Estados financieros

Jakob Fugger con su contador principal M. Schwarz. Como fondo aparecen dossiers con los nombres de las sucursales de la Casa Fugger: Roma, Venecia, Cracovia, Lisboa, Innsbruck, Nuremberg, etc.

Los estados financieros, también denominados estados contables, informes financieroso cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para informar de la situacióneconómica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta información resulta útil para la Administración, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios. La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados, normas contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada adelante por contadores públicos que, en la mayoría de los países del mundo, deben registrarse en organismos de control públicos o privados para poder ejercer la profesión. Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.

Contenido
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[editar]Objetivos

Luca Pacioli, inventor de lacontabilidad por partida doble.

El objetivo de los estados financieros es proveer información sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan, para facilitar la toma de decisiones económicas. Se considera que la información a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los siguientes aspectos del ente emisor:

    

Su situación patrimonial a la fecha de 2 estados Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso; La evolución de su patrimonio durante el período; La evolución de su situación financiera por el mismo período, Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirán del ente por distintos conceptos.

[editar]Componentes
Los Estados financieros obligatorios dependen de cada país, siendo los componentes más habituales los siguientes:

Estado de situación patrimonial (también denominado Estado de Situación Financiera o Balance de Situación)

Estado de resultados (también denominado Estado de Pérdidas y Ganancias o cuenta de pérdidas y ganancias)

Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de Cambios en el Patrimonio Neto)

 

Estado de flujo de efectivo (también denominado Estado de Origen y Aplicación de Fondos) Las Notas a los Estados Financieros (que en la legislación de España se denomina "memoria", y en Argentina "Información Complementaria", compuesta por Notas y Anexos).

Los estados financieros se presentan acompañados de notas y cuadros, que "revelan" o aclaran puntos de interés que, por motivos técnicos o prácticos, no son reflejados en el cuerpo principal.

Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y gráficos que permiten calcular la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parámetros que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una institución. Habitualmente cuando se habla de estados financieros se sobreentiende que son los referidos a la situación actual o pasada, aunque también es posible formular estados financieros proyectados. Así, podrá haber un estado de situación proyectado, un estado de resultados proyectado o un estado de flujo de efectivo proyectado.

[editar]Características

de la información

Estado de Situación del Wachovia National Bank de 1906.

La información contenida en los estados financieros debería reunir, para ser útil a sus usuarios, las siguientes características: 1. Pertinencia 2. Confiabilidad 3. Aproximación a la realidad 4. Esencialidad 5. Neutralidad 6. Integridad 7. Verificabilidad 8. Sistematicidad 9. Comparabilidad 10. Claridad

http://es.wikipedia.org/wiki/Estados_financieros

INTRODUCCION: PROPOSITO DEL TEMA El desarrollo de la materia de Análisis e Interpretación de Estados Financieros, está basado en el programa y pensum de estudio del curso Finanzas I, impartido en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de San Carlos de Guatemala. Esta materia fue seleccionada porque contribuye a tener un entendimiento claro y preciso sobre las cifras mostradas en los Estados Financieros, elemento fundamental para efectuar su análisis e interpretación ya que describe los conocimientos esenciales sobre la base, forma, contenido, análisis e interpretación de Estados Financieros. Asimismo, identifica las bases sobre las que se desarrolla la Administración Financiera. Ayuda a interpretar los fenómenos financieros de la sociedad guatemalteca para proponer soluciones con relación a necesidades de financiamiento o inversión a corto, mediano y largo plazo. También permite conocer la organización del sistema financiero nacional, regulado y no regulado. En esta materia se obtienen los conocimientos y las técnicas necesarias, para analizar e interpretar los estados financieros de un negocio con el objeto de obtener un juicio correcto de la marcha adecuada de las operaciones para proporcionar información oportuna y fidedigna a la administración de las empresas para la toma de decisiones. DESCRIPCION El contenido se integra de seis unidades, siendo las siguientes: La primera unidad se denomina Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Primera Parte), se describen los Estados Financieros Básicos y las Generalidades del análisis e Interpretación de los Estados Financieros. La segunda unidad El Sistema Financiero Guatemalteco, describe conceptos, y clasificaciones del Sistema Financiero Formal e Informal en Guatemala, se definen entidades supervisoras y supervisadas. La tercera unidad Fuentes de Financiamiento, constituye un marco teórico de referencia en cuanto a los tipos y alternativas que una empresa tiene para financiarse.

La cuarta unidad Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Segunda Parte), con fundamentos teóricos y técnicas prácticas como Análisis Vertical, Análisis Horizontal, Razones Simples, Razones Estándar, Punto de Equilibrio y Control Presupuestal, entre otras. La quinta unidad Estados Financieros de Acuerdo a NIC's, en la cual se conceptualizan y definen los aspectos primordiales de la Visión Normas Internacionales de Contabilidad, en cuanto a la presentación de la información financiera. La sexta unidad es la Práctica Final sobre el Análisis e Interpretación de Estados Financieros, donde se aplican las técnicas de análisis descritas en los capítulos y se interpretan que es lo más importante en el momento de la toma de decisiones a nivel empresarial. En cada unidad se seleccionaron los ejemplos para ampliar los conocimientos técnicos en la práctica y para alcanzar los objetivos que requiere el programa de estudio. ANALISIS GENERAL Muchas empresas en el mundo entero, preparan y presentan análisis de estados financieros así como su interpretación para uso interno y externo, dependiendo de las necesidades de distintos usuarios, entre los cuales se encuentran los inversores presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los proveedores y otros acreedores comerciales, los clientes, el gobierno y sus organismos públicos, así como el público en general. Es de suma importancia también, conocer los requisitos básicos de la organización, regulación y fiscalización del sistema financiero Guatemalteco así como las fuentes de financiamiento en el medio nacional a que puede acudir la empresa. El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera. Se pretende que tal información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones económicas, por ejemplo:
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La decisión de comprar, vender, o mantener una inversión de capital. Evaluar la responsabilidad de la gerencia. Evaluar la habilidad de la empresa para pagar, y el otorgamiento de los beneficios para empleados.

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Evaluación de la solvencia de la empresa por préstamos otorgados a la misma. La determinación de políticas fiscales. La determinación de utilidades y dividendos por distribuir. La preparación y utilización de estadísticas de ingresos. La regulación de las actividades de la empresa .

La forma y contenido del análisis e interpretación de estados financieros se van adaptando a los cambios experimentados en el entorno bajo el cual desarrolla la empresa su actividad. ACTUALIZACION En el análisis e interpretación de estados financieros se evalúan el comportamiento operativo de una empresa, el diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos, que normalmente se hacen en forma mensual, trimestral, semestral, anual, y en su mayoría son indicadores financieros, por lo cual es importante conocer y aplicar los distintos métodos existentes de análisis. Dentro de los métodos de análisis destacan el análisis vertical que estudia las relaciones entre los datos de una empresa de un mismo ejercicio contable, lo cual permite conocer de que manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los resultados, pérdidas y ganancias de la empresa. Este método incluye la reducción de estados financieros a por cientos tanto totales como parciales y el método de razones simples y estándar. Su uso es en todos los departamentos por la gama de variables que ofrece. También es importante mencionar el análisis horizontal que compara los estados financieros en varios años para mostrar el crecimiento o disminución que sen dado en las operaciones de la empresa y sobre los cambios que ha ocurrido en su posición financiera para observar si se ha fortalecido o debilitado. El punto de equilibrio es clave para representar y facilitar el estudio de las diversas alternativas que debe plantearse la administración de una empresa antes de haber modificación alguna en las condiciones operantes, con el objeto de seleccionar la alternativa más conveniente para el negocio y decir porqué y como debe ejecutarse.

mediano y largo plazo son determinantes para tener condiciones adecuadas de liquidez y operar con mayor independencia comercial . administran y dirigen el ahorro e inversión dentro de una unidad política económica. Por ello los estados financieros deben contener en forma clara y comprensible. los resultados de operación. etc. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero con el propósito de alinear aquellas variaciones significativas y que puedan tener un impacto en los resultados de la empresa. Estos indicadores son usados por las empresas en forma mensual para darle seguimiento a sus objetivos y asegurarse de alcanzarlos y en base a esta información la administración de la empresa toma decisiones para alinearse. Adicionalmente las empresas deben cumplir con sus compromisos fiscales y tributarios. Las fuentes de financiamiento en el medio nacional e internacional a las que puede acudir la empresa de acuerdo a sus necesidades de financiamiento o inversión a corto.El control presupuestal es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa. es decir. Las empresas están obligadas a cumplir con los requisitos legales. acreedores y terceros directa e indirectamente relacionados. los cambios en la posición financiera y las variaciones en el capital contable de la empresa. podrán evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico sobre la misma. etc. Otro aspecto interesante es el efecto que tiene el conocimiento del sistema financiero tanto nacional como internacional de los mercados regulados y no regulados para comprender como las instituciones que generan. el Impuesto sobre la Renta. También existen impuestos que hay que pagar en forma anual como el caso del IEMA (Impuesto a las Empresas Mercantiles y Agropecuarias). pago de Impuesto al Valor Agregado. los accionistas actuales y potenciales. tanto a nivel nacional como a nivel mundial. suficientes elementos para juzgar la situación financiera. recogen. las funciones que tienen los bancos centrales en sus respectivos países en sus políticas de orden interno e internacional. por ejemplo. DISCUSIONES En base a la información que presentan los estados financieros. el Impuesto sobre la Renta Anual. instituciones de crédito. deudores. efectuar el pago de sus impuestos en el tiempo previsto.

Aunque los estados financieros pueden parecer similares entre un país y otro. económicas y legales.1 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS 1.o industrial dependiendo de la actividad a la que se dedique asegurando un movimiento estable de fondos. Las Normas Internaciones de Contabilidad no prevalecen sobre las regulaciones locales respecto de la presentación de los estados financieros en cada país.1 Concepto Los Estados Financieros muestran la posición financiera. 1.1. reportos y acciones. así como porque en los diferentes países se tienen en mente las necesidades de diferentes usuarios de los estados financieros al establecer la normativa contable nacional. públicos. Se preparan con el fin de presentar una revisión periódica o informe acerca del progreso de la administración y sobre la situación de las inversiones en el negocio y los resultados obtenidos durante el periodo que se estudia. los resultados de las operaciones y la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable. ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS (Primera Parte) 1. Muchas empresas en el mundo entero. por parte de la normativa legal vigente en cada país. La presentación de los estados financieros es objeto de regulación.2 Clasificación Los estados financieros básicos pueden clasificarse: . bien de la autoridad pública. Destaca la Bolsa de Valores que juega un papel muy importante ya que controla toda operación con el fin de que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una pudiendo invertir en valores privados. buscando la productividad de los mismos y de las inversiones utilizándolas con eficiencia y rendimiento.1. Tal normativa puede provenir. bien de los organismos profesionales del país en cuestión. existen en ellos diferencias causadas probablemente por una amplia variedad de circunstancias sociales. preparan y presentan estados financieros para usuarios externos. 1. en mayor o menor grado.

-Especiales. Estado comparativo de cuentas por pagar y compras. son aquellos cuya información se refiere a un instante dado.2. Estados Financieros Dinámicos. Actividades de Inversión. a una fecha fija.1. Estado Detallado del Movimiento de Cuentas de Déficit. ejemplo: Estado de Perdida y Ganancias o Estado de Resultados.. etc. Estado Detallado de Cuentas por Cobrar.2 Atendiendo a La Fecha o Período a que se refieren Estados Financieros Estáticos. Estado detallado del Activo Fijo Tangible. Estado del Costo de Producción.3 Atendiendo a la Información que Presentan -Normales. ejemplo: Estado detallado de Cuentas por Cobrar. -Secundarios: También llamados Anexos. por ejemplo: Balance General. Estados Financieros Estático-Dinámico.Básicos: También llamados Principales son aquellos que muestran la capacidad financiera de una empresa. etc.1. Estado de Ganancias Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo. Estado del Costo de Ventas Netas. Estados Financieros Dinámico-Estático son aquellos que presentan información en primer lugar correspondiente a un ejercicio y en segundo lugar información a fecha fija. aquellos Estados Financieros Básicos o Secundarios cuya información corresponde a una empresa que se encuentre en situación diferente a . a un ejercicio determinado.1 Atendiendo a la Importancia . Balance General. 1. Estado del Costo de Ventas Netas. ejemplo: Estado de Perdidas y Ganancias o Estado de Resultados. etc. son aquellos que analizan un renglón determinado de un Estado Financiero Básico. aquellos Estados Financieros Básicos o Secundarios cuya información corresponda a un negocio en marcha.1. son aquellos que presentan información correspondiente a un periodo dado.2. son aquellos que presentan en primer termino información a fecha fija y en segundo termino información correspondiente a un periodo determinado. 1.1. Estado Analítico de Costos de Ventas. ejemplo: Estado comparativo de Ingresos y Activo Fijo. Estado de Flujos de Efectivo. ejemplo: Estado Comparativo de Cuentas por Cobrar y Ventas.2. Estado Comparativo de Utilidades y Capital Contable. Estado de Utilidades Retenidas.

1.2. cuando el contenido corresponde a Estados Financieros cuya fecha o periodo se refieren al futuro.1. -Elementos Numéricos (cifras). 1.2. es decir.8 Al Aspecto Material -Encabezado. 1. conceptos.7 Atendiendo al Aspecto Formal -Elementos Descriptivos (conceptos). se presenta un solo Estado Financiero. generalmente de la misma especie (Estado de Resultados o Balance General en forma horizontal). Presupuestales. el ejercicio correspondiente. los Estados Financieros que presenten información por grupos. -Comparativos. cuando se presente en un solo documento.6 Atendiendo a la Naturaleza de las Cifras -Históricos o Reales. Estado de Liquidación de una Sociedad.1.2.1. presentan información en forma global.1. nombre del estado financiero de que se trate. los Estados Financieros que presenten información en forma analítica. 1. pormenorizada.un negocio en marcha. generalmente se refiere al nombre de la empresa. es decir.2. cuando la información corresponde al pasado. cuando la información corresponde precisamente al día de su presentación. 1. 1. -Actuales. etc.4 Atendiendo a la Forma de Presentación -Simples. Fusión de Sociedades. -Cuerpo. dos o mas Estados Financieros. ejemplo: Transformación de Sociedades.2.5 Atendiendo al Grado de Información que Proporcionan -Sintéticos. Pro-forma o Predeterminados. -Detallados. destinado para el contenido del Estado Financiero de que se trate. cuando se refiere a un Estado Financiero. -Proyectados. la fecha fija. .

destinado generalmente para notas a los Estados Financieros. nombre y firma de quien lo elabora. audita e interpreta.1 Concepto Es un Estado Financiero Básico.9 Atendiendo a la Moneda En Moneda Guatemalteca y en Moneda Extranjera. los gastos. • La información que proporciona corresponde a un ejercicio determinado (dinámico). 1.2. 1. 1.2 Características • Es un Estado Financiero Básico • Muestra la utilidad o pérdida neta y procedimiento para obtenerla. Estado de Resultados Estado de Productos y Costos Estado de Rendimiento. durante un período cubierto por el informe.2.2. 1.2. así como la utilidad o pérdida neta resultado de las operaciones de un negocio. conocido también con el nombre de Estado de Resultados porque muestra los ingresos.2 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 1.-Pie.1. • Denominación de ser un Estado de de Pérdidas y Ganancias o bien: Estado de Ingresos y Costos.3 División Material Encabezado • Nombre de la empresa. por lo que se le considera un estado Dinámico. etc. es un estado que refleja actividad. • Se elabora a base del movimiento de las cuentas de resultados. .

4 Presentación del Cuerpo de un Estado de Pérdidas y Ganancias El cuerpo de un Estado de Pérdidas y Ganancias o Resultados puede presentarse en diversas formas. etc.). Gerente. productos. Cuerpo • Ingresos (Ventas. • Utilidad o Pérdida Neta. • Costos de Ingresos. 1. Auditor. • Provisión (para Impuestos y participación de utilidades a trabajadores).2. • Costos de Operación o Distribución. Pie Nombre y Firma del Contador. por ejemplo: a) En forma de Pasos Múltiples. Fecha de Emisión.• Ejercicio correspondiente o período determinado. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas (-) Descuentos (-) Bonificaciones (=) Venta Neta (-) Costo de Ventas (=) Utilidad Bruta en Ventas (-) Gastos de Operación (-) Gastos Administrativos y Generales (=) Utilidad Neta en Operación (+-) Otros Productos y Gastos Productos Financieros Gastos Financieros (=) Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes (=) Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta . Contralor.

Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas (-) Descuentos (-) Bonificaciones (+) Otros Ingresos (=) Venta Neta e Ingresos (-) Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas Gastos de Venta Gastos de Administración y Generales Otros Gastos (=) Total de Costos y Gastos Utilidad Neta antes de Partidas (=) Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la (=) Renta (-) Impuesto sobre la Renta (=) Utilidad Neta del Ejercicio Utilidad Neta por Acción c) En forma combinado con Utilidades Acumuladas Retenidas. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Ventas Brutas Descuentos Bonificaciones Otros Ingresos Venta Neta e Ingresos Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas Gastos de Venta Gastos de Administración y Generales (-) (-) (+) (=) (-) .(-) (=) Impuesto sobre la Renta Utilidad Neta del Ejercicio Utilidad Neta por Acción b) En forma de Paso Único.

2.5. presente o futuro.2.3 División Material Encabezado a) Nombre de la Empresa. por el año que terminó el 30 de Junio de 20.2. Es un Estado Financiero Dinámico que analiza el renglón de costo de ventas netas de un Estado de Perdidas y Ganancias o Resultados. 1. 1. Estado del Costo de los Ingresos. Estado del Costo por Servicios. • La información que proporciona un estado corresponde a un ejercicio determinado (dinámico). b) Denominación de ser un Estado de Costo de Ventas netas o bien. etc..2 Características • Es un Estado Financiero Secundario. • Muestra el costo de ventas netas.5 Estado de Costo de Ventas Netas 1.Otros Gastos (=) Total de Costos y Gastos (=) Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes (=) Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta (-) Impuesto sobre la Renta (+) Saldo Inicial de Utilidades (-) Dividendos Declarados (=) Saldo al Final del Ejercicio Utilidad Neta por Acción 1.. de alguno de los siguientes: Estado de Costo de lo Vendido. al 30 de Junio de 20. pasado.. De Julio de 20. c) El periodo o ejercicio correspondiente..5. o bien.1 Concepto Estado Financiero Secundario que muestra la expresión de vender determinados artículos en un período o ejercicio pasado. presente o futuro. Del 1º.2. .5.

5. .00 280.00 400.00 Empresa Comercial Inventario Inicial de Mercaderías (+) Compras Netas de Mercaderías Suma (-) Inventario Final de Mercaderías Costo de Ventas Quetzales 160.2. Fecha de Emisión.00 120.00 400.4 Presentación del Cuerpo de un Estado del Costo de Ventas Netas a) En forma de reporte. Empresa Comercial: a) Inventarios de Mercaderías. Empresa Industrial Quetzales Inventario Inicial de Productos Terminados (+) Costo de Producción Suma (-) Inventario Final de Productos Terminados Costo de Ventas 160.00 120. b) Costos de Producción.00 240.00 280.00 240.00 b) En forma de Cuenta. Auditor. 1. Pie Nombre y firma del Contador.Cuerpo Empresa Industrial: a) Inventarios de Productos Terminados. b) Compras Netas.

etc. o bien. al 30 de Junio de 20.6 Estado de Costo de Producción 1.00 160. (+) Costo de Producción Suma Empresa Comercial Quetzales Inventario Final de Producto Terminado (+) Costo de Ventas Suma 120.00 400. ..00 280.00 400.Empresa Industrial Quetzales Inventario Inicial de Producto Terminado. Del 1º. 1. 1.6.6.00 280.1 Concepto Estado Financiero que nos muestra lo que cuesta producir. presente o futuro. por el año que terminó el 30 de Junio de 20.2. fabricar o elaborar determinados artículos en un periodo o ejercicio pasado. pasado...00 240.2 Características a) Es un estado financiero secundario. b) Denominación de ser un Estado de Costo de Producción. fabricación o elaboración.2.00 400. c) El periodo o ejercicio correspondiente.3 División Material Encabezado a) Nombre de la Empresa.2. presente o futuro.00 Inventario Final de Mercancías (+) Costo de Ventas Suma Quetzales 120. De Julio de 20.00 400. ò bien: Estado de Costo de Fabricación Estado del Costo de Manufactura.00 1. c) La información corresponde a un ejercicio determinado (dinámico).2.00 240..6. b) Muestra el Costo de Producción.00 Quetzales Inventario Inicial de Mercancías (+) Compras Netas Suma 160..

00 Inventario Final de Productos en Proceso (+) Costo de Producción 390.00 c) Formato Analítico del Costo de los Productos Vendidos para una Empresa Manufacturera.00 Cargos Indirectos Aplicados 150. c) Mano de Obra Directa Empleada d) Cargos Indirectos Aplicados. a) En forma de reporte.4 Presentación del Cuerpo de un Estado del Costo de Producción.Cuerpo a) Inventarios de Productos en Proceso. b) Materiales Directos Consumidos (Materia Prima).00 360. Fecha de Emisión.00 360.00 Suma 750.00 300.00 150.00 600. Auditor.00 Materiales Directos Consumidos 300.6.00 750.A.00 750.00 Mano de Obra Directa Empleada 150. Inventario Inicial de Productos en Proceso (+) Materiales Directos Consumidos Mano de Obra Directa Empleada Cargos Indirectos Aplicados Suma Inventario Final de Productos en (-) Proceso Costo de Producción 150.00 b) En forma de Cuenta. Inventario Inicial de Productos en Proceso 150. Costo de Producción Del 01 de enero del 2002 al 31 de diciembre del 2002 . 1.00 600.00 150. S.00 390. Empresa ABC.2. Pie Nombre y firma del Contador.

3. pasada.3. pasivo y capital contable de una empresa. de la cual su propietario puede ser una persona física o moral.3 BALANCE GENERAL 1.3.I (+) (-) II III IV (=) (Cifras expresadas en Quetzales) Materia Prima Consumida Inventario Inicial de Materia Prima Compras de Materia Prima Materia Prima Disponible Inventario Final de Materia Prima Materia Prima Consumida Mano de Obra Directa y Prestaciones Directas Costo Primo o Costo Primario Gastos de Fabricación Suman los Costos de Producción Inventario de Productos en Proceso Inventario Inicial de Productos en Proceso Inventario Final de Productos en Proceso Costo Artículos Producidos Costo de Artículos Vendidos Inventario de Artículos Terminados I (+) Costo de los Artículos Producidos (=) Artículos Disponibles para la Venta al Costo (-) Inventario de Artículos Terminados II Costo de Artículos Vendidos 1. b) Muestra el activo.2 Características a) Es un Estado Financiero Básico. 1. presente o futura. d) Se confecciona a base del saldo de las cuentas del balance.3 División Material Encabezado .1 Concepto Documento Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha fija. c) La información que proporciona corresponde a una fecha fija (estático). 1.

audita. Nombre y firma de quien lo confecciona. pasada. b. c) La fecha a la cual se refiere la información (Fecha. bienes. presente o futura). 1. valores. Estado Estático.000 . etc. propiedades. Rubro y Cifras de las cuentas de orden. etc. Pie Notas a los Estados Financieros. Estado de Recursos y Obligaciones. Cuerpo a) Activo (derechos.3. Estado Financiero Estático. etc. obligaciones.) c) Capital Contable (diferencia entre Activo y Pasivo). compromisos. a. Estado de Posición Financiera. etc. b) Denominación de tratarse de un Balance General. Estado del Situación Financiera.) b) Pasivo (deudas.a) Nombre de la Empresa.000 Pasivos 75. Pasivo y Capital Contable. ò bien algunos de los siguientes nombres: Estado de Activo. Empresa XX Balance General Al XX de XX de 200X Activos 100. interpreta.4 Presentación del Cuerpo de un Balance General a) En forma de cuenta.

000 100.000 Suma Iguales 100.000 Capital Contable 25.000 c) En forma mixta.000 100. PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA CARGOS DIFERIDOS Gastos de Organización.000 Capital Contable 25.Suma Iguales Capital Contable 25.000 d) En forma de reporte (Analítica) Nombre de la Empresa: Balance General al (Cifras expresadas en Quetzales) ACTIVO CIRCULANTE Caja y Bancos Inversiones en Valores de Fácil Realización Cuentas y Documentos por Cobrar Gastos Pagados Anticipados Total de Activo Circulante INMUEBLES.000 Suma Iguales 100. Activos 100.000 b) En forma de reporte.000 Pasivos 75. menos Amortización Acumulada OTROS ACTIVOS SUMA DEL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORTO PLAZO Proveedores Cuentas y Documentos por Pagar Prestamos Bancarios Gastos Acumulados por Pagar Impuesto sobre la Renta por Pagar Dividendos por Pagar Otros pasivos de corto plazo PASIVO LARGO PLAZO Hipotecas por Pagar .000 Pasivos 75. Activos 100.

Suscrito y Pagado Reserva Legal Ganancias (Pérdidas) Acumuladas Retenidas Ganancia (Pérdida) neta del Ejercicio SUMA EL PASIVO Y PATRIMONIO SUMA DEL ACTIVO .Emisión de Obligaciones PASIVO DIFERIDO Ganancia en Venta a Plazos por realizar PASIVO CONTINGENTE Provisión para Indemnizaciones Suma del Pasivo PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Autorizado. Suscrito y Pagado ___ acciones con valor nominal de Q ___ cada una Reserva Legal Ganancias (Pérdidas) Acumuladas Retenidas Ganancia (Pérdida) neta del Ejercicio SUMA EL PASIVO Y PATRIMONIO e) En forma de cuenta (Analítica). PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA CARGOS DIFERIDOS Gastos de Organización Menos Amortización Acumulada OTROS ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORTO PLAZO Proveedores Cuentas y Documentos por Pagar Prestamos Bancarios Gastos Acumulados por Pagar Impuesto sobre la Renta por Pagar Dividendos por Pagar Otros pasivos de corto plazo PASIVO LARGO PLAZO Hipotecas por Pagar Emisión de Obligaciones PASIVO DIFERIDO Ganancia en Venta a Plazos por realizar PASIVO CONTINGENTE Provisión para Indemnizaciones Suma del Pasivo PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital Autorizado. Nombre de la Empresa: Balance General al (Cifras expresadas en Quetzales) ACTIVO CIRCULANTE Caja y Bancos Inversiones en Valores de Fácil Realización Cuentas y Documentos por Cobrar Gastos Pagados Anticipados Total de Activo Circulante INMUEBLES.

c) Evaluar las razones de las diferencias entre utilidad neta y los cobros y pago de efectivo asociado. .000 25.2 Definición El estado de flujo de efectivo es un estado financiero básico que consiste en presentar la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo. 1. y requiere un estado de flujos de efectivo como parte de los estados financieros para todas las empresas individuales y jurídicas. 19 el APB. 1. Además este estado proporciona información acerca de todas las actividades de operación. inversión o financiamiento y provee definiciones para cada categoría.000 100.000 Suma Iguales 100. inversión y financiamiento de la entidad.3 Características a) Evaluar la habilidad de la empresa para generar futuros flujos de efectivo positivos. Estado de Cambios en la Situación Financiera.4.4 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 1. b) Evaluar la habilidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.4. En nuestro medio está normado por el pronunciamiento No.000 1.1 Introducción La declaración FASB No. PASIVOS CAPITAL CONTABLE Suma Iguales 75.4.000 Activos 100.• En forma inglesa. 95 establece normas para el informe de flujos de efectivo. 24 del Instituto Guatemalteco de Contadores Públicos y Auditoria. como pago de dividendos y cumplir con las necesidades de financiamiento externo. Reemplaza la opinión No. La declaración requiere que en el estado de flujos de efectivo se clasifiquen los recaudos y pagos de efectivo que nazcan de las actividades de operación.

b) Estado de Resultados del año actual c) Información complementaria. deben ser los mismos montos presentados en los Estados de Situación Financiera a la misma fecha).4 Objetivos Debe presentarse una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación.d) Evaluar el efecto sobre la situación financiera de una empresa.5 Otros Conceptos El término efectivo incluye además del dinero disponible o depositado en bancos. pero que directamente no afectan los flujos de efectivo durante el periodo. (El estado debe utilizar para el efectivo y los equivalentes de efectivo términos descriptivos.4. un documento de Tesorería adquirido tres años atrás no se convierte en un equivalente de efectivo cuando su vencimiento restante es de tres meses. por sus transacciones de inversión y financiamiento que requiera o no de efectivo durante el periodo. 1. otras clases de cuentas que tengan las características generales o depósitos a la vista.6 Procedimiento para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo Se requiere: a) Balance General del año actual y año anterior del flujo de efectivo.4. Sin embargo. Debe presentar una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación para el efectivo y los equivalentes de efectivo. El total del monto de efectivo y los equivalentes de efectivo al comienzo y al final de periodo presentado en el Estado de Flujo de Efectivo. . la cual reporte: -Los cambios de efectivo durante el periodo de operación de la empresa -Sus transacciones de inversión y financiamiento -Las revelaciones relacionadas deben informar los efectos de las transacciones de inversión y financiamiento que afectan la situación financiera de la compañía. referente al movimiento de cuentas.4. 1. 1. donde se pueda depositar o sacar fondos adicionales en cualquier tiempo sin previo aviso y las inversiones con vencimiento a tres meses.

Pasos para su desarrollo: -Elaborar partidas originales y de reclasificación de las operaciones que no requieren de efectivo. la cantidad resultante se concilia con el flujo neto de efectivo en las actividades operacionales. 1. Cuando se utiliza este método no se muestran los ingresos y desembolsos de las actividades operacionales.4. Actividades de Operación.4. Método Indirecto: Se inicia con la Ganancia Neta a la que se suman los gastos y se restan los productos que no representan operaciones en efectivo del periodo. 1. cuya suma algebraica constituye el flujo neto de las actividades de operación. -Hoja de trabajo del Estado de Flujo de Efectivo y -Estado de Flujo de Efectivo. Ingresos Cobros por Venta de Bienes y Servicios Egresos Pagos en efectivo para Materias Primas y Bienes para la Venta Los pagos a Principales Proveedores sobre Cuentas y documentos por pagar a largo y corto plazo Pagos en efectivo a otros proveedores y empleados por otros bienes y servicios Pagos de intereses en efectivo a Prestamistas Todos los Cobros de Efectivo que no surgen Todos los pagos de efectivo que no surgen de de transacciones de Actividades de Inversión o transacciones de actividades de Inversión o Financiamiento Financiamiento Cobros o venta de cuentas o documentos por cobrar a largo plazo .8 Clasificación de los Cobros y Pagos de Efectivo a.7 Contenido y Forma del Estado de Flujo de Efectivo Método Directo: En forma analítica muestra el detallo de los ingresos y desembolsos realizados en las actividades de operación de las empresas.

Ingresos Egresos Pagos de dividendos u otras distribuciones para los propietarios. Prestamos a corto y largo plazo Otros pagos principales a los Acreedores o a quienes se hayan entendido Créditos a largo plazo 1. Planta y Equipo y otros Activos Productivos Pagos por compra de Propiedad. Planta y Equipo y otros Activos Productivos c.9 Efecto para la Determinación de los Flujos de Efectivo Situación Aumento de Activo Disminución de Activos Aumento de Pasivos Disminución de Pasivos CUENTAS MovimientoEfecto de Flujo (-) (+) (+) (-) Disminución Aumento Aumento Disminución CLASIFICACION Activos Circulantes y Pasivos a Corto Plazo Actividades de Operación No Financieros Conciliación entre el resultado del ejercicio y los flujos de operación Cargos y Abonos a Resultados que no requieren ni usan efectivo .4. Hipotecas. Documentos y Reembolsos de Montos Prestados. Bonos y Pagarés Egresos Desembolsos por Prestamos Realizados Pagos para adquirir acciones de otras entidades Cobros por venta de Propiedad. Actividades de Financiamiento.b. incluyendo desembolsos para la readquisición de acciones entidades Emisión de Acciones Emisión de Bonos. Actividades de Inversión y Ingresos Cobros o Ventas de Prestamos Realizados Venta de Acciones.

financiamiento y operación. 1. Asimismo a las empresas se les exhorta que presenten el mayor detalle posible de los pagos y cobros de efectivo de operación que ellas consideren significativo. 1. y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación (método directo). Obligaciones. las empresas deben reportar las clases principales de cobros y pagos en efectivo bruto. informando el efecto de la tasa de cambio para los saldos de efectivo llevados en moneda extranjera como una cifra separada en la conciliación del cambio de efectivo y los equivalentes de efectivo durante el periodo.4. Al informar los flujos de efectivo de las actividades de operación.4.10 Contenido y Forma del Estado de Flujos de Efectivo Un estado de flujos de efectivo para un periodo debe informar el efectivo neto provisto y usado por las actividades de inversión. 1.5 ESTADO DE UTILIDADES ACUMULADAS RETENIDAS . A partir de Julio de 1988.12 Flujos de Efectivo por Acción Los estados financieros no deben informar el monto del flujo de efectivo por acción como podría interpretarse si se informara un monto por acción. pudiendo utilizarse un promedio ponderado.Activos Fijos o Inversión Prestamos.11 Flujos de Efectivo en Moneda Extranjera Deben informar del equivalente de la moneda en que se reportan los flujos de efectivo de moneda extranjera utilizando la tasa de cambio de la fecha de los flujos de efectivo. según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Contabilidad Financiera) Autor Mario Leonel Perdomo Salguero Editores ECA Tercera Edición 2002 página 39. Capital y Reservas Retenidas Actividades de Inversión Actividades de Financiamiento 1. y el efecto neto de esos flujos sobre el efectivo y los equivalentes de efectivo durante el periodo de manera que concilie el efectivo y los equivalentes de efectivo entre el comienzo y el final del periodo.4.

movimientos acreedor.1 Concepto Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales. Se calcula como la diferencia entre la suma del Activo contra la suma del Pasivo y Capital Pagado. b) Movimientos acreedores del ejercicio. Cuerpo: a) Saldos Iniciales.3 División Material Encabezado: a) Nombre de la Empresa.2 Características -Es un Estado Financiero Básico.5. c) Movimientos deudores del ejercicio.1. presente o futuro. Auditor. Pie: Nombre y firmas del Contador. b) Denominación de ser un Estado de Superávit. c) Período o ejercicio correspondiente. d) Saldos Finales. deudor y saldos finales de las cuentas de superávit. relativos a un ejercicio pasado. -La información corresponde a un ejercicio determinado (dinámico) pasado. presente o futuro. -Muestra los saldos iniciales. 1. diferencia representada por las utilidades ordinarias y extraordinarias retenidas por la empresa. así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa. Fecha de Emisión.5.5. . 1.

000 1.975.000 400.000 Saldo Final 175.000 Cuenta Reserva Legal Reserva de Reinversión (Maquinaria y Equipo) Utilidades Acumuladas Utilidad del Ejercicio Totales 1. Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004 Reserva Legal Saldo al inicio del ejercicio (+) Incremento con cargo a Utilidades Acumuladas Saldo al final del ejercicio Reserva de Preinversión Creación de la reserva con cargo a Utilidades Retenidas Utilidades Acumuladas Saldo al Inicio del ejercicio (-) Traspaso a Reserva Legal según Asamblea de Accionistas 75.100.000 475.4 Presentación del Cuerpo de un Estado de Utilidades Retenidas a) En forma de Reporte Empresa Que Fanta.000 1.500.000 475.000 Saldo al final del ejercicio Utilidad del Ejercicio Utilidad según Estado de Pérdidas y Ganancias 100.000 1.000 1.000 175.000 2.000 b) En forma de Cuenta Empresa Que Fanta. Estado del Movimiento de las Cuentas del Estado de Utilidades Retenidas por el Ejercicio Terminado el 30 de Junio de 2004 Saldos Iniciales 100.000.000 1.A.000 Deudor 2.000 Traspaso a Reserva Legal de Reinversión Maquinaria y Equipo según Acta de Asamblea de Accionistas 400.000 400.000 1.000 Las fuentes de Utilidades Acumuladas Retenidas son: .000 2.000. S.5.000 475.600.500.525.5 División Técnica Acreedor 75. S.5.000 400.1.A.500.525.000 75.000 3.

comparar o enfatizar sobre determinados hechos reflejados en la información financiera. Al interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí. 1. . Utilidades Ganadas. -Las donaciones que recibe la empresa. etc.6. De lo anterior se define su división técnica es en Utilidades Ganadas y Utilidades de Capital.6. o en los estados por una serie de años. El análisis se realiza por medio de métodos que son los caminos o cursos a seguir. -Las reevaluaciones del Activo Fijo Tangible. -La prima obtenida en la venta de acciones. Utilidades de Capital. -Las utilidades extraordinarias.6 GENERALIDADES DEL ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS 1.2 Concepto Es la operación de distinguir o separar los componentes que integran los Estados Financieros para conocer sus orígenes y explicar sus posibles proyecciones al futuro y para conocer sus principios y elementos. 1. son aquellas que están formadas por ganancias que no son normales en una empresa y que por lo mismo no son repartibles. la comparación y el estudio de datos financieros y de operación del negocio. tendencias y porcentajes.1 Antecedentes El proceso del análisis de Estados Financieros comprende la recopilación. así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas. además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía. son aquellas formadas por las utilidades ordinarias y extraordinarias obtenidas por el resultado de las operaciones del giro normal de la empresa.-Las utilidades ordinarias.

SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO 2. El uso externo ocurre cuando acreedores o inversionistas desean conocer cual es la posición de la empresa a través de saber si los fondos que se han prestado o invertido se amortizarán y generarán el rendimiento propuesto cuando se solicitó. para orientar las políticas directrices de sus administradores.6.1. directivos.6. 2. etc.3 Objetivos Pueden ser de usos internos (detallados) o externos (limitados). 1.6. propietarios o accionistas. los trabajadores.5. El uso interno se presenta cuando señala a los directivos de una empresa la situación financiera que se posee.5 Tipos de Análisis Se deben definir en base a la finalidad con que se práctica el análisis y pueden ser: 1.1 CONCEPTO . Su base es el Balance General. si pertenece a un solo ejercicio o a varios. el análisis se divide en Vertical y Horizontal. 1.6. 1.1 Financieros Permite indagar en que forma y en que medida los capitales invertidos se convierten en disponibilidades inmediatas y son suficientes para solventar las obligaciones contraídas y atender las necesidades ordinarias. auditores.5. bancos. acreedores.6. inversionistas.2 De Resultados o De Rentabilidad Establece en que forma y en que medida el capital invertido produce utilidad o sufre pérdidas. 1. Su fuente es el Estado de Pérdidas y Ganancias.6. al estado.6 Métodos de Análisis Atendiendo a la información que se utiliza. proveedores.4 A quienes interesa el Análisis de Estados Financieros La administración.

1 Sistema Financiero Regulado Está integrado por instituciones legalmente constituidas. y cuyo establecimiento se rige por la legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes. produce servicios demandados por la población. El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase. Su organización es la siguiente: • Junta Monetaria • Banco de Guatemala . No es más que una rama económica adicional. inversionistas ó los usuarios del crédito. seguros y fianzas). en moneda nacional y extranjera. administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito. las sociedades financieras.3. 2. dentro de una unidad política-económica. los bancos del sistema. Estructura Organizacional El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de Banca Central. intercambio. 2. que en vez de producir bienes. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). recogen.3 Clasificacion Por su regulación el Sistema Financiero Guatemalteco se divide en: Regulado No Regulado (Extrabancario) 2.2 Función del Sistema Financiero En un país la función del sistema financiero es la creación.Se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el conjunto de instituciones que generan. autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos.

• Superintendencia de Bancos • Bancos del Sistema • Financieras • Aseguradoras • Afianzadoras • Almacenes Generales de Depósito • Otras Instituciones 2. cambiaria y crediticia del país. • Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala. Las atribuciones de la Junta Monetaria son: • Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al Banco de Guatemala.1. la dirección suprema del Banco de Guatemala. Industriales. interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala. • Los Ministros de Finanzas Públicas. • Un representante de los Bancos Privados. . • Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales.3. Agrícolas y Ganaderas (CACIF). • Un representante del Congreso de la República. • Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala. La Junta Monetaria se integra con las siguientes representaciones: • Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la República. • Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC). • Acordar. así como. Economía y de Agricultura.1 Junta Monetaria Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria.

• Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas de los Bancos y regular el crédito bancario de acuerdo a la ley. deflacionistas.3. Es la única entidad bancaria que puede emitir billetes y monedas en el territorio nacional. • Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala. Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son: • Funciones de Orden Interno • Funciones de Orden Internacional Funciones de Orden Interno: • Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas necesidades del país y el desarrollo de las actividades productivas y prevenir las tendencias inflacionistas. Funciones de Orden Internacional: • Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de acuerdo con el régimen establecido en la Ley Monetaria. El Banco Central es el Banco de Guatemala y funciona con carácter autónomo. perjudiciales a los intereses colectivos. funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria.1. . especialmente. • Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades económicas y financieras del Estado que afecten el mercado monetario y crediticio y.2 Banco de Guatemala Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la creación y el mantenimiento de las condiciones monetarias. 2. • Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el régimen de las transferencias internacionales con el fin de preservar al país de presiones monetarias indebidas. procurar esa coordinación entre la política fiscal y la política monetaria. cambiarias y crediticias más favorables al desarrollo ordenado de la economía del país. especulativas.• Fijar y modificar los encajes de los Bancos.

Conforme la modernización financiera el Banco de Guatemala, a partir del 14 de marzo de 1994, ya no compra moneda extranjera al sector privado (Money Orders), ya que son funciones que no le corresponden como Banco Central, estas operaciones las realiza el sistema financiero nacional. 2.3.1.3 Superintendencia de Bancos Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las disposiciones contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le encomienden la vigilancia e inspección de instituciones o empresas del sector financiero del país. Su principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la confianza del público en el sistema financiero y en las entidades sujetas a su control, vigilando porque estás mantengan solidez económica y liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que cumplan con sus deberes legales, y que presten sus servicios adecuadamente a través de una sana y eficiente administración. La Superintendencia de Bancos se ubica como órgano de vigilancia y fiscalización del sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca central el cual goza de autonomía con respecto al Gobierno Central. Este sistema además del ente fiscalizador, está conformado por: • La Junta Monetaria (como Órgano Rector) • El Banco de Guatemala (como Banco Central) • Bancos del Sistema debidamente autorizados El Superintendente de Bancos, es nombrado por el Presidente Constitucional de la República. No obstante la comunicación y dependencia directa del Presidente, actúa dentro del ámbito de acción del sistema de banca central, bajo la dirección general de la Junta Monetaria. Además es asesor permanente de dicha junta. 2.3.1.4 Bancos del Sistema Instituciones Bancarias. Únicamente las entidades debidamente autorizadas podrán legalmente efectuar, dentro del territorio de la República, negocios que consistan en el préstamo de fondos obtenidos del público mediante el recibo de depósitos o la venta de bonos, títulos u obligaciones de cualquier otra naturaleza, y serán consideradas para los efectos legales como instituciones bancarias.

Los Bancos nacionales, privados o mixtos, deberán constituirse en forma de sociedades por acciones de responsabilidad limitada, con arreglo a la legislación general de la República. Los Bancos nacionales del Estado se constituirán en la forma que establezcan las leyes que regulen su organización. a) Clases de Bancos Se reconoce las siguientes clases de Bancos: Bancos Comerciales. Son las instituciones de crédito que reciben depósitos monetarios y depósitos a plazo menor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas de corto término. Bancos Hipotecarios. Son las instituciones de crédito que emiten bonos hipotecarios o prendarios y reciben depósitos de ahorro y de plazo mayor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en operaciones activas de mediano y largo término. Bancos Comerciales e Hipotecarios. Deberán establecer dos departamentos separados e independientes, a través de los cuales realizarán, respectivamente, las operaciones que corresponden a la banca comercial y a la banca hipotecaria. Bancos de Capitalización. Son las instituciones de crédito que emiten títulos de capitalización y reciben primas de ahorro con objeto de invertir su producto en distintas operaciones activas de plazos consistentes con los de las obligaciones que contraigan. El Fideicomiso. Aún cuando no se trata físicamente de una institución (banco ó financiera), es una figura que relaciona a personas y bienes cuya administración genera productos y beneficios, esto es, todo fideicomiso tiene fines establecidos que inciden en la actividad económica del país por la cuantía de recursos que se manejan. Su existencia depende de la intermediación de un “Fiduciario” (Administrador) que únicamente puede ser un banco o institución de crédito autorizada por la Junta Monetaria. b) Operaciones Bancarias: Los bancos realizan diferentes operaciones financieras con el objetivo de cumplir con sus fines, las operaciones bancarias las dividiremos en tres grandes grupos: Operaciones Activas: Son las operaciones que los bancos realizan y que surge un derecho a ejercer a favor del banco y en contra de terceras personas,

independientemente de la forma jurídica de formalización e instrumentación o del registro contable que se adopte. Esto significa que son las operaciones crediticias establecidas por la ley, las que el banco concede a otros personas y/o entidades, previo análisis económico de la capacidad de pago del futuro deudor, entre las que se pueden mencionar: prestamos fiduciarias, hipotecarios, prendarios, con bono de prenda, garantizados con cédulas hipotecarias, descuento de documentos, inversiones a través de diferentes títulos-valores, prestamos con garantías mixtas y otros que contemplen las leyes especificas. También son operaciones activas la emisión y operación de tarjetas de crédito, arrendamiento financiero, reportos (como reportador) y créditos en cuentas de depósitos monetarios. Operaciones Pasivas: Son las operaciones que realizan los bancos de las cueles nace mediata o inmediatamente un deber u obligación para el banco y que ofrecen explicita o implícitamente cualquier tipo de seguridad o garantía ya sea en cuanto a su recuperabilidad, mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y otros compromisos que impliquen la restitución de fondos, se puede decir que son las actividades de captación de recursos económicos para ser colocados posteriormente, entre otras podemos mencionare: depósitos monetarios, depósitos de ahorros, depósitos a plazo fijo, obtención de líneas de crédito con organismos nacionales e internacionales, bonos bancarios, creación de obligaciones convertibles en acciones, reporto (como reportado) y otros que contemplen las leyes específicas. Otras Actividades Bancarias: Son operaciones indiferenciadas, es decir, que ni dan un derecho ni crean una obligación para el banco, son servicios que las entidades bancarias cobran y que los clientes estén dispuestos a pagar por los servicios, los cuales no implican intermediación financiera ni compromisos financieros para las mismas, también llamadas operaciones de confianza, y pueden ser: -Servicios Financieros entre los que encontramos cobros por cuenta ajena, cambio de monedas extranjeras, reporto (por cuenta de terceros). -Servicios no Financieros que son actividades que generan un valor agregado para la institución aprovechando la infraestructura ya establecida. 2.3.1.5 Financieras Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actúan como intermediarios financieras especializados en operaciones de banco de inversión, promueven la creación de empresas productivas mediante la captación y

modificación. se obliga a pagar la prima correspondiente. siempre que promuevan el desarrollo y diversificación de la producción. incapacidad o pérdida de miembros que puedan interrumpir la generación de ingresos de un individuo. rotura de cristales y otros. • Seguro de Vida Individual • Seguro de Vida Colectivo • Seguro de Accidentes Personales • Seguro de Hospitalización y Gastos Médicos Seguros de Bienes o Cosas (Daños a la Propiedad).3.canalización de recursos internos y externos de mediano y largo plazo.1. • Seguro contra Incendio • Seguro de Vehículos • Seguro de Transporte • Seguro de Responsabilidad Civil • Seguro contra todo Riesgo de Construcción (técnico) • Seguro de Computadoras y Equipos Electrónicos • Seguro de Explosión de Calderas . Cubren los riesgos (patrimonio) de una persona natural o jurídica. ya sea en forma directa adquiriendo acciones o participaciones. transformación o fusión. terremoto. 2.6 Aseguradoras El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir un daño o a pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y el asegurado o tomador del seguro. Cubre riesgos de posibilidad de muerte. los invierten en estas empresas (industriales. agrarias ó ganaderas). ampliación. roo y hurto. otorgándole créditos para su organización. riesgos marítimos. enfermedad. Cubre riesgos como incendio. Clases más importantes de seguros: Seguros de Personas. accidente. o en forma indirecta.

2. se descentraliza tal función que la podrán realizar las aseguradoras y afianzadoras autorizadas.7 Entidades Aseguradoras de Hipotecas: Empresas dedicadas al aseguramiento de hipotecas mediante la emisión de un seguro de hipoteca y/o fianza de pago.1. Obligación por escrito que compromete a una o más partes como fiadores de otra u otras. cuyo titular debe ser una sociedad anónima guatemalteca. los cuales son transferibles por simple endoso. la compra y venta por cuenta ajena de mercancías o productos de origen nacional o extranjero y la emisión de los Títulos-Valor ó Títulos de Crédito. Solo los Almacenes Generales de Depósito pueden emitir Certificados de Depósito y Bonos de Prenda. cuyo objeto es el depósito. pero con la emisión del Decreto ley 12o-96 del Congreso de la República (ley de Vivienda y Asentamientos Humanos). la conservación y custodia.• Seguro de Robo 2.8 Afianzadoras Fianza. 2. Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas FHA. El .1.9 Almacenes Generales de Depósito Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito.1.3. Clases de Fianzas que pueden emitirse: • De Fidelidad (A) • Judiciales (B) • Administrativas de Gobierno (C) • Administrativas de Particulares (PA) Objetivo: Otorgar fianzas a titulo oneroso.3. específicamente el artículo 33. el manejo y la distribución.3.

• Banco Nacional de Desarrollo Agrícola. Los certificados de depósito pueden emitirse hasta por un año de plazo y el vencimiento de los Bonos de Prenda no debe exceder de la fecha de expiración de aquellos. • Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas. con capital mínimo de Q. En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no reguladas: -Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles que actúan bajo la figura de sociedades anónimas.3. y confieren por sí mismos los derechos y privilegios de un crédito prendario. Son instituciones que se dedican exclusivamente a la compraventa de moneda extranjera. y . 2. por acuerdo entre las partes.3. FHA. Los Bonos de Prenda representan el contrato de préstamo con la consiguiente garantía de las mercancías o productos depositados. su autorización responde a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio. Las casas de cambio con autorización previa de la Junta Monetaria y con opinión favorable de la Superintendencia de Bancos. No están reconocidas. podrá aumentar su capital asignado a operaciones cambiarias. asignado exclusivamente a operaciones cambiarias. Ambos títulos son prorrogables. • Departamento de Monte de Piedad del Crédito Hipotecario Nacional. 2. generalmente sociedades anónimas. deben constituirse como sociedades anónimas. ni son autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia.1. no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos.2 Sistema Financiero No Regulado Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles.000. inversión y descuento de documentos comerciales. 650.10 Otras Instituciones Pueden considerarse entre otras instituciones: Casas de Cambio. que se dedican a las operaciones de crédito.Certificado de Depósito acredita la propiedad y depósito de la mercadería o producto.

normalmente son empresas afiliadas a los Bancos del Sistema. 2.4 Cooperativas de Ahorro y Crédito : Entidades que obtienen recursos de sus asociados por medio de ahorros periódicos para poder realizar diferentes operaciones comerciales con el objeto de obtener un rendimiento colectivo en beneficio de sus afiliados.2.6 Empresas Exportadoras: Son entidades que se dedican a canalizar la producción de mercancías nacionales para su exportación.2. 2.3. Son entidades que son utilizadas por varios bancos para captar recursos en moneda extranjera y así proporcionar otro tipo de servicios a sus clientes. Empresas Emisoras de Tarjetas de Crédito. 2. 2. 2. Empresas Exportadoras y Prestamistas Particulares.3.2 Emisoras de Tarjetas de Crédito: Instituciones jurídicas constituidas normalmente como Sociedades Anónimas que se dedican a la captación de recursos para ser destinados al financiamiento de compra de bienes y servicios a través de Tarjetas de Crédito.2.-Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de empresas del exterior. o bien se trata de empresas individuales que prestan dinero más que todo a base de garantías prendarías o hipotecarias.3. Organizaciones no Gubernamentales. Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de Administración Tributaria. adquieren la . Empresas Off Shore. es decir.3.3 Off Shore: Instituciones constituidas en el extranjero.3.2. Cooperativas de Ahorro. Son entidades dedicadas a la captación de recursos internaciones. 2. que no se pagan ningún impuesto por intermediación financiera.3. Los fondos son fiscalizados por los mismos entes internacionales que otorgan los aportes.2.1 Financieras Comerciales o Financiadoras : Personas jurídicas constituidas normalmente como sociedades anónimas que se dedican a captación de recursos y colocación de fondos.5 Organizaciones no Gubernamentales: Conocidas con nombre de “ONG's”.2. Esas organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el área rural y surgen por la ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones para el fin propuesto. cuyo origen principalmente son donativos. que serán destinados básicamente para un fin social. SAT y pueden clasificarse como Financieras Comerciales o Financiadotas. principalmente en países que se consideran paraísos tributarios.

La Superintendencia de Bancos goza de la independencia funcional necesaria para el cumplimiento de sus fines y para velar porque las entidades sujetas a su vigilancia e inspección.1 Superintendencia de Bancos (SIB): es la máxima entidad fiscalizadora. económica.3. con el objetivo de tener una mayor rentabilidad.mercadería de los propios productores para ser vendida en el extranjero.3.3. Fue aprobado por el congreso de la República mediante el Decreto No.3. cumplan con sus obligaciones legales y observen las disposiciones normativas aplicables en cuando a liquidez. siendo un ente organizado conforme a la ley orgánica del Banco de Guatemala eminentemente técnico. para ejercer con exclusividad las funciones de administración tributaria contenidas en la legislación. 2. técnica y administrativamente. que actúa bajo la dirección general de la Junta Monetaria y ejerce vigilancia e inspección del Banco de Guatemala. La SAT nace con el propósito principal de modernizar la administración tributaria y dar cumplimiento a los compromisos fiscales contenidos en los Acuerdos de Paz.2. Instituciones de crédito. principalmente en el ámbito tributario. de seguros y las demás que la ley disponga. • Órganos Fiscalizadores: Las entidades que conforman el sistema financiero formal del país son fiscalizadas por las siguientes entidades: 2. 1-98 el cual entró en vigencia a partir del 21 de febrero de 1998. financiera. con competencia y jurisdicción en todo el territorio de Guatemala. Es una institución estatal descentralizada.2 Superintendencia de Administración Tributaria: con el surgimiento de la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT). goza de autonomía funcional. solvencia y solidez patrimonial.7 Prestamistas Particulares: Son personas individuales que de sus propios fondos ofrecen crédito sin mayores trámites particulares y/o empresas. empresas financieras. algunas de las actividades que anteriormente eran realizadas por la Superintendencia de Bancos las realiza ésta. Bancos. cuenta con personalidad jurídica. 2.3. patrimonio y recursos propios. En algunos casos los mismos productores son los que exportan sus productos. . entidades afianzadoras.

3 Clasificación 1.3. Su Origen Plazo Garantía Destino 3. para que opere con mayor independencia comercial o industrial. 3. 4. FUENTES DE FINANCIAMIENTO 3. 3. • Internas o Propias • Externas o Ajenas A. Buscar la productividad de los fondos y de las inversiones utilizándolos con eficiencia y rendimiento.1 Definición de Función Financiera Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos. Fuentes Internas Son las generadas por la misma empresa.3. Se clasifican así: . en base a una adecuada productividad y margen de ganancia que permiten beneficios satisfactorios. Alcanzar el máximo grado de rentabilidad del capital aportado. para la realización de sus proyectos. 3.2 Objetivos Principales de la Función Financiera: Dar a la empresa liquidez adecuada. asegurando un movimiento estable de fondos.1 Su Origen o Fuente Se debe a la procedencia de los fondos. 2.

• Las Reservas • Reinversión de Utilidades • Venta de Activos • Depreciaciones y Amortizaciones • Ventas al Contado Las Reservas: Retención de los beneficios o utilidades que incrementan el patrimonio. Reinversión de Utilidades: Separar de las utilidades cierta cantidad para reinvertirlas en activos de la misma empresa. Venta de Activos No Utilizables: Los que NO están sirviendo en el proceso productivo. Depreciaciones y Amortizaciones: Son gastos que no se erogan en efectivo y reducen la utilidad, por lo que existe un ahorro en el pago de impuestos. Ventas al Contado: La realización del inventario con la venta al contado, ingresa efectivo. B. Fuentes Externas Formados por los recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Se clasifican así: • Pasivos Acumulados • Crédito Comercial • Prestamos Directos • Venta de Cartera • Préstamo Accionistas • Anticipo de Clientes • Préstamos Bancarios

• Emisión de Obligaciones • Emisión de Acciones • Arrendamientos • Préstamos del Exterior Pasivos Acumulados: Son obligaciones o adeudos por servicios recibidos o compra de activos. Crédito Comercial: Forma común del crédito, nace cuando el proveedor envía la mercadería. Formas de Presentación del Crédito Comercial: • Cuenta Abierta • Aceptaciones Mercantiles • Letra de Cambio • Pagaré Préstamos Directos: Catalogados como auto-cancelables, a devolverse en un año. Venta de Cartera: Negociación de las cuentas por cobrar con otras instituciones. Préstamos Accionistas: Préstamo de los socios o accionistas no aumentando en capital. Anticipo de Clientes: Anticipo de la futura venta, el considerado como enganche o reservación. Emisión de Obligaciones: Son deudas con pagarés a largo plazo a cambio de un interés. Emisión de Acciones: Es la ampliación del capital de riesgo de la empresa, a cambio de un dividendo. Arrendamientos: Es la compra escalonada o por abonos con la finalidad de no pagar al contado. Préstamos del Exterior: Son los recursos proporcionados por organismos internacionales.

• Carta de Crédito • Préstamos Directos • Financiamiento para Proyectos
3.3.2 Plazo del Financiamiento

• Corto Plazo (Menor de 1 Año) • Mediano Plazo (Mayor a 1 y Menor de 3 años) • Largo Plazo (Mayor a 5 años)
3.3.3 La Garantía

Constituye el respaldo que otorga el deudor. • Fiduciario • Prendario • Hipotecario • Mixto A. Garantía Fiduciaria Representa o está respaldada por la firma del librador o emisor, en algunos casos tiene el respaldo de un avalista. B. Garantía Prendaría Esta recae sobre bienes muebles, dados en prenda. La pignoración recae hasta en un 70% sobre el valor del bien, su plazo de vencimiento no puede ser mayor de 6 meses prorrogables. C. Garantía Hipotecaria Esta recae sobre bienes inmuebles y depende de un avalúo de expertos, el cual consiste en justipreciar el valor del bien de realización, el crédito puede ser otorgado hasta un 50% del valor del avalúo y su vencimiento es a largo plazo.

avicultura. Sobregiros bancarios.4 Tipos de Financiamiento 3. líneas de crédito (prestamos informales de un año renovable). préstamos privados. edificios. Minas y Canteras 4. anticipos de clientes. Comercial que puede ser interno. 3. importación. Garantía de Inventarios: bonos de prenda y certificados de depósito. agropecuarias (agricultura. seguros de vida con valor de rescate. ejemplo: Prendaría-Hipotecaria. Otras Garantías: Acciones. exportación. Servicios como almacenamiento. vías de comunicación. 2. apicultura. caza y pesca).D. préstamos con fiador. Consumo (Servicios personales y de los hogares). Producción que incluye las actividades manufactureras. 6. Con Garantía: Garantía de Cuentas por Cobrar: pignoración (prenda. Fuentes Bancarias: Documentos (letras). convenios de crédito revolventes o rotativos: Línea de crédito garantizada al cliente.1 Corto y Mediano Plazo: Sin Garantía. bonos. Documentos negociables (pagarés de uno a nueve ò doce meses).4 Conforme al Destino este puede ser: 1.4. distribución de agua. . artesanales. factorización. selvicultura. Fuentes Extrabancarias. Fuentes Espontáneas: Cuentas por Pagar y Gastos Pasivos Acumulados. ganadería. saneamiento. Dos o tres años. 3. Garantía Mixta Combinación de las anteriores. 5. etc.3. Construcción de vivienda. transporte. 3. venta de la cartera a una institución financiera. 7. Confidenciales.

la infraestructura y los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente. 3.4. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en las operaciones. incluyendo acciones). También llamadas Deben tures. pueden garantizarse con las ganancias del negocio. financiera. Emisión de Títulos de Crédito: Letra de cambio. factura cambiaria. La bolsa es un participante activo en la . estimaciones como depreciaciones. provisión de valuación de activos. a corto plazo. Bancos hipotecarios. • Créditos Bancarios y/o Financieros: principalmente con garantía hipotecaria.2 Largo Plazo: • Ganancias Retenidas Acumuladas: De operación ganado (disponible y reservado). • Arrendamiento Financiero: Contratos de Venta y arrendamiento con opción de compra y los contratos que se asemejan a los arrendamientos pero que de hecho son compras a largo plazo. etc. mediano y largo plazo.Créditos Bancarios y/o financieros: Bancos comerciales. • Bonos Garantizados: Garantía hipotecaria o prendaría (bienes inmuebles o muebles.. donado). • Aumentos de Capital: Emisión de nuevas acciones comunes y preferentes. pagaré. carta orden de crédito. capitalización de activos. • Ventas a Plazos 3. plazo de más de tres años. de capital (por ingresos especiales o pagado.5 Bolsa de Valores: Es una entidad que proporciona el lugar. Conversión de emisiones de bonos o pasivos de largo plazo en acciones comunes. subordinados. cobro de acciones suscritas. para cuentas de cobro dudoso. • Emisión de Bonos y Obligaciones: • Bonos sin Garantía sin gravar ningún activo específicamente.

con el fin de reunir toda la información de la oferta y demanda. debe realizar las operaciones en Bolsa. A la bolsa acuden inversionistas que desean optimizar sus rendimientos con base a información oportuna y completa. la cual le asesora en la evaluación de su proyecto. la estructuración de su emisión.1 ¿Como Invertir? El inversionista debe contactar a asesor financiero. así como las características para esta de acuerdo a la necesidad de la empresa. 3. dentro del horario establecido para cada mercado.5. en representación de su cliente. comúnmente llamado corredor.modernización del sistema financiero que se dedica a ofrecer mayores posibilidades y oportunidades a todo esfuerzo productivo.2 ¿Como Financiarse o Capitalizarse? Para registrar una emisión en bolsa. el corredor. directamente desde su Casa de Bolsa. La Bolsa nace para que estas operaciones se realicen en un solo lugar.. Todos los corredores tienen acceso al sistema electrónico. Cada operación está sujeta a un período de puja de dos minutos. Posteriormente . para lograr establecer el precio real de mercado. por lo que pueden concretar operaciones sin estar presentes en las instalaciones de la Bolsa. Asimismo la Casa de Bolsa deberá contribuir a la recopilación de la información con el fin de elaborar el prospecto de la emisión. El corredor deberá mantener informado a su cliente de cualquier eventualidad. contribuyendo así a determinar el precio real. El corro a viva voz se lleva a cabo en el recinto (piso) de la Bolsa. Una vez definidos dichos términos. ya sea en la compra o venta. en el caso que la operación abierta sea intervenida por una tercera parte interesada. tanto para la inversión como para el financiamiento o capitalización. La bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operación con el fin que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una. así como empresas que buscan diversificar sus fuentes de financiamiento para competir en el mercado. completa y veraz deberá contener datos relevantes de la empresa y de la emisión. ya sea por medio del sistema electrónico o viva voz. el cual de forma objetiva.5. El sistema de puja permite que terceros puedan ofrecer mejores condiciones de mercado. 3. quien le brindará orientación mostrándole las opciones de inversión disponibles y los riesgos que conlleva. la empresa emisora deberá acudir a una Casa de Bolsa. el período de puja se reduce a un minuto. sugiriéndole el porcentaje de deuda y/o capital a emitir.

siendo el más antiguo.5. 212 y 215 del Congreso de la República. la Casa de Bolsa es responsable del manejo de la colocación de las emisiones. Las acciones pueden ser: Preferentes o comunes. En Guatemala el primer banco que se fundó fue el Banco Agrícola Hipotecario en 1872 y en 1924 se liquidaron todos los bancos privados a excepción del Banco de Occidente que en la actualidad se encuentra funcionando. autor Lic.3 ¿En que invertir? A. En la actualidad el mayor porcentaje de los valores privados se constituye por pagarés. para su aprobación en bolsa y en el Registro de Valores y Mercancías. B. Reporto: es una operación de crédito a corto plazo que consiste en la inversión en valores por un plazo determinado. El Banco de Guatemala se rige por los Decretos 203. vencido el cual. ya que no existen intermediarios financieros. La Superintendencia de Bancos se constituyó el uno de septiembre de 1946. según lo acuerde el emisor. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. Según el artículo 132 de la Constitución Política de la República de Guatemala. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. Acciones: es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de una sociedad anónima. 3. con la asesoria de su Casa de Bolsa. Una vez aprobado el prospecto. Valores Privados: son emitidos por empresas privadas las cuales han encontrado en la Bolsa diversos instrumentos para financiarse directamente del público implicando. Valores Públicos: son aquellos que emite el gobierno de la república o sus entidades autónomas o descentralizadas. Actualmente. cantidad y emisor a la contraparte.éste se presenta junto con los documentos legales y financieros. generalmente. un costo menor que las demás fuentes tradicionales. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero. por un precio generalmente superior en la primera operación. se cotizan en Bolsa valores emitidos por el Banco de Guatemala y por el Ministerio de Finanzas. el inversionista se obliga devolver los mismos u otros de la misma especie. Las características de los mismos. página 4. C. autor . D. son fijadas por la empresa emisora.

Ídem. se inició en Junio de 1991. que han emitido y colocado valores a través de la Bolsa. Artículo 2 del Reglamento para la Autorización y Funcionamiento de las Casas de Cambio. página 6. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. El artículo 11 del Decreto 26-99 del Congreso de la República tipifica el delito de intermediación financiera. Activos Fijos. autor Lic. Financia necesidades permanentes. sin embargo. página 22. Ídem. ya se practicaba en Guatemala con algunas diferencias. Financia necesidades más permanentes. La Base Legal del reporto está contemplado en el Código de Comercio dentro de las operaciones de crédito en los artículos del 744 al 749. Activos Corrientes. Resolución de la Junta Monetaria JM-106-93. El artículo 1 del Decreto 1746 del Congreso de la República (Ley de Almacenes Generales de Depósito) el objetivo principal de las Almacenadotas es el depósito. La operación de reportos en Bolsa de Valores Nacionales. S. Artículo 1 de la Ley de Sociedades Financieras Privadas Decreto 208 del Congreso de la República. Según Libro de Análisis e Interpretación de Estados Financiero.Lic.A. Financia necesidades estaciónales y temporales. S. y Banco Promotor. S. El libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros del Curso Finanzas I segunda parte. La Superintendencia de Bancos publicó con fecha Octubre 10.A. Mario Leonel Perdomo Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003. CASO PRÁCTICO Ejemplo de un Reporto . 2001 los problemas estructurales que llevaron a la quiebra al Banco y Financiera Metropolitano. primera edición del 2003 en su página 29 menciona que en Guatemala existían a esa fecha 38 Casas de Bolsa y 140 empresas emisoras de los diferentes sectores económicos.A.

en la cual José Cuervo transmitió de vuelta los títulos al Banco “IMPERIAL” a cambio que éste le pagase el dinero invertido en un inicio más el rendimiento generado de acuerdo a las condiciones pactadas. Transcurridos los 7 días.000. estaba respaldado no sólo con la promesa de pago que se da en toda operación de crédito. se debería continuar con la liquidación. lo entregó a la otra casa de bolsa a cambio de los títulos CERTIBONOS por un valor nominal de Q102.38460333 % MONTO REPORTADO: Q 100. El reporto no terminó en esa fase ya que al vencimiento del mismo.00 PRIMER PRECIO: 97.000. S. se debió liquidar la segunda operación del reporto. el Banco “IMPERIAL” utilizó los Q 100.A.00 en una operación de reporto por 7 o más días.00 que le entregó el Banco “IMPERIAL”. José Cuervo. En el corro de la Bolsa de Valores Nacional.943192948 % SEGUNDO PRECIO: 98.000.00 para mantener su posición de encaje. Debido a la situación del mercado en esos días las operaciones de reporto estaban ofreciendo un rendimiento por arriba del 20 % anual.00 y ésta a su vez. la casa de bolsa que representaba al Banco IMPERIAL y la casa de bolsa que representaba a José Cuervo pactaron un reporto con las siguientes características: TITULOS REPORTADOS: CERTIBONOS expresados en Quetzales VALOR NOMINAL: Q 102.00 (valor nominal por primer precio) PLAZO: 7días RENDIMIENTO: 23. José Cuervo entregó a su casa de bolsa un cheque por Q 100. era superior al que le paga la empresa donde él había invertido su dinero. mientras que José Cuervo fue propietario de los títulos. sino además era propietario de los títulos lo que le sirvió como garantía de su inversión.En la segunda semana del mes de enero de 2001 el Banco “IMPERIAL” se encontraba con necesidad de efectivo para cubrir su requerimiento de encaje. por lo cual acudió a su casa de bolsa y le solicitó que le invirtiera Q 100. Durante 7 días.000.100. .50% anual En la tarde del mismo día que se pactó el reporto.100. Para José Cuervo este rendimiento.

00 que se hizo.Debido a que el reporto se interpreta también como dos operaciones de compra venta.68 equivale a un rendimiento del 23. en donde él debió retransmitir los títulos CERTIBONOS que recibió en un inicio. Estos son los que se anotan como precio de compra y precio de recompra. Esta cantidad de dinero fue entregada a José Cuervo transcurridos los siete días del reporto.000. El diccionario de la lengua española indica que es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos. Interpretar: es explicar el sentido de un fenómeno o asunto. lo que se pacta en la boleta de la Bolsa son los precios de las dos operaciones. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS (Segunda Parte) Análisis: es descomponer un todo en todas sus partes. según la siguiente formula: Donde: R = es el rendimiento porcentual anualizado P1 = es el precio al cual se pacta la primera transacción P2 = es el precio pactado desde un inicio al cual se retransmiten los títulos d = es el plazo del reporto en días De acuerdo a esta fórmula el rendimiento del reporto para este ejemplo es: En este ejemplo la cantidad de Q 450. En base a estos dos precios. 4. se determina el rendimiento anualizado del reporto.49% anualizado en base a la inversión de Q 100. .

presente y proyectado. Análisis e Interpretación de Estados Financieros Consiste en la compilación.1 ESQUEMA DE MÉTODOS DE ANÁLISIS Totales Reducción de Estados Financieros a por cientos Parciales A: Verticales . simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. financiamiento o evaluación de la gestión. Análisis Horizontal. tendencias. A continuación se explican los procedimientos básicos para realizar un análisis financiero en los siguientes aspectos: Análisis Vertical.. Con el fin de proporcionar indicadores de riesgo y rendimiento útil para la toma de decisiones de inversión. Análisis de la Ganancia Bruta y Neta. así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. económicos y financieros en información procesada.Análisis Financiero: Se define como el conjunto de principios y procedimientos en la transformación de variables y datos sobre aspectos contables. Además se incluyen las razones estándar y un prontuario de razones simples en base a Normas Internacionales de Contabilidad. porcentajes. etc. 4.

Financieros Comparativos De aumentos o Disminuciones B. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo. el Capital y los Resultados de la empresa.2 CONCEPTOS DE ANÁLISIS VERTICAL Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. Control Presupuestario 4. El punto de equilibrio Margen de ganancia La gráfica D. Horizontales Estado de Flujo de Efectivo Método de tendencia La fórmula general C. . el Pasivo.Simples Método de Razones Estándar Est.

debido a que las comparaciones verticales se tratan de obtener la magnitud de las cifras y de sus relaciones. 4.2.1 Clases de análisis verticales Para uso interno Son las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las situaciones de una empresa así también para ayudar a medir y regular la eficiencia de las operaciones que lleva a cabo. Un caso típico de análisis para uso externo es el que practican los banqueros en los estados financieros de sus clientes y solicitantes de crédito. Como el análisis interno tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que se encuentra en los libros de contabilidad.2. En las comparaciones verticales el control tiempo se considera incidentalmente sólo como un elemento de juicio.Las comparaciones verticales (estáticas) son las que se hacen entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo período. permitiendo apreciar el factor de productividad Para uso externo Son las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crédito y hacer determinadas inversiones en la empresa examinada. en sus elementos o partes integrantes.2 Procedimiento de Por cientos Integrales Conceptos: Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha. generalmente solo puede disponer de las informaciones que los directivos del negocio le quieran proporcionar. con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo. ya que permite conocer los márgenes de seguridad con que cuenta el negocio para cubrir sus compromisos y también apreciar la extensión de créditos que resiste o necesita la empresa en función de los elementos que concurren para garantizar su reembolso. tales como: . 4. Este procedimiento puede recibir otros nombres. está mejor informado que el analizador externo que no tiene esta libertad para recabar datos ya que.

Este procedimiento se aplica en forma total y en forma parcial. . Reducción a Por cientos a niveles de totales: Consiste en reducir una cifra cualquiera de un Estado Financiero. etc. con relación a un todo de este mismo Estado Financiero. La base siempre está dada por números absolutos. el por ciento siempre está dado por números relativos. esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen.-Procedimiento de por cientos comunes. dinámico (Estados de Resultados) básicos o secundarios. de donde al todo se le asigna in valor igual al 100% y a las partes un por ciento relativo. en base a ese estado. en donde la diferencia extravía en la base de universo a examinar. con el cual se podrá determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es el objeto de nuestro trabajo. Con los conceptos y las cifras de los Estados Financieros de Empresas similares (Bench Marketing) a la misma fecha o del mismo período. -Procedimiento de reducción a por cientos Base de Procedimiento: Toma como base este procedimiento el axioma matemático que se enuncia diciendo: “Que todo es igual a la suma de sus partes” . Desde luego que el procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de una empresa. Aplicación: Puede enfocarse a Estados Financieros estáticos (Estado de Situación General). tales como: • Estado de Costo de Ventas • Estado de Costo de Producción • Estado Analítico de Gastos de Administración • Estado Analítico de Gastos de Venta.

. la primera se emplea en mayor proporción para Estados Financieros sintéticos (condensados). sin embargo en la práctica.1 Partida X: Cada Partida x 100 Cifra Base b.Fórmulas Aplicables: Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber: a. y la segunda fórmula para Estados Financieros detallados. siempre la siguiente. Factor Constante b. Esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen con relación a una sección de un Estado Financiero.2 Factor Constante 100 x Partida “X” Cuenta Base Cualquier fórmula puede aplicarse indistintamente a determinada clase de Estados Financieros. El objetivo que tiene este tipo de análisis es conocer que determinado ingreso o gasto tiene una mayor influencia en el Estado Financiero sujeto de examen. Fórmulas Aplicables: Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber: Por ciento Integral Parcial = Cifra Parcial x 100 Total del segmento La base común dependerá del Estado Financiero que se esté examinando. Por ciento Integral = Cifra Parcial x 100 Cifra Base b. Reducción a Por cientos a nivel de Parciales: Consiste en reducir una cifra de un segmento de un Estado Financiero con base a ese segmento o sección del mismo.

000 2% Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la (=) Renta 54.000 5% (=) Venta Neta e Ingresos 95.000 2% (-) Bonificaciones 8.000 105% (-) Descuentos 2.000 57% (-) Impuesto sobre la Renta 16.000 (+-) Partidas Extraordinarias Partidas no recurrentes 2.800 40% 4.000 41% Utilidad Neta antes de Partidas (=) Extraordinarias 56.3 Métodos de análisis vertical % Parciales 105% 2% 8% 5% 100% 77% 13% 8% 3% 100% 100% 100% 100% 100% Razones simples Razones estándar .000 100% (-) Costos y Gastos Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas 30.000 8% (+) Otros Ingresos 5.000 32% Gastos de Venta 5.000 1% (=) Total de Costos y Gastos 39. Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias) Nombre de la Empresa: Periodo: (Cifras expresadas en Quetzales) Valores % Totales Ventas Brutas 100.Parámetro ó Universo 100% Estado de Resultados Ventas Netas Balance General Total de Activos Utilidades Retenidas Saldo Inicial Flujo de Efectivo Total de Actividades de Operación Notas a los Estados Financieros Total de las Notas sujeto de Examen Ejemplo del Estado de Resultados de por cientos Totales y Parciales.200 17% (=) Utilidad Neta 37.000 3% Otros Gastos 1.2.000 5% Gastos de Administración y Generales 3.

00 de pasivo corriente. con partidas de un Estado de Resultados. 3.00 de activo corriente para pagar Q1. dinámicas y estáticodinámicas. Las razones simples pueden agruparse en estáticas. 2. Razones de Solvencia Razones de Estabilidad Razones de Rentabilidad Razones de Actividad • RAZONES DE SOLVENCIA Son las razones que miden la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. esto significa que se tienen Q2. o sea la cantidad “x” en quetzales de activos corrientes para pagar un quetzal de pasivo corriente. b) Clasificación de las Razones: 1. Es la comparación de dos cifras que permiten establecer la interdependencia lógica sobre una y otra. El parámetro estándar debería ser de 2 a 1. 4.a) Razón: Es la relación lógica de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico. cualquier índice mayor a éste es bueno. . Las razones estáticas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas que se agrupan en el Balance General. Las razones dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas de un Estado de Resultados. • Solvencia: Establece la cantidad de activos corrientes para pagar pasivos a corto plazo. Las razones estático-dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existe entre valores de partidas del Balance General.

Un índice razonable podría ser Q1. mantenimiento.40.80. • Solvencia Inmediata: Mide la capacidad de efectivo más los valores negociables (Inversiones a Corto Plazo) para pagar las deudas a corto plazo. Desembolsos Diarios: Representan todos los gastos ordinarios de operación de la empresa. con los activos que no son utilizados para la . repuestos. Activo Defensivo: Este se establece tomando en cuenta Caja y Bancos. alquileres. agua.0.080 o Q. También se le conoce con el nombre de “Solvencia Disponible”. no incluyendo cuentas por pagar. Cuentas por Cobrar.00 u Q0. • RAZONES DE ESTABILIDAD Son las razones que miden el grado de protección a los Acreedores e Inversionistas a Largo Plazo. luz. • Activo Defensivo: Esta razón mide el tiempo para el cual la empresa podrá operar echando mano de su activo liquido actual. Únicamente toma en cuenta caja y las cuentas por cobrar para poder pagar las deudas a corto plazo. teléfono.• Liquidez (Prueba del Ácido): Mide la capacidad de pago INMEDIATA que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. etc. Un parámetro estándar podrá ser de Q. los gastos pueden ser: sueldos. sin recurrir a los ingresos provenientes de las fuentes del año próximo. Documentos por Cobrar y Valores Negociables. Recibe también el nombre de “Prueba del Ácido”.

Cuando una empresa inicia operaciones.40 o Q0. al inicio el índice será mayor que 1. • Propiedad: Nos señala que parte de los Activos Totales de la empresa. son financiados con Capital de los propios inversionistas. Cuando el índice sea igual a 1 implicará que el Activo ha cubierto la totalidad del Pasivo. es decir son los activos que se utilizan como garantía.00 de Pasivo No Corriente. el cual irá aumentando cuando se paguen los Pasivos. Por el contrario si el índice fuera menor a 1. cuya característica es la del uso por parte de la empresa. Es importante señalar que el capital de los socios no debe ser exclusivo para la compra de los activos ya que de seguirse este procedimiento no se estará utilizando las líneas de crédito existentes. . esto significa que la empresa no tiene garantía suficiente para cubrir los Pasivos No Corrientes. con el pasar de los años éste deberá bajar porque se aumentan los Activos No Corrientes y los fondos no son utilizados para la compra de Activos No Corrientes. • Inversión en Activos No Corrientes: Nos indica la porción de los inversionistas que han sido utilizadas en la adquisición de Activos permanentes. El parámetro estándar de éste índice deberá ser del orden de Q0. Como regla general este índice siempre resulta mayor que 1. o sea que los Activos son propiedad directa de los socios.002. éste índice puede ser mayor que 1. o sea cuanto de Activo No Corriente tiene la empresa para garantizar o en su defecto para pagar Q1. es decir los que se han comprado con el dinero de los socios. • Estabilidad: Nos muestra la forma en que los Activos No Corrientes están garantizando las Obligaciones a Largo Plazo.generación del Capital de Trabajo. Este índice podrá variar en los primeros años cuando la empresa necesite financiamiento para la compra de Activos No Corrientes.

significa que la empresa depende de un porcentaje no mayor al dinero aportado por los Acreedores. Si en caso el índice fuera igual a 1. y mide el grado de inversión de los Acreedores o hasta que grado la Empresa depende de terceros.00. o sea el nivel de control de los Acreedores en los bienes de la empresa. lo cual no puede ser conveniente en algunos casos. que al final puede ser riesgoso. Otro Enfoque de Endeudamiento: Nos señala que los propietarios tienen “x” quetzales en el negocio por cada Q1. Si es menor a Q1. o sea mide la presentación de los Activos financiados por deuda. significaría que la empresa ya no tiene capital. Por el contrario un índice muy elevado de ésta razón implica que la empresa no tiene Pasivos y está trabajando exclusivamente con su Patrimonio.• Endeudamiento: Mide el grado de financiamiento por parte de terceros en los Activos de la empresa. si el porcentaje es mayor del 60% la empresa está corriendo un nivel alto de financiamiento. Universidad de San Carlos de Guatemala. por que este índice debe ser mayor que 1. Se le conoce con el nombre de APALANCAMIENTO FINANCIERO. • Solidez: Nos indica cuánto de los Activos totales tiene la empresa para pagar Q1. A esta razón también se le llama Protección del Activo.00 que tienen los Acreedores.00 de Pasivo total. . y si fuera mayor que 1 la empresa estaría en posición de pérdida. Apuntes de Clase del Curso Finanzas I de la Facultad de Ciencias Económicas.

• Cobertura Financiera: Nos muestra que porcentaje de las utilidades es absorbido por la carga financiera. esto significa que del total de las utilidades un porcentaje sirve para pagar la carga financiera. .

• RAZONES DE RENTABILIDAD Estas miden el éxito o fracaso que tiene la empresa durante un período de tiempo por lo general un año. Es conocida con el nombre de Contribución o Porcentaje de Ganancia Marginal. la base de cálculo será distinta. • Margen de Utilidad Bruta: Nos señala la Ganancia que se obtiene por Q1.00 de ventas. . Lo que significa que la empresa por cada Q1. Observaciones: Es importante señalar que a diferencia del cálculo de Margen de Utilidad o Rentabilidad de las Ventas.00 de venta. nos señala la ganancia por cada quetzal vendido.00 de venta obtendrá una utilidad de 0. En otras palabras resulta ser los beneficios que obtiene la empresa sobre la inversión de los propietarios o sea los centavos que se tienen de utilidad por cada quetzal invertido. aunque el porcentaje sea igual.20 ó 0. ya que la primera fórmula (Rentabilidad de las ventas) como su nombre lo indica. Estas razones son las que nos muestran las utilidades o pérdidas operacionales. esto significa que la empresa tendrá un rendimiento superior al de colocar su capital en fondos de inversión a plazo fijo. Por el contrario la fórmula de tasa de rendimiento nos muestra la utilidad por cada quetzal invertido. tomándose como base la inversión sobre el capital pagado. • Margen de Utilidad (Rentabilidad de las Ventas): Expresa los centavos obtenidos en concepto de utilidad por cada Q1.30 centavos. restándole los costos variables. • Tasa de Rendimiento: Es el rendimiento anual que obtiene la empresa por un año de gestión administrativa. El parámetro estándar que debería alcanzar la empresa es de un 20% ó 30%. Este porcentaje servirá para la fijación de precios de venta y deberá ser la cantidad suficiente para cubrir los gastos variables de venta y los gastos administrativos.

00 de ventas. En otras palabras nos muestra la ganancia que se obtiene pendiente de los gastos administrativos y la carga financiera. o sea mide los rendimientos de la empresa. El parámetro estándar de esta razón puede ser un poco variable.000 15. Rentabilidad de las Ventas * Rotación del Activo Total (Fórmula 11) * (Fórmula 24) * • Rentabilidad de la Inversión: Nos indica el porcentaje en que rindió las utilidades del total de la inversión. lo cual significa que los activos que tiene la empresa si están contribuyendo a generar utilidades dentro de la misma.000 12. pero lo recomendable es que sea por lo menos de un 5%.000 • Margen de Utilidad Neta en Ventas: CASO “D” 25.000 20. Un parámetro estándar podrá ser de un 40% o más. restándole en los costos variables (+) los gastos directos de ventas.000 15. los resultados y objetivos integrales de una empresa.000 10. . por producto.000 18.000 8. • Sistema Du-Pont: Es un sistema de control que analiza las desviaciones de los factores de inversión.000 5. por departamento. por área o centro de distribución.000 8.000 20.000 10. Este índice se utiliza cuando hay varios centros de distribución para determinar que centro es más productivo o que producto es más rentable.000 Ganancia Bruta 10. lo que significa que podrá calcularse.Causas que originan Disminución del Margen de Ganancia Bruta • Aumento del Costo de Producción Causas que originan Aumento del Margen de Ganancia Bruta C) Disminución de los Costos de Producción • Disminución de los Precios de Venta D) Aumento del Precio de Venta CONCEPTO ORIGINAL CASO “A” CASO “B” CASO “C” Ventas 20. Se basa principalmente en Estados Financieros pro forma o presupuestados.000 Costos 10.000 Nos señala la Ganancia que se obtiene por Q1.

000 10% × 1. como lo es el DIVIDENDO PREFERENCIAL. Previo a establecer la utilidad por acción se deben determinar dos elementos que tienen una serie de cálculos. ejemplo: A) Mes Anticipado (Inicio del Mes) . 50. Es importante señalar que el resultado que obtenemos en esta razón no representa el valor en libros o valor de mercado de las acciones. esto significa que a mayor utilidad.000 Valor de la Acción Q. 120 Utilidad por Distribuir Q. 120 = Q.000 Acciones × Q. para el efecto toma el tiempo por mes vencido o anticipado.000 Cálculo del Promedio de Acciones en Circulación Este procedimiento significa determinar el número de acciones que estuvieron en circulación dentro del período que se está examinando. el cual se describe a continuación. según sea el caso.• Utilidad por Acción: El parámetro de esta razón dependerá de las utilidades que genera la empresa. simplemente nos muestra la utilidad que obtiene cada acción emitida. 12. Cálculo del Dividendo Preferencial Número de Acciones × Valor de la Acción × Dividendo Preferencial Supongamos un ejemplo en el sentido de que tenemos los siguientes supuestos: Dividendo Preferencial 10% Número de Acciones 1. Caso contrario si en valor disminuyera con respecto del año anterior significaría que la empresa está operando con pérdidas. mayor beneficio tendrá en valores absolutos. En síntesis esta razón nos muestra el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tenga en la empresa. y el PROMEDIO DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACION.

13. B) Mes Vencido (Final del Mes) Enero Venta 400 Acciones Marzo Venta 200 Acciones Abril Readquisición (300) Acciones .00) 116. Cálculo de la Razón (Utilidad por Acción) Lo anterior representa que la empresa tuvo una utilidad por acción en circulación de Q.67) 16.34 La ponderación nos señala que 408 acciones estuvieron por un espacio de 12 meses en circulación.67 (225. esto significa que la readquisición de acciones fue menor que la venta.Enero Venta 400 Acciones Marzo Venta 200 Acciones Abril Readquisición (300) Acciones Julio Venta 200 Acciones Septiembre Readquisición (200) Acciones Noviembre Venta 100 Acciones Total de Acciones 400 Acciones Cálculo del Promedio Ponderado de Acciones en Circulación MES Enero Marzo Abril Julio Septiembre Noviembre TOTAL CONCEPTO Venta Venta Readquisición Venta Readquisición Venta ACCIONES 400 200 (300) 200 (200) 100 400 FACTOR 12/12 10/12 9/12 7/12 4/12 2/12 PONDERACION 400.00 166. Es importante señalar que las 408 acciones estuvieron en circulación más o menos 12 meses.67 408. lo que significa que esto incrementará el valor de la acción en el mercado al momento de venderla.67 (66. 93.

Es importante señalar que las 375 acciones estuvieron en circulación más o menos 12 meses. lo que significa que esto incrementará el valor de la acción en el mercado al momento de venderla.33 375.33.00 (200.67 150.00 (50.Julio Venta 200 Acciones Septiembre Readquisición (200) Acciones Noviembre Venta 100 Acciones Total de Acciones 400 Acciones Cálculo del Promedio Ponderado de Acciones en Circulación MES Enero Marzo Abril Julio Septiembre Noviembre TOTAL CONCEPTO Venta Venta Readquisición Venta Readquisición Venta ACCIONES 400 200 (300) 200 (200) 100 400 FACTOR 11/12 9/12 8/12 6/12 3/12 1/12 PONDERACION 366.00) 100. 101.00 La ponderación nos señala que 375 acciones estuvieron por un espacio de 12 meses en circulación.00) 8. Cálculo de la Razón (Utilidad por Acción) Lo anterior representa que la empresa tuvo una utilidad por acción en circulación de Q. . esto significa que la readquisición de acciones fue menor que la venta.

el número de repeticiones del ciclo de movimientos de existencias. se realizan las existencias promedio del inventario. y un índice bajo mostrará que se cuenta con un volumen de inventarios inadecuados y/o de lento movimiento. Observaciones: Es importante señalar que. • Plazo Medio de Ventas: . esto significa el número de VECES en que se recupera el crédito otorgado a los clientes durante el año. son las que miden la eficiencia de la utilización de los activos que generan capital de trabajo. o sea. • Rotación de Inventarios: Indica las VECES que durante el ejercicio examinado. perdiéndose ventas. • Plazo Medio de Cobranza: Nos señala el plazo en DÍAS de la recuperación del crédito ó sea el período durante el cual la empresa dejará de recibir ingresos en concepto de Cuentas por Cobrar. En otras palabras. Nos muestra el tiempo de financiamiento a nuestros clientes. un índice elevado es indicativo de que no se están perdiendo ventas por falta de existencias.• RAZONES DE ACTIVIDAD Son razones que nos muestran la actividad con que la empresa está usando los activos empleados. • Rotación de Cuentas por Cobrar: Indica las veces que se han movido las cuentas por cobrar durante el año.

debido a que no son para la venta. obtengo más del 60% de las ventas.Es la duración en DÍAS que permanece la mercadería en stock. Este índice será razonable si con menor cantidad de Activos. significa ineficiencia y un uso inadecuado de los Activos Fijos. Observaciones: El aumento del índice con relación al año anterior. • Rotación de Cuentas por Pagar: Indica el número de VECES que se ha pagado a los acreedores en el transcurso de un período. • Plazo Medio de Pago: Indica el número de DÍAS que la empresa necesita de financiamiento para cubrir con sus obligaciones a corto plazo. La disminución del índice en relación al año anterior. o sea la contribución del Activo Total para generar ventas. Es recomendable excluir las inversiones a largo plazo. nos muestra eficiencia y un uso adecuado de los Activos Fijos. . el número de financiamientos que nos otorgan los proveedores en su conjunto. También es conocida como Rentabilidad de la Inversión. indicando el período de tiempo que el inventario necesita para su movilización. • Rotación del Activo Total: Representa la capacidad de gestación obtenida de los Activos para generar ingresos o ventas. En otras palabras.

. • Rotación de Inventario de Productos en Proceso: Nos señala la rotación de los productos en proceso. • Plazo Medio de Consumo de Materia Prima: Nos indica los DÍAS que tarda en utilizarse de nuevo otra porción de Materia Prima. El Incremento en Ventas en igual proporción que la inversión en Activos muestra equidad. para el inicio de un proceso. Un Activo menor. • Rotación de Planta y Equipo: Indica la contribución de la propiedad. • Rotación de Materias Primas: Indica el número de VECES en que es rotado o movido el inventario de Materias Primas. El incremento en ventas en menor proporción que la inversión en Activos refleja Ineficiencia. alta rotación de Inventarios. Mide la capacidad instalada de la planta en función de las ventas. y que las Cuentas por Cobrar no son materiales.Un incremento en ventas mayor que la inversión en Activos indica Eficiencia. es decir las VECES que los productos en proceso se convierten en productos terminados. planta y equipo para generar ventas. es igual a Activos Fijos a su máxima utilización.

tipo de operaciones Financieras. En esta razón se asume que las Ventas son al Crédito.• Plazo Medio de Producción: Nos indica los DÍAS de fabricación de un artículo u orden de trabajo en un proceso productivo. El método de establecer razones media estándar es el que tiene como propósito comentar a los directores de las empresas las desviaciones a los parámetros estándares previamente definidos. Podemos resumir que las razones externas estándar serán más significativas. Apuntes de Clase del Curso Finanzas I de la Facultad de Ciencias Económicas. Estas razones se pueden clasificar en Internas y Externas. c) Razones estándar o razones medias Son medidas generales de eficiencias que permiten determinar las desviaciones de las situaciones reales en base a su comparación. Las segundas se obtienen tomando como referencia otras empresas similares las cuales de reunir las siguientes características: Homogeneidad en cuanto al tipo de productos. o sea que se realizará una administración por excepción. Universidad de San Carlos de Guatemala. . al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros a la misma fecha o período de distintas empresas dedicadas a la misma actividad. sus Registros contables y la presentación de su información financiera. Las primeras se obtienen de datos internos. o sea los proporcionados por la misma empresa tomando como base los años anteriores. o bien. misma distribución y unidad de empaque. Uniformidad en los datos: en la base de sus cálculos de costos. entre mayor similitud se encuentre entre las empresas. sobre todo lo derivado a que nuestra competencia. La razón estándar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de Estados Financieros de la misma empresa a distintas fechas o período.

tantas unidades de un tipo por cada unidad de otras especies. o bien es un valor de posición que divide una serie de casos en dos partes iguales. La media armónica se define por X=n/(1/R): X=n 1/R Es decir. el valor reciproco de la media armónica de una variable positiva es igual a la media aritmética de los valores recíprocos de la variable. Moda Es la medida estadística que se define como el dato o valor que más se repite en el conjunto o serie de formación. X= t/n t= Sumatoria de la Variable n= Número de elementos (o años) Mediana La mediana es un valor de la variable X que deja por debajo de él un número de casos iguales que queda por encima. esto es. cada uno con el 50%.c. el número de elementos más uno. y esto se divide entre dos.1 Principales medidas estándar para analizar razones Media o promedio aritmético Se aplica para calcular el valor promedio de cantidades a cada uno de los cuales está asociado un número o peso que la pondera. X= (n+1)/2 Su cálculo es simple. Su determinación depende de la observación. . Media armónica Se emplea la media armónica para obtener un valor representativo de un conjunto de datos expresados en forma de tasas.

Las variaciones en los estados financieros de un grupo o rama de empresas y por lo tanto son sus razones.) de un conjunto de n números positivos se define como la raíz enésima del producto de los n números.G. no se puede calcular la media geométrica. PROMEDIO). • Política de compras (uno o varios proveedores). • Volúmenes altos de inventarios o políticas de compra consumo inmediato. que afecte la calidad del producto. • compra o producción de las materias primas. • Fabricación de uno o varios productos. • utilización de equipo nuevo o antiguo. producción u otras actividades o series económicas de un periodo a otro. • Sistema de valuación de inventarios diferentes (UEPS. pueden que sean el resultado de uno o más de los factores siguientes: • Ubicación geográfica diferente por los costos de operación sean distintos. • Adecuada utilización de la capacidad instalada de la fábrica. • Ventas con exclusividad a un cliente.2 Problemas que presenta las razones estándar. = Nota: Si uno de los números es cero o negativo. • Política de ventas distintas (sólo contado o crédito). • Operación con bienes propios arrendados. PEPS. Por tanto. la fórmula para la media geométrica es: M. índices y cifras relativas. La media geométrica (M.G. y 2) para determinar el incremento porcentual promedio en ventas. .Media geométrica Hay dos usos principales de la media geométrica: 1) para promediar porcentajes. c.

al sacar el Promedio de ambos.911 233.18133 1.57043 3.• Determinación de capital de trabajo a utilizar.09412 1/3.35392 1/4.65503 Bases de calculo raíz 4 (2.89261 N 4 El promedio aritmético simple del Índice de Solvencia en los últimos cuatro años es 3.123 327.3 ANALISIS FINANCIERO HORIZONTAL Por medio de este método se analizan datos proporcionados por estados financieros que contienen información de varios ejercicios sucesivos pasados.57043 T 15.5 2 2 2 La mediana de los datos es 2.65503 Activo Corriente Pasivo Corriente Índice de Solvencia Promedio aritmético simple 4. que se puede aproximar al año 2002 y 2003.955 1.09412 3.35392 4.6755)(5.17405 Bases de calculo 1/2.35392)(4. Promedio armónico n 4 3.563 929.17405 El promedio armónico del Índice de Solvencia en los últimos 4 años es de 3.51484 15. los métodos más conocidos son: Aumentos y Disminuciones Método de Tendencias y Método de Control de Presupuestos.626 201.60755 5.09412)(3. .40701 Suma (1/R) 1. Ejemplos de Razones Estándar 2004 2003 2002 2001 686.21704 0.51484 0.51484) raíz 4 178.60755 1/5.89261 Mediana (n+1) (4+1) 5 2.47 La media o promedio geométrico de los últimos cuatro años en el índice de solvencia es 3.833 217.40701 Media Geométrico raíz n (X1)(X2)(X3)(X4) 3.47753 0.29816 0.686 783.5.200.617 2.

La variación será negativa (-) . cuando la cifra comparada será igual a las cifra base.1 Aumentos y Disminuciones Se comparan cifras homogéneas correspondientes a dos fechas. 3. La cifra base es la de mayor antigüedad. 4. las bases de elaboración de los estados financieros deben ser las mismas (consistencia). a) Requisitos para efectuar análisis comparativo de estados financieros: 1 Las cifras de los estados financieros más recientes van primero.4. 2. cuando la cifra comparada sea menor que la cifra base. ó Estado de Variación en la Ganancia Bruta. 5. Estado de Flujos de Efectivo. ò Estado de Variación en la Ganancia Neta. b) Variaciones Relativas: Se observará que al calcular los cambios habidos en las partidas. a una misma clase de estados financieros.3. pertenecientes a diferentes períodos. es factible indicar la modificación en unidades . cuando la cifra comparada sea mayor que la cifra base. cuando una cifra base es cero o un valor negativo. Estado de Cambios en la Situación Financiera ò Estado de Variaciones en el Capital de Trabajo. La variación será neutra (0). Estado de Resultados Comparativo. Dichas comparaciones se conocen como estados financieros comparativos como: Estado de Situación Financiera Comparativo. La variación será positiva (+). Para que la comparación sea adecuada.

Conclusión: No habrá porcentaje. El porcentaje será “0” si la variación es positiva.000) 25.000 10.000) 7.000 2.monetarias pero no puede expresarse en tanto por ciento.000) (10. Sin embargo. 2. si la base es negativo o cero.000 (2.000 (10.000 8.002 0 0 (5. el procedimiento para analizar horizontalmente es el siguiente: Se divide la variación entre el año base.000 Diferencia 20. mostrando el efecto de los cambios en el volumen de las ventas.000) 35.000 10.000 (2.000) (12. El porcentaje será “0” si la variación es negativa o positiva pero la base es “0”. El porcentaje será positivo si la variación es positiva y la base es positiva.000) (5.1.000) 2. El porcentaje será negativo si la variación es negativa y la base es positiva.3.000 10. 4. pero la base es negativa. El cambio en el costo de la mercancía vendida.000) % (100) (120) 250 (20) En otras palabras. éstas solo pueden expresarse cuando se dan dos valores positivos. en los precios de venta y en el costo de la mercancía producida y vendida.000 (5. dicho estado presenta hasta que grado: 1. Los anteriores principios se ilustran en los ejemplos siguientes: Partida A B C D E F G H 2. fue el resultado de las variaciones en el número de unidades vendidas y el costo unitario.000) 10.003 20.000) 0 (2.000 (2. habiendo una cifra base positiva pueden calcularse tanto los valores absolutos proporciones. El porcentaje será “0” si la variación es negativa y la base es negativa.1 Estado de Variación de la Utilidad Bruta Este es el estado que registra las variaciones en la utilidad bruta. . El cambio en las ventas ha sido resultado de las variaciones en el número de unidades vendidas y en el precio de venta y. En otras palabras.

sin embargo. En comparación con el año 2001.000 durante 2002 en comparación con 2001.500 10 7 3 Como se puede observar. a continuación se esquematizan: .375.000 2.955.900. Ventas Costo de Ventas PosibilidadUnidades Valores Q Unidades Valores Q 1 Aumento Aumento Aumento Aumento 2 DisminuciónDisminuciónDisminuciónDisminución 3 DisminuciónAumento DisminuciónAumento 4 Aumento DisminuciónAumento Disminución . Existen ocho posibilidades que influyen en la variación de la Ganancia Bruta.000 945.0003.000 195. Mediante este estado.001 3. Aunque la variación en la utilidad bruta de Q 195.125. El volumen y los costos unitarios fueron más elevados durante 2002 que en 2001.500 260 250 197 190 63 60 Variación 775.000 12. supongamos los siguientes datos: a) Ventas Netas b) Costo de Ventas c) Margen Bruto en Ventas d) Unidades Vendidas e) Precio Unitario de Ventas a/d f) Costo Unitario b/d g) Utilidad Bruta Unitaria c/d 2.002 2.000 15.000 fue ocasionado por un mayor volumen de mercancía vendida y un costo unitario más elevado de la mercancía fabricada o comprada.000 580.Para formular este estado se necesita que los datos de la utilidad bruta. estén disponibles por productos o que4 la empresa fabrique y venda un solo producto estandarizado.0002.000 750. el aumento de las ventas en Q 775. el analista puede determinar a que se deben los cambios y juzgar si se pueden o no realizarse mejoras en el futuro. tanto en unidades como en proceso de venta. tanto el volumen como el proceso de venta fueron más elevados en 2002. El aumento en el costo de la mercancía vendida fue de Q 580.000 fue resultado de un mayor volumen de ventas. el precio de venta por unidad aumentó en una proporción mayor que los costos unitarios. la explicación detallada y analítica se ilustra en mejor forma por medio del Estado de Variaciones de la Utilidad Bruta. Para ilustrar el estado de variación del margen bruto.000 2.

cambios que interpretados pueden servir para valorizar los resultados obtenidos y formular las políticas financieras y de operación. b) Unidades vendidas año actual por Variación en el costo.3. las empresas por lo tanto es necesario hacer periódicamente la debida apreciación de las utilidades y de los cambios sufridos en estas. Para que esta comparación sea lógica es necesario . SEGUNDA FORMA a) Variación de unidades por costo año Actual b) Unidades vendidas año anterior por Variación en el costo. TERCERA FORMA a) Variación de Unidades por costo año anterior b) Unidades vendidas año anterior por Variación en el costo c) Variación en Unidades por variación Variación en el costo 4. La ganancia es esencial para conducir eficientemente.2 Estado de Variación de la Ganancia Neta Las empresas se establecen y operan con el propósito de obtener utilidades de las cifras presentadas en los estados financieros. La comparación del Estado de Resultados del último período con el del periodo anterior proporciona datos sobre los aumentos y disminuciones que hubo en las diversas cuentas de productos y costos incurridos.1.5 6 7 8 Igual Igual Igual Igual Aumento Igual DisminuciónIgual Aumento Igual DisminuciónIgual Aumento Disminución Disminución Aumento Para analizar las anteriores ocho posibilidades existen tres formas de demostrar las variaciones Ventas PRIMERA FORMA a) Variación de Unidades por Precio de Ventas del año anterior b) Unidades vendidas del año actual por variación en precio SEGUNDA FORMA a) Variación de unidades por precio año actual b) Unidades vendidas año anterior por variación en precio TERCERA FORMA a) Variación de Unidades por Precio año anterior b) Unidades vendidas año anterior por variación en el precio c) Variación en Unidades por variación variación en precio Costo de Ventas PRIMERA FORMA a) Variación unidades por Costo año Anterior. la de mayor importancia es la relativa a la de utilidades debido a que en función de esta es el éxito o fracaso.

en volumen de unidades de venta o un cambio en las normas en cuanto a comisiones y descuentos por pronto pago con respecto a las compras y venta suponiendo que los descuento son clasificados en esta sección.3. Un aumento o disminución en otras partidas financieras debido a una variación en el nivel de los precios. Cambio en los gastos por un aumento o disminución en los gastos de operación debido a variación en el nivel de precios.2 Estado de variación de la ganancia neta Es aquel que muestra como fue afectada la utilidad neta por diversos cambios en la utilidad bruta en ventas. a la eficiencia de operación o al volumen de unidades de venta.2.1. Este estado puede prepararse de manera muy sencilla mediante la simple reunión de los gastos que aparecen en un estado condensado de resultados agrupando por un lados los elementos que tienden a aumentar la utilidad neta y por otro los que tienden a disminuir o también se puede ampliar la información con la inclusión de tantos por ciento (%) analíticos o razones comparativas.1. en los gastos financieros y en costo de distribución. Aumento o disminución en los impuestos sobre la renta debido a una utilidad mayor o a tasas fiscales mayores o menores.3. b) Cambio en el costo de ventas por aumento o disminución debido a variaciones en el volumen de unidades de ventas y económicos. Cambio en la Utilidad Bruta debido a: a) Cambio en las ventas debido a un aumento o disminución del volumen de unidades vendidas o del precio de venta. 4. 4.que los listados que se comparan se refieran a periodos de tiempos iguales y correspondientes a la misma empresa. 3.1 Definición de Ganancia Neta Diferencia entre la utilidad bruta y los costos de distribución y gastos financieros. 3.1. .3 Cambios que influyen en la variación de la Ganancia Neta Las causas de la variación en la utilidad neta de un ejercicio a otro pueden resumirse como sigue: 1. 4.3. 2.2. en la producción o los precios de compras.2.

5% 15.2% .6% % 12.6% -3.1% 14.5% 15.1% 16.0% 16. 2004 Gastos de Admón. -12 Gastos de Admón.5% 14. -86 -74 -12 Total Gastos Operación -322 -274 -48 Otros Gastos -30 -31 1 Otros Ingresos 15 14 1 Utilidad antes de ISR 79 69 10 ISR (impuesto sobre la renta) -24 -21 -3 Ganancia Neta 55 48 7 Estado de Variación de la Ganancia Neta I Partidas o elementos que tienden a aumentar la Ganancia Neta Aumento en la ganancia bruta sobre ventas Aumento en las Ventas Netas Ventas Netas 2004 1375 Ventas Netas 2003 1220 155 Aumento en el Costo de Ventas Costo de Ventas 2004 -959 Costo de Ventas 2003 -860 -99 Aumento en el Margen Bruto Margen Bruto 2004 416 Margen Bruto 2003 360 56 Disminución en Otros Gastos Otros Gastos 2004 -30 Otros Gastos 2003 -31 1 Aumento en Otros Ingresos Otros Ingresos 2004 15 Otros Ingresos 2003 14 1 Total partidas que aumentan la Ganancia Neta 58 II Partidas o elementos que tienden a disminuir la Ganancia Neta Aumentos en Gastos de Venta -36 18.2% 17.3% 14.7% 11.Estados de Resultados Comparativos Cuentas 2004 2003 Variación Ventas Netas 1375 1220 155 Costo de Ventas -959 -860 -99 Margen Bruto 416 360 56 Gastos de Ventas -236 -200 -36 Gastos de Admón.3% ISR 2004 -51 ISR 2003 -21 Total partidas que disminuyen la Ganancia Neta III Aumento en la Ganancia Neta Ganancia Neta 2004 55 Ganancia Neta 2003 48 7 % Variación 12. 2003 Aumento de ISR -3 14.0% Gastos de Venta 2004 Gastos de Venta 2003 Aumento en Gastos de Admón.6% 18.2% 7.5% -3.7% 11.2% 7.

Puede expresarse en unidades que indican el número que deben venderse y en valores que indican el monto de ventas necesario para no registrar ganancias ni pérdidas. las ventas a presupuestar para el año 2003 deben ser por 9.5. . un nivel más alto significa obtener beneficios y un nivel más bajo comporta operar con pérdida. según el incremento del 30% que ha tenido la empresa en años anteriores. A. realizando sus estudios sobre datos históricos.282 unidades. = Punto de Equilibrio Valores. P.5 PUNTO DE EQUILIBRIO 4. 1 (-) GV PVU V 4. Desarrollo Práctico del Método de Tendencias: La Compañía Mar Azul. La fórmula es la siguiente: Valores PE = G FIJOS En Unidades PEU = P. proporcionándonos para tal efecto la siguiente información: Año 1998 1999 2000 2001 2002 Unidades a Vender % de Incremento 2500 0 3250 30 4225 30 5492 30 7140 30 Como se aprecia.E. 4. para sobre esta base proyectar las experiencias para años futuros. en el cual se cual se cubren exactamente los costos de una empresa. S. ha solicitado se elabore su presupuesto de ventas.2 Simbología PEU = Punto de Equilibrio en Unidades.5.E. que la empresa con esa venta no obtenga perdidas ni ganancias. El punto de equilibrio indica aquel número de unidades tal.4 Método de Tendencias Consiste en conocer cual ha sido la trayectoria de la empresa en años anteriores. se le conoce con el nombre de Punto Muerto y Umbral de Rentabilidad.4.1 Concepto: Es aquel nivel de actividad o ventas.

U. Venta Neta Precio Bruto de Venta por Unidad Costo de Venta por Unidad Información Estado de Costo de Producción Estado de Resultados Variación Inventarios Inventario Inicial Q 10.894 (8.506 GF 1 . Formula M.031 PEQ 35.440 Inventario Final Q 18.230 35.520) 232.373334 95. 4.S.3 Rentabilidad sobre Inversión: La rentabilidad es el grado de eficiencia y capacidad que tiene la empresa para producir renta o beneficio y para obtenerla se debe comparar el conjunto de gastos efectuados durante el período.5.4. = Precio de Venta Unitario M.1 Gastos Fijos o Constantes: Dentro de los elementos que forman el costo. Estos gastos estructuran el costo de producción.F.S.640 120.894 Total 241. 4.690 (8.5. depreciaciones. V = Valor de las Ventas 4.4.GV V 35. = Margen de Seguridad. que hubieron a partir del punto de equilibrio y que pasan a convertirse en ganancia. alquileres. 4.506 1-232.P.5.V.00 75.960 Punto de Equilibrio en Valores 371.4 Determinación de Gastos Fijos y Variables: Separar los componentes fijos y variables mediante el análisis en porcentajes de acuerdo al Estado de costo de Producción y Estado de Resultados. = Gastos Fijos G. El margen de seguridad para que se considere bueno debe sobrepasar un 50%.520) 268.5. mano de obra directa.400 35.5.4.105 . .20 Gastos Fijos 19.2 Gastos Variables: Son todos aquellos gastos que aumentan o disminuyen de acuerdo con los volúmenes de producción. ejemplo.659 Gastos Variables 221.383 20. = Gastos Variables P. fletes. materia prima.E. ejemplo.3 Margen de Seguridad: Representa las ventas de más. etc.G. se encuentran gastos fijos únicamente en los costos de producción y de resultados.506 0. 4.V. = V. etc.847 15.

333333% Aplicando el % de Ganancia Marginal Gastos Fijos 35.304 Análisis e Interpretación de Estados Financieros Curso Finanzas I.535 2.6.506 Determinar el punto de Equilibrio % GM 37.000000% Gastos Variables 232.640Margen de Seguridad Valores Ventas-PEQ 95.333333% Comprobación Q % Ventas 793 Unidades a Q 120.33333% Gastos Fijos 35.506 Ganancia 103.3 Finalidad del Control Presupuestal: . Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero.666559% Ganancia Marginal 138.2 Objetivo Medir la eficiencia de la empresa a través de la ejecución presupuestaria. 4.746 37.105 100.105 276.2 Estructura Básica Quetzales % Ventas 371.894 62.240 Determinación del Valor Unitario de los Gastos Variables Precio de Venta Unitario 120.599 62.371.666667% Ganancia Marginal Unitaria 44.640 GF 35.80 37. o sea comparando lo real versus el presupuesto.66667% Ganancia Marginal 35.105 Margen de Seguridad Unidades VU .00000% Gastos Variables 59.000000% Gasto Variable Unitario 75.5464 Unidades = Aproximado 793 Unidades 371.GVU 120-75.6.6 CONTROL PRESUPUESTAL 4. Lic.6.506 37.00 95.506 DIFERENCIA (0) 792.PEU 3097-793 Punto de Equilibrio en Unidades 703 95.333441% Gastos Fijos 35.00 100.1 Concepto Es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa.20 62.506 PVU . 4. Mario Leonel Perdomo Salguero Tercera Edición 2002 página 111 4.640 100.

Controles por Productos o Secciones. Definir las causas. acceso a la bodega.4 Niveles de Control: Consiste en los grados de seguridad para la salvaguarda de los activos. ciclos de producción y gastos de fabricación. ingresos y salidas.5 Etapas del Sistema Presupuestal: .6. rentabilidad por producto. descompuestos o lento movimiento. costo de ventas. presentación y fecha de vencimiento y peso y unidad de empaque. detección de productos obsoletos. costos unitarios. mediante las siguientes categorías: 1.6. 4. stock de inventarios. Control por Departamento o Funciones. Obtener control sobre los activos. Controles por Productos o Secciones son los que recaen directamente sobre la calidad del producto y pueden ser: consumo de materia prima. 3. d. Control Gerencial. Determinar variaciones. Controles Gerenciales. fijación de precios. determinación del lote económico de compra. costos de fabricación. tienen como finalidad controlar el pronóstico de Ventas. c. pago de mano de obra. Corregir las desviaciones. otorgamiento de créditos. gastos de fabricación y empaque. control de calidad. 4. Controles por Departamento o Funciones tienen como finalidad segmentar la custodia por Departamento con el propósito de asignar responsabilidades y atribuciones al personal para control por productos vendidos. control de gastos de papelería y suministros y control de consumos o insumos. presupuesto de promoción y publicidad.a. gastos por departamento. análisis de flujo de caja. calculo de comisiones. Dentro del sistema de inventarios y compras del departamento debe observarse lo siguiente: nivel de existencia. 2. b.

80 (471.80 PRESUPUESTO 3.362.40% 9. ejecución y control y Evaluación.465.00 VARIACION 912. empleando los criterios que estime más conveniente en relación con su proceso de toma de decisiones. como planeación.047.837. .675.20 1.418. revisión.40 787. los estados de flujo de fondos.511. los estados de resultados o cuentas de pérdidas y ganancias. empleados y público en general. ESTADOS FINANCIEROS DE ACUERDO CON NIC's El término Estados Financieros cubre los balances de situación. Usualmente.418.449. cuando los estados citados se presenten para información a otras personas.03% Apuntes de Clase de Análisis e Interpretación de Estados Financieros Curso Finanzas I Facultad de Ciencias Económicas.188.20 3. Control Presupuestal Ejecución presupuestal del 2003 DESCRIPCION Ventas Netas Producto A Producto B Producto C Total Ventas REAL 4. industrial o de servicios.00 9.094.018. deberán redactarse de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad.ey. prestamistas. las notas y los demás estados y material explicativo que se identifica como parte de los estados financieros.00 3.80 2.131. Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican a tales estados financieros de cualquier empresa comercial.45% -13.784. los estados financieros están disponibles o se publican una vez al año.50% 19. Nota Informativa 18-2003 documento de 7 páginas Estados Financieros según Normas Internacionales de Contabilidad.209.209. Segundo Semestre 2004.60 8. Universidad de San Carlos de Guatemala.724.675. formalización aprobación. tales como propietarios.489.Comprende los procesos que deben observarse para la elaboración de un presupuesto. y se someten al informe de un auditor.40) 346. Sin embargo.com. La gerencia de cada empresa puede confeccionar estados financieros de uso interno.606.80 % 26. http://www.es 5.

bien de los organismos profesionales del país en cuestión. 5. Tal normativa puede provenir. por parte de la normativa legal vigente en cada país. El auditor. forman parte del proceso de información financiera. 5. existen diferencias que son causadas por circunstancias de índole social. bien de la autoridad pública.La responsabilidad. comerciales o de negocios. lo que hace necesario que el marco sea lo suficientemente flexible sin perder uniformidad. estados complementarios y otro material explicativo que forme parte integrante de los Estados Financieros.1 Normas Contables La presentación de los estados financieros es objeto de regulación en mayor o menos grado. es el responsable de emitir su opinión respecto a los mismos. 5. un Estado de cambios en la posición financiera –como estado de flujo de efectivo y / o cuadro de financiación.2 Marco Conceptual para la preparación y presentación de los Estados Financieros Los estados financieros se preparan y presentan para ser utilizados y conocidos por usuarios externos de todo el mundo. Los Estados Financieros. en relación con la preparación y presentación de los estados financieros corresponde a la gerencia de la empresa.notas. Normalmente un conjunto completo de Estados Financieros comprende. Las Normas Internacionales de Contabilidad no prevalecen sobre las regulaciones locales a las que se refiere el párrafo 8. económica y legal. respecto de la presentación de los estados financieros en cada país. Este Marco tiene aplicación en todas las empresas industriales. por su parte. un Estado de resultados.3 Usuarios y sus necesidades de informacioN . A pesar de la similitud de unos países y otros. del sector público o privado. un Balance de situación general.

• EMPLEADOS: incluidos los sindicatos. o retener su inversión. Se resalta que los inversores son usuarios prioritarios para la información financiera “puesto que los inversores son los suministradores de capital-riesgo a la empresa. así como bases de ingresos nacionales y estadísticas similares.son los proveedores de capital de riesgo. • PÚBLICO: a quien le interesa conocer el impacto social. Interesados en el riesgo inherente y en el reembolso de su inversión – les ayuda a decidir si comprar.” 5. • GOBIERNO: (y agencias gubernamentales). • PRESTAMISTAS: Interesados en conocer la capacidad de la empresa para hacer de forma oportuna los pagos en el vencimiento. vender. su interés se centra en la distribución de los recursos y en determinar políticas fiscales. resultados y cambios en la posición financiera de una empresa. • CLIENTES: a quienes les interesan la continuidad de la empresa.• INVERSIONISTAS: -potenciales y reales.o la rentabilidad y liquidez propiciadas en las mismas. desean conocer estabilidad y rentabilidad de sus empleadores. • PROVEEDORES Y OTROS ACREEDORES COMERCIALES: Interesados en conocer la capacidad de pago de la empresa. cubrirán también muchas de las necesidades que otros usuarios esperan satisfacer en tales Estados Financieros. que es útil para una gran variedad de usuarios en la toma de decisiones de índole económica. las informaciones contenidas en los estados financieros que cubran sus necesidades. .4 Objetivos de los Estados Financieros El objetivo de los Estados Financieros es proveer información acerca de la posición financiera.

por su liquidez y la solvencia. en el período que cubre la información financiera.La situación financiera de una empresa se ve afectada por los recursos económicos que controla. Genera la base para evaluar la capacidad de generación de efectivo y equivalentes. inversión y operación. 5. así como las necesidades de la empresa para la utilización de tales flujos de efectivo. Los estados financieros también contienen. La información sobre los cambios en la posición financiera permite evaluar sus actividades de financiación. por su estructura financiera. es suministrada fundamentalmente por el Estado de Cambios en la Posición Financiera. permite evaluar los cambios potenciales en los recursos económicos. después de tener en cuenta el cumplimiento de compromisos financieros del período. para cumplir compromisos financieros. que es probable puedan ser controlados en el futuro.5 Hipótesis fundamentales del Marco conceptual del IASC . la información de la actividad es suministrada fundamentalmente por el Estado de Resultados y la información acerca de los flujos de fondos. cuadros complementarios y otra información. la liquidez hace referencia a la disponibilidad de efectivo en un futuro próximo. la información de la estructura financiera es útil para la predicción de necesidades futuras de préstamos. notas. la solvencia hace referencia a la disponibilidad de efectivo con perspectiva a largo plazo. permite predecir la capacidad de generar flujos de efectivo en el futuro y determina la eficacia con que la empresa puede emplear recursos futuros. La información del desempeño y en particular sobre su rendimiento. permite evaluar la posibilidad de generar efectivo. la información acerca de los recursos económicos controlados y su capacidad en el pasado de modificar tales recursos. La información acerca de la situación financiera es suministrada fundamentalmente por el Balance General.

5. Si tal intención o necesidad existiera.. lo importante es un equilibrio entre relevancia y fiabilidad. asume que la empresa no tiene intención. los Estados Financieros pueden tener que prepararse sobre una base diferente. A la inversa.6 Características Cualitativas de los Estados FinancieroS Son los atributos que proporcionan a la información contenida en los Estados Financieros. donde se satisfagan mejor las necesidades de la toma de decisiones económicas por parte de los usuarios.. Bajo tal base los efectos de las transacciones y otros eventos son reconocidos cuando ocurren (y no cuando el efectivo o su equivalente es recibido o pagado). la utilidad para los usuarios de los mismos. 5.5.5..1 Base de Acumulación o Devengo : Con el objeto de lograr sus objetivos los Estados Financieros se preparan sobre la base de la acumulación o del devengo contable... ni necesidad de liquidar o cortar de forma importante la escala de operaciones. perjudicando su confiabilidad. si la información se demora hasta conocer todos los aspectos. confiabilidad y comparabilidad.6. 5. 5.2 Negocio en Marcha: Los estados financieros se preparan normalmente sobre la base de que una empresa está funcionando y continuará sus actividades de operación dentro del futuro previsible. si así fuera. relevancia. pero de poca utilidad para la toma de decisiones. la información puede ser muy confiable. y son registrados contablemente y presentados en los estados financieros en los periodos a que se refieren. es frecuente que para suministrar información a tiempo es necesario presentarla antes de que todos los aspectos de una determinada transacción u otro suceso sean conocidos. . Por lo tanto. Las cuatro características principales son: comprensibilidad.. se revelará información sobre la base utilizada en ellos.1 Restricciones a la información relevante y confiable Oportunidad Si hay un retraso en la presentación de la información ésta puede perder su relevancia.

• Pasivo: Es una obligación presente de la empresa derivado de eventos pasados. • Patrimonio neto: Es el interés residual en los activos de la empresa.Ingresos y gastos) 5. pasivo. en este sentido se hace difícil aplicar una relación objetiva de costo-beneficio.. . el pago de los cuales se espera que resulte de egresos de recursos de la empresa que implican beneficios económicos.1 Situación Los elementos directamente relacionados con la medición de la posición financiera son: activo.7. Sin embargo. Se definen como sigue: • Activo: Es un recurso controlado por la empresa como resultado de eventos pasados y cuyos beneficios económicos futuros se espera que fluyan a la empresa. mediante su agrupación en clases amplias. Estas clases amplias son llamadas los elementos de los Estados Financieros (Activo.5. pasivo. después de deducir todos sus pasivos. de acuerdo a sus características económicas. la evaluación de beneficios y costos es.6. patrimonio. y patrimonio neto..7 Elementos de los Estados Financieros Los Estados Financieros reflejan los efectos financieros de las transacciones y otros eventos.2 Equilibrio entre costo y beneficio Los beneficios derivados de la información deben exceder a los costos de suministrarla. 5. Además los costos no son necesariamente soportados por quienes obtienen los beneficios. substancialmente un proceso de juicios de valor.

o Capitalización.conversión del pasivo en patrimonio. por ejemplo: abcde- Desembolso de efectivo Transferencia de otros activos Otorgamiento de servicios Sustitución de la obligación con otra similar. Ejemplo: a. por sí misma. a los flujos de efectivo y de otros equivalentes al efectivo de la empresa. Los beneficios económicos de una empresa incorporados a un activo pueden llegar por diferentes vías. -Pasivos: Una característica esencial de todo pasivo es que la empresa tiene contraída una obligación en el momento presente. o Distribuido a los dueños de la empresa. al nacimiento de un pasivo. Usado para liquidar un pasivo.-Activos: Los beneficios económicos futuros incorporados a un activo consisten en el potencial del mismo para contribuir directa o indirectamente. La liquidación de una obligación presente puede ocurrir de numerosas formas..Utilizado individualmente o en combinación con otros activos en la producción de bienes o servicios que serán vendidos por la empresa. La decisión de adquirir un activo en el futuro no da lugar. . bcdIntercambiado por otros activos.

diferentes a los relacionados con distribuciones de capital de los socios.Los pasivos proceden de transacciones u otros sucesos ocurridos en el pasado. . que resultan en decrementos del patrimonio neto. 5. pero en una orientación ortodoxa del término pasivo. en ocasiones la creación de reservas es obligatoria por ley.8 Medición de los Elementos de los Estados Financieros Medición es el proceso de determinación de los importes monetarios por los que se reconocen y llevan contablemente los elementos de los Estados Financieros. ciertos pasivos pueden evaluarse solamente utilizando un alto grado de estimación.2 Desempeño Los elementos directamente relacionados con la medición de la utilidad. Patrimonio neto: El patrimonio puede subdividirse a efectos de su presentación en el balance de situación general. producidos durante el periodo contable. o decrementos de pasivos. • Ingreso: Son los incrementos en los beneficios económicos.7. con el fin de dar a la empresa y acreedores una protección adicional contra los efectos de las pérdidas. son los ingresos y los gastos. o surgimiento de pasivos. que resultan en incrementos de patrimonio. en forma de entradas o aumentos del valor de los activos. • Gastos: Son los decrementos en los beneficios económicos. 5. diferentes a aquellos relativos con contribuciones por parte de los socios. producidos durante el periodo contable en forma de salidas o agotamiento de activos. la provisión no cumpliría los requisitos de pasivo. tales pasivos podrían llamarse provisiones. para su inclusión en el balance de situación general y el estado de resultados.

mediante la venta del activo. • Costo actual -corriente-: Los activos se registran al importe de efectivo o sus equivalentes. que hubieran podido actualmente obtenerse en una forma normal. a los importes de efectivo o equivalente que se espera serán pagados para liquidar el pasivo en el curso normal de los negocios.es Prólogo a los Pronunciamientos sobre las Normas de Contabilidad. descontando las entradas netas de efectivo que la partida generará en el curso normal de los negocios. o el valor justo –razonable. • Costo histórico: Los activos son registrados de acuerdo al importe de efectivo o equivalente pagado.com. que pudieron haberse pagado si el mismo o un activo equivalente fuese adquirido en el momento actual. los pasivos a su valor de liquidación.9 PRINCIPALES ASPECTOS DE LA NIC 1 (Presentación de Estados Financieros) . (Descontado). (Mercado). (Reposición). Los pasivos son registrados al importe de productos recibidos e intercambiados por la obligación o en algunas circunstancias (impuesto de renta). Los pasivos son descontados a su valor descontado presente. 5. • Valor de realización o liquidación: Los activos son registrados al importe de efectivo o equivalente. relacionados con las futuras salidas netas de efectivo que la partida requerirá para liquidar pasivos en el curso normal de las operaciones.ey.Para ello se utilizan diferentes bases de medición con diferentes grados y en distintas combinaciones entre ellas. los pasivos se registran al importe no descontado de efectivo o equivalente que hubiese requerido para liquidar la obligación en el momento actual. Párrafo 5. Nota Informativa 18-2003 documento de 7 páginas Estados Financieros según Normas Internacionales de Contabilidad.de la compensación dada para adquirirlos al momento de su adquisición. • Valor Presente: Los activos se registran a su valor descontado presente. http://www.

1 Objetivo El objetivo de esta Norma es establecer las bases para la presentación de los estados financieros con propósitos de información genera con el fin de asegurar la comparabilidad de los mismos. con el propósito de información general. como con respecto a los de otras empresas diferentes.9. en el mismo documento que contiene los estados individuales de la empresa controladora. tanto con respecto a los estados publicados por la misma empresa en periodos anteriores. 5. .9. 5. Esta Norma no es de aplicación a la información intermedia que se presente de forma abreviada o financieros de un empresario individual o a los consolidados de un grupo de empresas. esto no excluye la posibilidad de presentación de estados financieros consolidados. que sea útil a un amplio espectro de usuarios al tomar sus decisiones económicas. tal como el informe anula o un folleto o prospecto de información bursátil.3 Finalidad de los estados financieros Los estados financieros constituyen una representación financiera estructurada de la situación financiera y de las transacciones llevadas a cabo por la empresa. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión que los administradores han hecho de los recursos que se les han confiado. • activos. Los estados financieros con propósito de información general son aquellos que pretenden cubrir las necesidades de usuarios que no están en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades específicas de información. Son estados financi9eros con propósito de información general los que se presentan de forma separada. así como de los flujos de efectivo.2 Alcance Esta Norma será de aplicación para la presentación de todo tipo de estados financieros.9. que cumplan con las Normas Internacionales de Contabilidad. Para cumplir este objetivo. Sin embargo. siempre que las bases de preparación de cada uno de los tipos financieros queden claramente establecidos en la nota sobre políticas contables utilizadas. si ello es contemplado por las normas nacionales. con propósito de información general. es suministrar información acerca de la situación y desempeño financieros. o dentro de otro documento de carácter público. que sean elaborados y presentados conforme a las Normas Internacionales de Contabilidad.5. los estados financieros suministran información acerca de los siguientes elementos de la empresa. El objetivo de los estados financieros.

así como de la distribución de dividendos a los propietarios. de forma que los estados financieros cumplan con todos los requisitos establecidos en cada una de las Normas Internacionales de Contabilidad y en cada una de las interpretaciones emanadas del Comité de Interpretaciones.5 Componentes de los estados financieros Un conjunto completo de estados financieros incluye los siguientes componentes: • balance de situación general. • estado de resultados. • un estado que muestre: 1) todos los cambios habidos en el patrimonio neto.9. • patrimonio neto. en los cuales se incluyen las pérdidas y ganancias.6 Políticas contables Es la gerencia de la empresa la que debe seleccionar y aplicar las políticas contables. o bien 2) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las operaciones de aportación y reembolso de capital. y • flujo de efectivo. Cuando no exista un requisito específico. 5. y recae en el órgano de administración o en otro órgano de gobierno equivalente al mismo. si bien en algunas empresas la responsabilidad tiene carácter conjunto entre varios órganos de gobierno y supervisión.9. la gerencia debe desarrollar los .4 Responsabilidad por la emisión de estados financieros La responsabilidad por la elaboración y presentación de los estados financieros corresponde a la empresa. 5.9. • ingresos y gastos. 5. • estado de flujos efectivo • políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.• pasivos.

relativas a sucesos o condiciones que pueden aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la empresa siga funcionando normalmente. o bien no exista una alternativa realista de continuación salvo que proceda de una de estas formas. al realizar esta evaluación. debe revelarlas en los estados financieros. Las políticas o prácticas contables son los principios. Cuando la gerencia. 5. • son neutrales. métodos. y • confiable. la gerencia debe realizar una evaluación sobre la posibilidad de que la empresa continúe en funcionamiento. o bien pretenda liquidar la empresa o cesar en su actividad. y • están completos en todos sus extremos significativos. sea consciente de la existencia de incertidumbres importantes. • reflejan la esencia económica de los sucesos y Transacciones. • son prudentes. es decir. tal hecho debe ser objeto de revelación explícita. y no meramente su forma legal. libres de perjuicios sesgos. a menos que la gerencia. reglas y procedimientos adoptados por la empresa en la preparación y presentación de sus estados financieros.7 Negocio en marcha Al preparar los estados financieros. Los estados financieros deben prepararse a partir de la suposición de negocio en marcha. En le caso de que los estados financieros no se preparen sobre la base del negocio en marcha. en el sentido de que los estados • presentan razonablemente los resultados de las Operaciones y la situación financiera de las empresa.9. . junto con las hipótesis alternativas sobre las que han sido elaborados y las razones por las que la entidad no puede ser considerada como un negocio en marcha. convenciones.procedimientos oportunos para asegurar que los estados financieros suministran información que es: • relevante para el proceso de toma de decisiones de los usuarios.

Las partidas significativas deben aparecer agrupadas con otras de similar naturaleza o función.9 Uniformidad en la presentación La presentación y clasificación de las partidas en los estados financieros debe ser de un periodo a otro a menos que: • Se produzca un cambio en la naturaleza de las operaciones de la empresa. de partidas que no cumplan con la definición de activos o pasivos.9. la empresa debe preparar sus estados financieros sobre la base contable de acumulación (o devengo). en le balance de situación general. la aplicación del principio de correlación no permite el reconocimiento y registro.10 Importancia relativa y agrupación de datos Cada partida que posea la suficiente importancia relativa debe ser presentada por separado en los estados financieros. registrándose en los libros contables e incluyéndose en los estados financieros de los ejercicios con los cuales están relacionados. Los gastos se reconocen en el estado de resultados sobre la base de una asociación directa entre los costos incurridos y la obtención de las partidas correspondientes de ingresos (correlación de ingresos y gastos). 5. y en su caso perfectamente distinguido de cualquier otra información publicada en el mismo documento por la empresa. Utilizando la base contable de acumulación o devengo. por causa de la aparición de una Norma Internacional de Contabilidad o de una Interpretación emitida por el Comité de Interpretaciones.9. las transacciones y demás sucesos económicos se reconocen cuando ocurren (y no cuando se recibe o paga efectivo u otro medio líquido equivalente). No obstante. o una revisión de la presentación de sus estados financieros.5.11 Identificación de los estados financieros Los estados financieros deben ser objeto de una identificación clara. o bien • Sea obligado realizar el cambio.9. 5. 5. que demuestre que el cambio va a dar lugar a una presentación más apropiada de los sucesos o transacciones.9.8 Base contable de acumulación (o devengo) Salvo en lo relacionado con la información sobre flujos de efectivo. siempre que las mismas no deban ser presentadas de forma separada. .

de cualquier otra clase de información que pueda ser útil para sus fines pero que no es objeto de las mismas. Además. considerando la naturaleza de sus actividades. para cada activo o pasivo. después de este periodo. • Activos corrientes . el importe esperado a cobrar o pagar. etc. los datos que siguen han de ser consignados en lugar destacado.9.Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican sólo a los estados financieros. respectivamente. si presenta o no sus activos corrientes y sus pasivos corrientes como categorías separadas dentro del balance de situación general. en el que se combinen cantidades que s esperan recuperar o agra antes u después de los doce meses siguientes desde la fecha del balance. miles. Cada uno de los componentes de los estados financieros debe quedar claramente identificado. y se repetirán cuantas veces sea necesario para una correcta comprensión de la información presentada: a) el nombre. Cuando la empresa opte por no realizar la clasificación mencionada. la empresa deberá revelar.12 Balance de situación general La distinción entre corriente y no corriente Cada empresa deberá determinar. es importante que los usuarios sean capaces de distinguir la información que se prepara utilizando estas Normas. de la empresa que presenta la información. d) La moneda en la que se presenta la información. y no afectan al resto de la información presentada en el informe anual o en otro documento similar. Sea cual fuere el método de presentación adoptado. y e) El nivel de precisión utilizado en la presentación de las cifras de los estados financieros (millones. Por tanto. b) si los estados financieros pertenecen a un empresario Individual o a un grupo de empresas. los activos y pasivos deben presentarse utilizando como criterio genérico su grado de liquidez. según resulte apropiado en función de la Naturaleza del mismo. u otro tipo de identificación. c) La fecha de cierre o el período de tiempo cubierto por el Estado financiero.) 5.

incluso cuando los mismos no se esperen realizar dentro del periodo de doce meses desde la fecha del balance. o • se mantiene fundamentalmente por motivos comerciales. o se tiene para su venta o en el transcurso del ciclo normal de la operación de la empresa. El ciclo normal de la operación de la empresa es el periodo de tiempo entre la adquisición de los materiales. de operación o financieros. o para un plazo corto de tiempo. y la realización de los productos en forma de tesorería o mediante un instrumento financiero fácilmente convertible en efectivo.Un activo debe clasificarse como corriente cuando: • su saldo se espera realizar. el término no corriente incluye activos tangibles o intangibles. cuya utilización no esté restringida. ligados a la empresa a largo plazo. En esta Norma. El activo corriente incluye inventarios y deudores comerciales que se van a vender. consumir y realizar. Los valores negociables se clasifican como corrientes si se esperan realizar dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance. que entran en el proceso productivo. o (c) se trata de efectivo u otro medio líquido equivalente. y en otro caso se clasifican como no corrientes. dentro del ciclo normal de operación. y se espera realizar dentro del periodo de doce meses tras la fecha del balance. • Pasivos corrientes Un pasivo debe clasificarse como corriente cuando: • se espera liquidar en el curso normal de la operación de la o bien • debe liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la . Todos los demás activos deben clasificarse como no corrientes. No está prohibido el uso de descripciones alternativas siempre que su significado quede claro.

los impuestos sobre las ganancias y otras cuentas por pagar no comerciales. • Gasto por el impulso sobre las ganancias. forman parte del capital de trabajo utilizado en el ciclo normal de la operación. siempre que no deban liquidarse antes de doce meses.13 Estado de resultados Información a revelar en el cuerpo del estado de resultados Como mínimo. Otros tipos de pasivos corrientes no proceden del ciclo normal de la operación. se clasificarán como pasivos no corrientes. 5. Los préstamos que financian el capital de trabajo a largo plazo. Tales partidas relacionadas con la operación se clasificarán como corrientes incluso si su vencimiento se va a producir más allá de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del balance. tales como los acreedores comerciales y los pasivos acumulados por costos de personal y otros costos de operación. Todos los demás pasivos deben clasificarse como no corrientes. • Resultados extraordinarios. los dividendos a pagar.9. . • Pérdida o ganancias por las actividades de operación.Fecha del balance. en el cuerpo del estado de resultados se deben incluir líneas con los importes que correspondan a las siguientes partidas: • Ingresos • Resultado de la operación • Gastos financieros • Participación en las pérdidas y ganancias de las empresas asociadas y negocios conjuntos que se lleven contablemente por el método de la participación. Son ejemplos de este tipo de pasivos la parte corriente de los préstamos a largo plazo con intereses. los sobregiros bancarios. Las reglas para calificar como corrientes a los pasivos son similares a las descritas para los activos. pero deben ser atendidos porque vencen dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del balance. Algunos pasivos corrientes.

un desglose de los gastos. La empresa debe revelar. Los gastos se agrupan en el estado de resultados de acuerdo con su naturaleza (por ejemplo depreciación. sueldos y salarios.• Intereses minoritarios. que pueden diferir en cuanto a su estabilidad. La primera forma se denomina método de la naturaleza de los gastos. y • Ganancia o pérdida neta del periodo. ya sea en el cuerpo principal del estado de resultados o en las notas al mismo. relativos al desempeño financiero. costos de publicidad) y no se redistribuyen atendiendo a las diferentes funciones que se desarrollan en el seno de la empresa. Un ejemplo de clasificación utilizando el método de la naturaleza de los gastos es el siguiente: Ingresos X Otros ingresos de la operación X Variación de la existencia de productos terminados y En proceso X Consumo de materias primas y material secundario X Gastos de personal X Gastos de depreciación y amortización _ X___ Otros gastos de operación X Total gastos de operación (X) . Esta información se podrá suministrar en cualquier de las dos formas alternativas descritas a continuación. utilizando para ello una clasificación basada en la naturaleza de los mismos o en la función que vienen a desempeñar dentro de la empresa. compras de materiales. costos de transportes. Este método resulta simple de aplicar en muchas empresas pequeñas. Las partidas de gastos se subdividen al objeto de revelar por separado la gama de componentes. potencial de beneficios o pérdida y capacidad de predicción. puesto que no es necesario proceder a distribuir los gastos de la operación entre las diferentes funciones llevadas a cabo dentro de la empresa.

Ingresos X Costo de las ventas X Margen bruto Otros ingresos de operación Gastos de distribución Gastos de administración Otros gastos de operación X Resultados de operación X Las empresas que clasifiquen sus gastos por función deberán presentar información adicional sobre la naturaleza de tales gastos. e implicar la realización de juicios subjetivos. Un ejemplo de clasificación que utiliza el método de gastos por función. En algunos países. para reflejar el hecho de que la actividad productiva ha hecho aumentar el importe de esta partida. este tipo de presentación suministrará. y consiste en clasificar los gastos de acuerdo con su función como parte del costo de las ventas o de las actividades de distribución o administración. se presentan los aumentos de las existencias de productos terminados y en proceso inmediatamente después de los ingresos. donde incluirán al menos el monto de los gastos por depreciación y amortización y los gastos de personal.Resultados de operación X La variación de los inventarios de productos terminados y en proceso durante el período. esta forma de presentación no debe implicar que tales partidas representen ingresos. La segunda forma se denomina como método de la función de los gastos o método del costo de las ventas. a los usuarios. o bien que las ventas por encima del volumen producido han hecho disminuir el saldo de inventarios. depende tanto de factores históricos . que utilizan esta forma de desglose. información más relevante que la ofrecida por la naturaleza de los gastos. La elección de la forma concreta de desglose. ya sea el método de los gastos por naturaleza o el de los gastos por función. No obstante. representa un ajusto de los gastos de producción. pero hay que tener en cuenta que la distribución de los gastos por función puede resultar arbitraria. Frecuentemente.

9. 5. un estado que muestre: • la ganancia neta o pérdida neta del periodo • cada una de las partidas de gastos. pérdidas o ganancias que. directa o indirectamente. así como las necesidades de la empresa para la utilización de esos flujos de efectivo.9.14 Cambios en el patrimonio La empresa debe presentar. se exige la presentación de datos adicionales sobre la naturaleza de ciertos gastos. Con el uso de uno y otro método se intenta suministrar una indicación de los costos que puede esperarse que varíen. Puesto que cada uno de los métodos de presentación tiene ventajas para tipos distintos de empresas. con el nivel de ventas o de producción de la empresa. ingresos. No obstante.9. cuando se utiliza el método del costo de las ventas. y también del tipo de organización adoptado por la misma. y puesto que la información sobre la naturaleza de ciertos gastos es útil al predecir flujos de efectivo. y • el efecto acumulado de los cambios en las políticas contables y en la corrección de errores fundamentales. 5. se cargue o abone directamente al patrimonio neto. Ganancia o Pérdida Neta del Periodo. según cuál de los dos represente más fielmente los elementos inherentes a la rentabilidad de la empresa en cuestión.16 Notas a los estados financieros Estructura En las notas a los estados financieros. según lo requerido por otras Normas. establece ciertos requisitos para la presentación de este documento financiero. según lo requiere el tratamiento por punto de referencia de la NIC 8.15 Estado de flujo de efectivo La NIC 7. 5. así como otras informaciones relacionadas con él. Allí se afirma que la información sobre flujos de efectivo resulta útil al suministro a los usuarios una base para la evaluación de la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y otros medios líquidos equivalentes. la empresa debe: . Estados de Flujo de Efectivo. esta Norma exige una elección entre ellos. así como el total de esas partidas. como un componente separado de sus estados financieros. Errores Fundamentales y Cambios en las Políticas Contables.como del sector industrial donde se enmarcan la compañía.

siendo exigida por las Normas Internacionales de Contabilidad.• presentar información acerca de las bases para la elaboración de los estados financieros. El orden de presentación y las descripciones utilizadas para las partidas deberán ser cambiados. Las notas a los estados financieros deben presentarse de una forma sistemática. así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto. Cada partida del balance de situación general. (c) suministrar información adicional que no se presenten en el cuerpo principal de los estados financieros. • Incluir la información que. para lograr una presentación razonable. cuando sea necesario. Se contemplan sólo con propósitos ilustrativos.9. por naturaleza y por función. dos tipos de estados de resultados. La Norma establece los componentes de los estados financieros y los requisitos mínimos de presentación en el cuerpo del balance de situación general y del estado de resultados. según las circunstancias particulares de cada empresa. esto es. del estado de resultados y del estado de flujos que esté relacionada con una nota debe contener una referencia cruzada para permitir su identificación. También establece otras partidas que pueden ser presentadas ya sea en el cuerpo de los estados financieros principales o en las notas a los mismos. 5. El propósito de este Apéndice es suministrar ejemplos de la forma en que estas informaciones mínimas requeridas para los resultados. pero resulta necesaria para la presentación razonable de la actividad y la situación de la empresa.17 Apéndice: Ilustraciones sobre la estructura de los estados financieros “Este Apéndice no forma parte de la Norma (NIC 1). es meramente ilustrativo acerca de la aplicación de la misma. no ha sido incluida en los demás componentes de los estados financieros. También se ofrecen dos ilustraciones diferentes para presentar los cambios en el patrimonio neto.” BALANCE DE SITUACIÓN GENERAL DEL GRUPO XYZ . con la finalidad de ayudar a clarificar su significativo. donde contienen las dos formas alternativas de clasificación de los ingresos y gastos. el balance y los cambios en el patrimonio neto pueden ser presentadas en los estados financieros principales. así como las políticas contables específicas seleccionadas y aplicadas para las transacciones y sucesos significativos.

Al 31 DE DICIEMBRE DE 20X2 (En miles de unidades monetarias) 20X2 ACTIVOS Activos no corrientes Propiedad. Planta y Equipo Plusvalía comprada Licencias de Fabricación Inversiones en empresas asociadas Otros activos financieros Activos corrientes Inventarios Deudores comerciales y cuentas por cobrar Anticipos Efectivo y otros medios líquidos Total activo Pasivo y patrimonio (NETO) Capital y reservas Capital emitido Reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Intereses minoritarios Pasivo no corriente Préstamos con interés Impuestos diferidos Obligaciones por beneficio de retiro Pasivo corriente Acreedores comerciales y cuentas a pagar Préstamos a corto plazo Porción de los préstamos a corto plazo con vencimiento a corto plazo Provisión para garantías Total pasivo y patrimonio neto X X X X X X X X X X X X X X X X X X 20X2 20X1 20X1 X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X .

ESTADO DE RESULTADOS DEL GRUPO XYZ PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (Ilustración que contiene una clasificación por función de los gastos) (En miles de unidades monetarias) Ingresos Costo de las ventas Margen bruto Otros ingresos de operación Gastos de distribución Gastos de administración Otros gastos de operación Resultados de operación Gastos financieros Participación en los resultados de las asociadas Ganancia o pérdida antes de impuestos Gasto por el impuesto sobre las ganancias Ganancia o pérdida después de impuestos Intereses minoritarios Ganancia o pérdida neta de las actividades ordinarias Partidas extraordinarias Ganancia neta del periodo 20x2 X (X) X X (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X 20x1 X (X) X X (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X ESTADO DE RESULTADOS DEL GRUPO XYZ PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (Ilustración que contiene una clasificación por la naturaleza de los gastos) .

(En miles de unidades monetarias) Ingresos Otros ingresos de operación Variación inventarios de productos terminados y en proceso Trabajos realizados por la empresa y capitalizados Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal Gastos por depreciación y amortización Otros gastos de la operación Resultado de la operación Gastos financieros Participación en los resultados de las asociadas Ganancia o pérdidas antes de impuestos Impuestos sobre las ganancias Ganancia o pérdida después de impuestos Intereses minoritarios Ganancia o pérdida neta de las actividades ordinarias Partidas extraordinarias Ganancia neta del periodo 20X2 X X (X) (X) (X) (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X 20X1 X X X (X) (X) (X) (X) (X) X (X) X X (X) X (X) X X X GRUPO XYZ .ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (en miles de unidades monetarias) .

Saldo al 31 de diciembre de 20XD Capital en Prima de Reserva de Diferencias Ganancias TOTAL acciones emisión reevaluaciónde Acumuladas de Conversión acciones x x x (x) x x (x) (x) Cambios en las políticas contables Saldo expresado x Superávit de reevaluación de propiedades Déficit de reevaluación de inversiones Diferencias de conversión Pérdidas y ganancias x netas no reconocidas en el estado de resultados Ganancia neta de periodo Dividendos Acciones Saldo al 31 de diciembre de 20X1 x x x (x) (x) (x) X x x (x) x x (x) x (x) x x (x) x x x x (x) x (x) (x) x x (x) x (x) Superávit de revaluación de propiedades Excedente de revaluación de inversiones Diferencias de conversión .

se ha de ofrecer además. en un componente separado de los estados financieros. . a través de las notas a los estados financieros la conciliación de los saldos iniciales y finales del capital emitido. Si se escoge esta forma de presentación.ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO PARA EL PERIODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X2 (En miles de unidades monetarias) Superávit (déficit) de reevaluación de propiedades Superávit (déficit) de reevaluación de inversiones 20X2 (x) x 20X1 x (x) (x) x x x (x) Diferencias de conversión en los estados financieros de entidades (x) extranjeras Ganancias netas no reconocidas en el estado de resultados x Ganancia neta del periodo Total ganancias y pérdidas reconocidas Efecto de los cambios en las políticas contables x x Este ejemplo recoge una metodología que presenta los cambios en el patrimonio neto.Pérdidas y ganancias x netas no reconocidas en el estado de resultados Ganancia neta del periodo Dividendos Emisión de capital en acciones Saldo al 31 de diciembre de 20X2 x (x) (x) x (x) (x) x (x) x x x X (x) x x GRUPO XYZ . que son pérdidas y ganancias. tal y como se ilustraba en la página anterior. reservas y ganancias acumuladas.

considerando la complejidad de ambas. Una vez tengamos los indicadores financieros es recomendable que hagamos comparaciones con otras empresas de la categoría. Hacer énfasis en los factores externos que pueden tener implicaciones en el funcionamiento de las empresas como la inflación. si es una empresa industrial. localización de la empresa con respecto a las fuentes de abastecimiento. ya que tendrán distintas metas. ya que algunos elementos y factores influyen por no ser cuantificables y no figuran en el cuerpo de los mismos.6. 7. Cuando se acuda a una fuente de financiamiento externa debemos asegurarnos de que la entidad se encuentre regulada por la institución correspondiente y que cumple sus obligaciones fiscales verificando que la tasa de intereses que paguemos sea de acuerdo a las condiciones de mercado. tales como la capacidad de la administración.. es decir. problemas técnicos. RECOMENDACIONES Previo al análisis de Estados Financiero es recomendable asegurarnos que están debidamente auditados ya que con los indicadores financieros que se determinen. industriales y régimen fiscal. el tipo de cambio cuando los reportes se presentan en moneda diferente a la del país en el cual se encuentra la empresa sujeta de análisis. buscar los indicadores de otras empresas que se dediquen a la misma actividad. condiciones de la rama industrial a que pertenece. Revisar a fondo el contenido de los Estados Financieros para llegar a una conclusión adecuada con respecto a la situación de la empresa. lo ideal es compararse con otra empresa de este tipo. por ejemplo. condiciones de la manera en que opera. se tomarán decisiones importantes para la empresa. CONCLUSIONES Para efectuar el análisis e interpretación de los Estados Financieros es necesario conocer la composición y forma de presentación de los Estados Financieros . Cuando se preparen análisis financieros debemos estar actualizados de las distintas modificaciones tanto legales como contables para verificar la consistencia de la información para la toma de decisiones.

Así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. o en los estados por una serie de años. el Balance General. El proceso de análisis financiero comprende la recopilación. así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas. porcentajes. El Sistema Financiero no regulado son instituciones legalmente constituidas como Sociedades Mercantiles. generalmente sociedades anónimas. además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía. y el estudio de datos financieros y de operación del negocio. etc. su autorización responde a una base de tipo general legislada en el Código de Comercio. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. sus actividades de operación. Bancos del Sistema. tendencias. plazo.Básicos. ni autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia no son fiscalizadas por la Superintendecia de Bancos. Se integran por las financieras locales y representantes del exterior que son reguladas la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT). Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). intercambio. su posición financiera. el Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas ya que nos permite evaluar el progreso de la administración de una empresa sobre sus resultados. El Sistema Regulado está integrado por instituciones legalmente constituidas y autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. seguros y fianzas). inversión y financiamiento. El análisis e interpretación de Estados Financieros consiste en la compilación. La función del Sistema Financiero Guatemalteco es la creación. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones. Sociedades Financieras. entre otras cosas. Las Fuentes de Financiamiento son alternativas que tienen las empresas para obtener fondos. . tales como el Estado de Perdidas y Ganancias. la comparación. No están reconocidas. Para interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí. tendencias y porcentajes. garantía y destino. Casas de Cambio y Auxiliares de Crédito (almacenes generales de depósito. presente y proyectado. para la realización de sus proyectos y se basan en su origen.

Práctica Final del curso de Finanzas I. 8. Práctica 2004. Universidad de San Carlos de Guatemala. Código de Comercio de Guatemala. 208. NORMAS Y OTROS Facultad de Ciencias Económicas. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Universidad de San Carlos de Guatemala. 1746. 212. . Programa del curso de Finanzas I.Los métodos más usados en el análisis e interpretación de Estados Financieros para la toma de decisiones son: Análisis Vertical que incluye la reducción de Estados Financieros a por cientos totales y parciales y razones simples y estándar. BIBLIOGRAFÍA LEYES Constitución Política de la República de Guatemala. Junta Monetaria Resolución JM 106-93. IASC (International Accounting Statement Committee) Normas Internacionales de Contabilidad. Facultad de Ciencias Económicas. Segundo Semestre 2004. así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto. Congreso de la República de Guatemala. Análisis Horizontal que se compone por Aumentos o Disminuciones y Tendencias. 215. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Decretos 26-99. Las Normas Internaciones de Contabilidad (NIC´s) establecen los componentes y requisitos mínimos de presensación en el cuerpo del Balance de Situación General y del Estado de Resultados. Universidad de San Carlos de Guatemala. Facultad de Ciencias Económicas. 203. El punto de Equilibrio y Control Presupuestal. LIBROS. Decreto 2-70 del Congreso de la República. Apuntes de Clase de Análisis e Interpretación de Estados Financieros 2004.

Editores ECA Guatemala. Estados Financieros llamados Principales que muestran la capacidad financiera de una empresa entre los cuales tenemos Estado de Pérdidas y Ganancias o Estado de Resultados. Muestran la posición financiera. Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. Guatemala. Piloña Ortiz.Perdomo Salguero. Gabriel Alfredo. Primera Edición 2003. Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Contabilidad Financiera) Finanzas I. ANEXOS AUTOEXAMEN DEL DESARROLLO DE LA MATERIA ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS (FINANZAS I) 1. a ( ) Fuentes de Financiamiento b ( x ) Estados Financieros c ( ) Análisis de Estados Financieros . Litografía CIMGRA. Cuarta Edición 2001. Tercera Edición 2002. Balance General. los resultados de las operaciones y la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable. (En base a NIC's). Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Mario Leonel. Editores ECA Guatemala. Mario Leonel. Estado de Ganancias Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo a ( x ) Estados Financieros Básicos b ( ) Métodos de Análisis Financieros c ( ) Normas Internacionales de Contabilidad 2. Perdomo Salguero. Parte II Finanzas I.

relativos a un ejercicio pasado. presente o futuro. Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales.3. a ( ) Balance General b ( ) Estado de Flujo de Efectivo c ( x ) Estado de Pérdidas y Ganancias 4. No es más que una rama económica . presente o futura. durante un período. a ( ) Estado de Costo de Ventas b ( x ) Estado de Flujo de Efectivo c ( ) Razones Simples 6. Documento Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha fija. pasada. la creación. en moneda nacional y extranjera. así como la utilidad o pérdida neta resultado de las operaciones de un negocio. Es un Estado Financiero Básico. a ( x ) Balance General b ( ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas c ( ) Análisis Vertical 5. Es un estado financiero básico que consiste en presentar la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo. transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. intercambio. c ( x ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas 7. a ( ) Estado de Costo de Producción b ( ) Control Presupuestario. así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa. conocido también con el nombre de Estado de Resultados porque muestra los ingresos. Comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase. los gastos.

las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito. generalmente sociedades anónimas. Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos. para la realización de sus proyectos. los bancos del sistema. a ( ) Sistema Financiero No Regulado b ( x ) Sistema Financiero Regulado c ( ) Superintendencia de Administración Tributaria 9. seguros y fianzas). Está integrado por instituciones legalmente constituidas. Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles. a ( x ) Fuentes de Financiamiento b ( ) Aseguradoras c ( ) Afianzadoras . a ( x ) Sistema Financiero No Regulado b ( ) Superintendencia de Bancos c ( ) Estructura Organizacional 10. su autorización responde a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio. las sociedades financieras. produce servicios demandados por la población. a ( ) Punto de Equilibro b ( ) Método de Tendencias c ( x ) Sistema Financiero 8. ni son autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia. no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala). autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos.adicional. que en vez de producir bienes. No están reconocidas.

a ( ) Estados Financieros Secundarios b ( x ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros . Emisión de Obligaciones. Préstamo Accionistas. Anticipo de Clientes. Emisión de Acciones. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en las operaciones.11. Venta de Cartera. porcentajes. Crédito Comercial. Son fuentes de financiamiento generadas por la misma empresa. Préstamos del Exterior. Se clasifican en Las Reservas. Arrendamientos. Se clasifican en Pasivos Acumulados. tendencias. la infraestructura y los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente. Depreciaciones y Amortizaciones y Ventas al Contado a ( ) Fuentes Externas de Financiamiento b ( x ) Fuentes Internas de Financiamiento c ( ) Garantía 12. a ( ) Banco de Guatemala b ( ) Bancos del Sistema c ( x ) Bolsa de Valores 14. Fuentes de financiamiento formadas por recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Es una entidad que proporciona el lugar. Consiste en la compilación. Préstamos Bancarios. Reinversión de Utilidades. presente y proyectado. así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado. a ( x ) Fuentes Externas de Financiamiento b ( ) Fuentes Internas de Financiamiento c ( ) Créditos 13. Prestamos Directos. Venta de Activos. etc. simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones..

Este análisis puede calcularse a nivel parcial y total. Control Presupuestal a ( x ) Métodos de Análisis b ( ) Funciones del Sistema Financiero c ( ) Método de Tendencias 16. a ( ) Análisis Vertical b ( ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros c ( x ) Razones Simples y Razones Estándar . a ( ) Punto de Equilibrio b ( x ) Por cientos Integrales. c ( ) Estados Financieros Comparativos 18. Rentabilidad y Actividad.c ( ) Razones Estándar 15. en sus elementos o partes integrantes. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo. Mediana. Media Armónica y Media Geométrica. Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha. Moda. con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo. Análisis Vertical. Media o Promedio Aritmético. el Pasivo. Análisis Horizontal. Estabilidad. a ( x ) Análisis Vertical b ( ) Análisis Horizontal c ( ) Control Presupuestario 17. el Capital y los Resultados de la empresa. podemos encontrar Razones de Solvencia. Punto de Equilibrio. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales. Son relaciones lógicas de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico y forman parte del análisis vertical.

se le conoce con el nombre de Punto Muerto y Umbral de Rentabilidad a ( x ) Punto de Equilibrio b ( ) Variaciones Relativas c ( ) Utilidad Neta 20. un nivel más alto significa obtener beneficios y un nivel más bajo comporta operar con pérdida. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero. Curso Finanzas I Segundo Semestre 2004 Facultad de Ciencias Económicas. Por medio de este método se analizan datos proporcionados por estados financieros que contienen información de varios ejercicios sucesivos pasados.19. . los métodos más conocidos son Aumentos y Disminuciones y Método de Tendencias. en el cual se cual se cubren exactamente los costos de una empresa. a ( ) Método de Valuación b ( ) Consistencia c ( x ) Análisis Horizontal 20.com Práctica de Análisis e Interpretación de Estados Financieros. 2005 fajardojavier@yahoo. Es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa. a ( x ) Control Presupuestario b ( ) Costo de Ventas c ( ) Variación en Precio Javier Fajardo Octubre 20. Es aquel nivel de actividad o ventas. Universidad de San Carlos de Guatemala.

Litografía CIMBRA. Cuarta Edición 2001. página 188. Gabriel Alfredo Piloña Ortiz.Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. . Guatemala.

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