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2012

Economa Matemtica II Adrian Blancas Lozano

[APLICACIN DE UN MODELO PROBIT ORDENADO PARA MEJORAR LAS EXPECTATIVAS RACIONALES.]


La perspectiva de las expectativas racionales presenta un par de inconvenientes; se propone un modelo probit ordenado con el fin de aminorarlas.

ndice
Introduccin.2 Antecedente Macroeconmico3 Modelos probit ordenados..4 Planteamiento del modelo...7 Conclusin...9 Bibliografa....10

Introduccin

as expectativas racionales como se detalla ms adelante pueden influir en la inflacin y desde luego en la tasa natural de paro; pero para que, digamos, estas influyan de manera positiva en la economa del pas tienen que darse un par de supuestos que casi parecen a manera de fe. Que se den estas dos condiciones es una labor casi imposible primero porque la gente no esta tan bien informada sobre los incansables esfuerzos que hace banco central para controlarla y no solo eso sino tambin reducirla, y luego que la gente crea realmente en esos esfuerzos es en s misma una labor titnica. El presente ensayo nos viene a mostrar la estrecha relacin que guarda la macroeconoma con la actuara; puesto que si nosotros, como actuarios, en vez de esperar a que el banco central nos proporcione sus pronsticos los elaboramos nosotros mismos; estaramos ayudando a que se pudieran dar los dos supuestos de las perspectivas racionales. Por qu: que actuario no creera en la informacin que est generando? y segundo; acaso no estaramos obteniendo informacin de primera mano? Pues bien este ensayo propone aprender a aplicar un modelo probit ordenado para el clculo de inflacin, obteniendo los beneficios antes mencionados en la economa.

Antecedente Macroeconmico Expectativas racionales.


Como las expectativas de inflacin influyen en la disyuntiva a corto plazo entre la inflacin y el paro, es fundamental preguntarse cmo se forma la gente sus expectativas. Hasta ahora hemos supuesto que la inflacin esperada depende de la inflacin observada recientemente. Aunque este supuesto de las expectativas adaptables es razonable, probablemente sea demasiado simple para poder explicarlo en todas las circunstancias. Otro enfoque consiste en suponer que la gente tiene expectativas racionales. Es decir, podramos suponer que la gente utiliza ptimamente toda la informacin de que dispone, incluida la informacin de poltica econmica vigente para predecir el futuro. De acuerdo con la teora de las expectativas racionales, un cambio de poltica monetaria o fiscal altera las expectativas y una evaluacin de cualquier cambio de poltica debe tener en cuenta este efecto. Si la gente forma realmente sus expectativas de una manera racional, la inflacin puede tener menos inercia de lo que parece a primera vista. En el caso ms utpico, cabra imaginar una reduccin de la tasa de inflacin sin causar recesin alguna. Pero para que la desinflacin sea indolora han de cumplirse dos condiciones. En primer lugar, el plan para reducir la inflacin debe anunciarse antes de que los trabajadores y las empresas que fijan los salarios y los precios hayan formado sus expectativas. En segundo lugar, los trabajadores y las empresas deben creer el anuncio; de lo contrario, no reducirn sus expectativas de inflacin. Si se cumplen ambas condiciones, el anuncio desplazara inmediatamente en sentido descendente la disyuntiva a corto plazo entre inflacin y paro, lo que permitir reducir la tasa de inflacin sin aumentar el paro. Aunque el punto de vista de las expectativas racionales sigue siendo controversial casi todos los economistas estn de acuerdo en que las expectativas de inflacin influyen en la disyuntiva a corto plazo entre inflacin y paro. La credibilidad de una poltica destinada a reducir la inflacin es, pues, uno de los determinantes de su coste. Desgraciadamente, a menudo es difcil predecir si la gente considerar creble el anuncio de una nueva poltica. El papel fundamental de las expectativas dificulta an ms la prediccin de los resultados de las distintas polticas econmicas posibles.

Modelos probit ordenados.


Una variable dependiente binaria es un ejemplo de variable dependiente limitada. Una variable binaria solo toma dos valores, cero y uno. Algunos ejemplos de factores cualitativos en forma de informacin binaria son: Una persona es hombre o mujer Un individuo tiene trabajo o no lo tiene Estos ejemplos tienen la caracterstica de que se pueden representar mediante una variable binaria cero-uno. Un modelo de regresin lineal nos permite estimar el efecto de varias variables explicativas sobre acontecimientos cualitativos. Un modelo de regresin lineal mltiple con una variable dependiente binaria se denomina modelo lineal de probabilidad por que la probabilidad de respuesta es lineal en los parmetros . En el modelo de probabilidad lineal (MLP), mide el cambio en la probabilidad de xito cuando cambia, manteniendo todos los dems factores fijos. El MLP tiene inconvenientes: puede producir probabilidades predichas que son menores que cero o mayores que uno, implica un efecto marginal constante de cada variable explicativa que aparezca en su forma original, y presenta heterocedasticidad. Estas limitaciones del MLP pueden evitarse si se recurre a modelos de eleccin binaria. En un modelo de eleccin binaria se est interesado en la probabilidad de respuesta. Si la variable dependiente es una variable ficticia (dicotmica), una regresin por mnimos cuadrados ordinarios (MCO) es inapropiada. Como se mencion anteriormente una regresin por MCO podra generar predicciones incongruentes mayores a uno o menores que cero. La regresin tambin violara la afirmacin de no heteroscedasticidad debido a la naturaleza discreta de la variable dependiente. Para estimar el modelo, primero establecemos un modelo subyacente:

Aqu, es considerada una propensin subyacente para la variable ficticia de manera que es continua y toma el valor de 1: { El estimador de mxima verosimilitud de los coeficientes es calculado estableciendo la funcin del logaritmo de verosimilitud.

Donde donde

indica la suma de todas las probabilidades aquellos datos puntuales y 0 respectivamente, y son elegidas para maximizar la 4

funcin de mxima verosimilitud. Al ser la normal estndar utilizada para encontrar probabilidades hablamos de un modelo probit. Modelo probit: asume una funcin de distribucin normal

G ( z ) (v ) d v

Modelo logit: asume una funcin de distribucin logstica

G( z)

exp( z ) 1 exp( z )

Al hablar de modelos probit se puede decir que son ordenados cuando se puede establecer un ranking. Muchas veces los modelos de eleccin mltiple tienen en cuenta la naturaleza ordinal de Y. La variable representa entonces una serie de respuestas ordenadas y el valor asignado a cada alternativa no es arbitrario. Un ejemplo de esto es cuando se toma una valoracin para un crdito, por ejemplo, es una escala acotada de 0 a 6. La especificacin de este tipo de modelos, bien sea logit o probit ordenados es como sigue:

Donde X no contiene constante,

contiene K parmetros y el termino de error se

distribuye de manera normal con media cero y varianza constante igual a uno. Ahora se definen Parmetros a ser estimados con desconocidos, tales que: como puntos de corte

: 5

La distribucin condicional de Y dado X vendr dado por: | | ( | | | | ) ( ) |

En este caso se trata de un modelo probit ordenado.

Planteamiento del modelo


A partir del planteamiento general de un modelo probit especificamos un modelo que contempla las caractersticas cualitativas de la inflacin en su medida ordinal de manera que se asigna: 1 si 3.20 2 si 3.49 3 si 3.99 4 si 4.49 5 si 4.99 6 si 6.00 7 si 0.00 3.21 3.50 4.00 4.50 5.00 6.01

Con lo que la ecuacin a estimar es la siguiente: =

+ Dnde el periodo. Vale la pena mencionar que el modelo planteado cumple con todas los supuestos para los modelos probit ordenados. es una variable que ndica el rango en el que se encuentra la inflacin en

Estimando la ecuacin en un programa como stata; se hara lo siguiente:

Obteniendo la siguiente estimacin:

Fuente bbva research observatorio econmico de mexico.

Conclusin

ersonalmente creo que al aplicar este modelo nosotros como actuarios en nuestra vida diaria y estimar la inflacin podremos bajar la inflacin en Mxico y sin dolor causado por la tasa de paro; estoy consciente de que el gremio actuarial es poco aun as sostengo que habra efectos positivos en la economa. Haciendo nuestro propio pronstico de inflacin en Mxico estaramos al tanto de que como dice una investigacin de bbva research la inflacin se mantendr con muy alta probabilidad por debajo del 4% anual dicha probabilidad ronda el 80%. Que la inflacin sea mayor al 4% tiene una probabilidad del 20%. Con esto estaramos apoyando los dos supuestos de las expectativas racionales y obteniendo los beneficios econmicos antes detallados. El ensayo muestra en s mismo la estrecha relacin que guarda la actuara con la macreconoma.

Bibliografa
Econometric Analysis, (7th Edition) Author: William H. Greene Basic Econometrics, Damodar Gujarati, Dawn Porter Introductory Econometrics, A Modern Approach Author ,Jeffrey Wooldridge Schaum's Outline of Statistics and Econometrics, Second Edition Author : Dominick Salvatore, Derrick Reagle http://www.bbvaresearch.com/KETD/ketd/esp/index.jsp

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