ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE TESORERÍA Estructura de la tesorería La función principal de tesorería consiste en planear y controlar eficientemente los flujos de entrada

y salida de efectivo y establecer estrategias para contribuir a lograr la óptima productividad en el manejo de los recursos financieros de la organización. Como es muy difícil que los ingresos y egresos se mantengan equilibradamente, cuando se “desequilibran” o hay mucho dinero disponible y deberá movilizarse temporalmente para tener productos financieros o los ingresos son deficitarios, es decir, los ingresos no son suficientes para cubrir las obligaciones monetarias en las fechas requeridas. Concepto Es el dinero disponible en efectivo que tiene una empresa en sus cajas o en sus cuentas de cheques, para el desarrollo normal de operaciones. ¿Porqué mantener fondos en efectivo, si sabemos que el efectivo no produce intereses? Así mismo, cuando por causas inherentes a fenómenos externos (o internos) no tenemos dinero disponible para cubrir necesidades u obligaciones inmediatas, debemos allegarnos del efectivo suficiente para tales efectos. Objetivos Tiene por objeto manejar adecuadamente el efectivo en caja y bancos, para pagar normalmente los pasivos y erogaciones imprevistas, así como reducir el riesgo de una crisis de liquidez. El objetivo básico de la administración del efectivo es mantener las inversiones en efectivo al nivel más bajo posible que le permita realizar las actividades de la empresa en forma eficiente y eficaz, considerándola en tres etapas: 1.- Determinación del saldo de efectivo fijado como meta. 2.- Ejecución de cobros y desembolsos de efectivo de manera eficiente. 3.- Inversión de los excesos de efectivo en títulos negociables a la vista. La determinación del saldo de efectivo apropiado y fijado como meta, implica una evaluación de las ventajas y desventajas que se dan con la liquidez. Un beneficio resulta de la facilidad de liquidez que le proporciona a la empresa; un costo sería la pérdida de los ingresos por intereses que la empresa podría haber recibido si hubiese invertido los excedentes ociosos. El valor de la liquidez adicional del efectivo, debe disminuir a medida que se obtenga una mayor cantidad del mismo.

Viene a ser aquella cifra donde la empresa debe vender lo suficiente. es necesario reclasificar los costos y gastos del estado de pérdidas y ganancias de la empresa en: 1) Costos fijos.). necesario para absorber los costos fijos y variables en efectivo de una empresa pública o privada. que tienen relación directa con el factor: (las amortizaciones. el servicio de luz. en el cual. dependen directamente de las ventas. es decir. las depreciaciones en línea recta. los gastos de empaque y embarque. Su fórmula: Desembolsos anuales en efectivo Rotación de caja = ------------------------------------------------------. para no perder ni ganar. cuando hay ventas. consiste en predeterminar un importe. Para obtener esa cifra. Rotación de caja Punto de equilibrio. 2) Costos variables. es decir. las comisiones sobre ventas. renta. Se llama así el momento en el cual los ingresos totales de una empresa equivalen a los costos totales. sueldos. que necesita una empresa para el desarrollo normal de operaciones.. Etc. más un por ciento adicional para imprevistos. conocido como “colchón financiero”. el punto donde las ventas son iguales a los costos y a los gastos.Concepto: Importe de ingresos en efectivo.) Página Número 1 . la empresa no sufra ni pérdidas ni obtenga utilidades. Etc. (el costo de las ventas. el importe del impuesto causado sobre las ventas o ingresos.Rotación de caja: El número de veces que el efectivo en caja y bancos rota en una año. Su fórmula: Desembolsos anuales de efectivo Nivel de fondos = --------------------------------------------------.= (N) veces Saldo promedio de caja Nivel de fondos: El mínimo de efectivo en caja y bancos.+ % de colchón financiero. En términos financieros. estos costos se producen. el servicio telefónico.

Fórmula: La fórmula aplicable.------------------------Ventas Página Número 2 . para determinar la cifra que la empresa debe vender para no perder ni ganar. es: Costos Fijos Ingresos en el Punto de Equilibrio = ----------------------------Costos Variables 1 .

pero también podría ser denominado inventario de productos terminados. Aparte de tener inventarios de productos terminados. lo que para una empresa pueden ser productos terminados. sólo tienen un tipo de inventarios. necesarios para la fabricación y venta de productos terminados”. Por lo tanto.ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE INVENTARIOS “Relación de bienes económicos en cualesquiera de sus modalidades (Mercancías. o por lo menos. conocidos como inventarios de productos en proceso –trabajos en proceso-. Ahora bien. las empresas manufactureras también tienen inventarios de productos terminados. Página Número 3 . por lo general. tienen ciertos productos no procesados conocidos como inventarios de materias primas y algunos productos parcialmente terminados. todo aquello que va desde las materias primas que aún no se entregan a la producción. hasta el producto terminado listo para su venta. Productos en Proceso o Productos Terminados) y que están depositados en almacén o bodega o anaqueles que son propiedad de una empresa de tipo industrial o comercial” o. las empresas manufactureras. debido a que representa productos listos y disponibles para su venta. Debe tomarse en cuenta que el término “materias primas” no se refiere únicamente a los recursos naturales como el material de hierro. sino a cualquier producto que la empresa manufacturera compra a otra empresa y someterá a nuevos procesos. Los productos en proceso son todos los productos parcialmente terminados. el cual generalmente es mencionado como inventario de mercancías. Tipos de inventarios Debido a que las empresas mercantiles compran productos terminados y listos para la venta. para otra pueden ser materias primas. pero estos productos son manufacturados. parcialmente fabricados por la propia empresa en lugar de ser comprados en forma terminada. “Conjunto de elementos corpóreos. Materia Prima.

puede: (1) que se le pague inmediatamente en efectivo o.Ø Reportes de crédito sobre la historia de pago de los clientes con otras empresas. la inversión de una empresa de cuentas por cobrar depende de los factores que influyan en las ventas a crédito y en las cobranzas. nos implican en el dilema de la liquidez contra la productividad. Ese sería el flujo de efectivo resultante de la concesión del crédito. La inversión en cuentas por cobrar de cualquier empresa depende tanto de la cantidad de las ventas a crédito. Su capacidad financiera de pago del financiamiento 3.Ø Bancos.000. Las condiciones generales de la economía La información que se utiliza comúnmente para evaluar el potencial del cliente. Rotación: La secuencia típica de sucesos que se concatenan cuando una empresa concede crédito es la siguiente: (1) realiza la venta a crédito. Los principios implicados en el equilibrio entre la liquidez y la productividad en la administración de las cuentas por cobrar. facilitarán las ventas de nuestros productos y (así lo esperamos) mejorará nuestras utilidades. Hasta el grado en que otorguemos créditos en condiciones generosas. (2) tener que esperar un tiempo hasta que se le pague. El colateral o garantía del financiamiento 4. (4) la cuenta de la empresa se acredita por la cantidad del cheque. como del período promedio de cobranza. La calidad moral en el cumplimiento del pago de deudas 2. Fijación del crédito 1. La política de crédito de una empresa afecta estos factores.. sus cuentas por cobrar serán de $30. Cuando se opta por la segunda alternativa. Página Número 4 . es decir. (3) la empresa deposita el cheque. debe incluir lo siguiente: Ø Estados financieros. Es decir. se crea una cuenta por cobrar: Entre las cuentas por cobrar se incluyen.Ø Historia de pago de los clientes con la empresa.000 y su período promedio de cobranza es de 30 días. Las políticas relativas a la administración de las cuentas por cobrar. tendremos comprometidos los fondos en cuentas por cobrar y estaremos comprometiendo nuestra habilidad para pagar nuestras propias cuentas.. (2) el cliente entrega un cheque al vencimiento a la empresa. y los créditos concedidos a los clientes.. si las ventas a crédito de una empresa en un día son de $1.ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE CUENTAS POR COBRAR. Por ejemplo. extender crédito a sus clientes. Cuando una empresa vende bienes y servicios. los créditos asignados a otras empresas. y se conocen como créditos comerciales. se conocen como créditos al consumidor.

deben establecer una política para cobrar el efectivo cuando exista el derecho al cobro.Análisis de crédito. estaremos obligados a compensarlos ofreciéndoles algún beneficio adicional. automáticamente eliminamos aquellos clientes que buscan el “neto a 60 días”. Al tomar esta decisión. contra los costos de los servicios que ofrecemos como sustituto del crédito. debemos balancear las utilidades netas obtenidas en los fondos que serían en caso contrario ligados en cuentas por cobrar. 2.Política de cobranza. Los estados con efectos anticipados de pérdidas y ganancias se afectarán. Los componentes de una política de crédito son: 1. que no estamos obligados a otorgar crédito alguno. tendremos menor libertad de acción a la administración.. Por ejemplo: los términos de venta pueden especificar el período de crédito. Cabe aclarar. en forma similar. debe tomar decisiones con respecto a ciertas condiciones. Técnicas de cobranza Al fijar ciertos términos de venta. Para ello. con lo cual definimos el mercado general que deseamos atraer. el descuento de efectivo y el tipo de instrumento de crédito. afectando en consecuencia nuestro presupuesto de caja. por la influencia de nuestras decisiones de crédito sobre las ventas y pérdidas por cuentas incobrables..Cuando la empresa concede crédito.Términos de la venta. controlamos el nivel de nuestras cuentas por cobrar dentro de ciertos límites.Cuando una empresa vende sus bienes y servicios a crédito. 3. Tómese en cuenta que mientras más pobre sea nuestra posición financiera. debe emplear diversos dispositivos y procedimientos que le ayuden a determinar la probabilidad de que los clientes pagarán sus cuentas... debe tratar de distinguir entre los clientes que pagarán y los que no pagarán.Políticas de cobranza Las políticas relativas a la concesión de créditos y a los esfuerzos de cobro determinarán la rapidez de la entrada de fondos. pero si la competencia sí los otorga a sus clientes. si fijamos nuestros términos en “neto 30 días”.. Página Número 5 .Las empresas que conceden créditos.

La obtención de capital mediante la emisión de acciones implica compartir la propiedad y el control de la empresa con quienes aporten los recursos financieros. Etc. la creación de reservas de pasivo y de capital. Préstamos Prendarios. Las acciones representan títulos de propiedad de la empresa y en conjunto representan el capital social. El financiamiento externo puede se puede obtener a través de: . Plan piso. Créditos Simples o en Cuenta Corriente. Plan ventas. utilidades no distribuidas.FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO Fuentes de financiamiento a) Financiamiento interno Es el que proviene de la empresa. . o bien para llevar a cabo planes o proyectos de inversión establecidos por la misma.Del mercado de capitales. b) Financiamiento externo Es el que se requiere cuando los recursos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa son insuficientes para mantener el curso normal de la misma. como las aportaciones de accionistas y propietarios.De préstamos de diversas fuentes. a través de la venta de acciones y obligaciones financieras. Página Número 6 . Préstamos Directos o Quirografario. Dentro del mercado de dinero los instrumentos de colocación más comunes para el financiamiento de las empresas son:       Descuento de Documentos Comerciales.

para producir mayores utilidades que empresas similares” Productividad y rentabilidad en exceso de una empresa.Disposición del cliente para satisfacer las obligaciones de crédito. deberá utilizar los lineamientos tradicionales.. en relación con otras similares. confianza y calidad de su clientela. 2. 3.Potencial del cliente para satisfacer las obligaciones de crédito a partir de los flujos de efectivo en operación. “Exceso o plus-valor que tiene una empresa.Características económicas generales. prestigio y por su buena administración financiera.Capital. 4.Reservas financieras del cliente. conocidos comúnmente como las cinco “C del crédito” y que son: 1.ANÁLISIS Y EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA FINES DE CRÉDITO Antes de conceder un crédito. para ello. para producir mayores servicios y utilidades que empresas similares.Activos ofrecidos en garantía en caso de incumplimiento.. Investigó: CARLOS ROBERTO MARTÍNEZ GÓMEZ Licenciado en Administración Certificado carlosrmartinez48@gmail. una empresa deberá determinar la capacidad de crédito que puede otorgar. originada por su ubicación.Capacidad.com Página Número 7 ..... 5.Condiciones. productos. Tiene por objeto coordinar una empresa en óptimas condiciones de productividad y rentabilidad por el plus-valor que tiene.Colateral.Carácter.

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