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Apunte Inacap

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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

y Evaluación de Proyectos?

¿Qué es la Formulación

Un instrumento de Apoyo a la Toma de Decisiones.  Prepara información para el tomador de decisiones. No es un criterio de selección en “si mismo”  Se debe además tener en consideración el Objetivo.

Es la Evaluación de una Alternativa de solución para enfrentar un Problema.  Un proyecto, surge como respuesta para solucionar un Problema. Mide y Valoriza Costos y Beneficios.

LAS NECESIDADES Y LOS PROYECTOS Problema básico ! COMO SATISFACER MIS NECESIDADES Escasos RECURSOS De uso alternativo .

Proceso de Toma de Decisiones Análisis del Problema Generación de Alternativas de Solución Criterio de Selección Objetivo Selección .

INTRODUCCION ¿QUÉ ES UN PROYECTO? Conjunto de antecedentes que permiten juzgar. cualitativa y cuantitativamente. . las ventajas y desventajas que presenta la asignación de recursos a una determinada iniciativa.

LAS NECESIDADES Y LOS PROYECTOS PROYECTO BUSQUEDA DE UNA SOLUCION INTELIGENTE AL PLANTEAMIENTO DE UN PROBLEMA. TENDIENTE A RESOLVER UNA NECESIDAD HUMANA .

LAS NECESIDADES Y LOS PROYECTOS
  


  

Adquisición Ampliación Aplicación, Implementación Conservación Construcción Desarrollo Equipamiento

LAS NECESIDADES Y LOS PROYECTOS
  


   

Explotación Habilitación Instalación Mejoramiento Normalización Reparación Reposición Restauración

ETAPAS EN LA ELABORACIÓN DE UN PROYECTO

 .   Determinar magnitud de la Inversión. Preinversión.  Operación. Costos y Beneficios. Se materializa la inversión. Puesta en marcha del Proyecto.   Inversión.Ciclo de un Proyecto   Estudio del Problema (idea). Medir la rentabilidad del Proyecto.

Se diseña y se materializa físicamente la inversión requerida por el proyecto de acuerdo a lo especificado en la etapa anterior. técnicos. Inversión Operación Se pone en marcha el proyecto y se concretan los beneficios netos que fueron estimados previamente. .Preinversión Se prepara y evalúa el proyecto de manera de obtener de él. económicos. realizando para esto estudios de mercado. financieros y otros. el máximo excedente económico a lo largo de su vida útil.

Idea Ciclo de vida de un Proyecto Preinversión Perfil Prefactibilidad Factibilidad Diseño y Inversión Ejecución Plano de las ideas Plano de las acciones Operación .

Costos/ tiempo Prefactibilidad Factibilidad Perfil Idea Tiempo Grado de Incertidumbre 100% 50% Umbral de previsible 0% Costos lo .

Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida vida del proyecto. . La secuencia iterativa tiene por justificación evitar los elevados costos de los estudios y poder desechar en las primeras etapas los proyectos que no son adecuados. respecto a los beneficios netos esperados del mismo. Cada etapa se presenta en la forma de un informe. de manera que a medida que se avanza en las etapas. los estudios van tomando mayor profundidad y se va reduciendo la incertidumbre. cuyo objetivo fundamental es presentar los elementos que intervienen orientados claramente a la toma de decisiones de abandonar o proseguir la idea.

para determinar la conveniencia relativa de una acción o un proyecto. . • Recomienda al tomador de decisiones. a través de distintas metodologías.Evaluación de Proyectos • Aborda en forma explícita el problema de la asignación de recursos escasos en forma óptima.

.Estudio del Problema  Idea: Las organizaciones se estructuran en un esquema de búsqueda permanente de ideas. para ello identifican problemas que pueden resolver y oportunidades de negocio que pueden aprovechar.

Etapas de un Proyecto (Desarrollo)   PREINVERSIÓN: corresponde a la fase de estudio de un proyectos. . Prefactibilidad y Factibilidad y Diseño. en la cual se debe determinar la conveniencia de implementar o no la iniciativa de inversión que está siendo analizada. La preinversión está conformada por las etapas de Perfil.

(Existe o no alguna razón para abandonar la idea?). .Etapas de un Proyecto (Desarrollo)  Perfil: En esta etapa se deberá efectuar una recopilación y análisis de todos los antecedentes que permitan la formulación de un juicio respecto de la conveniencia técnico económica de llevar a cabo la idea de proyecto.

económica – social de las alternativas definidas en la etapa de perfil. .Etapas de un Proyecto (Desarrollo)  Prefactibilidad: etapa en la cual corresponde examinar con mayor grado de detalle la información recopilada durante la etapa de perfil. Se estudia con mayor detalles la viabilidad técnico .

Etapas de un Proyecto (Desarrollo)  Factibilidad: es el estudio preciso y detallado de la alternativa que se consideró con mayor viabilidad en la etapa de factibilidad .

. según tipología y al estudio de ingeniería de detalle. así como los ajustes finales respecto de las características del terreno y la determinación de los costos de inversióndefinitivos.Etapas de un Proyecto (Desarrollo)  Diseño: corresponde a la elaboración del proyecto de arquitectura definitivo.

 . análisis de variables cualitativas y sensibilización del Proyecto.Etapas de un Proyecto Estudio de Proyectos:  Formulación y Preparación: Identifica todas las variables que afectan los flujos (ingresos y egresos)  Evaluación: Estudio de rentabilidad del proyecto.

Análisis de Impacto Ambiental. Estudio de Factibilidad Técnica. Análisis de Capacidad de Gestión de Negocios. Estudios Legales. Análisis Financiero (Económico) .Proceso de Formulación y Evaluación de Proyectos       Estudio de Viabilidad Comercial.

Sapag y Sapag .Estudio de Proyecto Formulación y Preparación Obtención de Información Estudio Mercado Evaluación Rentabilidad Análisis Cualitativo Sensibilización Construcción de Flujo de Caja Estudio Técnico Estudio de Organización Estudio Financiero Estudio de Impacto Ambiental Fuente: “Preparación y Evaluación de Proyectos” .

Cambios Políticos. .Factores (exógenos) que influyen en el Éxito o Fracaso de un Proyecto        Cambios Tecnológicos. Cambios en acuerdos de Comercio. Cambios Tributarios. Cambios Laborales. Institucionalidad en General. Cambios en Normas Regulatorios (Legales).

Riesgo-Retorno en un Proyecto  La incertidumbre no se puede evitar. la Formulación de Proyectos es un instrumento que provee información para la Toma de Decisiones de inversión. considerando todo el análisis del entorno que rodea al Proyecto. .

. entre las cuales está incluso. generan riesgo en la Toma de Decisiones y por lo tanto en los proyectos. la informción disponible.Riesgo-Retorno en un Proyecto   El tiempo y la incertidumbre. es una variable compleja y tiene que ver con elementos cuantitativos y cualitativos. es decir tiene incorporado elementos subjetivos. El riesgo para un Proyecto.

 Momento en que se realiza la Evaluación    .Clasificación de Proyectos  Según sea el Evaluador   Privada. Social Ex Ante. Durante la Ejecución del Proyecto. Ex Post.

por lo general. diferentes objetivos e intereses. . Esto ocurre porque los proyectos afectan de diferente manera a los agentes involucrados. quienes tienen.Clasificación de Proyectos Según para quien se evalué: Un mismo proyecto se puede evaluar desde diferentes puntos de vista y arrojar diferentes resultados.

País. Proyecto de vertedero para las comunas del centro-sur de Santiago:      Inversionista. Vecinos de municipalidades. Vecinos del sector. .Ejemplos: 1. Municipalidades.

Proyecto de inversión extranjera mixta Inversionista nacional  Inversionista extranjero  Bancos que aportan financiamiento  Estado nacional  Gobierno regional  Gobierno extranjero  .Ejemplos: 2.

 Privada: se realiza desde la perspectiva de un agente económico privado o individual (persona.). .   Social: se realiza desde la perspectiva del conjunto del país (sociedad). grupo. y viceversa. No siempre un proyecto que es rentable para un privado lo será también para la comunidad. empresa. etc.

Ex Post: se realiza una vez ejecutado el proyecto. encontrar las fuentes de error y generar aprendizaje. entrega una recomendación sobre la conveniencia de realizar el proyecto. sirve para estimar los verdaderos beneficios del proyecto.  . Ex Ante: se realiza en el período de preinversión.

 Adquisición de un competidor o proveedor.Tipos de Proyectos   Los proyectos difieren por su magnitud y grado de impacto dentro de una organizacion: Proyectos “Estratégicos” se preocupan de adquirir recursos importantes para la empresa y establecer las políticas generales para su gestión. etc.  Cambiar el mercado objetivo. .Conceptos Fundamentales .

Conceptos Fundamentales . Proyectos “Operativos” se preocupan de ejecutar faenas u operaciones de la forma mas eficiente posible.  Reemplazo de una máquina.  Cambio de layout de la instalación.  Vender o mantener algunos de los activos adquiridos. .Tipos de Proyectos   Proyectos “Tácticos” se preocupan de asignar los recursos de la forma mas efectiva posible conforme a las decisiones estratégicas. etc.

 Emisiones de radio y televisión.  Pesca deportiva.  Libre acceso:  Aguas subterráneas captables mediante pozos.  Parques públicos. .  Faros.Conceptos Fundamentales Bienes y Servicios  Bienes y servicios generados por los proyectos:  Públicos:  Paisaje.  Alumbrado publico.

 Caminos. Privados.  Agua potable.Conceptos Fundamentales Bienes y Servicios  Tarificables:  Alcantarillado.  .  Energía eléctrica.

 Se hace necesario que el Estado regule las tarifas y la calidad de los servicios. . tales como agua potable. electricidad y alcantarillado.  Puede estar dominada por un solo proveedor monopolista.Conceptos Fundamentales Bienes y Servicios    Empresas Privadas se centran en la producción de bienes privados y tarificables La producción de ciertos bienes tarificables. Producción de bienes públicos y de libre acceso requiere la participación y regulación del Estado.

Evaluación Privada de Proyectos   “Maximizar la diferencia entre los ingresos monetarios generados por las ventas de los bienes y servicios resultantes del proyecto y los costos monetarios que se requieren para realizar esas ventas”.  Se fundamenta en:  Dinero medio de intercambio de bienes y servicios. Bajo este criterio. .  Los precios de mercado reflejan las preferencias de los compradores y los costos de los vendedores. son los precios de mercado los utilizados para valorar los costos e ingresos.

.  Estabilidad laboral.Evaluación Privada de Proyectos  Algunas empresas privadas pueden considerar otros aspectos tales como los efectos sobre empleo y medio ambiente por sobre las disposiciones legales.  Diferencia entre dueños (accionistas) y administradores (gerentes):  Objetivos distintos a la maximización de ingresos monetarios netos.  Maximizar ventas.  Mejorar remuneraciones por sobre el mercado. prestigio o poder.

 Mejorar la equidad interpersonal.  Mejorar la estabilidad social.  Mejorar la calidad del ambiente.  Objetivos Operacionales:  Mejorar la eficiencia económica. .Evaluación Social de Proyectos  “Maximizar el bienestar social”.

Estabilidad social:  Diversificando la base económica o conjunto de actividades que proveen el empleo e ingreso regional. conservación y restauración del medio o entorno en el que se realizan las actividades humanas. Evaluación Social de Proyectos:     Eficiencia económica  Maximizando la diferencia entre la disposición a pagar por los bienes generados por el proyecto y el costo de producirlos. Calidad interpersonal  Otorgando a las persona similares oportunidades de acceso a los bienes. Calidad del ambiente:  Preservación. .

económicas. etc). . ámbito o sector del proyecto Ubicación de la zona de estudio Características generales de la zona en estudio (culturales. marco legal. prefactibilidad o factibilidad). políticas.Formulación mínimos) y Evaluación de proyectos (Contenidos I. aspectos de cultura organizativa.mercado Características generales de los gestores del proyecto (aspectos organizacionales. Identificación de segmentos producto . Preparación del proyecto a) Antecedentes generales       Industria. Otras informaciones relevantes :  Entrevistas con expertos o personas experimentadas en el tema  Recopilación bibliográfica (incluye estudios anteriores a nivel de perfil. etc).

comercial. Cobertura geográfica Restricciones de disponibilidad de recursos Demanda histórica y factores de incidencia Demanda actual y proyecciones Segmentación de la demanda Localización de la demanda Concentración de la demanda (por –Demanda áreas geográficas. por segmentos. por ingreso. Oferta histórica y sus factores de incidencia Políticas y métodos de tarificación y precios Oferta actual y proyecciones Localización y concentración de la oferta. industrial) . etc). Tipo de consumo (residencial.b) Estudio de mercado –Oferta Especificación de el (los) producto (s).

c) Diagnóstico Antecedentes generales + estudio de mercado  definición de situación sin proyecto. Demanda insatisfecha Mala calidad de los servicios Ejemplos de resultados de diagnóstico   d) Optimización de la situación actual – Los beneficios netos de se obtienen comparando la situación con proyecto con la sin proyecto optimizada (situación base). Ejemplo de optimizaciones de la situación actual  Rediseño de procesos y reingeniería  Mejoras en la gestión  Modificaciones que impliquen inversiones marginales – . evitando que se asignen al proyecto beneficios que no corresponden.

 Ser técnicamente factibles  Ser económicamente factibles  Ser fundamentalmente distintas entre sí  Ser comparables en términos de resultados.– Se debe considerar como parte de la situación base aquellos proyectos sustitutos y/o complementarios sobre los que se haya decidido su ejecución. Las alternativas generadas deben :  Permitir solucionar y/o aprovechar las oportunidades identificadas en el diagnóstico. e) Generación de alternativas . y que se estime razonablemente que serán implementados (también se les debe considerar en la situación con proyecto).

equipamiento. –Para la (s) alternativa(s) seleccionada (s) se debe analizar Tamaño óptimo del proyecto Localización óptima Momento óptimo para realizar el proyecto Prediseño (obras civiles. –Se deberá analizar la conveniencia de las distintas alternativas comparándolas entre sí de acuerdo a criterios técnicos y económicos. insumos) .f) Selección (preselección) de alternativas.

– Externalidades – (no . indirectos – Cuantificables (valorables).II. no cuantificables valorables)  Sociales – Directos. Evaluación del proyecto a) Estimación de beneficios y costos – La estimación de beneficios y costos es un proceso de tres pasos sucesivos. indirectos – Cuantificables.  Identificación / Medición / Valoración Depende del agente que hace la estimación :  Privados – Directos. no cuantificables.

Ejemplo : beneficio no (o menos) cuantificable de un proyecto de semaforización: disminución de accidentes.beneficios y costos directos e indirectos cuantificables deben ser estimados según algún numerario común (normalmente $ de hoy). –Los . los no cuantificables deben ser identificados y medidos en las unidades que resulte pertinente.

Solicitud de préstamos Emisión de bonos Emisión de acciones . se deberá analizar temas como :     Porcentajes de capital propio vs. Deuda. c) Financiamiento Análisis de las distintas alternativas.b) Cálculo de indicadores – – – – Valor presente neto (VPN o VAN) Tasa interna de retorno (TIR) Período de recuperación del capital (PRC) Otros.

.ETAPAS   ESTUDIOS NECESARIOS Estudio de Mercado Estudio de Tecnológicos Estudio del Tamaño Estudio de la Localización Análisis de costos y determinación del punto de equilibrio Proyección de Fuentes y Usos de fondos y determinación de la capacidad de pago Cálculo de indicadores económicos (VAN.... TIR.) Procesos FORMULACION    EVALUACION   .

 ESTUDIOS ESTUDIOS Existe un mercado? MERCADO el proyecto esta de acuerdo con la legislación vigente? LEGAL se sabe como ejecutarlo? TECNICA Quien lo llevara a cabo? ADMINISTRATIVA De donde provendrán los fondos para realizarlo? FINANCIERA es conveniente llevarlo a cabo? ECONOMICA .

EL ESTUDIO DE MERCADO ETAPAS   Definición del Producto Comportamiento del Mercado Proyecciones de la Demanda   Proyecciones de la Oferta .

tecnología de la fabricación Normas técnicas de la fabricación (nac. La Definición del Producto   ASPECTOS A CONSIDERAR   Descripción general del producto Evolución histórica.1. e intern) Identificación de eventuales sustitutos .

El Comportamiento del Mercado  Análisis del comportamiento histórico del mercado Estimación de las tendencias probables de la demanda y oferta del producto (estimación de la demanda insatisfecha)  FASES  Comparación de las metas de producción del proyecto con demanda insatisfecha .2.

RESUMEN DE ASPECTOS A CONSIDERAR EN EL ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DEL MERCADO 1) Identificación del área de influencia que será considerada para el mercado 2) Análisis histórico de la evolución de centros de producción 3) Evolución de la producción dentro del área analizada y en el período de tiempo considerado .

. 7) Comparación de estos índices con índices elaborados para otras regiones o países Estimaciones de algunos indicadores como: evolución consumo per cápita.4) Idem para importaciones. exportaciones y stocks 5) Estimaciones del consumo efectivo o aparente 6) etc. producción per cápita.

de la Oferta •verificar capa. actual (+) ampl. futura de producción (+) capac. de la Demanda • p. de las tendencias • p. Proyecciones de Mercado Proyección P. Previstas (-) cierre de unidades productivas . en base a elasticidad • comparaciones intern • encuestas P.3.

EL ESTUDIO TECNICO EL ESTUDIO DEL TAMANO Tamaño Capacidad productiva durante un período considerado normal. dadas las circunstancias y tipo de proyecto Oferta Demanda Capacidad teórica En función de la capacidad Capacidad máxima Capacidad normal .

EL ESTUDIO DE LA LOCALIZACION Localización Máxima utilidad Inversionistas privados Objetivos Costo unitario mínimo Punto de vista social Tamaño Optimo .

facilidades administrativas .terrenos y edificios .olores y ruidos molestos.LAS FUERZAS LOCACIONALES ( en general ) 1) Transporte de insumos y productos 2) Disponibilidad insumos y costo de los 3) Otros factores locacionales: .condiciones generales de vida .tributación y problemas legales .disposición de aguas residuales . etc. .

Políticas de descentralización Condiciones sociales .Otros Factores       Transporte (insumo. mercado) Mano de obra Materias primas ( no son facilmente transportables) Energía eléctrica. combustibles. etc. agua.

FIN DE LA PRESENTACIÓN .

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