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Qué es la inflación

Inflación es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores productivos de una economía a lo largo del tiempo. Otras definiciones la explican como el movimiento persistente al alza del nivel general de precios o disminución del poder adquisitivo del dinero. Inflación es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores productivos de una economía a lo largo del tiempo. En la práctica, la evolución de la inflación se mide por la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Para comprender el fenómeno de la inflación, se debe distinguir entre aumentos generalizados de precios, que se producen de una vez y para siempre, de aquellos aumentos de precios que son persistentes en el tiempo. Dentro de estos últimos también podemos hacer una distinción respecto al grado de aumento. Hay países donde la inflación se encuentra controlada por debajo del 10% anual, otros con inflaciones medias que no superan el 20% anual y países en los que el crecimiento sostenido de precios ha superado el 100% anual. Cuando la variación de los precios alcanza el 50% mensual se la denomina hiperinflación.

Causas de la inflación
La inflación, como fenómeno económico tiene causas y efectos. La definición de sus causas no es una cuestión sencilla debido a que aumento generalizado de los precios suele convertirse en un complejo mecanismo circular, del cuál no resulta sencillo determinar los factores que impulsan al incremento de los precios. Esta dificultad para determinar las causas de la inflación, ha sido el motor que impulsó a diversos teóricos a ensayar diferentes explicaciones sobre los procesos inflacionarios. Las teorías explicativas suelen agruparse en tres categorías. Por una parte, están las que consideran como explicación de la inflación un exceso de demanda agregada, o sea inflación de demanda. Por otra parte, se encuentran aquellos que apuntan a la oferta agregada como disparadora del proceso inflacionario, esto es lo que se denomina inflación de costos. Por último, existe un grupo de teóricos que entienden a la inflación como el resultado de rigideces sociales, esto es lo que se denomina inflación estructural.

Los Déficit Fiscales, su financiación a través de emisión y la inflación
El déficit fiscal es un posible disparador de un proceso inflacionario. Por una parte, suponiendo que partimos de una situación de equilibrio entre oferta agregada y demanda agregada, un incremento en el gasto del gobierno sin que sea acompañado por un incremento similar en los ingresos tributarios, generará tanto un exceso de demanda agregada, como un incremento en el déficit fiscal. Este hecho es el que señalan los keynesianos como disparador del proceso inflacionario.

incrementará la base monetaria. sólo conseguirá agotar las reservas del banco central. tiene efectos diferentes según se trate de un régimen de tipo de cambio fijo o flexible. lo que provoca el incremento de la demanda agregada. deberá cambiar el exceso de moneda nacional por divisas. Desde su concepción. es un incremento en la oferta monetaria. Cuando un gobierno acarrea una pesada deuda. Déficits fiscales con tipo de cambio fijo Cuando una economía que opera bajo un sistema de tipo de cambio fijo ha agotado sus fuentes de financiamiento provenientes de préstamos directos del público. Cuando las fuentes de crédito se agotan y los déficits son persistentes. les resultará complicado en extremo mantener un tipo de cambio fijo y tendrán que optar por pasar a tipo de cambio flotante o. Cada vez que el gobierno intente financiarse a través de préstamos del banco central. recurre a financiarse a través de incrementos en la emisión de moneda. cada le vez resultará más complicado conseguir financiamiento genuino. genera un incremento en los precios. al menos. Mientras el banco central disponga de divisas para sostener el tipo de cambio. interno y externo. luego de haber agotado todas las fuentes de crédito privado. Este proceso continuará hasta que la oferta de dinero retorne a su nivel inicial e iguale a la demanda por saldos monetarios que se mantuvo constante durante todo el proceso. pero dado que los saldos monetarios que se demandan permanecen constantes se generará un exceso de oferta de dinero. De esta forma. generará un exceso de liquidez que se traducirá en exceso de demanda e incremento generalizado en los precios. presionando hacia la devaluación del tipo de cambio. La emisión no genuina. Cuando los residentes del país advierten que el banco central no podrá mantener el . ya que si el gobierno insiste con financiar sus déficits mediante la creación de dinero. vía mayor disponibilidad de liquidez. Las familias convertirán los saldos monetarios excedentes en activos externos.Los monetaristas también suponen que es un exceso de demanda agregada lo que enciende el proceso inflacionario. el gobierno podrá mantener el nivel de precios financiando sus gastos a través de la emisión. La financiación de un déficit mediante emisión. Por lo tanto. es decir un incremento en la oferta de dinero no acompañado de un aumento en la demanda de moneda. Como el banco central está comprometido a mantener el valor de la moneda doméstica a un nivel dado. pero difieren con los keynesianos respecto a la causa que genera ese exceso de demanda. si el Estado. hacer frecuentes ajustes de la paridad monetaria. los gobiernos suelen recurrir a la impresión de moneda como último instrumento para financiar sus gastos. a los países que tengan déficit presupuestario crónico y de alta magnitud. Pero esto es una solución que no puede sostenerse por mucho tiempo. la única herramienta que le queda para financiar el exceso de gastos sobre los ingresos es tomar préstamos del banco central. Como se verá. la inflación se mantendrá bajo control dado que los precios internacionales no varían y se supone el cumplimiento de la ley de un solo precio.

el valor de la moneda foránea aumentará. Existen costos de mantener dinero en efectivo. en la puja distributiva los asalariados y todos aquellos que dependan de ingresos nominales fijos verán disminuir sus ingresos reales. Si la emisión se concreta. Por último. por un lado tenemos aquella que se conoce con anticipación y se incorpora a las expectativas de los agentes económicos.Se asignará mayor parte de la riqueza al consumo de bienes durables. que es la que se presenta antes de que los individuos hayan ajustado sus expectativas. El incremento continuo del nivel general de precios tiene efectos redistributivos a favor de los deudores. por lo que los agentes económicos dedican más tiempo a analizar qué harán con sus saldos monetarios. En un sistema como este. para protegerse de la eventual pérdida de valor que sufrirán ante la futura devaluación.valor de la moneda. Déficits fiscales con tipo de cambio flotante Cuando una economía se maneja bajo un sistema de tipo de cambio flotante ante un eventual incremento en la oferta monetaria el banco central ya no debe salir a defender el valor de la moneda ofreciendo divisas. . no hay más opción que dejar que la moneda nacional se deprecie. . Al colapso de un sistema de tipo de cambio fijo cuando se agotan las reservas del banco central se le llama crisis de balanza de pagos. costos reales para actualizar los precios. como medio de protección contra el impuesto inflacionario. cambian con mayor velocidad sus activos domésticos por activos externos. formalizada en la ley de un solo precio o paridad del poder de compra. Inflación Anticipada . para los comerciantes. la inflación también ocasiona costos para el fisco debido al retardo que existe entre el momento en que se realizan los gastos y el cobro de los impuestos. El proceso finalizará con el abandono del sistema de tipo de cambio fijo. acarrea costos y mientras mayor sea la tasa de variación de los precios mayores serán los costos. Efectos de la inflación sobre la economía de un país Los efectos de la inflación dependen en cierta medida según ésta pueda ser prevista o sea sorpresiva.Los agentes tratarán de minimizar dicha pérdida reduciendo sus saldos medios de dinero. la inflación puede ser no anticipada por los agentes económcios. El financiamiento del déficit proviene efectivamente del impuesto inflación. hay una relación directa entre la magnitud del déficit que se pretende financiar y la tasa de inflación. Existen dos tipos de inflación. Cualquiera sea la forma que tome la inflación. Finalmente. ya sea devaluando y fijando un nuevo valor más alto del tipo de cambio o permitiendo que la moneda nacional fluctúe libremente. según ha sido estudiado por OliveraTanzi. cuando las reservas del banco central han llegado a su límite. la tasa de inflación será igual a la tasa de devaluación. El proceso inflacionario implica. Dado que existe una relación entre los precios domésticos y externos. por otra parte.

Los efectos redistributivos de la inflación inesperada también se manifiestan dentro del sector familias. dicho de otra manera. lo que termina favoreciendo claramente a los sujetos que tomaron préstamos. no existe ningún mecanismo para mantener el valor real de la obligación tributaria. . que se comprometen a pagar una tasa de interés real o. ya que socava el valor de los tributos que recauda. por su parte. Por ejemplo. En muchos países. reduce los ingresos tributarios. Un incremento del déficit fiscal se traduce en un aumento en la inflación. Dependiendo del grado de aumento en los precios las tasas reales de interés pueden volverse negativas. Este fenómeno se conoce como el efecto Olivera-Tanzi. Mientras mayor sea la variación en los precios. En general.El proceso de actualización de los precios nominales implica costos reales asociados a las erogaciones que deben realizar los comerciantes en el proceso de demarcación. Para evitar el desgaste que sufren estos activos frente al aumento en los precios. y así sucesivamente. sufrirán una pérdida ante aumentos en la tasa de inflación. con el paso del tiempo los ingresos nominales se incrementarán. todos los poseedores de activos financieros que tengan una tasa de rendimiento nominal fija. . durante este tiempo de rezago. ajustan la tasa de interés nominal que pagan por un índice que evita la pérdida de valor provocada por el aumento en los precios. menores ingresos tributarios. que puede llevar a un círculo vicioso. se han desarrollado instrumentos indexados. una persona cuyo ingreso real antes de impuestos es constante sufrirá un incremento gradual en sus obligaciones tributarias y la pérdida consiguiente de ingreso disponible. mantienen más saldos nominales que las más jóvenes. .La inflación también implica costos para el Estado. Los propietarios de viviendas hipotecadas resultarán beneficiados al ver que la cuota de su hipoteca disminuye en términos reales. mayores serán los costos implicados. Inflación no anticipada Los principales efectos de la inflación no anticipada son redistributivos. y la gente se desplazará a tramos tributarios más altos. Esto se debe a que existe un lapso de tiempo entre el momento en que se produce el gasto del Estado y el momento en que se recaudan los impuestos para cubrir dichas erogaciones. Por otra parte las personas mayores.. debido simplemente a la inflación. De esta forma. incrementan aún más el déficit fiscal. que a su vez. ya que la inflación socava las tasas reales de interés. Las sorpresas en las tasas de inflación conducen a desplazamientos del ingreso y la riqueza entre diferentes grupos de la población. suponiendo que los tramos de impuesto a los ingresos se fijan en términos nominales.La inflación puede generar distorsiones en la presión tributaria. Durante un proceso inflacionario. los deudores se verán beneficiados a costa de los acreedores. por este motivo un proceso inflacionario redistribuye ingresos a favor de los individuos de menor edad. incrementándose así su tasa tributaria marginal.

se ve reducida ya que los contratos se revisan esporádicamente mientras que el aumento en los precios es un proceso continuo. significó para la mayoría de los países del tercer mundo un estancamiento en sus economías. la industria en -2. La situación en el período 1981 – 1984 se vio empeorada por los . El aumento en los precios socava el salario real de los trabajadores contratados. en 1985 8. debido a su carácter de país de menor desarrollo relativo. tiene un promedio de 6. La inflación para el presente año puede ser de un dígito. el proceso inflacionario no solo disminuye el salario real sino que también afecta su variabilidad. la efectividad de estás para evitar la pérdida de los ingresos de los trabajadores. que fue de -3%.800 millones de bolivianos a 10. Dichos aspectos. como economista. con una estructura productiva muy poco diversificada como para presentar alternativas viables en el corto plazo. a medida que la inflación sigue su curso ascendente. esta crisis fue más severa que para otros países de la región.177. es importante destacar el decremento del mismo en el periodo 81-86. pero si no se la controla podría llegar a dos.. uno puede asegurar que no llegará al país en esta oportunidad. como: La emisión de bonos del Tesoro con el objeto de recuperar dinero del circulante para desarrollar proyectos de infraestructura y otros. Aun cuando los contratos laborales incluyan cláusulas de ajuste. estas cifras destruyeron la estructura productiva del país. también se deberá tener una posición adecuada frente al dólar. Hiperinflación Hiperinflación es una inflación muy elevada. “Las expectativas de inflación en lo que va del presente año (enero-julio). En Bolivia tenemos más de 10 años con una inflación de un dígito. los salarios reales vuelven a caer. la manufactura en -9%. en 1984 llegó a tener una hiperinflación de 2. En la actualidad se tiene un exceso de liquidez por el crecimiento de la base monetaria que se ha incrementado de 7. o el precio de los bienes de consumo con base en el IPC de 1990.99% de inflación. especialmente los de la canasta familiar. son las producidas por El Niño y otros factores de demanda”. según Philip Cagan es aquella que sobrepasa el 50 por ciento mensual.800 millones de bolivianos. La agricultura decreció -1. En la década de los 80 Bolivia sufrió la inflación más alta de Latinoamérica. De esta forma. Es importante que se tomen las medidas adecuadas para este caso.También se ven sujetos a una puja redistributiva los sectores asalariados. La citada hiperinflación se la controló con el Decreto Supremo 21060. Para Bolivia. La Inflación en Bolivia La inflación se la mide por un aumento de los precios. También se tiene la inflación importada por la subida de precios en los países vecinos. así como la economía en general. La crisis de los años 80 y el proceso inflacionario que comenzó en la citada década.7%. de esta forma los ajustes en los contratos sólo logran mejorar por cierto tiempo el salario real.170. En lo que se refiere a la evolución del PIB.8%. Las variables que se están afectando a la inflación. Todo este tema conllevaría a subir las tasas de interés tanto pasivas como activas (ahorro y préstamo).

1982 296. El ahorro del ciudadano en el sistema bancario por más de 3.00. 1987 Bs 2.23. 1987 10.5. 1983 $bs 500. 1982 $bs 196.75. con una balanza comercial favorable. 1985 $bs 1.52. 1988 21. con valor al fin de cada período. El precio del pan de cada día se complica por la subida del precio.170. incapaz de manejar sus propias instituciones y menos aún de comandar una política económica del país.53. 1981 $bs24. También las pensiones de los jubilados están indexadas a la inflación.177. porque hay un rezago cambiario aproximadamente de 140 millones de dólares dentro de los 4.21. 1989 16. En la década del 80 la inflación en Bolivia fue la siguiente: 1980 47. administrado por el Banco Central. La medida cambiaria que se utilizó fue de un sistema de subasta de divisas.692.000. Esta combinación de defectos en la década del 80 llevó a la política económica a continuar durante 1989 con una política de ajuste y estabilización. 1986 65. 1986 $bs 1.29. Controlar los precios del Indice de Precios al Consumidor y el nivel de precios.00.problemas económicos acontecidos en el mundo industrializado y también por la inoperancia del Gobierno de la UDO. ya que aproximadamente se tiene la masa monetaria en el país de un 73% en dólares y 27% en bolivianos.00.55. También el sector productivo nacional se afecta por las importaciones baratas que compiten con los productos nacionales. También se liberalizó la comercialización de divisas de bancos. 1984 $bs 8.51.24. Se estableció la libertad de cambio y se eliminaron las restricciones sobre el uso de monedas extranjeras para transacciones internas desde 1985. cosa que no acontecía hace más de 30 años.56. no basta para controlar la inflación. Ahora. EL Estado tiene mucha deuda en pesos bolivianos y el Tesoro puede verse afectado.96. Toda la citada inflación destrozó la economía del país y los ahorros de los bolivianos. . y la subvención a la harina podría salir de contrabando hacia Perú. casas de cambio o personas individuales. 1985 8.000 millones de dólares con un PIB del orden de crecimiento del 5% y sin déficit fiscal. La citada deuda es en bolivianos indexados a la inflación en UFVs. El tema de la valorización del peso boliviano se lo debe tomar con mucha calma y análisis. 1981 25. con una reserva monetaria muy importante que superan los 4.923. fue la siguiente: 1980 $bs 24.000. 1983 328.000 millones de dólares y otros indicadores positivos con una economía fuerte es más fácil de enfrentar a un brote inflacionario. La cotización del dólar con relación a la moneda nacional en la década del 80. La economía boliviana actualmente está fuerte. misma que continúa actualmente. La valorización del peso favorece el tema de importación y se castiga a los exportadores. la bolivianización del peso es un tema muy importante y positivo. Mediante estas medidas se pudo eliminar el mercado negro de divisas.49.584.12.000 millones de dó0lares que se exportan.53. la bolivianización del peso solo podrá ser real si se tiene una tasa de inflación baja como señalaba el anterior Presidente del Banco Central. 1984 2.

2009 est. "La tasa de inflación prevista se acercaría al 7% a diciembre de 2011.20 % -20.1 %. 2010 est. una balanza comercial favorable.00 % 3. pueda enfrentarse a este tema de una forma adecuada para que no sufran las clases desposeídas a quienes les afecta una inflación alta en los productos de consumo.) Año 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Tasa de inflación (precios Posición al consumidor) 2. Bolivia registrará una tasa de inflación de 7 por ciento y que el Producto Interno Bruto (PIB) crecerá con un 5. Asimismo.90 % 5.48 % 10.30 % 8. 2005 est.00 % 3. lo que representaría un incremento similar al del año anterior. 2007 est.) 0.92 % -76. 2003 est.3% (2009 est.30 % 7.2% (2010 est. una economía fortalecida y sin déficit fiscal. 2008 est.70 % 14.43 % 118. a Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) reflejó hoy en el "Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2011" que a diciembre de 2011.30 % 4.40 % 4. se prevé que las cuentas del gobierno general cierren con un leve déficit por primera vez desde . 2004 est. reservas monetarias adecuadas.18 % Cambio Porcentual Fecha de la Información 2001 est. 2006 est.00 % 48.33 % 60. Inflación en Bolivia Tasa de inflación (precios al consumidor): 7.37 % 102.20 % 157 107 144 146 119 178 183 110 176 65.Bolivia ha tenido una muy mala experiencia con la inflación en la década del 80 y se espera que el gobierno con una economía fortalecida como está: con un crecicmiento del producto interno bruto.

aunque el sector público no financiero presentaría superávit por séptimo año consecutivo" reportan en dicho documento.32 por ciento en noviembre pasado. que crecieron un 9. la CEPAL prevé que las cuentas del gobierno general cierren con un leve déficit por primera vez desde 2005. "En el primer semestre de 2011. con un aumento de un 0. pero. El informe que incluye el análisis de 20 países. "ha enfrentado algunas dificultades para ejecutar las inversiones". Sin embargo observa que el BCB prosiguió una política monetaria de contracción gradual. la CEPAL observa que durante 2011 el gobierno continuó este programa y amplió ese presupuesto. aunque el sector público no financiero presentaría superávit por séptimo año consecutivo. la CEPAL explica que el Gobierno prevé para el 2012 "un aumento significativo" de la inversión pública. a las alzas del precio del petróleo a finales de 2010 y principios de 2011" concluye. . el PIB de Bolivia registró un incremento del 5% con respecto al mismo período de 2010. debido.000 millones de dólares y que esa inversión es un "componente principal del nuevo plan económico del gobierno orientado a invertir en las empresas públicas y aumentar su capacidad productiva".38 por ciento. destaca que el Banco Central de Bolivia (BCB) usa el tipo de cambio como un ancla para controlar la inflación. Asimismo.1%.400 millones a más de 3. Sobre el Programa de Inversión Pública. como en años anteriores.2005. Los sectores de actividad que tuvieron un mayor dinamismo fueron los de petróleo y gas natural. con lo que hasta cierto punto la oferta de dinero en la economía es endógena. En el capítulo de Bolivia. con una oferta creciente de títulos en las operaciones de mercado abierto (OMA) durante el primer semestre y un incremento del encaje legal en depósitos en moneda extranjera para entidades financieras. informó ayer el Instituto Nacional de Estadística. de 2. principalmente. La inflación en Bolivia creció en los primeros once meses de 2011 un 6.

4%. pero los alimentos y bebidas subieron en casi Inflación en los hogares con menores ingresos Variación acumulada en porcentaje2007 200820%. Las autoridades bolivianas ya tuvieron que corregir este año dos veces la meta oficial de inflación. Entre enero y julio. cifra que ya fue superada en octubre. El aumento en el costo de los alimentos es una tendencia internacional que se agudizó desde hace dos años. primero fijada en el presupuesto en un 4 por ciento y aumentada en febrero hasta el 6 por ciento . La alimentación es el mayor peso en el gasto de los pobres La composición del gasto de los hogares en el área urbana demuestra que mientras más pobre es un hogar.El acumulado anual (de noviembre de 2010 a noviembre pasado) se situó en 8. mayor en 1.1%.3%. .3%.3%. una familia con más ingresos destina proporcionalmente menos en alimentación. entre enero y julio. la variación en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue en promedio general de 9. De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).26 por ciento. El Gobierno confía ahora en un 7 por ciento final.El 2007 se registró un comportamiento similar en la economía. pero en el caso de los hogares con menor nivel de ingreso fue de 11. afectando a quienes tienen menos oportunidades. mayor es su proporción de gasto en alimentos. Por el contrario. la inflación llegó a 13. Sin embargo. Otra de las causas agravantes es el cambio climático que también influye en los precios de la canasta familiar. La inflación para los pobres llega al 11.El año pasado. cuando la inflación general alcanzó a 11. el incremento en el promedio general fue de 9. los productos alimenticios son los que más subieron de precio. 17.3% debido a la crisis alimentaria Los pobres son los que más cargan el peso de la inflación. para estas mismas familias. ligado a la creciente producción mundial de biocombustible.7%. proporcionalmente mayor para los que tienen menos ingresos en el país. El precio de alimentos El impacto en los más pobres se debe principalmente a la inflación en los precios de alimentos y bebidas. pero asociaciones de empresarios hablan del 8 por ciento. otra vez. La pérdida del valor adquisitivo fue.7 puntos porcentuales respecto a la inflación general que fue de 11. debido al alza del precio del petróleo.7%.

generará tanto un exceso de demanda agregada. cada vez le resultará más complicado conseguir financiamiento genuino. suponiendo que partimos de una situación de equilibrio entre oferta agregada (valor total de los bienes y servicios que estarían dispuestos a producir las empresas en un período de tiempo dado) y demanda agregada (representa la cantidad de bienes y servicios que los habitantes. Por una parte. Cuando las fuentes de crédito se agotan y los déficit son persistentes.A) Los déficit Fiscales. La emisión no genuina. etc. la cual puede ser de cualquier índole. . genera un incremento en los precios. como un incremento en el déficit fiscal. ya sea dinero. los gobiernos suelen recurrir a la impresión de moneda como último instrumento para financiar sus gastos. un incremento en el gasto del gobierno sin que sea acompañado por un incremento similar en los ingresos tributarios. comida. su financiación a través de emisión e inflación: Antes que nada aclaro para los que no conozcan la palabra déficit esto significa escasez. Cuando un gobierno acarrea una pesada deuda. es decir un incremento en la oferta de dinero no acompañado de un aumento en la demanda de moneda. las empresas. las entidades públicas y el resto del mundo desean y pueden consumir del país para un nivel determinado de precio).