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El Mercado Fiduciario Peruano

Marzo 24, 2009

Evolucin del Mercado Fiduciario Peruano


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La Fiduciaria inicia operaciones.

Negocios: Fideicomisos Inmobiliarios y en Garanta 90 Reglamento de FideicomisoRelevantes: Eventos - Resolucin SBS N 1010-99 del 11 de noviembre de 1999 Per: Valentn Paniagua asume la Presidencia de la Repblica Eventos Relevantes: 80 -Se precisan los alcances de la regulacin del fideicomiso bancario. repblica Per: Alejandro Toledo asume la presidencia de la

70 Eventos Relevantes: Per: Primer fideicomiso inscrito en la Central de Riesgos de la SBS 60 50 40 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fideicomiso en Garanta

Fideicomitente
Activos

Patrimonio Autnomo

Fideicomisario

Fiduciario

Inembargabilidad. Exclusin de la Masa Concursal.

Fideicomisos Inmobiliario

Supervisor Promotor / Constructor


US$

Constructor

Patrimonio Autnomo
Adquirientes
- Opcin de Compra del Terreno, Planos, Pliza CAR y Licencia de Construccin.

US$ / Hipotecas

Banco

Propiedad

Adquirientes

- Derechos sobre desembolsos de lnea de crdito para la construccin. - Fianzas de Cumplimiento /Adelanto por parte del Constructor. - Desembolsos Adquirientes (y/o) Crditos Hipotecarios

Evolucin del Mercado Fiduciario Peruano


100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Negocios: Fideicomisos en Administracin de Flujos (Medianos Plazos) y Estructuras Fiduciarias vinculadas a Reestructuraciones. Eventos Relevantes: Per: Concesiones en Sector Energa Colafi 2002 Lima, Per

Fideicomisos en Garanta (Flujos & Activos)

Fideicomitente

Activos

Patrimonio Autnomo

Fideicomisarios Fideicomitente
Flujos/ Derechos

Patrimonio Autnomo Banco 1

Sindicado

Evolucin del Mercado Fiduciario Peruano


100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Decreto Legislativo 939 del 4 de diciembre de 2003 -Se gravan con Impuesto a las Transacciones Financieras las transferencias entre cuentas de terceros, incluyendo las transferencias entre cuentas del fideicomitente y cuantas del patrimonio Fideicometido y viceversa. Decreto Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003 -Grava con impuesto a la renta ciertos tipos de transferencia fiducaria (fideicomiso en garanta y fideicomiso inmobiliario). Negocios: Fideicomisos de Control Financiero Eventos Relevantes: Per: Crecimiento en los precios de los metales.

Fideicomisos en Control de Flujos (Fianza)

Supervisor
S/.

Constructor

Constructor

derecho de cobro

Patrimonio Autnomo
S/. S/.

Obra

Entidad Contratante

Banco

Entrega Fianza

Ley de ITF - Ley N 28194 del 26 de marzo de 2004 -Se dispone que para efectos del Impuesto a las Transferencias Financieras, las cuentas del Patrimonio Fideicometido sern consideradas como cuentas del fideicomitente.

Evolucin del Mercado Fiduciario Peruano

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-Negocios: Finanzas Estructuradas Estructuras a la Medida Eventos Relevantes:

90 Riesgo pas registra mnimo histrico Per: 80 el crecimiento del negocio fiduciario. frena 70 60 50 40 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Modificacin tributaria del Impuesto a la Renta y creacin del ITF

Fideicomiso Project Finance


Servicio Financiamiento

Clientes

Empresa Proyecto

Bancos

Transfiere Activos y Flujos

Repago de Deuda Excedentes

Pago

Fideicomiso

Cuenta Distribucin
Utilidad

Pago

Proveedores

Accionistas

Ley del Impuesto a la Renta Ley N 28655 del 29 de diciembre de 2005 -Modifica el tratamiento del fideicomiso en garanta. Negocios: Desarrollo de Infraestructura - Concesiones Evolucin del Mercado Fiduciario Peruano Eventos Relevantes: Per: Economa peruana muestra indicadores macroeconmicos slidos. Ley de Garantas Mobiliarias - Ley N 28677 del 10 de febrero de 2006 Petrleo llega a US$ 60 por barril, se crea Fondo para la Estabilizacin Reglamento de Inscripciones del Registro Mobiliario de Contratos - Resolucin SUNARP N 142-2006-SUNARP-SN de los 100 - Se crea el Registro Mobiliario de Contratos,Precios de se deben de inscribir los Contratos de Fideicomiso que recaigan sobre bienes que en donde los Combustibles. carecen de Registro Pblico Especial. 90 Resoluciones de Conasev: 80 Resolucin Conasev 023-2006-EF.94.10 del 11 de mayo de 2006 Resolucin Conasev 055-2006-EF.94.10 del 15 de agosto de 2006 70 Resolucin Conasev 056-2007-EF/94.01.1 del 26 de Julio de 2007 -Se incorpora al Fideicomiso Bancario como Garanta Especfica en emisiones de Bonos Corporativos, establecindose obligaciones de 60 reporte de las Empresas Fiduciarias frente a Conasev. -Negocios: Fusiones & Adquisiciones, Bonos Corporativos. 50 Eventos Relevantes: 40 Per: Incertidumbre durante el perodo electoral Alan Garca asume presidencia de la repblica 30 Primer Encuentro Fiduciario

20 10 0

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Fideicomiso Escrow Condicionado


US$ Acciones

Comprador

Patrimonio (Fiduciario)

Vendedor

Acciones

(X%) US$

Dictamen de Auditores

Cuenta Reserva
(Y%) US$

Evolucin del Mercado Fiduciario Peruano


Negocios: Financiamientos de Mediano Plazo Eventos Relevantes: Per: Economa peruana crece 8.4%

100

90 80 70

Resolucin de la Superintendente Nacional de los Registros Pblicos No. 316-200860 SUNARP-SN del 27 de noviembre de 2008 las normas que debe 50Se aprueba la Directiva que regula de fideicomiso en losseguir los Registradores Pblicos para inscribir los contratos Registros Pblicos

40 Negocios: Inversiones en Infraestructura 30 Eventos Relevantes: 20 econmica mundial se desata en setiembre afectado a los sectores Crisis 10 publica estadsticas del sector fiduciario. SBS 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
exportadores. Per: Econmica registr en el 2008 un crecimiento de 9.2%, el mayor desde 1995.

Agenda Pendiente
Mecanismo de pagos del gobierno limita participacin del sector privado en financiamientos al sector pblico

Fideicomiso Gobierno Regional


Notifica Cesin

MEF
S/.

Gob. Regional (Fideicomitente)

Cuentas BN

Fideicomiso
Derecho / Flujo

Agenda Pendiente
Mecanismo de pagos del gobierno limita participacin del sector privado en financiamientos al sector pblico Rectificacin en temas tributarios Defensa del Patrimonio Autnomo Roles de fiduciario y acreedor

Avances Logrados
Norma promulgada por Sunarp Experiencias exitosas en ejecucin de fideicomisos Roles fiduciarios en ms de un pas Estadsticas fiduciarias publicadas por la SBS Inters de la SBS por actualizar regulacin fiduciaria

Informacin Adicional
http://www.fiduciaria.com.pe/ http://www.sbs.gob.pe/PortalSBs/Boletin/BoletinFID/default.htm