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UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA PROGRAMA ADMINISTRACION DE EMPRESAS

PRIMERA ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA MERCADO DE CAPITALES

CARLOS JULIO PINEDA GRANADOS COD. D0104350

DR. LUIS ENRIQUE CORREA BECERRA. MERCADO DE CAPITALES

Bogot 17 de MARZO de 2013

MDK

ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA 1er. PARCIAL

Desarrolle los siguientes puntos:

1. Investigar y conceptuar de otras definiciones de mercado de capitales y mercado pblico de valores.

CONCEPTOS DE MERCADO DE CAPITALES:

Una de las definiciones ms fundamentales de mercado de capitales se tiene: Es el conjunto de mecanismos a disposicin de una economa para cumplir la funcin bsica de asignacin y distribucin, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos, el control y la informacin asociados con el proceso de transferencia del ahorro e inversin 1.

Conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y demanda de prstamos financieros a largo plazo. Incluye a prestatarios y

prestamistas, oferentes y demandantes de ttulos de riqueza de creacin nueva y se transan tambin con ttulos valores en existencia2.

Es aquel donde se negocian ttulos pblicos o privados. Est constituido por el conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y la demanda de prstamos financieros a mediano y largo plazo: bancos, bolsa de valores y otras instituciones financieras. El mercado de capitales
1

Tomado del artculo 2 del captulo segundo de la ley 964 de 2005 (http://gecti.uniandes.edu.co/docs/LEY%20964%20DE%202005%20extractos.doc). 2 Salvador Osvaldo Brand, Diccionario de Economa, Plaza & Jans (Bogot, mayo de 2001), pg. 506

rene a prestatarios y prestamistas, a oferentes y demandantes de ttulos nuevos o emitidos con anterioridad. Cuando se trata de transacciones a corto plazo suele hablarse de un mercado de dinero, aunque no existen diferencias conceptuales o prcticas ntidas entre ste y el mercado de capitales3.

El mercado de capitales, tambin llamado mercado accionario, es un tipo de mercado financiero a travs del cual se ofrecen y se demandan fondos o medios de financiamiento a mediano y largo plazo 4.

El mercado pblico de valores o Mercado Financiero No Intermediado es aquel en el cual las unidades superavitarias y deficitarias acuden de manera directa -sin intervencin de instituciones financieras- a colocar y tomar recursos, a cambio de de documentos llamados ttulos valores 5.

El mercado pblico de valores se puede definir como el segmento del mercado financiero que moviliza recursos estables desde el sector de los ahorradores hacia las actividades productivas mediante la compraventa de documentos especiales, denominados ttulos valores 6.

Las anteriores definiciones nos hacen concluir que el mercado de capitales est conformado por el mercado bancario o intermediado y el no intermediado (el cual posee cuatro subdivisin, que son los mercados accionario, derivativos, renta fija y otros mercados)

www.monografias.com/trabajos48/mercado-de-capitales. www.definicionabc.com/economia/mercado-de capitales. 5 //crear.poligran.edu.co/00008/.pdf. 6 modulo mercado de capitales UMNG. pg. 4.


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2. De la legislacin financiera colombiana que le parece ms relevante y porque?

Inicialmente hay tres normas relevantes en la legislacin financiera colombiana: se debe partir de la CONSTITUCIN POLTICA DE COLOMBIA que en su Artculo 150, numeral 19, literal d) funciones del congreso que dice: Regular las actividades financiera, burstil, aseguradora y cualquiera otra relacionada con el manejo,

aprovechamiento e inversin de los recursos captados del pblico.

Luego La legislacin del mercado de valores hoy est referida a la Ley 964 de 2005, Dicta normas generales y se sealan en ellas los objetivos y criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para regular las actividades de manejo, aprovechamiento e inversin de recursos captados del pblico que se efecten mediante valores; es una respuesta a muchos problemas, buscando proveer una estructura nica de

regulacin, dando estabilidad jurdica y reglamentando las actuaciones del Gobierno en el mercado de valores. Tambin, dicha Ley dispone el fortalecimiento institucional de la infraestructura del mercado, creando nuevas entidades. En particular, se desarrollan: 1) las cmaras centrales de riesgo de contraparte; 2) se mejora el esquema de autorregulacin y 3) se abri la posibilidad de fusionar las entidades de supervisin y vigilancia del Gobierno, con el fin de lograr una mejor coordinacin y armonizar el marco regulatorio y por ultimo ha sentado bases promisorias para acelerar el desarrollo del mercado de capitales en Colombia, hay un desarrollo desigual, donde la Superintendencia Financiera requiere mayor autonoma, los derivados necesitan desarrollarse, el volumen de emisores debe ampliarse y la banca universal debe consolidarse en el futuro inmediato.

De igual forma es relevante Ley 1328 de 2009 mediante por el cual se dictan normas en materia financiera, de seguros, del mercado de valores, la ley establece los principios y reglas que rigen la proteccin de los consumidores financieros en las relaciones entre estos y las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

3. Quien es el actual superintendente de valores?

De la fusin de las superintendencias Bancaria y de Valores naci la nueva Superintendencia Financiera de Colombia, oficializado por medio de los decretos 4327, 4328, 4329 y 4330, fechados el 25 de noviembre de 2005.

La Superintendencia de Valores es un organismo tcnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, que tiene por objetivo supervisar el sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, as como, promover, organizar y desarrollar el mercado de valores colombiano y la proteccin de los inversionistas, ahorradores y asegurados. El Superintendente Financiero de Colombia es el Seor GERARDO HERNNDEZ CORREA. Es Abogado de la Universidad de los Andes, especializado en Derecho Administrativo del Colegio Mayor de Nuestra Seora del Rosario. Adelant estudios de postgrado en Economa en el New School for Social Reserarch de New York y estudios sobre Banca Central en el Fondo Monetario Internacional.

4. Cual es la bolsa de valores ms importante en el mundo? Por qu?

En todos los pases hay una bolsa de valores donde las empresas realizan las actividades burstiles. Para mi concepto la ms importantes es la de NYSE (New York Stock Exchange) siendo la principal bolsa de valores del mundo y ubicada en New York, especficamente en Wall Street y donde se ubican indicadores como El Dow Jones, que es para las industrias y el Nasdaq que tiene que ver con el sector tecnolgico; es importante por la capitalizacin del mercado y por la cantidad de industrias que intervienen en el proceso de obtencin de capitales.

La importancia de la bolsa valores de New York, en el mercado mundial se da por ser el mayor mercado de valores del mundo en volumen

monetario y el primero en nmero de empresas adscritas, fortalece al mercado de capitales e impulsan el desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo y permite canalizar el ahorro hacia la inversin, al poner en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos financieros con los ahorradores.

5. Podra usted ser un comisionista de bolsa? Por qu?

En Colombia para ser comisionista de bolsa se requiere tener un ttulo profesional, haber realizado un curso de operacin burstil, ser presentado por una Sociedad Comisionista de Bolsa, someter a aprobacin su hoja de vida al Consejo Directivo de la Bolsa de Valores de Colombia y a la superintendencia financiera. En este momento no podra ser comisionista de bolsa pues no cumplo con los requisitos establecidos a futuro podra serlo en la medida en que cumpla con el perfil requerido.

6. Cules son los Fondos de Valores ms notables a nivel nacional y Mundial? Los fondos de valores ms notables a nivel nacional y mundial son: Los fondos de renta variable constituidos principalmente por acciones. Los fondos de renta fija tienen en su cartera ttulos de deuda y certificados de depsitos, tanto de los bancos como estado y compaas de financiamiento comercial. Los fondos mixtos que combinan ttulos de renta variable y de renta fija. Bonos. Papeles comerciales. CDT - Aceptaciones Bancarias. CERT. CEV. Certificado de Desarrollo Turstico. TIDIS. TES. Ttulos de Desarrollo Agropecuario. Bonos Obligatoriamente Convertibles en Acciones (BOCEAS). Los fondos cotizados ETF (Exchange-Traded Funds). Los certificados de depsito de mercancas. Cualquier ttulo o derecho resultante de un proceso de

titularizacin. Cualquier ttulo representativo de capital de riesgo. Las aceptaciones bancarias. Las cdulas hipotecarias. ttulos de deuda pblica.

7. Qu ttulos se negocian en la bolsa de valores de Colombia?

Los ttulos que se pueden transar en Bolsa tienen que cumplir con las siguientes caractersticas:

Ser un ttulo valor de acuerdo con la definicin consagrada en el Rgimen del Mercado Pblico de Valores y estar inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios - RNVI y en la Bolsa de Valores de Colombia.

En general se negocian: acciones, aceptaciones bancarias y financieras, certificados de depsito a trmino, bonos pblicos y privados, papeles comerciales, ttulos de tesorera TES, ttulos inmobiliarios, bonos convertibles en acciones, Ttulos de Deuda Pblica.

Y especficamente existen cuatro mercados principales de operacin en la Bolsa de Valores de Colombia: El mercado de Renta fija donde se negocian principalmente bonos del gobierno y bonos de empresas privadas, el mercado de Renta Variable, donde se negocian las acciones de compaas inscritas en el mercado publico de valores, el mercado de Divisas, donde se negocia el intercambio de la moneda colombiana frente al dlar americano y el mercado de derivados donde se negocian futuros de tasa de cambio, futuros de tasa de inters entre otros.