GESTIN FINANCIERA

2. ESTADOS FINANCIEROS

ISAGEN S.A. E.S.P. INFORME ANUAL 2006

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dictaMen del revisor fiscal

Seores accionistas Isagen S. A. E.S.P .

He examinado los balances generales de Isagen S. A. E.S.P al 31 de diciembre de 2006 y 2005 . y los correspondientes estados de resultados, cambios en el patrimonio de los accionistas, cambios en la situacin financiera y de flujos de efectivo por los aos que terminaron en esas fechas. Estos estados financieros son responsabilidad de la administracin de la Compaa; una de mis funciones consiste en examinarlos y expresar una opinin sobre ellos. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y efectu mis exmenes de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y ejecute la auditora para satisfacerme de la razonabilidad de los estados financieros. Una auditora comprende, entre otras cosas, el examen con base en pruebas selectivas de las evidencias que soportan los montos y las correspondientes revelaciones en los estados financieros. Adems incluye el anlisis de las normas contables utilizadas y de las estimaciones efectuadas por la Administracin de la Compaa, asi como la evaluacin de la presentacin de los estados financieros en conjunto. Considero que mis auditoras proporcionan una base razonable para fundamentar la opinin que expreso a continuacin. En mi opinin, los estados financieros mencionados tomados fielmente de los libros y adjuntos a este dictamen, presentan razonablemente la situacin financiera de Isagen S. A. E.S.P al 31 . de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones, los cambios en su situacin financiera y sus flujos de efectivo por los aos que terminaron en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad establecidos por la Contadura General de la Nacin. Como se indica en la nota 5 (m) a los estados financieros, a partir del ao 2006 la Compaa excluye los ajustes por inflacin de la depreciacin de la base del clculo del impuesto diferido y, en consecuencia se afecta la comparabilidad de los estados financieros de 2006 respecto al ao anterior. Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto: a) La Contabilidad de la Compaa ha sido llevada conforme a las normas legales y a la tcnica contable. b) Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas. c) La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente.

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resultados

financieros

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d) Existen medidas adecuadas de control interno, de conservacin y custodia de los bienes de la Compaa y los de terceros que estn en su poder. e) Existe concordancia entre los estados financieros que se acompaan y el informe de gestin preparado por los administradores. f) La informacin contenida en las declaraciones de autoliquidacin de aportes al sistema de Seguridad Social Integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus ingresos base de cotizacin, ha sido tomada de los registros y soportes contables. La Compaa no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social.

Claudia Patricia Cardona Cadavid Revisor fiscal de Isagen S.A. E.S.P . T.P 64047-T . Miembro de KPMG Ltda.

12 de febrero de 2007

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e s t a d o s

f i n a n c i e r o s

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certificacin del representante legal y la contadora de la eMpresa

12 de febrero de 2007 A los seores Accionistas de ISAGEN S.A. E.S.P . Los suscritos representante legal y contadora de ISAGEN S.A. E.S.P certificamos que los esta. dos financieros de la Empresa al 31 de diciembre de 2006 y 2005 han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposicin y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos: a) Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Empresa al 31 de diciembre de 2006 y 2005 existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los aos terminados en esas fechas. b) Todos los hechos econmicos realizados por la Empresa durante los aos terminados en 31 de diciembre de 2006 y 2005 han sido reconocidos en los estados financieros. c) Los activos representan probables beneficios econmicos futuros (derechos) y los pasivos probables sacrificios econmicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Empresa al 31 de diciembre de 2006 y 2005. d) Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. e) Todos los hechos econmicos que afectan la Empresa han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros.

ISAGEN S.A. E.S.P. INFORME ANUAL 2006

e s t a d o s

f i n a n c i e r o s

Luis Fernando Rico Pinzn Representante Legal

Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P No. 37982-T .

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Balances generales
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Valores expresados en millones de pesos colombianos) ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES DISPONIBLE INVERSIONES, NETO DEUDORES, NETO GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO INVENTARIOS TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 7 8 9 12 10 220.192 29.446 204.961 16.929 13.777 485.305 185.312 60.167 219.719 9.063 47.563 521.824 NOTAS 2006 2005

ACTIVOS NO CORRIENTES DEUDORES, NETO INVERSIONES, NETO PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO DIFERIDOS OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 11 13 14 2.361.206 27.320 8.278 2.410.540 2.383.285 21.443 2.423 2.416.603 9 8 13.444 292 9.126 326

VALORIZACIONES TOTAL ACTIVOS CUENTAS DE ORDEN Deudoras Acreedoras

15

803.096 3.698.941

742.256 3.680.683

f i n a n c i e r o s

29 1.924.776 2.591.344 1.815.093 1.516.413

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e s t a d o s

ISAGEN S.A. E.S.P. INFORME ANUAL 2006

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Valores expresados en millones de pesos colombianos)

PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CORRIENTES OBLIGACIONES FINANCIERAS CUENTAS POR PAGAR IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y TASAS OBLIGACIONES LABORALES DEPSITOS RECIBIDOS EN ADMINISTRACIN OTROS PASIVOS TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES OBLIGACIONES FINANCIERAS OBLIGACIONES LABORALES IMPUESTO DIFERIDO TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL SUPERVIT DE CAPITAL RESERVAS REVALORIZACIN DEL PATRIMONIO UTILIDAD DEL PERODO SUPERVIT POR VALORIZACIONES TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO CUENTAS DE ORDEN POR CONTRA Acreedoras Deudoras

NOTAS

2006

2005

16 17 18 20 19 21

70.088 71.140 26.605 5.937 13.581 8.338 195.689

184.179 99.131 29.845 3.800 8.632 11.081 336.668

16 20 18

561.368 48.724 157.189 767.281 962.970

617.068 49.614 143.785 810.467 1.147.135

22 23 24 15

68.152 49.344 323.876 1.320.921 170.582 803.096 2.735.971 3.698.941

68.152 49.344 235.115 1.320.921 117.760 742.256 2.533.548

f i n a n c i e r o s e s t a d o s

3.680.683

29 2.591.344 1.924.776 1.516.413 1.815.093

Las notas que se acompaan son parte integrante de los estados financieros.

Luis Fernando Rico Pinzn Gerente General (Ver certificado adjunto)

Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P No. 37982-T . (Ver certificado adjunto)

Claudia Patricia Cardona Cadavid Revisor Fiscal T.P No. 64047-T . Miembro de KPMG Ltda. (Ver dictamen del 12 de febrero de 2007)

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estados de resultados
POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Valores expresados en millones de pesos colombianos) NOTAS INGRESOS OPERACIONALES SUMINISTRO DE ENERGTICOS COSTOS DE VENTAS COMPRAS DE ENERGA CARGOS POR USO Y CONEXIN SERVICIOS CENTROS DE DESPACHO Y SISTEMA DE INTERCAMBIOS COMERCIALES TRANSFERENCIAS DEL SECTOR ELCTRICO (LEY 99 / 93) CONTRIBUCIN FAZNI (LEY 633 DE 2000) DEPRECIACIN COMBUSTIBLES GENERALES, PERSONALES Y OTROS UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIN UTILIDAD OPERACIONAL INGRESOS NO OPERACIONALES INTERESES RENDIMIENTOS PORTAFOLIO, NETO DIFERENCIA EN CAMBIO, NETA DIVERSOS, NETO GASTOS NO OPERACIONALES INTERESES DIFERENCIA EN CAMBIO, NETA DIVERSOS, NETO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS PROVISIN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE DIFERIDO UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA POR ACCIN (1) (1) Expresada en pesos colombianos. Las notas que se acompaan son parte integrante de los estados financieros. 18 52.780 14.523 67.303 170.582 63 51.310 52.453 103.763 117.760 43 25 2006 890.706 112.635 124.563 5.598 25.353 11.077 96.791 57.321 118.823 552.161 338.545 27 52.299 286.246 13.736 2.661 1.794 18.191 56.881 9.671 28 66.552 237.885 2005 902.112 141.028 110.310 4.784 24.907 11.249 96.224 56.080 112.519 557.101 345.011 56.806 288.205 21.850 2.159 38.842 62.851 89.741 39.792 129.533 221.523

26

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e s t a d o s

f i n a n c i e r o s

Luis Fernando Rico Pinzn Gerente General (Ver certificado adjunto)

Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P No. 37982-T . (Ver certificado adjunto)

Claudia Patricia Cardona Cadavid Revisor Fiscal T.P No. 64047-T . Miembro de KPMG Ltda. (Ver dictamen del 12 de febrero de 2007)

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estados de caMBios en la situacin financiera

POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Valores expresados en millones de pesos colombianos) RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR LAS OPERACIONES DEL AO: UTILIDAD NETA MS (MENOS) GASTOS (INGRESOS) QUE NO AFECTARON EL CAPITAL DE TRABAJO: Depreciacin Amortizacin de cargos diferidos y otros activos Recuperacin clculo actuarial - pensiones Diferencia en cambio sobre obligaciones financieras Impuesto diferido Provisin (recuperacin) proteccin de deudores Prdida (utilidad) en venta de propiedades, planta y equipo Provisin para proteccin de inversiones RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTES: Aumento de obligaciones financieras de largo Plazo Retiro de propiedades, planta y equipo Retiro de otros activos Disminucin de deudores de largo plazo Aumento en obligaciones laborales Producto de la venta de propiedades, planta y equipo TOTAL RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS EN EL AO RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS EN: Adquisicin de propiedades, planta y equipo Traslado de inventarios a propiedades, planta y equipo Aumento en cargos diferidos Aumento en otros activos Aumento deudores Disminucin obligaciones financieras Reclasificacin obligaciones financieras a corto plazo Disminucin de obligaciones laborales Dividendos TOTAL RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS EN EL AO AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO DISCRIMINACIN DE LOS CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO AUMENTOS (DISMINUCIONES) EN EL ACTIVO CORRIENTE: Disponible Inversiones Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado DISMINUCIONES (AUMENTOS) EN EL PASIVO CORRIENTE: Obligaciones financieras Cuentas por pagar Impuestos, contribuciones y tasas Obligaciones laborales Depsitos recibidos en administracin Otros pasivos AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO Las notas que se acompaan son parte integrante de los estados financieros. 2006 170.582 98.995 1.351 (135) 25.139 14.523 4.338 127 34 314.954 632 4.875 5.507 320.461 59.180 37.197 69 306 8.656 80.839 755 28.999 216.001 104.460 34.880 (30.721) (14.758) (33.786) 7.866 (36.519) 114.091 27.991 3.240 (2.137) (4.949) 2.743 140.979 104.460 2005 117.760 97.959 8.414 (106) (33.233) 52.453 (1.500) (40) 6 241.713 571.055 373 90 166 571.684 813.397 10.003 5.264 496 573.276 183.066 33.722 805.827 7.570 46,385 16,827 16.780 833 (4.083) 76.742 (82,849) (43.438) 60.814 (788) (3.320) 409 (69.172) 7.570

Luis Fernando Rico Pinzn Gerente General (Ver certificado adjunto)

Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P No. 37982-T . (Ver certificado adjunto)

Claudia Patricia Cardona Cadavid Revisor Fiscal T.P No. 64047-T . Miembro de KPMG Ltda. (Ver dictamen del 12 de febrero de 2007)

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estados de fluJos de efectivo

POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Valores expresados en millones de pesos colombianos) FLUJOS DE EFECTIVO GENERADOS POR LAS OPERACIONES DEL AO: UTILIDAD NETA MS (MENOS) GASTOS (INGRESOS) QUE NO AFECTARON EL CAPITAL DE TRABAJO: Depreciacin Amortizacin de cargos diferidos y otros activos Recuperacin clculo actuarial - pensiones Diferencia en cambio sobre obligaciones financieras Impuesto diferido Provisin (recuperacin) proteccin de deudores Recuperacin provisin proteccin de inventarios Prdida (utilidad) en venta de propiedades, planta y equipo Provisin para proteccin de inversiones CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS: Deudores Gastos pagados por anticipado Inventarios Cuentas por pagar Impuestos, contribuciones y tasas Obligaciones laborales Depsitos recibidos en administracin Otros pasivos EFECTIVO NETO PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN: Adquisicin de propiedades, planta y equipos neto Aumento en cargos diferidos Aumento de otros activos Producto de la venta de propiedades, planta y equipo EFECTIVO NETO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN: Disminucin de las obligaciones financieras Contratacin de crditos de largo plazo Dividendos pagados en efectivo EFECTIVO NETO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
f i n a n c i e r o s

2006 170.582 98.995 1.351 (135) 25.139 14.523 4.338 127 34 314.954 11.598 (7.866) (3.411) 6.327 (3.240) 1.382 4.949 (2.743) 321.950 (59.180) (69) (306) 11 (59.544) (195.526) (62.721) (258.247) 4.159 245.479 249.638 -

2005 117.760 97.959 8.414 (106) (33.233) 52.453 (1.500) (615) (40) 6 241.098 (16.407) 4.083 (218) 9.716 (60.814) 878 3.320 (409) 181.247 (10.003) (5.264) (496) 166 (15.597) (673.493) 571.055 (102.438) 63.212 182.267 245.479 33.722

AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL PRINCIPIO DEL AO EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL AO Revelaciones complementarias Dividendos decretados en efectivo pagaderos en enero de 2006 Las notas que se acompaan son parte integrante de los estados financieros.

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estados de caMBios en el patriMonio de los accionistas

POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Valores expresados en millones de pesos colombianos) Capital Supervit Revalorizacin suscrito Reservas de capital del patrimonio y pagado
Saldos al 31 de diciembre de 2004 Apropiaciones efectuadas por la Asamblea Aumento en valorizaciones Dividendos en efectivo ($49.480,82 por accin *) Utilidad del perodo Saldos al 31 de diciembre de 2005 Apropiaciones efectuadas por la Asamblea Aumento en valorizaciones Dividendos en efectivo ($42.549,87 por accin *) Utilidad del perodo Saldos al 31 de diciembre de 2006

Utilidad Supervit por neta del valorizaciones perodo

Total

68.152

100.216

49.344

1.320.921

168.621

719.914 2.427.168

168.621 (33.722) -

- (168.621) 117.760

22.342 -

22.342 (33.722) 117.760

68.152

235.115

49.344

1.320.921

117.760

742.256 2.533.548

68.152

117.760 (28.999) 323.876

49.344

- (117.760) 1.320.921 170.582 170.582

60.840 -

60.840 (28.999) 170.582

803.096 2.735.971

Las notas que se acompaan son parte integrante de los estados financieros.
(*) Expresada en pesos colombianos.

Luis Fernando Rico Pinzn Gerente General (Ver certificado adjunto)

Elvia Luz Restrepo Saldarriaga Contadora T.P No. 37982-T . (Ver certificado adjunto)

Claudia Patricia Cardona Cadavid Revisor Fiscal T.P No. 64047-T . Miembro de KPMG Ltda. (Ver dictamen del 12 de febrero de 2007)

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