Está en la página 1de 9

Unidad 1. Fundamentos de ingeniera econmica, valor del dinero a travs del tiempo y frecuencia de capitalizacin de intereses.

Prcticamente a diario se toman decisiones que afectan el futuro. Las opciones que se tomen cambian la vida de las personas poco y algunas veces considerablemente. Por ejemplo la compra en efectivo de una nueva camisa aumenta la eleccin de ropa del comprador cuando se viste cada da y reduce la suma de dinero que lleva consigo en el momento. Por otra parte, el comprar un nuevo automvil y suponer que un prstamo para automvil nos da opciones nuevas de transporte, puede causar una reduccin significativa en el efectivo disponible a medida que se efectan los pagos mensuales. En ambos casos los factores econmicos y no econmicos, lo mismo que los factores tangibles e intangibles son importantes en la decisin de la camisa y del automvil. Los individuos, los propietarios de pequeos negocios, los presidentes de grandes corporaciones y los dirigentes de gerencias gubernamentales se enfrentan rutinariamente al desafo de tomar decisiones significativas al seleccionar un alternativa sobre otra. Estas son decisiones de cmo invertir en la mejor forma los fondos o el capital, de la compaa y de sus propietarios. El monto del capital siempre es limitado, de la misma manera que tambin es limitado el efectivo disponible de un individuo. La ingeniera econmica en la toma de decisiones. La ingeniera econmica es la disciplina que se preocupa de los aspectos econmicos de la ingeniera implica la evaluacin sistemtica de los costos y los beneficios de los proyectos tcnicos propuestos. Los principios y la metodologa de la ingeniera econmica son parte integral de la administracin y operacin diaria de las compaas y cooperaciones del sector privado, servicios pblicos regulados, unidades o gerencias gubernamentales, y organizaciones no lucrativas. Esos principios se usan para anlisis usos alternativos de recursos financieros, prcticamente con relacin con las cualidades fsicas y la operacin de la organizacin. La ingeniera econmica se encarga del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros al trabajar para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado altamente competitivo. La misin de la ingeniera econmica es balancear esos cambios de la forma mas econmica. Principios de la ingeniera econmica. Principio 1 desarrollar las alternativas: La decisin se da entre las alternativas. Es necesario identificar las alternativas y despus definirlas para el anlisis subsecuente. Principio 2 Enfocarse en las diferencias: Al comparar las alternativas debe considerarse solo aquello que resulte realmente para la toma de decisiones, es decir, las diferencias en los posibles resultados.

Principio 3 Utilizar un punto de vista consistente: Los resultados probables de las alternativas, econmicas y de otro tipo, deben llevarse a cabo consistentemente desde un punto de vista definido. Principio 4 Utilizar una unidad de medicin comn: Utilizar una unidad de medicin comn para aumentar todos los resultados probables har ms fcil los anlisis y la comparacin de las alternativas. Principio 5 Considerar los criterios relevantes: La seleccin de una alternativa requiere el uso de un criterio. El proceso de decisin debe considerar los resultados enumerados en la unidad monetaria y los expresados en alguna otra unidad de medida o hechos explcitos de una manera descriptiva. Principio 6 Hacer explcita la incertidumbre: La incertidumbre es inherente al proyectar o estimas los resultados futuros de las alternativas y debe reconocerse en un anlisis y comparacin. Principio 7 Revisar sus decisiones: La toma de decisiones mejorada resulta de un proceso adaptativo, hasta donde sea posible, los resultados iniciales proyectados de alternativa seleccionada deben compararse posteriormente con los resultados reales logrados. El valor del dinero a travs del tiempo. Este concepto surge para estudiar de qu manera el valor o suma del dinero en el presente, se convierte en otra cantidad el dia de maana, un mes despus, un trimestre despus, un semestre despus o un ao despus. Esta transferencia o cambio de valor del dinero en el tiempo es producto de la agregacin o influencia de la tasa de inters la cual constituye el precio de la empresa o persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversin en el presente compensara en el futuro una cantidad adicional en la invertida. El valor agregado del dinero en el tiempo, implica hablar de tasas de intereses anualizadas, mensuales, reales y efectivas de periodos, en las fechas en las que se dan los movimientos indicndose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro. El primer (VP), se refiere al a cantidad del dinero que ser invertida o tomada en prstamos al principio de un periodo determinado, y el segundo (VF), se refiere a la cantidad del dinero que ser obtena por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha futura al final del plazo. Hay un fenmeno econmico conocido como inflacin, el cual consiste en la prdida de poder adquisitivo del dinero con el paso del tiempo (ningn pas del mundo est exento de la inflacin); es que el valor del dinero cambia con el tiempo debido principalmente a este fenmeno , de lo contrario, es decir, si no hubiera inflacin, el poder adquisitivo del dinero sera el mismo a trabes de los aos y la evaluacin econmica probablemente se limitara a hacer sumas y restas simples de las ganancias futuras.

Por ejemplo, hoy de adquiere un auto por $20000 y se espera poder venderlo dentro de cinco aos por $60000, en una economa de alta inflacin. El valor nominal del dinero, por la venta del auto, es mucho mayor que el valor actual, pero dadas las tasas de inflacin que se tendrn los prximos cinco aos el valor de $60000 trado o calculado a su equivalente al da de hoy, resulta ms bajo que $20000. Tasas de intereses y tasa de rendimiento. Las tasas de intereses son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un prstamo, el inters que se pago sobre el dinero solicitado ser el costo que tendr que pagar por el servicio. Como en cualquier producto, se cumple la ley de la oferta y la demanda: mientas ms fcil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de inters ser ms baja. Por el contrario, si no ay suficiente dinero para prestar, la tasa de inters ser ms alta. Cmo influyen la tasas de inters en la economa? Tasas de inters bajas ayudan al crecimiento de la economa, ya que facilita el consumo y por lo tanto la demanda de productos. Mientas ms productos se consuman, ms crecimiento econmico. El lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias. Las tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo tambin se frena el crecimiento econmico. Tasa de rendimiento: porcentaje que, aplicado al monto de la inversin muestra la ganancia de la inversin. Tasa de rendimiento interna (TRI): es la tasa que se gana en una proposicin de inversin, siendo la tasa de inters la que corresponde con la inversin inicial (1) con el valor actual (VA) de futuras entradas de efectivo, es decir, a la TRI, 1= VA, o bien VAN(valor anual neto)= 0 . De acuerdo con el mtodo de la tasa de rendimiento interna, la regla la de decisin es: aceptar el proyecto TRI si excede el costo del capital, de otra manera, rechaza dicha proposicin. Tasa de rendimiento simple: es una medida de rentabilidad que se obtiene, dividiendo los ingresos netos anuales esperados en el futuro entre la inversin requerida. Tambin se conoce como la tasa de rendimiento contable, o bien la tasa de rendimiento no ajustada. Algunas veces, se utiliza la inversin promedio en lugar de la inversin inicial original, la cual se le llama la tasa de rendimiento promedio. La tasa de rendimiento sobre la inversin: es el porcentaje anual de rendimiento despus de impuestos que realmente se generan o se anticipa de una inversin. Por ejemplo, si se una inversin de de $100000 en acciones y en rendimiento sobre la misma despus de impuestos asciende $8000, la tasa de rendimiento es 8%. La tasa de inters se expresa en trminos de porcentajes, y deber indicar la cantidad de mercancas que se aprovechara y las mermas,

subproductos y desperdicios, con indicacin de si estos ltimos, son comercializables o no. Dicha tasa es requisito indispensable en la matriz de insumo producto. Flujo de efectivo: estimacin y diagramacin. El concepto de flujo de caja se refiere al anlisis de entradas y salidas de dinero que se producen, y tiene en cuanta el importe de los movimientos, y tambin en el momento en el que se producen. El diagrama de flujo de efectivo se representa grficamente por flechas hacia arriba que indican un ingreso y hacia abajo que indican un egreso. Estas flechas se dibujan en una recta horizontal cuya longitud se representa la escala total del tiempo del estudio que se esta haciendo. Esta recta se divide en los periodos de inters de estudio, la duracin de estos periodos debe ser la misma que el periodo en el cual se aplica la tasa de inters. Estimacin. Existen dos mtodos para exponer este estado, el mtodo directo y el mtodo indirecto. El mtodo indirecto expone las principales las clases de entrada y salida bruta en efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a estos. El mtodo indirecto parte del resultado del ejercicio y a travs de ciertos procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido.

El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Adems permite ver si la empresa permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades. Diagramacin. La presentacin grafica de sistemas es una forma ampliamente utilizada como herramienta de anlisis, ya que permite identificar aspectos realmente de una manera rpida y simple. Tipos de diagramas. Los diagramas tienen como objetivo fundamental garantizar la modelacin, tanto lgica, como fsica del objeto de estudio y de acuerdo con sus caractersticas pueden clasificarse en: arboles de decisin, organigramas, diagramas de flujo y otros. Los arboles de decisin consisten en una herramienta grafica donde se recogen las condiciones y las acciones relacionadas con el desarrollo de la actividad; en tanto los diagramas de flujo constituyen la representacin de un sistema, que lo define en trminos de sus componentes y de las relaciones entre estos. Inters simple e inters compuesto. Inters simple.

Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que dura la inversin se deben nicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el inters simple, los intereses son funcin nicamente del capital principal, la tasa de inters y el nmero de periodo. Donde: IS: es el inters simple. CI: es el capital inicial. i: Es la tasa de inters expresada en tanto por uno, que la se multiplicada por 100, quedar expresada en tanto por ciento. t: es el tiempo expresado en aos. Inters compuesto. El inters compuesto representa el costo del dinero , beneficio o utilidad de un capital inicial (CI)o principal a una tasa de inters (i) durante el periodo (t), en el cual los intereses que se obtiene al final de cada periodo de inversin no se retiran sino que se reinventan o aaden al capital inicial, es decir, se capitalizan. Concepto de equivalencia. Para evaluar alternativas de inversin, deben compararse fondos monetarios que se producen en diferentes momentos, ello solo es posible si sus caractersticas se analizan sobre una base equivalente. Dos situaciones son equivalentes cuando tienen el mismo efecto, el mismo peso o valor. Tres factores participan en la equivalencia de las alternativas de la inversin: El monto del dinero. El tiempo de ocurrencia. La tasa de inters. Los factores de inters se desarrollan, consideran el tiempo y la tasa de inters. Luego, ellos constituyen el cambio adecuada para la transformacin alternativa en trminos de una base temporal comn. Factores de pago nico. la relacin de pago nico se debe a que dadas unas variables en el tiempo especficamente inters (i) y numero de periodos (n), una persona recibe capital una sola ves, realizando un solo pago durante el periodo determinado posteriormente. Para hallar estas relaciones nicas, solo se toman los parmetros de valores presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el tiempo mediante la tasa de inters. A continuacin se presentan los significado de los simboloes que se usaran en las formulas: P: valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero. F: valor fututo de algo que se recibir o se pagara al final de un periodo evaluado. N: nmero de periodos transcurridos entre los que se recibe y lo que se paga, o lo contrario, es decir, periodo de tiempo necesario para realizar una transaccin.

i: tasa de inters reconocida por el periodo, ya sea por la inversin o la financiacin obtenida; el inters que se considera en las relaciones de pago nico es compuesto. Factores de valor presente y recuperacin de capital. El valor actual neto tambin conocido valor actualizado neto, es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado nmero de flujos de cajas futuros, originados por la inversin. La metodologa consiste en descontar al monto actual todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le reta la inversin inicial, de tal modo que le valor obtenido es el valor actual del proyecto neto. Vt: representa los fondos de caja en cada periodo t. IO: es el valor del desembolso inicial de la inversin. N: es el numero de periodos considerados. El tipo de inters el k. si el proyecto no tiene riesgo se tomara como referencia el tipo de renta fija de tal manera que con VAN se estimara que la inversin es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo especifico. En otros casos, se utiliza el coste de oportunidad. Cuando el VAN toma un valor igual a cero, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR es la rentabilidad que nos esta proporcionando el proyecto. Factor de fondo de amortizacin y cantidad compuesta. El proceso de pagos de una deuda mediante desembolsos que comprenden el principal y los intereses que se conocen como amortizacin. Las tablas de amortizacin muestran los pagos peridicos necesarios para rembolsar una cierta cantidad de principal a pagar cierta tasa de inters a lo largo de un periodo especfico. La obligacin de devolver un prstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de los pagos es una amortizacin. Mtodos de amortizacin. Al tratar los diferentes mtodos de amortizacin debemos hacer referencia de forma previa a algunos conceptos relativos a la forma de calcular la amortizacin. Vida til: la vida til de un activo es el nmero de aos de duracin del mismo. Base de amortizacin: es la diferencia del valor de adquisicin del activo y su valor residual. Tipo de amortizacin: es el porcentaje que se aplica sobre la base amortizable para calcular la amortizacin anual. Frecuencia de capitalizacin de inters.

Es el numero de veces en el ao que de intereses se suma al capital. En un sistema de capitalizacin, se define la frecuencia como el numero de veces que los intereses producidos se acumulan al capital para producir nuevos intereses, durante un periodo de tiempo . Es decir, si consideramos un periodo de tiempo anual (n=12 meses), la frecuencia ser 2 si los intereses se capitalizan semestralmente, 3 si se capitalizan cuatrimestralmente, 4 si se capitalizan trimestralmente, 12 si se capitalizan mensualmente. Generando la frecuencia de capitalizacin m, se dar cuando los intereses se capitalicen n/m. El intervalo del cual capitalizamos el inters recibe el nombre del periodo de capitalizacin. La frecuencia de capitalizacin es el numero de veces por el ao en el que el inters pasa en convertirse en capital, por acumulacin. Tres conceptos son importantes cuando tratamos de intereses compuestos. 1. El capital original (P o VA). 2. La tasa de inters por periodo (i). 3. El numero de periodo de conversin durante el paso que dura la transaccin (n). Tasa de inters nominal y efectiva. Tasa de inters es un ndice utilizando para medir la rentabilidad de los ahorros o tambin el coste de un crdito. Se expresa generalmente como un porcentaje. Dada una cantidad de dinero y un plazo o trmino para su devolucin o su uso, la tasa de inters indica que porcentaje de dinero se obtendra como beneficio, o en el caso de un crdito, que porcentaje de ese dinero habra que pagar. Es habitual aplicar el inters sobre el periodo de un ao, aunque se pueden utilizar periodos diferentes como un mes o el numero de das. El tipo de inters puede medirse como el tipo de inters nominal, como tasa anual equivalente o como tasa nominal anual. Los dos primeros nmeros estn relacionados aunque no son iguales. Inters nominal. El prestamista fijara un tipo de inters nominal que tendr en cuenta los tres tipos de factores, de tal manera que al final, recibir la cantidad inicial mas un factor de esa cantidad por el tiempo de inters nominal:

Hay tres tipos de riesgos que el prestatario debe compensar en el prstamo: el riesgo sistemtico, el riesgo regulatorio y el riesgo inflacionario. El riesgo sistemtico tiene la posibilidad de que el timador del prstamo no pueda devolverlo a tiempo segn las condiciones inicialmente acordadas. El riesgo regulatorio incluye la posibilidad de que alguna reforma impositiva o legal obligue a pagar al prestamista alguna cantidad diferente que la inicialmente prevista.

El riesgo inflacionario tiene en cuenta que el dinero devuelto puede no tener tanto poder de compra como el original, ya que si los precios han subido de podrn compara menos cosas con la misma cantidad de dinero.

Tasa de inters efectiva. La tasa efectiva es aquella que se calcula para un periodo determinado y que puede cubrir periodos intermedios. Se representa por (i). Enunciados de tasa de inters. El 12 %anual, compuesto mensualmente. El 12% anual, compuesto trimestralmente. El 3% compuesto trimestralmente.

La formula para encontrar una tasa de inters efectiva: i= (1+j/m) n-1 Donde: i: es la tasa de inters m: el numero de periodos de capitalizacin en el ao. n: nmero total de periodos. Cuando los periodos de inters coinciden con los periodos de pago. Anualidades generales Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en el que el periodo de inters coincide con el periodo de pago. En el caso de las anualidades generales los periodos de pago no coinciden con los periodos de inters, tales como una serie de pagos trimestrales como una tasa efectiva semestral. Para realizar un anlisis financiero contable es necesario aplicar todas las herramientas necesarias y correctas en cada caso. Una anualidad general puede ser reducida a anualidad simple, si hacemos que los periodos y los tiempos de inters coincidan, ay dos formas en cmo se pueden realizar: 1. La primera forma coincide en calcular pagos equivalentes, que deben hacerse en concordancia con los periodos de inters. Consiste en encontrar el valor de los pagos que, hecho al final de cada periodo de inters, sean equivalentes al pago nico que se hace al final de un periodo de pago.

2. La segunda forma consiste en modifica la tasa, haciendo uso del concepto de tasas equivalentes, para hacer que coincidan los periodos de inters y de pago. Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago. Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago, entonces el inters pude capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo de determinar la tasa de inters efectiva para los periodos de inters efectivo para los periodos de inters dado y despus analizar los pagos por separado. Tasa de inters efectiva para capitalizacin contina. La tasa efectiva anual (TEA) aplicada una sola vez, produce el mismo resultado que la tasa nominal segn el periodo de capitalizacin. La tasa del periodo tiene la caracterstica de ser simultneamente nominal y efectiva. Podemos definir que la capitalizacin es el caso lmite de la situacin de capitalizacin mltiple de cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de inters nominal anual como r y haciendo que el nmero de periodos de inters tienda al infinito, mientras que la duracin de cada periodo de inters se vuelva infinitamente pequea.

También podría gustarte