El aumento y la reduccin del capital social

Daniel Echaiz Moreno

Magster en Derecho de la Empresa por la Pontificia Universidad Catlica del Per y Abogado summa cum laude por la Universidad de Lima. Socio fundador de Echaiz Estudio Jurdico Empresarial. Miembro asociado del Instituto Peruano de Derecho Mercantil. Catedrtico de la Universidad de Lima, Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas y Universidad San Ignacio de Loyola.

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El aumento del capital social

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Requisitos
Los mismos de la modificacin estatutaria. Requisito adicional: para el aumento de

capital por nuevos aportes o por capitalizacin de crditos contra la sociedad, la totalidad de las acciones suscritas deben estar pagadas.

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Efectos

1)
2)

Creacin y emisin de nuevas acciones.

Aumento del valor nominal de las acciones existentes.

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El Aumento del Capital Social.Competencia

Junta general de accionistas. Cabe la delegacin a favor del directorio; pueden

delegarse:
-Sealar la oportunidad en que se realizar el

aumento de capital.
-Acordar uno o ms aumentos de capital en un

plazo mximo de 5 aos.

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Modalidades de aumento de capital

Modalidades:
-Nuevos aportes.
-Capitalizacin de crditos contra la sociedad. -Otras capitalizaciones (utilidades, reservas, beneficios,

primas de capital y excedentes de revaluacin). - Otros casos previstos por la ley.

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El derecho de suscripcin preferente

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Generalidades
- El derecho de suscripcin preferente es la preferencia de los socios frente a cualquier tercero para la suscripcin de las acciones o participaciones a prorrata de su participacin en el capital social cuando se acuerda aumentar ste mediante nuevos aportes.

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Incremento del valor nominal de las acciones

- Cuando se aumenta el capital social de la sociedad annima no existe el derecho de suscripcin preferente porque la proporcin de cada socio respecto a su participacin accionaria se mantiene inclume.

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Incremento del valor nominal de las acciones

- Cuando se crean nuevas acciones s existe el derecho de suscripcin preferente porque la presencia de las nuevas acciones ocasiona la bsqueda de un titular para ellas.

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Capitalizacin de crditos

- S existe derecho de suscripcin preferente para suscribir las obligaciones convertibles en acciones (artculo 316 de la LGS), pero no existe aquel derecho para suscribir las acciones que resultan de la conversin de obligaciones (artculo 207 de la LGS) porque estas ltimas ya tienen su titular natural: el obligacionista.

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Acciones sin derecho a voto

- El derecho de suscripcin preferente est elevado a la categora de derecho fundamental del socio, en la LGS, por lo que corresponde al socio independientemente de que sea titular de acciones con derecho a voto o sin derecho a l.

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Inexistencia del derecho de suscripcin preferente

Aumento de capital por conversin de obligaciones en acciones

2
3 4

Otorgamiento de opciones para la suscripcin futura de acciones

Aumento de capital en la sociedad annima abierta Reorganizacin de sociedades

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Exclusin mediante el estatuto social

- En ciertos pases como Estados Unidos y Colombia se permite la exclusin del derecho de suscripcin preferente en la sociedad annima mediante el estatuto social (modelo flexible). - En el Per, el derecho de suscripcin preferente es uno de los derechos mnimos del socio.

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Exclusin mediante el acuerdo de la junta

- En ciertos pases como Espaa y Colombia se permite la exclusin del derecho de suscripcin preferente en la sociedad annima mediante el acuerdo de la junta de socios. - En el Per, el derecho de suscripcin preferente es uno de los derechos mnimos del socio.

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Exclusin mediante el convenio parasocietario

- En Estados Unidos existen:

PACTO DE EXCLUSIN INDIVIDUAL

Preemptive right

ACUERDO DE APORTACIN FORZOSA

Pay-to-play

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Sociedad comercial de responsabilidad limitada

- Atendiendo a los mtodos de interpretacin finalista, histrico y sistemtico, el derecho de suscripcin preferente existe per se a favor de todo socio, inclusive en la sociedad comercial de responsabilidad limitada, independientemente de que se le consagre o no estatutariamente.

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Otras formas societarias

- Atendiendo al mtodo de analoga a fortiori, si el derecho de suscripcin preferente (de naturaleza personalista) se aplica a la sociedad ms capitalista (sociedad annima), tambin se aplica a las sociedades menos capitalistas y, claro est, a las sociedades personalistas.

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La reduccin del capital social

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La Reduccin del Capital Social.Principios que rigen la reduccin del capital social

Paridad de trato entre accionistas. Proteccin de acreedores.

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Clasificacin

Voluntaria/obligatoria Efectiva/nominal (o contable)

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Requisitos

Los mismos de cualquier modificacin

de estatuto.
Cumplir con el procedimiento para el

derecho de oposicin de los acreedores, en cuanto sea aplicable.

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Etapas

1 2 3 4

Se acuerda por junta general Debe cumplir los requisitos para la modificacin del estatuto social Consta en escritura pblica Se inscribe en el Registro

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Modalidades

La entrega a sus titulares del valor nominal amortizado La entrega a sus titulares del importe correspondiente a su participacin en el patrimonio neto
La condonacin de dividendos pasivos

La reduccin obligatoria por prdidas

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Derecho de oposicin
-Corresponde al acreedor si su crdito no est

adecuadamente garantizado.
-El juez suspender la ejecucin del acuerdo de

reduccin del capital social.

-Alternativas : pagar o garantizar. -Plazo de caducidad: 30 das a partir de la ltima

publicacin.
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Reduccin obligatoria
La reduccin de capital tendr carcter

obligatorio cuando las prdidas hayan disminuido el capital en ms del cincuenta por ciento y hubiese transcurrido un ejercicio sin haber sido superado () [artculo 220 LGS].
Solucin: contar con reservas legales o de libre

disposicin, se realicen nuevos aportes o los accionistas asuman la prdida.

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Muchas gracias por vuestra amable atencin

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