Conteudo Gestao Credito Risco I Nova Norma1

Gesto de Crdito e Risco I
SUMRIO
SUMRIO ABERTURA .................................................................................................................................. 7 APRESENTAO .......................................................................................................................................................................... 7 OBJETIVO E CONTEDO ......................................................................................................................................................... 7 BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................................................................. 8 PROFESSORES-AUTORES ......................................................................................................................................................... 9 MDULO 1 DECISO DE CRDITO ........................................................................................ 11 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 11 UNIDADE 1 CRDITO E RISCO DE CRDITO ..................................................................................... 11 1.1 CRDITO ............................................................................................................................................................................... 11 1.2 RISCO DE CRDITO ........................................................................................................................................................... 11 1.3 PERDA .................................................................................................................................................................................... 12 1.4 DIVERSIFICAO DA CARTEIRA ................................................................................................................................... 12 1.5 PROCESSO DE CRDITO .................................................................................................................................................. 13 1.5.1 CARACTERIZAO ......................................................................................................................................................... 13 1.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 13 UNIDADE 2 INFORMAES PARA O CRDITO ................................................................................ 13 2.1 FICHA CADASTRAL ........................................................................................................................................................... 13 2.2 RESTRIES FINANCEIRAS ............................................................................................................................................ 14 2.3 ENTREVISTAS ...................................................................................................................................................................... 14 2.4 HISTRICO DO CLIENTE ................................................................................................................................................. 14 2.5 FLUXO DE CONTA CORRENTE ...................................................................................................................................... 14 2.6 PROPOSTA DE NEGCIOS .............................................................................................................................................. 15 2.7 BALANO PATRIMONIAL ................................................................................................................................................ 15 2.7.1 ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL .................................................................................................................. 15 2.7.2 ATIVO E PASSIVO ........................................................................................................................................................... 16 2.7.3 CONSTITUIO ............................................................................................................................................................... 16 2.7.4 OUTRA CONSTITUIO ............................................................................................................................................... 17 2.8 DEMONSTRAO DE RESULTADOS DO EXERCCIO ............................................................................................. 17 2.9 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 18 UNIDADE 3 DINMICA DA VISITA .................................................................................................... 18 3.1 VISITAS .................................................................................................................................................................................. 18 3.2 ANTES DA VISITA ............................................................................................................................................................... 18 3.3 EMPRESAS INDUSTRIAIS ................................................................................................................................................ 19 3.3.1 CONSTITUIO JURDICA ........................................................................................................................................... 19 3.3.2 ADMINISTRAO ........................................................................................................................................................... 20 3.3.3 TIPO DE PRODUO ..................................................................................................................................................... 20 3.3.4 FORMA DE PRODUO ............................................................................................................................................... 20 3.3.5 ALVO DA PRODUO ................................................................................................................................................... 21 3.3.6 SETOR DE PRODUO ................................................................................................................................................. 21 3.3.7 DADOS FINANCEIROS .................................................................................................................................................. 21 3.3.8 OUTROS DADOS COMPLEMENTARES .................................................................................................................... 22 3.4 EMPRESAS COMERCIAIS ................................................................................................................................................. 22
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3.5 EMPRESAS PRESTADORAS DE SERVIOS .................................................................................................................. 22 3.6 RELATRIO DA VISITA ...................................................................................................................................................... 23 3.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 23 UNIDADE 4 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 24 4.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 24 4.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 24 4.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 24 MDULO 2 AVALIAO DO RISCO DE CRDITO .................................................................. 25 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 25 UNIDADE 1 6 CS DO CRDITO .......................................................................................................... 25 1.1 LGICA DA AVALIAO ................................................................................................................................................. 25 1.2 CARTER ............................................................................................................................................................................... 25 1.2.1 DIFICULDADES ............................................................................................................................................................... 26 1.3 CAPACIDADE ....................................................................................................................................................................... 26 1.3.1 PESSOA FSICA ................................................................................................................................................................ 26 1.3.1.1 TIPO DE RENDA ........................................................................................................................................................... 27 1.3.2 PESSOA JURDICA .......................................................................................................................................................... 27 1.3.2.1 CAPACIDADE ADMINISTRATIVA ............................................................................................................................. 27 1.3.2.2 CAPACIDADE DE PRODUO ................................................................................................................................. 28 1.3.2.3 CAPACIDADE DE COMERCIALIZAO ................................................................................................................ 28 1.3.2.4 CAPACIDADE TECNOLGICA ................................................................................................................................. 28 1.3.2.5 TRADIO ..................................................................................................................................................................... 29 1.4 CAPITAL ................................................................................................................................................................................ 29 1.5 CONDIES ........................................................................................................................................................................ 30 1.5.1 SITUAO DA ECONOMIA ......................................................................................................................................... 30 1.5.2 SETOR DE ATIVIDADE .................................................................................................................................................. 31 1.5.3 CONCORRNCIA ............................................................................................................................................................. 31 1.5.4 INTERFERNCIA GOVERNAMENTAL ........................................................................................................................ 31 1.6 COLATERAL .......................................................................................................................................................................... 31 1.6.1 GARANTIAS ...................................................................................................................................................................... 32 1.7 CONGLOMERADO ............................................................................................................................................................. 32 1.8 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 33 UNIDADE 2 RISCO DO CLIENTE E DA OPERAO ........................................................................... 33 2.1 RISCO DO CLIENTE ........................................................................................................................................................... 33 2.2 REPRESENTAO DO RISCO DO CLIENTE ................................................................................................................ 34 2.3 RISCO DA OPERAO ...................................................................................................................................................... 34 2.4 POSSIBILIDADES ............................................................................................................................................................... 35 2.5 OPERAO SEM GARANTIA .......................................................................................................................................... 35 2.6 IMPORTNCIA DA GARANTIA ....................................................................................................................................... 36 2.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 36 UNIDADE 3 FLUXO DE CAIXA E CICLO FINANCEIRO ........................................................................ 36 3.1 VISUALIZAO DO FLUXO DE CAIXA ...................................................................................................................... 36 3.2 SALDO LQUIDO ................................................................................................................................................................ 36 3.2.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 37
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3.3 CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO ........................................................................................................................ 37 3.4 PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS .................................................................................................. 37 3.5 PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES ....................................................................................................... 38 3.6 PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS .................................................................................................. 38 3.7 ESQUEMA DO CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO .......................................................................................... 39 3.7.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 39 3.8 CICLO FINANCEIRO .......................................................................................................................................................... 39 3.9 INFORMAES NECESSRIAS ...................................................................................................................................... 40 3.9.1 CLCULO DO PMRV ..................................................................................................................................................... 40 3.9.2 CLCULO DO PMRE E DO PMPC ............................................................................................................................. 41 3.9.3 EXEMPLO 1 ...................................................................................................................................................................... 41 3.9.4 EXEMPLO 2 ...................................................................................................................................................................... 41 3.10 CHECAGEM DAS INFORMAES ............................................................................................................................. 42 3.11 SNTESE .............................................................................................................................................................................. 42 UNIDADE 4 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 43 4.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 43 4.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 43 4.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 43 MDULO 3 OPERAO DE CRDITO .................................................................................... 45 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 45 UNIDADE 1 DADOS CONTBEIS ...................................................................................................... 45 1.1 FINANAS E OPERAES ............................................................................................................................................... 45 1.1.1 RELAES ......................................................................................................................................................................... 46 1.2 TIPOS DE INVESTIMENTO .............................................................................................................................................. 46 1.3 ENTRADAS E SADAS DE CAIXA ................................................................................................................................... 47 1.4 ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL ........................................................................................................................... 47 1.5 ANLISE DOS NDICES FINANCEIROS ....................................................................................................................... 48 1.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 48 UNIDADE 2 NDICES FINANCEIROS .................................................................................................. 48 2.1 PRINCIPAIS INDICADORES .............................................................................................................................................. 48 2.2 ESTRUTURA DE CAPITAIS ............................................................................................................................................... 48 2.2.1 NDICES ............................................................................................................................................................................. 49 2.2.2 GRAU DE ENDIVIDAMENTO ...................................................................................................................................... 49 2.2.3 ANLISE DE OUTROS NDICES ................................................................................................................................. 49 2.3 LIQUIDEZ ............................................................................................................................................................................. 50 2.3.1 OUTROS NDICES ........................................................................................................................................................... 51 2.3.2 LIQUIDEZ CORRENTE ................................................................................................................................................... 51 2.3.3 LIQUIDEZ SECA .............................................................................................................................................................. 51 2.3.4 LIQUIDEZ GERAL ........................................................................................................................................................... 52 2.4 RESULTADO ......................................................................................................................................................................... 52 2.4.1 LUCRO LQUIDO ............................................................................................................................................................. 53 2.4.2 GIRO DO ATIVO .............................................................................................................................................................. 53 2.5 ANLISE FINANCEIRA ...................................................................................................................................................... 53 2.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 53
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UNIDADE 3 ESTRUTURAO DO NEGCIO .................................................................................... 53 3.1 ETAPAS .................................................................................................................................................................................. 53 3.2 OBJETIVO 1 .......................................................................................................................................................................... 54 3.3 OBJETIVO 2 .......................................................................................................................................................................... 55 3.4 RECURSOS PARA PESSOA FSICA ................................................................................................................................. 55 3.5 RECURSOS PARA PESSOA JURDICA ........................................................................................................................... 55 3.6 FONTES DE PAGAMENTO .............................................................................................................................................. 56 3.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 56 UNIDADE 4 GARANTIAS .................................................................................................................. 56 4.1 FATORES ............................................................................................................................................................................... 56 4.2 TIPOS DE GARANTIAS ...................................................................................................................................................... 57 4.2.1 GARANTIAS REAIS .......................................................................................................................................................... 57 4.2.2 GARANTIAS NO REAIS ............................................................................................................................................... 58 4.3 PENHOR OU CAUO ..................................................................................................................................................... 58 4.4 HIPOTECA ............................................................................................................................................................................ 59 4.5 ALIENAO FIDUCIRIA ................................................................................................................................................ 59 4.5.1 DIFERENAS ENTRE PENHOR E PROPRIEDADE FIDUCIRIA .......................................................................... 60 4.6 AVAL ....................................................................................................................................................................................... 60 4.7 FIANA .................................................................................................................................................................................. 60 4.7.1 DIFERENAS ENTRE AVAL E FIANA ...................................................................................................................... 60 4.8 SOLICITAO DE LIMITES .............................................................................................................................................. 61 4.9 FORMALIZAO DE INSTRUMENTOS DE CRDITO ............................................................................................. 61 4.10 SNTESE .............................................................................................................................................................................. 61 UNIDADE 5 ACOMPANHAMENTO ................................................................................................... 62 5.1 RELACIONAMENTO ENTRE O CLIENTE E O BANCO ............................................................................................. 62 5.2 SINAIS DE ALERTA ............................................................................................................................................................. 62 5.2.1 DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS ........................................................................................................................... 62 5.2.2 CONTATOS COM O TOMADOR ................................................................................................................................. 63 5.2.3 TERCEIROS ........................................................................................................................................................................ 64 5.2.4 BANCOS ............................................................................................................................................................................ 64 5.3 EMPRSTIMOS PROBLEMTICOS ............................................................................................................................... 64 5.3.1 ALTERNATIVAS ................................................................................................................................................................. 65 5.4 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 65 UNIDADE 6 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 65 6.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 65 6.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 65 6.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 66 MDULO 4 RISCOS DA ATIVIDADE BANCRIA .................................................................... 67 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 67 UNIDADE 1 VOLATILIDADE DO MERCADO FINANCEIRO ................................................................ 67 1.1 TEMPOS PASSADOS ......................................................................................................................................................... 67 1.2 ANTES DE 70 ....................................................................................................................................................................... 67 1.3 DCADA DE 70 ................................................................................................................................................................... 68 1.4 COLAPSO DE BRETTON WOODS ................................................................................................................................. 68
SUMRIO
1.5 AUMENTO DA COMPETIO ....................................................................................................................................... 69 1.6 NOVAS HABILIDADES ...................................................................................................................................................... 69 1.7 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 69 UNIDADE 2 ADMINISTRAO DO RISCO ........................................................................................ 69 2.1 TEMPOS ATUAIS ................................................................................................................................................................ 69 2.2 VOLATILIDADE DO RISCO .............................................................................................................................................. 70 2.3 RISCO ..................................................................................................................................................................................... 70 2.4 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 71 UNIDADE 3 METODOLOGIA PARA ADMINISTRAO DOS RISCOS ............................................... 71 3.1 PASSOS DO PROCESSO ................................................................................................................................................... 71 3.2 IDENTIFICAO DOS RISCOS ....................................................................................................................................... 71 3.3 MENSURAO DOS RISCOS .......................................................................................................................................... 71 3.4 ADMINISTRAO DE RISCO .......................................................................................................................................... 72 3.5 METODOLOGIA ................................................................................................................................................................. 73 3.6 SNTESE ................................................................................................................................................................................ 73 UNIDADE 4 IDENTIFICAO DOS RISCOS ....................................................................................... 73 4.1 TIPOS DE RISCO ................................................................................................................................................................. 73 4.2 RISCO DE TAXA DE JUROS ............................................................................................................................................. 74 4.2.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 74 4.3 RISCOS ASSOCIADOS ...................................................................................................................................................... 75 4.4 RISCO DE MERCADO ........................................................................................................................................................ 75 4.5 RISCO DE LIQUIDEZ ......................................................................................................................................................... 76 4.6 RISCO DE TROCA DE MOEDAS ..................................................................................................................................... 76 4.7 RISCO DE CRDITO ........................................................................................................................................................... 77 4.8 RISCO OPERACIONAL ...................................................................................................................................................... 77 4.9 RISCO TECNOLGICO ..................................................................................................................................................... 77 4.10 RISCO DE SOBERANIA ................................................................................................................................................... 78 4.11 RISCO DE OFF-BALANCE-SHEET ............................................................................................................................... 78 4.12 SNTESE .............................................................................................................................................................................. 78 UNIDADE 5 MENSURAO E ADMINISTRAO DE RISCOS ........................................................... 79 5.1 MENSURAO DO RISCO DE TAXA DE JUROS ...................................................................................................... 79 5.1.1 EXEMPLO .......................................................................................................................................................................... 79 5.2 MENSURAO DO RISCO DE MERCADO ................................................................................................................. 80 5.3 MENSURAO DO RISCO DE LIQUIDEZ .................................................................................................................. 80 5.4 MENSURAO DO RISCO DE CMBIO ..................................................................................................................... 80 5.5 MENSURAO DO RISCO DE CRDITO .................................................................................................................... 80 5.5.1 MODELOS QUALITATIVOS .......................................................................................................................................... 81 5.5.2 MODELOS QUANTITATIVOS ....................................................................................................................................... 81 5.6 MENSURAO DO RISCO OPERACIONAL E TECNOLGICO ............................................................................. 82 5.7 MENSURAO DO RISCO PAS .................................................................................................................................... 83 5.8 MENSURAO DO RISCO OFF-BALANCE-SHEET ................................................................................................. 84 5.9 MENSURAO DO RISCO DE CAPITAL ...................................................................................................................... 84 5.10 SNTESE ............................................................................................................................................................................. 84 UNIDADE 6 CENRIO CULTURAL ..................................................................................................... 84 6.1 FILME .................................................................................................................................................................................... 84
SUMRIO
6.2 OBRA LITERRIA ................................................................................................................................................................ 84 6.3 OBRA DE ARTE ................................................................................................................................................................... 84 MDULO 5 ENCERRAMENTO ................................................................................................ 85 APRESENTAO ........................................................................................................................................................................ 85
ABERTURA
ABERTURA
APRESENTAO
No Gesto de Crdito e Risco I, analisaremos o risco de crdito, ou seja, a probabilidade de no haver recebimento de um emprstimo na data combinada. Com foco no risco de crdito do cliente, identificaremos os 6 Cs do crdito carter, capacidade, capital, condies, colateral e conglomerado. Como o capital um dos focos da avaliao de crdito, veremos como medir a capacidade de pagar. Em seguida, discutiremos a anlise financeira da empresa, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros. Identificaremos as fontes de pagamento e os tipos de garantia que podem ser solicitados, e estabeleceremos o processo de acompanhamento da operao de crdito de modo a avaliar a qualidade e assegurar o recebimento do crdito concedido. Em funo da volatilidade do mercado financeiro, analisaremos tambm os riscos da atividade bancria, identificando os principais riscos que as instituies financeiras enfrentam.
OBJETIVO E CONTEDO
No Gesto de Crdito e Risco I, analisaremos as informaes e os 6 Cs do crdito, que podem subsidiar a anlise de crdito. Discutiremos a anlise financeira de empresas, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros, bem como os riscos da atividade bancria, em funo da volatilidade do mercado financeiro. Sob esse foco, o Gesto de Crdito e Risco foi estruturado em cinco mdulos, nos quais foi inserido o seguinte contedo... Mdulo 1 Deciso de crdito Neste mdulo considerando crdito como a entrega de um valor presente mediante a promessa de pagamento futuro , analisaremos o risco de crdito, ou seja, a probabilidade de no ocorrer o recebimento na data combinada. Apresentaremos o conjunto de informaes financeiras e no financeiras que subsidia a anlise de crdito, visando minimizar seu risco. Daremos um pouco mais de ateno s visitas estratgicas, que objetivam confirmar dados cadastrais e complementares do cliente.
Mdulo 2 Avaliao do risco de crdito Neste mdulo, discutiremos a avaliao do risco de crdito do cliente, efetuada a partir da verificao das informaes, para minimizar o risco da operao. Para tal, analisaremos a lgica dessa avaliao com base nos 6 Cs do crdito carter, capacidade, capital, condies, colateral e conglomerado. A seguir, trataremos do risco da operao.
ABERTURA
Como o capital um dos focos da avaliao de crdito, veremos como a capacidade de pagar um emprstimo em dinheiro pode ser medida por meio do fluxo de caixa.
Mdulo 3 Operao de crdito Neste mdulo, veremos como as finanas de uma empresa e suas operaes esto intimamente relacionadas. Discutiremos como, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros estrutura de capitais, liquidez e resultados , a anlise financeira pode subsidiar a avaliao do capital. Trataremos tambm do acompanhamento ou monitoramento da operao de crdito conjunto de medidas adotadas entre a aprovao de um limite ou operao de crdito e a liquidao das operaes pelo cliente, visando assegurar a qualidade e o recebimento do crdito concedido.
Mdulo 4 Riscos da atividade bancria Neste mdulo, em funo da volatilidade do mercado financeiro, analisaremos os riscos da atividade bancria. Para tal, identificaremos tanto as caractersticas mais marcantes do setor quanto os principais riscos enfrentados pelas instituies financeiras. Analisaremos ainda uma metodologia de administrao de riscos.
Mdulo 5 Encerramento Neste mdulo, alm da avaliao desse trabalho voc encontrar algumas divertidas opes para testar seus conhecimentos sobre o contedo desenvolvido nos mdulos anteriores. Entre neles e bom trabalho!
BIBLIOGRAFIA
CAOUETTE, John; ALTMAN, Edward; NARAYANAN, Paul. Gesto do risco de crdito: o prximo grande desafio. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2008. Livro bastante interessante que apresenta, alm dos conceitos tradicionais de crdito, os desafios que enfrentaremos na gesto do risco de crdito, notadamente no que tange gesto de carteiras de emprstimos e aos modelos mais conhecidos internacionalmente.
ABERTURA
CROUHY, Michel; GALAI, Dan; MARK, Robert. Gerenciamento do risco: abordagem conceitual e prtica. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2004. Este excelente livro apresenta a identificao, mensurao e gesto dos principais riscos existentes na atividade bancria o de crdito, o operacional e o de mercado. Apesar da grande carga conceitual na apresentao dos vrios modelos, a obra tambm apresenta solues prticas para os vrios assuntos abordados. HIGGINS, Robert C. Analysis for financial management. 7th ed. New York: McGraw-Hill/Irwin, 2004. Excelente livro de anlise de empresas. Alm de excelente no que tange anlise financeira, essa obra apresenta tambm as vrias decises que a empresa deveria tomar no sentido de uma boa administrao financeira.Trata-se de um dos melhores livros de administrao e anlise financeira. MATARAZZO, Dante. Anlise financeira de balanos. So Paulo: Atlas, 1998. Muito bom livro de anlise de demonstrativos financeiros para a anlise de crdito. Incorpora conceitos utilizados no mercado brasileiro. Recomendado para ser utilizado no suporte da anlise de crdito de empresas que possuam demonstraes financeiras com condies de anlise. SAUNDERS, Anthony. Administrao de instituies financeiras. Rio de Janeiro: Atlas, 2000. Este excelente livro descreve os tipos bsicos e tradicionais de intermedirios financeiros, alm de discutir as novas reas de atividade, como a securitizao de ativos e as operaes fora do balano. Relata, detalhadamente, todos os riscos enfrentados pelos bancos em suas atividades. SILVA, Jos Pereira da. Gesto e anlise do risco de crdito. 4 ed. So Paulo: Atlas, s/d. Essa obra fundamental apresenta todo o processo de crdito dentro da realidade brasileira. Enfoca, com detalhes, todos os passos para uma boa deciso de crdito, com muitos esclarecimentos acerca dos vrios conceitos empregados no processo decisrio de crdito.
PROFESSORES-AUTORES
Joao Carlos Douat dedica-se ao estudo da administrao de riscos financeiros, com nfase no risco de crdito. Realiza trabalhos de consultoria e treinamento para empresas como Banco Ita, Banco Santander, Banco HSBC, Banco do Brasil, Mercantil do Brasil, Booz Allen & Hamilton, Volkswagem Servios Financeiros, Ford Servios Financeiros, BCN, SERASA/Experian, entre outros. Foi diretor da Coordenao de Crdito do Banco Ita e membro do Comit de Crdito da FEBRABAN. Coordenou o Centro de Excelncia Bancria da FGV-EAESP e chefe do Departamento de Contabilidade, Finanas e Controle da FGV-EAESP. Fez MBA na Stern University e doutor pela EAESP-FGV.
ABERTURA
Celeste E. I. Guarita possui mais de 20 anos de experincia na rea de crdito, em bancos nacionais e multinacionais Ita, Boston e TokyoMitsubishi. Trabalha, atualmente, em consultoria e treinamento, tendo como clientes HSBC, Banco Santander, Banco Mercantil de So Paulo, FMC do Brasil, Volvo, SERASA/Experian, entre outros. Formada em Portugal, com especializao em crdito pela New York University, doutora pela EAESP-FGV.
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MDULO 1
MDULO 1 DECISO DE CRDITO
APRESENTAO
Neste mdulo considerando crdito como a entrega de um valor presente, mediante a promessa de pagamento futuro , analisaremos o risco de crdito, ou seja, a probabilidade de no ocorrer o recebimento na data combinada. A seguir, apresentaremos o conjunto de informaes financeiras e no financeiras que subsidia a anlise de crdito, visando minimizar seu risco. Daremos um pouco mais de ateno s visitas estratgicas que objetivam confirmar dados cadastrais e complementares do cliente.
UNIDADE 1 CRDITO E RISCO DE CRDITO
1.1 CRDITO
Dependendo do contexto, so vrias as definies de crdito. Aqui estamos considerando que... ...crdito a entrega de um valor presente, mediante a promessa de pagamento futuro. Em relao ao crdito, o cliente, geralmente, conhecido com base em informaes passadas; um valor lhe entregue no presente, e ele assume o compromisso de realizar um pagamento no futuro. Do ponto de vista do cliente, crdito uma antecipao do consumo.
1.2 RISCO DE CRDITO

Como o crdito envolve uma promessa de pagamento no futuro, existe uma incerteza em relao a seu cumprimento. A incerteza do pagamento, baseada em probabilidades objetivas, denominada risco de crdito. Ou seja... ...o risco de crdito a probabilidade de no ocorrer o recebimento na data combinada.
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MDULO 1
As instituies financeiras esto sujeitas a trs tipos de risco de crdito... risco do cliente; risco da operao; risco de concentrao.
1.3 PERDA
Nos emprstimos, existem dois riscos bvios o da inabilidade de pagamento e o proveniente da inteno de pagar fora dos termos acertados. Para administrar o risco de perda, a instituio financeira tem de definir, claramente, o perfil de sua carteira de crdito, estabelecendo procedimentos para identificar os crditos fracos. Os modelos de administrao de carteira mostram que o risco de perda pode ser, efetivamente, administrado e controlado com procedimentos que assegurem a diversificao da carteira. A carteira de emprstimos comerciais de um banco deve ser diversificada, contendo vrias empresas de distintos setores, que sejam afetados, diferentemente, pelas alteraes das condies econmicas. Aparentemente, a diversificao de carteiras obtida com a especificao de limites setoriais e com a limitao de valores de emprstimo dentro de certas reas geogrficas.
1.4 DIVERSIFICAO DA CARTEIRA

Os bancos pequenos costumam depender muito de um nico setor da economia ou de poucos grandes empreendedores. Ao invs de reduzir o risco por meio da diversificao, os bancos pequenos concentram seus emprstimos em determinados setores da economia. Tal concentrao provoca o aumento do risco, uma vez que seus clientes podem ser igualmente afetados pela variao das condies econmicas. Os bancos com abrangncia nacional e, em muitos casos, internacional, possuem maior habilidade para diversificar, geograficamente, suas carteiras pelos vrios setores da economia. O risco a volatilidade dos potenciais resultados para os bancos... ...logo, o risco acaba significando a volatilidade do lucro futuro e, consequentemente, seu impacto sobre o valor do banco.
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MDULO 1
Sem dvida, os bancos reconhecem que sua razo de ser a administrao do risco!
1.5 PROCESSO DE CRDITO

Para a instituio financeira, o processo de crdito segue, basicamente, quatro fases at o recebimento... obteno e verificao de informaes; avaliao do risco do cliente; estruturao e deciso da operao; monitoramento; recebimento.
1.5.1 CARACTERIZAO
As fases que constituem o processo de crdito podem ser assim caracterizadas... informaes engloba a coleta e a checagem da veracidade de todas as informaes que a instituio financeira julga importantes para a avaliao de risco de crdito; avaliao do risco do cliente engloba todos os procedimentos e as tcnicas de anlise das informaes contidas na poltica de crdito ou nas diretrizes operacionais da instituio; estruturao da operao engloba a deciso de negcio frente caracterizao do risco de crdito do cliente; monitoramento engloba aps a liberao dos recursos possveis alteraes no risco previamente atribudo ao cliente ou operao.
1.6 SNTESE
Acesse, no ambiente on-line, a sntese desta unidade.
UNIDADE 2 INFORMAES PARA O CRDITO
2.1 FICHA CADASTRAL

Para subsidiar a anlise de crdito, usa-se a ficha cadastral, um conjunto de informaes financeiras e no financeiras, a qual permite avaliar a capacidade que tem uma pessoa fsica ou jurdica de operar em crdito e de conceder garantias para operaes de crdito. Os modelos mais usuais de cadastro possuem os seguintes grupos de informaes... Pessoa fsica... Dados pessoais e profissionais, dados do cnjuge, fontes de referncia, bens patrimoniais, seguros, participaes em empresas...
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MDULO 1
Pessoa jurdica... Identificao e atividade da empresa, acionistas, titular, scios, diretores, gerentes, principais clientes e fornecedores, bens imveis, participao da empresa e de seus scios em outras empresas, seguros, referncias comerciais e bancrias...
2.2 RESTRIES FINANCEIRAS

Restries financeiras so as informaes que podem indicar a existncia de impedimentos, alertas ou desabonos sobre uma empresa ou pessoa fsica. Normalmente, essas informaes so obtidas por meio de consultas s seguintes fontes... SERASA/Experian... Protestos, falncias, concordatas, aes, executivas, cheques sem fundos... SPC... Atrasos no comrcio... Prpria instituio... Crditos em atraso, problemas no passado...
2.3 ENTREVISTAS
A entrevista possibilita... a obteno de informaes adicionais, s vezes, informais; o esclarecimento de dvidas que tenham surgido durante a anlise; a formao do histrico do cliente.
2.4 HISTRICO DO CLIENTE

O histrico do cliente o conjunto de informaes sobre seu comportamento, ao longo do tempo. Essas informaes podem estruturar-se de acordo com o nvel de sofisticao em informtica da instituio. O histrico do cliente seu salvo-conduto para novas negociaes...
2.5 FLUXO DE CONTA CORRENTE

A anlise do fluxo de conta corrente um dos instrumentos de crdito mais valiosos para a agncia. A anlise do fluxo de conta corrente avalia a capacidade de pagamento do cliente ou de um grupo de clientes. Por meio da movimentao da conta corrente em especial, pelo volume de crditos e depsitos , caracterizamos o potencial de pagamento do cliente.
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MDULO 1
2.6 PROPOSTA DE NEGCIOS

Proposta de negcios ... ...o documento no qual so registrados todos os dados, os pareceres e as decises, derivados de anlises de limites e de operaes de crdito nas vrias aladas. Uma solicitao de crdito bem fundamentada com finalidade claramente definida, fontes de liquidaes bem explicitadas constitui um instrumento de alta importncia para a aprovao do crdito. Com o tempo, constituir tambm um rico arquivo sobre o histrico de relacionamento do cliente com o banco. Sem dvida, esse histrico facilitar novas anlises de crdito...
2.7 BALANO PATRIMONIAL

O balano patrimonial pode ser definido por meio de dois conceitos... Conceito contbil... Demonstrativo que apresenta, em uma determinada data, bens, direitos e obrigaes de uma empresa. Conceito financeiro... Demonstrativo que apresenta, em uma determinada data, as alocaes investimentos, aplicaes e usos de recursos e suas fontes origens ou financiamentos.
2.7.1 ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL

As empresas podem apresentar diversos demonstrativos financeiros, porm os mais frequentes so o balano patrimonial e a demonstrao de resultados do exerccio. A importncia da anlise do balano patrimonial est, normalmente, relacionada ao porte da empresa... ...quanto maior for a empresa, maior ser o valor dado anlise do balano patrimonial. Sendo assim, os demonstrativos financeiros da pequena e da micro empresa no tm valor para fins de anlise de crdito. Isso pode ser percebido quando verificamos que o prprio fisco permite que a micro e a pequena empresa tributem o imposto de renda via lucro presumido.
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MDULO 1
2.7.2 ATIVO E PASSIVO

O ativo e o passivo so divididos em grupos, apresentados de forma ordenada, de acordo com o prazo de realizao... ...os ativos por ordem decrescente de liquidez... ...os passivos por ordem decrescente de exigibilidade.
2.7.3 CONSTITUIO
Constituem o ativo e o passivo... Ativo circulante... disponvel; ttulos a receber; estoques; despesas antecipadas; impostos a recuperar; outros. Passivo circulante... fornecedores; emprstimos bancrios; salrios; tributos; contribuies a pagar; contas a pagar; outros.
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MDULO 1
Ativo no circulante... ttulos a receber; contas correntes; outros. Passivo no circulante... emprstimos bancrios; contas a pagar; outros.
2.7.4 OUTRA CONSTITUIO

Ainda constituem o ativo e o passivo no circulantes... Ativo permanente... investimentos participaes societrias de natureza permanente em outras empresas; imobilizado bens que formam a estrutura produtiva da empresa; intangveis valor de marca patente e despesas diferidas. Patrimnio lquido... capital total de recursos contribudos pelos acionistas por meio de subscries de aes ou da incorporao de lucros; reservas recursos constitudos com vrias finalidades, os quais permanecem como reforo de capital, enquanto no forem aplicados na atividade para a qual esto destinados.
2.8 DEMONSTRAO DE RESULTADOS DO EXERCCIO

A demonstrao de resultados do exerccio apresenta cada fase de apurao da rentabilidade da empresa. A demonstrao de resultados do exerccio refere-se a um perodo... ...demonstrativos financeiros anuais referentes a 12 meses... ...demonstrativos financeiros intermedirios ou balancetes referentes a perodos menores, como um, dois ou trs meses.
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MDULO 1
2.9 SNTESE
UNIDADE 3 DINMICA DA VISITA
3.1 VISITAS
A visita tem como principal objetivo a confirmao dos dados cadastrais e dos dados complementares previamente obtidos. Os dados cadastrais e os dados complementares juntamente com as constataes obtidas com a realizao da visita so subsdios do processo decisrio de crdito.
3.2 ANTES DA VISITA

Antes da visita, muito importante entender em linhas gerais o potencial negcio do cliente. Dessa forma, para tornar os resultados da visita mais eficazes, devemos fazer uma anlise prvia das informaes existentes. A visita tem como finalidade visualizar melhor a estratgia de negcios da empresa, ou seja... checar a operao da empresa; identificar pontos fortes e fracos da empresa; identificar as oportunidades e as ameaas da empresa; obter informaes adicionais sobre o negcio da empresa; detalhar as informaes existentes porm pouco transparentes sobre a empresa.
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MDULO 1
Durante a visita, devemos classificar e confirmar a situao da empresa, a qual foi delineada na anlise prvia. Na anlise prvia, temos de avaliar, os demonstrativos financeiros, os cadastros, as informaes de terceiros...
3.3 EMPRESAS INDUSTRIAIS

As empresas industriais so as que se dedicam transformao de matrias-primas. Guardadas as devidas propores, a dinmica da visita s empresas industriais pode ser bastante semelhante das empresas de maior porte. Durante uma visita a empresas industriais, entre outras coisas, devemos verificar... sua constituio jurdica; como sua produo; para quem ela produz; seus dados financeiros. Alm de conhecer o contexto das empresas, necessrio que conheamos o contexto legislativo por trs da empresa.
3.3.1 CONSTITUIO JURDICA

Em relao constituio jurdica durante uma visita a empresas industriais , devem ser, necessariamente, verificados... Data de constituio... Se a empresa j existe h mais de quatro anos dessa forma, a probabilidade de inadimplncia menor. Forma de constituio jurdica... Se a empresa sociedade annima, limitada ou nome individual. Controle societrio... Se os efetivos donos da empresa so pessoas jurdicas ou fsicas e se houve alterao recente na composio acionria. Tratando-se de pessoa jurdica, deve ser apurado quem so os scios que, como pessoas fsicas, detm o controle bem como qual sua experincia, sua formao e seu conhecimento do negcio da empresa.
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MDULO 1
3.3.2 ADMINISTRAO
Em relao administrao durante uma visita a empresas industriais , devem ser, necessariamente, verificados... Origem dos recursos e da experincia administrativa... Existem empresas criadas em momentos de maior estabilidade econmica. Existem empresas criadas em decorrncia do aumento do nvel de desemprego aquelas criadas por empregados demitidos aps muitos anos de trabalho. Tipo de administrao... Existem empresas familiares e empresas profissionais. Caso seja familiar, verificar se existe algum sucessor sendo treinado para assumir a empresa, em situao de doena ou morte do scio principal.
3.3.3 TIPO DE PRODUO

Durante uma visita a empresas industriais, em relao produo, devemos verificar o que a empresa produz... principais produtos; representatividade dos principais produtos no faturamento; sazonalidade; aceitao de mercado; produtos concorrentes similares; porte da empresa em relao ao mercado; essencialidade do produto.
3.3.4 FORMA DE PRODUO

Durante uma visita a empresas industriais, em relao produo, devemos verificar como a empresa produz... maquinrio; quantidade, qualidade e tempo do maquinrio; capacidade de produo e nveis de ociosidade por produto; porcentagem de automao da produo; grau de especializao da mo de obra; mdia mensal de unidades produzidas e vendidas; distribuio dos custos da fbrica. matria-prima; principais matrias-primas utilizadas; dependncia de fornecedores em percentual sobre as compras; principais fornecedores; existncia ou no de cotas de importao;
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MDULO 1
prazos de pagamentos; compras diretas do fabricante ou de intermedirios; programao de compras. estoques. giro mdio dos estoques; formao dos estoques; local de estocagem; produto fabricado ou no sob encomenda.
3.3.5 ALVO DA PRODUO

Durante uma visita a empresas industriais, em relao produo, devemos verificar para quem a empresa produz... distribuio da produo representantes, equipe prpria de vendedores; logstica de comercializao; principais regies de vendas; principais clientes porcentagem de cada um sobre o faturamento; medidas para a reduo de concentrao por cliente; poltica de formao de preos margem de lucro final e sobre as compras; prazos mdios de recebimentos concedidos aos clientes; concorrentes no mercado e nas principais reas de comercializao.
3.3.6 SETOR DE PRODUO

Durante a visita a empresas industriais, em relao produo, devemos verificar o setor de produo... principais concorrentes e suas fatias de mercado; nveis de inadimplncia do setor e da empresa; tendncias futuras do setor; existncia de monoplios e oligoplios no setor; importao e exportao de produtos ou matria-prima.
3.3.7 DADOS FINANCEIROS

Durante uma visita a empresas industriais, em relao produo, devemos verificar os dados financeiros... principais bancos com que opera; percentual de movimentao financeira por banco; aplicaes financeiras tanto em nome da empresa como dos scios; emprstimos e financiamentos prazos, tipo de operaes, garantias e destinos dos recursos; faturamento mensal recente ltimos seis meses; tipos de impostos pagos; percentual dos impostos sobre as vendas; representatividade mdia de fornecedores sobre o preo de venda sem os impostos;
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MDULO 1
percentual de fornecedores sobre o preo de venda sem os impostos; representatividade mdia de salrios e gastos gerais de fabricao sobre o preo de venda sem os impostos; percentual de salrios e gastos gerais de fabricao sobre o preo de venda sem os impostos, despesas comerciais comisso dos vendedores, propaganda, proviso para devedores duvidosos; despesas administrativas; despesas ou receitas financeiras pr-labore dos scios, salrios da diretoria e administrao, gua, luz, telefone do escritrio... pagamento de imposto de renda pelo lucro real, presumido ou simples; alquota de imposto de renda.
3.3.8 OUTROS DADOS COMPLEMENTARES

Durante uma visita a empresas industriais, em relao produo, devemos verificar outros dados complementares... projees de faturamento; viabilidade de crescimento; planejamento futuro e desenvolvimento de novos produtos; produo; prazos mdios de pagamento e recebimento; fluxo de caixa; atualizao de dados contbeis e outros.
3.4 EMPRESAS COMERCIAIS

Alm dos aspectos administrativos que vimos em relao a empresas industriais, em uma visita a empresas comerciais, devemos verificar... pblico-alvo; faturamento efetivo; recursos tomados de terceiros; localizao e valor do ponto comercial.
3.5 EMPRESAS PRESTADORAS DE SERVIOS

Durante uma visita a empresas prestadoras de servios, alm do tipo do servio prestado, sua essencialidade e suas perspectivas futuras, devemos verificar... Faturamento efetivo... Muitas empresas trabalham sem a emisso de nota fiscal, e seu faturamento oficial no igual ao efetivo ou gerencial.
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MDULO 1
Prticas de relacionamento com clientes... Devemos verificar essas prticas, especialmente, no que se refere... ao tempo de existncia de uma clientela; a eventuais adiantamentos; a contratos em vigor e seus prazos de validade; a prazos de execuo dos servios; forma de proteo contra possveis inadimplncias.
3.6 RELATRIO DA VISITA

Aps a realizao da visita, devemos fazer um relatrio para registrar o que foi verificado na empresa. Do relatrio da visita, podem constar... Caracterizao e histrico... Data de fundao da empresa, controle societrio, atividade operacional e tipo de administrao. Aspectos operacionais... Avaliao de todos os aspectos relacionados atividade operacional da empresa. Principais dados financeiros... Dados contbeis e valor dos investimentos previstos aplicaes financeiras, valores a receber, estoques, dvidas com fornecedores, impostos e contas a pagar, dvidas com instituies financeiras, valor da folha de pagamento, dados sobre faturamento... Dados setoriais... Desempenho passado, atual e perspectivas futuras do setor de atuao da empresa. Informaes sobre exportaes ou importaes. Principais concorrentes e participao de mercado. Aspectos gerais... Outras informaes relevantes. Concluso... Opinio sobre a empresa, considerando seus aspectos econmico-financeiros.
3.7 SNTESE
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MDULO 1
UNIDADE 4 CENRIO CULTURAL
4.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assista a uma cena do filme Sob o efeito da gua, no CD que acompanha a apostila.
4.2 OBRA LITERRIA

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, leia o texto O emprstimo no ambiente on-line.
4.3 OBRA DE ARTE

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, aprecie o quadro O Sun Pier, Chatam no ambiente on-line.
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MDULO 2
MDULO 2 AVALIAO DO RISCO DE CRDITO
APRESENTAO
Neste mdulo, discutiremos a avaliao do risco de crdito do cliente, efetuada a partir da verificao das informaes, para miniminizar o risco da operao. Para tal, analisaremos a lgica dessa avaliao com base nos 6 Cs do crdito carter, capacidade, capital, condies, colateral e conglomerado. A seguir, trataremos do risco da operao. Como o capital um dos focos da avaliao de crdito, daremos nfase especial anlise dos demonstrativos financeiros e, em se tratando de empresas sem demonstrativos financeiros, veremos como a capacidade de pagar um emprstimo em dinheiro pode ser medida por meio do fluxo de caixa. Analisaremos o prazo mdio de pagamento das compras, de rotao dos estoques e de recebimento das vendas; em funo desses prazos, poderemos calcular os ciclos operacional e financeiro do cliente e identificar oportunidades de negcios com o cliente.
UNIDADE 1 6 CS DO CRDITO
1.1 LGICA DA AVALIAO

A avaliao do risco de crdito do cliente efetuada a partir da verificao das informaes que minimizam o risco. Para isso, necessrio estabelecer uma linha de raciocnio lgico, facilitando e agilizando a avaliao. Normalmente, a lgica da avaliao do risco de crdito do cliente estabelecida com base nos 6 Cs do crdito... carter; capacidade; capital; condies; colateral; conglomerado.
1.2 CARTER
Carter o conjunto de boas ou ms qualidades que definem tanto a vontade quanto a determinao do cliente de cumprir a obrigao referente ao crdito. Essa uma questo delicada... Para analisar o carter, devemos verificar se existem fatos desabonadores. Essa anlise pode ser feita por meio de consultas SERASA/Experian, ao SPC, a referncias comerciais e bancrias...
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MDULO 2
Quando o cliente uma empresa, tambm deve ser feita uma consulta aos dados dos scios. Quando o cliente scio de uma empresa, tambm deve ser feita uma consulta aos dados da empresa.
1.2.1 DIFICULDADES
Pode ser que algum ou alguma empresa atrase ou deixe de pagar um compromisso devido falta de recursos... e no de carter. Pode ser que algum ou alguma empresa no tenha a inteno de pagar, mas a continuidade de seus negcios dependa do cumprimento de seus compromissos. A avaliao do carter uma tarefa difcil. O carter passa a ser medido em funo dos hbitos de pagamento passados e presentes do indivduo ou da empresa.
1.3 CAPACIDADE
Capacidade a mensurao dos fatores internos que afetam a gerao de caixa utilizada no cumprimento das obrigaes. A capacidade est relacionada habilidade dos scios ou administradores de gerirem, estratgica e operacionalmente, a empresa. Capacidade sinnimo de futuro... Se o cliente for pessoa jurdica, a avaliao da capacidade envolve uma viso do futuro da empresa... ...isso significa que necessrio avaliar se a forma de gerao de caixa, existente no presente, pode deixar de existir no futuro. Se o cliente for pessoa fsica, as informaes a serem analisadas podem ser obtidas em cadastros, entrevistas e no histrico do cliente.
1.3.1 PESSOA FSICA

As informaes para anlise da capacidade da pessoa fsica so... tradio; tipo de atividade; tipo de renda. Se o cliente for pessoa fsica, importante saber... se a renda constante assalariado ou aposentado; se a renda sazonal produtor rural;
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MDULO 2
se a renda varivel profissional liberal; se a renda espordica corretor de imveis. O profissional de renda constante possui um risco menor de crdito do que o de renda sazonal. O profissional de renda sazonal possui um risco menor do que o de renda espordica. Muitos profissionais liberais mdicos, dentistas, advogados organizam suas consultas de modo que sua renda seja quase constante. O risco de crdito, nesses casos, tambm menor.
1.3.1.1 TIPO DE RENDA

Se o cliente for pessoa fsica, importante verificar o tipo de atividade para avaliar o comprometimento de sua renda. Geralmente... ...quanto mais o indivduo ganha, mais compromete sua renda. Devemo-nos lembrar... Existem maus e bons pagadores que ganham salrio mnimo... Existem maus e bons pagadores que ganham muito bem... a renda menos sua parcela comprometida com outras dvidas que resulta no remate futuro de novos comprometimentos assumidos...
1.3.2 PESSOA JURDICA

Se o cliente for pessoa jurdica, as informaes para anlise da capacidade so... capacidade administrativa; capacidade de produo; capacidade de comercializao; capacidade tecnolgica; tradio.
1.3.2.1 CAPACIDADE ADMINISTRATIVA

Quanto capacidade administrativa, importante saber se os administradores da empresa tm experincia em seu ramo de atuao, se entendem do negcio e se sabem administrar. No raramente, o scio principal da pequena empresa entende muito de produo, mas nada de vendas, de finanas ou de administrao de pessoal. Muitas vezes, uma pequena empresa familiar.
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MDULO 2
Nesse caso, como um processo de sucesso, causado por aposentadoria ou morte do scio principal, pode afetar os negcios importante identificar os possveis sucessores da empresa. Problemas sucessrios afetam tambm grandes empresas Cofap, Po de Acar, Sharp... O processo de sucesso pode colocar pessoas despreparadas no comando da empresa...
1.3.2.2 CAPACIDADE DE PRODUO

A capacidade de produo est relacionada ao tipo de produto que uma empresa fabrica... o produto pode ser um bem de primeira necessidade ou um suprfluo; o preo do produto pode pesar muito no oramento do consumidor. A capacidade de produo est relacionada maior ou menor dependncia de clientes ou fornecedores. A empresa que concentra suas vendas em um ou poucos clientes e que compra de um nico fornecedor tem suas margens de lucro comprimidas. A capacidade de produo analisada sob a tica da maior ou menor dependncia de clientes e fornecedores no pode ser vista apenas como um fator interno, mas tambm como um fator externo. Quando uma pequena empresa concentra suas compras em um grande fornecedor, quem dita os custos o fornecedor. Quando uma pequena empresa concentra suas compras em um grande cliente, quem dita os custos o cliente.
1.3.2.3 CAPACIDADE DE COMERCIALIZAO

A capacidade de comercializao tambm considerada um fator interno e externo. um fator interno na medida em que... ...a escolha da equipe de vendedores, dos representantes, das praas onde so distribudos os produtos depende das decises da empresa. um fator externo na medida em que... ...nem sempre a empresa consegue colocar seus produtos onde pretende, devido a variveis no controlveis, como aes da concorrncia ou do governo.
1.3.2.4 CAPACIDADE TECNOLGICA

A capacidade tecnolgica est relacionada atualizao e ao estado de conservao de mquinas e equipamentos.
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MDULO 2
A anlise da capacidade tecnolgica tem de verificar... ...se o produto atende s exigncias tecnolgicas atuais e futuras dos consumidores... ...se as mquinas so to ou mais modernas que as dos principais concorrentes da empresa.
1.3.2.5 TRADIO
A tradio est relacionada idade da empresa a seu tempo de atividade. O tempo de atividade pode indicar se uma empresa j passou por perodos crticos e se seus scios j so experientes. Um estudo do SEBRAE efetuado no segundo semestre de 2010 com empresas abertas entre os anos de 2003 a 2007, mostrou que... ...37% das empresas encerraram suas atividades em at dois anos de existncia... ...46% das empresas encerraram suas atividades nos primeiros trs anos de existncia... ...50% das empresas encerraram suas atividades em at quatro anos de existncia. Embora as empresas encerrem suas atividades, elas no ficam, necessariamente, inadimplentes.
1.4 CAPITAL
Capital a mensurao da situao patrimonial do cliente. Nas empresas, o capital mensurado por meio da anlise dos demonstrativos financeiros. No caso de pessoas fsicas e nas empresas que no elaboram demonstrativos financeiros , a anlise do capital realizada por meio de cadastros, entrevistas, histrico do cliente... Por meio da anlise do capital, so obtidas informaes sobre renda, faturamento, custos, despesas, endividamento total. O patrimnio pessoal dos scios de uma empresa, muitas vezes, resultante dos lucros da prpria empresa. Quando o cliente for pessoa fsica ligado a alguma empresa... ...devem ser obtidas tambm informaes sobre a empresa.
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MDULO 2
Quando o cliente for pessoa jurdica... ...devem ser obtidas tambm informaes sobre seus scios e seu patrimnio pessoal. Muitas empresas de pequeno porte trabalham com o mtodo de pagamento de imposto de renda pelo SIMPLES ou pelo lucro presumido... ...logo, as informaes financeiras extra contbeis tambm so importantes para analisar o capital.
1.5 CONDIES
Quando falamos de condies, falamos da mensurao dos fatores externos que podem afetar a gerao de caixa na data do pagamento da operao. As informaes sobre as condies podem ser obtidas em relatrios setoriais, jornais, revistas especializadas... Sem essas informaes e a availao dos fatores externos, a demisso uma consequncia certa! Os fatores externos que podem afetar a gerao de caixa na data do pagamento da operao so... situao da economia; situao do setor de atividade; concorrncia; interferncia governamental regulamentao... Os fatores externos no so controlveis. Contudo, o cliente tem de se preparar para se adaptar s mudanas.
1.5.1 SITUAO DA ECONOMIA

De maneira geral, o crescimento ou a recesso da economia afetam direta ou indiretamente todas as empresas. Quando a economia aumenta seu ritmo, as pequenas empresas conseguem um desempenho melhor. Quando a economia diminui seu ritmo, as pequenas empresas so afetadas mais rapidamente do que as grandes.
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MDULO 2
1.5.2 SETOR DE ATIVIDADE

O setor de atividade afeta no s a empresa mas tambm uma determinada regio. Os setores de atividade funcionam como uma rede... Determinados setores de atividade so mais arriscados que outros. As regies de Franca e de Americana conhecidas, respectivamente, pela concentrao de calados e txteis so mais arriscadas do que outras regies, onde no existe concentrao de ramos de atividade. Dessa forma, quando um desses setores vai mal, todos os demais so afetados, pois h uma relao de dependncia.
1.5.3 CONCORRNCIA
As empresas de pequeno porte costumam tambm atuar em setores muito concorridos. O comrcio porque apresenta menores necessidades de investimentos para abertura de novas empresas mais concorrido do que o setor de indstrias, que demanda grandes investimentos. A abertura de novas empresas aumenta a concorrncia, o que leva muitas das j existentes a fecharem suas portas.
1.5.4 INTERFERNCIA GOVERNAMENTAL

Interferncias do governo acabam afetando o desempenho das empresas, por meio... do estabelecimento de alquotas de importao; de alteraes da taxa de juros; de alteraes da taxa de cmbio. Algumas medidas de governos estrangeiros como subsdios a produtos nacionais ou adoo de medidas de proteo ambiental tambm podem afetar determinadas empresas brasileiras.
1.6 COLATERAL
Colateral a mensurao da capacidade acessria do cliente de oferecer garantias adicionais. Os fatores mais relevantes na exigncia de garantias so... o risco do cliente; o risco da operao especialmente o prazo; a dificuldade da constituio dessa garantia; os custos incorridos na constituio da garantia; o valor da garantia, que deve ser superior ao valor da dvida e de seus encargos; o controle do banco sobre a garantia; a liquidez da garantia.
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MDULO 2
1.6.1 GARANTIAS
A exigncia ou no de garantias por parte do banco depende do risco da empresa... ...se uma empresa apresenta um risco baixo, no se exige garantia adicional... ...se uma empresa apresenta um risco relativamente elevado, exige-se garantia. A facilidade com que uma empresa oferece ou no garantias adicionais est relacionada s exigncias do mercado. Quando a crise aperta, no h como fugir dos financiamentos... Uma empresa de risco baixo no se dispe a oferecer garantias para operaes de curto prazo, uma vez que, facilmente, consegue aprovar, sem essa exigncia, financiamentos em muitos bancos. Quando se trata de financiamentos a longo prazo para empresas de baixo risco, o mercado exige uma garantia adicional, devido alta incerteza em relao a seu futuro. Quando se trata de financiamentos elevados, o mercado mais tradicional opta por no fazer essa operao com empresas de alto risco, mesmo que a garantia seja boa.
1.7 CONGLOMERADO
Conglomerado representa a anlise do grupo econmico ao qual o cliente pertence, ou seja... ...se o cliente uma pessoa fsica, essa anlise deve verificar se ele tem participao em empresas... ...se o cliente uma pessoa jurdica, deve verificar se ele conta com a participao de scios ou de outras empresas. Embora carter, capacidade, capital, condies e colateral sejam os Cs tradicionais, a anlise do conglomerado tambm importante, pois... ...um financiamento concedido a uma empresa que esteja bem financeiramente mas que pertena a um grupo econmico em situao financeira frgil pode acabar sendo transferido para as outras empresas do grupo que no estejam bem. Isso faria com que a empresa que recebeu os recursos ficasse, ao menos durante algum tempo, igualmente deficiente. A anlise do conglomerado pode afetar diretamente os Cs tradicionais.
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MDULO 2
Sendo assim, a anlise do conglomerado deve abranger as operaes existentes de todas as empresas de um mesmo grupo econmico. Por exemplo... Se uma empresa do grupo econmico no tiver carter, ela pode prejudicar o carter de uma outra empresa que esteja solicitando crdito.
1.8 SNTESE
UNIDADE 2 RISCO DO CLIENTE E DA OPERAO
2.1 RISCO DO CLIENTE

Para subsidiar a tomada de decises, os Cs tradicionais do crdito carter, capacidade, condies e capital , impactados pelo conglomerado, podem ser utilizados para identificar e classificar o risco do cliente. Cada um dos Cs do crdito classificado, individualmente, em forte ou fraco. A partir deles, o risco do cliente classificado em uma escala de 1 a 4... grau 1 Se todos os Cs forem fortes, o risco ser excelente; grau 2 Se muitos Cs forem fortes e poucos fracos, o risco ser razovel; grau 3 Se poucos Cs forem fortes e muitos fracos, o risco ser duvidoso; grau 4 Se todos os Cs forem fracos, o risco ser alto. O conglomerado interfere em cada um dos Cs do cliente, podendo melhor-los ou prejudic-los. s vezes, um nico C extremamente fraco, como por exemplo no caso da pessoa fsica o C carter, pode conduzir a uma classificao de risco grau 4.
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MDULO 2
2.2 REPRESENTAO DO RISCO DO CLIENTE

O risco do cliente pode ser assim representado...
carter
forte fraco
capacidade condies
forte fraco forte
capacidade condies
fraco
capital
forte fraco forte
capital
fraco forte
capital
fraco forte
capital
fraco
excelente risco 1
razovel risco 2
duvidoso risco 3
alto risco 4
2.3 RISCO DA OPERAO

O C de colateral no entra na classificao do risco do cliente... ...entra na classificao do risco da operao. Um cliente classificado como risco 1 excelente em um banco, certamente, ter a mesma classificao em outro banco. A exigncia de garantias, nesse caso, pode inviabilizar a transao, j que esse cliente vai operar com o banco que lhe facilite as transaes, ou seja, que no lhe exija garantias.
estruturao de operaes
risco operao 1
risco operao 2
risco operao 3
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MDULO 2
2.4 POSSIBILIDADES
Dependendo do risco do cliente, pode ser exigida uma garantia... A garantia reduz o risco da operao. Se o risco do cliente for 1 excelente... ...a operao de curto prazo tambm ter risco 1, mesmo sem garantia. Se o risco do cliente for 3 duvidoso e o banco fechar uma operao sem garantia... ...a operao ter, igualmente, risco 3, o que significa que haver pouca probabilidade de o banco receber o pagamento. Se o risco do cliente for 3 e o banco exigir uma boa garantia... ...a operao poder se transformar em risco 1, uma vez que aumentar a probabilidade de seu recebimento.
2.5 OPERAO SEM GARANTIA

A garantia no afeta o risco do cliente, s interfere no risco da operao... ...por isso, a operao sem garantia tem um risco igual ao risco do cliente.
Mesmo que o cliente seja risco 1 excelente...
...se receber um financiamento a longo prazo, sem garantia adicional, e vier a falecer...
... se o banco no definir um prazo adequado e se, por alguma razo, o risco do cliente passar a ser 3...
...a operao poder no ser paga.
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MDULO 2
2.6 IMPORTNCIA DA GARANTIA

A garantia muito importante na estruturao de operaes, sobretudo... ...quando o risco do cliente for elevado... ...quando o prazo da operao for longo... ...ou quando a incerteza aumentar.
2.7 SNTESE
UNIDADE 3 FLUXO DE CAIXA E CICLO FINANCEIRO
3.1 VISUALIZAO DO FLUXO DE CAIXA

O capital um dos focos da avaliao de crdito. A capacidade de pagar um emprstimo medida por meio do fluxo de caixa. Qualquer emprstimo tem de ser pago em dinheiro. Quando falamos de fluxo de caixa, imaginamos, muitas vezes, um conceito aplicvel apenas a grandes empresas... ...notadamente, pela falta de confiabilidade dos demonstrativos financeiros das pequenas e microempresas. Isso no verdade. Nas grandes empresas, pela dificuldade da perfeita visualizao do fluxo de caixa, necessitamos recorrer a estimativas feitas por esses demonstrativos. Nas pequenas empresas, mesmo sem recorrer a seus demonstrativos financeiros caso existam , continuamos visualizando seus fluxos de caixa.
3.2 SALDO LQUIDO

Fluxo de caixa o saldo lquido entre as entradas e as sadas de caixa da empresa em um determinado perodo. mais fcil analisar o fluxo de caixa de pequenas empresas do que o das grandes multinacionais.
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MDULO 2
Algum conhece melhor o movimento do caixa da padaria do que seu proprietrio? esse conhecimento do dono da padaria que possibilita avaliar melhor o risco de crdito de sua pequena empresa. por meio da gerao de excedente de caixa que o dono da padaria poder cumprir suas obrigaes financeiras.
3.2.1 EXEMPLO
Quem melhor do que o cliente para saber o que sobra ou falta em seu oramento mensal? O cliente precisa de grandes demonstrativos financeiros para ter ideia desse possvel saldo? Se, no ms, entram R$ 200.000,00 em caixa e saem R$ 160.000,00, o saldo lquido do cliente de R$ 40.000,00. Consequentemente, o cliente pode assumir compromissos at R$ 40.000,00. O primeiro conceito importante em termos de avaliao financeira do cliente seu fluxo de caixa. Em uma visita a empresas, devemos verificar seu faturamento mensal a principal entrada de caixa e todas as sadas de caixa mensais percentual de impostos pagos sobre o faturamento, pagamento mensal a fornecedores, salrios na fbrica, pr-labore dos scios, aluguel, despesas de gua, luz, telefone, despesas financeiras... O conhecimento do fluxo de caixa permite orientar sobre o valor do limite a ser concedido, do prazo e das formas de pagamento.
3.3 CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO

Outro conceito complementar a anlise temporal do fluxo de caixa do cliente, por meio da qual possvel identificar quando ocorrem as entradas e as sadas do caixa. Uma indstria independentemente de seu tamanho , quando compra matria-prima, ganha um prazo em dias para efetuar o pagamento aos fornecedores. Esse prazo de pagamento denominado prazo mdio de pagamento das compras PMPC.
3.4 PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS

Uma indstria independentemente de seu tamanho , quando compra matria-prima, ganha um prazo em dias para efetuar o pagamento aos fornecedores. Esse prazo de pagamento denominado prazo mdio de pagamento das compras PMPC
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MDULO 2
3.5 PRAZO MDIO DE ROTAO DOS ESTOQUES

Quando a matria-prima chega empresa, um processo de fabricao iniciado, at que se obtenha um produto acabado. Muitas vezes, at ser vendido, o produto acabado fica algum tempo estocado. O prazo mdio de rotao dos estoques PMRE o tempo de permanncia do estoque das matrias-primas, dos produtos em fabricao e dos produtos acabados. Toda a produo da empresa transcorre dentro da conta estoque, ou seja... ...a matria-prima chega... ...passa para a fase de fabricao do produto... ...o produto fica pronto para ser vendido. O prazo de rotao de estoques representa em dias o ponto a partir do qual a empresa necessita de mais matria-prima para dar continuidade a seus negcios. Ou seja, necessrio que o prazo de rotao esteja coerentemente amarrado com o da produo...
3.6 PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS

O ciclo da empresa no termina na venda dos produtos acabados, mas no recebimento do que foi vendido quando ocorre a entrada no caixa. Aps a venda dos produtos acabados, a empresa, usualmente, fornece a seus clientes um prazo para efetuarem o pagamento. Esse prazo denominado prazo mdio de recebimento das vendas PMRV.
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MDULO 2
3.7 ESQUEMA DO CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO
3.7.1 EXEMPLO
O prazo mdio de rotao dos estoques PMRE 25 dias. O prazo mdio de recebimento de vendas PMRV 45 dias. O prazo mdio de pagamento de compras PMPC 30 dias. Logo, por um lado, o ciclo operacional desse cliente 70 dias, isto , 25 + 45. Por outro lado, o ciclo financeiro de 40 dias, ou seja, 70 - 30. O ciclo operacional significa quantos dias a empresa investe em sua operao desde que compre matrias-primas at o recebimento de suas vendas.
3.8 CICLO FINANCEIRO

Quando no conhecemos o ciclo financeiro do cliente, no conhecemos o cliente. Ciclo financeiro o prazo dentro do qual o giro da empresa deve ser sustentado com capital prprio ou com recursos captados de terceiros... ...em consequncia do descasamento entre as datas de entrada e sada do caixa.
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MDULO 2
Em termos de financiamento do capital de giro, esse descasamento o elo de ligao entre a empresa e a instituio financeira. A necessidade de caixa da empresa para pagamento dos fornecedores ocorre antes da disponibilidade de recursos, por exemplo. Esta necessidade se d com o recebimento dos clientes, originando uma oportunidade de financiamento para os bancos. Esse financiamento ser liquidado com a entrada de recursos, via recebimento de duplicatas.
3.9 INFORMAES NECESSRIAS

Com base em algumas informaes e no faturamento mensal, podem ser calculados o ciclo operacional e financeiro da empresa... Mdia e grande empresa... Verificao dos demonstrativos financeiros, dos prazos mdios e do ciclo financeiro que so fornecidos pelos departamentos de crdito do banco ou pela SERASA/Experian. Pequena empresa... Sem demonstrativos financeiros, verificao do valor das duplicatas mantidos em carteira, do valor dos estoques e do valor das dvidas com fornecedores.
3.9.1 CLCULO DO PMRV

O prazo mdio de recebimento de vendas PMRV representa quantos dias aps a venda a empresa d a seus clientes para efetuarem o pagamento. Para obtermos o prazo mdio de recebimento de vendas, dividimos o valor da carteira de duplicatas a receber pela mdia do faturamento dirio da empresa.
Obtemos as vendas mdias dirias da empresa, dividindo o faturamento mensal por 30 dias... Dessa forma... ...se a empresa fatura R$ 210.000,00 por ms e sua carteira de duplicatas de R$ 300.000,00, o prazo mdio de recebimento de vendas de 43 dias.
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MDULO 2
210.000 = 7.000 30 PMRV = 300.000 = 43 dias 7.000
3.9.2 CLCULO DO PMRE E DO PMPC

O mesmo procedimento ser feito com relao aos estoques a aos fornecedores. Para obtermos o prazo mdio de rotao dos estoques PMRE , devemos dividir o valor dos estoques pelo custo mdio dirio dos produtos vendidos. Para obtermos o prazo mdio de pagamento de compras PMPC , devemos dividir o valor da dvida com fornecedores pelas compras mdias dirias. Em funo da dificuldade, precisamos saber o custo mdio dos produtos e o montante de compras mensais. Dessa forma, podemos sempre fazer a diviso pelas vendas mdias dirias.
3.9.3 EXEMPLO 1
Se o valor dos estoques fornecido pela empresa de R$ 150.000,00, e as dvidas com fornecedores somam R$ 320.000,00... PMRE = estoques/vendas dirias PMRE = 150.000/7.000 = 21 dias PMPC = fornecedores/vendas dirias PMPC = 320.000/7.000 = 46 dias O ciclo operacional de 64 dias (PMRE + PMRV), e o ciclo financeiro, de 18 dias (ciclo operacional PMPC). Como a empresa possui duplicatas para 43 dias e necessita de um financiamento de 18 dias, essa uma boa oportunidade para o banco, que deve solicitar duplicatas como garantia.
3.9.4 EXEMPLO 2
Os supermercados, cujos estoques incluem apenas produtos acabados, tm um giro muito rpido e recebem de muitos clientes vista. Com grande poder de barganha, conseguem pagar em prazos dilatados, fazendo com que as entradas no caixa ocorram antes das sadas.
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MDULO 2
Apresentam, portanto... ...um ciclo operacional menor do que o prazo mdio de pagamento de compras... ...um ciclo financeiro negativo. Nem todas as empresas desse segmento apresentam um ciclo financeiro com o mesmo comportamento. Contudo, de modo geral, no h necessidade de financiamento de capital de giro e os supermercados so aplicadores de recursos. Dessa forma, as oportunidades de negcio com os bancos, a curto prazo, surgem na carteira de investimentos.
3.10 CHECAGEM DAS INFORMAES

Nas empresas de grande porte com demonstrativos financeiros disponveis e confiveis , a anlise financeira deve ser elaborada com base nesses demonstrativos. A anlise financeira de pequenas empresas em que os demonstrativos financeiros no so elaborados ou no so confiveis baseia-se nas informaes recolhidas na visita empresa. As informaes devem ser checadas com... a movimentao da conta corrente; a movimentao dos investimentos da empresa e dos scios; o comportamento de empresas do mesmo setor ou da mesma regio; clientes e fornecedores conhecidos... Essas informaes devem subsidiar a elaborao do fluxo de caixa e do ciclo financeiro da empresa, visando ao conhecimento... da fonte de pagamento do emprstimo para capital de giro (sobras do fluxo de caixa = lucros); das oportunidades de negcio necessidades da empresa, caso o ciclo financeiro seja positivo, ou seja, caso o ciclo operacional seja maior do que o prazo mdio de pagamento de compras.
3.11 SNTESE
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MDULO 2
4.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assista a uma cena do filme Material girls no CD que acompanha a apostila.
4.2 OBRA LITERRIA

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, leia o texto Os maias no ambiente on-line.
4.3 OBRA DE ARTE

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, aprecie a obra Trabalhador no ambiente on-line.
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MDULO 3
MDULO 3 OPERAO DE CRDITO
APRESENTAO
Neste mdulo, veremos como as finanas de uma empresa e suas operaes esto intimamente relacionadas. Discutiremos como, a partir dos principais indicadores econmico-financeiros estrutura de capitais, liquidez e resultados , a anlise financeira importante para subsidiar a avaliao do capital. Aps a anlise dos dados do cliente, veremos como executada a parte negocial. Considerando que um emprstimo mal estruturado pode resultar em atraso ou falta de pagamento, identificaremos as fontes de pagamento do cliente e os tipos de garantias solicitadas. Trataremos tambm do acompanhamento ou monitoramento da operao de crdito conjunto de medidas adotadas entre a aprovao de um limite ou operao de crdito e a liquidao das operaes pelo cliente, visando assegurar a qualidade e o recebimento do crdito concedido. Veremos tambm como resolver os emprstimos problemticos!
UNIDADE 1 DADOS CONTBEIS
1.1 FINANAS E OPERAES

As finanas de uma empresa e suas operaes esto intimamente relacionadas. A atividade da empresa, seu mtodo de operao bem como sua estratgia competitiva, determinam a estrutura financeira refletida nos demonstrativos financeiros da empresa. Logicamente, o inverso tambm verdadeiro, ou seja... ...as condies financeiras de uma empresa determinam o ritmo de sua atividade, seu mtodo de produo bem como sua estratgia competitiva. Finanas e operaes... Dois lados de uma mesma moeda...
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MDULO 3
1.1.1 RELAES
No dia a dia, as operaes de uma empresa acabam sendo refletidas em sua conta caixa. As relaes entre as finanas e as operaes da empresa podem ser assim representadas...
alteraes PL
alteraes obrigaes
impostos
juros
dividendos
caixa
cobrana produo
contas a receber
vendas a prazo
vendas vista
estoques
investimentos depreciao
ativos fixos
1.2 TIPOS DE INVESTIMENTO

Tanto o estoque quanto a depreciao das mquinas fazem parte dos custos da empresa. Para vender seu produto, uma empresa precisa processar matrias-primas, utilizando mquinas. Isso envolve dois grandes tipos de investimento... ...na produo, comprando estoque de matria prima... ...em imobilizado, comprando mquinas. Em algum momento, tais investimentos representam sadas de caixa. Por outro lado, a empresa s atinge seu objetivo quando vende seu produto e recebe por essa venda o que significa entrada de caixa.
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MDULO 3
1.3 ENTRADAS E SADAS DE CAIXA

Tanto o estoque quanto a depreciao das mquinas fazem parte dos custos da empresa. Se uma empresa vende vista, a entrada no caixa ocorre no momento da venda; se vende a prazo, a entrada no caixa ocorre aps a cobrana das duplicatas a receber. Essas so as principais entradas e sadas de caixa. So ainda entradas e sadas de caixa... o pagamento de salrios; o pagamento de impostos; o pagamento ou o recebimento de dividendos; o pagamento ou o recebimento de juros bancrios; o aumento ou a reduo de capital. O importante tanto para a empresa quanto para o banco o valor das entradas ser superior ao das sadas. Ou seja, o importante o saldo ser positivo, o que significa lucro no fluxo de caixa. Os demonstrativos financeiros resultam dessas operaes. Na indisponibilidade dos demonstrativos financeiros, deve ser utilizado o fluxo de caixa.
1.4 ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL

Os dados contbeis, constantes dos demonstrativos financeiros, podem ser analisados horizontalmente, verticalmente e por meio de ndice econmico-financeiro. Na anlise horizontal, comparamos a mesma conta com a dos anos anteriores, verificando seu crescimento anual. Essa anlise muito importante porque permite identificar grandes variaes de contas, o que, normalmente, justifica as alteraes da situao patrimonial e financeira da empresa. J na anlise vertical medimos a importncia, o peso ou a representatividade de cada conta em relao a... ativo circulante; realizvel a longo prazo; ativo permanente; passivo circulante; exigvel a longo prazo; patrimnio lquido.
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MDULO 3
...conta totalizadora... ativo total; passivo total; vendas lquidas. O clculo em relao ao ativo total ou s vendas lquidas a forma mais utilizada no mercado.
1.5 ANLISE DOS NDICES FINANCEIROS

Tanto na anlise vertical anlise da conta em relao s contas totalizadoras quanto na anlise horizontal da conta em relao a ela mesma... ...no relacionamos os vrios setores dos demonstrativos financeiros nem os vrios demonstrativos. Para fazer esse tipo de anlise, temos de utilizar os ndices financeiros, cruzando informaes do ativo com o passivo ou com o resultado. Ou seja... Nossa fonte so os dados contbeis...
1.6 SNTESE
UNIDADE 2 NDICES FINANCEIROS
2.1 PRINCIPAIS INDICADORES

De acordo com a SERASA/Experian, os principais indicadores econmico-financeiros so... estrutura de capitais; liquidez; resultados.
2.2 ESTRUTURA DE CAPITAIS

O capital utilizado precisa de diferenciao... A estrutura de capitais aponta a forma como a empresa se financia bem como mostra em que ativos aplica esses financiamentos. Capitais de terceiros representam recursos no provenientes de scios, captados a curto e a longo prazo passivo circulante + exigvel a longo prazo.
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MDULO 3
2.2.1 NDICES
O ndice mais importante o que mede o grau de endividamento geral participao de capitais de terceiros. A estrutura de capitais constituda dos seguintes ndices...
2.2.2 GRAU DE ENDIVIDAMENTO

Com um foco mais conservador, recomenda-se que a empresa esteja pouco endividada, sobretudo para que possa ainda incorporar novos emprstimos. O grau de endividamento tambm sofre interferncia do setor de atividade da empresa. As indstrias devem apresentar um grau de endividamento menor que o comrcio, uma vez que necessitam de maiores investimentos em imobilizado e, por conseguinte, maior percentual de capital prprio. Quando o ndice de endividamento for considerado elevado, deve-se saber se esse endividamento a curto ou a longo prazo... ...o ndice composio das exigibilidades, por sua vez, fornece essa informao.
2.2.3 ANLISE DE OUTROS NDICES

A imobilizao do patrimnio lquido, conservadoramente, parte do princpio de que o patrimnio lquido deve financiar todo o ativo permanente e ainda ser suficiente para financiar o capital de giro da empresa. Com os bancos oferecendo linhas de financiamento a longo prazo para aquisio de mquinas/equipamentos e investimentos em expanso, este ndice fica prejudicado.
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MDULO 3
O ndice de obsolescncia do ativo imobilizado pouco utilizado, pois nem sempre uma empresa disponibiliza o valor das depreciaes acumuladas.
2.3 LIQUIDEZ
Os ndices de liquidez visam fornecer informaes sobre a capacidade de pagamento da empresa, tanto a curto como a longo prazo. Os ndices de liquidez so...
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MDULO 3
2.3.1 OUTROS NDICES

Outros ndices relacionados liquidez so...
Mostra quantos dias a empresa precisa esperar, em mdia, para receber suas duplicatas. Quanto menor o ndice, mais rapidamente a empresa ter recursos para cumprir seus compromissos. Quanto menor o ndice, mais rapidamente a empresa ter recursos para saldar seus compromissos. Quanto menor o ndice, menos folga de caixa representar para a empresa.
prazo mdio de recebimento de vendas
{duplicatas a receber/(faturamento lquido + impostos)} x pdr*
prazo mdio de renovao dos estoques
{[(estoque + estoque anterior)/2]/custos dos produtos} x pdr
Mostra quantos dias a empresa demora, em mdia, para renovar seu estoque. Mostra quantos dias de prazo a empresa obtm, em mdia, para o pagamento de suas compras. Mostra quantos dias de faturamento a empresa necessita para atender a seus compromissos operacionais.
prazo mdio de pagamento das compras
(fornecedores/compras) x pdr
ciclo financeiro
Quanto menor o ndice, menor o volume de recursos para giro de que a empresa necessitar.
*pdr prazo da demonstrao de resultados 360 dias, anual; 180 dias, semestral; 30 dias, mensal.
2.3.2 LIQUIDEZ CORRENTE

A empresa possui liquidez corrente se o ativo circulante for maior que o passivo circulante, ou seja, que o capital de terceiros a curto prazo. O ativo circulante representa os bens e direitos que a empresa espera converter em caixa no prazo de um ano. O passivo circulante representa o que a empresa tem de pagar dentro de um ano.
2.3.3 LIQUIDEZ SECA

Vejamos o que liquidez seca... Nem sempre todos os ativos circulantes so convertidos em caixa dentro de um ano, existindo uma conta estoques que de mais difcil converso. Temos ento de analisar outro ndice a liquidez seca. A liquidez seca exclui os estoques do ativo circulante, considerando apenas os ativos mais lquidos disponibilidades e duplicatas a receber , os quais so convertidos, esporadicamente, em caixa, por meio de desconto bancrio uma maneira eficaz e rpida de resolver problemas.
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MDULO 3
2.3.4 LIQUIDEZ GERAL

Vejamos o conceito de liquidez geral A liquidez geral ... ...a correlao existente entre, por um lado, os ativos circulantes e o realizvel a longo prazo... ...e, por outro, os passivos circulantes e o exigvel a longo prazo. Quanto maiores forem o ativo circulante e o realizvel a longo prazo em relao ao passivo circulante e ao exigvel a longo prazo, melhor.
2.4 RESULTADO
Os ndices de resultados relacionam o lucro lquido resultado do exerccio aos ativos, ao patrimnio lquido ou ao faturamento da empresa. Quanto maior for o lucro, maior ser a rentabilidade. Os ndices de resultado so...
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MDULO 3
2.4.1 LUCRO LQUIDO

O crescimento das vendas impacta o lucro lquido. O lucro resultante da diferena entre as receitas da empresa faturamento e os custos e as despesas. Se as receitas da empresa crescem de um ano para o outro, espera-se que o lucro tambm cresa. Dessa forma, o ndice evoluo real das vendas mostra o quanto as vendas cresceram acima da inflao o que, certamente, ter impacto no lucro lquido.
2.4.2 GIRO DO ATIVO

O giro do ativo deve ser sempre comparado ao ndice rentabilidade das vendas. Por requererem elevados investimentos em imobilizado, alguns setores da economia possuem um giro do ativo muito baixo, o que acarreta ativos totais tambm elevados. Esses setores s so atrativos para o investidor se apresentarem uma elevada rentabilidade das vendas, capaz de compensar o baixo giro. Por outro lado, os supermercados apresentam um giro do ativo alto, o que lhes permite operar com margens de lucro baixas. Vejamos a diferena entre essas empresas...
2.5 ANLISE FINANCEIRA

A anlise financeira importante para subsidiar a avaliao do capital. Sendo assim... a anlise financeira deve ser efetuada com base no conjunto dos ndices; a anlise financeira no deve ser efetuada com base em apenas um dos grupos ou um ndice.
2.6 SNTESE
UNIDADE 3 ESTRUTURAO DO NEGCIO
3.1 ETAPAS
Aps a concluso da anlise do cliente, executada a parte negocial, ou seja, a estruturao do negcio.
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MDULO 3
A estruturao do negcio visa inserir o risco da operao dentro dos padres de aceitao requeridos pela instituio. Geralmente, a estruturao do negcio abrange... Adequao do produto s necessidades do cliente... O operador de crdito deve ater-se s reais necessidades dos clientes, evitando oferecer ou aceitar a realizao de operaes que no possam atend-las. Montante financiado... O operador de crdito deve verificar de quanto o cliente pode dispor mensalmente para o pagamento da parcela do financiamento. Por isso, o conhecimento do fluxo de caixa do cliente muito importante. Prazo do negcio... O operador de crdito deve saber que quanto maior o prazo, maior a facilidade do cliente em pagar. Contudo, tambm maior a exposio da instituio ao risco. Garantias necessrias... O operador de crdito deve solicitar, de acordo com o risco do cliente ou das caractersticas da operao, garantias adicionais carta de fiana ou avais de terceiros... Taxa de juros... O operador de crdito deve saber que a taxa de juros tem de ser cobrada de acordo com o risco do cliente. Nos casos de instituies que operam em larga escala no varejo, existe pouca ou nenhuma flexibilidade em relao taxa de juros a ser cobrada.
3.2 OBJETIVO 1
O primeiro objetivo da estruturao de um negcio combinar opes de financiamento disponveis com as necessidades do cliente. Um emprstimo mal estruturado pode resultar em atraso ou falta de pagamento. Por exemplo... ...o montante e a data de vencimento de um emprstimo para financiar os custos de uma safra devem vincular-se colheita do produto. Se o vencimento de um emprstimo ocorrer em 1 ano e a fonte de pagamento da empresa ocorrer em 60 dias, a empresa tem 10 meses para usar os recursos livremente. Dessa forma, em vez de pagar o emprstimo, pode aplicar os recursos em investimentos, no crescimento da empresa ou mesmo no pagamento de outro credor.
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MDULO 3
Um emprstimo para financiar a compra de um edifcio deve ser estruturado com uma hipoteca ou alienao de bem a longo prazo e no como um emprstimo para giro de caixa. Se a necessidade de financiamento de um cliente for erroneamente diagnosticada em R$ 200.000,00 quando, na realidade, sua necessidade for de R$ 500.000,00 , o emprstimo de R$ 200.000,00 pode no ser pago, e o cliente pode ter de recorrer a outra instituio.
3.3 OBJETIVO 2
O segundo objetivo da estruturao de um negcio ... ...no acatar o julgamento do cliente no que diz respeito quilo que constitui uma estrutura de emprstimo adequada. Tanto para a pessoa jurdica como para a pessoa fsica, a estruturao de um emprstimo requer uma compreenso quanto... finalidade e ao uso dos recursos tomados como emprstimo; fonte de pagamento; capacidade do tomador em relao ao pagamento.
3.4 RECURSOS PARA PESSOA FSICA

No caso da pessoa fsica, o gestor de crdito deve observar, preponderantemente, a capacidade de gerao de caixa renda/fluxo de caixa em contraposio referncia exagerada em termos de bens patrimoniais. Os produtos oferecidos pelo banco devem casar com o fluxo de caixa do cliente. Para tal, importante o perfeito entendimento da finalidade do emprstimo. Existem diversos produtos disponveis no banco para atender s necessidades de pessoas fsicas... se a necessidade for de curtssimo prazo, para fazer fluxo de caixa, o banco deve oferecer o cheque especial; se a necessidade for de mdio prazo, para adquirir bens durveis, o banco deve oferecer o CDC; se a necessidade for de longo prazo, para adquirir imveis, o banco deve oferecer a hipoteca. O cheque especial tem a taxa de juros mais elevada.
3.5 RECURSOS PARA PESSOA JURDICA

As fontes da pessoa jurdica diferem daquelas da pessoa fsica... No caso da pessoa jurdica, o gestor de crdito deve observar se o pagamento do emprstimo ser feito com o caixa gerado pelos ativos financiados pelo emprstimo...
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MDULO 3
...j que os ativos de curto prazo e os ativos permanentes geram caixa de formas diferentes. O caixa gerado pelos ativos a curto ou a longo prazo constituem a primeira fonte de pagamento, tambm chamada de fonte primria. Alm da fonte primria, as fontes de pagamento secundrias tambm devem ser identificadas como parte do processo de estruturao da operao.
3.6 FONTES DE PAGAMENTO

As fontes de pagamento so... primrias... fluxo de caixa da empresa para emprstimos a curto prazo; gerao de lucros ao longo do tempo para emprstimos a longo prazo. secundrias... venda ou converso de ativos; injees de capital.
3.7 SNTESE
UNIDADE 4 GARANTIAS
4.1 FATORES
Quando decidimos por um emprstimo, com ou sem garantia, sobretudo na ausncia do conhecimento do grau de risco do cliente, devemos considerar alguns fatores... histrico do crdito do cliente no mercado; histrico do crdito do cliente com a instituio; fluxo de caixa no presente; quadro de lucratividade; tempo da empresa; experincia de gerenciamento; estabilidade; perspectivas financeiras futuras; certeza e capacidade de converso das fontes de pagamento primrias e secundrias; finalidade e durao do emprstimo.
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MDULO 3
4.2 TIPOS DE GARANTIAS

Existem dois tipos de garantias... ...reais vinculam um ou mais bens ao cumprimento da obrigao... hipoteca; penhor; alienao fiduciria. ...no reais ou pessoais no vinculam um ou mais bens ao cumprimento da obrigao... aval; fiana.
4.2.1 GARANTIAS REAIS

Em operao com garantia real, o gestor de crdito deve levar em considerao os seguintes tpicos... Avaliao... Para uma rpida obteno de dinheiro, o valor do bem pode cair muito, caso os ativos venham a ser vendidos em um momento desfavorvel, sob condies desfavorveis. Liquidez... Quanto maior for a liquidez de um bem, maior ser seu valor como garantia real. Dessa forma, os automveis so preferidos como garantia, pois tm maior liquidez do que as mquinas. Depreciabilidade... Alguns ativos por exemplo, computadores perdem valor mais rapidamente do que outros. Capacidade de comercializao... Nem sempre h um mercado disponvel e rpido para a compra de um ativo em liquidao. Dessa forma, se o bem for uma mquina txtil, s vezes, difcil encontrar uma outra empresa txtil disposta a compr-la. Controlabilidade... O banco tem de ter capacidade de localizar e tomar posse da garantia real. Os bancos exigem um seguro de veculos contra roubo em caso de operaes de leasing.
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MDULO 3
4.2.2 GARANTIAS NO REAIS

As garantias no reais so contratos escritos que obrigam um terceiro garantidor a efetuar o pagamento da dvida caso o tomador deixe de pag-la. As garantias no reais podem ser... garantia no real no limitada aval cobertura total do endividamento incorrido por um tomador; garantia no real limitada fiana identificao do emprstimo especfico e do valor devido pelo garantidor no caso de inadimplncia.
4.3 PENHOR OU CAUO

O penhor uma garantia real que incide sobre bens mveis corpreos e incorpreos, cuja posse dever ser transferida ao credor... ...o credor pode efetuar a venda judicial do bem para liquidar a dvida da qual o penhor garantia acessria. Penhor e cauo... Cauo e penhor... Devemos guardar bem essas diferenas... A cauo nome utilizado na legislao auferida e atualmente chamada de penhor de direitos uma garantia real que incide sobre bens mveis corpreos e incorpreos, cuja posse dever ser transferida ao credor. Entre os ttulos e documentos que podem ser caucionados penhorados como garantia, em operaes de crdito, esto... duplicatas; notas promissrias; debntures; aes; certificados de depsito; cdulas hipotecrias; letras de cmbio. Bens mveis corpreos no identificveis tambm podem ser utilizados para penhor. O penhor ou a cauo so feitos mediante contrato, tanto por instrumento pblico ou particular quanto por meio de cdula.
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MDULO 3
4.4 HIPOTECA
A hipoteca uma garantia real acessria, que incide sobre bens imveis. O bem hipotecado permanece em poder do devedor. Na hipoteca, existe um tipo de reserva do bem a ser executada caso a dvida no seja paga. Na hipoteca, no h a transferncia da propriedade para o credor, que s poder utilizar o bem no caso de no pagamento da dvida. Podem ser objeto da hipoteca tanto bens imveis quanto aqueles a eles equiparados pela lei navios e avies. O registro da hipoteca feito... em se tratando de bens imveis, por meio de escritura pblica, no Cartrio de Registro de Imveis; em se tratando de navios, na Capitania dos Portos; em se tratando de avies, no Departamento de Aviao Civil DAC. Um mesmo bem pode ser hipotecado a vrios credores simultaneamente. A preferncia do credor ocorre por ordem do registro. Aps o primeiro registro, os demais credores no podem promover a venda judicial antes do vencimento e da quitao da dvida da primeira hipoteca.
4.5 ALIENAO FIDUCIRIA

A alienao fiduciria ... ...uma forma de garantia real que transfere a posse indireta do bem para o credor, ficando o devedor apenas com a posse direta, ou seja, o devedor no o proprietrio do bem, apenas faz uso dele. Dessa forma, aps o trmino do contrato de financiamento, o devedor recupera a posse indireta do bem. A alienao fiduciria pode ser feita com bens mveis identificveis e de bens imveis. A alienao fiduciria constituda mediante contrato, realizado por instrumento pblico ou particular. A alienao fiduciria de bens mveis chamada de propriedade fiduciria.
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MDULO 3
4.5.1 DIFERENAS ENTRE PENHOR E PROPRIEDADE FIDUCIRIA

Vejamos quais so as principais diferenas entre penhor e propriedade fiduciria... Penhor... ...a propriedade dos bens dados em garantia penhor rural e mercantil continua sendo do devedor ou do terceiro que ofereceu a garantia. Os bens, embora no identificveis, devem ser bem descritos no contrato, para no haver problemas e perdas. Alienao... ...a propriedade do bem transfere-se ao credor, ficando o devedor alienante com a posse indireta do bem, sendo seu fiel depositrio. Os bens, identificveis, no podem ser substitudos por outros.
4.6 AVAL
O aval uma forma de garantia pessoal, prestada mediante assinatura em um ttulo de crdito. O atual Cdigo Civil exige a assinatura desse ttulo de crdito tambm pelo cnjuge.
4.7 FIANA
A fiana... ... uma forma de garantia pessoal prestada em contratos ou mediante as chamadas cartas de fiana. ...exige a concordncia e a assinatura do cnjuge. Na carta de fiana, uma pessoa se obriga a satisfazer a obrigao caso o devedor no a cumpra.
4.7.1 DIFERENAS ENTRE AVAL E FIANA

As diferenas entre aval e fiana so... Aval... obrigao autnoma, independente da obrigao principal; responde pelo valor total do ttulo; no pode invocar o benefcio de ordem.
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MDULO 3
Fiana... obrigao do fiador acessria obrigao principal; responde pelo que se obrigou; pode invocar o benefcio de ordem. O benefcio de ordem d ao garantidor fiador o direito de exigir que se esgote a cobrana do devedor antes de executar a fiana. No aval, uma vez constatado o atraso, por meio do protesto, pode-se executar o aval imediatamente, sem que se faa necessrio o esgotamento de cobrana do devedor.
4.8 SOLICITAO DE LIMITES

Os limites devem ser solicitados pelo gerente de conta, obedecendo a uma boa estruturao dos emprstimos a serem realizados. Quando feita a solicitao de limites, o gerente de conta deve ter uma clara ideia... da real necessidade do cliente; das opes de atendimento da instituio; de quanto, a princpio, a instituio estaria propensa a conceder; o prazo da operao; a fonte de pagamento.
4.9 FORMALIZAO DE INSTRUMENTOS DE CRDITO

de fundamental importncia a perfeita formalizao dos instrumentos de crdito tanto no que diz respeito aos contratos quanto s garantias acessrias antes da liberao dos recursos ao cliente. Todo emprstimo tem uma deciso formal de crdito proposta de negcios , da qual conste a garantia, que ser formalizada pelo gerente administrativo. Geralmente, o banco possui contratos padronizados para formalizar as operaes de crdito, encontrando-se descrita, na norma especfica do produto, a orientao para seu preenchimento. O gerente de conta ou de varejo deve providenciar a documentao bsica. No se devem liberar recursos ao cliente antes da formalizao dos contratos e das garantias.
4.10 SNTESE
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MDULO 3
UNIDADE 5 ACOMPANHAMENTO
5.1 RELACIONAMENTO ENTRE O CLIENTE E O BANCO

Acompanhamento ou monitoramento o conjunto de medidas adotadas entre a aprovao de um limite ou operao de crdito e a liquidao dessa operao por parte do cliente. Esse conjunto de medidas visa assegurar a qualidade e o recebimento do crdito concedido no vencimento. Todos os aspectos do relacionamento frequente entre o cliente e o banco devem ser levados em considerao. Isso permite reavaliar o risco de crdito e assegurar o retorno das operaes. O acompanhamento do crdito parte integrante da rotina diria dos gestores de crdito. Caso haja algum problema, o crdito de seu cliente encerrado.
5.2 SINAIS DE ALERTA

O gestor de crdito deve observar as alteraes no comportamento do cliente, ou seja, os sinais de alarme ou de alerta red flags. Como a avaliao do risco do cliente efetuada com base em informaes, a ocorrncia de alteraes nessas informaes pode significar mudanas no risco do cliente. Dessa forma, monitorar significa verificar alteraes nos Cs do crdito, com o intuito de avaliar possveis alteraes no risco do cliente. Os sinais de alerta podem ser identificados nos demonstrativos financeiros, nos contatos com o cliente, com terceiros ou com o banco.
5.2.1 DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

Os sinais de alerta nos demonstrativos financeiros so... falhas quanto ao recebimento dos demonstrativos em tempo hbil e com regularidade; aumento do perodo de recebimento de vendas; diminuio da rotatividade do estoque; declnio dos ativos circulantes como uma percentagem do total de ativos; deteriorao da posio liquidez/capital de giro; grande aumento de reservas;
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MDULO 3
concentrao elevada de ativos intangveis; aumentos desproporcionais da dvida atual; mudanas significativas na estrutura do balano; declnio nas vendas; rpida expanso das vendas; grande diferena entre vendas brutas e lquidas; elevao de custos e margens estreitas de lucro; aumento de vendas e queda nos lucros; aumento dos nveis de perdas com crditos ruins; aumento dos nveis do total de ativos em relao a vendas ou lucros; concentrao de vendas; alta porcentagem de atraso em contas a receber; contas a receber de empresas coligadas.
5.2.2 CONTATOS COM O TOMADOR

Os sinais de alerta nos contatos com o tomador do emprstimo podem antecipar importantes informaes sobre as condies de uma empresa. So sinais de alerta nos contatos com o tomador... mudana no comportamento ou nos hbitos de pessoas-chave; problemas conjugais; falha no desempenho de obrigao pessoal; mudanas de gerenciamento, no controle acionrio ou de pessoa-chave; enfermidade ou morte de algum membro da equipe de papel-chave; recorrncia de problemas solucionados; incapacidade de planejar; funes fragmentadas; tipos de aes fazer aquisies, novos negcios; desejo e insistncia em jogar com os negcios e aceitar riscos injustificveis; preos das mercadorias e servios fixados de forma irrealista; abandono ou interrupo de linhas de produtos lucrativas; reaes atrasadas em relao a mercados ou condies econmicas em declnio; ausncia de uma visvel sucesso na administrao; crescimento excessivo que estende, alm de seus limites, a capacidade de gerenciar e controlar a empresa; problemas trabalhistas; mudana na natureza dos negcios da empresa; layout ineficiente da fbrica e dos equipamentos; perda de linhas de produtos-chave, franquias, direitos de distribuio ou fontes de suprimento; perda de um ou mais clientes importantes e financeiramente fortes; saltos substanciais no tamanho de encomendas isoladas ou contratos alm da capacidade de produo existente;
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MDULO 3
compras especulativas de estoque que no correspondam a prticas normais de compra; fbrica e equipamentos em mau estado de manuteno; substituio retardada de fbricas e equipamentos obsoletos ou ineficientes; evidncias de estoques estagnados, grandes nveis de estoques ou mix inadequados de estoques.
5.2.3 TERCEIROS
Os sinais de alerta nos contratos com terceiros so... telefonemas de fornecedores atuais pedindo informaes de crdito para avaliar solicitaes de condies especiais ou informaes de crdito adicionais para, posteriormente, avaliar a empresa; telefonemas de fornecedores novos solicitando informaes de crdito para abrir novas linhas de crdito; aparecimento de outros credores no quadro financeiro, especialmente, de credor com garantia real; ordem de cancelamento de seguradora por no pagamento de um prmio; notificaes legais, apresentadas contra o tomador por decises judiciais referentes obrigao de pagar impostos ou penhora de bens; pagamentos atrasados a fornecedores; cheques sem fundos dados em pagamento a funcionrios.
5.2.4 BANCOS
Os sinais de alerta nos bancos so... declnio nos saldos bancrios; nmero excessivo de renovao do emprstimo; fraco planejamento financeiro; apoio excessivo em dvidas a curto prazo; mudanas na solicitao de emprstimos sazonais; evidncias de cheques sem fundos.
5.3 EMPRSTIMOS PROBLEMTICOS

A resoluo dos emprstimos problemticos inicia-se com a disposio do encarregado pelo emprstimo em admitir que o problema existe. Cabe ento ao encarregado do emprstimo avaliar a situao... examinando pontos fortes e fracos tanto do tomador como do banco; revisando a documentao; avaliando a situao da garantia real; promovendo reunies com gerentes de crdito; resumindo informaes para dar suporte deciso que o banco ir tomar quanto abordagem do emprstimo problemtico.
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MDULO 3
difcil admitir que um emprstimo no deveria se realizar. Para resolver emprstimos problemticos, necessria uma ao imediata.
5.3.1 ALTERNATIVAS
So alternativas para resolver emprstimos problemticos... Elaborao de um plano de ao... Trabalhar em conjunto com o tomador para elaborar um plano de ao que possa contemplar estas aes... desconstituio de ativos; reorganizao da empresa; promoo de consultoria externa; mudana da estratgia de comercializao... Reestruturao da dvida... Qualquer deciso que envolva um adiantamento adicional de dinheiro deve ser tomada com muita cautela. Liquidao da garantia real... Avaliar cuidadosamente... os direitos do banco garantia real; o grau de cooperao do tomador; o valor e o grau de comercializao da garantia; os custos adicionais que a venda da garantia possa envolver; as perspectivas de uma ao legal; o potencial da ao legal, que pode levar a empresa falncia.
5.4 SNTESE
6.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assiata a uma cena do filme Mais estranho que a fico no CD que acompanha a apostila.
6.2 OBRA LITERRIA

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, leia o texto A viuvinha no ambiente on-line.
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MDULO 3
6.3 OBRA DE ARTE

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, aprecie o quadro Casas em Ironbridge no ambiente on-line.
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MDULO 4
MDULO 4 RISCOS DA ATIVIDADE BANCRIA
APRESENTAO
Neste mdulo, em funo da volatilidade do mercado financeiro, analisaremos os riscos da atividade bancria. Para tal, identificaremos as principais caractersticas do setor desde a dcada de 70, quando a atividade bancria era um negcio comum e compreendido pelos vrios participantes do mercado financeiro. Como para os bancos o risco significa a volatilidade do lucro futuro com relevantes consequncias em seu processo de criao de valor , descreveremos os principais riscos enfrentados pelas instituies financeiras. Por fim, analisaremos o processo e descreveremos uma metodologia de administrao de riscos. Essa metodologia baseia-se na identificao, mensurao e administrao dos riscos...
UNIDADE 1 VOLATILIDADE DO MERCADO FINANCEIRO
1.1 TEMPOS PASSADOS

A partir de uma perspectiva histrica, possvel ver que os mercados financeiros refletiam uma situao muito mais tranquila do que a situao atual. Por meio de taxas de juros e de cmbio mais estveis, os bancos coletavam depsitos e faziam emprstimos em um ambiente bastante calmo. ureos tempos!
1.2 ANTES DE 70
Antes de 1970, a atividade bancria era um negcio comum, bem compreendido pelos vrios participantes do setor. Os bancos cumpriam o papel de intermedirios entre os supridores e os usurios de fundos monetrios, administrando riscos e, apenas s vezes, assumindo riscos... ...basicamente, coletavam depsitos e faziam emprstimos em um macroambiente mais estvel. Por outro lado, a principal caracterstica do setor industrial era sua boa lucratividade obtida ao ser assumido um nvel de risco aceitvel. A competio no era intensa, e o grau de inovao era bastante baixo.
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MDULO 4
Esse contexto proporcionava uma situao de grande estabilidade e previsibilidade de resultados.
1.3 DCADA DE 70
Na dcada de 70, ocorreram fatos de alta relevncia para a economia internacional por exemplo, as crises do petrleo em 1973 e 1979 que afetaram, em grande parte, a estabilidade do mercado financeiro internacional. Sem dvida, fatos determinantes provocaram uma grande mudana nos mercados financeiros. Em meados dos anos 70, uma maior volatilidade do mercado financeiro foi ocasionada... por uma forte tendncia desregulamentao das taxas de juros e de cmbio; pela queda de fronteiras na atividade bancria; pela introduo de novas tecnologias de comunicao e informao. A natureza da atividade bancria, o escopo e o risco dos bancos so alterados por fatores externos, notadamente pelo aumento da volatilidade do mercado e da competio entre os bancos.
1.4 COLAPSO DE BRETTON WOODS

A volatilidade do mercado financeiro ocorreu depois da suspenso, por parte dos Estados Unidos, da possibilidade de converso do dlar em ouro, resultado da queda do padro-ouro estabelecido pelo Bretton Woods Agreement, em 1944. O padro financeiro internacional era o ouro, porm a moeda internacional era o dlar americano. Tal descompasso gerava grandes deficits na balana de pagamento americana. Os bancos engajaram-se um uma administrao de risco e aceleraram a inovao de produtos. Os Estados Unidos da Amrica exerciam presso para que a Alemanha e o Japo inserissem suas moedas na conversibilidade em ouro. Frente a recusas sistemticas, o governo americano suspendeu, em agosto de 1971, a conversibilidade do dlar em ouro. Tal fato provocou a grande ruptura no acordo de 1944. A partir dessa data, o cmbio passou a ser totalmente flutuante.
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MDULO 4
Em uma perspectiva de risco, o colapso de Bretton Woods provocou movimentos bruscos em moedas e taxas. A magnitude dessa volatilidade trouxe grandes oportunidades para os bancos tomarem riscos.
1.5 AUMENTO DA COMPETIO

Alguns fatos provocaram um aumento no nmero de participantes no mercado financeiro. Os bancos procuraram novos mercados, com negcios mais arriscados e complexos. Quatro fatos justificam o aumento dessa competio... desregulamentao quebra da distino entre bancos comerciais e de investimentos; desintermediao excluso dos bancos da intermediao tradicional; lucratividade boa margem de lucros do setor; globalizao ampliao global dos mercados financeiros.
1.6 NOVAS HABILIDADES

Mercados mais volteis e com novas oportunidades competitivas... Mercados financeiros excitados com a entrada de novos competidores e produtos... Qual seria a receita para o sucesso? Como ser a empresa financeira do futuro? Nesse ambiente, a chave para o sucesso das empresas financeiras a administrao eficiente do risco e do retorno.
1.7 SNTESE
UNIDADE 2 ADMINISTRAO DO RISCO
2.1 TEMPOS ATUAIS

Nas ltimas dcadas, bancos de todos os tipos sabem que a razo para sua existncia a administrao do risco. Sendo assim, procuram saber... o que significa risco; como podem transformar o risco em algo plenamente administrvel; como medir o risco.
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MDULO 4
2.2 VOLATILIDADE DO RISCO

O risco a volatilidade dos potenciais resultados. Para os bancos, tanto quanto para outras companhias, o risco significa a volatilidade do lucro futuro o que produz consequncias relevantes sobre seu processo de criao de valor. Os bancos devem focalizar o risco, porque so instados a ter capital suficiente para se protegerem das adversidades. Hoje os bancos esto tentando discutir com os reguladores se um melhor entendimento sobre o risco seria a chave para reduzir as penalidades das regras e restries que enfrentam.
2.3 RISCO
Aqueles que melhor definem e administram o risco tm vantagem competitiva e prosperam.
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MDULO 4
2.4 SNTESE
UNIDADE 3 METODOLOGIA PARA ADMINISTRAO DOS RISCOS
3.1 PASSOS DO PROCESSO

Maximizar... minimizar... Palavras-chave! Na administrao de riscos, o primeiro passo reconhecer e classificar todos os riscos da atividade bancria. Basicamente, o processo de administrao bancria deve contemplar trs estgios distintos... identificao dos riscos; mensurao dos riscos; administrao dos riscos. Procedendo de acordo com o processo de administrao de riscos, a instituio financeira, certamente, minimizar as perdas e maximizar os lucros, maximizando, dessa forma, seu valor.
3.2 IDENTIFICAO DOS RISCOS

A primeira fase da metodologia de administrao dos riscos identificar o risco. O banco deve identificar e categorizar, acuradamente, os riscos. Isso se torna uma exigncia na medida em que os riscos no identificados ou identificados incorretamente induziro a resultados incompletos ou negativos. Essa tarefa deve ser feita com cautela...
3.3 MENSURAO DOS RISCOS

A segunda fase da metodologia para administrao dos riscos a mensurao do risco. Em ambientes estocsticos, porm, essa mensurao pode ser difcil. Normalmente, os bancos desenvolvem tcnicas de mensurao de risco para aplic-las a sua atividade. Algumas dessas tcnicas so intuitivas e de fcil entendimento.
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MDULO 4
Outras mais complexas tanto recaem sobre equaes matemticas ou estatsticas quanto se pautam em premissas que podem se alterar com o tempo. O objetivo mais importante no processo de mensurao desenvolver medidas... ...conservadoras o suficiente para assegurar que o banco seja capaz de mensurar com razovel certeza os riscos que est assumindo... ...no conservadoras ao ponto de impossibilitar bons negcios. A mensurao deve ser acurada, sem superavaliar ou subavaliar o risco.
3.4 ADMINISTRAO DE RISCO

Aps identificar e mensurar os riscos, a instituio deve decidir se realizar ou no determinada transao com um cliente. Se decidir por no realizar essa transao, no haver qualquer risco para administrar. Se decidir por realizar essa transao, dever considerar trs possibilidades para administrar o potencial risco... reteno do risco se, baseado nos pontos fortes do cliente ou no retorno da transao, o banco sentir que o nvel de risco aceitvel, poder reter o risco, buscando tornar o negcio padro. Esse o procedimento mais usual dos bancos; reduo do risco se sentir que o risco inaceitavelmente alto ou que o retorno da transao no compensa o risco , o banco poder tentar reduzir o risco por meio de vrios mecanismos, incluindo a colateralizao ou a reestruturao do produto; transferncia do risco se sentir que o risco inaceitavelmente alto e o retorno completamente insuficiente para cobrir o risco, o banco poder transferir o risco, quer por meio da colateralizao completa, quer pela agregao de uma terceira parte.
72
MDULO 4
3.5 METODOLOGIA
A metodologia de administrao de riscos pode ser assim representada...
3.6 SNTESE
UNIDADE 4 IDENTIFICAO DOS RISCOS
4.1 TIPOS DE RISCO

Os riscos que uma instituio financeira enfrenta tm origem... no balano riscos identificveis no balano patrimonial da instituio financeira... risco de taxa de juros; risco de mercado; risco de liquidez; risco de cmbio.
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MDULO 4
na transao riscos assumidos pela instituio financeira nas atividades transacionais... risco de crdito; risco operacional; risco tecnolgico; risco de soberania; risco de off-balance-sheet.
4.2 RISCO DE TAXA DE JUROS

O risco de taxa de juros est relacionado s oscilaes nas taxas de juros do mercado. A transformao de ativos uma funo especial dos intermedirios financeiros. A transformao de ativos envolve a compra de ttulos primrios e a emisso de ttulos secundrios. A compra e a emisso de ttulos tm diferentes caractersticas de maturidade e liquidez o que pode gerar lucro ou prejuzo frente s oscilaes das taxas de juros. Tudo est relacionado... Ttulos, liquidez, lucro, prejuzo...
4.2.1 EXEMPLO
Na compra de um ttulo primrio passivo a 9% a.a., por um prazo de 1 ano, e na emisso de um ttulo secundrio ativo a 10% a.a., por um prazo de 2 anos, teramos a seguinte esquematizao...
No final do primeiro perodo, teremos um lucro final de 1% a.a. O lucro do segundo perodo incerto, pois depender do custo do passivo neste perodo. Se o custo do passivo permanecer o mesmo, o lucro ser novamente de 1% a.a.
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MDULO 4
Se o custo do passivo no segundo perodo for alterado para 11%, por exemplo, certamente, a instituio ter um prejuzo de 1% a.a. no perodo.
4.3 RISCOS ASSOCIADOS

Relacionados ao risco de taxa de juros, temos os riscos do... ...refinanciamento; ...reinvestimento; ...valor de mercado. Adicionalmente, dois riscos funcionam como o desmembramento do risco de taxa de juros... Quando a instituio mantm ativos com prazos superiores aos dos passivos, o risco de taxa de juros tambm chamado de risco de refinanciamento. Quando a instituio mantm passivos com prazos superiores aos dos ativos, o risco de taxa de juros tambm chamado de risco do reinvestimento. Quando h alterao das taxas de juros, as instituies financeiras enfrentam o risco do valor de mercado. O risco do valor de mercado representa o aumento ou a diminuio no valor de mercado de um ativo ou passivo, considerando-se o valor de mercado conceitualmente igual ao fluxo de caixa descontado do ativo ou do passivo. Como filosofia geral, os prazos dos ativos e dos passivos deveriam ser casados. Contudo, com isso, a instituio reduziria sua rentabilidade porque trabalharia contra a funo da transformao dos ativos funo inerente s instituies financeiras.
4.4 RISCO DE MERCADO

Risco de mercado aquele em que a instituio financeira incorre quando negocia ativos e passivos, devido a alteraes nas taxas de juros, cmbio e outros preos de ativos. O risco de mercado apesar de estar relativamente associado ao risco de taxa de juros, ao risco de retorno das aes e ao risco de moeda adiciona outra dimenso caracterizao dos riscos, qual seja, o resultado da atividade de negociao. O risco financeiro intrnseco existncia de uma carteira de negociao mantida pela prpria instituio financeira.
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MDULO 4
O risco de mercado o risco incremental a que a instituio financeira est exposta, em funo de variaes de taxa de juros, de cmbio e de retorno de aes, combinados em uma estratgia de negociao, especialmente, em horizontes de curto prazo.
4.5 RISCO DE LIQUIDEZ

O risco de liquidez est relacionado ao fato de os detentores dos passivos das instituies financeiras poderem demandar caixa imediato em seus haveres financeiros. Nessas circunstncias, a instituio financeira ou toma recursos adicionais ou vende ativos para fazer frente demanda de caixa. Usualmente, os detentores dos haveres financeiros contra a instituio financeira demandam grandes saques de dinheiro em duas situaes... ...necessidade inesperada de caixa... ...falta de confiana no banco. Os bancos, de maneira geral, trabalham com avanados modelos de previso de caixa, os quais lhes garantem um grande grau de previsibilidade para os saques de caixa. Eles tambm formam reservas de liquidez para serem utilizadas em momentos de saques no esperados mesmo ao custo de uma rentabilidade menor. Os bancos atuam para possuir e fortalecer a confiana dos detentores de haveres financeiros...
4.6 RISCO DE TROCA DE MOEDAS

O risco de troca de moedas cmbio est relacionado globalizao da atividade bancria. A globalizao exige das instituies financeiras a habilidade de expandir suas atividades, de forma direta, para alm de suas fronteiras. Tal exigncia envolve a expanso de seu portflio de ativos, de modo a incluir, alm dos domsticos, ttulos estrangeiros. Dessa forma, a volatilidade no cmbio de moedas passa a constituir um outro risco caracterstico das instituies financeiras. O cmbio pode ajudar a conseguir capital rapidamente... Desde que haja planejamento para isso.
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MDULO 4
4.7 RISCO DE CRDITO

O risco de crdito existe porque o fluxo de caixa prometido sobre os ttulos primrios mantidos pelas instituies financeiras podem ou no ser pagos em sua totalidade. Existem vrios nveis de risco de crdito default risk em funo da falta de pagamento, completa ou parcial. Como os riscos de crdito so, em tese, no eliminveis, cabe s instituies financeiras... ...estimar o risco de perda esperada nos ttulos e emprstimos... ...exigir prmios pelo risco nos ttulos de igual exposio ao risco. Se a instituio financeira sempre recebesse tudo que lhe devido, naturalmente, no haveria risco de crdito.
4.8 RISCO OPERACIONAL

Hoje as instituies financeiras esto mais preocupadas com o risco operacional. O risco operacional est relacionado a problemas decorrentes da ao de pessoas, sistemas e processos. As instituies financeiras procuram calcular o impacto prever a probabilidade de... fraudes; queda dos sistemas de conta corrente, de investimentos; demora na efetivao de operaes. Enquanto o risco operacional estiver bem calculado, a diretoria de uma empresa no precisa se preocupar com viradas empresariais...
4.9 RISCO TECNOLGICO

Os ganhos de investimentos tecnolgicos podem gerar uma performance superior da concorrncia, permitindo que uma instituio financeira desenvolva produtos novos e inovadores, o que aumenta sua chance de sobrevivncia a longo prazo. O risco tecnolgico ocorre quando os investimentos em tecnologia no produzem a reduo de custos esperada na economia de escala... ...grau pelo qual se mede a reduo do custo unitrio mdio dos servios produzidos pela instituio financeira, em decorrncia do aumento da quantidade desses servios.
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MDULO 4
O risco tecnolgico alm de provocar perdas de eficincia competitiva pode resultar em uma posio bastante difcil no longo prazo. O risco tecnolgico tambm ocorre quando esses investimentos no geram a reduo do escopo do banco... ...grau pelo qual se mede a capacidade de uma instituio financeira gerar sinergias de custos, produzindo mltiplos produtos de servios financeiros. Vrias causas podem ser apontadas para a gerao do risco tecnolgico... excesso de capacidade instalada; ineficincia burocrtica; tecnologia redundante...
4.10 RISCO DE SOBERANIA

O risco de soberania ou de pas srio para instituies que estejam operando fora de seu pas de origem, seja pelo vis puramente poltico, seja pelo vis estritamente econmico. O risco de soberania ocorre quando uma empresa pode e deseja pagar um determinado emprstimo, porm o governo do pas em que atua probe ou limita o pagamento, seja por falta de moeda externa, seja por razes polticas. E como isso acontece? Se uma empresa no puder ou no desejar pagar um emprstimo mesmo em um mercado internacional , esse fato ser caracterizado como risco de crdito, uma vez que a instituio ainda poder recuperar, no todo ou em parte, o emprstimo feito, por meio de renegociaes tradicionais de crdito.
4.11 RISCO DE OFF-BALANCE-SHEET

No risco de off-balance-sheet, esto envolvidas as operaes no identificadas no balano de uma instituio financeira. Apesar disso, essas operaes afetam as formas futuras do balano da instituio na medida em que criam ativos e passivos contingentes. Aqui se enquadram operaes de derivativos, que so uma consequncia dos ativos j existentes.
4.12 SNTESE
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MDULO 4
UNIDADE 5 MENSURAO E ADMINISTRAO DE RISCOS
5.1 MENSURAO DO RISCO DE TAXA DE JUROS

Na mensurao do risco de taxa de juros, podemos utilizar trs abordagens principais... reprecificao ou funding gap anlise contbil das receitas obtidas pelos ativos da instituio financeira e dos juros pagos sobre os passivos, em um perodo especfico de tempo. O banco repete, a cada perodo, o gap, a diferena, por meio do clculo dos ativos e passivos sensitivos s taxas de juros; maturidade mtodo que reflete a realidade econmica ou os reais valores dos ativos e passivos caso o portflio da instituio financeira tenha de ser liquidado a preos de hoje, por meio do valor de mercado; durao mtodo mais avanado do que o da maturidade que considera a vida mdia dos ativos e passivos da instituio financeira.
5.1.1 EXEMPLO
Vejamos um exemplo de clculo da durao de um ativo um bond com coupon de 8% , considerando... t = perodo de tempo Fc = fluxo de caixa Fd = fator de desconto
O clculo da durao do ativo considera o valor presente de todos os fluxos intermedirios bem como o fluxo de caixa final... 4992,71/1000 = 4,993 anos Esse bond tem uma maturidade de 6 anos, porm a durao de 4,99 anos mostra que sua vida mdia menor do que sua maturidade. Para imunizarmos esse ttulo, precisamos procurar um passivo com uma durao de 4,99 anos, e no um passivo com maturidade de 6 anos.
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MDULO 4
5.2 MENSURAO DO RISCO DE MERCADO

Na mensurao do risco de mercado, podemos utilizar trs abordagens principais... riskmetrics ou abordagem de varincia/covarincia abordagem de mensurao do risco de mercado que mostra a perda potencial estimada sob circunstncias severas. Essa perda calculada multiplicando-se o valor de mercado da posio pela sensibilidade do preo da posio e pelo movimento potencial adverso no retorno; simulao com base histrica com base no atual portflio de ativos, como moedas, bonds, aes, reavalia-o com base nos preos reais retornos que ocorreram anteriormente. A desvantagem desse mtodo a necessidade de um nmero bastante grande de observaes; simulao de Monte Carlo resoluo do problema imposto por um limitado nmero de observaes reais, tendo como base a gerao de observaes adicionais. A simulao ou gerao dessas observaes adicionais estruturada de forma que os retornos ou as taxas geradas reflitam a probabilidade com que ocorreram no recente perodo histrico de tempo.
5.3 MENSURAO DO RISCO DE LIQUIDEZ

Na mensurao do risco de liquidez, podemos utilizar vrias abordagens... ndice de liquidez relaciona o preo pelo qual o ativo pode ser vendido em condies de presso a seu preo de mercado; gap de financiamento considera o gap de financiamento igual mdia dos emprstimos, menos a mdia dos depsitos.
5.4 MENSURAO DO RISCO DE CMBIO

Com a mensurao do risco de cmbio, os bancos administram suas posies cambiais por meio do clculo dirio da exposio lquida em moeda estrangeira... exposio em moeda estrangeira - exposio em moeda estrangeira = ativos em moeda estrangeira + passivos em moeda estrangeira; ativos em moeda estrangeira - ativos em moeda estrangeira = ativos em moeda estrangeira + moedas estrangeiras compradas no mercado futuro; passivos em moeda estrangeira - passivos em moeda estrangeira = passivos em moeda estrangeira + moedas estrangeiras vendidas no mercado futuro.
5.5 MENSURAO DO RISCO DE CRDITO

Para administrar o risco de crdito, a instituio financeira tem de medir a probabilidade de o tomador do emprstimo falhar com o pagamento default. A medio do risco de crdito depende muito do montante de informaes que a instituio possui sobre o tomador. No varejo, a maioria das informaes precisa ser ou coletada internamente ou comprada de agncias de crdito.
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MDULO 4
No atacado, a informao est publicamente disponvel demonstrativos financeiros, preos das aes, bonds e relatrios analticos... Para o estabelecimento da probabilidade de repagamento, so utilizados desde modelos relativamente qualitativos at modelos altamente quantitativos.
5.5.1 MODELOS QUALITATIVOS

Na ausncia de informaes publicamente disponveis sobre a qualidade dos tomadores de emprstimo, os administradores da instituio financeira tm de estruturar a informao a partir de fontes privadas arquivos de crdito e depsitos ou comprar informaes de fontes externas agncias de rating. Essas informaes auxiliam o administrador tanto a fazer um julgamento sobre a probabilidade de default do tomador quanto a precificar o emprstimo ou a dvida corretamente. Como dependem do julgamento subjetivo dos administradores da instituio financeira, esses modelos so chamados de especialistas. Os fatores a serem considerados na deciso de crdito so... fatores especficos do tomador prprios do tomador individual reputao, alavancagem, volatilidade dos lucros, garantia... fatores especficos do mercado impacto nos tomadores no momento da deciso de crdito ciclo dos negcios, nvel de taxa de juros...
5.5.2 MODELOS QUANTITATIVOS

Os modelos quantitativos para mensurao do risco de crdito so... Credit scoring... Modelos quantitativos que utilizam caractersticas do tomador tanto para calcular um score probabilidade de default do tomador potencial quanto para colocar os tomadores em diferentes classes de risco. Probabilidade linear e LOGIT... Modelos quantitativos que utilizam dados passados ndices financeiros, inputs em um modelo para explicar a experincia de repagamento sobre os emprstimos antigos. A experincia passada utilizada para prever a probabilidade de repagamento sobre os novos emprstimos. O modelo LOGIT restringe a faixa estimada de probabilidades de default entre 0 e 1. Discriminantes lineares... Modelos quantitativos que segmentam os tomadores em classes de default se, dadas as caractersticas observadas, o emprstimo for feito.
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MDULO 4
Risco de crdito derivado da estrutura da taxa de juros... Modelo quantitativo que extrai a taxa esperada de default da estrutura de taxa de juros. Risco de crdito derivado da taxa de mortalidade... Modelo quantitativo que analisa a experincia passada de taxas de mortalidade de bonds e emprstimos de qualidade similar. RAROC risk adjusted return on capital... Modelo quantitativo que avalia o atual retorno sobre os emprstimos juros e tarifas, divididos pelo montante emprestado contra o risco esperado do emprstimo. Opes... Modelo quantitativo que simula alternativas. Se o projeto do tomador falha e ele no repaga o emprstimo, o portador do ttulo de dvida tem a opo de, em vez de pagar o emprstimo ou o coupon, passar algum ativo remanescente para o banco ou portador do ttulo e da dvida.
5.6 MENSURAO DO RISCO OPERACIONAL E TECNOLGICO

Para mensurar o risco operacional dentro do qual inserimos tambm o risco tecnolgico , podemos usar a seguinte metodologia... identificar todos os eventuais riscos; verificar a probabilidade de ocorrncia de cada risco; verificar o impacto que cada risco provocar em sua ocorrncia; definir controles para evitar os riscos mais relevantes probabilidade versus impacto...
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MDULO 4
Dessa forma, podemo-nos organizar, usando a seguinte tabela...
5.7 MENSURAO DO RISCO PAS

Para mensurar o risco pas, podemos usar a seguinte metodologia... avaliao externa... ndice euromoney verifica o spread pago pelo pas no euromercado; ndice do institutional investor combina economia e poltica em uma escala. avaliao interna... contry-risk modelos de scoring baseados em ndices econmicos... ndice do servio da dvida = juros mais amortizao da dvida/ exportao; ndice de importao = importaes/reserva em moeda estrangeira; ndice de investimento = investimento real/produto nacional bruto.
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MDULO 4
5.8 MENSURAO DO RISCO OFF-BALANCE-SHEET

Para mensurar o risco off-balance-sheet, avaliamos o retorno frente ao risco de cada um de seus instrumentos... crditos rotativos; cartas de crdito stand by; contratos derivativos... futuros; opes; swaps; forward.
5.9 MENSURAO DO RISCO DE CAPITAL

Normalmente, os reguladores monitoram o risco da instituio financeira de se tornar insolvente por meio da exigncia de capital mnimo regulatrio, como o determinado pelo Comit da Basileia. A instituio financeira deve possuir um capital que a proteja contra todos os riscos notadamente, o de crdito, o de mercado e o operacional. A evoluo do Comit da Basileia est estreitamente relacionada necessidade de insero de todos os tipos de risco na determinao do capital mnimo requerido como proteo contra insolvncia.
5.10 SNTESE
6.1 FILME
Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, assista a uma cena do filme Testemunha da histria no CD que acompanha a apostila.
6.2 OBRA LITERRIA

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, leia o texto O cortio no ambiente on-line.
6.3 OBRA DE ARTE

Para refletir um pouco mais sobre questes relacionadas ao contedo deste mdulo, aprecie o quadro Sem ttulo: do Inferno de Dante, Canto XXX no ambiente on-line.
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MDULO 5
MDULO 5 ENCERRAMENTO
APRESENTAO
Na unidade 1 deste mdulo, voc encontrar algumas divertidas opes para testar seus conhecimentos sobre o contedo desenvolvido em toda a disciplina. So elas... caa-palavras; jogo da memria; jogo da caa; jogo do labirinto. A estrutura desses jogos bem conhecida por todos.Voc poder escolher o jogo de sua preferncia ou jogar todos eles... a opo sua! Em cada um deles, voc encontrar perguntas acompanhadas de gabaritos e comentrios por meio das quais voc poder se autoavaliar. J na unidade 2, hora de falarmos srio! Sabemos que o novo e a disciplina que voc terminou de cursar enquadra-se em uma modalidade de ensino muito nova para todos ns, brasileiros tem de estar sujeito a crticas... sugestes... redefinies. Por estarmos cientes desse processo, contamos com cada um de vocs para nos ajudar a avaliar nosso trabalho. Lembre-se... Apesar de essas atividades no serem pontuadas na mdia final, o objetivo delas oferecer saber... De preferncia com algum sabor... Divirta-se...
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Gesto de Crdito e Risco I

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MDULO 1 DECISO DE CRDITO

UNIDADE 1 CRDITO E RISCO DE CRDITO

1.2 RISCO DE CRDITO

Gesto de Crdito e Risco I

1.4 DIVERSIFICAO DA CARTEIRA

Gesto de Crdito e Risco I

1.5 PROCESSO DE CRDITO

UNIDADE 2 INFORMAES PARA O CRDITO

2.1 FICHA CADASTRAL

Gesto de Crdito e Risco I

2.2 RESTRIES FINANCEIRAS

2.4 HISTRICO DO CLIENTE

2.5 FLUXO DE CONTA CORRENTE

Gesto de Crdito e Risco I

2.6 PROPOSTA DE NEGCIOS

2.7 BALANO PATRIMONIAL

2.7.1 ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL

Gesto de Crdito e Risco I

2.7.2 ATIVO E PASSIVO

Gesto de Crdito e Risco I

2.7.4 OUTRA CONSTITUIO

2.8 DEMONSTRAO DE RESULTADOS DO EXERCCIO

Gesto de Crdito e Risco I

UNIDADE 3 DINMICA DA VISITA

3.2 ANTES DA VISITA

Gesto de Crdito e Risco I

3.3 EMPRESAS INDUSTRIAIS

3.3.1 CONSTITUIO JURDICA

Gesto de Crdito e Risco I

3.3.3 TIPO DE PRODUO

3.3.4 FORMA DE PRODUO

Gesto de Crdito e Risco I

3.3.5 ALVO DA PRODUO

3.3.6 SETOR DE PRODUO

3.3.7 DADOS FINANCEIROS

Gesto de Crdito e Risco I

3.3.8 OUTROS DADOS COMPLEMENTARES

3.4 EMPRESAS COMERCIAIS

3.5 EMPRESAS PRESTADORAS DE SERVIOS

Gesto de Crdito e Risco I

3.6 RELATRIO DA VISITA

Gesto de Crdito e Risco I

UNIDADE 4 CENRIO CULTURAL

4.2 OBRA LITERRIA

4.3 OBRA DE ARTE

Gesto de Crdito e Risco I

MDULO 2 AVALIAO DO RISCO DE CRDITO

1.1 LGICA DA AVALIAO

Gesto de Crdito e Risco I

1.3.1 PESSOA FSICA

Gesto de Crdito e Risco I

1.3.1.1 TIPO DE RENDA

1.3.2 PESSOA JURDICA