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MICHAEL TURGUT informiert

Donnerstag, 27.9.2012 Ausgabe 03/2012

Geldentwertung droht
Liebe Leserinnen und Leser, im September 2012 gab es drei wichtige Entscheidungen, die groe Auswirkungen auf die Geldwert Stabilit!t haben werden" #ie Staatsschuldenkrise wird $ermutlich so %gel&st', wie man es schon seit langem erwarten kann ( mittels )nflationierung" E*+ und ,ed werfen die Geld #ruckerpresse in einem Ausma an, wie es die -elt seit dem 2" -eltkrieg noch nicht gesehen hat und das +undes$erfassungsgericht gab gr.nes Licht f.r den Start des ES/" Sowohl beim Gold als auch beim Silber werden wir bald neue 0&chstpreise sehen1 )m Ein2elnen3 a) Neues Gelddruck !rogra"" der #$% Etwa eine -oche $or 4erk.ndung des ES/ 5rteils durch das +undes$erfassungsgericht hatte die E*+ angek.ndigt, da sie europ!ische 6risenstaaten, die $on +anken und anderen ,inan2iers am /arkt kein Geld mehr erhalten, ab sofort in unbegren&ter '(he und auch &e)tl)ch unbe*r)stet, finan2ieren wird" Es scheint, als wollte die E*+ $orsorglich, $or 4erk.ndung des ES/ 5rteils durch das deutsche 4erfassungsgericht, ,akten schaffen" #ie Europ!ische *entralbank l!sst keinen *weifel daran, da sie den Euro %retten' will" 7#er Euro ist unumkehrbar7, sagte der italienische E*+ 8r!sident und fr.here Goldman Sachs +anker, #raghi" Eine solche Aussage steht dem E*+ 9hef absolut nicht 2u, da er keinen :egierungsauftrag hat" #amit schwingt sich die E*+ 2ur heimlichen 0errscherin in Europa auf" Soll es egal sein, was das h&chste deutsche Gericht urteilt; -enn der E*+ 5rteile nicht passen, dann druckt sie einfach Geld" /it diesem will sie kur2laufende 8apiere der 6risenstaaten mit einer Lauf2eit $on ein bis drei <ahren kaufen" #ie Entscheidung des E*+ :ats, so $iele Staatsanleihen wie n&tig 2u kaufen, koste es, was es wolle, ist ein trauriger 0&hepunkt dieser )nflationspolitik" #ie Gefahren dieser 8olitik sind gigantisch" #abei ist nicht nur die entstehende )nflation ein groes 8roblem, sondern auch die $&llig intransparente, politisch nicht legitimierte 5m$erteilung des -ohlstands $om =orden in den S.den" Es ist auch eine ultimati$e 8olitisierung dieser >ungen *entralbank, die laut Statuten und E5 4erfassung eine der unabh!ngigsten weltweit sein sollte, indem sie angek.ndigte, sie will nur >enen Staaten helfen, die sich dem :egiment des ES/ unterwerfen" Spanien und )talien werden ihren 0ilfsantrag wohl noch eine -eile hinausschieben, denn er bringt ungeliebte +esucher ins Land3

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#ie ber.chtigte ?roika .bernimmt dann @uasi die :egierungsgesch!fte und schreibt politische, &konomische und so2iale :eformen $or ( wie in Griechenland" So sieht der europ!ische Einigungspro2e praktisch aus" #ie Geschichte der $ergangenen drei Euro :ettungs>ahre ist eine Geschichte $ieler 4ertragsbr.che" =un soll es so weitergehen" /it dem 4erweis auf einen m&glichen *erfall der Euro2one $ersucht #raghi 2u rechtfertigen, da er die Statuten der E*+ mit ,.en tritt und ihre Glaubw.rdigkeit $erspielt" 4or wenigen ?agen sagte der spanische Auenminister, %nur die E*+ k&nne das spanische Schuldenproblem l&sen'" Spanien und $ermutlich auch andere S.dl!nder $erlassen sich mittlerweile darauf, da die E*+ ihre 8robleme durch Gelddrucken l&st" <eder Sparer m.te eigentlich bei diesen -orten eines :egierungs$ertreters losrennen und die 6aufkraft seines Geldes sichern, in dem er es in die beiden stabilsten -!hrungen der -elt, n!mlich in Gold und Silber eintauscht" *usammenfassung3 #ie E*+ hat bei ihrem Anleihen Ankaufprogramm, 2u deutsch3 Gelddruck !rogra"", keine Abergren2e f.r das 4olumen und keine *eitgren2e festgeset2t1 #ie +ilan2 der E*+ wird mit faulen Staatsanleihen aus den 6risenl!ndern weiter $olllaufen" #ie groen 4erlierer bei der Aktion sind haupts!chlich die deutschen Sparer und Steuer2ahler" b) #+, -rte)l des %undes.er*assungsger)chts #as 5rteil des +undes$erfassungsgerichts $om 12"B"2012 bedeutet 2un!chst3 +ahn frei f.r die angebliche Euro ':etterei' durch weiteres Gelddrucken" #as +4G hat den dauerhaften %:ettungsschirm' ES/ nicht grunds!t2lich in ,rage gestellt, obwohl er genauso wie der 4org!nger ES,S einen glatten 4ertragsbruch des /aastricht 4ertrags $on 1BB2 darstellt, wonach gem! der %=o +ail Aut' :egel kein Land f.r die Schulden eines anderen haften darf" #as Gericht hat 2war .berraschenderweise die Anleihek!ufe als rechtswidrig be2eichnet, aber auch darauf hingewiesen, da .ber diese ,rage gar nicht $erhandelt werde" #as +undes$erfassungsgericht hat den deutschen +eitritt 2um ES/ unter Auflagen gebilligt" 0ier die wichtigsten Aussagen des 5rteils" An 2wei Stellen fordern die :ichter eine 2us!t2liche $&lkerrechtliche Sicherung3 *um einen soll der Geset2geber klarstellen, da alle m&glichen *ahlungs$erpflichtungen #eutschlands gegen.ber dem ES/ die Gren2e $on 1B0"02C"D00"000 Euro keinesfalls .bersteigen" *um anderen m.sse #eutschland eine 4ertragsauslegung sicherstellen, die gew!hrleistet, da trot2 der beruflichen Schweigepflicht aller f.r den ES/ t!tigen 8ersonen, +undestag und +undesrat umfassend informiert w.rden" =ach Ansicht der +undesregierung l!sst sich diese 4orgabe ohne 4ertrags!nderungen oder =ach$erhandlungen l&sen" #eutschland m.sste da2u mit den :atifi2ierungsurkunden eine Erkl!rung hinterlegen, in der diese klarstellt, da es dem ES/ nur unter den +edingungen der 6arlsruher :ichter beitritt"

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=ach der -iener 6on$ention .ber das :echt der 4ertr!ge ist eine solche Erkl!rung g.ltig, wenn die anderen 4ertragsstaaten nicht widersprechen" 4iele /edien kommuni2ieren das 5rteil so, als sei die 0aftung #eutschlands immer auf 1B0 /illiarden Euro begren2t" #iese Annahme ist falsch1 #ie 1B0 /illiarden Euro be2iehen sich nur auf die finan2iellen *ugriffsrechte der E5 auf den deutschen 0aushalt" ,.r ,inan2transfers #eutschlands an die Argane der E5 gilt dieses Limit nicht" -ie $iel Geld #eutschland nach Europa schickt, entscheidet laut +4G 5rteil der deutsche 4ertreter im Gou$erneursrat des ES/" #as wird anf!nglich Sch!uble sein" #ie eigentliche Eberraschung in dem +4G 5rteil war die klare Absage an eine impli2ite +ankli2en2 f.r den ES/" /ehrere ,ragen sparte sich das Gericht f.r das 0aupt$erfahren auf" 4or allem wollen die :ichter die :olle der E*+ n!her pr.fen" Auff!llig oft betonen sie im 5rteil das 4erbot der monet!ren Staatsfinan2ierung" #as 4erbot f.r den Ankauf $on Staatsanleihen durch die E*+ sei eine grundlegende 4orausset2ung f.r den +eitritt #eutschlands 2ur -!hrungsunion gewesen" *udem wollen die :ichter die ,olgen einiger spe2ieller ES/ :egelungen intensi$er pr.fen" c) Neues Gelddruck/rogra"" der 0#D #ie 5S =otenbank ,ed hat $or 10 ?agen auf die schwache -irtschaftsentwicklung und die anhaltend hohe Arbeitslosen@uote in den 5SA reagiert" +is auf weiteres wird die ,ed pro /onat f.r C0 /illiarden #ollar mit 0Fpotheken besicherte -ertpapiere aufkaufen ( mit frisch gedrucktem Geld1 #adurch sollen 5S 4erbraucher 2um 0auskauf ermuntert und der 6onsum angekurbelt werden" Anders als bei den ersten beiden @uantitati$en Lockerungsrunden GHE 1 und HE 2I ist bei HE J offen, wie lange das 8rogramm laufen wird" HE ist die Abk.r2ung $on %Huantitati$e Easing' und bedeutet so$iel wie %monet!re Lockerung'" Es wird die Geldmenge erh&ht, in dem Geld gedruckt wird ( nicht als +argeld in 8apierform, sondern digital" /it diesem %Geld' werden Schuldscheine gekauft Goffi2ielle +e2eichnung3 %-ert' papiereI" #ie allermeisten %-ert' papiere sind Schuld Scheine, weil sie keine -erte, sondern die Schulden eines anderen $erbriefen" +ernanke will seine =iedrig2inspolitik noch >ahrelang beibehalten" Er hat angek.ndigt, die ,ed wolle die *insen mindestens bis 201K niedrig halten" Ein *iel wurde klar $erk.ndet3 #ie 0!userpreise in den 5SA sollen wieder steigen" %-ir wollen erst mehr <obs sehen, eine niedrigere Arbeitslosigkeit, mehr -achstum', so begr.ndete ,ed 9hef +ernanke die neuen Gelddruck /anahmen" Sollten mit dem Aufkauf der 0Fpothekenanleihen nicht die gew.nschten *iele erreicht werden, seien auch weitere massi$e Staatsanleihek!ufe nicht ausgeschlossen" -enn Geld gedruckt wird und sich die Geldmenge drastisch $ergr&ert, dann wird alles teurer ( auch Gold und Silber" 4erlierer dieser )nflationspolitik sind unter anderem /enschen mit Spar$erm&gen, denn ?euerung bedeutet 6aufkraft 4erlust und somit Entwertung des angesparten Geld$erm&gens" #a$or kann man sich sch.t2en, indem man sein Geld recht2eitig in Gold und Silber tauscht" #ies 2eigt folgende Grafik eindrucks$oll3 Seite 3 von 10

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Als das Gelddruck 8rogramm HE 1 lief, stieg der Goldpreis in 5S# um KC 8ro2ent" )m *eitraum des Gelddruck 8rogramms HE 2, kam es 2u einem Goldpreisanstieg $on J1 8ro2ent" 4or wenigen ?agen, im September 2012, begann die ,E# mit dem neuen Gelddruck 8rogramm HE J" ,)t 10 ,)ll)arden -+D /ro ,onat soll die 5S Geldmenge bis auf weiteres aufgebl!ht werden" Eine 8rognose, wie sich der Gold und Silberpreis in den n!chsten /onaten entwickeln wird, d.rfte in Anbetracht der Entwicklung w!hrend HE 1 und HE2 selbst einem Laien nicht schwer fallen" #er *usammenhang 2wischen steigender Geldmenge und steigendem Goldpreis wird auch im n!chsten Schaubild sehr deutlich" =achfolgende Grafik 2eigt die kombinierte +asis Geldmenge der E*+ und der ,ederal :eser$e" Sie stieg $on 1"KLC /rd" 5S# im #e2ember 2002 auf aktuell rund L"L00 /rd" 5S# GC,2 fachI" #er Gold und auch der Silberpreis konnte diese Geldmengen )nflationierung .berkompen sieren" #er Goldpreis stieg im gleichen *eitraum $on JC0 5S# auf rund 1"D00 5S# GK,2 fachI, der Silberpreis $on C 5S# auf JC 5S# GD,K fachI" Seite 4 von 10

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#urch die geschilderten Entscheidungen der =otenbanken, ihre +ilan2summen weiter auf2ubl!hen, wird die ansteigende blaue Linie Gkumulierte +ilan2summe $on ,ed und E*+I weiterhin stark klettern" #em2ufolge wird auch die gelbe Linie mit2iehen" #ies bedeutet3 +tark ste)gende !re)se be) Gold und +)lber )n den n2chsten ,onaten3 4iel Erfolg bei )hren Entscheidungen w.nscht )hnen )hr Michael Turgut

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#del"etalle4
5ergle)ch4 let&te 10 6ahre
Linien im 9hart 1 orange 2 blau J gr.n C rot Edel metall Silber Gold 8latin 8alladium 2L"0B"02 -+D C,22 J1B,10 KK0 J0D,B0 2L"0B"12 -+D JC,LK 1MLD,20 1L2M,00 LL2,K0 -ertsteigerung in den let2ten 10 <ahren M21N CKCN 1BLN 11CN durchschnittliche -ertsteigerung pro <ahr 22,DLN 1D,LDN 11,CLN M,BJN

8reise in 5S #ollar f.r 1 5n2e GJ1,1 GrammI

+taaten, d)e e)gentl)ch /le)te s)nd, le)hen s)ch Geld, u" da")t +taaten &u retten, d)e auch /le)te s)nd. Der gro7e 8rash kann n)cht .erh)ndert, sondern led)gl)ch .er&(gert werden.

Alle Ausgaben .on 9,)chael :urgut )n*or")ert; *)nden +)e h)er3

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!er"anenter <au*kra*t.erlust des !a/)ergelds
9irca D0 N gegen.ber Gold im let2ten <ahr2ehnt1

1 0e)nun&e Gold )n -+ Dollar =let&te 10 6ahre)

#er Goldpreis hat sich in den let2ten 10 <ahren etwa $er K facht" #as d.rfte aber erst der Anfang gewesen sein" D)e <ur.e, d)e +)e au* d)ese" %)ld sehen, )st .er"utl)ch der %eg)nn e)ner /arabel*(r")gen Gold/re)sentw)cklung. #er Anstieg $on J1B 5S# auf 1"MLD 5S# innerhalb $on 10 <ahren entspricht einer durch schn)ttl)chen >2hrl)chen ?ertste)gerung .on 1@,A@ B. 4or 10 <ahren bekam man f.r 1"MLD #ollar noch C,C1 -n&en Gold" )m September 2012 erh!lt man f.r den gleichen +etrag nur noch 1 -n&e Gold" #as entspricht einem <au*kra*t.erlust des !a/)ergelds gegen.ber Gold $on rund D2 8ro2ent innerhalb $on nur 10 <ahren"

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!re)se *Dr #del"etalle a" 2A.9.2012 1 -n&e +)lber )n #uro 1 -n&e Gold )n #uro

?ert&uwachs let&te 3A ,onate4 ca. E 13@ !ro&ent

?ert&uwachs let&te 3A ,onate4 ca. E 9@ !ro&ent

1 -n&e !lat)n )n #uro

1 -n&e !allad)u" )n #uro

?ert&uwachs let&te 3A ,onate4 ca. E 11 !ro&ent

?ert&uwachs let&te 3A ,onate4 ca. E 10@ !ro&ent

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#del"etalle4
5ergle)ch4 let&te C 6ahre
Linien im 9hart 1 orange 2 blau J rot C gr.n Edel metall Silber Gold 8alladium 8latin 2M"0B"0M -+D 1J,MJ MCM,1K JKM,K0 1JDM,K 2L"0B"12 -+D JC,LK 1MLD,20 LL2,K0 1L2M,00 -ertsteigerung in den let2ten K <ahren 1K2N 1JMN DKN 1MN durchschnittliche -ertsteigerung pro <ahr 20,JLN 1D,D0N 1J,1JN J,2CN

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Fnteressante !resse 5er(**entl)chungen der let&ten :age


?enn +)e au* d)e blauen Gberschr)*ten kl)cken, k(nnen +)e den .ollst2nd)gen Art)kel lesen4 8rof" Sinn3 %#ie Euro :ettung ist total schief gegangen' 2L"B"2012 ,r.herer E*+ 9hef$olkswirt Stark3 7E*+ bewegt sich auerhalb ihres /andats7 22"B"2012 Anw!lte bereiten ,irmen auf Ende des Euro $or 21"B"2012 5+S 8r!sident AOel -eber kritisiert E*+ scharf 1D"B"2012 LKN wollen wieder die #/ 1M"B"2012 #eutsche +ank 9hef <ain3 )nflation ist 8reis f.r Euro :ettung 1L"B"2012 Seite von 10

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#del"etalle4
5ergle)ch4 let&te 2 6ahre
Linien im 9hart 1 orange 2 blau J rot C gr.n Edel metall Silber Gold 8alladium 8latin 2M"0B"10 -+D 21,CC 12BK,00 KK1,K0 1LJ1,00 2L"0B"12 -+D JC,LK 1MLD,20 LL2,K0 1L2M,00 -ertsteigerung in den let2ten 2 <ahren L2N JMN 20N 0N durchschnittliche -ertsteigerung pro <ahr 2M,1JN 1L,DKN B,L0N 0,12N

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?o #uro drau* steht, )st >et&t Drach"e, H)re und !eseta dr)n. Deshalb w)rd der #uro )""er "ehr an <au*kra*t .erl)eren.

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