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EL MUNDO. MARTES 16 DE OCTUBRE DE 2012

ANDALUCA

>POLTICOS BAJO SOSPECHA

El caso Invercaria

Invercaria invirti ms de un milln en una empresa que perda 4.000 euros cada da
G La sociedad de capital riesgo de la Junta saba que Identiva estaba en crisis cuando entr como accionista G La empresa pidi el concurso de acreedores seis meses despus
ANTONIO SALVADOR SEBASTIN TORRES / Sevilla

Invercaria invirti ms de un milln de euros en una compaa que perda 4.000 euros al da y que acumulaba un agujero patrimonial cercano a 1,3 millones un mes y medio despus de que la sociedad de capital riesgo de la Junta tomara la participacin. Invercaria alcanz un acuerdo el 23 de julio de 2007 con los accionistas de Diseo Cdigo de Barras SL y Megasoft Computer Technologies SL en proceso de fusin en aquellos momentos, dando lugar a Indentiva Technologies SL para entrar en el capital. La empresa pblica desembols una semana despus 1.000.058 euros y le concedi un prstamo participativo por otros 100.00 euros, lo que le permiti tener un 17 por ciento de las acciones. La sociedad de capital riesgo de la Junta justific la conveniencia de esta operacin por el hecho de que la participada dedicada principalmente a la fabricacin, distribucin, importacin, exportacin y venta de etiquetas de cdigo de barras trasladara su razn social de Barcelona a Sevilla y que abrira un centro de trabajo en Jan. El atestado de la Polica Judicial aportado a la instruccin del caso Invercaria recoge que en septiembre de 2007, tan slo un mes y medio despus de la inversin de la

racin de cuatro empresas que operaban en el mismo segmento que Identiva al estar estudiando entonces Invercaria la toma de una participacin. A saber: Actividentity Corp., Symbol Technologies Inc., NCR Corp. y Diebold Inc. Segn el directivo, estas compaas, que cotizaban en el ndice Nasdaq de Nueva York, tenan una valoracin equivalente a 1,1 veces por milln de euros de facturacin. En nuestro caso, Identiva factura 5 millones de euros. Con el mltiple de 1,1, el valor de la empresa sera [de] 5,5 millones de euros. Quitando las deudas de un milln de euros llegamos a un valor de capital de 4,5 millones de euros, argument Mathesius. Y advirti: Teniendo en cuenta que en nuestro caso se trata de una empresa en crisis y no de una empresa sana, se debera aplicar un mltiple [de] entre 0,7 y 0,9, que an afecta negativamente la valoracin. Segn se detallan en las cuentas anuales de 2007, el ao en que Invercaria formaliz su entrada en el capital, el capital social de Identiva se valoraba en 5.882.681 euros. Lejos de remontar la crtica situacin, ante la cerrazn de los bancos y las dificultades para acceder a otras vas de financiacin, el consejo de administracin de Identiva aprob en su reunin del 9 de

La empresa tena deudas por un milln cuando Invercaria estudi la operacin


Junta en Identiva, un informe de consultores independientes detect un agujero patrimonial cercano a 1,3 millones de euros. Un mes despus, en la reunin que el consejo de administracin de Identiva celebr el 15 de octubre de 2007, el director general de la sociedad, Fernando Manzanas, explic de forma minuciosa el grave desfase patrimonial y el problema de tesorera que presentaba la empresa. Segn detalla el acta de aquella sesin, que consta en las actuaciones que lleva a cabo el Juzgado de Instruccin 16 de Sevilla y a la que ha tenido acceso EL MUNDO de Andaluca, Manzanas reconoce que la compaa pierde unos 4.000 E/da y que el agujero patrimonial ascenda ya a 1,2 millones de euros como consecuencia de que los socios haba aportado 650.000

Una empresa en crisis, no una empresa sana. Meses antes de que Invercaria invirtiera en Identiva, la sociedad de capital riesgo ya saba la situacin de crisis en que estaba la compaa,comodemuestraelcorreo(superior)queleenvialpresidenteundirectivodelaConsejeradeInnovacin. Debajo se reproduce el acta del consejo de administracin en el que Identiva admite que perda 4.000 E/da.

La Junta invirti en julio; en septiembre se detect un agujero de casi 1,3 millones


enero de 2008 solicitar el concurso voluntario de acreedores ante su insolvencia real. Haban transcurrido apenas cinco meses desde que Invercaria entr en su capital. Esa decisin de solicitar el auxilio judicial fue ratificada por unanimidad por la junta de accionistas el 28 de enero de 2008, en el curso de una sesin en la que el representante de la empresa de la Junta solicit a los administradores de la sociedad informacin sobre los motivos y circunstancias por los que se produjo el deterioro patrimonial y financiero de la compaa. El Juzgado de lo Mercantil 2 de Barcelona declar a Identiva en concurso de acreedores el 12 de marzo de 2008. El 26 de octubre de 2009, el juez declar la extincin de la sociedad en la que la Junta haba invertido 1.100.058 euros.

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euros menos de lo planificado. La compaa se encuentra en una dura situacin en trminos econmicos, siendo capaz de hacer frente a sus obligaciones con proveedores y administraciones, de manera insuficiente y, con dificultad, con sus empleados y ms an con sus socios, reconoca el empresario tan slo dos meses y medio despus de que Invercaria formalizara su entrada en el accionariado de Identiva Technologies. Sin apenas cash, la empresa mantena deudas vencidas con las administraciones pblicas por 500.000 euros sin incluir octubre y deba 450.000 euros a proveedores y otros 250.000 a socios. A estas cifras se sumaban cerca de 200.000 euros en comisiones pendientes de pago y salarios bajo acuerdo de empresa.

El representante de Invercaria, Manuel Rodrguez, tom la palabra para asegurar que no se habra invertido en Identiva si se hubieran conocido las necesidades reales de financiacin y las dificultades para su cobertura, y que si la empresa de capital riesgo acept tomar una participacin fue en lealtad con SEPI Desarollo Empresarial SA (Sepides) y por la presencia en el accionariado de Najeti Capital SCR SA. Por ello, Invercaria no realizar inversiones adicionales a futuro, avanz Rodrguez. La evaluacin del riesgo que hizo la empresa de la Junta antes de entrar en el capital de esta sociedad es ms que cuestionable. Diseo Cdigo Barras SL la sociedad que absorbi a Megasoft Computer Technologies para dar lugar a Identiva Technologies haba ce-

rrado el ejercicio inmediatamente anterior (2006) con unas prdidas de 1.113.243 euros. Desde meses antes de formalizar la inversin de un milln de euros en el capital de Identiva, la presidencia de Invercaria ya era plenamente consciente de que se trataba de una compaa en crisis y no de una empresa sana. sta fue la expresin literal que utiliz el director del rea econmica del Observatorio de Innovacin y Participacin de la Consejera de Innovacin, Ciencia y Empresa, Stefan Mathesius, en el correo electrnico que le envi al entonces presidente de Invercaria, Toms Prez-Sauquillo, el 25 de octubre de 2006 a las 20.40 horas. Mathesius le escriba para detallarle las conclusiones a las que haba llegado tras comparar la valo-