Fuentes de Financiamiento

A corto plazo

Qu es un financiamiento?

De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las ms importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama financiamiento.

Para que sirve un financiamiento?

A travs de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economa estable y eficiente , as como tambin de seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector econmico al cual participan.

Qu es un financiamiento a corto plazo?

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, como:
Efectivo, Cuentas

por Cobrar Inventarios.

Clasificacin del financiamiento a corto plazo

Sin garantas especificas Consiste en fondos que consigue la empresa sin comprometer activos fijos especficos como garanta.
Con garantas especificas Consiste en que el prestamista exige una garanta colateral que muy comnmente tiene la forma de un activo tangible.

Clasificacin del financiamiento a Corto Plazo

Fuentes de Financiamiento a corto plazo

Sin Garanta

Con Garanta

Espontneas

Bancarias

Extra-Bancaras

Cuentas por cobrar

Inventarios

Otras fuentes

Cuentas por pagar , Pasivos acumulados

Lnea de crdito, Convenio de crdito revolvente, pagars

Documentos negociables, anticipo a clientes, prstamos privados, Papeles Comerciales

Pignoracin de cuentas por cobrar, Factorizacin de cuentas por cobrar.

Gravamen abierto, Recibos de fideicomiso, Recibos de almacenamiento.

Garanta de acciones y bonos, Prstamos con codeudor, Seguros de vida.

Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo Sin Garanta

SIN GARANTAS

Espontneas

Cuentas por Pagar (Crdito Comercial) Representan el crdito en cuenta abierta que ofrecen los proveedores a la empresa y que se originan generalmente por las transacciones ordinarias del negocio. Es comn a casi todos las empresas, no se exige a la mayora de los compradores que pague por la mercanca a la entrega, se permite un periodo de espera antes del pago.

SIN GARANTAS

Espontneas

Cuentas por Pagar (Crdito Comercial) Pronto Pago

Es un beneficio adicional que el cliente o proveedor da al crdito comercial para incentivar la recuperacin del dinero mas rpido.

SIN GARANTAS

Espontneas

Pasivos Acumulados
Una segunda fuente de financiamiento espontnea a corto plazo para una empresa son los pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean por servicios recibidos que aun no han sido pagados, los renglones mas importantes que acumula una empresa son impuestos y salarios.

SIN GARANTAS

Bancarias

Lnea de crdito Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el que se indica el crdito mximo que el banco extender al prestatario durante un perodo definido. Convenio de crdito revolvente Consiste en una lnea formal de crdito que es usada a menudo por grandes empresas y es muy similar a una lnea de crdito regular. Sin embargo, incluye una caracterstica importante distintiva; el banco tiene la obligacin legal de cumplir con un contrato de crdito revolvente y recibir un honorario por compromiso.

SIN GARANTAS

Bancarias

Pagar Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se compromete a pagar a su presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prestamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. Los pagars por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.

SIN GARANTAS

Ejemplo de Pagar

SIN GARANTAS

Extra-Bancarias

Documentos negociables El documento negociable consiste en una fuente promisoria sin garantas a corto plazo que emiten empresas de alta reputacin crediticia y solamente empresas grandes y de incuestionable solidez financiera pueden emitir documentos negociables.

SIN GARANTAS

Extra-Bancarias

Anticipo de clientes Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la mercanca que tiene intencin de comprar. Prstamos privados Pueden obtenerse prstamos sin garanta a corto plazo de los accionistas de la empresa ya que los que sean adinerados pueden estar dispuestos a prestar dinero a la empresa para sacarla delante de una crisis.

SIN GARANTAS

Extra-Bancarias

Papeles Comerciales
Es un tipo de pagar no garantizado, emitido por empresas grandes, que se le vende principalmente a otros negocios, compaas de seguros, fondos de pensiones, fondos mutualistas de mercado de dinero y bancos, con el objetivo de conseguir fondos. El uso de papel comercial le permite a una corporacin explorar un rango ms amplio de fuentes de crdito, incluyendo instituciones financieras externos a su propia rea y a la corporaciones industriales de todo el pas, lo cual puede reducir los costos de intereses. El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crdito bancario y es un complemento de los prestamos bancarios usuales

Fuentes de Financiamiento a corto plazo Con Garanta

Financiamiento con garantas

Entre los financiamiento con garanta podemos encontrar valores negociables, terrenos, edificios, equipos, inventarios y las cuentas por cobrar. Estas son las mas seguras de cobrar

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar representan el crdito que concede la empresa a sus clientes con una cuenta abierta. Para conservar los clientes (actuales) y atraer nueva clientela, Las condiciones de crdito pueden variar , pero las empresas dentro del mismo campo las condiciones de crditos similares.

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Pignoracin de cuentas por cobrar Concepto Pignoracin: Entrega de alguna cosa o un bien para obtener un prstamo. La cesin de la cuentas por cobrar en garanta se caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente tiene derechos sobre las cuentas por cobrar sino que tambin tiene recurso legal hacia el prestatario.

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Factorizacin de C x C (factoring, factoraje) El procedimiento del factor de cuentas por cobrar es un tanto distinto a lo que se emplea en la pignoracin, esto se da acabo en un convenio entre el vendedor y el comprador , por medio de un documento llamado (orden compra) la cual se estable las condiciones en dicha orden y ambas partes estarn en mutuo acuerdo.

El Factoraje implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a un Factor o Institucin Financiera

CON GARANTAS

Cuentas por cobrar

Factorizacin de Cuentas por cobrar

CON GARANTAS

Inventarios
Acreedor Documento (Convenio)
Recibo de Custodia

Empresa

Inventario

Duraderos

Identificables

Recibo de Almacenamiento

Que puedan ser vendidos al valor del mercado

CON GARANTAS

Inventarios

Gravamen abierto Proporciona a la institucin de prstamo un gravamen contra los inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario tendr la libertad de vender los inventarios, y de tal forma el valor de la garanta colateral podr verse reducido por debajo del nivel que exista cuando se concedi el prstamo.

CON GARANTAS

Inventarios

Recibos de fideicomiso Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene en fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser alojados en un almacn pblico o mantenerse en las instalaciones del prestatario.

Ejemplo
Caso Concesionario de vehculos

CON GARANTAS

Inventarios

Recibos de almacenamiento (Almacenamiento rural) Representa otra forma de usar el inventario como garanta colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea una tercera persona para que ejerza el control sobre el inventario del prestatario y para que actu como agente del prestamista. Elementos esenciales de un almacn rural: - Notificacin pblica. - Control fsico del inventario. - Supervisin del almacn rural por parte de un custodio.

CON GARANTAS

Otras fuentes

Garanta de acciones y bonos

Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador se pueden ceder como garanta para un prstamo, adems es natural que el prestamista est interesado en aceptar como garanta las acciones y bonos que tengan un mercado fcil y un precio estable en el mercado.
Sr. Luis Romero

CON GARANTAS

Otras fuentes

Prstamos con codeudor

Los prstamos con fiadores originan cuando un tercero (empresa) firma como fiador para garantizar el prstamo donde si el prestatario no cumple, el fiador es responsable por el prstamo y debe garantizar una adecuada solidez financiera.

CON GARANTAS

Otras fuentes

Fianzas y Seguros Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada al momento de fallecer el asegurado ya sea por causa natural o accidental, durante la vigencia de la misma. Tipos de seguros de vida:

Temporal fijo. Vida entera. Colectivos de vida. Vida primahorro. Accidente e invalidez. Beneficio de muerte adelantada. Renta.

Que tipo de financiamiento tomar?

Ventajas y desventajas de diferentes fuentes de crdito a corto plazo

Fuente de crdito
Crdito Comercial Gastos devengados e ingreso diferido

Ventajas
* Fuente de financiamiento flexible: Crece a medida que las compras de la compaa se incrementan. Relativamente fcil de obtener * Fuente de financiamiento sin intereses

Desventajas
El costo de oportunidad que genera la renuncia a los descuentos por pronto pago pueden ser muy altos Limitada por consideraciones legales, contractuales y prcticas

* Puede exigir un saldo de compensacin superior al saldo normal de la compaa en su cuenta de cheques Crdito bancario a corto plazo
Fuente flexible de financiamiento puede emplearse una lnea * Se exigen comisiones por la apertura de crdito garantizado de crdito para satisfacer necesidades estacionales de fondos * Puede exigir una clusula de "depuracin" y otras clusulas de proteccin que limiten las actividades de financiamiento de la empresa * Para emitir papel comercial se necesita una lnea de crdito bancaria sin usar Papel Comercial Tasa de inters comnmente inferior a a tasa preferente bancaria * No siempre es una fuente de fondos confiable: las condiciones de crdito escaso en el mercado o de dificultades financieras temporales pueden limitar el acceso de una compaa a sta fuente de fondos

* Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional * Las comisiones de servicio pueden hacer que ste tipo de disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar financiamiento sea ms costoso que las fuentes sin garantas se incrementan Crditos sobre cuentas por cobrar * Posibles ahorros en departamentos de crdito y cartera vencida * No necesita saldo de compensacin ni clusura de "depuracin" como la lnea de crdito * Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar se incrementan * La Pignoracin o venta de cuentas por cobrar puede deteriorar la solidez financiera de una empresa y limitar su acceso al crdito sin garanta

Crditos sobre inventarios

Las comisiones de servicio (Costos fijos y verticales) del contrato de almacn prendario o de depsito pueden hacerlo ms costoso que las fuentes sin garantas * Posibles ahorros en costos de manejo y almacenamiento de inventarios en el caso de contrato de almacn prendario o de depsito

Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo

Gracias