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Trabajo Fin de Mster. MFCD.

Finanzas

2010/201 1

AUTORES: Mara Carmen Gastalver Robles Mara Silva Lujn Jos Guillermo Silva Viguera TUTORA: Cecilia Tllez Valle

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2.1.- Concepto de previsin social........................................................6


3.- PLANES DE PENSIONES: PLANES DE PENSIONES SISTEMA EMPLEO........................8

3.1.- Regulacin...................................................................................9 3.2.- Concepto......................................................................................9 - Sujetos Constituyentes........................................................................10 3.6.- Ventajas e inconvenientes.........................................................15 - Ventajas...............................................................................................26 Noticia a la que se hace referencia en las razones econmicas de la introduccin del trabajo:....................................................................41 El Banco de Espaa avisa de una "fuerte presin al alza" en el gasto de las pensiones en 2050...................................................................42

1.- INTRODUCCIN.
Dada la situacin econmica actual, en las lneas de este texto tratamos de analizar el ahorro que supone para las empresas contribuir a los distintos sistemas de previsin empresarial fomentado, adems, por la actual preocupacin existente sobre las pensiones de jubilacin otorgadas por la Administracin. Con estas bases, haremos breve referencia a cada uno de los sistemas que las empresas pueden utilizar y algn caso real de contribucin a los mismos as como el anlisis de la empresa en caso de que no contribuyera a ninguno de estos sistemas. El artculo 41 de la Constitucin Espaola (en adelante, CE) prev que todos los ciudadanos que a lo largo de su vida hayan contribuido a la Seguridad Social tendrn garantizada la percepcin de derechos econmicos cuando ya no tengan actividad laboral, y al mismo tiempo viene a establecer que dichas pensiones pueden complementarse con sistemas privados de pensiones para mantener el bienestar que tena la persona antes de llegar a la situacin de inactividad laboral. Por tanto, podemos afirmar que el pilar bsico de proteccin social es la Seguridad Social, sin embargo, la insuficiencia de este sistema permite la creacin de instrumentos de cobertura complementarios implantados por la autonoma privada o colectiva. Actualmente se est fomentando la necesidad de utilizar dichos instrumentos complementarios a las prestaciones pblicas de la Seguridad Social, fundamentalmente por dos razones:

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a) Razones econmicas. El aumento anual del costo de las pensiones de jubilacin est ms que constatado ya que este sistema ha ido evolucionando hasta el punto de pasar de un modelo profesional contributivo, en el que slo tena cobertura aquel que hubiera contribuido al sistema pblico, a un modelo universal en el que se satisfacen las necesidades esenciales de todos los ciudadanos con independencia o no a la contribucin al sistema pblico de pensiones. Adems, por su parte, los ciudadanos que hacen aportaciones a sistemas privados para cubrir sus necesidades futuras ven incrementadas esas aportaciones con el paso del tiempo por la utilizacin del sistema de capitalizacin que rentabilizan dichas aportaciones en funcin del nmero y cuanta de las mismas. El problema fundamental que tiene el sistema de Seguridad Social actualmente es el desequilibrio financiero entre los gastos a los que tiene que hacer frente y los ingresos cada vez ms restringidos por la gran cantidad de jubilaciones, sobre todo anticipadas, debido a la crisis y a la tasa de paro que existe. Este problema ya se puso de manifiesto en el conocido Pacto de Toledo, que estableci las lneas de actuacin y de reforma a introducir en el sistema de pensiones contributivo y las recomendaciones en orden al reforzamiento de la consolidacin de ese sistema. En este sentido, avisa el Banco de Espaa de una fuerte presin al alza en el gasto de las pensiones en 2050 (ver anexo1), fundamentado dicha afirmacin en la previsin de que la tasa de dependencia se duplique, anticipando las consecuencias que la contraccin de la poblacin tendr sobre las cuentas pblicas, al generar una fuerte presin al alza sobre el gasto en pensiones y sanidad. b) Razones demogrficas. En primer lugar, la poblacin pasiva aumenta ms que proporcionalmente a la poblacin activa y este hecho va en aumento con el paso del tiempo. En segundo lugar, otro hecho relevante es la cada vez ms tarda incorporacin al mundo laboral de la poblacin activa, provocando una evolucin en aumento del nmero de pensionistas frente a una evolucin en retroceso del nmero de cotizantes, hecho que se puede constatar con las pirmides poblacionales mostradas en la figura 1 que pasan a convertirse en pirmides inversas.

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Figura 1.- Pirmide de poblacin. Aos 2008- 2018.


Fuente: INE (Agosto 2011)

Estas razones dan lugar a la utilizacin de distintos instrumentos como complemento de las pensiones que derivan del sistema pblico. Dichos instrumentos, denominados sistemas complementarios de previsin social, son fomentados por el legislador desde dos perspectivas: por un lado, a nivel particular, a travs a la reduccin en la base imponible del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas, y por otro lado, desde una perspectiva empresarial, a travs de la consideracin de gasto fiscalmente deducible as como por la aplicacin de una deduccin en la cuota del Impuesto sobre Sociedades, an cuando en este ltimo caso dichas deducciones irn desapareciendo progresivamente. Las consideraciones que se tienen en cuenta al regular dichos instrumentos son la disponibilidad o no de los derechos y las contingencias a las que dan lugar las prestaciones. Todo este tema conlleva infinidad de situaciones, pero la pregunta que al objeto de nuestro estudio interesa es, por qu el empresario o la empresa toma la decisin de crear un plan de previsin empresarial. La negociacin colectiva ha sido, en la mayora de los casos, el mecanismo que ha favorecido el desarrollo de este tipo de sistemas, que favorecen, por un lado, a la empresa persona fsica y jurdica, y por otro lado, al trabajador a nivel individual, como desarrollaremos ms adelante.

2.- CONCEPTO Y CLASIFICACIN DE LOS SISTEMAS DE AHORRO PREVISION EMPRESARIAL.

Figura 2: Eje temporal de la normativa de los planes de pensiones sistema empleo y Seguros colectivos de ahorro vida.

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Antes de profundizar en la materia objeto de estudio, planes de pensiones sistema empleo y seguros colectivos de ahorro vida, vamos a introducirnos un poco en el contexto en que se sitan y a definir algunos conceptos fundamentales para su entendimiento, no sin antes contextualizarlo mediante un eje temporal y normativo (Figura 2). Esta figura trata de contextualizar, por una parte, el esquema legislativo concerniente a la previsin social y, por otra parte, las deducciones en la cuota ntegra del Impuesto sobre Sociedades que van desde un 10 por 100 a su desaparicin total en el ao 2011. En cuanto a la primera contextualizacin, es la Ley 30/1995 sobre Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados (trasposicin al Derecho Espaol de la Directiva 80/1987/CEE sobre proteccin de los trabajadores asalariados en caso de insolvencia del empresario), y su desarrollo reglamentario, la que establece la obligatoriedad de la proteccin de los compromisos por pensiones que las empresas tienen contrados con sus trabajadores mediante instrumentos externos a su contabilidad. Adems, desarrollo en materia de legislacin han sido tambin: Ley 8/1987, de regulacin de los Planes Compromisos por pensiones de las Empresas con los trabajadores y beneficiarios, que desarrollaba la Ley 30/1995. En cuanto a la segunda contextualizacin, el artculo 43 del RD Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, establece la deduccin en la cuota ntegra del Impuesto sobre Sociedades, deduccin minorada anualmente por aplicacin de la Disposicin Adicional 10 del mismo texto. Dicha deduccin es derogada por la Disposicin derogatoria de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas (en adelante LIRPF), por la modificacin llevada a cabo por la Ley 2/2011, de 4 de marzo de Economa Sostenible a algunos preceptos de la LIRPF.
Fuente: ela Fuente: Elaboracin propia.

y Fondos de Pensiones y Real Decreto 1588/1999, Reglamento sobre la Instrumentacin de los

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2.1.- Concepto de previsin social.

La previsin social podemos definirla como una forma de proteccin para hacer frente a determinadas situaciones tanto personales como familiares que estaran en situacin de necesidad o desproteccin econmica. A efectos expositivos, podemos distinguir tres pilares de proteccin social (segn Rancao Martn, A. y otros. 2008). El primer pilar, que denominaremos nivel asistencial, sera aquel que cubre la asistencia sanitaria y prestaciones econmicas bsicas. Dicha previsin est financiada por el Estado a travs de los Presupuestos Generales del Estado. El segundo pilar, que denominaremos nivel profesional, sera aquel que cubre contingencias y determinadas situaciones de la poblacin laboral activa. Dicha previsin est financiada por las empresas y los empleados de las mismas y se realiza a travs de planes pblicos y privados y, aunque stos ltimos son gestionados por empresas privadas, estn sometidos a la intervencin y al control del Estado. Por ltimo, el tercer pilar, que podemos denominar nivel libre, es donde podemos incluir los planes privados de previsin o ahorro. Es un sistema, en principio, voluntario pero a veces las normas laborales pueden obligar a su constitucin, como ocurre en determinados convenios colectivos que obligan a los empresarios a realizar contribuciones a sistemas como los planes de pensiones. En este caso el Estado favorece la suscripcin de estos planes mediante la aplicacin de incentivos fiscales. Teniendo en cuenta todo lo expuesto, es la propia Exposicin de Motivos de la LIRPF la que establece que, con el objeto de mejorar la cohesin social y de atender los problemas derivados del envejecimiento y la dependencia, se deben incentivar aquellos instrumentos destinados a proporcionar unos ingresos complementarios de las pensiones pblicas o a la cobertura de determinados riesgos. Todo ello se justifica porque en todos los pases desarrollados se est registrando un proceso de envejecimiento de la poblacin que, en el medio plazo, dificultar la sostenibilidad de los sistemas pblicos de previsin social. Para hacer frente a este importante reto, la mayora de los Estados pertenecientes a la OCDE pusieron en marcha en el pasado medidas de carcter fiscal, incentivando el desarrollo de planes de pensiones privados de carcter complementario al sistema bsico de la Seguridad Social. El objeto de estos regmenes es que los individuos puedan obtener, a travs del sistema pblico, y de su plan de pensiones privado, una prestacin que permita la aproximacin de sus rentas al ltimo salario percibido durante su vida laboral. A modo de resumen, en la tabla 1 se muestran las principales caractersticas de los distintos niveles de la previsin social empresarial en Espaa:

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FINANCIACIN BENEFICIARIOS INSTRUMENTOS DE GESTIN / MATERIALIZACIN

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PRESTACIN

ASISTENCIAL

Pblica (Impuestos)

PROFESIONAL

Pblica/ Privada (cotizaciones y aportaciones Voluntarias

Personas sin cotizacin suficiente y nivel de renta reducido Empleados por cuenta propia y ajena

Presupuestos Pblicos

Fija

Privadas Cualquier (ahorro ciudadano voluntario) Tabla 1.- Niveles de la Previsin Social en Espaa
LIBRE Fuente: elaboracin propia a partir de Devesa y Vidal (2002)

Cotizaciones obligatorias, Planes de pensiones (empleo y asociados), Seguros colectivos, Mutualidades, Entidades de previsin social.. Planes de pensiones (individuales y asociados), Seguros individuales

Relacionada con la cotizacin y la aportacin Relacionada con el ahorro

2.2.- Tipologa: Planes de Previsin Social Empresarial. De las lneas anteriormente expuestas se extrae la preocupacin que existe sobre el sistema pblico de la Seguridad Social, y como hemos sealado anteriormente, podemos sintetizar los distintos sistemas de previsin social en tres pilares tal y como propone Couceiro, A. (2010): a. Previsin social de carcter pblico que se instrumenta a travs de los distintos regmenes de la seguridad social, principalmente el sistema contributivo y no contributivo.

b. Previsin social complementaria de carcter empresarial para los trabajadores, objeto


de nuestro estudio, y cuyos posibles instrumentos son: planes de pensiones de empleo, seguros colectivos que instrumentan compromisos por pensiones de la empresa con trabajadores y beneficiarios reflejados generalmente en convenios colectivos y, los planes de previsin social empresarial, modalidad de seguro colectivo de instrumentacin de compromisos por pensiones.

c. Previsin social complementaria de carcter individual, formado por: planes de


pensiones individuales y asociados, seguros individuales de jubilacin, fallecimiento o invalidez, planes de previsin asegurados y seguros de dependencia.

Planes de Previsin Social Empresarial.

Dado que vamos a estudiar con mayor detenimiento los planes de pensiones de empleo y los seguros colectivos que instrumentan compromisos por pensiones en los epgrafes posteriores; vamos a describir brevemente los planes de previsin social empresarial para completar el estudio de todas las modalidades de previsin social complementaria empresarial.

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Los planes de previsin social empresarial son seguros colectivos que cumplen requisitos adicionales a los establecidos para los contratos de seguros colectivos para ser instrumentos de exteriorizacin, teniendo el mismo tratamiento fiscal que los planes de pensiones y que se aplican desde el 1 de enero de 2007. Las caractersticas aplicables a este tipo de seguros son: a) El tomador del seguro debe ser la empresa y los trabajadores deben ser los asegurados y beneficiarios, salvo en caso de fallecimiento que puede ser cualquier persona.

b) La cobertura principal debe ser la jubilacin aun cuando hay que aadir que las
contingencias que debe cubrir son las mismas que cubren los planes de pensiones, esto es, exclusivamente, la jubilacin, la incapacidad, la dependencia y fallecimiento.

c) Slo se permite la disposicin anticipada cuando se produzcan los supuestos


excepcionales de liquidez: desempleo y enfermedad grave. d) Son ilquidos, con lo que no se produce la disposicin anticipada de los derechos consolidados.

e) Ofrecen obligatoriamente una garanta de inters y utilizan tcnicas actuariales de


valoracin. f) Las primas satisfechas por la empresa deben venir establecidas en el condicionado de la pliza y son de imputacin obligatoria para los trabajadores. g) En los aspectos no regulados expresamente es de aplicacin la normativa aplicable a los planes de pensiones. En cuanto al rgimen fiscal aplicable, es el mismo que para los planes de pensiones. Las diferencias con los planes de pensiones se refieren a su forma de retribucin, en concreto a la forma en que se retribuye su rentabilidad por ser plizas de seguros tendrn obligatoriamente que ofrecer una garanta de inters y utilizar tcnicas actuariales en su valoracin, y en cuanto a la gestin de los planes de previsin social empresarial stos no requieren la constitucin de una Comisin de Control, con representacin de empresas y trabajadores porque no hay nada que decidir sobre el destino de las aportaciones, ni entidad gestora a la que supervisar dado que no existe riesgo de inversin.

3.- PLANES DE PENSIONES: PLANES DE PENSIONES SISTEMA EMPLEO No debemos acometer un examen exhaustivo de los planes de pensiones, ya que a nuestros efectos slo debemos centrarnos en un tipo de plan de pensiones, el plan de pensiones

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sistema empleo, pero no significa que no hagamos un repaso por esta institucin de nociones que estn reiteradamente expuestas por los distintos autores.

3.1.- Regulacin. Ya hemos mencionado que los planes de pensiones se encuentran entre los instrumentos que permiten complementar las pensiones pblicas, instrumentos que desde su nacimiento se han visto colmados de incentivos fiscales. Su regulacin normativa se desarrolla en el Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de Noviembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Regulacin de los Planes de Pensiones y Fondos de Pensiones, - aunque aparecieron por primera vez con la Ley 8/1987, de 8 de junio, de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones -, y por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, modificado por el Real Decreto 1684/2007, de 14 de diciembre, y por el Real Decreto 439/2007, de 30 de marzo, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas. Junto a esta normativa bsica existen otras disposiciones especficas que regulan determinados aspectos de los planes de pensiones.

3.2.- Concepto Los planes de pensiones, como ya mencionaba la Ley 8/1987, de 8 de junio, en su Exposicin de Motivos, se configuran como instituciones de previsin voluntaria y libre, cuyas prestaciones de carcter privado pueden o no ser complemento del preceptivo sistema de seguridad social obligatoria, al que en ningn caso sustituyen . As pues, los planes de pensiones nacen de la voluntad de las partes, esto es, tiene carcter contractual cuya finalidad es garantizar prestaciones futuras cuando se produzcan las contingencias contempladas en la norma. Este carcter privatista no implica que no participe de aspectos pblicos ya que estn sometidos al control y supervisin administrativo, ponindose de manifiesto este hecho en el propio articulado de la ley que los regula.

3.3.- Tipologa de planes de pensiones. Los planes de pensiones se clasifican desde dos puntos de vista, segn Garca Via, J (2006): en funcin de los sujetos constituyentes o en funcin de las obligaciones estipuladas.

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- Sujetos Constituyentes.

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El artculo 3 del Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de pensiones, califica los elementos personales de un plan de pensiones estableciendo que lo son los sujetos constituyentes (promotor del plan y partcipes) y los beneficiarios (aquellos que tienen derecho a recibir las prestaciones). Excluye expresamente dicho precepto como parte de la relacin contractual que deriva del plan de pensiones a las entidades promotoras de los fondos de pensiones. As, los elementos personales del plan de pensiones son, segn Garca Via, J (2006): a) Promotor.

i. Si es la empresa, estamos ante un PLAN DE EMPLEO ii. Si es una asociacin o un colegio, estamos ante un PLAN ASOCIADO. iii. Si es una entidad financiera, estamos ante un PLAN INDIVIDUAL.
b) Partcipe. i. En el sistema empleo lo son los empleados

ii. En el sistema asociado lo son los asociados o miembros del colectivo


iii. En el sistema individual lo es cualquier persona fsica. A los solos efectos de concluir con los elementos personales de los planes de pensiones, debemos aadir a los beneficiarios de los mismos, que son las personas fsicas con derecho a la percepcin de prestaciones, hayan sido o no partcipes. - Obligaciones estipuladas. Por su parte, el artculo 4 del mismo Texto Refundido regula las modalidades de planes de pensiones por las obligaciones estipuladas en el mismo y distingue entre:

a) Planes de Pensiones de prestacin definitiva. Se conoce la cuanta de la prestacin. b) Planes de Pensiones de aportacin definitiva. Se conoce la cuanta de la aportacin. c) Planes de Pensiones Mixtos. Se conocen ambas cuantas
SISTEMAS SEGN SUJETOS CONSTITUYENTES Sistema empleo Sistema asociado Sistema individual MODALIDAD DEL PLAN QUE PUEDE APORTAR Aportacin definitiva Prestacin definitiva Mixtos Aportacin definitiva Prestacin definitiva Mixto Aportacin definitiva

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Tabla 2: Clasificacin de los planes de pensiones segn los sujetos constituyentes y modalidad del plan.
Fuente: Elaboracin propia.

Con todo, al objeto de nuestro estudio y para hacer una comparativa con el resto de sistemas de previsin ahorro empresarial, nos interesa el plan de pensiones sistema empleo de aportacin definitiva, en los que el promotor es una empresa y cuyos partcipes son los trabajadores de la misma.

3.4.- Rgimen financiero de los planes de pensiones. Vamos a definir el rgimen financiero de los planes de pensiones, diferenciando los distintos aspectos que lo componen: aportaciones y contribuciones, contingencias y prestaciones. - Aportaciones y contribuciones empresariales. Las aportaciones son las cantidades entregadas por el propio partcipe del plan, con lo cual, y al objeto de nuestro estudio, debemos desarrollar ms detenidamente las contribuciones empresariales, si bien haciendo mencin a determinados aspectos de las aportaciones que se aplican tanto si estamos ante aportaciones de los propios partcipes como a contribuciones empresariales. Las contribuciones empresariales en un plan de pensiones sistema empleo las realiza el empresario, esto no significa que los trabajadores no puedan realizar aportaciones al mismo por cuenta propia. El prrafo tercero del artculo 5 de R. D. Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones, viene a establecer como lmites financieros para las aportaciones un lmite cuantitativo: 10.000 euros salvo que el partcipe sea mayor de 50 aos, en cuyo caso, el lmite anterior ser de 12.500 euros, aplicndose dicho lmite individualmente a cada partcipe integrado en el plan. La misma limitacin se recoge en el artculo 6 del RD 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de Planes y Fondos de pensiones. Sin embargo, llama la atencin que cuando la ley establece un lmite financiero lo hace refirindose a los planes de pensiones, ya as el prrafo tercero del artculo 5 comienza sealando Contribuciones empresariales y/o aportaciones anuales, mximas a los planes de pensiones regulados en la presente ley. Sin embargo, si hablamos del lmite fiscal, el artculo 52 de la LIRPF1 establece la misma cuanta fija como lmite mximo de reduccin a la base imponible del impuesto personal, pero no slo para los planes de pensiones sino para todo el conjunto de aportaciones y contribuciones a sistemas de previsin social regulados en el artculo 51 prrafos del uno al cinco de la LIRPF. En este punto hemos de mencionar,

Artculo 52. Lmite de reduccin.

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adems, la Disposicin Adicional decimosexta2 de la LIRPF que establece como lmite financiero de aportacin y contribucin para el conjunto de los sistemas de previsin social previstos en el artculo 51 de la LIRPF los mismo la ley establece para la reduccin a la parte general de la base imponible del impuesto por aportaciones a este tipo de sistemas. Pero, adems, y desde un punto de vista fiscal, no estamos slo ante un lmite cuantitativo sino que, el artculo 52 de la LIRPF tambin establece un lmite porcentual, que slo es lmite fiscal aplicable desde el 1 de Enero de 2007 y que se rescata de anteriores normativas. El precepto viene a establecer que actuar como lmite porcentual el 30% de la suma de los rendimientos netos del trabajo y de actividades econmicas percibidos individualmente en el ejercicio, porcentaje que ser del 50% para contribuyentes mayores de 50 aos. Llama la atencin la aplicacin de estos lmites porcentuales sobre rendimientos netos del trabajo y de actividades econmicas y no sobre otro tipo de rendimientos, aplicacin que parece no puede ser otra que la vinculacin que tiene este tipo de rendimientos con las contingencias que se prevn en los planes de pensiones. Adems, la norma hace referencia a los rendimientos netos, tratando de evitar la aplicacin de la reduccin en los casos en que el rendimiento ntegro sea negativo. Por su parte, el lmite cuantitativo de 10.000 euros trata de evitar la utilizacin de los planes de pensiones como instrumento de ahorro y no de previsin. Este lmite ser aplicado individualmente, estemos en declaracin individual o conjunta. La LIRPF establece que se reduce la menor de las dos cantidades mencionadas, bien el lmite porcentual o bien el lmite cuantitativo. Con ello, y aqu compartimos la opinin de la mayora de autores, se restringe notablemente las reducciones que puedan aplicarse a la parte general de la base imponible del impuesto, parece que en detrimento de la rentas bajas ya que estar ms limitado el contribuyente con un rendimiento neto muy bajo, con respecto a contribuyentes con un rendimiento neto alto. Puede ocurrir que se piense, en este punto, que difcilmente pueden realizar aportaciones altas contribuyentes que obtengan rentas bajas, pero tambin puede ocurrir que dichos contribuyentes tengan ahorros invertidos en algn tipo de rendimiento de capital mobiliario y quiera aportarlo a un plan de pensiones porque difiere la tributacin, cosa que ha permitido el legislador, y fomenta el ahorro a largo plazo evitando la disponibilidad de las aportaciones, que desde el punto de vista previsor le puede beneficiar. De todas formas, el fundamento de esta limitacin est en ir eliminando las aportaciones extraordinarias que los contribuyentes realizan a final del ejercicio econmico para paliar el efecto impositivo. Las aportaciones a planes de pensiones plantea, adems, un problema crucial. Puede ocurrir que el contribuyente haya aportado por encima del lmite financiero. En estos casos, el prrafo cuatro y cinco del artculo 36 del RDLeg. 1/2002, de 29 de noviembre, en su redaccin dada por la LIRPF establece las consecuencias de la inobservancia del lmite de aportaciones y
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DA 16. Lmite financiero de aportaciones y contribuciones a los sistemas de previsin social.

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contribuciones empresariales, tanto para la entidad comercializadora como para el propio partcipe del plan. A este precepto hay que aadir la regulacin establecida en el artculo 6 del RPFP que viene a establecer que ningn plan de pensiones podr admitir aportaciones anuales de un mismo partcipe por un importe superior al lmite financiero, salvo supuestos excepcionales. Los excesos no pueden ser aceptados por las entidades gestoras y depositarias, con lo cual, si se produce un exceso de aportacin es necesario retirar dicho exceso ya que en caso contrario y si el plan de pensiones fuese rentable, dicha rentabilidad acrecer al patrimonio del fondo de pensiones y si la rentabilidad fuera negativa, sern de cuenta del partcipe, pierde parte de sus derechos consolidados. Las contribuciones que realiza el promotor del plan de pensiones sistema empleo estn exentas de cotizacin a la Seguridad Social, segn establece el artculo 109 del Real Decreto Legislativo 1/1994, de 20 de junio por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley General de la Seguridad Social y el artculo 23 del Real Decreto 2064/1995, de 22 de diciembre, por el que se aprueba el Reglamento General sobre cotizacin y liquidacin de otros derechos de la Seguridad Social. Este hecho implica un ahorro empresarial que vamos a tratar de analizar en el estudio de los distintos supuestos que vamos a plantear ms adelante. Adems, dichas contribuciones no forman parte de la masa salarial (Sentencia de la Audiencia Nacional de 13 de julio de 2005 y distintas sentencias de tribunales superiores de justicia). Por su parte, tampoco forman parte de la renta tenida en cuenta para el clculo de las retenciones fiscales, con lo cual beneficia al trabajador que no ve minorado el lquido que deriva de la aplicacin de las retenciones fiscales que el empresario est obligado a efectuar a todos sus empleados. No debemos abandonar este epgrafe sin hacer una breve referencia a la prestacin recibida por el trabajador, que consisten en el reconocimiento de un derecho econmico a favor de los beneficiarios del mismo cuando se produce la contingencia y que segn el prrafo diez del artculo 8 TRLPFP debern ser abonadas al beneficiario o beneficiarios previstos o designados, salvo que mediara embargo, traba judicial o administrativa, en cuyo caso se estar a lo que disponga el mandamiento correspondiente. - Contingencias. El R.D. Leg. 1/2002, de 29 de noviembre, en el prrafo sexto del artculo 8 establece que las contingencias que dan lugar al rescate de los planes de pensiones son:

a) Jubilacin. Para determinar esta contingencia hay que estar a lo previsto en el rgimen
general de la Seguridad Social correspondiente. Se entiende producida la jubilacin a partir de la edad ordinaria de jubilacin en el rgimen general de la Seguridad Social, esto es, 65 aos (edad modificada a 67 aos por el artculo 4 de la Ley 27/2011 de actualizacin, adecuacin y modernizacin del sistema de la Seguridad Social), desde el momento en que el partcipe no ejerza o haya cesado en la actividad laboral o profesional

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y no se encuentre cotizando para la continencia de jubilacin en ningn rgimen de la Seguridad Social. Tambin se entiende producida esta contingencia a partir de los 60 aos de edad, siempre que las especificaciones del plan lo prevean y haya cesado en toda actividad determinante del alta en la seguridad social aunque se pueda continuar asimilado al alta en algn rgimen de la seguridad social, como en los casos de expedientes de regulacin de empleo, en cuyo caso, las especificaciones del plan pueden establecer un anticipo de la prestacin de jubilacin e incluso prever el pago de la prestacin correspondiente a la jubilacin en caso de que el partcipe extinga su relacin laboral y pase a la situacin legal de desempleo consecuencia del expediente de regulacin de empleo. La produccin de esta contingencia no implica que los partcipes jubilados no puedan seguir aportando al plan de pensiones, ya que pueden seguir realizando aportaciones siempre que no hayan iniciado el cobro de la prestacin en ningn plan de pensiones o que aporten para otra contingencia que no sea la jubilacin. (DGT CV 26/06/2007). b) c) Incapacidad permanente total, absoluta y gran invalidez. Dependencia severa o gran dependencia, de acuerdo con el prrafo primero del artculo 26 de la Ley 39/2006, de 14 de diciembre, de Promocin de la Autonoma Personal y atencin a las personas en situacin de dependencia. d) Fallecimiento del partcipe o del beneficiario.

Existen adems supuestos excepcionales de liquidez: desempleo y enfermedad grave. - Prestaciones. Las prestaciones deben tener siempre carcter dinerario y se pueden recibir en forma de: a) Renta. Prestaciones en forma de renta diferida o inmediata, temporal o vitalicia y de

cuanta constante o variable. b) Capital. La percepcin del plan de pensiones es en un pago nico que podr

hacerse efectivo desde el primer momento o ms tarde. c) d) Mixta. Cuando la prestacin se percibe en forma de renta y de capital. En forma distinta de los dems con pagos sin periodicidad regular.

3.5.- Rgimen fiscal de los planes de pensiones.

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Para tratar este punto tenemos que distinguir entre aportaciones/ contribuciones empresariales y prestaciones. - Aportaciones y contribuciones empresariales. Las contribuciones empresariales realizadas por el empresario a favor de sus trabajadores tienen la consideracin de gasto fiscalmente deducible para la determinacin de la base imponible tanto si el empresario es persona fsicas (gasto deducible en la L.I.R.P.F.) como persona jurdica regulado en el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (L.I.S.). Por otro lado, ha implicado una deduccin en la cuota del impuesto del 10% que ha desaparecido progresivamente minorndose cada ao en dos puntos porcentuales hasta su desaparicin definitiva el 1 de enero de 2011. Estas contribuciones empresariales tienen la consideracin de rendimientos del trabajo para el trabajador y, junto con las aportaciones que ellos mismos puedan realizar, generan un derecho a reducir la base imponible del I.R.P.F., con el lmite mximo conjunto para todos los sistemas de previsin de la menor de dos cantidades: a) El 30% (50% para mayores de 50 aos) de los rendimientos netos del trabajo o de actividades econmicas percibidas de forma individual. b) 10.000 euros anuales (12.500 para mayores de 50 aos). - Prestaciones. Las percepciones recibidas por los beneficiarios del plan de pensiones se consideran rendimientos del trabajo en todo caso y por el importe de la cuanta ntegra. Entre las formas de percepcin, destaca la reforma a partir del 1 de enero de 2007 de la percepcin en forma de capital porque antes de la reforma fiscal, si la prestacin se reciba en forma de capital la prestacin tena una reduccin del 40%, reduccin que ha desaparecido y cuyo fundamento est en la Exposicin de motivos de la L.I.R.P.F. que no es otro que utilizar los planes de pensiones como sistemas complementarios al sistema pblico y no como un instrumento de ahorro e inversin. Esto no significa que no exista un rgimen transitorio, como derecho adquirido que es, para seguir aplicando la reduccin a las aportaciones o contribuciones realizadas antes de la reforma fiscal.

3.6.- Ventajas e inconvenientes.

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Aun cuando los planes de pensiones son un instrumento utilizado en la previsin social colectiva, no es el que mejor se adecua a las necesidades empresariales por los inconvenientes que genera. - Ventajas. Con independencia de que haya empresas que por ley se han visto obligadas a promover la creacin de planes de pensiones, existen razones para promover la creacin de dichos sistemas. Entre ellas podemos destacar: a) Los planes de pensiones se utilizan como forma de retribucin para los trabajadores dando lugar a ventajas tanto para la empresa como para el trabajador ya que no forman parte del importe para el clculo de las retenciones y las contribuciones empresariales no cotizan a la seguridad social. b) Los planes de pensiones se podan utilizar como elemento de fidelizacin o motivacin de los trabajadores. c) Desde el punto de vista de la fiscalidad, las contribuciones empresariales dan lugar a la consideracin de las mismas como gasto fiscalmente deducible para la empresa, y hasta el 1 de enero de 2011 haba una deduccin en la cuota del impuesto e implican una reduccin para el clculo de la base imponible del impuesto personal del trabajador. d) Al haber una transferencia de la obligacin de pago derivada de la contingencia a una entidad externa, evita gastos inesperados en momentos difciles de tesorera empresarial. e) Las comisiones que derivan de la aportacin a un plan de pensiones sistema empleo son menores que las que derivan de la aportacin a un plan de pensiones sistema individual. f) El cambio de empresa por parte del trabajador implica la movilizacin de los fondos acumulados a su favor a otro plan de pensiones. g) Permiten una mayor capacidad econmica al trabajador a la hora de producirse la contingencia, recibiendo no slo la prestacin del sistema pblico sino la derivada de las previas contribuciones y/o aportaciones al plan de pensiones. h) Las contribuciones empresariales son neutras para el trabajador, esto es, igual que implican una retribucin en especie para el mismo sin ingreso a cuenta, dan lugar a una reduccin en la base imponible del impuesto personal. - Inconvenientes.

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a) Promover un plan de pensiones de empleo requiere la negociacin entre la empresa y sus trabajadores, que en la mayora de las ocasiones, tienen ambas partes intereses contrapuestos. b) Los planes de pensiones se han externalizado, esto es, la titularidad de los recursos que el empresario aporta al plan es irrevocablemente de los partcipes o beneficiarios dando lugar a la prdida de validez del plan de pensiones como herramienta de poltica de recursos humanos sobre fidelizacin o retencin de los trabajadores. c) La gestin administrativa de un plan de pensiones es ardua y complicada, generando la utilizacin de gran cantidad de recursos humanos que hacen que otro tipo de sistemas de previsin sean, en su caso, ms cmodos de utilizar cuando el volumen de operaciones sea pequeo, esto es, cuando la empresa tenga pocos trabajadores. d) Uno de los principios que rigen los planes de pensiones es la no discriminacin, esto no significa que la empresa no pueda pactar compromisos con sus trabajadores de forma individual. e) Lmite financiero en las aportaciones al plan de pensiones y no as al resto de sistemas de previsin.

3.7.- Simulacin del efecto de la contribucin empresarial a planes de pensiones sistema empleo. Para reflejar el efecto estudiado, se ha seleccionado la empresa Especialidades y Mantecados San Antonio, S.A (Cdigo CNAE Rev.2: 1082), en la cual hemos estudiado el impacto que causara contribuir a planes de pensiones sistema empleo con los resultados de los ltimos 7 aos (Tabla 3). Con estas premisas hemos tratado las principales cuentas que intervienen en las aportaciones a planes de pensiones del sistema empleo. Ante la dificultad de no encontrar desglosados la cuenta Gastos de Personal en Cargas Sociales y Sueldos y Salarios de los aos 2008 a 2010, se ha optado por estudiar el porcentaje correspondiente a cada partida durante los aos 2004 a 2007 obteniendo un promedio. Este promedio ser utilizado como distribucin de las cuentas anteriormente comentadas para los aos 2008 a 2010 (Tabla 4). Para el caso que nos concierne, hemos simulado una contribucin a planes de pensiones del sistema empleo (que posteriormente aplicaremos tambin para el caso de los seguros colectivos) por un total del 3% de la partida Sueldos y Salarios (como media de contribuciones

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empresariales analizadas), ya que es, generalmente, en los Convenios colectivos donde se regulan las contribuciones y aportaciones a sistemas de previsin social empresarial. Se ha optado como mecanismo de estudio mantener la cuanta de las partidas en todos los periodos (ya que derivan de cuentas reales) y detraer de la cuenta de sueldos y salarios las contribuciones empresariales, en vez de realizar una contribucin extra a dichas partidas. Con respecto a esta deduccin, hay que puntualizar, que decrece a lo largo del tiempo hasta su desaparicin en el ao 2011, tal y como se refleja en la Tabla 5, disminuye en 2 puntos porcentuales anualmente desde el ao 2006 en adelante. La Disposicin Adicional 10 de la LIS, regula las reducciones porcentuales para cada ejercicio. La regulacin de la deduccin por aportacin a sistemas de previsin social empresarial se regula en el artculo 43 de la LIS, artculo derogado con efectos impositivos que se inician a partir del 1 de enero de 2011 por la LIRPF, tras su modificacin por la Ley 2/2011, de 4 de marzo de Economa Sostenible. Teniendo en cuenta las deducciones a las que estn sujetos los planes de pensiones del sistema empleo, se obtienen notables diferencias en el beneficio obtenido por la empresa en el caso de aportar a planes de pensiones de sus empleados. Este beneficio procede, en primer lugar, del ahorro producido en la cuenta Gastos de Personal y, en segundo lugar, por la deduccin porcentual correspondiente a cada ao aplicable al impuesto sobre sociedades de cada ejercicio.
PERDIDAS Y GANACIAS Ingresos de explotacin Importe neto de Cifra de Ventas Resultado Explotacin Ingresos financieros Gastos financieros Resultado financiero Ingresos extraordinarios Gastos extraordinarios Resultados actividades extraordinarias Resultado antes de impuestos Impuestos sobre sociedades Resultado del Ejercicio 2004
1.572.908 1.569.998 31.913 1.470 50.109 -48.639 31.143 0 31.143 14.417 4.341 10.076

2005
2.073.497 2.072.392 54.785 2 50.070 -50.068 26.718 14.918 11.800 16.517 5.566 10.950

2006
2.140.730 2.139.010 104.742 1.645 52.703 -51.059 21.820 56.108 -34.288 19.395 5.818 13.576

2007
2.302.286 2.299.926 57.629 7 50.766 -50.759 18.741 34 18.707 25.577 7.673 17.904

2008
2.611.781 2,611,249 104.604 16.593 87.831 -71.238 0 0 0 33.366 8.342 25.025

2009
2.269.897 2.268.507 109.824 1.122 76.460 -75.338 0 0 0 34.486 10.346 24.140

2010
3.082.690 3.078.954 142.279 272 112.364 -112.092 0 0 0 30.187 6.137 24.051

Tabla 3: Cuenta de Resultados de Mantecados y Especialidades San Antonio, S.A.


Fuente: Elaboracin propia a partir de SABI.

CONCEPTO /AO

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

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Gasto de personal Sueldos y salarios Cargas sociales CONCEPTO /AO % Sueldos y Salarios en Gasto de Personal % Cargas Sociales en Gasto de Personal TOTAL Fuente: Elaboracin propia.
405.035,00 300.656,00 104.380,00 487.904,00 357.694,00 130.210,00 468.966,00 353.248,00 115.718,00 559.281,00 419.553,00 139.728,00 579.986,00 431.920,45 148.065,90 530.867,00 395.341,12 135.526,21

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570.626,00 424.949,98 145.676,37

2004
74,23% 25,77% 100,00%

2005
73,31% 26,69% 100,00%

2006
75,32% 24,68% 100,00%

2007
75,02% 24,98% 100,00%

% medio
74,47% 25,53% 100,00%

Tabla 4: Estimacin del peso de las partidas Gastos de personal.

CONCEPTO / AO Gasto de personal Aportacin al Plan Sueldos y salarios Cargas sociales Deduccin por aportacin al Plan Aplicacin deduccin plan de pensiones B CON contribucin Variacin % del B con contribucin Variacin del B con contribucin o Coste de Oportunidad por no Contribuir

2004
401.904,60 9.019,68 291.636,32 101.248,60 10% 901,97 14.109,37 40,03%

2005
483.997,70 10.730,82 346.963,18 126.303,70 10% 1.073,08 15.929,38 45,47%

2006
465.494,46 10.597,44 342.650,56 112.246,46 10% 1.059,74 18.107,28 33,38%

2007
555.089,16 12.586,59 406.966,41 135.536,16 8% 1.006,93 23.102,77 29,04%

2008
575.544,38 12.957,61 418.962,84 143.623,93 6% 777,46 30.244,43 20,86%

2009
526.801,54 11.860,23 383.480,89 131.460,42 4% 474,41 28.680,20 18,81%

2010
566.256,06 12.748,50 412.201,48 141.306,08 2% 254,97 28.676,26 19,23%

4.033,37

4.979,38

4.531,28

5.198,77

5.219,43

4.540,20

4.625,26

Tabla 5: Efecto de las aportaciones a Planes de pensiones en el beneficio de la empresa.


Fuente: Elaboracin propia.

Para completar este estudio, hemos querido hacer una estimacin del coste de oportunidad que supone para la empresa Mantecados y Especialidades San Antonio, S.A., el hecho de no aportar a planes de pensiones de sistema empleo. La empresa obtiene un ahorro fiscal derivado de las deducciones del Impuesto sobre Sociedades por contribuciones a planes de pensiones empresariales y un ahorro en la cuenta de Gastos de Personal derivado de las cargas sociales y que, en el caso de no aportar, dara lugar a un coste de oportunidad por la cantidad ahorrada, al que habra que aadir la rentabilidad que podra obtenerse con ese ahorro. Para poder establecer comparaciones con los distintos sistemas, hemos estimado el valor final de reinvertir esos beneficios adicionales que obtiene la compaa en los aos en que se desarrolla el estudio. El primer paso consistira en definir una posible tasa de reinversin para estos flujos de caja. Pues bien, despus de estimar como tasa de rentabilidad anual tanto la

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rentabilidad de los capitales propios, calculada por el ROE (Return On Equity) como la rentabilidad obtenida por el accionista RE, medida mediante el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), hemos decidido tener en consideracin no solamente una compaa financiada exclusivamente con capitales propios, sino con una estructura completa de capital (propios y ajenos). Por todo ello, la tasa de reinversin elegida finalmente, y a modo de ejemplo, ha sido una estimacin del Coste Medio Ponderado de Capital (CMPC o WACC, de sus siglas en ingls) despus de impuestos, siendo conscientes del abanico posible de tasas a aplicar.. Esta variable se calcula como promedio entre la rentabilidad exigida por los accionistas y el coste de la deuda despus de deducir los impuestos sobre la misma, segn la siguiente formulacin:

CMPC (WACC)= RE x (E / (D+E)) + (RD (1 t) x (D / (D+E)))


CMPC: coste medio ponderado de capital. RE: Rentabilidad exigida por los accionistas (obtenida mediante el mtodo CAPM). E: Capital propio (cuentas anuales de la empresa). D: Pasivo ajeno (cuentas anuales de la empresa). RD: Coste del pasivo exigible. t: Tasa de impuesto de sociedades..

Para el clculo de la primera variable, la rentabilidad de los capitales propios, nos basaremos en el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) o Modelo de Fijacin de Precios de Activos de Capital. Es un modelo frecuentemente utilizado en la economa financiera para determinar la tasa de retorno tericamente requerida para un cierto activo, que en nuestro caso sern las acciones de la compaa. El modelo tiene en cuenta la sensibilidad del activo al riesgo nodiversificable (conocido tambin como riesgo del mercado o riesgo sistemtico), representado por el smbolo de beta (), as como tambin el retorno esperado del mercado y el retorno esperado de un activo tericamente libre de riesgo, el cual se corresponde con los bonos del gobierno. Con l obtendremos la rentabilidad mnima exigida por los accionistas a las acciones de la empresa como primera parte del clculo del coste de oportunidad. El modelo CAPM se define de forma: RE = Rf + (Rm Rf) x
RE: tasa de rendimiento esperado de capital.

Rf: tasa libre de riesgo (media anual de las obligaciones a 10 aos del Tesoro Pblico Espaol, 2004- 2010).

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Rm : rentabilidad del mercado Espaol (tasa media de Dimson, Marsh y Staunton).

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: indicador de riesgo que marca en qu medida una accin sigue las fluctuaciones del mercado (calculada a partir de las cotizaciones semanales del IBEX 35 y la compaa EBROFOODS, 2004-2010).

Como segunda magnitud encontramos el coste de la deuda (RD), ante la ausencia de datos aportados al respecto en las cuentas anuales de la compaa, se han considerado una cifra de dos puntos porcentuales (prima de riesgo) sobre la tasa libre de riesgo (Rf). Tras la aplicacin del CMPC obtenemos la rentabilidad mnima exigida que se muestra en la Tabla 6, la cual nos servir como tasa de referencia a la que habra que reinvertir el coste de oportunidad por no contribuir. Para establecer dos escenarios posibles, hemos considerado la utilizacin tanto de la tasa CMPC como un punto porcentual por encima de sta, considerndose el primer escenario pesimista y, el segundo, optimista. Si reinvertimos el coste de oportunidad (Tabla 5) al CMPC (Tabla 6), obtendremos un valor final de 37.483,24 en el escenario pesimista y de 38.618,99 para el escenario optimista; como ganancias totales fruto de la aportacin a planes de pensiones de los empleados durante todo el periodo analizado.
RENTABILIDADES POR PERIODOS Rf Rm RE E D t RD CMPC Fuente: Elaboracin propia.

2004
4,02% 3,47% 0,34 3,83% 403.806 1.556.2941 30,00% 6,02% 4,14%

2005
3,44% 3,47% 0,7 3,46% 414.756 1.412.930 30,00% 5,44% 3,73%

2006
3,78% 3,47% 0,65 3,58% 428.333 1.404.142 30,00% 5,78% 3,94%

2007
4,24% 3,47% 0,57 3,80% 446.237 1.420.360 30,00% 6,24% 4,23%

2008
4,47% 3,47% 0,48 3,99% 471.261 1.579.783 30,00% 6,47% 4,41%

2009
4,15% 3,47% 0,25 3,98% 494.693 1.970.994 30,00% 6,15% 4,24%

2010
3,86% 3,47% 0,26 3,76% 530,.834 2.187.136 30,00% 5,86% 4,04%

Tabla 6: Rentabilidades por periodos por aportar a planes de pensiones de los empleados.

4.- SEGUROS COLECTIVOS DE AHORRO VIDA.

En este epgrafe se define brevemente el concepto de Seguro Colectivo de Ahorro para la Vida, los elementos reales y personales del contrato, su rgimen financiero, rgimen fiscal y sus ventajas e inconvenientes.

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4.1.- Concepto.

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Define la Ley 50/1980, de 8 de Octubre, del Contrato de Seguro en su artculo 1 como aquel por el que el asegurador se obliga, mediante el cobro de una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura a indemnizar, dentro de los lmites pactados, a reparar el dao producido al asegurado o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones convenidas. Los contratos de seguro colectivos sobre la vida aptos para instrumentar los compromisos por pensiones de las empresas con sus trabajadores deben cumplir, adems, una serie de caractersticas homogneas con las normas que se aplican a los planes de pensiones sistema empleo. De conformidad con la Disposicin Adicional primera de la Ley Reguladora de los Planes y Fondos de pensiones, los sistemas alternativos a los planes de pensiones deben revestir la forma de seguros colectivos sobre la vida o plan de previsin social empresarial. Estos seguros pueden contratarse con mutualidades de previsin social o con el resto de compaas de seguros. Nosotros, para simplificar el objeto de nuestro estudio, haremos referencia a los seguros colectivos sobre la vida que instrumentan compromisos por pensiones que no son planes de previsin social empresarial ni estn contratados con mutualidades de previsin social. Las contingencias que pueden cubrirse mediante estos contratos quedan constreidas a las establecidas en el artculo 8.6 de la citada Ley reguladora de los Fondos y Planes de Pensiones, estos es, jubilacin, incapacidad laboral total y permanente o absoluta y permanente, gran invalidez, dependencia severa o gran dependencia y fallecimiento.

4.2.- Elementos reales. Los elementos reales derivan del concepto que hemos dado del contrato de seguro, estn formados por los siguientes conceptos: riesgo, prima y objeto asegurado; que segn Garca Berro, F. podemos definirlos como sigue: - El riesgo. El riesgo, al que hace referencia el concepto, es la posibilidad de que ocurra un dao econmicamente desfavorable. Dicho riesgo tiene una serie de caractersticas, esto es, que sea posible, incierto, fortuito y con consecuencias econmicas negativas. La razn de ser del seguro es precisamente ese riesgo que debe ser cuantificable -que tenga valor econmico-, predecible -que existan antecedentes suficientes de ese riesgo-, mensurable - que pueda medirse mediante tasacin-, y accidental - que no sea intencionado. - La prima.

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La prima es el precio de la posibilidad de que suceda la prdida derivada del riesgo; es el precio del seguro que abona el tomador del seguro como contraprestacin a la transferencia del riesgo a la entidad aseguradora. Dicha prima puede ser nica se paga de una vez al formular el contrato de seguro- o peridica se hace efectiva en sucesivos pagos durante un perodo de tiempo bien sea anual, semestral, trimestral o mensual-. La prima tambin puede ser pura, de inventario o neta y total. En la prima pura el precio del seguro se hace slo considerando el coste del riesgo. La prima de inventario resulta de sumar a la prima pura los gastos de gestin interna. La prima neta resulta de sumar a la prima de inventario los gastos comerciales. La prima total es la que resulta de sumar a la prima neta los recargos. Por el contrato de seguro obtenemos cobertura frente a un riesgo y nos comprometemos a abonar por ello la correspondiente prima. Este contrato representa un acuerdo basado en la libre voluntad de los contratantes, por lo que debe reunir una serie de requisitos: libre consentimiento y capacidad legal de los contratantes, objeto cierto que sea materia de contrato y causa lcita de la obligacin que se establezca. - El objeto asegurado. El objeto asegurado es el elemento que se encuentra expuesto al riesgo cubierto por el seguro. Dicho objeto debe ser determinado o determinable y susceptible de valoracin. Teniendo en cuenta el objeto, podemos establecer dos grandes grupos de seguros: los seguros de personas y los seguros de daos. Dentro de los seguros sobre las personas se incluye el seguro de vida, que no es ms que otra frmula de ahorro mediante la cual se obtiene una seguridad econmica ante los riesgos relacionados con la vida humana: la muerte, supervivencia, invalidez, etc. Cualquiera de ellos supone un grave problema econmico para la persona, y eso lo resuelve mediante el pago de primas a la aseguradora, la cual las gestiona y obtiene una rentabilidad y, adems, garantiza el pago de la cantidad comprometida cuando se produzca el evento objeto del seguro. Esta es otra forma de previsin social utilizada por la empresa. El seguro de ahorro para colectivos se utiliza como complemento a la retribucin de los empleados de la empresa, este sistema se puede utilizar para fidelizar e incentivar a su principal activo: los trabajadores. Segn Devesa y otros (2005), las caractersticas principales del Contrato de Seguro Colectivo de Vida son: 1. Instrumento jurdico que da cobertura a riesgos que afectan a un grupo de personas. 2. Contrato nico, que produce como efecto el aseguramiento de un grupo de personas, celebrado por cuenta ajena, puesto que el tomador del seguro interviene en el contrato en inters de los asegurados.

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3. Su estructura est basada esencialmente en el abono, de donde se deriva la


compatibilidad de la unidad del contrato de seguro de grupo con la pluralidad de obligaciones distintas e independientes que se crean con las personas que integran el grupo. Esta individualizacin de relaciones tiene efectos prcticos importantes como es, de las relaciones derivadas que pueden surgir, por adhesin de nuevas personas al grupo, o extinguirse, debido a fallecimiento o abandono del grupo. 4. El pago de las primas puede ser muy diverso, pudiendo pagarlo todo el tomador, todo el asegurado o una combinacin de ambos. 5. Se reconoce al tomador del seguro de vida o asegurado, ciertos derechos tales como: a. Designacin de revocacin de beneficiario, pudindose dar el caso de que el

beneficiario sea el propio tomador. b. Derecho de reduccin y rescate. Percepcin de anticipos, que consiste en la posibilidad que conceden las

c.

aseguradoras a los asegurados por plizas que tengan derecho a valor de rescate, de obtener un anticipo o prstamo por una cuanta que pude ser hasta el importe del valor de rescate o hasta un porcentaje de este a un tipo de inters preferente, que deber ser superior al tipo de inters tcnico utilizado. d. Cesin o pignoracin de la pliza.

4.3.- Elementos personales. Los sujetos que intervienen en el contrato de seguro colectivo de vida son: el asegurador, el tomador del seguro, el asegurado y el beneficiario, segn la mayora de los autores. - El asegurador. Persona jurdica que se obliga a pagar la indemnizacin, capital o renta en caso de siniestro, a cambio de la percepcin de una prima. - El tomador. Persona fsica o jurdica, que contrata el seguro. En los seguros que instrumentan compromisos por pensiones, esta figura la desempea con carcter exclusivo la empresa que asume los compromisos con sus trabajadores, siendo la nica obligada al pago de la prima. - El asegurado.

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Persona portadora del riesgo, en este caso, el trabajador en activo de la empresa, en un sentido amplio, o, en ocasiones, sus jubilados. - El beneficiario. Persona a cuyo favor se generan las prestaciones, ser el propio trabajador asegurado en caso de incapacidad permanente o la jubilacin, o aquellos que ste designe, cuando el hecho causante del devengo del seguro sea el fallecimiento del asegurado (SSTSJ Aragn 11-101/3139; Valladolid 26-12-00/314; Sevilla 15-1-98/213; Pas Vasco 20-5-97/2167). Ya hemos mencionado anteriormente que, al contrario que sucede en los planes de pensiones, en el contrato de seguro los trabajadores carecen de participacin y control sobre las condiciones de la pliza suscrita entre el empresario y la entidad aseguradora. A falta de dicha participacin y control, el Reglamento de instrumentacin de los compromisos por pensiones concede tanto a los trabajadores asegurados como a los beneficiarios unos derechos de informacin sobre la pliza concertada.

4.4.- Rgimen financiero de los seguros colectivos. El artculo 33 del Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con sus trabajadores y beneficiarios, establece el rgimen financiero y actuarial de los contratos que instrumentan compromisos por pensiones. Las entidades aseguradoras deben mantener identificadas en el conjunto de sus activos las inversiones que corresponden a cada una de las plizas que instrumentan compromisos por pensiones, aun cuando es admisible la agrupacin de carteras de inversiones para plizas que cubran contingencias homogneas con una duracin similar. El Ministro de Economa y Hacienda podr establecer la informacin que se habr de remitir por las entidades aseguradoras sobre los contratos de seguro regulados en este captulo a la Direccin General de Seguros, as como determinar la posibilidad de aplicar lo previsto en el apartado 2, prrafo b), del artculo 33 del Reglamento de Ordenacin y supervisin de los seguros privados cuando se considere conveniente en funcin de la evolucin de los mercados y de las tcnicas financieras disponibles.. Por su parte los artculos 33 y 34 del RD 2486/1998, de 20 de noviembre, por el que se aprueba el Reglamento de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados, que establece el tipo de inters aplicable para el clculo de la provisin de seguros de vida.

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4.5.- Rgimen fiscal.

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Las primas que abona el empresario son gasto fiscalmente deducible del impuesto personal del mismo, esto es, I.R.P.F o I.S., siempre que se imputen fiscalmente a cada trabajador y se les transmita irrevocablemente el derecho a la percepcin de las prestaciones futuras, la titularidad y la gestin de los recursos en que consistan dichas contribuciones. En caso que dicha imputacin no se produzca, no puede deducirse la cuanta en el ejercicio fiscal en que se produce el gasto sino que se difiere la deduccin al momento en que se abonen las prestaciones o cuando el trabajador cese en su relacin laboral y ejerza su derecho de rescate movilizando sus derechos econmicos a otro sistema de previsin. Por su parte, para el trabajador al que se le hayan imputado las primas, tendrn la consideracin de rendimiento ntegro del trabajo en especie y estn sujetos a la obligacin de ingreso a cuenta y no dan lugar a la reduccin en la base imponible del IRPF. Si la imputacin no se ha producido, el trabajador no tendr que considerar ningn tipo de renta por las contribuciones que haga el empresario a este tipo de sistema de previsin. En cuanto a las prestaciones, tendrn la consideracin de rendimientos del trabajo en caso de que las mismas sean por incapacidad permanente o jubilacin tributando por toda la cuanta si no han sido previamente imputadas al trabajador o, por la diferencia entre las primas satisfechas y la prestacin en caso que se hayan ido imputando las primas al trabajador, y si las prestaciones derivan de la contingencia de fallecimiento tributan en el Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.

4.6.- Ventajas e inconvenientes. Para hacernos una mejor idea de su funcionamiento, describiremos a continuacin las ventajas e inconvenientes de los Seguros Colectivos de Ahorro Vida, que se desarrollan en la mayora de los manuales a que hemos hecho referencia en la bibliografa. - Ventajas. En el contrato de seguro se puede designar libremente a los empleados a los que aportar, a diferencia de los planes de pensiones en los que existe el principio de no discriminacin. Adems, es posible retribuir a los empleados de distinta manera. El plazo del compromiso del ahorro no est vinculado a la jubilacin del empleado, a diferencia de los planes de pensiones en los que, como hemos sealado anteriormente, es necesaria la produccin de la contingencia o del supuesto excepcional de liquidez para su extincin.

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Posibilidad de establecer el cobro de la prestacin en forma de capital o rentas.

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El contrato de seguro no slo cubre las contingencias que cubren los planes de pensiones sino que el objetivo principal es el ahorro a largo plazo. Ahora bien, en este ltimo caso, no participara de los beneficios que derivan de la cobertura de las mismas contingencias que los planes de pensiones. - Inconvenientes.:

En el caso de contratos de seguro colectivo sobre la vida que instrumentan compromisos


por pensiones, la legislacin vigente no permite que la empresa contrate seguros individuales, sino que tiene que ser mnimo de diez trabajadores para poder contratar. Los niveles de beneficios que derivan del seguro estn por debajo del salario y pueden no llegar a cubrir las necesidades de sus beneficiarios.

Conforme a la encuesta del "Mercado Estadounidense de seguros colectivos JHS del ao


2007", el promedio del monto asegurado para las plizas colectivas de seguros de vida voluntarios (aquellos pagados por el empleador) vigente en el 2007 era de 74,109$ y el promedio de la prima "por seguro de vida" era de 234$, segn 8 ways to find life insurance when youre uninsurable by insure.com (8 formas de conseguir un seguro de vida cuando no eres asegurable).

4.7.- Breve anlisis de los Seguros Colectivos de Expedientes de Regulacin de Empleo. Segn Devesa y otros (2005), es prctica habitual que las empresas que proceden a la regulacin del empleo, a travs del correspondiente expediente tramitado y autorizado ante la autoridad laboral competente, acudan a suscribir un contrato de seguro colectivo para instrumentar el pago de las indemnizaciones a los trabajadores incluidos en el expediente mencionado. El carcter de las indemnizaciones puede variar, siendo habitual que la empresa se comprometa a abonar una renta mensual complementaria a la prestacin por desempleo hasta que el trabajador alcance la edad de jubilacin y, a partir de ese momento, una renta vitalicia complementaria de la pensin pblica de la seguridad social. Mediante la suscripcin de un seguro colectivo, a prima nica, la entidad aseguradora asume la obligacin de pago de las prestaciones a los trabajadores y beneficiarios. Desde el 1/1/2002, las prestaciones derivadas de un expediente de regulacin de empleo no se califican automticamente como compromisos por pensiones, al haber desaparecido el concepto de situacin asimilable a la jubilacin en la normativa de planes de pensiones. Por

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tanto, el rgimen fiscal de los contratos de seguro suscritos para instrumentar expedientes de regulacin de empleo, a partir de la fecha mencionada es un rgimen dual, que puede seguir el rgimen aplicable a los contratos de seguro colectivo que instrumentan compromisos por pensiones o bien pueden seguir el rgimen de contratos de seguro de vida individuales, es decir, como rendimiento del capital mobiliario. a. Rgimen fiscal de los trabajadores: Teniendo en cuenta que estn exentas del IRPF las indemnizaciones por despido o cese del trabajador en la cuanta establecida con carcter obligatorio en el Estatuto de los Trabajadores (ET), a la prima satisfecha por la empresa se le aplican dos regmenes segn su cuanta exceda o no de las indemnizaciones previstas con carcter obligatorio en el ET. As, est exenta la cuanta que corresponde a veinte das de salario por ao de servicio con un mximo de doce mensualidades, prorratendose por meses los periodos de tiempo inferior al ao. El exceso sobre dicha cuanta es rendimiento del trabajo en especie, siempre que se produzca la imputacin discal de la prima, sujeta a ingreso a cuenta, rendimiento que se integra en la base imponible del impuesto personal por su importe ntegro, con una reduccin del 40% si el trabajador lleva ms de dos aos en la empresa. Por su parte, la prima abonada es gasto fiscalmente deducible para la empresa. b. Tratamiento fiscal de las prestaciones: 1. Cuando contratante (o asegurado, en el caso de seguros colectivos) y beneficiario coinciden en la misma persona, la prestacin esta sujeta al IRPF y, en caso contrario, se somete al ISD. As, las prestaciones por jubilacin (o hasta el 31/12/2001, situacin asimilable) que sean percibidas por los trabajadores- asegurados (tanto la renta complementaria a la prestacin por desempleo, como la renta vitalicia complementaria a la pensin de jubilacin) estn sujetas al IRPF, en concepto de rendimiento del trabajo. 2. La integracin en la base imponible se efecta en la medida en que la cuanta de las rentas percibidas exceda del importe exento y de las cantidades que hubiese integrado anteriormente como retribucin del trabajo en especie, en caso de haberse imputado fiscalmente la prima, as como de las aportaciones directamente realizadas por el trabajador. 3. Si no hubiese imputado fiscalmente la prima, se integra en la base imponible del trabajador la cuanta de las prestaciones que exceda del importe exento y de las aportaciones directamente realizadas por el trabajador. 4. Si se trata de prestaciones consistentes en el pago de una renta, la cantidad anualmente percibida se computa en su integridad, sin que resulten de aplicacin los coeficientes de reduccin previstos para las prestaciones que se perciban en forma de capital.

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5. Las prestaciones que, de acuerdo con lo sealado anteriormente, tengan la consideracin de rendimientos del trabajo, estn sujetas a la retencin a cuenta correspondiente que debe practicar la entidad aseguradora. No existe obligacin de practicar retencin sobre las rentas exentas. Para sintetizar, aparece en la Tabla 7, un resumen del tratamiento fiscal de los Seguros Colectivos para el pago de ERES, tanto para el caso de aportaciones como de prestaciones.

Efectos para el Empresario

Efectos para el Trabajador

Efectos para el Trabajador

Efectos para el Empresario

Gasto deducible si: 1- Existe imputacin de primas a empleados con los mismos requisitos para el seguro colectivo en general. 2- Si no se imputa fiscalmente a los trabajadores la prima satisfecha a la entidad aseguradora, la cuanta que tenga carcter indemnizatorio mnimo de acuerdo con la normativa laboral. 1- Exenta la cuanta que corresponda a veinte das por ao de servicio, con un mximo de doce mensualidades. 2- El exceso sobre la cuanta anterior es rendimiento del trabajo en especie, siempre y cuando se produzca la imputacin fiscal de la prima, en cuyo caso est sujeta a la obligacin de ingreso a cuenta. 3- Se integra en la base imponible del IRPF por su importe ntegro, siendo de aplicacin la reduccin general del 40% prevista para trabajadores que lleven ms de dos aos en la empresa (L IRPF artculo 17.2.a) 4- Se adiciona el ingreso a cuenta realizado que no haya sido repercutido al trabajador. Por fallecimiento: ISD Por jubilacin o invalidez: RT el exceso sobre dotaciones y contribuciones empresariales imputadas. Si no se hubiese imputado fiscalmente la prima, se integra en la base imponible del trabajador la cuanta de las prestaciones que exceda del importe exento y de las aportaciones directamente realizadas por el trabajador. Si no se han imputado las primas, son deducibles en el IS en la medida en que se paguen las prestaciones

Tabla 7: Resumen general de la fiscalidad de los SC suscritos para el pago de indemnizaciones derivadas de expedientes de regulacin de empleo aprobados por autoridad laboral competente.
Fuente: Elaboracin propia a partir de Devesa y otros (2005).

PRESTACIONES

APORTACIONES EMPRESARIALES

4.8.- Simulacin del efecto de la contribucin empresarial a seguros colectivos de ahorro vida. Paralelamente a la simulacin realizada para los planes de pensiones, vamos a realizar la misma simulacin para el caso de Contribucin a Seguros Colectivos de Ahorro Vida.

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Comenzaremos por la misma situacin de partida; la Cuenta de Resultados de los ltimos 7 ejercicios de la empresa Mantecados y Especialidades San Antonio, S.A (Tabla 3). De forma anloga a la simulacin para planes de pensiones; la contribucin a Seguros Colectivos de Ahorro Vida ser del 3% del Gasto de Personal (Tabla 8), para poder ms adelante realizar comparaciones entre ambos sistemas de previsin social. Una de las principales diferencias que vamos a observar, es que los Seguros Colectivos de Ahorro Vida no estn sujetos a deducciones. Por lo tanto, el incremento del beneficio que vamos a experimentar en este caso va a venir determinado por el ahorro en Gastos de Personal (Tabla 8).

CONCEPTO / AO Gasto de personal Aportacin al Plan Sueldos y salarios Cargas sociales B CON contribucin Variacin % del B con contribucin Variacin del B con contribucin o Coste de Oportunidad por no Contribuir

2004
401.904,60 9.019,68 291.636,32 101.248,60 13.207,40 31,08%

2005
483.997,70 10.730,82 346.963,18 126.303,70 14.856,30 35,67%

2006
465.494,46 10.597,44 342.650,56 112.246,46 17.047,54 25,57%

2007
555.089,16 12.586,59 406.966,41 135.536,16 22.095,84 23,41%

2008
575.544,38 12.957,61 418.962,84 143.623,93 29.466,98 17,75%

2009
526.801,54 11.860,23 383.480,89 131.460,42 28.205,79 16,84%

2010
566.256,06 12.748,50 412.201,48 141.306,08 28.421,29 18,17%

3.131,40

3.906,30

3.471,54

4.191,84

4.441,98

4.065,79

4.370,29

Tabla 8: Efecto de las aportaciones a Seguros Colectivos de Ahorro Vida en el beneficio de la empresa.
Fuente: Elaboracin propia.

De nuevo y para seguir con el mismo patrn que en la simulacin de Planes de pensiones empresariales, calcularemos el Coste de Oportunidad que tiene no realizar contribucin a Seguros Colectivos para sus empleados, los cuales vendrn dados por la rentabilidad que estara dejando de percibir al no invertir el ahorro derivado de la reduccin de las cargas sociales. Para ello volveremos a calcular el CMPC, que al usar las mismas rentabilidades que en el apartado anterior, el resultado variar nicamente debido al menor incremento en el beneficio respecto a una inversin en Planes de Pensiones (Tabla 6).

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Nuevamente procederemos a simular la reinversin del coste de oportunidad de cada ao a la rentabilidad mnima exigida obtenida mediante el CMPC, obtenindose unas ganancias totales de 31.036,82 en un escenario pesimista y 31.937,57 en un escenario optimista.

5.- PLANES DE PENSIONES VS SEGUROS COLECTIVOS. En la tabla 9 se muestran las principales diferencias existentes entre los planes de pensiones sistema empleo y los seguros colectivos de ahorro vida, conforme a los siguientes conceptos: titularidad, participacin, garantas y fiscalidad.

PLAN DE PENSIONES
PARTICIPES y BENEFICIARIOS
TITULARIDAD

SEGURO COLECTIVO
Compaa de Seguros Si las primas se imputan al trabajador: El trabajador tiene derechos econmicos Si no se imputan: El trabajador no tiene derechos econmicos El trabajador no tiene ninguna participacin. No obstante, debe establecerse un rgimen de informacin a los asegurados y beneficiarios.

PARTICIPACIN

Participacin de los representantes de los partcipes en la COMISION DE CONTROL

La Comisin de Control, la La solvencia de la Ca. de Seguros. No existe un gestin profesionalizada control GARANTAS (Gestora y Depositaria), control real de los asegurados sobre la Ca. de Seguros, administrativo, las limitaciones de aunque s control inversiones, etc. administrativo Las aportaciones al plan casi Si las primas se imputan al trabajador: siempre son fiscalmente neutras Tiene un coste fiscal, al tributar como para el trabajador, por ser rendimientos del trabajo sin deduccin Si no se FISCALIDAD deducibles Para la Empresa, son imputan: Sin efecto fiscal Gasto deducible del Impto. sobre Sociedades Tabla 9: Planes de pensiones sistema empleo VS. Seguros colectivos de ahorro vida.
Fuente: Elaboracin propia.

El seguro colectivo es un sistema alternativo a los planes de pensiones pero ms flexible ya que no tiene las siguientes restricciones:

1.

Existencia de rganos de supervisin. A diferencia del plan de pensiones no

existe la comisin de control. La gestin de los fondos constituidos para garantizar los compromisos por pensiones es realizada por la compaa, sin intervencin alguna los

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trabajadores asegurados ni de los beneficiarios. La empresa, como tomador del seguro, puede decidir la compaa de seguros con la que contrata en cada momento y puede negociar con la misma distintos aspectos de la poltica de inversiones, gastos, comisiones, etc.

2.

Principio de no discriminacin. Dicho contrato permite suavizar o atenuar el

principio de no discriminacin entre el colectivo de trabajadores, de modo que la empresa puede instrumentar compromisos por pensiones exclusivamente para una parte del personal empleado y no necesariamente para toda la plantilla, as como contratos que establezcan unos compromisos distintos en su forma y cuanta para distintos grupos de trabajadores, que puede ser consecuencia de una decisin unilateral del empresario. Esta posibilidad de discriminar lo convierte en el instrumento ideal para aquellos empresarios que no quieran o no puedan soportar un alto coste en su poltica de recursos humanos, a la vez que le permite premiar a aquellos empleados que muestren mayor productividad.

Es ms, en el del RD1588/1999, articulo 27.2, se establece que: los compromisos por pensiones de una empresa se formalizarn en un mismo contrato de seguro. No obstante, ser admisible la suscripcin de varios contratos en funcin de las distintas contingencias y obligaciones estipuladas segn los trminos de cada compromiso, comportamiento de los colectivos afectados en funcin de las variables demogrficas, grado de exposicin al riesgo, as como en atencin a la calificacin profesional o a otros factores objetivos aceptados en acuerdo colectivo. Como se aprecia en el citado artculo, se hacen constar unos supuestos, no de diferenciacin (como en los PP) sino de atentica discriminacin, dado que el grado de exposicin al riesgo y la clasificacin profesional est recogidos como factores determinantes para que el empleado suscriba un contrato u otro.

3.

Imputacin fiscal obligatoria. La empresa tiene la posibilidad de no imputar las

primas a los trabajadores, pudiendo optar por seguir ostentando los derechos econmicos de las mismas sin que el trabajador tenga reconocido derecho econmico alguno. De modo que se puede vincular el derecho a favor del trabajador, a la permanencia del vnculo laboral hasta el momento de producirse cualquiera de las contingencias cubiertas.

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Para comparar los principales conceptos, hemos simulado con la empresa objeto de estudio, las aportaciones a Planes de pensiones de los trabajadores y a Seguros Colectivos, que se representan de forma conjunta en la Tabla 10 y figuras 2, 3 y 4, para que las diferencias existentes entre ambos sistemas de previsin social empresarial sean ms perceptibles.

Se puede observar que resulta ms beneficio para la empresa contribuir a planes de pensiones sistema empleo, o contribuir a seguros colectivos de ahorro vida que no hacerlo (figura 2), y, concretamente es incluso ms ventajoso, contribuir a planes de pensiones que a seguros de ahorro vida (figura 3), precisamente por la deduccin a la cuota ntegra del impuesto tantas veces mencionada y que, como sabemos, ha desaparecido con efectos desde el 1 de enero de 2011, hecho que ha provocado que a da de hoy y para el caso de la empresa, es indiferente contribuir a un plan de pensiones que a un seguro colectivo (figura 4)

CONCEPTO / AO B SIN contribucin B CON contribucin Planes de Pensiones B CON contribucin Seguros Ahorro Vida Variacin % B Empresa Planes de Pensiones Variacin % B Empresa Seguros Ahorro Vida Ahorro Empresarial Planes de Pensiones Ahorro Empresarial Seguros Ahorro Vida

2004
10.076,00 14.109,37 13.207,40 40,03% 31,08% 4.033,37 3.131,40

2005
10.950,00 15.929,38 14.856,30 45,47% 35,67% 4.979,38 3.906,30

2006
13.576,00 18.107,28 17.047,54 33,38% 25,57% 4.531,28 3.471,54

2007
17.904,00 23.102,77 22.095,84 29,04% 23,41% 5.198,77 4.191,84

2008
25.025,00 30.244,43 29.466,98 20,86% 17,75% 5.219,43 4.441,98

2009
24.140,00 28.680,20 28.205,79 18,81% 16,84% 4.540,20 4.065,79

2010
24.051,00 28.676,26 28.421,29 19,23% 18,17% 4.625,26 4.370,29

Tabla 10: Comparacin de los efectos de aportar a planes de pensiones y seguros colectivos.
Fuente: Elaboracin propia.

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Figura 3: Resultado del ejercicio Con/Sin contribucin a planes de pensiones y seguros colectivos.
Fuente: Elaboracin propia.

Figura 4: Tendencia del porcentaje de variacin del beneficio por aportar a planes de pensiones y a seguros colectivos.
Fuente: Elaboracin propia.

6.- UN CASO ESPECIAL: LA RENTABILIDAD DE LAS AGENCIAS DE SEGUROS.

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En el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, establece la obligatoriedad de la externalizacin de los compromisos por pensiones, mediante contratos de seguros, a travs de la formalizacin de un plan de pensiones, o de ambos. Por norma general, las empresas que contribuyan a planes de pensiones o a seguros colectivos para sus empleados no podrn invertir dichas contribuciones y, por tanto, obtener rendimientos de las mismas, puesto que legalmente est dispuesta la no titularidad de los fondos por parte de la empresa. No es as para el caso de las empresas aseguradoras, que es uno de los pocos supuestos en el que la empresa cuenta con la titularidad de los fondos, ya que las aportaciones/contribuciones se realizan a fondos internos de la propia empresa y, por tanto, es un caso especial, en el que la empresa, adems de aprovechar los beneficios fiscales, podr invertir dichos fondos y obtener rendimientos de ellos. Dado el tratamiento que concretamente este tipo de empresas pueden llevar a cabo con las aportaciones/contribuciones, nos disponemos a realizar una simulacin de los rendimientos extraordinarios que este tipo de empresa podra obtener, respecto a las entidades que no cuentan con esta posibilidad. Utilizamos para esta simulacin, la misma empresa que en las simulaciones anteriores, para que los beneficios aadidos obtenidos por la empresa, suponiendo que fuera una aseguradora, sean comparables con los beneficios obtenidos en las simulaciones anteriores. Se ha utilizado la misma contribucin al plan y al seguro de ahorro vida, por tanto, la rentabilidad obtenida sera vlida para ambos casos (Tabla 11). La nica diferencia con respecto a las simulaciones anteriores est en la , que variara debido a que pasamos de una empresa del sector alimenticio a otra del sector seguros, lo que va a provocar que la rentabilidad aumente en este caso. Fruto de la multiplicacin de la contribucin por la rentabilidad obtenida, se obtiene el rendimiento aadido que slo pueden obtener las aseguradoras, Para terminar, hemos representado al final de la Tabla 11 el Beneficio para el caso de una aseguradora que contribuya a planes de pensiones, de una aseguradora que contribuya a Seguros Colectivos y de una empresa cualquiera que no realiza contribuciones a sistemas de previsin social.
Reinvirtiendo durante todo el periodo objeto de estudio la totalidad de los rendimientos obtenidos, podramos llegar a un valor final de 178.966,42 en el caso de una aseguradora que contribuya a planes

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de pensiones de sus empleados y de 172.539,21 para una aseguradora que contribuya a seguros colectivos.
CONCEPTO / AO ColectivosSeguros PensionesPlanes de CMPC B CON contribucin Rendimientos de la Contribuciones Total B CON contribucin Rendimientos de la Contribuciones Total 2004
0,97 4,06% 14.109,3 7 0,00 14.109,3 7 13.207,4 0 0,00

2005
0,94 3,73% 15.929,3 8 336,51 16.265,9 0 14.856,3 0 336,51

2006
0,87 3,92% 18.107,2 8 420,73 18.528,0 2 17.047,5 4 420,73

2007
0,81 4,19% 23.102,7 7 443,85 23.546,6 2 22.095,8 4 443,85

2008
0,95 4,30% 30.244,4 3 540,87 30.785,3 0 29.466,9 8 540,87

2009
1,46 4,07% 28.680,20 527,99 29.208,1 8 28.205,79 527,99

2010
0,97 3,98% 28.676,26 472,41 29.148,67 28.421,29 472,41

13.207,4 0

15.192,8 1

17.468,2 7

22.539,6 9

30.007,8 4

28.733,7 7

28.893,70

Tabla 11: Rendimientos aadidos de las compaas aseguradoras.


Fuente: Elaboracin propia.

7.- CONCLUSIONES.

Los sistemas utilizados para canalizar el ahorro hacia la proteccin de determinadas contingencias y supuestos excepcionales de liquidez pueden generar beneficios tanto empresariales en la renta de la empresa, como individuales, en la renta del trabajador. En general, podemos afirmar que aquellos instrumentos que tienen carcter social o laboral generan rendimientos del trabajo. Sin embargo, la regulacin contenida en la LIRPF y en TRLIS dejan en una posicin poco favorable a este tipo de sistemas frente a instrumentos que pueden cubrir necesidades similares y que las continuas reformas legislativas hacen ms beneficiosos, pudiendo citar el paso de la tributacin de los rendimientos de capital mobiliario a la base imponible del ahorro a un tipo mnimamente progresivo del 19 o 21% dependiendo del importe de la renta y de la no aplicacin de determinadas reducciones en el mbito de los rendimientos del trabajo. Hemos sealado, con respecto a los planes de pensiones, que las contribuciones realizadas por el promotor al plan constituyen rendimientos del trabajo en especie para el partcipe y que pueden reducir la base imponible del impuesto personal siempre que se imputen las rentas al

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trabajador. Para el promotor, dichas contribuciones son gasto fiscalmente deducibles, si se da dicha imputacin. Hemos de sealar en este punto la desaparicin de la reduccin cuando la prestacin se recibe en forma de capital, as como las contribuciones por encima del lmite fiscal pero no del lmite financiero, ya que podramos estar ante un supuesto de doble imposicin en caso de no poder reducir la base imponible en el total de contribuciones empresariales y la necesaria tributacin de la totalidad de la prestacin recibida del plan de pensiones. En cuanto a los seguros colectivos que cubren compromisos por pensiones, para que las prestaciones derivadas de estos contratos colectivos se consideren rendimientos del trabajo, las caractersticas del contrato y las prestaciones cubiertas deben ser idnticas a las de las mutualidades de previsin social. Las aportaciones, contribuciones y prestaciones varan sustancialmente con respecto a las establecidas para los seguros concertados con mutualidades, as las aportaciones y contribuciones no son gasto deducible ni partida reducible del IRPF del trabajador; las contribuciones empresariales constituyen rendimientos en especie del trabajador sometidas al rgimen de ingresos a cuenta; las prestaciones slo son consideradas rendimientos del trabajo en los supuestos de jubilacin o incapacidad y slo tributan en la medida en que exceda de las aportaciones y contribuciones. Por su parte, las contribuciones empresariales sern gasto deducible en los mismos supuestos que las contribuciones a mutualidades de previsin social, esto es, que se imputen fiscalmente al trabajador y que esa imputacin sea obligatoria cuando se reconozca el derecho al rescate a favor del empleado en el supuesto de cese o extincin de la relacin laboral y con destino a su integracin en otro seguro o en un plan de pensiones. En cuanto a la contribucin empresarial no ser gasto deducible para ste, ni rendimiento en especie del trabajador. Sin embargo, la ausencia de imputacin no impide que esa contribucin pueda ser deducida por el empresario ya que ste la podr computar cuando se abonen las prestaciones. A partir de estas premisas, y vistos los resultados de las simulaciones realizadas a lo largo del estudio comparativo de los sistemas de previsin social empresarial, podemos concluir: 1.- Resulta ms beneficioso para la empresa contribuir a planes de pensiones o seguros colectivos para los empleados que no hacerlo, porque dicha contribucin se considera gasto empresarial fiscalmente deducible, a lo que hay que aadir una deduccin en la cuota ntegra del impuesto sobre sociedades hasta el 1 de enero de 2011. Esta deduccin, sin embargo, ha sido suprimida, de manera que actualmente resulta indiferente contribuir a plan de pensiones que a seguros de ahorro vida desde el punto de vista empresarial. 2.- Consecuencia de estas contribuciones las empresas ahorran, y este ahorro es invertido obtenindose unos rendimientos.

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3.- En casos excepcionales, como en el caso de las empresas aseguradoras, el beneficio derivado de las contribuciones empresariales es incluso mayor, por la no obligatoriedad de la externalizacin de los fondos derivados de las contribuciones tanto a planes de pensiones como a seguros de ahorro vida, esto es, para este tipo de empresas se permiten los fondos internos, fondos que al ser invertidos suponen una mayor rentabilidad para este tipo de empresas. Muestra de todo ello son los resultados de la Tabla 12, que aparecen representados en la Figura 7, en los que podra dar la impresin que los planes de pensiones ya sea la empresa aseguradora o no, son los que resultan ms beneficiosos, con motivo de la ya mencionada deduccin a la que estn sometidos; pero como tambin hemos mencionado dicha deduccin tiende a desaparecer, por lo cual en los ltimos aos, la posicin ms beneficiosa es para las de las empresas aseguradoras, ya sea la contribucin a planes o seguros, por el beneficio extra que les supone tener la titularidad de los fondos y poder invertirlos, siendo indiferente si la contribucin es a planes de pensiones o a seguros colectivos para sus empleados. No queremos concluir este estudio sin resaltar la importancia que tienen las contribuciones empresariales desde un punto de vista social. La responsabilidad social corporativa es una caracterstica muy valorada no slo a nivel nacional sino incluso, en el mundo empresarial internacional.

CONCEPTO/AO Variacin % del B aseguradora que contribuye a planes Variacin del B con contribucin a planes Variacin % del B aseguradora que contribuye a Seguros Colectivos Variacin del B con contribucin a Seguros Colectivos

2004
40,03% 40,03% 31,08% 31,08%

2005
48,55% 45,47% 38,75% 35,67%

2006
36,48% 33,38% 28,67% 25,57%

2007
31,52% 29,04% 25,89% 23,41%

2008
23,02% 20,86% 19,91% 17,75%

2009
20,99% 18,81% 19,03% 16,84%

2010
21,20% 19,23% 20,14% 18,17%

Tabla 12: Incremento del B con contribucin a planes y seguros de empresas aseguradoras y no aseguradoras.
Fuente: Elaboracin propia

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Figura 7: Representacin del incremento del beneficio contribuyendo a planes de pensiones y seguros colectivos de empresas aseguradoras y no aseguradoras.
Fuente: Elaboracin propia.

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Refundido de la ley de Regulacin de los Planes de Pensiones y Fondos de Pensiones. Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, modificado por Real Decreto 439/2007, de 30 de marzo por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas.

RICOTE GIL, F. (2006): Previsin social complementaria y planes de pensiones. Unespa


(Asociacin empresarial del seguro). Editorial Aseguradora.

Direcciones de internet:

www.ahorro.com (Agosto 2011)

www.ahorroyproteccion-online.com (Junio 2011) www.bancodeespaa.es (Marzo 2010)


www.bonosdelestado.es (Septiembre 2011) www.cotizalia.com (Marzo 2010)

www.escofetasociados.com (Julio 2011) www.insure.com (Julio 2011) www.mutua.es (Julio 2011) www.uco.es (Junio 2011) www.uv.es (Junio 2011) www.santander.comfia.net (Julio 2011)

Bases de Datos:

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MEMENTIX 2011/2012. SABI (Sistema de Anlisis de Balances Ibricos).

9.- ANEXO. Noticia a la que se hace referencia en las razones econmicas de la introduccin del trabajo:

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El Banco de Espaa avisa de una "fuerte presin al alza" en el gasto de las pensiones en 2050
Banco de Espaa, boletn econmico, consumo, paro, pensiones
EP - 05/03/2010 11:04h

El Banco de Espaa prev que la tasa de dependencia --porcentaje de poblacin mayor de 65 aos sobre la poblacin en edad de trabajar-- se "duplique" hasta 2050, generando una "fuerte presin al alza" sobre el gasto en pensiones y sanidad, y anticipa as las posibles consecuencias que la contraccin de la poblacin tendr sobre las cuentas pblicas. Segn explica el banco emisor en su ltimo Boletn Econmico, a partir de proyecciones del Instituto Nacional de Estadstica (INE), tras la importante expansin demogrfica en el pasado reciente, causada principalmente por los "sustanciales flujos migratorios", se ha producido una reduccin "drstica" de los mismos. As pues, la inmigracin est detrs de buena parte de los retos demogrficos que se dibujan en el horizonte. En cifras, este fenmeno explica en torno al 80% del crecimiento medio de la poblacin en edad de trabajar desde 2000. Adems, este porcentaje se sita en algo ms del 50% en el caso de la poblacin activa y cerca del 45% en el caso del empleo. En estos dos ltimos casos el Banco de Espaa precisa que es destacable tambin el importante papel que ha jugado la progresiva incorporacin de las mujeres nacionales al mercado de trabajo. Como consecuencia, "la expansin demogrfica experimentada hasta 2008 se detiene e incluso se proyecta una contraccin de la poblacin entre 16 y 64 aos en las previsiones tanto a corto como largo plazo". Impacto sobre el mercado laboral "De confirmarse estas proyecciones, es de esperar que tengan un impacto significativo sobre el funcionamiento del mercado de trabajo, cuya expansin en el perodo previo a la actual crisis ha descansado tanto en la incorporacin de la mujer al mundo laboral como en los intensos flujos migratorios", aade. El Banco de Espaa hace estas afirmaciones en pleno debate de la reforma del sistema de pensiones que se desarrolla en el Pacto de Toledo, pero tambin en la opinin pblica, despus de que el Gobierno haya avanzado algunas propuestas, entre ellas alargar la edad de jubilacin hasta los 67 aos, con el objetivo de garantizar la buena salud del sistema en el largo plazo. Segn la ltima 'Proyeccin de Espaa a largo plazo' del INE, la poblacin mayor de 64 aos se duplicar en los prximos 40 aos y representar el 31,9% del total. En paralelo, la poblacin de cero a 15 aos se incrementar en 157.000 personas (+2,2%), mientras que la poblacin de entre 16 y 64 aos disminuir en medio milln de personas (-18,4%). En consecuencia, el INE espera que por cada diez personas en edad de trabajar en 2049 habr casi nueve personas potencialmente inactivas, con lo que la tasa de dependencia se elevar hasta el 89,6%, frente al 47% actual.

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