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PROYECTO DE PANIFICADORA

1. ESTUDIO DE MERCADO

1.1 Actividad y productos

Estudio de un proyecto de inversión para la instalación de una panificadora para la elaboración de panes de consumo popular, panes especiales y comercialización de artículos de bodega

panes especiales y comercialización de artículos de bodega 1.2 Área de mercado El área del mercado

1.2 Área de mercado

El área del mercado es la Provincia de Lima, particularmente en el distrito de San Martín de Porres, principalmente por tener un alto crecimiento poblacional. El pan es un producto básico en la alimentación de la población, que satisface a todos sus segmentos económicos y sociales; sobre todo en las áreas urbanas de nuestro país.

sociales; sobre todo en las áreas urbanas de nuestro país. 1.3 Análisis de la demanda Se

1.3 Análisis de la demanda

Se determinará la demanda futura de panes en base a la demanda histórica en la provincia de Lima y en el distrito de San Martín de Porres, lugar donde se instalará la panificadora. Se puede obtener la información de demanda histórica de pan, de varias formas: con la información oficial del INEI, que no registra a todas las panificadoras, multiplicando el consumo promedio de pan por el número de habitantes del lugar o identificando la cantidad de harina de trigo destinada a la industria panificadora.

Establecida la demanda histórica de panes, se determinará la demanda futura, aplicando cualquiera de los siguientes métodos de proyección: regresión lineal con

dos variables

o de mínimos

cuadrados y el método

no

lineal

de

la

tasa

de

crecimiento.

La provincia de Lima y sus distritos son zonas urbanas, donde el pan es demandado por todas clases sociales de su población. Los panes populares tienen un requerimiento generalizado, mientras que los panes especiales tienen mayor preferencia en la clase alta y clase media. Se estima que el consumo per cápita de pan es igual a 2.4 panes diarios por 36 gramos por pan = 31.5 kilos anuales, valor que multiplicado por la población nos da la demanda histórica de pan.

por la población nos da la demanda histórica de pan. 1.4 Pronóstico de la demanda a.

1.4 Pronóstico de la demanda

a. Pronóstico con el método de mínimos cuadrados

Tomando como base la demanda histórica de pan, se pronostica la demanda con el modelo de línea recta, obteniéndose una alta correlación de variables 98.6% en el distrito de San Martín de Porres, que validan nuestro modelo de proyección.

alta correlación de variables 98.6% en el distrito de San Martín de Porres, que validan nuestro
b. Pronóstico con el método de tasa de crecimiento Tomando como base la demanda histórica
b. Pronóstico con el método de tasa de crecimiento Tomando como base la demanda histórica

b. Pronóstico con el método de tasa de crecimiento

Tomando como base la demanda histórica de pan, se pronostica la demanda con el modelo de tasa de crecimiento, obteniéndose también alta correlación de variables 97.3% en el distrito de San Martín de Porres, que valida el modelo de proyección.

Entonces, la demanda proyectada de Pan, será igual a la obtenida por la regresión lineal,
Entonces, la demanda proyectada de Pan, será igual a la obtenida por la regresión lineal,

Entonces, la demanda proyectada de Pan, será igual a la obtenida por la regresión lineal, toda vez que su coeficiente de correlación es mayor que el obtenido en la tasa de crecimiento.

por la regresión lineal, toda vez que su coeficiente de correlación es mayor que el obtenido

1.5

Análisis de la oferta

En la provincia de Lima existen una gran cantidad de empresas panificadoras que se dedican a la elaboración de pan. Según diversos estudios se estima que las panificadoras trabajan con una capacidad utilizada promedio igual al 80 % de su capacidad instalada. La oferta histórica de pan será igual a la capacidad utilizada de las panificadoras, la misma que es igual a la producción real de pan, equivalente a la demanda histórica de pan.

real de pan, equivalente a la demanda histórica de pan. De mantenerse todas las condiciones históricas,

De mantenerse todas las condiciones históricas, se pronostica un crecimiento de la oferta con similar a la demanda. Este crecimiento de la oferta se basa principalmente en la instalación progresiva de nuevas panificadoras, como también en la ampliación de la capacidad instalada de las panificadoras existentes hoy en el mercado.

instalada de las panificadoras existentes hoy en el mercado. En el gráfico se observa que de

En el gráfico se observa que de mantenerse la oferta de las panificadoras del año 2,012, se producirá en el futuro una demanda insatisfecha; motivo por el cual es necesario el crecimiento de la oferta, con la instalación de nuevas panificadores, lo cual justifica nuestro proyecto.

1.6 Participación del proyecto

Se determinará la cantidad de pan que atenderá el proyecto en el mercado y el porcentaje de participación respecto a la demanda de pan en el distrito de San Martín de Porres. La demanda en las panificadoras está constituida por dos tipos de

clientes: el público que visita el local y las pequeñas bodegas que comercializan pan. El público que visita la panificadora son demandantes cuyo domicilio se encuentra en un radio aproximado de 300 metros a la redonda y las pequeñas bodegas son clientes relativamente cercanos a la zona de la panificadora.

Asumiendo, que la zona tiene aproximadamente 4,000 habitantes y la captación del proyecto de panificadora es el 25 % de esta población igual a 1,000 personas, más las pequeñas bodegas que compran para otras 1,000 personas, tendremos que atender 2,000 personas que demandan un total de 63,072 kilos de pan al año.

que demandan un total de 63,072 kilos de pan al año. 1.7 Análisis de los precios

1.7 Análisis de los precios

Se medirán los factores que afectan los precios de los panes en el mercado, así como conocer la tendencia histórica y futura de dichos precios. Los precios de los panes están sujetos al libre mercado de la oferta y demanda, siendo reajustados por las panificadoras cuando hay una variación importante en el costo de la materia prima e insumos utilizados.

en el costo de la materia prima e insumos utilizados. Para la proyección de los precios

Para la proyección de los precios del pan no es aplicable el método de línea recta o de tasa de crecimiento, debido a que los precios se ajustan a las políticas económicas del gobierno. Los precios se pueden proyectar aplicando la tasa de inflación esperada para los próximos años; sin embargo para mayor seguridad se tomará el precio actual del pan en dólares (0.065 $ / unid), por ser esta moneda estable en el mercado.

1.8

Análisis de la comercialización

Se definirán las actividades que permitan al productor hacer llegar el pan elaborado al consumidor, con los beneficios de tiempo y lugar. Las principales actividades son los canales de distribución y la promoción - publicidad del producto. Se considera el medio más eficaz de publicidad de las panificadoras, es el de ofrecer sus panes con buena calidad y de plena satisfacción al consumidor; en base a una elaboración eficiente y de estricta higiene. Si a un consumidor le agrada el pan del productor, se convierte en su cliente cautivo y en el mejor difusor de la calidad de la panificadora.

y en el mejor difusor de la calidad de la panificadora. 2. TAMAÑO Y LOCALIZACIÓN 2.1

2. TAMAÑO Y LOCALIZACIÓN

2.1 Tamaño de planta

Se determinará el tamaño de la panificadora, que es igual a la magnitud de los recursos o productos ligados a su operación, a plena capacidad. Se analizan primero los factores que condicionan el tamaño y luego se establece el tamaño recomendado.

2.2 Tamaño mercado

De acuerdo al estudio de mercado, se determinó que la panificadora captará una demanda anual igual a 63.0 toneladas métricas de pan, cubriendo en el primer año de operación el 0.29 % de la demanda en San Martín de Porres.

operación el 0.29 % de la demanda en San Martín de Porres. 2.3 Tamaño recursos Existe

2.3 Tamaño recursos

Existe disponibilidad suficiente en calidad y cantidad de la harina de trigo, insumos diversos de panificación y del personal necesario para la elaboración de pan. Actualmente existe una oferta de mano de obra que supera la demanda del mercado.

2.4 Tamaño tecnología

En los equipos de una panificadora, generalmente el horno eléctrico es el elemento "cuello de botella"; por lo tanto determinará la capacidad instalada de producción de pan. Considerando que la panificadora inicialmente trabajará al 70 % de su capacidad instalada, el horno eléctrico debe producir al menos 90 toneladas de pan al año, equivalente a 246.58 kilos de pan diario en 2 turnos.

2.5 Tamaño financiamiento La capacidad financiera limita de manera definitiva el tamaño del proyecto y

2.5 Tamaño financiamiento

La capacidad financiera limita de manera definitiva el tamaño del proyecto y está en función del capital propio del inversionista, así como también de su capacidad para acceder a los préstamos bancarios. Por lo tanto la capacidad financiera del proyecto es igual a una inversión máxima equivalente a 37,000 dólares.

a una inversión máxima equivalente a 37,000 dólares. 2.6 Tamaño recomendado De acuerdo a los factores

2.6 Tamaño recomendado

De acuerdo a los factores anteriormente analizados, se recomienda que el tamaño del proyecto sea igual a 100 toneladas métricas anuales de pan, capacidad que le permitirá atender parte de la demanda de los pobladores en un radio de 300 metros.

de la demanda de los pobladores en un radio de 300 metros. Por lo tanto, la

Por lo tanto, la capacidad instalada de la panificadora, considerando dos turnos diarios: mañana y tarde, será igual a la capacidad de diseño 90 TM / año de pan; trabajando con una capacidad utilizada equivalente al 70 %.

2.7 Localización de planta

Consiste en la selección de una zona o sector óptimo donde se ubicará la panificadora, evaluando varios lugares que tienen condiciones similares y eligiendo el sitio donde los beneficios sean mayores. Se efectuará en dos etapas: la macrolocalización y la microlocalización.

2.8

Macrolocalización de planta

Se evaluarán tres distritos del cono norte con mayor crecimiento poblacional, considerando 8 factores condicionantes de localización más importantes; resultando el distrito de San Martín de Porres como el lugar que ofrece las mayores ventajas.

de Porres como el lugar que ofrece las mayores ventajas. 2.9 Microlocalización de planta Se evalúan

2.9 Microlocalización de planta

Se evalúan tres zonas del distrito de San Martín de Porres consideradas críticas respecto a la necesidad de oferta, considerando 8 factores de localización; resultando la Urbanización PRO como el lugar más adecuado para la panificadora.

8 factores de localización; resultando la Urbanización PRO como el lugar más adecuado para la panificadora.

3. TECNOLOGÍA Y PRODUCCIÓN

En esta parte técnica del proyecto se identificarán los procedimientos (proceso) y medios de producción: materiales, personal, equipos y edificaciones, que la panificadora empleará para la elaboración del pan requerido.

3.1 Plan y programa de producción

El plan de producción se basará en la demanda proyectada de pan igual a 69.7 toneladas anuales, de los cuales el 90 % será en panes populares y el 10 % en la elaboración de panes especiales.

populares y el 10 % en la elaboración de panes especiales. El programa de producción comprende

El programa de producción comprende dos turnos diarios de elaboración de pan, tal que en el primer turno se elabora el 60 % y en el segundo turno el 40 % restante.

se elabora el 60 % y en el segundo turno el 40 % restante. 3.2 Selección

3.2 Selección del proceso de producción

La producción de pan se efectuará con el proceso de fermentación tradicional, que consiste en hornear una mezcla previamente fermentada, que contiene: harina de trigo, levadura, sal, azúcar, agua, aceite y manteca; tal como se muestra:

fermentada, que contiene: harina de trigo, levadura, sal, azúcar, agua, aceite y manteca; tal como se

El diagrama de flujo de proceso muestra a mayor detalle las diferentes actividades que se efectúan en la elaboración de pan.

actividades que se efectúan en la elaboración de pan. 3.3 Requerimiento de materiales Para la elaboración

3.3 Requerimiento de materiales

Para la elaboración de panes se combina la harina de trigo con otros materiales directos, de acuerdo a una fórmula establecida para cada tipo de pan. Toda masa de pan está sujeta a una evaporación donde pierde peso, tal como se indica.

Los artículos de bodega que complementariamente al pan ofrecerá al público la panificadora, tendrán un

Los artículos de bodega que complementariamente al pan ofrecerá al público la panificadora, tendrán un valor aproximado de 3,000 dólares, las mismas que tendrán una rotación promedio mensual, con un margen bruto de utilidad igual al 20 %.

3.4 Requerimiento de personal

El personal necesario para el funcionamiento de la panificadora será igual a once trabajadores, distribuidos. Una persona en ventas, una en administración y 9 personas en la parte productiva, que cubrirán los dos turnos de trabajo, todos los días del año.

los dos turnos de trabajo, todos los días del año. Para cubrir los dos turnos diariamente,

Para cubrir los dos turnos diariamente, los 3 despachadoras rotarán tal que siempre dos atiendan al público. Igualmente en producción los 5 panaderos rotarán, para que todos los días trabajen 4 personas. El Administrador cubrirá las horas libres de la Cajera. El vendedor en la unidad vehicular repartirá los pedidos a bodegas o tiendas.

3.5 Requerimiento de equipos

Se determinarán los activos fijos: equipos, muebles y enseres necesarios para la producción, administración y ventas de la panificadora.

3.6 Disposición de planta La disposición de planta determina el ordenamiento físico de todos los

3.6 Disposición de planta

La disposición de planta determina el ordenamiento físico de todos los elementos que participan en el desarrollo de todas las actividades de la Panificadora. Esto es, fijar los límites y características de los espacios necesarios para el movimiento de los materiales, máquinas, equipos, trabajadores y clientes.

Edificaciones e instalaciones

La Panificadora se ubicará en un establecimiento de construcción en material noble, de un solo piso y techado a base de concreto; cuya área mínima se determinará más adelante aplicando el método de Güerchet. Existía la posibilidad que el local sea propio, comprando un terreno y efectuando sus edificaciones, pero esta opción tiene la desventaja de requerir una alta inversión, además que no existen muchos terrenos disponibles en la zona. Por lo tanto, se alquilará un inmueble de la zona, que se adecue a las áreas y características previstas en la distribución de planta.

y características previstas en la distribución de planta. Distribución de planta El tipo de distribución de

Distribución de planta

El tipo de distribución de planta que se identifica con la producción de pan, es la distribución por Proceso o en Bloque; teniendo en cuenta que la panificadora tendrá dos objetivos centrales: la elaboración de pan y la venta de bienes de bodega.

Cálculo de áreas de los ambientes Luego de haber propuesto una distribución de planta ideal,

Cálculo de áreas de los ambientes

Luego de haber propuesto una distribución de planta ideal, debemos calcular las áreas más recomendables de las secciones integrantes de la panificadora. Para dicho cálculo se aplicó el método de Güerchet, obteniendo un área aproximada de 100 m 2.

Distribución de Planta propuesta

Distribución de Planta propuesta 3.7 Programa de implementación Tiene por objetivo programar y optimizar el tiempo

3.7 Programa de implementación

Tiene por objetivo programar y optimizar el tiempo de las actividades del ciclo de un proyecto e inversión, en sus tres fases: preinversión, inversión o ejecución y operación; utilizando técnicas como la Red de PERT y el Diagrama de GANTT.

preinversión, inversión o ejecución y operación; utilizando técnicas como la Red de PERT y el Diagrama
preinversión, inversión o ejecución y operación; utilizando técnicas como la Red de PERT y el Diagrama
4. EVALUACIÓN DEL PROYECTO En la parte de análisis económico, se determinará el valor de
4. EVALUACIÓN DEL PROYECTO En la parte de análisis económico, se determinará el valor de

4. EVALUACIÓN DEL PROYECTO

En la parte de análisis económico, se determinará el valor de la inversión y su financiamiento, para luego establecer las ventas y sus costos; información que servirá de base para la elaboración de los estados financieros proyectados; que a su vez permitirán la evaluación empresarial para medir la factibilidad del proyecto.

4.1 Inversión del proyecto

Es el valor de los recursos requeridos para la ejecución del proyecto, que está compuesta por los activos fijos, los activos intangibles y el capital de trabajo necesario para iniciar las operaciones de la empresa; cuyo resultado mostramos a continuación:

Inversión en activos fijos La inversión en activos fijos son los bienes físicos sujetos a

Inversión en activos fijos

La inversión en activos fijos son los bienes físicos sujetos a depreciación, que necesita la panificadora y que está integrada por: equipos de producción con su infraestructura de servicios, equipos de administración y equipos de ventas; los mismos que se depreciarán en cinco años de vida útil.

Inversión en activos intangibles

La inversión en activos intangibles son los bienes no materiales que la panificadora necesita para lograr su funcionamiento, tales como: investigaciones, estudios, constitución, licencias, trámites, selección de personal, puesta en marcha e intereses en la implementación. Los intereses durante la implementación se consideran como activos intangibles, porque se generan en un año preoperativo, que no tiene un Estado de ganancias y pérdidas para cargarle estos intereses como gastos financieros. Los intereses durante la implementación se determinan considerando un aporte propio de $ 20,000 y un préstamo del banco a una tasa trimestral del 3.00%, para financiar una inversión de $35,980 más los intereses pagados en dos trimestres de gracia.

más los intereses pagados en dos trimestres de gracia. Inversión en capital de trabajo La inversión

Inversión en capital de trabajo

La inversión en capital de trabajo es el activo corriente necesario para financiar la producción antes de recibir los ingresos, el mismo que lo conforman: el dinero en caja banco, los materiales, los productos de bodega y los gastos pagados por adelantado. La caja banco es para cubrir gastos corrientes de operación. Los materiales tendrán una inversión igual a un mes de stock. Los artículos de bodega una inversión de un mes de stock, igual al 80 % del valor de venta. El pago adelantado es igual a la garantía por alquiler de local; la misma que es equivalente a seis meses de alquiler.

Calendario de inversiones

Tiene por objetivo programar las actividades de inversión durante el periodo preoperativo de nueve meses, que van desde las investigaciones y estudios iniciales hasta la puesta en marcha de las operaciones de la panificadora.

4.2 Financiamiento del proyecto En esta parte se verá como se obtendrán los recursos financieros

4.2 Financiamiento del proyecto

En esta parte se verá como se obtendrán los recursos financieros o monetarios, con los cuales será posible cubrir la inversión del proyecto; es decir quienes aportarán el dinero necesario para comprar los recursos de implementación de la panificadora. El financiamiento del proyecto está compuesto por el aporte de capital y los préstamos financieros; los que cubrirán los activos fijos, los activos intangibles y el capital de trabajo. A continuación se muestra el cuadro resumen de financiamiento:

se muestra el cuadro resumen de financiamiento: La inversión total del proyecto será financiada por dos

La inversión total del proyecto será financiada por dos fuentes: la aportación propia de los accionistas de la empresa y un préstamo de terceros proveniente de una entidad del sistema financiero del país.

La aportación propia será abonada por los accionistas de la sociedad, la misma que se efectuará mediante la emisión de 200 acciones de 100 dólares cada una y que asciende a 20,000 dólares.

El préstamo será otorgado por un banco del sistema financiero, que trabaja la línea de crédito PROPEM - CAF de COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo) y el valor del capital financiado será igual a 17,000 dólares; con las siguientes características: 12% interés anual, pagaderos en tres años con modalidad

trimestral vencido, con dos trimestres de gracia y con diez cuotas fijas (R) trimestrales.

De acuerdo a las condiciones del préstamo, se ha confeccionado el cuadro adjunto, donde se observa que en los dos primeros trimestres se pagarán solo los intereses, mientras que la deuda se amortizará en los 10 trimestres siguientes. Considerando la modalidad de pago de monto constante, se ha utilizado la siguiente fórmula para su cálculo:

se ha utilizado la siguiente fórmula para su cálculo: 4.3 Presupuesto de ingresos El pronóstico de

4.3 Presupuesto de ingresos

El pronóstico de los ingresos por venta se determina en base al pronóstico del volumen de ventas de pan y los precios unitarios de venta sin considerar el impuesto general a las ventas. A continuación se muestran los resultados:

a las ventas. A continuación se muestran los resultados: 4.4 Presupuesto de costos o egresos Los

4.4 Presupuesto de costos o egresos

Los egresos o costos, son los valores de los recursos utilizados para la producción de los diferentes tipos de pan, que serán vendidos de acuerdo a la demanda pronosticada. Los costos o egresos tendrán la siguiente estructura final:

Se ha procedido a efectuar los cálculos de los bienes directos: materiales directos y artículos

Se ha procedido a efectuar los cálculos de los bienes directos: materiales directos y artículos de bodega, lo mismo que las cargas de personal; tal como se muestra:

4.5 Estado de ganancias y perdidas proyectado Estado de Resultados que muestra el comportamiento de

4.5 Estado de ganancias y perdidas proyectado

Estado de Resultados que muestra el comportamiento de las ventas y los costos que ocurren durante el periodo de operación del proyecto. Se basa en el presupuesto de ingresos y costos. Los dividendos se pagan el 50% de la utilidad en los dos primeros años y el 100% los demás años. Se observa que las utilidades netas tienen un comportamiento creciente, por la disminución año a año de los gastos financieros generados por los intereses del préstamo bajo la modalidad de cuota fija trimestral.

4.6 Flujo de caja proyectado Se han determinado los ingresos de dinero en efectivo y

4.6 Flujo de caja proyectado

Se han determinado los ingresos de dinero en efectivo y los egresos en efectivo, considerando que las ventas y costos son al contado, de tal manera que siempre se refleje un saldo disponible en caja, para mantener la operatividad de la empresa.

En el cuadro se observa un flujo financiero de comportamiento creciente, debido a que solo

En el cuadro se observa un flujo financiero de comportamiento creciente, debido a que solo se paga el servicio a la deuda hasta el primer semestre del tercer año; lo que ha permitido repartir la utilidad integra a partir de dicho periodo.

4.7 Fuentes y usos de fondos proyectado

Llamado también origen y aplicación de fondos, nos ha permitido determinar la estructura financiera del proyecto durante su horizonte, de tal manera que siempre el saldo final sea positivo para mantener la liquidez del proyecto. El estado de fuentes y usos es un flujo de efectivo o caja abreviado, donde se observa que las fuentes u orígenes del proyecto, cubren con solvencia los usos del mismo; siendo la principal fuente las utilidades generadas con las que se amortiza el préstamo y se reparten los dividendos a los accionistas.

el préstamo y se reparten los dividendos a los accionistas. 4.8 Balance General proyectado Llamado también

4.8 Balance General proyectado

Llamado también Estado Patrimonial, porque refleja la situación del patrimonio de la empresa. Nos permite mostrar al final de cada año, el valor de lo que tiene la empresa (activos) y lo que debe u obligaciones (pasivos y patrimonio).

El cuadro muestra un comportamiento decreciente del activo total de la empresa, principalmente por la

El cuadro muestra un comportamiento decreciente del activo total de la empresa, principalmente por la pérdida de valor de los activos fijos e intangibles. De otro lado, el pasivo decrece por la disminución de la deuda por préstamo, saldada al tercer año.

4.9 Costo de oportunidad del capital

El costo de oportunidad del capital (COK) del inversionista es el 25% anual, mientras que el préstamo del Banco tiene un costo nominal del 12% anual y un costo neto igual al 8.4% anual. El costo ponderado del capital obtenido es

equivalente a 17.37% anual, valor con que se evaluará el proyecto desde el punto de vista financiero.

se evaluará el proyecto desde el punto de vista financiero. 4.10 Valor residual del proyecto El

4.10 Valor residual del proyecto

El valor residual se determina en el saldo al final del último año del Balance General y es igual al valor de venta del proyecto en dicho momento, reflejado por la diferencia entre el activo menos el pasivo. El valor residual económico, no considera caja banco y las deudas por préstamos de terceros; mientras que el valor residual financiero, si toma en cuenta las deudas por préstamos en el pasivo. Desde el punto de vista del accionista el valor residual es igual al patrimonio al final del último año.

residual es igual al patrimonio al final del último año. 4.11 Evaluación económica del proyecto En

4.11 Evaluación económica del proyecto

En esta parte se identifican los méritos propios del proyecto, de manera independiente a como se obtengan y paguen los recursos financieros; y del modo como se distribuyan las utilidades que genera. Se obtuvieron los siguientes indicadores:

recursos financieros; y del modo como se distribuyan las utilidades que genera. Se obtuvieron los siguientes

4.12

Evaluación financiera del proyecto

La evaluación financiera nos permitirá ver el valor del proyecto, considerando la manera como se obtengan y se paguen los préstamos; sin tomar en cuenta el ingreso de los aportes de capital, ni el modo como se distribuyan las utilidades que genera. Se obtuvieron los siguientes indicadores:

que genera. Se obtuvieron los siguientes indicadores: 4.13 Evaluación del accionista del proyecto La evaluación

4.13 Evaluación del accionista del proyecto

La evaluación del accionista nos permitirá medir el valor del proyecto desde el punto de vista del inversionista, donde se comparan sus aportes de capital con los dividendos recibidos, más el valor residual respectivo. Se obtuvieron los siguientes indicadores:

respectivo. Se obtuvieron los siguientes indicadores: 4.14 Conclusiones de la evaluación empresarial Los

4.14 Conclusiones de la evaluación empresarial

Los resultados obtenidos demuestran que el presente proyecto es rentable y factible, desde el punto de vista económico, financiero y del accionista, toda vez que todos los indicadores son ampliamente mayores que los valores recomendados. La evaluación financiera demuestra la conveniencia del préstamo de terceros porque obtiene una mayo rentabilidad que la evaluación económica que se financia solo con aporte propio.