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INTRODUCCION La economa ecuatoriana sufri en 1999 la peor crisis econmica de toda su historia.

El colapso de la banca llev al Estado a terminar siendo dueo de 16 instituciones financieras. En el sector externo, si bien es cierto se present un supervit en la cuenta corriente de balanza de pagos, este fue producto de la drstica reduccin en las importaciones como consecuencia de la recesin. A ello se suma un nivel de deuda externa e interna en mora. Todas estas fueron algunas de las detonantes que llevaron al Ecuador a vivir un clima de desestabilizacin econmica y poltica que se registra en la historia del pas. Cabe destacar, que el ao 2000 empieza con un nuevo esquema econmico la dolarizacin, planteado como la solucin para los diversos problemas econmicos por los que atravesaba el pas. Ms que una solucin se lo vio como un instrumento para el cambio ya que al implantar este nuevo esquema las autoridades abandonaran otros instrumentos monetarios que antes podan aplicarse y que ahora no seran posibles de llevarse acabo.

Este trabajo recopila la historia, causas, deficiencias en cuanto al sistema financiera y que llevo rumbo a una crisis financiera tiempo atrs.

ORIGEN DE LA CRISIS BANCARIA La crisis bancaria en el Ecuador tiene algunas razones, pero la pregunta que todos los Ecuatorianos nos hacemos es La crisis bancaria se debi a una razn estrictamente econmica? En el caso de algunos bancos s. Pero lamentablemente no fue as para otros bancos, la corrupcin llego a tal extremo que se aprobaron crditos excesivos a empresas propias o vinculadas, especulaciones e irresponsabilidad di paso a la crisis bancaria. El 12 de Mayo de 1994 se realiz una reforma a las leyes del sector financiero. La ley original "Ley General de Bancos" fue reemplazada por la "Ley General de Instituciones del sistema financiero". ste fue un instrumento para empezar la crisis. La nueva ley provoc una desregularizacin del sistema bancario. La Superintendencia de Bancos y Seguros, el organismo de control bancario, qued con muy poca influencia sobre el mercado financiero. La ley permiti una concentracin muy alta de crditos para pocas personas o para empresas vinculadas con los bancos. Como consecuencia de esa ley existi un control deficiente en el sector financiero que hizo posible la introduccin de nuevos productos bancarios relacionados con especulaciones internacionales, una canalizacin alta de recursos a la economa nacional sin criterios selectivos ni garantas, un desperdicio de recursos, por ejemplo, inversiones en edificios lujosos. Tambin aument mucho el nmero de instituciones financieras por la liberalizacin. En un mercado financiero relativamente pequeo, no comenz una competencia sana sino una canalizacin de las instituciones. Si vemos el ao 1994 como el ao del origen de la crisis financiera, hablamos de una economa con un desempleo del 8.4% (estadsticas realizadas por el Banco Central del Ecuador), subempleo del 45.2%, tasa de inters pasiva anual de 26%, tasa de inters anual activa del 45%, y una inflacin del 25.4% anual. Por lo tanto, solamente haba una ventaja de ahorro muy pequea. La participacin de la deuda

externa en el PIB era de 86.41%, menos que en los ltimos siete aos. Pero cmo repercutieron estos factores en la economa y especialmente en el sector bancario?. CRISIS DE LOS SIGUIENTES AOS. En Enero de 1995, comenz un conflicto blico con el Per, el cual fue ocasionado por imprecisiones en el convenio de paz de 1942. El conflicto dur casi dos meses. El conflicto tuvo efectos directos sobre el sector financiero: cre inseguridad y aument la fuga de capitales. La fuga de capitales provoc una falta de liquidez por parte de los bancos. Las actividades de los bancos disminuyeron notablemente en los primeros tres meses del ao. Las instituciones que an tenan suficiente capital, le prestaron a los bancos con problemas de liquidez. Las tasas de inters interbancarias eran de 30% el 22 de enero de 1995, el 27 ya estaban en 105% y lograron su mximo nivel el 2 de Febrero con 264.72%. Por primera vez las tasas de inters pasivas eran ms altas que las activas. Todo eso, agrav ms la situacin de los bancos que ya tenan falta de liquidez. Cuando termin el conflicto con el Per, el Banco Continental result afectado. A Finales del ao, el Estado se hizo cargo del Banco Continental Lamentablemente la situacin del pas no se tranquiliz despus de la guerra. En la mitad del ao comenzaron los reproches de corrupcin contra el vicepresidente de la repblica Alberto Dahik. Inseguridad e intranquilidad continuaron. En el mismo ao el pas entr en una crisis elctrica que dur hasta 1996 La influencia que tuvo esta situacin sobre el cambio fue inmensa. Para controlar esta nueva situacin, el Banco Central redujo la masa monetaria aumentando as la tasa de inters. El mecanismo fue el siguiente: El Banco Central redujo la masa monetaria, lo que signific que subi la demanda por dinero efectivo, al mismo tiempo se aumentaron los intereses, porque eran escasas las inversiones de capital.

Pero intereses altos reducen las inversiones privadas, la produccin del pas sufre aumenta la carga financiera de las personas y empresas ya endeudadas con intereses reajustables. Justamente eso pas en el Ecuador. La calidad de la cartera baj y la poltica monetaria contractiva del Banco Central result problemtica para varios bancos que ya tenan problemas de liquidez. En 1995 ya haba ms de 100 instituciones financieras. En noviembre de 1998, el principal banco del pas (Filanbanco), matriz del quinto grupo financiero ms importante (R. Espinoza 2005) presenta problemas no solamente de liquidez sino de solvencia y el gobierno de Mahuad en un intento de evitar una quiebra sistmica, decide iniciar una "tarea de salvataje" e intervenir el banco. La decisin de la intervencin del Filanbanco, le cost al Estado Ecuatoriano, 540 millones de dlares, aadindole 40 millones en crditos entregados a los bancos de Prstamos, Tungurahua y Finagro, que para ese momento presentaban problemas de solvencia. Al hacerse evidente la fragilidad del sistema financiero, el pblico se volvi temeroso y se motiv a retirar sus ahorros y cambiarlos a dlares. A su vez esto, repercuti en el tipo de cambio, generando una la depreciacin del sucre (moneda local ecuatoriana en ese momento) y una fuga de capitales al exterior, lo que agrav la liquidez del sistema financiero. Esto ltimo unido al incremento de la cartera vencida, dej al sistema financiero en una situacin precaria. Despus de la cada econmica del Filanbanco y de otros bancos

pequeos, se produjo la cada del banco de El Progreso, considerado, hasta ese momento, el segundo banco del pas por el tamao de sus activos, y una de las instituciones ms rentables. Las causas de la debacle de esta institucin son producto de la crisis general de la economa y la reduccin del ingreso de capitales al Ecuador. En definitiva el pas atravesaba una de las peores crisis econmicas desconfianza en el sistema vividas en los todos los tiempos, con los indicadores macroeconmicos por los suelos, un descontento general en la poblacin,

financiero,

recesin en el aparato productivo

y aislamiento internacional.

Estas razones obligaron al gobierno a actuar de inmediato, sin realizar un anlisis profundo, entonces el presidente Jamil Mahuad puso en marcha un nuevo sistema monetario a la dolarizacin.

Al concluir el ao 1998 la banca operativa estaba integrada por 38 instituciones, existiendo adems, dos bancos en liquidacin (Mercantil Unido y Andes) y dos en saneamiento: Prstamos y Tungurahua. Un ao ms tarde, 1999, el sistema de bancos lo integraban 28 instituciones, 10 menos que el ao anterior. Las organizaciones que haban salido del mercado por saneamiento u observacin fueron: Bancomex, Azuay, de Crdito, del Occidente, Finagro, Financorp, Popular, Progreso, Solbanco y Unin. Entre las instituciones que se encontraban operando constaba Filanbanco (saneamiento abierto) administrado por la AGD desde finales de 1998 y Pacfico que entr en observacin. La banca operativa por efecto de la salida de 10 bancos a saneamiento, redujo sus activos a 4.139 millones, 54,1% por debajo de los de 1998. El financiamiento provino en el 87,8% de recursos de terceros (US $ 3.634 millones) y el 12,2% de recursos propios (US $ 505 millones). El activo promedio por banco pas de 237 millones a 148 millones. Sin embargo, el promedio de activos de los 10 bancos que pasaron a ser administrados por la AGD fue de 488,5 millones de dlares, 3,3 veces ms que el promedio de las instituciones operativas en 1999. Las cifras mostraban la gravedad de la crisis, pues la banca en poder del Estado lleg a representar ms del 50% del total de activos de la banca, sin considerar Filanbanco que se encontraba en saneamiento abierto. No obstante, la drstica cada de la produccin en 1999, las relaciones de las principales variables con el PIB tambin se redujeron de manera significativa. Al finalizar 1999, serias distorsiones en el tipo de cambio (US $ 1 = S/. 25.000), en las tasas de inters (bsica 91,2%; pasiva referencial 47,7%; activa referencial

75%), en el nivel general de precios (60,7%), el deterioro sostenido en el salario real, la dolarizacin informal, se encontraban presentes en la economa ecuatoriana y con tendencia a agravarse; todo esto indujo al Gobierno Nacional a analizar la posibilidad de abandonar la moneda nacional y reemplazarlo con la norteamericana, utilizando un tipo de transformacin de 25 mil sucres por dlar de los Estados Unidos de Amrica. Los bancos Continental y Previsora con capital del Estado se fusionaron con los bancos Pacfico y Filanbanco, respectivamente, razn por la que el nmero de instituciones se redujo a 26, mantenindose dos instituciones en liquidacin y doce en saneamiento cerrado. Sin embargo, los dos ltimos que fueron estatizados, inicialmente se encontraban en saneamiento abierto y administrados por la AGD. LAS DEBILIDADES DE LA BANCA ECUATORIANA En la Banca Ecuatoriana por causa de algunas debilidades se ha ido incrementando la crisis y por ello el pas ha tenido una serie de problemas. Aqu citamos algunas debilidades:

1.

Concentracin de crditos en empresas vinculadas.- El Sistema Bancario permiti que se den crditos a empresas o personas vinculadas a los accionistas, hasta un equivalente al 60% del patrimonio tcnico consolidado. Este alto porcentaje de recursos, que pueden desviarse hacia todo tipo de actividades del grupo financiero, es uno de los principales motivos para el descalabro de las carteras crditos y los consecuentes problemas de liquidez, que ms tarde o ms temprano se convierten en problemas de solvencia.

2.

Inconsistente calificacin de carteras de crdito.- La mayora de los Bancos califican su cartera como tipo A, es decir de poco riesgo. Pero a la hora de los

problemas la realidad es otra. Casi el total de los bancos tenan serios riesgos en su cartera, razn predominante que nos llev a la crisis.

3.

Baja Capitalizacin.- El capital y las reservas del sistema bancario representaban slo la sptima parte de sus activos. As mismo, el capital propio es slo una pequea fraccin de los fondos movilizados: a diciembre de 1998 los pasivos de la banca representaban casi 7 veces su patrimonio.

4.

Bajas Provisiones para Prdidas.- Resulta paradjico que mientras el cobro de los crditos se hace ms difcil, las provisiones van disminuyendo, es decir el colchn ante las prdidas es cada vez menor.

5.

Preeminencia de los depsitos de corto plazo sobre los de largo plazo.- Los depsitos a menor plazo tenan un porcentaje elevado de ganancia y los de largo plazo alcanzaban un porcentaje mucho menor y esto dificultaba financiamiento slido de crditos a mediano o largo plazo. el

6.

Desconfianza generalizada.- Es evidente la falta de confianza en el sistema financiero, que ya ha devenido en una especie de pnico de la poblacin, alimentada por una ola de rumores que inquietan an ms y que parece confirmar lo que se podra llamar un canibalismo bancario.

7.

Permisividad de las disposiciones legales y poca capacidad de control.- No es novedad que la supervisin est limitada por la informacin de que disponen los reguladores. Los bancos generan informacin privada de la situacin real de sus cuentas, en especial de la cartera de crditos que no necesariamente es la

que presentaban a los entes reguladores. Y otro problema es que en nuestro pas no se ha obligado a mejorar la falta de transparencia.

Una entidad financiera no cae porque gaste mucho, sino porque su cartera se deteriora y cuando la cartera est deteriorada no hay vuelta atrs. MEDIDAS TOMADAS POR EL GOBIERNO Las medidas que el Gobierno adopt para contrarrestar la situacin fueron las siguientes: Primero, se declar un feriado bancario, en el que se congelaron las cuentas de depsitos bancarios para evitar que la gente sacara todo el dinero y una fuga masiva del capital. Segundo, se cre una entidad estatal llamada Agencia de Garanta de Depsitos (AGD) que sera la encargada de intervenir y estabilizar el sistema financiero nacional. Tercero, en enero del 2000 se dolariza oficialmente la moneda cuando un dlar equivala a 25.000 sucres. El feriado bancario y congelamiento de los depsitos Dos hechos muy importantes en el contexto de la crisis financiera constituyeron el feriado bancario y el posterior congelamiento de los depsitos. Ambas acciones obedecieron a un intento de las autoridades responsables del manejo monetario y financiero de sostener lo que pareca ser el inicio de un efecto domin que podra acabar completamente con el sistema financiero nacional. En este contexto, las autoridades econmicas y monetarias del pas acordaron decretar el da lunes 8 de marzo de 1999 un feriado bancario. Ese da ninguna entidad bancaria abri sus puertas al pblico en un intento de detener la avalancha de retiros que se vena. Esta situacin se prolong hasta el da viernes 12 de marzo y el lunes 15 las entidades financieras abrieron sus puertas al pblico luego de decretarse el

congelamiento del 50% de los depsitos en cuentas corrientes y de ahorros en sucres, mientras que para las cuentas corrientes en dlares fue del 100%. Los depsitos a plazo en sucres y dlares fueron congelados por un ao a partir de su fecha de vencimiento. Asimismo, los plazos de los crditos se extendieron por un ao ms a la fecha de su vencimiento. El congelamiento de los depsitos tuvo muy serias repercusiones no solo en lo econmico, sino tambin en lo social. Se defini un calendario para la recuperacin de estos fondos que originalmente se extenda un ao. Posteriormente se hicieron entregas progresivas pero el valor real de esos recursos en sucres haba sido licuado por la devaluacin de la moneda. LA DOLARIZACION En enero del 2000, En Ecuador decidi optar de manera oficial por la dolarizacin para sortear la crisis econmica que se haba gestado. Esta alternativa no slo implica una modificacin del rgimen cambiario, sino se sustenta en tres pilares: cambio del sistema monetario; promocin del equilibrio macroeconmico y puesta en prctica reformas estructurales. Durante los ltimos aos, el impacto de choques adversos como la cada en el precio del petrleo y el impacto del Fenmeno del Nio, se reflej en un deterioro fundamental de la economa. Estos hechos volvieron evidentes las debilidades del sistema financiero, as como ahondaron el dficit fiscal y fueron ingredientes que contribuyeron al mayor deterioro de las variables claves de la economa. En este contexto la poltica monetaria por si sola no pudo enfrentar la crisis y debi en un momento subordinarse a las necesidades del sistema financiero. Definitivamente, la grave situacin de inestabilidad econmica demandaba una estrategia integral orientada a restaurar la credibilidad en la conduccin macroeconmica y a entregar seales claras sobre el desempeo futuro de la

economa. De las diversas alternativas discutidas para enfrentar esta crtica situacin, las autoridades gubernamentales optaron por el esquema de dolarizacin. El Ecuador se ha convertido en uno de los pases pioneros de la dolarizacin. Este documento se propone exponer algunas de las experiencias que se han recogido al concluir el primer ao de aplicacin de este proceso.

Las medidas tomadas durante a crisis produjo resultados, aunque lentos, en la reactivacin del crecimiento econmico a partir de 2001. El crecimiento del PIB de Ecuador mejor sustancialmente de -6,3% en 1999 a 3,2% en 2005 y la inflacin baj desde 29,2% a 4% en el mismo perodo. Sin embargo, la recuperacin postdolarizacin fue en parte resultado del alza en los precios del petrleo y las remesas de los emigrantes.

CONCLUSIONES Esta socializacin de perdidas represent un alto costo; ms de $1500 millones; para los ecuatorianos. No slo por los montos entregados a la banca sino tambin porque el escaso ahorro interno se despilfarr de esta manera por no contar con intermediarios financieros eficientes. Desde entonces se practica en Ecuador un proceso continuo de salvataje a bancos ineficientes, y a grupos empresariales relacionados. la nueva ley no elimin la tradicional estructura con que se vena administrando la poltica monetaria del pas. Los grupos de presin seguan teniendo injerencia en tales organismos y en los que escriban las leyes. Un indicador de alerta temprana de la crisis de 1999 fue la iliquidez e insolvencia de muchas sociedades financieras que antes que cerrar y ser liquidadas se fusionaron para convertirse en bancos, o fueron absorbidas por otros bancos. la Superintendencia de Bancos tuvo un rol negativo debido a su discrecionalidad a la hora de aprobar despus de un engorroso proceso de tramitologa, la entrada de nuevos bancos al mercado. La intervencin del estado en los bancos ya sea para financiar los dficit fiscales (con lo cual presiona a la alza las tasa de inters), regularlos o limitar la entrada de otros, solo nos conduce a una mayor represin financiera y a un sector bancario poco slido y escasamente desarrollado.

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