ECONOMA POLTICA DR.

DOMINGUEZ Y VENCE UNIDAD 1: LOS ACTOS ECONMICOS Y LA CONDUCTA HUMANA La microeconoma centra su anlisis en el comportamiento de las pequeas unidades de decisin (hogares y empresas). Analiza cmo toman sus decisiones y cmo interactan en los distintos mercados. La macroeconoma centra su anlisis en el funcionamiento global de la economa (crecimiento econmico, inflacin, tipo de inters y tipo de cambio, balanza de pago, etc.). La escasez, la eleccin y el costo de oportunidad 1) La escasez es un concepto relativo, en el sentido de que existe un deseo de adquirir una cantidad de bienes y servicios mayor que la disponible. Si no existiera la escasez de recursos, la economa no existira, por lo que puede afirmarse que la economa es la ciencia de la escasez. Por lo general las necesidades tienden a acrecentarse en las sociedades, lo que contrarresta el incremento de la capacidad productiva asociado con el desarrollo y, en definitiva, hace que la lucha contra la escasez sea una constante humana. 2) La eleccin es una consecuencia directa de la escasez o limitacin de los recursos disponibles para obtener las cosas que deseamos de acuerdo con nuestras necesidades. 3) El costo de oportunidad de un bien o servicio, es la cantidad de otros bienes o servicios a la que se debe renunciar para obtenerlo. La FPP es cncava hacia el origen, ello se puede explicar por el aumento del costo de oportunidad, conforme se contina en el proceso de sustitucin de la produccin de un bien por un servicio alternativo. Lo positivo y lo normativo 1) La Economa Positiva es la ciencia que busca explicaciones objetivas del funcionamiento de los fenmenos econmicos. Se ocupa de lo que es o podra ser. Se dedica a establecer proposiciones del tipo si se dan tales circunstancias, entonces tendrn lugar tales acontecimientos. 2) La Economa Normativa se ocupa de lo que debera ser, introduce la norma, ofrece prescripciones para la accin basada en juicios de valores personales y subjetivos. La funcin de produccin La funcin de produccin relaciona la cantidad de factores productivos utilizada (mano de obra, maquinaria, materia prima, otros suministros, etc.) con la produccin obtenida de un determinado bien.

En una fase inicial la funcin de produccin puede presentar una pendiente creciente: Al incrementar los factores productivos la cantidad obtenida aumenta de forma ms que proporcional. Por ejemplo: supongamos que la actividad consiste en vallar una finca. Es muy probable que 2 personas lo hagan ms del doble de rpido que una sola, ya que cada uno de ellos se puede especializar en una determinada tarea (uno va colocando los postes en el suelo y el otro va instalando la malla metlica). Este incremento de la eficiencia al aumentar los factores productivos se puede deber a mltiples causas. En el ejemplo anterior la incorporacin de un segundo trabajador permite la especializacin. Pero normalmente a partir de cierto nivel de produccin este incremento inicial de la eficiencia desaparece y comienza a haber ineficiencias. La pendiente de la funcin de produccin va disminuyendo. El aumento de la produccin obtenido al aumentar los factores productivos empleados es cada vez menor. Por ejemplo, llega un determinado momento en el que un aumento de los factores productivos en un 40 por ciento consigue aumentar la produccin en tan slo un 25 por ciento. Esta ley se denomina "ley del producto marginal decreciente". Producto marginal es el incremento de la produccin que se obtiene al incrementar un determinado factor productivo en 1 unidad. La Frontera de Posibilidades de Produccin La FPP muestra el mximo de combinaciones de productos que la economa puede producir utilizando todos los recursos con los que cuenta, y manifiesta la disyuntiva existente en el sentido de que una mayor cantidad producida de un bien, supone una disminucin de otro. Bajo el supuesto simplificador de que slo existen dos bienes, la curva de transformacin o FPP, recoge la necesidad de reducir la produccin de uno de los bienes si se desea incrementar la del otro. La FPP muestra las combinaciones de productos con los que la sociedad est produciendo eficientemente, maximizando la produccin de un bien con un nivel dado de produccin de otro. Los puntos situados bajo la frontera representan una produccin ineficiente, los puntos situados ms all de ella representan producciones inalcanzables, pues la sociedad no tiene suficientes recursos para producir esa combinacin de bienes.

La frontera de posibilidades de produccin tiene una forma curvada hacia fuera debido a un principio general de la economa, la llamada "Ley de rendimientos decrecientes". El Costo de Oportunidad como fundamento de las decisiones El costo de la alternativa a la que renunciamos es el costo de oportunidad de la decisin. Muchas de las decisiones que se toman exigen llevar a cabo ajustes adicionales. En Economa estos ajustes se conocen como Cambios Marginales. La sociedad deber decidir que bienes est dispuesta a sacrificar para obtener otros adicionales. El largo plazo y el concepto de crecimiento La inversin para el futuro puede exigir sacrificar el consumo actual.

Un pas puede producir bienes de consumo actual (pizzas y conciertos) o bienes de inversin (hornos para hacer pizzas y salas de conciertos) a) Tres pases comienzan con las mismas posibilidades de produccin. Ellos tienen la misma FPP que muestra la grafica de la izquierda, pero distintas tasas de inversin. El pas 1 no invierte para el futuro y se queda en A1 (limitndose a reponer las mquinas). El pas 2, situado en A2 se abstiene de moderadamente de consumir e invierte algo. El pas 3 sacrifica una buena parte de su consumo actual e invierte mucho. b) En los aos posteriores, los pases que invierten ms escalan posiciones. De esta manera. La FPP del pas 3, el previsor, se ha desplazado bastante hacia fuera, mientras que la del pas 1 no se ha movido en absoluto. Los pases que invierten bastante, tiene ms inversin y ms consumo en el futuro. Crecimiento econmico: Supone el aumento de la capacidad productiva de la economa. Grficamente se puede representar mediante un desplazamiento hacia la derecha de la FPP. El crecimiento econmico puede tener lugar por cualquiera de los siguientes hechos: a) Mejora tcnica (nuevos y mejores mtodos para producir bienes y servicios). b) Aumento del volumen de capital. c) Aumento de la fuerza de trabajo. d) Descubrimiento de nuevos recursos naturales. Las ventajas de la especializacin La especializacin tiene lugar cuando los individuos y los pases concentran sus esfuerzos en un conjunto particular de tareas. Esto permite que utilicen sus capacidades y recursos de la mejor manera posible. Tambin permite reducir costos y a su vez que los consumidores obtengan los productos a un precio ms bajo, por eso una hamburguesa suele ser ms barata en una hamburguesera que en un restaurante donde ofrecen de todo tipo de comidas. De esta forma se contribuye a la eficiencia, considerando a sta es su doble sentido de alcanzar la combinacin correcta de recursos y de obtener, con la mnima cantidad de ellos, el mayor volumen de produccin posible. La cambiante frontera entre los mercados y el Estado En una economa de mercado los recursos se asignan por medio de las decisiones descentralizadas de muchas empresas y hogares, conforme interactan en los mercados de bienes y servicios. Una economa centralizada o planificacin central, es aquella en la que el Estado toma todas las decisiones importantes sobre la produccin y la distribucin. En una economa mixta, el sector pblico colabora con la iniciativa privada para dar respuestas a las preguntas sobre el qu, el cmo y el para quin del conjunto de la sociedad. UNIDAD 2: LA FORMACION DE LOS PRECIOS

Funcin de los mercados Un mercado es toda institucin social en la cual los bienes y servicios, as como los factores productivos, se intercambian libremente entre productores y consumidores. Fijando los precios para todos los bienes, el mercado permite la coordinacin de compradores y vendedores, por lo tanto asegura la viabilidad de un sistema de economa de mercado. Los determinantes de la demanda A las cantidades de un bien que los consumidores deseen y puedan comprar, se denominan demanda de dicho bien. La ley de la demanda se refiere a la relacin inversa existente entre el precio de un bien y la cantidad demandada, en el sentido de que al aumentar el precio disminuye la cantidad demandada, y lo contrario ocurre cuando se reduce el precio. Los factores determinantes de la curva de la demanda son entonces: 1) Los gustos o preferencias de los consumidores. 2) Los precios. 3) Los ingresos de los consumidores. 4) El nmero de consumidores. 5) Los precios. 6) Las expectativas sobre los precios y los ingresos. 7) Las modas. Fundamentos de la conducta del consumidor _Cuando tienen lugar aumentos en el ingreso medio de los consumidores, stos pueden consumir ms de todos los bienes, cualquiera sea el precio. En este caso la curva de la demanda se desplazar hacia la derecha. Por el contrario, cuando el ingreso se reduce, cabe esperar que los individuos deseen demandar una cantidad menor para cada precio, lo que provocar que la curva de demanda se desplace hacia la izquierda. Sin embargo hay excepciones a la regla: a) Bien normal: Cuando al aumentar la cantidad de los ingresos de los consumidores, la cantidad demandada a cada uno de los precios se incrementa. b) Bien inferior: Cuando al aumentar el ingreso de los consumidores, la cantidad demandada a cada uno de los precios disminuye. _ Los gustos o preferencias probablemente sean el determinante ms evidente de la demanda, porque en general demandamos aquellos que nos gusta. Las preferencias de los consumidores se pueden alterar simplemente porque los gustos se modifican con el transcurso del tiempo, o bien por el efecto de campaas publicitarias dirigidas con esa finalidad. La Oferta Tiene que ver con los trminos en los que las empresas producen y venden sus productos. La cantidad ofrecida de un bien es la que los vendedores quieren y pueden vender. Toda alteracin que eleve la cantidad que los vendedores desean producir a un precio dado desplaza la curva de oferta hacia la derecha. A la inversa, las alteraciones que reducen la cantidad que los vendedores desean producir a un precio dado desplaza la curva de oferta hacia la izquierda. Determinantes: 1) Los precios. 2) Los precios de los factores. 3) La tecnologa. 4) Las expectativas. La estructura de costos como determinantes Un elemento importante que se encuentra detrs de la curva de oferta es el costo de produccin. Cuando estos son bajos en relacin con el precio de mercado, resulta rentable para los productores ofrecer una mayor cantidad de ese bien. Cuando los costos son altos en relacin con el precio, las empresas producen poco, se dedican a producir otros bienes o, es posible que salgan de la industria. Los costos de produccin dependen fundamentalmente de los precios de los insumos y de los adelantos tecnolgicos. El precio y el concepto de equilibrio El precio de un bien es su relacin de cambio por dinero, esto es, el nmero de unidades monetarias que se necesitan para obtener una unidad del bien. Se observa, en general, que un precio arbitrario no logra que los planes de demanda y oferta coincidan. Slo en el punto de corte de ambas curvas se dar coincidencia y slo un precio podr producirla, el precio de equilibrio. En economa, el equilibrio significa que las distintas fuerzas que operan en un mercado estn balanceadas, por los que el precio y la cantidad resultantes concilian los deseos de los compradores y de los vendedores. Un precio muy bajo significa que las fuerzas no estn en equilibrio, que las fuerzas que atraen a la demanda son superiores a las que atraen a la oferta, por lo que hay un exceso de demanda, es decir, una escasez. Un mercado competitivo es un mecanismo para producir el equilibrio. Si el precio es muy bajo, los demandantes lo presionarn a la alza hasta que alcance el nivel de equilibrio.

Los cambios en la oferta y demanda y el comportamiento del precio Cuando se alteran los factores que subyacen a las curvas de demanda o de oferta, estas experimentan desplazamientos y tienen lugar cambios en el precio y en la cantidad de equilibrio.

Cuando se produce un desplazamiento de la curva de demanda o de la de oferta, los efectos sobre los precios y cantidades de equilibrio son predecibles. Por ej, si la curva de demanda se desplaza hacia la derecha, el precio y la cantidad de equilibrio aumentarn. Igualmente, un desplazamiento hacia la derecha de la curva de oferta, har descender el precio de equilibrio y la cantidad de equilibrio aumentar. _ Cuando las curvas de la oferta y la demanda simultneamente se desplazan hacia la derecha, la cantidad demanda habr aumentado, pero no podemos afirmar nada del precio, pues depender de la intensidad de los desplazamientos.

El flujo circular del ingreso El flujo circular representa esquemticamente el funcionamiento de una economa. A las decisiones las toman las empresas y las economas domsticas al interactuar en los mercados de bienes y factores. Los distintos procesos que caracterizan a la actividad econmica no se realizan en forma independiente. Hay estrechas relaciones entre los mercados de bienes y mercados de factores. Por ello, lo correcto sera decir que los mercados de productos son los ms importantes para determinar qu producir, y que los mercados de factores son los ms relevantes para determinar cmo y para quin producir. As, cualquier alteracin en las condiciones de la demanda o de la oferta de factores modificar los ingresos de los individuos: estos cambios influirn sobre la demanda de productos a la inversa.

(*) Las flechas rojas exteriores representan flujos monetarios. (*) Las flechas azules interiores son flujos de bienes y servicios.

Los hogares poseen los factores de produccin (trabajo, tierra, capital, etc.) que venden a las empresas para que stas puedan desarrollar su actividad.

Las empresas fabrican bienes y ofrecen servicios que son demandados por los hogares. Los hogares y las empresas interactan en dos tipos de mercados:
En el mercado de bienes y servicios los hogares son demandantes y las empresas son oferentes. En el mercado de factores de produccin las empresas son demandantes mientras que los hogares son los oferentes.

Intentos de regulaciones gubernamentales y privadas Una economa de mercado ideal es aquella en la que todos los bienes y servicios se intercambian voluntariamente por dinero a los precios del mercado. Este sistema extrae el beneficio mximo de los recursos existentes en la sociedad sin la intervencin del Estado. Sin embargo, en el mundo real, ninguna economa se ajusta por completo al mundo idealizado de la mano invisible que funciona sin dificultades. Ms bien, todas las economas de mercado tienen imperfecciones que producen males como una contaminacin excesiva, desempleo y extremos de riqueza y pobreza. Por ese motivo, ningn Estado del mundo se mantiene al margen de la economa. En las economas modernas, el Estado asume muchas de las tareas en respuesta a las fallas del mecanismo de mercado. Los Estados pueden regular empresas (como bancos y farmacias) y subsidia a otros (como educacin y salud). El Estado tambin cobra impuestos y redistribuye la los ingresos. Otra forma de intervenir en los mercados consiste en fijar precios de sostn (subvenciones). Permite que la demanda privada determine el precio de equilibrio necesario para adquirir toda la cantidad ofrecida por los productores, y finalmente, cubrir la diferencia entre el precio sostn y el obtenido por el mercado; tendr que pagar esta diferencia por cada unidad producida pero no podr adquirir stock alguno de mercadera.

La importancia del derecho de propiedad En una economa de mercado, el capital generalmente es de propiedad privada y la renta que genera va a las manos de los propietarios. Cada parcela de tierra tiene su ttulo de propiedad o escritura; casi todas las mquinas y edificios pertenecen a una persona o a una corporacin. Los derechos de propiedad permiten a los dueos de los bienes de capital utilizarlos, intercambiarlos, cavarlos, perforarlos o explotarlos. Estos bienes de propiedad tambin tienen valor en el mercado y las personas pueden comprarlos y venderlos al precio que tengan. La capacidad de los individuos para poseer capital y beneficiarse de ste, es lo que se conoce como Capitalismo. Los controles de precios: precios mximos y precios mnimos La existencia de un precio mximo en un mercado (por razones sociales o de justicia redistributiva), no permite a ningn vendedor fijar un precio por encima de ste. En consecuencia la cantidad demandada superar a la ofrecida. El exceso de demanda implica la necesidad de racionar la cantidad existente de alguna forma. La fijacin de un precio mnimo en un mercado genera un exceso de oferta, con lo que aparecer un excedente.

El efecto de los impuestos y los subsidios El impuesto sobre los bienes desplaza el equilibrio de oferta y demanda. La incidencia del impuesto (o su efecto sobre los ingresos), recaer con mayor fuerza sobre los consumidores que sobre los productores hasta el grado en que la demanda sea ms inelstica en relacin con la oferta. Si los impuestos se utilizan para desalentar el consumo de un bien, los subsidios sirven para estimular la produccin. Un ejemplo frecuente de subsidio se presenta en la agricultura. Es posible analizar el efecto de un subsidio en un mercado si se desplaza la curva de oferta hacia abajo. Las reglas generales de los subsidios son exactamente paralelas a las de los impuestos. UNIDAD 3: LOS MERCADOS Y LA SENSIBILIDAD A LOS CAMBIOS El concepto de elasticidad Este concepto fundamental en Economa, se emplea para conocer las razones que explican las distintas sensibilidades de las cantidades demandadas ante cambios en los precios. Por ejemplo, el gasto en viajes de turismo o en barcos es bastante sensible a las variaciones de los precios. No ocurre lo mismo en otros bienes considerados necesarios, que son muy poco sensibles a la variacin del precio. Los precios y los ingresos totales Una informacin de inters para los empresarios, es saber cmo se ver afectado el ingreso total que la empresa obtiene como consecuencia del cambio en el precio. En definitiva, si las variaciones en el precio elevarn o reducirn el ingreso total. Ingreso Total = Precio x Cantidad demandada El sentido del cambio del ingreso total cuando vara el precio, depende de la sensibilidad de la cantidad demandada, y esto precisamente se expresa mediante el concepto de elasticidad de la demanda. La elasticidad-precio de la demanda La elasticidad de la demanda, mide el grado en que la cantidad demandada responde a las variaciones del precio del mercado. Una elasticidad alta indica un elevado grado de respuesta de la cantidad demandada a la variacin del precio, y una elasticidad baja indica una escasa sensibilidad a las variaciones del precio.

Factores que determinan la elasticidad de la demanda 1) Naturaleza de las necesidades que satisfacen: si se trata de un bien de primera necesidad, los valores de elasticidad son reducidos porque no se pueden dejar de consumir. Esto har que las variaciones de la cantidad demandada, ante cambios en el precio, sean chicas. Por el contrario los bienes de lujo suelen presentar una demanda bastante elstica, porque los compradores pueden no adquirirlos cuando los precios suben. 2) Disponibilidad de bienes sustitutivos: los bienes de fcil sustitucin tienden a una demanda ms elstica que los de difcil sustitucin debido a que ante una suba en su precio los consumidores pueden reemplazarlos por otros. 3) Proporcin de ingreso gastada en el bien: los bienes que tienen una importancia considerable en el presupuesto de gastos tienden a una demanda ms elstica que aquellos que cuentan con una participacin reducida. Para stos los consumidores suelen ser poco sensibles a los precios. 4) Perodo considerado: en general, cuando mayor es el perodo, ms elstica ser la demanda para la mayor parte de bienes. Esto se debe a que la adaptacin de la conducta de los compradores a los cambios en los precios requiere tiempo. Elasticidad cruzada de la demanda La cantidad demandada de un bien no slo muestra sensibilidad ante los cambios en el precio del propio bien, sino tambin ante alteraciones en los precios de ciertos productos que estn estrechamente relacionados con l. As, es de esperar que la cantidad demandada de automviles dependa del precio del combustible. Cuando ms caro sea el combustible, la cantidad demandada de automviles, se reducir. Asimismo, la cantidad demandada de carbn tambin se ver afectada por la suba del combustible, pero en sentido contrario al de los automviles, pues es de esperar que aumente la demanda del carn. La elasticidad ingreso de la demanda Mide el grado en que la cantidad demandada de un bien responde a una variacin del ingreso de los consumidores. Los bienes se pueden clasificar en normales e inferiores, segn cmo se altere la cantidad demandada cuando cambie el ingreso. La demanda de un bien normal, aumenta cuando aumenta el ingreso y la de un bien inferior aumenta cuando disminuye el ingreso. La elasticidad de la Oferta Los economistas definen la elasticidad de la oferta como la respuesta de la cantidad ofrecida de un bien ante cambios en su precio de mercado. Ms concretamente: Elasticidad-precio de la oferta = Variacin % de la cantidad / Variacin % del precio

Excedente del consumidor Diferencia entre la cantidad que un consumidor estara dispuesto a pagar por un bien y la que paga realmente. Por ejemplo, si el precio de las tablas de esqus es de 180 euros, el esquiador (que las valora en 200 euros) obtendr al adquirirlas un beneficio de 20 euros. El beneficio para todos los compradores equivale al rea situada entre la curva de demanda (por arriba del precio) y la lnea horizontal que marca el precio. Si el precio baja aumenta el excedente de los consumidores.

UNIDAD 4: LA EMPRESA, LA PRODUCCION Y LOS COSTOS El concepto de beneficio Los beneficios se definen como la diferencia entre los ingresos y los costos. a) Los ingresos: son las cantidades que obtiene la empresa por la venta de sus bienes o servicios durante un perodo determinado. b) Los costos: son los gastos ligados a la produccin de los bienes o servicios vendidos durante el perodo considerado.

La funcin de produccin Especifica la cantidad mxima de un bien que puede producirse con una cantidad dada de factores e insumos, y se define para un estado dado del conocimientos tecnolgico. Dada una cantidad fija de factores, la cantidad de producto que se puede obtener depende del estado de la tecnologa. Podemos describir a la tecnologa, esto es, al estado de los conocimientos tcnicos de la sociedad en un momento determinado, por medio del concepto de funcin de produccin. El corto plazo y el largo plazo a) El corto plazo: es un perodo de tiempo a lo largo del cual las empresas pueden ajustar la produccin cambiando los factores variables, tales como el trabajo y los materiales. b) El largo plazo: las empresas tienen la posibilidad de alterar la cantidad de cualquiera de los factores (incluidos los fijos) que emplean en la produccin, como los equipos, la infraestructura. Factores fijos y variables a) Factores fijos: son los bienes de capital, tales como maquinarias, edificios, etc. Si quisiramos aumentar la produccin rpidamente, estos factores no podran incrementarse en el corto plazo. b) Factores variables: son factores adquiribles en el corto plazo, como el trabajo, la materia prima, etc. La Ley de los rendimientos decrecientes Establece que el producto marginal de un factor variable de produccin disminuye, traspasado un determinado nivel, al incrementarse la cantidad de ese factor, permaneciendo todos los dems factores constantes. Consideremos que una empresa agrcola productora de trigo, para aumentar la produccin, slo puede hacer variaciones en las cantidades utilizadas de trabajo, permaneciendo constantes las mquinas, la tierra, etc. Despus de incluir sucesivamente determinada cantidad de trabajadores, la produccin tender a desacelerarse, debido a que los trabajadores tendrn cada vez menos cantidad de factores fijos con que operar. La productividad y los rendimientos a escala Al producto medio del trabajo se lo suele denominar productividad del trabajo, e indica el nivel de produccin que obtiene la empresa por unidad de trabajo empleada. De forma genrica, el concepto de productividad se asocia con el cociente entre el producto total y una media ponderada de factores productivos. Los rendimientos a escala reflejan la respuesta del producto total cuando todos los factores se incrementan proporcionalmente. Las propiedades tcnicas de la produccin a largo plazo se establecen en torno a este concepto; escala significa el tamao de la empresa medido por su produccin. La produccin muestra rendimientos de escala crecientes, decrecientes o constantes cuando un incremento proporcional de todos los factores provoca en el producto un incremento ms que proporcional, menos que proporcional o justamente proporcional. Eficiencia tcnica y econmica a) La eficiencia tcnica: exige desechar aquellas combinaciones que emplean ms de todos los factores de produccin. Un mtodo es tcnicamente eficiente si la produccin que se obtiene es la mxima posible con las cantidades de factores especificadas. La eficiencia tcnica se refiere al uso adecuado de los factores desde un punto de vista fsico. b) La eficiencia econmica: mide el uso de los factores productivos en trminos de costos, no en trminos fsicos. El mtodo de produccin econmicamente eficiente minimiza el costo de oportunidad de los factores utilizados para obtener un nivel de produccin dado. El mtodo econmicamente ms eficaz ser el que cueste menos. Cualquiera sea el nivel de produccin que se desee obtener, la eleccin racional del mtodo ms eficiente implica que ste sea tcnica y econmicamente eficiente. La financiacin de la empresa Las sociedades annimas pueden conseguir fondos para su crecimiento obteniendo prstamos o crditos de las instituciones financieras o reinvirtiendo las ganancias, esto es, autofinancindose. Las sociedades annimas tambin pueden emitir: a) Acciones: son participaciones en la empresa que otorgan derechos polticos y econmicos a sus compradores. Los beneficios producidos por la empresa son repartidos en forma de dividendos entre sus accionistas. Las acciones son ttulos de renta variable. b) Bonos u obligaciones: representa una deuda para la empresa. El comprador original de una obligacin paga una suma igual al valor de emisin, o sea que hace un prstamo a la empresa por el que recibe dos clases de pagos: unos peridicos, en concepto de intereses, y otros como devolucin del principal. Son ttulos de renta variable. Los costos en el corto y en el largo plazo Existen distintos tipos de costos segn el plazo en que se tomen las decisiones. El corto y el largo plazo se refieren a la perspectiva temporal considerada para la elaborar los planes de la empresa y guardan relacin con la posibilidad de modificar los factores fijos y reducir los costos de produccin. Costos fijos y variables, medios y marginales a) Los costos fijos: son los costos de los factores fijos de la empresa y, por lo tanto, a corto plazo son independientes del nivel de produccin. b) Los costos variables: dependen de la cantidad empleada de los factores variables y, por lo tanto, del nivel de produccin.

c) d)

Los costos medios: son los costos por unidad de produccin. Para analizar si un proyecto empresarial generar beneficios o prdidas se compara el precio de venta o ingreso medio con el costo medio. Este concepto se puede aplicar a las categoras antes sealadas, o sea, a los costos fijos y variables. El costo marginal: es el costo adicional de producir una unidad ms. Supongamos que una empresa produce 100 discos a un costo de $1000, si el costo de producir 101 discos es de $1006, entonces el costo marginal de produccin es de $6 por el disco 101.

UNIDAD 5: LOS MERCADOS COMPETITIVOS Los cuatro tipos de estructuras ms comunes 1) Competencia perfecta: es la competencia que surja entre un gran nmero de vendedores que ofrecen un producto o servicio similar. Se dice que son "precio-aceptantes". 2) Competencia monopolista: se genera en un mercado en el cual los competidores son numerosos pero logran diferenciar el producto o servicio que ofertan. 3) Oligopolio: participa un nmero reducido de vendedores.

4)

Monopolio: la competencia es inexistente. Son precio-oferentes

La competencia y los mercados perfectos _La competencia se asocia a la idea de rivalidad u oposicin entre dos o ms sujetos para el logro de un objetivo, como puede ser la utilidad personal o la ganancia econmica privada. En economa esta concepcin se ve complementada por otra, que considera a la competencia como un mecanismo para la organizacin de la produccin y la determinacin de precios e ingresos. _El mercado perfecto se define como el mercado en el que existe un gran nmero de compradores y vendedores de una mercanca, adems de que se ofrecen productos similares, igualmente existe libertad absoluta para los compradores y vendedores y no hay control sobre los precios ni reglamento para fijarlos. Caractersticas que lo definen Para que un mercado sea de competencia perfecta, debe cumplir con determinadas condiciones: 1) Que exista un elevado nmero de compradores y vendedores. 2) Tener homogeneidad en el producto. 3) Que tanto los compradores como los vendedores sean indiferentes con respecto a quien compra o quien vende. 4) Que todos los compradores y los vendedores tengan un conocimiento pleno de las condiciones generales del mercado. 5) Que exista libre movilidad de los recursos productivos. La decisin de producir en el corto plazo En el corto plazo, las variaciones de la demanda producen mayores ajustes de precios y menores ajustes de la cantidad de lo que hacen a largo plazo. Podemos entender esta observacin si distinguimos dos perodos en el equilibrio de mercado que corresponden a diferentes categoras de costos: 1) Equilibrios en el corto plazo: cuando cualquier modificacin del producto debe utilizar la misma cantidad fija de capital.

2)

Equilibrio en el largo plazo: cuando el capital y todos los dems factores son variables y las empresas entran y salen libremente de la industria.

El equilibrio de una empresa en un mercado plenamente competitivo Est dado por el precio de equilibrio, a corto plazo las empresas no tendrn los mismos beneficios, pues las posiciones de las curvas de costos medios y marginales sern distintas. Estas diferencias no se mantendrn en el tiempo, pues las empresas que estn en la industria podrn readaptar sus procesos productivos para hacerlos ms eficientes y adems, en casos que existan beneficio extraordinarios, otras empresas podrn ingresar a la industria. En el equilibrio a largo plazo de un mercado competitivo en el que hay libre entrada y salida, las empresas deben producir en su escala eficiente, esto es, en el mnimo de los costos totales medios. A largo plazo no habr beneficios ni prdidas pues si el Precio > Costo medio a largo plazo, tendr lugar un entrada de nuevas empresas a la industria y el precio bajar, y si el P < CMel, al no cubrirse los costos, se producir una salida de empresas de la industria, lo que elevar nuevamente el precio. Punto de nivelacin y cierre El punto de nivelacin es el ptimo de explotacin, en relacin con el precio de nivelacin o beneficio nulo de una empresa. Para cualquier precio superior al precio de nivelacin, la empresa obtiene beneficios econmicos superiores a los contables y, en consecuencia, le resultar muy provechoso producir. El punto de cierre es aquel en el cual los ingresos cubren exactamente los costos variables, de forma que las prdidas son iguales a los costos fijos. Cuando el precio desciende por debajo del nivel en el que los ingresos son iguales a los costos variables, la empresa minimiza sus prdidas cerrando. La bsqueda de la eficiencia y sus obstculos La eficiencia se logra cuando no existe forma de reorganizar la produccin y la distribucin que pueda aumentar la satisfaccin de todos. En otras palabras, una economa es eficiente cuando no exista individuo que pueda mejorar sin que otro empeore. En condiciones ideales, una economa eficiente alcanza eficiencia en la asignacin. La eficiencia exige que todas las empresas sean competidores perfectos. Existen condiciones muy rigurosas para obtener equilibrio competitivo eficiente; no debe haber externalidades ni competencia imperfecta, y los consumidores y productores deben tener informacin completa. La presencia de imperfecciones provoca una ruptura de las condiciones precio = costo marginal = utilidad marginal y, por lo tanto conduce a la ineficiencia. El largo plazo y la teora de la mano invisible

A largo plazo todos los factores son variables, ya que la empresa no slo puede despedir a todos sus empleados, sino tambin puede decidir vender sus equipos e instalaciones y liquidar el negocio. Por ello, a largo plazo las empresas slo producirn cuando el precio sea igual o superior al precio de nivelacin o condicin de beneficio nulo. La teora de la "mano invisible" de Adam Smith propone, a grandes rasgos, que el inters personal de los hombres es el que hace trabajar bien a las economas de mercado, no su benevolencia. UNIDAD 6: LOS MERCADOS IMPERFECTOS El Monopolio Es el caso extremo de competencia imperfecta. Un monopolista es el nico vendedor de un determinado bien o servicio en un mercado en el que no es posible la entrada de otros competidores. Los principales inconvenientes de monopolio son que restringe la produccin y eleva los precios. Una empresa tiene poder de mercado si puede incrementar el precio de su producto reduciendo su propia produccin. Razones que explican su existencia Aparte de las caractersticas mencionadas se pueden apuntar cuatro razones que justifica su aparicin: 1) El acceso exclusivo a ciertos recursos: el control de un factor productivo de forma exclusiva por parte de una empresa, que es indispensable para la produccin de un determinado bien. 2) Las patentes: permiten la explotacin concediendo al inventor el derecho de uso exclusivo.

3) 4)

La privilegio legal: es frecuente que determinados servicios se concedan, por parte del Estado, con carcter de exclusivo a ciertas empresas. La existencia de costos decrecientes o economas a escalas: a veces un monopolio surge como consecuencia de que las caractersticas de algunas industrias hacen que no pueda entrar ms de una empresa en ellas.

Monopolios naturales y legales (o artificiales) _Un monopolio natural es aquella industria en la cual un nivel de produccin, puede ser generado a menor costo por una gran empresa desplazando a las ms chicas (economas a escala). _Los gobiernos y otros poderes pblicos suelen restringir la entrada en determinadas industrias. Normalmente conceden monopolios legales o por licencia a empresas de servicios pblicos como la electricidad, el gas o el agua. Determinacin del resultado ptimo El nivel produccin que maximiza el beneficio del monopolista es aquel en el cual el ingreso marginal es igual al costo marginal. Polticas de precio nico y precio discriminado _El precio que se fija en el modelo de competencia perfecta es nico y equivale al costo marginal de produccin; mientras que en el monopolio los precios se fijan a un nivel por encima del costo marginal de producir el bien o servicio, con el fin de obtener mayores ganancias. _Un monopolista practica la discriminacin de precios cuando cobra precios distintos a cada tipo de comprador en funcin de las diferencias entre sus elasticidades de demanda. La razn econmica de que se discriminen precios estriba en que diferentes consumidores estn dispuestos a pagar distintas cantidades de un mismo bien, de forma que pueda ser ms rentable para un vendedor aprovecharse de eso. Es este caso, el vendedor dividir el mercado del bien en varios submercados. Comparacin entre monopolio y competencia perfecta El monopolio en comparacin con la competencia perfecta, reduce la produccin y eleva el precio. En un mercado monopolizado por un solo productor, el precio ser superior al ingreso marginal; en el equilibrio tendremos que Precio es mayor que Costo Marginal. Esto indica que el consumidor est forzado a pagar un precio superior al que tendra que abonar en competencia perfecta. Pero dado que la combinacin Precio-Cantidad de equilibrio ha de estar sobre la funcin de demanda, un mayor precio supone una menor cantidad producida y vendida. La ley de defensa de la competencia La ley 25.156 establece que estn prohibidos y sern sancionados los actos y conductas que tengan por objeto limitar, restringir o distorsionar la competencia. La ley no penaliza la existencia de un monopolio, sino los abusos que pudieran hacerse del poder de mercado que una posicin dominante le confiere a una empresa. Determinacin del precio y la produccin en mercados de competencia imperfecta a) Competencia monopolista: La empresa posee un pequeo grado de control sobre el precio debido a la diferenciacin de productos, el cual le confiere un ligero poder monopolstico. Producen bienes y servicios parecidos pero diferenciados, por ej, productos alimenticios que pueden distinguirse por su marca, electrodomsticos, etc. b) Oligopolio: Los productores poseen control sobre los precios pero deben tener en cuenta las reacciones de sus rivales. A veces se prefiere una cierta rigidez en los precios (o acuerdos) antes que las guerras de precios. Aparece cuando existen pocos productores de una materia prima o mercancas similares. Tambin incluye muchos productos manufacturados (vehculos) y servicios (telecomunicaciones). c) Monopolio: El productor tiene poder sobre el precio y la produccin. El oligopolio y su interdependencia La caracterstica bsica del oligopolio es la interdependencia de las acciones de los participantes. Surge cuando slo hay unas cuantas empresas en un mercado, de forma que los planes de una empresa dependen de la conducta de sus rivales dando, as, lugar a los comportamientos estratgicos.

El duopolio Situacin de mercado en que hay solamente dos oferentes de un determinado bien o servicio. La esencia del duopolio consiste en que las acciones de una empresa afectarn la posicin de precios y de mercado de la otra, no pudiendo un oferente predecir las consecuencias de sus propias acciones a menos que sea capaz de predecir las reacciones de su competidor. Usualmente, los duopolistas cooperan entre s creando de hecho un monopolio. El cartel y la colusin Un cartel es una organizacin de empresas interdependientes que trata de limitar la accin de las fuerzas de la competencia mediante el establecimiento de acuerdos sobre precios y niveles de produccin. Colusin: Acuerdo o cooperacin entre un grupo de empresas para fijar polticas comunes. Estas polticas involucran fijar precios, establecer cuotas de produccin para el mercado y coordinar planes de inversin. En general tienen el propsito de limitar la competencia. Cuando los acuerdos se formalizan sobre la base de documentos escritos, se est en presencia de un cartel. Estrategias para la maximizacin conjunta de beneficios Para alcanzar la maximizacin conjunta de beneficios, las distintas empresas que integran el cartel o colusin, actan como si fueran una sola, pues explicita o tcitamente acuerdan no vender por debajo de un determinado precio. La maximizacin de los beneficios se consigue haciendo que la produccin total de las empresas que integran el oligopolio sea exactamente igual a la monopolstica, esto es, los participantes tienen que ponerse de acuerdo para limitar sus ventas. La divisin puede efectuarse atendiendo a distintas frmulas: a) por partes iguales b) segn la distribucin mantenida en ejercicios anteriores c) por reas geogrficas La teora de los juegos y el equilibrio de Nash La teora de los juegos analiza el modo de comportamiento de los individuos en situaciones estratgicas, entendidas como situaciones en las que cada persona, cuando toma las decisiones que va a emprender, debe considerar como podran responder otras antes sus acciones. En ella se analiza el comportamiento oligoplico como una serie compleja de movimientos estratgicos y movimientos reactivos entre empresas rivales. En la teora de juegos se supone que las empresas prevn las reacciones del rival. El equilibrio de Nash: cuando ninguno de los jugadores puede mejorar su ganancia, dada la estrategia del otro. La eleccin de la estrategia por parte de un jugador debe basarse en el supuesto de que el adversario actuar buscando lo que ms le conviene. La competencia monopolstica Es la estructura de mercado en la que muchas empresas venden productos similares, pero no idnticos. Es muy habitual en la vida real que las empresas oferten productos que no son completamente idnticos a los de los competidores. Fiat y Ford son dos empresas de automviles, ambas fabrican coches pero sus modelos no son completamente iguales. Esta diferenciacin de productos hace que estas empresas gocen de cierto poder de mercado en relacin con sus productos, tengan cierto margen de maniobra a la hora de fijar sus precios y no sean meramente "precio-aceptantes". Este tipo de mercado se caracteriza por: a) Hay muchas empresas vendedoras. b) Los productos que ofrecen no son completamente idnticos sino que presentan algunas diferencias. c) Hay libertad de entrada y salida del mercado. Las marcas y la publicidad Muchas de las empresas consideran que una estrategia clave en el desarrollo de sus negocios es la creacin de una marca de prestigio y bien conocida por el pblico que acarreen fidelidad por medio de publicidades. As, las empresas que comercializan productos muy diferenciados (tales como gaseosas, medicamentos, etc.) suelen asignar el 15 y el 20 % de sus ingresos a la publicidad. UNIDAD 7: LAS FALLAS DEL MERCADO: EL ROLL DEL ESTADO EN LA ECONOMA Las Externalidades A veces la actividad econmica no slo repercute en compradores y vendedores, sino que tambin afecta a terceros, y en ocasiones muy negativamente. Estos efectos no son tenidos en cuenta por compradores y vendedores a la hora de tomar sus decisiones. El sector cementero aglutina a productores y a compradores de cemento. Cada participe toma sus decisiones pensando exclusivamente en su propio beneficio. Si esta actividad afectara exclusivamente a ellos el mercado perfectamente competitivo lograra maximizar el beneficio total. Pero resulta que la produccin de cemento es altamente contaminante, perjuicio que sufren las poblaciones cercanas a las fbricas. El coste de la contaminacin no es tenido en cuenta en las decisiones que toman compradores y vendedores, luego en este caso el mercado perfectamente competitivo no consigue maximizar el beneficio total de la sociedad. Estos efectos secundarios no contemplados por compradores ni vendedores se denominan externalidades, que pueden ser: a) Positivas (beneficios para un tercero) El desarrollo de motores de automvil menos contaminantes no slo afecta a productor y comprador, sino que la sociedad en su conjunto se beneficia de una menor contaminacin. b) Negativas (perjuicios para un tercero). Por ejemplo, la actividad de una discoteca no slo afecta al propietario y a sus clientes, sino que puede generar ruido, problemas de aparcamiento, etc., que tambin afecta, negativamente, al vecindario. Teorema de Coase Plantea que en un mercado en que los costos de transaccin sean bajos o inexistentes, y que los derechos de propiedad establecidos en los fallos judiciales no permitan una solucin econmica suficiente, se producir necesariamente una reasignacin de estos derechos hacia aquellos que los valoran ms.

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UNIDAD 8: MACROECONOMIA: OBJETIVOS Y PRINCIPALES VARIABLES Los objetivos y fundamentos de la macroeconoma y de la poltica econmica. _La macroeconoma es la rama de la economa que estudia el funcionamiento de sta en su conjunto. Es decir, estudia la economa global de un pas, si bien para proceder a dicho estudio lo que hace es fijarse en el funcionamiento individual de una serie de mercados y en las interrelaciones que se producen entre ellos. _La poltica econmica es competencia del Gobierno, si bien se tiende cada vez ms, a dar autonoma al Banco Central para que conduzca la poltica monetaria (componente de la poltica econmica dirigida al mercado de dinero). Las medidas de poltica econmica tratan de influir sobre la marcha de la economa: por ejemplo, impuestos, gasto pblico, oferta monetaria, subvenciones, etc. Objetivos: 1) Alcanzar un elevado nivel y rpido crecimiento de la produccin: 2) Lograr una baja tasa de desempleo y un elevado empleo: 3) Alcanzar la estabilidad del nivel de precios: Distintas maneras de medir la actividad econmica: PBI nominal y real Hay varios indicadores de la actividad econmica: El nivel de actividad, la inflacin, el nivel de desempleo, la distribucin del ingreso, pero principalmente el PBI, que mide el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales, producidos por un pas durante un ao. El PBI puede presentarse como: a) PBI nominal: se mide a precios corrientes del mercado.

b)

PBI real: elimina la distorsin que produce la variacin de los precios y nos indica realmente cuanto crece o disminuye la economa.

PBN y PBI El PBN (producto bruto nacional) hace referencia al valor de la produccin obtenida por los factores productivos nacionales situados en el pas extranjero. En este sentido, el PBN se define como la suma del PBI ms los ingresos obtenidos por los residentes nacionales en el extranjero (RRN) menos los ingresos obtenidos por los residentes en el territorio nacional (RRE), por lo tanto: PBN = PBI + RRN RRE PBN y PNN El PBN y el PNN son medidas bruta y neta respectivamente del valor total del mercado de las mercancas y servicios finales producidos en una economa durante un periodo de un ao. El PNN excluye la produccin que representa reposicin de capital. Este clculo se resta del producto nacional bruto para obtener la cifra denominada producto nacional neto (PNN), el cual se define como: PNN = PBN - depreciacin (reservas para el consumo de capital). PBI per cpita Es la relacin que hay entre el PBI de un pas y su cantidad de habitantes. Para conseguirlo, hay que dividir el PIB de un pas entre la poblacin de ste. Los componentes del PBI Segn el enfoque del producto resulta de agregar estos cuatro componentes: PBI = Consumo + Inversin bruta privada + Gastos pblicos + Exportaciones netas Mtodos de clculo del PBI Para cuantificar el Producto Bruto Interno, existen tres mtodos: Produccin, Gasto e Ingreso. El circuito econmico se puede resumir de la siguiente manera: a) Produccin: Qu se produce. Respuesta; Bienes y Servicios.

b) c)

Gasto: Cmo se utiliza. Respuesta; Consumo, Inversin y Exportaciones. Ingresos: Cmo se reparte. Respuesta; Remuneraciones, Impuestos netos, Consumo de Capital Fijo y Excedente Neto de Explotacin.

Las limitaciones del PBI _Como indicador de bienestar: no considera todos los factores que podran determinar el bienestar, salvo el consumo de bienes y servicios. _No considera el dao del medio ambiente: es decir, una industria podra crecer 20% pero a la vez envenenar las aguas de un centro poblado. _No toma en cuenta el desarrollo social: variables como analfabetismo, logro educativo, la duracin de la vida de cada individuo. _Capital humano: no valoriza la capacidad humana como activos en una empresa, solo el capital fijo, tampoco el trabajo que realiza el ama de casa. Asimismo, ya existe hoy en da el ndice de Desarrollo Humano que mide la parte social y econmica de un pas, donde est incluido el PBI por habitante, junto con otros indicadores sociales. El ingreso disponible Es el que realmente llega a las manos del pblico, que lo destina al consumo o al ahorro, una vez deducido todos los impuestos. Se obtiene restando del ingreso personal los impuestos directos pagados por las personas.

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Los ndices de precios y la inflacin: IPC y deflactor del PBI La inflacin se define como una subida generalizada y continua de los precios de los bienes y servicios. Es un reflejo de que el dinero pierde valor, por lo que para adquirir un bien habr que entregar cada vez una mayor cantidad de dinero. La inflacin se mide mediante unos indicadores que recogen el aumento de los precios. 1) El ndice de Precios al Consumo (IPC): mide el nivel de los precios de aquellos bienes y servicios que adquieren los consumidores. 2) El deflactor del PBI: mide el nivel de los precios de todos los bienes y servicios que componen el PBI de una economa. Si el precio de los coches importados aumenta, este aumento afecta al IPC (es un bien que se consume), pero no al deflactor del PBI (las importaciones no forman parte del PBI). Si el precio de los ladrillos fabricados en el pas aumenta, esta subida no afecta al IPC (no es un bien que se suela consumir), pero si al deflactor del PBI (forma parte del mismo). El desempleo y su medicin El desempleo generalmente se mide mediante la tasa de desempleo, que es el porcentaje de la poblacin activa que est desempleada. Entonces Tasa de desempleo = Cantidad de desocupados / Poblacin activa x 100 UNIDAD 9: EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y LA POLTICA FISCAL La ecuacin macroeconmica fundamental Expresa la igualdad entre la oferta global y la demanda global de una economa: PBI + IM = CF +IBI + EX PBI = Producto Bruto Interno. IM = valor de las importaciones. CF = consumo final. IBI = inversin bruta interna. EX = valor de las exportaciones. El primer miembro es la oferta global, es decir lo que se produce y lo que se importa y se pone a disposicin de los consumidores y de los inversores. El segundo miembro es la demanda global y representa lo que demandan los consumidores finales, los inversores y los consumidores del exterior. El anlisis de la evolucin en el tiempo de la ecuacin macroeconmica fundamental permite estudiar el crecimiento de la economa (PBI), la evolucin del comercio exterior, el grado de apertura de la economa, etc. Modelo Keynesiano Se centra en el estudio de la economa en el muy corto plazo. Relaciona el ingreso disponible, el consumo y el ahorro. En este contexto predomina la demanda agregada sobre la oferta. Dice que existe una relacin entre el nivel de ingreso y la demanda agregada de la economa.

La funcin consumo Muestra la relacin entre el consumo y el ingreso y nos dice el nivel de gasto de consumo planeado o deseado correspondiente a cada nivel de ingreso personal disponible. La parte del ingreso disponible que no se consume se destina al ahorro, de forma que cuando las economas domsticas deciden lo que desean consumir, simultneamente estn determinando lo que desean ahorrar.

Funcin de inversin Entre los factores que inciden sobre la inversin, las tasas de inters constituyen el ms relevante. Podemos suponer que la demanda de inversin est relacionada inversamente con las tasas de inters pues, cuando estas se reducen, se incrementa la demanda de inversin. Un fuerte aumento en el PBI har que la curva de demanda de inversin se desplace hacia la derecha. Un efecto similar tendr una mejora en las expectativas empresariales o una reduccin de los impuestos. Por el contrario, una crisis de la actividad econmica, un aumento de los

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impuestos o un empeoramiento de las expectativas empresariales provocar un desplazamiento hacia la izquierda de la curva de demanda de inversin.

Equilibrio sin los sectores pblicos y externos Para determinar el ingreso de equilibrio (PBI) en este modelo simplificado, disponemos de 2 procedimientos: 1) El anlisis de las funciones de ahorro e inversin: la inversin realizada es la que aparece recogida en las cuentas nacionales e incluye todas las inversiones en maquinaria, equipo y existencias ms la variacin no planeada de las existencias. En el nivel de equilibrio de ingreso, la inversin planeada es igual a la realizada y a su vez, igual al ahorro. La variacin no planeada de existencias es nula y la condicin de equilibrio puede expresarse as: Inversin Planeada = Ahorro El PBI o ingreso de equilibrio se alcanza en la interseccin de las curvas de ahorro e inversin. Es el nico punto en el que la inversin deseada o planeada por las empresas es igual al ahorro deseado por los hogares. 2) El estudio de gasto total: el gasto total agregado es la cantidad que planean gastar en bienes y servicios nacionales todas las unidades de gasto de la economa, que en nuestro modelo simplificado slo son las economas domsticas y las empresas. El mercado de bienes se encuentra en equilibrio cuando, al nivel de precios vigente, el de produccin ofrecido es igual al gasto total planeado o deseado. El equilibrio slo tendr lugar cuando el gasto agregado planeado sea exactamente el suficiente para absorber la cantidad ofrecida, es decir, la produccin total. En esta situacin las empresas comprobarn que sus existencias se mantienen en los niveles deseados y no tendr, por lo tanto, incentivos para alterar la produccin. Esquema ahorro = inversin El ahorro que realiza un pas es fundamental para poder financiar las nuevas inversiones que quiera acometer, lo que redundar en un mayor crecimiento de su economa y, a largo plazo, en un mayor nivel de vida. El ingreso que genera un pas se destina una parte al consumo y otra parte al ahorro, existiendo una relacin directa entre dicho ahorro y la inversin. En toda economa siempre se cumple: Ahorro = Inversin Por tanto, para que un pas invierta ms debe consumir menos y ahorrar una parte mayor de su renta. En trminos grficos, la situacin de equilibrio de ingreso se encuentra en la interseccin de las funciones de ahorro e inversin. EL Multiplicador Trmino utilizado en la teora econmica para explicar los efectos que tiene la inversin sobre el empleo, el consumo, el ingreso y en todo el conjunto de la economa, como resultado de un incremento de la inversin inicial. _La idea bsica asociada con el concepto de multiplicador es que un aumento en el gasto originar un aumento mayor del equilibrio de ingreso. _El multiplicador designa el coeficiente numrico que indica la magnitud del aumento del ingreso producido por el aumento de la inversin en una unidad; es decir que es el nmero que indica cuntas veces ha aumentado el ingreso en relacin con el aumento de la inversin. Multiplicador del la inversin Es un coeficiente numrico que indica la magnitud del ingreso producido por un aumento de la inversin en una unidad. Se refiere al aumento total del gasto resultante de aumentar la inversin en un peso como consecuencia del efecto en cadena que provoca: Incremento final del gasto = incremento inicial de la inversin por 1 / (1-PMC). Multiplicador del gasto pblico Funciona de igual manera que el de la inversin: el incremento de la produccin es mayor que el aumento del gasto pblico Ejemplo Supongamos que la economa se encuentra en equilibrio y de repente se produce un aumento de la inversin (por ejemplo, llega un inversor extranjero y realiza una fuerte inversin) o del gasto pblico (por ejemplo, el Gobierno decide realizar elevadas inversiones en carreteras). Qu le ocurre a la produccin de equilibrio? De entrada aumenta, ya que tanto la inversin como el gasto pblico son componentes de la demanda agregada, luego si aumentan ellos, sta aumenta en la misma cantidad. Pero al aumentar la demanda agregada, y por tanto el ingreso del pas, tambin aumentar el consumo (hay ms dinero y la gente consume ms), lo que conlleva un nuevo incremento de la demanda. En definitiva, se inicia un proceso que hace que el crecimiento final de la produccin de equilibrio sea superior a los incrementos iniciales que experimentaron la inversin o el gasto pblico y que sirvieron para desencadenar este proceso. Equilibrio con sector pblico y externo

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Entre los dos sectores bsicos (los hogares y las empresas) se establece un doble flujo de ingreso, uno en trminos monetarios y otro en trminos reales. Si los flujos se distorsionan por la aparicin de dos sectores nuevos, el sector pblico y el sector exterior, adems de por el ahorro y la inversin de los sectores bsicos, para que el flujo permanezca en equilibrio, las distorsiones deben compensarse entre s. El total de entradas es igual al total de salidas para cualquier nivel de ingreso. El ingreso de equilibrio se determina en base al modelo de la cruz keynesiana. La poltica fiscal La poltica fiscal se ocupa de las decisiones sobre los ingresos y los gastos pblicos y sobre el dficit o supervit presupuestarios, en trminos de sus efectos sobre el ingreso nacional, el empleo total y el nivel general de precios. El Estado puede influir sobre las variaciones a corto plazo de la produccin, del empleo y de los precios alternando el gasto pblico. De hecho, el denominado modelo keynesiano de la poltica macroeconmica se suele asociar con la utilizacin activa de la intervencin del Estado para tratar de moderar los siclos econmicos. En el caso de la poltica fiscal, los dos instrumentos bsicos son. a) El gasto pblico: (desarrollo social, desarrollo econmico, y gobierno) incide en el ingreso de equilibrio. Si aumenta el gasto pblico, la produccin y el empleo tambin aumentan (multiplicador de gastos). b) Los impuestos: un incremento en los impuestos es una medida restrictiva de la poltica econmica, ya que incide negativamente sobre el gasto agregado y sobre la produccin. Por el contrario, una reduccin de los impuestos, constituye una medida reactivadora, pues aumentar el ingreso disponible y provocar un desplazamiento hacia arriba de la funcin de consumo y del gasto total, como as tambin un aumento del ingreso de equilibrio. UNIDAD 10: EL DINERO, EL BCRA Y LA POLTICA MONETARIA El concepto de dinero El dinero es todo medio de intercambio comn y generalmente aceptado por una sociedad que es usado para el pago de bienes (mercancas), servicios, y de cualquier tipo de obligaciones (deudas). Historia, distintas formas y funciones Evolucin: antes la forma ms comn de intercambio era el trueque. En pocas remotas se utilizaban como medios de pagos una gran variedad de objetos y bienes, el ganado, la sal. Luego surgi el dinero mercanca, dinero que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercanca; utiliza como medio de cambio y de compra. La mercanca elegida como dinero deba ser: duradera, transportable, divisible, homognea y de oferta limitada. A la vista de todos estos requisitos, los metales preciosos como el oro, la plata eran frecuentemente elegidos hacer las veces de dinero. Estos eran muchas veces alterados en su pureza y calidad por lo que fueron sustituidos por el dinero de pleno contenido. Estos certificados de papel estaban respaldados por depsitos en oro o plata de igual valor. Este tipo de dinero tuvo lugar en la edad media por la actividad desarrollada por los orfebres. La cantidad confiada al orfebre se llamaba depsito. Con el transcurso del tiempo, estos certificados fueron emitindose al portador, por ello, los orfebres comenzaron a reconocer deudas emitiendo dinero papel, tericamente convertibles en oro, por un valor superior al que realmente posean, as se convirtieron en banqueros. Actualmente el dinero no tiene ningn respaldo en trminos de metales preciosos, sino que su valor descansa en la confianza que los individuos tienen en que ste ser aceptado como medio de pago por los dems. Formas: a) El dinero material: el valor de un bien considerado como dinero material es el valor del material que contiene. Los principales materiales utilizados en esta clase de dinero han sido el oro, la plata y el cobre. b) El dinero crediticio: consiste en un papel avalado por el emisor, ya sea un gobierno o un banco, para pagar el valor equivalente en metal. c) El dinero fiduciario: es el papel moneda no convertible en ningn otro tipo de dinero y cuyo valor est fijado meramente por decreto gubernamental. Funciones: 1) Medio de cambio: aceptado por la sociedad para la realizacin de transacciones. 2) Unidad de cuenta: en la que se fijan precios y se llevan cuentas. 3) Deposito de valor: permite transportar valor a lo largo del tiempo, es una forma de mantener riquezas. La demanda de dinero y sus motivos segn Keynes A partir de Keynes se pueden argumentar tres motivos para demandar dinero: 1) Para realizar transacciones: fundamentalmente para tener un medio de cambio para comprar bienes, pagar servicios, etc. Cuando se incrementa el ingreso y el valor monetario de los bienes que compramos, se incrementan tambin las transacciones, por lo tanto demandamos ms dinero. 2) Como precaucin: para cubrirse ante los imprevistos de la vida cotidiana. 3) Para especular: en momentos de incertidumbre, el dinero plenamente lquido es el activo ms seguro y por ello se demanda. Los bancos y la creacin de dinero Las entidades financieras (bancos, cajas y cooperativas) reciben depsitos de sus clientes en forma de cuentas corrientes (que denominamos dinero bancario). Estas entidades utilizan estos depsitos para conceder crditos. Por ejemplo: un banco recibe un depsito de un cliente de 10.000 pesos. Parte de este dinero lo dejar en caja para atender posibles retiradas de fondos (supongamos que 1.000 pesos) y el resto lo destinar a conceder crditos (9.000 pesos). Parte del importe de estos crditos vuelve a las entidades financieras en forma de nuevos depsitos bancarios. Por ejemplo: la empresa que ha recibido el crdito de 9.000 pesos lo utiliza para comprar una maquinaria. El vendedor recibe el dinero de esta venta y lo ingresa en su cuenta corriente.

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El banco con el que trabaja este vendedor tiene un nuevo depsito de 9.000 pesos y al igual que en el caso anterior dejar una parte en caja (por ejemplo, 800 pesos) y utilizar el resto (8.200 pesos) en la concesin de nuevos crditos. Vemos que un depsito inicial de 10.000 pesos ha puesto en marcha un mecanismo que ha llevado a que los depsitos sumen ya 19.000 pesos (los 10.000 iniciales y los 9.000 que acabamos de ver). Y el proceso se sigue repitiendo. En definitiva, la operatoria de las entidades financieras lleva a multiplicar el valor de los depsitos (crean dinero bancario). BCRA, funciones y balance _Las funciones estrictamente bancarias que desempea el Banco Central son las siguientes: 1) Custodio y administrador de las reservas de oro y divisas.

2)

Agente financiero nacional: el BCRA es el agente financiero del gobierno nacional y en tal carcter realiza operaciones de cobro y de pagos de cuentas de este, tambin es el encargado de la emisin de valores pblicos del gobierno nacional y de atender el servicio de la deuda pblica nacional. 3) Responsable de la poltica monetaria: a travs de distintos mecanismos controla la oferta monetaria, regulando para ello el comportamiento de los bancos comerciales, asimismo puede comprar y vender en el mercado de valores pblicos, divisas y otros activos con fines de regular el comercio monetario. 4) Banco de bancos: los bancos pueden acudir a l para corregir situaciones transitorias de liquidez pagando redescuentos.

5)

Proveedor de dinero de curso legal: es el encargado de la emisin de los billetes y monedas que constituyen la circulacin monetaria. 6) Superintendente de entidades financieras: tiene como funcin supervisar el desenvolvimiento de las entidades financieras, pudiendo intervenir, suspender o revocar la autorizacin para funcionar otorgadas a dichas instituciones. 7) Ejecutor la poltica cambiaria: puede intervenir activamente en el mercado de cambios comprando o vendiendo divisas para estabilizar el tipo de cambio. Balance: En el activo del Banco Central se encuentran las siguientes partidas: a) Oro y divisas. b) Crditos a los bancos comerciales. c) Crditos al sector pblico. d) Cartera de ttulos de renta fija (Deuda Pblica): son ttulos que adquiere con carcter temporal dentro de una operatoria destinada a controlar la liquidez del sistema. e) Inmovilizado (edificios, instalaciones, sistemas informticos, etc.). En su pasivo aparecen las siguientes partidas: a) Pasivo monetario (tambin llamado base monetaria): compuesto por el efectivo en manos del pblico y las reservas bancarias (efectivo en mano de las entidades financieras y depsitos que stas tienen en el Banco Central). b) Pasivo no monetario: Fondos propios y depsitos del sector pblico. Balance del banco central Activo 1- Reservas en oro y divisas 2- Prstamos al sector pblico 3- Prstamos a la banca privada 4- Otros activos Pasivo Efectivo en manos del pblico -5 Efectivo en poder de bancos -6 Depsitos de la banca privada -7 Depsitos del sector pblico -8 Otros pasivos -9

La base monetaria, la oferta monetaria y el multiplicador Es la suma del efectivo en manos del pblico + reservas bancarias (efectivo en manos de las entidades de crdito y depsitos de stas en el Banco Central). Base monetaria = efectivo manos del pblico + reservas bancarias El Banco Central determina la base monetaria y a partir de ah los intermediarios financieros generan dinero bancario. Si vemos la composicin del balance de un Banco Central, la base monetaria equivale al total de activos menos los pasivos no monetarios. Si aumenta la base monetaria: creacin de dinero Si aumentan los activos del Banco Central (incremento de las reservas de divisas, aumento del crdito al sistema bancario o al sector pblico) sin que aumenten los pasivos no monetarios, lgicamente tendr que aumentar el pasivo monetario (creacin de dinero). Si disminuyen los pasivos no monetarios, sin variacin del activo, necesariamente tendr que aumentar el pasivo monetario. Si se reduce la base monetaria: destruccin de dinero Si disminuyen los activos del Banco Central sin que se reduzcan los pasivos no monetarios, llevar a una disminucin de la base monetaria. _Hay variaciones en el balance del Banco Central, que afectan por tanto a la base monetaria, que ste no puede controlar, son de carcter autnomo: Por ejemplo, un dficit (o supervit) de la balanza de pago no es controlable por el Banco Central, sin embargo influir en su nivel de reservas de divisas (partida del activo). _Otras variaciones del balance del Banco Central si son controlables y es lo que le va a permitir determinar (con cierta aproximacin) el importe de la base monetaria. Por ejemplo, los crditos concedidos al sistema bancario: si aumentan los crditos aumenta su activo y por tanto aumentar su pasivo. Si el pasivo no monetario no vara, necesariamente tendr que aumentar el pasivo monetario (aumento de la base monetaria).

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La oferta monetaria Oferta Monetaria = efectivo en manos del pblico + depsitos a la vista (dinero bancario) El banco central trata de controlar la oferta monetaria en el sistema ya que sta junto con la demanda de dinero determina el tipo de inters en el corto plazo. Y el tipo de inters influye en el volumen de la inversin, lo que afecta al nivel de produccin de equilibrio y por tanto al nivel de empleo. El banco central cuando trata de influir sobre los tipos de inters busca conseguir la estabilidad de los precios y del tipo de cambio, requisitos para un crecimiento sostenido en el tiempo de la produccin y del empleo. El Bancos Central puede actuar sobre OM a travs de: La Base Monetaria, tal como vimos en la leccin anterior. Aunque su control no es absoluto (la base monetaria se puede ver afectada por factores que el Banco Central no controla) El encaje bancario: si aumenta el encaje bancario disminuye la OM y si reduce el encaje bancario aumenta la OM. En definitiva, el Banco central tiene posibilidad de actuar sobre la oferta monetaria pero no tienen un control absoluto. Equilibrio en el mercado monetario Se da cuando la oferta monetaria es igual a la demanda monetaria. El equilibrio en el mercado de dinero se alcanza en un punto en que la cantidad demandada de saldos reales es igual a la ofrecida. Saldos reales: Valor de las posesiones de dinero medido en funcin de su poder adquisitivo.

La poltica monetaria en Argentina La Carta Orgnica del Banco Central de la Repblica Argentina establece como misin primordial de aqul la de preservar el valor de la moneda. El uso de los distintos instrumentos de poltica monetaria queda, por lo tanto, subordinado al cumplimiento de la misin bsica asignada al Banco Central. La autoridad monetaria dispone de los instrumentos legales siguientes: 1) Encajes Legales: la autoridad monetaria puede influir sobre la oferta monetaria manipulando los coeficientes legales. Los encajes son los porcentajes que, sobre sus pasivos, las entidades financieras han de cubrir normalmente con sus depsitos en el BCRA. As, si la autoridad monetaria redujera el encaje, la oferta aumentara, porque aumenta el multiplicador de dinero. Lo contrario ocurrira si el coeficiente de caja se incrementara. 2) Redescuentos: mediante los redescuentos, el BCRA suministra dinero con garantas reales a los bancos por los plazos cortos para cubrir deficiencias transitorias de caja. Los redescuentos tienen un monto mximo: el del patrimonio de la entidad solicitante. Los adelantos consisten en prstamos que el BCRA concede a las entidades financieras con garanta de ttulos pblicos u otros valores o con afectacin de determinados activos. La suma de los redescuentos y los adelantos no pueden exceder el valor del patrimonio de la entidad prestataria. 3) Operaciones de mercado abierto: son las operaciones de compra y venta de ttulos pblicos que realiza el BCRA para reducir o incrementar la cantidad de dinero. 4) Operaciones de pase: es otra manera de manipular la oferta monetaria. Un pase activo consiste en la compra, al BCRA por parte de una entidad financiera, de un activo con el compromiso de revendrselo poco tiempo despus al precio que se realiz la venta inicial, ms el inters pactado. Es una forma de otorgar prstamos a corto plazo a las entidades financieras y produce una expansin del circulante al inyectar fondos en el sistema financiero. Teora cuantitativa de la moneda Segn Bodin, un aumento en la circulacin de dinero conduce a un aumento de los precios tanto en valor nominal como en cantidad fsica de oro. Esta teora sugiere que habra que tratar al dinero como las dems mercancas y, por lo tanto, sujeto a las mismas leyes. Entonces, un aumento en la oferta de dinero hace que baje el valor de uso de la mercanca dinero porque ya no es tan escaso (recordemos que una baja en la escasez se traduce en una baja en la utilidad). Por lo tanto, si baja el valor de uso tambin baja el valor de cambio. Es decir que si antes necesitaba 10 monedas de oro para comprar una chaqueta, ahora necesitar 11 aunque no se haya reducido la cantidad de metal en cada moneda. En resumen, esta ley dice que los precios dependen de la cantidad de dinero en circulacin. El sistema financiero, el mercado de valores y la bolsa _El sistema financiero esta conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas, que operan en la intermediacin financiera. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas.

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_Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa de valores negociables. Permite la canalizacin de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios. _La Bolsa no es ms ni menos que un mercado. Como en todo mercado, se negocian una serie de productos; se ponen en contacto compradores y vendedores. Efectivamente, en primer trmino la Bolsa es punto de encuentro entre dos figuras muy importantes en una economa: empresas y ahorradores. Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las ms interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros (acciones, bonos, obligaciones, etc.) que hayan emitido. Por otro lado, los ahorradores ( tanto instituciones como particulares) desean obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las muchas alternativas de inversin que existen, pueden decidir la compra en Bolsa de los productos emitidos por las empresas. La Bolsa, por tanto, cumple una funcin esencial en el crecimiento de toda economa, puesto que canaliza el ahorro hacia la inversin productiva. Es un instrumento de financiacin para las empresas y de inversin para los ahorradores. Facilita la movilidad de la riqueza. UNIDAD 11: LA APERTURA DE LA ECONOMA Grado de apertura de la economa Se calcula con las exportaciones + importaciones/ PBI, multiplicado por 100%. Cuanto ms grande sea este valor, ms representar el sector exterior para el pas, y en consecuencia estar ms abierto. Considerando que del 7% para arriba es una economa abierta. La Argentina en los noventa llego a tener un grado de apertura del 10% igualando a Holanda o Blgica, siendo estos los pases con mayor apertura constante en el mundo. Las razones que justifican al comercio internacional 1) Diversidad en las condiciones de produccin entre las distintas regiones y reas. 2) Diferencias en los gustos y en los patrones de consumo de los individuos. 3) Existencia de economas a escala, siendo el comercio internacional el instrumento idneo para resolver los excedentes generados por la especializacin. 4) El principio de la ventaja comparativa. Ventaja absoluta, comparativa y competitiva de las naciones Ventaja absoluta: este concepto desarrollado por Adam Smith afirma que un pas tiene ventaja absoluta sobre otro si con los mismos insumos puede producir ms de un mismo bien (mayor eficiencia), esto no quiere decir que los pases no puedan comerciar y ambos tener beneficios del comercio internacional. Ventaja comparativa: segn el principio de ventaja comparativa, los pases se especializan en la produccin de los bienes que pueden fabricar con un costo relativamente menor. Ejemplo: Supongamos que el mejor jugador de golf de todos los tiempos tiene una casa con jardn que usa para practicar. Imaginemos que el jugador de golf puede cortar el csped de su jardn en 3 horas, tiempo que igualmente puede dedicar a rodar un anuncio con el que obtendr unos ingresos de 100.000. Su vecino puede cortar el csped del jardn de nuestro golfista en 5 horas, tiempo que podra dedicar a trabajar en una empresa y ganar 100. En este ejemplo, el costo de oportunidad de cortar el csped es de 100.000 para el golfista y de 100 para el vecino. Vemos que el golfista tiene ventaja absoluta en la actividad de cortar el csped pero el vecino tiene ventaja comparativa en esa actividad porque tiene un costo de oportunidad menor (debe renunciar a menos). En este caso, las ventajas derivadas del comercio son grandsimas. Mientras el golfista contrate al vecino para que le corte el csped y le pague ms de 100 y menos de 100.000, ambos saldrn ganando. El proteccionismo y los obstculos al libre comercio La poltica comercial influye sobre el comercio internacional mediante a) aranceles: Un arancel es un impuesto que el gobierno exige a los productos extranjeros con el objeto de elevar su precio de venta al mercado interno. De este modo protege a los productos nacionales contra la competencia de bienes ms baratos procedentes del exterior. b) cuotas a la importacin: Cuando se establece una cuota a la importacin, el gobierno limita la cantidad de importaciones que pueden realizarse. c) barreras no arancelarias: regulaciones administrativas que discriminan en contra de los bienes extranjeros y a favor de los nacionales. d) subvenciones a la exportacin: son ayudas a los fabricantes nacionales de determinados bienes para que puedan exportarlos a precios menores y ms competitivos. Balanza de pagos La balanza de pago es un registro contable donde se recogen todas las operaciones realizadas por un pas con el resto del mundo durante un periodo. La balanza de pago se divide en tres bloques: a) Cuenta corriente: Incluye Compra / venta de mercancas (este subapartado se denomina balanza comercial). Compra / venta de servicios (transportes, turismo, seguros, servicios culturales, etc.). Rentas del trabajo (salario de trabajadores fronterizos y remesas de emigrantes). Cobro / pago de dividendos. b) Cuenta de capital: Incluye: Transferencia unilaterales recibidas o realizadas por un pas (ayudas, condonaciones, etc.). Adquisiciones / venta de activos no financieros (inmuebles, instalaciones, terrenos, etc.). c) Cuenta financieras: Incluye:

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Inversiones realizadas por empresarios nacionales en el exterior (instalacin de fbricas, compra de inmuebles, adquisicin de acciones, etc.). Inversiones de empresarios extranjeros en el pas. Prstamos y depsitos realizados por nacionales en el exterior y aquellos realizados por extranjeros en el pas. El saldo neto de los movimientos registrados en los tres apartados anteriores provocar variaciones en el nivel de reservas de un pas (incluye divisas exteriores, oro y otros activos aceptados internacionalmente como medios de pago). Si el saldo neto es positivo (saldo favorable para el pas) aumentar el nivel de reservas. Si la suma es negativa (saldo desfavorable para el pas) disminuir el nivel de reservas. Dficits puntuales en la balanza de pago no representan un gran riesgo, el problema surge cuando repetidamente esta balanza es deficitaria ya que esto puede originar una importante sangra de reservas, hasta el punto de que lleguen a agotarse. Mercados de divisas y distintos sistemas de tipo de cambio El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras. Est constituido por una gran cantidad de agentes alrededor del mundo, que compran y venden monedas de distintas naciones, permitiendo as la realizacin de cualquier transaccin internacional. El tipo de cambio, es el precio de una moneda expresado en otra; se expresa con el nmero de unidades de moneda nacional por unidad de moneda extranjera. Por ej, si el tipo de cambio del peso frente al dlar es uno, quiere decir que hay que entregar un peso para obtener un dlar. La oferta de divisas est constituida por las exportaciones nacionales, los ingresos por turismo y las inversiones del resto del mundo. La demanda de divisas es generada por los importadores nacionales, los gastos de los turistas nacionales que viajan al extranjero y los inversores argentinos en el resto del mundo. Los tres principales sistemas de tipo de cambio son: 1) Tipos de cambios flexibles: los mercados de divisas fijan libremente el valor de una moneda en trminos de otra, es decir, sin intervencin alguna. 2) Tipos de cambios fijos: en este sistema el Banco Central determina rgidamente el tipo de cambio, al margen del juego de la oferta y la demanda de divisas. Su intervencin, comprando y vendiendo, tiene por objeto mantener la paridad de la moneda. 3) Sistemas mixtos: el tipo de cambio flucta libremente dentro de los lmites fijados. La cotizacin no puede traspasar, por debajo o por arriba, los lmites fijados por la autoridad monetaria. Cuando el mercado tiende a que se superen los lmites, stos se comportan como tipos de cambios fijos con idnticos efectos: aumento o disminucin de las reservas de divisas y desequilibrio de la balanza de pagos. La paridad del poder adquisitivo La teora de la "Paridad del Poder Adquisitivo" afirma que los tipos de cambio entre las diversas monedas deben ser tales que permita que una moneda tenga el mismo poder adquisitivo en cualquier parte del mundo. Si con 1.000 dlares se puede comprar un televisor en Estados Unidos, con esos mismos 1.000 dlares se debera poder comprar tambin en Espaa, en Japn, o en Colombia. El arbitraje internacional es el que garantiza que esta ley se cumpla: El arbitraje internacional es una operatoria seguida por numerosos inversores y especuladores que vigilan los mercados internacionales en busca de "gangas": diferencias de precio entre dos mercados que permita comprar barato en un sitio y al mismo tiempo vender caro en otro, obteniendo un beneficio sin correr ningn riesgo. Si la paridad del poder adquisitivo no se cumple, esto permite a los arbitrajistas realizar sus operaciones de compra-venta, y esta misma operatoria hace que el tipo de cambio se mueva hasta que se vuelve a cumplir la ley de la paridad. Ejemplo: Supongamos que el tipo de cambio Yen/$ es 100 (con un dlar se pueden comprar 100 yenes) y que un mismo automvil cuesta en Estados Unidos 10.000 dlares y en Japn 900.000 yenes. El precio de este automvil en el mercado japons (convertido a dlares) sera de 9.000 dlares, lo que hara que los vendedores americanos de automviles importasen este coche de Japn y lo vendiesen en su pas, ganando 1.000 dlares simplemente por la diferencia de precio. Esto originar una fuerte demanda de yenes por parte de las empresas importadoras americanas, que har que ste se aprecie. El tipo de cambio de equilibrio se alcanza cuando el precio expresado en dlares fuese el mismo en ambos mercados. 900.000 yenes / Tipo de cambio = 10.000 $ Polticas de demanda en una economa abierta En una economa abierta, una proporcin de cualquier aumento del ingreso se filtra a las exportaciones, de forma que el multiplicador es algo menor que en una economa cerrada. El efecto en la inversin externa refuerza la inversin interna. As, una expansin monetaria estimula la inversin total, lo que har que aumente el ingreso a corto plazo. En cualquier caso, lo relevante es que, en una economa abierta, una poltica de demanda expansiva desplazar la curva de demanda hacia la derecha, incrementando la produccin y el empleo. La intervencin estatal En general los bancos centrales buscan que los tipos de cambio de sus monedas sean lo ms estable posible: Si se aprecia mucho dificultar las exportaciones, lo que se traducir en un dficit de la balanza comercial y en desempleo. Si se deprecia mucho se encarecern las importaciones, lo que se traducir en un fuerte repunte de la inflacin. UNIDAD 12: LOS CICLOS ECONMICOS Los ciclos econmicos y sus etapas Los ciclos econmicos son variaciones en el ritmo de crecimiento del PBI que se producen de manera repetitiva en el tiempo. Si se observa la evolucin durante un largo periodo del ritmo de crecimiento del PBI se puede observar como va describiendo ondas con cierta regularidad. Cada onda corresponde a un ciclo econmico.

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Las etapas o fases del ciclo econmico son: 1) Valle, mnimo, fondo: es el punto ms bajo del ciclo y se caracteriza por que la capacidad productiva est infrautilizada, hay desempleo, cada de los beneficios de las empresas, las inversiones estn estancadas, etc. 2) Recuperacin, expansin, prosperidad: comienzan a aumentar las ventas y los beneficios, el desempleo desciende, se vuelven a acometer nuevas inversiones, los precios comienzan lentamente a crecer. 3) Pico, cresta: punto mximo del ciclo. La capacidad productiva est plenamente utilizada lo que dificulta mantener el ritmo de crecimiento; las tensiones sobre los precios empiezan a ser muy fuertes; hay dificultades para encontrar mano de obra calificada; las expectativas empresariales comienzan a deteriorarse ante el repunte de la inflacin, repercutiendo negativamente sobre las inversiones previstas. 4) Contraccin, recesin, depresin: el gobierno, en su lucha contra la inflacin, adopta medidas de enfriamiento de la economa, lo que se traduce en cada de ventas y beneficios; el paro comienza a repuntar; en este ambiente de desnimo las inversiones se resienten; se disparan las suspensiones de pago y las quiebras, etc.

Teoras explicativas del ciclo Hay numerosas teoras que tratan de explicar el por qu de los ciclos econmicos, de su carcter repetitivo. Entre otras, podemos sealar: Cambios en la productividad: las oscilaciones se inician en el lado de la oferta y responden principalmente a cambios en los niveles de productividad debido a innovaciones tecnolgicas. Ciclos monetarios: variaciones en la cantidad de dinero provocan desplazamiento en la demanda agregada y en el nivel de produccin. A largo plazo los precios se van ajustando de manera que la oferta de dinero, medida en trminos reales (depurada del efecto precio), vuelve a su nivel inicial, anulndose el efecto positivo inicial. 1) Las teora clsicas: el origen de las oscilaciones del producto radica fundamentalmente en las perturbaciones que vienen por el lado de la oferta agregada. 2) Las teora keynesianas: al origen de las fluctuaciones hay que buscarlo prioritariamente en las alteraciones de la demanda agregada. 3) Las teoras monetarias: si existe informacin asimtrica las oscilaciones de la oferta monetaria ocasionarn fluctuaciones en el producto. 4) Las teoras neoclsicas: no es necesario suponer rigideces de precios o salarios para generar ciclos. Los ciclos son fenmenos de equilibrio que se pueden presentar en los mercados competitivos con precios y salarios flexibles. 5) Las teoras neokeynesianas: las oscilaciones en la oferta monetaria provocan fluctuaciones y generan ciclos, de forma que el dinero no es neutral. La inversin y el ciclo econmico; el acelerado y el multiplicador Al analizar los mecanismos internos que pueden propagar las perturbaciones externas, la inversin se presenta como un factor importante. As, durante aos en los que la produccin crece a un fuerte ritmo, la demanda de inversin es elevada, mientras que en aos de recesin, la inversin se reduce de forma notable. El modelo del acelerador es una teora explicativa de los cambios de la inversin, que sostiene que el nivel de sta depende del ritmo de crecimiento de la produccin. Cuando la produccin est creciendo, la inversin neta ser positiva, mientras que ser nula cuando la produccin se mantenga estable en un determinado nivel, aun cuando ste sea elevado. _El modelo del acelerador es una explicacin de los ciclos econmicos basada en la teora keynesiana del multiplicador. La inversin flucta en mayor medida que el consumo debido a que pequeos aumentos en el consumo provocan aumentos en la inversin porcentualmente elevados. Pero para que la inversin contine siendo positiva no es suficiente con que el consumo permanezca alto: debe continuar creciendo. Si el consumo se estanca, la inversin disminuye. El desempleo cclico Desempleo que se produce en un ciclo recesivo de la economa, cuya duracin es relativamente corta. Las fluctuaciones cclicas y las polticas estabilizadoras La poltica econmica del gobierno se dirige a atenuar las fluctuaciones que producen los ciclos, con la intencin de conseguir un ritmo de crecimiento estable en el largo plazo, lo que exige tener los precios controlados: Tan malo es una fase baja del ciclo con desempleo, como una fase alta con tensiones inflacionistas. Las distintas medidas estabilizadoras que puede adoptar el gobierno son de poltica fiscal y de poltica monetaria. En poca de recesin: reduccin de los impuestos, aumento del gasto pblico, incremento de la oferta monetaria, etc. Estas medidas pueden adoptarse individual o conjuntamente. En poca de expansin: el gobierno adoptar las medidas contrarias a las anteriores, es decir, reduccin del gasto pblico, contraccin de la oferta monetarias, etc. Los impuestos funcionan ya de por s como estabilizadores:

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Si baja el ingreso disminuye la recaudacin impositiva (lo que contribuye a reducir el impacto negativo de la bajada) y cuando sube aumenta la recaudacin (modera el crecimiento de la economa). La intervencin del gobierno en la economa con intencin de neutralizar los movimientos de los ciclos econmicos cuenta con muchos detractores; de hecho, los resultados obtenidos histricamente con estas polticas han sido a veces bastante mediocres. UNIDAD 13: LA INFLACIN Y LA POLTICA MACROECONMICA Distintas teoras explicativas de la inflacin a) Los clsicos y los monetaristas dicen que la causa que explica el comportamiento de la demanda agregada es el aumento de la cantidad de dinero por encima del crecimiento de la produccin. b) La explicacin keynesiana de la inflacin sostiene que la incidencia sobre los precios de un incremento de la demanda agregada depender de la situacin de la economa, esto es, del nivel de recursos desempleados. c) Lo no monetaristas, sostienen que la inflacin se produce cuando los precios elevan su valor y la emisin de dinero en realidad lo que hace es convalidar esos aumentos que se produjeron. d) Otras teoras afirman que la inflacin se debe principalmente a la puja de los sindicalistas y los empresarios en un constante aumento de sueldos y precios. Carcter dinmico de la inflacin Consecuencias de la inflacin Los problemas provocados por la inflacin se derivan precisamente de su carcter imprevisible ya que ni todos los productos ni todos los factores subirn sus precios al mismo tiempo ni en la misma proporcin. Cuanto mayor sea la tasa de inflacin, ms amplio ser el margen de error en las expectativas de los agentes econmicos y por tanto mayor la sensacin de inseguridad. a) Distorsiona el mercado: La inflacin distorsiona la actividad econmica normal y el papel orientador del mercado, cuanto mas irregular sea la tasa de inflacin, mayores sern los efectos sobre el nivel de precios y de empleo. b) Deteriora la calidad de vida: La inflacin disminuye el poder adquisitivo de los ingresos y de los activos financieros; al reducirse el poder de compra de la moneda, se reduce la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con una determinada cantidad de dinero, afectando la inversin y el consumo y a largo plazo se deteriora su calidad de vida. c) Desestimula la produccin: mayores costos de produccin, la dificultad que se origina en el clculo de los costos por las continuas alzas, las presiones sindicales por las alzas de salarios y los menores beneficios que se obtienen. d) Desestimula el ahorro: incrementa nominalmente el valor de los ahorros y de los activos o bienes inmuebles, pero en trminos reales hace que cuando los precios aumentan, el valor real o poder de compra de una cantidad dada de ahorros disminuya. El individuo siente que es mejor consumir que ahorrar, contribuyendo nuevamente al incremento de la inflacin. e) Fuga de capitales: La gente desva sus capitales hacia donde la tasa de inflacin sea baja, lo cual significa menor inversin en el pas y por ende menor produccin. f) Perjudica a aquellas personas cuyas rentas suelen crecer menos que la inflacin, como es el caso de los jubilados, los pensionados, etc. g) Beneficia a los deudores y perjudica a los acreedores. h) Genera incertidumbre, dificultando las inversiones: es muy difcil realizar con un mnimo de garanta previsiones a largo plazo de ingresos y gastos, ya que la variacin de los precios puede echar por tierra todas las hiptesis. El corto y el largo plazo y las diversas explicaciones a la luz del modelo DA-OA Ac hay que diferenciar entre inflacin de demanda e inflacin de costos. A corto plazo, la expansin de la demanda acarrea mayor produccin y empleo, pero en una fase posterior los trabajadores ajustarn sus salarios a los nuevos niveles de precios. A largo plazo, el crecimiento de los precios est determinado por el aumento de la cantidad de dinero. Supongamos que tiene lugar una inflacin de demanda, iniciada por una poltica de demanda expansiva o por el comportamiento del gasto privado. Ello implicara, en trminos grficos, un desplazamiento de la curva de demanda agregada hacia la derecha. En lo que respecta a la inflacin de costos, sta determinara un desplazamiento hacia la izquierda de la curva de OA (oferta agregada). Deflacin e hiperinflacin La deflacin es la cada generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en una economa. Es el movimiento contrario a la inflacin. Esta situacin econmica en que los precios disminuyen es producida por una falta de demanda, y es mucho ms peligrosa y temida por los Gobiernos que la inflacin. La deflacin puede desencadenar un crculo vicioso: Los comerciantes tienen que vender sus productos para cubrir al menos sus costes fijos (entendiendo que el precio ya no alcanza para pagar los costes variables), por lo que bajan los precios. Con precios bajando de forma generalizada, la demanda se disminuye ms, porque los consumidores entienden que no merece la pena comprar si maana todo ser todava ms barato. La hiperinflacin se da en una economa cuando los precios suben a tasas superiores al 50% mensual. Cuando esto ocurre los individuos tratan de desprenderse del dinero lquido de que disponen antes de que los precios suban ms y el dinero pierda aun ms valor como consecuencia de dicha suba. A menudo se presenta asociada a conflictos polticos, a guerras o a revoluciones sociales. La indexacin Consiste en ajustar automticamente los pagos monetarios con objeto de evitar los efectos de la inflacin. Es una alternativa para tratar de convivir con ella. Una forma de llevarlo a cabo es ajustando las variables econmicas (salarios, precios, etc.) en funcin de las variaciones que registran los ndices de precios.

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El impuesto inflacionario Es como un impuesto que recae sobre todas las personas que tienen dinero. Dado que la proporcin de impuestos tiende a aumentar con el nivel de ingresos nominal, la inflacin, al elevar el ingreso nominal, pero no el ingreso real, hace aumentar los impuestos. El efecto Fisher El efecto Fisher establece la relacin que existe entre las tasas de inters y la tasa de inflacin anticipada. Aunque tambin se puede considerar como una relacin de una economa nacional, tambin se utiliza para poner en evidencia algunas de las relaciones internacionales. El efecto Fisher afirma que las tasas de inters nominales aumentan de una manera tal que reflejan las tasas de inflacin anticipadas. Las polticas de estabilizacin y sus dilemas Las polticas de ingresos basadas en el sistema fiscal intentan utilizar incentivos para reducir las tasas de inflacin, penalizando a las empresas que elevan los precios o los salarios rpidamente y subvencionando a las que los elevan lentamente. De este modo se pueden propiciar acuerdos entre los sindicatos y los empresarios para moderar el crecimiento de los salarios y de los precios. Las polticas macroeconmicas vista en perspectiva: aportes de la escuela clsica, keynesiana y de la sntesis La poltica macroeconmica es aquella que afecta a un pas o una regin en su totalidad. Se ocupa del rgimen monetario, fiscal, comercial y cambiario, as como del crecimiento econmico, la inflacin y las tasas nacionales de empleo y desempleo. Los clsicos economistas sostenan que la oferta crea su propia demanda. En el lenguaje moderno, la teora clsica significa que salarios y precios flexibles borran rpidamente cualquier exceso de oferta o demanda y rpidamente restablecen el pleno empleo y la utilizacin plena de la capacidad productiva. En un sistema clsico, la poltica macroeconmica no tiene ningn papel que jugar en la estabilizacin de la economa real, aunque s determina la trayectoria de los precios. La revolucin keynesiana postul la inflexibilidad de los precios y salarios, de manera que la produccin y el desempleo estn determinados por la interaccin entre la oferta y la demanda. Uno de los puntos ms relevantes de la sntesis neoclsica seala que no existe ninguna tendencia automtica que garantice el pleno empleo. Por esa razn muchos economistas consideran que las polticas gubernamentales deberan encaminarse precisamente a garantizar el pleno empleo, y en esas condiciones se conjetura que la economa s se comportara del modo que la economa clsica y neoclsica sugieren. UNIDAD 14: EL CRECIMIENTO ECONMICO, EL DESARROLLO Y LA GLOBALIZACIN Concepto de crecimiento Es el aumento del ingreso o el valor de bienes y servicios finales producidos por una economa (generalmente un pas) en un determinado perodo de tiempo. Habitualmente se mide en porcentaje de aumento del PBI. El corto y el largo plazo Cuando se analiza el crecimiento econmico hay que distinguir entre el corto plazo y el largo: En el corto plazo este crecimiento responde principalmente a variaciones en la demanda agregada, mientras que en el largo plazo el papel principal corresponde a la oferta agregada. El crecimiento a largo plazo es consecuencia de un aumento de los recursos productivos (mientras que a corto plazo estos suelen ser ms o menos fijos), adems tambin influye el aumento de la poblacin y, muy especialmente, las mejoras tecnolgicas. El crecimiento de la produccin de equilibrio se denomina crecimiento efectivo y puede tener lugar tanto a corto como a largo plazo. Las fuentes del crecimiento y sus lmites Los determinantes de crecimiento econmico giran a los incrementos de los siguientes recursos: 1) Los recursos humanos: esto es el trabajo, consiste en las cantidades de trabajadores y calificaciones de la poblacin trabajadora. De hecho la calidad del trabajo quizs constituya el elemento ms importante del crecimiento econmico. 2) La formacin de capital: comprende las rutas, las autopistas, las fbricas, los equipos y las estructuras productivas. La tecnologa: el cambio tecnolgico y las innovaciones incorporadas para mejorar las posibilidades de produccin. Cuando aumentan las cantidades de capital, trabajo o recursos, es de esperar que aumente la produccin, aunque, probablemente sta presente rendimientos decrecientes al incrementarse los factores de produccin. Distintas teoras explicativas del crecimiento Han sido numerosas las teoras que han procurado explicar el crecimiento econmico. Desde diversas perspectivas, se ha tratado de estudiar qu es lo que crece y por qu crece, para lo que ha acudido a teoras y modelos de ndoles muy dispar: 1) El modelo de A. Smith y T. Malthus: debido al crecimiento de la productividad de la tierra, los salarios disminuirn hasta alanzar el salario mnimo de subsistencia y la poblacin dejar de aumentar; la economa habr entrado de una situacin de estancamiento. 2) El modelo neoclsico: este modelo incorpora el crecimiento del capital y el cambio tecnolgico. La acumulacin de capital constituye la clave del modelo neoclsico del crecimiento. En ausencia de cambio tecnolgico y de innovaciones, un aumento del capital por trabajador no va acompaado de un aumento proporcional de la produccin por trabajador, debido a los rendimientos decreciente del capital. 3) La teora de Solow: estimul el progreso tcnico, esto es, como al diferencia entre el crecimiento observado del producto por trabajador y el capital por trabajador. 4) La teora del crecimiento endgeno: estudia los procesos por los que las fuerzas del mercado y las decisiones de la administracin pblica generan diferentes patrones de cambio tecnolgico.

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Los recursos naturales: son las tierras cultivables, el petrleo, el gas, los bosques, el agua, los minerales y la pesca.

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La convergencia La convergencia entre los niveles de ingreso y bienestar suele ser un objetivo fundamental para los responsables de la poltica macroeconmica. Cabe preguntarse si los factores determinantes propician la convergencia o por el contrario, contribuyen a acentuar la divergencia entre pases. La teora neoclsica de convergencia sostiene que el ingreso per cpita de los pases pobres tender a crecer ms rpidamente que en los pases o regiones ricas. El desarrollo y subdesarrollo econmico Son trminos que hacen referencia a la brecha real que separa los niveles de vida en unos pases y otros. Los pases en vas de desarrollo se caracterizan por un conjunto de insuficiencias en comparacin con aquellos cuyas economas se pueden considerar como desarrolladas. Dado que el desarrollo comprende muchos aspectos, el grado de subdesarrollo se puede medir mediante un conjunto de indicadores: 1) Bajo ingreso por habitante. 2) Altos ndice de analfabetismo. 3) Dbil estructura sanitaria. 4) Baja tasa de ahorro por habitante. 5) Estructura productiva y tecnolgica desequilibrada. 6) Elevadas tasas de desempleo estructural. 7) Fuerte diferencias entre la distribucin interna del ingreso. 8) Elevadas tasas de crecimiento de la poblacin. El IDH El ndice de desarrollo humano es una medicin por pas, elaborada por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo. Se basa en un indicador social estadstico compuesto por tres parmetros: 1) Vida larga y saludable (medida segn la esperanza de vida al nacer). 2) Educacin (medida por la tasa de alfabetizacin de adultos y la tasa bruta combinada de matriculacin en educacin primaria, secundaria y superior, as como los aos de duracn de la educacin obligatoria). 3) Nivel de vida digno (medido por el PIB per cpita). La pobreza Es una situacin o forma de vida que surge como producto de la imposibilidad de acceso y/o carencia de los recursos para satisfacer las necesidades fsicas y psquicas bsicas humanas que inciden en un desgaste del nivel y calidad de vida de las personas, tales como la alimentacin, la vivienda, la educacin, la asistencia sanitaria o el acceso al agua potable. Obstculos y estrategias En las ltimas dcadas se ha producido un mayor conocimiento y hubo ms acuerdo en torno a la estrategia ms adecuada para que los pases alcancen el desarrollo. Por supuesto, las realidades de los pases son diferentes y ello impide una receta nica, sin embargo existen polticas bsicas que buscan alcanzar el desarrollo. Estado y Mercado: una de las enseanzas ms valiosas de la experiencia adquirida procede de la interaccin del Estado y el mercado. Los mercados no pueden operar en el vaco: requieren de un marco legal que slo el Estado puede promover. El Estado debe invertir en infraestructura y asegurar al acceso a los servicios esenciales a los ms pobres. Limites al rol del gobierno: en ausencia de fallas de mercado, dejar que estos funcionen por s solos es ms efectivo que introducirse en ellos. Inversin en capital humano: se debe promover la calidad en dicha inversin. Muy a menudo las intervenciones en capital humano se elevan indiscriminadamente, lo que da como resultado la subutilizacin y desperdicio. Los gastos son frecuentemente mal focalizados y envuelven una serie de fallas. El problema de la deuda externa La deuda externa es la suma de las obligaciones que tiene un pas con respecto de otros, que se componen de deuda pblica (la contrada por el estado) y deuda privada o del sector privado, que es aquella que contraen los particulares en el exterior. La deuda externa con respecto a otros pases se da con frecuencia a travs de organismos como el Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial. Si el deudor tiene problemas para pagarla, puede suponer un serio problema para el desarrollo econmico de un pas, e incluso para su autonoma. En principio el endeudamiento no es malo, pues permite conservar los recursos propios y recibir recursos ajenos para explotar, procesar o producir nuevos bienes y servicios. Sin embargo se vuelve un problema cuando dicha deuda no se utiliza realmente para lo que fue solicitada o bien las condiciones de devolucin se endurecen. Siendo as una de las causas del subdesarrollo ms que un camino para resolverlo. La globalizacin, sus causas y consecuencias Es un proceso por el cual las economas nacionales se integran a la economa mundial, de modo que su evolucin depende cada vez ms de los mercados internacionales de bienes, servicios y factores de produccin. Causa: desde una perspectiva inmediata, cabe sealar tres orgenes del este proceso: 1) El levantamiento de las barreras aduaneras a los intercambios de bienes y servicios (apertura econmica). 2) La liberacin de los mercados de capitales, que ha integrado las plazas financieras y las bolsas de valores de todo el mundo (apertura financiera). 3) La revolucin de las comunicaciones y la informtica, que conecta el espacio en tiempo real (autopista informtica). Consecuencias: La suma de las exportaciones e importaciones representa una proporcin creciente del PBI. El comercio internacional ha venido creciendo a una tasa que duplica la del crecimiento del PBI mundial.

Las fronteras nacionales tienen un papel cada vez menor en el flujo de bienes, servicios y capitales. La produccin es cada vez ms una produccin mundial y el capital est pasando a ser capital internacional.

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 La competencia se ha desplazado en forma creciente a la arena internacional. La entrada de productos, tecnologas y empresas extranjeras en los mercados locales es cada da ms frecuente. La distincin entre produccin nacional y extranjera pierde sentido. La informacin se difunde de manera mucho ms rpida y homognea que en pocas anteriores. La tecnologa y la nueva economa La nueva economa se asocia con un cambio en la utilizacin de los recursos, al reemplazar el uso intensivo del capital fsico, que caracterizaba a la vieja economa, por el capital humano. En otros trminos, con el paso de una economa bsicamente material a otra intangible. Los elementos bsicos de la nueva economa son: un elevado nivel de educacin cientfico tcnica, un rpido desarrollo de la informtica y de las tecnologas de la comunicacin, mercados de capitales que incentivan la inversin en capital de riesgo y finalmente, un espritu de globalizacin y un carcter emprendedor en la sociedad en general. Factores determinantes: 1) La globalizacin de los mercados apoyada por las polticas liberalistas. 2) El desarrollo tecnolgico (informtica). 3) La reduccin de los costos de comunicacin y transporte. 4) La internacionalizacin financiera.

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La eclosin del comercio electrnico y las transacciones va Internet de empresas a empresas.

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