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TIR (Tasa interna de Retorno)

VENTAJAS:

DESVENTAJAS:

Se utilizan los propios datos del proyecto (poca demandante en información extra al proyecto)

La TIR por sí solo no facilita la toma de decisión porque demanda de un punto de referencia (costo de oportunidad de capital)

No se requiere del costo de oportunidad del capital para su cálculo

La TIR no es confiable, como criterio único, durante la comparación de proyectos o inversiones mutuamente excluyentes

Está relacionada con el VAN y respalda el resultado del VAN

Da un punto de referencia de la eficiencia de un proyecto respecto a una tasa de interés

Herramienta de uso limitado porque solamente nos dice si un proyecto es mejor que la rentabilidad relativa

Es fácil de comprender y comunicar que el VAN

Para su calculo no toma en cuenta ingreso y egresos extraordinarios o efectivo no convencional (especies, inflación, devaluación, deflación)

Cuando hay más de un escenario de proyecto o de inversión el TIR se vuelve ambiguo

Permite comparar la rentabilidad entre proyectos similares

No es apropiado usar la TIR para proyectos mutuamente excluyentes, si estos tienen distinta escala (monto de inversión), duración (diferente período de vida útil) y distribución de beneficios.

Es un indicar objetivo, no depende de la tasa de descuento.

Valor Actual Neto (VAN)

VENTAJAS:

DESVENTAJAS:

Permite calcular el aumento o disminución neta del capital en el momento actual que resulta equivalente a ejecutar el proyecto (Pascal et ál. 2007)

Asume que los proyectos son ahora o nunca, que las inversiones son reversibles o que no se pueden recuperar. Por esto desestima, al no reconocer el valor de las opciones implícitas (Hernández 2003).

Si se relaja alguna de las hipótesis del modelo los resultados pierden validez (Pasqual 2007)

Permite saber la cantidad de capital actualmente necesario o suficiente para generar una constante o renta temporal o anual del activo a los tipos de interés vigentes en el mercado (S. y N. 1991).

Se pueden utilizar tanto saldos (+) como () (Kemp. 1996, cap.4)

 

Permite el análisis bajo diferentes escenarios con lo cual se pueden tener simulaciones reales del comportamiento de las inversiones. Análisis de sensibilidad (Kemp. 1996, cap.4).

Permite comparar proyectos con diferentes tiempos de duración (filius 192, cap. 5)

La tasa de descuento o costo de capital es constante (Altuve 2004)

En le calculo de debe ser incluida la variable de incertidumbre de inflación y esta es muy difícil de predecir (Kemp. 1996)

La función general incluye situaciones no monótonas (inversiones y/i créditos) lo que puede causar anomalías al interpretar los resultados (Pascal et ál. 2001)

Depende de la tasa de descuento utilizada, y ésta a su vez de muchos aspectos a considerar. (Fillius 1992, cap.7).

No toma en cuenta la cantidad de la inversión. Un proyecto con una inversión inicial menor no es necesariamente menos beneficioso que uno con mayor inversión y VAN (Fillius 192,

cap.5).

El comportamiento real de los inversionistas (La tendencia a pagar menos pero a esperar a obtener los mismos beneficios) puede quitarle validez teórica al análisis económico (Kemp. 1996,

cap.4)

Relación Costo – Beneficio (RCB)

VENTAJAS:

DESVENTAJAS:

Permite determinar la rentabilidad financiera de diferentes opciones de manejo con base para tomar decisiones relacionadas con sus sostenibilidad.

Este análisis por sí solo, puede no ser una guía clara para la toma de decisiones. Existen otros puntos que deben ser tomados en cuenta (moral, seguridad, aspectos legales).

Políticamente facilita una asignación más eficiente de los recursos de la sociedad.

No monetiza todos los impacto, no es posible estimar los beneficios netos.

En proyectos en marcha, es utilizado como medio de seguimiento para determinar la medida en que se están logrando los fines.

Cuantifica y compara los costos materiales, pero no toma en cuenta los costos inmateriales (intangibles).

Ofrece una referencia útil para comparar políticas alternativas en términos de referencia.

No prioriza de manera multidimensional, enfocándose en aspectos materiales ignorando la “calidad de vida”.

Permite estimar adecuadamente los recursos económicos necesarios, en el plazo de realización de un proyecto.

No existen precios para un ambiente sano, por lo que se requiere de la creación de precios artificiales para su estimación, mediante estudios de lo que la gente estaría dispuesta a pagar por ellos (valoración contingente).

Valor Esperado de la Tierra (VET)

VENTAJAS:

DESVENTAJAS:

No especifica la potencialidad de la tierra (Navarro 2007)

Da un valor real para evaluar el ciclo de corta de un plantación forestal (Navarro 2007).

Puede ser usado para comparar proyectos en un mismo terreno con diferentes usos de la tierra (Quiróz y Ramírez 2006)

Considera la voluntad de pago por el terreno limpio asumiendo las preferencias particulares del inversionista. (Klemperer 1996)

Sea sume que el precio de la tierra y su valor esperado son iguales, pero no siempre es así.

Asume que no va a haber aumento o disminución del precio de la tierra en el tiempo.

Emplea rotaciones subsecuente e idénticas.

Define la ubicación de cada uso de la tierra dentro de la finca y en el paisaje, el cual dice que la actividad productiva de la tierra que produzca el mayor valor descontado podrá acceder al precio de venta más alto (Deurr 1950).

Crea una falsa sostenibilidad.