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Doc.

3 Perspectiva histrica del sistema monetario internacional


Desde hace miles de aos, tanto el oro como la plata fueron obteniendo el estatus de dinero, lo cual quiere decir que son generalmente aceptados como medio de cambio o de pago de deudas. Supn que t tienes una carga de trigo y la quieres vender, puedes optar por intercambiarla por otra carga de tu inters, una carga de especias, o de seda o de porcelana, a esto se le llama trueque, sin embargo no todo mundo estara siempre dispuesto a recibir esas mercancas. La otra opcin es recibir algo, que consideras que ms adelante casi todo mundo estara dispuesto a recibir, entonces a esa mercanca o instrumento se le denomina dinero. Aunque muchas mercancas han funcionado como dinero, histricamente el oro y la plata han tenido el papel ms relevante. A este tipo de dinero se le denomina dinero mercanca o dinero commodity, porque est elaborado con algo que tiene valor en todas partes. Una vez que el oro y la plata adquirieron el estatus de dinero, hubo que resolver el problema de cmo medir la cantidad y la calidad de ambos. No existe oro o plata 100% puros, una pureza de 99.9% se puede considerar alta. Histricamente se han utilizado muchos niveles de pureza diferentes (tambin se les llama ley). Para resolver el problema se crearon las barras o lingotes, que muchas veces incluyen el sello de quien autentifica el metal. La otra presentacin usual es la de monedas. La acuacin de monedas se volvi una actividad muy importante de los gobiernos, que establecieron casas de moneda. Durante la poca colonial la casa de moneda de la Nueva Espaa era una de las ms importantes del mundo. Un problema importante del oro y la plata es que son costosos de transportar y relativamente fciles de robar, especialmente durante su traslado. De esta manera las personas no queran mantener todo su oro en su persona o en su casa, y prefirieron mantener una parte en alguna institucin donde lo pudieran depositar, con el tiempo a este tipo de instituciones se les denomin la banca. A cambio de su oro, obtenan un vale de depsito, que no es otra cosa que un contrato donde el banco reconoca haber recibido el oro y estar dispuesto a entregarlo al dueo. Algunos de estos vales de depsito se convirtieron en vales al portador y se empezaron a intercambiar directamente, en lugar de intercambiar el oro. Si alguien quera su oro, simplemente acuda al banco, presentaba su vale y reciba el oro comprometido. Con el tiempo a estos vales se les denomin billetes y eran emitidos por bancos privados, denominados bancos de emisin. A este tipo de dinero se le denomina dinero convertible. El dinero por s mismo no tiene valor, es slo un pedazo de papel, pero representa una obligacin de la entidad emisora, mientras las personas confen en el respaldo de la entidad emisora, el billete tiene el valor como si fuera oro. Adems del riesgo de robo de los billetes, entonces exista el riesgo de que si el banco de emisin quebraba, dejaba de cumplir la obligacin de entregar el oro y entonces el billete perda su valor.

Con el tiempo los gobiernos decidieron que la emisin de billetes era una actividad demasiado importante para dejarla en manos de bancos privados, por lo que cada gobierno se hizo cargo de la emisin de su propia moneda para lo cual se crearon los bancos de emisin estatal, lo que ahora se denomina banco central. El banco central de los Estados Unidos es la Federal Reserve, comnmente conocida como Fed. Se considera la institucin financiera ms importante del mundo. El banco central de Mxico es el Banco de Mxico, tambin conocido como Banxico y es la institucin financiera ms importante de Mxico. Puedes consultar la pgina de la Fed en www.federalreserve.gov y la pgina de Banxico en www.banxico.gob.mx Durante buena parte del siglo XIX imper el bimetalismo, los billetes eran convertibles ya fuera en oro o en plata con una relacin de intercambio de 15 onzas de plata por 1 onza de oro. Sin embargo hubo descubrimientos de plata muy importantes, lo que gener un intenso debate poltico, los agricultores y comerciantes queran que se pudiera seguir pagando en plata, mientras que los inversionistas queran que slo se pudiera pagar las deudas con oro. Las grandes economas de la poca, dentro de las que destacaba el Impero Ingls, adoptaron el patrn oro. La Primera Guerra Mundial oblig a los gobiernos a suspender la convertibilidad de los billetes en oro, misma que intentaron retomar, pero slo por periodos breves. Se empez a desarrollar el dinero fiduciario, en este caso el gobierno y el banco de emisin no tienen la obligacin de entregar oro a quien lo solicite. El dinero deja de estar respaldado por oro. El dinero tiene valor por la confianza de las personas en la institucin emisora, y porque el gobierno recibe ese dinero para el pago de impuestos. Hacia el final de la segunda guerra mundial (1944), representantes de los principales pases industriales se reunieron en Bretton Woods, Estados Unidos, para disear el nuevo sistema financiero internacional. Se estableci el patrn dlar, en el cual todas las monedas tendran un tipo de cambio fijo con respecto al dlar, tambin se estableci la convertibilidad del dlar al oro, donde los pases podan convertir sus reservas en dlares en reservas en oro (Ver Doc-2). Adems, se cre el Fondo Monetario Internacional (FMI) para ayudar a las economas que tuvieran problemas en su balanza de pagos. En 1971, los Estados Unidos cancelaron la convertibilidad del dlar al oro, el dlar se convirti en una moneda fiduciaria y los principales tipos de cambio se convirtieron en flotantes, es decir que su valor se determina por la oferta y la demanda en los mercados financieros. Quiero recalcar que a partir de 1971 (hace ms de 40 aos) se rompi la ltima liga que tenan la mayora de las monedas al metal dorado. En la actualidad no hay ninguna moneda que sea convertible o cuyo valor est respaldado por oro. Vivimos en un mundo de dinero fiduciario.

Ilustraciones Algunas monedas histricas utilizadas en comercio internacional

Pepita de Oro

Moneda Persa Siglo V AC

Mancus Ingls Siglo VIII DC

Real Espaol Siglo XVIII DC

Sede de la Reserva Federal, Washington, D.C.

Sede del Banco de Mxico, Centro Histrico, Ciudad de Mxico

En el lado derecho, se alcanza a ver una parte de Bellas Artes

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