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Ayuda memoria: Una aplicacin de la prueba de stress a sistema bancario en el Per1

1. Introduccin

En la presente ayuda memoria se presenta una aplicacin al sistema bancario peruano de la metodologa de la prueba de estrs propuesta por ihk (2007). En dicho trabajo se analiza la resistencia del sistema bancario ante eventos adversos o choques econmicos que involucran cinco factores de riesgo individuales: de crdito, de tasa de inters, de tipo de cambio, de contagio interbancario y de liquidez. Hay que resaltar la importancia que cobra en da el monitoreo conjunto de riesgos y la formacin de escenarios ante ellos, dado las crisis financieras de finales de los aos noventa pusieron de manifiesto los vnculos que existen entre la evolucin macroeconmica y la solidez del sistema financiero. En efecto, un aspecto central de estas crisis fue la debilidad de las instituciones financieras, la inadecuada regulacin y supervisin bancarias y la falta de transparencia. Una prueba de estrs mide el cambio del valor de la cartera ante variaciones de los factores subyacentes de riesgo. En general, estas variaciones son lo suficientemente grandes como para someter la cartera a tensin (se consideran excepcionales), pero no tan pronunciadas como para ser improbables. Las pruebas de tensin permiten evaluar una serie de riesgos, y generalmente producen una estimacin numrica del cambio de valor de una cartera, con frecuencia expresada en funcin del efecto sobre algn indicador de capital, para ilustrar la sensibilidad del patrimonio neto de una institucin frente a un riesgo determinado. El anlisis de Stress Testing constituye as un instrumento de mejora en la gestin de riesgos y en la planificacin estratgica a corto y largo plazo de una entidad financiera o tambin de una organizacin empresarial y constituyo una herramienta de monitoreo de la estabilidad de estas instituciones. Aunque originalmente esta prueba se diseo para administrar carteras de inversin, el uso de las pruebas de tensin como instrumento de gestin del riesgo est ampliamente difundido, por ejemplo, para medir la sensibilidad de un grupo de instituciones (como los bancos comerciales) e incluso del conjunto de un sistema financiero a shocks comunes. Estas pruebas de tipo sistmico no tienen por objetivo reemplazar las pruebas de tensin que realizan regularmente las instituciones sino proporcionar informacin sobre el efecto global de los shocks y cmo se distribuyen en el sistema. Las crisis financieras de los aos noventa subrayaron la importancia de contar con informacin detallada acerca de los factores de vulnerabilidad del sector financiero. En respuesta, el FMI, en estrecha colaboracin con la comunidad internacional, empez a crear tcnicas nuevas para poder evaluar la estabilidad de los sistemas financieros con mayor precisin. Una de estas tcnicas, las
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Elaborado por Herbert Mayo

pruebas de tensin, se centra en la capacidad del sistema financiero para resistir a diversos shocks. Cada vez ms, el FMI utiliza estas pruebas en los exmenes que realiza conjuntamente con el Banco Mundial en el marco del Programa de evaluacin del sector financiero (PESF) creado en 1999. Ms de 90 pases miembros han participado en este programa. Para realizar este ejercicio en el sistema bancario peruano, se reviso el ejercicio de prueba de tensin se realiza en el sistema bancario de un pas imaginario llamado Banquistn, sealado por ihk (2007), as como el Anlisis de estrs sobre el sistema bancario colombiano: un escenario conjunto de riesgos realizado por Gil (2008).

2.

El diseo del ejercicio

La aplicacin de este ejercicio de Stress Testing involucra implementar un monitoreo a cinco factores de riesgo individual (de crdito, de tasa de inters, de tipo de cambio, de contagio interbancario y de liquidez), as como la interrelaciones que se dara si ms de un riesgo se presenta simultneamente y sus consecuencias en el sistema financiero. El enfoque utilizado en este ejercicio es el de abajo hacia arriba (bottom-up), en el cual se aborda el impacto de los riesgos con datos individuales de instituciones financieras, en contraste al enfoque agregado o top-down, que deja de lado las interrelaciones entre instituciones. Adems se muestran los instintos indicadores de solidez financiera con el fin de analizar su variacin ante los choques adversos, propuestos como escenarios de estrs. Los indicadores presentados son: volumen de capital, indicadores de solvencia (capital sobre activos riesgosos), inyecciones requeridas de capital, utilidades bancarias, retornos sobre el patrimonio y sobre los activos, ingresos netos por intereses, cartera vencida, indicadores de liquidez, ratings y probabilidades de default. Cada prueba de stress realizado en este ejercicio intenta abordar dos preguntas importantes. (1) Qu bancos pueden soportar los shocks supuestos y cules no? (2) Cules son los posibles costos asociados del gobierno si los bancos quiebran en tiempos de tensin? La primera respuesta est ligada con el nmero de bancos que caera por debajo de la razn de solvencia ante los choques (CAR). Conforme al Acuerdo de Basilea original, los bancos tienen que mantener un coeficiente de capital mnimo, definido como el capital reglamentario total con respecto a los activos ponderados en funcin del riesgo, del 8%. Dicha relacin es regulatoria y asciende al 9.5% en el caso peruano (150 puntos bsicos [pb] por encima de la sugerida por Basilea). Para el ejercicio se debe tomar en cuenta que siempre que el coeficiente de capital de un banco peruano caiga por debajo del 9.5%, estas instituciones estn obligados a inyectar capital para que ste siga funcionando. Si no cumplen con este requisito, el banco cerrar y se le retirar la licencia bancaria. Si el coeficiente de capital est por debajo de 0, entonces el banco tiene capital negativo y no es solvente (y, por supuesto, debe cerrarse, o bien, se le debe inyectar capital).

Una evaluacin de la pregunta (2) requiere la consideracin de la siguiente pregunta: Si los propietarios de los bancos no inyectan capital nuevo, cunto capital deber inyectar el gobierno para elevar el coeficiente de capital al 10% nuevamente? Como el sistema bancario est formado por bancos privados, formular esta pregunta supone que el gobierno tiene una garanta explcita o implcita para el sector bancario, que puede o no ser el caso. De ser as, la lgica propuesta por ihk (2007), que se resume en la siguiente ecuacin proporciona una respuesta a esta pregunta:

Dnde C es el capital regulatorio del banco, APR son los activos ponderados por riesgo, I es la inyeccin necesaria de capital, q es el porcentaje de esta inyeccin de capital que se usa inmediatamente para incrementar los activos ponderados por riesgo y es el capital regulatorio mnimo exigido (9% en el caso colombiano). De esta forma, reorganizando trminos se tiene que:

En este ejercicio los bancos son agrupados segn la procedencia de la mayora del capital constitutivo de la entidad (nacional o extranjero), dado que este tipo de argumentos pueden pesar ampliamente sobre la forma de afrontar los choques que tiene cada institucin.

3.

Fuentes y descripcin de la informacin.

Para desarrollar el ejercicio de estrs fue necesario recurrir a la informacin disponible en los estados financieros reportados mensualmente a la Superintendencia de Banca y Seguros. Se tomaron solamente los bancos comerciales, que representan ms del 79.1% de los activos de los establecimientos de crdito; de stos se tuvieron en cuenta nicamente 15 entidades (5 nacionales y 10 extranjeras) que aparecen vigentes para finales de diciembre de 2009. El anlisis es de corte transversal y se hace sobre los datos discriminados por entidad, para la fecha mencionada. A continuacin se enumera la informacin requerida para testear los riesgos arriba sealados de cada uno de los establecimientos bancarios: estructura de activos y pasivos, separada por tipos y por plazos (incluyendo el portafolio de bonos) ; cartera bruta dividida por calificaciones (Normal, CPP, Deficiente, Dudosos y Perdidos) y por tipo (comercial, consumo, hipotecaria y microcrdito); cartera riesgosa tambin especificada de esta misma forma; total de provisiones y monto de garantas2; patrimonio bsico y activos ponderados por riesgo de los intermediarios; posicin propia (no cubierta) en dlares; estados de resultados; utilidades en el ltimo quinquenio as como sus desviaciones estndar; saldos de deuda de los cinco principales deudores; PIB de

Colombia; matriz de crditos interbancarios y duracin promedio del portafolio de ttulos de los bancos comerciales para el 30 de diciembre de 20092. La estructura de activos y pasivos se ajust a tres clases de plazos para un horizonte mximo de un ao, as: i) hasta tres meses; ii) entre 3 y 6 meses; y iii) entre 6 y 12 meses. Para el caso del sistema bancario peruano, la posicin abierta neta en moneda extranjera incluye tanto las posiciones de los agentes en el mercado spot como en el forward con el fin de aproximar la posicin no cubierta de las entidades; sta se conoce como posicin propia y es obtenida de la Superintendencia de Banca y Seguros a finales de diciembre de 2009. Finalmente, el estado de resultados de los bancos fue anualizado para obtener los acumulados en los ltimos doce meses de aquellas cuentas como ingresos y gastos por intereses, utilidades del ejercicio, entre otras cuentas, para diciembre del 2009.

4.

Descripcin de los Resultados

4.1. Choque Conjunto 4.1.1. Razones de solvencia y liquidez En esta seccin se analiza la respuesta del sistema bancario ante distintos escenarios de estrs. Se presentan indicadores de solvencia y liquidez, por banco, con el fin de evaluar la resistencia del sector financiero ante los escenarios propuestos. Los bancos son divididos en dos grupos: aquellos cuyo capital es extranjero y los que tienen capital nacional.3 Tabla 1 Razn de Solvencia (CAR) antes y despus de cada choque y del choque conjunto* Dic. 2009- cifras en porcentajesSistema Escenario 1 Razn de Solvencia (CAR) Choque a crditos de baja calidad Choque de aumento en la tasa de inters Choque a la tasa de cambio Choque de contagio interbancario** Choque conjunto Nmero de Bancos que quedan por debajo del mnimo regulatorio 14,12 13,92 14,16 12,90 12,74 12,74 5 Bancos Nacionales 12,85 12,70 12,98 12,02 12,01 12,01 2 Bancos Extranjeros 17,31 16,99 17,13 15,10 14,59 14,59 5

*El choque conjunto es la agregacin de los dems choques excepto el de contagio.

En este ejercicio el clculo de la duracin difiere del original, ya que el supuesto de slo dos bonos en la economa es demasiado fuerte. Por esta razn se ha trabajado con la duracin (no modificada) promedio, ponderada por los saldos que mantiene cada banco en un portafolio compuesto por el total de bonos vigentes emitidos por el Estado peruano.
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Son bancos con capital nacionales los que tienen como mnimo el 5% de sus acciones en grupos econmicos de capital nacional.

** Las matrices de crdito interbancario en este ejercicio son construidas con base en la informacin de interbancarios la SBS a 30 de diciembre del 2009 recopilado del reporte de Operaciones Interbancarias del BCRP. Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros, BCRP y clculos propios.

En la tabla 1 se presentan las diferentes razones de solvencia de los bancos comerciales ante los choques propuestos. Como se puede observar, si bien para el agregado de bancos se reduce su CAR en 138 pb, puede aseverarse que el impacto conjunto de los choques no debilita notoriamente la solidez del sistema ya que se mantiene por encima (324 pb) de su nivel mnimo regulatorio (9.5%). Adicionalmente, el sistema bancario es ms sensible ante el choque de tipo de cambio propuesto ante una depreciacin de 55%. A su vez, el choque de una depreciacin sobre la solvencia del sistema tiene un efecto negativo, lo que indica una posicin corta en dlares en promedio para el sector en la fecha del ejercicio. Los bancos que ms ven afectada su CAR ante los choques son los de capital extranjero, bsicamente debido al efecto del choque en la tipo de cambio. Tambin hay que tener en cuenta que la CAR de estos intermediarios en el escenario base es ms alto que la del promedio del sistema. Grfico 1
CAR por banco antes y despus del choque BBVA 40 30 20 RIP 10 0 IBK Pre-shock CAR Post-shock CAR MBA Post-contagion CAR CAR Lmite

DBK AZT

COM BCP

STD

FAB HSBC CBK SBK BIF

BFI

El grfico 1 permite hacer comparaciones por entidad. De 15 bancos analizados en tres de ellos se redujo la razn de solvencia por debajo del 9%, lo que equivale al 20% del total. Por grupos, la banca extranjera como la banca nacional son tan sensibles, ya que de 10 entidades extranjeras el 20% (2 bancos) cay por debajo del mencionado 9%, en tanto que para la banca nacional este

porcentaje fue igual (1 entidades de 5). Cabe anotar que la contraccin de la solvencia no es lineal y afecta a algunos intermediarios ms que a otros. Tabla 2 Indicadores de liquidez, antes y despus del choque conjunto. Diciembre del 2009-cifras en porcentajesS Activos lquidos/Total de activos Pre-choque Pos-choque Activos lquidos/pasivos de corto plazo Pre-choque Pos-choque Un da BN BE S Tres das BN BE S Cinco das BN BE

30,8 26,8

31,0 26,5

30,4 27,3

30,8 19,6

31,0 19,0

30,4 21,3

30,8 14,3

31,0 13,3

30,4 16,8

87,1 85,4

82,3 80,0

102,9 103,3

87,1 81,6

82,3 74,6

102,9 104,5

87,1 77,1

82,3 68,1

102,9 106,3

Nota: S= sistema, BN= bancos nacionales, BE= bancos extranjeros. Fuente: Datos de la Superintendencia de Banca y Seguros, agregacin de cuentas y clculos propios

En la tabla 2 se presentan dos indicadores de liquidez para el sistema (S), los bancos nacionales (BN) y los bancos extranjeros (BE). Es de notar que los bancos nacionales antes del choque presentan mejores razones para el indicador de activos lquidos sobre total de activos, 0,2 puntos porcentuales [pp.] por encima del promedio, mientras los bancos extranjeros presentan 15.8 pp. para el indicador de activos lquidos sobre pasivos de corto plazo). El grfico 2 presenta una razn de liquidez por intermediario antes y despus del choque. Se pueden ver dos efectos: los bancos de capital nacional comienzan en el escenario base con menores razones de liquidez, y el efecto del choque sobre su balance es mayor en trminos relativos a aquel que recae sobre los bancos de capital extranjero. Adicionalmente, algunos intermediarios extranjeros (BFI, CBK, HSBC, FAB, STD, RIP, AZT) presentan una razn de activos lquidos sobre pasivos de corto plazo mejor despus del choque que antes de ste; la razn de el anterior resultado, que podra parecer contra intuitivo en primera instancia, es que dichos bancos presentaban una razn mayor que 1 antes del choque, con lo que al disminuir los activos lquidos lo hacen relativamente ms despacio que los pasivos de corto plazo, y por ende el resultado neto del clculo es una razn que crece a medida que empeora el escenario.

Grfico 2
Activos lquidos sobre pasivos de corto plazo antes y despus del choque conjunto (Bancos Nacionales) BBVA 200 150 100 MBA 50 0 COM Pre-choque Pos-choque (5 das)

IBK

BCP

Activos lquidos sobre pasivos de corto plazo antes y despus del choque conjunto (Bancos Extranjeros) BFI 2000 DBK 1750 BIF 1500 1250 1000 750 AZT SBK 500 250 Pre-choque 0 RIP CBK Pos-choque (5 das)

STD FAB

HSBC

4.1.2. Calificaciones y probabilidades de default. Una forma complementaria de evaluar el desempeo de las entidades de crdito de una manera ms homognea es con las calificaciones propuestas en el documento de ihk (2007). stas van del uno al cuatro, siendo mejores las calificaciones ms bajas. De esta forma, una calificacin de uno corresponde a un nivel de bajo riesgo, dos de riesgo en ascenso, tres de riesgo alto y cuatro

de riesgo muy alto. Las calificaciones procuran medir criterios de solvencia, liquidez, rentabilidad de los activos y sensibilidad ante el riesgo de mercado, y parten de supuestos acerca de la preponderancia de cada uno de estos factores en trminos de regulacin, as como de los umbrales a partir de los cuales se construyen las clases antes descritas. Por lo anterior, permiten dar una visin general del sistema y de cada uno de los intermediarios que involucre distintos indicadores relevantes, traducido todo a un solo nmero de fcil interpretacin. Tabla 3 Umbrales y Ponderaciones Diciembre de 2009-cifras en porcentajesUmbral 1 Umbral 2 Umbral 3 Peso Peso por categora 20 5 25 25 100 60 75 0 0 10 30 25 8 15 50 50 40 50 1 10 20 40 15 15 5 75 25 20 25 2 20 30 50 5 20 25 5 0 10 10 0 30 15 15 20 10 10 5 5 100

Entre 4 y 3
Solvencia Capital/APR (CAR) Calidad de los activos NPLs* brutos/Total de cartera Provisiones/NPLs* (NPLs-provisiones)/capital Prestamos ME/ Total de cartera APR/Total de activos Rentabilidad ROA (after-tax) ROE (after-tax) Liquidez Activos lquidos/Total de activos Activos lquidos/Pasivos de CP Sensibilidad ante el riesgo de mercado Exposicin neta en USD/capital

Entre 3 y 2

Entre 2 y 1

(en valor absoluto) *NPLs son crditos de peor calificacin (C, D y E) en este ejercicio. Nota: S= sistema, BN= banco nacionales, BE= bancos extranjeros. Fuente: datos de la Superintendencia Financiera, agregacin de cuentas y clculos de los autores

Se tomaron los peores escenarios y los mejores; una entidad cuyo criterio fuera peor que el escenario histrico ms extremo se califica como cuatro para ese criterio, y una entidad cuyo criterio fuera superior que el promedio histrico de mejor comportamiento se califica como uno. El punto en la mitad de los dos escenarios permite clasificar entre dos y tres que son las categoras intermedias. Por otro lado, los pesos de cada indicador son arbitrarios y responden a criterios subjetivos del supervisor. En este documento se ha procurado mantener cuando ha sido posible los pesos sugeridos por ihk (2007). Los umbrales y los pesos utilizados para este ejercicio se presentan en la tabla 3.

Tabla 4 Calificaciones antes y despus del choque conjunto Diciembre del 2009 - cifras en porcentajesAntes del Choque Despus del choque

S
Total Solvencia Capital/APR (CAR) Calidad de los activos NPLs* brutos/Total de cartera Provisiones/NPLs* (NPLs-provisiones)/capital Prestamos ME/ Total de cartera APR/Total de activos Rentabilidad ROA (after-tax) ROE (after-tax) Liquidity Activos lquidos/Total de activos Activos lquidos/Pasivos de CP Sensibilidad ante el riesgo de mercado Exposicin neta en USD/capital 2,3 1,4 1,0 1,5 1,6 1,1 1,1 1,0 3,5 3,1 1,8 1,7

BN
1,7 2,0 1,0 1,0 1,0 3,5 3,0 1,5 1,5 1,4 1,0 2,3

BE
1,6 1,3 1,3 1,3 1,0 3,5 3,2 1,6 1,7 1,4 1,1 2,5

S
2,6 2,1 1,2 1,1 1,0 3,5 3,1 4,0 4,0 3,0 1,2 1,8

BN
2,7 2,0 1,2 1,0 1,0 3,5 3,0 4,0 4,0 3,0 1,3 2,0

BE
2,6 2,1 1,3 1,4 1,0 3,5 3,1 4,0 4,0 2,8 1,1 1,2

(en valor absoluto) *NPLs son crditos de peor calificacin (C, D y E) en este ejercicio. Nota: S= sistema, BN= banco nacionales, BE= bancos extranjeros. Fuente: datos de la Superintendencia Financiera, agregacin de cuentas y clculos de los autores

En la tabla 4 se presentan las calificaciones antes y despus del choque. La calificacin general para todo el sistema se ve afectada negativamente pasando de 1,7 a 2,6, lo que significa un movimiento desde un nivel de riesgo bajo hacia uno en ascenso, segn las categoras antes descritas. El incremento asciende a 0,95 puntos desde el escenario base (0,54 para los bancos nacionales y 0,95 para los extranjeros). Las razones que ms se ven afectadas son las de rentabilidad y en segunda instancia las de liquidez. La solvencia del sistema sigue en niveles de bajo riesgo, mantenindose la solvencia en forma slida. Junto con sta otras razones que se mantienen slidas tambin esta las de exposicin neta en dlares. En general, las entidades de crdito presentan calificaciones bajas de riesgo. De hecho, ningn banco alcanza una calificacin de tres (alto riesgo) despus de inducido el choque. La mayor

parte de las calificaciones de cada banco, por categora, que suben a niveles de riesgo muy alto (cuatro), se encuentran en la en las razones de rentabilidad. Grfico 3 Calificaciones de Riesgo, antes y despus del choque

DBK AZT RIP

BBVA 3.0 2.0 1.0 0.0

COM BCP IBK

STD FAB HSBC

MBA BFI BIF Pre-choque Pos-choque

CBK

SBK

La entidad de crdito que presenta la calificacin ms alta muestra un indicador de 2,9 y la que presenta la mejor se ubica en un 2,1. Es decir, ninguno de los bancos logra permanecer en un nivel de riesgo bajo despus de ocurrido el choque adverso aqu propuesto. Finalmente, se puede mencionar que las probabilidades de default del sistema, relacionadas con las calificaciones en cada una de las categoras mencionadas aumentan de 2,7% a 12% despus de que se introducen los choques en el modelo.4

4.1.3. Inyeccin de capital Luego de haberse realiza el choque conjunto, pasamos a analizar la necesidad de calcular los posibles impactos macroeconmicos aproximados segn la inyeccin de capital necesaria para que todos los bancos cumplan con el requisito mnimo del coeficiente de capital. Dada la solidez del sistema bancario, solo se necesita el 0,03% de PBI como inyeccin de capital necesario para cumplir el requerimiento mnimo CAR de 9. 5%. Esta inyeccin debe provenir de los propios dueos o accionistas de estas instituciones afectadas o del gobierno si este decide
4

Estas probabilidades fueron calculadas siguiendo la metodologa propuesta por ihk (2007).

intervenir ante un problema que afecte las actividades de algn banco. De las instituciones que no cumplen con el requerimiento mnimo de suficiencia de capital, se encuentra un banco nacional (COM) que requerira una inyeccin de capital aproximada de 0.001% del PBI, y dos bancos extranjeros (BIF y HSBC) requiriendo el 0,01% y 0,019% de inyeccin de capital c/u.

Figura 4. Inyecciones de capital necesarias para que los bancos cumplan con el requisito mnimo de suficiencia de capital

0.20
Capital injection (% GDP)

0.15 0.10 0.05 0.00


Sistema Bancos Nacionales Bancos Extranjeros

Capital injection (% GDP)

0.20 0.15 0.10 0.05 0.00

BBVA COM BCP IBK MBA BFI BIF SBK CBK HSBC FAB STD RIP AZT DBK

5.

Conclusiones

A travs de la metodologa de Stress Testing propuesta por ihk (2007), y adaptada a la regulacin financiera del pas, se realizaron diferentes ejercicios aplicados al sistema bancario diciembre del 2009. Se cuantific y se analiz de manera conjunta el impacto que tendran diferentes choques macroeconmicos adversos sobre los riesgos de crdito, de tasas de inters, de tasa de cambio, de contagio interbancario y de liquidez, los cuales, a su vez, repercuten en la solidez de la banca. Para ello se consideraron diferentes escenarios con base, tanto en casos histricos extremos exhibidos por las entidades financieras durante los aos recientes, en que experimentaron perodos de recuperacin, gran expansin del crdito y contraccin del mismo, como en casos en que se supuso hipotticamente un deterioro sustancial en la calidad de la cartera. Los resultados del modelo sugieren que en la actualidad el sistema financiero peruano no es especialmente vulnerable a los choques macroeconmicos propuestos. Cabe mencionar que los activos lquidos de las entidades financieras tanto nacionales como extranjeras podran resistir ms de 5 frente a un choque como el planteado en este ejercicio, luego del drenaje parte liquidez por este periodo. Por su parte, el efecto de la depreciacin sobre la relacin de solvencia es negativo, lo que indica una posicin corta en dlares en promedio para el sector en la fecha del ejercicio. Si se consideran los tres choques propuestos (aumentos en las tasas de inters, deterioro en la calidad de cartera, y aumento en la tasa de cambio) en conjunto, las prdidas generadas seran absorbidas en una menor proporcin por las entidades nacionales en comparacin con la proporcin del capital de estas entidades sobre el total. A la luz de los umbrales propuestos por el FMI, donde uno representa la mejor calificacin de riesgo (bajo riesgo) de las entidades financieras y cuatro el peor (muy alto riesgo), los resultados permiten afirmar que los bancos presentan bajos niveles de riesgo. De hecho, ningn banco alcanza una calificacin de cuatro (alto riesgo) despus de inducido el choque, salvo en los indicadores de rentabilidad. Tambin se analiz el riesgo de contagio en un da en el cual el conjunto de bancos operaba dentro de condiciones normales de liquidez. As, se encontr que el monto de transacciones de crditos interbancarios en relacin con el valor del capital es relativamente pequeo y, por consiguiente, la relacin de solvencia no se vera afectada ostensiblemente.

En sntesis, la solvencia del sistema bancario parece ser slida, tanto bancos de capital nacional como extranjero. Cabe mencionar que los bancos de capital nacional tienes ratios menores de CAR respecto al grupo de capital extranjero (12.1% del primero respecto al 14.59% del segundo). Se espera que este documento sea un incentivo para ampliar o profundizar sobre el tema de Stress Testing. De hecho, se sugiere para futuros estudios hacer estos anlisis para diferentes perodos del sector financiero peruano antes y despus de la crisis financiera de finales de la dcada de los noventa, perfeccionando no slo los valores de los choques propuestos (por ejemplo, tomando como valores extremos los arrojados durante ese difcil perodo) sino tambin aquellos umbrales y ponderaciones que determinan la importancia de los diferentes indicadores financieros (tabla 2). Tambin podra pensarse no slo en ampliar y precisar la metodologa propuesta por ihk (2007) sino adems convertirla en un modelo dinmico.

6.

Recomendaciones:

En el de Stress Testing realizado al sistema bancario peruano, se puede implementar el choque crediticio de concentracin. En este ejercicio no se pudo realizar este debido a que por el tiempo para realizarlo o se pudo conseguir la informacin de los 5 deudores ms grandes por institucin y as analizar la vulnerabilidad de los establecimientos de crdito ante el incumplimiento de estos. Adems falta desarrollar los supuestos en base a la informacin histrica de las condiciones crediticias en el pas, por lo que el ejercicio tiene en su mayora supuestos asumidos del ejercicio hecho por ihk.