República Bolivariana de Venezuela Ministerio del poder Popular para la Educación Universitaria Universidad Nacional Experimental Politécnica de la Fuerza

Armada Barquisimeto-Lara

Integrantes: -Ramírez Eglys -C.I: 18998394 -Materia: Mercado financiero -Sección: 5M1ES

Barquisimeto, 22 de Enero del 2013

Introducción La Bolsa de Valores de Caracas (BVC) es una institución privada en cuyo seno tienen lugar operaciones de compra venta de acciones. apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de sus accionistas. títulos de participación. letras del tesoro y otros activos autorizados para su negociación en el mercado bursátil. asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y éticos. En la actualidad la única autorización vigente es la de la Bolsa de Valores de Caracas. por ley y por estatutos. otorgar autorización para la creación y regular el funcionamiento de las bolsas de valores. proporcionar y mantener a disposición del público información sobre los valores inscritos en bolsa y la información que suministra su sistema electrónico. La Ley del Mercado de Valores establece que es facultad de la Superintendencia Nacional de Valores. obligaciones. así como velar por el estricto apego de la actividad de sus miembros a las disposiciones que les sean aplicables y certificar las cotizaciones en bolsa. establecer instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones de valores. bonos. tiene la obligación de facilitar las transacciones y procurar el desarrollo del mercado bursátil al que sirve. . La Bolsa de Valores de Caracas. que sustituye desde finales de 2010 a la Comisión Nacional de Valores. La tarea principal de la Bolsa es facilitar la intermediación de instrumentos financieros y difundir la información que requiere el mercado de manera competitiva. conforme a la Ley de Mercado de Valores vigente en Venezuela.

Evolución en Venezuela: 1805 . el cual fue elaborado por Miguel José Sanz y aprobado por la Junta Extraordinaria de Gobierno. 1810 . 1807 . El término “Bolsa” apareció en la ciudad de Brujas (Bélgica) al final del siglo XVI.John Roberston. en ellas se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. atendiendo los mandatos de sus clientes” (tomado de la Wikipedia) El origen de la Bolsa de Valores como institución se da a principios del siglo XV en las ferias medievales de la Europa Occidental. títulos de participación y una variedad de instrumentos de inversión. para llevar a cabo sus negocios. en un recinto de propiedad de Van der Bursen. bonos públicos y privados. Se dictó un reglamento oficial para el ejercicio de esta actividad.Evolución de los Mercados de Valores Primeramente es bueno conocer que es la Bolsa de valores y se puede definir como “una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros realicen negociaciones de compra venta de acciones de sociedades o compañías anónimas. que se mantiene vigente en la actualidad.Dos comerciantes de la ciudad de Santiago de León de Caracas. abrieron una "Casa de Bolsa y Recreación de los Comerciantes y Labradores" con autorización de la Corona Española. en base al estatuto de Cádiz. certificados. Bruno Abasolo y don Fernando Key Muñoz. con seis miembros autorizados por las autoridades provinciales. De allí derivaría la denominación de “bolsa”.El 11 de julio fue creado el gremio de los corredores. En 1792 se instituye la bolsa de valores en Nueva York cuando un grupo de 24 comerciantes suscribió un acuerdo de comercialización de valores conocido como “Buttonwood Agreement” en el cual se establecían reglas para comercializar acciones. Comisionado Comercial Británico y prócer de la . los comerciantes solían reunirse.

El 21 de abril de 1947 se llevó a efecto. recién electo Regidor de Caracas. 1873 . miembro de la Junta Suprema de Gobierno. Al nacer. Se establecen normas para la intermediación bursátil. 18 emisiones de acciones y 6 emisiones de bonos del gobierno (títulos de la deuda pública). 1958 . en un local ubicado en la antigua sede del Banco Central de Venezuela. Las operaciones se iniciaron el 30 de junio con los mismos títulos que se negociaban en la Bolsa de Comercio de Caracas. al corredor de bolsa y al . el Presidente Guzmán Blanco dispuso como lugar fijo para la reunión diaria de los corredores un sitio cobijado por la sombra de la Ceiba de San Francisco. la Almoneda pretende convertirse en el principal centro de negocios y contempla adicionalmente el establecimiento de sedes en Villa de La Guayra y Puerto Cabello.El Código de Comercio incluye las primeras normas legales de la actividad bursátil venezolana.Comienza a funcionar la "Bolsa de Portillo".Es aprobada la primera Ley de Mercado de Capitales. formuló a Juan Germán Roscio. Su dirección se encomendó a Casiano de Medranda Orea. y allí se concentraron durante 74 años. la propuesta de creación de la Almoneda Pública de Caracas. la primera rueda de transacciones con 22 corredores autorizados.Al inaugurarse el Capitolio Federal. sede del Congreso de la República de Venezuela. Más adelante otras publicaciones también incluyeron en sus páginas precios 1917 El Congreso de Nacional títulos aprueba la Ley de valores.Independencia de Venezuela.El 21 de enero fue inscrita en el Registro Mercantil la compañía anónima Bolsa de Comercio de Caracas. 1887 . 1947 .La Cámara de Comercio de Caracas acuerda crear una bolsa de comercio y se constituye la empresa promotora de la nueva entidad. en la cual se efectuaban dos ruedas diarias sin normas preestablecidas. Bolsa. 1946 . 1811 . 1873 .La Almoneda Pública fue creada el 24 de mayo. 1840 .La Agencia Pumar surgió como pionera en informaciones con un boletín bursátil. 1973 .Se funda la Bolsa de Comercio del Estado Miranda. al igual que mecanismos de protección y vigilancia al oferente de acciones u obligaciones.

1983 . con lo cual comenzó una nueva etapa en el desarrollo del mercado bursátil venezolano. los cuales pasan a manos de instituciones financieras. 1989 . que hasta la fecha sólo era conocido por algunos industriales y comerciantes. Se contempla.Comienza un proceso de apertura económica y un crecimiento de los volúmenes negociados.Se crea la Comisión Nacional de Valores y se emiten las primeras autorizaciones para actuar como Corredor Público de Títulos Valores. incorporando este sector al negocio bursátil. la Comisión Nacional de Valores. 1976 . pese a que la Bolsa tenía 36 años de existencia. la Comisión Nacional de Valores. mediante este instrumento. Este año es creada. Esta actividad sirvió para difundir el mecanismo bursátil. La Bolsa de Miranda realizó su última rueda el primero de octubre de 1974 y doce corredores de esa entidad pasaron a la Bolsa de Caracas. adscrita al Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado. adscrita al Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado.inversionista. elevándose de 31 a 43 el número de puestos de la institución. Ese año también se dictan las regulaciones para las casas de bolsa y comienza a darse . el 21 de mayo de 1976. fijándose un precio de referencia oficial como producto de la interacción de las fuerzas de oferta y la demanda en el mercado. 1974 .Primera reforma de la Ley de Mercado de Capitales. EL DESARROLLO RECIENTE DE LA BOLSA 1975 . estableciéndose que ninguna persona natural o jurídica podrá ser propietaria de más de una acción. luego de la aprobación respectiva de la Comisión Nacional de Valores. representado por 43 acciones nominativas de 60 mil bolívares cada una.A.".Modificado el esquema cambiario.La asamblea extraordinaria de accionistas del 6 de mayo acordó cambiar la denominación de la institución por el de "Bolsa de Valores de Caracas C. mediante este instrumento. Las autoridades oficiales y la Bolsa de Valores de Caracas acordaron la creación de una red cambiaria. aumentar el capital social de la empresa a 2 millones 580 mil bolívares. Son subastados doce puestos que se encontraban inactivos en la Bolsa de Valores de Caracas. El Registro Mercantil se cumplió.

Ese mismo año. constituyendo la primera entidad financiera venezolana con presencia en la red .Se modifica la estructura organizacional de la Bolsa para atender nuevas exigencias dentro del programa de modernización y se firman convenios con empresas internacionales para difundir la información de las operaciones a nivel mundial. 1994 . Se hace necesario modificar los procesos operativos e implantar nuevas normas y procedimientos. En noviembre.Se inaugura un moderno sistema electrónico de negociación desarrollado por la Bolsa de Valores de Vancouver y la empresa TCAM.A partir de septiembre.estímulo al mercado para que las empresas emitan papeles comerciales.T. el mercado comienza a recuperarse luego de tres años de recesión. comúnmente conocidos como Bonos Brady. incluyendo la mudanza a la actual sede de la Urbanización El Rosal. lo que optimizó el desenvolvimiento del mercado.. 1993 .bolsadecaracas. convirtiéndose este mercado emergente en el de mayor crecimiento en el mundo. 1995 . los bonos de la Deuda Externa Pública Nacional. en junio. 1991 . sentándose las bases para la automatización. arranca el Sistema Electrónico de Compensación y Liquidación (SECOMLI) que agiliza la liquidación de las transacciones realizadas. Es así como el S. celebrada en junio.A. comenzó a operar permitiendo realizar mayor cantidad de operaciones en menor tiempo. 1990 . Por primera vez se negocian en la Bolsa.La Bolsa alcanza volúmenes de operaciones y montos negociados nunca antes vistos. El incremento del Índice Bursátil es de 540%. admite como miembro a la Bolsa de Valores de Caracas y la designa Agente Numerador Oficial para Venezuela de todos los títulos valores venezolanos.B. Sistema de Automatizado de Transacciones Bursátiles. 1992 . es abierto el Home Page de la Bolsa de Valores de Caracas en el World Wide Web de Internet (www.Comienza un programa de modernización de la Bolsa de Valores de Caracas que abarca diversos aspectos.Comenzó operaciones el Sistema de Conexión Remota (SISTECOR) que incorporó tecnología de microondas y fibra óptica. permitiendo que los corredores realicen sus transacciones desde las casas de bolsa. La Association of National Numbering Agencies (ANNA) en su asamblea de Paris. en mayo.com).

2000 .A´s). 1998 . el Presidente de la Bolsa de Valores de Caracas y el Presidente de la Bolsa de Madrid.Comienza a funcionar en mayo el nuevo Sistema Integrado Bursátil Electrónico (SIBE) al iniciarse primero la operatividad del Módulo de Renta Fija y luego el Módulo de Renta Variable.Inicia operaciones la Caja Venezolana de Valores. sistema de internacional de custodia. Agentes de Traspaso. además se contó con la asistencia de importantes personalidades. a través de Internet. que otorga autonomía funcional a la Comisión Nacional de Valores. formando parte del sitio Web de la Bolsa de Valores de Caracas. Al finalizar este lapso.Se funda la Red del Mercado de Capitales venezolano y se crea el sitio Intranet de la Bolsa de Valores de Caracas. Este año entra en vigencia una nueva Ley de Mercado de Capitales el jueves 22 de octubre de 1998. Caja Venezolana de Valores. doctor Rafael Caldera.planetaria de comunicación a través de computadoras. luego de una exhaustiva coordinación a fin de garantizar los procesos operativos sin mayores contratiempos. 1997 . 1996 . Caja Venezolana de Valores. resulta ser un año muy importante en materia de procesos de Oferta Pública de Adquisición de Acciones (O. acto presidido por el Presidente del Gobierno Español. 1999 . al servicio de las casas de bolsa. bancos y otras entidades públicas y privadas. Asociación Venezolana de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión y Sociedad de Fomento de la Inversión Petrolera. se procedió la inauguración oficial del SIBE. Comisión Nacional de Valores. la Bolsa de Valores de Caracas se incorpora como participante en la Sociedad Euroclear. entre las cuales se pueden destacar la Oferta Pública de Adquisición de la . Por otra parte.La Bolsa supera con éxito la fase de transición del año 2000. empresa cuya fundación fue promovida por la Bolsa al ser aprobadas por el Congreso Nacional y promulgadas por el Presidente de la República.El 21 de abril entran en funcionamiento el Sistema Automatizado de Información Bursátil y Financiera (SAIBF) y el Sistema Automatizado de Rueda en Línea (SAREL). Asimismo. el 2 de julio. la Ley de Cajas de Valores y la Ley de Entidades de Inversión Colectiva promovidas por la Bolsa de Valores de Caracas.P. compensación y liquidación de valores al servicio de bancos. casas de bolsa y otras importantes entidades financieras.

comienzan a realizarse los procesos de colocación primaria .A con Inversiones Provipo e Invermoni C. Asimismo resultó importante la Toma de Control de la Sociedad Amesalud C. durante el mes de Septiembre. Adicionalmente. a través de la cual la Comisión Nacional de Telecomunicaciones (CONATEL) utilizó los servicios de la institución para llevar a cabo las sucesivas subastas de las bandas radioeléctricas del Sistema WLL (Wireless Local Loop). por alcanzar la reducción del período de liquidación y compensación de las operaciones realizadas en el mercado bursátil. la BVC resultó ser el escenario para la apertura de las Telecomunicaciones a nivel internacional. durante el mes de Diciembre. Igualmente. la bolsa pone a la disposición del público en general su nuevo Portal Informativo a partir del mes de Junio a objeto de mejorar el suministro de información. de 5 días hábiles bursátiles (T+5) a 3 días hábiles bursátiles (T+3). una subsidiaria de The AES Corporation.A Electricidad de Caracas y Corporación EDC C.Grupo Santander al Banco Caracas. fortaleciendo de esta manera la operatividad y desarrollo de la Caja Venezolana de Valores al adecuarse a un estandard internacional concebido por la gran mayoría de mercados internacionales. iniciado en Noviembre del mismo año.A. e iniciar con ello los servicios de subscripción vía Internet. Del mismo modo. Asimismo.La Bolsa continúa con algunos procesos de OPA´s iniciados el año precedente. se realizó la Fusión por Absorción de Interbank por parte del Banco Mercantil. por parte de la empresa Inversora DS 2000 C.A.empresa C. 2002 . 2001 . se llevó a cabo la Oferta Pública de Adquisición de Intercambio y Toma de Control de parte del Banco de Venezuela . Inversiones SH6 C. Igualmente. una subsidiaria del Grupo Polar.Comienzan a cotizarse los Vebonos. proceso iniciado el mes de Abril y culminado el mes de Junio del mismo año.A. el Mercado de Capitales Venezolano se apunta un gran logro a partir del mes de Julio. Estos títulos han sido desmaterializados y su transacción se hace a partir de la apertura de cuentas de valores en la Caja Venezolana de Valores. bonos de la deuda pública destinados a cancelar deudas al personal de las universidades a partir de febrero.A. a la empresa General de Seguros. En materia de Subastas. correspondiéndole este año durante el mes de Marzo a la empresa MAVESA.A. debido a la Oferta Pública de Toma de Control de parte de Primor Inversiones C.

Continúa el mercado de renta fija en su crecimiento y por los montos negociados en renta fija superan los de la renta variable. Bolsa de Valores Caracas Misión . La institución proporciona con el SIBE en ambiente Windows®. Los montos negociados en los mercados de renta variable y de renta fija comienzan a balancearse. Comienza el Programa de Formación de Corredor Público y su especialización en Asesor de Inversión a cargo de la Universidad Metropolitana. incluidos en las Unidades de Inversión emitidas por la República. con la que hace más amigable y dinámica la realización de las operaciones y se introducen cambios en el funcionamiento diario del mercado.Incorporada en febrero nueva tecnología en el sistema electrónico de transacciones de la Bolsa de Valores de Caracas. 2004 . logre el mejor precio de compra o de venta existente en cada momento en el mercado y las mismas facilidades que logran los demás inversionistas. Arranca el programa de Responsabilidad Social Corporativa. 2006 . Aumento sustancial en los montos negociados de acciones y ADR´s de CANTV.de papeles comerciales y obligaciones quirografarias y se inicia la transacción de las denominadas "Joyas de la Bolsa" (Esmeraldas. 2003 . Se firma un convenio con el Banco Central de Venezuela para la creación de un mercado secundario de títulos de Deuda Pública en la Bolsa de Valores de Caracas y el Banco Central de Venezuela conocido como "Mercado Sibe-Sicet". SIBE. a través de los miembros de corredores y casas de bolsa. la Asociación Venezolana de Casas de Bolsa y la Bolsa de Valores de Caracas. Perlas y Rubíes). y el Sistema Integrado de Custodia Electrónica de Títulos (SICET) del Banco Central de Venezuela. Comienza el mercado de títulos de renta fija del sector público mediante el enlace entre el Sistema de Transacciones de la Bolsa de Valores de Caracas.Son inscritos en la Bolsa dos títulos de un nuevo tipo de Vebonos. una herramienta que garantiza que cualquier inversionista.

Facilitar la intermediación de instrumentos financieros y difundir la información que requiere el mercado de manera competitiva.  Reglamento de Inscripción. Negociación y Liquidación de Valores en la Bolsa de Valores de Caracas. Horario de Mercado Una jornada diaria del mercado comprende en general las siguientes etapas: -APERTURA SESION DE MERCADO. A. aquellas órdenes ingresadas durante la Pre-Apertura y que puedan formalizar operaciones. Durante este período. C. Se entiende por Pre-Apertura el período previo al inicio de la sesión de mercado. sin formalizarse operaciones. Vencido el horario del mercado. mediante anuncio en las estaciones de trabajo y a partir de ese momento. apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de nuestros accionistas. . C. el sistema se encuentra en una fase de ajuste de precios. no se permitirá la entrada de órdenes al sistema. La Bolsa de Valores se rige por los siguientes reglamentos:  Reglamento General de la Bolsa de Valores de Caracas. A. serán ejecutadas automáticamente por el sistema. Durante este período. se anunciará en cada estación de trabajo el inicio de la Sesión de Mercado. modificar y cancelar órdenes provenientes del Mercado de Ordenes y Mercado Fixing. durante el cual los usuarios del sistema pueden introducir. se procederá al Cierre del mismo. asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y éticos. calculando constantemente los posibles precios de apertura de cada valor. dando inicio a la Sesión de Mercado. Concluida la Pre-Apertura.

El horario contemplado para las etapas anteriormente mencionadas es el siguiente: Pre-Apertura Sesión de Mercado Post-Cierre 8:30 a. el sistema quedará completamente clausurado y todas las órdenes del día que hayan expirado.m.m. a 9:00 a. Como se Negocia Cuando una persona decide invertir. En este sentido. durante el cual los usuarios podrán revisar la información relativa al cierre del mercado. 1:00 p. serán automáticamente eliminadas del mismo.m. 9:00 a. .m. está tomando la decisión de poner sus ahorros a producir.Cerrado el mercado. Seguidamente. es decir la libre Oferta y la libre Demanda.m.m. a 1:00 p. es importante entender las fuerzas que actúan en el mercado de valores. El mercado accionario sigue los principios y fundamentos constituidos en el Libre Mercado. en especial las fuerzas que interactúan en el mercado accionario a fin de comprender el porqué algunas veces los valores suben o bajan de precio. El horario de Mercado de Renta Fija durante todo el año es el siguiente: Sesión de Mercado 8:30 a.m.m. así como también imprimir la información correspondiente a la actividad desarrollada durante la respectiva sesión. a 1:00 p. de acuerdo a las tendencias que se manifiesten durante una sesión o durante diferentes sesiones de mercado. a 1:30 p. se inicia el período de Post-Cierre. realizar consultas.

Obviamente que el incremento en el volumen de órdenes de compra o de venta durante una Sesión de Mercado viene dado por una serie de elementos o variables adicionales que deben ser igualmente analizadas. haciendo esta última mover su posición hacia la derecha. aumentando en consecuencia el precio del bien de P-E a P-E´. A medida que se van posicionando las órdenes de compra y las órdenes de venta en el Libro de Ordenes de la pantalla de cotizaciones del respectivo sistema de transacciones. igualmente reflejado de la pantalla de cotizaciones del sistema de transacciones. causando un aumento en la curva de la demanda. la tendencia del mercado a través de los respectivos índices de la bolsa (Índice IBC.En esencia. de D a D1. a través de muchas órdenes de venta colocadas en el Libro de Ordenes. se puede igualmente observar la tendencia diaria da cada valor y en consecuencia. una baja en el precio de un valor puede ser el resultado de un aumento del número de oferentes. tal como lo muestra la gráfica superior. los consumidores siempre compran bienes y servicios. Índice Financiero e Índice Industrial). Lo mismo sucede en el mercado de valores. De la misma manera. .

de la empresa emisora. Esta apertura de cuenta no conlleva de manera alguna la obligatoriedad por parte del inversionista a permanecer o mantener los valores adquiridos en la Caja de Valores. . por lo cual. lo que conlleva a un Registro del Inversionista en esta última. a través de la firma de un Contrato de Deposito. acude a su corredor quien está en capacidad de orientarlo acerca de los pasos a seguir en la compra o venta de éstos. previo a realizar la operación de venta. quedando registrado de esta manera en el respectivo Libro de Accionistas. a través de la apertura de una Cuenta de Valores. el inversionista se convierte en Subcuentista de la casa de bolsa. con la presentación de la Ficha de Accionista. pues también existen los Agentes de Traspaso ante los cuales el inversionista podría acudir a fin de registrarse como accionista de la empresa emisora. Cuando se trata de la venta de acciones y éstas no se encuentran depositadas en la Caja de Valores. Cumplidos los pasos anteriores.Pasos a Seguir Cuando un inversionista desea comprar o vender acciones sobre un determinado valor negociable en Bolsa. identificado como cuenta principal. Toda operación que se realice en la Bolsa de Valores de Caracas deberá liquidar a través de la Caja Venezolana de Valores. De esta forma se garantiza el correcto cumplimiento y liquidación de la operación realizada a través de la bolsa. Ello puede ser realizado por el mismo inversionista o a través de su corredor de bolsa. el corredor de bolsa concurre a una sesión de mercado. el inversionista deberá solicitar su traslado hacia la Caja de Valores. Dicho registro se formaliza con la entrega de un Deposito de Valores bajo la representación de un corredor miembro de la bolsa. antes denominada rueda y ejecuta las diferentes operaciones.

el corredor indicara a su cliente (inversionista) las condiciones bajo las cuales fueron pactadas las operaciones. . cuentan con personal calificado y utilizan una tecnología financiera de punta. pues está obligado a ejecutar las instrucciones de su cliente en las mejores condiciones posibles en virtud del contrato suscrito a tal fin con éstos. en cuanto al precio y plazo de liquidación. al comprar una acción y ser admitidos como miembros de la Bolsa de Valores de Caracas. el al inversionista el comprobante de liquidación entregará correspondiente. Llegada corredor la fecha de vencimiento y liquidación de la operación. El corredor es un intermediario que cumple una función fiduciaria. que se obtiene una vez cumplido con diversos requisitos legales y con la respectiva autorización de la Comisión Nacional de Valores. Estas sociedades son cada vez más sólidas. brindan al público inversionista un margen de mayor seguridad. El inversionista procederá entonces a cancelar al corredor el monto efectivo de la(s) operación(es). son considerados propiamente "casas de bolsa". Cuando los corredores se constituyen como personas jurídicas lo hacen bajo la figura de Sociedad de Corretaje.Para hacer operaciones de compra/venta de valores en Venezuela se requiere previamente de una autorización para actuar como Corredor Público de Valores. más los gastos señalados por este tales como impuestos y comisiones previamente establecidas y convenidas entre ambas partes. la cual. Una vez realizada la operación en bolsa. Los miembros de la bolsa pueden ser corredores individuales o Casas de Bolsa.

sin embargo las acciones que representan están depositadas en un banco localizado en el país de origen de la compañía. son títulos valores que representan una deuda contraída por la empresa que los emita y poseen características como valor.  Warrants: Es una opción para comprar los títulos o acciones en una fecha futura a un determinado precio. Certificados negociables que se cotizan en uno o más mercados accionarios y constituyen la propiedad de un número determinado de acciones. Para el inversionista las acciones representan un activo en su patrimonio y puede negociarlas con un tercero a través de las bolsas de valores. institutos autónomos y otros. entre estos tenemos los Bonos de la Deuda Pública Externa .  ADR'S: American Depositary Receipts. duración o vida del título. concejos municipales. siendo susceptibles de ser negociados antes de la fecha de vencimiento. gobernaciones.Valores Negociables en la Bolsa Renta Variable  Acciones: Son títulos valores que representan una parte del capital de la empresa que las emite. convirtiendo a su poseedor en co-propietario de la misma en la medida de su inversión. Se transan en dólares a nivel internacional.  GDS’s (Global Depositary Shares): Cada unidad de este título representa un número determinado de acciones de la empresa. Renta Fija  Bonos: También llamados obligaciones. Son emitidos por un banco extranjero. Fueron creados por Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocación de títulos extranjeros en Estados Unidos. fecha de emisión. Los bonos u obligaciones pueden ser emitidos por empresas privadas o por el Gobierno Nacional o sus entes descentralizados: Banco Central de Venezuela. cupones para el cobro de los intereses y destino que se dará al dinero que se capte con ellos. fecha de vencimiento. ministerios.

será notificada en su debida oportunidad a través de Circulares. Queda entendido que el período concebido para liquidar una operación regular. que pueden ser adquiridos por cualquier inversionista. . De acuerdo con la oportunidad cuando deben ser liquidadas las operaciones bursátiles que se llevan a cabo mediante el sistema de transacciones.  Papeles Comerciales: Constituyen fracciones de endeudamiento de una sociedad anónima. El período puede estar comprendido entre uno y sesenta días hábiles bursátiles. que son títulos valores emitidos por el Estado venezolano. corporativo o de participación y de tradición o representativo de mercancías. inscritos en los mercados financieros nacionales e internacionales. puesto que están mundialmente reconocidos y aceptados.Nacional. sin importar su nacionalidad o residencia. no está contemplado en el sistema de transacciones dentro de la categoría de "Operaciones A Plazo". Títulos de Valores Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora. La brevedad de su vigencia es su principal ventaja. para pagar deuda externa o interna. o Bonos Brady. Son títulos con validez que oscila entre 15 días hasta un año. Estos títulos tienen como característica sobresaliente una interesante tasa de rendimiento. Cualquier modificación de este plazo. el cual debe ser especificado al momento de ingresar la orden en el sistema. dentro de un programa multinacional. contados a partir del día de la celebración de la operación. se clasifican en:  De Entrega Regular: siendo estas las operaciones que deben ser liquidadas al segundo (2do) día hábil bursátil siguiente a su celebración.  A Plazo: siendo estas las operaciones cuyo período de liquidación es diferente al convenido en las operaciones regulares. pueden ser de contenido crediticio.

Tiene un valor en la actividad económica en general y en los negocios mercantiles en especial. nace con la creación de éste. Títulos jurídico-reales o de tradición: Vienen definidos como aquellos que incorporan la posesión y en muchos casos la disponibilidad de unas determinadas mercancías. . se define al título valor como un derecho en beneficio de una persona. El derecho consignado en el documento. Un resguardo de depósito en almacenes generales. o quién resulte tal. persona cuya titularidad se recoge en el propio título valor. Están sometidos a un régimen de transmisión restrictivo ostentando un grado de transmisibilidad de grado mínimo. ni a ninguna contraprestación. por ello y para el desarrollo de la economía de un país. siempre firmado (unilateralmente) por el deudor. interesa que el titulo como valor en sí mismo. Cheque. Quien suscribe un título valor se obliga a una prestación frente al poseedor del título. y no subordina esa obligación a ninguna aceptación. letra de cambio… etc.A. La principal restricción operativa que se impone a la transmisibilidad es la que se concreta en el deber de comunicación de la transmisión ya que para que surta efectos deben cumplirse ciertos deberes de comunicación. Las acciones de una S. Según la circulación: Títulos nominativos: Se definen como aquellos que designan como titular a una persona determinada. Ej. Ej. es además un pedazo de papel que contiene diversas menciones En un segundo plano. pueda entrar en circulación económica como los demás bienes. Clasificación de los Títulos Valores Según su derecho incorporado: Títulos jurídico-oligacionales o cambiarios: Se definen como aquellos que incorporan un derecho de crédito. Ej.Desde el punto de vista material el título valor es un documento escrito. El ejemplo más claro lo constituye el cheque nominativo. Títulos jurídico-personales o de participación: Estos se definen como aquellos que atribuyen a su titular una determinada posición en el ámbito de una entidad organizada.

la comunicación debe dirigirse al deudor. . sí no. Títulos valores a la orden: Son aquellos que designan como titular a una persona determinada pero permiten la designación de otros titulares en el propio documento. este puede negarse a pagar al nuevo acreedor. la comunicación deberá emitirse al emisor. Ej. Esto representa una transmisibilidad de grado medio. Letra de cambio: aquí aparece un titular originario llamado librador si bien este puede transmitir a través del endoso a un nuevo tomador.Sí el título valor nominativo está emitido individualmente. Títulos valores al portador: Son aquellos que legitiman como titular al mero poseedor siempre que exista “justa causa determinante de la transferencia posesoria” (legítima al poseedor causal). Los títulos valores se transmiten a través de la mera transferencia posesoria siempre que esta obedezca a una causa lícita. Sí por el contrario el título valor nominativo está emitido en serie.

equitativa y continua. Las actividades de la Bolsa son reguladas y supervisadas por la Superintendencia Nacional de Valores (SNV). las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales. como resultado de una información veraz. El marco legal que rige al mercado de capitales venezolano está compuesto por la Ley de Mercado de Capitales de Venezuela. instrumentos de renta fija y de renta variable con la finalidad de captar el ahorro del público inversionista. la Ley de Caja de Valores. ente público adscrito al Ministerio de Finanzas. la Ley Orgánica de Crédito Público. La bolsa de valores busca prestar al público todos los servicios necesarios para que se realicen. que estimule la generación de ahorro. donde las empresas y otros entes emiten. Manteniendo un mercado organizado. ordenada. . en el que la intermediación de valores es competitiva. completa y oportuna. También la Bolsa dispone sus mecanismos de la manera más eficiente al ofrecer un escenario apropiado para la negociación de bonos y otras obligaciones de entidades del Estado venezolano. eficaz y transparente. mediante procedimientos autorizados por las autoridades reguladoras. colocan y transan. generando un flujo importante y permanente de recursos para el financiamiento en el mediano y largo plazo. en forma continua y ordenada.Conclusión La Bolsa caraqueña ofrece a la comunidad nacional e internacional un mercado organizado. que deriva en inversión. Así como Mantener el correcto funcionamiento de un mercado bursátil que ofrezca a los inversionistas y al público en general las condiciones indispensables para la celebración de negociaciones con títulos valores. que autoriza el Reglamento Interno y el Reglamento de Transacciones de la Bolsa. con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez. integrado. velando por el estricto cumplimiento de las operaciones bursátiles de acuerdo con los términos y condiciones pactados por las partes y los establecidos en el ordenamiento jurídico venezolano y en el Reglamento Interno. la Ley de Entidades de Inversión Colectiva y las normas dictadas por la Superintendencia Nacional de Valores (SNV).

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