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Roberto Guanoluisa Problema 3-4

Contabilidad General y Costos

DuPont

Empresa Finnerty Furniture Company


Razones promedio de la industria Razn circulante Razn de endeudamiento Razn del inters ganado Rotacin del inventario Das de venta pendientes de cobro Rotacin de los activos fijos Rotacin de los activos totales Margen de utilidad sobre ventas Rendimiento sobre los activos totales Rendimiento sobre el capital contable comn 2 30% 7 8.5 24 6 3 3% 9% 13%

Balance general al 31 de diciembre del 2000 (millones de dlares) Efectivo $ 45.00 Cuentas por pagar Valores negociables $ 33.00 Documentos por pagar Cuentas por cobrar, neto $ 66.00 Otros pasivos circulantes Inventarios $ 159.00 Total pasivos circulantes Total activos circulantes $ 303.00 Deudas a largo plazo Total pasivos Activos fijos brutos $ 225.00 Capital comn Menos depreciacin $ (78.00) Utilidades retenidas Activos fijos netos $ 147.00 Total capital contable de accionistas Total activos $ 450.00 Total pasivos y capital contable Estado de resultados al 31 de diciembre del 2000 (millones de dlares) Ventas netas $ 795.00 Costo de ventas $ (660.00) Utilidad bruta $ 135.00 Gastos de venta $ (73.50) Gastos de depreciacin $ (12.00) Utilidad antes de interes e impuestos $ 49.50 Gastos de intereses $ (4.50) Utilidades antes de impuestos (UAI) $ 45.00 Impuestos (40%) $ (18.00) Utilidad neta $ 27.00 a. Razn circulante 2.73 Razn de endeudamiento 30.00% Razn de rotacin del inters ganado 11.00 Rotacin del inventario 4.15 Das de venta pendientes de cobro 29.89 Rotacin de los activos fijos 5.41 Rotacin de los activos totales 1.77 Margen de utilidad sobre ventas 3.40% Rendimiento sobre los activos totales 6.00% Rendimiento sobre el capital contable comn 23.68%

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $

45.00 45.00 21.00 111.00 24.00 135.00 114.00 201.00 315.00 450.00

2 30% 7 8.5 24 6 3 3% 9% 13%

Roberto Guanoluisa b.

Contabilidad General y Costos

DuPont

RAT = Margen de utilidad neta x Rotacin de los activos totales RAT = 6% La razn circulante es ligeramente mayor a la de la industria, su posicin respecto al promedio es fuerte. Los activos circulantes superan a los pasivos circulantes. Adems, indica que las obligaciones circulantes pueden satisfacerse. La razn de endeudamiento es igual a la de la industria. Sus acreedores a proporcionado un tercio del total del financiamiento de la empresa. Finnerty Furniture, puede cubrir 11 veces sus intereses antes que sus gastos operativos disminuyan, y lo hace con un buen margen de seguridad (es 4 veces superior al promedio de la industria). La rotacin del inventario es inferior al promedio de la industria (4,15 frente a 8,15). Los artculos de inventario de Finnerty se venden nuevamente, se almacenan o rotan 4,15 veces al ao. La empresa mantiene inventarios excesivos. Los das de venta pendientes de cobro son mayores que el promedio de la empresa. Sus clientes no pagan sus cuentas a tiempo. La rotacin de los activos fijos es un tanto inferior al promedio. La empresa utiliza sus activos fijos tan eficiente como para generar ventas, as como parece no tener ni demasiados activos ni pocos de ellos en relacin con otras empresas. La rotacin de los activos totales es inferior al promedio. La empresa no genera un volumen de operaciones suficiente respecto a las inversiones en los activos totales. El margen de utilidad sobre ventas es casi igual a la del promedio. Las ventas son casi iguales al promedio o sus costos no difieren del resto de empresas. El rendimiento sobre los activos totales es inferior al promedio. Este rendimiento resulta del hecho que la empresa usa ms cantidad de deudas que el promedio. El rendimiento del capital contable comn es superior, la empresa hace menor uso de deudas (apalancamiento). c. El rendimiento sobre los activos totales y del capital contable comn tienen comportamientos alejados de los valores de sus promedios. Para ambos, la cifra de los activos totales del balance general es el responsable del bajo comportamiento del RAT y del alto porccentaje del RCC. Razones como la del rotacin de inters ganado, rotacin del inventario, das de venta pendiente de cobro y rendimiento sobre el capital comn se diferencian de las del promedio. La rotacin del inters ganado depende de las utilidades antes de interes e impuesto. La rotacin del inventario depende de la cantidad de inventario que mantiene la empresa. Los das de venta pendiente de cobro depende del promedio de ventas. El RCC la cifra de los activos totales influye mucho. Al aumentar las ventas, la rotacin de los activos fijos y de los activos totales aumentara. En cambio el margen de utilidad sobre ventas disminuira. Para que la empresa sea eficiente sea ms eficiente, adems de aumentar las ventas que ya est algunos activos deberan venderse o hacerse una combinacin de ambas estrategias.

d.

e.

Roberto Guanoluisa Problema 3-5 Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Total activos circulantes Terrenos y edificios Maquinaria Otros activos fijos Total activos Cuentas y documentos por pagar Gastos devengados Total pasivos circulantes Deudas a largo plazo Acciones comunes Utilidades retenidas Total pasivos y capital contable

Contabilidad General y Costos

DuPont

Cary Corporation $ 72,000.00 $ 439,000.00 $ 894,000.00 $ 1,405,000.00 $ 238,000.00 $ 132,000.00 $ 61,000.00 $ 1,836,000.00 $ 432,000.00 $ 170,000.00 $ 602,000.00 $ 404,290.00 $ 575,000.00 $ 254,710.00 $ 1,836,000.00

Estado de resultados Ventas Costo de ventas Utilidad bruta operativa Gastos generales de administracin y ventas Depreciacin Gastos miscelneos Utilidades antes de impuestos (UAI) Impuestos (40%) Utilidad neta Nmero de acciones en circulacin Datos por accin Utilidades por accin Dividendos en efectivo Razn precio/utilidades Precio de mercado (promedio) Razones financieras de la industria Razn rpida Razn circulante Rotacin del inventario Das de ventas en circulacin Rotacin de los activos fijos Rotacin de los activos totales Rendimiento de los activos Rendimiento del capital contable Razn de endeudamiento Margen de utilidad sobre ventas Razn precio/utilidad (P/U)

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

4,290,000.00 (3,580,000.00) 710,000.00 (236,320.00) (159,000.00) (134,000.00) 180,680.00 (72,272.00) 108,408.00 23,000.00 4.71 0.95 5 23.57

1 2.7 5.8 32 13 2.6 9.10% 18.20% 50.00% 3.50% 6

Roberto Guanoluisa a. Razn rpida Razn circulante Rotacin del inventario Das de ventas en circulacin Rotacin de los activos fijos Rotacin de los activos totales Rendimiento de los activos Rendimiento del capital contable Razn de endeudamiento Margen de utilidad sobre ventas Razn precio/utilidad (P/U)

Contabilidad General y Costos Cary Corporation 0.85 2.33 4.00 36.84 9.95 2.34 5.90% 13.07% 54.81% 2.53% 5.00 Empresa 1 2.7 5.8 32 13 2.6 9.10% 18.20% 50.00% 3.50% 6

DuPont

La razn rpida es un tanto menor a la de la empresa. Se pueden hacer efectivas las cuentas por cobrar. La corporacin podr liquidar sus pasivos circulantes sin liquidar su inventario. La razn circulante es ligeramente menor y su posicin financiera es un poco dbil, sin embargo puede liquidar a los activos circulantes solo al 40% de su valor en libros y an liquidar totalmente a los acreedores circulantes. Los das de ventas en circulacin son mayores a los del promedio. Es un punto dbil porque sus clientes se demoran en pagar sus deudas. Otro punto dbil es la razn de endeudamiento mayor a la del promedio. Cary, tendr que emitir mas acciones para solicitar fondos en prstamo. Sus acreedores no quisieran prestarle ms dinero y sus probabilidades de quiebra seran mayores. Esto, sumado a otros ndices que preocupan como el margen de utilidad neta, el rendimiento de los activos y del capital contable que son menores al promedio. El margen de utilidad neta nos indica que o sus ventas son bajas o sus precios son altos, teniendo probabilidad que ambas sean las causas en conjunto. La causa del bajo rendimiento del los activos totales y del capital contable comn es el alto inters por el uso de deudas de la corporacin. b. Si disminuyen los inventarios la razn rpida y la rotacin del inventario aumentaran. Si los costos de los bienes vendidos disminuyen, las ventas y el costo de ventas tambin disminuira. La rotacin de inventario, de activos fijos y activos totales disminuiran. En cambio, los das de venta pendientes de cobro y el margen de utilidad sobre ventas aumentaran. Problema 3-6 Ventas / Activos totales Rendimiento sobre los activos (RAT) Rendimiento sobre el capital contable (RCC)

1.5 3% 5%

RAT/(Ventas/Activos totales)=(Utilidad neta/activos totales)/(Ventas/Activos totales)=Utilidad neta/ventas Utilidad neta/ventas=Margen de utilidad sobre ventas Margen de utilidad sobre ventas = 2% Razn de endeudamiento = deudas totales / Activos totales Activos totales = Pasivos totales (Deudas totales) + Capital contable comn Razn de endeudamiento = (Activos totales - Capital contable comn) / Activos totales

Roberto Guanoluisa

Contabilidad General y Costos

DuPont

Razn de endeudamiento = 1 - (Capital contable comn / Activos totales) Capital contable comn / Activos totales = RAT * RCC-1 RAT * RCC-1 = 60% Razn de endeudamiento = 40% Problema 3-7 Hindelang Corporation Activos circulantes Pasivos circulantes Inventario inicial

$ $ $

1,312,500.00 525,000.00 375,000.00

Razn circulante = Activos circulantes/ Pasivos circulantes 2 = Activos circulantes / (Pasivos circulantes + aumento deuda a largo plazo) 2 = (1312500 + 375000) / (525000 + documentos por pagar) Documentos por pagar = $ 131,250.00 El aumento de la deuda a corto plazo no deber ser superior a 131250 dlares Razn rpida = Problema 3-8 Razn rpida Razn circulante Rotacin de inventario Activos circulantes Efectivo y valores negociables Costos de ventas W. F. Bailey Company 1.4 3 5 $ 810,000.00 $ 120,000.00 86% de las ventas 1.43

Cules habrn sido las ventas anuales de Bailey y sus das de venta pendientes de cobro (DVPC) del ao 2000? Razn rpida = (Activos circulantes - Inventario)/Pasivos circulantes = 1,4 Razn circulante = Activos circulantes / Pasivos circulantes = 3 Rotacin inventario = Costos de ventas / Inventarios = 5 De ecuacin 2 se tiene: Pasivos circulantes = Activos circulantes / 3 La ecuacin 4 reemplazamos en ecuacin 1 y se tiene: (Activos circulantes - Inventarios) / (Activos circulantes / 3) = 1,4 Inventario = $ 432,000.00 De ecuacin 3 se tiene que: Costos de ventas = 5 * Inventario Costos de ventas = $ 2,160,000.00 Para determinar las ventas anuales: Costos de ventas = 0,86 * Ventas Ventas = $ 2,511,627.91 Ecuacin 1 Ecuacin 2 Ecuacin 3 Ecuacin 4

Roberto Guanoluisa

Contabilidad General y Costos

DuPont

DVPC = Cuentas por cobrar / (Ventas anuales/360) Activos circulantes = Efectivo y valores negociables + cuentas por cobrar + inventarios Cuentas por cobrar = $ 258,000.00 DVPC = 36.98