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MEMORIA 2010

III.
Finanzas pblicas

El dficit econmico del sector pblico no financiero mejor con relacin al ao anterior, reflejando el crecimiento econmico y los mayores precios de nuestros principales productos de exportacin.

En 2010, el sector pblico no financiero registr un resultado econmico deficitario en 0,5 por ciento del PBI, menor en 1,1 puntos porcentuales del producto en relacin a 2009. Este desempeo se vincula a la recuperacin del nivel de actividad de la economa y de la demanda interna, que impactaron positivamente sobre la recaudacin de ingresos de 2010 comparado con 2009. El estmulo fiscal de gastos, iniciado con el Plan de Estmulo Fiscal de 2009, continu ejecutndose, en particular durante el primer semestre de 2010. Durante el segundo semestre se aprobaron medidas de control del gasto que coadyuvaron a desacelerar la tasa de expansin respecto a la registrada en 2009. Estas medidas, contenidas en el Decreto de Urgencia 037-2010, estuvieron referidas a lmites en el gasto en bienes y servicios, postergacin de proyectos sin ejecucin a la fecha, uso de la reserva de contingencia y suspensin de nuevas operaciones de endeudamiento.

1.
1.1

Indicadores de poltica fiscal


Resultado econmico convencional

El dficit econmico del sector pblico se debi principalmente a las operaciones del gobierno general, que pas de -1,9 por ciento a -0,4 por ciento por ciento del PBI, por el aumento de 1,1 puntos porcentuales del PBI en los ingresos corrientes y a la disminicin de 0,2 puntos porcentuales del PBI de los gastos no financieros. Por su lado, los gobiernos subnacionales incurrieron en un dficit de 0,4 por ciento del PBI en el caso de los municipios y de 0,2 por ciento del PBI en el de las regiones.

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GRFICO 56 RESULTADO ECONMICO DEL SECTOR PBLICO NO FINANCIERO (Porcentaje del PBI) NO FINANCIERO RESULTADO ECONMICO DEL SECTOR PBLICO
(Porcentaje del PBI)

3,0 2,3 2,3

- 0,4 - 1,1 - 2,7 - 2,2 - 1,7 - 1,6

- 0,5

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP, Ministerio de Economa y Finanzas y SUNAT.

Fuente: BCRP, Ministerio de Economa y Finanzas, SUNAT

CUADRO 44 RESULTADO ECONMICO DEL SECTOR PBLICO NO FINANCIERO Millones de nuevos soles 2008 I. Resultado Primario 1. Del Gobierno General a. Ingresos corrientes i. Tributarios ii. No tributarios b. Gasto no financiero i. Corriente ii. Capital c. Ingresos de capital 2. De las Empresas Estatales II. Intereses 1. Deuda externa 2. Deuda interna III. Resultado Econmico (I-II) 1. Financiamiento Externo Neto (Millones de US$) a. Desembolsos b. Amortizacin c. Otros 2. Financiamiento Interno Neto 3. Ingresos de privatizacin 14 517 14 578 78 126 59 672 18 454 63 968 48 400 15 568 420 - 61 5 884 3 350 2 534 8 633 - 3 472 - $1 205 $1 165 $2 604 $ 234 - 5 317 156 2009 - 1 170 - 2 220 71 625 53 842 17 783 74 293 52 797 21 496 448 1 049 5 011 3 101 1 910 - 6 181 4 069 $1 317 $3 225 $1 843 - $ 65 2 011 102 2010 2 877 3 321 86 085 65 919 20 166 83 512 57 277 26 234 747 - 444 5 085 2 927 2 158 - 2 208 - 2 077 - $ 728 $4 261 $5 184 $ 195 3 866 419 Porcentaje del PBI 2008 3,9 3,9 21,1 16,1 5,0 17,2 13,0 4,2 0,1 0,0 1,6 0,9 0,7 2,3 - 0,9 - 0,9 0,9 2,0 0,2 - 1,4 0,0 2009 - 0,3 - 0,6 18,7 14,1 4,7 19,4 13,8 5,6 0,1 0,3 1,3 0,8 0,5 - 1,6 1,1 1,1 2,6 1,4 - 0,1 0,5 0,0 2010 0,7 0,8 19,8 15,2 4,6 19,2 13,2 6,0 0,2 - 0,1 1,2 0,7 0,5 - 0,5 - 0,5 - 0,5 2,8 3,4 0,1 0,9 0,1

Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas, Banco de la Nacin, BCRP, SUNAT, EsSalud, gobiernos locales, empresas estatales e instituciones pblicas.

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MEMORIA 2010

1.2

Resultado primario estructural

El resultado econmico convencional no necesariamente es un buen indicador para evaluar las decisiones de poltica fiscal, pues se encuentra influenciado por variables exgenas a la decisin del fisco, como son el ciclo econmico y el precio de nuestros minerales de exportacin. El resultado econmico estructural fue deficitario en 2 por ciento del PBI, mayor al ao previo (1,5 por ciento del PBI), lo cual implic un impulso fiscal positivo de 0,7 por ciento del PBI.
GRFICO 57 RESULTADO ECONMICO ESTRUCTURAL DEL SECTOR PBLICO RESULTADO ECONMICO ESTRUCTURAL DEL SECTOR PBLICO NONO FINANCIERO FINANCIERO (Porcentaje del PBI)
(Porcentaje del PBI)
0,5 0,5

- 0,8 - 1,3 - 1,6

- 0,7

- 0,8

- 0,7 - 1,5 - 2,0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP

Fuente: BCRP.

1.3

Requerimiento financiero del Sector Pblico No Financiero

Para cubrir el dficit de S/. 2208 millones y atender la amortizacin de la deuda pblica de US$ 6 269 millones, el sector pblico requiri un financiamiento de US$ 7049 millones. La amortizacin de la deuda pblica externa de US$ 5 184 millones y la interna de US$ 1084 millones, se financi con operaciones de administracin de deuda realizadas en los meses de abril, agosto y noviembre. En 2010 el escenario internacional fue propicio para la realizacin de operaciones de administracin de deuda, que buscaron aumentar la vida media de la deuda y los componentes en moneda domstica y a tasa fija.
CUADRO 45 FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PBLICO NO FINANCIERO Porcentaje del PBI 2008
1. Resultado econmico (millones de nuevos soles) Millones de US$ 2. Amortizacin (millones de US$) Redencin de bonos de reconocimiento Interna Externa 3. Requerimiento financiero (millones de US$) Desembolsos externos Libre disponibilidad Proyectos de inversin Bonos internos Privatizacin Otros 8 633 2 951 - 3 126 - 94 - 428 - 2 604 175 1 165 883 282 473 51 - 1 515

2009
- 6 181 - 2 054 - 2 401 - 91 - 466 - 1 843 4 454 3 225 2 613 612 1 004 34 191

2010
- 2 208 - 780 - 6 269 - 263 - 821 - 5 184 7 049 4 261 3 539 2 732 3 452 148 - 813

2008
2,3 - 2,5 - 0,1 - 0,3 - 2,0 0,1 0,9 0,7 0,2 0,4 0,0 - 1,2

2009
- 1,6 - 1,9 - 0,1 - 0,4 - 1,4 3,5 2,5 2,1 0,5 0,8 0,0 0,2

2010
- 0,5 - 4,1 - 0,2 - 0,5 - 3,4 4,6 2,8 2,3 1,8 2,2 0,1 - 0,5

Fuente: MEF, Banco de la Nacin, BCRP, Sunat, EsSalud, gobiernos locales, empresas estatales e instituciones pblicas.

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2.

Ingresos del gobierno general

Los ingresos corrientes del gobierno general ascendieron a 19,8 por ciento del PBI, superior en 1,1 puntos porcentuales del PBI a los del ao previo, lo cual representa un crecimiento real de 18,4 por ciento. Este incremento de los ingresos se observ principalmente en el componente tributario del gobierno nacional, debido a la mejora en la actividad econmica y el incremento en los precios de nuestras exportaciones. Con ello, la presin fiscal del gobierno general, que expresa los ingresos corrientes como ratio del PBI, ascendi en 2010 a 19,8 por ciento.

CUADRO 46 COEFICIENTES DE INGRESOS FISCALES (Porcentaje del PBI) 2008 Presin tributaria del gobierno central 1/ Presin fiscal del gobierno central 2/ Presin fiscal del gobierno general 2/
1/ Corresponde a los ingresos tributarios del gobierno central. 2/ Ingresos corrientes como ratio del PBI. Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas, Banco de la Nacin, BCRP y SUNAT.

2009 13,7 15,9 18,7

2010 14,8 17,2 19,8

15,7 18,3 21,1

PRESIN FISCAL DEL GOBIERNO GENERAL PRESION FISCAL DEL GOBIERNO GENERAL (Porcentaje del PBI) (Porcentaje del PBI)

GRFICO 58

17,0

17,2

17,5

17,5

18,2

19,9

20,7

21,1 18,7

19,8

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP

Fuente: BCRP.

El aumento de los ingresos tributarios estuvo explicado por la mayor recaudacin proveniente del impuesto a la renta por la mejora de los precios internacionales de los metales, del impuesto general a las ventas por el dinamismo de la actividad econmica, y de los impuestos a las importaciones.

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CUADRO 47 INGRESOS CORRIENTES DEL GOBIERNO GENERAL Millones de nuevos soles 2008 I. INGRESOS TRIBUTARIOS 1. Impuestos a los ingresos - Personas Naturales - Personas Jurdicas - Regularizacin 2. Impuestos a las importaciones 3. Impuesto general a las ventas (IGV) - Interno - Importaciones 4. Impuesto selectivo al consumo (ISC) - Combustibles - Otros 5. Otros ingresos tributarios 1/ 6. Devoluciones II. INGRESOS NO TRIBUTARIOS 2/ III. TOTAL 59 672 24 146 5 353 16 317 2 476 1 911 31 583 15 749 15 834 3 461 1 457 2 004 5 757 - 7 185 18 454 78 126 2009 53 842 20 346 5 608 12 269 2 470 1 493 29 519 17 322 12 197 4 146 2 255 1 891 5 676 - 7 339 17 783 71 625 2010 65 919 25 802 6 283 16 423 3 096 1 803 35 536 19 629 15 907 4 670 2 410 2 260 6 056 - 7 948 20 166 86 085 Variacin % real 2009 - 12,3 - 18,1 1,8 - 27,0 - 3,1 - 24,1 - 9,2 6,9 - 25,2 16,4 50,4 - 8,3 - 4,2 - 0,8 - 6,4 - 10,9 2010 20,6 24,9 10,4 31,8 23,5 19,0 18,6 11,6 28,5 10,9 5,3 17,7 5,1 6,7 11,7 18,4 Porcentaje del PBI 2008 16,1 6,5 1,4 4,4 0,7 0,5 8,5 4,2 4,3 0,9 0,4 0,5 1,6 - 1,9 5,0 21,1 2009 14,1 5,3 1,5 3,2 0,6 0,4 7,7 4,5 3,2 1,1 0,6 0,5 1,5 - 1,9 4,7 18,7 2010 15,2 5,9 1,4 3,8 0,7 0,4 8,2 4,5 3,7 1,1 0,6 0,5 1,4 - 1,8 4,6 19,8

1/ Incluye los impuestos municipales. 2/ Incluye contribuciones a la ONP y EsSalud, regalas y canon, Recursos Directamente Recaudados y otros. Fuente: SUNAT, EsSalud, ONP, sociedades de beneficencia, organismos reguladores y oficinas registrales.

PRESIN TRIBUTARIA DEL GOBIERNO GENERAL (Porcentaje del PBI)


15,4 12,5 12,4 13,2 13,4 13,9 15,9

GRFICO 59 PRESIN TRIBUTARIA DEL GOBIERNO GENERAL (Porcentaje del PBI)


16,1 14,1

15,2

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP. Fuente: BCRP.

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La recaudacin por impuestos a los ingresos se increment de 5,3 a 5,9 por ciento en trminos del PBI, debido a los mayores pagos a cuenta del sector minera -incremento real de 83,5 por ciento- explicado a su vez por el aumento de los precios internacionales de los metales y de la demanda internacional.

GRFICO 60 RECAUDACIN POR IMPUESTO A LOS INGRESOS delA PBI) RECAUDACIN POR(Porcentaje IMPUESTO LOS INGRESOS

(Porcentaje del PBI)


6,1

6,8

6,5 5,3

5,9

3,7 3,0 3,0

3,8

4,3

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP.

Fuente: BCRP.

CUADRO 48 RECAUDACIN DEL IMPUESTO A LA RENTA DE PERSONAS JURDICAS DE TERCERA CATEGORA POR SECTORES (Millones de nuevos soles) 2008 Minera Otros Servicios 1/ Manufactura Comercio Hidrocarburos Construccin Pesca Agropecuario Total 6 743 4 454 2 235 2 235 996 395 59 54 17 169 2009 3 018 4 604 2 004 2 099 543 548 54 38 12 907 2010 5 618 5 377 2 307 2 267 1 056 715 124 44 17 507 Var. % Real 2009 - 56,7 0,3 - 13,1 - 8,8 - 47,1 34,4 - 11,6 - 32,4 - 27,2 2010 83,5 15,2 13,5 6,4 91,7 28,8 128,7 15,4 33,8

1/ Incluye actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, telecomunicaciones, intermediacin financiera, salud, servicios sociales, turismo y hotelera, generacin de energa elctrica y agua, y otros. Fuente: SUNAT.

El impuesto a la renta de personas naturales registr un crecimiento de 10,4 por ciento en trminos reales por los mayores ingresos por los trabajadores independientes y dependientes, de 7,8 por ciento y 7,0 por ciento, respectivamente. Cabe sealar que estas mejoras tambin estuvieron vinculadas a la mayor distribucin de utilidades a los trabajadores por parte de las empresas, especialmente del sector minero.

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Los ingresos por impuesto a las importaciones aumentaron 19,0 por ciento en trminos reales, y como porcentaje del PBI se mantuvieron constantes en 0,4 por ciento. Influy en este resultado el incremento de 37,1 por ciento de las importaciones, en particular de bienes de consumo, que crecieron 38,5 por ciento y se encuentran sujetos a mayores tasas arancelarias que los bienes de capital e insumos.
GRFICO 61 RECAUDACIN POR IMPUESTOS A LAS IMPORTACIONES (Porcentaje PBI) RECAUDACIN POR IMPUESTOS Adel LAS IMPORTACIONES

(Porcentaje del PBI)

1,5 1,2 1,2 1,2 1,2 0,9 0,7 0,5 0,4


0,4

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP. Fuente: BCRP.

La recaudacin por el impuesto general a las ventas (IGV) registr un crecimiento de 18,6 por ciento en trminos reales y pas de un equivalente del 7,7 por ciento al 8,2 por ciento del PBI por las mayores ventas gravadas que resultaron de la mayor actividad econmica. El IGV interno subi por el mayor dinamismo de la demanda interna, en tanto que la mejora del IGV externo estuvo ligada al aumento de las importaciones.

GRFICO 62 RECAUDACIN POR IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS RECAUDACIN POR IMPUESTO GENERAL (Porcentaje del PBI) A LAS VENTAS

(Porcentaje del PBI)

8,5 8,2 7,5 7,0 7,1 7,7

6,6 6,2 2001 6,3

6,8

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP. Fuente: BCRP.

El impuesto selectivo al consumo (ISC) permaneci en 1,1 por ciento del PBI, no obstante que tuvo un crecimiento real de 10,9 por ciento. Esta mejora se debi tanto a los mayores ingresos por ISC a los combustibles como al aplicado a otros bienes. Los ingresos por combustibles crecieron por las mayores importaciones.

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GRFICO 63 SELECTIVO AL CONSUMO RECAUDACIN POR IMPUESTO RECAUDACIN POR IMPUESTO SELECTIVO AL CONSUMO (Porcentaje del PBI) (Porcentaje del PBI)
2,1 1,9 0,6 0,7 0,6 0,5 2,1 1,9 1,6 1,3 0,6 0,5 1,5 1,5 1,3 1,0 0,8 0,7 0,4 0,6 0,9 0,5 0,5 0,6 0,6 1,3 1,1 1,1 0,5

Otros

Combustibles

1,2

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP.

La recaudacin por otros ingresos tributarios disminuy de 1,5 a 1,4 por ciento del PBI, a pesar del crecimiento de 5,1 por ciento en trminos reales. Contrastaron los aumentos de 44,5 por ciento en los ingresos por rodaje, de 13,2 por ciento en el impuesto a los casinos y tragamonedas, de 11,2 por ciento en multas y de 2,2 por ciento en el impuesto temporal a los activos netos, con la menor recaudacin de 2,5 por ciento del impuesto a las transacciones financieras, que reflej la disminucin de 0,06 a 0,05 en la tasa impositiva. Las devoluciones de impuestos representaron el 1,8 por ciento del PBI. En trminos reales crecieron 6,7 por ciento, por mayores devoluciones por exportaciones, que subieron 28,0 por ciento en trminos reales, y compensaron la reduccin de 8,0 a 6,5 por ciento en la tasa de restitucin arancelaria (drawback). El crecimiento real de 11,7 por ciento de los ingresos no tributarios se explica por mayores cotizaciones internacionales de los minerales, que permitieron un aumento de 53,7 por ciento en los ingresos recaudados por regalas y canon. Las mayores transferencias al Tesoro Pblico por utilidades del Banco Central, que en el ao ascendieron a S/. 458 millones, tambin contribuyeron al ascenso de los ingresos. Asimismo, se registraron transferencias extraordinarias por S/. 161 millones en cumplimiento de las normas que regulan el derecho de los trabajadores a participar en las utilidades de las empresas. Estas transferencias fueron recibidas por los gobiernos regionales por remanentes superiores a las dos mil doscientas unidades impositivas tributarias por ao. La diferencia entre las 2 200 UIT y el total del remanente deber financiar exclusivamente obras de infraestructura vial dentro de la regin que gener los recursos.
CUADRO 49 INGRESOS NO TRIBUTARIOS DEL GOBIERNO GENERAL Millones de nuevos soles 2008 Contribuciones a Essalud y ONP Recursos Propios y transferencias Regalas Gasferas 1/ Regalas Petroleras 1/ Canon Petrolero 2/ Regalas Mineras 1/ Otros TOTAL 6 193 4 540 1 233 775 1 633 454 3 625 18 454 2009 6 659 4 444 1 237 626 1 241 338 3 238 17 783 2010 7 217 4 533 2 179 788 1 840 645 2 964 20 166 Variacin % Real 2009 4,5 - 4,9 - 2,5 - 21,6 - 26,2 - 27,8 - 13,2 - 6,4 2010 6,7 0,5 73,6 24,0 46,0 88,1 - 9,8 11,7

Fuente: BCRP.

1/ Compensacin por el uso de propiedad estatal. 2/ Porcentaje del valor de la produccin por el derecho a explotar recursos naturales redistribuidos a las regiones. Fuente: SUNAT, Perupetro y MEF.

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RECUADRO 4 MODIFICACIONES TRIBUTARIAS 2010 Durante el mes de diciembre se aprob un conjunto de modificaciones tributarias consistentes en la rebaja de los aranceles a la importacin, cambios al impuesto a la renta, exportacin de servicios e impuesto selectivo al consumo de combustibles. ARANCELES Mediante Decreto Supremo 279-2010-EF, del 30 de diciembre, se dispuso una nueva rebaja general de aranceles para 3 401 partidas de un total de 7 380. El objetivo anunciado de esta medida es la mejora de la eficiencia y la competitividad de la economa y se dict en el marco de la poltica de apertura comercial del pas. Los cambios aprobados fueron los siguientes:

La reduccin del arancel mximo de 17 por ciento a 13 por ciento para las 792 partidas que estaban
afectas a dicha tasa.

De las 2 609 partidas que estaban gravadas con la tasa de 9 por ciento se redujo a 6 por ciento a 2 489
de ellas y se baj a cero a las 120 restantes . As, el esquema arancelario qued establecido en 0, 6 y 13 por ciento, con lo cual el arancel promedio disminuy de 5,0 a 3,4 por ciento y la dispersin de tasas descendi de 5,9 a 4,1 puntos porcentuales.
ESTRUCTURA ARANCELARIA Arancel (%) 0 6 9 13 17 Total Arancel promedio (%) 792 7 380 5,0 10,7 100,0 7 380 3,4 100,0 2 609 35,4 792 10,7 3 979 Antes Subpartidas % 53,9 4 099 2 489 Despus Subpartidas % 55,5 33,7

Desde diciembre de 1990, cuando el arancel nominal promedio se baj de 66 por ciento a 26 por ciento, se han venido aprobando sucesivas reducciones arancelarias. Asimismo, la tasa pas 8,3 a 3,4 por ciento en los ltimos cinco aos, de acuerdo con los Lineamientos de Poltica Arancelaria del MEF (Resolucin Ministerial 005-2006-EF/15) que buscan la reduccin progresiva de la tasa promedio y la dispersin de las tasas.
ARANCEL NOMINAL PROMEDIO (Porcentaje)
80 70 60 50 40 30 20 10 0 Jul-80 Dic-80 Dic-81 Dic-82 Dic-83 Dic-84 Jul-85 Dic-85 Dic-86 Dic-87 Dic-88 Dic-89 Jul-90 Dic-90 Dic-91 Dic-92 Dic-93 Dic-94 Dic-95 Dic-96 Dic-97 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Ene-11 39,0 26,0 16,3 13,5 66,0

8,3

5,0 3,4

Fuente: SUNAT.

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IMPUESTO A LA RENTA Con la finalidad de uniformizar el pago del impuesto a las ganancias de capital de las personas naturales -residentes y no residentes- en la Bolsa de Valores de Lima, se public la Ley 29645, el 31 de diciembre. As, las ganancias de los no residentes sern gravadas a la tasa de 5 por ciento y no a la escala progresiva (15, 21 y 30), cuando se trate de acciones registradas y transadas en bolsas del Per o si estn registradas en el extranjero, se transen en mecanismos centralizados extranjeros con los que existan convenios de integracin. Se incluye a las instituciones de compensacin y liquidacin de valores o quienes ejerzan funciones similares como agentes de retencin, cuando sean ganancias de capital generadas por personas naturales. Con esta medida se busca cubrir los vacos legales que no permitan la adecuada aplicacin del impuesto, dado que el cumplimiento de la obligacin tributaria descansaba exclusivamente en las personas naturales domiciliadas y en las personas no domiciliadas.

TASA TIPO DE RENTA Intereses, cuando los pague o acredite un generador de rentas de tercera categora que se encuentre domiciliado en el pas. Intereses que abonen al exterior las empresas de operaciones mltiples establecidas en el Per. Persona jurdica Intereses provenientes de bonos, otros instrumentos de deuda y depsitos.
Fuente: SUNAT.

ANTES

AHORA

Persona natural

30%

4,99%

1%

4,99%

30%

4,99%

La exoneracin de 5 UIT a las ganancias de capital burstiles ser aplicable nicamente a las rentas de segunda categora, lo que en la prctica significa que este beneficio slo ser aplicable a rentas de fuente peruana. Adems, se homogenizan las tasas del impuesto aplicables a operaciones de endeudamiento con personas no domiciliados. Esta homogenizacin de tasas implica, por un lado, el aumento del impuesto sobre el financiamiento externo que obtengan los bancos -de 1 a 4,99 por ciento-, lo que encarece dicho fondeo y, por otro lado, la reduccin del impuesto a las fuentes de financiamiento empresarial -por ejemplo, por bonos colocados en el exterior- que pasan de 30 por ciento a 4,99 por ciento, lo que inducira a la disminucin del costo del financiemiento bajo esta modalidad. IMPUESTO SELECTIVO AL CONSUMO DE COMBUSTIBLES En diciembre, se estableci un nuevo esquema del ISC aplicable a los combustibles derivados del petrleo. Con esta medida se redujo el impuesto a los gasoholes (gasolina con etanol al 7,8 por ciento) entre S/. 0,12 y S/. 0,08 por galn. Adems se redujo el ISC a las gasolinas de 97 y 98 octanos (S/. -0,03 por galn) y del kerosene (S/. -0,01 por galn). Asimismo, se establece un selectivo diferenciado al Diesel B5 con contenido de azufre de 50 ppm.

96

MEMORIA 2010

3.

Gastos del gobierno general

Los gastos no financieros del gobierno general fueron 19,2 por ciento del PBI, ratio inferior en 0,2 puntos porcentuales del PBI al de 2009, pero equivalentes a un crecimiento real de 10,7 por ciento. Las mayores expansiones reales del gasto se presentaron en las entidades del gobierno nacional y de los gobiernos locales (11,6 y 11,3 por ciento, respectivamente).
GRFICO 64

GASTO NO FINANCIERO DEL GENERAL GASTO NO FINANCIERO DELGOBIERNO GOBIERNO GENERAL (Porcentaje del PBI) (Porcentaje del PBI)

17,7

19,4 17,3 17,2 16,7 17,0 16,1 16,1 17,2

19,2

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP

Fuente: BCRP.

CUADRO 50 GASTOS NO FINANCIEROS DEL GOBIERNO GENERAL 1/


Millones de nuevos soles 2008 I. GASTOS CORRIENTES Remuneraciones Gobierno Nacional Gobiernos Regionales Gobiernos Locales Bienes y servicios Gobierno Nacional Gobiernos Regionales Gobiernos Locales Transferencias Gobierno Nacional Gobiernos Regionales Gobiernos Locales II. GASTO DE CAPITAL Formacin bruta de capital Gobierno Nacional Gobiernos Regionales Gobiernos Locales Otros gastos de capital III. GASTO NO FINANCIERO (I+II) 48 400 18 016 10 312 6 299 1 405 16 267 11 202 1 321 3 745 14 117 11 554 1 888 676 15 568 14 890 4 766 2 773 7 350 678 63 968 2009 52 797 19 647 11 347 6 758 1 542 19 067 13 674 1 549 3 844 14 083 11 273 1 995 815 21 496 19 584 6 374 4 076 9 134 1 912 74 293 2010 57 277 20 834 12 181 6 804 1 849 22 316 15 791 2 005 4 520 14 128 11 206 1 981 941 26 234 24 025 9 032 4 988 10 005 2 209 83 512 Var. % real (09/08) 6,0 5,9 6,9 4,2 6,6 13,9 18,6 14,0 - 0,3 - 3,1 - 5,2 2,7 17,2 34,1 27,8 29,9 42,8 20,7 174,0 12,8 (10/09) 6,9 4,4 5,7 - 0,8 18,1 15,3 13,7 27,5 15,8 - 1,2 - 2,1 - 2,2 13,7 20,2 20,8 39,6 20,5 7,9 13,8 10,7 Porcentaje del PBI 2008 13,0 4,9 2,8 1,7 0,4 4,4 3,0 0,4 1,0 3,8 3,1 0,5 0,2 4,2 4,0 1,3 0,7 2,0 0,2 17,2 2009 13,8 5,1 3,0 1,8 0,4 5,0 3,6 0,4 1,0 3,7 2,9 0,5 0,2 5,6 5,1 1,7 1,1 2,4 0,5 19,4 2010 13,2 4,8 2,8 1,6 0,4 5,1 3,6 0,5 1,0 3,3 2,6 0,5 0,2 6,0 5,5 2,1 1,1 2,3 0,5 19,2

Gobierno Nacional Gobiernos Regionales Gobiernos Locales

38 006 12 630 13 332

44 271 14 586 15 436

50 165 15 903 17 444

13,2 12,2 12,5

11,6 7,4 11,3

10,2 3,4 3,6

11,6 3,8 4,0

11,5 3,7 4,0

1/ Preliminar. Neto de comisiones y transferencias intergubernamentales. 2/ Transferencias a empresas petroleras privadas y pblicas del Fondo de Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo (FEPC). Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

97

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

GASTO GASTO DE CAPITAL DELDEL GOBIERNO GENERAL DE CAPITAL GOBIERNO GENERAL (Porcentaje del PBI) PBI) (Porcentaje del
6,0 5,6

GRFICO 65

4,2 3,0 3,1 3,3

2,7

2,7

2,7

2,8

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP.

Fuente: BCRP.

3.1

Gobierno nacional

Los gastos no financieros del gobierno nacional fueron equivalentes a 11,5 por ciento del PBI, lo que implic un crecimiento real de 11,6 por ciento respecto de 2009. Este aumento se present en mayor medida en la formacin bruta de capital (39,6 por ciento real) y en las compras de bienes y servicios (13,7 por ciento real).

El gasto en remuneraciones registr un crecimiento real de 5,7 por ciento principalmente por el pago de la remuneracin de docentes ingresantes a la carrera pblica magisterial, la asignacin extraordinaria Compensacin por Defensa, Seguridad Nacional y Orden Interno a las Fuerzas Armadas y Polica Nacional del Per (bono militar policial) de S/. 1000, la que tuvo un costo de S/. 150 millones (D.U. 014-2010). Adicionalmente, destaca la asignacin de S/. 50 otorgada en abril y agosto, por concepto de incentivos laborales a travs de los Comits de Administracin de los Fondos de Asistencia y Estmulo -CAFAE- al personal administrativo de los centros educativos de educacin bsica regular, alternativa y especial, y de las universidades pblicas. Esta asignacin se extendi al personal militar y policial activo y pensionista (D.S.105-2010-EF).
CUADRO 51 GASTOS NO FINANCIEROS DEL GOBIERNO NACIONAL 1/
Millones de nuevos soles 2008 2009 36 294 11 347 13 674 11 273 7 977 44 271 2010 39 178 12 181 15 791 11 206 10 987 50 165 Var. % real (09/08) 6,6 6,9 18,6 - 5,2 56,9 13,2 (10/09) 6,3 5,7 13,7 - 2,1 35,7 11,6 Porcentaje del PBI 2008 8,9 2,8 3,0 3,1 1,3 10,2 2009 9,5 3,0 3,6 2,9 2,1 11,6 2010 9,0 2,8 3,6 2,6 2,5 11,5

I. GASTOS CORRIENTES Remuneraciones Bienes y servicios Transferencias II. GASTO DE CAPITAL III. TOTAL (I+II)

33 068 10 312 11 202 11 554 4 938 38 006

1/ Preliminar. Neto de comisiones y transferencias intergubernamentales. Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

El gasto en bienes y servicios ascendi a 3,6 por ciento del PBI, crecimiento de 13,7 por ciento en trminos reales reflejando las mayores asignaciones a los ministerios de Transportes y Comunicaciones, Defensa e Interior, Educacin, Agricultura y Trabajo, adems de organismos como la Oficina Nacional de Procesos Electorales -ONPE- , el Jurado Nacional de Elecciones -JNE- y el Registro Nacional de Identificacin y Estado Civil RENIEC. El gasto por transferencias corrientes disminuy de 2,9 por ciento del PBI en 2009 a 2,6 por ciento del PBI en 2010 (reduccin de 2,1 por ciento en trminos reales). Estas transferencias incluyen pensiones, pagos del Fondo de Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo -FEPC- a refineras e importadores de combustibles y otras transferencias al sector privado, tales como el programa JUNTOS y el Seguro Integral de Salud.

98

MEMORIA 2010

En abril se ampli la vigencia del FEPC y se establecieron modificaciones (Decreto de Urgencia 027-2010) para evitar que la acumulacin de obligaciones del Fondo con los productores y/o importadores de combustibles ponga en riesgo el equilibrio de las finanzas pblicas, as como para focalizar la intervencin del Fondo a favor de los sectores ms vulnerables de la economa.
CUADRO 52 PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIN DEL GOBIERNO NACIONAL
(Millones de nuevos soles)

SECTORES ECONMICOS TRANSPORTE


Concesiones Viales -IIRSA Sur y Norte Proyecto Especial de Transporte Masivo Lima y Callao - Tren Elctrico Concesiones Aeroportuarias - Jorge Chvez y aeropuertos regionales Rehabilitacin y mejoramiento de la carretera Ayacucho - Abancay Rehabilitacin y mejoramiento de la carretera Chongoyape - Cochabamba - Cajamarca Rehabilitacin y mejoramiento de la carretera Casma - Yautn - Huaraz Rehabilitacin y mejoramiento de carretera Tingo Mara - Aguayta - Pucallpa Rehabilitacin de caminos vecinales y rurales Construccin y mejoramiento de la carretera Caman-Matarani-Ilo-Tacna Conservacin y mejoramiento de la red vial nacional Construccin y mejoramiento de la carretera Cusco - Quillabamba Mejoramiento y ampliacin de la boca de entrada al terminal portuario Callao Rehabilitacion y mejoramiento de la carretera Desvo Tocache-Tocache Construccin de pasos a desnivel autopista Ramiro Prial Rehabilitacin y mejoramiento de los pavimentos del Aeropuerto del Cusco Rehabilitacin y mejoramiento de la carretera Lunahuan - Desvo Yauyos - Chupaca Mejoramiento y construccin de la carretera Reposo Saramiriza Eje Vial N 4 Mejoramiento y rehabilitacin de la carretera Sullana El Alamor Eje Vial N 2 Rehabilitacin, mejoramiento de la carretera Churn - Oyn Rehabilitacin integral del ferrocarril Huancayo - Huancavelica Otros Mejoramiento y equipamiento del servicio de emergencia de hospitales Programa de Apoyo a la Reforma del Sector Salud PAR-Salud Otros Instalacin de pequeos sistemas elctricos en diversos poblados Mejoramiento de lneas de transmisin Otros Apoyo al sector agrario Infraestructura de riego Erradicacin de la mosca de la fruta Ceratitis Capitata de la costa peruana Otros Proyecto Nacional de Agua Potable y Saneamiento Rural Derechos de propiedad inmueble Apoyo al sector habitacional Otros Apoyo a la reforma gubernamental y mejora al sistema aduanero Promocin de la inversin privada Otros Mejoramiento servicios de administracin de justicia Otros Mejoramiento de la infraestructura educativa Otros Operacin y mantenimiento de operaciones de produccin agraria Proyecto de Emergencia Social Productiva PESP Otros

2009 3 308 1 680 254 156 25 34 55 185 149 1 67 0 0 132 0 14 48 61 13 0 3 431 372 345 8 19 351 316 16 19 544 245 145 40 114 204 116 32 25 31 96 50 29 17 135 105 29 684 600 84 679 24 28 627 6 374

2010 5 131 2 146 803 489 340 129 123 120 112 90 81 73 47 46 44 37 37 35 20 20 1 337 394 365 6 23 548 529 4 14 445 167 145 41 92 195 130 27 4 34 143 56 69 18 118 85 33 1 018 891 127 1 039 27 32 980 9 032

Flujo 1 823 467 549 333 315 95 68 - 65 - 37 89 15 73 47 - 87 44 24 - 11 - 25 7 20 -2 - 94 23 21 -2 4 197 214 - 12 -5 - 100 - 78 -1 1 - 22 -9 14 -5 - 21 4 47 6 40 1 - 16 - 20 4 335 291 44 360 2 4 354 2 659

SALUD

ELECTRICIDAD

AGROPECUARIO

VIVIENDA

ECONOMA

JUSTICIA

EDUCACIN OTROS

TOTAL

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

99

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

Los gastos de capital aumentaron 35,7 por ciento en trminos reales, pasando de 2,1 por ciento del PBI en 2009 a 2,5 por ciento en 2010. Ello reflej principalmente el crecimiento real de la formacin bruta de capital (39,6 por ciento). Los sectores que ejecutaron los mayores gastos fueron: transportes (S/. 5 131 millones) en la rehabilitacin y mejoramiento de carreteras; educacin (S/. 1 018 millones) en el mejoramiento de la infraestructura y calidad educativa; electricidad (S/. 548 millones) en la instalacin de pequeos sistemas elctricos en diversos poblados; agropecuario (S/. 445 millones) en el mejoramiento de la infraestructura de riego y preservacin de recursos naturales; salud (S/. 394 millones) en el mejoramiento y equipamiento del servicio de emergencia de hospitales; vivienda (S/. 195 millones) en el Proyecto Nacional de Agua Potable y Saneamiento Rural. Los principales proyectos de inversin del gobierno general fueron las obras de la IIRSA Sur y Norte (S/.2146 millones), el Tren Elctrico (S/. 803 millones), las concesiones aeroportuarias (S/. 489 millones) y la carretera Ayacucho-Abancay (S/. 340 millones). Estas cuatro obras concentran el 16 por ciento del total de inversin ejecutada por el gobierno general en el ao 2010. Todas ellas pertenecen al sector transportes del gobierno nacional. Gobiernos regionales

3.2

Los gastos no financieros de los gobiernos regionales se incrementaron 7,4 por ciento en trminos reales, aun cuando en trminos del producto disminuyeron de 3,8 a 3,7 por ciento. Los mayores aumentos reales se presentaron en las inversiones (20,5 por ciento) destinadas a obras de infraestructura vial y educativa, as como en la adquisicin de bienes y servicios (27,5 por ciento).
CUADRO 53 GASTOS NO FINANCIEROS DE LOS GOBIERNOS REGIONALES
Millones de nuevos soles 2008 I. GASTOS CORRIENTES Remuneraciones Bienes y servicios Transferencias II. GASTO DE CAPITAL III. TOTAL (I+II)
Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

Var. % real 2010 09/08 5,3 4,2 14,0 2,7 33,2 12,2 10/09 3,2 - 0,8 27,5 - 2,2 17,6 7,4

Porcentaje del PBI 2008 2,6 1,7 0,4 0,5 0,8 3,4 2009 2,7 1,8 0,4 0,5 1,1 3,8 2010 2,5 1,6 0,5 0,5 1,2 3,7

2009 10 302 6 758 1 549 1 995 4 283 14 586

9 507 6 299 1 321 1 888 3 123 12 630

10 791 6 804 2 005 1 981 5 112 15 903

3.3

Gobiernos locales

En 2010, los gastos no financieros de los gobiernos locales registraron un crecimiento real de 11,3 por ciento respecto a los correspondientes al ao anterior. El incremento ms significativo fue en la formacin bruta de capital, con S/. 871 millones, equivalentes a 7,9 por ciento de variacin real.
CUADRO 54 GASTOS NO FINANCIEROS DE LOS GOBIERNOS LOCALES
Millones de nuevos soles 2008 I. GASTOS CORRIENTES Remuneraciones Bienes y servicios Transferencias II. GASTO DE CAPITAL III. TOTAL (I+II)
Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

Var. % real 2010 7 309 1 849 4 520 941 09/08 3,4 6,6 - 0,3 17,2 19,5 12,5 10/09 16,1 18,1 15,8 13,7 8,1 11,3

Porcentaje del PBI 2008 1,6 0,4 1,0 0,2 2,0 3,6 2009 1,6 0,4 1,0 0,2 2,4 4,0 2010 1,7 0,4 1,0 0,2 2,3 4,0

2009 6 201 1 542 3 844 815 9 235 15 436

5 826 1 405 3 745 676 7 507 13 332

10 134 17 444

100

MEMORIA 2010

Como resultado del proceso de descentralizacin fiscal y del incremento de precios de los minerales e hidrocarburos, los recursos a disposicin de los gobiernos locales se elevaron considerablemente. Ello llev al aumento en el presupuesto y la ejecucin de gastos municipales, en particular en los tres ltimos aos. Este crecimiento en los gastos fue ms notable en las partidas de inversiones. En 2010, las inversiones ms significativas se dieron en el Programa de Transporte Urbano de Lima Metropolitana Metropolitano, el Tnel Santa Rosa de interconexin de los distritos de Rmac y San Juan de Lurigancho, el intercambio vial Panamericana Norte-Carlos Izaguirre y el intercambio vial Primavera-Caminos del Inca, todos ellos en Lima Metropolitana. Los municipios que llevaron a cabo las mayores inversiones son los de Lima Metropolitana (S/. 743 millones), Distrital de Echarate (S/. 158 millones), San Marcos (S/. 155 millones), Provincial de Santa (S/. 136 millones) e Ilabaya (S/. 101 millones). Entre estos cinco gobiernos locales se concentr el 13 por ciento del total de inversiones municipales (S/. 10 005 millones).
CUADRO 55 INVERSIONES DE LOS MUNICIPIOS (Millones de nuevos soles) Municipalidad
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. Municipalidad Provincial de Lima Municipalidad Distrital de Echarate Municipalidad Distrital de San Marcos Municipalidad Provincial de Santa - Chimbote Municipalidad Distrital de Ilabaya Municipalidad Provincial de Cajamarca Municipalidad Provincial de Mariscal Nieto - Moquegua Municipalidad Distrital de Ite Municipalidad Distrital de Coronel Gregorio Albarracin Lanchipa Municipalidad Distrital de Independencia Municipalidad Provincial de Jorge Basadre - Locumba Municipalidad Distrital de Torata Municipalidad Provincial del Cusco Municipalidad Distrital de Cerro Colorado Municipalidad Provincial de Espinar Municipalidad Provincial de Coronel Portillo Municipalidad Distrital de Quimbiri Municipalidad Distrital de Vilcabamba Municipalidad Provincial de Lambayeque Municipalidad Provincial de Pisco Resto TOTAL

Departamento
Lima Cusco Ancash Ancash Tacna Cajamarca Moquegua Tacna Tacna Ancash Tacna Moquegua Cusco Arequipa Cusco Ucayali Cusco Cusco Lambayeque Ica

Devengado
743 158 155 136 101 91 85 84 74 73 67 62 59 56 55 54 52 51 48 45 7 758 10 005

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

FORMACIN BRUTA DE CAPITAL DE LOS LOCALES FORMACIN BRUTA DE CAPITAL DE LOSGOBIERNOS GOBIERNOS LOCALES (Porcentaje del PBI) (Porcentaje del PBI)
2,4 2,0 2,3

GRFICO 66

1,2 0,8 0,7 0,8 0,8 0,8

1,0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP. Fuente: BCRP.

101

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

RECUADRO 5 EJECUCIN PRESUPUESTARIA Y CRDITOS SUPLEMENTARIOS El primero de enero de cada ao, las entidades del gobierno inician la fase de ejecucin presupuestaria bajo el marco del Presupuesto Institucional de Apertura (PIA). Durante el transcurso del ao, este presupuesto de apertura suele ser modificado mediante la aprobacin de crditos suplementarios y transferencias de partidas. Los crditos suplementarios amplan el PIA, por lo que en adelante el presupuesto se denomina Presupuesto Institucional Modificado (PIM). Estas ampliaciones pueden ser aprobadas por Ley o por Decreto de Urgencia, cuando se trata de recursos ordinarios o de endeudamiento. En el caso de los pliegos, los crditos suplementarios de los fondos pblicos administrados por los mismos se aprueban por acuerdo del titular del pliego. Entre 2007 y 2010, las ampliaciones al presupuesto incrementaron el PIA en alrededor de un tercio, lo que representa el 5,2 por ciento del producto bruto interno promedio anual.

EVOLUCIN DEL GASTO NO FINANCIERO DEL PRESUPUESTO * (Millones de nuevos soles) Evolucin del Gasto No Financiero del Presupuesto *
(Millones de nuevos soles)
95 534 88 160 78 286 25 036 59 974 44 208 37 374 4 485 32 889 13,6% (1,7%PBI) 8 148 22,6% (2,7%PBI) 48 219 36 061 11 756 24,4% (3,5%PBI) 58 483 63 124 71 297 19 803 33,9% (5,3%PBI) 39,7% (6,5%PBI) 24 237 34,0% (5,6%PBI)

2005

2006

2007
PIM

2008
PIA

2009

2010

* En 2005 y 2006 no incluye municipios.

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

No obstante, no todo el presupuesto ampliado llega a ejecutarse. En aos recientes, el ratio de ejecucin presupuestal asciende a alrededor del 80 por ciento. Los menores niveles de gasto ejecutado se registran en los gobiernos subnacionales, en particular en los municipios, que ejecutan aproximadamente el 70 por ciento.

GASTO NO FINANCIERO PRESUPUESTAL (Miles de millones de nuevos soles)


PIA 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Nacional Local Regional TOTAL 25,2 -.7,7 32,9 27,0 -.9,0 36,1 31,4 8,4 8,4 48,2 36,2 10,6 11,7 58,5 38,5 12,1 12,5 63,1 48,8 9,5 13,0 71,3 PIM 2005 2006 2007 2008 2009 2010 27,7 -.9,7 37,4 32,8 -.11,4 44,2 34,9 11,0 14,2 60,0 42,4 19,6 16,3 78,3 46,1 23,4 18,7 88,2 53,2 22,3 20,1 95,5 Variacin % PIM/PIA 2005 2006 2007 2008 2009 2010 10,1 -.25,2 13,6 21,4 -.26,1 22,6 11,1 30,5 67,7 24,4 17,1 84,9 39,6 33,9 19,7 9,0

93,2 134,9 49,3 39,7 54,3 34,0

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

102

MEMORIA 2010

GASTO NO FINANCIERO PRESUPUESTAL (Miles de millones de nuevos soles)


DEVENGADO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Nacional Local Regional TOTAL 25,7 -.9,0 34,6 29,4 -.9,9 39,4 29,7 6,7 11,6 48,0 35,0 12,9 12,8 60,8 40,9 15,6 14,8 71,3 45,9 17,4 16,2 79,5 Ejecucin % DEVENGADO/PIA 2005 2006 2007 2008 2009 2010 102,1 109,0 -.-.94,7 96,8 106,4 94,0 Ejecucin % DEVENGADO/PIM 2005 2006 2007 2008 2009 2010 92,7 -.92,6 92,7 89,8 -.87,1 89,1 85,3 61,2 81,7 80,1 82,7 66,0 78,6 77,7 88,9 66,5 79,0 80,8 86,3 78,3 80,7 83,2

79,9 122,0 128,5 183,9

115,9 109,8 137,0 109,7 118,0 124,6 105,3 109,2 99,6 104,0 112,9 111,5

* El SIAF registra devengados de gobiernos locales desde 2007. El 100% de municipios reporta informacin desde 2008.

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

Una aprobacin elevada de los crditos suplementarios tiende a relativizar la utilidad del presupuesto como instrumento de programacin del uso de los recursos pblicos. El presupuesto modificado suele sobredimensionarse puesto que la ejecucin de gastos est muy por debajo del mismo y, finalmente, termina siendo ms prxima al presupuesto de apertura que al modificado.

4.

Empresas estatales

En 2010, el resultado econmico de las empresas estatales, definido como el flujo de caja de las mismas, fue deficitario en S/. 537 millones y equivalente a 0,1 por ciento del PBI en contraste con el supervit de S/. 941 millones obtenido en 2009. Ello se explica por los resultados alcanzados en Electroper, Sedapal y Petroper. Electroper registr un dficit de S/. 391 millones en 2010, mientras que en 2009 obtuvo un supervit de S/. 71 millones. Se realizaron menores ventas a las distribuidoras de electricidad a tarifa regulada. Asimismo, se registraron menores ingresos por compensacin de gastos de generacin de energa adicional para la exportacin temporal de energa al Ecuador efectuada en 2009. Por su parte, los egresos fueron mayores por las transferencias de S/. 80 millones al Fonaphu y el pago anticipado de la deuda a largo plazo con el MEF, ascendente a S/. 347 millones. Sedapal obtuvo un dficit de S/. 233 millones, ligeramente superior al de 2009, debido a los menores ingresos de capital, dado que ese ao recibi transferencias del Tesoro Pblico para el Programa Agua para Todos. Sin embargo, ello fue contrarrestado por una menor ejecucin de sus principales proyectos de inversin: Proyecto Mejoramiento Sanitario de las reas Marginales de Lima, Programa Agua para Todos, y Obras de Mejoramiento de Agua Potable y Alcantarillado. Petroper tuvo un dficit de S/. 109 millones, despus de culminar con un supervit de S/. 654 millones el ao anterior, debido a las mayores adquisiciones de bienes y servicios, as como a la ejecucin del Proyecto Modernizacin de la Refinera de Talara. Durante 2010, Petroper recibi un total de S/. 573 millones del Fondo de Estabilizacin de Precios de los Combustibles Derivados del Petrleo, por lo que a diciembre el saldo adeudado del Fondo con la empresa ascendi a S/. 59 millones. Las empresas regionales de electricidad registraron en conjunto un supervit de S/. 34 millones, menor en S/. 160 millones al resultado del 2009, principalmente por menores transferencias de capital destinadas a programas de electrificacin rural.

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BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

CUADRO 56 RESULTADO ECONMICO DE LAS EMPRESAS ESTATALES Millones de nuevos soles 2008 Petroper Electroper Regionales de Electricidad Sedapal Otros TOTAL - 784 180 119 97 193 - 195 2009 654 71 194 - 228 249 941 2010 - 109 - 391 34 - 233 163 - 537 Porcentaje del PBI 2008 - 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1 - 0,1 2009 0,2 0,0 0,1 - 0,1 0,1 0,2 2010 0,0 - 0,1 0,0 - 0,1 0,0 - 0,1

Fuente: Empresas estatales, Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado.

5.

Proceso de promocin de la inversin privada

Durante el ao 2010 el Estado otorg concesiones al sector privado en los sectores transportes y comunicaciones, vivienda (saneamiento y alcantarillado) y electricidad, suscribindose en conjunto compromisos de inversin por US$ 2 833 millones. Tambin se llev a cabo la privatizacin de la Empresa Inmobiliaria Milenia S.A. mediante la venta, en la Bolsa de Valores de Lima, del 98,2 por ciento de las acciones que eran de propiedad del Estado por un total de US$ 112 millones. Las concesiones otorgadas implican compromisos de inversin por el concesionario y no significaron ingresos de efectivo en 2010. Entre las principales destacan:

La Reserva Fra de Generacin se adjudic a dos postores: 400 Mw en Ilo a Enersur y 200 Mw en Talara a Electro Piura. Las concesiones implican la construccin de plantas trmicas. Los ganadores ofertaron un precio por potencia de US$ 7 190 por Mw-mes (Planta Ilo) y de US$ 7 815 por Mw-mes (Planta Talara), previndose otorgar concesiones adicionales por 400 Mw. El proyecto Majes- Siguas II se adjudic al Consorcio Angostura-Siguas en razn de que solicit la menor retribucin del Estado (US$ 30 millones por cada ao de concesin). Las inversiones implican aportes del consorcio por US$ 136 millones, as como del Estado por US$ 208 millones. La recuperacin de los aportes del Estado se realizar mediante la venta de terrenos que sern mejorados. Esta etapa del proyecto tiene cuatro componentes: i.) afianzamiento hdrico e irrigacin de la pampa de Siguas: 38 mil hectreas, ii.) reconversin productiva de la Irrigacin Majes: 8 mil hectreas, iii.) Subasta de tierras y desarrollo agrcola: 46 mil hectreas, y iv.) desarrollo hidroelctrico, centrales de Llota y Lluclla. El segundo grupo de aeropuertos regionales se adjudic al Consorcio Aeropuertos Andinos del Per por un perodo de 25 aos. Incluye los terminales de Apurmac, Ayacucho, Puno, Madre de Dios, Arequipa y Tacna. El Estado deber realizar aportes por US$ 76 millones por pago anual por mantenimiento y operacin (PAMO) y pago por obras obligatorias (PPO). El Proyecto de Irrigacin Olmos se entreg a H2Olmos S.A. La Central Hidroelctrica Santa Teresa de 90 Mw fue otorgada a Luz del Sur. Esta nueva central utilizar las aguas descargadas por la central de Machupicchu, por lo que deber entregar el 15 por ciento de la energa producida a Egemsa.

104

MEMORIA 2010

El Terminal de Embarque de Concentrado de Minerales del Terminal Portuario del Callao fue adjudicado por iniciativa privada al Consorcio Transportadora Callao (Perubar, Cormin, Chinalco, El Brocal y Santa Sofa Puertos). La concesin se otorga por 20 aos, y las obras incluyen el diseo, financiamiento, construccin y operacin del muelle de minerales, as como de la faja transportadora. Eje del Amazonas Centro de IIRSA: Tramo 2 del Eje Multimodal fue otorgada a Consorcio Desarrollo Vidal para ejecutar trabajos de rehabilitacin y mejoramiento y tambin para realizar actividades de operacin y mantenimiento durante el perodo de la concesin de 25 aos en 370 km (Puente Ricardo PalmaLa OroyaHuancayo y La OroyaCerro de Pasco). El consorcio ofreci diez obras adicionales a las establecidas en las bases, ms un aporte adicional de US$ 26,5 millones Otros 10 proyectos por US$ 230 millones de inversin comprometida (tres elctricas por US$ 120 millones, seis de telecomunicaciones por US$ 85 millones y una saneamiento por US$ 24 millones).

Adicionalmente, se debe resaltar que durante 2010 tambin se otorg la concesin de proyectos de exploracin y explotacin de hidrocarburos por US$ 700 millones de compromisos de inversin a diferentes empresas, las mismas que ofrecieron en promedio una regala del 26 por ciento.
CUADRO 57 PRIVATIZACIN Y CONCESIONES 2010 (Millones de US$)
VENTA DE ACCIONES, ACTIVOS Y CONCESIONES FECHA ADJUDICATARIO TRANSACCIN O INVERSIN 291,0 240,0 43,6 14,6 150,0 100,0 120,3 8,9 257,0 344,0 700,0 15,9 62,5 24,2 400,0 112,0

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Lnea de transmisin Chilca - Marcona - Montalvo - 500kv Proyecto de Irrigacin Olmos Lnea de Transmisin Tintaya Socabaya y subestaciones asociadas Lnea de Transmisin Talara - Piura Central Hidroelctrica Santa Teresa Eje Amazonas Centro de IIRSA: Tramo 2 Terminal de Embarque de Concentrado de Minerales del TP Callao Servicio banda ancha rural San Gabn - Puerto Maldonado Segundo Grupo de Aeropuertos Regionales

30 Abr ASA Iberoamrica 11 Jun H2Olmos S.A. del Grupo Odebrecht 08 Jul 08 Jul 13 Jul 27 Jul Consorcio REI-AC Capitales Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. Luz del Sur Consorcio Desarrollo Vidal

05 Ago Consorcio Transportadora Callao 07 Set 07 Set 13 Set Amrica Movil Per S.A.C. Consorcio Aeropuertos Andinos del Per Consorcio Angostura - Siguas

10. Majes - Siguas II 11. Exploracin y Explotacin de Hidrocarburos 12.


Sevicio Integrado de Telecomunicaciones Buenos Aires-Canchaque

14 Oct Varios (Con regala promedio del 26%) 29 Oct Winner Systems S.A.C. 18 Nov Empresa Interconexin Elctrica S.A. E.S.P. 18 Nov Consorcio La Chira 25 Nov Enersur S.A. y Empresa Electrica de Piura S.A 21 Dic Varios en BVL

13. Lnea de Transmisin Machupicchu - Abancay - Cotaruse 14. Planta de Tratamiento de Aguas Residuales y Emisor Submarino La Chira 15. Reserva Fria de Generacin 800MW 16. Venta de la participacin en Inmobiliaria Milenia S.A. 98,2% 17. Integracin de las Areas Rurales y Lugares de Preferente Inters Social
a la Red del Servicio Movil - Centro Norte - Centro Sur - Selva

28 Dic Amrica Movil Per S.A.C. 28 Dic Amrica Movil Per S.A.C. 29 Dic Amrica Movil Per S.A.C. 29 Dic Gilat To Home Per S.A.

17,2 15,0 14,0 14,5

18. Banda Ancha para el Desarrollo del Valle de los Rios Apurmac y Ene y
Banda Ancha para el Desarrollo de las Comunidades de Camisea

TOTAL
Fuente: Agencia de la Promocin de Inversin Privada (Proinversin), Perupetro, Gobierno Regional de Lambayeque.

2 944,7

105

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

6.

Deuda pblica

El saldo de la deuda pblica ascendi a US$ 36197 millones a diciembre de 2010, lo que significa una reduccin de 27,2 a 23,5 por ciento en trminos del PBI respecto al saldo de 2009. Esta variacin se explica principalmente por la disminucin de la deuda externa de 16,2 a 12,9 por ciento del PBI, consecuencia de un conjunto de operaciones de administracin de deuda concretadas por el gobierno peruano. Aunque en menor medida, tambin contribuy el descenso de la deuda interna, la que pas de 11,0 a 10,6 por ciento del PBI.
CUADRO 58 SALDO DE LA DEUDA PBLICA 1/ 2/
Millones de US$ 2007 DEUDA PBLICA I. DEUDA PBLICA EXTERNA 3/ CRDITOS Organismos Internacionales Club de Pars Proveedores Banca Internacional Amrica Latina Otros bilaterales 4/ BONOS II. DEUDA PBLICA INTERNA 1. LARGO PLAZO CRDITOS BANCARIOS BONOS DEL TESORO PBLICO 1. Bonos de Apoyo Sistema Financiero 2. Bonos por canje de deuda pblica 5/ 3. Bonos Soberanos 4. Bonos de Reconocimiento BONOS MUNICIPALIDAD DE LIMA 2. CORTO PLAZO 6/ Memo: Obligaciones por Asociaciones Pblico Privadas 7/ 698 1 117 1 465 1 635 0,6 0,9 1,2 1,1
1/ Preliminar. 2/ Los bonos son clasificados de acuerdo al mercado en el que fueron emitidos. Los bonos Bradys y globales emitidos en el exterior son parte de la deuda pblica externa, incluyendo aquellos adquiridos por residentes. Los bonos soberanos emitidos en el mercado interno, incluyen los adquiridos por no residentes. 3/ La deuda externa incluye deuda de COFIDE de mediano y largo plazo, excluye prstamos de apoyo a la balanza de pagos. 4/ Deuda con pases de Europa del Este, Rusia (ex socialistas) y Repblica Popular China. 5/ D.U. N 068-99, D.S. N 002-2007-EF. 6/ Incluye el sobregiro del Tesoro Pblico en el Banco de la Nacin y el crdito al Instituto Nacional de Defensa Civil. 7/ Corresponde al valor del principal por la emisin de Certificados de Reconocimiento de los Derechos del Pago Anual por Obras (CRPAOs). Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas, Banco de la Nacin, Oficina de Normalizacin Previsional y Corporacin Financiera de Desarrollo.

Porcentaje del PBI 2010 36 197 19 905 10 597 7 810 2 548 40 181 9 10 9 308 16 292 14 390 374 13 981 122 694 10 150 3 015 35 1 902 2007 29,7 18,7 11,0 7,3 3,6 0,1 0,0 0,0 0,0 7,7 11,0 9,7 0,0 9,6 0,1 0,8 5,9 2,8 0,0 1,3 2008 24,1 15,1 9,7 6,2 3,3 0,0 0,1 0,0 0,0 5,4 9,0 8,0 0,1 7,9 0,1 0,6 4,9 2,3 0,0 1,0 2009 27,2 16,2 9,2 6,5 2,5 0,0 0,1 0,0 0,0 7,0 11,0 9,2 0,2 9,0 0,1 0,6 5,8 2,5 0,0 1,8 2010 23,5 12,9 6,9 5,1 1,7 0,0 0,1 0,0 0,0 6,0 10,6 9,3 0,2 9,1 0,1 0,5 6,6 2,0 0,0 1,2

2008 30 648 19 237 12 357 7 926 4 170 56 186 15 3 6 880 11 411 10 183 68 10 068 139 769 6 196 2 964 48 1 227

2009 34 598 20 600 11 694 8 311 3 133 51 186 11 2 8 906 13 998 11 691 226 11 414 122 792 7 376 3 124 51 2 307

31 870 20 081 11 820 7 851 3 883 60 1 20 5 8 262 11 789 10 440 52 10 343 157 883 6 318 2 986 45 1 349

6.1

Deuda pblica externa

El saldo de deuda externa ascendi a US$ 19 905 millones, registrndose una reduccin de US$ 695 millones respecto al saldo de 2009. Ello fue consecuencia de dos operaciones de administracin de deuda que generaron un cambio de deuda externa por deuda interna. La primera, realizada en abril, intercambi bonos globales por US$1790 millones. La segunda, en diciembre, prepag deuda externa por US$ 2021 millones. Los tenedores de bonos globales y los organismos internacionales se mantuvieron como los principales acreedores. Los desembolsos externos sumaron US$ 4 261 millones, de los cuales US$ 2664 provinieron de colocaciones de bonos globales, US$ 875 millones son prstamos de libre disponibilidad y US$ 722 millones para proyectos de inversin.

106

MEMORIA 2010

Las dos operaciones externas de administracin de deuda realizadas en el ao involucraron emisiones de bonos globales por un valor de US$ 2261 millones en tanto las ganancias de capital fueron de US$ 403 millones. Los desembolsos de libre disponibilidad fueron concertados principalmente con el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento -BIRF- por US$ 325 millones, el Banco Interamericano de Desarrollo -BID- por US$250 millones y la Corporacin Andina de Fomento -CAF- por US$ 300 millones. Los desembolsos para proyectos de inversin provinieron de organismos internacionales por una suma de US$ 469 millones y de gobiernos por US$253 millones. Los destinos ms importantes de los desembolsos para proyectos fueron las obras de optimizacin y construccin de la planta de potabilizacin de agua de Huachipa y Ramal Norte (US$ 120 millones en conjunto), el Tren Urbano de Lima (US$ 216 millones), el Corredor Vial Interocenico Per-Brasil, IIRSA Sur (US$ 38 millones), el Sistema Alcantarillado e Instalacin de Planta de Tratamiento de Aguas Residuales en Iquitos (US$ 38 millones), el de Mejoramiento de la Transitabilidad de la Red Vial Nacional (US$ 22 millones), el Programa de Mejoramiento de Agua Potable y Alcantarillado de Cajamarca (US$ 21 millones), el Proyecto de Mejoramiento de Agua y Alcantarillado de Lima y Callao (US$ 19 millones) y el Programa de Transporte Urbano de Lima Metropolitana (US$ 12 millones). La amortizacin de deuda pblica externa ascendi a US$ 5 268 millones, monto que incluye US$ 2 021 millones por las operaciones de prepago de diciembre y US$ 1 790 millones del retiro e intercambio de bonos globales de abril. 6.2 Deuda interna

La deuda pblica interna registr un saldo de US$ 16292 millones, lo que signific un incremento de US$ 2 294 millones. El 99,3 por ciento de este saldo es deuda emitida en moneda nacional (S/. 45 422 millones). La mayor parte del aumento provino de las emisiones de bonos soberanos, cuyo saldo se elev en S/. 7199 millones. Las emisiones de bonos soberanos se realizaron como parte de operaciones de administracin de deuda por S/. 6 638 millones para el financiamiento de la caja fiscal por S/. 1 140 millones y para el financiamiento de inversiones de las regiones por S/. 1055 millones. La amortizacin de deuda pblica interna ascendi a S/. 2 129 millones, correspondientes en su mayor parte a vencimiento de bonos soberanos (S/. 1694 millones). 6.3 Deuda neta

La deuda pblica neta se obtiene de la diferencia entre los activos del sector pblico, definidos como el total de depsitos en el sistema financiero y sus respectivos pasivos, definidos como la deuda pblica total. Entre los aos 2009 y 2010 este indicador pas de US$ 18 174 millones a US$ 17 943 millones. Medida como porcentaje del PBI, la deuda neta se contrajo de 14,3 a 11,7 por ciento.
CUADRO 59 DEUDA PBLICA NETA Aos (Diciembre) 2006 2007 2008 2009 2010 En millones de US$ Activos 7 958 12 736 14 803 16 424 18 254 Pasivos 30 490 31 870 30 648 34 598 36 197 Deuda neta 22 531 19 134 15 845 18 174 17 943 Activos 8,6 11,9 11,6 12,9 11,9 Porcentaje del PBI Pasivos 33,0 29,7 24,1 27,2 23,5 Deuda neta 24,4 17,8 12,5 14,3 11,7

Fuente: BCRP y Ministerio de Economia y Finanzas.

107

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

Desde el punto de vista de sus componentes, tanto el total de activos como el de pasivos mostraron incrementos. El aumento de los activos fue de US$ 1 831 millones, por mayores depsitos del Tesoro Pblico en el sistema financiero del orden de US$ 1 663 millones. Los pasivos subieron en US$ 1 598 millones, reflejando el mayor adeudado por bonos soberanos. 6.4 Otros indicadores de deuda pblica

La estructura de deuda por moneda de origen y por tipo de tasa son indicadores de la exposicin de los pasivos pblicos a los riesgos de volatilidad de los mercados internacionales. Este riesgo ser menor en la medida en que una menor parte de la deuda pblica est contratada en moneda extranjera porque disminuye los costos de un incremento inesperado del tipo de cambio- y se mantenga una proporcin menor de deuda a tasas de inters variable porque evita costos ante un alza de tasas mundiales. En la ltima dcada, dichos indicadores mostraron trayectorias favorables gracias a operaciones de administracin de deuda que permitieron que la proporcin del adeudado en moneda extranjera se redujera de 84,6 por ciento a fines de 2001 a 54,5 por ciento en 2010. Asimismo, la proporcin de deuda contratada a tasa de inters variable disminuy de 48,4 por ciento en 2002 a 13,4 por ciento en 2010.
GRFICO 67

Saldos de Deuda Pblica por moneda SALDOS DE DEUDA PBLICA POR MONEDA
(Estructura Porcentual) (Estructura porcentual)

84,6

85,1

84,9

84,6

78,4

75,5

63,5

63,2

59,8

54,5

15,4 2001

14,9 2002

15,1 2003

15,4 2004

21,6 2005

24,5 2006

36,5

36,8

40,2

45,5

2007

2008

2009

2010

En Moneda Extranjera

En Moneda Nacional

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

SALDOS DEUDA PBLICApor POR tipo TIPO DE Saldos deDE Deuda Pblica deTASA tasa (EstructuraPorcentual) porcentual) (Estructura

GRFICO 68

48,4

45,2

43,1

39,0

37,2

25,7

24,6

14,7

13,4

51,6

54,8

56,9

61,0

62,8

74,3

75,4

85,3

86,6

2002

2003

2004

2005
Tasa Variable

2006

2007

2008
Tasa Fija

2009

2010

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

108

MEMORIA 2010

La vida promedio de la deuda es un indicador del tiempo con que se cuenta para atender el servicio y refleja la urgencia que se tiene para obtener los recursos y atender los vencimientos. As, entre 2001 y 2010, este indicador pas de 8 aos a 13,4 aos.
GRFICO 69

Vida promedio la DEUDA Deuda Pblica VIDA PROMEDIOde DE LA PBLICA


(aos) (Aos)

20

Deuda Interna
15

Total
10

Deuda Externa
5

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010*

1/ No considera consideradeuda deuda interna de corto plazo deuda interna gobiernos locales y regionales. 1/ No interna de corto plazo nini deuda interna dede gobiernos locales y regionales. * de 2010. 2010. *A A setiembre setiembre de Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.

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