Preprese para el cambio Gua IFRS para directores y ejecutivos

Introduccin

Una nueva realidad est afectando a todo el sistema de reporte financiero. Como director y/o ejecutivo de una empresa chilena, lo ms probable es que est lidiando con la inminente transicin desde los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile a las nuevas International Financial Reporting Standards (Normas Internacionales de Informacin Financiera), o IFRS. Aunque es atractivo pensar que la implementacin de los IFRS es algo que concierne principalmente al rea financiera de su empresa, la verdad es que las nuevas normas tienen implicancias que todos los miembros de la compaa deberan conocer y estar preparados para enfrentarlas. Es evidente que nuestros habituales estados financieros, van a sufrir una transformacin significativa en trminos de presentacin cuando se preparen de acuerdo a IFRS. Asimismo el impacto va a variar mucho de una empresa a otra, en algunos casos las nuevas normas sobre instrumentos financieros, activos biolgicos o moneda funcional, podran resultar en que la empresa modifique severamente su posicn financiera y sus resultados. Preparar a los inversionistas para este cambio constituye un importante desafo. Pero no es slo un problema de comunicaciones externas. Reunir la informacin para los estados financieros de acuerdo a IFRS podra requerir de nuevos sistemas y procedimientos, a travs de toda la organizacin. Pero qu significar esto en la prctica? Esta Gua le brindar una visin general e integral de los temas operativos y de relaciones con los inversionistas que surgen a raz de la transicin a IFRS. Este es un perodo trascendental para las empresas chilenas y esperamos que esta Gua contribuya al proceso de preparacin a ser efectuado en su empresa.

Atentamente, Daniel Joignant Socio Director IFRS Deloitte Chile

Dando el paso decisivo?

Los directores, inversionistas, auditores y consultores estn por experimentar una revolucin en la preparacin de informacin financiera de gran envergadura: El cambio a los International Financial Reporting Standards (Normas Internacionales de Informacin Financiera o IFRS). El objetivo del International Accounting Standards Board (IASB) es que los IFRS permitan que la informacin financiera de las empresas a travs del mundo sea uniforme y comparable. La meta final es un mercado financiero global ms eficiente, donde el costo del capital sea cada vez menor, como resultado de una mejor asignacin mundial de capital. A su vez, esto debiera conducir a tomar mejores decisiones para aumentar el valor patrimonial. Muchos pases, como Sudfrica, Rusia y los miembros de la Comunidad Econmica Europea ya han incorporado IFRS a sus marcos contables, mientras otros, como Canad y Japn, estn en proceso de hacerlo. En Chile, la aplicacin de IFRS ser optativa para la mayora de las empresas a partir del 1 de enero de 2009, no obstante ciertas empresas reguladas aplicarn estas normas oficialmente desde esa fecha. Se encuentra usted preparado? Estudios y encuestas recientes muestran que muchas empresas no tienen implementado un proyecto efectivo y completo para la transicin a IFRS. Otras empresas se encuentran atrasadas y lograr la meta de acuerdo a los cronogramas establecidos ser todo un desafo. Una respuesta inadecuada a la introduccin de IFRS puede tener consecuencias importantes: Adoptar IFRS no es un tema limitado a los directores financieros. El directorio y la administracin deben estar seguros que su proyecto de implementar IFRS ser exitoso y que la evaluacin por parte del mercado de los rendimientos subyacentes del negocio no ser afectada. Esta gua abarca primero la forma de gestionar la comunicacin de la informacin IFRS, para asegurar que los accionistas y otros stakeholders desarrollen expectativas apropiadas respecto de los cambios que implica IFRS y que los inversionistas tengan confianza acerca de la interpretacin de las cifras cuando sean anunciadas. Adems, hay otros temas relevantes operativos y de negocios sobre los cuales el directorio y la administracin debern decidir para asegurar que la transicin a IFRS sea exitosa. La segunda parte de esta publicacin, se centra en aspectos ms detallados de la implementacin, para ayudar as a los directores y administradores de la sociedad a identificar otros temas a abordar.

IFRS / Gua para directores y ejecutivos

Manteniendo a los inversionistas de su lado

Implementar IFRS no es simplemente una cuestin de cambiar formatos y revelaciones. Uno de los desafos ms importantes es explicar el impacto que esto tiene sobre los indicadores de rendimiento y la mayor volatilidad que IFRS generar. Las empresas deben asegurar que los inversionistas y otros stakeholders estn bien informados y en el caso de las empresas que transan en bolsa, evitar ajustes de mercado inesperados a raz de situaciones imprevistas producto de la transicin a IFRS.

Evaluacin de rendimiento Cunta informacin histrica ser convertida a IFRS para ayudar a la comparacin? Para que los inversionistas puedan medir el rendimiento subyacente, necesitarn una base sobre la cual comparar los resultados. El estado financiero IFRS se ver muy diferente y las tendencias normales podran cambiar. En la mayora de los casos, las empresas solamente ajustarn un ao de informacin comparativa. Si los impactos de la transicin no son transparentes o no se comunican de manera efectiva, se puede dificultar la medicin por parte de los interesados del rendimiento subyacente, produciendo una daina especulacin de mercado, lo que a su vez podra afectar visiblemente el precio de las acciones y la clasificacin crediticia. A este respecto y en relacin con la transicin europea, podemos mencionar que la recomendacin de El Grupo de Cien Directores Financieros de UK (The Hundred Group of Finance Directors), fue: Es esencial que las empresas comiencen su dilogo con el mercado, para asegurar que todos reciban la informacin que necesitan y evitar especulacin acerca de los potenciales impactos que podra tener la implementacin de IFRS. Impacto sobre los indicadores claves de rendimiento (KPI) La aplicacin de IFRS afectar de manera negativa los KPI de la empresa? Se le suministrar a los stakeholders KPI histricos ajustados por IFRS? Las nuevas normas podran producir cambios significativos en los KPI que tradicionalmente se presentan en informacin de gestin o anlisis razonados de la empresa. Por ejemplo, medidas tales como utilidad por accin; la razn corriente (por la volatilidad de los derivados reconocidos ahora como temes corrientes en el balance) y la razn deuda a patrimonio (por los cambios en la clasificacin de ciertos instrumentos de capital de patrimonio a deuda), podran presentar variaciones significativas. Las empresas debern explicar dichos impactos y presentar KPI alternativos, que sean ms pertinentes para comprender informes de rendimiento bajo IFRS. Los usuarios de la informacin financiera podran esperar que los KPI sean comparativos entre sectores, aunque las normas IFRS puedan afectar a empresas individuales de manera muy diferente. Es esencial que cualquier diferencia de este tipo y sus razones, sean comprensibles para los inversionistas y otros interesados.

Cambio bonos ejecutivos Cambio dividendos Educar personal Cambio estructura impuestos

Cambio covenants

Cambio estrategia hedging

Cambio mtodos financiamiento

Cambio utilidades Cambio contratos Proveedores clientes

IAS / Chile GAAP cambios

Modificar G/L y sistemas de reporte

Mayor volatilidad Se han establecido y medido las mayores fuentes de volatilidad para la empresa? IFRS requiere un mayor uso de valores justos que otras normas contables, las que se basan principalmente en la convencin de costos histricos. La valuacin de ciertos tems a valor justo producir un incremento en la volatilidad de los resultados, por lo que las empresas debern considerar este impacto. Algunas fuentes adicionales de volatilidad que surgen de la aplicacin de IFRS incluyen: Activos biolgicos (agricultura, ganadera, etc.) valorizados, con efecto en resultados a su valor justo. Derivados financieros registrados en el balance a valor justo con las ganancias y prdidas informadas en resultados. Volatilidad en el patrimonio por la remedicin de activos disponibles para la venta y por diferir las ganancias y prdidas de las coberturas de flujos de efectivo.

El Comit Europeo de Reguladores de Instrumentos Financieros (CESR) aconsej a las empresas que incluyeran informacin cuantificada de reconciliaciones en los ltimos estados financieros preparados de acuerdo al principio contable anterior. De no ser posible, CESR recomend una revelacin narrativa junto con una explicacin pormenorizada de por qu la empresa no puede suministrar informacin cuantificada. Sin embargo, las empresas no deben apresurarse a dar informacin IFRS. De la misma forma en que la falta de informacin IFRS puede daar la reputacin de una empresa, la revelacin de informacin engaosa o inexacta tendr el mismo efecto.

Cronograma de implementacin de Colegio de Contadores:

Primeros Estados Financieros IFRS 2008 -2009 (Optativos) 1 Enero 2008 (Fecha de transicin optativa) Aplicacin optativa IFRS

La volatilidad no es un tema limitado a la transicin. El rendimiento financiero posiblemente ser ms voltil de acuerdo a IFRS de un periodo a otro. Lo ms importante para asegurar que los lectores entiendan correctamente los estados financieros IFRS es la comunicacin temprana y efectiva de los ajustes nicos para la adopcin inicial y de las fuentes continuas de volatilidad. Agenda de comunicacin La emisin de los efectos cuantificados de IFRS sobre los resultados de la sociedad diferir de la competencia? Las empresas debern decidir sobre el mtodo y la oportunidad de su comunicacin a los mercados acerca de IFRS y si piensan emitir informacin con la competencia, ser los primeros o seguir al conjunto. Para el caso de las sociedades annimas abiertas, la oportunidad y extensin de la comunicacin ser regulada por la Superintendencia de Valores y Seguros. En relacin con la transicin europea, la gua emitida por The Hundred Group of Finance Directors, en su proceso de transicin en Europa, aconsej a las empresas: Considerar la posibilidad de coordinar la oportunidad y los detalles de la comunicacin con otras empresas de la industria o el sector, para facilitar la comprensin a travs de los sectores y evitar la competencia perjudicial entre empresas. Fijar una agenda realista para emitir el balance inicial y los comparativos preparados de acuerdo con IFRS.

2008

2009

2010

*Fecha de aplicacin obligatoria por definir

Cronograma Superintendencia de Valores y Seguros:

Primer ao de aplicacin Comparativo Opcional

2008

2009
S.A. > 25% Capitalizacin bursatil o Comit de Directores

2010
Otras S.A.

2011
No emisoras

Consecuencias para los auditores de la agenda de transicin Las revelaciones IFRS cuantificadas sern auditadas antes de ser publicadas al mercado, y de ser as, los auditores estn de acuerdo con su agenda? Es muy probable que por requerimientos regulatorios o para efectos internos las empresas deban generar informacin IFRS interina o comparativa respecto al primer reporte anual IFRS. El ajuste posterior de cifras comparativas IFRS previamente publicadas podran ser seriamente perjudiciales. La agenda para tales auditoras debe ser incluida dentro del programa de informes y convenida con los auditores.

Estrategias para facilitar el cambio

El proyecto de implementacin ha abordado adecuadamente todos los temas? Hay una cantidad de otros temas operativos y de negocios sobre los cuales el directorio y administracin debern decidir para asegurar que la transicin a IFRS sea exitosa. El efecto pleno de IFRS sobre la estrategia de negocios es considerable. Las reas ms probables de ser afectadas incluyen: la poltica de dividendos y el nivel de utilidades a distribuir, los bonos asociados al rendimiento, polticas de tesorera, la determinacin de presupuestos y la preparacin de otra informacin de gestin. Los directores deben estar seguros que el impacto de los informes (y de los KPI) sobre la estrategia de negocios sean entendidos por toda la empresa y considerando en las decisiones diarias de negocios. En relacin a la informacin financiera, los directores y administradores son los responsables finales de la preparacin de los estados financieros que otorguen una visin real y justa. Es esencial que el proyecto de implementacin de IFRS de la empresa le otorgue a los directores y administradores seguridad para que ellos puedan autorizar los estados financieros IFRS. Comprensin de IFRS por parte de la administracin Comprende la administracin el efecto de IFRS sobre la estrategia de negocio? La transicin a IFRS no slo afecta al departamento de finanzas y al personal contable. Los directores, la alta gerencia, el comit de auditora y otros miembros del personal (de tesorera, abogados y otros que negocian contratos), deben estar completamente en conocimiento de IFRS para poder tomar decisiones que pudieran eventualmente tener efectos contables significativos. Contratos y esquemas de remuneracin de personal relacionados con los rendimientos Han sido revisados y renegociados los contratos relacionados con los rendimientos, basados en informacin contable, para identificar los efectos de IFRS? Bajo IFRS, siguen siendo apropiadas las metas de rendimiento? Los contratos relacionados con los rendimientos, tales como los esquemas de participacin del personal, generalmente son diseados cuidadosamente para asegurar que suministran un incentivo apropiado. Como estos contratos muchas veces se basan en informacin contable, estos podran ser afectados adversamente por la introduccin de IFRS.

Efecto sobre las razones de apalancamiento y liquidez respecto a compromisos de deuda (Covenants) Qu efecto tendr IFRS sobre las razones de apalancamiento y liquidez de la compaa? Los compromisos de deuda basados en razones de estados financieros auditados se podran incumplir creando incertidumbre acerca de la disponibilidad de financiamiento. Se debera por lo tanto realizar una revisin de los acuerdos de financiamiento para identificar temas potenciales y formular soluciones. Poltica de Tesorera Est implementada la documentacin contable de cobertura? Uno de los aspectos ms complicados de la transicin se refiere a la implementacin de IAS 39 Instrumentos Financieros. Las empresas debern invertir tiempo significativo en designar y documentar sus relaciones de contabilidad de coberturas, con el propsito de evitar efectos no deseados o inconsistentes con su objetivo de negocios. Para esto, se debern implementar ciertos procesos y considerar necesidades de capacitacin especficas. El Comit de Auditora Los miembros del Comit de Auditora tienen suficiente conocimiento acerca de IFRS, para que su revisin sea efectiva y para aprobar los estados financieros preparados de acuerdo a las normas de contabilidad internacionales adoptadas? Sern efectivos los controles de fraude y error durante la transicin a IFRS, cuando los riesgos de errores son mayores? El Comit de Auditora deber tener conocimientos suficientes de los requisitos de IFRS y recibir informacin apropiada acerca del progreso y las decisiones tomadas, para ejercer un control efectivo sobre el proyecto de implementacin y cuestionar a la administracin cuando sea necesario. Evidentemente la falta de conocimiento podra inducir a una mala interpretacin de IFRS o a una seleccin inapropiada de polticas contables, y por lo tanto, generar efectos no deseados en los estados financieros.

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Sistemas y controles Se han desarrollado sistemas de informacin que permitan la generacin y proceso de informacin financiera que aborde las necesidades de IFRS? Se ha involucrado a auditora interna para probar los nuevos sistemas y controles? Los directores y administradores de la empresa deben estar seguros de que se han hecho todos los cambios necesarios a los sistemas y controles para la implementacin de IFRS y que su confiabilidad ha sido probada. Normalmente, el tiempo que toma modificar los sistemas informticos es muy significativo. Los sistemas de recoleccin de informacin debern obtener datos que pudieran no haber sido necesarios de acuerdo con principios contables chilenos, de una manera compatible con IFRS. Las interfaces automticas para la preparacin de estados financieros debern ser recodificadas para los cambios a sus formatos. Otros cambios a los sistemas y procesos que debern ser acomodados, podran incluir cambios en los procedimientos de consolidacin, en especial para subsidiarias en Chile o el extranjero, que no reportan bajo IFRS, cambios a informacin presupuestaria y la introduccin de nuevos KPI. Tales modificaciones y requerimientos de los sistemas deben ser identificados de manera temprana para permitir su implementacin y prueba, antes de informar de manera completa. Los sistemas deben estar en condiciones de suministrar una lnea de auditora clara hasta el origen de la informacin y tener suficientes controles para asegurar la calidad de los resultados que producen. Metodologas de valuacin Ha desarrollado la compaa modelos internos para determinar los valores justos o ha contratado valuaciones de terceros? La aplicacin de IAS 32; 39 e IFRS 7, requerir que las operaciones de tesorera desarrollen modelos para determinar el valor justo para ciertos tipos de instrumentos financieros, adems de metodologas de prueba de la eficacia de coberturas y sistemas que sean capaces de dar seguimiento a prdidas y ganancias de valor. IFRS 2 requerir que se valen de manera justa las opciones otorgadas sobre acciones de la misma empresa. En tanto, IAS 41 demanda que se determine peridicamente el valor justo de los activos biolgicos en funcin de su fase de crecimiento. IFRS requiere un uso ms intensivo de valores justos y las empresas debern establecer modelos para determinarlos y desarrollar los conocimientos necesarios, especialmente donde la valuacin es difcil o compleja.

Empresas registradas en USA La direccin de la empresa ha considerado la compleja relacin entre la adopcin de IFRS y las necesidades de informacin de la SEC? Cumplirn los nuevos sistemas y controles IFRS con los requisitos del Sarbanes-Oxley Act? A aquellos registrados en USA que no presentan estados financieros completos bajo US GAAP, se les exiga la reconciliacin de patrimonio y resultados desde Principios Contables Locales a US GAAP. Recientemente, la Security & Exchange Commission de los Estados Unidos ha informado que aceptar estados financieros preparados de acuerdo a IFRS, lo que podra implicar un importante ahorro a las empresas chilenas registradas en Estados Unidos. Adems, la adopcin de IFRS coincide con el requisito, bajo la Seccin 404 del SarbanesOxley Act, respecto a que la administracin informe sobre la efectividad de sus sistemas de control interno sobre la informacin financiera. Los nuevos controles que surjan de implementar IFRS debern satisfacer este requisito. Puede ser necesario desarrollar nuevos recursos, el estudio de nuevos sistemas y realizar diferentes controles. Capacidades del personal El personal de contabilidad ha sido lo suficientemente capacitado para identificar todas las transacciones, activos y pasivos para su reconocimiento bajo IFRS? El resto del personal tiene el conocimiento necesario sobre los aspectos de IFRS pertinentes a sus operaciones? El personal de contabilidad se debe encontrar igual de cmodo con IFRS que con los principios contables chilenos. Otros miembros del personal que tomen decisiones operativas necesitan tener el conocimiento suficiente de los aspectos de IFRS pertinentes a sus reas de responsabilidad. Polticas de distribucin de dividendos Se ha medido el efecto de IFRS sobre las reservas disponibles para su distribucin? Las empresas deben medir el efecto de IFRS sobre su poltica de dividendos. Donde la nueva norma afecte la posibilidad de pagar dividendos, es necesario explicrselo al mercado y a los socios o accionistas. Algunas de las modificaciones claves que pueden alterar la cifra de ganancias a distribuir incluyen reclasificaciones. Por ejemplo, algunas acciones preferenciales clasificadas como instrumentos de deuda (con los dividendos preferenciales tratados como intereses) y valuaciones de valor justo ms altas bajo IFRS, generan volatilidad en el estado de resultados o en el patrimonio.

Llegando a la meta La transicin a IFRS no es tarea fcil, pues se debe desarrollar la estrategia de implementacin, informar a los inversionistas, adelantarse a los efectos en el negocio, evitar la confusin dentro de la empresa y mantener el valor patrimonial. Cmo lo podemos ayudar Esperamos que este artculo haya destacado algunos temas esenciales acerca de IFRS que sean pertinentes para su empresa y le entregue una visin general de aspectos clave de la transicin. Para noticias y hechos actualizados acerca de IFRS, el avance de las mismas y ms detalles sobre los proyectos del IASB, visite el sitio web de Deloitte de IFRS, entrando a www.deloitte.cl
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Nuestro equipo IFRS

Deloitte cuenta con un equipo multidisciplinario, que abarca todos los aspectos del proceso de adopcin de las Normas Internacionales por parte de nuestros clientes y que incluye a profesionales especializados en las distintas industrias.
Daniel Joignant Socio Director IFRS Mario Muoz Socio Audit, Director Tcnico Pablo Herrera Socio Capital Markets Jaime Valenzuela Socio Director Consulting Carlos Muoz Socio Tax & Legal Mauricio Cuevas IFRS Lead Senior Manager Regiones: Roberto Espinoza Socio Antofagasta Ral Aguirre Socio Via del Mar Alberto Lemaitre Socio Concepcin Luis Velsquez Socio Puerto Montt

Contctenos
Si desea hablar con nosotros acerca de la transicin a IFRS, puede contactarse con el Grupo IFRS de Deloitte Chile, que forma parte de nuestra red global de expertos en esta normativa.
Daniel Joignant Socio Director IFRS Deloitte Fono: (56-2) 729 7198 ifrschile@deloitte.com Mauricio Cuevas IFRS Lead Senior Manager Deloitte Fono: (56-2) 729 7359 ifrschile@deloitte.com Alejandra Guaita IFRS Assistant Fono: (56-2) 729 7032 aguaita@deloitte.com

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V2/ 02-2009

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