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Freitag, den 10.

August 2007

WIRTSCHAFT
Finanzgruppe Fortis legt Rekordergebnis vor
Im Vergleich zum Vorjahr stieg der Nettogewinn um 16 Prozent. Seite 55

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An Afrikas Schulden verdienen


Fondsgesellschaften verklagen Entwicklungslnder zur Rckzahlung ihrer Kredite. Seite 61

BNP Paribas schliet drei Fonds


Paris. Eine Sparte der BNP Paribas SA schliet wegen der aktuellen Liquidittskrise drei ihrer Fonds. Die Liquiditt in einigen Segmenten des US-Marktes fr besicherte Kredite sei komplett verloren gegangen. Deshalb sei es jetzt unmglich, einige Assets fair zu bewerten, egal wie gut deren Bonitt oder deren Kreditrating sei, begrndete die franzsische Bank am Donnerstag die Aussetzung des Verkaufs und der Rcknahme dieser Fonds. BNP suspendierte die Fonds Parvest Dynamic ABS, den BNP Paribas ABS Euribor und den BNP Paribas ABS Eonia, die zusammen zwei Milliarden Euro verwalten. Insgesamt betreut die BNP-Sparte in Fonds ber 350 Mrd. Euro. (DJN)

Luxemburg bleibt von US-Hypothekenkrise nicht verschont

Zehn Fonds betroffen


CSSF: Aktuelle Marktsituation ist ein temporrer berhitzungseffekt
VON NINO MEESE

Die US-Hypothekenkrise schlgt weltweit hohe Wellen und verunsichert zunehmend auch Privatanleger. Die Krise hat bereits bei mehreren Fonds zu einer Aussetzung des Verkaufs und der Rcknahme von Anteilen gefhrt. Jngstes Beispiel sind drei ABS-Fonds der franzsischen Bank BNP Paribas. Doch was bedeutet das fr Luxemburg als Europas grten Fondsstandort? Zum aktuellen Zeitpunkt sind in Luxemburg zehn Fonds von der ABS-Krise betroffen, erklrt Simone Delcourt, Direktionsmitglied der Bankenaufsicht CSSF. Die Portfolios dieser Fonds enthielten neben qualitativ guten ABS-Papieren eben auch verschiedene zweitklassige Hypothekendarlehen (Subprimes), die nun zu Bewertungsproblemen gefhrt htten. Wir gehen aber davon aus, dass zum heutigen Zeitpunkt keine weiteren Fonds direkt von der ABS-Krise betroffen sein werden, beruhigt Delcourt. Es handele sich bei der aktuellen Marktsituation und den Problemen dieser Fonds um temporre berhitzungseffekte infolge der Krise am amerikanischen Hypothekenmarkt, so Delcourt gegenber dem LW. Der Verband der luxemburgischen Fondindustrie Alfi sieht ebenfalls keinen groen Grund zur Sorge. Die ABSKrise wird den Finanzplatz nicht groartig erschttern, prognostiziert Alfi-Direktionsmitglied JeanJacques Picard. Bei weit mehr als 2 000 Fonds in Luxemburg erwarte ich keine groen Auswirkungen.

Deutsche Banken bilden Pool zur Rettung der IKB


Frankfurt/Main. Mehrere deutsche Banken bilden unter Fhrung der staatseigenen KfW einen Pool zur Rettung der Mittelstandsbank IKB. Dies sei am Donnerstag bei einem Treffen von Vertretern der Finanzhuser bei der Bundesbank entschieden worden, teilte die Bundesbank mit. Um den Schaden fr die deutsche Finanzbranche zu begrenzen, hatte sich die KfW mit Untersttzung der Bankenbranche zu einer umfassenden Hilfsaktion entschlossen. Bei der Besprechung, an der auch Bundesbankprsident Axel Weber teilnahm, sei es um die Details und die vertragliche Umsetzung des Risikoschirms fr die IKB gegangen. Die Bank war durch die Krise auf dem US-Hypothekenmarkt in eine Schieflage geraten. Die EU-Kommission setzte Deutschland eine Frist von 20 Werktagen, um zustzliche Informationen zum Rettungsplan zu liefern. Hintergrund ist, dass die Gelder der staatlichen KfW indirekte Subventionen sein knnten.(dpa)

Zahlreiche Hausbesitzer knnen ihren Kreditzahlungen nicht mehr nachkommen und mssen ihre Immobilien verkaufen. Das zieht die Verbriefungen von US-Hypotheken nach unten. (FOTO: AP)

Zumindest in Europa sind die Asset-Backed Securities (ABS) relativ neu. Reine ABS-Fonds investieren in diese forderungsbesicherten Wertpapiere, die im Vergleich zu erstklassigen Staatsanleihen zwar hhere Renditen versprechen aber auch ein entsprechend hheres Risiko bergen. Die derzeitige Krise geht von den Subprimes aus. Diese Verbriefungen von US-Hypotheken mit schwacher Bonitt fallen im Zuge der US-Immobilienkrise zunehmend aus und haben zahlreiche ABSFonds in Schieflage gebracht. Viele dieser Fonds haben einen Rcknahmestopp beschlossen, um zu verhindern, dass sie Assets weit unter Wert verkaufen mssen, um

aussteigende Investoren auszuzahlen. In den meisten ABS-Fonds sind wegen der hohen Mindestanlagesummen nur institutionelle Investoren und vermgende Privatkunden vertreten. Privatanleger sind bis dato nur begrenzt betroffen, versichert Delcourt. Da jedoch auch viele geldmarktnahe und Rentenfonds ABS-Anteile ihrem Portfolio beigemischt haben, frchten verschiedene Fondsanbieter ein Ausweiten der Mittelabflsse auch auf diese bei Privatanlegern beliebten Investments. Diese Krise sollte den Anlegern eine Warnung sein, nicht nur auf die Renditeversprechen zu achten, sondern mehr auf den

Inhalt der Portfolios, so der Rat von Picard. An unzureichender oder gar fehlender Information ber die Produkte kann es jedenfalls nicht liegen: Die Prospekte der betroffenen Fonds waren in jeder Hinsicht transparent. Die Investoren konnten also aufgrund der beschriebenen Anlagepolitik erkennen, dass berwiegend in ABS-Papiere investiert wurde, so Delcourt. Die Mglichkeit zur Aussetzung der Rcknahme von Fondsanteilen muss laut der CSSF-Direktorin ebenfalls im Prospekt angegeben werden. Die luxemburgische Gesetzgebung sieht jedoch keine Regelung ber eine Maximaldauer vor.

DZ Bank International erweitert Geschftsleitung


Vor dem Hintergrund der vorgesehenen Intensivierung der Vertriebsfunktion hat der Verwaltungsrat der DZ Bank International (DZI) beschlossen, Franz Georg Brune mit Wirkung zum 1. Oktober 2007 in die Geschftsleitung der Bank zu berufen. Nach unterschiedlichen Stationen in leitenden Funktionen in der Deutsche Bank Gruppe und in der Commerzbank AG war der 52-jhrige Brune zuletzt als Vorstandsmitglied der Deutschen Apotheker- und rztebank eG zustndig fr das Ressort Vertriebssteuerung Privatkunden. In seiner neuen Funktion wird er die Verantwortung fr die Bereiche Private Banking Verbund und Treasury bernehmen, teilte die DZI in einer Pressemitteilung mit. (C.)

US-Immobilienkrise: EZB greift am Geldmarkt ein


Notenbank beruhigt Mrkte mit zustzlichen 94,8 Milliarden Euro zum Zinssatz von 4,0 Prozent
Frankfurt/Main. Wegen der Turbulenzen an den Finanzmrkten infolge der US-Immobilienkrise hat die Europische Zentralbank (EZB) erstmals seit sechs Jahren wieder am Geldmarkt eingegriffen. Die Notenbank pumpte am Donnerstag frisches Geld in die Mrkte und stellte den Banken zustzliche 94,8 Milliarden Euro zum Zinssatz von 4,0 Prozent zur Verfgung. Die EZB stellt fest, dass es Spannungen im EuroGeldmarkt gibt, obwohl die Versorgung mit Liquiditt normal ist, teilte die Notenbank mit. Nach Ansicht von Beobachtern will die EZB damit Marktteilnehmer beruhigen. Zuletzt hatten die Whrungshter nach den Terroranschlgen in den USA vom 11. September 2001 zu diesem Mittel gegriffen. Am weltgrten Aktienmarkt in New York kam es zum Handelsauftakt am Donnerstag angesichts der EZB-Liquidittsspritze zu massiven Kursverlusten. Fr Unruhe an den Mrkten hatte auerdem die Nachricht gesorgt, dass die franzsische Grobank BNP Paribas vorbergehend wegen der Krise an den US-Mrkten drei Fonds geschlossen hatte (siehe nebenstehende Meldung). Die Investmentbank Goldman Sachs berichtete von Gerchten ber Liquidittsprobleme mehrerer europischen Banken. Die EZB wollte dies nicht kommentieren und teilte lediglich mit: Die EZB steht bereit, um geordnete Bedingungen auf dem Euro-Geldmarkt zu gewhrleisten. Nach Ansicht von konomen wollen die Whrungshter mit dem zustzlichen Geld den Banken unter die Arme greifen, um Strungen an den Finanzmrkten zu verhindern. Auf dem Geldmarkt leihen sich Banken bei der EZB, aber auch gegenseitig Geld aus. Experten gehen davon aus, dass die Nervositt an den Mrkten dazu gefhrt hat, dass die Banken nicht mehr im blichen Umfang bereit sind, sich gegenseitig Geld zu leihen. In diese Bresche springe nun die Notenbank, hie es aus EZB-Kreisen. Die Manahme kam berraschend, weil sich EZB-Prsident Jean-Claude Trichet zuletzt gelassen angesichts der Turbulenzen auf dem US-Markt fr zweitklassige Hypothekendarlehen (Subprime) gezeigt hatte. Das ist ein schrittweiser Prozess der Normalisierung bei der Einschtzung der Risiken, sagte Trichet vor einer Woche. Sollten die Probleme an den Finanzmrkten sich verschrfen, knnte die in Aussicht gestellte Zinserhhung nach Expertenmeinung aufgeschoben werden. Nach den Terroranschlgen in den USA 2001 hatte die EZB am 12. und 13. September 2001 an zwei Tagen in Form solcher Schnelltender frisches Geld in den Markt gepumpt und damit ihre Handlungsfhigkeit unterstrichen. Zuvor war es am Geldmarkt zu Panikreaktionen gekommen. Nach der damaligen EZB-Aktion hatten sich die Mrkte beruhigt. (dpa)