Cafeteria Cafetal Final

PLAN DE NEGOCIOS
CAFETERIA
C. GEORGINA URBINA FLORES
Incubadora de Empresas COMEM A.C
2012
ndice
1. Descripcin de la empresa, nombre del proyecto y objetivos.
a. Naturaleza de la empresa.
b. Antecedentes de la empresa.
c. Experiencia del emprendedor.
d. La idea.
e. Por qu?
f. Misin.
g. Visin.
h. Objetivos.
i. Planes de la empresa (Pronsticos).
4
4
4
4
5
5
5
5
6
7
2. Descripcin del entorno.

a. Principales tendencias macroeconmicas y financieras que repercuten
en el negocio.
b. Variables que inciden en el desarrollo del negocio.
Sociales y culturales.
Polticas.
Econmicas.
Tecnolgicas.
Ambientales.
c. Atractivo del producto.
8
8
9
9
10
11
11
12
12
3. Anlisis del producto y su mercado.

a. Producto: Visin general.
Logotipo y slogan.
b. Fortalezas y ventajas.
c. El cliente.
d. El mercado potencial.
e. Competitividad.
13
13
14
14
15
15
16
4. Estrategia de Mercadotecnia.
a. Mercadotecnia.
Anlisis FODA
b. Poltica de producto y/o Servicio y Atencin a cliente.
c. Poltica de precios, de promociones y descuentos.
d. Poltica de post-venta y seguimiento a clientes.
5. Plan de ventas.
a. Estrategia de ventas.
b. Polticas de crdito y cobranza.

Av. San pedro 2, Localidad San Isidro del Progreso, Teotihuacn, C.P. 55823, Edo. De Mxico.
18
18
19
20
21
21
22
22
23
2012
6. Plan de operaciones del proyecto.
a. Proceso de produccin del producto.
b. Distribucin del negocio.
c. Logstica de suministro de insumos.
d. Aseguramiento de la calidad de los insumos.
e. Adquisicin de insumos, almacenamiento y distribucin de los productos
terminados.
f. Compras a crdito.
24
24
25
25
26
26
26
7. Recursos humanos
a. Organizacin funcional.
b. Polticas y reglas sobre recursos humanos.
c. Condiciones de trabajo y remunerativas.
d. Plan de recursos humanos.
27
27
28
29
30
8. Aspectos legales
a. La sociedad.
b. Licencias y derechos.
c. Obligaciones legales.
d. Permisos y limitaciones.
32
32
32
32
32
9. Planes de lanzamiento.
33
10. Plan financiero y evaluacin del proyecto.

a. Presupuesto: inversin, capital de trabajo, costos y gastos.
b. Estados financieros bsicos.
34
34
38
11. Plan de inversin y financiamiento.
83
Conclusiones.
a. Puntos dbiles
b. Puntos fuertes
c. Amenazas
d. Oportunidades
e. Riesgos
f. Seguridad
g. Impactos

92
92
92
92
92
92
93
93
2012
1. Descripcio n de la empresa, nombre del proyecto y objetivos:
a. Naturaleza de la Empresa.
Caf-tal es una empresa de giro de servicios, ubicada en el municipio de Teotihuacn,

que ofrece todos los productos de cafetera, a los mejores precios, de la mas alta
calidad.
b. Antecedentes de la Empresa.
Es una cafetera que ofrece un concepto innovador, el emprendedor decide poner una
cafetera dentro de la zona de Teotihuacn, por que se da cuenta que no hay espacios
donde la gente puede ir a tomar un caf y pasar un rato agradable, adems de ver la
afluencia poblacional en la comunidad, es por ello que decide implementar su cafetera
como un concepto nuevo e innovador.
Ofrecer a todas las personas un espacio relajante, acogedor en el que puedan

disfrutar de ricos cafs, postres, bebidas y alimentos a precios competitivos y de alta
calidad; brindando siempre la buena atencin a nuestros clientes.
c. Experiencia del Emprendedor.
Georgina Flores curso la Licenciatura en Contadura Publica, en el Centro Universitario

del Valle de Teotihuacn, cuenta con experiencia para llevar a cabo su negocio pues
tiene conocimientos de repostera.

2012
d. La idea.
Surge por la falta de espacios dentro de la comunidad, a dems de tener un ingreso

ms y emplear sus ratos libres en tiempos productivos y brindarles a nuestros clientes
un servicio confiable en el que puedan disfrutar de un rato agradable, aprovechando el
lugar y la oportunidad en el mercado.
En base a lo anterior decidimos crear una empresa con las siguientes caractersticas:
Tamao: Pequea (4 empleados).

Giro: Servicios.
Enfoque: Cafetera.
e. Por qu?
Por la falta de espacios de entretenimiento para la comunidad, adems de considerar

que es un negocio viable.
f. Misin.
Ser una empresa dedicada a complacer el paladar de nuestros comensales a travs de

productos de calidad, precios accesibles y en un ambiente de confort;
para los
habitantes de San Isidro del Progreso, en Teotihuacn Estado de Mxico.
g. Visin.
Ser reconocida como la mejor cafetera de la regin, desarrollando en cada uno de

nuestros colaboradores; su capacidad creativa a favor del cliente, logrando una
empresa productiva, innovadora, competitiva y dedicada para la satisfaccin plena de
nuestros clientes.

2012
Valores:
Al ser nuestra una empresa que busca cumplir sus objetivos y ser reconocida por la
calidad de sus productos, necesitamos adoptar los valores necesarios que nos
ayudaran a cumplir este fin. Nuestros valores son:
Higiene: para la elaboracin de los productos

Responsabilidad: con el cliente desde el momento en que llega
Limpieza: dentro de nuestras instalaciones
Honestidad: en el servicio y precios establecidos
Rapidez: ser eficientes al momento de atender a nuestro cliente
h. Objetivos
Cualitativos
Ser una empresa competitiva e ir ganando clientes a medida que se conozca la

calidad de nuestro servicio.
Ser un empresa altamente comprometida con el cliente

Darle un valor agregado a nuestro servicio y productos para obtener la
preferencia del consumidor.
Cuantitativos
Tener la infraestructura y mobiliario pertinente para su apertura.

Aumentar las ventas un 10% anual.
Ampliar la infraestructura en un 30% dentro del primer ao.

2012
i. Planes de la Empresa (Pronsticos).
Corto plazo
Realizar campaas de promocin y publicidad para dar a conocer el negocio

dentro de la regin.
Rentabilidad viable y saludable dentro del tiempo proyectado.
Mediano plazo
Crecimiento y mejora de nuestras instalaciones
Crecimiento y desarrollo de personal
Mejora continua de nuestro servicio y productos.
Largo plazo
Recuperacin de inversin inicial
Apertura de nuevas sucursales dentro de la regin.

2012
2. Descripcio n del Entorno
a. Principales tendencias macroeconmicas y financieras que repercuten en el
negocio.
Actualmente en el pas existen unas 40,000 cafeteras que atraviesan retos para
aumentar el consumo per cpita
Para que el consumo en las cafeteras vaya en aumento se tiene que hacer una
mayor difusin de las virtudes del caf, de su variedad y de la calidad que
actualmente existe.
actualmente las cafeteras estn haciendo su trabajo e innovando en las formas

de administrar y vender los productos, lo cual influir de manera positiva en el
consumo y consolidacin del negocio.
Se necesita de una mayor difusin tanto en medios como en otros sectores de
los beneficios que aporta a la salud el consumo de caf.
Las variaciones de precios de las Mercancas y Servicios que destacaron por la
magnitud de su contribucin a la inflacin mensual del INPP, en agosto de 2012,
se muestran en el cuadro siguiente:
NDICE NACIONAL DE PRECIOS PRODUCTOR (INPP), AL MES DE AGOSTO DE 2012.

Productos con precios al alza
Huevo
Variacin % Incidencia 1/
Mensual
Mensual
Productos con precios a la baja
Variacin % Incidencia 1/
Mensual
Mensual
29.66
0.063
Aves
-9.75
-0.054
Combustleo
3.67
0.035
Carne de ave en canal
-4.06
-0.035
Gas natural
5.91
0.024
Transporte areo de pasajeros
-6.57
-0.027
Turbosina
6.42
0.023
Azcar
-7.51
-0.027
Universidad
1.36
0.020
Construccin de obras viales y para el autotransporte
-1.62
-0.018
Preparatoria
2.12
0.019
Agencias de viajes
-8.57
-0.016
Plata
2.46
0.019
Computadoras y accesorios
-1.66
-0.015
Gasolina
0.93
0.013
Automviles
-0.67
-0.013
Harinas de trigo
5.72
0.011
Caf
-10.16
-0.012
Pan dulce a granel
1.43
0.011
Lmina de acero
-3.80
-0.012
Ganado bovino
2.05
0.010
Otros petrolferos
-2.49
-0.012
Refrescos envasados
1.36
0.010
Tereftalato de polietileno (pet)
-10.40
-0.009
Contadores
0.69
0.009
Jitomate
-7.72
-0.008
Naranja
17.01
0.009
Telefona celular
-0.85
-0.007
Diesel
0.93
0.008
Otros petroqumicos
-0.74
-0.006

2012
b. Variables que inciden en el desarrollo del negocio.
Sociales y culturales.
El caf se ha convertido en una bebida popular que casi no necesita presentacin

especial o promocin adicional. Este es una parte indisoluble de la actual sociedad
humana y en la actividad vital de cada da.
Existen las siguientes nociones en el mundo del caf: los cafs y las cafeteras. Estos
lugares son elegidos para reuniones amigables. Seguro que todo el mundo visit este
tipo de locales ms de una vez en la vida, simplemente porque proporciona un
ambiente acogedor y una taza de caf caliente. Aqu puedes pedir no slo una taza de
su caf preferido, sino tambin diversos tipos de pasteles y dulces diferentes que
pueden ser preparados con caf. Estos lugares pueden servir como un medio de
relajacin en el que puede sentarse solo a disfrutar de una aromtica taza de caf o
charlar con un amigo e incluso como un lugar donde usted puede perder parte de la
maana, para luego ir corriendo a trabajar.
Otro aspecto social del caf es ampliamente mostrado en los medios de comunicacin.
Todos los das vemos varios programas de TV, pelculas, etc., donde el caf se anuncia
como una parte esencial de nuestra vida. La literatura es otra esfera social que no ha
estado alejada del caf. Los escritores clsicos y modernos a menudo mencionan el
caf en sus obras. El caf es considerado como bebida beneficiosa, ya que posee
cualidades estimulantes y se considera que no tiene efectos negativos sobre la mente
humana.
As que, desde cualquier punto de vista, el caf es un remedio de interaccin entre las
personas, una forma de hacer amigos. Por lo tanto el consumo de caf tiene un gran
mensaje de fondo, beber no slo por el placer y el fin de obtener ms energa, sino
tambin para hacer en buen equipo, llevando una conversacin relajada y distendida.1
http://www.guiadelcafe.com/cafe-y-sociedad/

2012
Polticas.
La regulacin cafetalera mundial est comprendida en el marco de las concertaciones
internacionales sobre el movimiento de productos agrcolas entre pases, de tal manera
que estos convenios dependen de la situacin poltica y econmica mundial, tanto
estructural como coyuntural de las naciones. En el caso cafetalero, la normatividad
internacional emana de la Organizacin Internacional del Caf (OIC), instancia que
forma parte de la Organizacin de las Naciones Unidas y se concentra en los
Convenios Internacionales del Caf.
La OIC se cre despus de un proceso de organizacin fomentado principalmente por
los pases productores del grano en 1962, y tiene su sede en Londres. Sus principales
objetivos eran equilibrar la oferta y la demanda del aromtico, reducir en lo posible los
excedentes del grano, fomentar el consumo del caf, realizar investigaciones, regular la
oferta por medio del establecimiento de Convenios Internacionales del Caf (CIC) as
como administrar y vigilar el cumplimiento de dichos instrumentos, que eran el medio
para establecer un equilibrio razonable entre la oferta y la demanda del aromtico.
El objetivo principal para el que se cre este mecanismo era asegurar a los
consumidores un adecuado abastecimiento de caf a precios equitativos, as como
otorgar precios competitivos a los productores, propiciando un equilibrio a largo plazo
entre la produccin y el consumo. 2
http://vinculando.org/comerciojusto/cafe_mexico/factores_internacionales.html

10
2012
Econmicas.
El consumo de caf en Mxico es bajo (1.3 kilos per cpita al ao), comparado con lo
que se bebe en otros pases (hasta 15 kilos en naciones nrdicas); sin embargo, en la
primera dcada del siglo XXI nuestro gusto por el aromtico ha subido como el humo,
duplicando la cifra.La apertura de nuevas cafeteras es otra muestra del incremento de
consumo de caf en el pas.3
La cosecha cafetalera 2011-2012 dej ms 400 millones de dlares en las
exportaciones y con ella ms de 300 mil trabajadores, entre hombres y mujeres.En este
ciclo de cosecha del caf se logr la produccin de dos millones 280 mil quintales.
Respecto a la cosecha 2010-2011 y la actual, se aument la produccin en ms de un
milln de quintales.
Para el prximo ciclo se prev una produccin de dos millones de quintales de caf,
tomando en cuenta la demanda del mercado internacional.4
Tecnolgicas.
El negocio del caf, especficamente la operacin de una cafetera, tiene un fuerte
potencial de crecimiento en Mxico. En los ltimos 10 aos, el pas ha duplicado el
consumo per cpita de caf, apoyado por la expansin de establecimientos bajo el
modelo de franquicias, tales como Starbucks, Italian Coffee y Caf Punta del Cielo.
Sin embargo, segn los expertos, debido a la enorme competencia existente en este
mercado para obtener el xito deseado en este negocio es necesario ofrecer nuevas
opciones y valor agregado. Como en muchas actividades, la innovacin es la clave para
brillar.5
http://www.expreso.com.mx/index.php?option=com_content&view=article&id=9531&catid=17&Itemid=71
http://www.lavozdelsandinismo.com/nicaragua/2012-09-26/cosecha-cafetalera-2011-2012-ingreso-mas-400millones-de-dolares-por-exportaciones/
5
http://www.100ideasparaemprender.com/home/2010/04/cafeterias-de-pelicula/
4

11
2012
Ambientales.
El cafeto se desarrolla mejor en zonas clidas y semi-clidas con precipitaciones
promedio de 1,500 mm. Anuales. No obstante, dichas zonas se encuentran
frecuentemente expuestas a fenmenos climticos adversos, y ejemplo de lo anterior
son los incendios y huracanes que han afectado a pases de Centroamrica, las
excesivas lluvias que provocaron inundaciones en Asia, etctera. Como es de
esperarse, estos fenmenos han mermado y en ciertos casos destruido mltiples
plantaciones, entre las que se encuentran algunas cafetaleras.
Por otra parte debemos mencionar que Brasil es uno de los pocos pases que por s
solo puede influir en los precios internacionales del grano, pues es el primer productor
mundial del aromtico con aproximadamente 35 millones de sacos anuales, es decir
30% del caf arbico y 18% del caf robusta. Sin embrago, esta nacin es afectada
peridicamente por sequas y heladas en gran parte de sus cafetales, como sucedi en
1994, lo cual repercuti fuertemente en los precios internacionales del caf durante ese
ao.6
c. Atractivo del Producto.
El atractivo de nuestra empresa ser la apertura de un espacio innovador, que permita

alcanzar las necesidades de cada uno de nuestros clientes proporcionando a la
comunidad un nuevo concepto ambiental, para disfrutar y degustar de bebidas y
alimentos hechos con altos estndares de calidad.
http://vinculando.org/comerciojusto/cafe_mexico/factores_internacionales.html.

12
2012
3. Analisis del Producto y su Mercado.
a. Producto: Visin General.
Nuestro servicio esta enfocado en atender las necesidades de nuestros clientes,
ofreciendo bebidas y alimentos de calidad, para que el cliente tenga la certeza de
consumir sin ninguna preocupacin.
Productos:
Caf
Sndwich
Malteadas
Postres
Baguete
Panques

13
2012
Logotipo y Slogan.
Logotipo:
Slogan
Sabor y calidad en tus encuentros
b.
Fortalezas y Ventajas.
Fortalezas
Lugar y el espacio para la

apertura de la cafetera.
Conocimientos necesarios para

la elaboracin de los productos.
Cumplir
con
un
horario
establecido de atencin al
cliente.
Ventajas
No hay competidores dentro de

la comunidad.
La afluencia poblacional juvenil
Crear estrategias de publicidad
para dar a conocer la empresa,
as como sus productos.

14
2012
c. El cliente.
Los clientes de Caf-tal, sern todas aquellas personas de la comunidad de San Isidro
del progreso y del Valle de Teotihuacn que demanden de nuestro servicio.
d. El Mercado Potencial.
Segmentacin del Mercado.
Perfil demogrfico: hombres y mujeres mayores de 20 aos, sin importar estado civil.
Perfil geogrfico: habitantes del Valle de Teotihuacn.
Perfil socioeconmico: personas con ingresos de clase media/baja, media/alta, sin
importar la ocupacin que estas tengan.
Personalidad: personas que gustan del caf y de disfrutar un rato agradable.
Clientes reales.
Los clientes reales son todas las personas de San Isidro del Progreso y San Juan
Teotihuacn, que demandan de nuestros productos y servicios.
Clientes potenciales.
Los clientes potenciales son las personas de los municipios aledaos al Valle de
Teotihuacn, que soliciten nuestro servicio y quieran disfrutar de un lugar agradable en
un futuro cercano.

15
2012
Mercado actual: la empresa est enfocada a ofrecer sus productos y servicios a la
comunidad de San Isidro del Progreso, San Juan Teotihuacn, ya que es el municipio
donde se ubica caf-tal.
A mediano plazo se tendr la capacidad para trabajar con clientes de los municipios
aledaos.
A largo plazo la empresa contar con clientes en otros municipios del Estado de
Mxico.
e. Competitividad.
En el mercado existen varias empresas similares a la nuestra, lo que nos permitir

aprovechar nuestros puntos fuertes y reforzar los dbiles para estar al frente de la
competencia. A continuacin se mencionan los principales competidores de caf-tal:
Competencia directa.
COMPETENCIA DIRECTA
Nombre
Caf del Da
Fortalezas
Debilidades
Ubicacin.
Calidad.
Atencin al cliente.
Precios.
Horario.
Variedad de productos.

16
2012
Competencia indirecta
COMPETENCIA INDIRECTA
Nombre
Fortalezas
Debilidades
Calidad.
Don Mincho
Experiencia.
Ubicacin.
Precios elevados
Instalaciones.
Antares
Experiencia.
Ubicacin.
El cafetal
Innovador.
Instalaciones.
Ubicacin.
Atencin al cliente.
Precios elevados.
Stock de productos.
Atencin al cliente.
Poca variedad de productos.
4. Estrategia de Mercadotecnia
a. Mercadotecnia
Estrategia operativa a corto plazo.
En este tiempo se har una campaa de promocin dentro de la regin para dar
a conocer a la empresa y el servicio que ofrece que ofrece.
Se preparar el equipo, herramientas, instalaciones y personal necesarios para

prevenir la apertura.
Se asignarn las actividades correspondientes al personal.

17
2012
Planeacin tctica a mediano plazo.
Se harn promociones para ganar mercado en las temporadas de ventas bajas.
Se trabajar en mejorar la imagen de la empresa.
Planeacin estratgica a largo plazo.
Se buscarn nuevos clientes.
Consultora empresarial.
Anlisis FODA:
Fortalezas
Debilidades
Calidad Alimentos y Bebidas
Falta de capital.
Adecuadas Instalaciones.
El negocio es nuevo.
Excelente
Depreciacin
comunicacin
entre
personal y clientes.
de
equipo
mobiliario.
Capacitacin contina a personal.
Honestidad laboral.
.
Amenazas
Oportunidades
Mejora continua de la competencia.
Apoyo gubernamental.
Entrada
Acudir
de
nuevos
competidores
directos e indirectos.
Incremento de costos por parte de los

proveedores.
un
servicio
de
consultora empresarial.
Implementacin
de
nuevas
tecnologas.
Crisis econmica

18
2012
Estrategias FODA:
Solicitar prestamos a las instituciones financieras que ofrezcan un porcentaje de

inters bajo, para comprar herramienta y equipo para la empresa.
Publicitar la empresa en el municipio y sus alrededores para ganar clientes.
Buscar proveedores que facilidades de pago.
b. Poltica de Producto y/o Servicio y Atencin al cliente
Presentacin del producto.
Se tendrn cartas de men para los comensales y les sea mas fcil la toma de decisin
al momento de hacer su pedido.
Atencin al cliente.
Se atender personalmente al cliente para conocer sus gustos y necesidades y de este

modo poder ofrecerle nuestro apoyo en su toma de decisin para que al final haya
obtenido el servicio esperado.
Garantas.
En la empresa nos preocupamos por la calidad de nuestro servicio y productos, por lo

que se busca esta caracterstica en la materia prima y el personal que colabora con
nosotros, este tendr la obligacin de atender a nuestros clientes cuidando el mas
mnimo detalle, para as garantizar el servicio y las expectativas de nuestros
comensales.

19
2012
c. Poltica de precios, de promociones y descuentos.
Poltica de precios.
Los precios de los productos se establecern de acuerdo a los costos de la materia

prima, gastos de administracin y gastos generados en el proceso de produccin ms
la ganancia que se desee obtener, sin dejar de lado los precios de la competencia.
Poltica de promociones y descuentos.
Se tendrn descuentos del 5% en fechas feriadas como promocin especial.
Paquetes especiales 2 x 1 en algunos productos, para aumentar las ventas en

temporadas bajas.
d. Poltica de Post-venta y seguimiento a clientes.
Se le obsequiara una tarjeta de presentacin o folleto al cliente con el nmero telefnico

y correo electrnico para futuras aclaraciones, comentarios o sugerencias que tengan
que ver con la empresa o los productos, y as ir mejorando continuamente.
En caso de que existiera inconformidad del cliente con el servicio, la empresa buscar
una solucin de tal manera que el cliente se vaya satisfecho.

20
2012
5. Plan de ventas
a. Estrategia de Ventas.
Canal de distribucin:
Por la naturaleza de la empresa, la manera de hacer llegar la mercanca a los clientes

ser directa. Al momento que el cliente pide su orden se le hace la entrega.
Estimaciones de venta:
Se realiz un pronstico de ventas en base al comportamiento del mercado para este

sector, adems del anlisis de la informacin en el software de apoyo para la
evaluacin financiera de proyectos SAAFI.
A continuacin se muestran los resultados obtenidos:

Para el segundo y tercer ao se prev un incremento del 3% en unidades de venta,
para el cuarto ao se buscar un aumento del 2% anual y en el quinto ao se
incrementarn el 1%. En cuanto al precio de venta se pronostica un aumento del 2%
anual, para mantener la empresa funcionando correctamente y asegurar su
rentabilidad.
Ao
1
2
3
4
5
Unidades
38,040
41,083
43,137
46,588
48,918
Monto
$456,240
$527,231
$581,272
$671,718
$740,569
Proyeccin de ventas.

21
2012
b. Polticas de crdito y cobranza.
Se implementaran tcnicas y estrategias que permitan administrar eficientemente

la cartera para recuperar las ventas.
El tipo de ventas sern de contado, que se liquidan al momento de solicitar el

pedido.

22
2012
6. Plan de operaciones del proyecto
a. Proceso de produccin del producto.
Proceso de elaboracin del producto se procede a seguir los siguientes pasos:
Bienvenida
Entrega de
orden
Entrega de la
cuenta
Dar alguna
sugerencia del
menu.
Preparacion
de Alimentos
Se efectua el
pago
Toma de orden
Solicitud de
orden al
cocinero
Se despide al
cliente

23
2012
b. Distribucin del negocio.
c. Logstica de suministro de insumos.
En el momento indicado se hacen los pedidos de materia prima a los proveedores,

quienes la harn llegar hasta nuestras instalaciones, todos los proveedores se
encuentran dentro del Estado de Mxico en municipios cercanos a la empresa.
Proveedor
Condiciones de
% de compra
pago
Caf Veracruzano
Contado
40%
Bimbo
Contado
10%
Coca-Cola
Contado
10%
Lala y Fud
Contado
20%
Central de Abastos
Contado
20%

24
2012
c. Aseguramiento de la calidad de los insumos.
La empresa se ocupa de verificar que la materia prima y mercanca sea de alta calidad
se evalan las caractersticas de cada producto y se identifica a las empresas que
abastecen los mejores productos, para convertirlos en proveedores. Porque de esto
depender la calidad de nuestro servicio, y el tiempo de vida de la empresa.
e. Adquisicin de insumos, almacenamiento y distribucin de los productos

terminados.
Los proveedores hacen llegar la materia prima hasta las instalaciones, y se procede a
almacenarlo en el lugar destinado para cada uno, hasta su utilizacin.
f. Compras a crdito.
Se pretende solicitar crdito a los proveedores a largo plazo conforme el desarrollo que
vaya teniendo la empresa.

25
2012
7. Recursos humanos
a. Organizacin funcional
Se iniciar el funcionamiento de la empresa con el siguiente personal debido al tamao

de la misma, posteriormente se harn ajustes de acuerdo a los requerimientos del
negocio.
Gerente
Cocinero
Mesero
cajera
Funciones.
Gerente
Encargado del rea administrativa, as como cortes de caja, realizar las compras,
supervisin en cocina y comedor, realizara la contratacin del personal, pago de
nomina y capacitacin del mismo.
Cocinero
Elaborar los platillos de la carta y hacer lista de faltantes del almacn, realizar la
limpieza del rea de cocina y cumplir con los reglamentos de higiene de su rea.

26
2012
Mesero
Encargado de recibir y atender a los clientes, de dar un buen trato y entregar la cuenta,
se encargara de la limpieza y orden del rea de comedor.
Cajera
Responsable en cobro de cuentas, pagar a proveedores en caso de no estar la gerente,
encargada del personal y supervisin.
b. Polticas y reglas sobre recursos humanos.
Se establecieron las siguientes reglas y polticas con el fin de lograr los objetivos
establecidos por la empresa, adems de mantener la seguridad y orden entre el
personal.
Polticas
Tener siempre presentes los valores representativos de la empresa.
Trabajar con eficiencia y eficacia.
Realizar las compras supervisando la calidad y precio.
Mantener limpio y ordenado el lugar de trabajo.
Despus de 3 retardos se descontar un da de salario o sueldo.
El personal tendr 1 hora para comer.
Respeto a clientes y colaboradores.
Honestidad.

27
2012
Reglas
Dar el uso correcto a la herramienta y el equipo.
Portar el uniforme correctamente
Se prohbe la entrada de nios al rea de produccin (cocina).
No se permitirn visitas en el horario de labores.
No otorgar crditos a familiares o amigos.
c. Condiciones de trabajo y remunerativas.
Remunerativas:
Puesto
Sueldo mensual
Gerente
$3,500.00
Cocinero
$2,500.00
Mesero
$2,000.00
Cajera
$2,000.00
Condiciones de trabajo:
Se tendr un horario de comida, este no deber exceder de 1 hora.
Un da de descanso a la semana, adems se respetarn los das de descanso

obligatorio.
8 horas de trabajo diarias, sin exceder de 48 horas a la semana.
Vacaciones y prestaciones conforme a la ley federal del trabajo.

28
2012
d. Plan de recursos humanos.
Seleccin de personal
Una vez realizado el proceso de reclutamiento se proceder a la seleccin del personal,

el cual se enfocar en la eleccin de los candidatos ms aptos para realizar las
actividades que el puesto requiera.
Requisitos que debe tener el personal a ocupar para las distintas reas de la empresa:
COCINERO:
Sexo: femenino
Edad: de 25 a 40 aos
Trabajadora, Proactiva
Responsable
Sociable
MESERO:
Sexo: Indistinto
Trabajador, Proactivo
Sociable con actitud de servicio, responsable y atencin al cliente
CAJERA:
Sexo: femenino
Organizada
Amplia habilidad numrica
Honesta proactiva
Habilidad en resolucin de problemas
Experiencia mnima de 1 ao.

29
2012
Formacin del personal.
Se capacitar al trabajador en el momento de ingresar al trabajo y posteriormente se

tendrn capacitaciones segn las aptitudes del personal, para formar colaboradores
de excelencia para la empresa.
Se motivar al personal premiando al empleado que d los mejores resultados a la

empresa.
Se buscar la integracin de todo el equipo de trabajo mediante el establecimiento

de actividades recreativas.

30
2012
8. Aspectos legales
a. La sociedad.
La empresa an no se constituye como sociedad legal, esta es representada por su

dueo quien est inscrito en la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico como pequeo
contribuyente, igual que en el Registro Estatal de Contribuyentes segn los artculos
137 al 140 de la Ley del Impuesto sobre la Renta, el propietario es el nico aportador de
capital para el funcionamiento de la compaa.
b. Licencias y derechos.
No se requieren licencias para el funcionamiento de la empresa, ni se tienen ideas o

productos que registrar. Excepto el nombre y logotipo, que se registraran ante el
Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial (IMPI).
c. Obligaciones legales.
En su momento, se realizar el registro como patrn y la inscripcin de los trabajadores

ante el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y el Instituto del Fondo Nacional
para la Vivienda de los Trabajadores (INFONAVIT),de acuerdo a la Ley Federal del
Trabajo.
As mismo se inscribir en la comisin mixta de seguridad e higiene ante la secretara

del trabajo y previsin social y la inscripcin en la secretara de salud.
d. Permisos y limitaciones.
Licencia de funcionamiento ante el departamento de reglamentos en el H. Ayuntamiento

del municipio al que pertenece la empresa.

31
2012
9. Planes de lanzamiento.
Se dar a conocer la empresa y el servicio que ofrece distribuyendo volantes
publicitarios y tarjetas de presentacin en la regin del Valle de Teotihuacn.
Presupuesto:
Tipo de publicidad
Costo
Millar de volantes publicitarios
$500.00
Millar de tarjetas
$300.00
Total
$800.00

32
2012
10. Plan Financiero y evaluacio n del proyecto
a. Presupuesto: inversin, capital de trabajo, costos y gastos.
Presupuestos de operacin.
Inversin inicial.
Se inici el negocio con una inversin total de $200, 000.00, $30,000.00 en terreno, $
100,000.00 en edificio, $20,000.00 en la compra de mobiliario y equipo y $50.000.00
para maquinaria y equipo.
INTEGRACIN DE LA INVERSIN INICIAL
ACTIVO
Inverisones adicionales
Inversin inicial
(primer mes)
Concepto
Terreno
30,000
Edificio
100,000
Equipo de transporte
Mobiliario y equipo
20,000
Maquinaria y equipo
50,000
Equipo de computo
Pagina de Internet
Total inversin inicial
200,000
Esquema de financiamiento de la inversin.
Determinacin de la estructura de capital

Monto de la Inversin Inicial fija
$200,000
Monto de la Inversin en capital de trabajo
$59,616
Monto de la Inversin inicial total
Fuentes
1. Capital propio
2. Capital externo (Invers. Adicionales)
$259,616
Porcentaje
80%
0%
Estructura de capital
4. Credito Banc. L/P
20%
Monto
$207,693
3. Creditos Banc. C/P

0%
2. Capital externo
(Invers. Adicionales)
0%
1. Capital propio
80%
$0
3. Creditos Banc. C/P
0%
$0
4. Credito Banc. L/P
20%
$51,923
100%
$259,616

33
2012
Capital de trabajo.
$59,616
CAPITAL DE TRABAJO
Efectivo para arranque e imprevistos
Equivalente a costos fijos y variables, gastos de venta y administracin
Cuentas por Cobrar:
Plazo promedio de cobro:
*Constante
Ventas
a crdito
Ventas
de contado
Total
de ventas
0%
100%
100%
Inventarios:
Inventario requerido para el siguiente periodo
Cuentas por Pagar:
20%
de las ventas.
'*Constante
Plazo promedio de pago
*Constante
Compras
Ventas
Total
a crdito
de contado
de compras
0%
100%
100%
Datos para determinar los ingresos.
Escenario inercial.
Volumen de ventas en unidades del
Precios de venta por producto del primer
primer mes
mes.
Zona 1
Producto
Producto 1
Producto 2
Producto 3
Producto 4
Producto 5
Producto 6
Producto 7
Producto 8
Producto 9
Producto 10
Nombre del producto
Zona 1
Caf
620
Cuernos
240
Sincronizadas
320
Sopa Maruchan
410
Sandwich
170
Orden de Burritos
150
Coctel de Frutas
250
Jugos
250
Postres
280
240
Producto
Producto 1
Producto 2
Producto 3
Producto 4
Producto 5
Producto 6
Producto 7
Producto 8
Producto 9
Descripcin
Caf
Cuernos
Sincronizadas
Sopa Maruchan
Sandwich
Orden de Burritos
Coctel de Frutas
Jugos
Postres
T
1
$
8.00
15.00
14.00
10.00
13.00
20.00
15.00
12.00
15.00
7.00

34
2012
Escenario optimista.
Volumen de ventas en unidades del primer
mes
mes.
Zona 1
Producto
Producto 1
Producto 2
Producto 3
Producto 4
Producto 5
Producto 6
Producto 7
Producto 8
Producto 9
Producto 10
Nombre del producto
Zona 1
Caf
650
Cuernos
260
Sincronizadas
340
Sopa Maruchan
440
Sandwich
200
Orden de Burritos
170
Coctel de Frutas
280
Jugos
270
Postres
300
260
Producto
Producto 1
Producto 2
Producto 3
Producto 4
Producto 5
Producto 6
Producto 7
Producto 8
Producto 9
Descripcin
Caf
Cuernos
Sincronizadas
Sopa Maruchan
Sandwich
Orden de Burritos
Coctel de Frutas
Jugos
Postres
T
1
$
8.00
15.00
14.00
10.00
13.00
20.00
15.00
12.00
15.00
7.00
Escenario pesimista
Volumen de ventas en unidades del primer
mes
mes.
Zona 1
Producto
Producto 1
Producto 2
Producto 3
Producto 4
Producto 5
Producto 6
Producto 7
Producto 8
Producto 9
Producto 10
Nombre del producto
Zona 1
Caf
600
Cuernos
200
Sincronizadas
300
Sopa Maruchan
400
Sandwich
150
Orden de Burritos
120
Coctel de Frutas
220
Jugos
250
Postres
220
120
Producto
Producto 1
Producto 2
Producto 3
Producto 4
Producto 5
Producto 6
Producto 7
Producto 8
Producto 9
Descripcin
Caf
Cuernos
Sincronizadas
Sopa Maruchan
Sandwich
Orden de Burritos
Coctel de Frutas
Jugos
Postres
T
1
$
8.00
15.00
14.00
10.00
13.00
20.00
15.00
12.00
15.00
7.00

35
2012
Costos y gastos
A continuacin se muestran las tablas con los costos y gastos generados por la
empresa.
Gastos indirectos.
rea de produccin
Gastos fijos mensuales
Concepto
Renta (m)
Luz
Agua
Seguros
Impuestos
Gas
Materiales y artculos de limpieza
$
$
$
$
$
$
$
Monto
100.00
50.00
100.00
500.00
100.00
SubTotal gastos fijos
850.00
Gastos de administracin.
Concepto
Sueldos
Renta (m)
Gasolina
Telefono
Inernet
Mantenimiento de maquinas
Impuestos
Monto
$
$
$
$
$
4,550.00
-
$
$
Total $
4,550.00
Gastos de distribucin y venta.

Concepto
Sueldos
Fletes
Empaques
Transporte
Consumibles
Combustible
Propaganda
Monto
$
$
$
$
$
$
$
Total $
2,600.00
200.00
200.00
100.00
3,100.00

36
b. Estados financieros bsicos.
Escenario pesimista.
Estado de resultados.
Estado de resultados del primer ao en el escenario pesimista.
Estado de Resultados:
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
AO 1
Acumulado
Mes 12
CAF-TAL
(-)
Ventas
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$30,790
$369,480
Costo de ventas
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$17,747
$212,960
Materia prima
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$10,630
$5,850
$127,560
$70,200
Gastos de fabricacin (Desembolsables)
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
Depreciacin de equipo
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$13,043
$156,520
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$98,800
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$54,600
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$54,600
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$37,200
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$31,200
Mano de obra directa
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin
Gastos de Administracin
Gastos sin sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Gastos de distribucin y venta

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$4,810
$57,720
(=)
Utilidad de Operacin (EBIT)
(-)
Gastos financieros corto plazo
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
Gastos financieros largo plazo
$512
$498
$484
$470
$455
$441
$427
$413
$398
$384
$370
$356
$5,208
$4,298
$4,312
$4,326
$4,340
$4,355
$4,369
$4,383
$4,397
$4,412
$4,426
$4,440
$4,454
$52,512
$258
$259
$260
$260
$261
$262
$263
$264
$265
$266
$266
$267
$3,151
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Utilidad (prdida neta)
$4,040
$4,053
$4,067
$4,080
$4,093
$4,107
$4,120
$4,134
$4,147
$4,160
$4,174
$4,187
$49,362
Margen de utilidad neta
13.12%
13.16%
13.21%
13.25%
13.29%
13.34%
13.38%
13.42%
13.47%
13.51%
13.56%
13.60%
13.36%
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$1,423
$0
$17,075
(=)
Utilidad antes de impuestos
6% ISR
PAGO DE CAPITAL MENSUAL CRED. C/P

PAGO DE CAPITAL MENSUAL CRED. L/P
37
2012
Estado de resultados del segundo ao en el escenario pesimista.
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
AO 2
Acumulado
Mes 24
CAF-TAL
(-)
Ventas
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$34,593
$415,111
Costo de ventas
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$19,352
$232,224
Materia prima
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$11,943
$143,314
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$73,710
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$15,241
$182,887
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$103,090
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$57,330
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$57,330
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$38,760
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$32,760
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$7,233
$79,797
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$1,841
$1,786
$1,730
$1,674
$1,618
$1,562
$1,506
$1,450
$1,394
$1,338
$1,283
$1,227
$18,409
$5,392
$5,447
$5,503
$5,559
$5,615
$5,671
$5,727
$5,783
$5,839
$5,895
$5,951
$6,006
$61,388
$323
$327
$330
$334
$337
$340
$344
$347
$350
$354
$357
$360
$3,683
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,068
$5,121
$5,173
$5,226
$5,278
$5,331
$5,383
$5,436
$5,488
$5,541
$5,594
$5,646
$57,705
14.65%
14.80%
14.95%
15.11%
15.26%
15.41%
15.56%
15.71%
15.87%
16.02%
16.17%
16.32%
13.90%
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$67,075
(=)
6% ISR


38
2012
Estado de resultados del tercer ao en el escenario pesimista.
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
AO 3
Acumulado
Mes 36
CAF-TAL
(-)
Ventas
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$38,138
$457,660
Costo de ventas
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$20,883
$250,599
Materia prima
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$13,167
$158,003
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$77,396
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$17,255
$207,061
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$107,595
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$40,398
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$34,398
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$8,872
$99,466
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$1,171
$1,115
$1,059
$1,003
$947
$891
$835
$779
$724
$668
$612
$556
$10,360
$7,701
$7,757
$7,813
$7,869
$7,925
$7,981
$8,037
$8,093
$8,149
$8,205
$8,260
$8,316
$89,106
$462
$465
$469
$472
$476
$479
$482
$486
$489
$492
$496
$499
$5,346
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$7,239
$7,292
$7,344
$7,397
$7,450
$7,502
$7,555
$7,607
$7,660
$7,712
$7,765
$7,817
$83,760
18.98%
19.12%
19.26%
19.40%
19.53%
19.67%
19.81%
19.95%
20.08%
20.22%
20.36%
20.50%
18.30%
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$5,590
$0
$67,075
(=)
6% ISR


39
2012
Estado de resultados del cuarto ao en el escenario pesimista.
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
AO 4
Acumulado
Mes 48
CAF-TAL
(-)
Ventas
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$42,047
$504,570
Costo de ventas
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$22,233
$266,794
Materia prima
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$14,517
$174,199
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$77,396
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$19,815
$237,776
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$107,595
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$40,398
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$34,398
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$11,432
$130,181
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$500
$458
$417
$375
$333
$292
$250
$208
$167
$125
$83
$42
$3,250
$10,932
$10,973
$11,015
$11,057
$11,098
$11,140
$11,182
$11,223
$11,265
$11,307
$11,348
$11,390
$126,931
$656
$658
$661
$663
$666
$668
$671
$673
$676
$678
$681
$683
$7,616
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$10,276
$10,315
$10,354
$10,393
$10,433
$10,472
$10,511
$10,550
$10,589
$10,628
$10,668
$10,707
$119,315
24.44%
24.53%
24.62%
24.72%
24.81%
24.90%
25.00%
25.09%
25.18%
25.28%
25.37%
25.46%
23.65%
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$50,000
(=)
6% ISR



40
2012
Estado de resultados del quinto ao en el escenario pesimista.
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
AO 5
Acumulado
Mes 60
CAF-TAL
(-)
Ventas
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$46,357
$556,288
Costo de ventas
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$24,043
$288,519
Materia prima
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$16,005
$192,054
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$81,265
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$22,314
$267,769
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$112,324
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$63,206
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$63,206
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$42,118
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$36,118
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$155,445
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$13,537
$155,445
(=)
(-)
(-)
(=)
6% ISR
$812
$812
$812
$812
$812
$812
$812
$812
$812
$812
$812
$812
$9,327
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$12,725
$146,118
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
27.45%
26.27%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0



41
2012
Balance general.
Balance general del primer ao en el escenario pesimista.
Balance General
AO 1
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
Acumulado
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Total activo circulante
$53,577
$0
$6,158
$59,735
$57,207
$0
$6,158
$63,365
$60,851
$0
$6,158
$67,009
$64,508
$0
$6,158
$70,666
$68,179
$0
$6,158
$74,337
$71,863
$0
$6,158
$78,021
$75,560
$0
$6,158
$81,718
$79,271
$0
$6,158
$85,429
$82,995
$0
$6,158
$89,153
$86,732
$0
$6,158
$92,890
$90,483
$0
$6,158
$96,641
$93,486
$0
$6,919
$100,405
$93,486
$0
$6,919
$100,405
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Dep.Acum. de equipo de transporte
Mobiliario y equipo
Dep.Acum. de mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Dep.Acum. de maquinaria y equipo
Equipo de computo
Dep.Acum. de equipo de computo
Pagina de Internet
Dep.Acum. otros activos
$30,000
$100,000
-$417
$0
$0
$20,000
-$167
$50,000
-$417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$833
$0
$0
$20,000
-$333
$50,000
-$833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$1,250
$0
$0
$20,000
-$500
$50,000
-$1,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$1,667
$0
$0
$20,000
-$667
$50,000
-$1,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,083
$0
$0
$20,000
-$833
$50,000
-$2,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,500
$0
$0
$20,000
-$1,000
$50,000
-$2,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,917
$0
$0
$20,000
-$1,167
$50,000
-$2,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$3,333
$0
$0
$20,000
-$1,333
$50,000
-$3,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$3,750
$0
$0
$20,000
-$1,500
$50,000
-$3,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$4,167
$0
$0
$20,000
-$1,667
$50,000
-$4,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$4,583
$0
$0
$20,000
-$1,833
$50,000
-$4,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,000
$0
$0
$20,000
-$2,000
$50,000
-$5,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,000
$0
$0
$20,000
-$2,000
$50,000
-$5,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$199,000
$198,000
$197,000
$196,000
$195,000
$194,000
$193,000
$192,000
$191,000
$190,000
$189,000
$188,000
$188,000
Activo total
$258,735
$261,365
$264,009
$266,666
$269,337
$272,021
$274,718
$277,429
$280,153
$282,890
$285,641
$288,405
$288,405
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$49,801
$48,378
$46,955
$45,532
$44,109
$42,686
$41,263
$39,841
$38,418
$36,995
$35,572
$34,149
$34,149
Pasivo total
$49,801
$48,378
$46,955
$45,532
$44,109
$42,686
$41,263
$39,841
$38,418
$36,995
$35,572
$34,149
$34,149
Capital Contable
Capital social
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
Total Capital Contable
$204,894
$0
$4,040
$204,894
$4,040
$4,053
$204,894
$8,093
$4,067
$204,894
$12,160
$4,080
$204,894
$16,240
$4,093
$204,894
$20,333
$4,107
$204,894
$24,440
$4,120
$204,894
$28,560
$4,134
$204,894
$32,694
$4,147
$204,894
$36,841
$4,160
$204,894
$41,001
$4,174
$204,894
$45,175
$4,187
$204,894
$45,175
$4,187
$208,934
$212,988
$217,054
$221,134
$225,228
$229,334
$233,455
$237,588
$241,735
$245,895
$250,069
$254,256
$254,256
Pasivo + Capital
$258,735
$261,365
$264,009
$266,666
$269,337
$272,021
$274,718
$277,429
$280,153
$282,890
$285,641
$288,405
$288,405
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Total pasivo circulante

42
2012
Balance general del segundo ao en el escenario pesimista.
Balance General
AO 2
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
Mes 24
Acumulado
$243,965
$0
$6,919
$250,884
$244,496
$0
$6,919
$251,415
$245,080
$0
$6,919
$251,998
$245,716
$0
$6,919
$252,634
$246,405
$0
$6,919
$253,323
$247,146
$0
$6,919
$254,064
$247,940
$0
$6,919
$254,858
$248,786
$0
$6,919
$255,705
$249,685
$0
$6,919
$256,604
$250,636
$0
$6,919
$257,555
$251,640
$0
$6,919
$258,559
$251,988
$0
$7,628
$259,615
$251,988
$0
$7,628
$259,615
$30,000
$100,000
-$5,417
$0
$0
$20,000
-$2,167
$50,000
-$5,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,833
$0
$0
$20,000
-$2,333
$50,000
-$5,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$6,250
$0
$0
$20,000
-$2,500
$50,000
-$6,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$6,667
$0
$0
$20,000
-$2,667
$50,000
-$6,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,083
$0
$0
$20,000
-$2,833
$50,000
-$7,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,500
$0
$0
$20,000
-$3,000
$50,000
-$7,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,917
$0
$0
$20,000
-$3,167
$50,000
-$7,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$8,333
$0
$0
$20,000
-$3,333
$50,000
-$8,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$8,750
$0
$0
$20,000
-$3,500
$50,000
-$8,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$9,167
$0
$0
$20,000
-$3,667
$50,000
-$9,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$9,583
$0
$0
$20,000
-$3,833
$50,000
-$9,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,000
$0
$0
$20,000
-$4,000
$50,000
-$10,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,000
$0
$0
$20,000
-$4,000
$50,000
-$10,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$187,000
$186,000
$185,000
$184,000
$183,000
$182,000
$181,000
$180,000
$179,000
$178,000
$177,000
$176,000
$176,000
Activo total
$437,884
$437,415
$436,998
$436,634
$436,323
$436,064
$435,858
$435,705
$435,604
$435,555
$435,559
$435,615
$435,615
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$178,560
$172,970
$167,380
$161,791
$156,201
$150,612
$145,022
$139,433
$133,843
$128,254
$122,664
$117,075
$117,075
Pasivo total
$178,560
$172,970
$167,380
$161,791
$156,201
$150,612
$145,022
$139,433
$133,843
$128,254
$122,664
$117,075
$117,075
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Capital Contable
Capital social
$204,894
$49,362
$5,068
$204,894
$54,430
$5,121
$204,894
$59,550
$5,173
$204,894
$64,723
$5,226
$204,894
$69,949
$5,278
$204,894
$75,227
$5,331
$204,894
$80,558
$5,383
$204,894
$85,942
$5,436
$204,894
$91,378
$5,488
$204,894
$96,866
$5,541
$204,894
$102,407
$5,594
$204,894
$108,000
$5,646
$204,894
$108,000
$5,646
$259,324
$264,445
$269,618
$274,844
$280,122
$285,453
$290,836
$296,272
$301,760
$307,301
$312,895
$318,541
$318,541
Pasivo + Capital
$437,884
$437,415
$436,998
$436,634
$436,323
$436,064
$435,858
$435,705
$435,604
$435,555
$435,559
$435,615
$435,615

43
2012
Balance general del tercer ao en el escenario pesimista.
Balance General
AO 3
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
Mes 36
Acumulado
$254,638
$0
$7,628
$262,265
$257,340
$0
$7,628
$264,968
$260,095
$0
$7,628
$267,723
$262,902
$0
$7,628
$270,530
$265,762
$0
$7,628
$273,390
$268,675
$0
$7,628
$276,303
$271,640
$0
$7,628
$279,268
$274,658
$0
$7,628
$282,285
$277,728
$0
$7,628
$285,355
$280,850
$0
$7,628
$288,478
$284,026
$0
$7,628
$291,653
$286,472
$0
$8,409
$294,881
$286,472
$0
$8,409
$294,881
$30,000
$100,000
-$10,417
$0
$0
$20,000
-$4,167
$50,000
-$10,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,833
$0
$0
$20,000
-$4,333
$50,000
-$10,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$11,250
$0
$0
$20,000
-$4,500
$50,000
-$11,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$11,667
$0
$0
$20,000
-$4,667
$50,000
-$11,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,083
$0
$0
$20,000
-$4,833
$50,000
-$12,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,500
$0
$0
$20,000
-$5,000
$50,000
-$12,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,917
$0
$0
$20,000
-$5,167
$50,000
-$12,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$13,333
$0
$0
$20,000
-$5,333
$50,000
-$13,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$13,750
$0
$0
$20,000
-$5,500
$50,000
-$13,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$14,167
$0
$0
$20,000
-$5,667
$50,000
-$14,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$14,583
$0
$0
$20,000
-$5,833
$50,000
-$14,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,000
$0
$0
$20,000
-$6,000
$50,000
-$15,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,000
$0
$0
$20,000
-$6,000
$50,000
-$15,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$175,000
$174,000
$173,000
$172,000
$171,000
$170,000
$169,000
$168,000
$167,000
$166,000
$165,000
$164,000
$164,000
Activo total
$437,265
$438,968
$440,723
$442,530
$444,390
$446,303
$448,268
$450,285
$452,355
$454,478
$456,653
$458,881
$458,881
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$111,485
$105,895
$100,306
$94,716
$89,127
$83,537
$77,948
$72,358
$66,769
$61,179
$55,590
$50,000
$50,000
Pasivo total
$111,485
$105,895
$100,306
$94,716
$89,127
$83,537
$77,948
$72,358
$66,769
$61,179
$55,590
$50,000
$50,000
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Capital Contable
Capital social
$204,894
$113,647
$7,239
$204,894
$120,886
$7,292
$204,894
$128,178
$7,344
$204,894
$135,522
$7,397
$204,894
$142,919
$7,450
$204,894
$150,369
$7,502
$204,894
$157,871
$7,555
$204,894
$165,425
$7,607
$204,894
$173,033
$7,660
$204,894
$180,692
$7,712
$204,894
$188,405
$7,765
$204,894
$196,169
$7,817
$204,894
$196,169
$7,817
$325,780
$333,072
$340,417
$347,814
$355,263
$362,765
$370,320
$377,927
$385,587
$393,299
$401,064
$408,881
$408,881
Pasivo + Capital
$437,265
$438,968
$440,723
$442,530
$444,390
$446,303
$448,268
$450,285
$452,355
$454,478
$456,653
$458,881
$458,881

44
2012
Balance general del cuarto ao en el escenario pesimista.
Balance General
AO 4
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
Mes 48
Acumulado
$293,581
$0
$8,409
$301,990
$300,729
$0
$8,409
$309,139
$307,917
$0
$8,409
$316,326
$315,143
$0
$8,409
$323,553
$322,409
$0
$8,409
$330,819
$329,714
$0
$8,409
$338,124
$337,058
$0
$8,409
$345,468
$344,442
$0
$8,409
$352,851
$351,864
$0
$8,409
$360,274
$359,326
$0
$8,409
$367,735
$366,827
$0
$8,409
$375,236
$373,505
$0
$9,271
$382,776
$373,505
$0
$9,271
$382,776
$30,000
$100,000
-$15,417
$0
$0
$20,000
-$6,167
$50,000
-$15,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,833
$0
$0
$20,000
-$6,333
$50,000
-$15,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$16,250
$0
$0
$20,000
-$6,500
$50,000
-$16,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$16,667
$0
$0
$20,000
-$6,667
$50,000
-$16,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,083
$0
$0
$20,000
-$6,833
$50,000
-$17,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,500
$0
$0
$20,000
-$7,000
$50,000
-$17,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,917
$0
$0
$20,000
-$7,167
$50,000
-$17,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$18,333
$0
$0
$20,000
-$7,333
$50,000
-$18,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$18,750
$0
$0
$20,000
-$7,500
$50,000
-$18,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$19,167
$0
$0
$20,000
-$7,667
$50,000
-$19,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$19,583
$0
$0
$20,000
-$7,833
$50,000
-$19,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,000
$0
$0
$20,000
-$8,000
$50,000
-$20,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,000
$0
$0
$20,000
-$8,000
$50,000
-$20,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$163,000
$162,000
$161,000
$160,000
$159,000
$158,000
$157,000
$156,000
$155,000
$154,000
$153,000
$152,000
$152,000
Activo total
$464,990
$471,139
$477,326
$483,553
$489,819
$496,124
$502,468
$508,851
$515,274
$521,735
$528,236
$534,776
$534,776
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$45,833
$41,667
$37,500
$33,333
$29,167
$25,000
$20,833
$16,667
$12,500
$8,333
$4,167
$0
$0
Pasivo total
$45,833
$41,667
$37,500
$33,333
$29,167
$25,000
$20,833
$16,667
$12,500
$8,333
$4,167
$0
$0
Capital Contable
Capital social
$204,894
$203,987
$10,276
$204,894
$214,263
$10,315
$204,894
$224,578
$10,354
$204,894
$234,932
$10,393
$204,894
$245,325
$10,433
$204,894
$255,758
$10,472
$204,894
$266,229
$10,511
$204,894
$276,740
$10,550
$204,894
$287,290
$10,589
$204,894
$297,879
$10,628
$204,894
$308,508
$10,668
$204,894
$319,175
$10,707
$204,894
$319,175
$10,707
$419,157
$429,472
$439,826
$450,219
$460,652
$471,124
$481,635
$492,185
$502,774
$513,402
$524,070
$534,776
$534,776
Pasivo + Capital
$464,990
$471,139
$477,326
$483,553
$489,819
$496,124
$502,468
$508,851
$515,274
$521,735
$528,236
$534,776
$534,776
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios

45
2012
Balance general del quinto ao en el escenario pesimista.
Balance General
AO 5
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
Mes 60
Acumulado
$387,230
$0
$9,271
$396,501
$400,954
$0
$9,271
$410,226
$414,679
$0
$9,271
$423,951
$428,404
$0
$9,271
$437,676
$442,129
$0
$9,271
$451,400
$455,854
$0
$9,271
$465,125
$469,579
$0
$9,271
$478,850
$483,303
$0
$9,271
$492,575
$497,028
$0
$9,271
$506,300
$510,753
$0
$9,271
$520,025
$524,478
$0
$9,271
$533,749
$538,203
$0
$9,271
$547,474
$538,203
$0
$9,271
$547,474
$30,000
$100,000
-$20,417
$0
$0
$20,000
-$8,167
$50,000
-$20,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,833
$0
$0
$20,000
-$8,333
$50,000
-$20,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$21,250
$0
$0
$20,000
-$8,500
$50,000
-$21,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$21,667
$0
$0
$20,000
-$8,667
$50,000
-$21,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,083
$0
$0
$20,000
-$8,833
$50,000
-$22,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,500
$0
$0
$20,000
-$9,000
$50,000
-$22,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,917
$0
$0
$20,000
-$9,167
$50,000
-$22,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$23,333
$0
$0
$20,000
-$9,333
$50,000
-$23,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$23,750
$0
$0
$20,000
-$9,500
$50,000
-$23,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$24,167
$0
$0
$20,000
-$9,667
$50,000
-$24,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$24,583
$0
$0
$20,000
-$9,833
$50,000
-$24,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$25,000
$0
$0
$20,000
-$10,000
$50,000
-$25,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$25,000
$0
$0
$20,000
-$10,000
$50,000
-$25,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$151,000
$150,000
$149,000
$148,000
$147,000
$146,000
$145,000
$144,000
$143,000
$142,000
$141,000
$140,000
$140,000
Activo total
$547,501
$560,226
$572,951
$585,676
$598,400
$611,125
$623,850
$636,575
$649,300
$662,025
$674,749
$687,474
$687,474
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo total
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Capital Contable
Capital social
$204,894
$329,882
$12,725
$204,894
$342,607
$12,725
$204,894
$355,332
$12,725
$204,894
$368,056
$12,725
$204,894
$380,781
$12,725
$204,894
$393,506
$12,725
$204,894
$406,231
$12,725
$204,894
$418,956
$12,725
$204,894
$431,681
$12,725
$204,894
$444,405
$12,725
$204,894
$457,130
$12,725
$204,894
$469,855
$12,725
$204,894
$469,855
$12,725
$547,501
$560,226
$572,951
$585,676
$598,400
$611,125
$623,850
$636,575
$649,300
$662,025
$674,749
$687,474
$687,474
Pasivo + Capital
$547,501
$560,226
$572,951
$585,676
$598,400
$611,125
$623,850
$636,575
$649,300
$662,025
$674,749
$687,474
$687,474

46
2012
Flujo de efectivo.
Estado de flujo de efectivo del primer ao en el escenario pesimista.
Flujo de Efectivo
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
AO 1
Acumulado
CAF-TAL
Utilidad neta
+ depreciacin y amortizacin
Generacin bruta de efectivo
$4,040
-$1,000
$5,040
$4,053
-$1,000
$5,053
$4,067
-$1,000
$5,067
$4,080
-$1,000
$5,080
$4,093
-$1,000
$5,093
$4,107
-$1,000
$5,107
$4,120
-$1,000
$5,120
$4,134
-$1,000
$5,134
$4,147
-$1,000
$5,147
$4,160
-$1,000
$5,160
$4,174
-$1,000
$5,174
$4,187
-$1,000
$5,187
$49,362
-$12,000
$61,362
$0
-$6,158
-$6,158
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$761
-$761
$0
-$6,919
-$6,919
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$1,118
$5,053
$5,067
$5,080
$5,093
$5,107
$5,120
$5,134
$5,147
$5,160
$5,174
$4,427
$54,443
$0
$51,224
$0
-$1,423
$49,801
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$0
$0
-$1,423
-$1,423
$0
$51,224
$0
-$17,075
$34,149
-$200,000
$0
$0
-$200,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$200,000
$0
$0
-$200,000
$204,894
$204,894
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$204,894
$204,894
Generacin de flujo no operativa
$54,695
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
-$1,423
$39,043
Generacin Neta de Flujo de Efectivo
$53,577
$3,630
$3,644
$3,657
$3,671
$3,684
$3,697
$3,711
$3,724
$3,737
$3,751
$3,004
$93,486
$53,577
$53,577
$57,207
$57,207
$60,851
$60,851
$64,508
$64,508
$68,179
$68,179
$71,863
$71,863
$75,560
$75,560
$79,271
$79,271
$82,995
$82,995
$86,732
$86,732
$90,483
$90,483
$93,486
$0
$93,486
Usos Operativos
Financiamiento a cuentas por cobrar
Financiamiento a inventarios
Total usos operativos
Fuentes Operativas
Financiamiento (amort.) proveedores
Total fuentes operativas
Generacin Neta Operativa
Fuentes de Instituciones de Crdito
Recursos por financiemiento corto plazo
Recursos por financiemiento largo plazo
Amortizacin de crditos bancarios corto plazo
Amortizacin de crditos bancarios largo plazo
Financiamiento neto con costo

Usos no operativos
Venta (inversin) en activos fijos
Venta (inversin) en activos diferidos
Pago de dividendos
Total de usos no operativos
Fuentes no operativas
Aportaciones (retiros) de capital
Total fuentes no operativas
Caja inicial
Caja final

47
2012
Estado de flujo de efectivo del segundo ao en el escenario pesimista.
Flujo de Efectivo
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
AO 2
Acumulado
Mes 24
CAF-TAL
Utilidad neta
$5,068
-$1,000
$6,068
$5,121
-$1,000
$6,121
$5,173
-$1,000
$6,173
$5,226
-$1,000
$6,226
$5,278
-$1,000
$6,278
$5,331
-$1,000
$6,331
$5,383
-$1,000
$6,383
$5,436
-$1,000
$6,436
$5,488
-$1,000
$6,488
$5,541
-$1,000
$6,541
$5,594
-$1,000
$6,594
$5,646
-$1,000
$6,646
$64,285
-$12,000
$76,285
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$709
-$709
$0
-$709
-$709
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$6,068
$6,121
$6,173
$6,226
$6,278
$6,331
$6,383
$6,436
$6,488
$6,541
$6,594
$5,937
$75,576
$0
$150,000
$0
-$5,590
$144,410
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$150,000
$0
-$67,075
$82,925
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$144,410
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
$82,925
$150,479
$531
$584
$636
$689
$741
$794
$846
$899
$951
$1,004
$347
$158,501
$93,486
$243,965
$243,965
$244,496
$244,496
$245,080
$245,080
$245,716
$245,716
$246,405
$246,405
$247,146
$247,146
$247,940
$247,940
$248,786
$248,786
$249,685
$249,685
$250,636
$250,636
$251,640
$251,640
$251,988
$93,486
$251,988

Caja inicial
Caja final

48
2012
Estado de flujo de efectivo del tercer ao en el escenario pesimista.
Flujo de Efectivo
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
AO 3
Acumulado
Mes 36
CAF-TAL
Utilidad neta
$7,239
-$1,000
$8,239
$7,292
-$1,000
$8,292
$7,344
-$1,000
$8,344
$7,397
-$1,000
$8,397
$7,450
-$1,000
$8,450
$7,502
-$1,000
$8,502
$7,555
-$1,000
$8,555
$7,607
-$1,000
$8,607
$7,660
-$1,000
$8,660
$7,712
-$1,000
$8,712
$7,765
-$1,000
$8,765
$7,817
-$1,000
$8,817
$90,340
-$12,000
$102,340
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$782
-$782
$0
-$782
-$782
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$8,239
$8,292
$8,344
$8,397
$8,450
$8,502
$8,555
$8,607
$8,660
$8,712
$8,765
$8,035
$101,558
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
-$5,590
-$5,590
$0
$0
$0
-$67,075
-$67,075
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$5,590
-$67,075
$2,650
$2,702
$2,755
$2,807
$2,860
$2,913
$2,965
$3,018
$3,070
$3,123
$3,175
$2,446
$34,484
$251,988
$254,638
$254,638
$257,340
$257,340
$260,095
$260,095
$262,902
$262,902
$265,762
$265,762
$268,675
$268,675
$271,640
$271,640
$274,658
$274,658
$277,728
$277,728
$280,850
$280,850
$284,026
$284,026
$286,472
$251,988
$286,472


Caja inicial
Caja final

49
2012
Estado de flujo de efectivo del cuarto ao en el escenario pesimista.
Flujo de Efectivo
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
AO 4
Acumulado
Mes 48
CAF-TAL
Utilidad neta
$10,276
-$1,000
$11,276
$10,315
-$1,000
$11,315
$10,354
-$1,000
$11,354
$10,393
-$1,000
$11,393
$10,433
-$1,000
$11,433
$10,472
-$1,000
$11,472
$10,511
-$1,000
$11,511
$10,550
-$1,000
$11,550
$10,589
-$1,000
$11,589
$10,628
-$1,000
$11,628
$10,668
-$1,000
$11,668
$10,707
-$1,000
$11,707
$125,895
-$12,000
$137,895
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$862
-$862
$0
-$862
-$862
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$11,276
$11,315
$11,354
$11,393
$11,433
$11,472
$11,511
$11,550
$11,589
$11,628
$11,668
$10,845
$137,033
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
$0
$0
-$50,000
-$50,000
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$50,000
$7,109
$7,148
$7,188
$7,227
$7,266
$7,305
$7,344
$7,383
$7,423
$7,462
$7,501
$6,678
$87,033
$286,472
$293,581
$293,581
$300,729
$300,729
$307,917
$307,917
$315,143
$315,143
$322,409
$322,409
$329,714
$329,714
$337,058
$337,058
$344,442
$344,442
$351,864
$351,864
$359,326
$359,326
$366,827
$366,827
$373,505
$286,472
$373,505


Caja inicial
Caja final

50
2012
Estado de flujo de efectivo del quinto ao en el escenario pesimista.
Flujo de Efectivo
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
AO 5
Acumulado
Mes 60
CAF-TAL
Utilidad neta
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$12,725
-$1,000
$13,725
$152,698
-$12,000
$164,698
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$164,698
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$13,725
$164,698
$373,505
$387,230
$387,230
$400,954
$400,954
$414,679
$414,679
$428,404
$428,404
$442,129
$442,129
$455,854
$455,854
$469,579
$469,579
$483,303
$483,303
$497,028
$497,028
$510,753
$510,753
$524,478
$524,478
$538,203
$373,505
$538,203


Caja inicial
Caja final

51
2012
Escenario inercial.
Estado de resultados
Estado de resultados del primer ao en el escenario inercial.
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
AO 1
Acumulado
Mes 12
CAF-TAL
(-)
Ventas
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$34,980
$419,760
Costo de ventas
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$19,077
$228,920
Materia prima
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$11,960
$5,850
$143,520
$70,200
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$15,903
$190,840
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$98,800
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$54,600
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$54,600
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$37,200
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$31,200
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$7,670
$92,040
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$519
$505
$490
$476
$462
$447
$433
$418
$404
$389
$375
$361
$5,279
$7,151
$7,165
$7,180
$7,194
$7,208
$7,223
$7,237
$7,252
$7,266
$7,281
$7,295
$7,309
$86,761
$429
$430
$431
$432
$433
$433
$434
$435
$436
$437
$438
$439
$5,206
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$6,722
$6,735
$6,749
$6,762
$6,776
$6,790
$6,803
$6,817
$6,830
$6,844
$6,857
$6,871
$81,555
19.22%
19.25%
19.29%
19.33%
19.37%
19.41%
19.45%
19.49%
19.53%
19.56%
19.60%
19.64%
19.43%
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$1,442
$0
$17,308
(=)
6% ISR


52
2012
Estado de resultados del segundo ao en el escenario inercial.
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
AO 2
Acumulado
Mes 24
CAF-TAL
(-)
Ventas
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$40,423
$485,075
Costo de ventas
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$20,972
$251,662
Materia prima
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$13,563
$162,752
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$73,710
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$19,451
$233,413
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$103,090
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$57,330
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$57,330
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$38,760
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$32,760
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$11,444
$130,323
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$1,846
$1,790
$1,734
$1,678
$1,622
$1,566
$1,510
$1,454
$1,397
$1,341
$1,285
$1,229
$18,452
$9,597
$9,654
$9,710
$9,766
$9,822
$9,878
$9,934
$9,990
$10,046
$10,102
$10,158
$10,214
$111,871
$576
$579
$583
$586
$589
$593
$596
$599
$603
$606
$609
$613
$6,712
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$9,022
$9,074
$9,127
$9,180
$9,232
$9,285
$9,338
$9,391
$9,443
$9,496
$9,549
$9,602
$105,159
22.32%
22.45%
22.58%
22.71%
22.84%
22.97%
23.10%
23.23%
23.36%
23.49%
23.62%
23.75%
21.68%
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$67,308
(=)
6% ISR


53
2012
Estado de resultados del tercer ao en el escenario inercial.
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
AO 3
Acumulado
Mes 36
CAF-TAL
(-)
Ventas
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$44,566
$534,795
Costo de ventas
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$22,669
$272,029
Materia prima
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$14,953
$179,434
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$77,396
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$21,897
$262,766
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$107,595
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$40,398
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$34,398
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$13,514
$155,171
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$1,173
$1,117
$1,061
$1,005
$949
$893
$837
$780
$724
$668
$612
$556
$10,375
$12,341
$12,397
$12,453
$12,509
$12,566
$12,622
$12,678
$12,734
$12,790
$12,846
$12,902
$12,958
$144,796
$740
$744
$747
$751
$754
$757
$761
$764
$767
$771
$774
$777
$8,688
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$11,601
$11,653
$11,706
$11,759
$11,812
$11,864
$11,917
$11,970
$12,023
$12,075
$12,128
$12,181
$136,108
26.03%
26.15%
26.27%
26.39%
26.50%
26.62%
26.74%
26.86%
26.98%
27.10%
27.21%
27.33%
25.45%
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$5,609
$0
$67,308
(=)
6% ISR



54
2012
Estado de resultados del cuarto ao en el escenario inercial.
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
AO 4
Acumulado
Mes 48
CAF-TAL
(-)
Ventas
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$51,501
$618,009
Costo de ventas
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$24,673
$296,073
Materia prima
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$16,956
$203,478
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$77,396
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$26,828
$321,936
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$107,595
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$40,398
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$34,398
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$18,445
$214,341
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$500
$458
$417
$375
$333
$292
$250
$208
$167
$125
$83
$42
$3,250
$17,945
$17,987
$18,028
$18,070
$18,112
$18,153
$18,195
$18,237
$18,278
$18,320
$18,362
$18,403
$211,091
$1,077
$1,079
$1,082
$1,084
$1,087
$1,089
$1,092
$1,094
$1,097
$1,099
$1,102
$1,104
$12,665
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$16,868
$16,908
$16,947
$16,986
$17,025
$17,064
$17,103
$17,143
$17,182
$17,221
$17,260
$17,299
$198,426
32.75%
32.83%
32.91%
32.98%
33.06%
33.13%
33.21%
33.29%
33.36%
33.44%
33.51%
33.59%
32.11%
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$50,000
(=)
6% ISR



55
2012
Estado de resultados del quinto ao en el escenario inercial.
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
AO 5
Acumulado
Mes 60
CAF-TAL
(-)
Ventas
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$56,780
$681,355
Costo de ventas
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$26,733
$320,800
Materia prima
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$18,695
$224,334
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$81,265
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$30,046
$360,555
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$112,324
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$63,206
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$63,206
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$42,118
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$36,118
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$248,231
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$21,269
$248,231
(=)
(-)
(-)
(=)
6% ISR
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$1,276
$14,894
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$19,993
$233,337
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
35.21%
34.25%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0



56
2012
Escenario inercial.
Balance general.
Balance general del primer ao en el escenario inercial.
Balance General
AO 1
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
Acumulado
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
$58,899
$0
$6,996
$65,895
$65,192
$0
$6,996
$72,188
$71,499
$0
$6,996
$78,495
$77,819
$0
$6,996
$84,815
$84,153
$0
$6,996
$91,149
$90,500
$0
$6,996
$97,496
$96,861
$0
$6,996
$103,857
$103,235
$0
$6,996
$110,231
$109,623
$0
$6,996
$116,619
$116,024
$0
$6,996
$123,020
$122,439
$0
$6,996
$129,435
$127,779
$0
$8,085
$135,864
$127,779
$0
$8,085
$135,864
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
$30,000
$100,000
-$417
$0
$0
$20,000
-$167
$50,000
-$417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$833
$0
$0
$20,000
-$333
$50,000
-$833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$1,250
$0
$0
$20,000
-$500
$50,000
-$1,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$1,667
$0
$0
$20,000
-$667
$50,000
-$1,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,083
$0
$0
$20,000
-$833
$50,000
-$2,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,500
$0
$0
$20,000
-$1,000
$50,000
-$2,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,917
$0
$0
$20,000
-$1,167
$50,000
-$2,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$3,333
$0
$0
$20,000
-$1,333
$50,000
-$3,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$3,750
$0
$0
$20,000
-$1,500
$50,000
-$3,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$4,167
$0
$0
$20,000
-$1,667
$50,000
-$4,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$4,583
$0
$0
$20,000
-$1,833
$50,000
-$4,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,000
$0
$0
$20,000
-$2,000
$50,000
-$5,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,000
$0
$0
$20,000
-$2,000
$50,000
-$5,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$199,000
$198,000
$197,000
$196,000
$195,000
$194,000
$193,000
$192,000
$191,000
$190,000
$189,000
$188,000
$188,000
Activo total
$264,895
$270,188
$275,495
$280,815
$286,149
$291,496
$296,857
$302,231
$307,619
$313,020
$318,435
$323,864
$323,864
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$50,481
$49,039
$47,596
$46,154
$44,712
$43,269
$41,827
$40,385
$38,942
$37,500
$36,058
$34,615
$34,615
Pasivo total
$50,481
$49,039
$47,596
$46,154
$44,712
$43,269
$41,827
$40,385
$38,942
$37,500
$36,058
$34,615
$34,615
Capital Contable
Capital social
$207,693
$0
$6,722
$207,693
$6,722
$6,735
$207,693
$13,457
$6,749
$207,693
$20,206
$6,762
$207,693
$26,968
$6,776
$207,693
$33,744
$6,790
$207,693
$40,534
$6,803
$207,693
$47,337
$6,817
$207,693
$54,153
$6,830
$207,693
$60,984
$6,844
$207,693
$67,827
$6,857
$207,693
$74,685
$6,871
$207,693
$74,685
$6,871
$214,415
$221,150
$227,899
$234,661
$241,437
$248,226
$255,030
$261,846
$268,676
$275,520
$282,377
$289,248
$289,248
Pasivo + Capital
$264,895
$270,188
$275,495
$280,815
$286,149
$291,496
$296,857
$302,231
$307,619
$313,020
$318,435
$323,864
$323,864
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios

57
2012
Balance general del segundo ao en el escenario inercial.
Balance General
AO 2
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
Mes 24
Acumulado
$282,192
$0
$8,085
$290,276
$286,657
$0
$8,085
$294,742
$291,175
$0
$8,085
$299,260
$295,746
$0
$8,085
$303,830
$300,369
$0
$8,085
$308,454
$305,046
$0
$8,085
$313,130
$309,775
$0
$8,085
$317,859
$314,556
$0
$8,085
$322,641
$319,391
$0
$8,085
$327,475
$324,278
$0
$8,085
$332,362
$329,218
$0
$8,085
$337,302
$333,382
$0
$8,913
$342,295
$333,382
$0
$8,913
$342,295
$30,000
$100,000
-$5,417
$0
$0
$20,000
-$2,167
$50,000
-$5,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,833
$0
$0
$20,000
-$2,333
$50,000
-$5,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$6,250
$0
$0
$20,000
-$2,500
$50,000
-$6,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$6,667
$0
$0
$20,000
-$2,667
$50,000
-$6,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,083
$0
$0
$20,000
-$2,833
$50,000
-$7,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,500
$0
$0
$20,000
-$3,000
$50,000
-$7,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,917
$0
$0
$20,000
-$3,167
$50,000
-$7,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$8,333
$0
$0
$20,000
-$3,333
$50,000
-$8,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$8,750
$0
$0
$20,000
-$3,500
$50,000
-$8,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$9,167
$0
$0
$20,000
-$3,667
$50,000
-$9,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$9,583
$0
$0
$20,000
-$3,833
$50,000
-$9,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,000
$0
$0
$20,000
-$4,000
$50,000
-$10,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,000
$0
$0
$20,000
-$4,000
$50,000
-$10,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$187,000
$186,000
$185,000
$184,000
$183,000
$182,000
$181,000
$180,000
$179,000
$178,000
$177,000
$176,000
$176,000
Activo total
$477,276
$480,742
$484,260
$487,830
$491,454
$495,130
$498,859
$502,641
$506,475
$510,362
$514,302
$518,295
$518,295
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$179,006
$173,398
$167,789
$162,180
$156,571
$150,962
$145,353
$139,744
$134,135
$128,526
$122,917
$117,308
$117,308
Pasivo total
$179,006
$173,398
$167,789
$162,180
$156,571
$150,962
$145,353
$139,744
$134,135
$128,526
$122,917
$117,308
$117,308
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Capital Contable
Capital social
$207,693
$81,555
$9,022
$207,693
$90,577
$9,074
$207,693
$99,651
$9,127
$207,693
$108,778
$9,180
$207,693
$117,958
$9,232
$207,693
$127,191
$9,285
$207,693
$136,476
$9,338
$207,693
$145,814
$9,391
$207,693
$155,204
$9,443
$207,693
$164,648
$9,496
$207,693
$174,144
$9,549
$207,693
$183,693
$9,602
$207,693
$183,693
$9,602
$298,270
$307,344
$316,471
$325,651
$334,883
$344,169
$353,507
$362,897
$372,341
$381,837
$391,386
$400,987
$400,987
Pasivo + Capital
$477,276
$480,742
$484,260
$487,830
$491,454
$495,130
$498,859
$502,641
$506,475
$510,362
$514,302
$518,295
$518,295

58
2012
Balance general del tercer ao en el escenario inercial.
Balance General
AO 3
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
Mes 36
Acumulado
$340,373
$0
$8,913
$349,287
$347,418
$0
$8,913
$356,331
$354,515
$0
$8,913
$363,428
$361,665
$0
$8,913
$370,578
$368,867
$0
$8,913
$377,781
$376,123
$0
$8,913
$385,036
$383,431
$0
$8,913
$392,344
$390,792
$0
$8,913
$399,705
$398,205
$0
$8,913
$407,118
$405,671
$0
$8,913
$414,585
$413,190
$0
$8,913
$422,104
$419,375
$0
$10,300
$429,675
$419,375
$0
$10,300
$429,675
$30,000
$100,000
-$10,417
$0
$0
$20,000
-$4,167
$50,000
-$10,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,833
$0
$0
$20,000
-$4,333
$50,000
-$10,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$11,250
$0
$0
$20,000
-$4,500
$50,000
-$11,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$11,667
$0
$0
$20,000
-$4,667
$50,000
-$11,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,083
$0
$0
$20,000
-$4,833
$50,000
-$12,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,500
$0
$0
$20,000
-$5,000
$50,000
-$12,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,917
$0
$0
$20,000
-$5,167
$50,000
-$12,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$13,333
$0
$0
$20,000
-$5,333
$50,000
-$13,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$13,750
$0
$0
$20,000
-$5,500
$50,000
-$13,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$14,167
$0
$0
$20,000
-$5,667
$50,000
-$14,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$14,583
$0
$0
$20,000
-$5,833
$50,000
-$14,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,000
$0
$0
$20,000
-$6,000
$50,000
-$15,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,000
$0
$0
$20,000
-$6,000
$50,000
-$15,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$175,000
$174,000
$173,000
$172,000
$171,000
$170,000
$169,000
$168,000
$167,000
$166,000
$165,000
$164,000
$164,000
Activo total
$524,287
$530,331
$536,428
$542,578
$548,781
$555,036
$561,344
$567,705
$574,118
$580,585
$587,104
$593,675
$593,675
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$111,699
$106,090
$100,481
$94,872
$89,263
$83,654
$78,045
$72,436
$66,827
$61,218
$55,609
$50,000
$50,000
Pasivo total
$111,699
$106,090
$100,481
$94,872
$89,263
$83,654
$78,045
$72,436
$66,827
$61,218
$55,609
$50,000
$50,000
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Capital Contable
Capital social
$207,693
$193,294
$11,601
$207,693
$204,895
$11,653
$207,693
$216,548
$11,706
$207,693
$228,255
$11,759
$207,693
$240,013
$11,812
$207,693
$251,825
$11,864
$207,693
$263,689
$11,917
$207,693
$275,606
$11,970
$207,693
$287,576
$12,023
$207,693
$299,599
$12,075
$207,693
$311,674
$12,128
$207,693
$323,802
$12,181
$207,693
$323,802
$12,181
$412,588
$424,241
$435,947
$447,706
$459,518
$471,382
$483,299
$495,269
$507,292
$519,367
$531,495
$543,675
$543,675
Pasivo + Capital
$524,287
$530,331
$536,428
$542,578
$548,781
$555,036
$561,344
$567,705
$574,118
$580,585
$587,104
$593,675
$593,675

59
2012
Balance general del cuarto ao en el escenario inercial.
Balance General
AO 4
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
Mes 48
Acumulado
$433,077
$0
$10,300
$443,377
$446,818
$0
$10,300
$457,118
$460,598
$0
$10,300
$470,898
$474,417
$0
$10,300
$484,717
$488,275
$0
$10,300
$498,576
$502,173
$0
$10,300
$512,473
$516,110
$0
$10,300
$526,410
$530,086
$0
$10,300
$540,386
$544,101
$0
$10,300
$554,401
$558,155
$0
$10,300
$568,455
$572,248
$0
$10,300
$582,548
$585,325
$0
$11,356
$596,681
$585,325
$0
$11,356
$596,681
$30,000
$100,000
-$15,417
$0
$0
$20,000
-$6,167
$50,000
-$15,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,833
$0
$0
$20,000
-$6,333
$50,000
-$15,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$16,250
$0
$0
$20,000
-$6,500
$50,000
-$16,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$16,667
$0
$0
$20,000
-$6,667
$50,000
-$16,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,083
$0
$0
$20,000
-$6,833
$50,000
-$17,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,500
$0
$0
$20,000
-$7,000
$50,000
-$17,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,917
$0
$0
$20,000
-$7,167
$50,000
-$17,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$18,333
$0
$0
$20,000
-$7,333
$50,000
-$18,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$18,750
$0
$0
$20,000
-$7,500
$50,000
-$18,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$19,167
$0
$0
$20,000
-$7,667
$50,000
-$19,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$19,583
$0
$0
$20,000
-$7,833
$50,000
-$19,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,000
$0
$0
$20,000
-$8,000
$50,000
-$20,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,000
$0
$0
$20,000
-$8,000
$50,000
-$20,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$163,000
$162,000
$161,000
$160,000
$159,000
$158,000
$157,000
$156,000
$155,000
$154,000
$153,000
$152,000
$152,000
Activo total
$606,377
$619,118
$631,898
$644,717
$657,576
$670,473
$683,410
$696,386
$709,401
$722,455
$735,548
$748,681
$748,681
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$45,833
$41,667
$37,500
$33,333
$29,167
$25,000
$20,833
$16,667
$12,500
$8,333
$4,167
$0
$0
Pasivo total
$45,833
$41,667
$37,500
$33,333
$29,167
$25,000
$20,833
$16,667
$12,500
$8,333
$4,167
$0
$0
Capital Contable
Capital social
$207,693
$335,983
$16,868
$207,693
$352,851
$16,908
$207,693
$369,758
$16,947
$207,693
$386,705
$16,986
$207,693
$403,691
$17,025
$207,693
$420,716
$17,064
$207,693
$437,780
$17,103
$207,693
$454,884
$17,143
$207,693
$472,026
$17,182
$207,693
$489,208
$17,221
$207,693
$506,429
$17,260
$207,693
$523,689
$17,299
$207,693
$523,689
$17,299
$560,544
$577,451
$594,398
$611,384
$628,409
$645,473
$662,577
$679,719
$696,901
$714,122
$731,382
$748,681
$748,681
Pasivo + Capital
$606,377
$619,118
$631,898
$644,717
$657,576
$670,473
$683,410
$696,386
$709,401
$722,455
$735,548
$748,681
$748,681
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios

60
2012
Balance general del quinto ao en el escenario inercial.
Balance General
AO 5
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
Mes 60
Acumulado
$606,318
$0
$11,356
$617,674
$627,311
$0
$11,356
$638,667
$648,304
$0
$11,356
$659,660
$669,297
$0
$11,356
$680,653
$690,290
$0
$11,356
$701,646
$711,284
$0
$11,356
$722,639
$732,277
$0
$11,356
$743,633
$753,270
$0
$11,356
$764,626
$774,263
$0
$11,356
$785,619
$795,256
$0
$11,356
$806,612
$816,249
$0
$11,356
$827,605
$837,242
$0
$11,356
$848,598
$837,242
$0
$11,356
$848,598
$30,000
$100,000
-$20,417
$0
$0
$20,000
-$8,167
$50,000
-$20,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,833
$0
$0
$20,000
-$8,333
$50,000
-$20,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$21,250
$0
$0
$20,000
-$8,500
$50,000
-$21,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$21,667
$0
$0
$20,000
-$8,667
$50,000
-$21,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,083
$0
$0
$20,000
-$8,833
$50,000
-$22,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,500
$0
$0
$20,000
-$9,000
$50,000
-$22,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,917
$0
$0
$20,000
-$9,167
$50,000
-$22,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$23,333
$0
$0
$20,000
-$9,333
$50,000
-$23,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$23,750
$0
$0
$20,000
-$9,500
$50,000
-$23,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$24,167
$0
$0
$20,000
-$9,667
$50,000
-$24,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$24,583
$0
$0
$20,000
-$9,833
$50,000
-$24,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$25,000
$0
$0
$20,000
-$10,000
$50,000
-$25,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$25,000
$0
$0
$20,000
-$10,000
$50,000
-$25,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$151,000
$150,000
$149,000
$148,000
$147,000
$146,000
$145,000
$144,000
$143,000
$142,000
$141,000
$140,000
$140,000
Activo total
$768,674
$788,667
$808,660
$828,653
$848,646
$868,639
$888,633
$908,626
$928,619
$948,612
$968,605
$988,598
$988,598
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo total
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Capital Contable
Capital social
$207,693
$540,988
$19,993
$207,693
$560,981
$19,993
$207,693
$580,974
$19,993
$207,693
$600,967
$19,993
$207,693
$620,961
$19,993
$207,693
$640,954
$19,993
$207,693
$660,947
$19,993
$207,693
$680,940
$19,993
$207,693
$700,933
$19,993
$207,693
$720,926
$19,993
$207,693
$740,919
$19,993
$207,693
$760,912
$19,993
$207,693
$760,912
$19,993
$768,674
$788,667
$808,660
$828,653
$848,646
$868,639
$888,633
$908,626
$928,619
$948,612
$968,605
$988,598
$988,598
Pasivo + Capital
$768,674
$788,667
$808,660
$828,653
$848,646
$868,639
$888,633
$908,626
$928,619
$948,612
$968,605
$988,598
$988,598

61
2012
Escenario inercial.
Flujo de efectivo.
Flujo de efectivo del primer ao en el escenario inercial.
Flujo de Efectivo
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
AO 1
Acumulado
CAF-TAL
Utilidad neta
$6,722
-$1,000
$7,722
$6,735
-$1,000
$7,735
$6,749
-$1,000
$7,749
$6,762
-$1,000
$7,762
$6,776
-$1,000
$7,776
$6,790
-$1,000
$7,790
$6,803
-$1,000
$7,803
$6,817
-$1,000
$7,817
$6,830
-$1,000
$7,830
$6,844
-$1,000
$7,844
$6,857
-$1,000
$7,857
$6,871
-$1,000
$7,871
$81,555
-$12,000
$93,555
$0
-$6,996
-$6,996
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$1,089
-$1,089
$0
-$8,085
-$8,085
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$726
$7,735
$7,749
$7,762
$7,776
$7,790
$7,803
$7,817
$7,830
$7,844
$7,857
$6,782
$85,471
$0
$51,923
$0
-$1,442
$50,481
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$0
$0
-$1,442
-$1,442
$0
$51,923
$0
-$17,308
$34,615
-$200,000
$0
$0
-$200,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$200,000
$0
$0
-$200,000
$207,693
$207,693
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$207,693
$207,693
$58,174
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
-$1,442
$42,308
$58,899
$6,293
$6,307
$6,320
$6,334
$6,347
$6,361
$6,374
$6,388
$6,401
$6,415
$5,340
$127,779
$58,899
$58,899
$65,192
$65,192
$71,499
$71,499
$77,819
$77,819
$84,153
$84,153
$90,500
$90,500
$96,861
$96,861
$103,235
$103,235
$109,623
$109,623
$116,024
$116,024
$122,439
$122,439
$127,779
$0
$127,779
Usos Operativos
Fuentes Operativas

Usos no operativos
Pago de dividendos
Caja inicial
Caja final

62
2012
Flujo de efectivo del segundo ao en el escenario inercial.
Flujo de Efectivo
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
AO 2
Acumulado
Mes 24
CAF-TAL
Utilidad neta
$9,022
-$1,000
$10,022
$9,074
-$1,000
$10,074
$9,127
-$1,000
$10,127
$9,180
-$1,000
$10,180
$9,232
-$1,000
$10,232
$9,285
-$1,000
$10,285
$9,338
-$1,000
$10,338
$9,391
-$1,000
$10,391
$9,443
-$1,000
$10,443
$9,496
-$1,000
$10,496
$9,549
-$1,000
$10,549
$9,602
-$1,000
$10,602
$111,739
-$12,000
$123,739
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$829
-$829
$0
-$829
-$829
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$10,022
$10,074
$10,127
$10,180
$10,232
$10,285
$10,338
$10,391
$10,443
$10,496
$10,549
$9,773
$122,910
$0
$150,000
$0
-$5,609
$144,391
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$150,000
$0
-$67,308
$82,692
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$144,391
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
$82,692
$154,413
$4,465
$4,518
$4,571
$4,624
$4,676
$4,729
$4,782
$4,834
$4,887
$4,940
$4,164
$205,602
$127,779
$282,192
$282,192
$286,657
$286,657
$291,175
$291,175
$295,746
$295,746
$300,369
$300,369
$305,046
$305,046
$309,775
$309,775
$314,556
$314,556
$319,391
$319,391
$324,278
$324,278
$329,218
$329,218
$333,382
$127,779
$333,382

Caja inicial
Caja final

63
2012
Flujo de efectivo del tercer ao en el escenario inercial.
Flujo de Efectivo
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
AO 3
Acumulado
Mes 36
CAF-TAL
Utilidad neta
$11,601
-$1,000
$12,601
$11,653
-$1,000
$12,653
$11,706
-$1,000
$12,706
$11,759
-$1,000
$12,759
$11,812
-$1,000
$12,812
$11,864
-$1,000
$12,864
$11,917
-$1,000
$12,917
$11,970
-$1,000
$12,970
$12,023
-$1,000
$13,023
$12,075
-$1,000
$13,075
$12,128
-$1,000
$13,128
$12,181
-$1,000
$13,181
$142,688
-$12,000
$154,688
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$1,387
-$1,387
$0
-$1,387
-$1,387
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$12,601
$12,653
$12,706
$12,759
$12,812
$12,864
$12,917
$12,970
$13,023
$13,075
$13,128
$11,794
$153,301
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
-$5,609
-$5,609
$0
$0
$0
-$67,308
-$67,308
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$5,609
-$67,308
$6,992
$7,044
$7,097
$7,150
$7,203
$7,255
$7,308
$7,361
$7,414
$7,466
$7,519
$6,185
$85,994
$333,382
$340,373
$340,373
$347,418
$347,418
$354,515
$354,515
$361,665
$361,665
$368,867
$368,867
$376,123
$376,123
$383,431
$383,431
$390,792
$390,792
$398,205
$398,205
$405,671
$405,671
$413,190
$413,190
$419,375
$333,382
$419,375


Caja inicial
Caja final

64
2012
Flujo de efectivo del cuarto ao en el escenario inercial.
Flujo de Efectivo
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
AO 4
Acumulado
Mes 48
CAF-TAL
Utilidad neta
$16,868
-$1,000
$17,868
$16,908
-$1,000
$17,908
$16,947
-$1,000
$17,947
$16,986
-$1,000
$17,986
$17,025
-$1,000
$18,025
$17,064
-$1,000
$18,064
$17,103
-$1,000
$18,103
$17,143
-$1,000
$18,143
$17,182
-$1,000
$18,182
$17,221
-$1,000
$18,221
$17,260
-$1,000
$18,260
$17,299
-$1,000
$18,299
$205,006
-$12,000
$217,006
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$1,056
-$1,056
$0
-$1,056
-$1,056
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$17,868
$17,908
$17,947
$17,986
$18,025
$18,064
$18,103
$18,143
$18,182
$18,221
$18,260
$17,243
$215,950
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
$0
$0
-$50,000
-$50,000
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$50,000
$13,702
$13,741
$13,780
$13,819
$13,858
$13,898
$13,937
$13,976
$14,015
$14,054
$14,093
$13,077
$165,950
$419,375
$433,077
$433,077
$446,818
$446,818
$460,598
$460,598
$474,417
$474,417
$488,275
$488,275
$502,173
$502,173
$516,110
$516,110
$530,086
$530,086
$544,101
$544,101
$558,155
$558,155
$572,248
$572,248
$585,325
$419,375
$585,325

Caja inicial
Caja final

65
2012
Flujo de efectivo del quinto ao en el escenario inercial.
Flujo de Efectivo
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
AO 5
Acumulado
Mes 60
CAF-TAL
Utilidad neta
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$19,993
-$1,000
$20,993
$239,917
-$12,000
$251,917
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$251,917
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$20,993
$251,917
$585,325
$606,318
$606,318
$627,311
$627,311
$648,304
$648,304
$669,297
$669,297
$690,290
$690,290
$711,284
$711,284
$732,277
$732,277
$753,270
$753,270
$774,263
$774,263
$795,256
$795,256
$816,249
$816,249
$837,242
$585,325
$837,242


Caja inicial
Caja final

66
2012
Estado de resultados.
Estado de resultados del primer ao en el escenario optimista.
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
AO 1
Acumulado
Mes 12
CAF-TAL
(-)
Ventas
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$38,020
$456,240
Costo de ventas
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$20,147
$241,760
Materia prima
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$13,030
$5,850
$156,360
$70,200
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$17,873
$214,480
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$8,233
$98,800
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$54,600
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$4,550
$54,600
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$3,100
$37,200
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$2,600
$31,200
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$9,640
$115,680
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$498
$485
$471
$457
$443
$429
$415
$402
$388
$374
$360
$346
$5,068
$9,142
$9,155
$9,169
$9,183
$9,197
$9,211
$9,225
$9,238
$9,252
$9,266
$9,280
$9,294
$110,612
$548
$549
$550
$551
$552
$553
$553
$554
$555
$556
$557
$558
$6,637
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$8,593
$8,606
$8,619
$8,632
$8,645
$8,658
$8,671
$8,684
$8,697
$8,710
$8,723
$8,736
$103,975
22.60%
22.64%
22.67%
22.70%
22.74%
22.77%
22.81%
22.84%
22.88%
22.91%
22.94%
22.98%
22.79%
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$1,385
$0
$16,616
(=)
6% ISR


67
2012
Estado de resultados del segundo ao en el escenario optimista.
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
AO 2
Acumulado
Mes 24
CAF-TAL
(-)
Ventas
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$43,936
$527,231
Costo de ventas
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$22,185
$266,222
Materia prima
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$14,776
$177,312
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$6,143
$73,710
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$21,751
$261,009
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$8,008
$103,090
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$57,330
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$4,778
$57,330
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$3,230
$38,760
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$2,730
$32,760
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$13,743
$157,919
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$1,832
$1,777
$1,721
$1,666
$1,610
$1,555
$1,499
$1,444
$1,388
$1,333
$1,277
$1,222
$18,324
$11,911
$11,966
$12,022
$12,077
$12,133
$12,188
$12,244
$12,299
$12,355
$12,411
$12,466
$12,522
$139,595
$715
$718
$721
$725
$728
$731
$735
$738
$741
$745
$748
$751
$8,376
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$11,196
$11,248
$11,301
$11,353
$11,405
$11,457
$11,509
$11,562
$11,614
$11,666
$11,718
$11,770
$131,219
25.48%
25.60%
25.72%
25.84%
25.96%
26.08%
26.20%
26.31%
26.43%
26.55%
26.67%
26.79%
24.89%
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$66,616
(=)
6% ISR



68
2012
Estado de resultados del tercer ao en el escenario optimista.
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
AO 3
Acumulado
Mes 36
CAF-TAL
(-)
Ventas
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$48,439
$581,272
Costo de ventas
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$24,007
$288,082
Materia prima
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$16,291
$195,487
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$77,396
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$24,432
$293,190
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$107,595
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$40,398
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$34,398
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$16,050
$185,595
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$1,166
$1,111
$1,055
$1,000
$944
$889
$833
$778
$722
$667
$611
$556
$10,330
$14,883
$14,939
$14,994
$15,050
$15,106
$15,161
$15,217
$15,272
$15,328
$15,383
$15,439
$15,494
$175,265
$893
$896
$900
$903
$906
$910
$913
$916
$920
$923
$926
$930
$10,516
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$13,990
$14,043
$14,095
$14,147
$14,199
$14,251
$14,304
$14,356
$14,408
$14,460
$14,512
$14,564
$164,749
28.88%
28.99%
29.10%
29.21%
29.31%
29.42%
29.53%
29.64%
29.74%
29.85%
29.96%
30.07%
28.34%
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$5,551
$0
$66,616
(=)
6% ISR



69
2012
Estado de resultados del cuarto ao en el escenario optimista.
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
AO 4
Acumulado
Mes 48
CAF-TAL
(-)
Ventas
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$55,977
$671,718
Costo de ventas
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$26,190
$314,277
Materia prima
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$18,473
$221,682
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$6,450
$77,396
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$29,787
$357,441
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$8,383
$107,595
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$5,016
$60,197
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$3,367
$40,398
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$2,867
$34,398
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$21,404
$249,846
(=)
(-)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
(-)
$500
$458
$417
$375
$333
$292
$250
$208
$167
$125
$83
$42
$3,250
$20,904
$20,946
$20,987
$21,029
$21,071
$21,112
$21,154
$21,196
$21,237
$21,279
$21,321
$21,362
$246,596
$1,254
$1,257
$1,259
$1,262
$1,264
$1,267
$1,269
$1,272
$1,274
$1,277
$1,279
$1,282
$14,796
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$19,650
$19,689
$19,728
$19,767
$19,806
$19,845
$19,885
$19,924
$19,963
$20,002
$20,041
$20,080
$231,800
35.10%
35.17%
35.24%
35.31%
35.38%
35.45%
35.52%
35.59%
35.66%
35.73%
35.80%
35.87%
34.51%
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$4,167
$0
$50,000
(=)
6% ISR



70
2012
Estado de resultados del quinto ao en el escenario optimista.
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
AO 5
Acumulado
Mes 60
CAF-TAL
(-)
Ventas
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$61,714
$740,569
Costo de ventas
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$28,406
$340,870
Materia prima
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$20,367
$244,404
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$6,772
$81,265
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$850
$10,200
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$417
$5,000
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$33,308
$399,700
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$8,777
$112,324
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$63,206
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$5,267
$63,206
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$3,510
$42,118
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$500
$6,000
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$3,010
$36,118
(=)
Utilidad Bruta
(-)
Gastos de Operacin

Sueldos y salarios

Sueldos y salarios
Depreciacin
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$583
$7,000
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$287,375
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$24,531
$287,375
(=)
(-)
(-)
(=)
6% ISR
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$1,472
$17,243
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
0%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$23,059
$270,133
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
37.36%
36.48%
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0



71
2012
Balance general.
Balance general del primer ao en el escenario optimista.
Balance General
AO 1
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
Acumulado
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
$62,968
$0
$7,604
$70,572
$71,190
$0
$7,604
$78,794
$79,424
$0
$7,604
$87,028
$87,671
$0
$7,604
$95,275
$95,932
$0
$7,604
$103,536
$104,205
$0
$7,604
$111,809
$112,492
$0
$7,604
$120,096
$120,791
$0
$7,604
$128,395
$129,103
$0
$7,604
$136,707
$137,429
$0
$7,604
$145,033
$145,767
$0
$7,604
$153,371
$152,936
$0
$8,787
$161,723
$152,936
$0
$8,787
$161,723
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
$30,000
$100,000
-$417
$0
$0
$20,000
-$167
$50,000
-$417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$833
$0
$0
$20,000
-$333
$50,000
-$833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$1,250
$0
$0
$20,000
-$500
$50,000
-$1,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$1,667
$0
$0
$20,000
-$667
$50,000
-$1,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,083
$0
$0
$20,000
-$833
$50,000
-$2,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,500
$0
$0
$20,000
-$1,000
$50,000
-$2,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$2,917
$0
$0
$20,000
-$1,167
$50,000
-$2,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$3,333
$0
$0
$20,000
-$1,333
$50,000
-$3,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$3,750
$0
$0
$20,000
-$1,500
$50,000
-$3,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$4,167
$0
$0
$20,000
-$1,667
$50,000
-$4,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$4,583
$0
$0
$20,000
-$1,833
$50,000
-$4,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,000
$0
$0
$20,000
-$2,000
$50,000
-$5,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,000
$0
$0
$20,000
-$2,000
$50,000
-$5,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$199,000
$198,000
$197,000
$196,000
$195,000
$194,000
$193,000
$192,000
$191,000
$190,000
$189,000
$188,000
$188,000
Activo total
$269,572
$276,794
$284,028
$291,275
$298,536
$305,809
$313,096
$320,395
$327,707
$335,033
$342,371
$349,723
$349,723
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$48,464
$47,080
$45,695
$44,310
$42,926
$41,541
$40,156
$38,772
$37,387
$36,002
$34,617
$33,233
$33,233
Pasivo total
$48,464
$47,080
$45,695
$44,310
$42,926
$41,541
$40,156
$38,772
$37,387
$36,002
$34,617
$33,233
$33,233
Capital Contable
Capital social
$212,515
$0
$8,593
$212,515
$8,593
$8,606
$212,515
$17,199
$8,619
$212,515
$25,818
$8,632
$212,515
$34,450
$8,645
$212,515
$43,095
$8,658
$212,515
$51,753
$8,671
$212,515
$60,424
$8,684
$212,515
$69,109
$8,697
$212,515
$77,806
$8,710
$212,515
$86,516
$8,723
$212,515
$95,239
$8,736
$212,515
$95,239
$8,736
$221,108
$229,714
$238,333
$246,965
$255,610
$264,268
$272,939
$281,623
$290,321
$299,031
$307,754
$316,490
$316,490
Pasivo + Capital
$269,572
$276,794
$284,028
$291,275
$298,536
$305,809
$313,096
$320,395
$327,707
$335,033
$342,371
$349,723
$349,723
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios

72
2012
Balance general del segundo ao en el escenario optimista.
Balance General
AO 2
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
Mes 24
Acumulado
$309,581
$0
$8,787
$318,368
$316,278
$0
$8,787
$325,065
$323,027
$0
$8,787
$331,814
$329,828
$0
$8,787
$338,616
$336,682
$0
$8,787
$345,469
$343,588
$0
$8,787
$352,375
$350,546
$0
$8,787
$359,333
$357,556
$0
$8,787
$366,343
$364,618
$0
$8,787
$373,405
$371,733
$0
$8,787
$380,520
$378,899
$0
$8,787
$387,687
$385,218
$0
$9,688
$394,906
$385,218
$0
$9,688
$394,906
$30,000
$100,000
-$5,417
$0
$0
$20,000
-$2,167
$50,000
-$5,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$5,833
$0
$0
$20,000
-$2,333
$50,000
-$5,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$6,250
$0
$0
$20,000
-$2,500
$50,000
-$6,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$6,667
$0
$0
$20,000
-$2,667
$50,000
-$6,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,083
$0
$0
$20,000
-$2,833
$50,000
-$7,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,500
$0
$0
$20,000
-$3,000
$50,000
-$7,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$7,917
$0
$0
$20,000
-$3,167
$50,000
-$7,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$8,333
$0
$0
$20,000
-$3,333
$50,000
-$8,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$8,750
$0
$0
$20,000
-$3,500
$50,000
-$8,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$9,167
$0
$0
$20,000
-$3,667
$50,000
-$9,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$9,583
$0
$0
$20,000
-$3,833
$50,000
-$9,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,000
$0
$0
$20,000
-$4,000
$50,000
-$10,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,000
$0
$0
$20,000
-$4,000
$50,000
-$10,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$187,000
$186,000
$185,000
$184,000
$183,000
$182,000
$181,000
$180,000
$179,000
$178,000
$177,000
$176,000
$176,000
Activo total
$505,368
$511,065
$516,814
$522,616
$528,469
$534,375
$540,333
$546,343
$552,405
$558,520
$564,687
$570,906
$570,906
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$177,681
$172,130
$166,579
$161,027
$155,476
$149,925
$144,373
$138,822
$133,270
$127,719
$122,168
$116,616
$116,616
Pasivo total
$177,681
$172,130
$166,579
$161,027
$155,476
$149,925
$144,373
$138,822
$133,270
$127,719
$122,168
$116,616
$116,616
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Capital Contable
Capital social
$212,515
$103,975
$11,196
$212,515
$115,172
$11,248
$212,515
$126,420
$11,301
$212,515
$137,721
$11,353
$212,515
$149,073
$11,405
$212,515
$160,478
$11,457
$212,515
$171,935
$11,509
$212,515
$183,445
$11,562
$212,515
$195,006
$11,614
$212,515
$206,620
$11,666
$212,515
$218,286
$11,718
$212,515
$230,004
$11,770
$212,515
$230,004
$11,770
$327,686
$338,935
$350,235
$361,588
$372,993
$384,450
$395,960
$407,521
$419,135
$430,801
$442,519
$454,289
$454,289
Pasivo + Capital
$505,368
$511,065
$516,814
$522,616
$528,469
$534,375
$540,333
$546,343
$552,405
$558,520
$564,687
$570,906
$570,906

73
2012
Balance general del tercer ao en el escenario optimista.
Balance General
AO 3
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
Mes 36
Acumulado
$394,657
$0
$9,688
$404,345
$404,148
$0
$9,688
$413,836
$413,691
$0
$9,688
$423,379
$423,287
$0
$9,688
$432,975
$432,935
$0
$9,688
$442,623
$442,635
$0
$9,688
$452,323
$452,387
$0
$9,688
$462,075
$462,191
$0
$9,688
$471,879
$472,048
$0
$9,688
$481,736
$481,957
$0
$9,688
$491,645
$491,918
$0
$9,688
$501,605
$500,423
$0
$11,195
$511,619
$500,423
$0
$11,195
$511,619
$30,000
$100,000
-$10,417
$0
$0
$20,000
-$4,167
$50,000
-$10,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$10,833
$0
$0
$20,000
-$4,333
$50,000
-$10,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$11,250
$0
$0
$20,000
-$4,500
$50,000
-$11,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$11,667
$0
$0
$20,000
-$4,667
$50,000
-$11,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,083
$0
$0
$20,000
-$4,833
$50,000
-$12,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,500
$0
$0
$20,000
-$5,000
$50,000
-$12,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$12,917
$0
$0
$20,000
-$5,167
$50,000
-$12,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$13,333
$0
$0
$20,000
-$5,333
$50,000
-$13,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$13,750
$0
$0
$20,000
-$5,500
$50,000
-$13,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$14,167
$0
$0
$20,000
-$5,667
$50,000
-$14,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$14,583
$0
$0
$20,000
-$5,833
$50,000
-$14,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,000
$0
$0
$20,000
-$6,000
$50,000
-$15,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,000
$0
$0
$20,000
-$6,000
$50,000
-$15,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$175,000
$174,000
$173,000
$172,000
$171,000
$170,000
$169,000
$168,000
$167,000
$166,000
$165,000
$164,000
$164,000
Activo total
$579,345
$587,836
$596,379
$604,975
$613,623
$622,323
$631,075
$639,879
$648,736
$657,645
$666,605
$675,619
$675,619
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$111,065
$105,514
$99,962
$94,411
$88,860
$83,308
$77,757
$72,205
$66,654
$61,103
$55,551
$50,000
$50,000
Pasivo total
$111,065
$105,514
$99,962
$94,411
$88,860
$83,308
$77,757
$72,205
$66,654
$61,103
$55,551
$50,000
$50,000
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Capital Contable
Capital social
$212,515
$241,774
$13,990
$212,515
$255,765
$14,043
$212,515
$269,807
$14,095
$212,515
$283,902
$14,147
$212,515
$298,049
$14,199
$212,515
$312,248
$14,251
$212,515
$326,500
$14,304
$212,515
$340,803
$14,356
$212,515
$355,159
$14,408
$212,515
$369,567
$14,460
$212,515
$384,027
$14,512
$212,515
$398,539
$14,564
$212,515
$398,539
$14,564
$468,280
$482,322
$496,417
$510,564
$524,763
$539,015
$553,318
$567,674
$582,082
$596,542
$611,054
$625,619
$625,619
Pasivo + Capital
$579,345
$587,836
$596,379
$604,975
$613,623
$622,323
$631,075
$639,879
$648,736
$657,645
$666,605
$675,619
$675,619

74
2012
Balance general del cuarto ao en el escenario optimista.
Balance General
AO 4
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
Mes 48
Acumulado
$516,906
$0
$11,195
$528,101
$533,428
$0
$11,195
$544,624
$549,990
$0
$11,195
$561,185
$566,590
$0
$11,195
$577,785
$583,230
$0
$11,195
$594,425
$599,908
$0
$11,195
$611,104
$616,626
$0
$11,195
$627,822
$633,383
$0
$11,195
$644,579
$650,180
$0
$11,195
$661,375
$667,015
$0
$11,195
$678,210
$683,890
$0
$11,195
$695,085
$699,656
$0
$12,343
$711,999
$699,656
$0
$12,343
$711,999
$30,000
$100,000
-$15,417
$0
$0
$20,000
-$6,167
$50,000
-$15,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$15,833
$0
$0
$20,000
-$6,333
$50,000
-$15,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$16,250
$0
$0
$20,000
-$6,500
$50,000
-$16,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$16,667
$0
$0
$20,000
-$6,667
$50,000
-$16,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,083
$0
$0
$20,000
-$6,833
$50,000
-$17,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,500
$0
$0
$20,000
-$7,000
$50,000
-$17,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$17,917
$0
$0
$20,000
-$7,167
$50,000
-$17,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$18,333
$0
$0
$20,000
-$7,333
$50,000
-$18,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$18,750
$0
$0
$20,000
-$7,500
$50,000
-$18,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$19,167
$0
$0
$20,000
-$7,667
$50,000
-$19,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$19,583
$0
$0
$20,000
-$7,833
$50,000
-$19,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,000
$0
$0
$20,000
-$8,000
$50,000
-$20,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,000
$0
$0
$20,000
-$8,000
$50,000
-$20,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$163,000
$162,000
$161,000
$160,000
$159,000
$158,000
$157,000
$156,000
$155,000
$154,000
$153,000
$152,000
$152,000
Activo total
$691,101
$706,624
$722,185
$737,785
$753,425
$769,104
$784,822
$800,579
$816,375
$832,210
$848,085
$863,999
$863,999
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$45,833
$41,667
$37,500
$33,333
$29,167
$25,000
$20,833
$16,667
$12,500
$8,333
$4,167
$0
$0
Pasivo total
$45,833
$41,667
$37,500
$33,333
$29,167
$25,000
$20,833
$16,667
$12,500
$8,333
$4,167
$0
$0
Capital Contable
Capital social
$212,515
$413,104
$19,650
$212,515
$432,753
$19,689
$212,515
$452,442
$19,728
$212,515
$472,170
$19,767
$212,515
$491,937
$19,806
$212,515
$511,743
$19,845
$212,515
$531,589
$19,885
$212,515
$551,473
$19,924
$212,515
$571,397
$19,963
$212,515
$591,360
$20,002
$212,515
$611,362
$20,041
$212,515
$631,404
$20,080
$212,515
$631,404
$20,080
$645,268
$664,957
$684,685
$704,452
$724,258
$744,104
$763,988
$783,912
$803,875
$823,877
$843,918
$863,999
$863,999
Pasivo + Capital
$691,101
$706,624
$722,185
$737,785
$753,425
$769,104
$784,822
$800,579
$816,375
$832,210
$848,085
$863,999
$863,999
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios

75
2012
Balance general del quinto ao en el escenario optimista.
Balance General
AO 5
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
Mes 60
Acumulado
$723,715
$0
$12,343
$736,058
$747,775
$0
$12,343
$760,118
$771,834
$0
$12,343
$784,177
$795,894
$0
$12,343
$808,236
$819,953
$0
$12,343
$832,296
$844,012
$0
$12,343
$856,355
$868,072
$0
$12,343
$880,415
$892,131
$0
$12,343
$904,474
$916,191
$0
$12,343
$928,533
$940,250
$0
$12,343
$952,593
$964,309
$0
$12,343
$976,652
$988,369
$0
$12,343
$1,000,712
$988,369
$0
$12,343
$1,000,712
$30,000
$100,000
-$20,417
$0
$0
$20,000
-$8,167
$50,000
-$20,417
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$20,833
$0
$0
$20,000
-$8,333
$50,000
-$20,833
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$21,250
$0
$0
$20,000
-$8,500
$50,000
-$21,250
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$21,667
$0
$0
$20,000
-$8,667
$50,000
-$21,667
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,083
$0
$0
$20,000
-$8,833
$50,000
-$22,083
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,500
$0
$0
$20,000
-$9,000
$50,000
-$22,500
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$22,917
$0
$0
$20,000
-$9,167
$50,000
-$22,917
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$23,333
$0
$0
$20,000
-$9,333
$50,000
-$23,333
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$23,750
$0
$0
$20,000
-$9,500
$50,000
-$23,750
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$24,167
$0
$0
$20,000
-$9,667
$50,000
-$24,167
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$24,583
$0
$0
$20,000
-$9,833
$50,000
-$24,583
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$25,000
$0
$0
$20,000
-$10,000
$50,000
-$25,000
$0
$0
$0
$0
$30,000
$100,000
-$25,000
$0
$0
$20,000
-$10,000
$50,000
-$25,000
$0
$0
$0
$0
Total activo fijo
$151,000
$150,000
$149,000
$148,000
$147,000
$146,000
$145,000
$144,000
$143,000
$142,000
$141,000
$140,000
$140,000
Activo total
$887,058
$910,118
$933,177
$956,236
$979,296
$1,002,355
$1,025,415
$1,048,474
$1,071,533
$1,094,593
$1,117,652
$1,140,712
$1,140,712
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo largo plazo
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Pasivo total
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
CAF-TAL
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Dep.Acum, Edificio
Mobiliario y equipo
Maquinaria y equipo
Equipo de computo
Pagina de Internet
Capital Contable
Capital social
$212,515
$651,484
$23,059
$212,515
$674,543
$23,059
$212,515
$697,603
$23,059
$212,515
$720,662
$23,059
$212,515
$743,722
$23,059
$212,515
$766,781
$23,059
$212,515
$789,840
$23,059
$212,515
$812,900
$23,059
$212,515
$835,959
$23,059
$212,515
$859,019
$23,059
$212,515
$882,078
$23,059
$212,515
$905,137
$23,059
$212,515
$905,137
$23,059
$887,058
$910,118
$933,177
$956,236
$979,296
$1,002,355
$1,025,415
$1,048,474
$1,071,533
$1,094,593
$1,117,652
$1,140,712
$1,140,712
Pasivo + Capital
$887,058
$910,118
$933,177
$956,236
$979,296
$1,002,355
$1,025,415
$1,048,474
$1,071,533
$1,094,593
$1,117,652
$1,140,712
$1,140,712

76
2012
Flujo de efectivo.
Flujo de efectivo del primer ao en el escenario optimista.
Flujo de Efectivo
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
AO 1
Acumulado
CAF-TAL
Utilidad neta
$8,593
-$1,000
$9,593
$8,606
-$1,000
$9,606
$8,619
-$1,000
$9,619
$8,632
-$1,000
$9,632
$8,645
-$1,000
$9,645
$8,658
-$1,000
$9,658
$8,671
-$1,000
$9,671
$8,684
-$1,000
$9,684
$8,697
-$1,000
$9,697
$8,710
-$1,000
$9,710
$8,723
-$1,000
$9,723
$8,736
-$1,000
$9,736
$103,975
-$12,000
$115,975
$0
-$7,604
-$7,604
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$1,183
-$1,183
$0
-$8,787
-$8,787
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$1,989
$9,606
$9,619
$9,632
$9,645
$9,658
$9,671
$9,684
$9,697
$9,710
$9,723
$8,553
$107,188
$0
$49,849
$0
-$1,385
$48,464
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$0
$0
-$1,385
-$1,385
$0
$49,849
$0
-$16,616
$33,233
-$200,000
$0
$0
-$200,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$200,000
$0
$0
-$200,000
$212,515
$212,515
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$212,515
$212,515
$60,979
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
-$1,385
$45,748
$62,968
$8,221
$8,234
$8,247
$8,260
$8,273
$8,286
$8,299
$8,312
$8,325
$8,338
$7,168
$152,936
$62,968
$62,968
$71,190
$71,190
$79,424
$79,424
$87,671
$87,671
$95,932
$95,932
$104,205
$104,205
$112,492
$112,492
$120,791
$120,791
$129,103
$129,103
$137,429
$137,429
$145,767
$145,767
$152,936
$0
$152,936
Usos Operativos
Fuentes Operativas

Usos no operativos
Pago de dividendos
Caja inicial
Caja final

77
2012
Flujo de efectivo del segundo ao en el escenario optimista.
Flujo de Efectivo
Mes 13
Mes 14
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
Mes 23
AO 2
Acumulado
Mes 24
CAF-TAL
Utilidad neta
$11,196
-$1,000
$12,196
$11,248
-$1,000
$12,248
$11,301
-$1,000
$12,301
$11,353
-$1,000
$12,353
$11,405
-$1,000
$12,405
$11,457
-$1,000
$12,457
$11,509
-$1,000
$12,509
$11,562
-$1,000
$12,562
$11,614
-$1,000
$12,614
$11,666
-$1,000
$12,666
$11,718
-$1,000
$12,718
$11,770
-$1,000
$12,770
$137,799
-$12,000
$149,799
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$901
-$901
$0
-$901
-$901
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$12,196
$12,248
$12,301
$12,353
$12,405
$12,457
$12,509
$12,562
$12,614
$12,666
$12,718
$11,870
$148,898
$0
$150,000
$0
-$5,551
$144,449
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$150,000
$0
-$66,616
$83,384
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$144,449
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
$83,384
$156,645
$6,697
$6,749
$6,801
$6,854
$6,906
$6,958
$7,010
$7,062
$7,115
$7,167
$6,318
$232,282
$152,936
$309,581
$309,581
$316,278
$316,278
$323,027
$323,027
$329,828
$329,828
$336,682
$336,682
$343,588
$343,588
$350,546
$350,546
$357,556
$357,556
$364,618
$364,618
$371,733
$371,733
$378,899
$378,899
$385,218
$152,936
$385,218

Caja inicial
Caja final

78
2012
Flujo de efectivo del tercer ao en el escenario optimista.
Flujo de Efectivo
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
AO 3
Acumulado
Mes 36
CAF-TAL
Utilidad neta
$13,990
-$1,000
$14,990
$14,043
-$1,000
$15,043
$14,095
-$1,000
$15,095
$14,147
-$1,000
$15,147
$14,199
-$1,000
$15,199
$14,251
-$1,000
$15,251
$14,304
-$1,000
$15,304
$14,356
-$1,000
$15,356
$14,408
-$1,000
$15,408
$14,460
-$1,000
$15,460
$14,512
-$1,000
$15,512
$14,564
-$1,000
$15,564
$171,329
-$12,000
$183,329
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$1,507
-$1,507
$0
-$1,507
-$1,507
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$14,990
$15,043
$15,095
$15,147
$15,199
$15,251
$15,304
$15,356
$15,408
$15,460
$15,512
$14,057
$181,822
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
-$5,551
-$5,551
$0
$0
$0
-$66,616
-$66,616
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$5,551
-$66,616
$9,439
$9,491
$9,543
$9,596
$9,648
$9,700
$9,752
$9,804
$9,857
$9,909
$9,961
$8,506
$115,206
$385,218
$394,657
$394,657
$404,148
$404,148
$413,691
$413,691
$423,287
$423,287
$432,935
$432,935
$442,635
$442,635
$452,387
$452,387
$462,191
$462,191
$472,048
$472,048
$481,957
$481,957
$491,918
$491,918
$500,423
$385,218
$500,423


Caja inicial
Caja final

79
2012
Flujo de efectivo del cuarto ao en el escenario optimista.
Flujo de Efectivo
Mes 37
Mes 38
Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
Mes 47
AO 4
Acumulado
Mes 48
CAF-TAL
Utilidad neta
$19,650
-$1,000
$20,650
$19,689
-$1,000
$20,689
$19,728
-$1,000
$20,728
$19,767
-$1,000
$20,767
$19,806
-$1,000
$20,806
$19,845
-$1,000
$20,845
$19,885
-$1,000
$20,885
$19,924
-$1,000
$20,924
$19,963
-$1,000
$20,963
$20,002
-$1,000
$21,002
$20,041
-$1,000
$21,041
$20,080
-$1,000
$21,080
$238,380
-$12,000
$250,380
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$1,148
-$1,148
$0
-$1,148
-$1,148
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$20,650
$20,689
$20,728
$20,767
$20,806
$20,845
$20,885
$20,924
$20,963
$21,002
$21,041
$19,933
$249,233
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
-$4,167
-$4,167
$0
$0
$0
-$50,000
-$50,000
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$4,167
-$50,000
$16,483
$16,522
$16,561
$16,600
$16,640
$16,679
$16,718
$16,757
$16,796
$16,835
$16,875
$15,766
$199,233
$500,423
$516,906
$516,906
$533,428
$533,428
$549,990
$549,990
$566,590
$566,590
$583,230
$583,230
$599,908
$599,908
$616,626
$616,626
$633,383
$633,383
$650,180
$650,180
$667,015
$667,015
$683,890
$683,890
$699,656
$500,423
$699,656

Caja inicial
Caja final

80
2012
Flujo de efectivo del quinto ao en el escenario optimista.
Flujo de Efectivo
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
AO 5
Acumulado
Mes 60
CAF-TAL
Utilidad neta
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$23,059
-$1,000
$24,059
$276,713
-$12,000
$288,713
Usos Operativos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Fuentes Operativas
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$288,713
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Usos no operativos
Pago de dividendos
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$24,059
$288,713
$699,656
$723,715
$723,715
$747,775
$747,775
$771,834
$771,834
$795,894
$795,894
$819,953
$819,953
$844,012
$844,012
$868,072
$868,072
$892,131
$892,131
$916,191
$916,191
$940,250
$940,250
$964,309
$964,309
$988,369
$699,656
$988,369


Caja inicial
Caja final

81
11. Plan de inversio n y financiamiento.
Evaluaciones financieras.
En seguida se presentan el Valor Presente Neto, el Tiempo de Recuperacin Descontado, la

Tasa Interna de Rendimiento y el ndice de rendimiento o rentabilidad del proyecto CAFTAL, esta evaluacin se elabor en el sistema de apoyo para la evaluacin financiera de
proyectos SAAFI.
Mtodo del valor presente neto.
En la siguiente tabla se seala un Valor Presente Neto mayor a cero, lo que conduce a la
aceptacin del proyecto.
Valor Prersente Neto

Periodo
(VPN)
Tasa de descuento
12.74%
Ao
FNE
F. de Desc.
FEND
-$256,118
1.0000
-$256,118
$65,496
0.8870
$58,095
2
3
$86,300
$104,717
0.7868
0.6979
$67,898
$73,077
$133,508
0.6190
$82,641
$158,118
0.5490
$86,814
1.0000
$0
1.0000
1.0000
$0
$0
1.0000
$0
1.0000
VPN
$0
$ 112,408
Se acepta el proyecto
82
2012
Tiempo de recuperacin descontado.
En la siguiente tabla se presenta una recuperacin de la inversin a los 3.69 aos de vida
econmica del proyecto, lo que demuestra que ste es aceptado a causa de que se
recuperar antes de los 5 aos, tiempo de vida de la evaluacin del proyecto.
Tiempo de Recuperacin Descontado

Vida Econ. del Proyecto
(TRDI)
Aos
Ao
FEND
FENA
-$256,118
-$256,118
$58,095
-$198,023
2
3
$67,898
$73,077
-$130,125
-$57,048
$82,641
$25,593
$86,814
$112,408
$0
$112,408
7
8
$0
$0
$112,408
$112,408
$0
$112,408
10
$0
TRDI
$112,408
3.69
Aos
Tasa interna de rendimiento.
En el escenario pesimista el proyecto es factible, debido a que la TIR crea una rentabilidad
por el 26.88% de inversin y esta es mayor al 12.74% que corresponden al costo de
financiacin.
Tasa Interna de Rendimiento
(TIR)
TASA (VPN POSITIVO)

FACTOR
VPN
AO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
FEN
-$256,118
$65,496
$86,300
$104,717
$133,508
$158,118
$0
$0
$0
$0
$0
26%
1.0000
0.7937
0.6299
0.4999
0.3968
0.3149
0.2499
0.1983
0.1574
0.1249
0.0992
VPN (+)
TIR Excel
-$256,118
$51,981
$54,359
$52,348
$52,970
$49,788
$0
$0
$0
$0
$0
$5,328
26.88%
TASA (VPN NEGAIVO)

FACTOR
VPN
27%
44
1.0000
-$256,118
0.7874
$51,572
0.6200
$53,506
0.4882
$51,122
0.3844
$51,321
0.3027
$47,859
0.2383
$0
0.1877
$0
0.1478
$0
0.1164
$0
0.0916
$0
VPN (-)
-$739
TIR Frmula
26.88%

83
2012
ndice de rendimiento o rentabilidad.
A continuacin la tabla presenta un ndice de rentabilidad que muestra que por cada peso
invertido se obtendrn .44 pesos, demostrando nuevamente la viabilidad del proyecto.
ndice de Rendimeinto o Retabilidad
(IRR)
Valor presente FEN
Valor presente inversiones
$ 368,526
$256,118
IRR
$1.44
Pesos
Punto de equilibrio.
En la tabla siguiente referente al punto de equilibrio en el escenario pesimista, se puede ver

que la empresa necesita vender 23,573 unidades y debe generar un valor en ventas por
$281,325.00 al ao para cubrir los costos y los gastos necesarios para su funcionamiento.
Punto de equilibrio (unidades)
23,573
Punto de equilibrio (pesos)
$281,325
VENTAS
GASTOS FIJOS
GASTOS VARIABLES
UTILIDAD DE OPERACIN (EBIT)
$369,480
$184,200
$127,560
$57,720
100%
49.9%
34.5%
15.6%

84
2012
Escenario inercial.
Valor presente neto.
A continuacin se tiene la tabla que muestra un Valor Presente Neto mayor a cero, lo que
indica que el proyecto califica para ser aceptado.

Periodo
(VPN)
Tasa de descuento
12.74%
Ao
FNE
F. de Desc.
FEND
-$259,616
1.0000
-$259,616
$97,429
0.8870
$86,419
2
3
$133,675
$156,474
0.7868
0.6979
$105,171
$109,196
$212,425
0.6190
$131,490
$245,337
0.5490
$134,702
1.0000
$0
1.0000
1.0000
$0
$0
1.0000
$0
1.0000
VPN
$0
$ 307,363

85
2012
En la tabla siguiente vemos que se hizo una evaluacin del proyecto a 5 aos dando como
resultado un TRDI de 2.62 aos despus de iniciar su funcionamiento, lo que muestra un
rescate de la inversin en casi la mitad de la vida econmica evaluada, por lo tanto se
acepta el proyecto.
(TRDI)

Aos
Ao
FEND
FENA
-$259,616
-$259,616
$86,419
-$173,197
2
3
$105,171
$109,196
-$68,026
$41,170
$131,490
$172,661
$134,702
$307,363
$0
$307,363
7
8
$0
$0
$307,363
$307,363
$0
$307,363
10
$0
TRDI
$307,363
2.62
Aos
Tasa interna de rendimiento.
En la tabla que a continuacin se muestra tenemos una Tasa Interna de Rendimiento que
garantiza la rentabilidad del proyecto por una inversin del 46.79%, tambin se observa la
viabilidad del proyecto puesto que la TIR es mayor al costo de financiacin que es del
12.74%, en la que por regla esta ha de ser superior al costo de la financiacin o costo de
capital.
(TIR)
TASA (VPN POSITIVO)

FACTOR
VPN
AO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
FEN
-$259,616
$97,429
$133,675
$156,474
$212,425
$245,337
$0
$0
$0
$0
$0
46%
1.0000
0.6849
0.4691
0.3213
0.2201
0.1507
0.1032
0.0707
0.0484
0.0332
0.0227
VPN (+)
TIR Excel
-$259,616
$66,732
$62,711
$50,279
$46,751
$36,983
$0
$0
$0
$0
$0
$3,840
46.79%
TASA (VPN NEGAIVO)

FACTOR
VPN
47%
44
1.0000
-$259,616
0.6803
$66,278
0.4628
$61,861
0.3148
$49,259
0.2142
$45,492
0.1457
$35,742
0.0991
$0
0.0674
$0
0.0459
$0
0.0312
$0
0.0212
$0
VPN (-)
-$984
TIR Frmula
46.80%

86
2012
En la evaluacin del ndice de rentabilidad se observa que por cada peso invertido se
obtendrn 1.18 pesos lo que refleja la viabilidad del proyecto, esto se representa en la
siguiente tabla.
(IRR)
Valor presente FEN
$ 566,979
$259,616
IRR
$2.18
Pesos
A continuacin se encuentra la tabla referente al punto de equilibrio en el escenario inercial,

en este escenario la empresa necesita vender 23,445 unidades y debe generar un valor en
ventas por $279,901.00 al ao para cubrir los costos y los gastos necesarios para su
funcionamiento.
23,445
$279,901
VENTAS
GASTOS FIJOS
GASTOS VARIABLES
$419,760
$184,200
$143,520
$92,040
100%
43.9%
34.2%
21.9%

87
2012
En la siguiente tabla vemos nuevamente que el Valor Presente Neto es mayor a cero, por lo
tanto el proyecto es aceptado.

Periodo
(VPN)
Tasa de descuento
12.79%
Ao
FNE
F. de Desc.
FEND
-$262,364
1.0000
-$262,364
$119,556
0.8866
$106,000
2
3
$159,543
$184,952
0.7861
0.6970
$125,415
$128,905
$245,708
0.6179
$151,832
$282,133
0.5479
$154,573
1.0000
$0
1.0000
1.0000
$0
$0
1.0000
$0
1.0000
VPN
$0
$ 404,362

88
2012
En este escenario tambin se evalu el proyecto a 5 aos, as que en la tabla siguiente

observamos una recuperacin de la inversin en 2.24 aos despus de iniciar actividades,
entonces se demuestra la viabilidad del proyecto ya que se tendr un rescate de lo invertido
antes del tiempo de vida econmica evaluada del plan.

(TRDI)
Aos
Ao
FEND
FENA
-$262,364
-$262,364
$106,000
-$156,364
2
3
$125,415
$128,905
-$30,948
$97,956
$151,832
$249,788
$154,573
$404,362
$0
$404,362
7
8
$0
$0
$404,362
$404,362
$0
$404,362
10
$0
TRDI
$404,362
2.24
Aos
Tasa Interna de Rendimiento.
La tabla siguiente presenta una Tasa Interna de Rendimiento que garantiza la rentabilidad
del proyecto por una inversin del 56.13%, esto denota la viabilidad del proyecto dado que la
TIR es mayor al costo de financiacin que es del 12.79%, segn la regla donde la TIR ha de
ser superior al costo de la financiacin.
(TIR)
TASA (VPN POSITIVO)

FACTOR
VPN
AO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
FEN
-$262,364
$119,556
$159,543
$184,952
$245,708
$282,133
$0
$0
$0
$0
$0
56%
1.0000
0.6410
0.4109
0.2634
0.1689
0.1082
0.0694
0.0445
0.0285
0.0183
0.0117
VPN (+)
TIR Excel
-$262,364
$76,638
$65,558
$48,718
$41,488
$30,537
$0
$0
$0
$0
$0
$576
56.13%
TASA (VPN NEGAIVO)

FACTOR
VPN
57%
44
1.0000
-$262,364
0.6369
$76,150
0.4057
$64,726
0.2584
$47,793
0.1646
$40,441
0.1048
$29,577
0.0668
$0
0.0425
$0
0.0271
$0
0.0173
$0
0.0110
$0
VPN (-)
-$3,677
TIR Frmula
56.14%

89
2012
En la tabla siguiente vemos que el ndice de rentabilidad indica que por cada peso invertido
se obtienen 1.54 pesos, por lo tanto el proyecto es viable.
(IRR)
Valor presente FEN
$ 666,726
$262,364
IRR
$2.54
Pesos
En el escenario optimista, necesita vender 23,366 unidades y debe generar un valor en

ventas por $280,243.00 al ao para cubrir los costos y los gastos necesarios para su
funcionamiento.
23,366
$280,243
VENTAS
GASTOS FIJOS
GASTOS VARIABLES
$456,240
$184,200
$156,360
$115,680
100%
40.4%
34.3%
25.4%

90
2012
12. Conclusiones
a. Puntos dbiles
El negocio es nuevo y a consecuencia poco conocido.
Falta de un establecimiento adecuado para realizar las actividades.
b. Puntos fuertes
La empresa ofrece productos de calidad.
Precios competitivos.
Variedad en productos.
Atencin al cliente
c. Amenazas
El cambio en los precios de la materia prima y mercanca.
Nuevos productos similares en el mercado.
d. Oportunidades
Apoyo gubernamental.
Acudir a un servicio de consultora empresarial.
Implementacin de nuevas tecnologas.
e. Riesgos
Que llegara a ubicarse una empresa del mismo rubro y de gran tamao en la zona.
f. Seguridad
En primer lugar se tiene como punto a favor que no hay competidores directos y nuestra
empresa es innovadora en la comunidad. En segundo lugar las proyecciones financieras a
cinco aos y en los tres escenarios (pesimista, inercial y optimista), realizadas en el sistema

91
2012
SAAFI, arrojaron resultados positivos evaluando al presente como un proyecto viable para
lanzarse al mercado.
g. Impactos
Al inicio de actividades se generarn 4 empleos que beneficiarn a habitantes de la localidad,
aumentando conforme la empresa vaya creciendo, contribuyendo con esto al mejoramiento
de la economa de la poblacin.
Asesor: Mara Marcos Mercado Martnez

92

Cafeteria Cafetal Final

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Cafeteria Cafetal Final

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

PLAN DE NEGOCIOS

C. GEORGINA URBINA FLORES

Incubadora de Empresas COMEM A.C

2. Descripcin del entorno.

3. Anlisis del producto y su mercado.

C. GEORGINA URBINA FLORES

10. Plan financiero y evaluacin del proyecto.

11. Plan de inversin y financiamiento.

C. GEORGINA URBINA FLORES

Caf-tal es una empresa de giro de servicios, ubicada en el municipio de Teotihuacn,

Ofrecer a todas las personas un espacio relajante, acogedor en el que puedan

c. Experiencia del Emprendedor.

Georgina Flores curso la Licenciatura en Contadura Publica, en el Centro Universitario

C. GEORGINA URBINA FLORES

Surge por la falta de espacios dentro de la comunidad, a dems de tener un ingreso

Tamao: Pequea (4 empleados).

Por la falta de espacios de entretenimiento para la comunidad, adems de considerar

Ser una empresa dedicada a complacer el paladar de nuestros comensales a travs de

habitantes de San Isidro del Progreso, en Teotihuacn Estado de Mxico.

Ser reconocida como la mejor cafetera de la regin, desarrollando en cada uno de

C. GEORGINA URBINA FLORES

Higiene: para la elaboracin de los productos

Ser una empresa competitiva e ir ganando clientes a medida que se conozca la

Ser un empresa altamente comprometida con el cliente

Tener la infraestructura y mobiliario pertinente para su apertura.

Ampliar la infraestructura en un 30% dentro del primer ao.

C. GEORGINA URBINA FLORES

Realizar campaas de promocin y publicidad para dar a conocer el negocio

Rentabilidad viable y saludable dentro del tiempo proyectado.

Crecimiento y mejora de nuestras instalaciones

Crecimiento y desarrollo de personal

Mejora continua de nuestro servicio y productos.

Recuperacin de inversin inicial

Apertura de nuevas sucursales dentro de la regin.

C. GEORGINA URBINA FLORES

actualmente las cafeteras estn haciendo su trabajo e innovando en las formas

NDICE NACIONAL DE PRECIOS PRODUCTOR (INPP), AL MES DE AGOSTO DE 2012.

Productos con precios a la baja

Carne de ave en canal

Transporte areo de pasajeros

Construccin de obras viales y para el autotransporte

Pan dulce a granel

Tereftalato de polietileno (pet)

C. GEORGINA URBINA FLORES

El caf se ha convertido en una bebida popular que casi no necesita presentacin

C. GEORGINA URBINA FLORES

C. GEORGINA URBINA FLORES

C. GEORGINA URBINA FLORES

c. Atractivo del Producto.

El atractivo de nuestra empresa ser la apertura de un espacio innovador, que permita

C. GEORGINA URBINA FLORES

C. GEORGINA URBINA FLORES

Lugar y el espacio para la

Conocimientos necesarios para

No hay competidores dentro de

C. GEORGINA URBINA FLORES

Segmentacin del Mercado.

C. GEORGINA URBINA FLORES

En el mercado existen varias empresas similares a la nuestra, lo que nos permitir

C. GEORGINA URBINA FLORES

Estrategia operativa a corto plazo.

Se preparar el equipo, herramientas, instalaciones y personal necesarios para

Se asignarn las actividades correspondientes al personal.

C. GEORGINA URBINA FLORES