ESQUEMA DE LAS PLANILLAS

Inversin en activos fijos

Inversin en activo de trabajo DAM

INVERSION
Presupuesto de ventas. P unitario

VENTAS

Costos variables. Cv unitario

COSTOS

RESULTADOS

Costos fijos

FLUJO DE CAJA

Financiamiento
Impuestos
Datos

Criterios de evaluacin
(VAN, IVAN, TIR, B/C,
etc.)

Simulacin
Sensibilizacin
Anlisis de riesgo
Evaluacin cualitativa

FUENTES - USOS

1. FICHA RESUMEN DEL PROYECTO

Nombre del proyecto:
Localizacin:
Inversor:
Nombre y apellido

Telfonos

Evaluado por:

Fecha de presentacin:
Duracin del proyecto
Inversin en activo de trabajo M0
Inversin en activo fijo M0
Inversin total

i Tasa de rentabilidad mnima exigida

Tasa de reinversin de los excedentes para TIRM
TIR Tasa interna de retorno
TIRM Tasa interna de retorno modificada

10/7/2003
10 aos
(306,565)
(803,310)
(1,109,875)
Sin financiamiento,
expresado como
tasa anual

Con financiamiento,
expresado
como tasa
anual

12.0%
8.0%
25.4%
16.3%

12.0%
8.0%
27.8%
17.4%
1.09

Sin financiamiento

Con financiamiento

Leverage

VAN Valor actual neto

IVAN ndice del VAN
B/C Relacin Beneficio - Costo
PRI Periodo de recuperacin de la inversin (En aos)

904,241
0.72
1.07
5.58

938,328
0.87
1.08
5.37

Mail

2. DATOS
Produccin inicial
Crecimiento anual
Costo variable unitario
Alcuota IVA compras
Alcuota IVA compras Mquinas herramienta
Alcuota del IVA sobre intereses del crdito
Porcentaje costos variables con IVA
Porcentaje costos fijos con IVA
Alcuota del Impuesto a las Ganancias
Alcuota de ingresos brutos
Alcuota de impuesto a dbitos y crditos en Ctas. Corr.
Mnimo no imponible Ganancia mnima presunta
Alcuota de impuesto a la Ganancia mnima presunta
Tasa de rentabilidad mnima exigida

25,000
3%
45.00
21%
10.5%
21%
50%
40%
35%
3%
0.6%
200,000
1%
12%

SISTEMAS DE VENTAS Y PRECIOS

Precio de venta unitario
Alcuota IVA ventas

69.00
21%

Observe que datos como el precio y costo variable vienen del cuadro Sensibilidad

3. INVERSIONES

Cant.

Precio

Sub total

(sin iva)
TERRENOS
Lote en xxx
CONSTRUCCIONES
Oficinas
Depsito
Taller
INSTALACIONES
Tinglado de chapa
VEHCULOS
Camin F 200
Auto elevador
MUEBLES Y UTILES
Estanteras modulares de chapa
Estanteras modulares de chapa
Bancos de trabajo
Escritorios
Sillas
Mostradores
MAQUINAS Y EQUIPOS
Computadoras
Computadoras reposicin
Computadoras
Computadoras reposicin
Cortadoras
Baldes
Carretillas chicas
Herramientas menores
ORGANIZACIN DE LA EMPRESA
Organizacin legal
Seleccin de personal
Entrenamiento
Diseo Logo, carteles
Folletos
Publicidad
Publicidad
Desarrollo de software

TOTAL INVERSIONES
Variacin inversin
INVERSIN EN ACTIVO FIJO

Valor
recup
%
1.06

4. CRONOGRAMA DE INVERSIONES
0

80,000

80,000

1
1
1

40,000
120,000
200,000

40,000
120,000
200,000

15,000

15,000

2
2

100,000
30,000

200,000
60,000

20
20
10
10
40
3

400
400
250
500
120
300

8,000
8,000
2,500
5,000
4,800
900

0.40
0.50
0.40
0.30
0.30
0.30

-8,000

8
8
2
2
5
15
4
10

2,000
2,000
2,000
2,000
3,000
10
90
100

16,000
16,000
4,000
4,000
15,000
150
360
1,000

0.20
0.20
0.20
0.40
0.20
0.20
0.20
0.20

-16,000

1
1
1
1
2,500
1
1
1

4,000
5,000
5,000
1,000
1
10,000
10,000
8,000

4,000
5,000
5,000
1,000
2,500
10,000
10,000
8,000
846,210
0
846,210

0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

-4,000
-5,000
-5,000
-1,000
-2,500
-10,000

Total inversiones

Total valor
recupero

10

-80,000

84,800

-80,000

84,800

0.80 -40,000
0.80 #######
0.80 #######

32,000
96,000
160,000

-40,000
-120,000
-200,000

32,000
96,000
160,000

-15,000

10,500

-15,000

10,500

0.60 #######
0.70 -60,000

120,000
42,000

-200,000
-60,000

120,000
42,000

3,200
4,000
1,000
1,500
1,440
270

-8,000
-8,000
-2,500
-5,000
-4,800
-900

3,200
4,000
1,000
1,500
1,440
270

1,600
3,000
30
72
200

-16,000
-16,000
-4,000
-4,000
-15,000
-150
-360
-1,000

3,200
3,200
800
1,600
3,000
30
72
200

0
0
0
0
0
0
0
0
-100 564,812
0
0
(100) 564,812

-4,000
-5,000
-5,000
-1,000
-2,500
-10,000
-10,000
-8,000
-846,210
0
(846,210)

0
0
0
0
0
0
0
0
568,812
0
568,812

0.70

-8,000
-2,500
-5,000
-4,800
-900
3,200
-16,000

3200

-4,000
-15,000
-150
-360
-100

-100

-10,000
-8,000
####### -10,100
0
0
####### (10,100)

-100

-100

-100 -12,100
0
0
(100) (12,100)

800
-4,000

-100

-100

-100 -12,900
0
0
(100) (12,900)

-100

-100
0
(100)

-100

-100
0
(100)

-100

-3,300
0
(3,300)

-100

5. IVA CRDITO FISCAL INVERSIONES

6. AMORTIZACIONES CONTABLES
Vida
til

% IVA
TERRENOS
Lote en xxx
0
CONSTRUCCIONES
Oficinas
21%
Depsito
21%
Taller
21%
INSTALACIONES
Tinglado de chapa
21%
VEHCULOS
Camin F 200
21%
Auto elevador
21%
MUEBLES Y UTILES
Estanteras modulares de chapa 21%
Estanteras modulares de chapa 21%
Bancos de trabajo
21%
Escritorios
21%
Sillas
21%
Mostradores
21%
MAQUINAS Y EQUIPOS
Computadoras
21%
Computadoras reposicin
21%
Computadoras
21%
Computadoras reposicin
21%
Cortadoras
10.5%
Baldes
21%
Carretillas chicas
21%
Herramientas menores
21%
ORGANIZACIN DE LA EMPRESA
Organizacin legal
0%
Seleccin de personal
21%
Entrenamiento
21%
Diseo Logo, carteles
0%
Folletos
21%
Publicidad
21%
Publicidad
21%
Desarrollo de software
21%

TOTAL INVERSIONES

10

10

No se amortiza

-8,400
-25,200
-42,000

50
20
50

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-800
-6,000
-4,000

-3,150

20

-750

-750

-750

-750

-750

-750

-750

-750

-750

-750

-800
-800
-250
-500
-480
-90

-800
-800
-250
-500
-480
-90

-1,333

-1,333

-42,000
-12,600

5 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000

5 -12,000 -12,000 -12,000 -12,000 -12,000

-1,680
-1,680
-525
-1,050
-1,008
-189
-3,360
-3,360
-840
-840
-1,575
-32
-76
-21

-21

-21

-21

-21

-21

-21

-21

-21

-21

0
-1,050
-1,050
0
-525
-2,100
-2,100
-1,680
-149,270 -2,121

10
10
10
10
10
10

-800

-800

-800

-250
-500
-480
-90

-250
-500
-480
-90

-250
-500
-480
-90

3
3
3
3
3
3
3
3

-5,333

-5,333

-5,333

0
0
0
0
0
0
0
3
-21 -2,541

-21 -3,381

-21

-21

-861

-21

-5,000
-50
-120
-333

-5,000
-50
-120
-333

-800
-800
-250
-500
-480
-90

-800
-800
-250
-500
-480
-90

-800
-800
-250
-500
-480
-90

-800
-800
-250
-500
-480
-90

-800
-800
-250
-500
-480
-90

-5,333

-1,333

-5,333
-1,333

-5,333

-1,333
-5,000
-50
-120
-333

-2,667 -2,667 -2,667

-79,173 -79,173 -79,173 -67,803 -67,803 -21,137 -19,803 -19,803 -15,803 -15,803

7. INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO (POR DAM)

Mensuales 1 Ao
Unidades vendidas %
Unidades vendidas en cantidades

2
4%
1,000

3
7%
1,750

4
7%
1,750

5
14%
3,500

6
14%
3,500

7
11%
2,750

8
11%
2,750

9
9%
2,250

10
9%
2,250

11
5%
1,250

69,000
14,490
(78,750)
(8,269)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(1,635)
(30,728)
#######

69,000
14,490
(78,750)
(8,269)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(3,173)
(32,266)
#######

120,750
25,358
#######
(16,538)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(3,173)
(56,667)
#######

120,750
25,358
#######
(16,538)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(6,761)
(60,256)
#######
DAM

241,500
50,715
#######
(12,994)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(6,761)
123,146
#######

241,500
50,715
#######
(12,994)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(5,223)
124,684
(58,736)

189,750
39,848
#######
(10,631)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(5,223)
86,929
28,193

189,750
39,848
#######
(10,631)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(4,198)
87,954
116,147

155,250
32,603
(56,250)
(5,906)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(4,198)
95,934
212,081

155,250
32,603
(56,250)
(5,906)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(2,147)
97,985
310,066

Para aos posteriores se calcula la diferencia de inversin en capital de trabajo teneiendo en cuenta los incrementos de ventas
Momentos (aos)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Unidades vendidas
25,000
25,750
26,523
27,318
28,138
28,982
29,851
30,747
Incremento (%)
3%
3%
3%
3%
3%
3%
3%

9
31,669
3%

10
32,619
3%

Total

Inversin en Capital de trabajo

Variacin inversin
INVERSIN EN C TRABAJO

(9,197)
0
(9,197)

Ingresos por ventas

Iva ventas
Costo variable
IVA compras en costo variable
Costos de produccin fijos
Costos de publicidad fijos
Costos de comercializacin fijos
Costos de administracin fijos
IVA compras en costos fijos
IVA a pagar a la AFIP
Saldo
Saldo acumulado

1
4%
1,000

(45,000) (45,000)
(4,725) (4,725)
(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(1,635)
(49,725) (76,924)
(49,725) #######

#######
0
#######

(9,197)
0
(9,197)

(9,197)
0
(9,197)

(9,197)
0
(9,197)

(9,197)
0
(9,197)

(9,197)
0
(9,197)

(9,197)
0
(9,197)

(9,197)
0
(9,197)

(9,197)
0
(9,197)

#######
0
#######

12
5%
1,250
86,250
18,113

(1,333)
(250)
(10,000)
(12,000)
(1,981)
(2,147)
76,651
386,716

13

Total
100%
25,000

86,250 ########
18,113 362,250
########
(118,125)
(16,000)
(3,000)
(120,000)
(144,000)
(23,772)
(46,274)
104,363
491,079

Vida til de los bienes para amortizaciones

En general
Edificios
Galpones
Instalaciones
Muebles y tiles
Maquinarias y equipo
Herramientas
Ferrocarriles (Locomotoras y vagones)
Rodados (Automviles, Camiones)
Barcos
Aerodinos (Aviones, Helicpteros)
Contenedores para medios de transporte
Equipos, aparatos, instrumental
Equipos y accesorios de informtica
Gastos de organizacin

(Aos)

Bienes para la actividad agropecuaria:

Silos
Molinos
Alambradas y tranqueras
Aguadas y bebederos
Contenedores, excepto silos: toneles, tambores
Tarros de tambo
Hacienda reproductora
Tractores
Cosechadoras
Rotoenfardadoras
Pulverizadoras motopropulsadas
Equipos y maquinarias de arrastre
Estos plazos de amortizacin no pueden ser arbitrarios.
Deben ser los aceptados por la AFIP

50
20
10
10
10
3
10
5
15
5
10
8
3

20
20
30
20
8
5
5
8
8
6
8
8

8. PROGRAMACIN DE LAS INVERSIONES

Esto es un demo. Deben incluir un diagrama de Gantt con la programacin de las inversiones aco
1
1 Desarrollo del Proyecto de ingeniera
2 Aprobacin Municipal de obras civiles e instalaciones
3 Acondicionamiento del Terreno, cerco perimetral
4 Construccin de las obras civiles y complementarias
5 Montaje de las instalaciones industriales y aux.
6 Compras de maquinas y equipos
7 Montaje y Transportes de las mquinas y equipos
8 Compra de rodados y equipos auxiliares
9 Capacitacin del personal
10 Prueba en vaco de la maquinaria
11 Compra de stock iniciales de materia prima
12 Inicio de la Produccin
13 Periodo de puesta en marcha

PERIODO
( EN
3

acin de las inversiones acorde al proyecto

DE INSTALACIN
QUINCENAS)
4
5

9. Curva de inversin

1,300,000
1,200,000
1,100,000
1,000,000

900,000
Inversin por periodo

Pesos

800,000

Inversin acumulada

700,000
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
0
0

Momentos

10. COSTOS
COSTOS VARIABLES SIN IVA
0
Produccin

10

25,000

25,750

26,523

27,318

28,138

28,982

29,851

30,747

31,669

32,619

-1,266,197
0
-1,266,197

-1,304,183
0
-1,304,183

-1,343,309
0
-1,343,309

-1,383,608
0
-1,383,608

-1,425,116
0
-1,425,116

-1,467,870
0
-1,467,870

10

Costos variables
Variacin costos variables

0 -1,125,000 -1,158,750 -1,193,513 -1,229,318

0
0
0
0
0
TOTAL COSTOS VARIABLES
0 -1,125,000 -1,158,750 -1,193,513 -1,229,318
Los clculos se realizan en base a la informacin que figura en la planilla Datos
Los costos fijos y variables se trasladan a las planillas Flujo de caja (Flujo) y Resultados (Res)

COSTOS FIJOS SIN IVA

0
Costos de produccin
Costos de publicidad
Costos de comercializacin
Costos de administracin
Subtotal Costos fijos
Variacin Costos fijos
TOTAL COSTOS FIJOS

0
0
0

1
-5,000
-16,000
-3,000
-120,000
-144,000
0
-144,000

2
600
200

3
600
200

4
600
200

600
200

600
200

-120,000
-119,200
0
-119,200

-120,000
-119,200
0
-119,200

-120,000
-119,200
0
-119,200

-120,000
-119,200
0
-119,200

1
-1,500

2
-1,500

3
-1,500

4
-1,500

-1,500

-1,500

-1,500

-1,500

-120,000
-119,200
0
-119,200

600
200
100
-120,000
-119,100
0
-119,100

600
200
100
-120,000
-119,100
0
-119,100

600
200
100
-120,000
-119,100
0
-119,100

600
200
100
-120,000
-119,100
0
-119,100

5
-1,500

6
-1,500

7
-1,500

8
-1,500

9
-1,500

-1,500

-1,500

-1,500

-1,500

-1,500

10
-1,500
4,000
2,500

COSTOS DE OPORTUNIDAD
0
Del tiempo propio del inversor
De otros recursos asignados

TOTAL

-5,000
-5,000

11. INGRESOS POR VENTAS (SIN IVA)

0
Unidades vendidas
Ingresos por ventas
Otros ingresos
Subtotal Ingresos por ventas
Variacin ingresos

TOTAL INGRESOS

0
0
0
0

1
25,000
1,725,000
3,000
1,728,000
0

2
25,750
1,776,750
3,000
1,779,750
0

3
26,523
1,830,053
3,000
1,833,053
0

4
27,318
1,884,954
3,000
1,887,954
0

5
28,138
1,941,503
3,000
1,944,503
0

6
28,982
1,999,748
3,000
2,002,748
0

7
29,851
2,059,740
3,000
2,062,740
0

8
30,747
2,121,532
3,000
2,124,532
0

9
31,669
2,185,178
3,000
2,188,178
0

10
32,619
2,250,734
3,000
2,253,734
0

1,728,000

1,779,750

1,833,053

1,887,954

1,944,503

2,002,748

2,062,740

2,124,532

2,188,178

2,253,734

12. IMPUESTOS
CRDITO FISCAL IVA
0
1
2
3
4
5
Crdito fiscal Costos variables
0
118,125
121,669
125,319
129,078
132,951
Crdito fiscal Costos fijos
0
12,096
10,013
10,013
10,013
10,013
Crdito fiscal por inversiones
149,270
2,121
21
2,541
21
3,381
TOTAL CRDITO FISCAL IVA
149,270
132,342
131,703
137,873
139,112
146,345
Los valores del crdito fiscal pagado a proveedores se calculan en base a los datos de las Planillas Costos e Inversiones

6
136,939
10,013
21
146,973

7
141,047
10,004
21
151,073

8
145,279
10,004
861
156,144

9
149,637
10,004
21
159,663

10
154,126
10,004
0
164,131

6
420,577

7
433,175

8
446,152

9
459,517

10
473,284

DBITO FISCAL IVA

0
1
2
3
4
5
TOTAL DBITO FISCAL IVA
0
362,880
373,748
384,941
396,470
408,346
Los valores del dbito fiscal cobrado a los clientes se calculan en base a los datos de la Planilla Ingresos por ventas (Vtas)

LIQUIDACIN DE IVA
0
1
2
Dbito (IVA Ventas cobrado a clientes)
0
-362,880
-373,748
Crdito (IVA compras pagado a proveedores) 149,270
132,342
131,703
Saldo acumulado periodo anterior
149,270
0
Saldo del periodo
149,270
-81,268
-242,045
IVA A PAGAR A LA AFIP
0
-81,268
-242,045
Los datos de la liquidacin de IVA se incorporan en la Planilla Flujo de caja

3
-384,941
137,873
0
-247,068
-247,068

4
-396,470
139,112
0
-257,358
-257,358

5
-408,346
146,345
0
-262,001
-262,001

6
-420,577
146,973
0
-273,604
-273,604

7
-433,175
151,073
0
-282,103
-282,103

8
-446,152
156,144
0
-290,008
-290,008

9
-459,517
159,663
0
-299,855
-299,855

10
-473,284
164,131
0
-309,153
-309,153

3
-26,616
-54,992

4
-27,413
-56,639

5
-28,234
-58,335

6
-29,080
-60,082

7
-29,951
-61,882

8
-30,848
-63,736

9
-31,772
-65,645

10
-32,724
-67,612

OTROS IMPUESTOS
0
A los dbitos y crditos en cta. corriente.
Ingresos brutos

0
0

1
-25,091
-51,840

2
-25,842
-53,393

13. FLUJO SIN FINANCIAMIENTO

Inversin en Activo fijo
Inversin en Activo de Trabajo
Costos variables
Costos fijos
Costos de oportunidad
Impuesto a los dbitos y crditos en Cta. Corr.
Impuesto a los Ingresos brutos
IVA compras a pagar a proveedores
IVA a pagar a AFIP
Impuesto a las Ganancias
TOTAL EGRESOS
Total Ingresos
IVA ventas a cobrar a los clientes
TOTAL INGRESOS
BENEF. NETOS S/FINANCIAMIENTO

14. FLUJO CON FINANCIAMIENTO

Saldos de caja sin financiamiento
Ms Imp. a las ganancias sin financiamiento
Menos Imp. A las Ganancias con financiamiento
Lnea del Prstamo
BENEF. NETOS C/ FINANCIAMIENTO

0
-803,310
-306,565
0
0
-5,000
0
0
-149,270
0
-1,264,145
0
0
0
-1,264,145

1
-10,100
-9,197
-1,125,000
-144,000
-1,500
-25,091
-51,840
-132,342
-81,268
-106,014
-1,686,351
1,728,000
362,880
2,090,880
404,529

2
-100
-9,197
-1,158,750
-119,200
-1,500
-25,842
-53,393
-131,703
-242,045
-120,187
-1,861,916
1,779,750
373,748
2,153,498
291,581

3
-12,100
-9,197
-1,193,513
-119,200
-1,500
-26,616
-54,992
-137,873
-247,068
-125,846
-1,927,904
1,833,053
384,941
2,217,994
290,090

4
-100
-9,197
-1,229,318
-119,200
-1,500
-27,413
-56,639
-139,112
-257,358
-135,653
-1,975,490
1,887,954
396,470
2,284,424
308,934

5
-12,900
-9,197
-1,266,197
-119,200
-1,500
-28,234
-58,335
-146,345
-262,001
-141,656
-2,045,566
1,944,503
408,346
2,352,848
307,283

6
-100
-9,197
-1,304,183
-119,200
-1,500
-29,080
-60,082
-146,973
-273,604
-164,173
-2,108,093
2,002,748
420,577
2,423,325
315,232

7
-100
-9,197
-1,343,309
-119,100
-1,500
-29,951
-61,882
-151,073
-282,103
-171,043
-2,169,258
2,062,740
433,175
2,495,916
326,658

8
-3,300
-9,197
-1,383,608
-119,100
-1,500
-30,848
-63,736
-156,144
-290,008
-177,603
-2,235,044
2,124,532
446,152
2,570,684
335,640

9
-100
-9,197
-1,425,116
-119,100
-1,500
-31,772
-65,645
-159,663
-299,855
-185,759
-2,297,708
2,188,178
459,517
2,647,696
349,988

10
564,812
389,338
-1,467,870
-119,100
2,500
-32,724
-67,612
-164,131
-309,153
-192,719
-1,396,659
2,253,734
473,284
2,727,018
1,330,359

10

-1,264,145

404,529
106,014
-105,349
0
405,194

291,581
120,187
-118,989
-20,559
272,221

290,090
125,846
-121,930
-81,709
212,297

308,934
135,653
-133,209
-80,826
230,552

307,283
141,656
-140,844
-60,007
248,088

315,232
164,173
-164,173
0
315,232

326,658
171,043
-171,043
0
326,658

335,640
177,603
-177,603
0
335,640

349,988
185,759
-185,759
0
349,988

1,330,359
192,719
-192,719
0
1,330,359

187,701
-1,076,444

VAN e (SIN FINANCIAMIENTO)

904,241
IVAN e
VAN f (CON FINANCIAMIENTO)
938,328
IVAN f
Tasa de rentabilidad mnima exigida para el clculo del VAN
Tasa de reinversin de los excedentes para el clculo de la TIRM

0.72
0.87
12.00%
8.00%

TIR e
TIR f
Leverage

25.45%
27.78%
1.09

TIRM e
TIRM f

16.31%
17.39%

B/C e
B/C f

1.07
1.08

PRI (Aos)
PRI (Aos)

5.58
5.37

15. Grfico del Flujo de beneficios netos sin financiamiento

1,500,000
1,400,000

1,300,000
1,200,000
1,100,000
1,000,000
900,000
800,000
700,000
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000

Series1

0
-100,000
-200,000
-300,000
-400,000
-500,000
-600,000
-700,000
-800,000
-900,000
-1,000,000
-1,100,000
-1,200,000
-1,300,000
-1,400,000

Series2

10

18. CUADRO DE USOS Y FUENTES DE FONDOS

FLUJO OPERATIVO SIN FINANCIAMIENTO
Flujo operativo sin financiamiento
Ms costos de oportunidad
Menos valor de recupero de la inv (en caso de continuar)
MAS: FUENTES
Mximo capital propio disponible Insertar ->
Saldo de caja perodo anterior
Saldos de caja acumulados (No deben ser negativos)

0
(1,264,145)
5,000

FLUJO OPERATIVO CON FINANCIAMIENTO

Flujo operativo sin financiamiento
Ms costos de oportunidad
MAS FUENTES:
Mximo capital propio disponible Insertar ->
Flujo del prstamo
Saldo de caja del perodo anterior
Saldos de caja acumulados (No deben ser negativos)

0
(1,264,145)
5,000

1
404,529
1,500

2
291,581
1,500

3
290,090
1,500

4
308,934
1,500

5
307,283
1,500

6
315,232
1,500

7
326,658
1,500

8
335,640
1,500

9
349,988
1,500

(233,145)
172,884

172,884
465,965

465,965
757,555

757,555
1,067,989

1,067,989
1,376,772

1,376,772
1,693,504

1,693,504
2,021,662

2,021,662
2,358,802

2,358,802
2,710,290

1
404,529
1,500

2
291,581
1,500

3
290,090
1,500

4
308,934
1,500

5
307,283
1,500

6
315,232
1,500

7
326,658
1,500

8
335,640
1,500

9
349,988
1,500

0
(234,444)
171,585

(20,559)
171,585
444,107

(81,709)
444,107
653,988

(80,826)
653,988
883,597

(60,007)
883,597
1,132,372

0
1,132,372
1,449,104

0
1,449,104
1,777,262

0
1,777,262
2,114,403

0
2,114,403
2,465,891

10
1,330,359
(2,500)

1,026,000
(233,145)

837,000
187,701
(234,444)

2,710,290
4,038,149

10
1,330,359
(2,500)

0
2,465,891
3,793,749

16. ESTADO DE RESULTADOS SIN FINANCIAMIENTO

Total ingresos sin IVA
Valor de realizacin
Valor de libros
Costos Variables sin IVA
Costos fijos sin IVA
Amortizacin
Impuesto a los Dbitos y crditos en Cta. corr.
Impuesto a los Ingresos brutos
Utilidad antes de impuesto
Impuesto a las ganancias
Utilidad despus de impuesto

1
1,728,000

2
1,779,750

3
1,833,053

4
1,887,954

5
1,944,503

6
2,002,748

7
2,062,740

8
2,124,532

9
2,188,178

10
2,253,734

(1,125,000)
(144,000)
(79,173)
(25,091)
(51,840)
302,896
(106,014)
196,882

(1,158,750)
(119,200)
(79,173)
(25,842)
(53,393)
343,392
(120,187)
223,205

(1,193,513)
(119,200)
(79,173)
(26,616)
(54,992)
359,559
(125,846)
233,713

(1,229,318)
(119,200)
(67,803)
(27,413)
(56,639)
387,581
(135,653)
251,928

(1,266,197)
(119,200)
(67,803)
(28,234)
(58,335)
404,733
(141,656)
263,076

(1,304,183)
(119,200)
(21,137)
(29,080)
(60,082)
469,065
(164,173)
304,893

(1,343,309)
(119,100)
(19,803)
(29,951)
(61,882)
488,695
(171,043)
317,652

(1,383,608)
(119,100)
(19,803)
(30,848)
(63,736)
507,437
(177,603)
329,834

(1,425,116)
(119,100)
(15,803)
(31,772)
(65,645)
530,741
(185,759)
344,982

(1,467,870)
(119,100)
(15,803)
(32,724)
(67,612)
550,624
(192,719)
357,906

4
387,581
(6,983)
380,598
(133,209)
247,389

5
404,733
(2,322)
402,410
(140,844)
261,567

6
469,065
0
469,065
(164,173)
304,893

7
488,695
0
488,695
(171,043)
317,652

8
507,437
0
507,437
(177,603)
329,834

9
530,741
0
530,741
(185,759)
344,982

10
550,624
0
550,624
(192,719)
357,906

17. ESTADO DE RESULTADOS CON FINANCIAMIENTO

Utilidad antes de impuesto (Sin financiamiento)
Costos Financieros sin IVA
Utilidad antes de impuesto
Impuesto a las ganancias
Utilidad despus de impuesto

1
302,896
(1,900)
300,996
(105,349)
195,647

2
343,392
(3,425)
339,967
(118,989)
220,979

3
359,559
(11,188)
348,372
(121,930)
226,442

19. Grfico de los Usos y fuentes de fondos

3,000,000

2,500,000

2,000,000

1,500,000

1,000,000

500,000
Usos

0
(500,000)

(1,000,000)

(1,500,000)

(2,000,000)

(2,500,000)

(3,000,000)

10

Fuentes

20. FINANCIAMIENTO DEL FONDO DE LA TRANSFORMACIN Y EL CRECIMIENTO

Esto es un demo para practicar. En el proyecto se debe incluir una planilla de financiamiento acorde con el tipo de crdito a solicitar
Plazo
mximo

Se ha supuesto un crdito a 5 aos con dos de gracia y amortizaciones trimestrales, sistema francs

DATOS DEL CRDITO

CAPITAL SOLICITADO

(Insertar datos en las celdas con fondo amarillo)

Insertar ->

% INTERS (TNA) Insertar ->

% INTERS efectivo mensual
% INTERS efectivo trimestral
Momento de otorgamiento (indicar trimestre)
Plazo de gracia en aos
Amortizaciones trimestrales vencidas
Plazo total en aos
Nmero de cuotas trimestrales
Monto devengado en plazo de gracia

190,000
6%
0.50%
1.508%
0
2

MONTO
INTERS TOTAL
Cuota trimestral
Momento final del plazo de gracia
Momento primer pago
Momento ltimo pago
Comisin por otorgamiento
Gastos administrativos en cada cuota

5
12
214,160

Agroindustria
235,721
45,721
19,643
24
27
60
1%
1%

SUBTOTALES ANUALES
0
1
2
3
4
5
Capital del crdito
190,000
0
0
0
0
0
Devolucin del capital del crdito
0
0
(16,415)
(68,172)
(72,377)
(57,197)
Intereses del crdito
0
0
(3,228)
(10,402)
(6,197)
(1,733)
Comisin por otorgamiento
(1,900)
0
0
0
0
0
Gastos administrativos
0
0
(196)
(786)
(786)
(589)
IVA sobre intereses y comisiones del crdito
(399)
0
(719)
(2,349)
(1,466)
(488)
FLUJO DEL PRSTAMO
187,701
0
-20,559
-81,709
-80,826
-60,007
Los datos del Flujo anual del prstamo van a la Planilla de Usos y Fuentes de fondos y a la de Flujo de caja con financiamiento
COSTO FINANCIERO SIN IVA
-1,900
-3,425
-11,188
-6,983
-2,322
El costo financiero sin IVA va al cuadro de estado de Resultados con financiamiento
SALDO DEUDA A LARGO PLAZO
190,000
204,760
214,160
147,001
75,699
-0
El saldo de deuda a Largo Plazo va al Balance

Industria en general
Agrcola
Serv. a la produccin
Minera
Turismo
Ganadera
Forestacin
Educacin (construccin)
Educacin (equipamiento.)
Inv. y des. Cientfico

5
8
5
7
5
5
15
8
2
3

Gracia
mximo

1
1
4
2
2
1
2
5
2
1
2

6
0
0
0
0
0
0
0

7
0
0
0
0
0
0
0

8
0
0
0
0
0
0
0

9
0
0
0
0
0
0
0

10
0
0
0
0
0
0
0

TOTALES
190,000
(214,160)
(21,561)
(1,900)
(2,357)
(5,422)

(25,818)

-0

-0

-0

-0

-0

Ao 2
18
21
207,846
210,980
0
0
0
0
210,980
214,160
21
24
0
0

24
214,160
(3,228)
(16,415)
197,745
27
(19,643)

27
197,745
(2,981)
(16,662)
181,083
30
(19,643)

Ao 3
30
33
181,083
164,170
(2,730)
(2,475)
(16,914)
(17,169)
164,170
147,001
33
36
(19,643)
(19,643)

36
147,001
(2,216)
(17,427)
129,574
39
(19,643)

39
129,574
(1,953)
(17,690)
111,884
42
(19,643)

Ao 4
42
111,884
(1,687)
(17,957)
93,927
45
(19,643)

45
93,927
(1,416)
(18,227)
75,699
48
(19,643)

48
75,699
(1,141)
(18,502)
57,197
51
(19,643)

24
0
(16,415)
(3,228)
0
(196)
(719)
(20,559)

27
0
(16,662)
(2,981)
0
(196)
(667)
(20,507)

Ao 3
30
33
0
0
(16,914)
(17,169)
(2,730)
(2,475)
0
0
(196)
(196)
(615)
(561)
(20,454)
(20,401)

36
0
(17,427)
(2,216)
0
(196)
(507)
(20,346)

39
0
(17,690)
(1,953)
0
(196)
(451)
(20,291)

Ao 4
42
45
0
0
(17,957)
(18,227)
(1,687)
(1,416)
0
0
(196)
(196)
(395)
(339)
(20,235)
(20,178)

48
0
(18,502)
(1,141)
0
(196)
(281)
(20,121)

TABLA DE AMORTIZACIN SISTEMA FRANCS

Ao 1
Saldo del capital al inicio del periodo
Inters del periodo
Amortizacin del capital en el periodo
Saldo de capital al final del periodo
Momento al fin de periodo
Cuota a pagar a fin de periodo (vencida)

0
190,000
0
0
192,864
3
0

Capital del crdito

Devolucin del capital del crdito
Intereses del crdito
Comisin por otorgamiento
Gastos administrativos
IVA sobre intereses y comisiones del crdito
FLUJO DEL PRSTAMO

0
190,000
0
0
(1,900)
0
(399)
187,701

3
192,864
0
0
195,772
6
0

6
195,772
0
0
198,723
9
0

9
198,723
0
0
201,719
12
0

12
201,719
0
0
204,760
15
0

15
204,760
0
0
207,846
18
0

9
0
0
0
0
0
0
0

12
0
0
0
0
0
0
0

15
0
0
0
0
0
0
0

Ao 1
3
0
0
0
0
0
0
0

6
0
0
0
0
0
0
0

Ao 2
18
0
0
0
0
0
0
0

21
0
0
0
0
0
0
0

51
57,197
(862)
(18,781)
38,416
54
(19,643)

Ao 5
54
57
38,416
19,352
(579)
(292)
(19,064)
(19,352)
19,352
(0)
57
60
(19,643)
(19,643)

60
(0)
0
0
(0)
63
0

63
(0)
0
0
(0)
66
0

Ao 6
66
(0)
0
0
(0)
69
0

69
(0)
0
0
(0)
72
0

72
(0)
0
0
(0)
75
0

75
(0)
0
0
(0)
78
0

Ao 7
78
(0)
0
0
(0)
81
0

81
(0)
0
0
(0)
84
0

84
(0)
0
0
(0)
87
0

87
(0)
0
0
(0)
90
0

Ao 8
90
(0)
0
0
(0)
93
0

93
(0)
0
0
(0)
96
0

96
(0)
0
0
(0)
99
0

51
0
(18,781)
(862)
0
(196)
(222)
(20,062)

Ao 5
54
57
0
0
(19,064)
(19,352)
(579)
(292)
0
0
(196)
(196)
(163)
(103)
(20,003)
(19,942)

60
0
0
0
0
0
0
0

63
0
0
0
0
0
0
0

Ao 6
66
0
0
0
0
0
0
0

69
0
0
0
0
0
0
0

72
0
0
0
0
0
0
0

75
0
0
0
0
0
0
0

Ao 7
78
0
0
0
0
0
0
0

81
0
0
0
0
0
0
0

84
0
0
0
0
0
0
0

87
0
0
0
0
0
0
0

Ao 8
90
0
0
0
0
0
0
0

93
0
0
0
0
0
0
0

96
0
0
0
0
0
0
0

99
(0)
0
0
(0)
102
0

Ao 9
102
(0)
0
0
(0)
105
0

105
(0)
0
0
(0)
108
0

108
(0)
0
0
(0)
111
0

111
(0)
0
0
(0)
114
0

Ao 10
114
(0)
0
0
(0)
117
0

117
(0)
0
0
(0)
120
0

120
(0)
0
0
(0)

99
0
0
0
0
0
0
0

Ao 9
102
0
0
0
0
0
0
0

105
0
0
0
0
0
0
0

108
0
0
0
0
0
0
0

111
0
0
0
0
0
0
0

Ao 10
114
0
0
0
0
0
0
0

117
0
0
0
0
0
0
0

120
0
0
0
0
0
0
0

21. Grfico del financiamiento

85,000
80,000
75,000
70,000
65,000
60,000
55,000
50,000
45,000
Intereses

40,000

Amortizacin del capital

35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
0

10

22. ANLISIS DE SENSIBILIDAD DEL VAN SIN FINANCIAMIENTO

Por una limitacin de MS Excel los valores de las variables que se van a sensibilizar deben estar en la misma hoja de clculo que los cuadros de anlisis de sensibilidad.
Precio de venta unitario
69.0
Va a planilla Datos
Variacin ingresos por ventas
0%
Va a planilla Ventas
Costo variable unitario
45.0
Va a planilla Datos
Variacin inversin
0%
Va a planilla Inversin
Variacin costos variables
0%
Va a planilla Costos
Variacin costos fijos
0%
Va a planilla Costos
Tasa de rentabilidad mnima exigida
12%
Va a planilla datos
Sensibilidad respecto al precio de venta unitario
Variacin del precio
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
51.75
55.2
58.65
62.1
65.55
VAN
904,241
-967,038
-513,120
-157,334
196,524
550,383
Variacin del VAN
-207%
-157%
-117%
-78%
-39%
Elasticidad VAN, precio
8.3
7.8
7.8
7.8
7.8
Por cada 1% que disminuya el precio de venta, el VAN disminuir
7.8 %
El VAN es muy sensible a las variaciones del precio de venta. El proyecto es riesgoso
Sensibilidad respecto a los ingresos por ventas
Variacin de los ingresos
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
VAN
904,241
-832,483
-404,429
-75,742
250,919
577,580
Variacin del VAN
-192%
-145%
-108%
-72%
-36%
Elasticidad VAN, ingresos
7.7
7.2
7.2
7.2
7.2
Por cada 1% que disminuya el ingreso por ventas, el VAN disminuir
7.7 %
El VAN es muy sensible a las variaciones del ingreso y el proyecto es muy riesgoso
Sensibilidad respecto a la inversin
Variacin de la inversin
25%
20%
15%
VAN
904,241
742,237
774,638
807,039
Variacin del VAN
-18%
-14%
-11%
Elasticidad VAN, inversin
-0.7
-0.7
-0.7
Por cada 1% que aumente la inversin, el VAN variar
El VAN es moderadamente sensible a variaciones de la inversin

10%
5%
839,439
871,840
-7%
-4%
-0.7
-0.7
-0.7 %

0%
5%
10%
15%
20%
25%
69.0
72.45
75.9
79.35
82.8
86.25
904,241 1,258,099 1,611,957 1,965,815 2,319,674 2,673,532
0%
39%
78%
117%
157%
196%
7.8
7.8
7.8
7.8
7.8

0%
5%
10%
15%
20%
25%
904,241 1,230,902 1,557,562 1,884,223 2,210,884 2,537,545
0%
36%
72%
108%
145%
181%
7.2
7.2
7.2
7.2
7.2

0%
904,241
0%

-5%
936,641
4%
-0.7

-10%
-15%
-20%
-25%
969,042 1,001,443 1,033,844 1,066,244
7%
11%
14%
18%
-0.7
-0.7
-0.7
-0.7

22. ANLISIS DE SENSIBILIDAD DEL VAN SIN FINANCIAMIENTO

Sensibilidad respecto a los costos variables
Variacin de los costos variables
25%
20%
15%
VAN
904,241
-248,077
-17,613
212,850
Variacin del VAN
-127%
-102%
-76%
Elasticidad VAN, costos variables
-5.1
-5.1
-5.1
Por cada 1% que aumenten los costos variables, el VAN variar
El VAN es muy sensible a las variaciones de los costos variables
Sensibilidad respecto a los costos fijos
Variacin de los costos fijos
25%
20%
15%
VAN
904,241
791,223
813,826
836,430
Variacin del VAN
-12%
-10%
-7%
Elasticidad VAN, costos fijos
-0.5
-0.5
-0.5
Por cada 1% que aumenten los costos fijos, el VAN variar

10%
5%
443,314
673,777
-51%
-25%
-5.1
-5.1
-5.1 %

0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
904,241 1,134,704 1,365,168 1,595,631 1,826,095 2,056,559
0%
25%
51%
76%
102%
127%
-5.1
-5.1
-5.1
-5.1
-5.1

10%
5%
859,034
881,637
-5%
-2%
-0.5
-0.5
-0.5 %

0%
904,241
0%

-10%
949,448
5%
-0.5

-15%
972,052
7%
-0.5

-20%
-25%
994,655 1,017,259
10%
12%
-0.5
-0.5

Sensibilidad respecto a la Tasa de descuento

Variacin de la tasa
-50%
-42%
-33%
-25%
-17%
12%
8%
17%
Tasa de rentabilidad mnima exigida
6%
7%
8%
9%
10%
12%
13%
14%
VAN
904,241 1,694,962 1,535,652 1,388,775 1,253,177 1,127,824
904,241
804,428
711,679
Variacin del VAN
87%
70%
54%
39%
25%
0%
-11%
-21%
Elasticidad VAN, tasa de descuento
-1.7
-1.7
-1.6
-1.5
-1.5
0.0
-1.3
-1.3
Por cada 1% que aumente la tasa de rentabilidad mnima exigida, el VAN variar entre -1.7 %
y
-1 %

25%
15%
625,384
-31%
-1.2

33%
16%
544,996
-40%
-1.2

42%
17%
470,019
-48%
-1.2

15%
79.4
698,485
951,951
1,205,417
1,458,883
1,712,349
1,965,815
2,219,282
2,472,748
2,726,214
2,979,680
3,233,146

20%
82.8
1,052,343
1,305,809
1,559,275
1,812,742
2,066,208
2,319,674
2,573,140
2,826,606
3,080,072
3,333,538
3,587,004

25%
86.3
1,406,201
1,659,668
1,913,134
2,166,600
2,420,066
2,673,532
2,926,998
3,180,464
3,433,930
3,687,396
3,940,862

Sensibilidad respecto al precio y al costo variable

-25%
-20%
904,241
51.8
55.2
25%
56.3 -2,857,672 -2,320,273
20%
54.0 -2,479,546 -1,942,146
15%
51.8 -2,101,419 -1,564,019
10%
49.5 -1,723,292 -1,185,892
5%
47.3 -1,345,165
-808,044
Variacin
0%
45.0 -967,038
-513,120
del costo
variable
-5%
42.8 -623,308
-257,726
-10%
40.5 -358,118
-4,260
-15%
38.3 -104,652
249,206
-20%
36.0
148,814
502,672
-25%
33.8
402,280
756,138

-15%
-10%
58.7
62.1
-1,782,873 -1,246,957
-1,405,062
-869,395
-1,027,500
-566,546
-677,687
-310,408
-410,820
-56,942
-157,334
196,524
96,132
449,990
349,598
703,456
603,064
956,923
856,530 1,210,389
1,109,997 1,463,855

-5%
926,844
2%
-0.5

Variacin del precio

-5%
0%
5%
65.6
69.0
72.5
-732,892
-363,090
-9,231
-463,633
-109,624
244,235
-210,016
143,842
497,701
43,450
397,309
751,167
296,916
650,775 1,004,633
550,383
904,241 1,258,099
803,849 1,157,707 1,511,565
1,057,315 1,411,173 1,765,031
1,310,781 1,664,639 2,018,497
1,564,247 1,918,105 2,271,963
1,817,713 2,171,571 2,525,429

10%
75.9
344,627
598,093
851,559
1,105,025
1,358,491
1,611,957
1,865,423
2,118,889
2,372,356
2,625,822
2,879,288

23. Sensibilidad del VANe (sin financiamiento)

respecto del precio
3,000,000
2,500,000
2,000,000

VAN

1,500,000

1,000,000
500,000

Van

0
-500,00051.75

55.2

58.65

62.1

65.55

69.0

72.45

75.9

79.35

82.8

86.25

-1,000,000
-1,500,000
Precios

24. Sensibilidad del VANe (sin financiamiento) respecto de

los Costos variables
2,500,000
2,000,000

VAN

1,500,000

Variacin
de los
costos
variables

1,000,000
500,000
0
25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-500,000
% de variacin

-10%

-15%

-20%

-25%

25. Sensibilidad del VANe (sin financiamiento) respecto

de los Costos fijos
1,200,000
1,000,000

VAN

800,000

600,000

Variacin
de los
costos fijos

400,000
200,000
0

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10% -15% -20% -25%

% de variacin

VAN

26. Sensibilidad del VANe (sin financiamiento) en funcin

de la tasa de rentabilidad mnima exigida
1,800,000
1,600,000
1,400,000
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
0

VAN

6%

7%

8%

9%

10%

12%

Tasa

13%

14%

15%

16%

17%

DEMO DEL CUADRO DE USOS Y FUENTES DE FONDOS

Esto es un demo para practicar. No incluir en el proyecto
Esta planilla, al incluir el flujo de fondos y los datos del crdito, permite demostrar la utilidad del Usos y fuentes de fondos para determinar las necesidades de financiamiento. Sus valores no se trasladan a otras planillas.
Los aportes de capital propio y los datos del crdito se deben cargar en las celdas con fondo verde. No tocar otras celdas, porque se pueden distorsionar las frmulas.
Si se dejan los cuadros del Mximo capital propio disponible en 0, en las lneas de Saldos de caja acumulados aparecer el flujo de caja negativo mximo
En este caso, slo a modo de ejemplo, el crdito se ha calculado por el sistema francs, con cuotas anuales. No son comunes este tipo de crditos.
Si los saldos de caja acumulados son negativos, habra cesacin de pagos. Para evitarlo, se debe optimizar el financiamiento, regulando el prstamo, los subperodos, el momento de otorgamiento y/o agregar capital propio.
En caso que la empresa contine en marcha despus del momento n (en este caso =10), en el U y F no se debe tener en cuenta el valor de recupero de la inversin, ya que esos fondos no ingresarn al flujo de caja.
Por esa razn, proyectos de muy largo periodo de recupero de la inversin pueden ser sustentables econmicamente, pero no financieramente.
FLUJO OPERATIVO SIN FINANCIAMIENTO
0
Flujo operativo sin financiamiento
(1,264,145)
Ms costos de oportunidad
5,000
Menos valor de recupero de la inv. (en caso de continuar)
MAS: FUENTES
Mximo capital propio disponible Insertar ->
441,617
Saldo de caja perodo anterior
Saldos de caja acumulados (No deben ser negativos)
(817,528)
FLUJO OPERATIVO CON FINANCIAMIENTO
Flujo operativo sin financiamiento
MAS FUENTES:
Mximo capital propio disponible Insertar ->
Capital del crdito (Cargar en datos del crdito)
Devolucin del capital del crdito
Intereses del crdito
Comisin por otorgamiento
Gastos administrativos
IVA sobre intereses y comisiones del crdito
Saldo de caja del perodo anterior
Saldos de caja acumulados (No deben ser negativos)

0
(1,264,145)
338,000
110,000

(1,100)
0
(231)
(817,476)

1
404,529
1,500

2
291,581
1,500

3
290,090
1,500

4
308,934
1,500

5
307,283
1,500

6
315,232
1,500

7
326,658
1,500

8
335,640
1,500

9
349,988
1,500

10 TOTALES
1,330,359 2,996,149
(2,500)
16,000
0

(817,528)
(411,499)

(411,499)
(118,418)

(118,418)
173,172

173,172
483,606

483,606
792,389

792,389
1,109,121

1,109,121
1,437,279

1,437,279
1,774,419

1,774,419
2,125,907

2,125,907
3,453,766

1
404,529

2
291,581

3
290,090

4
308,934

5
307,283

6
315,232

7
326,658

8
335,640

9
349,988

10
1,330,359

0
(16,336)
(16,428)
0
(328)
(3,519)
(817,476)
(449,557)

0
(18,776)
(13,988)
0
(328)
(3,006)
(449,557)
(194,073)

0
(21,580)
(11,184)
0
(328)
(2,417)
(194,073)
60,508

0
(24,802)
(7,961)
0
(328)
(1,741)
60,508
334,610

0
(28,506)
(4,257)
0
(328)
(963)
334,610
607,839

0
0
0
0
0
0
607,839
923,071

0
0
0
0
0
0
923,071
1,249,729

0
0
0
0
0
0
1,249,729
1,585,369

0
0
0
0
0
0
1,585,369
1,935,357

0
0
0
0
0
0
1,935,357
3,265,716

Monto
Inters total
Cuota anual
Comisin por otorgamiento
Gastos administrativos en cada cuota

163,818
53,818
32,764
1%
1%

6
0
0
0
0
7
0

7
0
0
0
0
8
0

8
0
0
0
0
9
0

9
0
0
0
0
10
0

10
0
0
0
0

441,617

TOTALES
2,996,149
0
338,000
110,000
(110,000)
(53,818)
(1,100)
(1,638)
(11,877)

DATOS DEL CRDITO

CAPITAL SOLICITADO
% INTERS (TNA)
% INTERS efectivo anual
NMERO DE CUOTAS
MOMENTO DE OTORGAMIENTO
PAGOS ENTRE MOMENTOS

Insertar ->
Insertar ->
Insertar ->
Insertar ->

110,000
14.0%
14.93%
5
0
1

TABLA DE AMORTIZACIN SISTEMA FRANCS

Momento de inicio
Saldo del capital al inicio del periodo
Inters del periodo
Amortizacin del capital en el periodo
Saldo de capital al final del periodo
Momento al fin de periodo
Cuota a pagar a fin de periodo (vencida)

0
110,000
(16,428)
(16,336)
93,664
1
(32,764)

1
93,664
(13,988)
(18,776)
74,888
2
(32,764)

2
74,888
(11,184)
(21,580)
53,309
3
(32,764)

3
53,309
(7,961)
(24,802)
28,506
4
(32,764)

4
28,506
(4,257)
(28,506)
(0)
5
(32,764)

5
0
0
0
0
6
0

TOTALES
(53,818)
(110,000)

del Usos y fuentes de fondos para determinar las necesidades de financiamiento. Sus valores no se trasladan a otras planillas.

debe optimizar el financiamiento, regulando el prstamo, los subperodos, el momento de otorgamiento y/o agregar capital propio.
el U y F no se debe tener en cuenta el valor de recupero de la inversin, ya que esos fondos no ingresarn al flujo de caja.