Administración Financiera I Marzo Septbre 2011 José Flores

FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA 1. Introducción 2. La empresa y su entorno 3. Objetivos de la empresa 4. Perfil del Director Financiero 5. La ética y la responsabilidad social 6. Fuentes de financiamiento 7. Inversiones 8. Resumen de Fuentes y Usos

Administración Financiera I uisek - jaflores

Feb-2011

2

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1. Objetivos del análisis financiero 2. Estados financieros básicos 3. Análisis vertical o estático 4. Análisis horizontal o dinámico
5.
6. 7. 8. 9.

Análisis por cálculo e interpretación Indices Desarrollo de un ejemplo de diagnóstico Depuración de estados financieros Elementos de análisis crediticio Ejercicios.
Administración Financiera I uisek - jaflores Feb-2011 3

Ejercicios. 5. Administración Financiera I uisek . (empresa industrial) 6. Concepto de ciclo operativo 2. Administración de riesgos de conversión.Trabajo 3. Estructura del financiamiento del Cap. Métodos para estimar requerimientos de capital de trabajo. Administración de las etapas del ciclo operativo 4.jaflores Feb-2011 4 .EL CICLO OPERATIVO Y CAPITAL DE TRABAJO 1.

Ejercicios.jaflores Feb-2011 5 . Administración Financiera I uisek . 6.UTILIDAD 1.ANALISIS COSTO – VOLUMEN . Margen de seguridad 3. Punto de equilibrio para situaciones especiales 5.P. Deducción de fórmulas del punto de equilibrio 2. Punto de equilibrio en efectivo 4. Punto de equilibrio y Proyectos de inversión L. Punto de equilibrio y mezcla de productos 7.

jaflores Feb-2011 6 .APALANCAMIENTO OPERATIVO. Grado de apalancamiento total o conjunto Administración Financiera I uisek . FINANCIERO Y TOTAL 1. Conceptos de apalancamiento 2. Grado de apalancamiento operativo 3. Grado de apalancamiento financiero 4.

 Examen final acumulativo (40%) Administración Financiera I uisek .Discusión de los temas de manera práctica.jaflores Feb-2011 7 . La evaluación constará de:  Pruebas escritas. y Resolución de casos (60%)  Trabajos prácticos de investigación (dentro 60%). Talleres con uso intensivo del computador. utilizando el método de casos y ejemplos de nuestra realidad.

FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA .

5. 8.1. Introducción La empresa y su entorno Objetivo de la empresa Rol del director financiero La ética y la responsabilidad social Fuentes de financiamiento Inversiones Fuentes y usos de fondos en las empresas Administración Financiera I uisek . 2. 6. 4. 3. 7.jaflores Feb-2011 9 .

los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas. Las finanzas se relacionan con el proceso. las instituciones. empresas y gobiernos… Gitman P3 Administración Financiera I uisek . se conoce como ADMINISTRACIÓN FINANCIERA. (AF) El dinero y su transferencia.jaflores Feb-2011 10 .El arte y la ciencia de gestionar dinero. los mercados. es un fenómeno global.

jaflores Feb-2011 11 .Administración Financiera I uisek .

jaflores Feb-2011 12 .Conseguir asignar administrar Y Decidir sobre: Decisión de inversión Decisión de financiam. Decisión Distr.Utilidad Que tipo y cuantos activos comprar A qué fuentes de recursos recurrir Cómo distribuir dividendo al accionista Administración Financiera I uisek .

es mayor que el costo promedio ponderado de su financiamiento (Kp). cuando la Rentabilidad Global (RG) de sus activos. una inversión es eficiente. es decir.jaflores Feb-2011 13 . En términos prácticos. (a un nivel de riesgo constante 1) Esto solo es posible si el resultado al final del ejercicio. Caso Maximizar riqueza Accionista Administración Financiera I uisek .INCREMENTAR EL VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA. cuando Nota 1. es superior al monto de los recursos inicialmente invertidos. (Valor Actual Neto).

Kd = Costo nominal deuda PAT= Patrimonio AT = Activo Total We = % Patrimonio/Activo T Wd = % Deuda/Activo Total PT = Pasivo Total Administración Financiera I uisek . Ke = Costo oportun.Patrim.ponderado RG Suma de Re ntas Utilidad Neta Intereses Activo Total ( AT ) Activo Total ( AT ) Ke We Kd Wd Ke PAT PAT PT Kd PT PAT PT Kp Aquí: RG = Rentabilidad Global.Rentabilidad Global > Kosto promed.jaflores Feb-2011 14 .ponder. Kp = Cost Prom.Cap.

00 UTILIDADES ANTES DE PARTICIPACION LABORAL 2.15% DE PARTICIPACION LABORAL 432.00 = UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 7.00 = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 2.000.500.880.00 = UTILIDAD NETA 1.00 Administración Financiera I uisek .00 .00 .448.00 = UTILIDAD EN OPERACION 4.00 .500.GASTOS DE VENTAS 2.GASTOS DE ADMINISTRACION 1.120.ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS POR EL AÑO 20X6 CONCEPTO VALOR VENTAS NETAS 13.COSTO DE VENTAS 5.000.00 .25% IMPUESTO A LA RENTA 612.500.00 .jaflores Feb-2011 15 .836.00 .000.GASTOS FINANCIEROS 1.

000.75% 75.00 % (w) 18.13% 50.000. Balances: BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 20X6 CONCEPTO VALOR ACTIVO CORRIENTE $ 3.00 OTROS ACTIVOS $ 1.500.00% 100.jaflores Feb-2011 16 .00% % (w) 21.00% 6.00 $ 16.25% 100.000.000.00 CONCEPTO PASIVO CORRIENTE PASIVO A LARGO PLAZO PATRIMONIO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO VALOR $ 3.000.00 ACTIVO TOTAL $ 16.00 $ 8.00 ACTIVO FIJO NETO $ 12.00 $ 4.000.88% 28.00% Administración Financiera I uisek .500.

16 x . 1 Administración Financiera I uisek . Resultados: Tasa de Interés anual Promedio del pasivo Kd Costo de oportunidad de recursos propios. EJERCICIO No.5 + .48% 15.00%  …es o no eficiente? … verificar.5 14% 16% 18.14x . incluido el riesgo previsto Ke RENTABILIDAD GLOBAL RG = (Utilidad Neta + Intereses)/ Activo Total COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL Kp = KexWe + KdxWd = .jaflores Feb-2011 17 .

se ha analizado un solo año. 1 Pag. RG > Kp Sin embargo. además no se ha considerado el flujo de caja del accionista ni el valor del dinero en el tiempo. En este caso.jaflores Feb-2011 18 . Ver ejercicio Creación de valor para el accionista  Sáenz Cap. 12…   Administración Financiera I uisek . Una empresa es eficiente cuando crea valor para sus propietarios.

jaflores Feb-2011 19 .Administración Financiera I uisek .

El entorno macroeconómico. jurídico de un país. cambiario. arancelario). facilitando o dificultando sus operaciones y la consecución de su objetivo: maximizar su valor en el mercado de valores. institucional. condiciona la actividad de la empresa. ya que influye en múltiples aspectos (monetario.jaflores Feb-2011 20 . Administración Financiera I uisek .

17 Textiles del Norte  Ejercicio: Quebrado… Administración Financiera I uisek . ¿maximizar utilidades? …  Dónde quedan:  Lectura… Pág.jaflores Feb-2011 21 .

costos. Maximizar valor de la empresa. societario. laboral. impositivo. Herramienta: Plan financiero desglosado (Ingresos. Conocimiento: Entorno económico.Fundamental: Objetivos de corto y largo plazo. necesidades de capital).jaflores Feb-2011 22 . financiero. Administración Financiera I uisek . utilidades. Misión: Captar y aplicar recursos. legal.

plazos.jaflores Feb-2011 23 . Externas OPTIMIZAR MEZCLA DE FONDOS (Mínimo Kp) Administración Financiera I uisek . Relacionar: A la empresa con su entorno financiero que monitorea constantemente su trayectoria. Internas (Utilid. garantías.Asesorar: Mejores alternativas de inversión (Decisión Invers) Coordinación y control: Conjunta de los flujos de fondos de la compañía.no Distrib. endeudamiento de la empresa). Diseñar: Política de dividendos (acorde a política de Elegir: mejores alternativas de endeudamiento (costos.).

jaflores Feb-2011 24 .CONDUCTA ETICA : JUSTA Y HONESTA ACCIONISTAS. TAMPOCO LO QUE LA ETICA NO PERMITE Administración Financiera I uisek . ACREEDORES. EMPLEADOS CLIENTES. COMUNIDAD NO HACE LO QUE LA LEY PROHIBE. DIRECTIVOS. PROVEEDORES.

jaflores Feb-2011 25 . Esta decisión atenta contra los derechos de las personas o comunidades? 3. La decisión a tomar se ajusta a las disposiciones legales? 2. Existen alternativas menos dañinas que se puedan aplicar? Lectura: La función de la ética – Gitman Responsabilidad Social y… Block Hirt Administración Financiera I uisek .Preguntas Básicas: 1. La decisión es conforme a los principios morales que se practica en el medio? 4.

P.Sáenz.jaflores Feb-2011 26 .20 Administración Financiera I uisek .

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS .

5. 6.1. Introducción Estados financieros (EF) básicos Análisis vertical o estático de EF Análisis horizontal o dinámico de EF Cálculo e interpretación de índices financieros Ejercicios propuestos Administración Financiera I uisek .jaflores Feb-2011 28 . 2. 4. 3.

jaflores Feb-2011 29 .Partes interesadas 1. Administradores y directores (operatividad) 2. 5. Acreedores actuales y potenciales (solvencia pago) 4. Organismos de control y autoridad tributaria (cumplimiento normativa legal) Mercado de valores (veracidad y amplitud de información) Administración Financiera I uisek . Accionistas actuales y potenciales (rentabilidad) 3.

Balance General Estado de pérdidas y ganancias Estado de Flujos de efectivo Estado de cambios y evolución del patrimonio Administración Financiera I uisek . 2. 4.1.jaflores Feb-2011 30 . 3.

jaflores Feb-2011 31 . P.24 Administración Financiera I uisek .Sáenz.

25 Administración Financiera I uisek . P.Sáenz.jaflores Feb-2011 32 .

27 Administración Financiera I uisek . Sáenz..jaflores Feb-2011 33 . P.

28 Administración Financiera I uisek .jaflores Feb-2011 34 . P.. Sáenz.

29 Administración Financiera I uisek . Sáenz.jaflores Feb-2011 35 . P..

.jaflores Feb-2011 36 . P.30 Administración Financiera I uisek . Sáenz.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful