Anlisis de Crdito a Largo Plazo

Para realizar una inversin muchas veces es necesario tomar un crdito comercial o financiero. El primero, de carcter ms informal con trminos que no estn fijados de forma legal. Sin embargo, independientemente de la naturaleza del crdito, ste posee cuatro elementos bsicos: Capital Cuota Tasa de Inters Plazo

El capital (principal) corresponde al monto que ha sido prestado originalmente, la cuota al valor que ser pagado en una cantidad de perodos, la tasa de inters corresponde al porcentaje que se pagar a la institucin financiera por adquirir el prstamo de capital y el plazo es el perodo para realizar el pago de las cuotas. Teniendo en cuenta todos los elementos mencionados se pueden realizar clculos para determinar el monto total a pagar del crdito en cuestin. En el presente informe se mostrarn dos tipos de crdito por un mismo valor de capital pero con diferentes tasas de inters y plazos de pago, lo que conllevar en distintos montos a pagar. De acuerdo a esto se tomar una decisin sobre el crdito adecuado.

ENUNCIADO
(Artculo publicado por diario la estrategia el 28/08/2012)

Tasa de crditos de vivienda se mantendra si no cambian expectativas de TPM En tanto, los BCU 5 y 10 terminaron en 2,25% y 2,39%, respectivamente. El promedio de las tasas de crditos de vivienda ha disminuido en lo que va del mes, alcanzando niveles de 4,26%. El tipo ha estado bajo en sintona con los movimientos exhibidos por los BCU 10, que al ser de los papeles ms lquidos del mercado local son preferidos como refugio ante las turbulencias externas, afirma Nathan Pincheira, de Banchile. Al descenso del bono en UF, agrega, se suman las reducidas tasas de inters en el exterior y la escasa posibilidad de que haya variaciones en el tipo clave (TPM). En este escenario, el economista advierte que la tasa de colocacin hipotecaria se debera mantener si es que no cambian las expectativas de TPM para el mediano plazo. No obstante, precisa que si vemos un contagio adicional de la crisis internacional, podramos ver una cada. En tanto, la tasa interna de retorno (TIR) de los Bonos del Banco Central en UF (BCU) a cinco aos permaneci en 2,25%, mientras que la de los ttulos a 10 aos se elev dos dcimas a 2,39%. Si la empresa en que usted trabaja le solicita analizar un crdito de largo plazo para financiar una inversin y las opciones que tiene son : 1. Crdito hipotecario en UF por UF 20.000, a 10 aos con pagos mensuales. 2. Crdito comercial en cuotas por UF 20.000 a 5 aos con pago de cuotas mensuales, con una tasa del 5% anual. Calcule las cuotas que debe cancelar en cada opcin, explicando claramente como las obtuvo, compare las opciones y tome una decisin.

1. DESARROLLO

A. Crdito hipotecario La tasa a considerar para este crdito, es la tasa promedio de crditos de la vivienda: 4,26 % anual. Se transformar la tasa anual a tasa mensual, de la siguiente forma:
( ( ( ( ) ) ) ( ) ( ) )

Si se considera que la cuota es igual para todos los perodos (amortizacin nivelada), se tiene la siguiente relacin entre el valor presente (VP) y la cuota (C):
( ( ) )

El valor presente corresponde a la deuda (20000 UF), la tasa de inters mensual es de 0,38% y el nmero de perodos es de 120 meses (10 aos)
( )

C= 20000 (UF ) (
(

B. Crdito comercial
En primer lugar, se transformar la tasa anual a tasa mensual:
( ( ( ( ) ) ) ) ( ( ) )

El valor presente corresponde a la deuda (20000 UF), la tasa de inters mensual es de 0,4% y el nmero de perodos es de 60 meses (5 aos):
( ) (
( )

C= 20000 (UF) (

C. Comparacin de crditos
Los montos totales a pagar por cada tipo de crdito corresponden a: Crdito comercial: ( Crdito hipotecario: ( ) ( ) ) ( )

De acuerdo a los montos, la mejor opcin de crdito es el crdito comercial.

CONCLUSIONES

Al analizar las alternativas de crdito es importante considerar la tasa de inters y el plazo. De acuerdo a lo desarrollado en el presente informe, el crdito con menor tasa de inters (crdito hipotecario), finalmente gener una mayor cantidad de intereses puesto que el plazo fue el doble que el plazo del crdito comercial. Sin embargo, hubo variables importantes que son difciles de predecir como el valor de la UF que podran haber cambiado la decisin final. A pesar de que para realizar la comparacin de crditos de utiliz amortizacin nivelada (la cuota es igual en todos los perodos), el valor de la UF no es constante, por lo tanto la cuota (en pesos) a cancelar no es la misma en todos los perodos. Si se supone que la UF aumentar con el tiempo, la deuda y sus intereses tambin lo harn en el perodo de pago, es por esto que la opcin con menor plazo de pago (crdito comercial) sigue siendo la adecuada. Cabe mencionar que otro aspecto no considerado es el pago adelantado de la deuda, lo que rebajara el monto a pagar o una posible morosidad en alguno de los pagos, lo que tendra el efecto contrario. Para efectos de la comparacin de ambos crditos slo se tomaron en cuenta las diferencias evidentes de los tipos de crditos (la tasa de inters y el plazo), decidiendo finalmente que el crdito comercial es la mejor opcin para este caso.

BIBLIOGRAFA

Hipotecate EU. (s.f.). Recuperado el 30 de 10 de 2012, de http://www.hipotecate.eu/hipoteca/formulas-matematicas-hipotecas.php Universidad de Chile. (s.f.). Recuperado el 30 de 10 de 2012, de http://users.dcc.uchile.cl/~anpereir/evaluacion/08MatematicasFinancieras.pdf