Estados financieros

Jakob Fugger con su contador principal M. Schwarz. Como fondo aparecen dossiers con los nombres de las sucursales de la Casa Fugger: Roma, Venecia, Cracovia, Lisboa, Innsbruck, Nuremberg, etc.

Los estados financieros, también denominados estados contables, informes financieroso cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para informar de la situacióneconómica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta información resulta útil para la Administración, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios. La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados, normas contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada adelante por contadores públicos que, en la mayoría de los países del mundo, deben registrarse en organismos de control públicos o privados para poder ejercer la profesión. Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.

Contenido
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[editar]Objetivos

Luca Pacioli, inventor de lacontabilidad por partida doble.

El objetivo de los estados financieros es proveer información sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan, para facilitar la toma de decisiones económicas. Se considera que la información a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los siguientes aspectos del ente emisor:

    

Su situación patrimonial a la fecha de 2 estados Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso; La evolución de su patrimonio durante el período; La evolución de su situación financiera por el mismo período, Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirán del ente por distintos conceptos.

[editar]Componentes
Los Estados financieros obligatorios dependen de cada país, siendo los componentes más habituales los siguientes:

Estado de situación patrimonial (también denominado Estado de Situación Financiera o Balance de Situación)

Estado de resultados (también denominado Estado de Pérdidas y Ganancias o cuenta de pérdidas y ganancias)

Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de Cambios en el Patrimonio Neto)

 

Estado de flujo de efectivo (también denominado Estado de Origen y Aplicación de Fondos) Las Notas a los Estados Financieros (que en la legislación de España se denomina "memoria", y en Argentina "Información Complementaria", compuesta por Notas y Anexos).

Los estados financieros se presentan acompañados de notas y cuadros, que "revelan" o aclaran puntos de interés que, por motivos técnicos o prácticos, no son reflejados en el cuerpo principal.

Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y gráficos que permiten calcular la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parámetros que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una institución. Habitualmente cuando se habla de estados financieros se sobreentiende que son los referidos a la situación actual o pasada, aunque también es posible formular estados financieros proyectados. Así, podrá haber un estado de situación proyectado, un estado de resultados proyectado o un estado de flujo de efectivo proyectado.

[editar]Características

de la información

Estado de Situación del Wachovia National Bank de 1906.

La información contenida en los estados financieros debería reunir, para ser útil a sus usuarios, las siguientes características: 1. Pertinencia 2. Confiabilidad 3. Aproximación a la realidad 4. Esencialidad 5. Neutralidad 6. Integridad 7. Verificabilidad 8. Sistematicidad 9. Comparabilidad 10. Claridad

http://es.wikipedia.org/wiki/Estados_financieros

INTRODUCCION: PROPOSITO DEL TEMA El desarrollo de la materia de Análisis e Interpretación de Estados Financieros, está basado en el programa y pensum de estudio del curso Finanzas I, impartido en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de San Carlos de Guatemala. Esta materia fue seleccionada porque contribuye a tener un entendimiento claro y preciso sobre las cifras mostradas en los Estados Financieros, elemento fundamental para efectuar su análisis e interpretación ya que describe los conocimientos esenciales sobre la base, forma, contenido, análisis e interpretación de Estados Financieros. Asimismo, identifica las bases sobre las que se desarrolla la Administración Financiera. Ayuda a interpretar los fenómenos financieros de la sociedad guatemalteca para proponer soluciones con relación a necesidades de financiamiento o inversión a corto, mediano y largo plazo. También permite conocer la organización del sistema financiero nacional, regulado y no regulado. En esta materia se obtienen los conocimientos y las técnicas necesarias, para analizar e interpretar los estados financieros de un negocio con el objeto de obtener un juicio correcto de la marcha adecuada de las operaciones para proporcionar información oportuna y fidedigna a la administración de las empresas para la toma de decisiones. DESCRIPCION El contenido se integra de seis unidades, siendo las siguientes: La primera unidad se denomina Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Primera Parte), se describen los Estados Financieros Básicos y las Generalidades del análisis e Interpretación de los Estados Financieros. La segunda unidad El Sistema Financiero Guatemalteco, describe conceptos, y clasificaciones del Sistema Financiero Formal e Informal en Guatemala, se definen entidades supervisoras y supervisadas. La tercera unidad Fuentes de Financiamiento, constituye un marco teórico de referencia en cuanto a los tipos y alternativas que una empresa tiene para financiarse.

La cuarta unidad Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Segunda Parte), con fundamentos teóricos y técnicas prácticas como Análisis Vertical, Análisis Horizontal, Razones Simples, Razones Estándar, Punto de Equilibrio y Control Presupuestal, entre otras. La quinta unidad Estados Financieros de Acuerdo a NIC's, en la cual se conceptualizan y definen los aspectos primordiales de la Visión Normas Internacionales de Contabilidad, en cuanto a la presentación de la información financiera. La sexta unidad es la Práctica Final sobre el Análisis e Interpretación de Estados Financieros, donde se aplican las técnicas de análisis descritas en los capítulos y se interpretan que es lo más importante en el momento de la toma de decisiones a nivel empresarial. En cada unidad se seleccionaron los ejemplos para ampliar los conocimientos técnicos en la práctica y para alcanzar los objetivos que requiere el programa de estudio. ANALISIS GENERAL Muchas empresas en el mundo entero, preparan y presentan análisis de estados financieros así como su interpretación para uso interno y externo, dependiendo de las necesidades de distintos usuarios, entre los cuales se encuentran los inversores presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los proveedores y otros acreedores comerciales, los clientes, el gobierno y sus organismos públicos, así como el público en general. Es de suma importancia también, conocer los requisitos básicos de la organización, regulación y fiscalización del sistema financiero Guatemalteco así como las fuentes de financiamiento en el medio nacional a que puede acudir la empresa. El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera. Se pretende que tal información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones económicas, por ejemplo:
  

La decisión de comprar, vender, o mantener una inversión de capital. Evaluar la responsabilidad de la gerencia. Evaluar la habilidad de la empresa para pagar, y el otorgamiento de los beneficios para empleados.

    

Evaluación de la solvencia de la empresa por préstamos otorgados a la misma. La determinación de políticas fiscales. La determinación de utilidades y dividendos por distribuir. La preparación y utilización de estadísticas de ingresos. La regulación de las actividades de la empresa .

La forma y contenido del análisis e interpretación de estados financieros se van adaptando a los cambios experimentados en el entorno bajo el cual desarrolla la empresa su actividad. ACTUALIZACION En el análisis e interpretación de estados financieros se evalúan el comportamiento operativo de una empresa, el diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos, que normalmente se hacen en forma mensual, trimestral, semestral, anual, y en su mayoría son indicadores financieros, por lo cual es importante conocer y aplicar los distintos métodos existentes de análisis. Dentro de los métodos de análisis destacan el análisis vertical que estudia las relaciones entre los datos de una empresa de un mismo ejercicio contable, lo cual permite conocer de que manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los resultados, pérdidas y ganancias de la empresa. Este método incluye la reducción de estados financieros a por cientos tanto totales como parciales y el método de razones simples y estándar. Su uso es en todos los departamentos por la gama de variables que ofrece. También es importante mencionar el análisis horizontal que compara los estados financieros en varios años para mostrar el crecimiento o disminución que sen dado en las operaciones de la empresa y sobre los cambios que ha ocurrido en su posición financiera para observar si se ha fortalecido o debilitado. El punto de equilibrio es clave para representar y facilitar el estudio de las diversas alternativas que debe plantearse la administración de una empresa antes de haber modificación alguna en las condiciones operantes, con el objeto de seleccionar la alternativa más conveniente para el negocio y decir porqué y como debe ejecutarse.

Adicionalmente las empresas deben cumplir con sus compromisos fiscales y tributarios. efectuar el pago de sus impuestos en el tiempo previsto.El control presupuestal es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero con el propósito de alinear aquellas variaciones significativas y que puedan tener un impacto en los resultados de la empresa. los cambios en la posición financiera y las variaciones en el capital contable de la empresa. Las fuentes de financiamiento en el medio nacional e internacional a las que puede acudir la empresa de acuerdo a sus necesidades de financiamiento o inversión a corto. deudores. el Impuesto sobre la Renta Anual. por ejemplo. el Impuesto sobre la Renta. podrán evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico sobre la misma. tanto a nivel nacional como a nivel mundial. los resultados de operación. Las empresas están obligadas a cumplir con los requisitos legales. mediano y largo plazo son determinantes para tener condiciones adecuadas de liquidez y operar con mayor independencia comercial . instituciones de crédito. etc. También existen impuestos que hay que pagar en forma anual como el caso del IEMA (Impuesto a las Empresas Mercantiles y Agropecuarias). las funciones que tienen los bancos centrales en sus respectivos países en sus políticas de orden interno e internacional. Otro aspecto interesante es el efecto que tiene el conocimiento del sistema financiero tanto nacional como internacional de los mercados regulados y no regulados para comprender como las instituciones que generan. administran y dirigen el ahorro e inversión dentro de una unidad política económica. acreedores y terceros directa e indirectamente relacionados. suficientes elementos para juzgar la situación financiera. Por ello los estados financieros deben contener en forma clara y comprensible. DISCUSIONES En base a la información que presentan los estados financieros. pago de Impuesto al Valor Agregado. los accionistas actuales y potenciales. Estos indicadores son usados por las empresas en forma mensual para darle seguimiento a sus objetivos y asegurarse de alcanzarlos y en base a esta información la administración de la empresa toma decisiones para alinearse. etc. recogen. es decir.

en mayor o menor grado. económicas y legales.o industrial dependiendo de la actividad a la que se dedique asegurando un movimiento estable de fondos. buscando la productividad de los mismos y de las inversiones utilizándolas con eficiencia y rendimiento.1. 1. por parte de la normativa legal vigente en cada país. Destaca la Bolsa de Valores que juega un papel muy importante ya que controla toda operación con el fin de que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una pudiendo invertir en valores privados. públicos. bien de los organismos profesionales del país en cuestión.1 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS 1. existen en ellos diferencias causadas probablemente por una amplia variedad de circunstancias sociales. La presentación de los estados financieros es objeto de regulación. los resultados de las operaciones y la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable.2 Clasificación Los estados financieros básicos pueden clasificarse: . 1. así como porque en los diferentes países se tienen en mente las necesidades de diferentes usuarios de los estados financieros al establecer la normativa contable nacional. Se preparan con el fin de presentar una revisión periódica o informe acerca del progreso de la administración y sobre la situación de las inversiones en el negocio y los resultados obtenidos durante el periodo que se estudia. Las Normas Internaciones de Contabilidad no prevalecen sobre las regulaciones locales respecto de la presentación de los estados financieros en cada país. bien de la autoridad pública. reportos y acciones. Tal normativa puede provenir. preparan y presentan estados financieros para usuarios externos. Aunque los estados financieros pueden parecer similares entre un país y otro.1. ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS (Primera Parte) 1. Muchas empresas en el mundo entero.1 Concepto Los Estados Financieros muestran la posición financiera.

Estado detallado del Activo Fijo Tangible. Balance General.2 Atendiendo a La Fecha o Período a que se refieren Estados Financieros Estáticos. Estado Comparativo de Utilidades y Capital Contable.1.1. Estados Financieros Estático-Dinámico. 1. ejemplo: Estado Comparativo de Cuentas por Cobrar y Ventas. Estado de Ganancias Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo. ejemplo: Estado comparativo de Ingresos y Activo Fijo.2. -Especiales. Estado de Utilidades Retenidas. por ejemplo: Balance General. Estado del Costo de Producción. ejemplo: Estado de Perdidas y Ganancias o Estado de Resultados.1 Atendiendo a la Importancia . etc. son aquellos que analizan un renglón determinado de un Estado Financiero Básico. Estado comparativo de cuentas por pagar y compras. Estado del Costo de Ventas Netas. Estado de Flujos de Efectivo. Estado Detallado del Movimiento de Cuentas de Déficit. Estado Analítico de Costos de Ventas. -Secundarios: También llamados Anexos.1. Estado del Costo de Ventas Netas.3 Atendiendo a la Información que Presentan -Normales. 1. a un ejercicio determinado. Estados Financieros Dinámico-Estático son aquellos que presentan información en primer lugar correspondiente a un ejercicio y en segundo lugar información a fecha fija.1. son aquellos cuya información se refiere a un instante dado. aquellos Estados Financieros Básicos o Secundarios cuya información corresponda a un negocio en marcha. Estado Detallado de Cuentas por Cobrar. Actividades de Inversión. Estados Financieros Dinámicos.Básicos: También llamados Principales son aquellos que muestran la capacidad financiera de una empresa. a una fecha fija.2. son aquellos que presentan información correspondiente a un periodo dado. son aquellos que presentan en primer termino información a fecha fija y en segundo termino información correspondiente a un periodo determinado. etc. aquellos Estados Financieros Básicos o Secundarios cuya información corresponde a una empresa que se encuentre en situación diferente a .2. etc. ejemplo: Estado de Perdida y Ganancias o Estado de Resultados.. ejemplo: Estado detallado de Cuentas por Cobrar.

5 Atendiendo al Grado de Información que Proporcionan -Sintéticos. se presenta un solo Estado Financiero. -Proyectados.1. es decir. cuando se presente en un solo documento. generalmente de la misma especie (Estado de Resultados o Balance General en forma horizontal).2. -Actuales. 1. cuando se refiere a un Estado Financiero. 1.6 Atendiendo a la Naturaleza de las Cifras -Históricos o Reales. cuando la información corresponde al pasado.4 Atendiendo a la Forma de Presentación -Simples. -Cuerpo. Fusión de Sociedades. cuando la información corresponde precisamente al día de su presentación.1. Pro-forma o Predeterminados. generalmente se refiere al nombre de la empresa. los Estados Financieros que presenten información en forma analítica. . el ejercicio correspondiente. los Estados Financieros que presenten información por grupos. 1. 1.7 Atendiendo al Aspecto Formal -Elementos Descriptivos (conceptos). presentan información en forma global. Estado de Liquidación de una Sociedad. 1.8 Al Aspecto Material -Encabezado. dos o mas Estados Financieros. destinado para el contenido del Estado Financiero de que se trate.1.2. -Elementos Numéricos (cifras). es decir. ejemplo: Transformación de Sociedades. -Detallados.2.un negocio en marcha. nombre del estado financiero de que se trate. cuando el contenido corresponde a Estados Financieros cuya fecha o periodo se refieren al futuro. conceptos.2. Presupuestales.1. la fecha fija. pormenorizada.1. -Comparativos. etc.2.

1. • Denominación de ser un Estado de de Pérdidas y Ganancias o bien: Estado de Ingresos y Costos.2 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 1.2.2. etc. 1.2 Características • Es un Estado Financiero Básico • Muestra la utilidad o pérdida neta y procedimiento para obtenerla. durante un período cubierto por el informe. 1. 1.3 División Material Encabezado • Nombre de la empresa. conocido también con el nombre de Estado de Resultados porque muestra los ingresos. nombre y firma de quien lo elabora. Estado de Resultados Estado de Productos y Costos Estado de Rendimiento. es un estado que refleja actividad.9 Atendiendo a la Moneda En Moneda Guatemalteca y en Moneda Extranjera. los gastos. • La información que proporciona corresponde a un ejercicio determinado (dinámico).2. . así como la utilidad o pérdida neta resultado de las operaciones de un negocio. 1.2. por lo que se le considera un estado Dinámico.-Pie. destinado generalmente para notas a los Estados Financieros. • Se elabora a base del movimiento de las cuentas de resultados.1 Concepto Es un Estado Financiero Básico. audita e interpreta.

etc. Pie Nombre y Firma del Contador. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas (-) Descuentos (-) Bonificaciones (=) Venta Neta (-) Costo de Ventas (=) Utilidad Bruta en Ventas (-) Gastos de Operación (-) Gastos Administrativos y Generales (=) Utilidad Neta en Operación (+-) Otros Productos y Gastos Productos Financieros Gastos Financieros (=) Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes (=) Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta .2.4 Presentación del Cuerpo de un Estado de Pérdidas y Ganancias El cuerpo de un Estado de Pérdidas y Ganancias o Resultados puede presentarse en diversas formas. • Utilidad o Pérdida Neta. productos.• Ejercicio correspondiente o período determinado. • Costos de Operación o Distribución. • Provisión (para Impuestos y participación de utilidades a trabajadores). Gerente. Auditor. 1. por ejemplo: a) En forma de Pasos Múltiples. Fecha de Emisión. Cuerpo • Ingresos (Ventas.). Contralor. • Costos de Ingresos.

Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas Descuentos Bonificaciones Otros Ingresos Venta Neta e Ingresos Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas Gastos de Venta Gastos de Administración y Generales (-) (-) (+) (=) (-) .(-) (=) Impuesto sobre la Renta Utilidad Neta del Ejercicio Utilidad Neta por Acción b) En forma de Paso Único. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas (-) Descuentos (-) Bonificaciones (+) Otros Ingresos (=) Venta Neta e Ingresos (-) Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas Gastos de Venta Gastos de Administración y Generales Otros Gastos (=) Total de Costos y Gastos Utilidad Neta antes de Partidas (=) Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la (=) Renta (-) Impuesto sobre la Renta (=) Utilidad Neta del Ejercicio Utilidad Neta por Acción c) En forma combinado con Utilidades Acumuladas Retenidas.

.Otros Gastos (=) Total de Costos y Gastos (=) Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes (=) Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta (-) Impuesto sobre la Renta (+) Saldo Inicial de Utilidades (-) Dividendos Declarados (=) Saldo al Final del Ejercicio Utilidad Neta por Acción 1.2.. .. presente o futuro. c) El periodo o ejercicio correspondiente.2 Características • Es un Estado Financiero Secundario.2. • Muestra el costo de ventas netas. de alguno de los siguientes: Estado de Costo de lo Vendido. presente o futuro.. 1. por el año que terminó el 30 de Junio de 20. pasado. b) Denominación de ser un Estado de Costo de Ventas netas o bien. Del 1º. al 30 de Junio de 20.2.1 Concepto Estado Financiero Secundario que muestra la expresión de vender determinados artículos en un período o ejercicio pasado.3 División Material Encabezado a) Nombre de la Empresa. • La información que proporciona un estado corresponde a un ejercicio determinado (dinámico). o bien.5. 1.2.5. Estado del Costo por Servicios. Estado del Costo de los Ingresos. De Julio de 20. Es un Estado Financiero Dinámico que analiza el renglón de costo de ventas netas de un Estado de Perdidas y Ganancias o Resultados. etc.5.5 Estado de Costo de Ventas Netas 1.

5.00 280. Auditor. Empresa Comercial: a) Inventarios de Mercaderías.00 400. Fecha de Emisión. b) Costos de Producción.Cuerpo Empresa Industrial: a) Inventarios de Productos Terminados. Empresa Industrial Quetzales Inventario Inicial de Productos Terminados (+) Costo de Producción Suma (-) Inventario Final de Productos Terminados Costo de Ventas 160.00 Empresa Comercial Inventario Inicial de Mercaderías (+) Compras Netas de Mercaderías Suma (-) Inventario Final de Mercaderías Costo de Ventas Quetzales 160. Pie Nombre y firma del Contador.00 280.00 120.00 240. 1.00 400.4 Presentación del Cuerpo de un Estado del Costo de Ventas Netas a) En forma de reporte.00 240.00 120. .2.00 b) En forma de Cuenta. b) Compras Netas.

Del 1º.2 Características a) Es un estado financiero secundario.6. o bien. ò bien: Estado de Costo de Fabricación Estado del Costo de Manufactura. (+) Costo de Producción Suma Empresa Comercial Quetzales Inventario Final de Producto Terminado (+) Costo de Ventas Suma 120.00 400... fabricar o elaborar determinados artículos en un periodo o ejercicio pasado.. por el año que terminó el 30 de Junio de 20. .00 240. presente o futuro.6. pasado. De Julio de 20. b) Denominación de ser un Estado de Costo de Producción. 1.00 400.Empresa Industrial Quetzales Inventario Inicial de Producto Terminado.6. al 30 de Junio de 20.2. c) La información corresponde a un ejercicio determinado (dinámico).00 240. fabricación o elaboración..00 400. 1.1 Concepto Estado Financiero que nos muestra lo que cuesta producir.2.00 280.6 Estado de Costo de Producción 1.2.00 280.00 1.3 División Material Encabezado a) Nombre de la Empresa.00 Quetzales Inventario Inicial de Mercancías (+) Compras Netas Suma 160.. etc.2.00 400. c) El periodo o ejercicio correspondiente.00 Inventario Final de Mercancías (+) Costo de Ventas Suma Quetzales 120. presente o futuro.00 160. b) Muestra el Costo de Producción.

S. c) Mano de Obra Directa Empleada d) Cargos Indirectos Aplicados.00 Materiales Directos Consumidos 300.6.00 150. Pie Nombre y firma del Contador.00 360.00 Cargos Indirectos Aplicados 150.00 360.00 150.00 600.00 b) En forma de Cuenta.2.00 Inventario Final de Productos en Proceso (+) Costo de Producción 390.Cuerpo a) Inventarios de Productos en Proceso.00 750. Fecha de Emisión.A.4 Presentación del Cuerpo de un Estado del Costo de Producción.00 390. a) En forma de reporte. Inventario Inicial de Productos en Proceso 150.00 300. Costo de Producción Del 01 de enero del 2002 al 31 de diciembre del 2002 . Inventario Inicial de Productos en Proceso (+) Materiales Directos Consumidos Mano de Obra Directa Empleada Cargos Indirectos Aplicados Suma Inventario Final de Productos en (-) Proceso Costo de Producción 150. b) Materiales Directos Consumidos (Materia Prima).00 600.00 750.00 c) Formato Analítico del Costo de los Productos Vendidos para una Empresa Manufacturera.00 Suma 750.00 Mano de Obra Directa Empleada 150. 1. Auditor. Empresa ABC.

1.3 División Material Encabezado .3. d) Se confecciona a base del saldo de las cuentas del balance. de la cual su propietario puede ser una persona física o moral. presente o futura. pasada. 1.3.3. b) Muestra el activo. c) La información que proporciona corresponde a una fecha fija (estático).3 BALANCE GENERAL 1.I (+) (-) II III IV (=) (Cifras expresadas en Quetzales) Materia Prima Consumida Inventario Inicial de Materia Prima Compras de Materia Prima Materia Prima Disponible Inventario Final de Materia Prima Materia Prima Consumida Mano de Obra Directa y Prestaciones Directas Costo Primo o Costo Primario Gastos de Fabricación Suman los Costos de Producción Inventario de Productos en Proceso Inventario Inicial de Productos en Proceso Inventario Final de Productos en Proceso Costo Artículos Producidos Costo de Artículos Vendidos Inventario de Artículos Terminados I (+) Costo de los Artículos Producidos (=) Artículos Disponibles para la Venta al Costo (-) Inventario de Artículos Terminados II Costo de Artículos Vendidos 1.2 Características a) Es un Estado Financiero Básico. pasivo y capital contable de una empresa.1 Concepto Documento Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha fija.

presente o futura). a. Nombre y firma de quien lo confecciona. Rubro y Cifras de las cuentas de orden. Estado Financiero Estático. b. 1. Pasivo y Capital Contable. Estado del Situación Financiera. etc. valores. Empresa XX Balance General Al XX de XX de 200X Activos 100.000 Pasivos 75.) c) Capital Contable (diferencia entre Activo y Pasivo). obligaciones. Estado de Posición Financiera.4 Presentación del Cuerpo de un Balance General a) En forma de cuenta. bienes.3. ò bien algunos de los siguientes nombres: Estado de Activo. etc. audita. c) La fecha a la cual se refiere la información (Fecha. b) Denominación de tratarse de un Balance General. etc. pasada. etc. propiedades. Estado Estático. Estado de Recursos y Obligaciones. Pie Notas a los Estados Financieros.a) Nombre de la Empresa. Cuerpo a) Activo (derechos. compromisos.000 .) b) Pasivo (deudas. interpreta.

menos Amortización Acumulada OTROS ACTIVOS SUMA DEL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORTO PLAZO Proveedores Cuentas y Documentos por Pagar Prestamos Bancarios Gastos Acumulados por Pagar Impuesto sobre la Renta por Pagar Dividendos por Pagar Otros pasivos de corto plazo PASIVO LARGO PLAZO Hipotecas por Pagar .000 100. Activos 100.Suma Iguales Capital Contable 25.000 b) En forma de reporte.000 Suma Iguales 100.000 100.000 d) En forma de reporte (Analítica) Nombre de la Empresa: Balance General al (Cifras expresadas en Quetzales) ACTIVO CIRCULANTE Caja y Bancos Inversiones en Valores de Fácil Realización Cuentas y Documentos por Cobrar Gastos Pagados Anticipados Total de Activo Circulante INMUEBLES. Activos 100.000 Capital Contable 25. PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA CARGOS DIFERIDOS Gastos de Organización.000 c) En forma mixta.000 Pasivos 75.000 Pasivos 75.000 Suma Iguales 100.000 Capital Contable 25.

Suscrito y Pagado ___ acciones con valor nominal de Q ___ cada una Reserva Legal Ganancias (Pérdidas) Acumuladas Retenidas Ganancia (Pérdida) neta del Ejercicio SUMA EL PASIVO Y PATRIMONIO e) En forma de cuenta (Analítica). Suscrito y Pagado Reserva Legal Ganancias (Pérdidas) Acumuladas Retenidas Ganancia (Pérdida) neta del Ejercicio SUMA EL PASIVO Y PATRIMONIO SUMA DEL ACTIVO .Emisión de Obligaciones PASIVO DIFERIDO Ganancia en Venta a Plazos por realizar PASIVO CONTINGENTE Provisión para Indemnizaciones Suma del Pasivo PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Autorizado. PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA CARGOS DIFERIDOS Gastos de Organización Menos Amortización Acumulada OTROS ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORTO PLAZO Proveedores Cuentas y Documentos por Pagar Prestamos Bancarios Gastos Acumulados por Pagar Impuesto sobre la Renta por Pagar Dividendos por Pagar Otros pasivos de corto plazo PASIVO LARGO PLAZO Hipotecas por Pagar Emisión de Obligaciones PASIVO DIFERIDO Ganancia en Venta a Plazos por realizar PASIVO CONTINGENTE Provisión para Indemnizaciones Suma del Pasivo PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Autorizado. Nombre de la Empresa: Balance General al (Cifras expresadas en Quetzales) ACTIVO CIRCULANTE Caja y Bancos Inversiones en Valores de Fácil Realización Cuentas y Documentos por Cobrar Gastos Pagados Anticipados Total de Activo Circulante INMUEBLES.

19 el APB. La declaración requiere que en el estado de flujos de efectivo se clasifiquen los recaudos y pagos de efectivo que nazcan de las actividades de operación.1 Introducción La declaración FASB No. PASIVOS CAPITAL CONTABLE Suma Iguales 75. c) Evaluar las razones de las diferencias entre utilidad neta y los cobros y pago de efectivo asociado. inversión o financiamiento y provee definiciones para cada categoría.000 Suma Iguales 100. y requiere un estado de flujos de efectivo como parte de los estados financieros para todas las empresas individuales y jurídicas. En nuestro medio está normado por el pronunciamiento No.000 25. 1.2 Definición El estado de flujo de efectivo es un estado financiero básico que consiste en presentar la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo.4 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 1. Estado de Cambios en la Situación Financiera.3 Características a) Evaluar la habilidad de la empresa para generar futuros flujos de efectivo positivos. inversión y financiamiento de la entidad.4. como pago de dividendos y cumplir con las necesidades de financiamiento externo.• En forma inglesa.000 100.4. 1. 24 del Instituto Guatemalteco de Contadores Públicos y Auditoria. 95 establece normas para el informe de flujos de efectivo. . Además este estado proporciona información acerca de todas las actividades de operación. Reemplaza la opinión No.000 Activos 100. b) Evaluar la habilidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.000 1.4.

5 Otros Conceptos El término efectivo incluye además del dinero disponible o depositado en bancos. 1. la cual reporte: -Los cambios de efectivo durante el periodo de operación de la empresa -Sus transacciones de inversión y financiamiento -Las revelaciones relacionadas deben informar los efectos de las transacciones de inversión y financiamiento que afectan la situación financiera de la compañía. deben ser los mismos montos presentados en los Estados de Situación Financiera a la misma fecha). . pero que directamente no afectan los flujos de efectivo durante el periodo. por sus transacciones de inversión y financiamiento que requiera o no de efectivo durante el periodo. donde se pueda depositar o sacar fondos adicionales en cualquier tiempo sin previo aviso y las inversiones con vencimiento a tres meses. Sin embargo.4 Objetivos Debe presentarse una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación. 1. un documento de Tesorería adquirido tres años atrás no se convierte en un equivalente de efectivo cuando su vencimiento restante es de tres meses.4.4. (El estado debe utilizar para el efectivo y los equivalentes de efectivo términos descriptivos. El total del monto de efectivo y los equivalentes de efectivo al comienzo y al final de periodo presentado en el Estado de Flujo de Efectivo. Debe presentar una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación para el efectivo y los equivalentes de efectivo.4.d) Evaluar el efecto sobre la situación financiera de una empresa. referente al movimiento de cuentas. 1. b) Estado de Resultados del año actual c) Información complementaria. otras clases de cuentas que tengan las características generales o depósitos a la vista.6 Procedimiento para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo Se requiere: a) Balance General del año actual y año anterior del flujo de efectivo.

Cuando se utiliza este método no se muestran los ingresos y desembolsos de las actividades operacionales. cuya suma algebraica constituye el flujo neto de las actividades de operación.4. Ingresos Cobros por Venta de Bienes y Servicios Egresos Pagos en efectivo para Materias Primas y Bienes para la Venta Los pagos a Principales Proveedores sobre Cuentas y documentos por pagar a largo y corto plazo Pagos en efectivo a otros proveedores y empleados por otros bienes y servicios Pagos de intereses en efectivo a Prestamistas Todos los Cobros de Efectivo que no surgen Todos los pagos de efectivo que no surgen de de transacciones de Actividades de Inversión o transacciones de actividades de Inversión o Financiamiento Financiamiento Cobros o venta de cuentas o documentos por cobrar a largo plazo . Método Indirecto: Se inicia con la Ganancia Neta a la que se suman los gastos y se restan los productos que no representan operaciones en efectivo del periodo.Pasos para su desarrollo: -Elaborar partidas originales y de reclasificación de las operaciones que no requieren de efectivo. 1.4. 1. la cantidad resultante se concilia con el flujo neto de efectivo en las actividades operacionales. Actividades de Operación. -Hoja de trabajo del Estado de Flujo de Efectivo y -Estado de Flujo de Efectivo.8 Clasificación de los Cobros y Pagos de Efectivo a.7 Contenido y Forma del Estado de Flujo de Efectivo Método Directo: En forma analítica muestra el detallo de los ingresos y desembolsos realizados en las actividades de operación de las empresas.

Hipotecas. Prestamos a corto y largo plazo Otros pagos principales a los Acreedores o a quienes se hayan entendido Créditos a largo plazo 1. Documentos y Reembolsos de Montos Prestados.b. Planta y Equipo y otros Activos Productivos c. incluyendo desembolsos para la readquisición de acciones entidades Emisión de Acciones Emisión de Bonos. Actividades de Inversión y Ingresos Cobros o Ventas de Prestamos Realizados Venta de Acciones.9 Efecto para la Determinación de los Flujos de Efectivo Situación Aumento de Activo Disminución de Activos Aumento de Pasivos Disminución de Pasivos CUENTAS MovimientoEfecto de Flujo (-) (+) (+) (-) Disminución Aumento Aumento Disminución CLASIFICACION Activos Circulantes y Pasivos a Corto Plazo Actividades de Operación No Financieros Conciliación entre el resultado del ejercicio y los flujos de operación Cargos y Abonos a Resultados que no requieren ni usan efectivo . Ingresos Egresos Pagos de dividendos u otras distribuciones para los propietarios. Bonos y Pagarés Egresos Desembolsos por Prestamos Realizados Pagos para adquirir acciones de otras entidades Cobros por venta de Propiedad. Actividades de Financiamiento. Planta y Equipo y otros Activos Productivos Pagos por compra de Propiedad.4.

1. A partir de Julio de 1988. según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Contabilidad Financiera) Autor Mario Leonel Perdomo Salguero Editores ECA Tercera Edición 2002 página 39. y el efecto neto de esos flujos sobre el efectivo y los equivalentes de efectivo durante el periodo de manera que concilie el efectivo y los equivalentes de efectivo entre el comienzo y el final del periodo. informando el efecto de la tasa de cambio para los saldos de efectivo llevados en moneda extranjera como una cifra separada en la conciliación del cambio de efectivo y los equivalentes de efectivo durante el periodo.11 Flujos de Efectivo en Moneda Extranjera Deben informar del equivalente de la moneda en que se reportan los flujos de efectivo de moneda extranjera utilizando la tasa de cambio de la fecha de los flujos de efectivo.4. y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación (método directo). Al informar los flujos de efectivo de las actividades de operación.4. 1. Asimismo a las empresas se les exhorta que presenten el mayor detalle posible de los pagos y cobros de efectivo de operación que ellas consideren significativo. Capital y Reservas Retenidas Actividades de Inversión Actividades de Financiamiento 1. 1.4. Obligaciones.5 ESTADO DE UTILIDADES ACUMULADAS RETENIDAS . las empresas deben reportar las clases principales de cobros y pagos en efectivo bruto.Activos Fijos o Inversión Prestamos. financiamiento y operación.10 Contenido y Forma del Estado de Flujos de Efectivo Un estado de flujos de efectivo para un periodo debe informar el efectivo neto provisto y usado por las actividades de inversión.12 Flujos de Efectivo por Acción Los estados financieros no deben informar el monto del flujo de efectivo por acción como podría interpretarse si se informara un monto por acción. pudiendo utilizarse un promedio ponderado.

2 Características -Es un Estado Financiero Básico. diferencia representada por las utilidades ordinarias y extraordinarias retenidas por la empresa. . 1. 1. -Muestra los saldos iniciales. c) Período o ejercicio correspondiente. así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa.5.5.3 División Material Encabezado: a) Nombre de la Empresa. Se calcula como la diferencia entre la suma del Activo contra la suma del Pasivo y Capital Pagado. deudor y saldos finales de las cuentas de superávit. d) Saldos Finales. b) Movimientos acreedores del ejercicio. Auditor. c) Movimientos deudores del ejercicio.5. relativos a un ejercicio pasado. -La información corresponde a un ejercicio determinado (dinámico) pasado. Cuerpo: a) Saldos Iniciales. Fecha de Emisión. b) Denominación de ser un Estado de Superávit.1 Concepto Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales. Pie: Nombre y firmas del Contador. presente o futuro. movimientos acreedor.1. presente o futuro.

000 Saldo Final 175.000 1.000 400.000 2.000 400.525.100.000 Deudor 2.000 b) En forma de Cuenta Empresa Que Fanta.600.000 Saldo al final del ejercicio Utilidad del Ejercicio Utilidad según Estado de Pérdidas y Ganancias 100.5.000 475.000 3.525.000 175.500.000 Las fuentes de Utilidades Acumuladas Retenidas son: .000 1.000.A.500.000 Traspaso a Reserva Legal de Reinversión Maquinaria y Equipo según Acta de Asamblea de Accionistas 400.000 1. S.5 División Técnica Acreedor 75. S.975.000 1.000 475.4 Presentación del Cuerpo de un Estado de Utilidades Retenidas a) En forma de Reporte Empresa Que Fanta.1.000.000 1.000 475. Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004 Reserva Legal Saldo al inicio del ejercicio (+) Incremento con cargo a Utilidades Acumuladas Saldo al final del ejercicio Reserva de Preinversión Creación de la reserva con cargo a Utilidades Retenidas Utilidades Acumuladas Saldo al Inicio del ejercicio (-) Traspaso a Reserva Legal según Asamblea de Accionistas 75.000 Cuenta Reserva Legal Reserva de Reinversión (Maquinaria y Equipo) Utilidades Acumuladas Utilidad del Ejercicio Totales 1.000 1.5.000 400. Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004 Saldos Iniciales 100.500.000 75.A.000 2.

2 Concepto Es la operación de distinguir o separar los componentes que integran los Estados Financieros para conocer sus orígenes y explicar sus posibles proyecciones al futuro y para conocer sus principios y elementos.6.6 GENERALIDADES DEL ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS 1. 1. así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas. además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía. Al interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí. son aquellas que están formadas por ganancias que no son normales en una empresa y que por lo mismo no son repartibles. la comparación y el estudio de datos financieros y de operación del negocio. De lo anterior se define su división técnica es en Utilidades Ganadas y Utilidades de Capital. .1 Antecedentes El proceso del análisis de Estados Financieros comprende la recopilación. Utilidades de Capital. -Las reevaluaciones del Activo Fijo Tangible.6. -Las utilidades extraordinarias. -La prima obtenida en la venta de acciones. tendencias y porcentajes. son aquellas formadas por las utilidades ordinarias y extraordinarias obtenidas por el resultado de las operaciones del giro normal de la empresa. o en los estados por una serie de años.-Las utilidades ordinarias. etc. El análisis se realiza por medio de métodos que son los caminos o cursos a seguir. 1. comparar o enfatizar sobre determinados hechos reflejados en la información financiera. -Las donaciones que recibe la empresa. Utilidades Ganadas.

6. El uso externo ocurre cuando acreedores o inversionistas desean conocer cual es la posición de la empresa a través de saber si los fondos que se han prestado o invertido se amortizarán y generarán el rendimiento propuesto cuando se solicitó.5. inversionistas.1. SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO 2. propietarios o accionistas. bancos. Su base es el Balance General. 1. el análisis se divide en Vertical y Horizontal.4 A quienes interesa el Análisis de Estados Financieros La administración.6.6. 2. acreedores. si pertenece a un solo ejercicio o a varios. 1.3 Objetivos Pueden ser de usos internos (detallados) o externos (limitados). proveedores.6. los trabajadores. al estado. para orientar las políticas directrices de sus administradores. etc.1 Financieros Permite indagar en que forma y en que medida los capitales invertidos se convierten en disponibilidades inmediatas y son suficientes para solventar las obligaciones contraídas y atender las necesidades ordinarias.5 Tipos de Análisis Se deben definir en base a la finalidad con que se práctica el análisis y pueden ser: 1.6. 1.1 CONCEPTO . El uso interno se presenta cuando señala a los directivos de una empresa la situación financiera que se posee.6. auditores.2 De Resultados o De Rentabilidad Establece en que forma y en que medida el capital invertido produce utilidad o sufre pérdidas.6 Métodos de Análisis Atendiendo a la información que se utiliza. directivos. Su fuente es el Estado de Pérdidas y Ganancias. 1.5.

Se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el conjunto de instituciones que generan. 2. autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito. produce servicios demandados por la población. y cuyo establecimiento se rige por la legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes.1 Sistema Financiero Regulado Está integrado por instituciones legalmente constituidas.2 Función del Sistema Financiero En un país la función del sistema financiero es la creación. No es más que una rama económica adicional. 2.3 Clasificacion Por su regulación el Sistema Financiero Guatemalteco se divide en: Regulado No Regulado (Extrabancario) 2. inversionistas ó los usuarios del crédito. en moneda nacional y extranjera. administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión. intercambio. los bancos del sistema. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. que en vez de producir bienes. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala).3. recogen. seguros y fianzas). El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase. Su organización es la siguiente: • Junta Monetaria • Banco de Guatemala . las sociedades financieras. dentro de una unidad política-económica. Estructura Organizacional El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de Banca Central.

así como. • Los Ministros de Finanzas Públicas. Agrícolas y Ganaderas (CACIF). Economía y de Agricultura. La Junta Monetaria se integra con las siguientes representaciones: • Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la República.• Superintendencia de Bancos • Bancos del Sistema • Financieras • Aseguradoras • Afianzadoras • Almacenes Generales de Depósito • Otras Instituciones 2. la dirección suprema del Banco de Guatemala. interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala. cambiaria y crediticia del país. • Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC).1. . • Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala. Industriales. Las atribuciones de la Junta Monetaria son: • Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al Banco de Guatemala.1 Junta Monetaria Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria. • Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala. • Acordar. • Un representante del Congreso de la República.3. • Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales. • Un representante de los Bancos Privados.

Es la única entidad bancaria que puede emitir billetes y monedas en el territorio nacional. Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son: • Funciones de Orden Interno • Funciones de Orden Internacional Funciones de Orden Interno: • Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas necesidades del país y el desarrollo de las actividades productivas y prevenir las tendencias inflacionistas. especulativas. deflacionistas. • Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el régimen de las transferencias internacionales con el fin de preservar al país de presiones monetarias indebidas. 2.• Fijar y modificar los encajes de los Bancos. cambiarias y crediticias más favorables al desarrollo ordenado de la economía del país. . El Banco Central es el Banco de Guatemala y funciona con carácter autónomo. procurar esa coordinación entre la política fiscal y la política monetaria. Funciones de Orden Internacional: • Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de acuerdo con el régimen establecido en la Ley Monetaria.2 Banco de Guatemala Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la creación y el mantenimiento de las condiciones monetarias. • Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala. perjudiciales a los intereses colectivos. • Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades económicas y financieras del Estado que afecten el mercado monetario y crediticio y. especialmente.3. • Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas de los Bancos y regular el crédito bancario de acuerdo a la ley. funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria.1.

Conforme la modernización financiera el Banco de Guatemala, a partir del 14 de marzo de 1994, ya no compra moneda extranjera al sector privado (Money Orders), ya que son funciones que no le corresponden como Banco Central, estas operaciones las realiza el sistema financiero nacional. 2.3.1.3 Superintendencia de Bancos Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las disposiciones contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le encomienden la vigilancia e inspección de instituciones o empresas del sector financiero del país. Su principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la confianza del público en el sistema financiero y en las entidades sujetas a su control, vigilando porque estás mantengan solidez económica y liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que cumplan con sus deberes legales, y que presten sus servicios adecuadamente a través de una sana y eficiente administración. La Superintendencia de Bancos se ubica como órgano de vigilancia y fiscalización del sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca central el cual goza de autonomía con respecto al Gobierno Central. Este sistema además del ente fiscalizador, está conformado por: • La Junta Monetaria (como Órgano Rector) • El Banco de Guatemala (como Banco Central) • Bancos del Sistema debidamente autorizados El Superintendente de Bancos, es nombrado por el Presidente Constitucional de la República. No obstante la comunicación y dependencia directa del Presidente, actúa dentro del ámbito de acción del sistema de banca central, bajo la dirección general de la Junta Monetaria. Además es asesor permanente de dicha junta. 2.3.1.4 Bancos del Sistema Instituciones Bancarias. Únicamente las entidades debidamente autorizadas podrán legalmente efectuar, dentro del territorio de la República, negocios que consistan en el préstamo de fondos obtenidos del público mediante el recibo de depósitos o la venta de bonos, títulos u obligaciones de cualquier otra naturaleza, y serán consideradas para los efectos legales como instituciones bancarias.

Los Bancos nacionales, privados o mixtos, deberán constituirse en forma de sociedades por acciones de responsabilidad limitada, con arreglo a la legislación general de la República. Los Bancos nacionales del Estado se constituirán en la forma que establezcan las leyes que regulen su organización. a) Clases de Bancos Se reconoce las siguientes clases de Bancos: Bancos Comerciales. Son las instituciones de crédito que reciben depósitos monetarios y depósitos a plazo menor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas de corto término. Bancos Hipotecarios. Son las instituciones de crédito que emiten bonos hipotecarios o prendarios y reciben depósitos de ahorro y de plazo mayor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas de mediano y largo término. Bancos Comerciales e Hipotecarios. Deberán establecer dos departamentos separados e independientes, a través de los cuales realizarán, respectivamente, las operaciones que corresponden a la banca comercial y a la banca hipotecaria. Bancos de Capitalización. Son las instituciones de crédito que emiten títulos de capitalización y reciben primas de ahorro con objeto de invertir su producto en distintas operaciones activas de plazos consistentes con los de las obligaciones que contraigan. El Fideicomiso. Aún cuando no se trata físicamente de una institución (banco ó financiera), es una figura que relaciona a personas y bienes cuya administración genera productos y beneficios, esto es, todo fideicomiso tiene fines establecidos que inciden en la actividad económica del país por la cuantía de recursos que se manejan. Su existencia depende de la intermediación de un “Fiduciario” (Administrador) que únicamente puede ser un banco o institución de crédito autorizada por la Junta Monetaria. b) Operaciones Bancarias: Los bancos realizan diferentes operaciones financieras con el objetivo de cumplir con sus fines, las operaciones bancarias las dividiremos en tres grandes grupos: Operaciones Activas: Son las operaciones que los bancos realizan y que surge un derecho a ejercer a favor del banco y en contra de terceras personas,

independientemente de la forma jurídica de formalización e instrumentación o del registro contable que se adopte. Esto significa que son las operaciones crediticias establecidas por la ley, las que el banco concede a otros personas y/o entidades, previo análisis económico de la capacidad de pago del futuro deudor, entre las que se pueden mencionar: prestamos fiduciarias, hipotecarios, prendarios, con bono de prenda, garantizados con cédulas hipotecarias, descuento de documentos, inversiones a través de diferentes títulos-valores, prestamos con garantías mixtas y otros que contemplen las leyes especificas. También son operaciones activas la emisión y operación de tarjetas de crédito, arrendamiento financiero, reportos (como reportador) y créditos en cuentas de depósitos monetarios. Operaciones Pasivas: Son las operaciones que realizan los bancos de las cueles nace mediata o inmediatamente un deber u obligación para el banco y que ofrecen explicita o implícitamente cualquier tipo de seguridad o garantía ya sea en cuanto a su recuperabilidad, mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y otros compromisos que impliquen la restitución de fondos, se puede decir que son las actividades de captación de recursos económicos para ser colocados posteriormente, entre otras podemos mencionare: depósitos monetarios, depósitos de ahorros, depósitos a plazo fijo, obtención de líneas de crédito con organismos nacionales e internacionales, bonos bancarios, creación de obligaciones convertibles en acciones, reporto (como reportado) y otros que contemplen las leyes específicas. Otras Actividades Bancarias: Son operaciones indiferenciadas, es decir, que ni dan un derecho ni crean una obligación para el banco, son servicios que las entidades bancarias cobran y que los clientes estén dispuestos a pagar por los servicios, los cuales no implican intermediación financiera ni compromisos financieros para las mismas, también llamadas operaciones de confianza, y pueden ser: -Servicios Financieros entre los que encontramos cobros por cuenta ajena, cambio de monedas extranjeras, reporto (por cuenta de terceros). -Servicios no Financieros que son actividades que generan un valor agregado para la institución aprovechando la infraestructura ya establecida. 2.3.1.5 Financieras Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actúan como intermediarios financieras especializados en operaciones de banco de inversión, promueven la creación de empresas productivas mediante la captación y

1. rotura de cristales y otros.6 Aseguradoras El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir un daño o a pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y el asegurado o tomador del seguro. accidente. • Seguro de Vida Individual • Seguro de Vida Colectivo • Seguro de Accidentes Personales • Seguro de Hospitalización y Gastos Médicos Seguros de Bienes o Cosas (Daños a la Propiedad). Clases más importantes de seguros: Seguros de Personas. Cubre riesgos de posibilidad de muerte. ampliación. • Seguro contra Incendio • Seguro de Vehículos • Seguro de Transporte • Seguro de Responsabilidad Civil • Seguro contra todo Riesgo de Construcción (técnico) • Seguro de Computadoras y Equipos Electrónicos • Seguro de Explosión de Calderas .3. ya sea en forma directa adquiriendo acciones o participaciones. enfermedad. otorgándole créditos para su organización. modificación. Cubren los riesgos (patrimonio) de una persona natural o jurídica. Cubre riesgos como incendio. transformación o fusión. se obliga a pagar la prima correspondiente. roo y hurto. los invierten en estas empresas (industriales. agrarias ó ganaderas). terremoto. siempre que promuevan el desarrollo y diversificación de la producción. o en forma indirecta. incapacidad o pérdida de miembros que puedan interrumpir la generación de ingresos de un individuo.canalización de recursos internos y externos de mediano y largo plazo. 2. riesgos marítimos.

9 Almacenes Generales de Depósito Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito. Clases de Fianzas que pueden emitirse: • De Fidelidad (A) • Judiciales (B) • Administrativas de Gobierno (C) • Administrativas de Particulares (PA) Objetivo: Otorgar fianzas a titulo oneroso. cuyo titular debe ser una sociedad anónima guatemalteca. la conservación y custodia.1. los cuales son transferibles por simple endoso. el manejo y la distribución. 2.• Seguro de Robo 2. la compra y venta por cuenta ajena de mercancías o productos de origen nacional o extranjero y la emisión de los Títulos-Valor ó Títulos de Crédito.3. cuyo objeto es el depósito.1.1. específicamente el artículo 33.7 Entidades Aseguradoras de Hipotecas: Empresas dedicadas al aseguramiento de hipotecas mediante la emisión de un seguro de hipoteca y/o fianza de pago.8 Afianzadoras Fianza. El . se descentraliza tal función que la podrán realizar las aseguradoras y afianzadoras autorizadas.3. Obligación por escrito que compromete a una o más partes como fiadores de otra u otras.3. Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas FHA. Solo los Almacenes Generales de Depósito pueden emitir Certificados de Depósito y Bonos de Prenda. pero con la emisión del Decreto ley 12o-96 del Congreso de la República (ley de Vivienda y Asentamientos Humanos). 2.

2. y confieren por sí mismos los derechos y privilegios de un crédito prendario. • Departamento de Monte de Piedad del Crédito Hipotecario Nacional. y .000. asignado exclusivamente a operaciones cambiarias. Los Bonos de Prenda representan el contrato de préstamo con la consiguiente garantía de las mercancías o productos depositados.3. FHA. Los certificados de depósito pueden emitirse hasta por un año de plazo y el vencimiento de los Bonos de Prenda no debe exceder de la fecha de expiración de aquellos. que se dedican a las operaciones de crédito. 2.Certificado de Depósito acredita la propiedad y depósito de la mercadería o producto.2 Sistema Financiero No Regulado Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles. 650.1. ni son autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia. En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no reguladas: -Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles que actúan bajo la figura de sociedades anónimas. su autorización responde a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio. generalmente sociedades anónimas. no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. • Banco Nacional de Desarrollo Agrícola. podrá aumentar su capital asignado a operaciones cambiarias. Las casas de cambio con autorización previa de la Junta Monetaria y con opinión favorable de la Superintendencia de Bancos.10 Otras Instituciones Pueden considerarse entre otras instituciones: Casas de Cambio. No están reconocidas. por acuerdo entre las partes.3. Ambos títulos son prorrogables. Son instituciones que se dedican exclusivamente a la compraventa de moneda extranjera. deben constituirse como sociedades anónimas. inversión y descuento de documentos comerciales. con capital mínimo de Q. • Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas.

Son entidades que son utilizadas por varios bancos para captar recursos en moneda extranjera y así proporcionar otro tipo de servicios a sus clientes. 2. 2.2. 2. 2.2.2.3. Cooperativas de Ahorro.3.2 Emisoras de Tarjetas de Crédito: Instituciones jurídicas constituidas normalmente como Sociedades Anónimas que se dedican a la captación de recursos para ser destinados al financiamiento de compra de bienes y servicios a través de Tarjetas de Crédito.2. Son entidades dedicadas a la captación de recursos internaciones.2. que no se pagan ningún impuesto por intermediación financiera. es decir. principalmente en países que se consideran paraísos tributarios. Empresas Off Shore.2. Organizaciones no Gubernamentales. Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de Administración Tributaria. 2.3. SAT y pueden clasificarse como Financieras Comerciales o Financiadotas.1 Financieras Comerciales o Financiadoras : Personas jurídicas constituidas normalmente como sociedades anónimas que se dedican a captación de recursos y colocación de fondos. o bien se trata de empresas individuales que prestan dinero más que todo a base de garantías prendarías o hipotecarias.5 Organizaciones no Gubernamentales: Conocidas con nombre de “ONG's”.3.6 Empresas Exportadoras: Son entidades que se dedican a canalizar la producción de mercancías nacionales para su exportación. Empresas Exportadoras y Prestamistas Particulares. adquieren la . Esas organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el área rural y surgen por la ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones para el fin propuesto. 2.3.-Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de empresas del exterior.4 Cooperativas de Ahorro y Crédito : Entidades que obtienen recursos de sus asociados por medio de ahorros periódicos para poder realizar diferentes operaciones comerciales con el objeto de obtener un rendimiento colectivo en beneficio de sus afiliados. Empresas Emisoras de Tarjetas de Crédito.3. Los fondos son fiscalizados por los mismos entes internacionales que otorgan los aportes. que serán destinados básicamente para un fin social. normalmente son empresas afiliadas a los Bancos del Sistema. cuyo origen principalmente son donativos.3 Off Shore: Instituciones constituidas en el extranjero.

económica.2. Bancos. En algunos casos los mismos productores son los que exportan sus productos. Instituciones de crédito. Es una institución estatal descentralizada. que actúa bajo la dirección general de la Junta Monetaria y ejerce vigilancia e inspección del Banco de Guatemala. financiera. 1-98 el cual entró en vigencia a partir del 21 de febrero de 1998. goza de autonomía funcional. técnica y administrativamente.3. 2. entidades afianzadoras. cuenta con personalidad jurídica. de seguros y las demás que la ley disponga.mercadería de los propios productores para ser vendida en el extranjero. patrimonio y recursos propios. empresas financieras. solvencia y solidez patrimonial.1 Superintendencia de Bancos (SIB): es la máxima entidad fiscalizadora. La Superintendencia de Bancos goza de la independencia funcional necesaria para el cumplimiento de sus fines y para velar porque las entidades sujetas a su vigilancia e inspección. La SAT nace con el propósito principal de modernizar la administración tributaria y dar cumplimiento a los compromisos fiscales contenidos en los Acuerdos de Paz. .3.2 Superintendencia de Administración Tributaria: con el surgimiento de la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT). con el objetivo de tener una mayor rentabilidad. siendo un ente organizado conforme a la ley orgánica del Banco de Guatemala eminentemente técnico.3. algunas de las actividades que anteriormente eran realizadas por la Superintendencia de Bancos las realiza ésta. • Órganos Fiscalizadores: Las entidades que conforman el sistema financiero formal del país son fiscalizadas por las siguientes entidades: 2. cumplan con sus obligaciones legales y observen las disposiciones normativas aplicables en cuando a liquidez. para ejercer con exclusividad las funciones de administración tributaria contenidas en la legislación. Fue aprobado por el congreso de la República mediante el Decreto No. 2.7 Prestamistas Particulares: Son personas individuales que de sus propios fondos ofrecen crédito sin mayores trámites particulares y/o empresas. con competencia y jurisdicción en todo el territorio de Guatemala.3.3. principalmente en el ámbito tributario.

1 Su Origen o Fuente Se debe a la procedencia de los fondos. Alcanzar el máximo grado de rentabilidad del capital aportado. Se clasifican así: . Fuentes Internas Son las generadas por la misma empresa. 3. en base a una adecuada productividad y margen de ganancia que permiten beneficios satisfactorios. Buscar la productividad de los fondos y de las inversiones utilizándolos con eficiencia y rendimiento. 2.3. • Internas o Propias • Externas o Ajenas A. asegurando un movimiento estable de fondos. para la realización de sus proyectos. Su Origen Plazo Garantía Destino 3.2 Objetivos Principales de la Función Financiera: Dar a la empresa liquidez adecuada.1 Definición de Función Financiera Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos.3. FUENTES DE FINANCIAMIENTO 3.3 Clasificación 1. 3. para que opere con mayor independencia comercial o industrial. 3. 4.

• Las Reservas • Reinversión de Utilidades • Venta de Activos • Depreciaciones y Amortizaciones • Ventas al Contado Las Reservas: Retención de los beneficios o utilidades que incrementan el patrimonio. Reinversión de Utilidades: Separar de las utilidades cierta cantidad para reinvertirlas en activos de la misma empresa. Venta de Activos No Utilizables: Los que NO están sirviendo en el proceso productivo. Depreciaciones y Amortizaciones: Son gastos que no se erogan en efectivo y reducen la utilidad, por lo que existe un ahorro en el pago de impuestos. Ventas al Contado: La realización del inventario con la venta al contado, ingresa efectivo. B. Fuentes Externas Formados por los recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Se clasifican así: • Pasivos Acumulados • Crédito Comercial • Prestamos Directos • Venta de Cartera • Préstamo Accionistas • Anticipo de Clientes • Préstamos Bancarios

• Emisión de Obligaciones • Emisión de Acciones • Arrendamientos • Préstamos del Exterior Pasivos Acumulados: Son obligaciones o adeudos por servicios recibidos o compra de activos. Crédito Comercial: Forma común del crédito, nace cuando el proveedor envía la mercadería. Formas de Presentación del Crédito Comercial: • Cuenta Abierta • Aceptaciones Mercantiles • Letra de Cambio • Pagaré Préstamos Directos: Catalogados como auto-cancelables, a devolverse en un año. Venta de Cartera: Negociación de las cuentas por cobrar con otras instituciones. Préstamos Accionistas: Préstamo de los socios o accionistas no aumentando en capital. Anticipo de Clientes: Anticipo de la futura venta, el considerado como enganche o reservación. Emisión de Obligaciones: Son deudas con pagarés a largo plazo a cambio de un interés. Emisión de Acciones: Es la ampliación del capital de riesgo de la empresa, a cambio de un dividendo. Arrendamientos: Es la compra escalonada o por abonos con la finalidad de no pagar al contado. Préstamos del Exterior: Son los recursos proporcionados por organismos internacionales.

• Carta de Crédito • Préstamos Directos • Financiamiento para Proyectos
3.3.2 Plazo del Financiamiento

• Corto Plazo (Menor de 1 Año) • Mediano Plazo (Mayor a 1 y Menor de 3 años) • Largo Plazo (Mayor a 5 años)
3.3.3 La Garantía

Constituye el respaldo que otorga el deudor. • Fiduciario • Prendario • Hipotecario • Mixto A. Garantía Fiduciaria Representa o está respaldada por la firma del librador o emisor, en algunos casos tiene el respaldo de un avalista. B. Garantía Prendaría Esta recae sobre bienes muebles, dados en prenda. La pignoración recae hasta en un 70% sobre el valor del bien, su plazo de vencimiento no puede ser mayor de 6 meses prorrogables. C. Garantía Hipotecaria Esta recae sobre bienes inmuebles y depende de un avalúo de expertos, el cual consiste en justipreciar el valor del bien de realización, el crédito puede ser otorgado hasta un 50% del valor del avalúo y su vencimiento es a largo plazo.

7. Fuentes Extrabancarias. Sobregiros bancarios. exportación. Garantía Mixta Combinación de las anteriores. transporte. Documentos negociables (pagarés de uno a nueve ò doce meses). préstamos privados. apicultura. 6. 2. selvicultura. Servicios como almacenamiento. agropecuarias (agricultura. Producción que incluye las actividades manufactureras. . Garantía de Inventarios: bonos de prenda y certificados de depósito. Minas y Canteras 4.4 Conforme al Destino este puede ser: 1. etc. Confidenciales. distribución de agua. Comercial que puede ser interno. convenios de crédito revolventes o rotativos: Línea de crédito garantizada al cliente. ejemplo: Prendaría-Hipotecaria. líneas de crédito (prestamos informales de un año renovable). Dos o tres años. 3. Fuentes Bancarias: Documentos (letras). 3. préstamos con fiador. Con Garantía: Garantía de Cuentas por Cobrar: pignoración (prenda. Construcción de vivienda. Otras Garantías: Acciones. seguros de vida con valor de rescate. artesanales. avicultura.3. factorización. importación.1 Corto y Mediano Plazo: Sin Garantía. saneamiento. 3. Fuentes Espontáneas: Cuentas por Pagar y Gastos Pasivos Acumulados.4 Tipos de Financiamiento 3. edificios.D. caza y pesca). 5. venta de la cartera a una institución financiera.4. anticipos de clientes. bonos. ganadería. Consumo (Servicios personales y de los hogares). vías de comunicación.

Conversión de emisiones de bonos o pasivos de largo plazo en acciones comunes. • Arrendamiento Financiero: Contratos de Venta y arrendamiento con opción de compra y los contratos que se asemejan a los arrendamientos pero que de hecho son compras a largo plazo. cobro de acciones suscritas. factura cambiaria. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en las operaciones. • Aumentos de Capital: Emisión de nuevas acciones comunes y preferentes. la infraestructura y los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente. • Bonos Garantizados: Garantía hipotecaria o prendaría (bienes inmuebles o muebles. Bancos hipotecarios. incluyendo acciones). La bolsa es un participante activo en la . etc. a corto plazo. pagaré. pueden garantizarse con las ganancias del negocio. mediano y largo plazo.2 Largo Plazo: • Ganancias Retenidas Acumuladas: De operación ganado (disponible y reservado). para cuentas de cobro dudoso.Créditos Bancarios y/o financieros: Bancos comerciales. • Emisión de Bonos y Obligaciones: • Bonos sin Garantía sin gravar ningún activo específicamente.. Emisión de Títulos de Crédito: Letra de cambio.5 Bolsa de Valores: Es una entidad que proporciona el lugar. 3. donado). carta orden de crédito. de capital (por ingresos especiales o pagado. capitalización de activos.4. • Ventas a Plazos 3. plazo de más de tres años. También llamadas Deben tures. financiera. • Créditos Bancarios y/o Financieros: principalmente con garantía hipotecaria. subordinados. provisión de valuación de activos. estimaciones como depreciaciones.

directamente desde su Casa de Bolsa. comúnmente llamado corredor. Asimismo la Casa de Bolsa deberá contribuir a la recopilación de la información con el fin de elaborar el prospecto de la emisión. quien le brindará orientación mostrándole las opciones de inversión disponibles y los riesgos que conlleva. debe realizar las operaciones en Bolsa. La Bolsa nace para que estas operaciones se realicen en un solo lugar. Una vez definidos dichos términos. el corredor. en el caso que la operación abierta sea intervenida por una tercera parte interesada. sugiriéndole el porcentaje de deuda y/o capital a emitir. Posteriormente .5. en representación de su cliente. por lo que pueden concretar operaciones sin estar presentes en las instalaciones de la Bolsa. el cual de forma objetiva. 3. El corro a viva voz se lleva a cabo en el recinto (piso) de la Bolsa. el período de puja se reduce a un minuto.5. dentro del horario establecido para cada mercado. Todos los corredores tienen acceso al sistema electrónico. 3.1 ¿Como Invertir? El inversionista debe contactar a asesor financiero. El sistema de puja permite que terceros puedan ofrecer mejores condiciones de mercado. la estructuración de su emisión. completa y veraz deberá contener datos relevantes de la empresa y de la emisión. A la bolsa acuden inversionistas que desean optimizar sus rendimientos con base a información oportuna y completa. con el fin de reunir toda la información de la oferta y demanda. tanto para la inversión como para el financiamiento o capitalización. así como empresas que buscan diversificar sus fuentes de financiamiento para competir en el mercado. para lograr establecer el precio real de mercado. contribuyendo así a determinar el precio real. ya sea en la compra o venta. ya sea por medio del sistema electrónico o viva voz.. El corredor deberá mantener informado a su cliente de cualquier eventualidad. La bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operación con el fin que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una.modernización del sistema financiero que se dedica a ofrecer mayores posibilidades y oportunidades a todo esfuerzo productivo. la cual le asesora en la evaluación de su proyecto. Cada operación está sujeta a un período de puja de dos minutos. la empresa emisora deberá acudir a una Casa de Bolsa.2 ¿Como Financiarse o Capitalizarse? Para registrar una emisión en bolsa. así como las características para esta de acuerdo a la necesidad de la empresa.

el inversionista se obliga devolver los mismos u otros de la misma especie. por un precio generalmente superior en la primera operación.éste se presenta junto con los documentos legales y financieros. El Banco de Guatemala se rige por los Decretos 203. 212 y 215 del Congreso de la República. En la actualidad el mayor porcentaje de los valores privados se constituye por pagarés. La Superintendencia de Bancos se constituyó el uno de septiembre de 1946. para su aprobación en bolsa y en el Registro de Valores y Mercancías.3 ¿En que invertir? A. ya que no existen intermediarios financieros. Las características de los mismos. C. Según el artículo 132 de la Constitución Política de la República de Guatemala. vencido el cual.5. siendo el más antiguo. se cotizan en Bolsa valores emitidos por el Banco de Guatemala y por el Ministerio de Finanzas. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. página 4. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. son fijadas por la empresa emisora. autor Lic. un costo menor que las demás fuentes tradicionales. En Guatemala el primer banco que se fundó fue el Banco Agrícola Hipotecario en 1872 y en 1924 se liquidaron todos los bancos privados a excepción del Banco de Occidente que en la actualidad se encuentra funcionando. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. autor . B. Acciones: es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de una sociedad anónima. D. Una vez aprobado el prospecto. Valores Privados: son emitidos por empresas privadas las cuales han encontrado en la Bolsa diversos instrumentos para financiarse directamente del público implicando. 3. Reporto: es una operación de crédito a corto plazo que consiste en la inversión en valores por un plazo determinado. Valores Públicos: son aquellos que emite el gobierno de la república o sus entidades autónomas o descentralizadas. con la asesoria de su Casa de Bolsa. la Casa de Bolsa es responsable del manejo de la colocación de las emisiones. generalmente. Las acciones pueden ser: Preferentes o comunes. Actualmente. cantidad y emisor a la contraparte. según lo acuerde el emisor.

que han emitido y colocado valores a través de la Bolsa. autor Lic. página 6. y Banco Promotor.Lic. primera edición del 2003 en su página 29 menciona que en Guatemala existían a esa fecha 38 Casas de Bolsa y 140 empresas emisoras de los diferentes sectores económicos. La operación de reportos en Bolsa de Valores Nacionales. Activos Fijos. El libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros del Curso Finanzas I segunda parte. Ídem. Financia necesidades estaciónales y temporales. La Superintendencia de Bancos publicó con fecha Octubre 10. Artículo 2 del Reglamento para la Autorización y Funcionamiento de las Casas de Cambio. El artículo 11 del Decreto 26-99 del Congreso de la República tipifica el delito de intermediación financiera. Activos Corrientes. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. 2001 los problemas estructurales que llevaron a la quiebra al Banco y Financiera Metropolitano. Financia necesidades permanentes.A. CASO PRÁCTICO Ejemplo de un Reporto . El artículo 1 del Decreto 1746 del Congreso de la República (Ley de Almacenes Generales de Depósito) el objetivo principal de las Almacenadotas es el depósito. La Base Legal del reporto está contemplado en el Código de Comercio dentro de las operaciones de crédito en los artículos del 744 al 749. Resolución de la Junta Monetaria JM-106-93. Financia necesidades más permanentes. ya se practicaba en Guatemala con algunas diferencias. Artículo 1 de la Ley de Sociedades Financieras Privadas Decreto 208 del Congreso de la República. página 22.A. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. sin embargo. S. Ídem.A. S. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. S. se inició en Junio de 1991.

S.50% anual En la tarde del mismo día que se pactó el reporto. por lo cual acudió a su casa de bolsa y le solicitó que le invirtiera Q 100.00 que le entregó el Banco “IMPERIAL”. mientras que José Cuervo fue propietario de los títulos. Para José Cuervo este rendimiento. Durante 7 días.00 (valor nominal por primer precio) PLAZO: 7días RENDIMIENTO: 23.00 PRIMER PRECIO: 97. lo entregó a la otra casa de bolsa a cambio de los títulos CERTIBONOS por un valor nominal de Q102. estaba respaldado no sólo con la promesa de pago que se da en toda operación de crédito.000.000. El reporto no terminó en esa fase ya que al vencimiento del mismo.100. En el corro de la Bolsa de Valores Nacional. .00 y ésta a su vez. era superior al que le paga la empresa donde él había invertido su dinero.000.00 para mantener su posición de encaje. se debería continuar con la liquidación.En la segunda semana del mes de enero de 2001 el Banco “IMPERIAL” se encontraba con necesidad de efectivo para cubrir su requerimiento de encaje. sino además era propietario de los títulos lo que le sirvió como garantía de su inversión. la casa de bolsa que representaba al Banco IMPERIAL y la casa de bolsa que representaba a José Cuervo pactaron un reporto con las siguientes características: TITULOS REPORTADOS: CERTIBONOS expresados en Quetzales VALOR NOMINAL: Q 102.A. Debido a la situación del mercado en esos días las operaciones de reporto estaban ofreciendo un rendimiento por arriba del 20 % anual. José Cuervo entregó a su casa de bolsa un cheque por Q 100. José Cuervo. se debió liquidar la segunda operación del reporto. en la cual José Cuervo transmitió de vuelta los títulos al Banco “IMPERIAL” a cambio que éste le pagase el dinero invertido en un inicio más el rendimiento generado de acuerdo a las condiciones pactadas.100.38460333 % MONTO REPORTADO: Q 100.00 en una operación de reporto por 7 o más días. el Banco “IMPERIAL” utilizó los Q 100.943192948 % SEGUNDO PRECIO: 98.000. Transcurridos los 7 días.

Interpretar: es explicar el sentido de un fenómeno o asunto.00 que se hizo.68 equivale a un rendimiento del 23. según la siguiente formula: Donde: R = es el rendimiento porcentual anualizado P1 = es el precio al cual se pacta la primera transacción P2 = es el precio pactado desde un inicio al cual se retransmiten los títulos d = es el plazo del reporto en días De acuerdo a esta fórmula el rendimiento del reporto para este ejemplo es: En este ejemplo la cantidad de Q 450. En base a estos dos precios. Esta cantidad de dinero fue entregada a José Cuervo transcurridos los siete días del reporto. lo que se pacta en la boleta de la Bolsa son los precios de las dos operaciones.000. .Debido a que el reporto se interpreta también como dos operaciones de compra venta. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS (Segunda Parte) Análisis: es descomponer un todo en todas sus partes. El diccionario de la lengua española indica que es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos. Estos son los que se anotan como precio de compra y precio de recompra. se determina el rendimiento anualizado del reporto.49% anualizado en base a la inversión de Q 100. en donde él debió retransmitir los títulos CERTIBONOS que recibió en un inicio. 4.

presente y proyectado. 4.1 ESQUEMA DE MÉTODOS DE ANÁLISIS Totales Reducción de Estados Financieros a por cientos Parciales A: Verticales . simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones.. Con el fin de proporcionar indicadores de riesgo y rendimiento útil para la toma de decisiones de inversión. financiamiento o evaluación de la gestión. Análisis de la Ganancia Bruta y Neta. etc. Análisis e Interpretación de Estados Financieros Consiste en la compilación. así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. económicos y financieros en información procesada. porcentajes. Además se incluyen las razones estándar y un prontuario de razones simples en base a Normas Internacionales de Contabilidad.Análisis Financiero: Se define como el conjunto de principios y procedimientos en la transformación de variables y datos sobre aspectos contables. A continuación se explican los procedimientos básicos para realizar un análisis financiero en los siguientes aspectos: Análisis Vertical. tendencias. Análisis Horizontal.

Control Presupuestario 4.Simples Método de Razones Estándar Est. el Capital y los Resultados de la empresa. . El punto de equilibrio Margen de ganancia La gráfica D. Financieros Comparativos De aumentos o Disminuciones B. Horizontales Estado de Flujo de Efectivo Método de tendencia La fórmula general C.2 CONCEPTOS DE ANÁLISIS VERTICAL Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo. el Pasivo.

Un caso típico de análisis para uso externo es el que practican los banqueros en los estados financieros de sus clientes y solicitantes de crédito. 4. en sus elementos o partes integrantes.2 Procedimiento de Por cientos Integrales Conceptos: Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha. 4. está mejor informado que el analizador externo que no tiene esta libertad para recabar datos ya que.1 Clases de análisis verticales Para uso interno Son las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las situaciones de una empresa así también para ayudar a medir y regular la eficiencia de las operaciones que lleva a cabo. En las comparaciones verticales el control tiempo se considera incidentalmente sólo como un elemento de juicio.Las comparaciones verticales (estáticas) son las que se hacen entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo período. permitiendo apreciar el factor de productividad Para uso externo Son las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crédito y hacer determinadas inversiones en la empresa examinada.2. debido a que las comparaciones verticales se tratan de obtener la magnitud de las cifras y de sus relaciones. Como el análisis interno tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que se encuentra en los libros de contabilidad. con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo. Este procedimiento puede recibir otros nombres. generalmente solo puede disponer de las informaciones que los directivos del negocio le quieran proporcionar.2. tales como: . ya que permite conocer los márgenes de seguridad con que cuenta el negocio para cubrir sus compromisos y también apreciar la extensión de créditos que resiste o necesita la empresa en función de los elementos que concurren para garantizar su reembolso.

Desde luego que el procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de una empresa. tales como: • Estado de Costo de Ventas • Estado de Costo de Producción • Estado Analítico de Gastos de Administración • Estado Analítico de Gastos de Venta. etc. dinámico (Estados de Resultados) básicos o secundarios. La base siempre está dada por números absolutos. de donde al todo se le asigna in valor igual al 100% y a las partes un por ciento relativo. . esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen.-Procedimiento de por cientos comunes. Este procedimiento se aplica en forma total y en forma parcial. -Procedimiento de reducción a por cientos Base de Procedimiento: Toma como base este procedimiento el axioma matemático que se enuncia diciendo: “Que todo es igual a la suma de sus partes” . el por ciento siempre está dado por números relativos. Aplicación: Puede enfocarse a Estados Financieros estáticos (Estado de Situación General). Reducción a Por cientos a niveles de totales: Consiste en reducir una cifra cualquiera de un Estado Financiero. en donde la diferencia extravía en la base de universo a examinar. en base a ese estado. con relación a un todo de este mismo Estado Financiero. Con los conceptos y las cifras de los Estados Financieros de Empresas similares (Bench Marketing) a la misma fecha o del mismo período. con el cual se podrá determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es el objeto de nuestro trabajo.

2 Factor Constante 100 x Partida “X” Cuenta Base Cualquier fórmula puede aplicarse indistintamente a determinada clase de Estados Financieros. la primera se emplea en mayor proporción para Estados Financieros sintéticos (condensados). Factor Constante b. Reducción a Por cientos a nivel de Parciales: Consiste en reducir una cifra de un segmento de un Estado Financiero con base a ese segmento o sección del mismo. siempre la siguiente. Fórmulas Aplicables: Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber: Por ciento Integral Parcial = Cifra Parcial x 100 Total del segmento La base común dependerá del Estado Financiero que se esté examinando. . Esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen con relación a una sección de un Estado Financiero. sin embargo en la práctica. Por ciento Integral = Cifra Parcial x 100 Cifra Base b.Fórmulas Aplicables: Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber: a. El objetivo que tiene este tipo de análisis es conocer que determinado ingreso o gasto tiene una mayor influencia en el Estado Financiero sujeto de examen. y la segunda fórmula para Estados Financieros detallados.1 Partida X: Cada Partida x 100 Cifra Base b.

000 2% (-) Bonificaciones 8.3 Métodos de análisis vertical % Parciales 105% 2% 8% 5% 100% 77% 13% 8% 3% 100% 100% 100% 100% 100% Razones simples Razones estándar .000 5% (=) Venta Neta e Ingresos 95.000 5% Gastos de Administración y Generales 3.000 57% (-) Impuesto sobre la Renta 16.000 3% Otros Gastos 1.Parámetro ó Universo 100% Estado de Resultados Ventas Netas Balance General Total de Activos Utilidades Retenidas Saldo Inicial Flujo de Efectivo Total de Actividades de Operación Notas a los Estados Financieros Total de las Notas sujeto de Examen Ejemplo del Estado de Resultados de por cientos Totales y Parciales.200 17% (=) Utilidad Neta 37.000 8% (+) Otros Ingresos 5.000 100% (-) Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas 30.000 105% (-) Descuentos 2.000 1% (=) Total de Costos y Gastos 39.000 32% Gastos de Venta 5. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Valores % Totales Ventas Brutas 100.000 2% Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la (=) Renta 54.000 (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes 2.000 41% Utilidad Neta antes de Partidas (=) Extraordinarias 56.2.800 40% 4.

El parámetro estándar debería ser de 2 a 1. Las razones estático-dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existe entre valores de partidas del Balance General. Es la comparación de dos cifras que permiten establecer la interdependencia lógica sobre una y otra.00 de activo corriente para pagar Q1. Las razones dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas de un Estado de Resultados. con partidas de un Estado de Resultados.00 de pasivo corriente. o sea la cantidad “x” en quetzales de activos corrientes para pagar un quetzal de pasivo corriente. 2. . cualquier índice mayor a éste es bueno. Razones de Solvencia Razones de Estabilidad Razones de Rentabilidad Razones de Actividad • RAZONES DE SOLVENCIA Son las razones que miden la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. dinámicas y estáticodinámicas. esto significa que se tienen Q2. Las razones estáticas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas que se agrupan en el Balance General.a) Razón: Es la relación lógica de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico. Las razones simples pueden agruparse en estáticas. • Solvencia: Establece la cantidad de activos corrientes para pagar pasivos a corto plazo. 4. 3. b) Clasificación de las Razones: 1.

Cuentas por Cobrar. También se le conoce con el nombre de “Solvencia Disponible”. Activo Defensivo: Este se establece tomando en cuenta Caja y Bancos.080 o Q.0.40. mantenimiento. Recibe también el nombre de “Prueba del Ácido”. teléfono. agua. no incluyendo cuentas por pagar. alquileres.80. etc. los gastos pueden ser: sueldos. repuestos. Desembolsos Diarios: Representan todos los gastos ordinarios de operación de la empresa. Documentos por Cobrar y Valores Negociables.00 u Q0. • Activo Defensivo: Esta razón mide el tiempo para el cual la empresa podrá operar echando mano de su activo liquido actual. Un índice razonable podría ser Q1. con los activos que no son utilizados para la . sin recurrir a los ingresos provenientes de las fuentes del año próximo. luz. Únicamente toma en cuenta caja y las cuentas por cobrar para poder pagar las deudas a corto plazo. • Solvencia Inmediata: Mide la capacidad de efectivo más los valores negociables (Inversiones a Corto Plazo) para pagar las deudas a corto plazo. • RAZONES DE ESTABILIDAD Son las razones que miden el grado de protección a los Acreedores e Inversionistas a Largo Plazo. Un parámetro estándar podrá ser de Q.• Liquidez (Prueba del Ácido): Mide la capacidad de pago INMEDIATA que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

o sea cuanto de Activo No Corriente tiene la empresa para garantizar o en su defecto para pagar Q1. cuya característica es la del uso por parte de la empresa. el cual irá aumentando cuando se paguen los Pasivos.generación del Capital de Trabajo. Este índice podrá variar en los primeros años cuando la empresa necesite financiamiento para la compra de Activos No Corrientes. esto significa que la empresa no tiene garantía suficiente para cubrir los Pasivos No Corrientes. Cuando el índice sea igual a 1 implicará que el Activo ha cubierto la totalidad del Pasivo. es decir son los activos que se utilizan como garantía. al inicio el índice será mayor que 1. . Por el contrario si el índice fuera menor a 1.00 de Pasivo No Corriente. • Estabilidad: Nos muestra la forma en que los Activos No Corrientes están garantizando las Obligaciones a Largo Plazo. son financiados con Capital de los propios inversionistas. El parámetro estándar de éste índice deberá ser del orden de Q0. es decir los que se han comprado con el dinero de los socios.40 o Q0. o sea que los Activos son propiedad directa de los socios. éste índice puede ser mayor que 1. Como regla general este índice siempre resulta mayor que 1. • Propiedad: Nos señala que parte de los Activos Totales de la empresa.002. • Inversión en Activos No Corrientes: Nos indica la porción de los inversionistas que han sido utilizadas en la adquisición de Activos permanentes. con el pasar de los años éste deberá bajar porque se aumentan los Activos No Corrientes y los fondos no son utilizados para la compra de Activos No Corrientes. Es importante señalar que el capital de los socios no debe ser exclusivo para la compra de los activos ya que de seguirse este procedimiento no se estará utilizando las líneas de crédito existentes. Cuando una empresa inicia operaciones.

Si es menor a Q1. Por el contrario un índice muy elevado de ésta razón implica que la empresa no tiene Pasivos y está trabajando exclusivamente con su Patrimonio.00 que tienen los Acreedores.• Endeudamiento: Mide el grado de financiamiento por parte de terceros en los Activos de la empresa. y mide el grado de inversión de los Acreedores o hasta que grado la Empresa depende de terceros. o sea mide la presentación de los Activos financiados por deuda. Se le conoce con el nombre de APALANCAMIENTO FINANCIERO. . o sea el nivel de control de los Acreedores en los bienes de la empresa. • Solidez: Nos indica cuánto de los Activos totales tiene la empresa para pagar Q1. Apuntes de Clase del Curso Finanzas I de la Facultad de Ciencias Económicas. y si fuera mayor que 1 la empresa estaría en posición de pérdida. Si en caso el índice fuera igual a 1. que al final puede ser riesgoso. A esta razón también se le llama Protección del Activo.00.00 de Pasivo total. Universidad de San Carlos de Guatemala. si el porcentaje es mayor del 60% la empresa está corriendo un nivel alto de financiamiento. por que este índice debe ser mayor que 1. Otro Enfoque de Endeudamiento: Nos señala que los propietarios tienen “x” quetzales en el negocio por cada Q1. lo cual no puede ser conveniente en algunos casos. significa que la empresa depende de un porcentaje no mayor al dinero aportado por los Acreedores. significaría que la empresa ya no tiene capital.

esto significa que del total de las utilidades un porcentaje sirve para pagar la carga financiera. .• Cobertura Financiera: Nos muestra que porcentaje de las utilidades es absorbido por la carga financiera.

esto significa que la empresa tendrá un rendimiento superior al de colocar su capital en fondos de inversión a plazo fijo. la base de cálculo será distinta. Este porcentaje servirá para la fijación de precios de venta y deberá ser la cantidad suficiente para cubrir los gastos variables de venta y los gastos administrativos.00 de venta. • Tasa de Rendimiento: Es el rendimiento anual que obtiene la empresa por un año de gestión administrativa. Estas razones son las que nos muestran las utilidades o pérdidas operacionales. Observaciones: Es importante señalar que a diferencia del cálculo de Margen de Utilidad o Rentabilidad de las Ventas. • Margen de Utilidad (Rentabilidad de las Ventas): Expresa los centavos obtenidos en concepto de utilidad por cada Q1. Por el contrario la fórmula de tasa de rendimiento nos muestra la utilidad por cada quetzal invertido.• RAZONES DE RENTABILIDAD Estas miden el éxito o fracaso que tiene la empresa durante un período de tiempo por lo general un año. • Margen de Utilidad Bruta: Nos señala la Ganancia que se obtiene por Q1. tomándose como base la inversión sobre el capital pagado.30 centavos. nos señala la ganancia por cada quetzal vendido. El parámetro estándar que debería alcanzar la empresa es de un 20% ó 30%. ya que la primera fórmula (Rentabilidad de las ventas) como su nombre lo indica. En otras palabras resulta ser los beneficios que obtiene la empresa sobre la inversión de los propietarios o sea los centavos que se tienen de utilidad por cada quetzal invertido. aunque el porcentaje sea igual. Es conocida con el nombre de Contribución o Porcentaje de Ganancia Marginal.00 de venta obtendrá una utilidad de 0.20 ó 0. Lo que significa que la empresa por cada Q1. . restándole los costos variables.00 de ventas.

000 15. Un parámetro estándar podrá ser de un 40% o más.000 8. Se basa principalmente en Estados Financieros pro forma o presupuestados. .000 10. lo que significa que podrá calcularse. Este índice se utiliza cuando hay varios centros de distribución para determinar que centro es más productivo o que producto es más rentable.000 18.000 15.000 5. por área o centro de distribución. Rentabilidad de las Ventas * Rotación del Activo Total (Fórmula 11) * (Fórmula 24) * • Rentabilidad de la Inversión: Nos indica el porcentaje en que rindió las utilidades del total de la inversión.000 12.000 Ganancia Bruta 10.000 Costos 10. El parámetro estándar de esta razón puede ser un poco variable.Causas que originan Disminución del Margen de Ganancia Bruta • Aumento del Costo de Producción Causas que originan Aumento del Margen de Ganancia Bruta C) Disminución de los Costos de Producción • Disminución de los Precios de Venta D) Aumento del Precio de Venta CONCEPTO ORIGINAL CASO “A” CASO “B” CASO “C” Ventas 20.00 de ventas.000 • Margen de Utilidad Neta en Ventas: CASO “D” 25. En otras palabras nos muestra la ganancia que se obtiene pendiente de los gastos administrativos y la carga financiera. por departamento. o sea mide los rendimientos de la empresa. restándole en los costos variables (+) los gastos directos de ventas. • Sistema Du-Pont: Es un sistema de control que analiza las desviaciones de los factores de inversión.000 Nos señala la Ganancia que se obtiene por Q1. pero lo recomendable es que sea por lo menos de un 5%.000 10. por producto.000 20. los resultados y objetivos integrales de una empresa.000 8.000 20. lo cual significa que los activos que tiene la empresa si están contribuyendo a generar utilidades dentro de la misma.

como lo es el DIVIDENDO PREFERENCIAL. y el PROMEDIO DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACION. 12. mayor beneficio tendrá en valores absolutos. Caso contrario si en valor disminuyera con respecto del año anterior significaría que la empresa está operando con pérdidas.• Utilidad por Acción: El parámetro de esta razón dependerá de las utilidades que genera la empresa.000 Cálculo del Promedio de Acciones en Circulación Este procedimiento significa determinar el número de acciones que estuvieron en circulación dentro del período que se está examinando. Cálculo del Dividendo Preferencial Número de Acciones × Valor de la Acción × Dividendo Preferencial Supongamos un ejemplo en el sentido de que tenemos los siguientes supuestos: Dividendo Preferencial 10% Número de Acciones 1. 120 = Q.000 Valor de la Acción Q. el cual se describe a continuación. esto significa que a mayor utilidad. Previo a establecer la utilidad por acción se deben determinar dos elementos que tienen una serie de cálculos. 50. simplemente nos muestra la utilidad que obtiene cada acción emitida. según sea el caso.000 Acciones × Q. para el efecto toma el tiempo por mes vencido o anticipado. 120 Utilidad por Distribuir Q. Es importante señalar que el resultado que obtenemos en esta razón no representa el valor en libros o valor de mercado de las acciones. ejemplo: A) Mes Anticipado (Inicio del Mes) . En síntesis esta razón nos muestra el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tenga en la empresa.000 10% × 1.

B) Mes Vencido (Final del Mes) Enero Venta 400 Acciones Marzo Venta 200 Acciones Abril Readquisición (300) Acciones . 93.00 166. Cálculo de la Razón (Utilidad por Acción) Lo anterior representa que la empresa tuvo una utilidad por acción en circulación de Q.00) 116.13.34 La ponderación nos señala que 408 acciones estuvieron por un espacio de 12 meses en circulación.Enero Venta 400 Acciones Marzo Venta 200 Acciones Abril Readquisición (300) Acciones Julio Venta 200 Acciones Septiembre Readquisición (200) Acciones Noviembre Venta 100 Acciones Total de Acciones 400 Acciones Cálculo del Promedio Ponderado de Acciones en Circulación MES Enero Marzo Abril Julio Septiembre Noviembre TOTAL CONCEPTO Venta Venta Readquisición Venta Readquisición Venta ACCIONES 400 200 (300) 200 (200) 100 400 FACTOR 12/12 10/12 9/12 7/12 4/12 2/12 PONDERACION 400.67) 16. Es importante señalar que las 408 acciones estuvieron en circulación más o menos 12 meses.67 408.67 (225. esto significa que la readquisición de acciones fue menor que la venta. lo que significa que esto incrementará el valor de la acción en el mercado al momento de venderla.67 (66.

esto significa que la readquisición de acciones fue menor que la venta.33 375.Julio Venta 200 Acciones Septiembre Readquisición (200) Acciones Noviembre Venta 100 Acciones Total de Acciones 400 Acciones Cálculo del Promedio Ponderado de Acciones en Circulación MES Enero Marzo Abril Julio Septiembre Noviembre TOTAL CONCEPTO Venta Venta Readquisición Venta Readquisición Venta ACCIONES 400 200 (300) 200 (200) 100 400 FACTOR 11/12 9/12 8/12 6/12 3/12 1/12 PONDERACION 366.00 (200.00 (50.33. Es importante señalar que las 375 acciones estuvieron en circulación más o menos 12 meses. lo que significa que esto incrementará el valor de la acción en el mercado al momento de venderla.00) 100.67 150. 101.00) 8. Cálculo de la Razón (Utilidad por Acción) Lo anterior representa que la empresa tuvo una utilidad por acción en circulación de Q.00 La ponderación nos señala que 375 acciones estuvieron por un espacio de 12 meses en circulación. .

perdiéndose ventas. • Rotación de Inventarios: Indica las VECES que durante el ejercicio examinado. • Plazo Medio de Ventas: .• RAZONES DE ACTIVIDAD Son razones que nos muestran la actividad con que la empresa está usando los activos empleados. o sea. • Plazo Medio de Cobranza: Nos señala el plazo en DÍAS de la recuperación del crédito ó sea el período durante el cual la empresa dejará de recibir ingresos en concepto de Cuentas por Cobrar. un índice elevado es indicativo de que no se están perdiendo ventas por falta de existencias. Nos muestra el tiempo de financiamiento a nuestros clientes. el número de repeticiones del ciclo de movimientos de existencias. • Rotación de Cuentas por Cobrar: Indica las veces que se han movido las cuentas por cobrar durante el año. y un índice bajo mostrará que se cuenta con un volumen de inventarios inadecuados y/o de lento movimiento. Observaciones: Es importante señalar que. esto significa el número de VECES en que se recupera el crédito otorgado a los clientes durante el año. En otras palabras. son las que miden la eficiencia de la utilización de los activos que generan capital de trabajo. se realizan las existencias promedio del inventario.

indicando el período de tiempo que el inventario necesita para su movilización. • Plazo Medio de Pago: Indica el número de DÍAS que la empresa necesita de financiamiento para cubrir con sus obligaciones a corto plazo. Observaciones: El aumento del índice con relación al año anterior. nos muestra eficiencia y un uso adecuado de los Activos Fijos. . significa ineficiencia y un uso inadecuado de los Activos Fijos.Es la duración en DÍAS que permanece la mercadería en stock. • Rotación del Activo Total: Representa la capacidad de gestación obtenida de los Activos para generar ingresos o ventas. Este índice será razonable si con menor cantidad de Activos. o sea la contribución del Activo Total para generar ventas. La disminución del índice en relación al año anterior. obtengo más del 60% de las ventas. debido a que no son para la venta. También es conocida como Rentabilidad de la Inversión. Es recomendable excluir las inversiones a largo plazo. En otras palabras. el número de financiamientos que nos otorgan los proveedores en su conjunto. • Rotación de Cuentas por Pagar: Indica el número de VECES que se ha pagado a los acreedores en el transcurso de un período.

es decir las VECES que los productos en proceso se convierten en productos terminados. El Incremento en Ventas en igual proporción que la inversión en Activos muestra equidad. El incremento en ventas en menor proporción que la inversión en Activos refleja Ineficiencia. planta y equipo para generar ventas. Un Activo menor. es igual a Activos Fijos a su máxima utilización. • Rotación de Materias Primas: Indica el número de VECES en que es rotado o movido el inventario de Materias Primas. Mide la capacidad instalada de la planta en función de las ventas. • Plazo Medio de Consumo de Materia Prima: Nos indica los DÍAS que tarda en utilizarse de nuevo otra porción de Materia Prima. . alta rotación de Inventarios. • Rotación de Planta y Equipo: Indica la contribución de la propiedad. y que las Cuentas por Cobrar no son materiales. para el inicio de un proceso. • Rotación de Inventario de Productos en Proceso: Nos señala la rotación de los productos en proceso.Un incremento en ventas mayor que la inversión en Activos indica Eficiencia.

Apuntes de Clase del Curso Finanzas I de la Facultad de Ciencias Económicas. Universidad de San Carlos de Guatemala. sobre todo lo derivado a que nuestra competencia. Uniformidad en los datos: en la base de sus cálculos de costos. entre mayor similitud se encuentre entre las empresas. Estas razones se pueden clasificar en Internas y Externas. . Las segundas se obtienen tomando como referencia otras empresas similares las cuales de reunir las siguientes características: Homogeneidad en cuanto al tipo de productos. La razón estándar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de Estados Financieros de la misma empresa a distintas fechas o período. o sea los proporcionados por la misma empresa tomando como base los años anteriores. al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros a la misma fecha o período de distintas empresas dedicadas a la misma actividad. El método de establecer razones media estándar es el que tiene como propósito comentar a los directores de las empresas las desviaciones a los parámetros estándares previamente definidos. sus Registros contables y la presentación de su información financiera. Las primeras se obtienen de datos internos.• Plazo Medio de Producción: Nos indica los DÍAS de fabricación de un artículo u orden de trabajo en un proceso productivo. misma distribución y unidad de empaque. c) Razones estándar o razones medias Son medidas generales de eficiencias que permiten determinar las desviaciones de las situaciones reales en base a su comparación. Podemos resumir que las razones externas estándar serán más significativas. En esta razón se asume que las Ventas son al Crédito. o bien. tipo de operaciones Financieras. o sea que se realizará una administración por excepción.

el número de elementos más uno. X= (n+1)/2 Su cálculo es simple. Su determinación depende de la observación. tantas unidades de un tipo por cada unidad de otras especies. . Moda Es la medida estadística que se define como el dato o valor que más se repite en el conjunto o serie de formación. Media armónica Se emplea la media armónica para obtener un valor representativo de un conjunto de datos expresados en forma de tasas. el valor reciproco de la media armónica de una variable positiva es igual a la media aritmética de los valores recíprocos de la variable. X= t/n t= Sumatoria de la Variable n= Número de elementos (o años) Mediana La mediana es un valor de la variable X que deja por debajo de él un número de casos iguales que queda por encima.1 Principales medidas estándar para analizar razones Media o promedio aritmético Se aplica para calcular el valor promedio de cantidades a cada uno de los cuales está asociado un número o peso que la pondera. o bien es un valor de posición que divide una serie de casos en dos partes iguales.c. y esto se divide entre dos. cada uno con el 50%. La media armónica se define por X=n/(1/R): X=n 1/R Es decir. esto es.

Media geométrica Hay dos usos principales de la media geométrica: 1) para promediar porcentajes. • Adecuada utilización de la capacidad instalada de la fábrica. y 2) para determinar el incremento porcentual promedio en ventas. c. índices y cifras relativas. • Ventas con exclusividad a un cliente. • Operación con bienes propios arrendados. producción u otras actividades o series económicas de un periodo a otro. • Política de ventas distintas (sólo contado o crédito). no se puede calcular la media geométrica.) de un conjunto de n números positivos se define como la raíz enésima del producto de los n números. . • utilización de equipo nuevo o antiguo. PEPS. La media geométrica (M.G. pueden que sean el resultado de uno o más de los factores siguientes: • Ubicación geográfica diferente por los costos de operación sean distintos. • compra o producción de las materias primas. = Nota: Si uno de los números es cero o negativo. • Volúmenes altos de inventarios o políticas de compra consumo inmediato.G. • Sistema de valuación de inventarios diferentes (UEPS. la fórmula para la media geométrica es: M. PROMEDIO).2 Problemas que presenta las razones estándar. • Política de compras (uno o varios proveedores). Por tanto. que afecte la calidad del producto. Las variaciones en los estados financieros de un grupo o rama de empresas y por lo tanto son sus razones. • Fabricación de uno o varios productos.

35392)(4.51484 0.626 201. que se puede aproximar al año 2002 y 2003.09412 3.40701 Media Geométrico raíz n (X1)(X2)(X3)(X4) 3.51484 15.65503 Bases de calculo raíz 4 (2.5 2 2 2 La mediana de los datos es 2.833 217.17405 El promedio armónico del Índice de Solvencia en los últimos 4 años es de 3.• Determinación de capital de trabajo a utilizar.955 1.6755)(5.21704 0.47753 0.617 2.57043 3.29816 0.09412)(3.686 783. Promedio armónico n 4 3.911 233.60755 5.200.09412 1/3.3 ANALISIS FINANCIERO HORIZONTAL Por medio de este método se analizan datos proporcionados por estados financieros que contienen información de varios ejercicios sucesivos pasados.18133 1.40701 Suma (1/R) 1. Ejemplos de Razones Estándar 2004 2003 2002 2001 686.17405 Bases de calculo 1/2.5.60755 1/5.89261 Mediana (n+1) (4+1) 5 2. al sacar el Promedio de ambos.89261 N 4 El promedio aritmético simple del Índice de Solvencia en los últimos cuatro años es 3.51484) raíz 4 178. los métodos más conocidos son: Aumentos y Disminuciones Método de Tendencias y Método de Control de Presupuestos.123 327.65503 Activo Corriente Pasivo Corriente Índice de Solvencia Promedio aritmético simple 4.563 929.57043 T 15.35392 1/4.47 La media o promedio geométrico de los últimos cuatro años en el índice de solvencia es 3.35392 4. .

cuando la cifra comparada será igual a las cifra base. ò Estado de Variación en la Ganancia Neta. La variación será negativa (-) . a una misma clase de estados financieros. Para que la comparación sea adecuada. las bases de elaboración de los estados financieros deben ser las mismas (consistencia). 2. Estado de Resultados Comparativo. Estado de Cambios en la Situación Financiera ò Estado de Variaciones en el Capital de Trabajo. La variación será positiva (+). cuando la cifra comparada sea menor que la cifra base. 4. 3.1 Aumentos y Disminuciones Se comparan cifras homogéneas correspondientes a dos fechas. a) Requisitos para efectuar análisis comparativo de estados financieros: 1 Las cifras de los estados financieros más recientes van primero.4. cuando una cifra base es cero o un valor negativo. ó Estado de Variación en la Ganancia Bruta. Dichas comparaciones se conocen como estados financieros comparativos como: Estado de Situación Financiera Comparativo. La variación será neutra (0). La cifra base es la de mayor antigüedad. pertenecientes a diferentes períodos.3. Estado de Flujos de Efectivo. 5. cuando la cifra comparada sea mayor que la cifra base. b) Variaciones Relativas: Se observará que al calcular los cambios habidos en las partidas. es factible indicar la modificación en unidades .

Conclusión: No habrá porcentaje. . 2.000 10. El cambio en las ventas ha sido resultado de las variaciones en el número de unidades vendidas y en el precio de venta y. Los anteriores principios se ilustran en los ejemplos siguientes: Partida A B C D E F G H 2. El cambio en el costo de la mercancía vendida.000 2. El porcentaje será negativo si la variación es negativa y la base es positiva. pero la base es negativa.1 Estado de Variación de la Utilidad Bruta Este es el estado que registra las variaciones en la utilidad bruta.000) (12.3.000) % (100) (120) 250 (20) En otras palabras. El porcentaje será “0” si la variación es negativa o positiva pero la base es “0”. En otras palabras.000 (2.000) 25.monetarias pero no puede expresarse en tanto por ciento.000 Diferencia 20. 4.000) 0 (2.000 (2.1.000) 35. éstas solo pueden expresarse cuando se dan dos valores positivos.000 (2. mostrando el efecto de los cambios en el volumen de las ventas.000) (10. habiendo una cifra base positiva pueden calcularse tanto los valores absolutos proporciones.002 0 0 (5.000) 10. dicho estado presenta hasta que grado: 1.000 (10. El porcentaje será “0” si la variación es negativa y la base es negativa.000 10.000 8.000) 2. si la base es negativo o cero. El porcentaje será “0” si la variación es positiva.003 20. el procedimiento para analizar horizontalmente es el siguiente: Se divide la variación entre el año base.000) (5.000) 7. fue el resultado de las variaciones en el número de unidades vendidas y el costo unitario. Sin embargo.000 10. en los precios de venta y en el costo de la mercancía producida y vendida.000 (5. El porcentaje será positivo si la variación es positiva y la base es positiva.

0003.002 2. Ventas Costo de Ventas PosibilidadUnidades Valores Q Unidades Valores Q 1 Aumento Aumento Aumento Aumento 2 DisminuciónDisminuciónDisminuciónDisminución 3 DisminuciónAumento DisminuciónAumento 4 Aumento DisminuciónAumento Disminución . En comparación con el año 2001. supongamos los siguientes datos: a) Ventas Netas b) Costo de Ventas c) Margen Bruto en Ventas d) Unidades Vendidas e) Precio Unitario de Ventas a/d f) Costo Unitario b/d g) Utilidad Bruta Unitaria c/d 2.500 260 250 197 190 63 60 Variación 775.000 15.000 750. Existen ocho posibilidades que influyen en la variación de la Ganancia Bruta.900.Para formular este estado se necesita que los datos de la utilidad bruta. el aumento de las ventas en Q 775. a continuación se esquematizan: .000 2.000 580.000 945. tanto el volumen como el proceso de venta fueron más elevados en 2002. Para ilustrar el estado de variación del margen bruto. la explicación detallada y analítica se ilustra en mejor forma por medio del Estado de Variaciones de la Utilidad Bruta. sin embargo.0002.500 10 7 3 Como se puede observar.000 195.375. Aunque la variación en la utilidad bruta de Q 195. El volumen y los costos unitarios fueron más elevados durante 2002 que en 2001. tanto en unidades como en proceso de venta.001 3.125. el precio de venta por unidad aumentó en una proporción mayor que los costos unitarios.000 fue ocasionado por un mayor volumen de mercancía vendida y un costo unitario más elevado de la mercancía fabricada o comprada. estén disponibles por productos o que4 la empresa fabrique y venda un solo producto estandarizado.000 2.000 12. Mediante este estado.000 durante 2002 en comparación con 2001. El aumento en el costo de la mercancía vendida fue de Q 580.955. el analista puede determinar a que se deben los cambios y juzgar si se pueden o no realizarse mejoras en el futuro.000 fue resultado de un mayor volumen de ventas.

TERCERA FORMA a) Variación de Unidades por costo año anterior b) Unidades vendidas año anterior por Variación en el costo c) Variación en Unidades por variación Variación en el costo 4.2 Estado de Variación de la Ganancia Neta Las empresas se establecen y operan con el propósito de obtener utilidades de las cifras presentadas en los estados financieros. b) Unidades vendidas año actual por Variación en el costo. cambios que interpretados pueden servir para valorizar los resultados obtenidos y formular las políticas financieras y de operación. las empresas por lo tanto es necesario hacer periódicamente la debida apreciación de las utilidades y de los cambios sufridos en estas. SEGUNDA FORMA a) Variación de unidades por costo año Actual b) Unidades vendidas año anterior por Variación en el costo.3. La comparación del Estado de Resultados del último período con el del periodo anterior proporciona datos sobre los aumentos y disminuciones que hubo en las diversas cuentas de productos y costos incurridos. La ganancia es esencial para conducir eficientemente. la de mayor importancia es la relativa a la de utilidades debido a que en función de esta es el éxito o fracaso. Para que esta comparación sea lógica es necesario .5 6 7 8 Igual Igual Igual Igual Aumento Igual DisminuciónIgual Aumento Igual DisminuciónIgual Aumento Disminución Disminución Aumento Para analizar las anteriores ocho posibilidades existen tres formas de demostrar las variaciones Ventas PRIMERA FORMA a) Variación de Unidades por Precio de Ventas del año anterior b) Unidades vendidas del año actual por variación en precio SEGUNDA FORMA a) Variación de unidades por precio año actual b) Unidades vendidas año anterior por variación en precio TERCERA FORMA a) Variación de Unidades por Precio año anterior b) Unidades vendidas año anterior por variación en el precio c) Variación en Unidades por variación variación en precio Costo de Ventas PRIMERA FORMA a) Variación unidades por Costo año Anterior.1.

3.1 Definición de Ganancia Neta Diferencia entre la utilidad bruta y los costos de distribución y gastos financieros. Este estado puede prepararse de manera muy sencilla mediante la simple reunión de los gastos que aparecen en un estado condensado de resultados agrupando por un lados los elementos que tienden a aumentar la utilidad neta y por otro los que tienden a disminuir o también se puede ampliar la información con la inclusión de tantos por ciento (%) analíticos o razones comparativas.1. Un aumento o disminución en otras partidas financieras debido a una variación en el nivel de los precios. Cambio en los gastos por un aumento o disminución en los gastos de operación debido a variación en el nivel de precios.que los listados que se comparan se refieran a periodos de tiempos iguales y correspondientes a la misma empresa. Aumento o disminución en los impuestos sobre la renta debido a una utilidad mayor o a tasas fiscales mayores o menores. 4.2. 4. Cambio en la Utilidad Bruta debido a: a) Cambio en las ventas debido a un aumento o disminución del volumen de unidades vendidas o del precio de venta. a la eficiencia de operación o al volumen de unidades de venta. 4.3.1. en los gastos financieros y en costo de distribución.1. . en la producción o los precios de compras.3.2. 2.2 Estado de variación de la ganancia neta Es aquel que muestra como fue afectada la utilidad neta por diversos cambios en la utilidad bruta en ventas. 3.2. en volumen de unidades de venta o un cambio en las normas en cuanto a comisiones y descuentos por pronto pago con respecto a las compras y venta suponiendo que los descuento son clasificados en esta sección.3 Cambios que influyen en la variación de la Ganancia Neta Las causas de la variación en la utilidad neta de un ejercicio a otro pueden resumirse como sigue: 1. b) Cambio en el costo de ventas por aumento o disminución debido a variaciones en el volumen de unidades de ventas y económicos.3.

2% 7.5% 14. 2003 Aumento de ISR -3 14. -86 -74 -12 Total Gastos Operación -322 -274 -48 Otros Gastos -30 -31 1 Otros Ingresos 15 14 1 Utilidad antes de ISR 79 69 10 ISR (impuesto sobre la renta) -24 -21 -3 Ganancia Neta 55 48 7 Estado de Variación de la Ganancia Neta I Partidas o elementos que tienden a aumentar la Ganancia Neta Aumento en la ganancia bruta sobre ventas Aumento en las Ventas Netas Ventas Netas 2004 1375 Ventas Netas 2003 1220 155 Aumento en el Costo de Ventas Costo de Ventas 2004 -959 Costo de Ventas 2003 -860 -99 Aumento en el Margen Bruto Margen Bruto 2004 416 Margen Bruto 2003 360 56 Disminución en Otros Gastos Otros Gastos 2004 -30 Otros Gastos 2003 -31 1 Aumento en Otros Ingresos Otros Ingresos 2004 15 Otros Ingresos 2003 14 1 Total partidas que aumentan la Ganancia Neta 58 II Partidas o elementos que tienden a disminuir la Ganancia Neta Aumentos en Gastos de Venta -36 18.5% 15.6% -3.0% 16.2% 17.1% 16.6% % 12.0% Gastos de Venta 2004 Gastos de Venta 2003 Aumento en Gastos de Admón.3% 14.5% -3.5% 15. 2004 Gastos de Admón.1% 14.6% 18.2% .Estados de Resultados Comparativos Cuentas 2004 2003 Variación Ventas Netas 1375 1220 155 Costo de Ventas -959 -860 -99 Margen Bruto 416 360 56 Gastos de Ventas -236 -200 -36 Gastos de Admón.7% 11.3% ISR 2004 -51 ISR 2003 -21 Total partidas que disminuyen la Ganancia Neta III Aumento en la Ganancia Neta Ganancia Neta 2004 55 Ganancia Neta 2003 48 7 % Variación 12. -12 Gastos de Admón.2% 7.7% 11.

282 unidades. un nivel más alto significa obtener beneficios y un nivel más bajo comporta operar con pérdida. P. S.2 Simbología PEU = Punto de Equilibrio en Unidades. Desarrollo Práctico del Método de Tendencias: La Compañía Mar Azul. 1 (-) GV PVU V 4. según el incremento del 30% que ha tenido la empresa en años anteriores. A.E.5 PUNTO DE EQUILIBRIO 4.E. ha solicitado se elabore su presupuesto de ventas. para sobre esta base proyectar las experiencias para años futuros. proporcionándonos para tal efecto la siguiente información: Año 1998 1999 2000 2001 2002 Unidades a Vender % de Incremento 2500 0 3250 30 4225 30 5492 30 7140 30 Como se aprecia. La fórmula es la siguiente: Valores PE = G FIJOS En Unidades PEU = P. Puede expresarse en unidades que indican el número que deben venderse y en valores que indican el monto de ventas necesario para no registrar ganancias ni pérdidas.4. = Punto de Equilibrio Valores. las ventas a presupuestar para el año 2003 deben ser por 9.5. 4. El punto de equilibrio indica aquel número de unidades tal. que la empresa con esa venta no obtenga perdidas ni ganancias.5.1 Concepto: Es aquel nivel de actividad o ventas. se le conoce con el nombre de Punto Muerto y Umbral de Rentabilidad. realizando sus estudios sobre datos históricos. en el cual se cual se cubren exactamente los costos de una empresa.4 Método de Tendencias Consiste en conocer cual ha sido la trayectoria de la empresa en años anteriores. .

894 (8.894 Total 241.P. fletes. = Margen de Seguridad.E. mano de obra directa.373334 95.520) 268.4. El margen de seguridad para que se considere bueno debe sobrepasar un 50%.4 Determinación de Gastos Fijos y Variables: Separar los componentes fijos y variables mediante el análisis en porcentajes de acuerdo al Estado de costo de Producción y Estado de Resultados.105 .5.506 0.4.S.400 35.847 15. V = Valor de las Ventas 4.5.3 Margen de Seguridad: Representa las ventas de más.440 Inventario Final Q 18. 4. se encuentran gastos fijos únicamente en los costos de producción y de resultados.960 Punto de Equilibrio en Valores 371.F.690 (8. ejemplo. = Gastos Variables P.640 120. ejemplo.383 20. = V.00 75.5.5. = Precio de Venta Unitario M.520) 232. que hubieron a partir del punto de equilibrio y que pasan a convertirse en ganancia.3 Rentabilidad sobre Inversión: La rentabilidad es el grado de eficiencia y capacidad que tiene la empresa para producir renta o beneficio y para obtenerla se debe comparar el conjunto de gastos efectuados durante el período. . etc.506 1-232.506 GF 1 . materia prima.S.U. etc. 4.2 Gastos Variables: Son todos aquellos gastos que aumentan o disminuyen de acuerdo con los volúmenes de producción.V. depreciaciones. 4. Estos gastos estructuran el costo de producción.G. Formula M.031 PEQ 35. = Gastos Fijos G. alquileres.659 Gastos Variables 221.20 Gastos Fijos 19.5.GV V 35.230 35.1 Gastos Fijos o Constantes: Dentro de los elementos que forman el costo. 4.4.V. Venta Neta Precio Bruto de Venta por Unidad Costo de Venta por Unidad Información Estado de Costo de Producción Estado de Resultados Variación Inventarios Inventario Inicial Q 10.

Lic.00 100.506 PVU .80 37.6 CONTROL PRESUPUESTAL 4.666667% Ganancia Marginal Unitaria 44.6.GVU 120-75.20 62. Mario Leonel Perdomo Salguero Tercera Edición 2002 página 111 4.640Margen de Seguridad Valores Ventas-PEQ 95.746 37.640 GF 35.66667% Ganancia Marginal 35.599 62.506 37.506 Ganancia 103.333441% Gastos Fijos 35.00 95.535 2.666559% Ganancia Marginal 138.2 Estructura Básica Quetzales % Ventas 371.894 62.3 Finalidad del Control Presupuestal: .333333% Aplicando el % de Ganancia Marginal Gastos Fijos 35.000000% Gasto Variable Unitario 75.506 Determinar el punto de Equilibrio % GM 37.5464 Unidades = Aproximado 793 Unidades 371.00000% Gastos Variables 59.PEU 3097-793 Punto de Equilibrio en Unidades 703 95.6. o sea comparando lo real versus el presupuesto. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero.506 DIFERENCIA (0) 792.2 Objetivo Medir la eficiencia de la empresa a través de la ejecución presupuestaria.6.640 100.105 276.000000% Gastos Variables 232.240 Determinación del Valor Unitario de los Gastos Variables Precio de Venta Unitario 120.333333% Comprobación Q % Ventas 793 Unidades a Q 120. 4.304 Análisis e Interpretación de Estados Financieros Curso Finanzas I.33333% Gastos Fijos 35.105 Margen de Seguridad Unidades VU . 4.105 100.1 Concepto Es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa.371.

4.4 Niveles de Control: Consiste en los grados de seguridad para la salvaguarda de los activos. otorgamiento de créditos. acceso a la bodega. control de gastos de papelería y suministros y control de consumos o insumos. mediante las siguientes categorías: 1.5 Etapas del Sistema Presupuestal: .6. ciclos de producción y gastos de fabricación. Corregir las desviaciones. Controles por Productos o Secciones. descompuestos o lento movimiento. ingresos y salidas. gastos de fabricación y empaque. b. 4. determinación del lote económico de compra. costo de ventas. presupuesto de promoción y publicidad. control de calidad. Definir las causas. tienen como finalidad controlar el pronóstico de Ventas. d. calculo de comisiones. Determinar variaciones. 3. rentabilidad por producto. Controles por Productos o Secciones son los que recaen directamente sobre la calidad del producto y pueden ser: consumo de materia prima. Obtener control sobre los activos. costos de fabricación. 2. Dentro del sistema de inventarios y compras del departamento debe observarse lo siguiente: nivel de existencia. Control por Departamento o Funciones. c.a. pago de mano de obra. Control Gerencial. stock de inventarios. análisis de flujo de caja.6. fijación de precios. presentación y fecha de vencimiento y peso y unidad de empaque. costos unitarios. Controles por Departamento o Funciones tienen como finalidad segmentar la custodia por Departamento con el propósito de asignar responsabilidades y atribuciones al personal para control por productos vendidos. Controles Gerenciales. gastos por departamento. detección de productos obsoletos.

los estados de flujo de fondos.com. Sin embargo.511.40% 9.606.675. las notas y los demás estados y material explicativo que se identifica como parte de los estados financieros.20 1. cuando los estados citados se presenten para información a otras personas.209.675.50% 19. los estados de resultados o cuentas de pérdidas y ganancias.094.209. Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican a tales estados financieros de cualquier empresa comercial.418. como planeación.60 8. prestamistas.Comprende los procesos que deben observarse para la elaboración de un presupuesto. La gerencia de cada empresa puede confeccionar estados financieros de uso interno. Segundo Semestre 2004.80 % 26. empleados y público en general.449.80 PRESUPUESTO 3. tales como propietarios. formalización aprobación. Usualmente. empleando los criterios que estime más conveniente en relación con su proceso de toma de decisiones. Universidad de San Carlos de Guatemala.489.40) 346. .784. ESTADOS FINANCIEROS DE ACUERDO CON NIC's El término Estados Financieros cubre los balances de situación.00 VARIACION 912. revisión.80 2.047.188.837.018.00 3.45% -13.131. http://www.20 3. ejecución y control y Evaluación. industrial o de servicios. Nota Informativa 18-2003 documento de 7 páginas Estados Financieros según Normas Internacionales de Contabilidad.es 5.362. deberán redactarse de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad.80 (471. los estados financieros están disponibles o se publican una vez al año.03% Apuntes de Clase de Análisis e Interpretación de Estados Financieros Curso Finanzas I Facultad de Ciencias Económicas. y se someten al informe de un auditor.00 9.40 787.418.ey.465. Control Presupuestal Ejecución presupuestal del 2003 DESCRIPCION Ventas Netas Producto A Producto B Producto C Total Ventas REAL 4.724.

notas. 5. estados complementarios y otro material explicativo que forme parte integrante de los Estados Financieros.1 Normas Contables La presentación de los estados financieros es objeto de regulación en mayor o menos grado. 5. 5. económica y legal. A pesar de la similitud de unos países y otros.3 Usuarios y sus necesidades de informacioN . Tal normativa puede provenir. El auditor. por parte de la normativa legal vigente en cada país. bien de los organismos profesionales del país en cuestión. respecto de la presentación de los estados financieros en cada país. Los Estados Financieros. Las Normas Internacionales de Contabilidad no prevalecen sobre las regulaciones locales a las que se refiere el párrafo 8. un Estado de cambios en la posición financiera –como estado de flujo de efectivo y / o cuadro de financiación.2 Marco Conceptual para la preparación y presentación de los Estados Financieros Los estados financieros se preparan y presentan para ser utilizados y conocidos por usuarios externos de todo el mundo. Normalmente un conjunto completo de Estados Financieros comprende. en relación con la preparación y presentación de los estados financieros corresponde a la gerencia de la empresa. un Estado de resultados. lo que hace necesario que el marco sea lo suficientemente flexible sin perder uniformidad.La responsabilidad. comerciales o de negocios. existen diferencias que son causadas por circunstancias de índole social. por su parte. Este Marco tiene aplicación en todas las empresas industriales. del sector público o privado. es el responsable de emitir su opinión respecto a los mismos. un Balance de situación general. bien de la autoridad pública. forman parte del proceso de información financiera.

desean conocer estabilidad y rentabilidad de sus empleadores. o retener su inversión. resultados y cambios en la posición financiera de una empresa. Se resalta que los inversores son usuarios prioritarios para la información financiera “puesto que los inversores son los suministradores de capital-riesgo a la empresa. • GOBIERNO: (y agencias gubernamentales). • PÚBLICO: a quien le interesa conocer el impacto social.• INVERSIONISTAS: -potenciales y reales. su interés se centra en la distribución de los recursos y en determinar políticas fiscales. • PROVEEDORES Y OTROS ACREEDORES COMERCIALES: Interesados en conocer la capacidad de pago de la empresa. vender. cubrirán también muchas de las necesidades que otros usuarios esperan satisfacer en tales Estados Financieros. • EMPLEADOS: incluidos los sindicatos.4 Objetivos de los Estados Financieros El objetivo de los Estados Financieros es proveer información acerca de la posición financiera.o la rentabilidad y liquidez propiciadas en las mismas. las informaciones contenidas en los estados financieros que cubran sus necesidades. que es útil para una gran variedad de usuarios en la toma de decisiones de índole económica.son los proveedores de capital de riesgo. • PRESTAMISTAS: Interesados en conocer la capacidad de la empresa para hacer de forma oportuna los pagos en el vencimiento. . así como bases de ingresos nacionales y estadísticas similares. • CLIENTES: a quienes les interesan la continuidad de la empresa.” 5. Interesados en el riesgo inherente y en el reembolso de su inversión – les ayuda a decidir si comprar.

5 Hipótesis fundamentales del Marco conceptual del IASC . cuadros complementarios y otra información. para cumplir compromisos financieros. permite evaluar los cambios potenciales en los recursos económicos. la información de la actividad es suministrada fundamentalmente por el Estado de Resultados y la información acerca de los flujos de fondos. la liquidez hace referencia a la disponibilidad de efectivo en un futuro próximo. así como las necesidades de la empresa para la utilización de tales flujos de efectivo. en el período que cubre la información financiera.La situación financiera de una empresa se ve afectada por los recursos económicos que controla. notas. la información acerca de los recursos económicos controlados y su capacidad en el pasado de modificar tales recursos. por su liquidez y la solvencia. la solvencia hace referencia a la disponibilidad de efectivo con perspectiva a largo plazo. 5. La información sobre los cambios en la posición financiera permite evaluar sus actividades de financiación. permite predecir la capacidad de generar flujos de efectivo en el futuro y determina la eficacia con que la empresa puede emplear recursos futuros. inversión y operación. después de tener en cuenta el cumplimiento de compromisos financieros del período. por su estructura financiera. La información acerca de la situación financiera es suministrada fundamentalmente por el Balance General. que es probable puedan ser controlados en el futuro. permite evaluar la posibilidad de generar efectivo. Los estados financieros también contienen. Genera la base para evaluar la capacidad de generación de efectivo y equivalentes. la información de la estructura financiera es útil para la predicción de necesidades futuras de préstamos. es suministrada fundamentalmente por el Estado de Cambios en la Posición Financiera. La información del desempeño y en particular sobre su rendimiento.

los Estados Financieros pueden tener que prepararse sobre una base diferente. la utilidad para los usuarios de los mismos.5. si la información se demora hasta conocer todos los aspectos... es frecuente que para suministrar información a tiempo es necesario presentarla antes de que todos los aspectos de una determinada transacción u otro suceso sean conocidos. Las cuatro características principales son: comprensibilidad.6 Características Cualitativas de los Estados FinancieroS Son los atributos que proporcionan a la información contenida en los Estados Financieros.2 Negocio en Marcha: Los estados financieros se preparan normalmente sobre la base de que una empresa está funcionando y continuará sus actividades de operación dentro del futuro previsible.. Si tal intención o necesidad existiera. Bajo tal base los efectos de las transacciones y otros eventos son reconocidos cuando ocurren (y no cuando el efectivo o su equivalente es recibido o pagado). relevancia.1 Base de Acumulación o Devengo : Con el objeto de lograr sus objetivos los Estados Financieros se preparan sobre la base de la acumulación o del devengo contable. .6. confiabilidad y comparabilidad. asume que la empresa no tiene intención. 5.1 Restricciones a la información relevante y confiable Oportunidad Si hay un retraso en la presentación de la información ésta puede perder su relevancia. perjudicando su confiabilidad. Por lo tanto. y son registrados contablemente y presentados en los estados financieros en los periodos a que se refieren.. 5.5.5. ni necesidad de liquidar o cortar de forma importante la escala de operaciones... A la inversa. la información puede ser muy confiable. 5. donde se satisfagan mejor las necesidades de la toma de decisiones económicas por parte de los usuarios. pero de poca utilidad para la toma de decisiones. si así fuera. se revelará información sobre la base utilizada en ellos. lo importante es un equilibrio entre relevancia y fiabilidad.

Estas clases amplias son llamadas los elementos de los Estados Financieros (Activo.Ingresos y gastos) 5.1 Situación Los elementos directamente relacionados con la medición de la posición financiera son: activo.2 Equilibrio entre costo y beneficio Los beneficios derivados de la información deben exceder a los costos de suministrarla.. el pago de los cuales se espera que resulte de egresos de recursos de la empresa que implican beneficios económicos. . substancialmente un proceso de juicios de valor. en este sentido se hace difícil aplicar una relación objetiva de costo-beneficio. después de deducir todos sus pasivos. patrimonio. Se definen como sigue: • Activo: Es un recurso controlado por la empresa como resultado de eventos pasados y cuyos beneficios económicos futuros se espera que fluyan a la empresa. Sin embargo.. pasivo. mediante su agrupación en clases amplias.7.7 Elementos de los Estados Financieros Los Estados Financieros reflejan los efectos financieros de las transacciones y otros eventos. y patrimonio neto. de acuerdo a sus características económicas.5. pasivo.6. Además los costos no son necesariamente soportados por quienes obtienen los beneficios. 5. la evaluación de beneficios y costos es. • Patrimonio neto: Es el interés residual en los activos de la empresa. • Pasivo: Es una obligación presente de la empresa derivado de eventos pasados.

La liquidación de una obligación presente puede ocurrir de numerosas formas. bcdIntercambiado por otros activos. Usado para liquidar un pasivo.Utilizado individualmente o en combinación con otros activos en la producción de bienes o servicios que serán vendidos por la empresa.. -Pasivos: Una característica esencial de todo pasivo es que la empresa tiene contraída una obligación en el momento presente. La decisión de adquirir un activo en el futuro no da lugar. al nacimiento de un pasivo. o Distribuido a los dueños de la empresa. Los beneficios económicos de una empresa incorporados a un activo pueden llegar por diferentes vías. . por ejemplo: abcde- Desembolso de efectivo Transferencia de otros activos Otorgamiento de servicios Sustitución de la obligación con otra similar. Ejemplo: a. por sí misma. a los flujos de efectivo y de otros equivalentes al efectivo de la empresa.conversión del pasivo en patrimonio.-Activos: Los beneficios económicos futuros incorporados a un activo consisten en el potencial del mismo para contribuir directa o indirectamente. o Capitalización.

• Ingreso: Son los incrementos en los beneficios económicos. 5. producidos durante el periodo contable. en ocasiones la creación de reservas es obligatoria por ley. que resultan en incrementos de patrimonio. son los ingresos y los gastos. producidos durante el periodo contable en forma de salidas o agotamiento de activos. con el fin de dar a la empresa y acreedores una protección adicional contra los efectos de las pérdidas. ciertos pasivos pueden evaluarse solamente utilizando un alto grado de estimación.2 Desempeño Los elementos directamente relacionados con la medición de la utilidad. pero en una orientación ortodoxa del término pasivo.7. la provisión no cumpliría los requisitos de pasivo. diferentes a aquellos relativos con contribuciones por parte de los socios. o surgimiento de pasivos. Patrimonio neto: El patrimonio puede subdividirse a efectos de su presentación en el balance de situación general. . en forma de entradas o aumentos del valor de los activos. o decrementos de pasivos. tales pasivos podrían llamarse provisiones.Los pasivos proceden de transacciones u otros sucesos ocurridos en el pasado. para su inclusión en el balance de situación general y el estado de resultados. diferentes a los relacionados con distribuciones de capital de los socios. • Gastos: Son los decrementos en los beneficios económicos.8 Medición de los Elementos de los Estados Financieros Medición es el proceso de determinación de los importes monetarios por los que se reconocen y llevan contablemente los elementos de los Estados Financieros. que resultan en decrementos del patrimonio neto. 5.

Párrafo 5. que hubieran podido actualmente obtenerse en una forma normal. que pudieron haberse pagado si el mismo o un activo equivalente fuese adquirido en el momento actual. relacionados con las futuras salidas netas de efectivo que la partida requerirá para liquidar pasivos en el curso normal de las operaciones. Nota Informativa 18-2003 documento de 7 páginas Estados Financieros según Normas Internacionales de Contabilidad.es Prólogo a los Pronunciamientos sobre las Normas de Contabilidad.com. • Costo histórico: Los activos son registrados de acuerdo al importe de efectivo o equivalente pagado. (Mercado).Para ello se utilizan diferentes bases de medición con diferentes grados y en distintas combinaciones entre ellas. • Valor de realización o liquidación: Los activos son registrados al importe de efectivo o equivalente. los pasivos se registran al importe no descontado de efectivo o equivalente que hubiese requerido para liquidar la obligación en el momento actual.9 PRINCIPALES ASPECTOS DE LA NIC 1 (Presentación de Estados Financieros) . Los pasivos son descontados a su valor descontado presente. o el valor justo –razonable. http://www. mediante la venta del activo. descontando las entradas netas de efectivo que la partida generará en el curso normal de los negocios. • Valor Presente: Los activos se registran a su valor descontado presente. Los pasivos son registrados al importe de productos recibidos e intercambiados por la obligación o en algunas circunstancias (impuesto de renta). a los importes de efectivo o equivalente que se espera serán pagados para liquidar el pasivo en el curso normal de los negocios. (Reposición). • Costo actual -corriente-: Los activos se registran al importe de efectivo o sus equivalentes.ey. los pasivos a su valor de liquidación. 5.de la compensación dada para adquirirlos al momento de su adquisición. (Descontado).

que sean elaborados y presentados conforme a las Normas Internacionales de Contabilidad. Esta Norma no es de aplicación a la información intermedia que se presente de forma abreviada o financieros de un empresario individual o a los consolidados de un grupo de empresas. 5. . los estados financieros suministran información acerca de los siguientes elementos de la empresa. 5. Son estados financi9eros con propósito de información general los que se presentan de forma separada. es suministrar información acerca de la situación y desempeño financieros. como con respecto a los de otras empresas diferentes.2 Alcance Esta Norma será de aplicación para la presentación de todo tipo de estados financieros.9. que sea útil a un amplio espectro de usuarios al tomar sus decisiones económicas.3 Finalidad de los estados financieros Los estados financieros constituyen una representación financiera estructurada de la situación financiera y de las transacciones llevadas a cabo por la empresa. tanto con respecto a los estados publicados por la misma empresa en periodos anteriores. Los estados financieros con propósito de información general son aquellos que pretenden cubrir las necesidades de usuarios que no están en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades específicas de información. • activos.5. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión que los administradores han hecho de los recursos que se les han confiado. que cumplan con las Normas Internacionales de Contabilidad. o dentro de otro documento de carácter público.1 Objetivo El objetivo de esta Norma es establecer las bases para la presentación de los estados financieros con propósitos de información genera con el fin de asegurar la comparabilidad de los mismos. en el mismo documento que contiene los estados individuales de la empresa controladora. esto no excluye la posibilidad de presentación de estados financieros consolidados. tal como el informe anula o un folleto o prospecto de información bursátil. Para cumplir este objetivo.9. El objetivo de los estados financieros. con propósito de información general.9. siempre que las bases de preparación de cada uno de los tipos financieros queden claramente establecidos en la nota sobre políticas contables utilizadas. así como de los flujos de efectivo. si ello es contemplado por las normas nacionales. con el propósito de información general. Sin embargo.

5. así como de la distribución de dividendos a los propietarios. • estado de resultados. Cuando no exista un requisito específico.• pasivos. en los cuales se incluyen las pérdidas y ganancias. • ingresos y gastos.9.4 Responsabilidad por la emisión de estados financieros La responsabilidad por la elaboración y presentación de los estados financieros corresponde a la empresa. y • flujo de efectivo. • patrimonio neto. o bien 2) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las operaciones de aportación y reembolso de capital. 5.9. si bien en algunas empresas la responsabilidad tiene carácter conjunto entre varios órganos de gobierno y supervisión. • un estado que muestre: 1) todos los cambios habidos en el patrimonio neto. 5.9. la gerencia debe desarrollar los . y recae en el órgano de administración o en otro órgano de gobierno equivalente al mismo.5 Componentes de los estados financieros Un conjunto completo de estados financieros incluye los siguientes componentes: • balance de situación general. de forma que los estados financieros cumplan con todos los requisitos establecidos en cada una de las Normas Internacionales de Contabilidad y en cada una de las interpretaciones emanadas del Comité de Interpretaciones. • estado de flujos efectivo • políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.6 Políticas contables Es la gerencia de la empresa la que debe seleccionar y aplicar las políticas contables.

y • confiable. • son prudentes. o bien pretenda liquidar la empresa o cesar en su actividad. libres de perjuicios sesgos. convenciones.procedimientos oportunos para asegurar que los estados financieros suministran información que es: • relevante para el proceso de toma de decisiones de los usuarios. tal hecho debe ser objeto de revelación explícita. relativas a sucesos o condiciones que pueden aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la empresa siga funcionando normalmente. En le caso de que los estados financieros no se preparen sobre la base del negocio en marcha. a menos que la gerencia. Las políticas o prácticas contables son los principios. es decir. o bien no exista una alternativa realista de continuación salvo que proceda de una de estas formas. junto con las hipótesis alternativas sobre las que han sido elaborados y las razones por las que la entidad no puede ser considerada como un negocio en marcha. métodos.7 Negocio en marcha Al preparar los estados financieros. Los estados financieros deben prepararse a partir de la suposición de negocio en marcha. • son neutrales.9. Cuando la gerencia. al realizar esta evaluación. y no meramente su forma legal. debe revelarlas en los estados financieros. . reglas y procedimientos adoptados por la empresa en la preparación y presentación de sus estados financieros. sea consciente de la existencia de incertidumbres importantes. en el sentido de que los estados • presentan razonablemente los resultados de las Operaciones y la situación financiera de las empresa. y • están completos en todos sus extremos significativos. • reflejan la esencia económica de los sucesos y Transacciones. 5. la gerencia debe realizar una evaluación sobre la posibilidad de que la empresa continúe en funcionamiento.

9 Uniformidad en la presentación La presentación y clasificación de las partidas en los estados financieros debe ser de un periodo a otro a menos que: • Se produzca un cambio en la naturaleza de las operaciones de la empresa. 5. y en su caso perfectamente distinguido de cualquier otra información publicada en el mismo documento por la empresa. No obstante. o bien • Sea obligado realizar el cambio.9. 5. siempre que las mismas no deban ser presentadas de forma separada. Utilizando la base contable de acumulación o devengo. Los gastos se reconocen en el estado de resultados sobre la base de una asociación directa entre los costos incurridos y la obtención de las partidas correspondientes de ingresos (correlación de ingresos y gastos).9. Las partidas significativas deben aparecer agrupadas con otras de similar naturaleza o función.9. la empresa debe preparar sus estados financieros sobre la base contable de acumulación (o devengo).10 Importancia relativa y agrupación de datos Cada partida que posea la suficiente importancia relativa debe ser presentada por separado en los estados financieros.11 Identificación de los estados financieros Los estados financieros deben ser objeto de una identificación clara. las transacciones y demás sucesos económicos se reconocen cuando ocurren (y no cuando se recibe o paga efectivo u otro medio líquido equivalente). 5. en le balance de situación general. la aplicación del principio de correlación no permite el reconocimiento y registro.5. . registrándose en los libros contables e incluyéndose en los estados financieros de los ejercicios con los cuales están relacionados. de partidas que no cumplan con la definición de activos o pasivos.8 Base contable de acumulación (o devengo) Salvo en lo relacionado con la información sobre flujos de efectivo.9. que demuestre que el cambio va a dar lugar a una presentación más apropiada de los sucesos o transacciones. o una revisión de la presentación de sus estados financieros. por causa de la aparición de una Norma Internacional de Contabilidad o de una Interpretación emitida por el Comité de Interpretaciones.

los activos y pasivos deben presentarse utilizando como criterio genérico su grado de liquidez. respectivamente. b) si los estados financieros pertenecen a un empresario Individual o a un grupo de empresas. considerando la naturaleza de sus actividades. Sea cual fuere el método de presentación adoptado. y e) El nivel de precisión utilizado en la presentación de las cifras de los estados financieros (millones. de cualquier otra clase de información que pueda ser útil para sus fines pero que no es objeto de las mismas. es importante que los usuarios sean capaces de distinguir la información que se prepara utilizando estas Normas. • Activos corrientes . el importe esperado a cobrar o pagar. d) La moneda en la que se presenta la información. según resulte apropiado en función de la Naturaleza del mismo. etc. Además. Cuando la empresa opte por no realizar la clasificación mencionada. y se repetirán cuantas veces sea necesario para una correcta comprensión de la información presentada: a) el nombre. después de este periodo. si presenta o no sus activos corrientes y sus pasivos corrientes como categorías separadas dentro del balance de situación general. u otro tipo de identificación.12 Balance de situación general La distinción entre corriente y no corriente Cada empresa deberá determinar. y no afectan al resto de la información presentada en el informe anual o en otro documento similar.) 5.Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican sólo a los estados financieros. Por tanto. para cada activo o pasivo. en el que se combinen cantidades que s esperan recuperar o agra antes u después de los doce meses siguientes desde la fecha del balance. Cada uno de los componentes de los estados financieros debe quedar claramente identificado.9. c) La fecha de cierre o el período de tiempo cubierto por el Estado financiero. la empresa deberá revelar. miles. los datos que siguen han de ser consignados en lugar destacado. de la empresa que presenta la información.

El activo corriente incluye inventarios y deudores comerciales que se van a vender. de operación o financieros. y se espera realizar dentro del periodo de doce meses tras la fecha del balance. incluso cuando los mismos no se esperen realizar dentro del periodo de doce meses desde la fecha del balance. El ciclo normal de la operación de la empresa es el periodo de tiempo entre la adquisición de los materiales. Los valores negociables se clasifican como corrientes si se esperan realizar dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance. y la realización de los productos en forma de tesorería o mediante un instrumento financiero fácilmente convertible en efectivo. dentro del ciclo normal de operación. y en otro caso se clasifican como no corrientes. el término no corriente incluye activos tangibles o intangibles. o para un plazo corto de tiempo. En esta Norma. • Pasivos corrientes Un pasivo debe clasificarse como corriente cuando: • se espera liquidar en el curso normal de la operación de la o bien • debe liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la . o se tiene para su venta o en el transcurso del ciclo normal de la operación de la empresa. No está prohibido el uso de descripciones alternativas siempre que su significado quede claro. o • se mantiene fundamentalmente por motivos comerciales. Todos los demás activos deben clasificarse como no corrientes. cuya utilización no esté restringida. consumir y realizar. ligados a la empresa a largo plazo.Un activo debe clasificarse como corriente cuando: • su saldo se espera realizar. o (c) se trata de efectivo u otro medio líquido equivalente. que entran en el proceso productivo.

los sobregiros bancarios. Todos los demás pasivos deben clasificarse como no corrientes.13 Estado de resultados Información a revelar en el cuerpo del estado de resultados Como mínimo. Otros tipos de pasivos corrientes no proceden del ciclo normal de la operación. los dividendos a pagar. Tales partidas relacionadas con la operación se clasificarán como corrientes incluso si su vencimiento se va a producir más allá de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del balance. 5. forman parte del capital de trabajo utilizado en el ciclo normal de la operación.Fecha del balance. Las reglas para calificar como corrientes a los pasivos son similares a las descritas para los activos. se clasificarán como pasivos no corrientes. • Resultados extraordinarios. en el cuerpo del estado de resultados se deben incluir líneas con los importes que correspondan a las siguientes partidas: • Ingresos • Resultado de la operación • Gastos financieros • Participación en las pérdidas y ganancias de las empresas asociadas y negocios conjuntos que se lleven contablemente por el método de la participación. . los impuestos sobre las ganancias y otras cuentas por pagar no comerciales. • Gasto por el impulso sobre las ganancias. • Pérdida o ganancias por las actividades de operación. tales como los acreedores comerciales y los pasivos acumulados por costos de personal y otros costos de operación. Los préstamos que financian el capital de trabajo a largo plazo. siempre que no deban liquidarse antes de doce meses. Son ejemplos de este tipo de pasivos la parte corriente de los préstamos a largo plazo con intereses. pero deben ser atendidos porque vencen dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del balance.9. Algunos pasivos corrientes.

un desglose de los gastos. sueldos y salarios. relativos al desempeño financiero. que pueden diferir en cuanto a su estabilidad. Los gastos se agrupan en el estado de resultados de acuerdo con su naturaleza (por ejemplo depreciación. compras de materiales. ya sea en el cuerpo principal del estado de resultados o en las notas al mismo. La empresa debe revelar. Esta información se podrá suministrar en cualquier de las dos formas alternativas descritas a continuación.• Intereses minoritarios. utilizando para ello una clasificación basada en la naturaleza de los mismos o en la función que vienen a desempeñar dentro de la empresa. Este método resulta simple de aplicar en muchas empresas pequeñas. Las partidas de gastos se subdividen al objeto de revelar por separado la gama de componentes. y • Ganancia o pérdida neta del periodo. potencial de beneficios o pérdida y capacidad de predicción. La primera forma se denomina método de la naturaleza de los gastos. costos de transportes. puesto que no es necesario proceder a distribuir los gastos de la operación entre las diferentes funciones llevadas a cabo dentro de la empresa. costos de publicidad) y no se redistribuyen atendiendo a las diferentes funciones que se desarrollan en el seno de la empresa. Un ejemplo de clasificación utilizando el método de la naturaleza de los gastos es el siguiente: Ingresos X Otros ingresos de la operación X Variación de la existencia de productos terminados y En proceso X Consumo de materias primas y material secundario X Gastos de personal X Gastos de depreciación y amortización _ X___ Otros gastos de operación X Total gastos de operación (X) .

Resultados de operación X La variación de los inventarios de productos terminados y en proceso durante el período. representa un ajusto de los gastos de producción. La elección de la forma concreta de desglose. Frecuentemente. Ingresos X Costo de las ventas X Margen bruto Otros ingresos de operación Gastos de distribución Gastos de administración Otros gastos de operación X Resultados de operación X Las empresas que clasifiquen sus gastos por función deberán presentar información adicional sobre la naturaleza de tales gastos. a los usuarios. En algunos países. depende tanto de factores históricos . se presentan los aumentos de las existencias de productos terminados y en proceso inmediatamente después de los ingresos. No obstante. o bien que las ventas por encima del volumen producido han hecho disminuir el saldo de inventarios. e implicar la realización de juicios subjetivos. Un ejemplo de clasificación que utiliza el método de gastos por función. ya sea el método de los gastos por naturaleza o el de los gastos por función. y consiste en clasificar los gastos de acuerdo con su función como parte del costo de las ventas o de las actividades de distribución o administración. para reflejar el hecho de que la actividad productiva ha hecho aumentar el importe de esta partida. esta forma de presentación no debe implicar que tales partidas representen ingresos. que utilizan esta forma de desglose. donde incluirán al menos el monto de los gastos por depreciación y amortización y los gastos de personal. este tipo de presentación suministrará. información más relevante que la ofrecida por la naturaleza de los gastos. La segunda forma se denomina como método de la función de los gastos o método del costo de las ventas. pero hay que tener en cuenta que la distribución de los gastos por función puede resultar arbitraria.

Ganancia o Pérdida Neta del Periodo.9. como un componente separado de sus estados financieros. con el nivel de ventas o de producción de la empresa. y • el efecto acumulado de los cambios en las políticas contables y en la corrección de errores fundamentales. Con el uso de uno y otro método se intenta suministrar una indicación de los costos que puede esperarse que varíen.como del sector industrial donde se enmarcan la compañía. según lo requiere el tratamiento por punto de referencia de la NIC 8. y también del tipo de organización adoptado por la misma. 5. según cuál de los dos represente más fielmente los elementos inherentes a la rentabilidad de la empresa en cuestión.15 Estado de flujo de efectivo La NIC 7. un estado que muestre: • la ganancia neta o pérdida neta del periodo • cada una de las partidas de gastos. esta Norma exige una elección entre ellos. y puesto que la información sobre la naturaleza de ciertos gastos es útil al predecir flujos de efectivo. Allí se afirma que la información sobre flujos de efectivo resulta útil al suministro a los usuarios una base para la evaluación de la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y otros medios líquidos equivalentes. se exige la presentación de datos adicionales sobre la naturaleza de ciertos gastos. según lo requerido por otras Normas.9. así como el total de esas partidas. Errores Fundamentales y Cambios en las Políticas Contables. se cargue o abone directamente al patrimonio neto. así como las necesidades de la empresa para la utilización de esos flujos de efectivo. directa o indirectamente. pérdidas o ganancias que.14 Cambios en el patrimonio La empresa debe presentar. No obstante.16 Notas a los estados financieros Estructura En las notas a los estados financieros. así como otras informaciones relacionadas con él. 5. 5. Estados de Flujo de Efectivo. Puesto que cada uno de los métodos de presentación tiene ventajas para tipos distintos de empresas. ingresos. la empresa debe: . cuando se utiliza el método del costo de las ventas.9. establece ciertos requisitos para la presentación de este documento financiero.

• presentar información acerca de las bases para la elaboración de los estados financieros. así como las políticas contables específicas seleccionadas y aplicadas para las transacciones y sucesos significativos. esto es. siendo exigida por las Normas Internacionales de Contabilidad. del estado de resultados y del estado de flujos que esté relacionada con una nota debe contener una referencia cruzada para permitir su identificación. Se contemplan sólo con propósitos ilustrativos.” BALANCE DE SITUACIÓN GENERAL DEL GRUPO XYZ . cuando sea necesario. el balance y los cambios en el patrimonio neto pueden ser presentadas en los estados financieros principales. según las circunstancias particulares de cada empresa. es meramente ilustrativo acerca de la aplicación de la misma. (c) suministrar información adicional que no se presenten en el cuerpo principal de los estados financieros. por naturaleza y por función. con la finalidad de ayudar a clarificar su significativo. dos tipos de estados de resultados. 5. También establece otras partidas que pueden ser presentadas ya sea en el cuerpo de los estados financieros principales o en las notas a los mismos. También se ofrecen dos ilustraciones diferentes para presentar los cambios en el patrimonio neto. Las notas a los estados financieros deben presentarse de una forma sistemática. Cada partida del balance de situación general. donde contienen las dos formas alternativas de clasificación de los ingresos y gastos. no ha sido incluida en los demás componentes de los estados financieros.17 Apéndice: Ilustraciones sobre la estructura de los estados financieros “Este Apéndice no forma parte de la Norma (NIC 1). • Incluir la información que. para lograr una presentación razonable.9. La Norma establece los componentes de los estados financieros y los requisitos mínimos de presentación en el cuerpo del balance de situación general y del estado de resultados. así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto. El orden de presentación y las descripciones utilizadas para las partidas deberán ser cambiados. pero resulta necesaria para la presentación razonable de la actividad y la situación de la empresa. El propósito de este Apéndice es suministrar ejemplos de la forma en que estas informaciones mínimas requeridas para los resultados.

Al 31 DE DICIEMBRE DE 20X2 (En miles de unidades monetarias) 20X2 ACTIVOS Activos no corrientes Propiedad. Planta y Equipo Plusvalía comprada Licencias de Fabricación Inversiones en empresas asociadas Otros activos financieros Activos corrientes Inventarios Deudores comerciales y cuentas por cobrar Anticipos Efectivo y otros medios líquidos Total activo Pasivo y patrimonio (NETO) Capital y reservas Capital emitido Reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Intereses minoritarios Pasivo no corriente Préstamos con interés Impuestos diferidos Obligaciones por beneficio de retiro Pasivo corriente Acreedores comerciales y cuentas a pagar Préstamos a corto plazo Porción de los préstamos a corto plazo con vencimiento a corto plazo Provisión para garantías Total pasivo y patrimonio neto X X X X X X X X X X X X X X X X X X 20X2 20X1 20X1 X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X .

ESTADO DE RESULTADOS DEL GRUPO XYZ PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (Ilustración que contiene una clasificación por función de los gastos) (En miles de unidades monetarias) Ingresos Costo de las ventas Margen bruto Otros ingresos de operación Gastos de distribución Gastos de administración Otros gastos de operación Resultados de operación Gastos financieros Participación en los resultados de las asociadas Ganancia o pérdida antes de impuestos Gasto por el impuesto sobre las ganancias Ganancia o pérdida después de impuestos Intereses minoritarios Ganancia o pérdida neta de las actividades ordinarias Partidas extraordinarias Ganancia neta del periodo 20x2 X (X) X X (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X 20x1 X (X) X X (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X ESTADO DE RESULTADOS DEL GRUPO XYZ PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (Ilustración que contiene una clasificación por la naturaleza de los gastos) .

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (en miles de unidades monetarias) .(En miles de unidades monetarias) Ingresos Otros ingresos de operación Variación inventarios de productos terminados y en proceso Trabajos realizados por la empresa y capitalizados Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal Gastos por depreciación y amortización Otros gastos de la operación Resultado de la operación Gastos financieros Participación en los resultados de las asociadas Ganancia o pérdidas antes de impuestos Impuestos sobre las ganancias Ganancia o pérdida después de impuestos Intereses minoritarios Ganancia o pérdida neta de las actividades ordinarias Partidas extraordinarias Ganancia neta del periodo 20X2 X X (X) (X) (X) (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X 20X1 X X X (X) (X) (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X GRUPO XYZ .

Saldo al 31 de diciembre de 20XD Capital en Prima de Reserva de Diferencias Ganancias TOTAL acciones emisión reevaluaciónde Acumuladas de Conversión acciones x x x (x) x x (x) (x) Cambios en las políticas contables Saldo expresado x Superávit de reevaluación de propiedades Déficit de reevaluación de inversiones Diferencias de conversión Pérdidas y ganancias x netas no reconocidas en el estado de resultados Ganancia neta de periodo Dividendos Acciones Saldo al 31 de diciembre de 20X1 x x x (x) (x) (x) X x x (x) x x (x) x (x) x x (x) x x x x (x) x (x) (x) x x (x) x (x) Superávit de revaluación de propiedades Excedente de revaluación de inversiones Diferencias de conversión .

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (En miles de unidades monetarias) Superávit (déficit) de reevaluación de propiedades Superávit (déficit) de reevaluación de inversiones 20X2 (x) x 20X1 x (x) (x) x x x (x) Diferencias de conversión en los estados financieros de entidades (x) extranjeras Ganancias netas no reconocidas en el estado de resultados x Ganancia neta del periodo Total ganancias y pérdidas reconocidas Efecto de los cambios en las políticas contables x x Este ejemplo recoge una metodología que presenta los cambios en el patrimonio neto. reservas y ganancias acumuladas. en un componente separado de los estados financieros. que son pérdidas y ganancias. Si se escoge esta forma de presentación. se ha de ofrecer además. tal y como se ilustraba en la página anterior. .Pérdidas y ganancias x netas no reconocidas en el estado de resultados Ganancia neta del periodo Dividendos Emisión de capital en acciones Saldo al 31 de diciembre de 20X2 x (x) (x) x (x) (x) x (x) x x x X (x) x x GRUPO XYZ . a través de las notas a los estados financieros la conciliación de los saldos iniciales y finales del capital emitido.

industriales y régimen fiscal. por ejemplo. 7. RECOMENDACIONES Previo al análisis de Estados Financiero es recomendable asegurarnos que están debidamente auditados ya que con los indicadores financieros que se determinen.. buscar los indicadores de otras empresas que se dediquen a la misma actividad. ya que algunos elementos y factores influyen por no ser cuantificables y no figuran en el cuerpo de los mismos. condiciones de la manera en que opera. se tomarán decisiones importantes para la empresa. Cuando se preparen análisis financieros debemos estar actualizados de las distintas modificaciones tanto legales como contables para verificar la consistencia de la información para la toma de decisiones. tales como la capacidad de la administración. si es una empresa industrial. Hacer énfasis en los factores externos que pueden tener implicaciones en el funcionamiento de las empresas como la inflación. Revisar a fondo el contenido de los Estados Financieros para llegar a una conclusión adecuada con respecto a la situación de la empresa. condiciones de la rama industrial a que pertenece. localización de la empresa con respecto a las fuentes de abastecimiento. el tipo de cambio cuando los reportes se presentan en moneda diferente a la del país en el cual se encuentra la empresa sujeta de análisis. lo ideal es compararse con otra empresa de este tipo. Una vez tengamos los indicadores financieros es recomendable que hagamos comparaciones con otras empresas de la categoría.6. problemas técnicos. CONCLUSIONES Para efectuar el análisis e interpretación de los Estados Financieros es necesario conocer la composición y forma de presentación de los Estados Financieros . ya que tendrán distintas metas. considerando la complejidad de ambas. Cuando se acuda a una fuente de financiamiento externa debemos asegurarnos de que la entidad se encuentre regulada por la institución correspondiente y que cumple sus obligaciones fiscales verificando que la tasa de intereses que paguemos sea de acuerdo a las condiciones de mercado. es decir.

ni autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia no son fiscalizadas por la Superintendecia de Bancos. así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas. sus actividades de operación. seguros y fianzas). El proceso de análisis financiero comprende la recopilación. El Sistema Financiero no regulado son instituciones legalmente constituidas como Sociedades Mercantiles. o en los estados por una serie de años. tendencias. tendencias y porcentajes. entre otras cosas. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. Las Fuentes de Financiamiento son alternativas que tienen las empresas para obtener fondos. Sociedades Financieras. generalmente sociedades anónimas. para la realización de sus proyectos y se basan en su origen. Se integran por las financieras locales y representantes del exterior que son reguladas la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT). . Para interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí. Bancos del Sistema. su autorización responde a una base de tipo general legislada en el Código de Comercio. su posición financiera. No están reconocidas. porcentajes. etc. además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía. garantía y destino. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). La función del Sistema Financiero Guatemalteco es la creación. la comparación. intercambio. Así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. el Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas ya que nos permite evaluar el progreso de la administración de una empresa sobre sus resultados. el Balance General. y el estudio de datos financieros y de operación del negocio. El Sistema Regulado está integrado por instituciones legalmente constituidas y autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. presente y proyectado.Básicos. El análisis e interpretación de Estados Financieros consiste en la compilación. tales como el Estado de Perdidas y Ganancias. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. plazo. inversión y financiamiento. Casas de Cambio y Auxiliares de Crédito (almacenes generales de depósito.

Congreso de la República de Guatemala. Apuntes de Clase de Análisis e Interpretación de Estados Financieros 2004. 215. Código de Comercio de Guatemala. Práctica 2004. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto. Programa del curso de Finanzas I. Las Normas Internaciones de Contabilidad (NIC´s) establecen los componentes y requisitos mínimos de presensación en el cuerpo del Balance de Situación General y del Estado de Resultados. LIBROS. Decreto 2-70 del Congreso de la República. IASC (International Accounting Statement Committee) Normas Internacionales de Contabilidad. . Junta Monetaria Resolución JM 106-93. Facultad de Ciencias Económicas. Universidad de San Carlos de Guatemala. Universidad de San Carlos de Guatemala. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. 212. Análisis Horizontal que se compone por Aumentos o Disminuciones y Tendencias. BIBLIOGRAFÍA LEYES Constitución Política de la República de Guatemala. Decretos 26-99. Universidad de San Carlos de Guatemala. NORMAS Y OTROS Facultad de Ciencias Económicas. Práctica Final del curso de Finanzas I. 1746. 203.Los métodos más usados en el análisis e interpretación de Estados Financieros para la toma de decisiones son: Análisis Vertical que incluye la reducción de Estados Financieros a por cientos totales y parciales y razones simples y estándar. El punto de Equilibrio y Control Presupuestal. 8. Segundo Semestre 2004. Facultad de Ciencias Económicas. 208.

Primera Edición 2003. Editores ECA Guatemala. Muestran la posición financiera. Estados Financieros llamados Principales que muestran la capacidad financiera de una empresa entre los cuales tenemos Estado de Pérdidas y Ganancias o Estado de Resultados. Tercera Edición 2002. (En base a NIC's). los resultados de las operaciones y la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable. Mario Leonel. a ( ) Fuentes de Financiamiento b ( x ) Estados Financieros c ( ) Análisis de Estados Financieros . Mario Leonel. Parte II Finanzas I. Perdomo Salguero. Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. Editores ECA Guatemala.Perdomo Salguero. Piloña Ortiz. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Estado de Ganancias Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo a ( x ) Estados Financieros Básicos b ( ) Métodos de Análisis Financieros c ( ) Normas Internacionales de Contabilidad 2. Cuarta Edición 2001. Guatemala. Balance General. Litografía CIMGRA. ANEXOS AUTOEXAMEN DEL DESARROLLO DE LA MATERIA ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS (FINANZAS I) 1. Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Contabilidad Financiera) Finanzas I. Gabriel Alfredo.

3. así como la utilidad o pérdida neta resultado de las operaciones de un negocio. No es más que una rama económica . c ( x ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas 7. a ( ) Estado de Costo de Producción b ( ) Control Presupuestario. en moneda nacional y extranjera. Comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase. pasada. durante un período. Es un Estado Financiero Básico. presente o futura. la creación. a ( ) Estado de Costo de Ventas b ( x ) Estado de Flujo de Efectivo c ( ) Razones Simples 6. relativos a un ejercicio pasado. Documento Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha fija. así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. a ( ) Balance General b ( ) Estado de Flujo de Efectivo c ( x ) Estado de Pérdidas y Ganancias 4. presente o futuro. Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales. conocido también con el nombre de Estado de Resultados porque muestra los ingresos. a ( x ) Balance General b ( ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas c ( ) Análisis Vertical 5. intercambio. los gastos. Es un estado financiero básico que consiste en presentar la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo.

Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos. las sociedades financieras. los bancos del sistema. para la realización de sus proyectos. autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. a ( ) Sistema Financiero No Regulado b ( x ) Sistema Financiero Regulado c ( ) Superintendencia de Administración Tributaria 9. Está integrado por instituciones legalmente constituidas.adicional. a ( x ) Fuentes de Financiamiento b ( ) Aseguradoras c ( ) Afianzadoras . su autorización responde a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio. produce servicios demandados por la población. a ( x ) Sistema Financiero No Regulado b ( ) Superintendencia de Bancos c ( ) Estructura Organizacional 10. las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). ni son autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia. que en vez de producir bienes. no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. seguros y fianzas). generalmente sociedades anónimas. Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles. No están reconocidas. a ( ) Punto de Equilibro b ( ) Método de Tendencias c ( x ) Sistema Financiero 8.

Préstamos del Exterior.. Se clasifican en Pasivos Acumulados. Es una entidad que proporciona el lugar. Depreciaciones y Amortizaciones y Ventas al Contado a ( ) Fuentes Externas de Financiamiento b ( x ) Fuentes Internas de Financiamiento c ( ) Garantía 12. Prestamos Directos. Préstamos Bancarios. Son fuentes de financiamiento generadas por la misma empresa. Préstamo Accionistas. tendencias. porcentajes. Fuentes de financiamiento formadas por recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. a ( ) Banco de Guatemala b ( ) Bancos del Sistema c ( x ) Bolsa de Valores 14. presente y proyectado. Venta de Activos. así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. Anticipo de Clientes. Emisión de Obligaciones. Crédito Comercial.11. a ( x ) Fuentes Externas de Financiamiento b ( ) Fuentes Internas de Financiamiento c ( ) Créditos 13. Venta de Cartera. la infraestructura y los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente. Arrendamientos. etc. a ( ) Estados Financieros Secundarios b ( x ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros . Se clasifican en Las Reservas. Consiste en la compilación. Reinversión de Utilidades. Emisión de Acciones. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en las operaciones.

Moda. Punto de Equilibrio. el Capital y los Resultados de la empresa. Media Armónica y Media Geométrica. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo. Mediana. c ( ) Estados Financieros Comparativos 18. a ( ) Punto de Equilibrio b ( x ) Por cientos Integrales. el Pasivo. Análisis Horizontal. podemos encontrar Razones de Solvencia. Análisis Vertical. en sus elementos o partes integrantes. Este análisis puede calcularse a nivel parcial y total. con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo.c ( ) Razones Estándar 15. Media o Promedio Aritmético. Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. a ( ) Análisis Vertical b ( ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros c ( x ) Razones Simples y Razones Estándar . Rentabilidad y Actividad. Estabilidad. a ( x ) Análisis Vertical b ( ) Análisis Horizontal c ( ) Control Presupuestario 17. Control Presupuestal a ( x ) Métodos de Análisis b ( ) Funciones del Sistema Financiero c ( ) Método de Tendencias 16. Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales. Son relaciones lógicas de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico y forman parte del análisis vertical.

en el cual se cual se cubren exactamente los costos de una empresa. los métodos más conocidos son Aumentos y Disminuciones y Método de Tendencias. Es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa. 2005 fajardojavier@yahoo. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero. un nivel más alto significa obtener beneficios y un nivel más bajo comporta operar con pérdida. Curso Finanzas I Segundo Semestre 2004 Facultad de Ciencias Económicas. a ( ) Método de Valuación b ( ) Consistencia c ( x ) Análisis Horizontal 20.19. a ( x ) Control Presupuestario b ( ) Costo de Ventas c ( ) Variación en Precio Javier Fajardo Octubre 20. Universidad de San Carlos de Guatemala. Por medio de este método se analizan datos proporcionados por estados financieros que contienen información de varios ejercicios sucesivos pasados. . Es aquel nivel de actividad o ventas. se le conoce con el nombre de Punto Muerto y Umbral de Rentabilidad a ( x ) Punto de Equilibrio b ( ) Variaciones Relativas c ( ) Utilidad Neta 20.com Práctica de Análisis e Interpretación de Estados Financieros.

Gabriel Alfredo Piloña Ortiz. Cuarta Edición 2001. Litografía CIMBRA.Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. . Guatemala. página 188.

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