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ARBITRAJE DE DIVISAS

1. ARBITRAJE DE DOS PUNTOS CON DIVISAS ALINEADAS: Arbitraje de GBP y JPY en Tokio y Londres con tipos de cambio alineados: CIUDAD GBP JPY TOKIO 133,9384 ----LONDRES --0,007466 En este caso el precio de las 2 divisas es exactamente equivalente. En Tokio el precio de la GBP es exactamente el inverso del precio del JPY en Londres. Lo anterior implica que dada la alineacin de los 2 precios no hay posibilidad de realizar ningn tipo de negocio entre estas dos monedas.

2. ARBITRAJE DE DOS PUNTOS CON DIVISAS NO ALINEADAS Arbitraje de GBP y JPY en Tokio y Londres con tipos de cambio no alineados CIUDAD GBP JPY TOKIO 133,9384 --LONDRES --0,0076 En este caso el precio de las dos divisas no coincide. En Londres el JPY tiene un mayor precio (debera costar 0,007466GBP), por cada JPY se pagan 0,000134GBP ms que el correspondiente en Tokio. Es decir que si se tienen 10`000.000 de JPY en Tokio se compraran 10`000.000/133,9384 = 74.661,19GBP. Los mismos 10`000.000JPY en Londres equivalen a 10`000.000 X 0,0076 = 76.000GBP. Lo anterior implica que si un inversionista que tiene 10`000.000JPY y los convierte a GBP en Londres, obtendr 76.000GBP que luego las convierte a JPY en Tokio, recibir 76.000 X 133,9384 = 10`179.318,40JPY. En esta vuelta completa el inversionista tiene una ganancia de 179.318,40JPY, que equivale al 1,79%. Recuerde que esta ganancia la realiza en menos de 15 minutos. Ahora si la liquidacin es neta peridica de un da, estamos ante un negocio apalancado con pinges ganancias.

ARBITRAJE DE TRES PUNTOS 1. ARBITRAJE DE TRES PUNTOS CON DIVISAS ALINEADAS En la tabla adjunta aparecen las cotizaciones de tres divisas en tres puntos: CIUDAD USD GBP JPY NUEVA YORK --1,6267 0,012145 LONDRES 0,6147 ---0,007466 TOKIO 82,338 133,9384 ---En este caso las tres divisas estn alineadas. El precio de cada una de ellas corresponde al inverso de cada una de las otras. Por lo anterior no existe posibilidad de realizar negocios de compra venta entre estas divisas, dado que al no existir diferencias, no hay posibilidad de ganancias o de prdidas.

2. ARBITRAJE DE TRES PUNTOS CON DIVISAS NO ALINEADAS CIUDAD USD GBP JPY NUEVA YORK --1,6335 0,0121 LONDRES 0,6147 ---0,0076 TOKIO 82,335 133,9384 ---A diferencia del caso anterior las divisas no estn alineadas. En Londres, el JPY tiene un mayor precio en GBP (debera costar 0,007466GBP), por cada JPY se pagan 0,000134GBP ms que las correspondientes en Tokio. En Nueva York las GBP se venden a un mejor precio, si las monedas estuviesen alineadas por cada GBP se recibiran 0,0068USD menos. Retomando el caso del inversionista que inicia su operacin con 10`000.000JPY y realiza la vuelta completa, el negocio se efectuara de la siguiente forma: inicialmente vende los JPY en Londres, 10`000.000 X 0,0076 = 76.000GBP. Las GBP las vende en Nueva York (en ese mercado recibe ms USD que en los otros dos) es decir 76.000 X 1,6335 = 124.146USD. Los USD los cambia en Tokio, 124.146 X 82,335 = 10`221.560,91JPY. Al finalizar tendr una ganancia de 221.560,91JPY que equivalen a una rentabilidad del 2,215%. En este negocio ganara ms que en el caso del arbitraje de dos puntos.