Anlisis de Industria: Sector Microfinanciero en Bolivia (Informe de Seguimiento a Junio de 2012) 1.

Introduccin Al primer trimestre del ao 2012, se acentuaron algunos de los problemas econmicos con mayor preocupacin para el mundo. A pesar de que los ndices burstiles de los mer cados financieros mas importantes han mostrado un comportamiento positivo durant e los tres primeros meses del ao, las noticias desalentadoras del bajo crecimient o de China (8,1%) frente a las expectativas del mercado y la cada en el ndice de c onfianza del consumidor de Estados Unidos que alcanz su nivel mas bajo en cuatro meses; llevaron a la cada de los mismos en las primeras semanas de abril. Adems la crisis desencadenada por la deuda soberana de algunos miembros de la Unin Europe a (Grecia, Italia, Portugal y Espaa); ha contribuido a la volatilidad e incertidu mbre en los mercados. Despus del cierre del primer trimestre el Dow Jones ha cado en 1,6%, su peor cada desde el ao pasado. La economa nacional, sin embargo, ha mostrado un comportamiento destacable que se espera que se sostenga a lo largo del ao. La moneda local en el ao 2011 continu mo strando una tendencia de apreciacin respecto al dlar estadounidense y segn el gobie rno el tipo de cambio se mantendra en Bs 6,86 para el ao 2012. En materia de recau daciones impositivas, el pago de tributos el primer trimestre de 2012 alcanz mas de Bs. 8.000 millones, 33% por encima de las recaudaciones el ao anterior (Datos del SIN). De igual manera, las reservas internacionales, una vez ms, han alcanzad o un mximo histrico (US$ 12.761 millones) creciendo un 4,7% respecto a diciembre d el ao 2011. La inflacin acumulada a marzo es la menor de la regin (0,83%) segn la Fu ndacin Jubileo. Respecto al crecimiento econmico, las estimaciones son variadas. M ientras el BCB prev un crecimiento de 5,5%, superior al promedio de la regin, el B anco Mundial ha estimado un crecimiento de 4,1% al igual que CEPAL, rgano dependi ente de la ONU. El principal motivo podra ser la cada en los precios de las materi as primas (minerales y gas) cuya exportacin es una importante fuente de ingresos para el pas. Dentro del entorno favorable que actualmente esta experimentando el pas, el siste ma financiero ha continuado con el crecimiento de aos anteriores. La cartera brut a de las entidades financieras, bancarias y no bancarias, ha crecido en un 24% r especto al ao anterior y en 2,5% respecto a diciembre del 2011. Asimismo los depsi tos han crecido en un 21% a marzo de 2012 respecto al mismo periodo del 2011. Si n embargo cabe destacar el desempeo superior de las entidades microfinancieras cu yo crecimiento de cartera alcanza al 29% para los bancos microfinancieros, 36,5% para fondos financieros privados y 40% para las IFDs, este primer trimestre