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Razones de liquidez Su objetivo fundamental es determinar las condiciones financieras en que se encuentra la entidad para hacer frente a los

pagos que se derivan de su ciclo de explotación. Ante la solicitud de un crédito, a la empresa le será necesario demostrar que está en condiciones de hacer frente a su deuda, esta es la razón por la que los analistas de créditos analizan varias medidas de liquidez. Los directivos se fijan en los activos líquidos que son los que pueden convertirse fácilmente en efectivo a un valor justo de mercado, por representar estas cifras más fiables, aunque tienen como inconveniencia que pueden perder vigencia con rapidez. Las liquidez es una capacidad que se tiene para enfrentar las obligaciones a corto plazo a su vencimiento, la misma va a estar dada por el activo líquido con que se cuenta, que es aquel que puede convertirse fácilmente en efectivo a un valor justo de mercado. La liquidez es la capacidad que tiene una compañía para cancelar sus obligaciones de corto plazo a su vencimiento. La liquidez es esencial para dirigir una actividad de negocios, particularmente en tiempos de adversidad, como ocurre cuando se cierra un negocio por una huelga o cuando sobrevienen pérdidas en las operaciones debidas a una recesión económica o a un aumento considerable en el precio de una materia prima o de una pieza de equipo; Si la liquidez es insuficiente para amortiguar tales pérdidas, puede surgir una dificultad financiera seria. La escasa liquidez se parece a una persona que tiene fiebre un síntoma de un problema fundamental. El análisis de la liquidez de una empresa es especialmente importante para los acreedores. Si una compañía tiene una posición de liquidez deficiente, puede generar un riesgo de crédito, quizás producir incapacidad de efectuar los pagos importantes y periódicos de interés. Las razones de liquidez son de naturaleza estática al final del año. Por lo tanto, también es importante para la administración examinar los futuros flujos de caja, si se esperan altos desembolsos de efectivo en el futuro en relación con los ingresos, la posición de liquidez de compañía se deteriorará. Razón corriente o circulante La razón corriente es igual al activo corriente dividido por el pasivo corriente. Esta relación, que está sujeta a fluctuaciones por temporadas, se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cancelar sus pasivos corrientes con los activos corrientes; requiere una alta razón cuando la firma tiene dificultad para obtener se prestan a corto plazo. Una limitante de esta razón es la de que puede elevarse justo antes de haber dificultades financieras, por el deseo de una empresa de mejorar su posición de dinero en efectivo, por ejemplo, por medio de la venta de activos fijos. Tales disposiciones tienen un efecto perjudicial sobre la capacidad productiva. Otra limitación de la razón corriente es que será excesivamente alta cuando el inventario se lleva con base en el último que entra y el primero que sale.

Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. Para su análisis debe tenerse en cuenta la calidad y carácter de los activos circulantes en términos de su facilidad de convertirse en efectivos y las fechas de vencimientos de las deudas a corto plazo. Este tipo de razón da una visión aproximada de la capacidad de la empresa de hacer frente a sus compromisos a corto plazo. Es probablemente la primera prueba desarrollada por los analistas y es situada por ellos en el lugar de más importancia. El análisis de esta razón arroja la cantidad de activo circulante con que dispone la empresa para enfrentar cada peso de sus obligaciones a corto plazo. Cuando se interpreta la razón corriente es necesario tener en cuenta una serie de factores: Los acreedores tienden a creer que mientras mayor sea la razón corriente tanto mejor, aunque desde un punto de vista gerencial existe un límite superior. Una razón corriente demasiada alta puede indicar que el capital no se está utilizando productiva mente en la empresa. Como los acreedores tienden a considerar la razón corriente como un indicativo de la solvencia a corto plazo, algunas compañías pueden tomar medidas deliberadas para mejorar su razón corriente justo antes de la presentación de los estados financieros al final del período fiscal con el objetivo de presentarlo a los banqueros y demás acreedores. Esto puede lograrse demorando las compras a crédito y pagando los pasivos corrientes. La razón corriente calculada al final del año fiscal puede no representar la posición corriente de la compañía a través del año. Como muchas de ellas programan la terminación del año fiscal durante un punto bajo en temporada comercial la razón corriente en el final del año es probablemente más favorable que en cualquier otro período del mismo. Razón rápida La razón rápida, también conocida como razón de prueba ácida, es una prueba rigurosa de liquidez. Se encuentra dividiendo los activos corrientes más líquidos (efectivo, valores negociables y efectos, cuentas por cobrar) por el pasivo corriente. El inventario no se incluye porque se necesita mayor tiempo para convertirlo en efectivo. Los gastos pagados por anticipado u otros pagos tampoco se incluyen porque no son convertibles en efectivo y por tanto no pueden cubrir los pasivos corrientes.

. Además. Regula las ventas generadas por cada peso de activo. mientras más roten las cuentas de inventarios tendrán más liquidez. Por otra parte si el inventario es demasiado bajo la entidad pude perder clientes porque se queda sin mercancía. la inversión en activos es excesiva cuando se compara con el valor de los artículos que se producen. El uso de esta razón ayuda a detectar problemas de acumulación o escasez de mercancías. Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos. habría altos costos de manejo por el almacenamiento de mercancías. Un índice de 1 se considera aceptable. Por tanto la relación entre el costo de las mercancías vendidas y el saldo promedio de los inventarios mantenidos durante el año. etc. significa que tiene restringidos fondos en inventarios que podrían emplearse en otra parte. la compañía podría desear consolidar su operación actual. Si es así.Es una prueba más rigurosa de liquidez ya que indica la solvencia inmediata. si el inventario es demasiado bajo. Si la rotación es baja. la compañía puede perder clientes porque se queda sin mercancía. La cifra del costo de las mercancías vendidas en el estado de resultado representa el costo total de todas las mercancías que se han transferido del inventario durante un determinado período. debe ser mayor que 1. Esta razón involucra también la capacidad de pago a largo plazo. Esto indica el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores. indica el número de veces que rotan los inventarios que se han reemplazado durante todo el año. mientras más baja sea la razón tanto mejor. Las dos razones más importantes para evaluar el inventario son: la rotación de inventario y el promedio de edad de este. deficiencias en el área comercial. Mide la renovación del inventario. Por ejemplo. puesto que esto significa que los accionistas han contribuido al negocio con la mayor parte de los fondos y por tanto el margen de protección de los acreedores contra una disminución de los activos es alto. Razón de deuda o endeudamiento La razón de deuda compara el pasivo total (deuda total) con el activo total. como las ventas generadas por cada peso de inversión. problemas de precios. sin considerar los inventarios en virtud de que por lo general estos resultan ser lo menos líquidos y constituyen una prueba estricta de la capacidad de pago a corto plazo. Una razón baja puede deberse a muchos factores y es importante identificar las razones subyacentes. Rotación y ciclo de inventario Si una compañía mantiene un exceso de inventarios. lo mismo que por el riesgo de que caigan en desuso. podría indicar que la empresa no está generando el suficiente volumen de ventas en proporción de su inversión. Esta razón responde a la interrogante de: ¿Que parte del activo se financió con las deudas? Desde el punto de vista de un acreedor. Los acreedores preferirían ver una razón de deuda baja debido a que existe una mayor protección para pérdidas para los acreedores si la firma se declara en quiebra. inventarios obsoletos. Por otra parte. Esta razón supone la conversión inmediata de los activos circulantes más líquidos en dinero para cancelar las obligaciones más apremiantes o urgentes.Mide tanto la efectividad y eficiencia de la administración en su uso y provecho de los recursos disponibles. Rotación de activos totales La razón de rotación de activos totales es útil para evaluar la capacidad de una compañía para utilizar su base de activos eficazmente en la generación de ingresos. tal vez con la venta de algunos de sus activos y la inversión del producto para lograr mayores ingresos o utilizarlos para dedicarse a un área más rentable. es decir cuanto más rápido se conviertan en efectivo. Se le conoce también con el nombre de razón rápida. Su importancia radica en que si refleja que una entidad mantiene un exceso de inventarios significa que tiene fondos restringidos en inventarios que podrían emplearse en otra parte. Determina el número de veces que las existencias rotan en el año y se conoce también como ciclo de rotación de los inventarios. o la magnitud de la inversión necesaria para generar un determinado volumen de venta.Determina el nivel de recursos generados respecto a la magnitud de los recursos usados. ya que indica que se tienen con una cierta rapidez los recursos necesarios para cubrir cada peso de las deudas inmediatas. Además habría alto costo de manejos por el almacenamiento de mercancías lo mismo que por el riesgo de que caigan en desuso. Mide el porcentaje de fondos totales proporcionado por los acreedores.

Hemos obtenido una rentabilidad del 50%. Imaginemos que queremos realizar una operación en bolsa. En general. Un endeudamiento menor al anterior muestra la capacidad de contraer más obligaciones y un endeudamiento mayor muestra que le puede dificultar el otorgamiento de más financiamiento. Note que aquí. El promedio de cuentas por cobrar se encuentra por lo general sumando las cuentas por cobrar al comienzo y al final del periodo y dividiendo por dos. antes de cambiar su política de crédito. Ayuda a determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir el total de sus obligaciones. Al cabo de un año las acciones valen 1. La rotación de cuentas por cobrar se calcula dividiendo las ventas netas al crédito entre el saldo promedio de las cuentas por cobrar. una razón excesivamente alta puede indicar que la política de crédito de la empresa es demasiado rigurosa y la compañía no está derivando el potencial de utilidades por medio de ventas a clientes en las clases de altos riesgos. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. Pongamos un ejemplo numérico que será más claro. en lugar de realizar una operación con fondos propios. también. Tan sencillo como eso.Se expresa en: Veces o porcientos Mide la porción de activos financiados por deuda. El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación. La razón de rotación de cuentas por cobrar indica el número de veces que se cobran las cuentas por cobrar durante el año. Sin embargo. se hará con fondos propios y un crédito. Rotación y ciclo de las cuentas por cobrar Las razones de cuentas por cobrar están constituidas por rotación de cuentas por cobrar y el periodo de cobro promedio. Se calcula dividiendo) las ventas netas a crédito (si no están disponibles entonces el total de ventas) por el promedio de cuentas por cobrar. La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la operación no salga bien y se acabe siendo insolvente. la empresa tiene que sopesar el potencial de utilidad contra el riesgo inherente en ventas a clientes más marginales. Se considera que un endeudamiento del 60 % es manejable. Idealmente debería usarse un promedio mensual de cuentas por cobrar incluyendo en la cifra de ventas solamente las ventas al crédito. . Aunque el promedio de cuentas por cobrar puede calcularse anual. la razón es más exacta cuando se utiliza un periodo más corto. ya que la compañía está cobrando debidamente a sus clientes y estos fondos pueden ser invertidos. trimestral o mensualmente. mejor.5 millones de euros y las vendemos. Es decir. y nos gastamos 1 millón de euros en acciones. mientras mayor sea la rotación de cuentas por cobrar.

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