Está en la página 1de 42

SOCIEDADES PERSONALISTAS

SOCIEDAD COLECTIVA Caracterizacin


Siguiendo un lineamiento general en todo su articulado, art. 125 L.S. omite definir a la sociedad colectiva. Plasma en la norma la responsabilidad solidaria, ilimitada y subsidiaria de todos los socios frente a terceros por las obligaciones que la sociedad asuma. La intensidad y principio de responsabilidad se encuentra vinculada a la naturaleza de la sociedad colectiva. En sentido lato puede decirse que la sociedad es el nico tipo social constituido, donde los socios responden con su patrimonio particular por las deudas sociales sin que entre ellos pueda dividirse la deuda. La subsidiaridad implica que el acreedor social deber obtener sentencia condenatoria contra la sociedad y agotar las instancias contra los bienes de la misma. Si luego de ejecutados dichos bienes subsistiera saldo impago, podr iniciarse la ejecucin del patrimonio personal de aquellos. La excusin de bienes sociales que la ley exige para habilitar la ejecucin personal, debe mantenerse en sus justos limites para no llevar requisitos a extremos irrazonables. La estructura de responsabilidad que fija la L.S. contiene una clausula de seguridad que pretende alertar la solidaridad y/o ilimitacin del rgimen La ley fulmina dicho pacto con la inoponibilidad frente a terceros, para garantizar a quienes contraten con el ente, que el resguardo patrimonial que la ley consagra, no sea desvirtuado que por un pacto paralelo frustre sus legtimos intereses. La relevancia del elemento personal en la organizacin y funcionamiento del ente, eleva la consideracin de la personalidad del socio y de sus eventuales cualidades para el consentimiento de los dems en la celebracin del contrato. Durante la vida desde la sociedad, el concepto de intencin de colaboracin puede ser tenido como requisito esencial para la subsistencia del ente. La desaparicin de esa voluntad activa podra dar lugar a la exclusin de algunos de los socios o la disolucin de la sociedad (art. 49, inc 1; o inc 4 2hipotesis) El conjunto de particularidades personalistas que presenta, perfila como molde poco propicio para agrupar un nmero importante de socios. Se impondr la necesidad de adoptar, otro encuadre societario mas idneo para la estructura de la empresa. Segn Zaldvar, en torno a la forma primitiva de la sociedad colectiva, elaboro 3 aspectos: *nacimiento de la figura como tipo societario *sistema de responsabilidad de los socios *evolucin legislativa de la sociedad colectiva Para precisar el origen exacto ubica el nacimiento de la figura, en la Edad Media, como proceso de la transformacin de las familias de mercaderes En su evolucin posterior. La comunidad de familias se volvi una comunidad de trabajo sobre una base contractual. Esta transformacin se volvi en un componente de confianza mutua y compaerismo, propio del negocio explotado entre parientes (affectio societatis) concepto que perdura hasta nuestros das. De tres doctrinas, surgieron tres teoras: a) La solidaridad de los hijos por las obligaciones asumidas de los negocios, derivaba la calidad sucesora de responsabilidad del padre. b) Obligndose aunadamente, los socios dieron lugar a la presuncin de solidaridad para luego transformar en componente de cotidiano de toda negociacin c) Que si bien el componente de actuacin familiar pudo influir de alguna manera en la estructuracin de la responsabilidad, fundamento de la ilimitacin y solidaridad entre los socios que se encuentra en el mandato reciproco que estos se daban. El tratamiento de la figura legislativa se advierte en 1673 con la Ordenanza Francesa, recibiendo el nombre de Sociedad General, Sociedad Libre y Sociedad Ordinaria. A partir de all, la regulacin llega al

Cdigo de Comercio Francs 1807, entre ellos el cdigo alemn en 1861 que significo un valiosos aporte para la figura con normas que concretaron la separacin entre gestin y administracin social. Denominacin La Denominacin social se integra con las palabras sociedad colectiva. Si acta bajo una razn social se formara con alguno o todos los socios. Contendr la palabra y compaa si en ella no lograren el nombre de todos los socios

Modificacin: Cuando se modifique la razn social se aclarar esta circunstancia para que resulte indubitable la identidad de la sociedad Sancin: la violacin de este articulo har al firmante responsable por las obligaciones contradas. La norma transcripta una sustancial reforma, que estableca el derogado Cdigo de Comercio La razn social pudo ser elevada al rango de elemento esencial, por ejemplo, de la sociedad annima. Si por lo contrario se decide la utilizacin de razn social, podr estructurarse con el nombre de todos los socios La sancin que la ley prev, para la inobservancia del articulo hace responsable, junto a la sociedad, al firmante del acto. rgano de gobierno En la sociedad colectiva todos los poderes estn concentrados en las personas de los socios. No se advierte en su estructura poder y/o competencia preestablecido por la ley que pueda recibir el nombre de asamblea en el sentido tcnico jurdico. Reunin de socios referido al sencillo rgano de gobierno de la sociedad colectiva encargada de deliberar discutir y resolver las cuestiones que ataan a los intereses sociales dentro de lo que se ha definido como funcin de gobierno. Aqu funciona la regla de la unanimidad para las decisiones de mayor relevancia en una sociedad de tipo personalista modificacin del contrato o el ingreso de un tercero en calidad de socio Para otro tipo de decisiones la ley vuelve al principio de las mayoras, salvo disposicin contractual. La disposicin contractual que haga excepcin al sistema instaurado deber respetar el derecho de todos los socios a intervenir en las resoluciones que se adopten. El socio moroso por falta de integracin del capital suscripto, no gozara del cmputo de su voto en las decisiones del ente

rgano de administracin El principio general de participar en la administracin del ente, constituye un derecho de todo socio colectivo, salvo que por contrato se atribuya esta facultad a otro socio o a un tercero. En caso de silencio del contrato, cualquiera de los socios gozar del uso de la firma social, pudiendo obligar al ente. Las razones de alguna doctrina, invoca para adopcin de esta decisin legal, se encontraran, en el acento personal que marca toda la vida de la sociedad y que estar integrada por un reducido numero de socios y el severo rgimen de responsabilidad a que cada uno se ve sometido por las obligaciones que el ente contraiga. La decisin del o los administradores y/o representantes del ente puede efectuarse en distintos momentos contrato constitutivo o acto por separado. La designacin y modificacin deber efectuarse con el voto unnime de los socios. La designacin por separado, mientras el contrato no fije un procedimiento especial, deber contarse con la resolucin social tomada por mayora absoluta de capital.

Administracin indistinta si se encarga la administracin a varios socios sin determinar sus funciones, ni expresar que el uno no podr sin el otro, se entiende que pueden realizar indistintamente cualquier acto de la administracin

Administracin conjunta si ha estipulado que nada puede hacer el uno sin el otro, ninguno puede obrar individualmente, aun en el caso de que el coadministrador se hallare en la imposibilidad de actuar, sin perjuicio del artculo 58 Administracin colegiada difcilmente la magnitud de la empresa requiere en la practica actual la organizacin de esta estructura de administracin en la sociedad colectiva. Tamaa estructura no se compadece con la sencillez por excelencia de la figura de la sociedad, cuyos componentes personalistas marcan todos los mbitos y etapas de la vida societaria. Silencio de contrato es recurrir al art. 127 L.S. de cuya aplicacin surgir el rgimen de aplicacin indistinta supletoriamente fijado por la ley. Administrador no socio si bien no es un rgano de administracin, se menciona la hiptesis como variante posible en los trminos del art.129, en tal caso el tercero gozara de las mismas facultades de gestin y autoridad que le competen a un administrador socio. Cabe aclarar la distinta responsabilidad que se cierne sobre la actuacin del administrador socio y no socio Representacin de la sociedad Hay autores que diferencian la administracin de la representacin dicha, como poder para adquirir derechos y contraer obligaciones para en nombre de la sociedad, con efectos frente a terceros. En el rgimen actual obliga al ente frente a terceros la actuacin de quien por ley o contrato haya sido investido de la representacin social. En caso de silencio del contrato, cualquiera de los socios gozara del uso de la firma social, pudiendo obligar al ente. Cabria la posibilidad de que el contrato encomendase a determinados socios la determinacin del ente, reservando las facultades de la representacin a terceros, manteniendo su vigencia la salvedad hecha por la parte final del apartado del art. 58. Tratndose de actos que excedan del normal y ordinario desenvolvimiento del accionar del societario, la doctrina entiende que el representante necesita poderes expresos. La actuacin del representante que pretenda imputarse al ente social deber satisfacer ciertas exigencias elementales: a) Expresar que acta en nombre de la sociedad, momento en que tendr lugar la imputacin directa propia de la actuacin del rgano social. b) El representante debe indicar al tipo social al de la sociedad que representa. La sancin legal al incumplimiento, hace al firmante responsable en forma solidaria con la sociedad de las obligaciones contradas. Remocin de administradores y/o representantes El administrador, socio o no puede ser removido por decisin de la mayora en cualquier tiempo sin innovacin de causa. Cuando el contrato requiera justa causa, conservara su cargo hasta la sentencia judicial. Cualquier socio puede reclamarla judicialmente con invocacin de justa causa, los socios disconformes, tienen derecho de receso. Diversos supuestos a) Administrador socio designado en el contrato la L.S., salvo pacto en contrario, permite la remocin de este administrador, por decisin de la mayora, en cualquier momento y sin invocacin de causa alguna,(excepcin de una norma del art.131) b) Administrador no socio designado en el contrato en el 1 prrafo del punto a) el vinculo que una al removido con la sociedad era de naturaleza laboral y la remocin no invoco causa alguna, el ente deber afrontar las indemnizaciones correspondientes. c) Administrador socio designado fuera del contrato el administrador podr ser removido por decisin de la mayora en cualquier momento y sin invocacin de causa alguna d) Administrador no socio designado fuera del contrato social la remocin se adopta por mayora absoluta de capital en cualquier momento y sin necesidad de alegar causa alguna

e) Contrato que exige justa causa para la remocin pierden importancia aqu los 4 supuestos de los puntos precedentes. La 2 parte del art. 129 L.S. no distingue la calidad de socio o no del administrador, como tampoco si la designacin tuvo lugar dentro o fuera del contrato social. f) Todos los socios son administradores en supuesto no cabria la remocin de un socio de la administracin por cuanto se estara menoscabando la integridad de sus derechos de socios, privndolo de una facultad inherente a tal calidad g) Remocin judicial a pedido de socio minoritario el armnico funcionamiento de la regla de la mayora impone correlativamente la necesidad de brindar adecuada proteccin legal a los derechos de las minoras. A fin de garantizar un mnimo de seriedad en los planteos que pudieran deducirse. h) El derecho de receder de los socios disconformes este supuesto solo tendr lugar en la hiptesis en el que el nombramiento haya sido incluido en el contrato social, como condicin expresa de la constitucin del ente, sea que recaiga sobre los socios o terceros. Si el administrador revisti la importancia que determino el ingreso de determinados socios al ente, dispuesto a comprometer en forma ilimitada, solidaria y subsidiaria su responsabilidad personal por la actuacin colectiva, quedando plasmado en el contrato, la remocin a alterado las bases esenciales que tuvieron en miras. Renuncia del administrador o representante El administrador de la sociedad sea o no socio, puede renunciar en cualquier tiempo, salvo pacto en contario. Si la renuncia fue dolosa o intempestiva responder a los perjuicios que su accionar pueda provocar ala sociedad. Aun cuando la renuncia es una facultad de todo administrador. Fiscalizacin Reconoce a todo socio colectivo para examinar personalmente libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que estime pertinentes. No cabria la posibilidad de prever una sindicatura o consejo de vigilancia.

SOCIEDADES POR CUOTAS SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA Caracterizacin La sociedad de responsabilidad limitada (S.R.L.) es un tipo societario que se ubica entre las sociedades personalistas y las de capital. Tiene de las primeras ciertos razgos que todava rescatan el intuitu personae como la participacin activa de los socios en la administracin, la divisin del capital en parte no representadas en ttulos, la posibilidad de restricciones a la transmisin de las cuotas, etc.; y de las segundas, la limitacin de la responsabilidadde los socios, la no incidencia sobre la sociedad de la muerte, quiebra o interdiccin de los socios etc. El art. 146 caracteriza a la S.R.L. de: El capital se divide en cuotas, los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las que suscriban o adquieran, sin perjuicio de garanta a que se refiere el articulo 150. Dispone que el nmero mximo de socios no excedan los cincuenta Los aspectos caraterizantes son: 1) Limitacin de la responsabilidad de los socios, por las obligaciones sociales, a la integracin de las cuotas suscriptas o adquiridas. Los socios no pueden participar ni ser demandados en una accin iniciada por un acreedor de la sociedad, ni la quiebra de esta arrastra al socio. Es el patrimonio social el que respalda la operatoria de la sociedad, a titulo personal, como codeudores solidarios en obligaciones determinadas. 2) Garanta solidaria e ilimitada de los socios hacia terceros por la integracin del capital suscripto y por la existencia y la valuacin de los bienes aportados 3) Capital social dividido en cuotas de igual valor. A diferencia de las partes de inters, en las sociedades personalistas una por cada socio 4) No representacin en ttulos de las cuotas sociales, por lo que no son asimilables a los ttulos valores. No obstante pueden ser transmitidas, embargadas, prendadas, sometidas a ejecucin forzada y cancelada. 5) Libre transmisin de las cuotas sociales, salvo disposicin en contrario del contrato. Hasta la modificacin de la ley 22.903, las cuotas no podan ser cedidas a extraos sin el acuerdo de socios con las tres cuartas partes del capital. 6) Numero mximo de cincuenta socios. Segn Malagarriga, rechaza la fijacin de un nmero mxima de socios porque no se explica la peligrosidad de una sociedad. El proyecto de unificacin de los cdigos Civil y Comercial, propone la posibilidad de un solo socio de S.R.L. y S.A. La sancin de la ley 22.903 propona hasta cinco socios, de seis a veinte y mas de veinte. 7) No exigencia de capital mnimo. A diferencia de lo que se establece para las S.A. , la L.S. no determina un patrimonio inicial bsico para las S.R.L. Pero si el capital alcanza el monto establecido en el inc. 2 art. 299 L.S. se le exige que su rgano de gobierno funcione como la asamblea de accionistas y designar rgano de fiscalizacin. 8) El rgano de administracin se denomina gerencia y sus miembros gerentes. Sus integrantes pueden ser socios o no. Este rgano puede ser unipersonal o plural y tiene a su cargo la representacin de la sociedad. Constitucin La S.R.L. se constituye por acto nico, por instrumento pblico o privado y se representa ante el juez de registro o el organismo de contralor, para que comprueben el cumplimiento de los requisitos legales y fiscales. Dispuesta la toma de razn, ordena su inscripcin en el Registro Publico de Comercio, esta se har previa publicacin por un da en el diario de publicaciones legales, de un extracto del contrato social. El contrato debe contener los requisitos no tipificantes y los tipificantes.

Denominacin Estas sociedades tienen denominacin y no razn social. La denominacin social puede incluir el nombre de uno o mas socios sin necesidad de adicionarle y compaa o formarse con un nombre de fantasa y debe contener la indicacin sociedad de responsabilidad limitada o la sigla S.R.L. El hecho de que incluya elo nombre de socios no la convierte en razn social, pues esta incluye el nombre de los socios que asumen responsabilidad limitada y solidaria y es tpica de la sociedades personalistas.
CAPITAL: SUSCRIPCIN E INTEGRACIN

Las cuotas en las que se divide el capital sern todas de igual valor, el que ser de 10$ y sus mltiplos Estas cuotas deben ser suscriptas por los socios en el acto de constitucin de la sociedad. La suscripcin del capital confiere al socio todos los derechos y obligaciones emergentes de esa calidad. Las cuotas pasan a integrar el patrimonio del socio y sus acreedores pueden ejecutarlas. Debe establecerse el numero de cuotas que integra el capital social y que corresponde a cada socio, no pueden existir cuotas sin destino a persona determinada. El capital dividido en cuotas constituye un requisito esencial tipificante de las S.R.L. El capital de la sociedad puede suscribirse para ser integrado en dinero o en especie. En el primer caso los aportes en dinero deben integrarse en un veinticinco por ciento como minimo y completarse la integracin en un plazo de dos aos. Su cumplimiento deber acreditarse al tiempo de ordenarse la inscripcionde la sociedad en le Registro Publico de Comercio, con el comprobante de su deposito en un banco oficial En segundo caso, los aportes en especie deben integrarse totalmente. El contrato determinara la forma de valuacin, indicando sus antecedentes justificativos, o utilizarse el criterio de los precios de plaza o valuarse judicialmente por peritos designados por el juez de la inscripcin. Si los socios optan por la pericia judicial, cesa su responsabilidad por la valuacin prevista en el art. 150, pero pueden impugnar la valuacin fundadamente en instancia nica, dentro del quinto diahabil de notificado y el juez de la inscripcin resolver con mla audiencia de los peritos intervinientes. Garanta por los aportes Si bien los socios tienen responsabilidad limitada por las obligaciones sociales, no es as con respecto a la integracin y valuacin de sus aportes. Por una aplicacin directa delo principio de intangibilidad del capital, los socios responden solidaria e ilimitadamente frente a los terceros por: a) la integracin de los aportes b) la sobrevaluacin de los bienes aportados, al tiempo de la constitucin o del aumento del capital, por el plazo de cinco aos de realizado el aporte. Cesin de cuotas Antes de la sancin de la ley 22.903, restringa la transmisin de las cuotas sociales a terceros y estableca la posibilidad de opcin de compra por los socios y la sociedad, ante la impugnacin judicial del precio pretendido por el cedente. El primer prrafo del actual articulo 152 establece la pauta central que otorga preeminencia a la regulacin sobre la redaccin anterior. Las cuotas son libremente transmisibles, salvo disposicin contraria del contrato. La libre transmisin de las cuotas es ahora el principio rector, pudiendo el contrato establecer alguna restriccin, pero nunca prohibir la cesin.

Efecto de la cesin frente a la sociedad La transmision de la cuota tiene efecto frente a la sociedad desde que el cedente entreguen a la gerencia un ejemplar o copia del titulo de cesion o transferencia, con autenticacin de las firmas si obra en instrumento privado. Desde ese momento el cesionario puede comenzar a ejercer sus derechos y nacen sus obligaciones de socio. Existen posiciones encontradas en la doctrina: a) Se modifica el contrato social porque los terceros estn interesados en conocer la proporcin que corresponde a cada socio en el capital social. b) Si bien implica modificacin del contrato, esta es atpica pues no requiere la resolucin del rgano de gobierno, planteando un rgimen similar al de la sociedad annima. Efecto de la cesin frente a terceros
La transmicion de las cuotas es oponible a los terceros desde su inscripcin en el registro publico de Comercio. Previo a la solicitud debe requerirse informe al Registro Publico de Comercio sobre la existencia de las cuotas y sus titulares, si no existen medidas cautelares o gravmenes sobre ellas o inhibiciones del del cedente. Comprobado por el juez el cumplimiento de todos los requisitos legales y fiscales, dispondr la toma de razn de la cesion, previa publicacin por un dia en el diario de publicaciones legales, de un edicto en el que se anuncia la cesion de las cuotas, nmero de ellas, datos de la sociedad emisora, individualizacin del cedente y cesionario y la modificacin contractual aprobada en su caso.

Limitacin a la transmisibilidad Se puede establecer en el contrato clausulas que limiten la transmisibilidad de las cuotas. Estas regulaciones contractuales pueden ser de dos clases. a) Aquellas que requieren el consentimiento mayoritario o innime de los otros socios b) Las que otorgan a los socios y a la sociedad el derecho de preferencia para su adquisicin. Para cualquiera de estos procedimientos basta que el socio comunique su intensin de ceder a la gerencia, no es necesario la notificacin a cada socio. Mientras esas cuotas no se computen para el calculo de las mayoras, se suspenda el ejercicio de sus derechos, patrimoniales y polticos no se encuentra razn para su prohibicin. Impugnacin del precio En los casos en que el contrato otorgue el derecho de preferencia a los socios o a la sociedad para la adquisision de las cuotas que se pretenden ceder, estos pueden impugnar el precio solicitado por el cedente, para lo que debern expresar el que consideren ajustado a la realidad. Puede suceder que el contrato haya establecido las modalidades de la valuacin de esas cuotas, loas que sern validas siempre que no den lugar a la determinacin de un valor alejado del real. Tambin puede suceder que el contrato establezca la designacin de valuadores por las partes en desacuerdo y un arbitro cuya opinin sea inapelable al procedimiento del art. 154 L.S. Si el precio pericial estuviera ubicado entre el pretendido por el cedente y el ofrecido por los impugnantes puede ocurrir que: a) Los impugnantes no acepten el precio y el cedente si b) El cedente no acepte dicha determinacin pericial y los impugnantes si Las costas del procedimiento estarn a cargo de la parte que pretendi el precio mas distante del fijado por la tasacin judicial. Ejecucin forzada Las cuotas sociales forman parte del patrimonio individual del socio. Por lo tanto siendo las cuotas objeto de negociacin, puede ante el incumplimiento del deudor y agotada la gestin judicial, ordenase su venta por la va subasta publica.

El ultimo apartado del art. 153 dispone en el caso de ejecucin forzada de cuotas, la resolucin que disponga la subasta deber notificarse a la sociedad con no menos de quince das de anticipacin a la fecha del remate. Si la clausula contractual limitativa requiere la conformidad de los socios, existe la duda si estos pueden oponerse a la subasta. La jurisprudencia ha negado esta posibilidad Incorporacin de herederos El contrato puede establecer: 1) Que los herederos se incorporen unificando representacin 2) La no incorporacin de los herederos y el reembolso de su parte 3) Una especie de derecho de admisin por parte de los socios suprstites quienes podrn otorgar o denegar su consentimiento. En los casos de denegatoria la sociedad deber reembolsar el valor real de las cuotas a los herederos excluidos. En caso de silencio del contrato, la muerte del socio resuelve parcialmente el contrato de la sociedad. En caso de incorporacin de los herederos se producen los siguientes efectos: a) Hasta la adjudicacin debern unificar su representacin frente a la sociedad como socios. b) Dentro de los tres meses de su incorporacin las limitaciones de las cuotas no sern oponibles a las cesiones que los herederos realicen c) Los herederos debern comunicar su propsito de ceder sus cuotas a la gerencia Frente a la sociedad los herederos adquieren la calidad de socios con la acreditacin de calidad de tales RGANO DE GOBIERNO La funcin de gobierno esta a cargo de la reunin o asamblea de socios que actan como rgano colegiado. Le compete la fijacin de las estrategias y polticas de la sociedad, la designacin y remocin de los integrantes de los rganos de administracin y de fiscalizacin, el control de merito de su gestin y responsabilidad, la recepcin y consideracin de sus informes: estados contables y memoria por parte de los administradores e informe de la sindicatura o consejo de vigilancia. Tambin le corresponde establecer la retribucin de los rganos y la fijacin del dividendo a distribuir entre los socios. Tiene a su cargo resolver sobre actos de disposicin y los de administracin extraordinarios, la modificacin del contrato de sociedad o de su estructura jurdica patrimonial, la transformacin, fusin, escisin, prorroga, reconduccin, resolucin parcial, disolucin y liquidacin. RESOLUCIONES SOCIALES. CONSULTA SIMULTANEA El contrato dispondr sobre la forma de deliberar y tomar acuerdos sociales. En su defecto, son validas las resoluciones sociales que se adopten por el voto de los socios. En el contrato debe reglamentarse adecuadamente el funcionamiento del rgano de gobierno de la sociedad con lo exigido en el art. 11 Se puede establecer diversas alternativas: a) La forma tradicional, reunin de socios convocado por la gerencia, por citacin al domicilio, dia, hora, temario y lugar b) Si el contrato nada dice se podr implementar el rgimen de consulta momentnea que otorga validez a las resoluciones que se que se adopten por el voto de los socios comunicados, en respuesta a la consulta formulada por la gerencia, deber labrar un acta en las que constaran la respuestas dada por ellos y su sentido a los efectos del computo de los votos

c) De igual forma ante el silencio del contrato sern validos las resoluciones sociales que resulten de declaracin escrita en la que todos los socios expresan el sentido de su voto. ASAMBLEA Segundo prrafo del art.159, dispone que en las sociedades cuyo capital alcance al importe fijado por el art. 299, inc. 2, los socios reunidos en asamblea resolvern sobre los estados contables de ejercicio, seran convocados dentro de los cuatro meses de su cierre. Esta asamblea se sujetara a las normas previstas para la sociedad annima, reemplazandose el medio de convocarlas por la citacin notificada personalmente u otro medio. Rgimen de mayoras Con relacin a las mayoras aplicable, se utiliza el rgimen propio de las sociedades personalistas, en las que no se exigen qurum Para designacin y revocacin de gerentes o sindicos y para las decisiones ordinarias, exige que se adopten por mayora del capital presente en la asamblea o participe en el acuerdo, salvo que el contrato exija una mayora superior. Para las modificaciones contractuales, el propio contrato debera establecer las reglas aplicables, pero en el caso de la mayora del capital de la sociedad y en efecto de regulacin se contractual se requiere el voto de las tres cuartas partes de ese capital. En ambos casos se computa el capital total y no presente. DERECHOS DE LOS SOCIOS Receso El derecho de receso otorga a los socios que votaron en contra de la transformacin, fusin, escisin, prorroga, reconduccin, transferencia, de domicilio al extranjero, cambio fundamental del orden que incremente las obligaciones o responsabilidad de los socios. a) La norma, reforzada por la exposicin de motivos, otorga el derecho de solo a los socios que hubieren votado en contra, dejando fuera de esta posibilidad a los ausentes y alos que se hubieren abstenido b) En cuanto al aumento del capital parece otorgar derecho de receso aquellos aumentos de capital que generen un incremento de la responsabilidad de los socios. c) No pueden incluirse en esta categora aquellos actos del rgano de gobierno que comprometan el patrimonio social. En este caso la perdidas que afecten el valor patrimonial de las cuotas sociales, forman parte del riesgo empresario que el socio asume. En este caso le queda el recurso de de remocin de responsabilidad contra los administradores. Preferencia El derecho de preferencia en caso de aumento de capital, disponiendo que los socios ausentes o que votaron contra el aumento de capital tienen derecho a suscribir cuotas prporcionales a su participacin social. De no asumir podrn acrecer los otros socios y en su defecto incorporarse nuevos socios. En realidad debe entenderse que todos los socios ausentes y que votaron en contra, tienen el derecho preferente de suscripcin y de acrecer. rgano de administracin La administracin involucra todos los actos de la gestin de los negocios sociales que se manifiestan en actividades de decisin y de ejecucin, expresin interna y externa. Las externas son las llamadas funciones de representacin. En las S.R.L. como en las personalistas la administracin y representacin estn a cargo del rgano de administracin. Las funciones de administracin abarcan tres aspectos.

a) La gestin operativa b) La gestin empresarial c) La cogestion societaria. Estas tres funciones abarcan situaciones que podemos denominar ordinarias, vinculadas con el objeto de la sociedad, orientadas hacia la consecusion lgica de un beneficio. Las decisiones extraordinarias, que comprometen seriamente el patrimonio social no forman parte de las funciones citadas y deben ser autorizadas por el rgano del gobierno Excluimos de las facultades del rgano de adminstracion a los actos de disposicion La L.S. contempla la posibilidad de que el rgano de administracin sea unipersonal o plural. En caso de que el rgano sea plural podr actuar: a) En forma colegiada b) En forma indistinta c) Con relacin a los actos de representacin El administrador o representante que de acuerdo con el contrato o disposicin de la ley tenga la representacin de la sociedad, obliga a esta que no sean notoriamente extraos al objeto social El contrato social puede establecer la representacin plural de la firma conjunta para todos o determinados actos. GERENCIA Designacin. Funcionamiento. Derechos y obligaciones El art. 157 regula el rgano de la administracin de la S.R.L. que se denomina gerencia y sus miembros gerentes. Establece esta norma que la administracin y representacin de la sociedad corresponde a uno o mas gerentes, socios o no, designados por el tiempo determinado o indeterminado, en el contrato constitutivo o posteriormente RGANO DE FISCALIZACIN Los socios de la S.R.L. tienen las facultades previstas en el art. 55 pudiendo examinar los libros y papeles sociales y recabar de la gerencia los informes que estimen pertinentes. El derecho cede solo en los casos previstos en el art. 158: a) Cuando el contrato prevea el funcionamiento del rgano de fiscalizacin. En este caso el contrato reglamentara su funcionamiento delimitando el alcance de sus atribuciones b) Cuando el capital de la sociedad alcance el importe fijado por el inc. 2 del art. 299, en cuyo caso deber designar sindicato o consejo de vigilancia, en ese caso las atribuciones y deberes de estos rganos no podrn ser menores que los establecidos por dicho rganos en las sociedades annimas. En la fiscalizacin optativa como en la obligatoria se aplican las reglas de la sociedad annima.

SOCIEDADES POR ACCIONES SOCIEDAD ANNIMA Caracterizacin El art. 163 caracteriza a la sociedad anonima estableciendo que su capital se representa en acciones y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones suscriptas. Las denominaciones social puede incluir el nombre de uno o mas personas y contener la expresin sociedad annima, su abreviatura o la sigla S.A. la omisin de esta hara responsables limitada y solidariamente a los representantes de la sociedad. Se desprende de esta disposicion que puede llevar una denominacin subjetiva u objetiva. Se trata de una sociedad tipificada, tiene carater capitalista, en donde el capital social es representado por acciones trasmisibles de igual valor. Se puede sealar en este tipo societario, las funciones societarias aparecen claramente definidas y asignadas a rganos especficos. Actualmente la ley 24.587, reglamentada por los decretos del P.E.N. todos los ttulos valores privados emitidos en el pas y los certificados provisionales que los representes deben ser nominativos no endosables. Se trata de tpica sociedad de capital, que no toma en cuenta casi nunca las circunstancias y cualidades personales y patrimoniales de los socios, que constituyen el intuitu personae por el intuitu pecunae, en el que se destacan el valor, la naturaleza y la certeza del aporte que pasa a conformar el aporte social. Esta caracterizacin, en nuestro pas el grueso de las sociedades annimas, reviste el carcter de sociedades familiares o de pocos socios como estructura jurdica de las Pymes. Se seala que mal utiliza, la sociedad annima puede constituir un instrumento de fraude y de perjuicios a terceros. La falta de exigencias concretas en torno a la garanta que deben prestar sus administradores, la benignidad de la ley de concursos y quiebras para sancionar estas inconductas y el desamparo de los accionistas ante los abusos de los grupos mayoritarios frente a la reticencia de los jueces en conceder medidas cautelares, que no aciertan en la implementacin de un sistema regulatorio y punitivo adecuado. CONSTITUCIN Modalidades A diferencia de otros tipos de societarios analizados, la sociedad annima admite la constitucin por suscripcin pblica, en la que el capital se va suscribiendo en etapas sucesivas y posteriores, ya sea por suscripcin pblica o privada. En lo que respecta a la constitucin por acto nico, en realidad es un proceso que nace con la firma de un contrato constitutivo con la conformidad y publicacin en diarios legales y culmina con la inscripcin en el Registro Pblico de Comercio. Las leyes provinciales unificaron el procedimiento en sede administrativa, otorgando al organismo de contralor provincial las facultades del juez de registro, en algunas jurisdicciones a todos los tipos societarios. Forma Los requisitos de forma para la constitucin la ley dispone que debe ser por instrumento pblico, alterando la norma general del art. 4 que permite el instrumento privado. Conforme al art, 979 se entiende por instrumento pblico todo aquel que sea otorgado con las formalidades establecidas legalmente en presencia por un oficial pblico competente.

Halperin sostiene que la funcin de seguridad que se persigue con la escritura pblica se alcanza, por lo menos en igual medida, con la conformidad administrativa y la registracin. Existe consenso, en que no es exigible el instrumento publico para las modificaciones contractuales de una sociedad por acciones Conformidad administrativa La ley que modifico el sistema del Cdigo de Comercio pasando del rgimen de autorizacin del Poder Ejecutivo al de conformidad administrativa por parte del organismo del contralor. Los organismos de contralor provinciales solo podrn ser sustituidos por la C.N.V.si la provincia respectiva adhiere al rgimen de dicha norma. El control de los requisistos fiscales abarca la normativa tributaria nacional y provincial aplicaable a la constitucin. Las tasas por servicio de organismos de contralor estn legisladas en el art. 66 de la ley impositiva provincial 8827/99. Publicacin e inscripcin Lo dispuesto en el art.6 L.S., art. 167 2 parafo dispone que conformada la constitucin, el expediente pasara al juez de registro, quien dispondr la inscripcin si la juzgara procedente. Si existiere un reglamento deber inscribirse con iguales recaudos. Si no hubiere mandatarios especiales designados para realizar los tramites de la constitucin de la sociedad, se entiende que los representantes estatuarios se encuentran autorizados para realizarlos. Finalmente, la sociedad se considerara regularmente constituida a partir de su inscripcin en el Registro Publico de comercio. ACTOS CUMPLIDOS DURANTE EL PERIODO FUNDACIONAL La L.S. contempla la figura de los promotores y fundadores. Los promotores son los que redactan y firman el programa de fundacion en la constitucin escalonada Los fundadores son los firmantes del contrato social en la constitucin por acto nico. Los actos necesarios para la constitucin de la sociedad son todos los que directa o indirectamente se relacionan con la actividad ineludible para alcanzar la inscripcin de la sociedad.los actos relativos al objeto social son los que ponen en movimiento la actividad econmica organizada mediante operaciones preparativas y activas. Por los dems actos cumplidos antes de la inscripcin, las personas que lo hubiesen realizado, los directores y los fundadores que lo hubieran consentido, son limitadas y solidariamente responsables. El asunto de estas obligaciones por la sociedad no libera de responsabilidad a quienes las contrajeron, ni a los directores y fundadores que las consintieron. BENEFICIO DE LOS FUNDADORES El contrato constitutivo puede prever que los promotores y fundadores reciban un beneficio que pueda consistir en la participacin de hasta el 10% de las ganancias, art. 185. El mismo articulo establece que el beneficio que reciban no debe menoscabar el capital social, siendo nulo todo pacto en contrario. La participacin especial de los fundadores esta condicionada a que la asamblea haya resuelto distribuir dividendos, pero no forma parte de dividendo.

CAPITAL SOCIAL El capital, por tratarse de la sociedad capitalista por antonomasia, dividido y representado en ttulos valores circulatorios expresados en moneda argentina, no estando autorizada su emisin en moneda extranjera. Se propuso el reconocimiento legal y contable de la distincin entre el capital suscripto y el capital social. Toda doctrina en general esta de acuerdo en esta apreciacin, pero se aclara: 1) La vinculacin capital - objeto social corresponde a un principio conceptual de inversin que apreciacin jurdica. 2) El concepto de capital en pases que sufrieron gran inflacin y aplican el principio de nominalidad, pierde significacin. 3) Se confunde el concepto econmico de capital, con el concepto de jurdico de capital 4) El objeto social no es mas que la descripcin de las actividades econmicas que la sociedad va a realizar 5) Los fondos necesarios para su consecucin se van incorporando a la sociedad en ese proceso y reconocen varios orgenes. 6) El diseo y ejecucin de un plan de accin, los flujos de fondos necesarios y las fuentes de financiamiento son tpicas decisiones empresarias 7) La actividad econmica organizada puede ser anterior, concomitante o posterior a la constitucin de la sociedad y la suscripcin de la sociedad. SUSCRIPCIN E INTEGRACIN El capital debe suscribirse totalmente al momento de la constitucin. Si se suscribe para integrar en efectivo, la integracin no puede ser inferior al 25% de la suscripcin y el saldo, no deber integrarse en un plazo no mayor de dos aos. Los organismos de contralor provinciales, exigen lo siguiente: a) Aportes de bienes muebles b) Aportes de bienes registrables c) Aporte de ttulos - valores d) Aporte de participaciones en otras sociedades La ultima parte del art. 53 determina que se admitirn los aportes cuando se efecten por un valor menor a la valuacin, pero se exigir la integracin de la diferencia cuando fuere superior AUMENTOS DE CAPITAL Se entiende por aumento de capital suscripto el incremento de la cifra nominal contable que lo representa. Puede hacerse emitiendo nuevas acciones o aumentando el valor nominal de las acciones sin emitir nuevas. Este parmetro es til para intentar una clasificacin: a) Aumentos de capital que implican incremento de patrimonio neto b) Aumento de capital que no modifican la cifra del patrimonio neto Si el aumento es dentro del quntuplo del capital, lo resuelve la asamblea ordinaria con el qurum y las mayoras en el art. 243 inc.4en la etapa de ejecucin se analizan varias situaciones a) Caractersticas de la emisin b) Suscripcin y modalidades de integracin c) Ejercicio del derecho de preferencia y de acrecer d) Ejercicio del derecho de receso e) Anotaciones registrables

SUSCRIPCIN Y MODALIDADES DE INTEGRACIN La integracin del aumento podra ser con o sin incremento del patrimonio neto. En los casos de incremento de patrimonio neto se tratara de aportes dinerarios o capitalizacin de pasivos. La relacin jurdica que crea la suscripcin de capital es un contrato que presenta las siguientes carateristicas: 1) Es un contrato de adhesin 2) Es irrevocable 3) Se crea un vinculo jurdico entre la sociedad y el accionista es un contrato bilateral, conmutativo y sinalagmtico El contrato de suscripcin se otorga por escrito en doble ejemplar y debe contener: a) La individualizacin del suscriptor b) La cantidad, valor nominal, clase y caractersticas de las acciones suscriptas c) El precio de cada accin y del total suscripto d) Los aportes en especial se individulizaran con presicion. La explicacin esta en que el carater distribuible de ciertas cuentas del patrimonio neto hace que sean eliminadas, junto con un monto similar del activo. AJUSTE DE CAPITAL La unidad de medida a emplear ser la monetaria como moneda constante, que reconoce las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. El decreto 316/95 establecio que los organismos de control no pueden recibir estados contables que transgredan lo expuesto. El error conceptual del decreto es notorio, ignorar ese hecho no es cientficamente aceptable. La R.T. 6 presenta los siguientes aspectos conceptuales a) Todos los estados contables deben estar expresados en moneda constante b) Significa que tales estados deben estar integralmente expresados en moneda representativa de la del cierre del ejercicio c) El mtodo en el informe debe aplicarse con prescindencia de los criterios de valuacin que se utilicen d) Enuncia los requisistos minimos de exposicin en nota a los estados contables relacionados con el tema e) Permite la absorcin de perdidas acumuladas contra el ajuste de capital El capital suscripto reexpresado en moneda de cierre se presentara como un subtotal integrado por el capital suscripto a su valor nominal y la cuenta ajuste de capital PRIMA DE EMISIN El capitulo V del apartado A 2, dispone que las primas de emisin deben exponerse por su monto reexpresado junto con el capital del rubro aportes de los propietarios. El art. 202 establece que se podrn emitir acciones con prima, fijada por asamblea extraordinaria. Tambin dispone el saldo que arroje el importe de la prima, integra una reserva especial. Concepto Es evidente que la prima de emisiones parte del principio de nominalidad. Definida como la diferencia entre el valor nominal de las acciones y el valor abonado por ellas, reconoce los siguientes fundamentos:

a) Es la contrapartida del derecho que adquieren los suscriptores de acciones al momento de su incorporacin a la sociedad. b) Tiende a equilibrar la situacin patrimonial entre los antiguos y nuevos socios c) Puede ser originada en la diferencia entre el patrimonio neto actual y el capital suscripto d) Es un aporte suplementario al de capital Naturaleza jurdica La doctrina y la legislacin nacional y extranjera consideran que el sobrevalor que representa la prima de emisin no puede ser considerado una ganancia, por las siguientes razones: a) Porque no hay un activo que la genere b) Porque no son fondos generados internamente c) Porque el aportante de la prima no pierde su derecho sobre ese excedente d) Porque corresponde al mayor valor real de la accin e) Porque no surge la diferencia entre ingresos operativos y sus respectivos costos f) Porque la ley impide su distribucin No obstante estas afirmaciones pueden existir algunas consideraciones que hacer en torno a su determinacin Determinacin de la prima de emisin Corresponde a la asamblea extraordianaria la determinacin de la prima de emisin. Es por consiguiente, un valor arbitrario. Hay varios factores a considerar para su determinacin: objetivos y subjetivos Una primera consideracin al concepto de prima seria. Prima de emisin = valor contable de accin valor nominal de la accin. El valor del patrimonio neto que se toma como base para el calculo de la prima debe ser un valor ya corregido Tambin se debe analizar la poltica de dividendos, composicin del activo y pasivo, estructura interna y composicin de la tenencia accionaria, valores de cotizacin, ultimas transacciones de acciones efectuadas etc. De la conjuncin de estos elementos objetivos y subjetivos saldr el sobrevalor que se adjudicar a la futura emisin de capital. Destino de la prima de emisin Segn el monto incorporado al patrimonio neto, puede tener los siguientes destinos: a) Su capitalizacin para los aumentos de capital por emisin de acciones b) Conjugar perdidas del ejercicio o anteriores, previo agotamiento de las otras reservas voluntarias contractuales y legales La L.S. asimila este ltimo procedimiento a la reduccin de capital; debe cumplirse con el procedimiento siguiente. 1) Que resuelva una asamblea extraordinaria 2) Publicacin por tres das en Boletn Oficial 3) Inscripcin en el registro Publico de Comercio Emisin de accin bajo la par En el art. 202 L.S. en su primer prrafo establece la nulidad de la emisin de acciones por debajo del valor nominal Para ello establece las siguientes condiciones: a) El valor nominal de las acciones a emitir por ao calendario a la fecha de cada emisin

b) La emisin, su oportunidad, forma, caractersticas y condiciones de pago deber ser propuesta por el directorio y resuelta por la asamblea c) La diferencia entre el valor nominal de la emisin y su valor de integracin deber ser imputada d) La decisin de la asamblea debe publicarse por un dia en el diario de publicacin legal de la sede de la sociedad. e) El ministerio de Economa y Trabajo fijara la forma de determinar los precios mnimos de colocacin de las acciones CAPITALIZACIN Salvo la reserva legal, los dems rubros: ajuste de capital, prima de emisin, revaluaciones tcnicas, reservas contractuales y voluntarias, aportes para futuros aumentos de capital y resultados no asignados, son capitalizables. La nica excepcin a esta ltima condicin puede ser la capitalizacin de los aportes para futuros aumentos de capital REDUCCIN DEL CAPITAL La reduccin del capital suscripto es la disminucin de su cifra contractual. En las sociedades por acciones puede ser por disminucin del valor nominal de las acciones, o por reduccin de su cantidad, manteniendo su valor nominal La doctrina en general establece una distincin entre la reduccin de capital efectiva o real y la nominal y contable. La primera es aquella en la que la reduccin arrastra una porcin del patrimonio neto y su correlato en el activo social. La segunda es en que la reduccin debe producirse porque ya no existe la necesaria correspondencia entre la cifra del capital y su respaldo patrimonial. La reduccin obligatoria obedece a dos tipos de circunstancias: a) La que es impulsada para reflejar el impacto de una operatoria deficitaria sobre el capital b) La reduccin motivada por el receso o exclusin de un accionista. La L.S. regula los distintos casos de reduccin de capital de la siguiente forma: - Reduccin voluntaria de capital : esta ser resuelta por asamblea extraordinaria y se requerir informe fundado del sindico - El procedimiento de reduccin voluntaria reconoce jurdica y contablemente el rescate y cancelacin de acciones motivadas en algunas situaciones concretas a) Exceso de patrimonio en relacin a las necesidades de la empresa b) Retiro de un accionista c) Ejercicio del derecho de receso por los accionistas d) Exclusin de un accionista por incumplimiento de su obligacin de integrar las acciones suscriptas Cuando en la reduccin de capital se afectan conceptos no distribuibles o de distribucin condicionada. La aplicacin del principio nominalidad nos pone en presencia de dos valores: el nominal y el contable Reduccin de capital por prdidas El art. 205 intenta resolver la reduccin del capital para restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio social El art.206 toma obligatoria la reduccin del capital cuando las perdidas insumen las reservas y el cincuenta por ciento del capital.

En la reduccin por perdidas no son de aplicacin las publicaciones del art. 83 inc.3 y por ende los acreedores no gozan del derecho de oposicin Soluciones alternativas Se puede optar por un incremento genuino de capital o a aportes para futuros aumentos de capital. De esta manera el correlativo incremento de capital , Aportes para futuros aumentos de capital o revaluaciones tcnicas podran eliminar la causal de reduccin del capital ACCIONES Concepto Lo previsto en el art. 163, el capital de la sociedad annima se representa por acciones. El nombre de accin tiene un significado multiple: a) La fraccin en que se divide el capital b) El derecho patrimonial que otorga dicha fraccin al titular acordndole la condicin de socio c) El titulo que la representa Se distingue en otro enfoque las concepciones econmicas, financieras, contables y jurdicas de la accin Desde el punto de vista econmico es el documento que consigna que parte del patrimonio del aportante pasa a ser propiedad de la sociedad. Financieramente encontramos dos concepciones: 1) Como porciones del patrimonio neto de la sociedad que representa su capital propio por oposicin al capital ajeno. 2) Como titulo de inversin, especulativos, de libre circulacin, de fcil cesin y rpida resolucin Desde la ptica contable, la accin es el documento que acredita el aporte del socio, que se expresa a su valor nominal en moneda argentina Desde la visin jurdica, se encuentran varias concepciones: 1) La que considera que la principal funcin de la accin es acreditar la participacin del socio 2) La que entiende que el principal destino de la accin es acreditar la condicin o calidad de socio 3) La que la enfoca como un titulo destinado a materializar los derechos del socio Funciones de la accin Esta cumple varias funciones: a) Es un documento necesario para ejercer los derechos incorporados al titulo b) Es constitutiva como elemento esencial para el nacimiento del vinculo socio sociedad c) Es dispositiva Caracteres de la accin Estos pueden ser generales y especiales Los generales surgen de aplicar los aspectos propios de los ttulos de crdito a la accin: 1) Literalidad 2) Negociabilidad 3) Unilateralidad

4) Autonoma Los caracteres especiales son propios de la naturaleza de la accin: 1) Participacin 2) De ejercicio continuado 3) Nominado 4) No formal 5) Incompleto 6) Causal 7) En masa 8) Fungibles 9) Comercial 10)Indivisible Se reconoce que a pesar de lo expuesto, en la realidad ocurren situaciones que enervan o eliminan estos caracteres: a) Cada accionista tiene derecho a exigir el documento que acredite su condicin de tal b) Lo anterior corrobora que el carcter distintivo de las sociedades por acciones se sustenta en la naturaleza de la accin como participacin social c) La existencia de la sociedad por acciones comienza antes de la emisin de los ttulos y no depende de dicho acto. d) Si es accionista desde la suscripcin del capital, no se pierde esa condicin por el hecho de que estos no se emiten. e) Ac se distingue la llamada emisin sustancial de la emisin formal. f) Los derechos del socio no se extinguen por perdidas de los ttulos. g) La cancelacin de accin por reduccin de capital hace perder a los ttulos su valor y decaer los derechos de ellos. Valor de accin El valor de la accin se expresa en distintas categoras segn su origen y finalidad. El valor nominal es el que se determina en la constitucin de la sociedad. El valor contable o de libros es el que surge de dividir el patrimonio neto contable a una fecha determinada por la cantidad de acciones emitidas. El valor real de las acciones tiene en cuenta que incorpora modificaciones que tienen en cuenta lo siguiente: a) Errores significativos en las registraciones b) Su subvaluaciones de vienes en el activo, introduciendo en forma extra contable las correcciones pertinentes. Este caso se puede deber a: b.1. vienes que aparecen totalmente depreciados b.2. vienes que fueron incorporados al activo ya subvaluados b.3. mejoras externas a los vienes, no producidas por la sociedad ni registrada contablemente. c) Sobre evaluaciones de vienes. d) Pasivos no registrados o registrados en exceso. e) el valor de empresa en marcha y el valor llave. La resolucin tcnica N 5 F.A.C.P.C.E. referida ala valuacin de inversiones en sociedades controladas y vinculadas establece el mtodo de valuacin de acciones. El valor de cotizacin esta determinado por la oferta, la demanda de acciones en la BOLSA DE VALORES. El valor de emisin es el precio al cual se coloca la accin en el mercado que puede ser sobre la par, ala par o bajo la par. El valor mnimo de una accin de nuestra moneda seria de un centavo.

CLASIFICACIN Con la vigencia de la ley 24.587 solamente puede emitirse acciones nominativas no endosables. Existen numerosas clasificaciones de las acciones, pero la mas aceptada es la que lo hace: 1) Por los derechos patrimoniales que otorgan. 2) Por los derechos polticos que confieren. 3) Por la forma en que pueden emitirse Por los derechos patrimoniales que otorgan Los derechos patrimoniales pueden ser, ordinarias, preferidas o diferidas. Las acciones ordinarias son las comunes que no otorgan ningn privilegio en el cobro de los dividendos ni en la cuota de liquidacin. Las acciones preferidas otorgan ventajas de tipo patrimonial que pueden consistir: a) En una participacin adicional en las utilidades b) En un dividendo de cobro preferente. c) Este derecho al dividendo fijo o porcentual puede tener carcter de acumulativo. Este privilegio o ventaja patrimonial reconoce varios fundamentos: 1) La posibilidad de beneficiar a los socios antiguos sobre los socios nuevos otorgndole participacin en las ganancias. 2) El caso inverso otorgar ventaja a los nuevos socios como un mecanismo que haga atractiva la inversin. Las acciones diferidas son aquellas que perciben su dividendo o cuota de liquidacin despus que las preferidas y las ordinarias. Por los derechos polticos que confieren Las acciones se pueden clasificar en: a) Acciones con voto privilegiado b) Acciones con derecho a un voto c) Acciones sin derecho a voto *Las acciones con voto privilegiado son las que confieren hasta cinco votos y lo resuelve la asamblea La emisin de estas acciones, generan desigualdades polticas entre los accionistas. Apuntan al mantenimiento del control de la sociedad. *Las acciones con derecho a un voto pueden ser ordinarias o preferidas, cada accin ordinaria otorga el derecho a un voto y habilita al estatuto hasta cinco votos *Acciones sin derechos a voto son admitidas por el art. 217 para el caso de acciones preferidas En algunos pases se advierte una tendencia a emitir acciones sin derecho a voto para los accionistas inversores cuyo inters es solo patrimonial Por las formas como pueden transmitirse El art.208 establece que los ttulos pueden ser al portador o nominativos y, en este ultimo caso, endosables o no La accin al portador son las que no figura el nombre de su titular, sin necesidad de comunicacin a la sociedad Las acciones al portador constituyeron el principal atractivo de las sociedades annimas en nuestro pas, favoreciendo a las pequeas y medianas empresas . Las acciones nominativas endosables eran en las que figuraban el nombre y se emitan a la orden de su titular

Las acciones nominativas no endosables son las nicas que se permiten en nuestro pas, representadas en ttulos emitidos a nombre de su titular y no son trsmitibles por la via del endoso. FORMA DE LOS TTULOS Los ttulos pueden representar una o mas acciones y sern nominativos no endosables. Pueden emitirse certificados globales por las sociedades autorizadas y certificados provisionales representativos de acciones no integradas. Acciones escrituras, son las no se representan en ttulos. Certificados globales Las sociedades autorizadas a hacer ofertas publicas de sus acciones podrn emitir certificados global es para su inscripcin en regmenes de deposito colectivo. La funcin de la Caja de Valores, es conservar y custodiar dichos ttulos. Ttulos cotizables La ley 22.903, dispone que las sociedades deben emitir tirulos representativos de sus acciones en las cantidades y proporciones que fije la bolsa donde coticen. Certificados provisionales Mientras las acciones no estn integradas totalmente, solo pueden emitir certificados provisionales nominativos. La ley 24.584 establece que tambin debern ser no endosables. Si bien los certificados provisionales reflejan una situacin temporaria, revisten el mismo carcter de titulo valor que las acciones. Son negociables y si realiza algn pago ser copropietario de las acciones cedidas en proporcin de lo pagado. Al igual que las acciones, la emisin como la trasmisin de los certificados provisionales deben ser asentados en el Registro de las Acciones de la Sociedad. Acciones escriturales Son las que no se representan en ttulos. Reconocen su origen en la legislacin italiana. El art. 208 menciona las condiciones para su emisin y los efectos que produce son los siguientes: a) Deben ser autorizadas y reguladas en los estatutos de la sociedad b) Pueden abarcar a todas las acciones o a algunas de su clase c) Se inscriben en cuentas llevadas a nombre de sus titulares por la sociedad emisora d) Estas cuentas se asientan en un Registro de Acciones Escriturales e) Este Registro puede ser llevado por la propia sociedad por bancos comerciales o de inversin o cajas de valores autorizados. f) La calidad de accionistas se presume por las condiciones de las cuentas individuales inscriptas en dicho Registro. g) Sin perjuicio de la responsabilidad del banco o caja de valores, esta es responsable ante los accionistas por los errores o irregularidades de las cuentas h) El responsable del Registro esta obligado a entregar al accionista un comprobante de la apertura de las cuentas y de todo movimiento. i) Los accionistas tienen derecho a que se les entregue constancia del saldo de la cuenta No les son aplicables a las acciones escriturales las normas sobre ttulos valores que rigen para las otras acciones.

FORMALIDADES Los requisitos personales son aquellas menciones que permiten individualizar al titular de la accin: - Nombre del titular de las acciones - Denominacin - Domicilio - Fecha de constitucin - Lugar de constitucin duracin datos de inscripcin - Firma de un director y el sindico Los requisitos reales brindan la informacin concerniente al capital social y las acciones que lo integran: - Valor nominal - Numeracin - Capital social - Importe integrado Los requisitos funcionales son los que permiten ubicar al poseedor del titulo frente a la sociedad y a otros accionistas: - Clases de accione que representan el titulo - Derechos que otorga cada accin - Limitaciones a la trasmisin - Derechos reales que gravan el titulo Por imperio del articulo 1 de la ley 24.587 queda modificado el articulo 212 L.S. disponiendo que los certificados provisionales deben ser siempre nominativos no endosables.

TRASMISIN DE LAS ACCIONES La posibilidad de transmitir las acciones es esencial a la sociedad annima. Al incorporase la condicin de accionista al titulo valor, la cesin de este implica de aquella. Al trasmitir la accin se trasmite la calidad de socio a titulo universal y singular. Los vicios que pudieren efectuar al dominio anterior se desvinculan del dominio actual. El principio sentado por el art. 214, dice que la transmisin de las acciones es libre, pero permite que el estatuto pueda limitar la transmisin de las acciones nominativas o escriturales, sin que pueda importar la prohibicin de su transferencia. La limitacin debe constar en el titulo o en las inscripciones en cuenta, sus comprobantes y estados respectivos. La inscripcin en el Registro de acciones hace que el acto surta efecto contra la sociedad y los terceros. Si se trata de acciones escriturales la sociedad emisora que lleve el registro cursara aviso al titular de la cuenta en la que se efecte un debito por la transmisin de acciones. BONOS Las sociedades annimas muchas veces requieren de aportaciones o servicios de sus socios que no encuadran en las obligaciones de dar. Exigidas para este tipo de sociedades. Puede tratarse de servicios profesionales, suministro de tecnologa, servicios organizativos y otras prestaciones que reciben dos tratamientos: a) Se evala de acuerdo a un parmetro adecuado y se las imputas directamente a gastos de la sociedad.

b) Se las retribuye otorgando a sus prestadores, el derecho a la percepcin mediante la emisin de bonos que concedan tales derechos Concepto Los bonos son ttulos de crdito que no otorgan la calidad de socio a sus poseedores. Representan un derecho creditorio de su titular a percibir un posible dividendo un remanente de su liquidacin u otros derechos. Los bonos pueden ser: a) De goce: se emiten a favor de los accionistas titulares b) De participacin: se emiten por las prestaciones que no sean aportes de capital c) De participacin para el personal: son los que se adjudican a los empleados. Martorel seala alguna de las ineficacia de estos bonos: - Una fuerte resistencia patronal a la intervencin de los dirigentes bonistas en las asambleas. - Los sindicalistas han temido perder su independencia de accin si establece una relacin entre patrones y obreros - En todo lo que implique codecisin hay un fundamento sociolgico y humano, pero no significa una transformacin radical de las estructuras econmicas. - El carcter remuneratorio, genera consecuencias previsionales y de seguridad social La participacin de los bonos se abonara contemporneamente con el dividendo La ley 19.060 contempla en su art. 10, la emisin de bonos de obligacin convertibles en acciones. SOCIEDAD ANONIMA rgano de gobierno En la estructura orgnica de esta sociedad, la funcin de gobierno corresponde a la asamblea de accionistas que acta como cuerpo colegiado. A diferencia de otros rganos, el gobierno no es permanente. Se rene, al menos una vez al ao para considerar la gestin de la administracin. La designacin de administradores y fiscalizadores. Se seala que los actos permitidos, se refieren a actos vinculados con actos vinculados con el objeto social, aplicable a personas jurdicas conforme lo dispuesto en los art. 35 y 41 C.C. ASAMBLEA DE ACCIONISTA Concepto Es la reunin de accionistas convocada, celebrada y registrada de acuerdo con la ley y los estatutos, para considerar, deliberar y resolver, los temas indicados en la convocatoria. Es un rgano necesario, no permanente, colegiado, formal que tiene como objeto, deliberar y decidir, siendo sus atribuciones y funciones indelegables. Es un rgano de la sociedad que implica: a) El sujeto de los derechos y obligaciones que la asamblea ejerce, es la sociedad misma. b) El voto de sus integrantes no los obliga personalmente. c) Resuelven los presentes d) Otra asamblea puede dejar sin efecto lo resuelto. e) Carece de facultades de representacin. f) Su decisin no necesita la aprobacin de otro rgano

Es necesario porque hace a la existencia de la sociedad Es no permanente porque a diferencia de los otros rganos no acta en forma continua e interrumpida. Funciona como un cuerpo colegiado donde sus miembros resuelven con qurum. Para que sus decisiones sean validas deben cumplirse una serie de formalidades para la convocatoria. Como cuerpo colegiado delibera y decide a travs del voto mayoritario. Sus funciones y atribuciones son a los otros rganos. Las decisiones de la asamblea son obligatorias para todos los accionistas y deben ser cumplidas. La condicin es que sean conforme a la ley y el estatuto, de lo contrario pueden ser impugnadas de nulidad y en los llamados supuestos especiales del art. 244L.S. CLASES Las asambleas pueden ser generales o especiales. Las generales son convocados, participan deliberan y votan todos. Estas pueden ser ordinarias o extraordinarias. Las especiales son en las que participan, deliberan y votan accionistas titulares de una clase de acciones. Asamblea ordinaria Las asambleas ordinarias consideran y resuelven: a) Balance general, estado de resultados, distribucin de ganancias, memoria e informe del sindico a1) Balance y estado de resultado, abarca los estados contables y notas complementarias. Los estados contables deben estar dictaminados por contador pblico, deben estar a disposicin de los accionistas, con no menos quince das de anticipacin a la fecha de la asamblea, deben estar confeccionados en forma correcta y legal. Los estados contables aprobados pasan a ser un instrumento de aceptacin y aplicacin. a2)La memoria del directorio debe contener informacin establecida, que el rgano de administracin presenta al de gobierno a3)El informe del sndico debe respetar las exigencias del art. 294 inc. 5 L.S. a4)El directorio propone a la asamblea el proyecto de distribucin a las ganancias, la asamblea puede modificar el destino propuesto, pero respetarse las previsiones legales. a5)Toda otra medida relativa a la gestin de la sociedad que la competa resolver conforme a la ley y al estatuto y al estatuto. Se deja abierta la posibilidad de que: 1) La ley establezca temas que deben ser considerados por la asamblea ordinaria 2) El estatuto disponga que determinadas cuestiones sean resueltas por la asamblea ordinaria. 3) El directorio someta a la asamblea ordinaria alguna decisin para salvar su responsabilidad. 4) El sindico o consejo de vigilancia propongan a la asamblea ordinaria el tratamiento de determinadas cuestiones adecuado al art. 294 inc.8 y 11 El derecho del accionista a la informacin El derecho de este es informarse sobre la marcha de la empresa a travs de memoria del directorio e informe del rgano de fiscalizacin o de toda informacin, que puede ser recabada con anterioridad a la asamblea o durante la misma. Este derecho se sustenta en la necesidad de opinar, deliberar y votar sobre cuestiones relacionadas a la marcha de la empresa.

Es posible establecer en el estatuto la posibilidad de que los accionistas examinen los libros y documentacin social. b) Designacin y remocin de los directores y sndicos y miembros del consejo de vigilancia b1) La asamblea ordinaria designa a los integrantes del directorio, salvo que el estatuto lo haga el propio directorio en su primera reunin. Tiene la facultad de removerlos sin expresin de causa. Tambin compete a la asamblea ordinaria fijar la retribucin del directorio b2) Tambin le compete la designacin de los sndicos, la prescindencia de este rgano, de igual modo puede removerlos sin causa, siempre que no medie oposicin del cinco por ciento del capital social. b3) El estatuto puede preservar el consejo de vigilancia, que deben ser accionistas. c) Responsabilidad de los directores y sndicos y miembros del consejo de vigilancia d) Aumento del capital conforme a la ley 188 L.S. el citado articulo establece la posibilidad de que el estatuto prevea el aumento de capital hasta el quinto estatuario La asamblea puede delegar en el directorio la poca de emisin, forma y condiciones de pago de las acciones a emitir. Las asambleas ordinarias que consideren los asuntos previstos en los inc. 1y2 del art.234 sern convocadas dentro de los cuatro meses del cierre de ejercicio. CONVOCATORIA El art. 236 establece que las asambleas ordinarias y extraordinarias sern convocadas por el directorio o el sindico en los casos previstos por la ley, si los estatutos no fijaran una representacin menor. Es el directorio el rgano que tiene la funcin natural de convocar a la asamblea, que es parte de sus obligaciones y derechos. La sindicatura puede convocar en los siguientes casos: a) A asamblea ordinaria o especial cuando omita hacerlo el directorio. b) A asamblea extraordinaria, cuando lo juzgue necesario. c) A asamblea ordinaria o extraordinaria, por pedidos de accionistas que representen el cinco por ciento del capital d) En defecto del directorio debe convocar a asamblea ordinaria para considerar la remocin del director o gerente e) A asamblea ordinaria o extraordinaria para que resuelvan por denuncias escritas formuladas de accionistas que representen por lo menos el dos por ciento del capital. Estas facultades alcanzan al consejo de vigilancia, pero puede convocar a asamblea ordinaria cuando lo juzgue necesario. A peticin del accionista que representa por lo menos el cinco por ciento del capital, el directorio o la sindicatura debern indicar los temas a tratar. Los accionistas no pueden convocar a asamblea por si ni individual ni colectivamente, salvo asamblea autoconvocada unnime Forma de convocatoria El convocante deber efectuar la convocatoria durante cinco das por medios del Boletn Oficial Con diez das de anticipacin como mnimo y treinta como mximo. Los das de anticipacin son corridos y los de publicacin consecutivos. Los plazos establecidos en la convocatoria son definidos, inmodificables por el estatuto y de orden publico. El edicto deber mencionar el carcter de la asamblea, fecha, hora y lugar de reunin, orden del da y los recaudos especiales. Si fracasa la asamblea por falta de qurum, se deber efectuar una segunda convocatoria.

El estatuto puede autorizar ambas convocatorias, excepto por las para las sociedades que hacen oferta publica de sus acciones. En el supuesto de convocatoria simultanea, deber serlo con un intervalo no inferior de una hora de la fijada para la primera. Asamblea unnime El ultimo apartado del art.237 regula la llamada asamblea unnime que la asamblea podr celebrar sin publicacin de la convocatoria cuando se renan accionistas que representen la totalidad del capital social y las decisiones se adopten por unanimidad de las acciones con derecho a voto. No obstante se admite la llamada asamblea unnime autoconvocada para los casos en que deban considerar asuntos que no requieran la previa autorizacin del directorio o intervencin de la sindicatura. FUNCIONAMIENTO Comunicacin de asistencia Con las vigencias de las acciones nominativas no endosables o escriturales se establece que los titulares de estas acciones quedan exceptuados de la obligacin de depositar sus acciones o presentar certificado para asistir a las asambleas, pero deben cursar comunicacin para que se los inscriba en el libro de asistencia, con no menos tres das de anticipacin. Cuando el registro de acciones escriturales sea llevado por un banco, caja de valores u otra institucin autorizada una constancia de las cuentas de acciones escriturales librado por el responsable del registro. Actuacin por mandatario Los accionistas pueden hacerse representar en las asambleas, con la firma certificada en forma judicial, notarial o bancaria. La autorizacin es especfica para cada asamblea tanto para la primera como para la segunda convocatoria. La excepcin a lo anterior, lo constituye el otorgamiento de un poder amplio de administracin en el que conste que se autoriza al mandatario a concurrir a las asambleas y ejercer todos los derechos y obligaciones del accionista representado. El poder puede transferido a una persona jurdica. El estatuto podra exigir la calidad de accionista al representante para evitar la presencia de personas extraas a al sociedad, pero no impedir, obstaculizar o alterar su ejercicio. Intervenciones de personas no accionistas en la asamblea Los integrantes naturales de las asambleas, que participan con vos y voto son los que revisten el carcter de accionistas o representantes de estos. Los directores, los sndicos y los gerentes generales tienen derecho a asistir con vos a todas las asambleas. Solo tendrn voto en la medida que les corresponda como accionistas, pero no podrn votar. Esta inhabilitacin no alcanza a los estados contables, pero podrn ser votados por los directores, sndicos y gerentes, en su carcter de accionistas. Tambin podrn ser citados a asistir a) Otros empleados de la sociedad para dar informacin b) El auditor o contador certificante de balance c) Inspectores o veedores de los organismos de contralor d) Los tenedores de bonos e) Personas de consulta autorizados por la asamblea

Orden del da De acuerdo a lo establecido es nula toda decisin sobre las incluidas en el orden del da, salvo: a) Si estuviere presente la totalidad del capital b) Las excepciones que se autorizan que dispone que la accin social de responsabilidad, puede ser adoptada por la asamblea c) La eleccin de los encargados a suscribir el acta de la asamblea. Cuarto intermedio Las asambleas pueden interrumpir sus deliberaciones, pasando a cuarto intermedio por una vez, dentro de los 30 das siguientes. En esta ltima podrn participar los accionistas que hayan comunicado su asistencia con la modalidad y plazo establecido. Accionista con inters contrario al social Si un accionista y su representante tienen un inters contrario al inters social, tiene la obligacin de abstenerse de votar los acuerdos relativos a esas cuestiones. Esta norma encuentra su sustento en el deber de lealtad del accionista para con la sociedad. Se trata de un tpico conflicto de intereses . esta situacin debe ser cierta y objetiva, debe manifestarse en una consecuencia de carcter econmico o patrimonial. El accionista con inters contrario puede participar con vos en las deliberaciones referidas al tema en cuestin Confeccin del acto de asamblea Conforme a los art.73 y 249 debe transcribirse en un libro de actas, actas de cada asamblea, las formas de las votaciones y sus resultados con expresin completa de las decisiones. El acta es un instrumento privado que registra lo deliberado y resuelto en dicha reunin. Es un acto formal del que se derivan las siguientes consecuencias: a) El acta redactada y firmada de acuerdo a las exigencias legales b) El acta es un simple medio de prueba de los acuerdos y decisiones del rgano de gobierno c) La sociedad, los accionistas y los terceros pueden invocar el acta de la asamblea como prueba d) La no oposicin en tiempo y forma se interpreta como de conformidad. La exigencia a su redaccin y firma del acta de la asamblea resulta insuficiente para garantizar la veracidad de su contenido. Esta situacin puede enervar el ejercicio de los legtimos derechos de los minoritarios. Si en esta acta no se menciona su voto negativo no podr ejercer el receso. En las actuales condiciones el socio disidente le conviene no concurrir a la asamblea y ejercer sus derechos en los plazos posteriores previstos por L.S. El proyecto de unificacin de los cdigos Civil y Comercial, propone que si se reglamenta se utilicen medio que les permitan a los participantes comunicarse entre ellos. Admite la utilizacin de correspondencia, soporte magntico, o actos entre ausentes. Qurum y mayoras La exigencia por qurum es propia de las sociedades por acciones, para las cuales la L.S. contempla el rgimen de mayora capital para aprobar las cuestiones sometidas a consideracin del rgano de gobierno. El qurum es la cantidad de acciones con derecho a voto que tienen q ue estar presente en la asamblea para que esta pueda sesionar vlidamente.

El qurum exigido para cada tipo de asamblea y convocatoria debe mantenerse para la consideracin de cada uno de los temas a considerar. Asamblea ordinaria El articulo 243 determina que el qurum necesario para la constitucin valida de la asamblea ordinaria con la presencia de accionistas que representen la mayora de las acciones con derecho a voto En la segunda convocatoria la asamblea se constituye con el nmero de acciones presentes. Se trata de una norma imperativa donde el estatuto no puede establecer un qurum superior ni inferior. Asamblea extraordinaria El art. 244 L.S. establece que el qurum de la asamblea extraordinaria en primera convocatoria se requiere un qurum agravado. En la segunda convocatoria el estatuto puede disponer un qurum mayor o menor al treinta por ciento de las acciones con derecho a voto. Mayoras En ambas asambleas, las resoluciones sern tomadas por mayora absoluta de los votos presentes, que puedan emitirse en la respectiva en la respectiva decisin. Para que una decisin sea valida debe obtener votos favorables que representen mas de la mitad de los votos presentes. No es aceptable el voto secreto, pues neutraliza la posibilidad de ejercer las acciones, tampoco se permite el voto por correspondencia. El voto desempate a cargo del presidente no es admisible en las asambleas. El accionista puede abstenerse de votar alguna decisin, para esto existen dos interpretaciones: a) La que asimila al voto negativo fundndose en los arts 243 y 244 que sostiene que la asamblea resuelve por mayora de votos presente que puedan emitirse. b) La que sostiene que los votos abstenidos deben ser detrados del computo de los votos presentes para el calculo de la mayora Es incorrecta la expresin la mitad mas uno para definir la mayora absoluta, la correcta es mayora absoluta Existen dos tipos de mayora: a) La mayora absoluta, mas de la mitad de un colectivo b) La mayora relativa, mayor que las minoras cuando no alcanza a mas de la mitad de la mayora En la L.S. no se menciona la mayora relativa, si en asociaciones civiles. Mayora agravada El ultimo apartado del art. 244, dispone un rgimen de mayora superior para considerar los supuestos especiales cuando la asamblea extraordinaria tratare la transformacin, prorroga o reconduccin de la disolucin anticipada de la sociedad, de la transferencia de domicilio al exterior, del cambio del objeto y de la reintegracin total o parcial del capital Se trata de dos condiciones concurrentes: a) Se computan todas las acciones en circulacin b) Se asigna un voto a cada accin

Este rgimen agravado de mayoras puede llevar a la situacin, en segunda convocatoria, de que se haya logrado el qurum necesario no se logre la mayora requerida DERECHO DE RECESO Este derecho es una facultad otorgada por la L.S. al accionista que no este de acuerdo con aquellas resoluciones de la asamblea extraordinaria. Es un derecho individual e intangible de los accionistas que votaron en contra o que no participaron en la decisin asamblearia. Es un derecho de orden pblico, en proteccin de la minora disidente, conforme a lo dispuesto en el ltimo prrafo del art. 245 L.S. Es un acto unilateral del accionista, que queda autorizado cuando la asamblea aprueba las cuestiones que habilita su ejercicio. El art.245 establece: - Causas del receso - Titulares del receso - Caducidad - Fijacin del valor - poca de pago del valor de la parte del recedente Causales del receso Derechos del receso: - Transformacin art.78 - Fusin propiamente dicha art. 85 - Fusin por incorporacin art. 85 - Escisin fusin art. 88 - Escisin - incorporacin art. 88 - Escisin propiamente dicha arti.88 - Escisin divisin art. 88 En todos los casos de fusin y escisin no se podr ejercer el derecho a receso que hacen oferta pblica de sus acciones. - Desistimiento de la inscripcin bajo los regmenes de oferta publica o cotizacin de las acciones - Continuacin de la sociedad - Prorroga de la sociedad - Reconduccin de la sociedad - Transferencia de domicilio al extranjero - Cambio fundamental del objeto - Reintegracin total o parcial del capital - Aumento del capital: * competa a la asamblea extraordinaria *implique desembolso para el socio Titulares de receso y plazo para su ejercicio Este derecho podr ser ejercido: Por los accionistas presentes que votaron en contra de la decisin Los accionistas ausentes que acrediten la calidad de socio Aunque la ley no establece ninguna formalidad, el accionista deber comunicar su voluntad de receder, al presidente del directorio.

CADUCIDAD El derecho de receso y las acciones emergentes caducan si la resolucin que los origina es revocada por asamblea celebrada dentro de los 60sesenta das de expirado el plazo para su ejercicio por los ausentes. Debe ser una asamblea extraordinaria convocada a tal efecto que deber resolver la adopcin de la medida que se pretende revocar. Esta posibilidad resulta importante, porque un receso puede traer un serio perjuicio econmico a la sociedad, conforme a la estructura y relacin de su activo y pasivo. Fijacin del valor de la parte del socio recedente El articulo 245 establece que las acciones se reembolsaran por el valor resultante del ultimo balance realizado o que deba realizarse en cumplimiento de normas legales o reglamentarias El anteproyecto de Malagarriga y Aztiria otorgaba al socio recedente la opcin de solicitar la confeccin de un balance especial ajustado a los valores el socio recedente tiene un legitimo derecho a percibir un monto que refleje el valor real de sus acciones. Por la aplicacin de las normas legales y tcnicas, este puede presentar subvaluaciones de activos. Zunino expresa que el reembolso del accionista, cuando resulte inferior al valor real de su participacin en el ente, constituye una clara violacin del derecho de propiedad consagrada constitucionalmente y se convierte en un elemento disuasivo respecto del empleo de una solucin que, en definitiva, la ley establece como coto a la voluntad omnmoda de las mayoras. Por ello, sin bien la sociedad se amparara en el art.245 para valuar la parte del recedente, quien podr impugnar el balance aprobado, demostrando por pericias judiciales que no refleja el valor patrimonial dela empresa. poca de pago El art.245 establece dos pocas de pago del valor de su parte al socio recedente: a) Dentro de los sesenta das desde la clausura de la asamblea que se publique el desistimiento, la denegatoria o la aprobacin del retiro voluntario de la oferta publica. El pago debe hacerse en efectivo en sus principios El prrafo que establece que el valor de la deuda se ajustara a la fecha del efectivo pago Destino de las acciones adquiridas Las acciones adquiridas al socio recedente pueden cancelarse reduciendo el capital IMPUGNACIN DE LA DECISIN ASAMBLEARIA Toda resolucin de la asamblea adoptada en violacin de la ley, el estatuto puede impugnada de nulidad, art.251. Las resoluciones de la asamblea pueden ser: a) Inexistentes, no producen efectos jurdicos b) Nulas, no producen efectos jurdicos, pero podran producirlo b1) De nulidad absoluta, que no se confirman b2) De nulidad relativa, que pueden confirmarse c) Anulables, representan irregulares Se determina la nulidad del acto asambleario por los siguientes principios: 1) Violacin de una norma jurdica 2) La valides de la asamblea no depende de sus resultados

3) No hay asamblea si no hay reunin de los accionistas 4) Si no hay asamblea no hay acuerdo validos 5) No hay convocatoria si no la realiza quien esta habilitado 6) No hay reunin si nadie concurre 7) Se presume la valides del acto salvo que se pruebe lo contrario 8) Sin perjuicio de la funcin del rgano de fiscalizacin 9) Las nulidades deben resolverse con criterio restrictivo 10)Entre nulidad y anulabilidad se opta por la ltima. Decisiones consideradas nulas Deliberaciones fuera del domicilio social acuerdos contrarios al orden publico; violacin de una prohibicin legal; acuerdos asamblearios de sociedades inexistentes; asamblea ordinaria que trata temas dela extraordinaria; asamblea que carece de qurum legal; sin votaciones por separado; distintas categoras de acciones; mayora obtenidas con maniobras dolosas; cmputos con votos falsos; lo acordado por la asamblea superando el limite de la capacidad jurdica. Etc. Decisiones consideradas anulables Defectos de forma de la violacin en la asamblea; decisiones que perjudiquen los intereses de uno de los accionistas; cuando se afecta la forma y no el fondo; cuando la decisin afecta un derecho inderogable; convocatoria insuficiente o incorrecta etc. Irregularidades asamblearias Las irregularidades que pueden dar lugar a la impugnacin pueden ser propias del acto como proceso y relativas a las decisiones tomadas Las irregularidades pueden estar referidas: a la convocatoria, a la constitucin de la asamblea, a las deliberaciones, a la emisin del voto, en la determinacin de las mayoras y en el acta de la asamblea. Las irregularidades pueden ser: - Que vulneren elementos de otros rganos, que impliquen una delegacin o renuncia, que afecten derechos de los accionistas, que aprueben actos prohibidos por la ley, que atenten contra el capital social, que acuerden algo ilcito etc. Habilitados para la accin de impugnacin Pueden impugnar las decisiones de la asamblea: a) Los accionistas presente que no hubieren votado favorablemente b) Los accionistas ausentes que se acrediten como tal c) Los directores, sndicos y miembros del consejo de vigilancia d) La autoridad de contralor e) Los terceros afectados La accin de impugnacin la accin se promover contra la sociedad, por antes el juez de su domicilio, dentro de los tres meses de clausurada la asamblea El sujeto de impugnacin de nulidad es la sociedad no el directorio, sndicos, consejo de vigilancia.

La sociedad como demandada actuara a travs del directorio, de lo contrario en caso de accionistas que hayan votado favorablemente designara por mayora un representante en asam,blea especial. El plazo que era de seis meses se redujo a tres fundado en razones de seguridad del comercio. El art.252 dispone que el juez puede suspender la ejecucin de la resolucin asamblearia impugnada dndose las siguientes condiciones: a) Pedido de parte b) Que existan motivos graves c) Que no medie perjuicios a terceros La suspensin es una medida precautoria de carcter excepcional y restrictivo El art.253 determina que solo se proseguir el juicio despus de vencido el terminodel art. 251 Una vez planteada la accin judicial de impugnacin, esta queda suspendida hasta el vencimiento del plazo de tres meses para permitir la acumulacin de acciones en un solo proceso. Efectos de la sentencia de nulidad De acuerdo al motivo de la impugnacin, el juez puede fallar sobre los aspectos de la resolucin asamblearia discutida. La sentencia de nulidad ser eficaz Responsabilidad de los accionistas Los accionistas que votaron a favor de las resoluciones de asamblea, que se declaren nulas responden ilimitada y solidariamente de las consecuencias de estas Los accionistas condenados por a resarcimiento de los daos podrn repetir contra los dems responsables La responsabilidad subsistir aunque la resolucin haya sido revocada por otra asamblea

RGANO DE ADMINISTRACION En el capitulo II de la parte general esta analizada esta funcin DIRECTORIO El rgano de administracin de la sociedad annima es el directorio, compuesto de uno o mas, designados por asambleas ordinaria de accionistas o el consejo de vigilancia. CARACTERES ESENCIALES Vern seala los siguientes caracteres: 1) Es un rgano de la sociedad 2) Es indispensable 3) Es permanente 4) La funcin de estos es temporal 5) El cargo es personal e indelegable 6) Cumple los actos ordinarios y extraordinarios de administracin de la sociedad 7) Responsabilidad 8) Los integrantes pueden ser socios o no 9) Entre el directorio y la sociedad se otorga un contrato de locacin de servicios.

Organizacin El estatuto a) Debe reglamentar la organizacin del directorio su constitucin y funcionamiento. El qurum no podr ser inferior a la mayora absoluta de sus integrantes b) Debe establecer garantas que deben prestar los directores c) Pueden establecer el nmero de miembros que integran el directorio o facultar a la asamblea parra hacerlo. d) Puede establecer y reglamentar la designacin del directorio por parte del consejo de vigilancia e) Debe fijar la duracin de los directores establecimiento el termino por el que son elegidos f) Puede establecer la eleccin de directores suplentes para subsanar la falta de directores g) Puede establecer remuneracin del directorio h) Puede prever, cuando existan diversas clases de acciones i) Puede reglamentar la eleccin de los directores por acumulacin de votos ELECCIN. REVOCACIN. REMOCIN La asamblea de accionistas, como rgano de gobierno designa y remueve a los miembros del directorio, determina su nmero, fija su remuneracin, recepta la informacin y juzga su actuacin y responsabilidad. Los directores son reelegidos y su designacin es revocable Toda designacin o cesacin de directores debe ser inscripta en el Registro Pblico de Comercio No es obligatoria la calidad de accionistas para ser director Con respecto a la revocacin, se entiende como tal dejar sin efecto o derogar un acto jurdico por la voluntad de quien lo otorga Esta facultad no puede ser suprimida ni restringida por el estatuto La revocacin puede ser sin invocacin de causa resuelta por la asamblea ordinaria La remocin significa privar o apartar a una persona de un cargo por mal desempeo Eleccin por clases de elecciones Cuando existen diversas clases de acciones el art. 262 dispone que el estatuto puede prever que se elija uno o ms directores titulares y suplentes En estos casos la remocin se har por la asamblea de accionistas de la clase Las clases de acciones pueden representar distintos porcentajes sobre el capital A los efectos de mantener un cierto equilibrio y control de interclases puede reglamentarse la presidencia rotativa Eleccin por acumulacin de votos Los accionistas tienen derecho a elegir hasta un tercio de las vacantes a llenar en el directorio por el sistema de voto acumulativo El art. 263 establece: a) El accionista que desee votar acumuladamente debe notificarlo a la sociedad b) La sociedad deber informar a los accionistas que lo soliciten acerca de las notificaciones recibidas c) Antes de la votacin se informara el numero de votos que corresponde a cada accionista d) Cada accionista que desee votar acumuladamente tendr el numero de votos que resulte de multiplicar los suyos

e) El accionista que vote por el sistema ordinario o plural y los que voten acumuladamente competirn en la eleccin del tercio de las vacantes a llenar f) Los accionistas que no voten acumuladamente lo harn por la totalidad de las vacantes a cubrir g) Ningn accionista podr dividir sus votos destinando parte a la votacin ordinaria h) Todos los accionistas podrn variar el sistema de votacin antes de la emisin de sus votos i) El resultado ser computado por persona j) En caso de empate entre dos o mas candidatos se proceder a una nueva votacin en la que participaran los accionistas que optaron por el mismo sistema. DOMICILIO La mayora de los directores deben tener domicilio real en la Repblica, aunque no es necesario que coincida con la jurisdiccin de la sede social. Todos los directores debern constituir domicilio especial en la repblica donde sern validas las notificaciones que se efecten con motivo del ejercicio de sus funciones RENUNCIA Presentada la renuncia a su cargo por un director, el directorio deber aceptarla en la primera reunin despus de presentada siempre que: - No afecte su funcionamiento regular - No fuere dolosa - No fuere intempestiva Todo deber constar en acta REMUNERACIN Existen diversas modalidades de retribucin de los directores: a) Participacin porcentual de las ganancias del ejercicio b) Remuneracin fija, ya sea establecida por el estatuto o por la asamblea ordinaria c) Retribucin mixta d) Existen otras modalidades como establecer un porcentaje sobre algunas de las operaciones sociales, fijar retribuciones en funcin de la asistencia de los directores Limite El art. 261 establece el monto mximo de las retribuciones que por todo concepto puedan percibir los miembros del directorio y del consejo de vigilancia, incluido sueldo y otras remuneraciones Dicho motivo se limitara al cinco por ciento cuando se distribuyan dividendos a los accionistas A los fines de la aplicacin de esta disposicin no se tendr en cuenta la reduccin en la distribucin de dividendos despus de las retribuciones del directorio y del consejo de vigilancia Podr excederse el lmite prefijado si se dan las siguientes condiciones: - El ejercicio de condiciones especiales - Ganancias reducidas o inexistentes - Resolucin expresa de la asamblea de accionistas - Incluirse el asunto como uno de los puntos del orden del da

RESPONSABILIDAD Para analizar la responsabilidad de los directores hay que precisar cuando es contractual y extracontractual Rivera sostiene, parece predominar la tesis que distingue la responsabilidad contractual frente a la sociedad y los socios y la extracontractual frente a los dems La diferencia entre ambos tipos de responsabilidad tiene las siguientes cuestiones: a) En la contractual se presume la culpa del que no cumple el contrato; en la extracontractual la culpa debe ser acreditada por la victima b) En el incumplimiento contractual culposo el deudor responde solo por los daos que son consecuencia de la obligacin c) En la responsabilidad extracontractual la mora opera desde que el perjuicio se produjo d) La accin de responsabilidad extracontractual prescribe a los dos aos y por la contractual rige el plazo de diez aos La responsabilidad de los directores es de medios y no de resultados Los medios a emplear de directores y sndicos estarn relacionados con los conocimientos que provea la ciencia en el momento del desarrollo de la prestacin y con los recursos de que se disponga para llevarla acabo De ningn modo tratndose de una obligacin de medios los funcionarios podrn eximirse de responsabilidad probando el caso fortuito la culpa de la victima La lealtad supone el deber de los directores ante la sociedad como tal quienes confan el cuidado del patrimonio social, el cumplimiento de las obligaciones de la sociedad El segundo patrn de juzgamiento de la conducta de los directores es el deber de actuar con la diligencia del buen hombre de negocios El art.274 establece la responsabilidad ilimitada y solidaria de los directores hacia la sociedad, los accionistas y los terceros, se contemplan tres causales de atribucin: a) Mal desempeo del cargo b) Violacin de la ley, estatuto y reglamento c) Dao producido por dolo, abuso de facultades o culpa grave EXENCIN Y EXTINCIN DE LA RESPONSABILIDAD El ltimo apartado del art. 274 regula la exencin de responsabilidad de los directores que queda exento de responsabilidad el rector que participo en deliberacin o resolucin, si deja constancia escrita de su protesta y notificar al sndico antes de que su responsabilidad sea denunciada a quienes corresponde. En lo que respecta la extincin de la responsabilidad establece en el art. 275 que a) Que apruebe su gestin b) Que renuncie expresamente a la accin de responsabilidad c) Que se alcance una transaccin, En ningn caso se puede extinguir la responsabilidad por las vas sealadas, si: 1) Ha existido violacin de la ley del estatuto o del reglamento 2) Ha mediado oposicin de accionistas que representen el cinco por ciento del capital social 3) Se trata de la liquidacin coactiva o concursal de la sociedad El tema de responsabilidad de los directores debe estar incluido en el orden del dia REPRESENTACIN DE LA SOCIEDAD En los tipos societarios se ha visto que el rgano de administracin ejerce la representacin de la sociedad.

Si bien puede reglamentarse que algunos directores ejerzan la representacin de la sociedad o establecer el uso de la firma conjunta de ellos En ambos supuestos, el representante obliga a la sociedad por todos los actos que no sean notoriamente extraos al objeto social. Los representantes de la sociedad deben obrar con lealtad y con la diligencia de un buen hombre de negocios. Prrafo de poderes generales o especiales a personas directores o no Cuadro comparativo: a- Representacin delegada Recae en miembros del directorio Actan por designacin del directorio o asamblea Son representantes legales, a veces necesarios Forman parte del directorio Asume la direccin de los negocios sociales Presupone un cuerpo colegiado, directores no delegan funciones b- Representacin por mandato Se puede apoderar a cualquier persona Es un mandato voluntario No forman parte del directorio Se subordina al directorio y al mandato Es factible tanto en director nico como uno pluripersonal COMIT EJECUTIVO El estatuto puede organizar un comit ejecutivo integrado por directores que tengan a su cargo la gestin de negocios ordinarios El comit ejecutivo es el caso tpico de administracin delegada que presenta ciertos rasgos particulares a) Debe preverse estatutariamente b) Tiene carcter orgnico y permanente c) Esta integrado por directores d) Tiene cierto grado de autonoma en sus decisiones e) No libera de sus responsabilidades inherentes al directorio f) constituye un especie de divisin de funciones del directorio g) sus funciones abarca todo el espectro de los actos tendientes al cumplimiento del objeto social h) no es necesario su inscripcin en el Registro Publico de Comercio GERENCIA El directorio puede designar gerentes generales o especiales revocables libremente en quienes delega las funciones ejecutivas de la administracin Si se trata de directores gerentes y con delegacin de funciones, estaremos en presencia de una administracin plural con asignacin de funciones y responsabilidades Puede decirse que la gerencia de una sociedad annima reviste el carcter de rgano de la empresa subordinado al rgano de la sociedad que es el directorio. La situacin del directorio esa peridica

Los gerentes generales tienen derechos y obligaciones de asistir con voz en las asambleas.les alcanza a los gerentes las prohibiciones e incompatibilidades previstas en el art. 264 El directorio designa y remueve a los gerentes, establece su duracin fija atribuciones, derechos y obligaciones y su remuneracin El gerente general abarca en sus funcione ejecutivas de la administracin a toda operatoria de la empresa en funcione permanentes y continuas. RGANO DE FISCALIZACIN La fiscalizacin orgnica es obligatoria para las sociedades de responsabilidad limitada y para las sociedades annimas. Es optativa para el resto de las S.R.L. y para las de acciones que pueden prescindir de sus estatutos. SINDICATURA Caractersticas La sindicatura es un rgano permanente de la sociedad integrada por uno o varios funcionarios elegidos por el rgano de gobierno con atribuciones legales personales inderogables e indelegables Es permanente porque acta durante todo el ejercicio y en caso de vacancia debe convocarse a la asamblea para la designacin de sus integrantes Puede ser individual o plural en el caso de las sociedades annimas debe ser colegiada en numero impar. Cuando la sindicatura fuera plural, actuara como cuerpo colegiado y se denominara comisin fiscalizadora Sus atribuciones son personales, con conocimientos especficos tienen el carcter de indelegables La funcin del sindico es remunerada, si dicha redistribucin no estuviera fijada por el estatuto lo determinara la asamblea ordinaria. Su designacin es revocable por la asamblea sin invocacin de causa siempre que no medie la oposicin del cinco por ciento del capital social. Antecedentes La figura del sindico y atribuciones aparece con las compaas colonizadoras de Indias provocando la necesidad de designar buenos negociantes y experimentados en materia de comercio En nuestro pas recin se legisla la sindicatura para las sociedades annimas, en las reformas del Cdigo de Comercio de 1889 rgimen que fue reestructurado y perfeccionado por la L.S. 1972. Designacin El estatuto precisara el termino por el cual son elegidos para el cargo donde permanecen hasta ser reemplazados En el acto constitutivo de la sociedad annima deben ser designados los sndicos, titular y suplente, salvo que decida prescindir de ese rgano. Cada accin Dara derecho a un solo voto para la eleccin y remocin de los sndicos. Esta disposicin apunta a la proteccin de las minoras, tratando de evitar la designacin a los funcionarios adictos a la mayora. Aunque no esta contemplado en la L.S., los sndicos deben aceptar sus cargos. Pueden ser designados por votacin ordinaria de acumulacin

Si existieran diversas clases de acciones, el estatuto puede autorizar que a cada una de ellas corresponda la eleccin de uno o ms sndicos titulares y suplentes. En caso de igual nmero se decidir la remocin por la asamblea especial de accionistas Vacancias El art. 291 establece que en caso de vacancia temporal o definitiva, el sindico ser reemplazado por el suplente que corresponda de lo contrario se convocara a una asamblea general o de clase Prescindencia de sindicatura La segunda parte del art.284 prev la opcin para las sociedades que no estn comprendidas en ningn inciso de prescindir de la sindicatura. En este caso los accionistas retoman las facultades de fiscalizacin individual previstas en el art. 55 Una interpretacin literal de esta norma debera modificar sus estatutos eliminando las clausulas de la prescindencia La incorporacin de la prescindencia de la sindicatura de las sociedades annimas, debe ser centrada en lo siguiente: 1) Confusin o aproximacin de una sociedad annima cerrada sin sindicatura una sociedad de responsabilidad limitada 2) Posibilidad de que ocurran hechos como la extralimitacin de derecho de informacin del accionista, deslealtad o predominio de su inters personal sobre el inters social. Nissen sostiene nadie mejor para controlar la administracin de la sociedad y de la marcha de los negocios sociales que los propios accionistas. De ambas postura se cree que e l problema deriva de la utilizacin, por parte de las pymes o sociedades personalistas, del tipo de sociedad annima diseada por las grandes empresas de muchos accionistas. Requisitos El art. 285 establece que para ser sndico se requiere: - Ser abogado o contador publico - Tener domicilio real en el pas La exigencia de un titulo profesional no garantiza la idoneidad de la persona que se designe como sindico Se entiende que un titulo de contador publico es el que en mayor medida abarca una formacin adecuada en auditoria, contabilidad y otros complementada con una adecuada formacin instrumental en materia vinculada al derecho. En cambio se cree que la formacin del abogado es suficiente para el desempeo de todas las tareas asignadas al sndico. Remo y Scavino sostuvieron que los abogados no contaran con el titulo habilitante para tal cometido y por consecuencia no podran ocupar el cargo de sindico Tambin debe exigirse que el profesional que ejerza la sindicatura este matriculado en su organismo profesional La norma en anlisis permite que la sindicatura sea desempeada por una sociedad civil con responsabilidad solidaria constituida exclusivamente con estos profesionales. No se admiten otras formas asociativas como las sociedades comerciales y otros. Tampoco puede la sociedad civil de profesionales reemplazar la sindicatura colegiada El incumplimiento de una de las exigencias mencionadas obligara al cese inmediato de las funciones del sindico.

Inhabilidades e incompatibilidades A los efectos de asegurar el ejercicio independiente del sindico el art. 286 estable las inhabilidades e incompatibilidades para desempear dicho cargo. Hace extensiva para los directores es decir: a) Quienes no pueden ejercer el comercio b) Los fallidos por quiebra culpable o fraudulenta c) Los condenados con accesorias de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos d) Los funcionarios de la administracin publica hasta dos aos de cese en sus funciones La prohibicin alcanza a los conyugues, los parientes directos por sangre, los colaterales hasta el cuarto grado y los afines del segundo, de los directores y gerentes generales El sndico no puede ser asesor letrado, contable, tributario o en cualquier otra que implique influir, guiar etc. El sindico esta habilitado para ser auditor externo y contador certificante de los estados contables de la sociedad. La doctrina contable en general ha sostenido y fundado adecuadamente las razones por las que el sndico puede ser auditor externo de la sociedad. Atribuciones y deberes Se debate si al rgano de fiscalizacin le compete el llamado control del merito del control del rgano de la administracin Existen tres claras posiciones: a) La que sostiene que no es atribucin del sindico la emisin de un juicio valorativo sobre la eficacia de la gestin b) La que manifiesta una posicin opuesta mediante la llamada auditoria operativa c) Una posicin diversa, que distingue la funcin de fiscalizacin en las llamadas sociedades cerradas , de las sociedades abiertas donde ameritan una consultora integral El art.294 establece las siguientes atribuciones del sndico: 1) Fiscalizar la administracin de la sociedad, que examinara los libros y documentacin que los juzgue convenientes, por lo menos una vez cada tres meses 2) Verificar en tal forma y periodicidad loas disponibilidades y ttulos valores, asi como las obligaciones y su cumplimiento, igual puede solicitar la confeccin del balance de comprobacin 3) Asistir con voz, pero sin voto, a las reuniones del directorio, del comit ejecutivo y de las asamblea, a todas de las cuales debe ser citadas 4) Controlar la constitucin y subsistencia de la garanta de los directores y recabar las medidas necesarias para corregir cualquier irregularidad. 5) Presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito y fundado sobre la situacin econmica y financiera de la sociedad, dictaminando sobre la memoria, inventario, balance y estado de resultados 6) Suministrar a accionistas que representen no menos del dos por ciento del capital, en cualquier momento que estos se lo requieran, informacin sobre las materias que son de su competencia 7) Convocar a asamblea extraordinaria, cuando lo juzgue necesario y a asamblea ordinaria o especiales, cuando omitiere hacerlo el directorio 8) Hacer incluir en el orden del da de la asamblea los puntos que considere procedentes 9) Vigilar que los rganos sociales den debido cumplimiento a la ley, estatuto, reglamento y decisiones asamblearias 10)Fiscalizar la liquidacin de la sociedad

11)Investigar la denuncia que le formulen por escrito accionistas que representen no menos del dos por ciento del capital, mencionarlas en informe verbal a la asamblea y expresar acerca de ellas las consideraciones y proposiciones que corresponden Extensin de funciones El art. 295 dispone que los derechos de informacin e investigacin administrativa del sindico incluyen los ejercicios econmicos anteriores a su eleccin Esta extensin de las atribuciones del sndico, le permite abarcar la actividad de la sociedad, su fundamento jurdico y documentacin de actos que puedan tener secuelas o efectos en el presente y el futuro de la empresa RESPONSABILIDAD Los sndicos responden igual que los directores por el mal desempeo de sus cargos y el incumplimiento de sus obligaciones si bien la sindicatura constituye un rgano de la sociedad el solo es un contrato de locacin de servicios profesionales. Esta caracterizacin tiene importancia para determinar si la responsabilidad del sndico es contractual o extracontractual Responsabilidad contractual: a) Cuando es la sociedad la que promueve la accin social de responsabilidad contra el sindico b) Si la accin la inician los accionistas que hubieren efectuado oposicin c) Si algn accionista la promueve por no haber sido iniciada la accin por la sociedad en los tres meses siguientes al acuerdo adoptado en la asamblea prevista d) Si es el sindico de la quiebra o los acreedores individuales los que entablan la accin de responsabilidad Responsabilidad extracontractual: a) Si es un tercero el que indica una accin de responsabilidad por remisin b) Si un accionista ejerce la accin individual pues entre ellos no existe contrato alguno. CONSEJO DE VIGILANCIA Este, regulado en los arts. 280 al 283 es un rgano de fiscalizacin y de control de la gestin del directorio, integrado por tres a quince accionistas designados por la asamblea ordinaria, debiendo inscribir su designacin y cesacin en el Registro Publico de Comercio Antecedentes El consejo de vigilancia se establece por primera vez en el Cdigo de Comercio de Alemania En 1861 como rgano obligatorio para las sociedades en comandita por acciones y optativo para las sociedades annimas. En las reformas de 1897 se mantiene la obligatoriedad con el carcter de rgano colegiado, en 1937 se le asigna el control de gestin de los negocios sociales, Francia lo incorpora como optativo para las sociedades por acciones en 1966. En Per se lo incorpora en la ley de 1966. En Brasil la ley de 1976 regula un consejo de administracin obligatoria La comisin redactora del anteproyecto de la L.S. descarto la regulacin del consejo de vigilancia

NORMAS APLICABLES Las siguientes normas referidas al directorio: Art. 241 art. 257 art. 258 art. 259 art. 260 art. 261 - art. 262 - art. 263 art. 264 art. 265 art. 266 art. 267 art. 272 art. 273 art. 274 art. 275 art. 276 art. 277 art. 278 art. 279 art. 286 art. 305 Atribuciones y deberes El art. 281 determina las atribuciones y deberes de este organo que tiene funciones de fiscalizaciones y de control de la gestin del rgano de la administracin Son sus funciones: a) Fiscalizar las gestiones del directorio b) Convocara a asamblea cuando lo estime conveniente o lo requieran accionistas conformes al art. 236 c) Sin perjuicio del art,58, el estatuto puede prever que determinadas clases de actos o contratos no podrn celebrarse sin su aprobacin la eleccin de los integrantes del directorio, cuando lo establezca el estatuto, sin perjuicio de su revocabilidad por la asamblea. En este caso la remuneracin ser fijada y la duracin en el cargo podr extenderse a cinco aos. d) La eleccin de los integrantes del directorio cuando lo establezca el estatuto, sin perjuicio de su revocabilidad por la asamblea. En este caso la remuneracin ser fija y la duracin en el cargo podr extenderse a cinco aos e) Presentar a la asamblea sus observaciones sobre la memoria del directorio y los estados contables sometidos a consideracin de la misma f) Designar una o mas comisiones para investigar o examinar cuestiones o denuncias de accionistas o para vigilar la ejecucin de sus acciones g) Las dems funciones y facultades atribuidas en esta ley a los sndicos FISCALIZACIN ESTATAL La fiscalizacin estatal formal esta a cargo de los respectivos organismos de contralor provinciales y la fiscalizacin estatal operativa esta a cargo de los organismos nacionales, la Comisin Nacional de Valores, la Superintendencia de Seguros, el Comit de Radio y Difusin etc. El fundamento de la fiscalizacin estatal es de raz constitucional, corresponde al Poder Ejecutivo de cada provincia El limite de competencia de los organismos provinciales viene de dos afluentes a) El art. 104 C.N. que reserva a las provincias el ejercicio del poder de polica no delegado a la nacin b) Las normas que regulan las atribuciones de cada organismo provincial La L.S. regula el control de legalidad de las sociedades por acciones distinguiendo: - Las llamadas sociedades abiertas, sometidas a la fiscalizacin estatal permanente - Las llamadas sociedades cerradas les alcanza un control menos amplio que se limita al contrato constitutivo. Fiscalizacin permanente Esta se fundamenta en el inters pblico comprometido por la actividad de sociedades que hacen oferta pblica de sus acciones, que intermedian entre la demanda y la oferta de dinero El art. 299 dispone que las sociedades annimas, quedan sujetas a la fiscalizacin de la autoridad de contralor de su domicilio, en cualquiera de los casos:

Hagan oferta publica de sus acciones o debentures Tengan capital social superior a dos millones cien mil pesos monto que podr ser actualizado por el Poder Ejecutivo cada vez que lo considere necesario Sean de economa mixta o se encuentren comprendidas en la seccin VI Exploten concesiones o servicios pblicos Se trate de sociedad controlante de o controlada por otra sujeta a fiscalizacin conforme a uno de los indicios anteriores

Fiscalizacin limitada El art. 300 establece la fiscalizacin de la autoridad de contralor de las sociedades annimas no incluidas en el art. 29, se limitara al contrato constitutivo, sus formas y variaciones de capital El organismo de contralor podr extender sus funciones de vigilancia en las sociedades cerradas a saber: a) Cuando lo soliciten los accionistas que representen el diez por ciento del capital suscripto b) Lo requiere cualquier sindico c) Cuando lo considere necesario Esto deja la posibilidad abierta de intervenir en las sociedades no sometidas a su fiscalizacin permanente Sanciones Se pueden aplicar las siguientes sanciones en caso de violacin de ley, estatuto o reglamento: a) Apercibimiento b) Apercibimiento con publicacin c) Multas a la sociedad ORGANISMOS DE CONTRALOR PROVINCIAL Competencia Todas la provincias y Capital Federal tienen organizado un organismo que se encarga de las funciones de fiscalizacin y otras facultades otorgadas por cada legislacin local, pero que forman parte del ejercicio del poder de polica provincial El organismo de contralor se denomina Direccin de inspeccin de personas Jurdicas y tienen conforme la siguiente competencia 1) Las atribuciones al Registro Publico de Comercio de acuerdo a lo establecido al Codigo de Comercio 2) La fiscalizacin de las sociedades por acciones 3) La fiscalizacin de las sociedades constituidas en el extranjero 4) Fiscalizacin de las sociedades que realicen operaciones de capitalizacin y ahorro 5) Fiscalizacin de los fondos comunes de inversin 6) Fiscalizacin de las asociaciones civiles y fundaciones Funciones Estas funciones del organismo de contralor son registrales, de fiscalizacin y administrativas Funciones de registracin

Art.3 describe: 1) Organizar y llevar el Registro Publico de Comercio 2) Inscribir en la matricula a comerciantes y auxiliares de comercio 3) Inscribir los contratos de sociedades comerciales, sus modificaciones, disoluciones y liquidaciones 4) Inscribir los contratos de colaboracin empresaria y uniones transitorias de empresas 5) Llevar el registro Provincial de Sociedades por Acciones 6) Llevar el Registro Provincial de Sociedades Extranjeras 7) Llevar el Registro Provincial de Asociaciones Civiles y Fundaciones 8) Llevar el registro Provincial de Libros Sociales y de Comercio 9) Llevar el Registro provincial de Fondos Comunes de Inversin Funciones de fiscalizacin Estas funciones de fiscalizacin pueden ser generales, y particulares Generales son: - Requerir de todo organismo publico o privados los informes que crea necesarios - Requerir a todas las personas jurdicas sometidas a su control, sus autoridades, responsables, personal y terceros, los informes y documentos que crea convenientes - Realizar investigaciones, auditorias e inspecciones sobre aquellas que examine sus libros y documentos - Recibir y sustanciar denuncias de los interesados que promuevan el ejercicio de sus funciones de fiscalizacin - Asistir y fiscalizar la asambleas de todas las personas jurdicas sujetas a su contralor - Formular denuncias ante las autoridades judiciales administrativas o policiales - Hacer cumplir sus decisiones a las entidades sujetas a control a tal efecto podr: Hacer cumplir sus decisiones requerir el auxilio de las fuerzas publicas Solicitar el allanamiento y clausura de locales Pedir el secuestro de libros y documentacin social - Declarar irregulares e ineficaces a los efectos administrativos los actos sometidos a su fiscalizacin, cuando sean contrarios a la ley, al estatuto o al reglamento Las funciones particulares de fiscalizacin se refieren: 1) A las sociedades por acciones 2) A las sociedades constituidas en el extranjero 3) A las sociedades incluidas en el inc. 4 del art.299 4) A las asociaciones civiles y fundaciones