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Norma Internacional de Contabilidad n 25 (NIC 25)

(prrafos reordenados en 1994)

Contabilidad Contabilizacion de las Iinversiones fFinancieras


Esta Norma Internacional de Contabilidad reordenada sustituye a la aprobada originalmente por el ConsejoConsejo Organo de Administracion en junio de 1979. Se presenta de acuerdo con la estructura de los prrafos adoptada en las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas a partir de 1991. Aunque no se han efectuado cambios sustanciales sobre el texto primitivo, se ha modificado en ciertos casos la terminologa, con el fin de adaptarla a los usos actuales de la IASC, y se han puesto al da las referencias cruzadas con otras Normas. La NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Vvaloracin, deroga las partes de la NIC 25 que se refieren a la contabilizacin de las inversiones en ttulos de deuda o de capital, as como a otros instrumentos financieros. La NIC 25 continua vigente para las propiedades de inversin, as como para otras inversiones no financieras que han quedado excluidas del alcance de la NIC 39. La NIC 39 para los estados financieros que cubran periodoperodos contables cuyo comienzo sea en o despus del 1 de enero del 2001. Se permite la aplicacin anticipada de las disposiciones de esa Norma desde el comienzo de los periodos contables que terminen despus de la emisin de la NIC 39. La NIC 39 modific tambin el prrafo 3 de la NIC 25, aadiendo un nuevo apartado (h) a la lista de exclusiones de la NIC 25. El Consejo tiene, entre sus planes, la aprobacin de un Proyecto de Norma sobre Propiedades de Inversin, a lo largo de 1999.

Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC)

ndice
Norma Internacional de Contabilidad NIC 25
(prrafos reordenados en 1994)

Contabilidad Contabililizacion de las Iinversiones Ffinancieras


Prrafos ALCANCE 1- 3 DEFINICIONES 4 MODALIDADES DE INVERSIN FINANCIERA 5- 7 CLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES 8 - 14 COSTECOSTO DE LAS INVERSIONES 15 - 18 VALORACIN CONTABLE EN LIBROS DE LAS INVERSIONES 19 - 30 Inversiones a corto plazotemporales 19 - 22 Inversiones a largo plazopermanentes 23 - 26 Revaluaciones 27 Propiedades de inversinInversiones inmobiliarias 28 - 30 CAMBIOS EN EL VALORLA VALORACIN EN LIBROS DE LAS INVERSIONES 31 - 32 VENTA DE LAS INVERSIONES 33 - 35 RECLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES 36 - 37

CAMBIOS EN LA CARTERA DE INVERSIONES 38 - 40 ESTADO DE RESULTADOS 41 - 44 EMPRESAS ESPECIALIZADAS EN INVERSIONES 45 - 47 IMPUESTOS SOBRE BENEFICIOS LAS GANANCIAS 48 PRESENTACIN INFORMACIN A REVELAR 49 - 50 FECHA DE VIGENCIAENTRADA EN VIGOR 51

Norma Internacional de Contabilidad (NIC 25)


(prrafos reordenados en 1994)

n 25

Contabilidad Contabilizacion de las Iinversiones Ffinancieras


La parte normativa de este Pronunciamiento, que aparece en letra cursiva negrita, debe ser entendida en el contexto de las explicaciones y guas relativas a su aplicacin, as como en consonancia con el Prlogo a las Normas Internacionales de Contabilidad. No se pretende que las Normas Internacionales de Contabilidad sean de aplicacin en el caso de partidas de escasa importancia relativa no significativas ( vase elver prrafo 12 del Prlogo ).

Alcance
1 . Este Pronunciamiento trata sobrede la contabilidad de las inversiones financieras en los estados financieros de las empresas, as como de las exigencias de presentacin la informacin a revelar relacionadas con este tipo de inversiones. 2. Las empresas debern contabilizar sus inversiones financieras de acuerdo con los prrafos 8 a 44, salvo si se trataa menos que se trate de empresas especializadas en inversiones, en cuyo caso pueden contabilizarlas de acuerdo con el prrafo 45. El Pronunciamiento, por el contrario, no se ocupa de: (a) las bases para el reconocimiento de intereses, derechos de patente, dividendos y rentas producidas por tales inversiones (cuyo tratamiento se ha hecho en la Norma Internacional n 18, NIC 18, Ingresos, y en la Norma Internacional de Contabilidad n 17, NIC 17, Contabilizacin de los Aarrendamientos); (b) inversiones en filiales subsidiarias (vase laver Norma Internacional de Contabilidad n 27, NIC 27, Estados Ffinancieros Cconsolidados y Ccontabilizacin de las Iinversiones en filiales Ssubsidiarias); inversiones en asociadas ( vase laver Norma Internacional de Contabilidad n 28, NIC 28, Contabilidad

3.

(c)

Contabilizacion de las Iinversiones en Eempresas Aasociadas);


(d)

inversiones en empresas de participacin conjunta negocios conjuntos ( vase laver Norma Internacional de Contabilidad n 31, NIC 31, Informacin Ffinanciera relativa a las inversiones de los Iintereses en empresas coparticipadas en Nnegocios Cconjuntos);

(e) fondo de comercio plusvala comprada, patentes, marcas y activos similares; (f) arrendamientos financieros, tal como se han definido en la NIC 17, Contabilizacin de los Aarrendamientos;

(g) inversiones procedentes de fondos de pensiones y empresas de seguros de vida, e (h) inversiones en activos financieros, a los que sea de aplicacin la Norma Internacional de Contabilidad n 39 (NIC 39), Instrumentos Ffinancieros: Rreconocimiento y valoracin Mmedicin.
1

Definiciones
4. Los siguientes trminos se usan en el Pronunciamiento con el significado que a continuacin se especifica: Una inversin financiera es un activo posedo por la empresa con la finalidad de incrementar su riqueza por medio de los rditos producidos (tales como intereses, derechos de patente, dividendos y alquileres), para conseguir su revalorizacin o para la obtencin de otros beneficios para la empresa inversora, tales como los que se derivan de las relaciones comerciales. No son inversiones financieras las existencias los inventarios, tal como han sido definidoas en la Norma Internacional de Contabilidad n 2 (NIC 2), Existencias Inventarios. Tampoco constituyen inversin financiera el inmovilizado material las propiedades, planta y equipo , tal y como han sido definidos en la Norma Internacional de Contabilidad n 16, (NIC 16), Inmovilizado material Propiedades, Pplanta y Eequipo (distinto de las propiedades de inversin inversiones inmobiliarias).

) Este ltimo apartado ha sido redactado segn lo establecido en la propia Norma Internacional de Contabilidad n 39 (NIC 39), Instrumentos financieros: reconocimiento y valoracin, emitida en marzo de 1999 (Nota del traductor).

Una inversin financiera temporal a corto plazo es aquella que por su naturaleza es fcilmente realizable, y se desea mantener por un periodoperodo no superior a un ao. Una inversin financiera permanente a largo plazo es toda inversin financiera que no es a corto plazono temporal. Una inversin inmobiliaria Propiedades de inversin sones aqullas compuestas porefectuada en terrenos o edificios que no estn ocupados sustancialmente para uso o en operaciones de la empresa inversora, o bien de otra empresa del mismo grupo que la inversora. Valor razonable es la cantidad por la cual puede ser intercambiado un activo entre un comprador y un vendedor experimentados, en una transaccin libre. Valor de mercado es el importe que se puede obtener por la venta de una inversin en un mercado activo. La expresin realizable en el mercado negociable implica la existencia de un mercado activo del que se puede obtener un valor de mercado (o algn otro indicador que permita calcular este valor de mercado).

Modalidades de inversin financiera


5. Las empresas realizan inversiones financieras por diversas razones. Para algunas de ellas, la actividad de inversin financiera es un elemento significativo de sus actividades de operacinordinarias 1 , dependiendo en gran medida, o exclusivamente, la valoracin de los rendimientos globales de la entidad, de los resultados arrojados por esta actividad. Otras empresas poseen inversiones financieras como una forma de colocacin de fondos sobrantes, y otras comercian con inversiones financieras para sustentar una relacin de negocios o para establecer una ventaja comercial.
(

6.

Algunas inversiones estn representadas por certificados o documentos similares, y otras no. La naturaleza de la inversin financiera puede ser la de un derecho de crdito, distinto de los crditos mercantiles a corto o largo plazo, representando una cantidad monetaria debida al tenedor que usualmente

(12)

Las empresas para las cuales la actividad de inversin financiera es un elemento importante de sus operaciones, tales como compaas de seguros o algunos bancos, estn a menudo sujetas a regulacin. El Prefacio a los Pronunciamientos sobre Normas Internacionales de Contabilidad establece que stas no prevalecen sobre las regulaciones locales relativas a la emisin de estados financieros.

acumuladevenga intereses; alternativamente, la inversin financiera puede suponer la participacin en los resultados de una empresa, como es el caso de las participaciones en el capital. La mayora de las inversiones representan derechos de ndole financiera, pero tambin pueden ser tangibles: - tal es el caso de las inversiones en terrenos o edificios, as como de las inversiones directas en oro, diamantes y otras mercancas fcilmente realizables negociables. 7. Para algunos tipos de inversiones financieras, existe un mercado activo del que se puede obtener un valor de mercado. Para tales inversiones, el valor de mercado es un indicador del valor razonable. Sin embargo, para otros tipos de inversiones,, no existe un mercado activo y, por tanto, se usan otros medios para determinar el valor razonable.

Clasificacin de las inversiones


8. Toda empresa que diferencie entre activos corrientes y no corrientesirculantes y fijos en sus estados financieros, deber presentar las inversiones financieras temporales a corto plazo entre los activos corrientesirculantes, y las inversiones financieras permanentes a largo plazo entre los activos no corrientesfijos. Las empresas que no diferencien entre inversiones temporales y permanentes a corto y a largo plazo en sus balances de situacin generales debern, no obstante, realizar tal distincin para propsitos de valoracin medicin, determinando el valor contable en libros de las inversiones financieras de acuerdo con lo establecido en los prrafos 19 y 23.

9.

10. La mayora de las empresas presentan, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad n 13 1 (NIC 131), Presentacin de activos y pasivos circulantesPresentacin de Estados Financieros, balances de situacin general en los que se distinguen los activos corrientes de los no corrientescirculantes de los permanentes. Las inversiones financieras temporales a corto plazo se incluirnyen entre los activos corrientescirculantes. El hecho de que una inversin financiera, realizable en el mercado, haya sido retenida por la empresa durante un periodoperodo de tiempo considerable no prejuzga necesariamente su clasificacin como corrientecirculante. 11. Las inversiones financieras que se poseen fundamentalmente para proteger, facilitar o mejorar relaciones comerciales o de negocios ya existentes, a menudo denominadas inversiones financieras comerciales, no se tienen con la intencin de que

puedan suministrar fuentes adicionales de tesorera efectivo, por lo que se clasificarnn como no corrientespermanentes. Otras inversiones, tales como las propiedades de inversininmobiliarias, se mantienen por un largo periodoperodo de tiempo con el fin de que suministren ganancias corrientes y de capital. En ambos casos se trata de inversiones clasificadas como no corrientespermanentes, con independencia de que puedan ser realizables negociables en el mercado. 12. Algunas empresas prefieren no hacer distincin entre activos corrientes y no corrientescirculantes y permanentes, y otras pueden estar sometidas a regulaciones que impliquen adoptar un formato de balance en el que no figure tal distincin. Muchas de tales empresas operan en el campo financiero, como por ejemplo bancos y compaas de seguros. Aunque estas empresas no desean realizar sus activos en las operaciones corrientes, usualmente consideran que muchas de estas inversiones estn, si las circunstancias lo requieren, disponibles para los propsitos de las operaciones corrientes. 13. A pesar de lo anterior, las referidas empresas pueden tener inversiones consideradas propiamente como activos no corrientespermanentes, por ejemplo, un banco puede poseer acciones de una compaa de arrendamiento financiero. 14. Muchas de tales empresas, por tanto, analizan sus inversiones financieras y les atribuyen un valor contable en libros de acuerdo con sus caractersticas de activos corrientes o no corrientescirculantes o permanentes.

Coste Costo de las inversiones


15. El coste costo de una inversin incluye los gastos de adquisicin. tales como corretajes, comisiones, impuestos y gastos bancarios. 16. Si la inversin se adquiere, total o parcialmente. mediante la emisin de acciones u otros ttulos. el coste costo de adquisicin est constituido por el valor razonable de los ttulos emitidos, y no por su valor nominal. Si una inversin financiera se adquiere. total o parcialmente, mediante intercambio por otro activo, el coste costo de adquisicin de la inversin se determina con referencia al valor razonable del activo entregado. Puede resultar apropiado considerar el valor razonable de la inversin adquirida si resulta ms claramente evidente. 17. Los intereses, derechos de patente, dividendos y rentas a recibir, en relacin con una inversin financiera, se consideran por lo general componentes de loso resultados, constituyendo por tanto el rendimientosiendo por tanto la rentabilidad de tal inversin.

Sin embargo, en algunas circunstancias, tales ingresos representan la recuperacin del coste costo, y no forman parte del resultado. Por ejemplo, cuando en una inversin que produce intereses se han acumulado stos hasta el momento de la adquisicin y, por tanto, quedan incluidos en el precio de compra del ttulo, los intereses recibidos tras la misma se distribuyen entre los periodos pre y post-adquisicin, deduciendo del coste costo la porcin que corresponde al periodo anterior a la compra. Similar tratamiento se da a los dividendos repartidos procedentes de resultados anteriores a la adquisicin de las acciones. Si es difcil realizar la asignacin temporal de las ganancias, salvo recurriendo a bases arbitrarias de reparto, el costocoste de la inversin se minora por los dividendos a cobrar slo si representan claramente una recuperacin de parte del citado coste costo. 18. La diferencia entre el coste costo de adquisicin y el valor de reembolso en las obligaciones y bonos (ya sea descuento o prima derivado del precio de adquisicin), se amortiza por parte del inversor, normalmente, en el periodoperodo que media entre el momento de la compra y el del vencimiento del ttulo, de manera que se obtenga una tasa de rendimientorentabilidad constante sobre la inversin durante el mismo. La porcin del descuento o prima que se amortice se acredita o adeudabona o carga, respectivamente, a resultados como si se tratara de un inters, y, se aade o resta al valor contable en libros del ttulo. El valor contable en libros resultante se considera a partir de entonces como costoe.

Valoracin contable inversiones

en

libros

de

las

Inversiones temporales a corto plazo


19. Las inversiones financieras clasificadas como activos corrientesirculantes deben ser valoradas contablemente en libros en el balance de situacin general: (a) (b) al valor de mercado, o bien al menor valor entre el de coste costo y el de mercado.

Si las inversiones financieras temporales a corto plazo se llevan al menor valor entre el de coste costo y el de mercado, su valoracin contable en libros debe determinarse por uno de los dos siguientes mtodos: a partir delal valor agregado de la cartera, total o por

categoras de inversin, o bien a partir delal valor de cada inversin individual. 20. Existen opiniones divergentes respecto a la valoracin en libros apropiada de las inversiones temporales a corto plazo. Algunos mantienen que, al preparar estados financieros bajo la convencin del coste costo histrico, es de aplicacin a las inversiones financieras la regla general de valorar al menor valor entre el de coste costo y el valor realizable negociable neto, y, puesto que la mayora de las inversiones temporales a corto plazo son realizables negociables en el mercado, el valor contable en libros es el menor entre el coste costo y el de mercado. Los defensores de este mtodo de valorarcin contable contablemente en libros argumentan que proporciona un valor prudente para el balance de situacin general, y que en el mismo no se reconocen ganancias no realizadas al calcular los resultados. Tambin arguyen que, usando este mtodo, no se produce el efecto de recoger en las cuentas las oscilaciones fortuitas y reversibles de las cotizaciones, como resultado de escoger una determinada fecha de cierre. 21. 21. Otros argumentan que, puesto que las inversiones temporales a corto plazo constituyen una forma de riqueza fcilmente realizable negociable, o un sustituto del la tesorera efectivo, es apropiado llevarlas contablemente por su valor razonable, que es usualmente el valor de mercado. A la empresa no le importa el coste costo de tales partidas sino la cantidad de recursos lquidos que puede obtener al venderlas. Las inversiones financieras temporales se diferencian de las existencias los inventarios en que pueden ser vendidas sin esfuerzo, mientras que sera normalmente inapropiado reconocer beneficios ganancias por la venta de existencias inventarios antes de que la misma est asegurada. La empresa puede prescindir de cada inversin individual - por ejemplo, puede vender una accin y reinvertir el importe en un depsito bancario a plazo, sin detrimento alguno de la actividad empresarial - y, por tanto, es apropiado contabilizarlas segn su valor de mercado. Los defensores del mtodo del valor de mercado tambin argumentan que la contabilizacin al coste costo histrico permite a la gerenciadireccin reconocer beneficios discrecionalmente, puesto que puede vender algunas inversiones seleccionadas y recomprarlas inmediatamente, llevando a resultados los beneficios las ganancias obtenidos/as, a pesar de que tales transacciones no hayan variado la posicin econmica de la empresa.

22. En general, la preocupacin de la empresa radica en el valor global de su cartera de inversiones temporales a corto plazo,

ms que en la de cada inversin individual, puesto que tales inversiones se poseen colectivamente como una forma de almacenar riqueza. De forma consistente con este punto de vista, las inversiones financieras contabilizadas al menor valor entre el de coste costo y el de mercado, se valoran agregadamente, ya sea por categora de inversin o considerando la cartera total, y nunca individualmente por cada inversin en particular. No obstante, algunos sostienen que el utilizar la valoracin agregada hace que las prdidas en unos ttulos se compensen con las ganancias no realizadas en otros.

Inversiones a largo plazopermanentes


23. Las inversiones financieras clasificadas como activos no corrientesfijos deben ser valoradas contablemente en el balance de situacin general: (a) al coste costo, (b) por sus valores revaluados, o bien (c) en el caso de ttulos realizables negociables en el mercado, por el menor valor entre el de coste costo y el de mercado, considerando la cartera en su totalidad.

Si se practican revaluaciones, deber adoptarse una poltica determinada en cuanto a la frecuencia de revaluacin, debiendo as mismo ser revaluadas simultneamente todas las partidas pertenecientes a una misma categora de inversiones financieras. El valor contable en libros de todas las inversiones financieras permanentes a largo plazo deber ser disminuido para reconocer reducciones no temporales en el valor de dichas inversiones, debiendo calcularse tal reduccin, y ser hecha para cada inversin individualmente.

24. Usualmente, las inversiones permanentes a largo plazo se se llevan contablementecontablemente su valor en libros al coste costo de adquisicin. Sin embargo, cuando sufren una reduccin no temporal en su valor, sus saldos contables tambin se reducen para reconocer tal disminucin. Pueden obtenerse indicadores del valor de la inversin financiera por referencia a su valor de mercado, al patrimonio neto y resultados de la empresa emisora o a los flujos de tesorera efectivo esperados

para la inversin. Tambin son tenidos en cuenta el riesgo y el tipo de implicacin del inversor en la empresa emisora. De otra parte, las restricciones sobre las distribuciones por parte de la empresa participada, o sobre la disposicin de los fondos por parte del inversor, pueden afectar tambin al valor atribuido a la inversin. 25. Muchas inversiones financieras a largo plazopermanentes tienen, individualmente, importancia para la empresa inversora. En estos casos su valor valoracin en libros se determina, normalmente, considerando aisladamente cada una de ellas. Sin embargo, en algunos pases las acciones realizables negociables en el mercado y clasificadasconsideradas como inversiones a largo plazopermanentes, pueden valorarse segn la regla del menor valor entre el de coste costo y el de mercado, considerando la totalidad de la cartera permanente. En tales casos, las reducciones temporales en el valor, as como las posteriores recuperaciones, se contabilizan teniendo como contrapartida cuentas del patrimonioneto capital. 26. Las reducciones de carcter no temporal en el valor de las inversiones financieras permanentes a largo plazo se cargan a resultados, a menos que puedan compensarse con revaluaciones anteriores (vase eler prrafo 32). Estas reducciones en el valor contable en libros pueden ser anuladas cuando se incremento el valor de la inversin, o bien si las razones para la reduccin no se mantienen. No obstante, en algunos pases tales reducciones en el valor contable en libros no se corrigen posteriormente.

Revaluaciones
27. En ocasiones, las inversiones financieras permanentes a largo plazo se revalan hasta alcanzar su valor razonable. En aras de la consistencia, se adopta una determinada poltica respecto a la frecuencia de las revaluaciones, de forma que todas las inversiones financieras se revalan al mismo tiempo o, cuando menos, se revalan simultneamente todas las de una misma categora.

Inversiones inmobiliarias Propiedades de inversin


28. Toda empresa que posea inversiones propiedades de inversin podr optar por: inmobiliarias

(a) tratarlas contablemente como inmovilizado material propiedades, planta y equipo, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad n 16 (NIC 16), Inmovilizado material Propiedades, Pplanta y Eequipo; o

(b)

contabilizarlas corno permanentes a largo plazo.

inversiones

financieras

29. Algunas empresas eligen contabilizar las inversiones inmobiliarias propiedades de inversin como inversiones financieras permanentes a largo plazo. Otras empresas prefieren contabilizar las inversiones inmobiliarias propiedades de inversin, segn los criterios las polticas utilizados/as por el inmovilizado material para la partida de propiedades, planta y equipo, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad n 16, (NIC 16), Inmovilizado material Propiedades, planta y equipo. . 30. Las empresas que prefieren contabilizar las inversiones inmobiliarias propiedades de inversin como inversiones financieras permanentes a largo plazo, consideran que los cambios en su valor razonable, que usualmente es el valor de mercado, son ms significativos que el valor en libros tras deducir la depreciacin acumuladala amortizacin. Por tanto, las inversiones en cuestin se revalan peridicamente sobre una base sistemtica. Cuando los correspondientes valores razonables son asentados en cuentas, cualquier cambio de valoracin en libros que supongan, recibe un tratamiento de acuerdo con el prrafo 32. En el caso de que los valores razonables no se utilicen para la revisin del valor contable en libros, se procede a revelar este hecho por separado.da informainformacin a revelar separadamente sobre los mismos.

Cambios en el valorla valoracin en libros de las inversiones


31. Toda empresa que lleve contablemente sus inversiones financieras temporales a corto plazo al valor de mercado, deber adoptar y aplicar consistentemente una poltica de contabilizacin para los incrementos o decrementos en el valor contable en libros, que puede consistir en: (a) incluirlos en los resultados, o bien en (b) contabilizarlos de acuerdo a lo establecido en el prrafo 32. 32. Todo incremento en el valor contable en libros, consecuencia de la revaluacin de las inversiones financieras permanentes a largo plazo, deber acreditarse enabonarse a las cuentas del patrimonio como una plusvala comprada por revalorizacin. En la medida que un decremento en el susodicho valor compense incrementos previos para la misma inversin,

siempre que los mismos hayan sido acreditadoabonados a la plusvala comprada por revalorizacin y no se hayan eliminado o utilizado posteriormente, tal decremento deber ser adeudadocargado contraa la citada plusvala. En todos los dems casos, el decremento en el valor contable en libros deber adeudarsecargarse a resultados. Todo incremento o revaluacin directamente relacionado con un decremento previo en la misma inversin, que se haya adeudadocargado a resultados, deber ser acreditadoabonado a resultados en la medida en que compense el decremento previamente registrado.

Venta de las inversiones


33. Al vender inversiones financieras, la diferencia entre el importe neto de la venta y el valor contable en libros de la inversin debe ser adeudado o acreditadocargado o abonado a resultados. Si la inversin es temporal a corto plazo y se valora mide al menor valor entre el de coste costo y el de mercado, considerando la totalidad de la cartera, el clculo del beneficio la ganancia o la prdida correspondiente debe basarse en el coste costo de la misma. Si la inversin ha sido revaluada con anterioridad, o si se lleva contablemente al valor de mercado y los incrementos del mismo se han registrado como plusvalas por revalorizacin, la empresa deber adoptar un criterio una poltica contable que podr consistir, bien en llevar a resultados el saldo de cualquier plusvala comprada relacionada que se mantenga en la cuenta correspondiente, o bien en transferirlo a los beneficios retenidos. El criterio La poltica elegido/a deber ser aplicadao uniformemente, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad n 8 (NIC 8), Beneficio netoGanancias o Pprdidas Nnetas del ejercicio Pperiodo, Eerrores materiales Ffundamentales y Ccambios en los criterios las Ppolticas Ccontables. 34. Toda reduccin, calculada globalmente para la cartera, en el valor de mercado de las inversiones financieras temporales llevadas al valor de coste costo o al de mercado, segn cual sea menor, disminuye el valor agregado de la inversin, permaneciendo registradas al costocoste todas las inversiones individuales. De acuerdo con ello, el clculo del beneficio o prdida obtenido en la venta de una determinada inversin se calcula con referencia a su coste costo;, no obstante, tras la venta, es necesario evaluar de nuevo la reduccin agregada en el valor de mercado de la cartera.

35. Al vender una parte de las tenencias de la empresa relativas a una inversin particular, es necesario calcular el valor contable en libros correspondiente a la parte enajenada vendidadesapropiada. Este valor contable en libros se determina usualmente partiendo del valor promedio de las tenencias totales correspondientes a la inversin.

Reclasificacin de las inversiones


36. En caso de que inversiones financieras permanentes a largo plazo sean reclasificadas como temporales a corto plazo, la transferencia deber hacerse: (a) Al menor valor entre el de coste costo y el contable valor en libros, si las inversiones financieras se contabilizan al menor valor entre el de coste costo y el de mercado. Si las inversiones permanentes a largo plazo han sido previamente revaluadas, toda plusvala relacionada con ellas que permanezca en cuentas se anular antes de hacer la transferencia; y (b) Al valor contable en libros, si las inversiones financieras temporales a corto plazo se contabilizan a su valor de mercado. Si los cambios en el valor de mercado de las inversiones temporales a corto plazo se llevan a resultados, toda plusvala relacionada con las inversiones permanentes, que permanezca en cuentas, debe transferirse a los resultados del ejercicio periodo. 37. Cada una de las inversiones financieras temporales a corto plazo reclasificadas como a largo plazo,permanentes se debe transferir al menor valor entre el de coste costo y el de mercado, o bien al valor de mercado si fueron previamente valoradas segn ese criterio.

Cambios en la cartera de inversiones


38. Es tpico que una empresa con significativa actividad inversora mantenga una cartera de inversiones financieras con las que negociatrafica constantemente. Haciendo esto, la empresa busca mejorar la calidad y rendimiento de su cartera de inversiones. Vendiendo una determinada inversin financiera, los fondos liberados quedan disponibles para reinvertirlos, o permanecen dentro del componente lquido de la cartera de inversin. 39. Teniendo presente la posibilidad de cambios constantes en la cartera, se defienden diferentes opiniones respecto al

tratamiento contable determinada inversin: (a)

apropiado

para

la

venta

de

una

algunos sostienen que cualquier exceso o defecto del importe neto de la venta respecto al valor contable en libros, representa una ganancia beneficio o una prdida realizadaos, respectivamente, y debe ser llevado inmediatamente a resultados; otros argumentan que la mencionada venta supone meramente un ajuste en los elementos constituyentes de la cartera, no representando ningn incremento o decremento de valor, puesto que se trata slo de la sustitucin de una inversin por otra, y por lo tanto no deben ser reconocidos beneficios o prdidas por tal operacin, y algunos otros abogan por una solucin intermedia, segn la cual la diferencia entre el importe neto de la venta y el coste costo se amortizara llevndolo a resultados a lo largo de un periodoperodo determinado.

(b)

(c)

40. 40. La alternativa a) es el mtodo preferible. La alternativa b) es apropiada slo cuando se utiliza como criterio valorativo el valor de mercado, llevndose los cambios en la cotizacin a los resultados, puesto que los ajustes necesarios para llegar al valor de mercado ya han sido registrados en las cuentas. La alternativa c) es inapropiada por no reconocer la totalidad de la ganancial beneficio o prdida en el periodo en que aparece.

Estado de resultados
41. Al calcular los resultados del ejercicio periodo deben incluirse las siguientes partidas:
(a)

beneficios ganancias y prdidas en las inversiones, procedentes de: (i) intereses, regalasderechos de patente, dividendos y alquileres de las inversiones financieras permanentes y temporales a largo y a corto plazo, prdidas y ganancias en la venta de las inversiones financieras temporales a corto plazo.

(ii)

(iii) beneficios ganancias y prdidas no realizadas de las inversiones financieras temporales a corto

plazo llevadas al valor de mercado, si tal prctica se adopta segn prev el prrafo 31, y
(iv)

reducciones en el valor de mercado, as como las recuperaciones de tales reducciones, necesarias para establecer la valoracin de las inversiones financieras a corto plazotemporales al menor valor entre el de coste costo y el de mercado;

(b) reducciones no temporales del valor contable en libros de las inversiones financieras a largo plazopermanentes, as como las recuperaciones de tales reducciones, y (c) prdidas y ganancias por ventas de inversiones financieras permanentes a largo plazo, calculadas de acuerdo con lo establecido en el prrafo 33.

42. Algunas empresas que contabilizan las inversiones financieras temporales a corto plazo al valor de mercado, basndose en que las mismas son un depsito de riqueza libremente disponible, reconocen cualquier tipo de prdidas o ganancias en el valor de mercado como componentes del resultado, y las colocan en el estado o cuenta de resultados junto con las gananciasos beneficios o prdidas derivadas de las ventas. Sin embargo, en algunos pases no se permite que tales ganancias sean incluidas en el resultado, debiendo por el contrario acreditarsebonarse en cuentas del neto patrimonial patrimonio (neto), y tratarse contablemente de la misma forma que las plusvalas por revalorizacin de las inversiones financieras permanentes a largo plazo. 43. Si las inversiones financieras temporales a corto plazo se valoran al menor valor entre el de coste ccosto y el de mercado, toda reduccin en el valor de mercado, as como las recuperaciones de tales reducciones, se incluyen en el estado o cuenta de resultados, junto con los beneficios las ganancias o prdidas derivados de las ventas. 44. Cualquier reduccin no temporal en el valor contable en libros de las inversiones financieras permanentes, as como las recuperaciones de tales reducciones, y las gananciasos beneficios o prdidas procedentes de la venta de estas inversiones permanentes a largo plazo, se llevan a resultados y se presentan de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad n 8, NIC 8, Beneficio neto Ganancia o Pprdida Nneta del ejercicio Pperiodo, Eerrores materiales Ffundamentales y Ccambios en los criterios las Ppolticas Ccontables.

Empresas especializadas en inversiones


45. Las empresas especializadas en la realizacin de inversiones financieras, que tengan prohibido distribuir los beneficios las ganancias procedentes de las ventas de las mismas, pueden excluir del resultado las variaciones en el valor de las inversiones, estn o no realizadas, siempre que valoren las citadas inversiones financieras a su valor razonable. Tales empresas deben incluir, en los estados financieros, un resumen de todos los movimientos habidos en el valor de sus inversiones durante el periodo.

46. En ciertos pases existen empresas especializadas en inversiones, cuya principal actividad consiste en la tenencia de una cartera de ttulos negociablesrealizables en el mercado, que constituye un vehculo de inversin para sus accionistas o propietarios individuales. Estas empresas contabilizan sus inversiones al valor razonable, que generalmente es el valor de mercado, porque es el criterio valorativo ms apropiado a las circunstancias. Tales empresas consideran a los beneficios las ganancias y prdidas ya realizadas en las inversiones de la misma manera que a las ganancias y prdidas no realizadas y, por tanto, los contabilizan de la misma forma. Asimismo, estas entidades presentan un resumen de todos los movimientos habidos en el valor de sus inversiones durante el periodo. 47. Los estatutos de estas empresas prohiben la distribucin como dividendos de los beneficios las ganancias obtenidos/as en la venta de las inversiones financieras, y exigen que se distinga entre resultados procedentes de intereses y dividendos, y ganancias o prdidas obtenidas en la venta de las inversiones. Por la misma razn, tales empresas excluyen de los resultados cualquier cambio en el valor de las inversiones, est o no realizado.

Impuestos sobre beneficios las ganancias


48. El tratamiento contable de las consecuencias fiscales resultantes de la aplicacin de este Pronunciamiento se hace de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad n 12 (NIC 12), Iimpuesto sobre beneficios las Gganancias.

Presentacin Informacin a revelar


49. Deben hacerse las siguientes revelacionessuministrarse las siguientes informaciones a revelar: (a) los criterios las polticas contables utilizados para: (i) la determinacin del valor contable en libros de las inversiones; (ii) el tratamiento de los cambios en el valor de mercado de las inversiones financieras temporales a corto plazo llevadas segn ese criterio valorativo; el tratamiento de las pPlusvalas por revalorizacin al vender la inversin revaluada;

(iii)

(b) las partidas de cuanta significativa incluidas en los resultados por: (i) intereses, regalasderechos de patente, dividendos y alquileres procedentes de inversiones financieras temporales y permanentes a corto y a largo plazo; prdidas y ganancias en la venta de inversiones financieras temporales a corto plazo, y los cambios en el valor de tales inversiones;

(ii)

(iii)

(c) el valor de mercado de las inversiones financieras realizables en el mercado, siempre que no se contabilicen utilizando este criterio valorativo; (d) el valor razonable de las propiedades de inversininversiones inmobiliarias si se contabilizan como inversiones financieras permanentes a largo plazo y no se llevan, por tanto, a su valor razonable en las cuentas; (e) las restricciones significativas sobre la realizacinrealizabilidad de las inversiones, o sobre la remisin a la entidad de sus rentas peridicas o de los importes de la venta de las mismas; para el caso de inversiones permanentes a largo plazo revaluadas:
(i)

f)

financieras

el criterio la poltica seguido/a en cuanto a la frecuencia de las revalorizaciones, la fecha de la ltima revalorizacin, y

(ii)

(iii) las bases seguidas para la revalorizacin, as como si se ha implicado a algn evaluador externo a la entidad; (g) los movimientos habidos en el periodoperodo en la cuenta de plusvala comprada por revalorizacin, as como la naturaleza de los mismos, y para empresas cuya actividad principal sea la tenencia de inversiones financieras, un desglose de la cartera de inversiones.

(h)

50. Adems de lo anterior, pueden hacerse las siguientes revelaciones,suministrarse las siguientes informaciones a revelar

para ayudar financieros: (a)

al

lector

comprender

mejor

los

estados

un desglose por categoras de las inversiones permanentes a largo plazo,

(b) un pronunciamiento de los administradores respecto al valor razonable de las inversiones que no sean realizables en el mercado, (c) en el caso de inversiones no realizables en el mercado, cuando ello resulte apropiado, el mtodo de evaluacin utilizado para determinar el valor a comparar con el coste costo,

(d) la cuanta de cualquier plusvala comprada por revalorizacin previa relacionada con las inversiones vendidas durante el ejercicio periodo, que ha ido distribuida previamente o capitalizada, y (e) detalles de cualquier inversin individual que represente una porcin significativa de los activos de la empresa.

Fecha de vigenciaentrada en vigor


51. Esta Norma Internacional de Contabilidad estar en vigor para estados financieros que cubran ejercicios periodos que comiencen en o despus del 1 de enero de 1987.

Norma Internacional de Contabilidad n 25 (NIC 25) (prrafos reordenados en 1994) Contabilizacin de las Inversiones Financieras Esta Norma Internacional de Contabilidad reordenada sustituye a la aprobada originalmente por el Consejo en junio de 1979. Se presenta de acuerdo con la estructura de los prrafos adoptada en las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas a partir de 1991. Aunque no se han efectuado cambios sustanciales sobre el texto primitivo, se ha modificado en ciertos casos la terminologa, con el fin de adaptarla a los usos actuales de la IASC, y se han puesto al da las referencias cruzadas con otras Normas. La NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Valoracin, deroga las partes de la NIC 25 que se refieren a la contabilizacin de las inversiones en ttulos de deuda o de capital, as como a otros instrumentos financieros. La NIC 25 continua vigente para las propiedades de inversin, as como para otras inversiones no financieras que han quedado excluidas del alcance de la NIC 39. La NIC 39 para los estados financieros que cubran periodos contables cuyo comienzo sea en o despus del 1 de enero del 2001. Se permite la aplicacin anticipada de las

disposiciones de esa Norma desde el comienzo de los periodos contables que terminen despus de la emisin de la NIC 39. La NIC 39 modific tambin el prrafo 3 de la NIC 25, aadiendo un nuevo apartado (h) a la lista de exclusiones de la NIC 25. El Consejo tiene, entre sus planes, la aprobacin de un Proyecto de Norma sobre Propiedades de Inversin, a lo largo de 1999.

ndice Norma Internacional de Contabilidad NIC 25 (prrafos reordenados en 1994) Contabilizacin de las Inversiones Financieras Prrafos 1- 3 DEFINICIONES 4 5-

ALCANCE

MODALIDADES DE INVERSIN FINANCIERA 7 CLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES 8 - 14 COSTO DE LAS INVERSIONES 15 - 18 VALORACIN EN LIBROS DE LAS INVERSIONES 30 Inversiones a corto plazo 19 - 22 Inversiones a largo plazo 23 - 26

19 -

Revaluaciones

27

Propiedades de inversin 28 - 30 CAMBIOS EN EL VALOR EN LIBROS DE LAS INVERSIONES VENTA DE LAS INVERSIONES 33 - 35 RECLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES 37 CAMBIOS EN LA CARTERA DE INVERSIONES 40 ESTADO DE RESULTADOS 41 - 44 EMPRESAS ESPECIALIZADAS EN INVERSIONES 47 IMPUESTOS SOBRE LAS GANANCIAS 48 INFORMACIN A REVELAR 49 - 50 FECHA DE VIGENCIA 51 Norma Internacional de Contabilidad n 25 (NIC 25) (prrafos reordenados en 1994) Contabilizacin de las Inversiones Financieras La parte normativa de este Pronunciamiento, que aparece en letra cursiva negrita, debe ser entendida en el contexto de las explicaciones y guas relativas a su aplicacin, as como en consonancia con el Prlogo a las Normas Internacionales de Contabilidad. No se pretende que las Normas Internacionales de Contabilidad sean de aplicacin en el caso de partidas no significativas ( vase el prrafo 12 del Prlogo ). Alcance 1. Este Pronunciamiento trata sobre la contabilidad de las inversiones financieras en los estados financieros de las empresas, as como de las exigencias de informacin a revelar relacionada con este tipo de inversiones. 2. Las empresas debern contabilizar sus inversiones financieras de acuerdo con los prrafos 8 a 44, salvo si se trata de empresas especializadas en inversiones, en cuyo caso pueden contabilizarlas de acuerdo con el prrafo 45. 3. El Pronunciamiento, por el contrario, no se ocupa de: 45 36 38 31 - 32

(a) las bases para el reconocimiento de intereses, derechos de patente, dividendos y rentas producidas por tales inversiones (cuyo tratamiento se ha hecho en la NIC 18, Ingresos, y en la NIC 17, Arrendamientos);

(b) inversiones en subsidiarias (vase la NIC 27, Estados Financieros Consolidados y Contabilizacin de las Inversiones en Subsidiarias); (c) inversiones en asociadas ( vase la NIC 28, Contabilizacin de las Inversiones en Empresas Asociadas); (d) inversiones en negocios conjuntos ( vase la NIC 31, Informacin Financiera de los Intereses en Negocios Conjuntos); (e) plusvala comprada, patentes, marcas y activos similares;

(f) arrendamientos financieros, tal como se han definido en la NIC 17, Arrendamientos; (g) inversiones procedentes de fondos de pensiones y empresas de seguros de vida, e (h) inversiones en activos financieros, a los que sea de aplicacin la NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin Definiciones 4. Los siguientes trminos se usan en el Pronunciamiento con el significado que a continuacin se especifica: Una inversin financiera es un activo posedo por la empresa con la finalidad de incrementar su riqueza por medio de los rditos producidos (tales como intereses, derechos de patente, dividendos y alquileres), para conseguir su revalorizacin o para la obtencin de otros beneficios para la empresa inversora, tales como los que se derivan de las relaciones comerciales. No son inversiones financieras los inventarios, tal como han sido definidos en NIC 2, Inventarios. Tampoco constituyen inversin financiera las propiedades, planta y equipo , tal y como han sido definidos en la NIC 16, Propiedades, Planta y Equipo (distinto de las propiedades de inversin). Una inversin financiera a corto plazo es aquella que por su naturaleza es fcilmente realizable, y se desea mantener por un periodo no superior a un ao. Una inversin financiera a largo plazo es toda inversin financiera que no es a corto plazo. Propiedades de inversin son aqullas compuestas por terrenos o edificios que no estn ocupados sustancialmente para uso o en operaciones de la empresa inversora, o bien de otra empresa del mismo grupo que la inversora. Valor razonable es la cantidad por la cual puede ser intercambiado un activo entre un comprador y un vendedor experimentados, en una transaccin libre. Valor de mercado es el importe que se puede obtener por la venta de una inversin en un mercado activo. La expresin negociable implica la existencia de un mercado activo del que se puede obtener un valor de mercado (o algn otro indicador que permita calcular este valor de mercado). Modalidades de inversin financiera 5. Las empresas realizan inversiones financieras por diversas razones. Para algunas de ellas, la actividad de inversin financiera es un elemento significativo de sus actividades de operacin 1, dependiendo en gran medida, o exclusivamente, la

valoracin de los rendimientos globales de la entidad, de los resultados arrojados por esta actividad. Otras empresas poseen inversiones financieras como una forma de colocacin de fondos sobrantes, y otras comercian con inversiones financieras para sustentar una relacin de negocios o para establecer una ventaja comercial. 6. Algunas inversiones estn representadas por certificados o documentos similares, y otras no. La naturaleza de la inversin financiera puede ser la de un derecho de crdito, distinto de los crditos mercantiles a corto o largo plazo, representando una cantidad monetaria debida al tenedor que usualmente acumula intereses; alternativamente, la inversin financiera puede suponer la participacin en los resultados de una empresa, como es el caso de las participaciones en el capital. La mayora de las inversiones representan derechos de ndole financiera, pero tambin pueden ser tangibles: tal es el caso de las inversiones en terrenos o edificios, as como de las inversiones directas en oro, diamantes y otras mercancas fcilmente negociables. 7. Para algunos tipos de inversiones financieras, existe un mercado activo del que se puede obtener un valor de mercado. Para tales inversiones, el valor de mercado es un indicador del valor razonable. Sin embargo, para otros tipos de inversiones, no existe un mercado activo y, por tanto, se usan otros medios para determinar el valor razonable. Clasificacin de las inversiones 8. Toda empresa que diferencie entre activos corrientes y no corrientes en sus estados financieros, deber presentar las inversiones financieras a corto plazo entre los activos corrientes, y las inversiones financieras a largo plazo entre los activos no corrientes. 9. Las empresas que no diferencien entre inversiones a corto y a largo plazo en sus balances de situacin generales debern, no obstante, realizar tal distincin para propsitos de medicin, determinando el valor en libros de las inversiones financieras de acuerdo con lo establecido en los prrafos 19 y 23. 10. La mayora de las empresas presentan, de acuerdo con NIC 1, Presentacin de Estados Financieros, balances de situacin general en los que se distinguen los activos corrientes de los no corrientes. Las inversiones financieras a corto plazo se incluirn entre los activos corrientes. El hecho de que una inversin financiera, realizable en el mercado, haya sido retenida por la empresa durante un periodo de tiempo considerable no prejuzga necesariamente su clasificacin como corriente. 11. Las inversiones financieras que se poseen fundamentalmente para proteger, facilitar o mejorar relaciones comerciales o de negocios ya existentes, a menudo denominadas inversiones financieras comerciales, no se tienen con la intencin de que puedan suministrar fuentes adicionales de efectivo, por lo que se clasificarn como no corrientes. Otras inversiones, tales como las propiedades de inversin, se mantienen por un largo periodo de tiempo con el fin de que suministren ganancias corrientes y de capital. En ambos casos se trata de inversiones clasificadas como no corrientes, con independencia de que puedan ser negociables en el mercado. 12. Algunas empresas prefieren no hacer distincin entre activos corrientes y no corrientes, y otras pueden estar sometidas a regulaciones que impliquen adoptar un formato de balance en el que no figure tal distincin. Muchas de tales empresas operan en el campo financiero, como por ejemplo bancos y compaas de seguros. Aunque estas empresas no desean realizar sus activos en las operaciones corrientes, usualmente consideran que muchas de estas inversiones estn, si las circunstancias lo requieren, disponibles para los propsitos de las operaciones corrientes.

13. A pesar de lo anterior, las referidas empresas pueden tener inversiones consideradas propiamente como activos no corrientes, por ejemplo, un banco puede poseer acciones de una compaa de arrendamiento financiero. 14. Muchas de tales empresas, por tanto, analizan sus inversiones financieras y les atribuyen un valor en libros de acuerdo con sus caractersticas de activos corrientes o no corrientes. Costo de las inversiones 15. El costo de una inversin incluye los gastos de adquisicin. tales como corretajes, comisiones, impuestos y gastos bancarios. 16. Si la inversin se adquiere, total o parcialmente. mediante la emisin de acciones u otros ttulos. el costo de adquisicin est constituido por el valor razonable de los ttulos emitidos, y no por su valor nominal. Si una inversin financiera se adquiere. total o parcialmente, mediante intercambio por otro activo, el costo de adquisicin de la inversin se determina con referencia al valor razonable del activo entregado. Puede resultar apropiado considerar el valor razonable de la inversin adquirida si resulta ms claramente evidente. 17. Los intereses, derechos de patente, dividendos y rentas a recibir, en relacin con una inversin financiera, se consideran por lo general componentes de los resultados, constituyendo por tanto el rendimiento de tal inversin. Sin embargo, en algunas circunstancias, tales ingresos representan la recuperacin del costo, y no forman parte del resultado. Por ejemplo, cuando en una inversin que produce intereses se han acumulado stos hasta el momento de la adquisicin y, por tanto, quedan incluidos en el precio de compra del ttulo, los intereses recibidos tras la misma se distribuyen entre los periodos pre y post-adquisicin, deduciendo del costo la porcin que corresponde al periodo anterior a la compra. Similar tratamiento se da a los dividendos repartidos procedentes de resultados anteriores a la adquisicin de las acciones. Si es difcil realizar la asignacin temporal de las ganancias, salvo recurriendo a bases arbitrarias de reparto, el costo de la inversin se minora por los dividendos a cobrar slo si representan claramente una recuperacin de parte del citado costo. 18. La diferencia entre el costo de adquisicin y el valor de reembolso en las obligaciones y bonos (ya sea descuento o prima derivado del precio de adquisicin), se amortiza por parte del inversor, normalmente, en el periodo que media entre el momento de la compra y el del vencimiento del ttulo, de manera que se obtenga una tasa de rendimiento constante sobre la inversin durante el mismo. La porcin del descuento o prima que se amortice se acredita o adeuda, respectivamente, a resultados como si se tratara de un inters, y, se aade o resta al valor en libros del ttulo. El valor en libros resultante se considera a partir de entonces como costo. Valoracin en libros de las inversiones Inversiones a corto plazo 19. Las inversiones financieras clasificadas como activos corrientes deben ser valoradas en libros en el balance de situacin general: (a) al valor de mercado, o bien (b) al menor valor entre el de costo y el de mercado. Si las inversiones financieras a corto plazo se llevan al menor valor entre el de costo y el de mercado, su valoracin en libros debe determinarse por uno de los

dos siguientes mtodos: a partir del valor agregado de la cartera, total o por categoras de inversin, o bien a partir del valor de cada inversin individual. 20. Existen opiniones divergentes respecto a la valoracin en libros apropiada de las inversiones a corto plazo. Algunos mantienen que, al preparar estados financieros bajo la convencin del costo histrico, es de aplicacin a las inversiones financieras la regla general de valorar al menor valor entre el de costo y el valor negociable neto, y, puesto que la mayora de las inversiones a corto plazo son negociables en el mercado, el valor en libros es el menor entre el costo y el de mercado. Los defensores de este mtodo de valoracin contable argumentan que proporciona un valor prudente para el balance de situacin general, y que en el mismo no se reconocen ganancias no realizadas al calcular los resultados. Tambin arguyen que, usando este mtodo, no se produce el efecto de recoger en las cuentas las oscilaciones fortuitas y reversibles de las cotizaciones, como resultado de escoger una determinada fecha de cierre. 21. Otros argumentan que, puesto que las inversiones a corto plazo constituyen una forma de riqueza fcilmente negociable, o un sustituto del efectivo, es apropiado llevarlas contablemente por su valor razonable, que es usualmente el valor de mercado. A la empresa no le importa el costo de tales partidas sino la cantidad de recursos lquidos que puede obtener al venderlas. Las inversiones financieras temporales se diferencian de los inventarios en que pueden ser vendidas sin esfuerzo, mientras que sera normalmente inapropiado reconocer ganancias por la venta de inventarios antes de que la misma est asegurada. La empresa puede prescindir de cada inversin individual - por ejemplo, puede vender una accin y reinvertir el importe en un depsito bancario a plazo, sin detrimento alguno de la actividad empresarial - y, por tanto, es apropiado contabilizarlas segn su valor de mercado. Los defensores del mtodo del valor de mercado tambin argumentan que la contabilizacin al costo histrico permite a la gerencia reconocer beneficios discrecionalmente, puesto que puede vender algunas inversiones seleccionadas y recomprarlas inmediatamente, llevando a resultados las ganancias obtenidas, a pesar de que tales transacciones no hayan variado la posicin econmica de la empresa. 22. En general, la preocupacin de la empresa radica en el valor global de su cartera de inversiones a corto plazo, ms que en la de cada inversin individual, puesto que tales inversiones se poseen colectivamente como una forma de almacenar riqueza. De forma consistente con este punto de vista, las inversiones financieras contabilizadas al menor valor entre el de costo y el de mercado, se valoran agregadamente, ya sea por categora de inversin o considerando la cartera total, y nunca individualmente por cada inversin en particular. No obstante, algunos sostienen que el utilizar la valoracin agregada hace que las prdidas en unos ttulos se compensen con las ganancias no realizadas en otros. Inversiones a largo plazo 23. Las inversiones financieras clasificadas como activos no corrientes deben ser valoradas contablemente en el balance de situacin general: (a) (b) al costo, por sus valores revaluados, o bien

(c) en el caso de ttulos negociables en el mercado, por el menor valor entre el de costo y el de mercado, considerando la cartera en su totalidad. Si se practican revaluaciones, deber adoptarse una poltica determinada en cuanto a la frecuencia de revaluacin, debiendo as mismo ser revaluadas simultneamente todas las partidas pertenecientes a una misma categora de inversiones financieras.

El valor en libros de todas las inversiones financieras a largo plazo deber ser disminuido para reconocer reducciones no temporales en el valor de dichas inversiones, debiendo calcularse tal reduccin, y ser hecha para cada inversin individualmente. 24. Usualmente, las inversiones a largo plazo se llevan contablemente al costo de adquisicin. Sin embargo, cuando sufren una reduccin no temporal en su valor, sus saldos contables tambin se reducen para reconocer tal disminucin. Pueden obtenerse indicadores del valor de la inversin financiera por referencia a su valor de mercado, al patrimonio neto y resultados de la empresa emisora o a los flujos de efectivo esperados para la inversin. Tambin son tenidos en cuenta el riesgo y el tipo de implicacin del inversor en la empresa emisora. De otra parte, las restricciones sobre las distribuciones por parte de la empresa participada, o sobre la disposicin de los fondos por parte del inversor, pueden afectar tambin al valor atribuido a la inversin. 25. Muchas inversiones financieras a largo plazo tienen, individualmente, importancia para la empresa inversora. En estos casos su valor en libros se determina, normalmente, considerando aisladamente cada una de ellas. Sin embargo, en algunos pases las acciones negociables en el mercado y clasificadas como inversiones a largo plazo, pueden valorarse segn la regla del menor valor entre el de costo y el de mercado, considerando la totalidad de la cartera permanente. En tales casos, las reducciones temporales en el valor, as como las posteriores recuperaciones, se contabilizan teniendo como contrapartida cuentas del patrimonio 26. Las reducciones de carcter no temporal en el valor de las inversiones financieras a largo plazo se cargan a resultados, a menos que puedan compensarse con revaluaciones anteriores (vase el prrafo 32). Estas reducciones en el valor en libros pueden ser anuladas cuando se incremento el valor de la inversin, o bien si las razones para la reduccin no se mantienen. No obstante, en algunos pases tales reducciones en el valor en libros no se corrigen posteriormente. Revaluaciones 27. En ocasiones, las inversiones financieras a largo plazo se revalan hasta alcanzar su valor razonable. En aras de la consistencia, se adopta una determinada poltica respecto a la frecuencia de las revaluaciones, de forma que todas las inversiones financieras se revalan al mismo tiempo o, cuando menos, se revalan simultneamente todas las de una misma categora. Propiedades de inversin 28. Toda empresa que posea propiedades de inversin podr optar por:

(a) tratarlas contablemente como propiedades, planta y equipo, de acuerdo con la NIC 16, Propiedades, Planta y Equipo; o (b) contabilizarlas corno inversiones financieras a largo plazo.

29. Algunas empresas eligen contabilizar las propiedades de inversin como inversiones financieras a largo plazo. Otras empresas prefieren contabilizar las propiedades de inversin, segn las polticas utilizadas para la partida de propiedades, planta y equipo, de acuerdo con la NIC 16, . 30. Las empresas que prefieren contabilizar las propiedades de inversin como inversiones financieras a largo plazo, consideran que los cambios en su valor razonable, que usualmente es el valor de mercado, son ms significativos que el valor en libros tras deducir la depreciacin acumulada. Por tanto, las inversiones en

cuestin se revalan peridicamente sobre una base sistemtica. Cuando los correspondientes valores razonables son asentados en cuentas, cualquier cambio de valoracin en libros que supongan, recibe un tratamiento de acuerdo con el prrafo 32. En el caso de que los valores razonables no se utilicen para la revisin del valor en libros, se procede a revelar este hecho por separado. Cambios en el valor en libros de las inversiones 31. Toda empresa que lleve contablemente sus inversiones financieras a corto plazo al valor de mercado, deber adoptar y aplicar consistentemente una poltica de contabilizacin para los incrementos o decrementos en el valor en libros, que puede consistir en: (a) (b) incluirlos en los resultados, o bien en contabilizarlos de acuerdo a lo establecido en el prrafo 32.

32. Todo incremento en el valor en libros, consecuencia de la revaluacin de las inversiones financieras a largo plazo, deber acreditarse en las cuentas del patrimonio como una plusvala por revalorizacin. En la medida que un decremento en el susodicho valor compense incrementos previos para la misma inversin, siempre que los mismos hayan sido acreditado a la plusvala por revalorizacin y no se hayan eliminado o utilizado posteriormente, tal decremento deber ser adeudado contra la citada plusvala. En todos los dems casos, el decremento en el valor en libros deber adeudarse a resultados. Todo incremento o revaluacin directamente relacionado con un decremento previo en la misma inversin, que se haya adeudado a resultados, deber ser acreditado a resultados en la medida en que compense el decremento previamente registrado. Venta de las inversiones 33. Al vender inversiones financieras, la diferencia entre el importe neto de la venta y el valor en libros de la inversin debe ser adeudado o acreditado a resultados. Si la inversin es a corto plazo y se mide al menor valor entre el de costo y el de mercado, considerando la totalidad de la cartera, el clculo de la ganancia o la prdida correspondiente debe basarse en el costo de la misma. Si la inversin ha sido revaluada con anterioridad, o si se lleva contablemente al valor de mercado y los incrementos del mismo se han registrado como plusvalas por revalorizacin, la empresa deber adoptar una poltica contable que podr consistir, bien en llevar a resultados el saldo de cualquier plusvala relacionada que se mantenga en la cuenta correspondiente, o bien en transferirlo a los beneficios retenidos. La poltica elegida deber ser aplicada uniformemente, de acuerdo con la NIC 8, Ganancias o Prdidas Netas del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las Polticas Contables. 34. Toda reduccin, calculada globalmente para la cartera, en el valor de mercado de las inversiones financieras temporales llevadas al valor de costo o al de mercado, segn cual sea menor, disminuye el valor agregado de la inversin, permaneciendo registradas al costo todas las inversiones individuales. De acuerdo con ello, el clculo del beneficio o prdida obtenido en la venta de una determinada inversin se calcula con referencia a su costo; no obstante, tras la venta, es necesario evaluar de nuevo la reduccin agregada en el valor de mercado de la cartera. 35. Al vender una parte de las tenencias de la empresa relativas a una inversin particular, es necesario calcular el valor en libros correspondiente a la parte vendida. Este valor en libros se determina usualmente partiendo del valor promedio de las tenencias totales correspondientes a la inversin. Reclasificacin de las inversiones

36. En caso de que inversiones financieras a largo plazo sean reclasificadas como a corto plazo, la transferencia deber hacerse: (a) Al menor valor entre el de costo y el valor en libros, si las inversiones financieras se contabilizan al menor valor entre el de costo y el de mercado. Si las inversiones a largo plazo han sido previamente revaluadas, toda plusvala relacionada con ellas que permanezca en cuentas se anular antes de hacer la transferencia; y (b) Al valor en libros, si las inversiones financieras a corto plazo se contabilizan a su valor de mercado. Si los cambios en el valor de mercado de las inversiones a corto plazo se llevan a resultados, toda plusvala relacionada con las inversiones permanentes, que permanezca en cuentas, debe transferirse a los resultados del periodo. 37. Cada una de las inversiones financieras a corto plazo reclasificadas como a largo plazo, se debe transferir al menor valor entre el de costo y el de mercado, o bien al valor de mercado si fueron previamente valoradas segn ese criterio. Cambios en la cartera de inversiones 38. Es tpico que una empresa con significativa actividad inversora mantenga una cartera de inversiones financieras con las que negocia constantemente. Haciendo esto, la empresa busca mejorar la calidad y rendimiento de su cartera de inversiones. Vendiendo una determinada inversin financiera, los fondos liberados quedan disponibles para reinvertirlos, o permanecen dentro del componente lquido de la cartera de inversin. 39. Teniendo presente la posibilidad de cambios constantes en la cartera, se defienden diferentes opiniones respecto al tratamiento contable apropiado para la venta de una determinada inversin: (a) algunos sostienen que cualquier exceso o defecto del importe neto de la venta respecto al valor en libros, representa una ganancia o una prdida realizadas, respectivamente, y debe ser llevado inmediatamente a resultados; (b) otros argumentan que la mencionada venta supone meramente un ajuste en los elementos constituyentes de la cartera, no representando ningn incremento o decremento de valor, puesto que se trata slo de la sustitucin de una inversin por otra, y por lo tanto no deben ser reconocidos beneficios o prdidas por tal operacin, y (c) algunos otros abogan por una solucin intermedia, segn la cual la diferencia entre el importe neto de la venta y el costo se amortizara llevndolo a resultados a lo largo de un periodo determinado. 40. La alternativa a) es el mtodo preferible. La alternativa b) es apropiada slo cuando se utiliza como criterio valorativo el valor de mercado, llevndose los cambios en la cotizacin a los resultados, puesto que los ajustes necesarios para llegar al valor de mercado ya han sido registrados en las cuentas. La alternativa c) es inapropiada por no reconocer la totalidad de la ganancia o prdida en el periodo en que aparece. Estado de resultados 41. Al calcular los resultados del periodo deben incluirse las siguientes partidas: (a) ganancias y prdidas en las inversiones, procedentes de:

(i) intereses, regalas, dividendos y alquileres de las inversiones financieras a largo y a corto plazo, (ii) prdidas y ganancias en la venta de las inversiones financieras a corto plazo. (iii) ganancias y prdidas no realizadas de las inversiones financieras a corto plazo llevadas al valor de mercado, si tal prctica se adopta segn prev el prrafo 31, y (iv) reducciones en el valor de mercado, as como las recuperaciones de tales reducciones, necesarias para establecer la valoracin de las inversiones financieras a corto plazo al menor valor entre el de costo y el de mercado; (b) reducciones no temporales del valor en libros de las inversiones financieras a largo plazo, as como las recuperaciones de tales reducciones, y (c) prdidas y ganancias por ventas de inversiones financieras a largo plazo, calculadas de acuerdo con lo establecido en el prrafo 33. 42. Algunas empresas que contabilizan las inversiones financieras a corto plazo al valor de mercado, basndose en que las mismas son un depsito de riqueza libremente disponible, reconocen cualquier tipo de prdidas o ganancias en el valor de mercado como componentes del resultado, y las colocan en el estado o cuenta de resultados junto con las ganancias o prdidas derivadas de las ventas. Sin embargo, en algunos pases no se permite que tales ganancias sean incluidas en el resultado, debiendo por el contrario acreditarse en cuentas del patrimonio, y tratarse contablemente de la misma forma que las plusvalas por revalorizacin de las inversiones financieras a largo plazo. 43. Si las inversiones financieras a corto plazo se valoran al menor valor entre el de costo y el de mercado, toda reduccin en el valor de mercado, as como las recuperaciones de tales reducciones, se incluyen en el estado de resultados, junto con las ganancias o prdidas derivados de las ventas. 44. Cualquier reduccin no temporal en el valor en libros de las inversiones financieras permanentes, as como las recuperaciones de tales reducciones, y las ganancias o prdidas procedentes de la venta de estas inversiones a largo plazo, se llevan a resultados y se presentan de acuerdo con la NIC 8, Ganancia o Prdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las Polticas Contables. Empresas especializadas en inversiones 45. Las empresas especializadas en la realizacin de inversiones financieras, que tengan prohibido distribuir las ganancias procedentes de las ventas de las mismas, pueden excluir del resultado las variaciones en el valor de las inversiones, estn o no realizadas, siempre que valoren las citadas inversiones financieras a su valor razonable. Tales empresas deben incluir, en los estados financieros, un resumen de todos los movimientos habidos en el valor de sus inversiones durante el periodo. 46. En ciertos pases existen empresas especializadas en inversiones, cuya principal actividad consiste en la tenencia de una cartera de ttulos negociables en el mercado, que constituye un vehculo de inversin para sus accionistas o propietarios individuales. Estas empresas contabilizan sus inversiones al valor razonable, que generalmente es el valor de mercado, porque es el criterio valorativo ms apropiado a las circunstancias. Tales empresas consideran a las ganancias y prdidas ya realizadas en las inversiones de la misma manera que a las ganancias y prdidas no realizadas y, por tanto, los contabilizan de la misma forma. Asimismo, estas entidades presentan un resumen de todos los movimientos habidos en el valor de sus inversiones durante el periodo.

47. Los estatutos de estas empresas prohiben la distribucin como dividendos de las ganancias obtenidas en la venta de las inversiones financieras, y exigen que se distinga entre resultados procedentes de intereses y dividendos, y ganancias o prdidas obtenidas en la venta de las inversiones. Por la misma razn, tales empresas excluyen de los resultados cualquier cambio en el valor de las inversiones, est o no realizado. Impuestos sobre las ganancias 48. El tratamiento contable de las consecuencias fiscales resultantes de la aplicacin de este Pronunciamiento se hace de acuerdo con la NIC 12, Impuesto sobre las Ganancias. Informacin a revelar 49. (a) (i) Deben hacerse las siguientes revelaciones: las polticas contables utilizados para: la determinacin del valor en libros de las inversiones;

(ii) el tratamiento de los cambios en el valor de mercado de las inversiones financieras a corto plazo llevadas segn ese criterio valorativo; (iii) el tratamiento de las plusvalas por revalorizacin al vender la inversin revaluada; (b) las partidas de cuanta significativa incluidas en los resultados por:

(i) intereses, regalas, dividendos y alquileres procedentes de inversiones financieras a corto y a largo plazo; (ii) prdidas y ganancias en la venta de inversiones financieras a corto plazo, y

(iii) los cambios en el valor de tales inversiones; (c) el valor de mercado de las inversiones financieras realizables en el mercado, siempre que no se contabilicen utilizando este criterio valorativo; (d) el valor razonable de las propiedades de inversin si se contabilizan como inversiones financieras a largo plazo y no se llevan, por tanto, a su valor razonable en las cuentas; (e) las restricciones significativas sobre la realizacin de las inversiones, o sobre la remisin a la entidad de sus rentas peridicas o de los importes de la venta de las mismas; ( f) (i) para el caso de inversiones financieras a largo plazo revaluadas: la poltica seguida en cuanto a la frecuencia de las revalorizaciones,

(ii) la fecha de la ltima revalorizacin, y (iii) las bases seguidas para la revalorizacin, as como si se ha implicado a algn evaluador externo a la entidad; (g) los movimientos habidos en el periodo en la cuenta de plusvala por revalorizacin, as como la naturaleza de los mismos, y

(h) para empresas cuya actividad principal sea la tenencia de inversiones financieras, un desglose de la cartera de inversiones. 50. Adems de lo anterior, pueden hacerse las siguientes revelaciones, para ayudar al lector a comprender mejor los estados financieros: (a) un desglose por categoras de las inversiones a largo plazo, (b) un pronunciamiento de los administradores respecto al valor razonable de las inversiones que no sean realizables en el mercado, (c) en el caso de inversiones no realizables en el mercado, cuando ello resulte apropiado, el mtodo de evaluacin utilizado para determinar el valor a comparar con el costo, (d) la cuanta de cualquier plusvala por revalorizacin previa relacionada con las inversiones vendidas durante el periodo, que ha ido distribuida previamente o capitalizada, y (e) detalles de cualquier inversin individual que represente una porcin significativa de los activos de la empresa. Fecha de vigencia 51. Esta Norma Internacional de Contabilidad estar en vigor para estados financieros que cubran periodos que comiencen en o despus del 1 de enero de 1987.