1

ADRO N. 1 DETERMINACIÓN DEL CONSUMO DE LOS SERVICIOS DE BELLEZA
CUADRO
- LIMA
N.(CLIENTES/AÑO)
2. CONSUMO USUARIOS DEL SERVICIO
CUADRO
DE SPA3.- DEMANDA
LIMA (CLIENTES/AÑO)
PROYECTADA DE LOS SERVICIOS DE SPA - LIMA (CLIE

USUARIOS SERVICIOS
USUARIOS
USUARIOS
DE SPA
SERVICIOS DE BELLEZA-OTROS
USUARIOS SERVICIOS SPA
AÑO

USUARIOS SS. SPA

DEMANDA PROYECTADA DE SS. SPA

AÑO

PERÍODO

AÑO

PERÍODO

2001

700

150

500

350

2001

1

350

2007

7

638

2002

800

158

550

408

2002

2

408

2008

8

691

2003

900

200

700

400

2003

3

400

2009

9

743

2004

1,000

250

842

408

2004

4

408

2010

10

796

2005

1,100

358

957

501

2005

5

501

2011

11

848

2006

1,200

450

990

660

2006

6

660

2012

12

901

2013

13

953

2014

14

1,006

2015

15

1,058

2016

16

1,111

2017

17

1,163

Ingresar todos estos datos

Blog : http://nacidasenel75.blogspot.com/
Cracion Original : Alejandra

2

3

ADRO 4. DEMANDA PROYECTADA DEL MERCADO DISPONIBLE Y OFERTA DEL PROYECTO -LIMA (CLIENTES/AÑO)

NDA PROYECTADA DE SS. SPA

oyecto desea satisfacer el

CUADRO 5. INVERSION FIJA
DEMANDA PROYECTADA
OFERTA
DE SS.
DEL
SPA
PROYECTO
AÑO

Si es que hay
1.1 TERRENO
5000 m2

Monto (U.S. Dólares)

2007

638

128

2008

691

138

2009

743

149

1.2 EQUIPO Y MAQUINARIA

2010

796

159

Equipo especial de selección

0

2011

848

170

Mesa de acero inox. para cortado (1)

0

2012

901

180

Mesa de acero inox. para desescamado (2)

0

2013

953

191

Mesa de acero inox. para envasado (1)

0

2014

1,006

201

Jabas de plástico (50)

0

2015

1,058

212

Herramientas, cuchillos, etc.

0

2016

1,111

222

Equipo de blanqueo vapor.

0

2017

1,163

233

Cisterna de agua y petróleo

0

Autoclave
de la demanda proyectada de alcachofa procesada del mercado objetivo.
20%
Exhauster

Porcentaje de la demanda

100%

Ingresar % de participacion
deseado

-

Monto (U.S. Dólares)

0
0

Caldero

0

Ollas de chaqueta de vapor 250 cc(1)

0

Dosificador (1)

0

Equipos de laboratorio

0

Selladora

0

Cámara de frío

0

Balanza de plataforma (2)

0

4

Balanza digital (2)

0

Tinas de acero inox. de 350 cc (1)

0

Tinas de acero inox. de 100 cc (1)

0

Juegos de vestuario

0

Grupo electrógeno

0

Bombas de agua (3)

0

Bomba de petróleo

0

TOTAL

0

1.3 EQUIPO DE OFICINA

Monto (U.S. Dólares)

Computadoras

0

Impresora

0

Fax

0

Equipo de comunicación

0

Muebles

0

Escritrorios

0

Accesorios

0

Otros

0

TOTAL

0

1.4 EQUIPO DE TRANSPORTE

Monto (U.S. Dólares)

Camioneta pick-up

0

Otro tipo de transporte

0

TOTAL

0

1.5 OBRAS CIVILES

Monto (U.S. Dólares)

Contruccones y edificaciones

0

Niveleación, acondicionamiento, cerco, accesos

0

TOTAL

0

1.6 IMPREVISTOS
5% del total de inversión fija

Monto (U.S. Dólares)
0

5

CUADRO 6. DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO

ACTIVO FIJO

VALOR

1

2

(U.S.$)

(2008)

(2009)

3

4

5

(2010) (2011)

6

7

(2012) (2013)

8

(2014)

9

10

(2015) (2016)

(2017)

Equipo y maquinaria (1)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Equipo de oficina (2)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Equipo de transporte (3)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Obras civiles (edificaciones) (4)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Imprevistos (5% del sub-total)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

TOTAL

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

VALOR: valor total del activo fijo en el momento cero.
(1) Equipo y maquinaria se deprecia en 5 años.
(2) Equipo de oficina se deprecia en 4 años.
(3) Equipo de transporte terrestre se deprecián en 5 años.
(4) Obras civiles se deprecian en 33.33 años.

6

7

CUADRO 7. INVESIÓN EN INTANGIBLES

2.1 ESTUDIO DE PRE-INVERSIÓN

CUADRO 8. AMORTIZACIÓN DE LA INVERSIÓN EN INTANGIBLES

Monto (U.S. Dólares)

Estudio de Factibilidad

1
0

INVERSION DIFERIDA
DETALLE

2.2 GASTOS DE GESTION

0

0

3

(2009) (2010)
0

0

Monto (U.S. Dólares)

Estudio de ingenieria de detalle

0

Instalación y montaje

0

Puesta en marcha

0

Asistencia Técnica

0

TOTAL

0

2.3 GASTOS DE ORGANIZACIÓN Y CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA

2

VALOR (2008)

Monto (U.S. Dólares)

Asesoría, registro sanitario, registro de marca, otros.

0

TOTAL

0

TOTAL

La inversión diferida se amortiza en 5 años.

0

0

0

8

9

BLES

CUADRO 9. INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

4

5

(2011)

(2012)

0

0

0

CUADRO 10. RESUMEN DE INVERSIÓN TO

3.1 DESEMBOLSOS EN SUELDOS Y SALARIOS
Cargo

Cantidad

Especialistas

0

INVERSION FIJA
Monto/ mes (S/.)

Total/mes (S/.)

Total/mes (U.S. $)

Terreno

10

0.1

1

0

Equipo y maquinaria

Supervisor

1

0

0

0

Equipo de oficina

Limpiezas

2

0

0

0

Equipo de transporte

Seguridad

2

0

0

0

Obras civiles (edificaciones)

Secre-Recep.

1

0

0

0

Sub-total

Gerentes

2

0

0

0

Imprevistos (5% del sub-total)

1

0

TOTAL

TOTAL SUELDOS Y SALARIOS

T.C. (S/./$)

Ingresar Valor

3.2

INVERSION EN INTANGIBLES
Estudio de pre-inversión

3.2 DESEMBOLSOS PARA MATERIA PRIMA E INSUMOS
Rubro

Cantidad/mes

Gastos de gestión

Precio (S/./unidad)

Total/mes (S/.)

Total/mes (U.S. $)

Gastos de organización y constitución

A

0

0.00

0

-

Sub-total

B

0

0.00

0

-

Imprevistos (5% del sub-total)

C

0

0.00

0

-

TOTAL

D

0

0.00

0

-

E

0

0.00

0

-

INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

F

0

0.00

0

-

Sueldos y salarios

0

-

Materia prima e insumos

Otros

10

TOTAL MATERIA PRIMA INSUMOS

0

0

Desembolsos diversos
Sub-total

T.C. (S/./$)

3.2

Imprevistos (5% del sub-total)
TOTAL

3.3 DESEMBOLSOS DIVERSOS
Detalle

Monto/mes (S/.)

Monto/mes (U.S. $)

Alquiler del local

0

0

Gastos de luz, agua, teléfono

0

0

Inversión Fija

INVERSIÓN TOTAL

Gastos de mantenimiento

0

0

Inversión en Intangibles

TOTAL DESEMBOLSOS

0

0

Inversión en Capital de Trabajo
TOTAL

T.C. (S/./$)

3.2

11

DE INVERSIÓN TOTAL

CUADRO 11. INVERSIÓN DE REPOSICIÓN

Monto (U.S. Dólares)

1
0

ACTIVO FIJO

2

3

(2008) (2009) (2010)

4

5

(2011)

(2012)

6

7

(2013) (2014)

8

9

10

(2015)

(2016)

(2017)

0

Equipo y maquinaria (1)

0

Equipo de oficina (2)

0.10

0

Equipo de transporte (3)

0

Obras civiles (edificaciones)

0

Imprevistos (5% del sub-total)

-

-

-

-

0.01

-

-

-

-

0.01

0

TOTAL

-

-

-

-

0.11

-

-

-

-

0.11

(1) Los equipos y maquinarias se reponen cada cinco años.
(2) Los equipos de oficina se reponen cada cuatro años.
0
0
0
0
0
0

Monto (U.S. Dólares)
0
0

-

0

Monto (U.S. Dólares)

0.10

-

(3) Los equipos de transporte se reponen cada cinco años.

-

12

0
0
0
0

Monto (U.S. Dólares)
0
0
0
1

13

CUADRO No.13 DETERMINAR COSTO VARIABLE MEDIO AÑO 2008

CUAD

CUADRO No.12 CLASIFICACION DE COSTOS AÑO 2008

COSTOS FIJOS

Monto anual (U.S. $)

Depreciación del activo fijo

0

COSTO VARIABLE TOTAL (US $)

Mano de obra indirecta

2

TOTAL USUARIOS

Desembolsos diversos

0

COSTO VARIABLE MEDIO (US $/USUARIO)

Imprevistos (5%)

0

TOTAL COSTOS FIJOS

2

2

AÑO

138

2007

0.0152

2008
2009

Porcentaje del costo variable medio:

1.0000

2010
2011

COSTOS VARIABLES

Monto anual (U.S. $)

2012

Materia prima e insumos

0

2013

Mano de obra directa

2

2014

Imprevistos (5%)

0

2015

TOTAL COSTOS VARIABLES

2

2016

Nota: Se consideran 15 sueldos al año para la mano de obra directa e indirecta.

(*) Incluye la depreciación

(**) Costo variable total = Pro
(***) Costos totales = Costos

Gasto aproximado x cliente U
Porcentaje del precio:

14

15

CUADRO No. 14 PROYECCIÓN DE INGRESOS, COSTOS Y BENEFICIOS
CUADRO 15. CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO - AÑO 2008

DEMANDA A CUBRIR

INGRESOS

COSTOS

POR EL PROYECTO

PROYECTADOS

FIJOS (*)

COSTOS

COSTOS

138

1,380,000

2

2,100

2,102

149

1,490,000

2

2,267

159

1,590,000

2

170

1,700,000

180

1,800,000

191
201

BENEFICIOS

VARIABLES(**) TOTALES (***) PROYECTADOS

COSTOS FIJOS

Monto anual (U.S. $)

Depreciación del activo fijo

0

1,377,898

Mano de obra indirecta

2

2,269

1,487,731

Desembolsos diversos

0

2,420

2,421

1,587,579

Imprevistos (5%)

0

2

2,587

2,589

1,697,411

TOTAL COSTOS FIJOS

2

2

2,739

2,741

1,797,259

1,910,000

2

2,907

2,908

1,907,092

2,010,000

2

3,059

3,060

2,006,940

Materia prima e insumos

0

212

2,120,000

2

3,226

3,228

2,116,772

Mano de obra directa

2

222

2,220,000

2

3,378

3,380

2,216,620

Imprevistos (5%)

0

233

2,330,000

2

3,546

3,547

2,326,453

TOTAL COSTOS VARIABLES

2

e la depreciación

COSTOS VARIABLES

INGRESOS POR AÑO

o variable total = Producción x Costo variable medio

Gasto aprox por cliente

os totales = Costos fijos + Costos variables

Total de clientes 1er año

roximado x cliente US$

10.00

Ventas (U.S. $)

je del precio:

1.0000
BENEFICIO ANUAL

Ingresar Valor

Monto anual (U.S. $)

Monto anual (U.S. $)
10.00
138
1,380

Monto anual (U.S. $)

Total de ingresos

1,380

Total de egresos

4

16

Beneficio anual esperado

1,376

PUNTO DE EQUILIBRIO
Relación: Ingresos/Egresos

373.38

V.P.E (U.S. $)

2

Q.P.E (Kg)

0

VALOR DEL PUNTO DE EQUILIBRIO:
V.P.E. = Costos Fijos/[1-(Costos variables/ventas)]

CANTIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO:
Q.P.E = V.P.E/Precio

17

CUADRO No. 17 CÁLCULO DEL SERVICIO DE LA DEUDA
CUADRO 16. COSTO DE CAPITAL

FUENTES

INVERSIÓN FINANCIAMIENTO (%)

TASA (%) CCPP (%)

Capital propio

0

0

13.50

0.00

Banco X

0

0

15.00

0.00

TOTAL

1

0

AÑO

PRÉSTAMO
0

Rendimiento sin Riesgo: RF (%)
Rendimiento del Mercado: RM (%)

CUOTA DE

CUOTA DE

INTERÉS

AMORTIZACIÓN

0

0.00
1

Tasa activa del Banco X (%) anual

TRIMESTRE SALDO DEL

1

0

0

0

15.00

2

0

0

0

6.00

3

0

0

0

11.00

4

0

0

0

5

0

0

0

BETA

1.50

Prima por riesgo del proyecto (%) anual

7.50

6

0

0

0

13.50

7

0

0

0

0.00

8

0

0

0

9

0

0

0

COK = RF + B(RM-RF)

10

0

0

0

COK = 6 + 1.5 (11 - 6) - ejemplo

11

0

0

0

COK = 13.5

12

0

0

0

13

0

0

0

14

0

0

0

15

0

0

0

16

0

0

0

17

0

0

0

Costo de oportunidad del inversionista: COK (%) :
Costo de capital promedio ponderado: CCPP (%) anual

Dato

2

3

4

5

18

6

7

18

0

0

0

19

0

0

0

20

0

0

0

21

0

0

0

22

0

0

0

23

0

0

0

24

0

0

0

25

0

0

0

26

0

0

0

27

0

0

0

28

0

0

0

Cuota Total =

0.00

TET =

0.04

19

DEUDA
CUADRO 18. PAGO DE INTERESES Y AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO

CUOTA
TOTAL

1
CONCEPTOS

2

3

4

5

6

CUADRO

7

(2008) (2009) (2010) (2011) (2012) (2013) (2014)

DETALLE

Prétamo a inicio de año

0

0

0

0

0

0

0

Ingresos por Ventas

Amortización

0

0

0

0

0

0

0

Otras ventas

0

Interés

0

0

0

0

0

0

0

0

Saldo final del préstamo

0

0

0

0

0

0

0

0

Monto a pagar

0

0

0

0

0

0

0

0

Ingresos Totales

Costos variables

0

1

(2007)

(2008)
1,380,000
69,000

1,449,000

2,100

0

Pago de amortizaciones constantes durante 7 años, incluyendo 1 año de gracia

Costos fijos (*)

2

0

Tasa de interés = 10.81% anual

Depreciación

0

0

Cuota total constante

Amortización Intang.

0

0
0

Egresos Totales

0

Utilidad antes Imp.

2,102
1,446,898

0
0

Impuestos

434,070

0
0

Utilidad neta

1,012,829

0

Depreciación

0

0

Amortización Intang.

0

0

20

0

Inversión inicial (**)

0

Inversión de reemplazo

0

Inversión capital trabajo

0

Valor residual

0
0
0

0
0

Flujo de Caja

(1)

1,012,829

0

Otras Ventas =

5%

0

Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestos

0

0
0

Colocar Valor Estimado

INDICADORES ECONÓMICOS
VANE
TIRE

10,394,925
Err:523

Tasa de descuento utilizada para calcular el VANE = Costo de oportu

21

CUADRO 19. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

CUADRO 2

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

1

(2009)

(2010)

(2011)

(2012)

(2013)

(2014)

(2015)

(2016)

(2017)

(2007)

(2008)

1,490,000

1,590,000

1,700,000

1,800,000

1,910,000

2,010,000

2,120,000

2,220,000

2,330,000

74,500

79,500

85,000

90,000

95,500

100,500

106,000

111,000

116,500

1,564,500

1,669,500

1,785,000

1,890,000

2,005,500

2,110,500

2,226,000

2,331,000

2,446,500

2,267

2,420

2,587

2,739

2,907

3,059

3,226

3,378

3,546

2

2

2

2

2

2

2

2

2

Costos fijos (*)

2

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Interés del prétamo

0

0

0

0

0

Depreciación

0

Ingresos por Ventas
Otras ventas

Ingresos Totales

Costos variables

Amortización Intang.
Egresos Totales

1,380,000
69,000

1,449,000

2,100

0

2,269

2,421

2,589

2,741

2,908

3,060

3,228

3,380

3,547

1,562,231

1,667,079

1,782,411

1,887,259

2,002,592

2,107,440

2,222,772

2,327,620

2,442,953

468,669

500,124

534,723

566,178

600,778

632,232

666,832

698,286

732,886

1,093,562

1,166,955

1,247,688

1,321,081

1,401,814

1,475,208

1,555,941

1,629,334

1,710,067

Utilidad neta

1,012,829

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Depreciación

0

0

0

0

0

Amortización Intang.

0

Utilidad antes Imp.

Impuestos

2,102
1,446,898

434,070

22

Inversión inicial (**)
0

0

0

0

0

0

0

0

0

12,667,162

0

Inversión de reemplazo

0

Inversión capital trabajo

0

Préstamo

0

Amortización de deuda
1,093,562

1,166,955

1,247,688

1,321,081

1,401,814

1,475,208

1,555,941

1,629,334

Valor residual = Utilidad neta en el año 10/Costo de oportunidad del capital propio

14,377,229

0

Valor residual

Flujo de Caja

(1)

1,012,829

(*) No incluye la depreciación
(**) No incluye capital de trabajo

Otras Ventas =

5%

Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestos

INDICADORES ECONÓMICOS
VANF
TIRF
= Costo de oportunidad del capital propio :

10,394,925
Err:523

0.14

Tasa de descuento utilizada para calcular el VANF=Costo del capital pr

23

CUADRO 20. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

CUADRO 2

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

1

2

(2009)

(2010)

(2011)

(2012)

(2013)

(2014)

(2015)

(2016)

(2017)

(2007)

(2008)

(2009)

1,490,000

1,590,000

1,700,000

1,800,000

1,910,000

2,010,000

2,120,000

2,220,000

2,330,000

74,500

79,500

85,000

90,000

95,500

100,500

106,000

111,000

116,500

1,564,500

1,669,500

1,785,000

1,890,000

2,005,500

2,110,500

2,226,000

2,331,000

2,446,500

2,267

2,420

2,587

2,739

2,907

3,059

3,226

3,378

3,546

2

2

2

2

2

2

2

2

2

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2,269

2,421

2,589

2,741

2,908

3,060

3,228

3,380

3,547

1,562,231

1,667,079

1,782,411

1,887,259

2,002,592

2,107,440

2,222,772

2,327,620

2,442,953

Inversión de reemplazo

468,669

500,124

534,723

566,178

600,778

632,232

666,832

698,286

732,886

EGRESOS SIN IGV (8)
IGV DE EGRESOS (9)

1,093,562

1,166,955

1,247,688

1,321,081

1,401,814

1,475,208

1,555,941

1,629,334

1,710,067

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

INGRESOS CON IGV (1)

1,380,000

1,490,000

69,000

74,500

275,310

297,255

2

2

Costo fijo (5)

2

2

Costo variable (6)

0

0

0

0

0

1

1

0

0

0

DIFERENCIA (10)

0

(275,310)

(297,255)

CRÉDITO TRIBUTARIO

0

Otras ventas

0

IGV DE INGRESOS (3)

EGRESOS CON IGV (4)

0

Inversión inicial (7)

0

Capital de trabajo (*)

0

24

PAGO DE IGV
0

0

0

0

0

0

0

0

(275,310)

(297,255)

0
(1) Ingresos con IGV = Ingresos por ventas + Otras ventas
(2) Ingresos sin IGV = Ingresos con IGV/(1+tasa de IGV)

0

0

0

0

0

0

(3) IGV de Ingresos = Ingresos con IGV - Ingresos sin IGV
12,667,162

(4) Egresos con IGV = Costo fijo + Costo variable + Inversión inicial + Capital d
(5) Costo fijo = Desembolsos diversos + 5% de imprevistos.

1,093,562

1,166,955

1,247,688

1,321,081

1,401,814

1,475,208

1,555,941

1,629,334

14,377,229

(5) No se considera mano de obra indirecta.
(6) Costo variable = Costo variable promedio * Nivel de ventas

Valor residual = Utilidad neta en el año 10/Costo de oportunidad del capital propio

Costo variable promedio del 2006 = (Materia prima e insumos + 5% de imp

(*) No incluye la depreciación

(6) No se considera mano de obra directa.

(**) No incluye capital de trabajo

(7) Sin considerar capital de trabajo y terreno

osto del capital promedio ponderado:

(8) Egresos sin IGV = Egresos con IGV/(1+tasa de IGV)
(9) IGV de Egresos = Egresos con IGV - Egresos sin IGV.
(10) Diferencia = IGV de Egresos - IGV de Ingresos
(*) No se consideran suledos y salarios

0.135

25

CUADRO 21. MODULO DE IGV

CUADRO 22. FL

3

4

5

6

7

8

9

10

0

1

2

(2010)

(2011)

(2012)

(2013)

(2014)

(2015)

(2016)

(2017)

(2007)

(2008)

(2009)

1,380,000

1,490,000

69,000

74,500

1,449,000

1,564,500

1,590,000

1,700,000

1,800,000

1,910,000

2,010,000

2,120,000

2,220,000

2,330,000

79,500

85,000

90,000

95,500

100,500

106,000

111,000

116,500

Ingresos por Ventas
Otras ventas

317,205

339,150

359,100

381,045

400,995

422,940

442,890

464,835

Ingresos Totales

2

2

2

2

2

2

2

2

Costos variables

2,100

2,267

Costos fijos (*)

2

2
0

2

2

2

2

2

2

2

2

Depreciación

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Amortización Intang.

0

0

275,310

297,255

PAGO DEL IGV

0

0

0

0

0

0

0

0

Egresos Totales
Utilidad antes Imp.

1

1

1

1

1

1

1

1

0

0

0

0

0

0

0

0

Impuestos
Crédito Fiscal

(317,205)

(339,150)

(359,100)

(381,045)

(400,995)

(422,940)

(442,890)

277,411

299,524

1,171,589

1,264,976

351,477

379,493

0

(464,835)
Utilidad neta

820,112

885,483

26

(317,205)

(339,150)

(359,100)

(381,045)

(422,940)

(442,890)

(464,835)

Depreciación

0

0

0

0

0

0

820,112

885,483

Amortización Intang.
Tasa del IGV

19%

Inversión inicial (**)

0

Inversión de reemplazo
Inversión capital trabajo

ón inicial + Capital de trabajo + Inversión de reemplazo

umos + 5% de imprevistos)/producción =

(400,995)

-

0

Valor residual

Flujo de Caja

(1)

Otras Ventas =

5%

Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestos

INDICADORES ECONÓMICOS
VANE
TIRE

9,096,389
Err:523

Tasa de descuento utilizada para calcular el VANE

=

Costo de oportunid

27

CUADRO 22. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

CUADRO 23. FLUJO DE CA

3

4

5

6

7

8

9

10

0

1

2

(2010)

(2011)

(2012)

(2013)

(2014)

(2015)

(2016)

(2017)

(2006)

(2007)

(2008)

1,590,000

1,700,000

1,800,000

1,910,000

2,010,000

2,120,000

2,220,000

2,330,000

79,500

85,000

90,000

95,500

100,500

106,000

111,000

116,500

1,669,500

1,785,000

1,890,000

2,005,500

2,110,500

2,226,000

2,331,000

2,446,500

2,420

2,587

2,739

2,907

3,059

3,226

3,378

3,546

2

2

2

2

2

2

2

2

Costos fijos (*)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

317,205

339,150

359,100

381,045

400,995

422,940

442,890

464,835

Ingresos por Ventas

1,380,000

1,490,000

33,810

36,505

1,413,810

1,526,505

2,100

2,267

2

2

Interés del prétamo

0

0

Depreciación

0

0

Amortización Intang.

0

0

275,310

297,255

Otras ventas

Ingresos Totales

Costos variables

Pago de IGV
319,626

341,738

361,840

383,953

404,055

426,167

446,270

468,382

1,349,874

1,443,262

1,528,160

1,621,547

1,706,445

1,799,833

1,884,730

1,978,118

Egresos Totales
Utilidad antes Imp.

404,962

432,979

458,448

486,464

511,933

539,950

565,419

Crédito Tributario
1,010,283

1,069,712

1,135,083

1,194,511

1,259,883

1,319,311

299,524
1,226,981

340,920

368,094

593,435
Impuestos

944,912

277,411
1,136,399

0

1,384,683
Utilidad neta

795,479

858,887

28

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Depreciación

0

0

Amortización Intang.

0

0

0

0

0

0

795,479

858,887

Inversión inicial (**)

0

Inversión de reemplazo
12,667,162

944,912

1,010,283

1,069,712

1,135,083

1,194,512

1,259,883

1,319,311

14,051,845

Inversión capital trabajo

0

Préstamo

0

Amortización de deuda
Valor residual

Valor residual = Utilidad neta en el año 10/Costo de oportunidad del capital propio
(*) No incluye la depreciación

Flujo de Caja

(1)

Otras Ventas =

5%

(**) No incluye capital de trabajo

Costo de oportunidad del capital propio :

Impuestos = 30% de la utilidad antes de impuestos

INDICADORES ECONÓMICOS
VANF
TIRF

0.14

8,551,140
Err:523

Tasa de descuento utilizada para calcular el VANF = Costo del capital promedio

29

CUADRO 23. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

3

4

5

6

7

8

9

10

(2009)

(2010)

(2011)

(2012)

(2013)

(2014)

(2015)

(2016)

1,590,000

1,700,000

1,800,000

1,910,000

2,010,000

2,120,000

2,220,000

2,330,000

38,955

41,650

44,100

46,795

49,245

51,940

54,390

57,085

1,628,955

1,741,650

1,844,100

1,956,795

2,059,245

2,171,940

2,274,390

2,327,984

2,420

2,587

2,739

2,907

3,059

3,226

3,378

3,546

2

2

2

2

2

2

2

2

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

317,205

339,150

359,100

381,045

400,995

422,940

442,890

464,835

319,626

341,738

361,840

383,953

404,055

426,167

446,270

2,331,531

1,309,329

1,399,912

1,482,260

1,572,842

1,655,190

1,745,773

1,828,120

-3,547

392,799

419,974

444,678

471,853

496,557

523,732

548,436

-1,064

916,530

979,938

1,037,582

1,100,990

1,158,633

1,222,041

1,279,684

-2,483

30

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0
12,667,162

916,530

979,938

1,037,582

1,100,990

1,158,633

1,222,041

1,279,684

Valor residual = Utilidad neta en el año 10/Costo de oportunidad del capital propio
(*) No incluye la depreciación
(**) No incluye capital de trabajo

nto utilizada para calcular el VANF = Costo del capital promedio ponderado:

0.14

12,664,679

Resumen
Estadísticas de la regresión
Coeficiente de correlación múltiple
Coeficiente de determinación R^2
R^2 ajustado
Error típico
Observaciones

0.88
0.77
0.71
60
6

ANÁLISIS DE VARIANZA
Regresión
Residuos
Total

Intercepción
Variable X 1

Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los cuadrados
1
48208.13
48208.13
4
14399.37
3599.84
5
62607.5
Coeficientes
270.8
52.49

Error típico
55.86
14.34

Estadístico t
4.85
3.66

F
13.39

Probabilidad
0.01
0.02

Valor crítico de F
0.02

Inferior 95%
Superior 95% Inferior 95.0% Superior 95.0%
115.72
425.88
115.72
425.88
12.66
92.31
12.66
92.31

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