Estados financieros

Jakob Fugger con su contador principal M. Schwarz. Como fondo aparecen dossiers con los nombres de las sucursales de la Casa Fugger: Roma, Venecia, Cracovia, Lisboa, Innsbruck, Nuremberg, etc.

Los estados financieros, también denominados estados contables, informes financieroso cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para informar de la situacióneconómica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta información resulta útil para la Administración, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios. La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados, normas contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada adelante por contadores públicos que, en la mayoría de los países del mundo, deben registrarse en organismos de control públicos o privados para poder ejercer la profesión. Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.

Contenido
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[editar]Objetivos

Luca Pacioli, inventor de lacontabilidad por partida doble.

El objetivo de los estados financieros es proveer información sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan, para facilitar la toma de decisiones económicas. Se considera que la información a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los siguientes aspectos del ente emisor:

    

Su situación patrimonial a la fecha de 2 estados Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso; La evolución de su patrimonio durante el período; La evolución de su situación financiera por el mismo período, Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirán del ente por distintos conceptos.

[editar]Componentes
Los Estados financieros obligatorios dependen de cada país, siendo los componentes más habituales los siguientes:

Estado de situación patrimonial (también denominado Estado de Situación Financiera o Balance de Situación)

Estado de resultados (también denominado Estado de Pérdidas y Ganancias o cuenta de pérdidas y ganancias)

Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de Cambios en el Patrimonio Neto)

 

Estado de flujo de efectivo (también denominado Estado de Origen y Aplicación de Fondos) Las Notas a los Estados Financieros (que en la legislación de España se denomina "memoria", y en Argentina "Información Complementaria", compuesta por Notas y Anexos).

Los estados financieros se presentan acompañados de notas y cuadros, que "revelan" o aclaran puntos de interés que, por motivos técnicos o prácticos, no son reflejados en el cuerpo principal.

Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y gráficos que permiten calcular la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parámetros que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una institución. Habitualmente cuando se habla de estados financieros se sobreentiende que son los referidos a la situación actual o pasada, aunque también es posible formular estados financieros proyectados. Así, podrá haber un estado de situación proyectado, un estado de resultados proyectado o un estado de flujo de efectivo proyectado.

[editar]Características

de la información

Estado de Situación del Wachovia National Bank de 1906.

La información contenida en los estados financieros debería reunir, para ser útil a sus usuarios, las siguientes características: 1. Pertinencia 2. Confiabilidad 3. Aproximación a la realidad 4. Esencialidad 5. Neutralidad 6. Integridad 7. Verificabilidad 8. Sistematicidad 9. Comparabilidad 10. Claridad

http://es.wikipedia.org/wiki/Estados_financieros

INTRODUCCION: PROPOSITO DEL TEMA El desarrollo de la materia de Análisis e Interpretación de Estados Financieros, está basado en el programa y pensum de estudio del curso Finanzas I, impartido en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de San Carlos de Guatemala. Esta materia fue seleccionada porque contribuye a tener un entendimiento claro y preciso sobre las cifras mostradas en los Estados Financieros, elemento fundamental para efectuar su análisis e interpretación ya que describe los conocimientos esenciales sobre la base, forma, contenido, análisis e interpretación de Estados Financieros. Asimismo, identifica las bases sobre las que se desarrolla la Administración Financiera. Ayuda a interpretar los fenómenos financieros de la sociedad guatemalteca para proponer soluciones con relación a necesidades de financiamiento o inversión a corto, mediano y largo plazo. También permite conocer la organización del sistema financiero nacional, regulado y no regulado. En esta materia se obtienen los conocimientos y las técnicas necesarias, para analizar e interpretar los estados financieros de un negocio con el objeto de obtener un juicio correcto de la marcha adecuada de las operaciones para proporcionar información oportuna y fidedigna a la administración de las empresas para la toma de decisiones. DESCRIPCION El contenido se integra de seis unidades, siendo las siguientes: La primera unidad se denomina Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Primera Parte), se describen los Estados Financieros Básicos y las Generalidades del análisis e Interpretación de los Estados Financieros. La segunda unidad El Sistema Financiero Guatemalteco, describe conceptos, y clasificaciones del Sistema Financiero Formal e Informal en Guatemala, se definen entidades supervisoras y supervisadas. La tercera unidad Fuentes de Financiamiento, constituye un marco teórico de referencia en cuanto a los tipos y alternativas que una empresa tiene para financiarse.

La cuarta unidad Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Segunda Parte), con fundamentos teóricos y técnicas prácticas como Análisis Vertical, Análisis Horizontal, Razones Simples, Razones Estándar, Punto de Equilibrio y Control Presupuestal, entre otras. La quinta unidad Estados Financieros de Acuerdo a NIC's, en la cual se conceptualizan y definen los aspectos primordiales de la Visión Normas Internacionales de Contabilidad, en cuanto a la presentación de la información financiera. La sexta unidad es la Práctica Final sobre el Análisis e Interpretación de Estados Financieros, donde se aplican las técnicas de análisis descritas en los capítulos y se interpretan que es lo más importante en el momento de la toma de decisiones a nivel empresarial. En cada unidad se seleccionaron los ejemplos para ampliar los conocimientos técnicos en la práctica y para alcanzar los objetivos que requiere el programa de estudio. ANALISIS GENERAL Muchas empresas en el mundo entero, preparan y presentan análisis de estados financieros así como su interpretación para uso interno y externo, dependiendo de las necesidades de distintos usuarios, entre los cuales se encuentran los inversores presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los proveedores y otros acreedores comerciales, los clientes, el gobierno y sus organismos públicos, así como el público en general. Es de suma importancia también, conocer los requisitos básicos de la organización, regulación y fiscalización del sistema financiero Guatemalteco así como las fuentes de financiamiento en el medio nacional a que puede acudir la empresa. El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera. Se pretende que tal información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones económicas, por ejemplo:
  

La decisión de comprar, vender, o mantener una inversión de capital. Evaluar la responsabilidad de la gerencia. Evaluar la habilidad de la empresa para pagar, y el otorgamiento de los beneficios para empleados.

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Evaluación de la solvencia de la empresa por préstamos otorgados a la misma. La determinación de políticas fiscales. La determinación de utilidades y dividendos por distribuir. La preparación y utilización de estadísticas de ingresos. La regulación de las actividades de la empresa .

La forma y contenido del análisis e interpretación de estados financieros se van adaptando a los cambios experimentados en el entorno bajo el cual desarrolla la empresa su actividad. ACTUALIZACION En el análisis e interpretación de estados financieros se evalúan el comportamiento operativo de una empresa, el diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos, que normalmente se hacen en forma mensual, trimestral, semestral, anual, y en su mayoría son indicadores financieros, por lo cual es importante conocer y aplicar los distintos métodos existentes de análisis. Dentro de los métodos de análisis destacan el análisis vertical que estudia las relaciones entre los datos de una empresa de un mismo ejercicio contable, lo cual permite conocer de que manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los resultados, pérdidas y ganancias de la empresa. Este método incluye la reducción de estados financieros a por cientos tanto totales como parciales y el método de razones simples y estándar. Su uso es en todos los departamentos por la gama de variables que ofrece. También es importante mencionar el análisis horizontal que compara los estados financieros en varios años para mostrar el crecimiento o disminución que sen dado en las operaciones de la empresa y sobre los cambios que ha ocurrido en su posición financiera para observar si se ha fortalecido o debilitado. El punto de equilibrio es clave para representar y facilitar el estudio de las diversas alternativas que debe plantearse la administración de una empresa antes de haber modificación alguna en las condiciones operantes, con el objeto de seleccionar la alternativa más conveniente para el negocio y decir porqué y como debe ejecutarse.

Las fuentes de financiamiento en el medio nacional e internacional a las que puede acudir la empresa de acuerdo a sus necesidades de financiamiento o inversión a corto. los resultados de operación. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero con el propósito de alinear aquellas variaciones significativas y que puedan tener un impacto en los resultados de la empresa. Estos indicadores son usados por las empresas en forma mensual para darle seguimiento a sus objetivos y asegurarse de alcanzarlos y en base a esta información la administración de la empresa toma decisiones para alinearse. acreedores y terceros directa e indirectamente relacionados. podrán evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico sobre la misma. el Impuesto sobre la Renta Anual. administran y dirigen el ahorro e inversión dentro de una unidad política económica. Las empresas están obligadas a cumplir con los requisitos legales. etc. DISCUSIONES En base a la información que presentan los estados financieros. recogen. es decir. los cambios en la posición financiera y las variaciones en el capital contable de la empresa. instituciones de crédito.El control presupuestal es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa. por ejemplo. las funciones que tienen los bancos centrales en sus respectivos países en sus políticas de orden interno e internacional. suficientes elementos para juzgar la situación financiera. efectuar el pago de sus impuestos en el tiempo previsto. mediano y largo plazo son determinantes para tener condiciones adecuadas de liquidez y operar con mayor independencia comercial . el Impuesto sobre la Renta. pago de Impuesto al Valor Agregado. etc. Adicionalmente las empresas deben cumplir con sus compromisos fiscales y tributarios. Por ello los estados financieros deben contener en forma clara y comprensible. tanto a nivel nacional como a nivel mundial. los accionistas actuales y potenciales. Otro aspecto interesante es el efecto que tiene el conocimiento del sistema financiero tanto nacional como internacional de los mercados regulados y no regulados para comprender como las instituciones que generan. También existen impuestos que hay que pagar en forma anual como el caso del IEMA (Impuesto a las Empresas Mercantiles y Agropecuarias). deudores.

Se preparan con el fin de presentar una revisión periódica o informe acerca del progreso de la administración y sobre la situación de las inversiones en el negocio y los resultados obtenidos durante el periodo que se estudia. en mayor o menor grado. reportos y acciones. ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS (Primera Parte) 1. Muchas empresas en el mundo entero.1 Concepto Los Estados Financieros muestran la posición financiera.o industrial dependiendo de la actividad a la que se dedique asegurando un movimiento estable de fondos. La presentación de los estados financieros es objeto de regulación. por parte de la normativa legal vigente en cada país. económicas y legales. así como porque en los diferentes países se tienen en mente las necesidades de diferentes usuarios de los estados financieros al establecer la normativa contable nacional. existen en ellos diferencias causadas probablemente por una amplia variedad de circunstancias sociales. buscando la productividad de los mismos y de las inversiones utilizándolas con eficiencia y rendimiento. Tal normativa puede provenir. bien de la autoridad pública. preparan y presentan estados financieros para usuarios externos. Destaca la Bolsa de Valores que juega un papel muy importante ya que controla toda operación con el fin de que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una pudiendo invertir en valores privados. 1. 1.1. Las Normas Internaciones de Contabilidad no prevalecen sobre las regulaciones locales respecto de la presentación de los estados financieros en cada país.2 Clasificación Los estados financieros básicos pueden clasificarse: .1. bien de los organismos profesionales del país en cuestión. los resultados de las operaciones y la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable. públicos. Aunque los estados financieros pueden parecer similares entre un país y otro.1 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS 1.

3 Atendiendo a la Información que Presentan -Normales. a un ejercicio determinado. Estado de Ganancias Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo.1. Estado de Flujos de Efectivo. Estado comparativo de cuentas por pagar y compras. ejemplo: Estado detallado de Cuentas por Cobrar. ejemplo: Estado Comparativo de Cuentas por Cobrar y Ventas.1. aquellos Estados Financieros Básicos o Secundarios cuya información corresponde a una empresa que se encuentre en situación diferente a .2. a una fecha fija. Estado de Utilidades Retenidas. Estado detallado del Activo Fijo Tangible. etc. Estado del Costo de Ventas Netas.1 Atendiendo a la Importancia . Estados Financieros Dinámicos. 1. Estado Detallado de Cuentas por Cobrar. son aquellos que presentan información correspondiente a un periodo dado..1. son aquellos que analizan un renglón determinado de un Estado Financiero Básico. son aquellos que presentan en primer termino información a fecha fija y en segundo termino información correspondiente a un periodo determinado. Estado Detallado del Movimiento de Cuentas de Déficit. Actividades de Inversión. Estados Financieros Estático-Dinámico. Estado del Costo de Producción. etc. aquellos Estados Financieros Básicos o Secundarios cuya información corresponda a un negocio en marcha. ejemplo: Estado de Perdidas y Ganancias o Estado de Resultados. -Especiales. Balance General.2.2 Atendiendo a La Fecha o Período a que se refieren Estados Financieros Estáticos. Estados Financieros Dinámico-Estático son aquellos que presentan información en primer lugar correspondiente a un ejercicio y en segundo lugar información a fecha fija.2. ejemplo: Estado comparativo de Ingresos y Activo Fijo. Estado Analítico de Costos de Ventas.Básicos: También llamados Principales son aquellos que muestran la capacidad financiera de una empresa. por ejemplo: Balance General. etc. son aquellos cuya información se refiere a un instante dado. Estado Comparativo de Utilidades y Capital Contable. Estado del Costo de Ventas Netas. -Secundarios: También llamados Anexos. 1. ejemplo: Estado de Perdida y Ganancias o Estado de Resultados.1.

cuando el contenido corresponde a Estados Financieros cuya fecha o periodo se refieren al futuro. 1.4 Atendiendo a la Forma de Presentación -Simples. conceptos. -Elementos Numéricos (cifras).2.2.7 Atendiendo al Aspecto Formal -Elementos Descriptivos (conceptos). Fusión de Sociedades. Pro-forma o Predeterminados. la fecha fija.2. generalmente de la misma especie (Estado de Resultados o Balance General en forma horizontal). ejemplo: Transformación de Sociedades. cuando se presente en un solo documento. cuando se refiere a un Estado Financiero.un negocio en marcha. el ejercicio correspondiente.1. es decir. -Comparativos. etc.1. . 1. Presupuestales. los Estados Financieros que presenten información en forma analítica. -Actuales.2. dos o mas Estados Financieros.5 Atendiendo al Grado de Información que Proporcionan -Sintéticos.1.2. -Proyectados. es decir. -Detallados. destinado para el contenido del Estado Financiero de que se trate. generalmente se refiere al nombre de la empresa. cuando la información corresponde al pasado.6 Atendiendo a la Naturaleza de las Cifras -Históricos o Reales. nombre del estado financiero de que se trate. presentan información en forma global.1. se presenta un solo Estado Financiero. 1. 1. -Cuerpo. Estado de Liquidación de una Sociedad. 1. los Estados Financieros que presenten información por grupos. cuando la información corresponde precisamente al día de su presentación. pormenorizada.8 Al Aspecto Material -Encabezado.1.

1.1 Concepto Es un Estado Financiero Básico. conocido también con el nombre de Estado de Resultados porque muestra los ingresos.2 Características • Es un Estado Financiero Básico • Muestra la utilidad o pérdida neta y procedimiento para obtenerla.1.2. Estado de Resultados Estado de Productos y Costos Estado de Rendimiento.-Pie. 1. así como la utilidad o pérdida neta resultado de las operaciones de un negocio. durante un período cubierto por el informe. los gastos.2. . por lo que se le considera un estado Dinámico. etc. • Se elabora a base del movimiento de las cuentas de resultados. • Denominación de ser un Estado de de Pérdidas y Ganancias o bien: Estado de Ingresos y Costos. destinado generalmente para notas a los Estados Financieros.3 División Material Encabezado • Nombre de la empresa. 1. nombre y firma de quien lo elabora.9 Atendiendo a la Moneda En Moneda Guatemalteca y en Moneda Extranjera.2. es un estado que refleja actividad. • La información que proporciona corresponde a un ejercicio determinado (dinámico). 1.2 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 1. audita e interpreta.2.

Auditor. Pie Nombre y Firma del Contador. 1.).4 Presentación del Cuerpo de un Estado de Pérdidas y Ganancias El cuerpo de un Estado de Pérdidas y Ganancias o Resultados puede presentarse en diversas formas. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas (-) Descuentos (-) Bonificaciones (=) Venta Neta (-) Costo de Ventas (=) Utilidad Bruta en Ventas (-) Gastos de Operación (-) Gastos Administrativos y Generales (=) Utilidad Neta en Operación (+-) Otros Productos y Gastos Productos Financieros Gastos Financieros (=) Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes (=) Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta . Gerente. Cuerpo • Ingresos (Ventas. • Costos de Operación o Distribución. Fecha de Emisión. etc. • Provisión (para Impuestos y participación de utilidades a trabajadores).• Ejercicio correspondiente o período determinado. • Costos de Ingresos. • Utilidad o Pérdida Neta. productos. Contralor. por ejemplo: a) En forma de Pasos Múltiples.2.

Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas Descuentos Bonificaciones Otros Ingresos Venta Neta e Ingresos Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas Gastos de Venta Gastos de Administración y Generales (-) (-) (+) (=) (-) . Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas (-) Descuentos (-) Bonificaciones (+) Otros Ingresos (=) Venta Neta e Ingresos (-) Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas Gastos de Venta Gastos de Administración y Generales Otros Gastos (=) Total de Costos y Gastos Utilidad Neta antes de Partidas (=) Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la (=) Renta (-) Impuesto sobre la Renta (=) Utilidad Neta del Ejercicio Utilidad Neta por Acción c) En forma combinado con Utilidades Acumuladas Retenidas.(-) (=) Impuesto sobre la Renta Utilidad Neta del Ejercicio Utilidad Neta por Acción b) En forma de Paso Único.

por el año que terminó el 30 de Junio de 20. b) Denominación de ser un Estado de Costo de Ventas netas o bien.1 Concepto Estado Financiero Secundario que muestra la expresión de vender determinados artículos en un período o ejercicio pasado. presente o futuro. Estado del Costo de los Ingresos. De Julio de 20..2. Es un Estado Financiero Dinámico que analiza el renglón de costo de ventas netas de un Estado de Perdidas y Ganancias o Resultados. o bien..Otros Gastos (=) Total de Costos y Gastos (=) Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes (=) Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta (-) Impuesto sobre la Renta (+) Saldo Inicial de Utilidades (-) Dividendos Declarados (=) Saldo al Final del Ejercicio Utilidad Neta por Acción 1...2 Características • Es un Estado Financiero Secundario. presente o futuro.2. • Muestra el costo de ventas netas.5. • La información que proporciona un estado corresponde a un ejercicio determinado (dinámico).5. 1. etc. c) El periodo o ejercicio correspondiente. .3 División Material Encabezado a) Nombre de la Empresa.2.5 Estado de Costo de Ventas Netas 1. al 30 de Junio de 20. pasado. de alguno de los siguientes: Estado de Costo de lo Vendido.5. 1.2. Estado del Costo por Servicios. Del 1º.

Auditor.00 Empresa Comercial Inventario Inicial de Mercaderías (+) Compras Netas de Mercaderías Suma (-) Inventario Final de Mercaderías Costo de Ventas Quetzales 160.00 240.2. Empresa Industrial Quetzales Inventario Inicial de Productos Terminados (+) Costo de Producción Suma (-) Inventario Final de Productos Terminados Costo de Ventas 160.4 Presentación del Cuerpo de un Estado del Costo de Ventas Netas a) En forma de reporte. Empresa Comercial: a) Inventarios de Mercaderías.5.00 400. b) Compras Netas.00 280.00 400.00 120.00 b) En forma de Cuenta.00 240. .00 280. Fecha de Emisión. b) Costos de Producción. 1.00 120. Pie Nombre y firma del Contador.Cuerpo Empresa Industrial: a) Inventarios de Productos Terminados.

6 Estado de Costo de Producción 1. o bien.6. De Julio de 20.00 400. 1.6. etc.. presente o futuro.00 400.00 1. b) Muestra el Costo de Producción. c) El periodo o ejercicio correspondiente.2. fabricar o elaborar determinados artículos en un periodo o ejercicio pasado..3 División Material Encabezado a) Nombre de la Empresa. 1.Empresa Industrial Quetzales Inventario Inicial de Producto Terminado.00 240.00 160.00 280.1 Concepto Estado Financiero que nos muestra lo que cuesta producir. (+) Costo de Producción Suma Empresa Comercial Quetzales Inventario Final de Producto Terminado (+) Costo de Ventas Suma 120.2. c) La información corresponde a un ejercicio determinado (dinámico).2 Características a) Es un estado financiero secundario.00 240.6.2. .. b) Denominación de ser un Estado de Costo de Producción.00 280. al 30 de Junio de 20. Del 1º.00 400. ò bien: Estado de Costo de Fabricación Estado del Costo de Manufactura. pasado.00 Inventario Final de Mercancías (+) Costo de Ventas Suma Quetzales 120.. presente o futuro. fabricación o elaboración. por el año que terminó el 30 de Junio de 20.00 400..2.00 Quetzales Inventario Inicial de Mercancías (+) Compras Netas Suma 160.

Empresa ABC.2.00 390.00 300. Costo de Producción Del 01 de enero del 2002 al 31 de diciembre del 2002 .00 Inventario Final de Productos en Proceso (+) Costo de Producción 390. Inventario Inicial de Productos en Proceso 150.00 150. a) En forma de reporte. Pie Nombre y firma del Contador.00 600.00 Suma 750.00 Materiales Directos Consumidos 300. Inventario Inicial de Productos en Proceso (+) Materiales Directos Consumidos Mano de Obra Directa Empleada Cargos Indirectos Aplicados Suma Inventario Final de Productos en (-) Proceso Costo de Producción 150.00 Cargos Indirectos Aplicados 150.Cuerpo a) Inventarios de Productos en Proceso.00 b) En forma de Cuenta.00 360.00 750.4 Presentación del Cuerpo de un Estado del Costo de Producción.00 600.6.00 750. b) Materiales Directos Consumidos (Materia Prima).A.00 Mano de Obra Directa Empleada 150. Auditor.00 360. S.00 c) Formato Analítico del Costo de los Productos Vendidos para una Empresa Manufacturera. 1.00 150. Fecha de Emisión. c) Mano de Obra Directa Empleada d) Cargos Indirectos Aplicados.

pasivo y capital contable de una empresa. d) Se confecciona a base del saldo de las cuentas del balance. pasada. presente o futura.2 Características a) Es un Estado Financiero Básico.3.1 Concepto Documento Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha fija.3 BALANCE GENERAL 1. b) Muestra el activo.I (+) (-) II III IV (=) (Cifras expresadas en Quetzales) Materia Prima Consumida Inventario Inicial de Materia Prima Compras de Materia Prima Materia Prima Disponible Inventario Final de Materia Prima Materia Prima Consumida Mano de Obra Directa y Prestaciones Directas Costo Primo o Costo Primario Gastos de Fabricación Suman los Costos de Producción Inventario de Productos en Proceso Inventario Inicial de Productos en Proceso Inventario Final de Productos en Proceso Costo Artículos Producidos Costo de Artículos Vendidos Inventario de Artículos Terminados I (+) Costo de los Artículos Producidos (=) Artículos Disponibles para la Venta al Costo (-) Inventario de Artículos Terminados II Costo de Artículos Vendidos 1. 1.3 División Material Encabezado .3. 1.3. de la cual su propietario puede ser una persona física o moral. c) La información que proporciona corresponde a una fecha fija (estático).

etc. interpreta. etc.3. Pasivo y Capital Contable. Nombre y firma de quien lo confecciona.) c) Capital Contable (diferencia entre Activo y Pasivo).4 Presentación del Cuerpo de un Balance General a) En forma de cuenta. etc.000 Pasivos 75.000 . Estado Financiero Estático. Estado de Recursos y Obligaciones. c) La fecha a la cual se refiere la información (Fecha. Cuerpo a) Activo (derechos. etc. Estado Estático. 1. a. Rubro y Cifras de las cuentas de orden. audita. propiedades. ò bien algunos de los siguientes nombres: Estado de Activo. Empresa XX Balance General Al XX de XX de 200X Activos 100. presente o futura). obligaciones. Estado del Situación Financiera. compromisos. valores. Estado de Posición Financiera.a) Nombre de la Empresa.) b) Pasivo (deudas. pasada. b. Pie Notas a los Estados Financieros. b) Denominación de tratarse de un Balance General. bienes.

000 Suma Iguales 100. Activos 100.000 Pasivos 75.000 c) En forma mixta.000 Capital Contable 25.000 Pasivos 75.000 Suma Iguales 100. Activos 100.000 Capital Contable 25. menos Amortización Acumulada OTROS ACTIVOS SUMA DEL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORTO PLAZO Proveedores Cuentas y Documentos por Pagar Prestamos Bancarios Gastos Acumulados por Pagar Impuesto sobre la Renta por Pagar Dividendos por Pagar Otros pasivos de corto plazo PASIVO LARGO PLAZO Hipotecas por Pagar .Suma Iguales Capital Contable 25.000 d) En forma de reporte (Analítica) Nombre de la Empresa: Balance General al (Cifras expresadas en Quetzales) ACTIVO CIRCULANTE Caja y Bancos Inversiones en Valores de Fácil Realización Cuentas y Documentos por Cobrar Gastos Pagados Anticipados Total de Activo Circulante INMUEBLES.000 100.000 100.000 b) En forma de reporte. PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA CARGOS DIFERIDOS Gastos de Organización.

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA CARGOS DIFERIDOS Gastos de Organización Menos Amortización Acumulada OTROS ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORTO PLAZO Proveedores Cuentas y Documentos por Pagar Prestamos Bancarios Gastos Acumulados por Pagar Impuesto sobre la Renta por Pagar Dividendos por Pagar Otros pasivos de corto plazo PASIVO LARGO PLAZO Hipotecas por Pagar Emisión de Obligaciones PASIVO DIFERIDO Ganancia en Venta a Plazos por realizar PASIVO CONTINGENTE Provisión para Indemnizaciones Suma del Pasivo PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Autorizado. Suscrito y Pagado ___ acciones con valor nominal de Q ___ cada una Reserva Legal Ganancias (Pérdidas) Acumuladas Retenidas Ganancia (Pérdida) neta del Ejercicio SUMA EL PASIVO Y PATRIMONIO e) En forma de cuenta (Analítica).Emisión de Obligaciones PASIVO DIFERIDO Ganancia en Venta a Plazos por realizar PASIVO CONTINGENTE Provisión para Indemnizaciones Suma del Pasivo PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Autorizado. Suscrito y Pagado Reserva Legal Ganancias (Pérdidas) Acumuladas Retenidas Ganancia (Pérdida) neta del Ejercicio SUMA EL PASIVO Y PATRIMONIO SUMA DEL ACTIVO . Nombre de la Empresa: Balance General al (Cifras expresadas en Quetzales) ACTIVO CIRCULANTE Caja y Bancos Inversiones en Valores de Fácil Realización Cuentas y Documentos por Cobrar Gastos Pagados Anticipados Total de Activo Circulante INMUEBLES.

. 24 del Instituto Guatemalteco de Contadores Públicos y Auditoria.4. inversión y financiamiento de la entidad.4.000 25. 1.000 Activos 100. En nuestro medio está normado por el pronunciamiento No.4 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 1.1 Introducción La declaración FASB No. 19 el APB. Estado de Cambios en la Situación Financiera.000 1. PASIVOS CAPITAL CONTABLE Suma Iguales 75.4.3 Características a) Evaluar la habilidad de la empresa para generar futuros flujos de efectivo positivos. y requiere un estado de flujos de efectivo como parte de los estados financieros para todas las empresas individuales y jurídicas. Reemplaza la opinión No. 1.• En forma inglesa.000 Suma Iguales 100. como pago de dividendos y cumplir con las necesidades de financiamiento externo.2 Definición El estado de flujo de efectivo es un estado financiero básico que consiste en presentar la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo. Además este estado proporciona información acerca de todas las actividades de operación. 95 establece normas para el informe de flujos de efectivo. inversión o financiamiento y provee definiciones para cada categoría. c) Evaluar las razones de las diferencias entre utilidad neta y los cobros y pago de efectivo asociado. La declaración requiere que en el estado de flujos de efectivo se clasifiquen los recaudos y pagos de efectivo que nazcan de las actividades de operación.000 100. b) Evaluar la habilidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.

d) Evaluar el efecto sobre la situación financiera de una empresa. otras clases de cuentas que tengan las características generales o depósitos a la vista. pero que directamente no afectan los flujos de efectivo durante el periodo. un documento de Tesorería adquirido tres años atrás no se convierte en un equivalente de efectivo cuando su vencimiento restante es de tres meses. Sin embargo.6 Procedimiento para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo Se requiere: a) Balance General del año actual y año anterior del flujo de efectivo. referente al movimiento de cuentas.4 Objetivos Debe presentarse una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación. 1. b) Estado de Resultados del año actual c) Información complementaria.4. . la cual reporte: -Los cambios de efectivo durante el periodo de operación de la empresa -Sus transacciones de inversión y financiamiento -Las revelaciones relacionadas deben informar los efectos de las transacciones de inversión y financiamiento que afectan la situación financiera de la compañía.5 Otros Conceptos El término efectivo incluye además del dinero disponible o depositado en bancos. Debe presentar una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación para el efectivo y los equivalentes de efectivo. por sus transacciones de inversión y financiamiento que requiera o no de efectivo durante el periodo.4. 1.4. El total del monto de efectivo y los equivalentes de efectivo al comienzo y al final de periodo presentado en el Estado de Flujo de Efectivo. deben ser los mismos montos presentados en los Estados de Situación Financiera a la misma fecha). 1. donde se pueda depositar o sacar fondos adicionales en cualquier tiempo sin previo aviso y las inversiones con vencimiento a tres meses. (El estado debe utilizar para el efectivo y los equivalentes de efectivo términos descriptivos.

Pasos para su desarrollo: -Elaborar partidas originales y de reclasificación de las operaciones que no requieren de efectivo. la cantidad resultante se concilia con el flujo neto de efectivo en las actividades operacionales. Cuando se utiliza este método no se muestran los ingresos y desembolsos de las actividades operacionales. Ingresos Cobros por Venta de Bienes y Servicios Egresos Pagos en efectivo para Materias Primas y Bienes para la Venta Los pagos a Principales Proveedores sobre Cuentas y documentos por pagar a largo y corto plazo Pagos en efectivo a otros proveedores y empleados por otros bienes y servicios Pagos de intereses en efectivo a Prestamistas Todos los Cobros de Efectivo que no surgen Todos los pagos de efectivo que no surgen de de transacciones de Actividades de Inversión o transacciones de actividades de Inversión o Financiamiento Financiamiento Cobros o venta de cuentas o documentos por cobrar a largo plazo . 1.7 Contenido y Forma del Estado de Flujo de Efectivo Método Directo: En forma analítica muestra el detallo de los ingresos y desembolsos realizados en las actividades de operación de las empresas. -Hoja de trabajo del Estado de Flujo de Efectivo y -Estado de Flujo de Efectivo.4. Actividades de Operación.8 Clasificación de los Cobros y Pagos de Efectivo a. 1. Método Indirecto: Se inicia con la Ganancia Neta a la que se suman los gastos y se restan los productos que no representan operaciones en efectivo del periodo. cuya suma algebraica constituye el flujo neto de las actividades de operación.4.

Bonos y Pagarés Egresos Desembolsos por Prestamos Realizados Pagos para adquirir acciones de otras entidades Cobros por venta de Propiedad.b. Planta y Equipo y otros Activos Productivos Pagos por compra de Propiedad. Hipotecas. Actividades de Inversión y Ingresos Cobros o Ventas de Prestamos Realizados Venta de Acciones. Documentos y Reembolsos de Montos Prestados. Actividades de Financiamiento.4. incluyendo desembolsos para la readquisición de acciones entidades Emisión de Acciones Emisión de Bonos. Ingresos Egresos Pagos de dividendos u otras distribuciones para los propietarios. Prestamos a corto y largo plazo Otros pagos principales a los Acreedores o a quienes se hayan entendido Créditos a largo plazo 1. Planta y Equipo y otros Activos Productivos c.9 Efecto para la Determinación de los Flujos de Efectivo Situación Aumento de Activo Disminución de Activos Aumento de Pasivos Disminución de Pasivos CUENTAS MovimientoEfecto de Flujo (-) (+) (+) (-) Disminución Aumento Aumento Disminución CLASIFICACION Activos Circulantes y Pasivos a Corto Plazo Actividades de Operación No Financieros Conciliación entre el resultado del ejercicio y los flujos de operación Cargos y Abonos a Resultados que no requieren ni usan efectivo .

A partir de Julio de 1988.12 Flujos de Efectivo por Acción Los estados financieros no deben informar el monto del flujo de efectivo por acción como podría interpretarse si se informara un monto por acción. 1.5 ESTADO DE UTILIDADES ACUMULADAS RETENIDAS .Activos Fijos o Inversión Prestamos.4. 1. Al informar los flujos de efectivo de las actividades de operación. Capital y Reservas Retenidas Actividades de Inversión Actividades de Financiamiento 1. 1. y el efecto neto de esos flujos sobre el efectivo y los equivalentes de efectivo durante el periodo de manera que concilie el efectivo y los equivalentes de efectivo entre el comienzo y el final del periodo. informando el efecto de la tasa de cambio para los saldos de efectivo llevados en moneda extranjera como una cifra separada en la conciliación del cambio de efectivo y los equivalentes de efectivo durante el periodo.4.10 Contenido y Forma del Estado de Flujos de Efectivo Un estado de flujos de efectivo para un periodo debe informar el efectivo neto provisto y usado por las actividades de inversión. Asimismo a las empresas se les exhorta que presenten el mayor detalle posible de los pagos y cobros de efectivo de operación que ellas consideren significativo. pudiendo utilizarse un promedio ponderado. según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Contabilidad Financiera) Autor Mario Leonel Perdomo Salguero Editores ECA Tercera Edición 2002 página 39.4. y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación (método directo). financiamiento y operación. Obligaciones. las empresas deben reportar las clases principales de cobros y pagos en efectivo bruto.11 Flujos de Efectivo en Moneda Extranjera Deben informar del equivalente de la moneda en que se reportan los flujos de efectivo de moneda extranjera utilizando la tasa de cambio de la fecha de los flujos de efectivo.

2 Características -Es un Estado Financiero Básico. presente o futuro. diferencia representada por las utilidades ordinarias y extraordinarias retenidas por la empresa. -Muestra los saldos iniciales. b) Movimientos acreedores del ejercicio.5. c) Período o ejercicio correspondiente. Se calcula como la diferencia entre la suma del Activo contra la suma del Pasivo y Capital Pagado. Pie: Nombre y firmas del Contador.3 División Material Encabezado: a) Nombre de la Empresa.1. . así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa. deudor y saldos finales de las cuentas de superávit. 1. Cuerpo: a) Saldos Iniciales. movimientos acreedor. b) Denominación de ser un Estado de Superávit.1 Concepto Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales. Auditor. d) Saldos Finales. presente o futuro. -La información corresponde a un ejercicio determinado (dinámico) pasado. 1. Fecha de Emisión. c) Movimientos deudores del ejercicio.5.5. relativos a un ejercicio pasado.

000 475.000 400. Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004 Reserva Legal Saldo al inicio del ejercicio (+) Incremento con cargo a Utilidades Acumuladas Saldo al final del ejercicio Reserva de Preinversión Creación de la reserva con cargo a Utilidades Retenidas Utilidades Acumuladas Saldo al Inicio del ejercicio (-) Traspaso a Reserva Legal según Asamblea de Accionistas 75.000 1.000.4 Presentación del Cuerpo de un Estado de Utilidades Retenidas a) En forma de Reporte Empresa Que Fanta.000 1.000 475.000 1.000 1.A.525.000 400.000 b) En forma de Cuenta Empresa Que Fanta.500.525. Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004 Saldos Iniciales 100.000 475.000 1.5 División Técnica Acreedor 75.1.5.000 75.000 Traspaso a Reserva Legal de Reinversión Maquinaria y Equipo según Acta de Asamblea de Accionistas 400.000 2.000 Deudor 2. S.5. S.000 175.000 3.000.000 Cuenta Reserva Legal Reserva de Reinversión (Maquinaria y Equipo) Utilidades Acumuladas Utilidad del Ejercicio Totales 1.000 Saldo al final del ejercicio Utilidad del Ejercicio Utilidad según Estado de Pérdidas y Ganancias 100.600.000 1.A.100.975.000 2.500.000 400.000 Saldo Final 175.500.000 Las fuentes de Utilidades Acumuladas Retenidas son: .

etc. Utilidades Ganadas. -Las donaciones que recibe la empresa. . -Las utilidades extraordinarias. -La prima obtenida en la venta de acciones.6. comparar o enfatizar sobre determinados hechos reflejados en la información financiera.2 Concepto Es la operación de distinguir o separar los componentes que integran los Estados Financieros para conocer sus orígenes y explicar sus posibles proyecciones al futuro y para conocer sus principios y elementos. la comparación y el estudio de datos financieros y de operación del negocio. -Las reevaluaciones del Activo Fijo Tangible.6. 1. Utilidades de Capital. así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas. son aquellas que están formadas por ganancias que no son normales en una empresa y que por lo mismo no son repartibles. o en los estados por una serie de años. tendencias y porcentajes.6 GENERALIDADES DEL ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS 1. son aquellas formadas por las utilidades ordinarias y extraordinarias obtenidas por el resultado de las operaciones del giro normal de la empresa. De lo anterior se define su división técnica es en Utilidades Ganadas y Utilidades de Capital. El análisis se realiza por medio de métodos que son los caminos o cursos a seguir. además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía.1 Antecedentes El proceso del análisis de Estados Financieros comprende la recopilación. Al interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí. 1.-Las utilidades ordinarias.

1 CONCEPTO .2 De Resultados o De Rentabilidad Establece en que forma y en que medida el capital invertido produce utilidad o sufre pérdidas.6.6 Métodos de Análisis Atendiendo a la información que se utiliza.1 Financieros Permite indagar en que forma y en que medida los capitales invertidos se convierten en disponibilidades inmediatas y son suficientes para solventar las obligaciones contraídas y atender las necesidades ordinarias. el análisis se divide en Vertical y Horizontal. bancos.6.3 Objetivos Pueden ser de usos internos (detallados) o externos (limitados). 1. SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO 2. 2. Su fuente es el Estado de Pérdidas y Ganancias. etc. si pertenece a un solo ejercicio o a varios.6.6. para orientar las políticas directrices de sus administradores. inversionistas. los trabajadores. acreedores.6.1.5. auditores. Su base es el Balance General. 1. El uso externo ocurre cuando acreedores o inversionistas desean conocer cual es la posición de la empresa a través de saber si los fondos que se han prestado o invertido se amortizarán y generarán el rendimiento propuesto cuando se solicitó. propietarios o accionistas. 1.6.5 Tipos de Análisis Se deben definir en base a la finalidad con que se práctica el análisis y pueden ser: 1. proveedores.5. 1. al estado. directivos.4 A quienes interesa el Análisis de Estados Financieros La administración. El uso interno se presenta cuando señala a los directivos de una empresa la situación financiera que se posee.

1 Sistema Financiero Regulado Está integrado por instituciones legalmente constituidas. los bancos del sistema.3 Clasificacion Por su regulación el Sistema Financiero Guatemalteco se divide en: Regulado No Regulado (Extrabancario) 2. las sociedades financieras.3. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. dentro de una unidad política-económica. No es más que una rama económica adicional. produce servicios demandados por la población. que en vez de producir bienes. Estructura Organizacional El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de Banca Central. seguros y fianzas). recogen. Su organización es la siguiente: • Junta Monetaria • Banco de Guatemala . las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito. intercambio.Se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el conjunto de instituciones que generan. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). y cuyo establecimiento se rige por la legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes. administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión. autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos.2 Función del Sistema Financiero En un país la función del sistema financiero es la creación. en moneda nacional y extranjera. El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase. 2. inversionistas ó los usuarios del crédito. 2.

3. Las atribuciones de la Junta Monetaria son: • Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al Banco de Guatemala. Agrícolas y Ganaderas (CACIF). . • Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC). cambiaria y crediticia del país. la dirección suprema del Banco de Guatemala. • Un representante del Congreso de la República.• Superintendencia de Bancos • Bancos del Sistema • Financieras • Aseguradoras • Afianzadoras • Almacenes Generales de Depósito • Otras Instituciones 2. interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala. • Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales.1. • Acordar. así como. La Junta Monetaria se integra con las siguientes representaciones: • Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la República. Industriales. Economía y de Agricultura. • Un representante de los Bancos Privados. • Los Ministros de Finanzas Públicas.1 Junta Monetaria Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria. • Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala. • Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala.

2 Banco de Guatemala Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la creación y el mantenimiento de las condiciones monetarias. procurar esa coordinación entre la política fiscal y la política monetaria. cambiarias y crediticias más favorables al desarrollo ordenado de la economía del país.1.• Fijar y modificar los encajes de los Bancos. especialmente. perjudiciales a los intereses colectivos. • Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala. especulativas. . Funciones de Orden Internacional: • Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de acuerdo con el régimen establecido en la Ley Monetaria. El Banco Central es el Banco de Guatemala y funciona con carácter autónomo. 2. funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria. Es la única entidad bancaria que puede emitir billetes y monedas en el territorio nacional.3. • Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas de los Bancos y regular el crédito bancario de acuerdo a la ley. Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son: • Funciones de Orden Interno • Funciones de Orden Internacional Funciones de Orden Interno: • Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas necesidades del país y el desarrollo de las actividades productivas y prevenir las tendencias inflacionistas. • Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el régimen de las transferencias internacionales con el fin de preservar al país de presiones monetarias indebidas. deflacionistas. • Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades económicas y financieras del Estado que afecten el mercado monetario y crediticio y.

Conforme la modernización financiera el Banco de Guatemala, a partir del 14 de marzo de 1994, ya no compra moneda extranjera al sector privado (Money Orders), ya que son funciones que no le corresponden como Banco Central, estas operaciones las realiza el sistema financiero nacional. 2.3.1.3 Superintendencia de Bancos Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las disposiciones contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le encomienden la vigilancia e inspección de instituciones o empresas del sector financiero del país. Su principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la confianza del público en el sistema financiero y en las entidades sujetas a su control, vigilando porque estás mantengan solidez económica y liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que cumplan con sus deberes legales, y que presten sus servicios adecuadamente a través de una sana y eficiente administración. La Superintendencia de Bancos se ubica como órgano de vigilancia y fiscalización del sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca central el cual goza de autonomía con respecto al Gobierno Central. Este sistema además del ente fiscalizador, está conformado por: • La Junta Monetaria (como Órgano Rector) • El Banco de Guatemala (como Banco Central) • Bancos del Sistema debidamente autorizados El Superintendente de Bancos, es nombrado por el Presidente Constitucional de la República. No obstante la comunicación y dependencia directa del Presidente, actúa dentro del ámbito de acción del sistema de banca central, bajo la dirección general de la Junta Monetaria. Además es asesor permanente de dicha junta. 2.3.1.4 Bancos del Sistema Instituciones Bancarias. Únicamente las entidades debidamente autorizadas podrán legalmente efectuar, dentro del territorio de la República, negocios que consistan en el préstamo de fondos obtenidos del público mediante el recibo de depósitos o la venta de bonos, títulos u obligaciones de cualquier otra naturaleza, y serán consideradas para los efectos legales como instituciones bancarias.

Los Bancos nacionales, privados o mixtos, deberán constituirse en forma de sociedades por acciones de responsabilidad limitada, con arreglo a la legislación general de la República. Los Bancos nacionales del Estado se constituirán en la forma que establezcan las leyes que regulen su organización. a) Clases de Bancos Se reconoce las siguientes clases de Bancos: Bancos Comerciales. Son las instituciones de crédito que reciben depósitos monetarios y depósitos a plazo menor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas de corto término. Bancos Hipotecarios. Son las instituciones de crédito que emiten bonos hipotecarios o prendarios y reciben depósitos de ahorro y de plazo mayor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas de mediano y largo término. Bancos Comerciales e Hipotecarios. Deberán establecer dos departamentos separados e independientes, a través de los cuales realizarán, respectivamente, las operaciones que corresponden a la banca comercial y a la banca hipotecaria. Bancos de Capitalización. Son las instituciones de crédito que emiten títulos de capitalización y reciben primas de ahorro con objeto de invertir su producto en distintas operaciones activas de plazos consistentes con los de las obligaciones que contraigan. El Fideicomiso. Aún cuando no se trata físicamente de una institución (banco ó financiera), es una figura que relaciona a personas y bienes cuya administración genera productos y beneficios, esto es, todo fideicomiso tiene fines establecidos que inciden en la actividad económica del país por la cuantía de recursos que se manejan. Su existencia depende de la intermediación de un “Fiduciario” (Administrador) que únicamente puede ser un banco o institución de crédito autorizada por la Junta Monetaria. b) Operaciones Bancarias: Los bancos realizan diferentes operaciones financieras con el objetivo de cumplir con sus fines, las operaciones bancarias las dividiremos en tres grandes grupos: Operaciones Activas: Son las operaciones que los bancos realizan y que surge un derecho a ejercer a favor del banco y en contra de terceras personas,

independientemente de la forma jurídica de formalización e instrumentación o del registro contable que se adopte. Esto significa que son las operaciones crediticias establecidas por la ley, las que el banco concede a otros personas y/o entidades, previo análisis económico de la capacidad de pago del futuro deudor, entre las que se pueden mencionar: prestamos fiduciarias, hipotecarios, prendarios, con bono de prenda, garantizados con cédulas hipotecarias, descuento de documentos, inversiones a través de diferentes títulos-valores, prestamos con garantías mixtas y otros que contemplen las leyes especificas. También son operaciones activas la emisión y operación de tarjetas de crédito, arrendamiento financiero, reportos (como reportador) y créditos en cuentas de depósitos monetarios. Operaciones Pasivas: Son las operaciones que realizan los bancos de las cueles nace mediata o inmediatamente un deber u obligación para el banco y que ofrecen explicita o implícitamente cualquier tipo de seguridad o garantía ya sea en cuanto a su recuperabilidad, mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y otros compromisos que impliquen la restitución de fondos, se puede decir que son las actividades de captación de recursos económicos para ser colocados posteriormente, entre otras podemos mencionare: depósitos monetarios, depósitos de ahorros, depósitos a plazo fijo, obtención de líneas de crédito con organismos nacionales e internacionales, bonos bancarios, creación de obligaciones convertibles en acciones, reporto (como reportado) y otros que contemplen las leyes específicas. Otras Actividades Bancarias: Son operaciones indiferenciadas, es decir, que ni dan un derecho ni crean una obligación para el banco, son servicios que las entidades bancarias cobran y que los clientes estén dispuestos a pagar por los servicios, los cuales no implican intermediación financiera ni compromisos financieros para las mismas, también llamadas operaciones de confianza, y pueden ser: -Servicios Financieros entre los que encontramos cobros por cuenta ajena, cambio de monedas extranjeras, reporto (por cuenta de terceros). -Servicios no Financieros que son actividades que generan un valor agregado para la institución aprovechando la infraestructura ya establecida. 2.3.1.5 Financieras Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actúan como intermediarios financieras especializados en operaciones de banco de inversión, promueven la creación de empresas productivas mediante la captación y

enfermedad. ya sea en forma directa adquiriendo acciones o participaciones. • Seguro contra Incendio • Seguro de Vehículos • Seguro de Transporte • Seguro de Responsabilidad Civil • Seguro contra todo Riesgo de Construcción (técnico) • Seguro de Computadoras y Equipos Electrónicos • Seguro de Explosión de Calderas . Clases más importantes de seguros: Seguros de Personas.1.3. ampliación. riesgos marítimos. incapacidad o pérdida de miembros que puedan interrumpir la generación de ingresos de un individuo. Cubre riesgos como incendio. 2. se obliga a pagar la prima correspondiente. siempre que promuevan el desarrollo y diversificación de la producción. modificación. o en forma indirecta. los invierten en estas empresas (industriales. accidente. Cubre riesgos de posibilidad de muerte. terremoto.6 Aseguradoras El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir un daño o a pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y el asegurado o tomador del seguro. • Seguro de Vida Individual • Seguro de Vida Colectivo • Seguro de Accidentes Personales • Seguro de Hospitalización y Gastos Médicos Seguros de Bienes o Cosas (Daños a la Propiedad). transformación o fusión. otorgándole créditos para su organización. Cubren los riesgos (patrimonio) de una persona natural o jurídica.canalización de recursos internos y externos de mediano y largo plazo. rotura de cristales y otros. agrarias ó ganaderas). roo y hurto.

Clases de Fianzas que pueden emitirse: • De Fidelidad (A) • Judiciales (B) • Administrativas de Gobierno (C) • Administrativas de Particulares (PA) Objetivo: Otorgar fianzas a titulo oneroso. 2. Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas FHA.3.7 Entidades Aseguradoras de Hipotecas: Empresas dedicadas al aseguramiento de hipotecas mediante la emisión de un seguro de hipoteca y/o fianza de pago.1. la conservación y custodia. se descentraliza tal función que la podrán realizar las aseguradoras y afianzadoras autorizadas. específicamente el artículo 33.3. Obligación por escrito que compromete a una o más partes como fiadores de otra u otras. la compra y venta por cuenta ajena de mercancías o productos de origen nacional o extranjero y la emisión de los Títulos-Valor ó Títulos de Crédito. cuyo objeto es el depósito. los cuales son transferibles por simple endoso.• Seguro de Robo 2. pero con la emisión del Decreto ley 12o-96 del Congreso de la República (ley de Vivienda y Asentamientos Humanos). El .3.1. el manejo y la distribución. Solo los Almacenes Generales de Depósito pueden emitir Certificados de Depósito y Bonos de Prenda. 2.1.8 Afianzadoras Fianza.9 Almacenes Generales de Depósito Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito. cuyo titular debe ser una sociedad anónima guatemalteca.

podrá aumentar su capital asignado a operaciones cambiarias. 2. 650. no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos.Certificado de Depósito acredita la propiedad y depósito de la mercadería o producto. asignado exclusivamente a operaciones cambiarias. En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no reguladas: -Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles que actúan bajo la figura de sociedades anónimas. Ambos títulos son prorrogables. • Banco Nacional de Desarrollo Agrícola. su autorización responde a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio. ni son autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia. y confieren por sí mismos los derechos y privilegios de un crédito prendario. Los certificados de depósito pueden emitirse hasta por un año de plazo y el vencimiento de los Bonos de Prenda no debe exceder de la fecha de expiración de aquellos. que se dedican a las operaciones de crédito.3.1.10 Otras Instituciones Pueden considerarse entre otras instituciones: Casas de Cambio. 2.2 Sistema Financiero No Regulado Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles. Los Bonos de Prenda representan el contrato de préstamo con la consiguiente garantía de las mercancías o productos depositados. deben constituirse como sociedades anónimas. generalmente sociedades anónimas. inversión y descuento de documentos comerciales.3. con capital mínimo de Q. Son instituciones que se dedican exclusivamente a la compraventa de moneda extranjera. por acuerdo entre las partes. No están reconocidas. y . • Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas. Las casas de cambio con autorización previa de la Junta Monetaria y con opinión favorable de la Superintendencia de Bancos. FHA. • Departamento de Monte de Piedad del Crédito Hipotecario Nacional.000.

principalmente en países que se consideran paraísos tributarios. Son entidades que son utilizadas por varios bancos para captar recursos en moneda extranjera y así proporcionar otro tipo de servicios a sus clientes. 2.4 Cooperativas de Ahorro y Crédito : Entidades que obtienen recursos de sus asociados por medio de ahorros periódicos para poder realizar diferentes operaciones comerciales con el objeto de obtener un rendimiento colectivo en beneficio de sus afiliados. 2. o bien se trata de empresas individuales que prestan dinero más que todo a base de garantías prendarías o hipotecarias. Son entidades dedicadas a la captación de recursos internaciones.6 Empresas Exportadoras: Son entidades que se dedican a canalizar la producción de mercancías nacionales para su exportación.2. que serán destinados básicamente para un fin social. es decir. Los fondos son fiscalizados por los mismos entes internacionales que otorgan los aportes. Organizaciones no Gubernamentales.2.2. Empresas Emisoras de Tarjetas de Crédito.3. Cooperativas de Ahorro. 2.-Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de empresas del exterior.1 Financieras Comerciales o Financiadoras : Personas jurídicas constituidas normalmente como sociedades anónimas que se dedican a captación de recursos y colocación de fondos. Empresas Exportadoras y Prestamistas Particulares.3.3. Esas organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el área rural y surgen por la ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones para el fin propuesto. SAT y pueden clasificarse como Financieras Comerciales o Financiadotas.5 Organizaciones no Gubernamentales: Conocidas con nombre de “ONG's”. 2. 2. cuyo origen principalmente son donativos.2 Emisoras de Tarjetas de Crédito: Instituciones jurídicas constituidas normalmente como Sociedades Anónimas que se dedican a la captación de recursos para ser destinados al financiamiento de compra de bienes y servicios a través de Tarjetas de Crédito.3. adquieren la . Empresas Off Shore. Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de Administración Tributaria. 2.3 Off Shore: Instituciones constituidas en el extranjero.3.2. que no se pagan ningún impuesto por intermediación financiera.2.2. normalmente son empresas afiliadas a los Bancos del Sistema.3.

entidades afianzadoras.1 Superintendencia de Bancos (SIB): es la máxima entidad fiscalizadora. 2.2 Superintendencia de Administración Tributaria: con el surgimiento de la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT). siendo un ente organizado conforme a la ley orgánica del Banco de Guatemala eminentemente técnico. con competencia y jurisdicción en todo el territorio de Guatemala. 2. 1-98 el cual entró en vigencia a partir del 21 de febrero de 1998.3.3.7 Prestamistas Particulares: Son personas individuales que de sus propios fondos ofrecen crédito sin mayores trámites particulares y/o empresas. técnica y administrativamente. algunas de las actividades que anteriormente eran realizadas por la Superintendencia de Bancos las realiza ésta. En algunos casos los mismos productores son los que exportan sus productos. Bancos. financiera.3.3. que actúa bajo la dirección general de la Junta Monetaria y ejerce vigilancia e inspección del Banco de Guatemala. Fue aprobado por el congreso de la República mediante el Decreto No. patrimonio y recursos propios. La Superintendencia de Bancos goza de la independencia funcional necesaria para el cumplimiento de sus fines y para velar porque las entidades sujetas a su vigilancia e inspección. con el objetivo de tener una mayor rentabilidad. goza de autonomía funcional. • Órganos Fiscalizadores: Las entidades que conforman el sistema financiero formal del país son fiscalizadas por las siguientes entidades: 2. principalmente en el ámbito tributario. para ejercer con exclusividad las funciones de administración tributaria contenidas en la legislación. empresas financieras. .mercadería de los propios productores para ser vendida en el extranjero. cumplan con sus obligaciones legales y observen las disposiciones normativas aplicables en cuando a liquidez. económica.3.2. Instituciones de crédito. de seguros y las demás que la ley disponga. cuenta con personalidad jurídica. La SAT nace con el propósito principal de modernizar la administración tributaria y dar cumplimiento a los compromisos fiscales contenidos en los Acuerdos de Paz. Es una institución estatal descentralizada. solvencia y solidez patrimonial.

3.3. FUENTES DE FINANCIAMIENTO 3. Buscar la productividad de los fondos y de las inversiones utilizándolos con eficiencia y rendimiento. para la realización de sus proyectos. Su Origen Plazo Garantía Destino 3. 2. 3.1 Su Origen o Fuente Se debe a la procedencia de los fondos. Alcanzar el máximo grado de rentabilidad del capital aportado.2 Objetivos Principales de la Función Financiera: Dar a la empresa liquidez adecuada. 3. asegurando un movimiento estable de fondos.3. en base a una adecuada productividad y margen de ganancia que permiten beneficios satisfactorios. Se clasifican así: . • Internas o Propias • Externas o Ajenas A.3 Clasificación 1. para que opere con mayor independencia comercial o industrial. Fuentes Internas Son las generadas por la misma empresa.1 Definición de Función Financiera Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos. 4.

• Las Reservas • Reinversión de Utilidades • Venta de Activos • Depreciaciones y Amortizaciones • Ventas al Contado Las Reservas: Retención de los beneficios o utilidades que incrementan el patrimonio. Reinversión de Utilidades: Separar de las utilidades cierta cantidad para reinvertirlas en activos de la misma empresa. Venta de Activos No Utilizables: Los que NO están sirviendo en el proceso productivo. Depreciaciones y Amortizaciones: Son gastos que no se erogan en efectivo y reducen la utilidad, por lo que existe un ahorro en el pago de impuestos. Ventas al Contado: La realización del inventario con la venta al contado, ingresa efectivo. B. Fuentes Externas Formados por los recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Se clasifican así: • Pasivos Acumulados • Crédito Comercial • Prestamos Directos • Venta de Cartera • Préstamo Accionistas • Anticipo de Clientes • Préstamos Bancarios

• Emisión de Obligaciones • Emisión de Acciones • Arrendamientos • Préstamos del Exterior Pasivos Acumulados: Son obligaciones o adeudos por servicios recibidos o compra de activos. Crédito Comercial: Forma común del crédito, nace cuando el proveedor envía la mercadería. Formas de Presentación del Crédito Comercial: • Cuenta Abierta • Aceptaciones Mercantiles • Letra de Cambio • Pagaré Préstamos Directos: Catalogados como auto-cancelables, a devolverse en un año. Venta de Cartera: Negociación de las cuentas por cobrar con otras instituciones. Préstamos Accionistas: Préstamo de los socios o accionistas no aumentando en capital. Anticipo de Clientes: Anticipo de la futura venta, el considerado como enganche o reservación. Emisión de Obligaciones: Son deudas con pagarés a largo plazo a cambio de un interés. Emisión de Acciones: Es la ampliación del capital de riesgo de la empresa, a cambio de un dividendo. Arrendamientos: Es la compra escalonada o por abonos con la finalidad de no pagar al contado. Préstamos del Exterior: Son los recursos proporcionados por organismos internacionales.

• Carta de Crédito • Préstamos Directos • Financiamiento para Proyectos
3.3.2 Plazo del Financiamiento

• Corto Plazo (Menor de 1 Año) • Mediano Plazo (Mayor a 1 y Menor de 3 años) • Largo Plazo (Mayor a 5 años)
3.3.3 La Garantía

Constituye el respaldo que otorga el deudor. • Fiduciario • Prendario • Hipotecario • Mixto A. Garantía Fiduciaria Representa o está respaldada por la firma del librador o emisor, en algunos casos tiene el respaldo de un avalista. B. Garantía Prendaría Esta recae sobre bienes muebles, dados en prenda. La pignoración recae hasta en un 70% sobre el valor del bien, su plazo de vencimiento no puede ser mayor de 6 meses prorrogables. C. Garantía Hipotecaria Esta recae sobre bienes inmuebles y depende de un avalúo de expertos, el cual consiste en justipreciar el valor del bien de realización, el crédito puede ser otorgado hasta un 50% del valor del avalúo y su vencimiento es a largo plazo.

Garantía de Inventarios: bonos de prenda y certificados de depósito. factorización.3. Garantía Mixta Combinación de las anteriores. anticipos de clientes. apicultura. etc. Fuentes Espontáneas: Cuentas por Pagar y Gastos Pasivos Acumulados. 3. Confidenciales.4 Conforme al Destino este puede ser: 1. 5. distribución de agua. vías de comunicación.4. 7. venta de la cartera a una institución financiera. agropecuarias (agricultura. Minas y Canteras 4. caza y pesca). ejemplo: Prendaría-Hipotecaria. préstamos privados. Sobregiros bancarios. exportación. 3. Con Garantía: Garantía de Cuentas por Cobrar: pignoración (prenda. 2. . selvicultura.4 Tipos de Financiamiento 3. seguros de vida con valor de rescate. avicultura. Documentos negociables (pagarés de uno a nueve ò doce meses). Otras Garantías: Acciones. Dos o tres años. Servicios como almacenamiento. Construcción de vivienda.1 Corto y Mediano Plazo: Sin Garantía. transporte. saneamiento. líneas de crédito (prestamos informales de un año renovable). Comercial que puede ser interno. edificios. Fuentes Extrabancarias. artesanales. importación. Consumo (Servicios personales y de los hogares). Producción que incluye las actividades manufactureras. bonos. préstamos con fiador. 3.D. Fuentes Bancarias: Documentos (letras). ganadería. 6. convenios de crédito revolventes o rotativos: Línea de crédito garantizada al cliente.

cobro de acciones suscritas. etc. incluyendo acciones). la infraestructura y los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente. También llamadas Deben tures. • Ventas a Plazos 3. Conversión de emisiones de bonos o pasivos de largo plazo en acciones comunes. 3. provisión de valuación de activos.. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en las operaciones. • Bonos Garantizados: Garantía hipotecaria o prendaría (bienes inmuebles o muebles. para cuentas de cobro dudoso. Bancos hipotecarios. pueden garantizarse con las ganancias del negocio. carta orden de crédito.2 Largo Plazo: • Ganancias Retenidas Acumuladas: De operación ganado (disponible y reservado). donado). subordinados. • Créditos Bancarios y/o Financieros: principalmente con garantía hipotecaria. mediano y largo plazo. a corto plazo.4. financiera. capitalización de activos.5 Bolsa de Valores: Es una entidad que proporciona el lugar. La bolsa es un participante activo en la . estimaciones como depreciaciones. pagaré. factura cambiaria. Emisión de Títulos de Crédito: Letra de cambio.Créditos Bancarios y/o financieros: Bancos comerciales. plazo de más de tres años. • Emisión de Bonos y Obligaciones: • Bonos sin Garantía sin gravar ningún activo específicamente. de capital (por ingresos especiales o pagado. • Arrendamiento Financiero: Contratos de Venta y arrendamiento con opción de compra y los contratos que se asemejan a los arrendamientos pero que de hecho son compras a largo plazo. • Aumentos de Capital: Emisión de nuevas acciones comunes y preferentes.

debe realizar las operaciones en Bolsa. ya sea por medio del sistema electrónico o viva voz. 3.5. La bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operación con el fin que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una. directamente desde su Casa de Bolsa.5. la cual le asesora en la evaluación de su proyecto.. Una vez definidos dichos términos. la empresa emisora deberá acudir a una Casa de Bolsa. así como empresas que buscan diversificar sus fuentes de financiamiento para competir en el mercado. tanto para la inversión como para el financiamiento o capitalización. el cual de forma objetiva. sugiriéndole el porcentaje de deuda y/o capital a emitir. en el caso que la operación abierta sea intervenida por una tercera parte interesada.modernización del sistema financiero que se dedica a ofrecer mayores posibilidades y oportunidades a todo esfuerzo productivo. Posteriormente . comúnmente llamado corredor. por lo que pueden concretar operaciones sin estar presentes en las instalaciones de la Bolsa. así como las características para esta de acuerdo a la necesidad de la empresa. en representación de su cliente. contribuyendo así a determinar el precio real. A la bolsa acuden inversionistas que desean optimizar sus rendimientos con base a información oportuna y completa. ya sea en la compra o venta. dentro del horario establecido para cada mercado. La Bolsa nace para que estas operaciones se realicen en un solo lugar. para lograr establecer el precio real de mercado. El sistema de puja permite que terceros puedan ofrecer mejores condiciones de mercado. El corredor deberá mantener informado a su cliente de cualquier eventualidad. Todos los corredores tienen acceso al sistema electrónico. El corro a viva voz se lleva a cabo en el recinto (piso) de la Bolsa.1 ¿Como Invertir? El inversionista debe contactar a asesor financiero. Asimismo la Casa de Bolsa deberá contribuir a la recopilación de la información con el fin de elaborar el prospecto de la emisión. Cada operación está sujeta a un período de puja de dos minutos. completa y veraz deberá contener datos relevantes de la empresa y de la emisión. la estructuración de su emisión. quien le brindará orientación mostrándole las opciones de inversión disponibles y los riesgos que conlleva. el período de puja se reduce a un minuto. 3. con el fin de reunir toda la información de la oferta y demanda.2 ¿Como Financiarse o Capitalizarse? Para registrar una emisión en bolsa. el corredor.

por un precio generalmente superior en la primera operación. vencido el cual. ya que no existen intermediarios financieros. según lo acuerde el emisor. Una vez aprobado el prospecto. autor . B. En la actualidad el mayor porcentaje de los valores privados se constituye por pagarés. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. un costo menor que las demás fuentes tradicionales. página 4. con la asesoria de su Casa de Bolsa. En Guatemala el primer banco que se fundó fue el Banco Agrícola Hipotecario en 1872 y en 1924 se liquidaron todos los bancos privados a excepción del Banco de Occidente que en la actualidad se encuentra funcionando. C. Actualmente.éste se presenta junto con los documentos legales y financieros. Acciones: es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de una sociedad anónima.5. 212 y 215 del Congreso de la República.3 ¿En que invertir? A. El Banco de Guatemala se rige por los Decretos 203. generalmente. Valores Públicos: son aquellos que emite el gobierno de la república o sus entidades autónomas o descentralizadas. para su aprobación en bolsa y en el Registro de Valores y Mercancías. La Superintendencia de Bancos se constituyó el uno de septiembre de 1946. se cotizan en Bolsa valores emitidos por el Banco de Guatemala y por el Ministerio de Finanzas. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. cantidad y emisor a la contraparte. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. Reporto: es una operación de crédito a corto plazo que consiste en la inversión en valores por un plazo determinado. siendo el más antiguo. la Casa de Bolsa es responsable del manejo de la colocación de las emisiones. Valores Privados: son emitidos por empresas privadas las cuales han encontrado en la Bolsa diversos instrumentos para financiarse directamente del público implicando. Las características de los mismos. autor Lic. el inversionista se obliga devolver los mismos u otros de la misma especie. son fijadas por la empresa emisora. 3. D. Según el artículo 132 de la Constitución Política de la República de Guatemala. Las acciones pueden ser: Preferentes o comunes.

Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. CASO PRÁCTICO Ejemplo de un Reporto . Ídem. El artículo 11 del Decreto 26-99 del Congreso de la República tipifica el delito de intermediación financiera. sin embargo. El libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros del Curso Finanzas I segunda parte. Ídem. Activos Fijos. que han emitido y colocado valores a través de la Bolsa. 2001 los problemas estructurales que llevaron a la quiebra al Banco y Financiera Metropolitano. y Banco Promotor. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. autor Lic. primera edición del 2003 en su página 29 menciona que en Guatemala existían a esa fecha 38 Casas de Bolsa y 140 empresas emisoras de los diferentes sectores económicos. S. Artículo 1 de la Ley de Sociedades Financieras Privadas Decreto 208 del Congreso de la República.Lic. Artículo 2 del Reglamento para la Autorización y Funcionamiento de las Casas de Cambio. Activos Corrientes. S. página 6. Resolución de la Junta Monetaria JM-106-93. Financia necesidades más permanentes. La Superintendencia de Bancos publicó con fecha Octubre 10. ya se practicaba en Guatemala con algunas diferencias.A. se inició en Junio de 1991. S. página 22. El artículo 1 del Decreto 1746 del Congreso de la República (Ley de Almacenes Generales de Depósito) el objetivo principal de las Almacenadotas es el depósito.A.A. Financia necesidades permanentes. La Base Legal del reporto está contemplado en el Código de Comercio dentro de las operaciones de crédito en los artículos del 744 al 749. Financia necesidades estaciónales y temporales. La operación de reportos en Bolsa de Valores Nacionales.

por lo cual acudió a su casa de bolsa y le solicitó que le invirtiera Q 100. Transcurridos los 7 días.En la segunda semana del mes de enero de 2001 el Banco “IMPERIAL” se encontraba con necesidad de efectivo para cubrir su requerimiento de encaje. se debería continuar con la liquidación. era superior al que le paga la empresa donde él había invertido su dinero. en la cual José Cuervo transmitió de vuelta los títulos al Banco “IMPERIAL” a cambio que éste le pagase el dinero invertido en un inicio más el rendimiento generado de acuerdo a las condiciones pactadas. S.38460333 % MONTO REPORTADO: Q 100.00 que le entregó el Banco “IMPERIAL”.00 para mantener su posición de encaje. estaba respaldado no sólo con la promesa de pago que se da en toda operación de crédito. Debido a la situación del mercado en esos días las operaciones de reporto estaban ofreciendo un rendimiento por arriba del 20 % anual. El reporto no terminó en esa fase ya que al vencimiento del mismo.000. el Banco “IMPERIAL” utilizó los Q 100.00 PRIMER PRECIO: 97.000. sino además era propietario de los títulos lo que le sirvió como garantía de su inversión.00 en una operación de reporto por 7 o más días.00 (valor nominal por primer precio) PLAZO: 7días RENDIMIENTO: 23. mientras que José Cuervo fue propietario de los títulos.A.943192948 % SEGUNDO PRECIO: 98.000. . En el corro de la Bolsa de Valores Nacional. José Cuervo.50% anual En la tarde del mismo día que se pactó el reporto. Para José Cuervo este rendimiento.000. José Cuervo entregó a su casa de bolsa un cheque por Q 100.100. Durante 7 días.00 y ésta a su vez. se debió liquidar la segunda operación del reporto.100. lo entregó a la otra casa de bolsa a cambio de los títulos CERTIBONOS por un valor nominal de Q102. la casa de bolsa que representaba al Banco IMPERIAL y la casa de bolsa que representaba a José Cuervo pactaron un reporto con las siguientes características: TITULOS REPORTADOS: CERTIBONOS expresados en Quetzales VALOR NOMINAL: Q 102.

. En base a estos dos precios. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS (Segunda Parte) Análisis: es descomponer un todo en todas sus partes.00 que se hizo. lo que se pacta en la boleta de la Bolsa son los precios de las dos operaciones. 4. Interpretar: es explicar el sentido de un fenómeno o asunto. Esta cantidad de dinero fue entregada a José Cuervo transcurridos los siete días del reporto.000. El diccionario de la lengua española indica que es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos. en donde él debió retransmitir los títulos CERTIBONOS que recibió en un inicio.49% anualizado en base a la inversión de Q 100.68 equivale a un rendimiento del 23. Estos son los que se anotan como precio de compra y precio de recompra.Debido a que el reporto se interpreta también como dos operaciones de compra venta. se determina el rendimiento anualizado del reporto. según la siguiente formula: Donde: R = es el rendimiento porcentual anualizado P1 = es el precio al cual se pacta la primera transacción P2 = es el precio pactado desde un inicio al cual se retransmiten los títulos d = es el plazo del reporto en días De acuerdo a esta fórmula el rendimiento del reporto para este ejemplo es: En este ejemplo la cantidad de Q 450.

financiamiento o evaluación de la gestión. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado.1 ESQUEMA DE MÉTODOS DE ANÁLISIS Totales Reducción de Estados Financieros a por cientos Parciales A: Verticales . presente y proyectado. 4. A continuación se explican los procedimientos básicos para realizar un análisis financiero en los siguientes aspectos: Análisis Vertical. Además se incluyen las razones estándar y un prontuario de razones simples en base a Normas Internacionales de Contabilidad. tendencias. porcentajes. Análisis e Interpretación de Estados Financieros Consiste en la compilación. Con el fin de proporcionar indicadores de riesgo y rendimiento útil para la toma de decisiones de inversión.. Análisis de la Ganancia Bruta y Neta. Análisis Horizontal.Análisis Financiero: Se define como el conjunto de principios y procedimientos en la transformación de variables y datos sobre aspectos contables. etc. económicos y financieros en información procesada.

Financieros Comparativos De aumentos o Disminuciones B. El punto de equilibrio Margen de ganancia La gráfica D. Control Presupuestario 4.2 CONCEPTOS DE ANÁLISIS VERTICAL Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo. el Pasivo. Horizontales Estado de Flujo de Efectivo Método de tendencia La fórmula general C. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales.Simples Método de Razones Estándar Est. . el Capital y los Resultados de la empresa.

4. ya que permite conocer los márgenes de seguridad con que cuenta el negocio para cubrir sus compromisos y también apreciar la extensión de créditos que resiste o necesita la empresa en función de los elementos que concurren para garantizar su reembolso. en sus elementos o partes integrantes. debido a que las comparaciones verticales se tratan de obtener la magnitud de las cifras y de sus relaciones. está mejor informado que el analizador externo que no tiene esta libertad para recabar datos ya que.1 Clases de análisis verticales Para uso interno Son las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las situaciones de una empresa así también para ayudar a medir y regular la eficiencia de las operaciones que lleva a cabo. Este procedimiento puede recibir otros nombres. Un caso típico de análisis para uso externo es el que practican los banqueros en los estados financieros de sus clientes y solicitantes de crédito. permitiendo apreciar el factor de productividad Para uso externo Son las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crédito y hacer determinadas inversiones en la empresa examinada. con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo. generalmente solo puede disponer de las informaciones que los directivos del negocio le quieran proporcionar.2.Las comparaciones verticales (estáticas) son las que se hacen entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo período. Como el análisis interno tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que se encuentra en los libros de contabilidad.2.2 Procedimiento de Por cientos Integrales Conceptos: Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha. tales como: . En las comparaciones verticales el control tiempo se considera incidentalmente sólo como un elemento de juicio. 4.

en base a ese estado. con el cual se podrá determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es el objeto de nuestro trabajo. Con los conceptos y las cifras de los Estados Financieros de Empresas similares (Bench Marketing) a la misma fecha o del mismo período. . Este procedimiento se aplica en forma total y en forma parcial. Reducción a Por cientos a niveles de totales: Consiste en reducir una cifra cualquiera de un Estado Financiero. Aplicación: Puede enfocarse a Estados Financieros estáticos (Estado de Situación General). dinámico (Estados de Resultados) básicos o secundarios. el por ciento siempre está dado por números relativos. con relación a un todo de este mismo Estado Financiero. Desde luego que el procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de una empresa. esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen. La base siempre está dada por números absolutos. en donde la diferencia extravía en la base de universo a examinar. etc. de donde al todo se le asigna in valor igual al 100% y a las partes un por ciento relativo. -Procedimiento de reducción a por cientos Base de Procedimiento: Toma como base este procedimiento el axioma matemático que se enuncia diciendo: “Que todo es igual a la suma de sus partes” .-Procedimiento de por cientos comunes. tales como: • Estado de Costo de Ventas • Estado de Costo de Producción • Estado Analítico de Gastos de Administración • Estado Analítico de Gastos de Venta.

Por ciento Integral = Cifra Parcial x 100 Cifra Base b.Fórmulas Aplicables: Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber: a. Reducción a Por cientos a nivel de Parciales: Consiste en reducir una cifra de un segmento de un Estado Financiero con base a ese segmento o sección del mismo. siempre la siguiente. sin embargo en la práctica. Fórmulas Aplicables: Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber: Por ciento Integral Parcial = Cifra Parcial x 100 Total del segmento La base común dependerá del Estado Financiero que se esté examinando. Esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen con relación a una sección de un Estado Financiero. El objetivo que tiene este tipo de análisis es conocer que determinado ingreso o gasto tiene una mayor influencia en el Estado Financiero sujeto de examen. y la segunda fórmula para Estados Financieros detallados. . Factor Constante b.1 Partida X: Cada Partida x 100 Cifra Base b. la primera se emplea en mayor proporción para Estados Financieros sintéticos (condensados).2 Factor Constante 100 x Partida “X” Cuenta Base Cualquier fórmula puede aplicarse indistintamente a determinada clase de Estados Financieros.

000 41% Utilidad Neta antes de Partidas (=) Extraordinarias 56.000 57% (-) Impuesto sobre la Renta 16.000 8% (+) Otros Ingresos 5.000 5% (=) Venta Neta e Ingresos 95.000 1% (=) Total de Costos y Gastos 39.000 100% (-) Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas 30.000 32% Gastos de Venta 5.800 40% 4.Parámetro ó Universo 100% Estado de Resultados Ventas Netas Balance General Total de Activos Utilidades Retenidas Saldo Inicial Flujo de Efectivo Total de Actividades de Operación Notas a los Estados Financieros Total de las Notas sujeto de Examen Ejemplo del Estado de Resultados de por cientos Totales y Parciales.000 2% (-) Bonificaciones 8. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Valores % Totales Ventas Brutas 100.000 5% Gastos de Administración y Generales 3.000 3% Otros Gastos 1.000 2% Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la (=) Renta 54.200 17% (=) Utilidad Neta 37.3 Métodos de análisis vertical % Parciales 105% 2% 8% 5% 100% 77% 13% 8% 3% 100% 100% 100% 100% 100% Razones simples Razones estándar .000 105% (-) Descuentos 2.2.000 (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes 2.

cualquier índice mayor a éste es bueno. Las razones estático-dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existe entre valores de partidas del Balance General. 3. Las razones simples pueden agruparse en estáticas. Es la comparación de dos cifras que permiten establecer la interdependencia lógica sobre una y otra. o sea la cantidad “x” en quetzales de activos corrientes para pagar un quetzal de pasivo corriente.00 de activo corriente para pagar Q1. con partidas de un Estado de Resultados. 2. Las razones dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas de un Estado de Resultados. Razones de Solvencia Razones de Estabilidad Razones de Rentabilidad Razones de Actividad • RAZONES DE SOLVENCIA Son las razones que miden la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. • Solvencia: Establece la cantidad de activos corrientes para pagar pasivos a corto plazo. Las razones estáticas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas que se agrupan en el Balance General. b) Clasificación de las Razones: 1. .a) Razón: Es la relación lógica de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico. esto significa que se tienen Q2. El parámetro estándar debería ser de 2 a 1. 4.00 de pasivo corriente. dinámicas y estáticodinámicas.

no incluyendo cuentas por pagar.• Liquidez (Prueba del Ácido): Mide la capacidad de pago INMEDIATA que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.080 o Q. sin recurrir a los ingresos provenientes de las fuentes del año próximo. • Activo Defensivo: Esta razón mide el tiempo para el cual la empresa podrá operar echando mano de su activo liquido actual. • RAZONES DE ESTABILIDAD Son las razones que miden el grado de protección a los Acreedores e Inversionistas a Largo Plazo. agua. Un parámetro estándar podrá ser de Q. También se le conoce con el nombre de “Solvencia Disponible”. Únicamente toma en cuenta caja y las cuentas por cobrar para poder pagar las deudas a corto plazo. • Solvencia Inmediata: Mide la capacidad de efectivo más los valores negociables (Inversiones a Corto Plazo) para pagar las deudas a corto plazo. Desembolsos Diarios: Representan todos los gastos ordinarios de operación de la empresa. Documentos por Cobrar y Valores Negociables. Un índice razonable podría ser Q1.40. teléfono.80.0. repuestos. mantenimiento. luz. etc. Cuentas por Cobrar. alquileres. Activo Defensivo: Este se establece tomando en cuenta Caja y Bancos.00 u Q0. con los activos que no son utilizados para la . Recibe también el nombre de “Prueba del Ácido”. los gastos pueden ser: sueldos.

generación del Capital de Trabajo. esto significa que la empresa no tiene garantía suficiente para cubrir los Pasivos No Corrientes. son financiados con Capital de los propios inversionistas. El parámetro estándar de éste índice deberá ser del orden de Q0. Este índice podrá variar en los primeros años cuando la empresa necesite financiamiento para la compra de Activos No Corrientes. • Propiedad: Nos señala que parte de los Activos Totales de la empresa. al inicio el índice será mayor que 1. • Estabilidad: Nos muestra la forma en que los Activos No Corrientes están garantizando las Obligaciones a Largo Plazo. con el pasar de los años éste deberá bajar porque se aumentan los Activos No Corrientes y los fondos no son utilizados para la compra de Activos No Corrientes. Cuando una empresa inicia operaciones. el cual irá aumentando cuando se paguen los Pasivos. o sea cuanto de Activo No Corriente tiene la empresa para garantizar o en su defecto para pagar Q1. es decir los que se han comprado con el dinero de los socios. Por el contrario si el índice fuera menor a 1. Es importante señalar que el capital de los socios no debe ser exclusivo para la compra de los activos ya que de seguirse este procedimiento no se estará utilizando las líneas de crédito existentes. . • Inversión en Activos No Corrientes: Nos indica la porción de los inversionistas que han sido utilizadas en la adquisición de Activos permanentes. Cuando el índice sea igual a 1 implicará que el Activo ha cubierto la totalidad del Pasivo. éste índice puede ser mayor que 1. Como regla general este índice siempre resulta mayor que 1.00 de Pasivo No Corriente. o sea que los Activos son propiedad directa de los socios.002. cuya característica es la del uso por parte de la empresa. es decir son los activos que se utilizan como garantía.40 o Q0.

• Endeudamiento: Mide el grado de financiamiento por parte de terceros en los Activos de la empresa. Por el contrario un índice muy elevado de ésta razón implica que la empresa no tiene Pasivos y está trabajando exclusivamente con su Patrimonio. Si es menor a Q1. y mide el grado de inversión de los Acreedores o hasta que grado la Empresa depende de terceros. o sea mide la presentación de los Activos financiados por deuda. significa que la empresa depende de un porcentaje no mayor al dinero aportado por los Acreedores. Otro Enfoque de Endeudamiento: Nos señala que los propietarios tienen “x” quetzales en el negocio por cada Q1. por que este índice debe ser mayor que 1. Apuntes de Clase del Curso Finanzas I de la Facultad de Ciencias Económicas. Universidad de San Carlos de Guatemala. • Solidez: Nos indica cuánto de los Activos totales tiene la empresa para pagar Q1. que al final puede ser riesgoso. lo cual no puede ser conveniente en algunos casos. Se le conoce con el nombre de APALANCAMIENTO FINANCIERO. si el porcentaje es mayor del 60% la empresa está corriendo un nivel alto de financiamiento. A esta razón también se le llama Protección del Activo.00 que tienen los Acreedores. significaría que la empresa ya no tiene capital. .00.00 de Pasivo total. y si fuera mayor que 1 la empresa estaría en posición de pérdida. Si en caso el índice fuera igual a 1. o sea el nivel de control de los Acreedores en los bienes de la empresa.

esto significa que del total de las utilidades un porcentaje sirve para pagar la carga financiera. .• Cobertura Financiera: Nos muestra que porcentaje de las utilidades es absorbido por la carga financiera.

tomándose como base la inversión sobre el capital pagado. la base de cálculo será distinta. Estas razones son las que nos muestran las utilidades o pérdidas operacionales. esto significa que la empresa tendrá un rendimiento superior al de colocar su capital en fondos de inversión a plazo fijo.00 de venta. Es conocida con el nombre de Contribución o Porcentaje de Ganancia Marginal. Este porcentaje servirá para la fijación de precios de venta y deberá ser la cantidad suficiente para cubrir los gastos variables de venta y los gastos administrativos. • Tasa de Rendimiento: Es el rendimiento anual que obtiene la empresa por un año de gestión administrativa.00 de ventas. restándole los costos variables.• RAZONES DE RENTABILIDAD Estas miden el éxito o fracaso que tiene la empresa durante un período de tiempo por lo general un año.30 centavos.20 ó 0. Observaciones: Es importante señalar que a diferencia del cálculo de Margen de Utilidad o Rentabilidad de las Ventas. aunque el porcentaje sea igual. ya que la primera fórmula (Rentabilidad de las ventas) como su nombre lo indica. Lo que significa que la empresa por cada Q1. • Margen de Utilidad Bruta: Nos señala la Ganancia que se obtiene por Q1. En otras palabras resulta ser los beneficios que obtiene la empresa sobre la inversión de los propietarios o sea los centavos que se tienen de utilidad por cada quetzal invertido. Por el contrario la fórmula de tasa de rendimiento nos muestra la utilidad por cada quetzal invertido. • Margen de Utilidad (Rentabilidad de las Ventas): Expresa los centavos obtenidos en concepto de utilidad por cada Q1. nos señala la ganancia por cada quetzal vendido. . El parámetro estándar que debería alcanzar la empresa es de un 20% ó 30%.00 de venta obtendrá una utilidad de 0.

000 10.00 de ventas.000 12.000 20.000 8. lo cual significa que los activos que tiene la empresa si están contribuyendo a generar utilidades dentro de la misma.000 8.000 20. los resultados y objetivos integrales de una empresa. o sea mide los rendimientos de la empresa.Causas que originan Disminución del Margen de Ganancia Bruta • Aumento del Costo de Producción Causas que originan Aumento del Margen de Ganancia Bruta C) Disminución de los Costos de Producción • Disminución de los Precios de Venta D) Aumento del Precio de Venta CONCEPTO ORIGINAL CASO “A” CASO “B” CASO “C” Ventas 20.000 Ganancia Bruta 10.000 10. restándole en los costos variables (+) los gastos directos de ventas. Este índice se utiliza cuando hay varios centros de distribución para determinar que centro es más productivo o que producto es más rentable.000 • Margen de Utilidad Neta en Ventas: CASO “D” 25. por producto.000 5. por área o centro de distribución. En otras palabras nos muestra la ganancia que se obtiene pendiente de los gastos administrativos y la carga financiera. Se basa principalmente en Estados Financieros pro forma o presupuestados. • Sistema Du-Pont: Es un sistema de control que analiza las desviaciones de los factores de inversión.000 Costos 10. lo que significa que podrá calcularse. pero lo recomendable es que sea por lo menos de un 5%. . Un parámetro estándar podrá ser de un 40% o más.000 18.000 15. Rentabilidad de las Ventas * Rotación del Activo Total (Fórmula 11) * (Fórmula 24) * • Rentabilidad de la Inversión: Nos indica el porcentaje en que rindió las utilidades del total de la inversión. por departamento.000 Nos señala la Ganancia que se obtiene por Q1.000 15. El parámetro estándar de esta razón puede ser un poco variable.

como lo es el DIVIDENDO PREFERENCIAL.000 Valor de la Acción Q. mayor beneficio tendrá en valores absolutos. esto significa que a mayor utilidad. 120 Utilidad por Distribuir Q. ejemplo: A) Mes Anticipado (Inicio del Mes) . según sea el caso. 50. En síntesis esta razón nos muestra el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tenga en la empresa. 12. para el efecto toma el tiempo por mes vencido o anticipado. Caso contrario si en valor disminuyera con respecto del año anterior significaría que la empresa está operando con pérdidas.• Utilidad por Acción: El parámetro de esta razón dependerá de las utilidades que genera la empresa. 120 = Q. Cálculo del Dividendo Preferencial Número de Acciones × Valor de la Acción × Dividendo Preferencial Supongamos un ejemplo en el sentido de que tenemos los siguientes supuestos: Dividendo Preferencial 10% Número de Acciones 1. el cual se describe a continuación.000 Acciones × Q. simplemente nos muestra la utilidad que obtiene cada acción emitida. Previo a establecer la utilidad por acción se deben determinar dos elementos que tienen una serie de cálculos. y el PROMEDIO DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACION. Es importante señalar que el resultado que obtenemos en esta razón no representa el valor en libros o valor de mercado de las acciones.000 10% × 1.000 Cálculo del Promedio de Acciones en Circulación Este procedimiento significa determinar el número de acciones que estuvieron en circulación dentro del período que se está examinando.

Es importante señalar que las 408 acciones estuvieron en circulación más o menos 12 meses. Cálculo de la Razón (Utilidad por Acción) Lo anterior representa que la empresa tuvo una utilidad por acción en circulación de Q. lo que significa que esto incrementará el valor de la acción en el mercado al momento de venderla.Enero Venta 400 Acciones Marzo Venta 200 Acciones Abril Readquisición (300) Acciones Julio Venta 200 Acciones Septiembre Readquisición (200) Acciones Noviembre Venta 100 Acciones Total de Acciones 400 Acciones Cálculo del Promedio Ponderado de Acciones en Circulación MES Enero Marzo Abril Julio Septiembre Noviembre TOTAL CONCEPTO Venta Venta Readquisición Venta Readquisición Venta ACCIONES 400 200 (300) 200 (200) 100 400 FACTOR 12/12 10/12 9/12 7/12 4/12 2/12 PONDERACION 400.13. B) Mes Vencido (Final del Mes) Enero Venta 400 Acciones Marzo Venta 200 Acciones Abril Readquisición (300) Acciones .67 (225.00 166. 93. esto significa que la readquisición de acciones fue menor que la venta.34 La ponderación nos señala que 408 acciones estuvieron por un espacio de 12 meses en circulación.67 408.00) 116.67) 16.67 (66.

00 La ponderación nos señala que 375 acciones estuvieron por un espacio de 12 meses en circulación. lo que significa que esto incrementará el valor de la acción en el mercado al momento de venderla.67 150. esto significa que la readquisición de acciones fue menor que la venta.33 375. .00) 8.00 (200. Es importante señalar que las 375 acciones estuvieron en circulación más o menos 12 meses.00 (50. Cálculo de la Razón (Utilidad por Acción) Lo anterior representa que la empresa tuvo una utilidad por acción en circulación de Q.00) 100. 101.33.Julio Venta 200 Acciones Septiembre Readquisición (200) Acciones Noviembre Venta 100 Acciones Total de Acciones 400 Acciones Cálculo del Promedio Ponderado de Acciones en Circulación MES Enero Marzo Abril Julio Septiembre Noviembre TOTAL CONCEPTO Venta Venta Readquisición Venta Readquisición Venta ACCIONES 400 200 (300) 200 (200) 100 400 FACTOR 11/12 9/12 8/12 6/12 3/12 1/12 PONDERACION 366.

• Plazo Medio de Ventas: . un índice elevado es indicativo de que no se están perdiendo ventas por falta de existencias. • Rotación de Inventarios: Indica las VECES que durante el ejercicio examinado. perdiéndose ventas. Nos muestra el tiempo de financiamiento a nuestros clientes. En otras palabras. • Plazo Medio de Cobranza: Nos señala el plazo en DÍAS de la recuperación del crédito ó sea el período durante el cual la empresa dejará de recibir ingresos en concepto de Cuentas por Cobrar. Observaciones: Es importante señalar que. y un índice bajo mostrará que se cuenta con un volumen de inventarios inadecuados y/o de lento movimiento. o sea. esto significa el número de VECES en que se recupera el crédito otorgado a los clientes durante el año. se realizan las existencias promedio del inventario. son las que miden la eficiencia de la utilización de los activos que generan capital de trabajo. • Rotación de Cuentas por Cobrar: Indica las veces que se han movido las cuentas por cobrar durante el año.• RAZONES DE ACTIVIDAD Son razones que nos muestran la actividad con que la empresa está usando los activos empleados. el número de repeticiones del ciclo de movimientos de existencias.

Este índice será razonable si con menor cantidad de Activos.Es la duración en DÍAS que permanece la mercadería en stock. Observaciones: El aumento del índice con relación al año anterior. . el número de financiamientos que nos otorgan los proveedores en su conjunto. • Rotación de Cuentas por Pagar: Indica el número de VECES que se ha pagado a los acreedores en el transcurso de un período. También es conocida como Rentabilidad de la Inversión. nos muestra eficiencia y un uso adecuado de los Activos Fijos. • Plazo Medio de Pago: Indica el número de DÍAS que la empresa necesita de financiamiento para cubrir con sus obligaciones a corto plazo. o sea la contribución del Activo Total para generar ventas. obtengo más del 60% de las ventas. significa ineficiencia y un uso inadecuado de los Activos Fijos. Es recomendable excluir las inversiones a largo plazo. • Rotación del Activo Total: Representa la capacidad de gestación obtenida de los Activos para generar ingresos o ventas. debido a que no son para la venta. indicando el período de tiempo que el inventario necesita para su movilización. La disminución del índice en relación al año anterior. En otras palabras.

• Rotación de Materias Primas: Indica el número de VECES en que es rotado o movido el inventario de Materias Primas. alta rotación de Inventarios.Un incremento en ventas mayor que la inversión en Activos indica Eficiencia. El incremento en ventas en menor proporción que la inversión en Activos refleja Ineficiencia. Mide la capacidad instalada de la planta en función de las ventas. • Rotación de Planta y Equipo: Indica la contribución de la propiedad. y que las Cuentas por Cobrar no son materiales. es igual a Activos Fijos a su máxima utilización. • Rotación de Inventario de Productos en Proceso: Nos señala la rotación de los productos en proceso. El Incremento en Ventas en igual proporción que la inversión en Activos muestra equidad. para el inicio de un proceso. Un Activo menor. planta y equipo para generar ventas. es decir las VECES que los productos en proceso se convierten en productos terminados. • Plazo Medio de Consumo de Materia Prima: Nos indica los DÍAS que tarda en utilizarse de nuevo otra porción de Materia Prima. .

sobre todo lo derivado a que nuestra competencia. Apuntes de Clase del Curso Finanzas I de la Facultad de Ciencias Económicas. El método de establecer razones media estándar es el que tiene como propósito comentar a los directores de las empresas las desviaciones a los parámetros estándares previamente definidos. sus Registros contables y la presentación de su información financiera. Las primeras se obtienen de datos internos. . entre mayor similitud se encuentre entre las empresas. Estas razones se pueden clasificar en Internas y Externas. o bien. o sea que se realizará una administración por excepción. Universidad de San Carlos de Guatemala. c) Razones estándar o razones medias Son medidas generales de eficiencias que permiten determinar las desviaciones de las situaciones reales en base a su comparación. o sea los proporcionados por la misma empresa tomando como base los años anteriores. al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros a la misma fecha o período de distintas empresas dedicadas a la misma actividad. La razón estándar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de Estados Financieros de la misma empresa a distintas fechas o período. Uniformidad en los datos: en la base de sus cálculos de costos. Podemos resumir que las razones externas estándar serán más significativas. misma distribución y unidad de empaque. En esta razón se asume que las Ventas son al Crédito.• Plazo Medio de Producción: Nos indica los DÍAS de fabricación de un artículo u orden de trabajo en un proceso productivo. tipo de operaciones Financieras. Las segundas se obtienen tomando como referencia otras empresas similares las cuales de reunir las siguientes características: Homogeneidad en cuanto al tipo de productos.

X= (n+1)/2 Su cálculo es simple.1 Principales medidas estándar para analizar razones Media o promedio aritmético Se aplica para calcular el valor promedio de cantidades a cada uno de los cuales está asociado un número o peso que la pondera. y esto se divide entre dos. Su determinación depende de la observación. o bien es un valor de posición que divide una serie de casos en dos partes iguales. . tantas unidades de un tipo por cada unidad de otras especies. X= t/n t= Sumatoria de la Variable n= Número de elementos (o años) Mediana La mediana es un valor de la variable X que deja por debajo de él un número de casos iguales que queda por encima. esto es. Moda Es la medida estadística que se define como el dato o valor que más se repite en el conjunto o serie de formación. el número de elementos más uno. Media armónica Se emplea la media armónica para obtener un valor representativo de un conjunto de datos expresados en forma de tasas. el valor reciproco de la media armónica de una variable positiva es igual a la media aritmética de los valores recíprocos de la variable.c. cada uno con el 50%. La media armónica se define por X=n/(1/R): X=n 1/R Es decir.

• Adecuada utilización de la capacidad instalada de la fábrica.G.) de un conjunto de n números positivos se define como la raíz enésima del producto de los n números. = Nota: Si uno de los números es cero o negativo. • Ventas con exclusividad a un cliente. • Fabricación de uno o varios productos. . • compra o producción de las materias primas. Por tanto. • Política de ventas distintas (sólo contado o crédito). no se puede calcular la media geométrica. • Sistema de valuación de inventarios diferentes (UEPS. La media geométrica (M.G.2 Problemas que presenta las razones estándar. • Operación con bienes propios arrendados. • Volúmenes altos de inventarios o políticas de compra consumo inmediato. producción u otras actividades o series económicas de un periodo a otro. • utilización de equipo nuevo o antiguo. y 2) para determinar el incremento porcentual promedio en ventas. c. PEPS. la fórmula para la media geométrica es: M. • Política de compras (uno o varios proveedores).Media geométrica Hay dos usos principales de la media geométrica: 1) para promediar porcentajes. pueden que sean el resultado de uno o más de los factores siguientes: • Ubicación geográfica diferente por los costos de operación sean distintos. Las variaciones en los estados financieros de un grupo o rama de empresas y por lo tanto son sus razones. índices y cifras relativas. que afecte la calidad del producto. PROMEDIO).

35392 4.17405 Bases de calculo 1/2.18133 1. .57043 T 15.60755 5.686 783.3 ANALISIS FINANCIERO HORIZONTAL Por medio de este método se analizan datos proporcionados por estados financieros que contienen información de varios ejercicios sucesivos pasados. Promedio armónico n 4 3.09412)(3.29816 0.51484 0.200.65503 Bases de calculo raíz 4 (2.563 929.09412 1/3.5.47753 0.65503 Activo Corriente Pasivo Corriente Índice de Solvencia Promedio aritmético simple 4.123 327.09412 3.833 217.89261 N 4 El promedio aritmético simple del Índice de Solvencia en los últimos cuatro años es 3. al sacar el Promedio de ambos.21704 0.35392)(4.40701 Suma (1/R) 1.35392 1/4.51484 15.5 2 2 2 La mediana de los datos es 2.57043 3.51484) raíz 4 178.40701 Media Geométrico raíz n (X1)(X2)(X3)(X4) 3.955 1. Ejemplos de Razones Estándar 2004 2003 2002 2001 686.• Determinación de capital de trabajo a utilizar.47 La media o promedio geométrico de los últimos cuatro años en el índice de solvencia es 3. los métodos más conocidos son: Aumentos y Disminuciones Método de Tendencias y Método de Control de Presupuestos.17405 El promedio armónico del Índice de Solvencia en los últimos 4 años es de 3.6755)(5.626 201. que se puede aproximar al año 2002 y 2003.617 2.89261 Mediana (n+1) (4+1) 5 2.60755 1/5.911 233.

La variación será neutra (0). b) Variaciones Relativas: Se observará que al calcular los cambios habidos en las partidas. Para que la comparación sea adecuada. Dichas comparaciones se conocen como estados financieros comparativos como: Estado de Situación Financiera Comparativo. cuando la cifra comparada sea mayor que la cifra base.4.1 Aumentos y Disminuciones Se comparan cifras homogéneas correspondientes a dos fechas. las bases de elaboración de los estados financieros deben ser las mismas (consistencia).3. Estado de Cambios en la Situación Financiera ò Estado de Variaciones en el Capital de Trabajo. La variación será negativa (-) . 5. 2. a) Requisitos para efectuar análisis comparativo de estados financieros: 1 Las cifras de los estados financieros más recientes van primero. ó Estado de Variación en la Ganancia Bruta. Estado de Resultados Comparativo. a una misma clase de estados financieros. cuando la cifra comparada sea menor que la cifra base. pertenecientes a diferentes períodos. es factible indicar la modificación en unidades . La cifra base es la de mayor antigüedad. cuando la cifra comparada será igual a las cifra base. La variación será positiva (+). cuando una cifra base es cero o un valor negativo. Estado de Flujos de Efectivo. 3. ò Estado de Variación en la Ganancia Neta. 4.

el procedimiento para analizar horizontalmente es el siguiente: Se divide la variación entre el año base.000) % (100) (120) 250 (20) En otras palabras. El porcentaje será negativo si la variación es negativa y la base es positiva.000 Diferencia 20. En otras palabras.000) 2. Los anteriores principios se ilustran en los ejemplos siguientes: Partida A B C D E F G H 2. . El cambio en las ventas ha sido resultado de las variaciones en el número de unidades vendidas y en el precio de venta y.3.000 10.000 10. El porcentaje será positivo si la variación es positiva y la base es positiva.000) (5.000) 10. El porcentaje será “0” si la variación es negativa o positiva pero la base es “0”.003 20.monetarias pero no puede expresarse en tanto por ciento.000) (12.000 (10. El cambio en el costo de la mercancía vendida. si la base es negativo o cero. El porcentaje será “0” si la variación es positiva. Sin embargo. mostrando el efecto de los cambios en el volumen de las ventas. en los precios de venta y en el costo de la mercancía producida y vendida.002 0 0 (5. fue el resultado de las variaciones en el número de unidades vendidas y el costo unitario.000) (10. habiendo una cifra base positiva pueden calcularse tanto los valores absolutos proporciones.000) 7.1 Estado de Variación de la Utilidad Bruta Este es el estado que registra las variaciones en la utilidad bruta.000) 35. pero la base es negativa.000 2. dicho estado presenta hasta que grado: 1.000) 0 (2.1.000 8.000) 25. éstas solo pueden expresarse cuando se dan dos valores positivos.000 (2.000 (5. 4. Conclusión: No habrá porcentaje.000 (2. El porcentaje será “0” si la variación es negativa y la base es negativa.000 (2.000 10. 2.

estén disponibles por productos o que4 la empresa fabrique y venda un solo producto estandarizado.500 260 250 197 190 63 60 Variación 775. el analista puede determinar a que se deben los cambios y juzgar si se pueden o no realizarse mejoras en el futuro.955.002 2.001 3. Para ilustrar el estado de variación del margen bruto.000 durante 2002 en comparación con 2001.Para formular este estado se necesita que los datos de la utilidad bruta. Mediante este estado.000 945.000 fue resultado de un mayor volumen de ventas.500 10 7 3 Como se puede observar.000 12.000 2. En comparación con el año 2001. supongamos los siguientes datos: a) Ventas Netas b) Costo de Ventas c) Margen Bruto en Ventas d) Unidades Vendidas e) Precio Unitario de Ventas a/d f) Costo Unitario b/d g) Utilidad Bruta Unitaria c/d 2.000 fue ocasionado por un mayor volumen de mercancía vendida y un costo unitario más elevado de la mercancía fabricada o comprada.900.000 195.000 580. el aumento de las ventas en Q 775.000 2. el precio de venta por unidad aumentó en una proporción mayor que los costos unitarios. El aumento en el costo de la mercancía vendida fue de Q 580. sin embargo. tanto el volumen como el proceso de venta fueron más elevados en 2002.125. la explicación detallada y analítica se ilustra en mejor forma por medio del Estado de Variaciones de la Utilidad Bruta. tanto en unidades como en proceso de venta.000 750.000 15. Ventas Costo de Ventas PosibilidadUnidades Valores Q Unidades Valores Q 1 Aumento Aumento Aumento Aumento 2 DisminuciónDisminuciónDisminuciónDisminución 3 DisminuciónAumento DisminuciónAumento 4 Aumento DisminuciónAumento Disminución .375. a continuación se esquematizan: . El volumen y los costos unitarios fueron más elevados durante 2002 que en 2001.0003.0002. Aunque la variación en la utilidad bruta de Q 195. Existen ocho posibilidades que influyen en la variación de la Ganancia Bruta.

La ganancia es esencial para conducir eficientemente.2 Estado de Variación de la Ganancia Neta Las empresas se establecen y operan con el propósito de obtener utilidades de las cifras presentadas en los estados financieros. cambios que interpretados pueden servir para valorizar los resultados obtenidos y formular las políticas financieras y de operación. SEGUNDA FORMA a) Variación de unidades por costo año Actual b) Unidades vendidas año anterior por Variación en el costo.1. b) Unidades vendidas año actual por Variación en el costo. La comparación del Estado de Resultados del último período con el del periodo anterior proporciona datos sobre los aumentos y disminuciones que hubo en las diversas cuentas de productos y costos incurridos. las empresas por lo tanto es necesario hacer periódicamente la debida apreciación de las utilidades y de los cambios sufridos en estas.5 6 7 8 Igual Igual Igual Igual Aumento Igual DisminuciónIgual Aumento Igual DisminuciónIgual Aumento Disminución Disminución Aumento Para analizar las anteriores ocho posibilidades existen tres formas de demostrar las variaciones Ventas PRIMERA FORMA a) Variación de Unidades por Precio de Ventas del año anterior b) Unidades vendidas del año actual por variación en precio SEGUNDA FORMA a) Variación de unidades por precio año actual b) Unidades vendidas año anterior por variación en precio TERCERA FORMA a) Variación de Unidades por Precio año anterior b) Unidades vendidas año anterior por variación en el precio c) Variación en Unidades por variación variación en precio Costo de Ventas PRIMERA FORMA a) Variación unidades por Costo año Anterior. TERCERA FORMA a) Variación de Unidades por costo año anterior b) Unidades vendidas año anterior por Variación en el costo c) Variación en Unidades por variación Variación en el costo 4. la de mayor importancia es la relativa a la de utilidades debido a que en función de esta es el éxito o fracaso. Para que esta comparación sea lógica es necesario .3.

Cambio en los gastos por un aumento o disminución en los gastos de operación debido a variación en el nivel de precios. b) Cambio en el costo de ventas por aumento o disminución debido a variaciones en el volumen de unidades de ventas y económicos.2.1 Definición de Ganancia Neta Diferencia entre la utilidad bruta y los costos de distribución y gastos financieros.3.3. 4. 3. a la eficiencia de operación o al volumen de unidades de venta. en los gastos financieros y en costo de distribución. Este estado puede prepararse de manera muy sencilla mediante la simple reunión de los gastos que aparecen en un estado condensado de resultados agrupando por un lados los elementos que tienden a aumentar la utilidad neta y por otro los que tienden a disminuir o también se puede ampliar la información con la inclusión de tantos por ciento (%) analíticos o razones comparativas. Cambio en la Utilidad Bruta debido a: a) Cambio en las ventas debido a un aumento o disminución del volumen de unidades vendidas o del precio de venta. 4.2 Estado de variación de la ganancia neta Es aquel que muestra como fue afectada la utilidad neta por diversos cambios en la utilidad bruta en ventas.2.2.3 Cambios que influyen en la variación de la Ganancia Neta Las causas de la variación en la utilidad neta de un ejercicio a otro pueden resumirse como sigue: 1. Aumento o disminución en los impuestos sobre la renta debido a una utilidad mayor o a tasas fiscales mayores o menores.que los listados que se comparan se refieran a periodos de tiempos iguales y correspondientes a la misma empresa.1. Un aumento o disminución en otras partidas financieras debido a una variación en el nivel de los precios.3. 3. en volumen de unidades de venta o un cambio en las normas en cuanto a comisiones y descuentos por pronto pago con respecto a las compras y venta suponiendo que los descuento son clasificados en esta sección.1. 2. .1. 4. en la producción o los precios de compras.

3% ISR 2004 -51 ISR 2003 -21 Total partidas que disminuyen la Ganancia Neta III Aumento en la Ganancia Neta Ganancia Neta 2004 55 Ganancia Neta 2003 48 7 % Variación 12.Estados de Resultados Comparativos Cuentas 2004 2003 Variación Ventas Netas 1375 1220 155 Costo de Ventas -959 -860 -99 Margen Bruto 416 360 56 Gastos de Ventas -236 -200 -36 Gastos de Admón.5% -3.5% 15.2% .3% 14.0% Gastos de Venta 2004 Gastos de Venta 2003 Aumento en Gastos de Admón.6% 18.2% 7.7% 11.2% 17.6% -3.5% 15. -86 -74 -12 Total Gastos Operación -322 -274 -48 Otros Gastos -30 -31 1 Otros Ingresos 15 14 1 Utilidad antes de ISR 79 69 10 ISR (impuesto sobre la renta) -24 -21 -3 Ganancia Neta 55 48 7 Estado de Variación de la Ganancia Neta I Partidas o elementos que tienden a aumentar la Ganancia Neta Aumento en la ganancia bruta sobre ventas Aumento en las Ventas Netas Ventas Netas 2004 1375 Ventas Netas 2003 1220 155 Aumento en el Costo de Ventas Costo de Ventas 2004 -959 Costo de Ventas 2003 -860 -99 Aumento en el Margen Bruto Margen Bruto 2004 416 Margen Bruto 2003 360 56 Disminución en Otros Gastos Otros Gastos 2004 -30 Otros Gastos 2003 -31 1 Aumento en Otros Ingresos Otros Ingresos 2004 15 Otros Ingresos 2003 14 1 Total partidas que aumentan la Ganancia Neta 58 II Partidas o elementos que tienden a disminuir la Ganancia Neta Aumentos en Gastos de Venta -36 18. -12 Gastos de Admón.1% 16.1% 14.0% 16. 2004 Gastos de Admón.6% % 12. 2003 Aumento de ISR -3 14.2% 7.7% 11.5% 14.

5 PUNTO DE EQUILIBRIO 4.E. 4. A.5. las ventas a presupuestar para el año 2003 deben ser por 9. .4 Método de Tendencias Consiste en conocer cual ha sido la trayectoria de la empresa en años anteriores. proporcionándonos para tal efecto la siguiente información: Año 1998 1999 2000 2001 2002 Unidades a Vender % de Incremento 2500 0 3250 30 4225 30 5492 30 7140 30 Como se aprecia. La fórmula es la siguiente: Valores PE = G FIJOS En Unidades PEU = P.E. un nivel más alto significa obtener beneficios y un nivel más bajo comporta operar con pérdida.282 unidades.5. que la empresa con esa venta no obtenga perdidas ni ganancias. Puede expresarse en unidades que indican el número que deben venderse y en valores que indican el monto de ventas necesario para no registrar ganancias ni pérdidas. se le conoce con el nombre de Punto Muerto y Umbral de Rentabilidad. = Punto de Equilibrio Valores. P. 1 (-) GV PVU V 4. Desarrollo Práctico del Método de Tendencias: La Compañía Mar Azul. S. realizando sus estudios sobre datos históricos. en el cual se cual se cubren exactamente los costos de una empresa. El punto de equilibrio indica aquel número de unidades tal.4. según el incremento del 30% que ha tenido la empresa en años anteriores. ha solicitado se elabore su presupuesto de ventas. para sobre esta base proyectar las experiencias para años futuros.2 Simbología PEU = Punto de Equilibrio en Unidades.1 Concepto: Es aquel nivel de actividad o ventas.

Formula M.105 .3 Margen de Seguridad: Representa las ventas de más.4.4. mano de obra directa.506 GF 1 .506 0.V.S.520) 232. .1 Gastos Fijos o Constantes: Dentro de los elementos que forman el costo.960 Punto de Equilibrio en Valores 371.230 35. que hubieron a partir del punto de equilibrio y que pasan a convertirse en ganancia. = Gastos Variables P. ejemplo. depreciaciones.00 75.GV V 35.V. 4.440 Inventario Final Q 18.S. ejemplo. 4.2 Gastos Variables: Son todos aquellos gastos que aumentan o disminuyen de acuerdo con los volúmenes de producción. Estos gastos estructuran el costo de producción. fletes.400 35.894 Total 241. = Precio de Venta Unitario M. El margen de seguridad para que se considere bueno debe sobrepasar un 50%.640 120.5.U.383 20.5.847 15.894 (8.E. etc.506 1-232.5.4 Determinación de Gastos Fijos y Variables: Separar los componentes fijos y variables mediante el análisis en porcentajes de acuerdo al Estado de costo de Producción y Estado de Resultados. Venta Neta Precio Bruto de Venta por Unidad Costo de Venta por Unidad Información Estado de Costo de Producción Estado de Resultados Variación Inventarios Inventario Inicial Q 10. etc. = Gastos Fijos G.3 Rentabilidad sobre Inversión: La rentabilidad es el grado de eficiencia y capacidad que tiene la empresa para producir renta o beneficio y para obtenerla se debe comparar el conjunto de gastos efectuados durante el período. se encuentran gastos fijos únicamente en los costos de producción y de resultados.P. V = Valor de las Ventas 4. alquileres. 4.5. = V.5.373334 95. materia prima. = Margen de Seguridad.F. 4.690 (8.031 PEQ 35.4.G.520) 268.659 Gastos Variables 221.20 Gastos Fijos 19.

506 PVU .6 CONTROL PRESUPUESTAL 4.00 95.66667% Ganancia Marginal 35.2 Objetivo Medir la eficiencia de la empresa a través de la ejecución presupuestaria.105 100.6.6.240 Determinación del Valor Unitario de los Gastos Variables Precio de Venta Unitario 120.GVU 120-75.80 37.3 Finalidad del Control Presupuestal: . 4.33333% Gastos Fijos 35.333333% Comprobación Q % Ventas 793 Unidades a Q 120.333333% Aplicando el % de Ganancia Marginal Gastos Fijos 35.640 100.5464 Unidades = Aproximado 793 Unidades 371. 4.371.333441% Gastos Fijos 35.000000% Gasto Variable Unitario 75.666559% Ganancia Marginal 138.20 62.599 62.746 37.506 37.00000% Gastos Variables 59. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero.2 Estructura Básica Quetzales % Ventas 371.304 Análisis e Interpretación de Estados Financieros Curso Finanzas I. o sea comparando lo real versus el presupuesto.000000% Gastos Variables 232. Mario Leonel Perdomo Salguero Tercera Edición 2002 página 111 4.535 2.00 100.105 Margen de Seguridad Unidades VU .640 GF 35.506 DIFERENCIA (0) 792.1 Concepto Es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa.506 Ganancia 103. Lic.PEU 3097-793 Punto de Equilibrio en Unidades 703 95.894 62.506 Determinar el punto de Equilibrio % GM 37.666667% Ganancia Marginal Unitaria 44.640Margen de Seguridad Valores Ventas-PEQ 95.6.105 276.

costos de fabricación. otorgamiento de créditos. d. costo de ventas. calculo de comisiones. Dentro del sistema de inventarios y compras del departamento debe observarse lo siguiente: nivel de existencia. Obtener control sobre los activos. Controles por Productos o Secciones son los que recaen directamente sobre la calidad del producto y pueden ser: consumo de materia prima. acceso a la bodega. Controles Gerenciales. costos unitarios. ciclos de producción y gastos de fabricación. Control por Departamento o Funciones. gastos de fabricación y empaque. Corregir las desviaciones. c.4 Niveles de Control: Consiste en los grados de seguridad para la salvaguarda de los activos. detección de productos obsoletos. Control Gerencial. stock de inventarios.6. b. presupuesto de promoción y publicidad. 4. 3. 4. presentación y fecha de vencimiento y peso y unidad de empaque. control de gastos de papelería y suministros y control de consumos o insumos. rentabilidad por producto. análisis de flujo de caja. fijación de precios. mediante las siguientes categorías: 1. 2. ingresos y salidas.a. tienen como finalidad controlar el pronóstico de Ventas.5 Etapas del Sistema Presupuestal: . pago de mano de obra. Definir las causas. gastos por departamento. determinación del lote económico de compra.6. Controles por Productos o Secciones. control de calidad. descompuestos o lento movimiento. Controles por Departamento o Funciones tienen como finalidad segmentar la custodia por Departamento con el propósito de asignar responsabilidades y atribuciones al personal para control por productos vendidos. Determinar variaciones.

40) 346.Comprende los procesos que deben observarse para la elaboración de un presupuesto. Universidad de San Carlos de Guatemala.00 3. los estados financieros están disponibles o se publican una vez al año.45% -13.047.ey.418. los estados de resultados o cuentas de pérdidas y ganancias. como planeación. Nota Informativa 18-2003 documento de 7 páginas Estados Financieros según Normas Internacionales de Contabilidad. Control Presupuestal Ejecución presupuestal del 2003 DESCRIPCION Ventas Netas Producto A Producto B Producto C Total Ventas REAL 4. las notas y los demás estados y material explicativo que se identifica como parte de los estados financieros.837.511.40 787. formalización aprobación.60 8. tales como propietarios. los estados de flujo de fondos.03% Apuntes de Clase de Análisis e Interpretación de Estados Financieros Curso Finanzas I Facultad de Ciencias Económicas.80 % 26.209.465. ejecución y control y Evaluación.50% 19. Sin embargo.606.675.188. empleando los criterios que estime más conveniente en relación con su proceso de toma de decisiones.018. ESTADOS FINANCIEROS DE ACUERDO CON NIC's El término Estados Financieros cubre los balances de situación.80 PRESUPUESTO 3. empleados y público en general.489.es 5.209. La gerencia de cada empresa puede confeccionar estados financieros de uso interno.784. Usualmente. Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican a tales estados financieros de cualquier empresa comercial.724.094. . deberán redactarse de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad.00 9. http://www.20 3.131. revisión.362.449. cuando los estados citados se presenten para información a otras personas.418.40% 9.80 (471. y se someten al informe de un auditor.80 2.675.com. prestamistas. industrial o de servicios.00 VARIACION 912.20 1. Segundo Semestre 2004.

bien de los organismos profesionales del país en cuestión. respecto de la presentación de los estados financieros en cada país. es el responsable de emitir su opinión respecto a los mismos. por parte de la normativa legal vigente en cada país. existen diferencias que son causadas por circunstancias de índole social. El auditor. forman parte del proceso de información financiera. económica y legal. bien de la autoridad pública. 5.2 Marco Conceptual para la preparación y presentación de los Estados Financieros Los estados financieros se preparan y presentan para ser utilizados y conocidos por usuarios externos de todo el mundo. por su parte. un Balance de situación general. en relación con la preparación y presentación de los estados financieros corresponde a la gerencia de la empresa. Los Estados Financieros. Tal normativa puede provenir. 5.1 Normas Contables La presentación de los estados financieros es objeto de regulación en mayor o menos grado. estados complementarios y otro material explicativo que forme parte integrante de los Estados Financieros. un Estado de cambios en la posición financiera –como estado de flujo de efectivo y / o cuadro de financiación.notas. un Estado de resultados. 5. lo que hace necesario que el marco sea lo suficientemente flexible sin perder uniformidad.La responsabilidad.3 Usuarios y sus necesidades de informacioN . Este Marco tiene aplicación en todas las empresas industriales. Las Normas Internacionales de Contabilidad no prevalecen sobre las regulaciones locales a las que se refiere el párrafo 8. del sector público o privado. Normalmente un conjunto completo de Estados Financieros comprende. A pesar de la similitud de unos países y otros. comerciales o de negocios.

las informaciones contenidas en los estados financieros que cubran sus necesidades. • PÚBLICO: a quien le interesa conocer el impacto social. desean conocer estabilidad y rentabilidad de sus empleadores. .son los proveedores de capital de riesgo. • EMPLEADOS: incluidos los sindicatos. • PROVEEDORES Y OTROS ACREEDORES COMERCIALES: Interesados en conocer la capacidad de pago de la empresa.• INVERSIONISTAS: -potenciales y reales. • PRESTAMISTAS: Interesados en conocer la capacidad de la empresa para hacer de forma oportuna los pagos en el vencimiento. así como bases de ingresos nacionales y estadísticas similares. que es útil para una gran variedad de usuarios en la toma de decisiones de índole económica.o la rentabilidad y liquidez propiciadas en las mismas. vender.4 Objetivos de los Estados Financieros El objetivo de los Estados Financieros es proveer información acerca de la posición financiera. cubrirán también muchas de las necesidades que otros usuarios esperan satisfacer en tales Estados Financieros. • GOBIERNO: (y agencias gubernamentales). o retener su inversión. Se resalta que los inversores son usuarios prioritarios para la información financiera “puesto que los inversores son los suministradores de capital-riesgo a la empresa. su interés se centra en la distribución de los recursos y en determinar políticas fiscales. • CLIENTES: a quienes les interesan la continuidad de la empresa. resultados y cambios en la posición financiera de una empresa.” 5. Interesados en el riesgo inherente y en el reembolso de su inversión – les ayuda a decidir si comprar.

La información del desempeño y en particular sobre su rendimiento. por su liquidez y la solvencia. la información de la estructura financiera es útil para la predicción de necesidades futuras de préstamos. notas. la liquidez hace referencia a la disponibilidad de efectivo en un futuro próximo. por su estructura financiera. cuadros complementarios y otra información. que es probable puedan ser controlados en el futuro. en el período que cubre la información financiera. la información de la actividad es suministrada fundamentalmente por el Estado de Resultados y la información acerca de los flujos de fondos. Los estados financieros también contienen. es suministrada fundamentalmente por el Estado de Cambios en la Posición Financiera.5 Hipótesis fundamentales del Marco conceptual del IASC . La información acerca de la situación financiera es suministrada fundamentalmente por el Balance General. La información sobre los cambios en la posición financiera permite evaluar sus actividades de financiación. inversión y operación. la información acerca de los recursos económicos controlados y su capacidad en el pasado de modificar tales recursos. después de tener en cuenta el cumplimiento de compromisos financieros del período. permite evaluar la posibilidad de generar efectivo. permite evaluar los cambios potenciales en los recursos económicos. para cumplir compromisos financieros. la solvencia hace referencia a la disponibilidad de efectivo con perspectiva a largo plazo. Genera la base para evaluar la capacidad de generación de efectivo y equivalentes. permite predecir la capacidad de generar flujos de efectivo en el futuro y determina la eficacia con que la empresa puede emplear recursos futuros.La situación financiera de una empresa se ve afectada por los recursos económicos que controla. 5. así como las necesidades de la empresa para la utilización de tales flujos de efectivo.

se revelará información sobre la base utilizada en ellos. perjudicando su confiabilidad.. . 5.. relevancia.. y son registrados contablemente y presentados en los estados financieros en los periodos a que se refieren.. los Estados Financieros pueden tener que prepararse sobre una base diferente. ni necesidad de liquidar o cortar de forma importante la escala de operaciones.6 Características Cualitativas de los Estados FinancieroS Son los atributos que proporcionan a la información contenida en los Estados Financieros. la información puede ser muy confiable.6. 5. A la inversa. Por lo tanto. lo importante es un equilibrio entre relevancia y fiabilidad. donde se satisfagan mejor las necesidades de la toma de decisiones económicas por parte de los usuarios. si así fuera..2 Negocio en Marcha: Los estados financieros se preparan normalmente sobre la base de que una empresa está funcionando y continuará sus actividades de operación dentro del futuro previsible.5. es frecuente que para suministrar información a tiempo es necesario presentarla antes de que todos los aspectos de una determinada transacción u otro suceso sean conocidos. si la información se demora hasta conocer todos los aspectos. la utilidad para los usuarios de los mismos.. Bajo tal base los efectos de las transacciones y otros eventos son reconocidos cuando ocurren (y no cuando el efectivo o su equivalente es recibido o pagado). asume que la empresa no tiene intención. Las cuatro características principales son: comprensibilidad. 5.5. pero de poca utilidad para la toma de decisiones. Si tal intención o necesidad existiera. confiabilidad y comparabilidad.5.1 Base de Acumulación o Devengo : Con el objeto de lograr sus objetivos los Estados Financieros se preparan sobre la base de la acumulación o del devengo contable.1 Restricciones a la información relevante y confiable Oportunidad Si hay un retraso en la presentación de la información ésta puede perder su relevancia.

y patrimonio neto. pasivo. patrimonio.5.7 Elementos de los Estados Financieros Los Estados Financieros reflejan los efectos financieros de las transacciones y otros eventos. 5. substancialmente un proceso de juicios de valor. • Pasivo: Es una obligación presente de la empresa derivado de eventos pasados.6. .7. de acuerdo a sus características económicas. Se definen como sigue: • Activo: Es un recurso controlado por la empresa como resultado de eventos pasados y cuyos beneficios económicos futuros se espera que fluyan a la empresa.1 Situación Los elementos directamente relacionados con la medición de la posición financiera son: activo.2 Equilibrio entre costo y beneficio Los beneficios derivados de la información deben exceder a los costos de suministrarla. • Patrimonio neto: Es el interés residual en los activos de la empresa. después de deducir todos sus pasivos. pasivo..Ingresos y gastos) 5. Sin embargo. mediante su agrupación en clases amplias. Estas clases amplias son llamadas los elementos de los Estados Financieros (Activo. en este sentido se hace difícil aplicar una relación objetiva de costo-beneficio. la evaluación de beneficios y costos es.. Además los costos no son necesariamente soportados por quienes obtienen los beneficios. el pago de los cuales se espera que resulte de egresos de recursos de la empresa que implican beneficios económicos.

o Distribuido a los dueños de la empresa. Los beneficios económicos de una empresa incorporados a un activo pueden llegar por diferentes vías. a los flujos de efectivo y de otros equivalentes al efectivo de la empresa. Usado para liquidar un pasivo. por sí misma. Ejemplo: a.conversión del pasivo en patrimonio. o Capitalización.. La decisión de adquirir un activo en el futuro no da lugar. bcdIntercambiado por otros activos.Utilizado individualmente o en combinación con otros activos en la producción de bienes o servicios que serán vendidos por la empresa.-Activos: Los beneficios económicos futuros incorporados a un activo consisten en el potencial del mismo para contribuir directa o indirectamente. al nacimiento de un pasivo. . La liquidación de una obligación presente puede ocurrir de numerosas formas. por ejemplo: abcde- Desembolso de efectivo Transferencia de otros activos Otorgamiento de servicios Sustitución de la obligación con otra similar. -Pasivos: Una característica esencial de todo pasivo es que la empresa tiene contraída una obligación en el momento presente.

producidos durante el periodo contable en forma de salidas o agotamiento de activos. que resultan en incrementos de patrimonio. la provisión no cumpliría los requisitos de pasivo. tales pasivos podrían llamarse provisiones. diferentes a aquellos relativos con contribuciones por parte de los socios. en ocasiones la creación de reservas es obligatoria por ley.Los pasivos proceden de transacciones u otros sucesos ocurridos en el pasado. que resultan en decrementos del patrimonio neto.2 Desempeño Los elementos directamente relacionados con la medición de la utilidad.7. son los ingresos y los gastos. con el fin de dar a la empresa y acreedores una protección adicional contra los efectos de las pérdidas. o decrementos de pasivos. 5. para su inclusión en el balance de situación general y el estado de resultados. en forma de entradas o aumentos del valor de los activos. pero en una orientación ortodoxa del término pasivo. producidos durante el periodo contable. . • Gastos: Son los decrementos en los beneficios económicos.8 Medición de los Elementos de los Estados Financieros Medición es el proceso de determinación de los importes monetarios por los que se reconocen y llevan contablemente los elementos de los Estados Financieros. 5. Patrimonio neto: El patrimonio puede subdividirse a efectos de su presentación en el balance de situación general. diferentes a los relacionados con distribuciones de capital de los socios. • Ingreso: Son los incrementos en los beneficios económicos. ciertos pasivos pueden evaluarse solamente utilizando un alto grado de estimación. o surgimiento de pasivos.

de la compensación dada para adquirirlos al momento de su adquisición. descontando las entradas netas de efectivo que la partida generará en el curso normal de los negocios. o el valor justo –razonable. mediante la venta del activo.es Prólogo a los Pronunciamientos sobre las Normas de Contabilidad.9 PRINCIPALES ASPECTOS DE LA NIC 1 (Presentación de Estados Financieros) . Nota Informativa 18-2003 documento de 7 páginas Estados Financieros según Normas Internacionales de Contabilidad. • Costo histórico: Los activos son registrados de acuerdo al importe de efectivo o equivalente pagado. relacionados con las futuras salidas netas de efectivo que la partida requerirá para liquidar pasivos en el curso normal de las operaciones. (Reposición). • Valor de realización o liquidación: Los activos son registrados al importe de efectivo o equivalente. 5. Párrafo 5. • Costo actual -corriente-: Los activos se registran al importe de efectivo o sus equivalentes. Los pasivos son descontados a su valor descontado presente. los pasivos se registran al importe no descontado de efectivo o equivalente que hubiese requerido para liquidar la obligación en el momento actual. que hubieran podido actualmente obtenerse en una forma normal.com.ey. que pudieron haberse pagado si el mismo o un activo equivalente fuese adquirido en el momento actual. http://www. (Descontado). (Mercado). los pasivos a su valor de liquidación. a los importes de efectivo o equivalente que se espera serán pagados para liquidar el pasivo en el curso normal de los negocios.Para ello se utilizan diferentes bases de medición con diferentes grados y en distintas combinaciones entre ellas. Los pasivos son registrados al importe de productos recibidos e intercambiados por la obligación o en algunas circunstancias (impuesto de renta). • Valor Presente: Los activos se registran a su valor descontado presente.

. que sean elaborados y presentados conforme a las Normas Internacionales de Contabilidad.2 Alcance Esta Norma será de aplicación para la presentación de todo tipo de estados financieros.9. como con respecto a los de otras empresas diferentes. 5. • activos. Esta Norma no es de aplicación a la información intermedia que se presente de forma abreviada o financieros de un empresario individual o a los consolidados de un grupo de empresas. Sin embargo. que sea útil a un amplio espectro de usuarios al tomar sus decisiones económicas. Para cumplir este objetivo.9. o dentro de otro documento de carácter público. con el propósito de información general. con propósito de información general. 5. que cumplan con las Normas Internacionales de Contabilidad. si ello es contemplado por las normas nacionales. tanto con respecto a los estados publicados por la misma empresa en periodos anteriores. así como de los flujos de efectivo. siempre que las bases de preparación de cada uno de los tipos financieros queden claramente establecidos en la nota sobre políticas contables utilizadas. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión que los administradores han hecho de los recursos que se les han confiado. Los estados financieros con propósito de información general son aquellos que pretenden cubrir las necesidades de usuarios que no están en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades específicas de información.3 Finalidad de los estados financieros Los estados financieros constituyen una representación financiera estructurada de la situación financiera y de las transacciones llevadas a cabo por la empresa. los estados financieros suministran información acerca de los siguientes elementos de la empresa.5. en el mismo documento que contiene los estados individuales de la empresa controladora. Son estados financi9eros con propósito de información general los que se presentan de forma separada. tal como el informe anula o un folleto o prospecto de información bursátil. es suministrar información acerca de la situación y desempeño financieros.1 Objetivo El objetivo de esta Norma es establecer las bases para la presentación de los estados financieros con propósitos de información genera con el fin de asegurar la comparabilidad de los mismos. esto no excluye la posibilidad de presentación de estados financieros consolidados.9. El objetivo de los estados financieros.

• ingresos y gastos.6 Políticas contables Es la gerencia de la empresa la que debe seleccionar y aplicar las políticas contables. 5. • estado de resultados. 5. y recae en el órgano de administración o en otro órgano de gobierno equivalente al mismo. • patrimonio neto.4 Responsabilidad por la emisión de estados financieros La responsabilidad por la elaboración y presentación de los estados financieros corresponde a la empresa.5 Componentes de los estados financieros Un conjunto completo de estados financieros incluye los siguientes componentes: • balance de situación general.• pasivos. • un estado que muestre: 1) todos los cambios habidos en el patrimonio neto. o bien 2) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las operaciones de aportación y reembolso de capital. en los cuales se incluyen las pérdidas y ganancias.9.9. la gerencia debe desarrollar los . Cuando no exista un requisito específico. • estado de flujos efectivo • políticas contables utilizadas y demás notas explicativas. 5. y • flujo de efectivo. si bien en algunas empresas la responsabilidad tiene carácter conjunto entre varios órganos de gobierno y supervisión.9. de forma que los estados financieros cumplan con todos los requisitos establecidos en cada una de las Normas Internacionales de Contabilidad y en cada una de las interpretaciones emanadas del Comité de Interpretaciones. así como de la distribución de dividendos a los propietarios.

en el sentido de que los estados • presentan razonablemente los resultados de las Operaciones y la situación financiera de las empresa. • son neutrales. 5. es decir. reglas y procedimientos adoptados por la empresa en la preparación y presentación de sus estados financieros.9. al realizar esta evaluación. • reflejan la esencia económica de los sucesos y Transacciones. y • están completos en todos sus extremos significativos. y no meramente su forma legal. Los estados financieros deben prepararse a partir de la suposición de negocio en marcha. En le caso de que los estados financieros no se preparen sobre la base del negocio en marcha.procedimientos oportunos para asegurar que los estados financieros suministran información que es: • relevante para el proceso de toma de decisiones de los usuarios. métodos. a menos que la gerencia.7 Negocio en marcha Al preparar los estados financieros. junto con las hipótesis alternativas sobre las que han sido elaborados y las razones por las que la entidad no puede ser considerada como un negocio en marcha. debe revelarlas en los estados financieros. convenciones. la gerencia debe realizar una evaluación sobre la posibilidad de que la empresa continúe en funcionamiento. o bien no exista una alternativa realista de continuación salvo que proceda de una de estas formas. y • confiable. libres de perjuicios sesgos. relativas a sucesos o condiciones que pueden aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la empresa siga funcionando normalmente. sea consciente de la existencia de incertidumbres importantes. . • son prudentes. o bien pretenda liquidar la empresa o cesar en su actividad. tal hecho debe ser objeto de revelación explícita. Las políticas o prácticas contables son los principios. Cuando la gerencia.

9. de partidas que no cumplan con la definición de activos o pasivos.8 Base contable de acumulación (o devengo) Salvo en lo relacionado con la información sobre flujos de efectivo. que demuestre que el cambio va a dar lugar a una presentación más apropiada de los sucesos o transacciones. las transacciones y demás sucesos económicos se reconocen cuando ocurren (y no cuando se recibe o paga efectivo u otro medio líquido equivalente). registrándose en los libros contables e incluyéndose en los estados financieros de los ejercicios con los cuales están relacionados. por causa de la aparición de una Norma Internacional de Contabilidad o de una Interpretación emitida por el Comité de Interpretaciones. Las partidas significativas deben aparecer agrupadas con otras de similar naturaleza o función.11 Identificación de los estados financieros Los estados financieros deben ser objeto de una identificación clara. la empresa debe preparar sus estados financieros sobre la base contable de acumulación (o devengo). la aplicación del principio de correlación no permite el reconocimiento y registro.9 Uniformidad en la presentación La presentación y clasificación de las partidas en los estados financieros debe ser de un periodo a otro a menos que: • Se produzca un cambio en la naturaleza de las operaciones de la empresa. No obstante. en le balance de situación general. 5. o una revisión de la presentación de sus estados financieros.5.10 Importancia relativa y agrupación de datos Cada partida que posea la suficiente importancia relativa debe ser presentada por separado en los estados financieros. Utilizando la base contable de acumulación o devengo. 5. siempre que las mismas no deban ser presentadas de forma separada. y en su caso perfectamente distinguido de cualquier otra información publicada en el mismo documento por la empresa.9. Los gastos se reconocen en el estado de resultados sobre la base de una asociación directa entre los costos incurridos y la obtención de las partidas correspondientes de ingresos (correlación de ingresos y gastos). . 5.9. o bien • Sea obligado realizar el cambio.9.

según resulte apropiado en función de la Naturaleza del mismo. etc. de cualquier otra clase de información que pueda ser útil para sus fines pero que no es objeto de las mismas. considerando la naturaleza de sus actividades. para cada activo o pasivo. • Activos corrientes . Sea cual fuere el método de presentación adoptado. los datos que siguen han de ser consignados en lugar destacado. b) si los estados financieros pertenecen a un empresario Individual o a un grupo de empresas. respectivamente. u otro tipo de identificación. después de este periodo. y e) El nivel de precisión utilizado en la presentación de las cifras de los estados financieros (millones. Por tanto. Además.12 Balance de situación general La distinción entre corriente y no corriente Cada empresa deberá determinar. es importante que los usuarios sean capaces de distinguir la información que se prepara utilizando estas Normas. miles. de la empresa que presenta la información. los activos y pasivos deben presentarse utilizando como criterio genérico su grado de liquidez. si presenta o no sus activos corrientes y sus pasivos corrientes como categorías separadas dentro del balance de situación general. Cada uno de los componentes de los estados financieros debe quedar claramente identificado.Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican sólo a los estados financieros. Cuando la empresa opte por no realizar la clasificación mencionada.) 5. d) La moneda en la que se presenta la información. la empresa deberá revelar. y no afectan al resto de la información presentada en el informe anual o en otro documento similar.9. c) La fecha de cierre o el período de tiempo cubierto por el Estado financiero. en el que se combinen cantidades que s esperan recuperar o agra antes u después de los doce meses siguientes desde la fecha del balance. el importe esperado a cobrar o pagar. y se repetirán cuantas veces sea necesario para una correcta comprensión de la información presentada: a) el nombre.

que entran en el proceso productivo. incluso cuando los mismos no se esperen realizar dentro del periodo de doce meses desde la fecha del balance. el término no corriente incluye activos tangibles o intangibles. dentro del ciclo normal de operación. En esta Norma. y la realización de los productos en forma de tesorería o mediante un instrumento financiero fácilmente convertible en efectivo. • Pasivos corrientes Un pasivo debe clasificarse como corriente cuando: • se espera liquidar en el curso normal de la operación de la o bien • debe liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la . y se espera realizar dentro del periodo de doce meses tras la fecha del balance. Todos los demás activos deben clasificarse como no corrientes. cuya utilización no esté restringida. El ciclo normal de la operación de la empresa es el periodo de tiempo entre la adquisición de los materiales. El activo corriente incluye inventarios y deudores comerciales que se van a vender. o se tiene para su venta o en el transcurso del ciclo normal de la operación de la empresa. ligados a la empresa a largo plazo. Los valores negociables se clasifican como corrientes si se esperan realizar dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance. de operación o financieros. o (c) se trata de efectivo u otro medio líquido equivalente. o • se mantiene fundamentalmente por motivos comerciales. o para un plazo corto de tiempo. No está prohibido el uso de descripciones alternativas siempre que su significado quede claro. consumir y realizar. y en otro caso se clasifican como no corrientes.Un activo debe clasificarse como corriente cuando: • su saldo se espera realizar.

los sobregiros bancarios. tales como los acreedores comerciales y los pasivos acumulados por costos de personal y otros costos de operación.9. Los préstamos que financian el capital de trabajo a largo plazo. 5.13 Estado de resultados Información a revelar en el cuerpo del estado de resultados Como mínimo. Todos los demás pasivos deben clasificarse como no corrientes.Fecha del balance. siempre que no deban liquidarse antes de doce meses. los dividendos a pagar. pero deben ser atendidos porque vencen dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del balance. Algunos pasivos corrientes. se clasificarán como pasivos no corrientes. los impuestos sobre las ganancias y otras cuentas por pagar no comerciales. Tales partidas relacionadas con la operación se clasificarán como corrientes incluso si su vencimiento se va a producir más allá de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del balance. • Gasto por el impulso sobre las ganancias. Son ejemplos de este tipo de pasivos la parte corriente de los préstamos a largo plazo con intereses. en el cuerpo del estado de resultados se deben incluir líneas con los importes que correspondan a las siguientes partidas: • Ingresos • Resultado de la operación • Gastos financieros • Participación en las pérdidas y ganancias de las empresas asociadas y negocios conjuntos que se lleven contablemente por el método de la participación. Otros tipos de pasivos corrientes no proceden del ciclo normal de la operación. Las reglas para calificar como corrientes a los pasivos son similares a las descritas para los activos. . forman parte del capital de trabajo utilizado en el ciclo normal de la operación. • Pérdida o ganancias por las actividades de operación. • Resultados extraordinarios.

Esta información se podrá suministrar en cualquier de las dos formas alternativas descritas a continuación. ya sea en el cuerpo principal del estado de resultados o en las notas al mismo. La primera forma se denomina método de la naturaleza de los gastos. que pueden diferir en cuanto a su estabilidad.• Intereses minoritarios. potencial de beneficios o pérdida y capacidad de predicción. Los gastos se agrupan en el estado de resultados de acuerdo con su naturaleza (por ejemplo depreciación. costos de transportes. relativos al desempeño financiero. Las partidas de gastos se subdividen al objeto de revelar por separado la gama de componentes. puesto que no es necesario proceder a distribuir los gastos de la operación entre las diferentes funciones llevadas a cabo dentro de la empresa. utilizando para ello una clasificación basada en la naturaleza de los mismos o en la función que vienen a desempeñar dentro de la empresa. La empresa debe revelar. Este método resulta simple de aplicar en muchas empresas pequeñas. compras de materiales. un desglose de los gastos. sueldos y salarios. Un ejemplo de clasificación utilizando el método de la naturaleza de los gastos es el siguiente: Ingresos X Otros ingresos de la operación X Variación de la existencia de productos terminados y En proceso X Consumo de materias primas y material secundario X Gastos de personal X Gastos de depreciación y amortización _ X___ Otros gastos de operación X Total gastos de operación (X) . y • Ganancia o pérdida neta del periodo. costos de publicidad) y no se redistribuyen atendiendo a las diferentes funciones que se desarrollan en el seno de la empresa.

depende tanto de factores históricos . No obstante. ya sea el método de los gastos por naturaleza o el de los gastos por función. representa un ajusto de los gastos de producción. pero hay que tener en cuenta que la distribución de los gastos por función puede resultar arbitraria. Un ejemplo de clasificación que utiliza el método de gastos por función. información más relevante que la ofrecida por la naturaleza de los gastos. o bien que las ventas por encima del volumen producido han hecho disminuir el saldo de inventarios. y consiste en clasificar los gastos de acuerdo con su función como parte del costo de las ventas o de las actividades de distribución o administración. En algunos países. La segunda forma se denomina como método de la función de los gastos o método del costo de las ventas. para reflejar el hecho de que la actividad productiva ha hecho aumentar el importe de esta partida. La elección de la forma concreta de desglose. esta forma de presentación no debe implicar que tales partidas representen ingresos. que utilizan esta forma de desglose.Resultados de operación X La variación de los inventarios de productos terminados y en proceso durante el período. a los usuarios. donde incluirán al menos el monto de los gastos por depreciación y amortización y los gastos de personal. se presentan los aumentos de las existencias de productos terminados y en proceso inmediatamente después de los ingresos. Frecuentemente. Ingresos X Costo de las ventas X Margen bruto Otros ingresos de operación Gastos de distribución Gastos de administración Otros gastos de operación X Resultados de operación X Las empresas que clasifiquen sus gastos por función deberán presentar información adicional sobre la naturaleza de tales gastos. e implicar la realización de juicios subjetivos. este tipo de presentación suministrará.

ingresos. No obstante. Con el uso de uno y otro método se intenta suministrar una indicación de los costos que puede esperarse que varíen. y también del tipo de organización adoptado por la misma. según lo requerido por otras Normas.14 Cambios en el patrimonio La empresa debe presentar. Errores Fundamentales y Cambios en las Políticas Contables.9. Estados de Flujo de Efectivo.9. con el nivel de ventas o de producción de la empresa. se cargue o abone directamente al patrimonio neto.9. la empresa debe: . y • el efecto acumulado de los cambios en las políticas contables y en la corrección de errores fundamentales. un estado que muestre: • la ganancia neta o pérdida neta del periodo • cada una de las partidas de gastos. se exige la presentación de datos adicionales sobre la naturaleza de ciertos gastos. cuando se utiliza el método del costo de las ventas. 5. Allí se afirma que la información sobre flujos de efectivo resulta útil al suministro a los usuarios una base para la evaluación de la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y otros medios líquidos equivalentes.16 Notas a los estados financieros Estructura En las notas a los estados financieros. según lo requiere el tratamiento por punto de referencia de la NIC 8. y puesto que la información sobre la naturaleza de ciertos gastos es útil al predecir flujos de efectivo. Puesto que cada uno de los métodos de presentación tiene ventajas para tipos distintos de empresas. así como el total de esas partidas. así como las necesidades de la empresa para la utilización de esos flujos de efectivo. Ganancia o Pérdida Neta del Periodo. directa o indirectamente. según cuál de los dos represente más fielmente los elementos inherentes a la rentabilidad de la empresa en cuestión. así como otras informaciones relacionadas con él. como un componente separado de sus estados financieros. esta Norma exige una elección entre ellos. 5. pérdidas o ganancias que. 5.15 Estado de flujo de efectivo La NIC 7.como del sector industrial donde se enmarcan la compañía. establece ciertos requisitos para la presentación de este documento financiero.

Se contemplan sólo con propósitos ilustrativos. Cada partida del balance de situación general.” BALANCE DE SITUACIÓN GENERAL DEL GRUPO XYZ . cuando sea necesario. el balance y los cambios en el patrimonio neto pueden ser presentadas en los estados financieros principales. • Incluir la información que. según las circunstancias particulares de cada empresa. para lograr una presentación razonable. así como las políticas contables específicas seleccionadas y aplicadas para las transacciones y sucesos significativos. También establece otras partidas que pueden ser presentadas ya sea en el cuerpo de los estados financieros principales o en las notas a los mismos. con la finalidad de ayudar a clarificar su significativo. 5. no ha sido incluida en los demás componentes de los estados financieros. así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto. esto es. El orden de presentación y las descripciones utilizadas para las partidas deberán ser cambiados. siendo exigida por las Normas Internacionales de Contabilidad. La Norma establece los componentes de los estados financieros y los requisitos mínimos de presentación en el cuerpo del balance de situación general y del estado de resultados. por naturaleza y por función. del estado de resultados y del estado de flujos que esté relacionada con una nota debe contener una referencia cruzada para permitir su identificación.9. donde contienen las dos formas alternativas de clasificación de los ingresos y gastos. pero resulta necesaria para la presentación razonable de la actividad y la situación de la empresa.17 Apéndice: Ilustraciones sobre la estructura de los estados financieros “Este Apéndice no forma parte de la Norma (NIC 1). También se ofrecen dos ilustraciones diferentes para presentar los cambios en el patrimonio neto. El propósito de este Apéndice es suministrar ejemplos de la forma en que estas informaciones mínimas requeridas para los resultados. dos tipos de estados de resultados.• presentar información acerca de las bases para la elaboración de los estados financieros. Las notas a los estados financieros deben presentarse de una forma sistemática. (c) suministrar información adicional que no se presenten en el cuerpo principal de los estados financieros. es meramente ilustrativo acerca de la aplicación de la misma.

Al 31 DE DICIEMBRE DE 20X2 (En miles de unidades monetarias) 20X2 ACTIVOS Activos no corrientes Propiedad. Planta y Equipo Plusvalía comprada Licencias de Fabricación Inversiones en empresas asociadas Otros activos financieros Activos corrientes Inventarios Deudores comerciales y cuentas por cobrar Anticipos Efectivo y otros medios líquidos Total activo Pasivo y patrimonio (NETO) Capital y reservas Capital emitido Reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Intereses minoritarios Pasivo no corriente Préstamos con interés Impuestos diferidos Obligaciones por beneficio de retiro Pasivo corriente Acreedores comerciales y cuentas a pagar Préstamos a corto plazo Porción de los préstamos a corto plazo con vencimiento a corto plazo Provisión para garantías Total pasivo y patrimonio neto X X X X X X X X X X X X X X X X X X 20X2 20X1 20X1 X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X .

ESTADO DE RESULTADOS DEL GRUPO XYZ PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (Ilustración que contiene una clasificación por función de los gastos) (En miles de unidades monetarias) Ingresos Costo de las ventas Margen bruto Otros ingresos de operación Gastos de distribución Gastos de administración Otros gastos de operación Resultados de operación Gastos financieros Participación en los resultados de las asociadas Ganancia o pérdida antes de impuestos Gasto por el impuesto sobre las ganancias Ganancia o pérdida después de impuestos Intereses minoritarios Ganancia o pérdida neta de las actividades ordinarias Partidas extraordinarias Ganancia neta del periodo 20x2 X (X) X X (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X 20x1 X (X) X X (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X ESTADO DE RESULTADOS DEL GRUPO XYZ PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (Ilustración que contiene una clasificación por la naturaleza de los gastos) .

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (en miles de unidades monetarias) .(En miles de unidades monetarias) Ingresos Otros ingresos de operación Variación inventarios de productos terminados y en proceso Trabajos realizados por la empresa y capitalizados Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal Gastos por depreciación y amortización Otros gastos de la operación Resultado de la operación Gastos financieros Participación en los resultados de las asociadas Ganancia o pérdidas antes de impuestos Impuestos sobre las ganancias Ganancia o pérdida después de impuestos Intereses minoritarios Ganancia o pérdida neta de las actividades ordinarias Partidas extraordinarias Ganancia neta del periodo 20X2 X X (X) (X) (X) (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X 20X1 X X X (X) (X) (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X GRUPO XYZ .

Saldo al 31 de diciembre de 20XD Capital en Prima de Reserva de Diferencias Ganancias TOTAL acciones emisión reevaluaciónde Acumuladas de Conversión acciones x x x (x) x x (x) (x) Cambios en las políticas contables Saldo expresado x Superávit de reevaluación de propiedades Déficit de reevaluación de inversiones Diferencias de conversión Pérdidas y ganancias x netas no reconocidas en el estado de resultados Ganancia neta de periodo Dividendos Acciones Saldo al 31 de diciembre de 20X1 x x x (x) (x) (x) X x x (x) x x (x) x (x) x x (x) x x x x (x) x (x) (x) x x (x) x (x) Superávit de revaluación de propiedades Excedente de revaluación de inversiones Diferencias de conversión .

a través de las notas a los estados financieros la conciliación de los saldos iniciales y finales del capital emitido. .ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (En miles de unidades monetarias) Superávit (déficit) de reevaluación de propiedades Superávit (déficit) de reevaluación de inversiones 20X2 (x) x 20X1 x (x) (x) x x x (x) Diferencias de conversión en los estados financieros de entidades (x) extranjeras Ganancias netas no reconocidas en el estado de resultados x Ganancia neta del periodo Total ganancias y pérdidas reconocidas Efecto de los cambios en las políticas contables x x Este ejemplo recoge una metodología que presenta los cambios en el patrimonio neto. tal y como se ilustraba en la página anterior. se ha de ofrecer además.Pérdidas y ganancias x netas no reconocidas en el estado de resultados Ganancia neta del periodo Dividendos Emisión de capital en acciones Saldo al 31 de diciembre de 20X2 x (x) (x) x (x) (x) x (x) x x x X (x) x x GRUPO XYZ . que son pérdidas y ganancias. reservas y ganancias acumuladas. Si se escoge esta forma de presentación. en un componente separado de los estados financieros.

lo ideal es compararse con otra empresa de este tipo. problemas técnicos. por ejemplo. ya que tendrán distintas metas. Una vez tengamos los indicadores financieros es recomendable que hagamos comparaciones con otras empresas de la categoría. condiciones de la manera en que opera. tales como la capacidad de la administración. 7. buscar los indicadores de otras empresas que se dediquen a la misma actividad. CONCLUSIONES Para efectuar el análisis e interpretación de los Estados Financieros es necesario conocer la composición y forma de presentación de los Estados Financieros .. Cuando se preparen análisis financieros debemos estar actualizados de las distintas modificaciones tanto legales como contables para verificar la consistencia de la información para la toma de decisiones.6. Revisar a fondo el contenido de los Estados Financieros para llegar a una conclusión adecuada con respecto a la situación de la empresa. ya que algunos elementos y factores influyen por no ser cuantificables y no figuran en el cuerpo de los mismos. si es una empresa industrial. RECOMENDACIONES Previo al análisis de Estados Financiero es recomendable asegurarnos que están debidamente auditados ya que con los indicadores financieros que se determinen. industriales y régimen fiscal. Cuando se acuda a una fuente de financiamiento externa debemos asegurarnos de que la entidad se encuentre regulada por la institución correspondiente y que cumple sus obligaciones fiscales verificando que la tasa de intereses que paguemos sea de acuerdo a las condiciones de mercado. considerando la complejidad de ambas. se tomarán decisiones importantes para la empresa. es decir. Hacer énfasis en los factores externos que pueden tener implicaciones en el funcionamiento de las empresas como la inflación. condiciones de la rama industrial a que pertenece. el tipo de cambio cuando los reportes se presentan en moneda diferente a la del país en el cual se encuentra la empresa sujeta de análisis. localización de la empresa con respecto a las fuentes de abastecimiento.

La función del Sistema Financiero Guatemalteco es la creación. tales como el Estado de Perdidas y Ganancias. garantía y destino. El análisis e interpretación de Estados Financieros consiste en la compilación. .Básicos. así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas. el Balance General. Para interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí. intercambio. generalmente sociedades anónimas. Bancos del Sistema. El Sistema Regulado está integrado por instituciones legalmente constituidas y autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. su posición financiera. No están reconocidas. su autorización responde a una base de tipo general legislada en el Código de Comercio. Sociedades Financieras. para la realización de sus proyectos y se basan en su origen. Las Fuentes de Financiamiento son alternativas que tienen las empresas para obtener fondos. Se integran por las financieras locales y representantes del exterior que son reguladas la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT). porcentajes. además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía. presente y proyectado. la comparación. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). Casas de Cambio y Auxiliares de Crédito (almacenes generales de depósito. etc. o en los estados por una serie de años. sus actividades de operación. inversión y financiamiento. El Sistema Financiero no regulado son instituciones legalmente constituidas como Sociedades Mercantiles. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. ni autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia no son fiscalizadas por la Superintendecia de Bancos. y el estudio de datos financieros y de operación del negocio. Así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. El proceso de análisis financiero comprende la recopilación. tendencias. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. el Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas ya que nos permite evaluar el progreso de la administración de una empresa sobre sus resultados. entre otras cosas. seguros y fianzas). plazo. tendencias y porcentajes.

Los métodos más usados en el análisis e interpretación de Estados Financieros para la toma de decisiones son: Análisis Vertical que incluye la reducción de Estados Financieros a por cientos totales y parciales y razones simples y estándar. Apuntes de Clase de Análisis e Interpretación de Estados Financieros 2004. IASC (International Accounting Statement Committee) Normas Internacionales de Contabilidad. Universidad de San Carlos de Guatemala. LIBROS. BIBLIOGRAFÍA LEYES Constitución Política de la República de Guatemala. Las Normas Internaciones de Contabilidad (NIC´s) establecen los componentes y requisitos mínimos de presensación en el cuerpo del Balance de Situación General y del Estado de Resultados. Análisis Horizontal que se compone por Aumentos o Disminuciones y Tendencias. 208. así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto. Universidad de San Carlos de Guatemala. 215. Programa del curso de Finanzas I. 212. Práctica 2004. Decreto 2-70 del Congreso de la República. Código de Comercio de Guatemala. 8. 203. NORMAS Y OTROS Facultad de Ciencias Económicas. Práctica Final del curso de Finanzas I. Facultad de Ciencias Económicas. . Universidad de San Carlos de Guatemala. Facultad de Ciencias Económicas. Junta Monetaria Resolución JM 106-93. Segundo Semestre 2004. 1746. Decretos 26-99. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. El punto de Equilibrio y Control Presupuestal. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Congreso de la República de Guatemala.

Balance General. los resultados de las operaciones y la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable. Guatemala. Mario Leonel. Estado de Ganancias Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo a ( x ) Estados Financieros Básicos b ( ) Métodos de Análisis Financieros c ( ) Normas Internacionales de Contabilidad 2. Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Contabilidad Financiera) Finanzas I.Perdomo Salguero. Perdomo Salguero. Editores ECA Guatemala. Estados Financieros llamados Principales que muestran la capacidad financiera de una empresa entre los cuales tenemos Estado de Pérdidas y Ganancias o Estado de Resultados. Muestran la posición financiera. Parte II Finanzas I. Cuarta Edición 2001. (En base a NIC's). Piloña Ortiz. Tercera Edición 2002. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. ANEXOS AUTOEXAMEN DEL DESARROLLO DE LA MATERIA ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS (FINANZAS I) 1. Mario Leonel. Litografía CIMGRA. Primera Edición 2003. Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. a ( ) Fuentes de Financiamiento b ( x ) Estados Financieros c ( ) Análisis de Estados Financieros . Gabriel Alfredo. Editores ECA Guatemala.

durante un período. a ( ) Estado de Costo de Ventas b ( x ) Estado de Flujo de Efectivo c ( ) Razones Simples 6. relativos a un ejercicio pasado. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales. Es un Estado Financiero Básico. la creación. a ( x ) Balance General b ( ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas c ( ) Análisis Vertical 5. así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa. Comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase. Es un estado financiero básico que consiste en presentar la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo. los gastos. intercambio. conocido también con el nombre de Estado de Resultados porque muestra los ingresos. así como la utilidad o pérdida neta resultado de las operaciones de un negocio. a ( ) Balance General b ( ) Estado de Flujo de Efectivo c ( x ) Estado de Pérdidas y Ganancias 4. c ( x ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas 7. No es más que una rama económica . presente o futura.3. pasada. a ( ) Estado de Costo de Producción b ( ) Control Presupuestario. Documento Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha fija. en moneda nacional y extranjera. presente o futuro.

a ( x ) Fuentes de Financiamiento b ( ) Aseguradoras c ( ) Afianzadoras . las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito. que en vez de producir bienes. ni son autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia. su autorización responde a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio. a ( ) Punto de Equilibro b ( ) Método de Tendencias c ( x ) Sistema Financiero 8. No están reconocidas. los bancos del sistema. generalmente sociedades anónimas. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). produce servicios demandados por la población.adicional. Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos. Está integrado por instituciones legalmente constituidas. no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. las sociedades financieras. autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. para la realización de sus proyectos. a ( ) Sistema Financiero No Regulado b ( x ) Sistema Financiero Regulado c ( ) Superintendencia de Administración Tributaria 9. a ( x ) Sistema Financiero No Regulado b ( ) Superintendencia de Bancos c ( ) Estructura Organizacional 10. seguros y fianzas). Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles.

porcentajes. Reinversión de Utilidades. tendencias. a ( ) Estados Financieros Secundarios b ( x ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros . a ( x ) Fuentes Externas de Financiamiento b ( ) Fuentes Internas de Financiamiento c ( ) Créditos 13. Préstamo Accionistas. Venta de Cartera. Emisión de Obligaciones. Son fuentes de financiamiento generadas por la misma empresa. Arrendamientos. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. presente y proyectado. Crédito Comercial. la infraestructura y los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente. Consiste en la compilación. Fuentes de financiamiento formadas por recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Es una entidad que proporciona el lugar. Se clasifican en Las Reservas.. Venta de Activos.11. Préstamos Bancarios. Prestamos Directos. así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. Depreciaciones y Amortizaciones y Ventas al Contado a ( ) Fuentes Externas de Financiamiento b ( x ) Fuentes Internas de Financiamiento c ( ) Garantía 12. a ( ) Banco de Guatemala b ( ) Bancos del Sistema c ( x ) Bolsa de Valores 14. Préstamos del Exterior. Emisión de Acciones. Anticipo de Clientes. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en las operaciones. Se clasifican en Pasivos Acumulados. etc.

c ( ) Estados Financieros Comparativos 18. en sus elementos o partes integrantes. Análisis Horizontal. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales. Media o Promedio Aritmético. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo. Rentabilidad y Actividad. podemos encontrar Razones de Solvencia. a ( ) Punto de Equilibrio b ( x ) Por cientos Integrales. Estabilidad. Moda. Punto de Equilibrio. Media Armónica y Media Geométrica. Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. Análisis Vertical. Son relaciones lógicas de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico y forman parte del análisis vertical. Mediana. Este análisis puede calcularse a nivel parcial y total. el Pasivo. con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo.c ( ) Razones Estándar 15. el Capital y los Resultados de la empresa. Control Presupuestal a ( x ) Métodos de Análisis b ( ) Funciones del Sistema Financiero c ( ) Método de Tendencias 16. a ( ) Análisis Vertical b ( ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros c ( x ) Razones Simples y Razones Estándar . a ( x ) Análisis Vertical b ( ) Análisis Horizontal c ( ) Control Presupuestario 17. Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha.

un nivel más alto significa obtener beneficios y un nivel más bajo comporta operar con pérdida.19.com Práctica de Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa. 2005 fajardojavier@yahoo. Es aquel nivel de actividad o ventas. Curso Finanzas I Segundo Semestre 2004 Facultad de Ciencias Económicas. Por medio de este método se analizan datos proporcionados por estados financieros que contienen información de varios ejercicios sucesivos pasados. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero. Universidad de San Carlos de Guatemala. a ( x ) Control Presupuestario b ( ) Costo de Ventas c ( ) Variación en Precio Javier Fajardo Octubre 20. se le conoce con el nombre de Punto Muerto y Umbral de Rentabilidad a ( x ) Punto de Equilibrio b ( ) Variaciones Relativas c ( ) Utilidad Neta 20. . en el cual se cual se cubren exactamente los costos de una empresa. a ( ) Método de Valuación b ( ) Consistencia c ( x ) Análisis Horizontal 20. los métodos más conocidos son Aumentos y Disminuciones y Método de Tendencias.

Cuarta Edición 2001. Guatemala. . Gabriel Alfredo Piloña Ortiz. Litografía CIMBRA.Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. página 188.