MAGISTER DE GESTIN EN SALUD INFORME N1:

ASIGNATURA PROFESOR ALUMNOS

: CONTABILIDAD Y FINANZAS : CRISTIAN LAVIN H. : JUAN BORZONE MARCELA SANHUEZA MELISSA SOTO C.

FECHA

: 18.MAYO.2013

CONCEPCION, PROMOCION 2012.

Introduccin

El presente informe muestra los estados consolidados de situacin financiera del Instituto de Diagnstico S.A. y Filiales, al 31 de diciembre de 2010, 2011 y 2012. La

informacin base para su preparacin corresponde a la registrada en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Los estados se presentan de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera, donde cabe sealar que se realizaron las conversiones a miles de pesos chilenos y valor de moneda al 31 de diciembre de 2012 segn ndice de Precios al Consumidor (IPC) para poder realizar las comparaciones y presentar un anlisis basado en inferencias respecto a los datos ajustados, as como a realizar el clculo de indicadores bsicos de contabilidad.

Estados Financieros Consolidados

I. BALANCE GENERAL
2010 M$ Ajustado a 31.12.2012 2011 M$ Ajustado a 31.12.2012 2012 M$ % Histrico %

ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Inventarios Activos por impuestos corrientes Activos corrientes totales Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Propiedades, planta y equipo Propiedad de inversin Activos por impuestos diferidos Total de activos no corrientes TOTAL DE ACTIVOS

7.107.648 8,1% 734 0,0% 251.489 0,3% 16.132.918 18,4% 456.648 0,5% 1.038.623 1,2% 1.956.825 2,2% 26.944.886 30,7% 689.111 0,8% 0 0,0% 1.934.519 2,2% 57.518.782 12.495 653.829 60.808.736 65,5% 0,0% 0,7% 69,3%

3.339.144 3,8% 614 0,0% 148.013 0,2% 18.817.512 21,2% 0 0,0% 990.337 1,1% 2.060.802 2,3% 25.356.422 28,6% 680.031 0,8% 412.300 0,5% 2.077.379 2,3% 59.473.803 11.976 714.147 63.369.636 67,0% 0,0% 0,8% 71,4%

7.435.176 7,4% 671 0,0% 400.641 0,4% 23.852.252 0 23,7%

0,0% 1.033.751 1,0% 2.328.125 2,3% 35.050.616 34,8% 783.423 0,8% 331.207 2.847.278 60.561.328 11.799 1.025.027 65.560.062 0,3% 2,8% 60,2% 0,0% 1,0% 65,2%

87.753.622 100,0%

88.726.059 100,0%

100.610.678 100,0%

PATRIMONIO Y PASIVOS Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes Otras provisiones a corto plazo Pasivos por impuestos corrientes Pasivos circulantes totales Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Cuentas por pagar no corrientes Otras provisiones a largo plazo Pasivo por impuestos diferidos Total de pasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias (prdidas) acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos

Ajustado a 31.12.2012

Ajustado a 31.12.2012

Histrico

8.831.372 10,1% 11.315.649 12,9% 12.491 0,0% 1.139.607 1,3% 2.178.734 2,5% 23.477.852 26,8% 26.966.917 450.426 474.840 1.435.420 29.327.603 30,7% 0,5% 0,5% 1,6% 33,4%

2.727.748 3,1% 13.609.767 15,3% 447.328 0,5% 1.206.963 1,4% 2.730.280 3,1% 20.722.085 23,4% 30.309.546 134.603 430.903 1.399.911 32.274.964 34,2% 0,2% 0,5% 1,6% 36,4%

3.402.180 3,4% 16.861.282 16,8% 109.175 0,1% 1.640.608 1,6% 2.815.129 2,8% 24.828.374 24,7% 34.529.436 170.454 372.983 1.924.288 36.997.161 34,3% 0,2% 0,4% 1,9% 36,8%

52.805.455 60,2% 13.071.638 14,9% 15.105.015 17,2% 6.737.407 7,7% 34.914.060 39,8% 34.107 0,0% 34.948.167 39,8% 87.753.622 100,0%

52.997.049 59,7% 12.528.530 14,1% 16.710.416 18,8% 6.457.477 7,3% 35.696.422 40,2% 32.588 0,0% 35.729.010 40,3% 88.726.059 100,0%

61.825.535 61,5% 12.343.379 12,3% 20.183.572 20,1% 6.226.181 6,2% 38.753.132 38,5% 32.011 0,0% 38.785.143 38,5% 100.610.678 100,0%

II. ESTADO DE RESULTADOS

2010 M$ Ajustado a 31.12.2012 Operacional Ingresos de explotacin Costo explotacin Margen de explotacin Gastos de administracin Resultado operacional No Operacional Otros ingresos por funcin Otros gastos, por funcin Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Correccin monetaria Resultado No operacional Utilidad antes de impuestos Impuestos Utilidad procedente de operaciones continuadas

2011 M$ Ajustado a 31.12.2012

2012 M$ % Histrico %

58.606.212 100,0% (39.818.416) -67,9% 18.787.796 32,1% (9.265.693) -15,8% 9.522.103 16,2%

66.456.962 100,0% (45.957.466) -69,2% 20.499.495 30,8% (10.189.138) -15,3% 10.310.357 15,5%

77.260.116 100,0% (54.799.349) -70,9% 22.460.767 29,1% (11.201.050) -14,5% 11.259.717 14,6%

150.179 (42.822) 115.999 (1.529.370)

0,3% -0,1% 0,2% -2,6%

230.960 (172.269) 147.620 (1.655.224)

0,3% -0,3% 0,2% -2,5%

267.986 (44.958) 136.280 (2.059.326)

0,3% -0,1% 0,2% -2,7%

348.537 0,6% 243 0,0% (356.879) -0,6% -2,2% (1.314.113) 8.207.990 14,0% (1.319.264) -2,3% 6.888.726 11,8%

431.449 31.661 (614.930) (1.600.733)

0,6% 0,0% -0,9% -2,4%

(15.168) (406) (365.632) (2.081.224)

0,0% 0,0% -0,5% -2,7%

8.709.624 13,1% (1.597.225) -2,4% 7.112.398 10,7%

9.178.493 11,9% (1.726.804) -2,2% 7.451.689 9,6%

III. ESTADO DE FLUJO EFECTIVO

2010 M$ Ajustado a 31.12.2012 Utilidad Flujo originado por (utilizados en) actividades de la explotacin Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias Ajustes por disminuciones (incremento) en los inventarios Ajustes por disminuciones en cuestas por cobrar de origen comercial Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial Ajustes por gastos de depreciacin y amortizacin Ajustes por provisiones Ajustes por participaciones no controladas Ajustes por ganancias no distribuidas de asociada Otros ajustes por partidas distintas al efectivo Total de ajustes por conciliacin de ganancias Flujo neto originado por act. de la operacin Flujo originado por actividades de inversin Compras de propiedades, plantas y equipos Dividendos recibidos Intereses recibidos Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras Flujo neto originado por actividades de inversin Flujo originado por actividades de financiamiento Importes procedentes de prestamos de largo plazo Pagos de prstamos Dividendos pagados Intereses pagados Flujo neto originado por actividades de financiamiento Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y efectivo equivalente Incremento neto de efecto y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 6.888.726 2011 M$ Ajustado a 31.12.2012 7.112.398 2012 M$ % Histrico 7.451.689 %

1.319.264 18,6% (252.978) -3,6% (1.614.630) -22,7% 3.036.922 42,7% 2.398.547 33,7% (1.402.203) -19,7% 100 0,0% (348.537) -4,9% 356.636 5,0% 3.493.121 49,1% 10.381.847 146,1%

1.597.225 47,8% 5.132 0,2% (3.031.910) -90,8% 965.168 28,9% 2.636.552 79,0% (1.043.666) -31,3% 103 0,0% (431.449) -12,9% 583.269 17,5% 1.280.424 38,3% 8.392.822 251,3%

1.726.804 (58.050) (5.588.362) 3.490.485 3.073.198 399.930 95 15.168 (361.106) 2.698.162 10.149.851

23,2% -0,8% -75,2% 46,9% 41,3% 5,4% 0,0% 0,2% -4,9% 36,3% 136,5%

(13.959.947) -196,4% 183.526 2,6% 0 0,0% 0 0,0% (13.776.421) -193,8%

( 7.277.498) -217,9% 193.505 5,8% 0 0,0% 0 0,0% (7.083.994) -212,1%

(4.230.988) 80.751 123.172 (1.817.587) (5.844.652)

-56,9% 1,1% 1,7% -24,4% -78,6%

26.180.205 368,3% (11.993.641) -168,7% (3.242.480) -45,6% (1.490.774) -21,0% 9.453.310 133,0%

7.047.102 211,0% (6.913.278) -207,0% (3.304.039) -98,9% (1.611.805) -48,3% (4.782.019) -143,2%

5.839.977 (457.419) (3.504.769) (2.037.608) (159.819)

78,5% -6,2% -47,1% -27,4% -2,1%

6.058.736 85,2% 0 0,0% 6.058.736 85,2% 1.048.912 14,8% 7.107.648 100,0%

(3.473.191) -104,0% - 0,0% (3.473.191) -104,0% 6.812.335 204,0% 3.339.144 100,0%

4.145.379 0 4.145.379 3.289.797 7.435.176

55,8% 0,0% 55,8% 44,2% 100,0%

Anlisis de Estados Financieros Consolidados

ANALISIS DE PROTECCIN AL RIESGO CREDITO COMERCIAL: La empresa se estaba protegiendo de los problemas de no pago? Considerando que la proteccin est dada por la relacin en el tiempo entre documentos y cuentas por cobrar (ambos tems descritos en el balance general comparativo) y que las notas al los estados financieros explicitan que para efectos de la presentacin de los estados financieros ambos tems estn fundidos en uno solo, denominado Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes; podemos concluir que con la informacin disponible no se puede establecer si la empresa se est protegiendo o no del riesgo comercial. No obstante, se observa un incremento progresivo de este tem, lo que podra significar que la empresa aument su capacidad productiva y los proveedores le deben ms dinero porque estn comprando ms.

FIG. 1. Seccin Activos del Balance General Consolidado.

ANALISIS DE PROTECCIN AL RIESGO DE PROBLEMAS DE FONDO: La empresa se estaba protegiendo de los problemas de fondo? Al igual que en el caso anterior, considerando que la proteccin esta dada por la relacin entre documentos/cuentas por pagar descritas en el balance general y que dada la nota anteriormente mencionada a los estados financieros de la SVS. No se puede establecer si la empresa tiene problemas de fondo (ver figura 2). Por otra parte, el incremento en los % asociados al tem cuentas por pagar y otras cuentas comerciales en los periodos 2011 y 2012 puede significar que la empresa est invirtiendo en la compra de insumos, porque est creciendo en el rubro operacional, y pensamos en insumos porque las deudas a largo plazo no siguen un patrn incremental.

FIG. 2. Pasivos y patrimonio del balance general consolidado.

SE INVIRTI EN EL NEGOCIO? Considerando que la inversin se ve reflejada en un aumento de los activos fijos y sus tems, podemos inferir que se invirti en el negocio el ao 2011, ya que se observa un aumento del 69,3% en el 2010 a un 71,4% en 2011. En qu invirti? Dado el aumento en el ao 2011 de propiedades, plantas y equipos de 66.5% a 67%, consideramos que en este tem se invirti, pudiendo ampliar su planta fsica y compra de equipamiento que se correlaciona con el aumento en la compra de insumos anteriormente mencionada.

FIG. 3. Seccin Activos del Balance General Consolidado.

ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO

Considerando que el endeudamiento se puede ver reflejado en el incremento de pasivos no corrientes, segn se indica en el balance general, la empresa se endeud a largo plazo a partir del ao 2011.

FIG. 4. Pasivos y Patrimonio del Balance General Consolidado.

GANANCIAS EST GANANDO DINERO? Considerando que la ganancia se ve reflejada en la utilidad del ejercicio, presentada en el estado de resultados. Podemos inferir que la empresa no est ganando dinero ya que las cifras decrecen desde 11.8% en 2010 a 10,7% y 9.6% en 2011 y 2012 respectivamente. Otro factor relevante en el resultado operacional es que los costos de explotacin aumentan en el tiempo, lo que corrobora la hiptesis de inversin en infraestructura y equipamiento. Tambin cabe observar respecto al sistema financiero que la empresa se vio negativamente afectada por efectos del alza de la inflacin el ao 2011, cifra que se refleja en la correccin monetaria con una prdida de 0.9%.

FIG. 5. Estado de resultados consolidado.

Estn rentando las inversiones en empresas relacionadas?

La respuesta est dada por la participacin en las ganancias o prdidas de asociadas y negocios conjuntos que se contabilizan por el mtodo de la participacin el ao 2012 las empresas relacionadas no generaron utilidades, generaron prdidas.

Indicadores Financieros Consolidados

I.

LIQUIDEZ
Tabla N1: Indicadores de Liquidez. INDICADOR CAPITAL DE TRABAJO RAZON CORRIENTE TEST ACIDO AO 2010 $ 3.467.034 1,1476 veces 1,1034 veces AO 2011 $ 4.634.337 1,2236 veces 1,1758 veces AO 2012 $ 10.222.242 1,4117 veces 1,3700 veces

Lo anterior puede ser reafirmado, mencionando que el ciclo de efectivo se ha presentado histricamente favorable para la empresa, puesto que el ciclo de recuperacin promedio es de 90 das, mientras que el ciclo de pago es de 120 das. Con todo, se reafirma que el riesgo de liquidez no es significativo.

II. EFICIENCIA Y ACTIVIDAD

Tabla N2: Indicadores de eficiencia y actividad INDICADOR MARGEN BRUTO ROTACION DE ACTIVOS PERIODO PROMEDIO DE PAGO PERIODO PROMEDIO DE COBRO (PPC) ROTACION CUENTAS POR COBRAR PERIODO PROMEDIO PERMANENCIA INVENTARIO AO 2010 30 % 0,6 veces 104 das 350 das 1 Vez 9,5 das AO 2011 30 % 0,7 veces 112 das 362 das 1 vez 7,8 das AO 2012 30 % 0,8 veces 113 das 358 das 1 vez 6,8 das

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III. ENDEUDAMIENTO
Tabla N3: Indicadores de eficiencia y actividad INDICADOR DEUDA TOTAL PATRIMONIO DEUDA TOTAL ACTIVOS TOTALES COBERTURA GASTOS FINANCIEROS AO 2010 1,5 veces 0,6 veces 6,2 veces AO 2011 1,4 veces 0,6 veces 6,2 veces AO 2012 1,6 veces 0,6 veces 5,4 veces

En cuanto al grado de compromiso de los recursos y la capacidad de pago de sus obligaciones. La empresa presenta un compromiso de deuda que asciende a 1,6 veces su patrimonio y 0,6 veces sus activos, no obstante es capaz de cumplir con el pago de sus obligaciones o gastos financieros.

IV. RENTABILIDAD
Tabla N4: Indicadores de eficiencia y actividad INDICADOR RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA) RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) INDICE DUPONT AO 2010 26% 20% 0,07 AO 2011 28% 20% 0,08 AO 2012 21% 19% 0,07

De la rentabilidad de activos, el beneficio obtenido en relacin al dinero utilizado en el ao 2012 disminuy en un 7% en comparacin al ao 2011.

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REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Superintendencia de Valores http://www.svs.cl/sitio/index.php

Seguros.

[ON

LINE]

Disponible

en:

<

Lavn H., Cristian, La contabilidad como sistema de informacin, 3 ed. 2006. Lavn H., Cristian, Apuntes de clases contabilidad financiera. Calculadora IPC, Instituto Nacional http://encina.ine.cl/calculadoraipc/ de Estadsticas. [ON LINE] Disponible en:

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ANEXO N 1.