.400.-

12.450.700.4.920.600.1.575.300.1.895.500.14.390.250.3.760.500.17.000.000.5.000.000.50.000.000.( 5.000.000.-) (10.000.000.-) 6.315.300.11.540.100.7.561.900.121.410.150.-

Dada la siguiente informacin realizar, responder las preguntas planteadas para interpretar financieramente estos estados financieros. Balance General 1999 2000

136

Activos Banco Valores Negociables Deudores por Vtas. Prov. Deudores Inc. Letras por Cobrar. Mercaderas Gastos Anticipados Activo Circulante Edificios Muebles y Maquinarias Deprec. Acumulada Activo Fijo Inversin en Empresas Relacionadas Derechos de Marcas Otros Activos Total Activos Pasivos Proveedores Letras por pagar Doctos. por pagar IVA D.F. por pagar Ingresos Anticipados Pasivo Circulante Prstamos Bancario a L. Plazo Pasivo a Largo Plazo Capital Reservas Utilidad del ejercicio Patrimonio Total pasivos+patrimonio

52.500 149.000 350.570 (85.050) 500.000 820.320 64.500 1.851.840 850.000 396.500 (39.650) 1.206.850 350.000 500.000 850.000 3.908.690 482.740 400.000 188.900 54.050 70.000 1.195.690 630.000 630.000 1.500.000 380.000 203.000 2.083.000 3.908.690

144.450 80.000 637.570 (99.050) 750.000 1.309.320 132.250 2.954.540 1.850.000 449.500 (56.650) 2.242.850 435.500 800.000 1.235.500 6.432.890 520.740 812.000 650.000 70.400 130.000 2.183.140 1.593.820 1.593.820 1.500.000 470.900 685.030 2.655.930 6.432.890

Estado de Resultado Ventas Costo de Venta Margen Bruto Gastos de Adm. y ventas Resultado operacional

1999 4.607.000 (2.390.000) 2.217.000 (1.572.150) 644.850

2000 5.809.000 (2.980.000) 2.829.000 (2.053.260) 775.740


137

Utilidad Vta. A.F. Dividendos Percibidos Prdida Emp. Relacionada Prdida Vta. A. F. Gastos Financieros Resultado no operacional Resultado antes de Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta Utilidad del Ejercicio
1. 2. Capital de Trabajo para el ao 1999 Capital de Trabajo para el ao 2000

103.500 (314.500) (163.820) (374.820) 270.030 (67.030) 203.000


$ $

305.500 (83.120) (153.670) (97.330) (28.620) 747.120 (62.090) 685.030

3. Variacin del Capital de Trabajo entre el ao 1999 y ao 2000 e interpretar el resultado $ ............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ................................................................................................................................................. 4. Qu cuenta y que porcentaje del Rubro del Activo Circulante creci ms en el ao 2000, respecto del ao anterior:

.................................................................................................................................................................. 5. Qu cuenta y que porcentaje del Rubro del Pasivo Circulante creci menos en el ao 2000, respecto del ao anterior:

................................................................................................................................................................. 6. Qu porcentaje representa el total del Patrimonio respecto del total del Activo en el ao 2000

................................................................................................................................................................. 7. Qu porcentaje representa el rubro Activo Circulante respecto del total del Activo en el ao 2000

................................................................................................................................................................. 8. Qu porcentaje representa el rubro Pasivo Circulante respecto del total del Pasivo en el ao 2000

................................................................................................................................................................... 9. Cuntas veces en el ao 2000 se han recuperado la totalidad del crdito otorgado por las ventas

.................................................................................................................................................................. 10. Cuntos das, como promedio, permanecen pendientes de pago los Deudores por Ventas en el ao 2000. 138

................................................................................................................................................................... 11. Cada cuntos das, cmo promedio, se renovaron las existencias en el ao 2000

................................................................................................................................................................. 12. Cuntas veces ha rotado el total del Activo respecto de los ingresos del giro en el ao 2000

................................................................................................................................................................. 13. Cuntas veces ha rotado el Capital de Trabajo Promedio respecto de los ingresos del giro en el ao 2000

................................................................................................................................................................. 14. Cunto es la liquidez corriente en el ao 2000 e interprete su resultado.

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ................................................................................................................................................. 15. Cul es el resultado de la prueba cida en el ao 2000, descontando las mercaderas y los gastos anticipados e interprtelo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ................................................................................................................................................. 16. Cul es el resultado de la relacin Deuda a Patrimonio en el ao 2000 e interprtelo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ................................................................................................................................................. 17. Qu porcentaje es el Margen de Utilidad Bruta en el ao 2000 e interprete su resultado

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ .................................................................................................................................................

18.

Qu porcentaje es el Margen de Utilidad Neta en el ao 2000 e interprete su resultado

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ................................................................................................................................................. 19. Qu porcentaje es la rentabilidad neta sobre el Patrimonio Contable en el ao 2000 e interprtelo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ .................................................................................................................................................

139

20.

Qu porcentaje es rentabilidad del total de los Activos sobre la Utilidad Neta del Ejercicio en el ao 2000 e interprtelo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ................................................................................................................................................. 21. Qu porcentaje fue la rentabilidad del Resultado Operacional respecto de los ingresos del giro del Ejercicio en el ao 2000 e interprtelo

............................................................................................................................................................................ ............................................................................................................................................................................ ................................................................................................................................................. 22. Qu porcentaje crecieron los Gastos de Adm. y Vtas. en el ao 2000, respecto del ao anterior

..................................................................................................................................................................

7.

Estados consolidados. Ejercicio N 26 Desarrollar el siguiente ejercicio de Estados Consolidados. Se pide presentar el Balance Consolidado de la casa matriz, utilizando para ello la hoja de trabajo adjunta. A continuacin se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Annima Matriz, posee el 60% de las acciones de la Sociedad Annima Filial, las que fueron adquiridas a su valor segn libros. Balance General Sociedad Annima Matriz
140

Activos Banco Deudores Existencias Cta. Cte. Sociedad B Activo Fijo Dep. Acumulada Inversin Soc. Filial Otros Activo Totales 150.000.350.000.530.000.70.000.940.000.(180.000.-) 600.000.540.000.3.000.000.-

Pasivos Prstamos Bancarios Ctas x Pagar

$ 420.000.220.000.-

Deuda Hipotecaria(LP) Capital Reservas Utilidad del Ejercicio

550.000.950.000.400.000.460.000.3.000.000.-

Balance General Sociedad Annima B Activos Caja Clientes Mercaderas Activo Fijo Dep. Acumulada Otros Activo Totales Antecedentes: La matriz le vendi a la filial mercaderas por $ 220.000.- neto, con un 20% de utilidad sobre el costo, la filial alcanz a vender a terceros slo el 60% de estas mercaderas, quedando el saldo de (40%) en existencia. Desarrollo: 1. 2. La primera actividad es vaciar las cuentas de la casa matriz y de la filial en la hoja de trabajo. El primer asiento de ajuste es para anular las cuentas corrientes intercompaas. ----------------------- x ----------------------Cta. Cte. Matriz Cta. Cte. Filial ----------------------- x ----------------------70.000.70.000.110.000.300.000.220.000.560.000.(140.000.-) 450.000.1.500.000.$ Pasivos Crditos Bancarios Proveedores Cta. Cte. Matriz Letras x Pagar(LP) Capital Reservas Utilidad del Ejercicio $ 75.000.115.000.70.000.240.000.500.000.200.000.300.000.1.500.000.-

141

3.

El siguiente ajuste anular la inversin, reconocer la proporcin de los otros inversionistas menores contra el patrimonio de la filial: ----------------------- x ----------------------Capital Reservas Utilidad del ejercicio Inversin en Soc. Filial ----------------------- x ----------------------500.000.200.000.300.000.1.000.000.-

4.

Por ltimo, se debe ajustar la utilidad no realizada por la venta entre matriz y filial: Valor de la mercadera en existencia ( 40% sobre $ 220.000.-) Costo de la mercadera en existencia ( $ 88.000.- / 1,2 ) Utilidad no realizada Equivale al 20% de $ 73.333.----------------------- x ----------------------Utilidad del ejercicio Existencias ----------------------- x ----------------------14.667.14.667.$ 88.000.($ 73.333.-) $ 14.667.=========

En la siguiente hoja de trabajo se observan los asiento y el balance consolidado final (ver al final Anexo)

Ejercicio N 27 Estados Consolidados.(Balance Consolidado) A continuacin se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Annima A (Matriz), posee el 80% de las acciones de la Sociedad Annima B (Filial), las que fueron adquiridas a su valor segn libros. Balance General Sociedad Annima A Activos Banco 600.000.$ Pasivos Proveedores $ 2.800.000.142

Clientes Mercaderas Sociedad B Cta.Cte. Muebles Inversin Soc. B Totales

5.500.000.6.700.000.1.200.000.1.500.000.6.880.000.22.380.000.-

Letras x Pagar Capital Reservas Utilidad

2.100.000.10.000.000.3.800.000.3.680.000.22.380.000.-

Balance General Sociedad Annima B Activos Banco Clientes Letras x Cobrar Mercaderas Muebles 450.000.3.100.000.1.550.000.7.200.000.1.900.000.$ Pasivos Proveedores Letras x Pagar 2.550.000.1.850.000.$

Sociedad A Cta. Cte. 1.200.000.Capital Reservas Utilidad 5.000.000.1.950.000.1.650.000.14.200.000.-

Totales Antecedentes:

14.200.000.-

La matriz le vendi a la filial mercaderas por $ 3.500.000.- neto, con un 25% de utilidad sobre el costo, la filial alcanz a vender a terceros slo el 80% de estas mercaderas, quedando el saldo de (20%) en existencia.

Ejercicio N 28 Estados Consolidados.(Balance Consolidado) A continuacin se presenta el balance al final del ejercicio de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Annima Matriz, posee el 70% de las acciones de la Sociedad Annima Filial, las que fueron adquiridas a su valor segn libros. Balance General Sociedad Annima Matriz Activos Efectivo Deudores 150.000.420.000.$ Pasivos Prstamos Bancarios Ctas x Pagar 220.000.140.000.143

Existencias Activo Fijo Dep. Acumulada Inversin Soc. Filial Otros Activo Totales

530.000.940.000.(180.000.-) 700.000.440.000.3.000.000.-

Impuesto x Pagar Deuda Hipotecaria Capital Reservas Utilidad del Ejercicio

280.000.550.000.950.000.400.000.460.000.3.000.000.-

Balance General Sociedad Annima B Activos Caja y Bancos Clientes Mercaderas Activo Fijo Dep. Acumulada Otros Activo Totales Informacin adicional: 1.2. La matriz registra en deudores la suma de $ 50.000.- por cobrar a la filial, suma que figura por pagar en la cuenta proveedores de la filial. La matriz le vendi a la filial mercaderas por $ 500.000.- neto, con un 35% de utilidad sobre el costo, la filial alcanz a vender a terceros slo el 85% de estas mercaderas, quedando el saldo de (15%) en existencia. 110.000.350.000.220.000.560.000.(140.000.-) 400.000.1.500.000.$ Pasivos Crditos Bancarios Proveedores Impuesto a la Renta Deuda Letras x Pagar Capital Reservas Utilidad del Ejercicio 25.000.115.000.50.000.310.000.500.000.200.000.300.000.1.500.000.$

Ejercicio N 29 Estados Consolidados.(Estado de Resultado Consolidado) A continuacin se presenta el estado de resultado de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Annima A (Matriz), posee el 75% de las acciones de la Sociedad Annima B (Filial), las que fueron adquiridas a su valor segn libros. Sociedad A Ventas Costo de Venta: Inven. Inicial 280.000.3.600.000.350.000.144

Sociedad B 2.900.000.-

Compras Disponible Inven. Final Utilidad Bruta

1.950.000.2.230.000.370.000.1.860.000.1.740.000.-

1.580.000.1.930.000.290.000.1.640.000.1.260.000.620.000.310.000.450.000.330.000.-

Gastos de Adm. 870.000.Gastos de Ventas 420.000.Utilidad Operacional Ing. Financieros 72.000.Util. Soc. B 288.750.Otros Ing. Gastos Financ. (95.000.-) Utilidad Neta del Ejercicio Otra informacin: 1.-

265.750.715.750.-

120.000.( 65.000.-)

55.000.385.000.-

Durante el ejercicio han ocurrido las siguientes operaciones intercompaas: - Compras de mercaderas de A a B (35% de recargo sobre el costo) $ 560.000.- Compras de mercaderas de B a A (40% de recargo sobre el costo) 630.000.- Intereses cargados por Sociedad A a B 31.000.- Sociedad B arrienda un bien raz a Sociedad A 120.000.-

2.-

A la fecha del balance no hay existencias de mercaderas por operaciones intercompaas.

Ejercicio N 30 Estados Consolidados.(Estado de Resultado Consolidado) A continuacin se presenta el estado de resultado de la Sociedad Matriz y de la Sociedad Filial. La Sociedad Annima Matriz, posee el 70% de las acciones de la Sociedad Annima Filial, las que fueron adquiridas a su valor segn libros. Sociedad Matriz Ventas Costo de Venta: Utilidad Bruta 1.380.000.(800.000.-) 580.000.Sociedad Filial 760.000.(350.000.-) 410.000.-

145

Gastos de Adm. y Ventas Utilidad Operacional Util. Soc. Filial Correccin Monetaria Utilidad antes del Impto. Impuesto a la Renta Utilidad Neta del Ejercicio Otra informacin: 1.-

(269.000.-) 311.000.210.000.20.000.541000 (81.000.-) 460.000.-

(47.000.-) 363.000.(10.000.-) 353.000.( 53.000.-) 300.000.-

Durante el ejercicio han ocurrido las siguientes operaciones intercompaas: - Compras de mercaderas de Filial a Matriz (40% de recargo sobre el costo) 280.000.-

2.-

A la fecha del balance no hay existencias de mercaderas por operaciones intercompaas.

146

ANEXO DESARROLLO EJERCICIO N 29


CUENTAS ACTIVO CIRCULANTE CAJA BANCO DEUDORES EXISTENCIAS CTA. CTE. FILIAL ACTIVO FIJO ACTIVO FIJO DEPREC. ACUM. A.F. OTROS ACTIVOS INVER. EN SOC. FILIAL OTROS ACTIVOS PASIVO CIRCULANTE PRESTAMO BANCARIO CUENTAS POR PAGAR CTA. CTE. MATRIZ PASIVO A LARGO PLAZO DEUDAS HIPOTECARIAS LETRAS POR PAGAR INTERS MINORITARIO PATRIMONIO CAPITAL RESERVAS UTILIDAD DEL EJERCICIO TOTALES 950.000 400.000 460.000 500.000 200.000 300.000 MATRIZ ACTIVO PAS+PAT ACTIVO FILIAL PAS+PAT AJUSTES DEBE HABER BCE. CONSOLIDADO ACTIVO PAS+PAT 110.000 150.000 650.000 735.333

110.000 150.000 350.000 530.000 70.000 940.000 -180.000 600.000 540.000 420.000 220.000 300.000 220.000 14.667 70.000

560.000 -140.000 600.000 450.000 75.000 115.000 70.000

1.500.000 -320.000

990.000 495.000 335.000 70.000 550.000 240.000 400.000 400.000 950.000 400.000 445.333 3.815.333 3.815.333

550.000 240.000

500.000 200.000 300.000 14.667 3.000.000 3.000.000 1.500.000 1.500.000 1.084.667 1.084.667

ANEXO ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL (CLASIFICADO SEGN S.V.S.) TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES Disponibles Depsitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por ventas (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipados Impuestos diferidos Otros activos circulantes Contratos de leasing Activos para leasing TOTAL ACTIVOS FIJOS Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos Mayor valor por retasacin tcnica del activo fijo Depreciacin acumulada (menos)

TOTAL OTROS ACTIVOS Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Intangibles Amortizacin acumulada (menos) Otros Contrato de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Obligaciones Con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones Con bancos e instituciones financieras largo plazo-porcin c.p. Obligaciones con el pblico (pagars) Obligaciones con el pblico porcin corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un ao Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el pblico largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo Acreedores varios largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo Impuestos diferidos largo plazo Otros pasivos a largo plazo INTERS MINORITARIO TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reservas revalorizacin capital Sobreprecio en ventas de acciones propias Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas Prdidas acumuladas (menos) Utilidad (Prdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) Dficit acumulado perodo de desarrollo TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

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ESTADO DE RESULTADOS (CLASIFICADO SEGN S.V.S.) RESULTADO DE EXPLOTACIN MARGEN DE EXPLOTACIN Ingresos de explotacin Costos de Explotacin (menos) Gastos de administracin y ventas (menos) RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN Ingresos financieros Utilidad inversin empresas relacionadas Otros ingresos fuera de explotacin Prdida inversin en empresas relacionadas (menos) Amortizacin menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros (menos) Otros egresos fuera de explotacin (menos) Correccin monetaria Diferencias de cambio

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMPUESTO A LA RENTA ITEMES EXTRAORDINARIOS

UTILIDAD (PRDIDA) ANTES DE INTERS MINORITARIO INTERS MINORITARIO UTILIDAD (PRDIDA) LIQUIDA Amortizacin mayor valor de inversiones UTILIDAD (PRDIDA) DEL EJERCICIO

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ANEXO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Estado de Flujo de Efectivo Mtodo Directo Flujo originado por Actividades Operacionales .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ........................................................................................ Total flujo operacional neto $...................................

Flujo originado por Actividades de Inversin ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ........... Total flujo de inversiones neto $...................................

Flujo originado por Actividades de Financiamiento .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................. Total flujo de financiamiento neto Efecto inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente Variacin efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente $................................... $ 0.

$................................... $................................... $...................................

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Estado de Flujo de Efectivo DD/MM/AAAA al XX/MM/AAAA Flujo originado por Actividades Operacionales .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................... Total flujo operacional neto Flujo originado por Actividades de Inversin .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ......................................................................................................... Total flujo de inversiones neto Flujo originado por Actividades de Financiamiento .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .................................................................................................................. Total flujo de financiamiento neto Efecto inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente Variacin efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente $................................... $ 0. $................................... $...................................

$................................... $................................... $...................................

154

Conciliacin entre el Flujo Neto originado por Actividades de la Operacin y el Resultado del Ejercicio. Utilidad (Prdida) del ejercicio.........................................................................................$...................... Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo: .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................ Subtotal...............$..................... Resultado de operaciones no relacionadas con el giro: .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................. Subtotal...............$..................... Variacin de activos circulantes, que afectan al flujo de efectivo: .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... .......................................................................................................................................................................... ................................................................................................................................. Subtotal...............$..................... Variacin de pasivos circulantes, que afectan el flujo de efectivo: ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ..................................................................................................................................... ........... Subtotal...............$..................... Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de la Operacin.....................$.....................

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