ESCUELA SUPERIOR POLITECNICA DE CHIMBORAZO

FACULTAD DE INFORMATICA Y ELECTRONICA ESCUELA DE INGENIERIA ELECTRONICA EN CONTROL Y REDES INDUSTRIALES.

ASIGNATURA: ANALISIS FINANCIERO.

TEMA: ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, . EJEMPLOS PRACTICOS. PROFESOR: ING. HUGO VELASTEGUI. REALIZADO POR: JUAN BALAREZO A.

SEMESTRE: MARZO-JULIO 2013

RIOBAMBA 4 DE JUNIO DEL 2013.

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

El anlisis de estados financieros de cualquier empresa permite destacar sus diferencias, y la informacin obtenida puede utilizarse para mejorar el desempeo. Adems, es posible utilizar el anlisis financiero para proyectar la manera en que las decisiones estratgicas tales como la venta de una divisin, un programa de mercadotecnia importante o la expansin de una planta, pueden afectar el desempeo financiero en un futuro. El Anlisis Financiero se puede elaborar dependiendo de las necesidades de decisiones que tengan y se pueden elaborar de dos tipos vertical y horizontal

ANALISIS VERTICAL.
Del Balance General como del Estado Financiero es la evaluacin del funcionamiento de la empresa en un periodo ya especificado.

Este anlisis segn Jae K. Shim y Joel G. Siegel sirve para poner en evidencia la estructura interna de la empresa, tambin permite la evaluacin interna y se valora la situacin de la empresa con su industria. Esta prueba a los Estados Financieros se explica a continuacin: En el Estado de Resultados se toma como un 100% las ventas y de ah se parte para hacer el anlisis. Supongamos que las ventas son de 100 pesos y el costo de ventas es de 40 pesos. Se dice que el 40% de los recursos que provienen de las ventas se invirti en el costo de ventas que se tuvo. Este estado se va analizando cuenta por cuenta para dar a conocer a los usuarios en porcentaje la aplicacin de las ventas en los gastos que se tienen en el transcurso del tiempo. El clculo para poder obtener el porcentaje es la divisin del costo de ventas entre las ventas: 40/100 igual a 0.40, que en porcentaje se expresa 40%.

Metodologa del anlisis vertical.

Como el anlisis horizontal, los estados pueden formularse en partidas separadas o independientes pueden presentarse en forma detallada o condensada. En este ultimo caso, los detalles adicionales de los cambios en partidas separadas o independientes pueden presentarse en cdulas auxiliarse. En estas cdulas, el anlisis de porcentajes

pueden basarse ya sea en total de la cdula o en el total del estado, si bien el anlisis vertical se limita a un estado individual, su importancia puede ampliarse al preparar estados comparativos. En el anlisis vertical del balance general, cada partida de activos se presenta como un porcentaje del total de activos. Cada partida de pasivos y de capital contable de los accionistas se presenta como un porcentaje del total de pasivos y del capital contable de los accionistas. El cuadro siguiente es un balance general comparativo condensado con anlisis vertical de compaa industrial y comercial.

Los principales cambios en los porcentajes en los activos de compaa industrial y comercial aparecen en las categoras de activos circulantes e inversiones a largo plazo. En las secciones de pasivos y capital contables de los accionistas del balance general, los mayores cambios en el porcentaje estn en los pasivos a largo plazo y en las utilidades retenidas. El capital contable de los accionistas se incrementa en 64 a 72.8% del total de los pasivos y capital contable de los accionistas en el ao 2000 hay una disminucin comparable en los pasivos.

ANALISIS HORIZONTAL.
Lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en periodo respecto a otro. Se realiza con Estados Financieros de diferentes periodos, quiere decir de diferentes aos y se examina la tendencia que tienen las cuentas en el transcurso del tiempo ya establecido para su anlisis. El clculo de este anlisis se realiza con la diferencia de dos o ms aos para tener como resultado valores absolutos y con porcentaje tomando un ao base para poder tener datos relevantes que analizar. En dado caso que se haga el examen con los valores absolutos o los porcentajes, podra resultar un error en la toma de decisiones. Por ejemplo, se tiene el ao 1 y el ao 2, tomando como el ao ms reciente el dos y el ao base el 1. Si en la cuenta de Proveedores se tiene en el ao 1 $2,000 y en el ao 2 $1,800, en valores absolutos sera $200 en negativo y para obtener el porcentaje se divide 1800 entre el ao base, que en este caso es 2000, como resultado da 0.90 que se expresa 90%. Se concluye que se disminuyeron las deudas en Proveedores por $200 y que se debe el 90% de la deuda que se tena en el ao 1 El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados: 1. Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero, de un periodo a otro. 2. Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo en la elaboracin del Estado de Cambios en la Situacin Financiera. 3. En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender que sea ideal. 4. Muestra los resultados de una gestin porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas. 5. Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agentes econmicos externos que se deben explicar las causas y los efectos de los resultados, tales como la inflacin en los costos, la recesin por disminucin en las ventas. El anlisis horizontal puede incluir una comparacin entre dos estados. En este caso, el estado del ao anterior, se utiliza como base. Este anlisis puede incluir tambin tres o ms estados comparativos. En este caso el ao 2 o presente ejercicio pueden utilizarse como base para comparar todas las fechas o periodos posteriores. Alternativamente, cada estado puede compararse con su anterior inmediato. El cuadro No.1 es un balance general

comparativo condensado de dos aos de la Compaa Industrial y Comercial, S.A, con su anlisis horizontal. No podemos evaluar por completo el significado de los distintos aumentos y disminuciones en las partidas que aparecen en el cuadro No.1, sin informacin adicional. Aunque el total de los activos al final del ao 2 era de $91.000 (7.4%9 menos que al principio del ao, los pasivos se redujeron en $145.400 (33.4%), y el patrimonio de los accionistas aument $54.400 (6.8%). Parece que la reduccin de $100.000 en los pasivos a largo plazo se logr principalmente a travs de la venta de inversiones a largo plazo.

De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos d iferentes, esdecir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de anlisis. DIFERENCIA ENTRE EL ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL En el anlisis financiero, se conocen dos tipos de anlisis: anlisis horizontal y anlisis vertical, veamos algunas diferencias entre ellos. El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cundo se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado. En anlisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese rubro en el total global. En el anlisis horizontal, por ejemplo, supongamos que en el ao 2007 se tenan unos activos fijos de $100 y en el ao 2008 esos activos llegaron a $120. Sin necesidad de hacer ninguna operacin aritmtica compleja, podemos determinar que los activos fijos tuvieron un incremento del 20% en el 2008 con respecto al 2007. Ahora, en el anlisis vertical supongamos que los activos fijos durante el 2007 representaban el 50% del total de activos, y que en el 2008 los activos fijos representaron el 40%. Vemos aqu que la participacin de los activos fijos dentro del total de activos disminuy en un valor sustancial, lo cual puede ser explicado por un incremento de activos no fijos o incluso la disminucin de del activo fijo. Una cosa es decir que el 2008 las ganancias se incrementaron un 10% respecto al 2007 [anlisis horizontal] y otra es decir que en el 2008 las ganancias representaron el 5% de las ventas totales, cuando en el 2007 representaron el 6% [anlisis vertical]. En este ltimo caso, el total es el 100% de las ventas, y las ganancias representan una porcin de esas ventas, porcin a la que se le puede medir su variacin en el anlisis vertical. Como se observa, los dos anlisis son distintos y a la vez complementarios, por lo que necesariamente se debe recurrir a los dos mtodos para hacer un anlisis ms completo. En algunos casos, el anlisis horizontal nos puede indicar que la empresa ha mejorado, pero a su vez el anlisis vertical nos puede decir exactamente lo contrario, como en el ejemplo expuesto dos prrafos

arriba, donde a pesar de que la empresa incrementa sus utilidades en un 10%, la rentabilidad se ve disminuida puesto que del total de ingresos, slo un 5% es utilidad, cuando un ao antes era del 6%. CUADRO COMPARATIVO DE LA DIFERENCIA DEL ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

BIBLIOGRAFA: http://www.gerencie.com/diferencia-entre-analisis-horizontal-y-vertical.html. http://www.bbv.com.bo/archivos/GesFIN3.pdf. http://oddomargaret.files.wordpress.com/2012/11/analisis-horizontal.pdf.