ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE TESORERÍA Estructura de la tesorería La función principal de tesorería consiste en planear y controlar eficientemente los flujos de entrada

y salida de efectivo y establecer estrategias para contribuir a lograr la óptima productividad en el manejo de los recursos financieros de la organización. Como es muy difícil que los ingresos y egresos se mantengan equilibradamente, cuando se “desequilibran” o hay mucho dinero disponible y deberá movilizarse temporalmente para tener productos financieros o los ingresos son deficitarios, es decir, los ingresos no son suficientes para cubrir las obligaciones monetarias en las fechas requeridas. Concepto Es el dinero disponible en efectivo que tiene una empresa en sus cajas o en sus cuentas de cheques, para el desarrollo normal de operaciones. ¿Porqué mantener fondos en efectivo, si sabemos que el efectivo no produce intereses? Así mismo, cuando por causas inherentes a fenómenos externos (o internos) no tenemos dinero disponible para cubrir necesidades u obligaciones inmediatas, debemos allegarnos del efectivo suficiente para tales efectos. Objetivos Tiene por objeto manejar adecuadamente el efectivo en caja y bancos, para pagar normalmente los pasivos y erogaciones imprevistas, así como reducir el riesgo de una crisis de liquidez. El objetivo básico de la administración del efectivo es mantener las inversiones en efectivo al nivel más bajo posible que le permita realizar las actividades de la empresa en forma eficiente y eficaz, considerándola en tres etapas: 1.- Determinación del saldo de efectivo fijado como meta. 2.- Ejecución de cobros y desembolsos de efectivo de manera eficiente. 3.- Inversión de los excesos de efectivo en títulos negociables a la vista. La determinación del saldo de efectivo apropiado y fijado como meta, implica una evaluación de las ventajas y desventajas que se dan con la liquidez. Un beneficio resulta de la facilidad de liquidez que le proporciona a la empresa; un costo sería la pérdida de los ingresos por intereses que la empresa podría haber recibido si hubiese invertido los excedentes ociosos. El valor de la liquidez adicional del efectivo, debe disminuir a medida que se obtenga una mayor cantidad del mismo.

Su fórmula: Desembolsos anuales de efectivo Nivel de fondos = --------------------------------------------------. es decir. el servicio telefónico.). En términos financieros. para no perder ni ganar. necesario para absorber los costos fijos y variables en efectivo de una empresa pública o privada. es decir. es necesario reclasificar los costos y gastos del estado de pérdidas y ganancias de la empresa en: 1) Costos fijos. sueldos. el importe del impuesto causado sobre las ventas o ingresos. en el cual.Concepto: Importe de ingresos en efectivo. (el costo de las ventas. cuando hay ventas. Etc. conocido como “colchón financiero”.+ % de colchón financiero. consiste en predeterminar un importe. que tienen relación directa con el factor: (las amortizaciones.. 2) Costos variables. dependen directamente de las ventas. Rotación de caja Punto de equilibrio. el punto donde las ventas son iguales a los costos y a los gastos. que necesita una empresa para el desarrollo normal de operaciones. más un por ciento adicional para imprevistos. Etc. Para obtener esa cifra. las comisiones sobre ventas. estos costos se producen. los gastos de empaque y embarque. renta.Rotación de caja: El número de veces que el efectivo en caja y bancos rota en una año. Viene a ser aquella cifra donde la empresa debe vender lo suficiente. Su fórmula: Desembolsos anuales en efectivo Rotación de caja = ------------------------------------------------------.= (N) veces Saldo promedio de caja Nivel de fondos: El mínimo de efectivo en caja y bancos. las depreciaciones en línea recta. Se llama así el momento en el cual los ingresos totales de una empresa equivalen a los costos totales.) Página Número 1 . el servicio de luz. la empresa no sufra ni pérdidas ni obtenga utilidades.

Fórmula: La fórmula aplicable. es: Costos Fijos Ingresos en el Punto de Equilibrio = ----------------------------Costos Variables 1 .------------------------Ventas Página Número 2 . para determinar la cifra que la empresa debe vender para no perder ni ganar.

Productos en Proceso o Productos Terminados) y que están depositados en almacén o bodega o anaqueles que son propiedad de una empresa de tipo industrial o comercial” o. Materia Prima. tienen ciertos productos no procesados conocidos como inventarios de materias primas y algunos productos parcialmente terminados. Debe tomarse en cuenta que el término “materias primas” no se refiere únicamente a los recursos naturales como el material de hierro. las empresas manufactureras. Página Número 3 . por lo general. Por lo tanto. para otra pueden ser materias primas. Los productos en proceso son todos los productos parcialmente terminados. sino a cualquier producto que la empresa manufacturera compra a otra empresa y someterá a nuevos procesos. “Conjunto de elementos corpóreos. parcialmente fabricados por la propia empresa en lugar de ser comprados en forma terminada. necesarios para la fabricación y venta de productos terminados”. el cual generalmente es mencionado como inventario de mercancías. lo que para una empresa pueden ser productos terminados. hasta el producto terminado listo para su venta. conocidos como inventarios de productos en proceso –trabajos en proceso-. todo aquello que va desde las materias primas que aún no se entregan a la producción. pero estos productos son manufacturados. debido a que representa productos listos y disponibles para su venta.ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE INVENTARIOS “Relación de bienes económicos en cualesquiera de sus modalidades (Mercancías. Ahora bien. pero también podría ser denominado inventario de productos terminados. sólo tienen un tipo de inventarios. Tipos de inventarios Debido a que las empresas mercantiles compran productos terminados y listos para la venta. Aparte de tener inventarios de productos terminados. las empresas manufactureras también tienen inventarios de productos terminados. o por lo menos.

Cuando se opta por la segunda alternativa. Página Número 4 .. debe incluir lo siguiente: Ø Estados financieros. extender crédito a sus clientes. El colateral o garantía del financiamiento 4. se crea una cuenta por cobrar: Entre las cuentas por cobrar se incluyen. (3) la empresa deposita el cheque. Las condiciones generales de la economía La información que se utiliza comúnmente para evaluar el potencial del cliente. Hasta el grado en que otorguemos créditos en condiciones generosas. La calidad moral en el cumplimiento del pago de deudas 2. tendremos comprometidos los fondos en cuentas por cobrar y estaremos comprometiendo nuestra habilidad para pagar nuestras propias cuentas. si las ventas a crédito de una empresa en un día son de $1. es decir. Cuando una empresa vende bienes y servicios.000 y su período promedio de cobranza es de 30 días.Ø Reportes de crédito sobre la historia de pago de los clientes con otras empresas. la inversión de una empresa de cuentas por cobrar depende de los factores que influyan en las ventas a crédito y en las cobranzas. como del período promedio de cobranza. La inversión en cuentas por cobrar de cualquier empresa depende tanto de la cantidad de las ventas a crédito. y los créditos concedidos a los clientes.. los créditos asignados a otras empresas.. (2) tener que esperar un tiempo hasta que se le pague.ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE CUENTAS POR COBRAR. (4) la cuenta de la empresa se acredita por la cantidad del cheque. Las políticas relativas a la administración de las cuentas por cobrar. Es decir. puede: (1) que se le pague inmediatamente en efectivo o. Su capacidad financiera de pago del financiamiento 3.Ø Bancos. Ese sería el flujo de efectivo resultante de la concesión del crédito. se conocen como créditos al consumidor. Fijación del crédito 1. nos implican en el dilema de la liquidez contra la productividad. facilitarán las ventas de nuestros productos y (así lo esperamos) mejorará nuestras utilidades.Ø Historia de pago de los clientes con la empresa. y se conocen como créditos comerciales. Por ejemplo. (2) el cliente entrega un cheque al vencimiento a la empresa. La política de crédito de una empresa afecta estos factores. sus cuentas por cobrar serán de $30. Los principios implicados en el equilibrio entre la liquidez y la productividad en la administración de las cuentas por cobrar. Rotación: La secuencia típica de sucesos que se concatenan cuando una empresa concede crédito es la siguiente: (1) realiza la venta a crédito.000.

automáticamente eliminamos aquellos clientes que buscan el “neto a 60 días”. estaremos obligados a compensarlos ofreciéndoles algún beneficio adicional. por la influencia de nuestras decisiones de crédito sobre las ventas y pérdidas por cuentas incobrables.. 3. Página Número 5 . Al tomar esta decisión. si fijamos nuestros términos en “neto 30 días”. Tómese en cuenta que mientras más pobre sea nuestra posición financiera.Las empresas que conceden créditos... Para ello. Los componentes de una política de crédito son: 1.Cuando la empresa concede crédito. controlamos el nivel de nuestras cuentas por cobrar dentro de ciertos límites.Políticas de cobranza Las políticas relativas a la concesión de créditos y a los esfuerzos de cobro determinarán la rapidez de la entrada de fondos. deben establecer una política para cobrar el efectivo cuando exista el derecho al cobro. afectando en consecuencia nuestro presupuesto de caja. pero si la competencia sí los otorga a sus clientes. debe emplear diversos dispositivos y procedimientos que le ayuden a determinar la probabilidad de que los clientes pagarán sus cuentas. en forma similar.. que no estamos obligados a otorgar crédito alguno.Análisis de crédito.Cuando una empresa vende sus bienes y servicios a crédito. Por ejemplo: los términos de venta pueden especificar el período de crédito.Política de cobranza. Cabe aclarar. 2. contra los costos de los servicios que ofrecemos como sustituto del crédito. tendremos menor libertad de acción a la administración.. debemos balancear las utilidades netas obtenidas en los fondos que serían en caso contrario ligados en cuentas por cobrar. Los estados con efectos anticipados de pérdidas y ganancias se afectarán. debe tomar decisiones con respecto a ciertas condiciones. debe tratar de distinguir entre los clientes que pagarán y los que no pagarán. con lo cual definimos el mercado general que deseamos atraer. el descuento de efectivo y el tipo de instrumento de crédito. Técnicas de cobranza Al fijar ciertos términos de venta.Términos de la venta.

Créditos Simples o en Cuenta Corriente. b) Financiamiento externo Es el que se requiere cuando los recursos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa son insuficientes para mantener el curso normal de la misma. utilidades no distribuidas. Préstamos Directos o Quirografario. a través de la venta de acciones y obligaciones financieras. Página Número 6 . Dentro del mercado de dinero los instrumentos de colocación más comunes para el financiamiento de las empresas son:       Descuento de Documentos Comerciales. La obtención de capital mediante la emisión de acciones implica compartir la propiedad y el control de la empresa con quienes aporten los recursos financieros. Etc.Del mercado de capitales. El financiamiento externo puede se puede obtener a través de: .De préstamos de diversas fuentes. o bien para llevar a cabo planes o proyectos de inversión establecidos por la misma. como las aportaciones de accionistas y propietarios. Plan piso. . la creación de reservas de pasivo y de capital. Plan ventas.FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO Fuentes de financiamiento a) Financiamiento interno Es el que proviene de la empresa. Las acciones representan títulos de propiedad de la empresa y en conjunto representan el capital social. Préstamos Prendarios.

Potencial del cliente para satisfacer las obligaciones de crédito a partir de los flujos de efectivo en operación..Colateral. 2.Características económicas generales.Reservas financieras del cliente. para producir mayores servicios y utilidades que empresas similares.Activos ofrecidos en garantía en caso de incumplimiento...Capital. originada por su ubicación. para ello.. una empresa deberá determinar la capacidad de crédito que puede otorgar. conocidos comúnmente como las cinco “C del crédito” y que son: 1.. deberá utilizar los lineamientos tradicionales. confianza y calidad de su clientela.com Página Número 7 . 4. Tiene por objeto coordinar una empresa en óptimas condiciones de productividad y rentabilidad por el plus-valor que tiene.Condiciones.Carácter.Disposición del cliente para satisfacer las obligaciones de crédito. en relación con otras similares. para producir mayores utilidades que empresas similares” Productividad y rentabilidad en exceso de una empresa.Capacidad. “Exceso o plus-valor que tiene una empresa.ANÁLISIS Y EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA FINES DE CRÉDITO Antes de conceder un crédito. productos. Investigó: CARLOS ROBERTO MARTÍNEZ GÓMEZ Licenciado en Administración Certificado carlosrmartinez48@gmail. prestigio y por su buena administración financiera. 5.. 3.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful