Formulación y análisis financiero del estado de flujos de efectivo

(Primera parte)
1. Introducción
La contabilidad es definida como la ciencia (o técnica para algunos autores) que proporciona información financiera y económica de una entidad en un periodo determinado para la toma de decisiones empresariales. Los estados financieros principales que muestran estos acontecimientos son: - El balance general. - El estado de ganancias y pérdidas. - El estado de cambios en el patrimonio neto. - El estado de flujos de efectivo. La contabilidad es normada por las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), las interpretaciones SIC y ahora por las Normas de Información Financiera (NIF). En vista de lo mencionado en el párrafo anterior, el estado de flujos de efectivo al ser un estado financiero principal no podía dejar de estar normado por una NIC, siendo esta la NIC 7. La NIC 7- Estado de Flujos de Efectivo, rige para los estados financieros que cubren los periodos que comienzan el 1º de Enero de 1994 en adelante. Esta NIC reemplaza a la NIC 7- Estado de Cambios en la Situación Financiera. La resolución del Consejo Normativo de Contabilidad Nº 005-94-EF-93.01, de fecha 18 de abril de 1994, oficializó los acuerdos adoptados para la aplicación de las NIC 1 al 29 y por ende la aplicación de la NIC 7. La resolución del Consejo Normativo de Contabilidad Nº 013-98-EF/93.01, de fecha 23 de julio de 1998, precisó que los principios de contabilidad mencionados en el artículo 223 de la Ley General de Sociedades son las NIC, por lo que se concluye que a partir del ejercicio económico 1994 era obligatorio presentar este estado financiero junto con los demás estados financieros principales.

Juan Carlos

Resumen ejecutivo

FERNÁNDEZ HUERTA

La formulación de los estados financieros representa uno de los trabajos más importantes del departamento de contabilidad. Uno de los principales estados financieros lo constituye el estado de flujos de efectivo, el cual tiene una metodología especial para su formulación, la misma que explicaremos en el presente informe con la ayuda de un caso práctico. La generación del efectivo es de suma importancia para conocer cómo la empresa financia sus operaciones, pudiendo ser: por las propias ventas, por proveedores, por préstamos de entidades financieras, por emisión de instrumentos financieros o por los aportes de accionistas, entre los principales. El estado de flujos de efectivo enriquece el análisis financiero, ya que proporciona el desenvolvimiento del efectivo o equivalente del efectivo, estructurado por actividades, permitiendo analizar las fuentes de financiamiento y la utilización del efectivo. e. Salidas de efectivo por pago de remuneraciones a los trabajadores. f. Ingresos y egresos de efectivo provenientes de las compañías de seguros. g. Egresos de efectivo por los pagos de tributos al fisco. h. Pago de intereses por préstamos destinados a capital de trabajo. 3.2 Actividades de inversión.- En esta actividad se debe mostrar los flujos de efectivo relacionados con la compra de activos de larga duración, así como la enajenación de los mismos y otro tipo de inversiones. Los siguientes ejemplos son de flujos de efectivo de actividades de inversión: a. Ingresos de efectivo por la venta de inmuebles, maquinarias y equipos. b. Ingresos de efectivo por la venta de activos intangibles. c. Ingresos de efectivo por la venta de acciones o títulos de deuda de otras empresas. d. Egresos de efectivo para la compra de acciones o títulos de deuda. e. Egresos de efectivo por la compra de activos fijos e intangibles. 3.3 Actividades de financiamiento.- En esta actividad se debe mostrar los flujos de efectivo relacionados con los endeudamientos que realiza la empresa como consecuencia de necesidades financieras, así también se registran las amortizaciones y los aportes de accionistas, entre otros. Los siguientes ejemplos son de flujos de efectivo de actividades de financiamiento: a. Ingresos de efectivo por emisión de acciones.

3. Estructura del estado de flujos de efectivo
Este estado financiero debe mostrar los flujos de efectivo durante el ejercicio, clasificándolos por actividades de operación, inversión y financiamiento. 3.1 Actividades de operación.- En esta actividad se debe mostrar los flujos de efectivo (ingresos y salidas) relacionados con las actividades principales de la empresa. Los siguientes ejemplos son de flujos de efectivo de actividades de operación: a. Ingresos de efectivo provenientes de la venta de bienes y prestación de servicios relacionados con la actividades principales del negocio. b. Ingresos de efectivos por pagos de regalías, comisiones y otros ingresos. c. Ingresos de efectivos por devolución de impuestos pagados en exceso o indebidos. d. Egresos de efectivo producto de las compras a proveedores de bienes y servicios relacionados con la actividad principal.

2. Objeto y estructura del estado de flujos de efectivo
El objeto de este estado financiero es que los usuarios de los mismos conozcan cómo la empresa genera y utiliza su efectivo y equivalente de efectivo en el curso de sus actividades empresariales.

c.) en cuentas por cobrar comerciales Aumento (Dism. Al xxxx S/. con el propósito de tomar medidas correctivas en busca de la optimización de los recursos financieros. • Método indirecto.) de Impuesto a la Renta diferido Aumento (Dism.) en cuentas por cobrar al personal Aumento (Dism. Egresos de efectivo por la amortización y cancelación de préstamos de terceros. en el caso del estado de flujos de efectivo se recomienda que sea elaborado junto con los demás estados financieros intermedios de manera oportuna. f. estructuradas en base a las actividades de operación. –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– RECONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad (pérdida) neta del periodo y del año Más: Ajustes a los resultados netos Depreciación y amortización del periodo Provisión para beneficios sociales CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN EL ACTIVO Y PASIVO Aumento (Dism. partiendo de la ganancia o pérdida neta y ajustándola por los efectos de transacciones que no implican movimientos de efectivo. pagos e inversión.b.) de cuentas por pagar comerciales Aumento (Dism. Egresos de efectivo por el pago de utilidades a los accionistas 4. Este estado financiero muestra hechos pasados.. es decir información histórica que sirve de base para un análisis del financiamiento futuro de la empresa. g.) de tributos por pagar Aumento (Dism.) de cuentas por pagar comerciales Aumento (Dism.) de tributos por pagar Aumento (Dism. Métodos de presentación del estado de flujos de efectivo Según la NIC 7 el estado de flujos de efectivo se puede preparar usando los siguientes métodos: • Método directo.) de beneficios sociales Aumento (Dism.) en cuentas por cobrar comerciales Aumento (Dism. de diferimientos o devengamientos de entradas o salidas de efectivo operativas pasadas o futuras y de partidas de ingreso o de gasto.) de ganancias diferidas –––––– Efectivo aplicado a las actividades de operación –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– 5. Ingresos de efectivo por la emisión de bonos y otros instrumentos financieros.) en existencias Aumento (Dism.) de remuneraciones por pagar Aumento (Dism. –––––– .) en existencias Aumento (Dism. Modelo de método directo RAZÓN SOCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (NOTAS 1 Y 2) Por los años terminados Al xxxx S/. mientras que el método indirecto informa el flujo neto de caja de actividades de operación. inversión y financiamiento.) en cuentas por cobrar al personal Aumento (Dism. maquinaria y equipo e intangibles Ingresos por venta de inmuebles. maquinarias y equipo Intereses cobrados Dividendos cobrados Efectivo (aplicado) obtenido de las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos por emisión de acciones de capital Ingresos por emisiones de bonos Préstamo de accionistas Ingresos por financiamiento bancario Amortizacion de préstamos obtenidos Dividendos pagados Efectivo obtenido de las actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto del efectivo Saldo del efectivo al inicio del año Resultado por exposición a la inflación Saldo del efectivo al fin del periodo y del año Al xxxx S/.Es el método por el cual se revela las grandes clases de entradas y salidas brutas de efectivo. CONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO DEL PERIODO CON EL EFECTIVO O EQUIVALENTE DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LA ACTIVIDAD DE OPERACIÓN Utilidad (pérdida) neta del periodo y del año Más: Ajustes a los resultados netos Depreciación y amortización del periodo Provisión para beneficios sociales Resultado por exposición a la inflación CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN EL ACTIVO Y PASIVO Aumento (Dism. maquinaria y equipo e intangibles Ingresos por venta de inmuebles..) en gastos pagados por anticipado Aumento (Dism. sobre la base de las políticas de cobranzas. Diferencia del estado de flujos de efectivo con el flujo de caja El estado de flujos de efectivo es un estado financiero principal producto de la contabilidad de las empresas que muestra el origen del ingreso de efectivo o equivalente de efectivo y su utilización en las distintas actividades de la empresa.) de cuentas por pagar diversas Aumento (Dism. Se recomienda a las empresas presentar sus flujos de efectivo usando el método directo porque provee de información que puede ser útil para estimar flujos de caja futuros. asociados con flujos de efectivo de inversión o de financiación.Es el método que revela la información.) de remuneraciones por pagar Efectivo aplicado a las actividades de operación ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Compras de inmueble. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Cobranzas a clientes Otros ingresos relativos a la actividad Menos: Pagos a proveedores Pagos de remuneraciones y beneficios sociales Pagos de tributos Pago de intereses Otros pagos de efectivos relativos a la actividad Efectivo aplicado a las actividades de operación ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Compras de inmueble. Tanto el estado de flujos de efectivo como el flujo de caja son herramientas indispensables para la gestión financiera.) en otras cuentas por cobrar Aumento (Dism. Ingresos de efectivo por aumentos de capital. lo cual el método indirecto no provee. Modelo de método indirecto RAZÓN SOCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (NOTAS 1 Y 2) MÉTODO INDIRECTO Por los años terminados Al xxxx S/. ya sea a corto y/o largo plazo. Ingresos de efectivo por préstamos de entidades financieras y/o bancarias y otras formas de financiamiento.) en otras cuentas por cobrar Aumento (Dism. d. S/. El flujo de caja o cash flow es una herramienta financiera que permite conocer la proyección de ingresos y egresos de efectivo durante un determinado horizonte. maquinarias y equipo Interéses cobrados Dividendos cobrados Efectivo (aplicado) obtenido de las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos por emisión de acciones de capital Ingresos por emisiones de bonos Préstamo de accionistas Ingresos por financiamiento bancario Amortizacion de préstamos obtenidos Dididendos pagados Efectivo obtenido de las actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto del efectivo Saldo del efectivo al inicio del año Salado del efectivo al fin del periodo y del año –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– –––––– Modelo de método directo (conciliación) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (continuación) Por los años terminados Al xxxx Al xxxx S/. Egresos de efectivo por la devolución de aportes.) en gastos pagados por anticipado Aumento (Dism. e. La diferencia principal entre ambos métodos está dada porque el método directo detalla los principales componentes de ingresos y desembolsos de cada una de las actividades de operación.

c. iii. resultado por exposición a la inflación. i.Estado de ganancias y pérdidas del periodo o año el cual se desea la formulación del flujo de efectivo.Información adicional referida a las partidas de los estados financieros. Determinar las transacciones en las que no se hayan empleado efectivo o equivalentes de efectivo. gastos de ventas y gastos de administración y su distribución en las cuentas de la clase 6 que las originaron (60 compras. . los usos y fuentes del papel de trabajo tendrán que ser trasladados al estado de flujos de efectivo . Una vez determinado los importes de usos y fuentes de cada una de las partidas del balance estos importes tendrán que estructurarse en las actividades de operación. con sus contrapartidas de las cuentas de activos y pasivos. Realizar un cuadro de las cuentas de costos de producción.Balance general del ejercicio anterior. inversión y financiamiento en el papel de trabajo. en una columna de variaciones en el papel de trabajo. Procedimiento de la elaboración del estado de flujos de efectivo Para elaborar el estado de flujos de efectivo se debe tener en cuenta los siguientes procedimientos: a. A efectos de comprobar si el flujo de efectivo está correctamente elaborado. 68 provisiones del ejercicio).Ver cuadro de modelo de papel de trabajo). Elementos para la elaboración del estado de flujos de efectivo Para elaborar el estado de flujos de efectivo se necesitan los siguientes documentos: . beneficios sociales. considerándolos en una columna de ajustes en el papel de trabajo. ii. h. j.(Ver modelo de método directo). 62 cargas de personal. si la diferencia es positiva este importe se sumará. A efectos de elaborar la conciliación del efectivo o equivalente de efectivo de las actividades de la operación se tendrá que tomar en cuenta los siguientes procedimientos: i. A la utilidad (pérdida) del ejercicio se deben sumar y/o restar todas las provisiones que no tengan efectos de ingresos o salidas de efectivo (depreciación. dejando todas las partidas en cero. . Se entiende como usos las salidas de efectivo o equivalentes de efectivo y como fuentes los ingresos de efectivo o equivalente de efectivo que permitieron financiar las actividades de la entidad. Realizar los asientos extracontables que reversen los rubros del estado de ganancias y pérdidas. Los registros extracontables del punto anterior se deben de sumar y restar a las diferencias de los saldos del punto c) en el papel de trabajo. De las diferencias que se determinen del párrafo anterior. 7. Una vez determinado los ajustes a la utilidad (pérdida) del ejercicio y sumado y restado las diferencias de las cuentas de balance de las actividades de operación se obtendrá como sumatoria total el aumento o disminución del efectivo o equivalente de efectivo de las actividades de operación y de esta forma se habrá concluido con la elaboración de la conciliación del resultado neto con el efectivo de las actividades de operación. 61 variación de existencias. g. Con respecto a los pasivos. Los resultados que se determinen del punto f) tendrán que separarse. 65 cargas diversas de gestión. ya sea por usos o fuentes. . (Cuando se mencione el papel de trabajo en los siguientes párrafos se entenderá a este papel de trabajo . e. f. MODELO DE PAPEL DE TRABAJO Cuentas Balances Actual Anterior Variaciones Deudor Acreedor Ajustes Cargo Abono Usos Fuentes Operación Actividades Inversión Financ.Balance general del periodo o año el cual se desea la formulación del flujo de efectivo. d. 63 servicios prestados por terceros. la comprobación que se tendrá que realizar será la sumatoria de todos los totales de las tres actividades y sumarlas al saldo inicial de caja y bancos. como por ejemplo las compensaciones de activo y pasivo. entre otros). se ordenarán según su tipo de saldo. y obtener de esta forma el saldo de caja y bancos del balance del periodo o año actual. b. Adicionalmente en el mismo informe del punto anterior se debe adicionar y deducir los aumentos y disminuciones originados por las diferencias de las cuentas de balance del periodo actual con el periodo anterior. . ya sea como saldo deudor o acreedor. Realizar las diferencias de las cuentas del balance general del ejercicio o periodo actual con las mismas cuentas del balance del ejercicio anterior en un papel de trabajo de 12 columnas. 64 tributos. En el caso de que la diferencia de las cuentas del activo del periodo actual con el anterior sean positivos estos importes se restarán.6. Una vez realizada la comprobación.

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