Qu son las AFP?

Las Administradoras de Fondos de Pensiones, AFP, son instituciones financieras privadas (Sociedades Annimas) encargadas de administrar los fondos y ahorros de pensiones (de las cuentas individuales por medio de un Fondo de Pensin). Las AFP realizan todas las acciones financieras en el mercado de valores que estime conveniente. Estas operaciones se enmarcan dentro de La Ley y normas para incrementar el valor de la cotizacin de sus afiliados. Adems contratan un seguro para financiar las pensiones de invalidez y sobrevivencia. El patrimonio de ellas es independiente del Fondo de Pensin. Por ende, en caso de quiebra, los montos de sus afiliados no estn afectados y pueden ser transferidos a otra AFP sin ningn problema. Se efecta un cobro, una comisin de parte de la AFP que vara entre un 1,14% y 2,36% de la remuneracin imponible, lo que se suma al descuento realizado por el empleador de 10% de la remuneracin imponible. El 4,11% de las CAI no se descuenta, dado que es de cargo del empleador, al igual que el seguro de invalidez y sobrevivencia que corresponde a un 1,49%.

Eleccin de AFP
Desde agosto del ao 2010, un trabajador no puede escoger la AFP a la que se afiliar cuando comienzan su vida laboral, dado que los clientes nuevos deben, por ley, incorporarse a la AFP que se haya ganado la ltima licitacin, y permanecer ah mientras la licitacin est vigente. En la actualidad, AFP Modelo cuenta con la cartera licitada (hasta el 31 de julio de 2012), dado que fue la que ofreci la menor comisin. Luego del perodo de licitacin, los afiliados pueden cambiar de AFP tantas veces quiera y estimen conveniente. Tericamente el cambio se debera basar en la rentabilidad del fondo pero existentes bastantes evidencia que en la mayora de los casos son otros los factores que intervienen.

Rentas Variables y Fijas

Las AFP slo pueden invertir en aquellos instrumentos autorizados por el Banco Central de Chile, la Superintendencia de AFP y los sealados expresamente en la ley. Estos se dividen instrumentos de renta fija o variable tanto nacionales como extranjeros.

Rentas Fijas
Corresponden a ttulos del banco central, tesorera general de la repblica, depsitos a plazo, pagares, letras hipotecarias y similares.

Rentas Variables Corresponde a acciones, bonos de empresas, cuotas de fondos de inversin, o fondos mutuos, certificados negociables emitidos por bancos depositarios (ADR) extranjeros y similares.

Adems las AFP pueden suscribir operaciones de cobertura de riesgos y prstamos de activos. Por medio de un sistema de clasificacin de riesgo se distingue entre instrumentos no elegibles y legibles por las AFP y el monto de inversin de estos ltimos.

Historia de las AFP

Las AFP nacen por motivos del cambio importante que ha tenido la administracin pblica de pensiones. Son dos grandes motivos importantes que han provocado este cambio en la administracin pblica de pensiones. Una de ellas es la tendencia demogrfica del mundo entero, los bajos porcentajes de natalidad y el aumento de manera importante en la esperanza de vida de las personas mayores. Es por ello que el golpe a la administracin pblica fue en grandes proporciones, existen mayores personas que se jubilaban, pero el sistema no estaba diseado para abarcar tantos aos. En 1980 en Chile, ao de reforma provisional, se disea el nuevo sistema de fondo de pensiones (dictado por la Ley N 3.500), que esta vez iba a ser administrada por entidades privadas de capitalizacin individual. Con las AFP se abri un campo de inversiones que fue aprovechado con la venta y privatizacin de las empresas estatales (filiales CORFO y otras) en los aos 1980. Las AFP tambin fueron un agente de inversin en infraestructura vial. En el caso de las compaas de seguros sus efectos fueron desarrollo y ampliacin de sus actividades, participacin de empresas extranjeras. En el 2001 se crea un Seguro Obligatorio de Cesanta administrado por la AFC (Administradora de Fondos de Cesanta). De las 12 AFP inciales 1981 se ha pasado a 7 en el 2005. Despus de 16 aos de operacin los resultados hablan por s mismos. Las pensiones en el nuevo sistema privado son ya entre 50 y 100 por ciento ms altas. Los recursos administrados por los fondos de pensiones ascienden a los 25 mil millones de dlares, lo que equivale a alrededor del 40 por ciento del Producto Nacional Bruto. Con la implementacin del DL N 3.500 en 1980, los trabajadores cotizantes del sistema de las cajas provisionales, tuvieron las siguientes opciones:

Mantenerse en el antiguo sistema los que ya cotizaban Trasladarse al nuevo sistema voluntariamente. De efectuarse el traslado se emite un Bono de Reconocimiento que reconoce los montos del afiliado y constituye la primera cotizacin en una AFP.

La incorporacin automtica al nuevo sistema para los nuevos trabajadores y contratos. Desde 31 de diciembre de 1982 a la fecha se constituye en el nico sistema provisional para todos los trabajadores nuevos. La nueva normativa no afecta a las integrantes de las Fuerzas Armadas (Caja Provisional de la Defensa Nacional) y Carabineros (Caja Provisional de Carabineros de Chile) que mantienen sus sistemas de cotizacin en base al sistema de reparto.

ste exitoso sistema privado de pensiones chileno ha llevado a otros siete pases latinoamericanos a imitarlo. Hace tres aos, Argentina, Per y Colombia adoptaron una reforma similar. En 1995, Uruguay realiz tambin una reforma similar, aunque muy parcial. Y en 1996, Mxico, Bolivia y El Salvador aprobaron leyes que crean sistemas de pensiones de capitalizacin individual, que se pondrn en marcha en 1997.

Organismo controlador de las AFP

Las AFP son supervisadas y controladas por la Superintendencia de Pensiones. Este es un rgano contralor que representa al Estado y su objetivo es supervigilar y controlar las AFP y a las Administradoras de Fondos de Cesanta. Se relaciona con el Gobierno a travs del ministerio del Trabajo y Previsin Social, y se cre por el Decreto Ley N 3.500 de 1980. Da garanta en los siguientes casos:

En los montos del Fondo de Pensin en caso de cesacin de pagos o quiebra de una AFP. En la pensin mnima en el caso que los montos de la cuenta no alcancen o los fondos se agoten. La Pensin minina cubre las pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia, su monto.

Tipos de Cuentas
Cuentas que las AFP ofrecen a sus afiliados.

Cuentas de capitalizacin individual Cuenta de ahorro voluntario Cuenta de ahorro de indemnizacin Cartola cuatrimestral

Cuenta de Capitalizacin Individual Las Cuentas de Capitalizacin Individual son registros que crean las AFP a nombre de cada afiliado, donde se van registrando los movimientos que se realizan en el Fondo de Pensiones para dicho afiliado; estos son obligatorio para todo trabajador dependiente y optativo para los trabajadores que se encontraban en el sistema antiguo al momento de implementar la reforma, como para los independientes; tales como:

Cotizacin obligatoria del 10% de las remuneraciones y rentas imponibles mensuales con un tope de 67,4 UF (El tope imponible es reajustado anualmente segn la variacin que experimente el ndice de Remuneraciones Reales). Cotizacin voluntaria de la remuneracin y renta imponible mensual (hasta un mximo de 50 U.F. para acogerse a la excepcin tributaria de acuerdo a lo establecido en el inciso tercero del artculo 20 del D.L. 3.500). Depsitos Convenidos, pactado con su empleador para financiar una pensin anticipada, o ser retirado como Excedente de Libre Disposicin. Cotizacin adicional o comisin por depsito de cotizaciones, destinada al financiamiento de la A.F.P., incluido el pago de la prima del seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS) .En el caso de los trabajadores dependientes, la parte de la

cotizacin adicional destinada al financiamiento del SIS ser de cargo del empleador con excepcin de aquellos trabajadores que estn percibiendo subsidio previsional. Cotizacin por trabajo pesado del 4% o 2% si el trabajo por realizar es calificado como pesado por la Comisin Ergonmica Nacional (CEN).

Al trmino de la vida activa, el capital acumulado le es devuelto al afiliado o a sus beneficiarios sobrevivientes como pensin. El monto de las pensiones depender de lo ahorrado y de la rentabilidad obtenida por los fondos. Cuenta de Ahorro Voluntario En agosto de 1987 se crea la cuenta de ahorro voluntario, tambin llamada "cuenta dos" o ms conocida como APV (Ahorro Provisional Voluntario), como complemento de la cuenta de capitalizacin individual, con el objetivo de constituir una fuente de ahorro adicional para los afiliados. Cada trabajador puede efectuar en la AFP a que se encuentra afiliado, depsitos de ahorro voluntario que no tienen el carcter de cotizaciones previsionales, los que se registran en la Cuenta de Ahorro Voluntario, la cual es independiente de su cuenta de capitalizacin individual de cotizaciones obligatorias y de su cuenta de capitalizacin individual de cotizaciones voluntarias; sin embargo, tambin forma parte del Patrimonio del Fondo de Pensiones, por lo que gana la rentabilidad del Tipo de Fondo en que se encuentra y aunque el D.L. 3.500 permite que se cobren comisiones, ninguna Administradora lo hace. Alternativas de Ahorro Voluntario:

Cotizaciones Voluntarias: es el ahorro previsional voluntario que el trabajador efecta en la AFP. Depsitos de Ahorro Previsional Voluntario (DAPV): es el ahorro previsional voluntario que el trabajador realiza en una institucin autorizada distinta a la AFP. Depsitos Convenidos: son depsitos que los trabajadores acuerdan efectuar con su empleador en una AFP o institucin autorizada. Son de cargo exclusivo del empleador por lo que no se consideran renta para fines tributarios.

El tomar la alternativa de ahorro voluntario, entrega distintas ventajas, las que son muy importantes a considerar antes de afiliarnos a los ahorros voluntarios. Estas ventajas son:

Mejora la pensin. Permite adelantar la edad de jubilacin. Tiene atractivos beneficios tributarios. Ofrece mltiples alternativas de inversin para los ahorrantes. Los fondos originados en Cotizaciones Voluntarias y Depsitos de Ahorro Previsional Voluntario se pueden retirar antes de jubilar. Los ahorros son inembargables mientras no son retirados.

Cuenta de Ahorro de Indemnizacin Consiste en una indemnizacin a todo evento por trmino de contrato que sustituye la indemnizacin legal y que se aplica en los casos que indica la ley. Tanto para trabajadores Dependientes en general como trabajadores de casa particular; Se consideran como trabajadores de casa particular a las personas naturales que se dediquen en forma continua, en jornada completa o parcial, al servicio de una o ms personas naturales o de una familia, en trabajos de aseo y asistencia propios del hogar. Tambin se incluyen las personas naturales que realizan labores similares en instituciones de beneficencia. Esto incluye adems a los choferes de casa particular y a aquellos trabajadores que la Direccin del Trabajo determine que pertenecen a este grupo (referencia: artculo 142 del Cdigo del Trabajo). Cartola Cuatrimestral Es un documento que la AFP enva cada cuatro meses al afiliado que se encuentra cotizando, donde le informa especficamente todos los movimientos que ha registrado su Cuenta Individual en los cuatro meses anteriores. Es un resumen de las entradas y salidas de dinero de su Cuenta de Capitalizacin Individual ocurridas durante los cuatro ltimos meses. La Cartola adems da a conocer el costo de administracin y la rentabilidad obtenida por los fondos; permite verificar que las cotizaciones previsionales hayan sido pagadas por l o los empleadores y verificar que las cotizaciones estn constituidas en el tipo de fondo o combinacin de tipos de fondos que el cotizante haya escogido.

En qu fondo invertir?
Las AFP, que recaudan las cotizaciones previsionales de los afiliados, las depositan en la cuenta personal de cada afiliado e invierten los recursos, para otorgar posteriormente los beneficios que correspondan. Las AFP invierten slo en aquellos instrumentos financieros que la normativa autoriza expresamente. El Fondo de Pensiones es un patrimonio independiente del patrimonio de la AFP, es decir los recursos acumulados por los Fondos de Pensiones son propiedad, en la fraccin que corresponde, de cada uno de los afiliados al Sistema. Multifondos Qu son los multifondos? El sistema de multifondos (creado por la Ley N 19.795, de fecha 28 de febrero de 2002), corresponde a la administracin de 5 Fondos de Pensiones por parte de cada AFP. Estos Tipos de Fondos se diferencian a partir de la proporcin de su portafolio invertida en ttulos de renta variable, lo que significa diferentes niveles de riesgo y rentabilidad entre dichos Tipos de Fondos, y tambin por su instrumento de inversin fija. Estos fondos los elige los afiliados, se han llamado con letras: A, B, C, D y E.

Por qu se crean los multifondos? El principal objetivo de la creacin de un esquema de multifondos en el Sistema Previsional es incrementar el valor esperado de las pensiones que obtendrn los afiliados. Adems, la creacin de un sistema de multifondos permite a los afiliados seleccionar distintas alternativas de inversin segn sus preferencias. Cmo se diferencian los distintos tipos de fondos? Cada fondo est invertido en instrumentos de renta fija e instrumentos de renta variable. Los distintos tipos de Fondos de Pensiones se diferencian por la proporcin de sus recursos invertidos en ttulos financieros de renta variable, los cuales se caracterizan por tener un mayor riesgo y una mayor rentabilidad esperada. El Fondo Tipo A, tiene una mayor proporcin de sus inversiones en renta variable (mayor riesgo, mejores retornos en largo plazo), la que va disminuyendo progresivamente en los Fondos B, C, D y E, este ltimo tiene una mayor proporcin de sus inversiones en renta fija (menor riesgo, menores retornos en largo plazo). Lmites de inversin mximos y mnimos en instrumentos de renta variable:

Puede el afiliado elegir cualquier tipo de fondo? En principio, s, pero la ley protege a quienes estn cerca de jubilar. a. Respecto de las cotizaciones, esto es, el ahorro obligatorio; Los afiliados no pensionados, hombres hasta 55 aos de edad y mujeres hasta 50 aos de edad, pueden elegir, con sus cotizaciones obligatorias, cualquiera de los cinco tipos de Fondos. Los afiliados hombres desde 56 aos y mujeres desde 51 aos de edad, no pensionados, podrn optar por cualquiera de los cuatro Fondos de creacin obligatoria (B, C, D y E). Finalmente, los afiliados pensionados podrn optar por cualquiera de los tres Fondos de menor riesgo relativo (C, D y E).

b. b. Respecto de su ahorro previsional voluntario; En el caso del ahorro previsional voluntario no hay ningn tipo de restriccin por edad o para los pensionados, para optar por alguno de los cinco tipos de Fondos.

Cules son los beneficios al afiliarme?

Los beneficios que actualmente contempla el sistema de pensiones y a los cuales todos sus afiliados tienen derecho, cumpliendo con los requisitos que prescribe la ley, son los siguientes: Tipos de Pensiones

Pensiones de Vejez, para los afiliados que cumplan la edad legal de retiro, 65 aos los hombres y 60 aos las mujeres. Pensiones de Invalidez, es una pensin anticipada Pensiones de Sobrevivencia, es una pensin anticipada. Que se entrega: * Al cnyuge del afiliado fallecido. * Al cnyuge invlido de la afiliada fallecida. * A la madre de hijo natural del afiliado fallecido. * A los hijos del afiliado fallecido.

* En ausencia de los anteriores, a los padres que sean carga familiar reconocida. Estos tipos de pensiones pueden solicitarse bajo alguna de las siguientes modalidades:

Retiro Programado Renta Vitalicia Inmediata Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida Renta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado

Adems de las pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia, el sistema otorga los siguientes beneficios:

Beneficios Garantizados por el Estado Cuota Mortuoria Excedente de Libre Disposicin Herencia

Cules son los porcentajes de aporte a la AFP?

Los aportes al Sistema Privado de Pensiones se dividen de la siguiente manera: El 10% de la Remuneracin Asegurable, destinado a incrementar directamente la Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC). Un porcentaje de la Remuneracin Asegurable, correspondiente a la comisin que cobra la AFP por la Administracin del Fondo de Pensiones. Un porcentaje de la Remuneracin Asegurable, para pagar un seguro que cubrir tu pensin y gastos de sepelio en caso de invalidez o fallecimiento (seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio. Ejemplos de descuentos que aplican las AFPs a los trabajadores de la construccin que se encuentren afiliados a una de ellas
A los compaeros que se encuentren afiliados al Sistema Privado de Pensiones, le comunicamos que, las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), tienen variadas formas de aplicar los porcentajes de comisiones y primas, sin embargo en lo que respecta a pensiones, todas coinciden en el mismo monto, siendo estos algunos ejemplos: AFP (a) AFP (b) AFP (c) - Pensiones 10.00% 10.00% 10.00 % - Comisiones 1.95%, 2.27% y 2.45% - Primas 0.88%, 0.92% y 1.02% 12.83% 13.19% 13.47% Veamos el ejemplo de un operario afiliado a la AFP (a), con una pensin del 10%, una comisin del 1.95% y una prima de 0.88% Pagos semanales - Jornal S/. 35.09 x 6 das - Dominical - BUC 32% S/. 11.23 x 6 das - Movilidad S/. 7.20 x 6 das - Sub total S/. 210.54 + S/. 35.09 S/. 67.37 S/. 43.20 S/. 356.20

Para establecer los descuentos a la AFP, se suman los jornales, ms el dominical y el BUC y se aplica los porcentajes antes indicados: Jornal S/. 32.09 x 6 das Dominical BUC 32% S/. 11.23 x 6 das Total S/. 313.00 x 10% de Pensin S/. 313.00 x 1.95% Comisin S/. 313.00 x 0.88% Prima Descuentos = = = S/. 210.54 + S/. 35.09 S/. 67.37 S/. 313.00 S/. 31.00 + S/. 6.10 S/. 2.75 S/. 39.85

Sub total Menos descuentos Total a cobrar

S/. 356.20 S/. 39.85 S/. 316.35

Apliquemos el mismo ejemplo para un oficial afiliado a una AFP, con una pensin del 10%, una comisin del 1.95% y una prima de 0.88%: Pagos semanales - Jornal S/. 31.36 x 6 das - Dominical - BUC 30% S/. 9.41 x 6 das - Movilidad S/. 7.20 x 6 das - Sub total S/. 188.16 + S/. 31.36 S/. 56.46 S/. 43.20 S/. 319.18

Para establecer los descuentos a la AFP, se suman los jornales, el dominical y el BUC y se aplica los porcentajes antes indicados: Jornal S/. 28.76 x 6 das Dominical BUC 30% S/. 9.41 x 6 das Total S/. 275.98 x 10% Pensin S/. 275.98 x 1.95% Comisin S/. 275.98 x 0.88% Prima Descuentos Sub total Menos descuentos Total a cobrar = = = S/. 188.16 + S/. 31.36 S/. 56.46 S/. 275.98 S/. 27.60 + S/. 5.38 S/. 2.43 S/. 35.41 S/. 319.18 S/. 35.41 S/. 283.77

Tomemos el mismo ejemplo para un pen que se encuentre afiliado a una AFP, con una pensin del 10%, una comisin del 1.95% y una prima de 0.88%: Pagos semanales - jornal S/. 28.03 x 6 das - dominical - BUC 30% S/. 8.41 x 6 das - movilidad S/. 7.20 x 6 das - Sub total S/. 168.18 + S/. 28.03 S/. 50.46 S/. 43.20 S/. 298.87

Para establecer los descuentos a la AFP, se suman los jornales, el dominical y el BUC y se aplica los porcentajes antes indicados: Jornal S/. 28.03 x 6 das Dominical BUC 30% S/. 8.41 x 6 das Total S/. 246.67 x 10% Pensin S/. 246.67 x 1.95% Comisin S/. 246.67 x 0.88% Prima Descuentos = = = S/. 168.18 + S/. 28.03 S/. 50.46 S/. 246.67 S/. 24.67 + S/. 4.81 S/. 2.17 S/. 31.65

Sub total Menos descuentos Total a cobrar

S/. 298.87 S/. 31.65 S/. 267.22