P. 1
Macro Eco No Mia Blanchard Ejercicios Resueltos IIf

Macro Eco No Mia Blanchard Ejercicios Resueltos IIf

|Views: 1.140|Likes:
Publicado porMaii Gomila Gelvez

More info:

Published by: Maii Gomila Gelvez on Apr 24, 2012
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

06/23/2014

pdf

text

original

PRACTICAS DE MACROECONOMIA I

EJERCICIOS RESUELTOS
(Parte I)

Luis A. Suárez Martín Poveda

Facultad de Ciencias Económicas Universidad de Buenos Aires 2003

NOTA

Estas PRACTICAS DE MACROECONOMIA consisten en la resolución de los problemas numéricos de los capítulos 1 al 8 del libro MACROECONOMIA, de Olivier Blanchard, Ed. Prentice Hall, 1ra edición en español. Se presentan, en primer lugar, el conjunto de los enunciados y luego las respectivas soluciones de los ejercicios. Algunas soluciones se han ampliado con comentarios que se agregan en un Apéndice. Las correspondencias de los ejercicios con el texto de Blanchard se indican en un Anexo al final.

Septiembre 2003

Curso 262-1: Macroeconomía I Lu-Vi-: 21.00 a 23.00 / Sá.: 13.00 a 15.00 Prof. Adjunto: Luis Suárez Ayudante: Martín Poveda Cátedra: Mario Damill

Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez, Martín Poveda.

I

CONTENIDO

Nota ............................................ pág. I Enunciados de los ejercicios .................... pág. 1 Resolución de los ejercicios .................... pág. 8 Apéndice a las resoluciones ..................... pág. 33 Anexo: referencias al libro de Blanchard ..... pág. 40

Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez, Martín Poveda.

II

ENUNCIADOS DE LOS EJERCICIOS

CAPITULO 1: UNA GIRA POR EL MUNDO 1.1) Si la producción de Estados Unidos hubiera crecido entre 1960 y 1995 a la misma tasa que la de Japón, ¿en qué cuantía habría sido superior en 1995 al nivel en el que se encontraba en realidad ese año? Exprese su respuesta en proporción del nivel real de la producción de Estados Unidos correspondiente a 1995. 1.2) A finales de 1994, la producción de la República Popular de China era alrededor de 520.000 millones de dólares y estaba creciendo a una tasa anual del orden del 10 por ciento. Si la economía china continúa creciendo un 10 por ciento al año, mientras que la producción de Estados Unidos crece un 3 por ciento al año, ¿cuándo tendrá China un PIB mayor que el de Estados Unidos? 1.3) ¿Cuánto tiempo requiere una economía para duplicar su PIB? __________________________________________________________________________________ CAPITULO 2: UNA GIRA POR EL LIBRO 2.1) Durante un año se realizan las siguientes actividades: (i) Una compañía minera que se dedica a la extracción de plata paga a sus trabajadores 75000 dólares por extraer 50 kilos de plata, que vende a un fabricante de joyas por 100000. (ii) El fabricante de joyas paga a sus trabajadores 50.000 dólares por hacer collares de plata, que vende directamente a los hogares por 400000. a - Utilizando el enfoque de la "producción de bienes finales", ¿cuál es el PIB? b - ¿Cuál es el valor añadido en cada fase de producción? Utilizando el enfoque del valor añadido, ¿cuál es el PIB? c - ¿Cuáles son los salarios y los beneficios totales generados por esta actividad? Utilizando el enfoque de la renta, ¿cuál es el PIB? 2.2) Una economía produce tres bienes: libros, pan y judías. La producción y los precios correspondientes a 1998 y 1999 son los siguientes: 1998 Cantidad Precio 100 10,00 200 1,00 500 0,50 1999 Cantidad Precio 110 10,00 200 1,50 450 1,00

Libros Pan (barras) Judìas (libras)

a - ¿Cuál es el PIB nominal en 1998? b - ¿Y en 1999? c - Utilizando 1998 como año base, ¿cuál es el PIB real en 1998 y en 1999? ¿En qué porcentaje ha variado el PIB real entre 1998 y 1999? d - Utilizando 1999 como año base, ¿cuál es el PIB real en 1998 y en 1999? ¿En qué porcentaje ha variado el PIB real entre 1998 y 1999?
Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez, Martín Poveda. 1

¿cuál sería la tasa de desempleo? __________________________________________________________________________________ CAPITULO 3: EL MERCADO DE BIENES 3. En realidad.4) Para simplificar nuestro modelo.Si el gasto público no puede variar. de las cuales solo 120 millones tienen empleo. Martín Poveda. Del resto.¿Cuál es la tasa de actividad? c .El deflactor del PIB de 1998 y 1999. a .e . 2.6Yd I = 50 G = 250 T = 100 Halle: a . b .4) Suponga que en Estados Unidos hay en un determinado mes 190 millones de personas en edad activa.1) Suponga que una economía se caracteriza por las siguientes ecuaciones de conducta: C = 100 + 0.La tasa de inflación de este período.La renta disponible (Yd) c . a .¿Cuál es la población activa?Autor: Marina Pecar b .El ahorro privado e . b . hemos supuesto que los impuestos son exógenos.El gasto de consumo d .3) Suponga que el gobierno desea aumentar el PIB de equilibrio en 100. 15 millones han renunciado a buscarlo y 45 millones no quieren trabajar. a .La producción es igual a la demanda. 10 millones están buscando trabajo.) 3.El ahorro público f . ¿qué modificación es necesario realizar en los impuestos? (Pista: la respuesta es diferente a la de la pregunta a. Suponga que los impuestos dependen Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.2) Verifique en el caso de la economía de la pregunta 1 que en condiciones de equilibrio.¿Qué cambio es necesario introducir en el gasto público? (Pista: ¿cuál es el valor del multiplicador?) b .El PIB de equilibrio (Y) b . sabemos que tienden a aumentar y a disminuir con la renta. 3."La tasa de crecimiento del PIB real que obtengamos depende de los precios del año base que utilicemos para medir el PIB real" ¿Verdadero o Falso? 2. 2 .¿Cuál es la tasa oficial de desempleo? d .El ahorro total es igual a la inversión.Si todos los trabajadores desanimados se consideraran desempleados.El multiplicador 3.3) Utilice los datos del problema 2 y 1998 como año base y calcule: a .

de acuerdo con la ecuación: T = T0 + t*Y .Halle la producción de equilibrio suponiendo que ésta es constante.1) Consideremos el siguiente modelo dinámico del mercado de bienes: Ct = 0. (iii) el consumo? e .Represente gráficamente la renta y la demanda a lo largo del tiempo de t a t+2.¿Es el multiplicador mayor.Halle la influencia total del aumento de G en el PIB de equilibrio (Pista: ¿qué progresión geométrica observa usted en su cuadro?). b .25Yt −1 G = 100 T = 100 Z t = Ct + I t + G Yt +1 = Z t Observe que en este modelo el gasto de inversión es endógeno y que tanto éste como el gasto de consumo depende de la producción retardada.Halle el PIB de equilibrio suponiendo que el PIB es constante. Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.2) Suponga que tenemos el siguiente modelo dinámico del mercado de bienes: Ct = 100 + 0. a . ¿Qué ocurrirá con Ct. Muestre por medio de un cuadro qué ocurre con el consumo ( C ). 4 y 5? Resuma sus resultados en un cuadro. c . 3. It.Halle la ecuación del PIB de equilibrio.50(Yt − T ) I = 25 G = 150 T = 100 Z t = Ct + I + G Yt +1 = Z t a . a . menor o igual? __________________________________________________________________________________ CAPITULO 4: EL MERCADO DE BIENES: DINÁMICA 4.Cuando la producción acaba retornando a un nuevo valor constante. (ii) la demanda.¿Cuántos períodos deben transcurrir para que se registre la reducción total de la producción de un 75 por ciento? 4. donde t es el tipo impositivo y oscila entre 0 y 1. menor o igual cuando los impuestos son endógenos que cuando son exógenos.Halle la expresión del multiplicador.50 + 0. Todas las demás ecuaciones de conducta son las que se especifican en el capítulo. d .linealmente de la renta. Zt e Yt en los períodos 2. la demanda ( Z ) y la producción ( Y ) en los períodos t. b .Suponga que la economía se encuentra en equilibrio y que el gasto público se reduce en 100 en el período t. t+2. t+1. 3 .Suponga que la economía se encuentra en equilibrio en el perìodo 1 y que el gasto público aumenta de 100 a 200 en el período 2. c . b . ¿cuáles son los valores de (i) la renta.5(Yt −1 − T ) I t = 200 + 0. Martín Poveda. c .

(2) El cociente entre las reservas y depósitos es igual a 0.3) Suponga lo siguiente: (1) El público no tiene efectivo.25Ydt + 0. ¿cuál es el valor del multiplicador en este modelo? ¿Es el multiplicador mayor o menor como consecuencia de la presencia de inversión endógena? 4. Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.2) Un bono rinde 1000 dólares en un año. la base monetaria es de 100000 millones de dólares y la renta nominal de 5 billones.¿Necesitaría saber un responsable de la política económica cuál de estos dos modelos describe el gasto de consumo de la economía? ¿Por qué sí o por qué no? __________________________________________________________________________________ CAPITULO 5: LOS MERCADOS FINANCIEROS 5.¿Cuál es su tipo de interés si el precio actual es de: M d = $Y (0.¿Sugieren sus respuestas que existe una relación positiva entre el precio de un bono y su tipo de interés o negativa? c .¿Cuál es su demanda de bonos cuando el tipo de interés es del 5 por ciento? ¿Y cuándo es del 10 por ciento? c .15Ydt −1 + 0. Martín Poveda.Basándose en la respuesta dada a la pregunta c. 4 .15Ydt −1 Modelo B: Ct = C0 + 0.3) Las ecuaciones de consumo de dos modelos dinámicos distintos son: Modelo A: Ct = C0 + 0.Halle el valor de la oferta monetaria.¿Cuál es la propensión marginal a consumir en el modelo A? ¿Y en el B? b . a .¿Cuál es su demanda de dinero cuando el tipo de interés es del 5 por ciento? ¿Y cuándo es del 10 por ciento? b .2.05Ydt − 2 a .2 − 0. (i) 700 dólares? (ii) 800 dólares? (iii) 900 dólares? b .20Ydt + 0.8i ) Al principio. (3) La demanda de dinero viene dada por la siguiente ecuación: a . 5.1) Suponga que una persona que posee una riqueza de 25000 dólares y una renta anual de 50000 tiene la siguiente función de demanda de dinero: M d = $Y (0.5 − i ) a .Resuma sus resultados indicando la influencia de una subida del tipo de interés en la demanda de dinero y en la demanda de bonos.¿Cuál es el multiplicador en el modelo A? ¿Y en el B? c .d .¿Cuál tendría que ser el precio del bono para que el tipo de interés fuera del 10 por ciento? 5.

Halle los valores de equilibrio del gasto de consumo y del gasto de inversión y verifique el valor de Y que ha obtenido sumando C.Averigüe qué ocurre con el tipo de interés si el Banco Central incrementa la cantidad de dinero de alta potencia a 150000 millones de dólares. g . de 200 a 700. 5 . i. h . c .Halle la ecuación correspondiente a la curva IS (Pista: El equilibrio del mercado de bienes. Halle de nuevo Y. C e I. f . Conviene usar una ecuación en la que Y se encuentre en el primer miembro y todo lo demás en el segundo). Martín Poveda. puede sustituir las expresiones halladas en ambas ecuaciones para verificar sus resultados). es decir.Con la oferta monetaria inicial.Halle el tipo de interés de equilibrio (i) (Pista: Sustituya el valor de Y que ha obtenido antes en la ecuación LM o en la IS y halle i. C e I.1) Considere la siguiente versión numérica del modelo IS-LM: C = 400 + 0. d .Halle el tipo de interés de equilibrio (Pista: el mercado de dinero debe estar en equilibrio. Suponga ahora que la oferta monetaria aumenta en 500. en este problema se supone que la demanda de dinero es lineal.1Y G = 200 T = 200 Demanda real de dinero: ( M / P) d = 0. Halle de nuevo Y. i. etc.Resuma los efectos de la política fiscal expansiva de la parte f indicando qué ha ocurrido con Y.Halle la producción real de equilibrio (Y) (Pista: Sustituya la expresión del tipo de interés en la ecuación IS (dada la ecuación LM) y halle Y). c . i . i. Una vez más verifique que Y = C + I + G en condiciones de equilibrio.b . __________________________________________________________________________________ Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. por lo que iguale la demanda y la oferta de dinero).Resuma los efectos de la política monetaria expansiva de la parte h indicando qué ha ocurrido con Y.Suponga ahora que el gasto público aumenta en 500.5Y − 7500i Oferta monetaria real: ( M / P) s = 500 Obsérvese que para simplificar el tratamiento matemático. i. a .25 billones. averigüe qué ocurre con el tipo de interés si la renta nominal aumenta de 5 billones de dólares a 6. C. i. I y verifique de nuevo que Y = C + I + G en condiciones de equilibrio.Parte de nuevo de los valores iniciales de todas las variables. I y G. __________________________________________________________________________________ CAPITULO 6: LOS MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS: EL MODELO IS-LM 6. Trate de mantener las fracciones decimales en forma de fracciones hasta que calcule el valor final de Y. C. I. e . d .Halle la ecuación correspondiente a la curva LM (Pista: Para responder a las siguientes preguntas resultará cómodo colocar i en el primer miembro de la ecuación y todo lo demás en el segundo).5Yd I = 700 − 4000i + 0. b .

10 por ciento 7. pte = 5 por ciento c . b .340 por ciento.CAPITULO 7: LAS EXPECTATIVAS.5) Suponga que gana la lotería y recibe 100000 dólares ahora.6) Utilice el modelo IS-LM para averiguar cómo afecta a C. I.1) Demuestre la afirmación del texto de que: 7.Calcule el nuevo valor actual esperado de sus ingresos futuros en cada uno de los siguientes cambios: (i) Un aumento transitorio (durante este año solamente) de los ingresos de 10000 a 20000 dólares.¿Cuál es la tasa anual de inflación? b . otros 100000 dentro de un año y finalmente 100000 dentro de dos. a . 6 . pte = 1 por ciento b .3) ¿Puede ser negativo alguna vez el tipo de interés real? ¿En qué circunstancias? Explique verbalmente las implicaciones que tiene para la concesión y la petición de préstamos? 7.0 por ciento b .it = 6 por ciento. Y.Una disminución de la inflación esperada junto con una política monetaria contractiva. El tipo de interés nominal a un año es del 5 por ciento y usted espera que no varíe en el futuro. calcule es tipo de interés real anual utilizando: (i) la fórmula exacta (ii) la fórmula aproximada 7.7) Suponga que está a punto de participar en un proyecto empresarial en el que espera ganar 10000 dólares este año y la misma cantidad el próximo año y el siguiente. i (tipo de interés nominal) y r (tipo de interés real) cada uno de los fenómenos siguientes: a . Martín Poveda. pt 1 = e pt +1 1 + pte Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.it = 10 por ciento. Calcule el valor actual descontado de estos pagos cuando se espera que el tipo de interés permanezca constante en a .it = 50 por ciento.Una disminución de la inflación esperada. 7.¿Cuál es el valor actual esperado de sus ingresos futuros? b .4) Suponga que se espera que la tasa mensual de inflación de un país permanezca constante en un 30 por ciento.5 por ciento c .Si el tipo de interés nominal anual es de 2. (ii) Un aumento de los ingresos de 10000 a 20000 dólares que espera que sea permanente. LOS INSTRUMENTOS BASICOS 7.2) Calcule en cada uno de los casos siguientes (i) El tipo de interés real exacto (ii) El tipo de interés real aproximado a . pte = 45 por ciento 7. a .

El tipo de interés real es igual a cero y se espera que siga siéndolo en el futuro. ¿cuánto aumentaría su consumo actual? 8.Si este consumidor recibiera un plus de 20000 dólares este año solamente y todos sus sueldos futuros siguieran siendo iguales que antes.Si este consumidor espera vivir otros 10 años y quiere que su consumo permanezca constante todos los años.5 por ciento b . (iv) Un aumento del tipo de interés nominal actual del 5 al 10 por ciento que espera que sea permanente.¿Y su riqueza total? c .1) Un fabricante de galletas saladas está considerando la posibilidad de comprar una máquina para fabricarlas que cuesta 50000 dólares. 10000*(1-10%)2 dentro de dos años. Se espera que el tipo de interés permanezca constante e igual al 3 por ciento y que la inflación sea del 5 por ciento y no varíe. ¿Cuál es el valor actual descontado del sueldo que recibe a lo largo de los tres años? __________________________________________________________________________________ Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.4) Un trabajador firma un contrato que congela su sueldo en 40000 dólares durante los tres próximos años. 10000*(1-10%) el próximo año (es decir. Esta se depreciará un 10 por ciento al año. Generará unos beneficios reales iguales a 10000 dólares este año. momento en que se jubilará. Si se espera que es tipo de interés permanezca constante e igual a 4 por ciento. ¿cuánto debe consumir éste? d .15 por ciento 8. Averigüe si el fabricante debe comprar la máquina si el tipo de interés real se supone que se mantiene constante en: a . La renta laboral está sujeta a un tipo impositivo del 40 por ciento. etc. ¿qué debería hacer el inversor? 8. 7 .¿Cuál es la riqueza humana de este consumidor? b . pero ajustados para tener en cuenta la depreciación). Martín Poveda. __________________________________________________________________________________ CAPITULO 8: LAS EXPECTATIVAS.3) Un inversor puede vender una botella de vino hoy por 7000 dólares o guardarla y venderla dentro de 30 años a un precio real ( en dólares constantes) de 20000 dólares. EL CONSUMO Y LA INVERSION 8. a .10 por ciento c .2) Un consumidor con una riqueza no humana de 100000 dólares ganará 50000 este año y espera que su sueldo suba un 5 por ciento en términos reales durante los dos próximos años.(iii) Un aumento transitorio (durante este año solamente) del tipo de interés nominal del 5 al 10 por ciento. los mismos beneficios reales.

Martín Poveda..RESOLUCIÓN DE LOS EJERCICIOS 1. es decir. en lugar de 6921 M.8139 = 2459. si EEUU hubiera crecido a la misma tasa de Japón. 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 3% 2460 2533 2609 2688 2768 2851 2937 3025 3116 3209 3306 3405 3507 3612 3720 3832 3947 4065 4187 4313 4442 4576 4713 4854 5000 5150 5304 5464 5627 5796 5970 6149 6334 6524 6719 6921 6% 2460 2607 2764 2929 3105 3292 3489 3698 3920 4155 4405 4669 4949 5246 5561 5895 6248 6623 7021 7442 7888 8362 8863 9395 9959 10556 11190 11861 12573 13327 14127 14974 15873 16825 17835 18905 (18301 / 6700) – 1 = 1. Anual (1960-1995) 3% 6% Para hallar con estos datos el PIB de 1960: PIB1960= 6921 / (1+0. sería casi el triple de su valor real actual.61 Conclusión Como puede observarse del cuadro. JAPON 4. 8 .PIB (en miles de millones) DATOS: PIB 1995 EEUU 6.921 M.614 M.1) EEUU . Esto significa que el PIB habría sido superior en un 173 por ciento.3)35 PIB1960 = 6921 / 2.73151 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. Tasa de Crecim. su PIB habría sido de 18905 M.

llevaría a China alrededor de 40 años superar el nivel de producto de EEUU.2) CHINA 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 520 572 629 692 761 837 921 1013 1115 1226 1349 1484 1632 1795 1975 2172 2389 2628 2891 3180 3498 3848 4233 4656 5122 5634 6197 6817 7499 8249 9074 9981 10979 12077 13285 14613 16075 17682 19450 21395 23535 25888 28477 31325 34457 37903 41693 EEUU 6700 6901 7108 7321 7541 7767 8000 8240 8487 8742 9004 9274 9553 9839 10134 10438 10752 11074 11406 11748 12101 12464 12838 13223 13620 14028 14449 14883 15329 15789 16263 16751 17253 17771 18304 18853 19418 20001 20601 21219 21856 22511 23187 23882 24599 25337 26097 (en miles de millones de dólares) EEUU : CHINA : 3% 10% # Creciendo a una tasa anual constante del 10%.1. η : Tasa de crecimiento (Ver ampliación en el apéndice) Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. mientras EEUU lo hiciera a una del 3%. 9 . Esto se da a partir del año 2033. Martín Poveda. # Para el cálculo de los valores anuales se procede de la siguiente manera: PIBt = PIBt-1 * (1+η) Representando: t : Año que se quiere calcular t-1 : Año inmediatemente anterior.

50073 7 1.4641 1.061208 1.268242 2.771561 1.960676 35 1.775845 30 1.693147 0.02 1.578534 15 1.718186 9 1.545980 23 1.171659 1.158815 18 1.104852 12 1.847589 32 1.293607 2.576899 24 1.3) (1+r)n = 2 Aplicando propiedades del logaritmo: n*ln (1+r) = ln 2 n = ln 2 / ln(1+r) Si : r = 10% r = 2% r = 7% donde ln = logaritmo natural (base e) Síntesis de resultados: r = 10% ln 2 0.948717 1.693147 0.07 2 1.039887 37 2.1.1 1+r 0.61051 1.706886 28 1.095 ln (1+r) 1.21 1. Martín Poveda.07 35 10.922231 34 1.608437 25 1.402552 6 1.673418 27 1.605781 8 2.693147 0.225043 4 1.080685 0.952164 17 1.0404 1.1 r n (años) 7.759032 16 1.2 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.068 1.082432 1.400241 3.218994 1.640606 26 1.195093 1.331 1.456811 20 1.148686 1.143589 1.1449 3 1.838459 1.07 0.243374 2.3 r = 2% r = 7% 1 1 1 1 1.967151 10 11 1.345868 2.811362 31 1.02 1.1 1.372786 2.310796 5 1.02 0.252192 13 1.319479 2.126162 1. 10 .409845 14 1.741024 29 1.515666 22 1.428246 19 1.884541 33 1.485947 21 1.104081 1.02 0.999890 36 2.

y mediante el uso de las propiedades del logaritmo. mostrando la relación inversa existente entre dicha tasa y el número de períodos necesarios para duplicar el nivel de producto. Martín Poveda. (Ver desarrollo en tiempo continuo en el apéndice) 2. 11 . que vende a un fabricante de joyas en $100000.100000 = 300000 PIB = ΣVA = 400000 c .1) Compañía Minera Fabricante de joyas paga $75000 por extraer 50 k.5 450 1 PIB nominal 1998 1999 1000 1100 200 300 250 450 1450 1850 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.Enfoque de "la renta": Y=W+B donde: W = salarios y B = beneficios Y = (75000 + 50000) + (25000 + 250000) Y = 400000 Debe destacarse que a partir de los distintos enfoques se arriba a un mismo resultado o nivel de producto.2) Cálculo del PIB real y nominal Cuadro 1 Productos Libros Pan (barras) Judías (libras) Total 1998 cantidad precio 100 10 200 1 500 0. El cuadro "Síntesis de Resultados" muestra detalladamente los pasos para resolver la ecuación que define a “n”. de Plata.100000) PIB = 400000 b – Enfoque del “Valor añadido”: VA(i) = 100000 VA(ii) = 400000 .Enfoque de la "producción de bienes finales": PIB = VBP – CI donde: VBP = Valor Bruto de Producción y CI = Consumo Intermedio PIB = 100000 + (400000 . a partir del cual. (Una solución en forma matricial puede verse en el apéndice) 2.5 1999 cantidad precio 110 10 200 1. que vende a los hogares por $400000.El presente ejercicio consiste en hallar el valor de n (número de períodos). para el que se representan tres tasas de crecimiento “r”. diferentes. se desarrollan los despejes que permiten hallar el valor de n. a . El problema se plantea como uno de interés compuesto. paga $50000 por hacer collares.

‘99 ponderada 0. el PIB es: aben 1998 PIB = 1450 en 1999 PIB = 1850 c . la variación del PIB real es de 2. generando nuevos y distintos valores de PIB reales para los años considerados.00 1450 1525 5.78%. Martín Poveda. ‘98 ponderada 0.78 PIB real – base 1998 Variac. lo que provoca tasas de crecimiento (comparaciones del PIB en dos períodos determinados) distintas.Fijando los precios a un año base se obtienen los valores reales. siendo que los precios se mantuvieron constantes. Para ello deben valuarse las cantidades de cada momento a los precios de un año base determinado. % 1998 1999 1000 1100 10.Verdadero: La tasa de crecimiento del PIB real se obtiene comparando el PIB en dos períodos distintos. esta variación responde a cambios en las cantidades producidas.17 -1.69 6.Aplicando como base los precios de 1999 se obtiene (cuadro 3): en 1998 PIBreal = 1800 en 1999 PIBreal = 1850 En este caso.72 1.00 5.78 1.Cuadro 2 Productos Libros Pan (barras) Judías (libras) Total Cuadro 3 Productos Libros Pan (barras) Judías (libras) Total PIB real – base 1999 Variac.00 250 225 -10. los distintos años tomados como base generan diferentes valores de PIB real.90 0. ver apéndice) Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.00 1800 1850 2.56 5. Adoptando como año base: 1998 (cuadro 2): en 1998 PIBreal = 1450 en 1999 PIBreal = 1525 La variación del PIB real entre ambos años es de 5.17 0. permitiendo expresar las cantidades en unidades homogéneas.00 2. % 1998 1999 1000 1100 10.00 200 200 0. (Para una definición de producto. provoca cambios en toda la serie de precios. e . La conclusión a la que se arriba es que cambiar la base de un año hacia otro.78 Ponderación en 1998 a Variación pcios.17 Tal como está indicado en el primer cuadro.00 300 300 0.17 Ponderación en 1998 a Variación pcios. Como bien puede observarse en el ejercicio.00 0.17%. d .14 0.00 500 450 -10. 12 . Al utilizarse para valorizar cantidades de distintos momentos. los precios de un año base permiten comparar cantidades anulando el efecto de la variación de precios.00 0.28 -2.56 0.

La tasa de inflación indica la variación (aumento) de los precios entre ambos períodos.8056 1.2.31 con base ‘99 0. (Un breve comentario acerca de la mecánica de la deflactación y el Deflactor Implícito del PIB puede apreciarse en el apéndice) 2.42 % c .14 a . siendo la misma igual a 21.4) ocupados desocupados desanimados inactivos 120 millones 10 millones 15 millones 45 millones tienen empleo están buscando trabajo han renunciado a buscarlo no quieren trabajar no quieren trabajar Inactiva PEI Población en edad de trabajar.La tasa de actividad se determina a partir del cociente entre la Población Económicamente Activa (PEA) y el total de la población en edad de trabajar: PEA / PET = 130 / 190 = 0.0000 tasa de inflación 24.684 = 68. PET Activa PEA 130 desocupados 10 60 desanimados ocupados 15 120 45 a .La tasa oficial de desempleo es calculada a través del cociente entre la población desocupada y la PEA: PEAdesoc.3) Deflactores del PIB con base ‘98 1998 1999 1.000 1.El deflactor del PIB con base ‘98 es: En 1998: 1 (debido a que es el año base) En 1999: 1.2131 b .La población activa incluye a todos aquellos que manifiesten su voluntad de trabajar. 13 . En el ejercicio: ocupados + desocupados = 130 b .69 % Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. / PEAtotal = 10 / 130 = 7. Martín Poveda.2131 tasa de inflación 21.31%.

5 * (340) Yeq = 850 Siendo 1 / (1-c1) el multiplicador en una economía con carga impositiva exógena.2) El multiplicador de esta economía es: α = 2.) / PEAtotal = (10 + 15) / 130 = 19.Si se consideran a las personas desanimadas como desocupados. y C0 – c1* T + I + G.Ahorro Sector público: Sg = T .100 = 750 c- C = C0 + c1* Yd C = 100 + 0.0.d .G Sg = 100 – 250 Sg = -150 f3. el gasto autónomo. en condiciones de equilibrio se verifica que: aYeq = C + I + G 850 = 550 + 50 + 250 Yeq = Demanda Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.6) * (100 . 14 .1) C I G T a- = 100 + 0.4 * 750 Sp = 200 e .23 % (En el apéndice se desarrollan algunas apreciaciones conceptuales y metodológicas de la determinación de la “Población en edad de trabajar”) 3. Martín Poveda.6Yd = 50 = 250 = 100 Y = 1 / (1-c1) * (C0 .5 Siguiendo los resultados obtenidos en la pregunta 1.Ahorro Sector Privado: Sp = -C0 + (1 – c1) * Yd Sp = -100 + 0.c1* T + I + G) Y = 1 / (1-0. b- Yd = Y – T Yd = 850 .6*100 + 50 + 250) Y = 2.6 * 750 = 550 d . evidentemente la tasa oficial de desempleo aumenta: (PEAdesoc+PEIdesanim.

Martín Poveda. el gobierno debe disponer una reducción de la tasa impositiva del 66.5 ∆ Y = k (∆ G) 100 = 2.5 ) = ∆ G 40 = ∆ G Política Fiscal (gasto público): Debido al efecto del multiplicador fiscal. por la pregunta 3.¿Si no puede variar G.6 T + 50 + 250 Luego: y T = 33.3.5 (∆ G) ( 100 / 2. cuál es la variación necesaria en T? Por la pregunta 3. b .0.3) a .6 ( 100 ) + 50 + 250 en la pregunta 3.333 ∆ T = .150 S = 50 = I 3.1.c1T + I + G en la pregunta 3.667 Siendo ∆ = Variación Política Fiscal (impuestos): Ante la imposibilidad de aumentar su gasto. Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. sólo debe aumentar su gasto en 40.667% para obtener el resultado deseado. Para que el nuevo Y'equilibrio sea 950.b- S = Sp + Sg S = 200 .1. 15 .f es 2.66. GA es: 380 = 100 .a el Yequilibrio es 850 y el gasto autónomo (GA) es 340.0.a.1 era: GA = 340 = 100 .El gobierno desea aumentar el PIB de equilibrio en 100 El multiplicador (k). GA debe ser 380 por el punto a) Si GA = C0 . si el gobierno desea incrementar el producto en 100 unidades.

c1* T0 . por lo que el multiplicador disminuye. T = T0 + t1* Y (Impuestos son endógenos) b- De esta manera se verifica que: 1 1-c1*(1-t1) < 1 1-c1 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.c1* T0 + I + G) cComo puede observarse.T) + I + G Y = C0 + c1* (Y .4) Considerando una función lineal de los impuestos: aY=C+I+G Y = C0 + c1* (Y .c1* T0 + I + G Y * (1 – c1 + c1* t1) = C0 – c1* T0 + I + G Y = 1 / [(1-c1) * (1-t1)] * (C0 .c1* T0 + I + G) Multiplicador: α = 1 / [(1-c1) * (1-t1)] Por lo tanto. 16 . la inclusión de la tasa impositiva provoca un aumento en el denominador.T0 . Por lo tanto: α= 1 1-c1*(1-t1) Siendo 0 < 1-t1 < 1 y 0 < c1 < 1. la inclusión de los impuestos como una función endógena al modelo incorpora una variable adicional al denominador del multiplicador fiscal. Martín Poveda.t1* Y) + I + G Y = C0 + c1* Y .c1* Y + c1* t1 * Y = C0 . se puede reescribir la ecuación del PIB de equilibrio como: Y = α * (C0 .c1* t1 * Y + I + G Y .3.

000000186 0 75 75 25 0 -12.9999996 -200 251 251 151 101 76 63.9755859 -199.024414063 -0.000095367 -0.00038147 51.006103516 -0.5625 51.99998808 -24.006103516 -0.9999993 -199.390625 0.1953125 -0.99694824 -24.9023438 -199.25 54.99694824 -23.1953125 51.25 -3.00000019 51 -100 -50 -25 -12. Sp=(Y-T)-C Ahorro Públ.9999881 -199.9877930 -199.000000745 -0.98779297 -24.5625 25.90234375 -24.048828125 -0.390625 -0.5 57.003051758 -0.99999851 -24.00152588 51.000005960 -0.00000037 51.00004768 25.000011921 0.00610352 25.125 -1.9999523 -199.024414063 -0.25 3.003051758 0.99999963 -23.00002384 25.8046875 -24.95117188 -23.99847412 -23.000095367 0.000762939 -0.1953125 -0.09765625 51.875 -23.99999702 -24.99997616 -24.75 -20.006103516 0.97558594 -24.9999762 -199.024414063 0.000000745 -0.99980927 -23.001525879 0.048828125 -0.99999963 -24.00002384 51.00305176 51.024414063 -0.8046875 -23.5625 -0. 17 .99990463 -24.21875 -199.99923706 -24.90234375 -23.5625 -0. Sg=T-G Ahorro Nac.000190735 -0. Martín Poveda.78125 -0.00038147 51.000000373 -0.048828125 -0.99923706 -23.003051758 -0.00076294 51.006103516 -0.04882813 51.001525879 -0.000000186 0 251 151 101 76 63.000000373 -0. S=Sp + Sg Inversión planeada I no pl Variación de Existencias Y-DA 0 100 50 25 12.125 26.99961853 -23.99980927 -24.000762939 -0.00305176 51.000001490 -0.000023842 -0.99999404 -24.012207031 0.01220703 51.8046875 -199.000001490 0.99999851 -23.00009537 51.000762939 -0.609375 -199.5(Y-T) Variación del Consumo Z = Ct+It+Gt Ventas Variación Ventas Ahorro priv.99389648 -24.5625 51.4375 -199.000001490 -0.003051758 -0.00000037 51 150 -100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 76 76 26 1 -11.09765625 -0.00610352 51.09765625 0.00000596 51.04882813 51.99961853 -24.75 -196.125 1.390625 -0.00076294 25.99999404 -23.99990463 -23.02441406 51.000000186 0 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.99995232 -23.99999981 -24 0 0 -50 -25 -12.000002980 -0.390625 25.000023842 0.1953125 0.00152588 51.4.95117188 -24.000047684 0.21875 -24.875 -22.9999985 -199.00000149 51.01220703 51.99999925 -24.5 6.99999981 -25 -50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 25 125 75 50 37.5 -17.9999970 -199.000011921 -0.000095367 -0.5 -6.609375 -24.00305176 25.1953125 25.000000373 0.1) Variación de PERIODO la producción por período t t t t+1 t+2 t+3 t+4 t+5 t+6 t+7 t+8 t+9 t+10 t+11 t+12 t+13 t+14 t+15 t+16 t+17 t+18 t+19 t+20 t+21 t+22 t+23 t+24 t+25 t+26 t+27 t+28 t+29 t+30 0 0 -100 -50 -25 -12.9996185 -199.09765625 -0.000000373 0 Variación acumulada de la producción Yac 0 0 -100 -150 -175 -187.000047684 -0.000002980 -0.000023842 -0.048828125 0.02441406 51.390625 51.00004768 51.00000298 25.001525879 -0.00152588 25.00019073 25.00002384 51.00076294 51.000023842 -0.9998093 -199.000381470 -0.609375 -23.012207031 -0.00000149 25.000011921 -0.00610352 51.5 31.00000075 51.4375 -23.000762939 0.00000075 51.001525879 -0.000000745 0.9999046 -199.78125 25.000005960 -0.000002980 0.78125 0.00000298 51.000047684 -0.5 57.09765625 25.25 28.99999925 -23.00009537 25.5 -193.9984741 -199.9969482 -199.000095367 -0.000011921 -0.000000745 -0.875 -198.000381470 0.04882813 25.4375 -24.012207031 -0.5+0.00000149 51.00000037 25.78125 -0.9999940 -199.5 -18.78125 -0.00019073 51.75 -21.9938965 -199.00004768 51.00038147 25.01220703 25.125 -1.125 52.5 -6.125 -1.1953125 -0.390625 51.99389648 -23.000002980 -0.99998808 -23.00000019 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 nuevo Yt (Yeq-Yac) Variación G Nuevo G Consumo C=0.00001192 25.390625 -0.78125 51.97558594 -23.000190735 0.25 -3.000047684 -0.99847412 -24.02441406 25.00000298 51.5625 0.25 54.00009537 51.000381470 -0.00000596 51.09765625 -0.00019073 51.09765625 51.78125 51.00000075 25.98779297 -23.99995232 -24.99999702 -23.9511719 -199.000005960 0.000190735 -0.000001490 -0.1953125 51.000381470 -0.125 52.00000596 25.5625 -0.00001192 51.99997616 -23.00001192 51.25 -3.000190735 -0.5 -6.9992371 -199.000005960 -0.21875 -23.012207031 -0.

mientras que el consumo adopta adopta un valor negativo: -24. Esto determinará una menor demanda para el período t+1.a . las curvas se aproximan a través de los períodos. De esta forma. donde Yt+1 y Zt vuelven a igualarse). es de esperar que una reducción en el gasto público (política fiscal contractiva) en el período t genere una caída en la demanda agregada. Es ese momento. c- Y. Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. que en este ejemplo plantea que la mitad de la reducción en el ingreso disponible concluirá en un descenso del consumo. dado que Zt = Yt+1 (esta situación puede ser el caso en el que. por otro lado.La producción toma un nuevo valor constante en t+30.Suponiendo que el PIB es constante.La reducción del 75% de la producción es : Yt * (1-0. En pocas palabras. Sin embargo esta última caída se encuentra amortigüada por la propensión marginal a consumir. provocando contracciones para el período siguiente. el consumo cae.75 Para ello. pero su descenso se va atenuando con el paso del tiempo. los valores de la renta y la demanda se igualan en 51 unidades monetarias.75) = 62. e . lo que desincentivará la producción. Para responder este punto solo deben observarse las tres primeras filas. la que provocará un nuevo ajuste en la producción y los niveles de renta del período t+2. pero en menor proporción que el ingreso. De esta forma. en el período corriente (t+1). su valor de equilibrio es: Yeq = 251 (representado en el cuadro por Z = Ct + It + Gt .Una vez que la economía encuentra su equilibrio. dado que el consumo en t+1 está en función del ingreso en t+1. el multiplicador puede calcularse como: 1 / (1-c1) = 1 / (1-0. debido a una estructura productiva compleja. y donde: Yt = Yt+1 = … = Yt+n). pero este descenso se desacelera a través del tiempo. ésta no pueda ser modificada ni reciclada con la rapidez en que se dan los cambios en la demanda del producto). el mismo está planteado hasta t+30 donde se halla el nuevo equilibrio (o sea. deben transcurrir cinco períodos ( t+5). Lo mismo ocurre en el caso del consumo (C) y de la demanda (Z). puede confirmarse la predicción realizada al observar que los nuevos valores de Y (producción) descienden. hasta que convergen en un valor igual a 51 (en el período t+30) d . mientras que la mitad restante implicará una reducción del ahorro.5) = 2 b . Por otra parte. en el cuadro) descienden debido a la política fiscal contractiva. Martín Poveda 18 . pero este ajuste es menor al que tuvo lugar en t+1 debido a que la caída en la demanda agregada es tan solo una proporción de la caída de la renta en t+1. menores niveles de producción en t+1 implicarán una reducción de la renta de la economía que determinará menores volúmenes de consumo por parte de los individuos.DA 251 151 101 76 Y DA t t+1 t+2 Gráficamente se observa cómo las curvas Y y DA (Z. Observando el cuadro.

2918 1395.1563 407.9397 550 G 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Sg=(T-G) Sp=Yt-100-Ct S=Sp+Sg Zt=Ct+It+G 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 212.1973 549.2380 1399.4630 548.8521 1392.8438 142.8521 1392.8929 549.9819 543.9397 550 387.9638 737.0973 548.6357 1323.7189 1396.0703 0.9196 549.3092 541.5919 1398.4695 1389.3178 711.4285 1399.9323 504.5919 1398.4238 699.6174 547.3828 106.6614 549.6357 1323.4898 546.2544 10.9097 489.9297 549.0677 45.6614 549.5 296.5*( Yt-1 .4258 589.6786 1399.4630 548.3092 541.500 640.9323 504.0181 6.5730 548.52 es el multiplicador de la política fiscal.6589 530.750 370.3411 19.7456 539.9942 535.9593 1386.5730 548.6172 443.6589 530.3826 2.7456 539.3946 748.5485 549.5714 1399.0603 0.4515 0.1563 407.3227 749.8516 1079.3980 549.9768 1342.9492 516.9864 545.2380 1399.9196 549.7871 80.4285 1399.8750 360.4630 548.2129 469.7189 1396.0969 749.1429 0.7589 1399.7460 549.8476 1298.2119 524.4688 972.9841 1399.9458 1381.8095 549.3891 1394.7968 1264.6250 830.6174 547.25*Yt-1 G = 100 T = 100 Zt = Ct + It + G Yt+1 = Zt Período t-1 t t+1 t+2 t+3 t+4 t+5 t+6 t+7 t+8 t+9 t+10 t+11 t+12 t+13 t+14 t+15 t+16 t+17 t+18 t+19 t+20 t+21 t+22 t+23 t+24 t+25 t+26 t+27 t+28 t+29 t+30 Yt 50 387. esto significa: Yt = Yt+1 = … = Yt+n Por lo tanto: Y = 1 / 0. Martín Poveda 19 .8476 1298.2344 536. y 350 es el gasto autónomo.0058 14.6250 830.6454 1398.5102 3.9297 549.3980 549.875 360.8095 549.4688 972.8795 750 It 212.8516 1079.9819 543.6172 443.8984 682.0136 4.9492 516.5485 549.9492 516.2119 524.0903 60.6172 443.7857 749.6020 0.7290 1219.7460 549.8095 549.2918 1395.Yt 337.9297 549.5730 548.6387 1159.5370 1.7456 539.3980 549.2540 0.0973 548.9261 746.7968 1264.6387 1159.9323 504.1973 549.7290 1219.8571 549.2347 744.9819 543.6589 530.1945 747.8750 360.9277 1375.0 a .4913 728.9277 1375.5 296.8594 748.7460 549.1905 0.7891 1397.0804 0. Y = 1400 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.8193 629.4898 546.9027 1.6185 733.9942 535.8571 549.9097 489.9884 721.0508 33.8393 749.25 * 350 .1459 747.9864 545.5 296.9942 535.8645 659.8929 549.4270 1.8192 1400 Zt .T ) It = 200 + 0.6908 8.9826 1357.1973 549.7959 749.3092 541.2) Ct = 100 + 0.8929 549.1071 0.3386 0.6614 549.9458 1381.5000 253.2119 524.9841 1399.2369 1367.4898 546.9826 1357.9729 740.2129 469.9864 545.7143 749.Suponiendo que el PIB es constante.6190 749.4695 1389.0973 548.5485 549.1250 189.9097 489.9397 550 212.7881 25.4920 749.1939 1398. donde 1/0.8027 0.5 640.7891 1397.3125 465.6454 1398.4.6174 547.9196 549.2129 469.8571 549.7589 1400 Ct 75 243.1939 1398.3891 1394.9768 1342.6786 1399.1563 407.9797 743.2369 1367.5714 1399.9593 1386.

estando la economía en equilibrio. Martín Poveda 20 .La propensión marginal a consumir está dada por el aumento total que experimenta el consumo ante la variación en una unidad del ingreso disponible: Modelo A: Modelo B: PmgCA = 0.Multiplicador: αA = 1 / (1 .05 = 0.20 + 0. que un aumento en la demanda agregada provocará mayores niveles de producción para el período siguiente.15 = 0. las ecuaciones de consumo pueden expresarse como sigue: ∆Ct .40 Md = 30000 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.6 = 1. i = 0.10 Si.40 PmgCB = 0.40 Tener en cuenta que. en términos de variación. i = 0.∆mediaC = α * (∆YDt .Md Si. a .67 c .∆mediaY) + … (el componente autónomo del consumo desaparece) b . i = 0. 4.05 Si. el efecto en el modelo B es más lento que en el modelo A debido a que el incremento de la renta (y consecuentemente de la renta disponible) que se origina por esta política incide en el consumo con mayor retardo.67 αB = 1 / (1 .15 + 0.1) Riqueza = 25000 . dado el modelo que se plantea (con retardos en el consumo y la inversión respecto de los cambios en la producción). i = 0.Demanda de Bonos: Y .PmgCA) = 1 / 0.PmgCB) = 1 / 0.∆mediaY) + β (∆YDt-1 .Si. el gobierno decide efectuar una política fiscal expansiva. Suponiendo un aumento en el gasto público.5 – i) a – Si. 5. Ingreso(anual) = 50000 Md = Y*(0.10 Md = 75000*0.25 + 0. aumentando el gasto de 100 a 200 unidades monetarias para el segundo período.6 = 1. Debido a los retardos que presentan el consumo y la inversión.05 Md = 75000*0.b . por lo que el efecto posterior del aumento de la demanda sobre el producto y la renta también es tardío.3) Ambos modelos presentan ecuaciones de consumo que consideran los retardos que se ocasionan entre variaciones del ingreso disponible y del consumo. cabría esperar.El conocimiento de cual de éstos modelos describe mejor el gasto de consumo de una economía determinada es fundamental dado que el efecto de una política fiscal difiere de uno y otro.45 Md = 33750 b . haciéndose visible a un mayor plazo que en A. éstos se ajustarían al aumento en la producción y la renta recién en el cuarto período. generando un nuevo aumento en la demanda agregada.

1 = X 1 1000 2 909.Observando detenidamente los resultados se puede apreciar la manera en que un alza en la tasa de interés influye de manera negativa en la demanda de dinero.3) a – Valor de la oferta monetaria Ms = k * BM k = ( e + 1 ) / ( e + r ) = (0 + 1) / (0 + 0.¿Cuál tendría que ser el precio del bono para que i fuera 0.1 = X 909. por lo que para una tasa de interés menor el precio del bono debe elevarse.1 * X + X 1000 = 1.42 (1000 . a mayor interés.1 1000 .X = 0. 5.2) Un bono rinde 1000 en un año. Martín Poveda 21 .X) / X = 0. O sea. c .Bd = 75000 – 33750 Bd = 41250 Bd = 75000 .42857143 (ii) Pb = 800 Pb 700 i 0. mayor es el costo de oportunidad de mantener dinero en lugar de adquirir bonos.25 800 0.Se puede observar claramente la relación inversa (negativa) existente entre el precio de un bono y su tasa de interés.9090909 3/1 0. Cuál es su tipo de interés si el precio actual es de: a . Se confirma de este modo lo postulado en el punto anterior. 5.25 (iii) Pb = 900 (1000 . y de forma positiva en la demanda de bonos. el precio del bono debe ser 909.1 Para que el tipo de interés (rendimiento del bono) sea de 0.1 * X 1000 / 1.10.1 * X 1000 = 0.700) / 700 = i 300 / 700 = i = 0.090909 Donde: X = Precio del Bono 1-2=3 90.(i) Pb = 700 (1000 .11 b .10? (1000 .11111111 900 0.Pb) / Pb = i (1000 .2) (multiplicador monetario) k=5 e = efectivo / depósitos r = reservas / depósitos Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.800) / 800 = i 200 / 800 = i = 0.30000 Bd = 45000 c .1.900) / 900 = i 100 / 900 = i = 0.

125 = 12.000.250. ¿qué ocurre con el tipo de interés? Se procede según b).000 / 6. Martín Poveda .000.¿Qué ocurre con el tipo de interés si el Banco Central aumenta la Base Monetaria a 150.000.0625 = 6.25 billones de dólares.000 * (0.15 = 15% El aumento en el nivel de Renta Nominal.000. a – Curva IS: Y=C+I+G (economía sin sector externo) 22 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.000 millones de dólares? Ms = 5 x 150.Función de inversión que depende negativamente de la tasa de interés y positivamente de la renta.000 * (0.000 = 0.000.000.0.Tipo de interés de equilibrio Ms = Md 500.8 i i = 0. (En el apéndice se desarrolla una forma alternativa de calcular del multiplicador monetario) 6.000. que conduce a una caída del tipo de interés.2 . Esta última se obtiene de restar a la renta la carga impositiva. y Ynomin.000.Ms = 500.8 i) i = 0.0.000. d . . involucra un aumento en el tipo de interés. .000 = 750. y por lo tanto en la Oferta Monetaria.250.000.000.Oferta monetaria determinada de manera exógena.000.000 = 5. ceateris paribus.25% El incremento en la Base Monetaria. para mantener en equilibrio el Mercado Monetario.000.000.000.000 (0.Gasto público determinado fuera del modelo.000.000.000 Ms = Md 750.000.000 = 5.000. y negativamente del tipo de interés.0.2 .000 = 6.Consumo en función de la renta disponible.2 .Si la oferta monetaria es la inicial. .000.000 = 0. .8 i) 750.0.0. genera un exceso de oferta de dinero.000.8 i i = 0.5% c .Demanda real de dinero en función de la renta.2 .000.000. pero ahora: 500.2 .000. que es exógena. pasa de 5 a 6.1) Características: .8 i) 500.000.000.000 b . dada la demanda (Md).000.000.000 / 5.000.

4000 i + 0.6) = 1200 – 4000 i Y = (1200 .0 0.10000 i 23 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.2.2 0.0.0.5 * 4000 i Y = 3000 .1 0.1 * Y = 1200 .Producción real de equilibrio: IS Y = 3000 .Curva LM: (M/P)s = (M/P)d 500 = 0.Y = 400 + 0.2 0.1 1000 2000 3000 4000 Y c .200) + 700 .5 * Y .1 IS 1000 2000 3000 Y b .5 * Y – 7500 i Y = (1 / 0.5 * Y – 0.5) * (500 + 7500 i) Y = 1000 + 15000 i i = (Y .066667 i i 0.4000 i) * (1 / 0.1 * Y + 200 Y .4) Y = 2.4000 i Y (1 .2 Y 1000 2500 4000 LM 0 0.5 * 1200 .4000 i + 0.1 0. Martín Poveda .100 + 700 .1000) / 15000 i = Y / 15000 .2 0.3 Y 2000 1000 3000 0.0.10000 i i i 0.1 * Y + 200 Y = 400 + 0.5 * (Y .

Yeq) = ( 0.5 * 500 ∆Y = 1250 Entonces.200) = 400 + 1100 . Yeq) 0.3 0. 2200) eq = equilibrio 4000 IS 1000 2000 3000 Y e- Yeq = 2200 ieq = 0.08 YIS = 3000 .67 Y * (1 + 0.66667 Yeq = 2200 dEntonces: i = 2200 / 15000 .13 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.4000 i + 0.67 Y = 3666.6) = 400 .67 Y´eq = 2950 ieq = 2950 / 15000 .10000 i i = Y / 15000 .5 * (Y .08 Ceq = 400 + 0.066667 i´eq = 0.2 (ieq .0.800 = 2200 YLM = 1000 + 1200 = 2200 i 0.066667 (IS´) (LM) Y = 4250 – 10000 * ( Y / 15000 .66667) = 3666.5 * (1700 .066667 Y = 3000 . Martín Poveda 24 .4000 i + 700 Y = 2.4000 i) Y = 4250 .0.08 .1 * 2200 = 600 Yeq = C + I + G = 1400 + 600 + 200 = 2200 f .100 = 1400 Ieq = 700 .066667) Y = 3000 .0.0.08 + 0.10000 * ( Y / 15000 .066667 ieq = 0.0.0.LM i = Y / 15000 .4000 * 0.66667 * Y + 666.0.1 LM Siendo: (ieq.67 / 1.100 + 700 .0.1 * Y = 700 .66667) = 4916.066667) Y * (1 + 0.Suponiendo que ∆G = 500 G = 700 ∆Y = α ∆G ∆Y = 2. Y = 3450 (éste sería el efecto teniendo en cuenta el mercado de bienes únicamente) Y (1 .

2 0. Así.3 (i´eq . Gráficamente. Martín Poveda 25 . Este es el efecto comúnmente llamado "Crowding Out".5 * (Y .1 0.4000 * 0. donde la mayor participación del sector público desplaza a la inversión privada.100 = 1775 I´eq = 700 .08 1400 600 200 t=1 2950 0. Y´eq) (IS´) (LM) Y = 4250 . entonces cae su precio y aumenta la tasa de interés).2 0. el efecto de una política fiscal expansiva se traduce en un movimiento paralelo de la curva IS hacia la derecha: i 0.4 i 0. tras el shock fiscal provocado por el gobierno.1 * 2950 = 475 Y´eq = C + I + G = 1775 + 475 + 700 = 2950 (Y´eq .13 1775 475 700 aumenta aumenta aumenta disminuye aumenta Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.Efectos de la Política Fiscal expansiva: El aumento del gasto público trae como consecuencia un aumento en la producción real de equilibrio y en la tasa de interés. y se contrae la inversión privada (la curva IS se desplaza en forma paralela hacia la derecha). a la vez que aumenta el consumo doméstico.0. En Resumen: Y i C I G t=0 2200 0.4000 i + 0. en búsqueda de un nuevo equilibrio.200) = 400 + 1475 .1 IS 1000 2000 Y 3000 Y g .1 * Y = 700 .425 IS´ 4000 0. i´eq) representan los valores hacia donde tiende el modelo. Este último aumento es el que desalienta la inversión privada.10000 i i = Y / 15000 .13 + 0. el incremento que experimenta el producto y la renta de la economía va a significar un aumento en la demanda de dinero (exceso de demanda de dinero) con el consecuente aumento de la tasa de interés (en el mercado de Bonos: cae la demanda de bonos.066667 i Y 4250 3850 3450 0 LM 0 0.C´eq = 400 + 0.

1 0.35 5000.1333333 (LM´) (M/P)s = 1000 Y = 3000 – 10000 * (0.2 1000 2000 Y 3000 4000 0.00006666 * Y .h . El menor interés en el mercado de bonos implica una mayor cantidad de inversiones a realizar con un interés mas significativo.1 * 2600 = 800 Y´´eq = C + I + G = 1600 + 800 + 200 = 2600 Gráficamente. Martín Poveda 26 .1000) / 7500 i = 0.2 i 0. El exceso de oferta monetaria puede tomarse a nivel del mercado de bonos como un exceso de demanda de bonos.00006666 * Y .5 * Y – 7500 i i = (0.200) = 400 + 1300 .0. Y´´eq) LM LM´ i 0 0.04 C´´eq = 400 + 0. una política monetaria expansiva se representa a través de un desplazamiento paralelo en el curva LM hacia la derecha: (IS) (LM´) i 0.3 Y = 3000 – 10000 i i = 0. hallándose el nuevo nivel de equilibrio en un nivel más alto de producto.33 Y = 4333. por lo que la demanda de inversiones aumenta.6666) = 3000 + 1333. con un consumo doméstico e inversión privada mayores.0.0.Suponiendo que ∆(M/P)s = 500 Y = 3000 – 10000 i (IS) 1000 = 0.00006666 * Y .1333333) Y (1 + 0.04 0.1 * Y = 700 – 4000 * 0.6666 Y´´eq = 2600 i´´eq = 0.Efectos de la Política Monetaria expansiva: El incremento en la oferta monetaria se refleja en un desplazamiento paralelo hacia la derecha de la curva LM.1 Y 2000 2600 3500. al igual que el Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.5 * (Y .5 Y i . lo que provoca un aumento en el precio de los mismos y una caída en el tipo de interés.04 + 0.1333333 IS (i´´eq .100 = 1600 I´´eq = 700 – 4000 i + 0.5 * Y .33 / 1. y con un tipo de interés más bajo.

1 rt = 0.50) / (1 + 0.05 rt = 0.1 rt = 1.05 (ii) rt = 0.05 Este ejercicio permite observar claramente como el cálculo aproximado puede diferir del exacto.1 rt = 1.0.0495 . ver apéndice) Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. 1 / (1+πte ) = 1 / [1 + (Pet+1 .0495 b . En Resumen: Y i C I G 7.Teniendo en cuenta la definición de inflación: Por tanto.it = 6% .50 .45 rt = 0.1 rt = 1.0. ampliándose esta diferencia cuanto mayor sea la tasa de inflación. (Para el desarrollo de la forma exacta y aproximada de la tasa de interés real.Pt) / Pt t=0 2200 0.08 1400 600 200 t=1 2600 0.06) / (1 + 0.03448 (ii) rt = 0.it = 10% .04 1600 800 200 aumenta disminuye aumenta disminuye ------------ Aproximado: rt = it .03448 .0. Martín Poveda 27 .01 rt = 0.Pt) / Pt] 1 / (1+πte ) = 1 / ( Pet+1 / Pt) 1 / (1+πte ) = Pt / Pet+1 7.2) Tasa de interés real Exacto: 1 + rt = (1+ it) / (1 + pet) rt = [(1+ it) / (1 + pet)] – 1 πet = (Pet+1 . pet = 5% (i) rt = [(1 + 0. pet = 1% (i) rt = [(1 + 0.05)] .06 .1 rt = 0.10) / (1 + 0.45)] .1) Pt / Pet+1 = 1 / (1+πte ) .0476 c .01)] .1 rt = 0.0476 .10 .pet a .Pt) / Pt] 1 / (1+πte ) = 1 / [(Pt + Pet+1 .05 (ii) rt = 0. pet = 45% (i) rt = [(1 + 0.it = 50% .consumo al verse incrementado la producción y el nivel de renta de la economía.

bajo las mismas condiciones.4) Tasa Mensual de Inflación constante en 30%.00457 r = 0. es rentable para los individuos el solicitar préstamos. En esta circunstancia. y el costo de oportunidad de mantener dinero ocioso está dado por la tasa más alta de rendimiento de los activos financieros alternativos del dinero (tipo de interés nominal).4% (ii) r = 23.1 r = 0. impuesto inflacionario. a . (1 + r)12 = (1.Tasa Anual de Inflación (π): 1 Entonces: 1+r (1+r)2 (1+r)3 … (1+r)n π = (1 + 0.23. los individuos ven reducida su capacidad de compra en el futuro.2% .80% b . (En el apéndice se desarrollan detalladamente los conceptos de inflación. para una economía.7. Por éste motivo.3005 r = [(1 + 0.00038)12 = 1. rendimiento real del dinero y costo de oportunidad del dinero) 7.40 1 + i = 1.3)] .102 r = 10.2980 r = 0. dado que el monto que deben reintegrar en el futuro es menor (en términos reales) que el que les fue concedido.1 r = 0.3) Para que rt (interés real) sea negativo Si rt es negativo: t $1 > π > i (tasa de inflación > tasa de interés nominal) t+1 $(1+r) dado r < 0 El tipo de interés real puede ser negativo en el caso en que se verifiquen.00457 = 0. incentivos para otorgar créditos. Si los individuos deciden mantener dinero en forma líquida. si los individuos deciden depositar su dinero en el sistema financiero. tasas de inflación más elevadas que los tipos de interés nominales.40 . Martín Poveda 28 .4% Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.Si Tasa Anual de Interés Nominal (i) = 2340%: (i) r = [(1 + 23.3005) / (1 + 0.40) / (1 + 23.3005 i = 0.Otra forma de calcular la Tasa Anual de Interés real (r): (1 + i)12 = 23. De presentarse ésta situación.298 π = 2329.2980)] . la pérdida de poder de compra es igual a la inflación experimentada.00038 Entonces. los prestatarios no encuentran.30)12 π = 23. y suponiendo que los contratos no se indexan. la pérdida que sufren es tan sólo el tipo de interés nominal menos la tasa de inflación (por cada unidad monetaria).004 r = 0.

Si i = 0% b . la demanda de dinero (Ld) no varía.r) + G LM: M/P = L (Y. pero con una tasa nominal inferior. un aumento en el tipo de interés real y una disminución en el nivel de producto o renta de la economía. por lo que el valor actual descontado también es inferior.i) a . Martín Poveda 29 . ni tampoco la oferta monetaria (M) que se presume exógena. Existe una relación inversa entre el valor actual descontado y el tipo de interés.pe . al mantenerse la IS en su ubicación inicial. lo que conduce a una menor demanda de inversiones (Id) en el mercado de bienes y la consecuente caída del producto y la renta. con la caída de i. Por su parte.5) Vi = 100000 i = constante it = iet+1 = iet+2 Valor actual descontado de los pagos: VA = 100000 + [100000 / (1+i)] + [100000 / (1+i)2] a . un desplazamiento de la curva LM en sentido ascendente provocando. b .1)2 = 273553. conceptualmente.05)2 = 285941.Si i = 10% VA = Σ Xi = 300000 VA = 100000 + 100000 / 1. Inicialmente el tipo de interés nominal (i) permanece inalterado.04 VA = 100000 + 100000 / 1.Disminución de pe y Política Monetaria Contractiva: donde i = r + pe Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.6) Utilizando el Modelo IS-LM: IS: Y = C (Y. una variación en la tasa de inflación esperada provoca cambios únicamente en la curva LM. la disminución en la inflación esperada implica inicialmente un aumento en r. En este caso estoy suponiendo curvas estándar que se cortan en un solo punto formando cuatro ángulos rectos.1 + 100000 / (1. 7. los efectos serían: gráficamente. mientras que el tipo de interés real (r) aumenta en la cuantía de la disminución de la tasa de inflación esperada. r también va a disminuir. El mecanismo es el siguiente: Dado el nivel de renta (Y). y un nivel de producto menor dado por el efecto inverso del aumento de r en la demanda de inversión. el consumo se contrae dada la caída en el producto y el mayor incentivo al ahorro (postergar consumo presente por futuro). Este efecto va a inducir a menores cantidades demandadas de dinero provocando una rebaja del tipo de interés nominal. El resultado final señala una mayor tasa de interés real.719 Obsérvese que a medida que el tipo de interés aumenta el factor de descuento 1/(1+i)n es más pequeño. que hasta el momento se había mantenido constante. Dado que: r = i . pero en menor proporción que su aumento inicial (¡Ojo! Este resultado de r depende de las pendientes y elasticidades de las curvas IS y LM.7.Si i = 5% c . con forma de “X”). Por lo tanto.T) + I (Y.Disminución de pe: Como se puede observar en las ecuaciones implícitas del modelo.05 + 100000 / (1.

la caída en la demanda de inversión.1) * (1. que los cambios transitorios.05)2] * 10000 = 28594.1) * 10000 + [1 / (1. puedo usar la siguiente fórmula: Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.91 (iv) Aumento en el tipo de interés nominal permanente: VA = 10000 + (1 / 1. aumentando así las tasas de interés). En el caso de un aumento en el tipo de interés.10 b . aumentando la tasa de interés nominal y disminuyendo la inflación esperada.37 Como era de esperarse. a través de un nuevo desplazamiento ascendente de la LM.Como se señaló anteriormente. hecho que se traduce en una mayor tasa de interés nominal (Por el lado del mercado de bonos.7) VA = Zt + [1 / (1 + it)] * Zt+1 + [1 / (1 + it) * (1 + it+1)] * Zt+2 + … a .05)2 + … + (10000*0.05)2] * 10000 = 38594.9)10 / (1.05) * 10000 + [1 / (1.1)2 a . las variaciones permanentes tanto en el tipo de interés como en el nivel de ingresos provocan cambios mayores en el valor actual descontado.1) pt+2 = 10000 * (1-0.1) * 10000 + [1 / (1. una reducción en el oferta monetaria implica un exceso de demanda de dinero.10 (ii) Aumento permanente en el ingreso: VA = 20000 + (1 / 1.VA = 10000 + (1 / 1.9)2 / (1. 7. provocando.1) Compra de Maquinaria = 50000 .(i) Aumento transitorio del ingreso (año actual solamente): VA = 20000 + (1 / 1.9) / 1.20 (iii) Aumento transitorio en el tipo de interés nominal: VA = 10000 + (1 / 1.05 + (10000*0. 8.05) * 10000 + [1 / (1. y en la demanda de dinero. Por otro lado.05) * 20000 + [1 / (1. y el efecto de un aumento en el ingreso también genera un aumento más pronunciado cuando es permanente que cuando no lo es.05)10 . Depreciación = 10% anual Genera beneficios reales por: pt = 10000 pt+1 = 10000 * (1-0.05)] * 10000 = 27748. una caída en pe provoca un aumento en r y una disminución en i.1)2] * 10000 = 27355. la tasa de interés real es claramente mayor. Por lo tanto.r constante en 5%: VA = (-50000) + 10000 + (10000*0.05)2] * 20000 = 57188. la disminución es más pronunciada cuando la variación es permanente. en la renta y el producto. El resultado final dependerá de las pendientes de las curvas. Martín Poveda 30 . caen los precios de los mismos.Como el beneficio y r futuros son constantes.

05)2] * 50000 = 0. Luego se jubilará.1) VA = 50000 c .1) VA = 66666.Tet+1) + [1 / (1+rt) * (1+rt+1)] * (YeLt+2 .2915 * 50000 = 106575 Riqueza total = 206575 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.30 Si recibe un plus de 20000 dólares este año solamente: VA (YeLt . son 13 años en los que quiere mantener el consumo constante: 194575 / 13 = 14967.Riqueza total = 194575 c .1525 * 50000 = 94575 b . Tot.1) VA = 40000 VA = 10000 / (0. En el caso b.Tet) = 0.Tet+2) VA (YeLt .2) Riqueza no humana = 100000 w = 50000 Aumento del 5% en términos reales en los próximos dos años.Tet) = (YL .Tet) = 30000 + 1 * (52500 .05 + 0. de años Espera vivir otros 10 años.15 + 0. obtener en el futuro.6 * 3. el fabricante no comprará la máquina debido a que el valor que él espera hoy.T) + [1 / (1+rt)] * (YeLt+1 .Tet) = 0. En el último caso. / cant.Riqueza humana: VA (YeLt .05 + (1.21000) + 1 * (55125 . al fabricante le conviene adquirir la máquina ya que su valor actual descontado es mayor al costo presente de la misma.Tet) = 94575 O también: VA (YeLt .05)2] * 50000 = = 42000 + 1.VA (pe) = pt / (r+d) b . por lo que se va a mostrar indiferente. rt = rt+1 = rt+2 = 0 Tasa impositiva (t) = 0. no alcanza a cubrir el costo de adquirir la nueva máquina.r constante en 10%: VA = 10000 / (0.6 * [1 + 1. 8.r constante en 15%: VA = 10000 / (0. el valor actual descontado es igual al costo de la máquina.6 * [1.67 En el caso a.22050) VA (YeLt .1 + 0.6 * 70000 + 0.05 + (1. Martín Poveda 31 .Consumo constante (13 años) Riq. Entonces.4 a .

3) Vender hoy Vender dentro de 30 años t 7000 Se espera que r = 4%.03 b .38 Su consumo actual aumentaría en 923.2.El ingreso real se actualiza con la tasa de interés real: (1+0. 8.0609 1.103 36281 -0.37 Entonces le conviene vender hoy.4) a .050 38095 -0.3) 1.019047619 0. 20000 Precio real t+30 20000 / 1. constante.943938668 36606 113144 Y nominal Yn 40000 t+1 40000 t+2 40000 t+3 Nota: r debe calcularse con la fórmula exacta para que el resultado de a) sea igual al de b) Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.019047619 0.0300 1.03)n (n = 1.03 0. ya que el valor actual de venderla dentro de 30 años por 20000 dólares es menor que el que podría obtener de vender la botella de vino hoy.08 dólares.05)n r = (0.05) (1+r)n V(Y)=Yr/(1+r)n Y real (n = 1.Consumo actual (manteniéndolo constante durante los 13 años): 206575 / 13 = 15890.019047619 0.05)/(1.04)30 20000 = < 7000 6166.05)n 1.980952381 38835 1.03 0.2.158 34554 -0.3) Yr =Yn/(1+0.962267574 37704 1.0927 V(Y)=Yn / (1+i)n 38835 37704 36606 113144 Y t+1 t+2 t+3 40000 40000 40000 i 0.El ingreso nominal se actualiza con la tasa de interés nominal: (1+0.03-0. Martín Poveda 32 . 8.

Siendo Yt el ingreso per cápita en el momento t. Multiplicando por 100 obtenemos la mencionada Regla del Setenta: t = 70/g años Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. China alcanzará el PIB de EEUU en menos de 38 años (es un resultado aproximado al obtenido en el ejercicio).3) Siendo que: (China) Y t = 520 * e0. el crecimiento estará dado por: Y t = Y0 * egt La idea de duplicar el producto implica que: Y t = 2 * Y0 Por lo tanto.2 Una forma distinta de pensar este ejercicio es utilizando la Regla del Setenta de Lucas. ejercicio 1. Martín Poveda 33 . (Ver apéndice.33 = 23 años China: 520 EEUU: 6700 23 años 13400 34.70. reemplazo la última expresión en la ecuación anterior y aplico logaritmos (naturales) para poder despejar t: 2 * Y0 = Y0 * egt ln 2 = g*t * ln e t = ln 2 / g (Multiplico por 1/Y0 a ambos lados del igual) (Por propiedad de los logaritmos) (Siendo ln e = 1) Dado que: ln 2 = 0.APÉNDICE DE LAS RESOLUCIONES Del ejercicio 1.10 = 7 años EEUU duplicará su PIB (real) en: t = 70 / 0.3 Robert E.03 = 23. y asumiendo la existencia de un ingreso per cápita inicial.6931 = 0. señalando que un país que crece al g % anual duplicará su ingreso per cápita cada 70/g años.5 años 40.25 años 20100 23450 46 años 26800 7 años 14 años 1040 2080 4160 21 años 28 años 35 años 38.5 años 42 años 8320 16640 33280 24960 Si ambos países mantienen sus respectivas tasas de crecimiento. y la misma tiene su origen en el siguiente razonamiento: . podemos pensar el problema de la siguiente manera: China duplicará su PIB (real) en: t = 70 / 0.03*t Y sabiendo que: t = ln 2 / g . Del ejercicio 1. Y0. Lucas proporcionó una forma muy útil de interpretar las tasas de crecimiento.1*t (EEUU) Y t = 6700 * e0. A esta regla se la conoce como “Regla del Setenta”.

000 25.000 CONSUMO INVERSION EXPO 400.000 275.000 400.000 400.000 valor agregado salarios excedente VBP 100.000 100.000 400.000 400.000 275.000 500.000 500.000 economía total 500.1 Resolviendo el ejercicio a través de las Matrices de Oferta – Utilización: MATRIZ DE OFERTA CPC plata joyas oferta total 100.000 100.000 100.000 400.000 100.000 300.000 400.000 125. Martín Poveda 34 .000 400.000 500.000 50.000 demanda demanda final total 400.000 125.000 100.000 MATRIZ DE UTILIZACION CPC oferta total minería plata joyas 100.000 250.000 400.000 100.000 75.000 500.000 insumos joyería 100.000 márgenes impuestos producción de las industrias minería joyería total 100.000 500.000 demanda intermedia 100.000 400.000 400.Del ejercicio 2.000 500.000 100.000 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.000 400.

c) las zonas francas. y V. (Of. desagregándose luego en salarios y Excedente bruto de Explotación.total). en cada sector o industria.A. El Producto Nacional Bruto es el valor de mercado de los bienes y servicios finales producidos por el trabajo y la propiedad suministrados por residentes del país. las aguas territoriales y la plataforma continental. Del ejercicio 2. Martín Poveda 35 . El PIB real es la suma de las cantidades producidas en una economía multiplicadas por su precio en el año base. tomando inicialmente los valores al costo de factores. o de la Demanda Total. se puede observar la producción de cada sector. coincide con la Oferta Total. fácilmente puede calcularse el Valor Agregado generado por cada uno. haciendo una distinción entre aquellos bienes utilizados para Consumo Intermedio (Demanda Intermedia). Territorio económico: territorio geográfico administrado por un gobierno dentro del cual circulan libremente personas.Corrientes v0 = p0 * q0 v1 = p1 * q1 vn = pn * qn Pcios. Entonces: IP * Q = VN Q = VN / IP * 100 VR = VN / IP * 100 Donde: IP: Indice de Precios Q: Cantidad VN: Valor nominal VR: Valor real Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. Con los valores de la producción y consumo intermedio de cada sector encolumnados. al que se le añaden los impuestos y otros márgenes. determinando luego la Demanda Final que.El análisis mediante las Matrices de Oferta – Utilización permite visualizar los movimientos de factores económicos de manera compacta y precisa. El PIB nominal es la suma de cantidades de bienes finales producidos en una economía multiplicadas por su precio corriente. y aquellos destinados al consumo final de los distintos agentes económicos.2 El Producto Interno Bruto es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos con el trabajo y el capital situados en el territotio económico de una nación en un período de tiempo. Del ejercicio 2. partiendo de la suma de C. Finalmente el modelo permite calcular el Valor Bruto de Producción mostrando la forma en que su cálculo coincide ya sea. La Matriz de Utilización permite ilustrar de que manera ha sido distribuida la oferta total.3 Siendo.Constantes v 0 = p0 * q 0 v 1 = p0 * q 1 v n = p0 * q n La mecánica de la deflactación implica dividir los montos monetarios nominales por un índice de precios elegido como deflactor. bienes y capital incluye: a) el espacio aéreo.I. lógicamente. Partiendo de la Matriz de Oferta. Pcios. b) los enclaves territoriales en el resto del mundo. determinando la oferta total.

D = d/M 36 Donde: PN: Producto nominal PR: Producto real DI: Deflactor (Implícito) del PIB Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez. es la de elaborar instrumentos de captación que no pongan límite inferior para permitir el registro de todas las situaciones de trabajo de menores. las tasas de actividad pueden confeccionarse según los propósitos analíticos que se encaren. sin exclusiones por definición.Por lo que llegamos a la conclusión de que el valor real no es mas que el valor nominal multiplicado por un índice de precios ( multiplicando luego por 100). O sea. para la medición de la tasa de actividad no se establecen límites de edad para que las personas puedan ser consideradas activas. Es precisamente ésta última modalidad la que permite la comparabilidad internacional.4 Al momento de compararse las tasas de actividad y establecer diagnósticos comparativos entre países. Del ejercicio 5.monet = R / M = r*d / M siendo R = r*D . pasando a constituirse en fuerza de trabajo después de su egreso. A partir de entonces. a menores trabajando. para esto se debe calcular: M / BM = k = (E + D ) / (E + R) k = (e + d) / (e + r*d) donde: e = efectivo / of. si se apunta a rescatar desde el punto en que de hecho se inician en el trabajo. La única opción metodológicamente válida para servir ambos objetivos analíticos.3 La fórmula utilizada para calcular el multiplicador monetario se efectuó calculando el efectivo y las reservas como proporción de los depósitos. así como también calcular dicha relación según distintos límites etarios (tasa de actividad neta). Martín Poveda . Si se establece conceptualmente una idea de población en edad de trabajar debería apuntarse a un corte relacionado con el modelo social normativo imperante.monet = D / M r*d = reservas / of. de hecho. sumando todos los sectores económicos: Σ PR =Σ (PN / IP * 100) PR = PN / DI * 100 DI = PN / PR * 100 De esta forma. Del ejercicio 2. Esto permite calcular la relación entre el conjunto de la población vinculada al mercado de trabajo y la población total (tasa de actividad bruta). el límite tiende obviamente a ser más abarcativo. este multiplicador puede hallarse teniendo en cuenta todo el valor de M (oferta monetaria). Un enfoque como el descripto es el adoptado por la Encuesta Permanente de Hogares de Argentina. En forma alternativa. la expresión anterior corresponde si se está haciendo referencia a una industria o un sólo sector económico. Dos aproximaciones muy frecuentes son: determinar un límite etario desde el cual considerar el concepto de población en edad de trabajar. y fijar un límite en base a aquel nivel desde el cual se puede encontrar. en el cual los menores permanecen en la estructura educativa hasta concluir cierto ciclo. Ahora bien. Para obtener el deflactor del PIB debemos agregar las variables. en nuestro país. resulta un obstáculo el hecho de que tras los valores comparados se filtran diferencias metodológicas fuertes referidas a la edad mínima consierada. Por el contrario.monet = E / M d = depósitos / of. el Deflactor del PIB queda definido como el cociente entre el producto nominal y el producto real.

000.p) = r = fórmula exacta r = fórmula aproximada r ( 1 + p ) + p = i r + rp + p = i r + p = i fórmula exacta fórmula aproximada r te = (i t . se tuvo también presente en la resolución de éste ejercicio el siguiente sistema de conversión o nomenclatura: 1.pK tasa de interés real r r = Ir / Ka iK .pK K + pK = (i .Por otra parte.000 1. Martín Poveda 37 .p) (1 + p) (i .000.000.000 1.p) (1 + p) Ir Ka = I – pK K + pK (i .000 Del ejercicio 7.2 TASA DE INTERÉS NOMINAL Y REAL K I i i=I/K I=iK capital nominal interés nominal tasa de interés nominal español millón millardo billón inglés million billion trillion actualización del capital pK capital actualizado Ka Ka = K + pK interés real Ir Ir = I .p) K (1 + p) K = (i .000.000.000.pt+1e) (1 + pt+1e) tasa de interés real esperada en t según la tasa de interés nominal vigente en t y la tasa de inflación esperada entre t y t+1. r es la tasa de interés real ex-post r es la tasa de interés real ex-ante si p es la tasa observada de inflación: si p es la tasa esperada de inflación: Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.

(VNt / IPt+1) (VNt / IPt) 1 .(VNt / Pt(1+p)) ( VNt / IPt ) 1. Martín Poveda 38 .00 1.25) = 0.1/ (1+p) tii = p / ( 1 + p) tii = 0. deflactor del producto) pt = Pt+1 .20 Rendimiento real del dinero ( rd ) Si el dinero mantenido en efectivo no rinde interés ( id = 0 ) rd = .2 (20 %) (VNt / IPt) .IPt / IPt (1+p) = = (VNt / IPt) .25 / (1 + 0. ( IPC.Del ejercicio 7.3 IMPUESTO INFLACIONARIO Y TASA DE IMPUESTO INFLACIONARIO Tasa de inflación ( p ): variación relativa del nivel de precios ( P ) medido por algún índice de precios.1600 = 400 mt m1 m2 1 2 monto de impuesto inflacionario (mii) tasa de impuesto inflacionario (tii): 400 2000 tii = tii = = 0.p / (1 + p) Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.25 VALOR REAL VRt (3) = (1) / (2) 2000 1600 2000 .Pt Pt Valor real del dinero m = M P m = M = P = cantidad real de dinero Cantidad nominal de dinero Nivel de precios Impuesto inflacionario período VALOR NOMINAL VNt (1) 2000 2000 NIVEL DE PRECIOS IPt (2) 1.

* Con inflación el rendimiento real del dinero es negativo * Con deflación el rendimiento real del dinero es positivo COSTO DE OPORTUNIDAD DE MANTENER DINERO (COD) (utilizando la fórmula aproximada de tasa real de interés) Costo de oportunidad del dinero = rendimiento real de los bonos Costo de oportunidad del dinero = Tasa de interés real de los bonos COD COD COD COD COD o bien: COD = rb + p = = = = = rb ( ib .p ) ( 0.p ib rd ( id . Martín Poveda 39 .p ) ( ib .p ) 0+p rendimiento real del dinero tasa de interés real del dinero utilizando la fórmula exacta : COD o bien: COD Donde: rb rd ib id p tasa de interés ( rendimiento ) real de los bonos tasa de interés ( rendimiento ) real del dinero tasa de interés nominal de los bonos tasa de interés nominal del dinero tasa de inflación = rb + p / (1 + p) = ib / (1 + p ) p / (1 + p) tasa de impuesto inflacionario Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.El rendimiento real del dinero es igual a la tasa de impuesto inflacionario pero con signo opuesto.p ) ib .

se ha modificado la numeración de los ejercicios con respecto al libro “Macroeconomía” de Olivier Blanchard.3 2.1 2.3 6.2 1.4 Blanchard Página Ejercicio 16 2 16 4 no pertenece al libro 36 1 36 2 36 3 36 4 54 1 54 2 54 3 55 4 72 1 73 4 73 5 94 2 95 4 95 5 120 3 137 1 137 2 137 3 137 4 137 5 137 7 137 9 156 4 156 5 156 6 156 7 Prácticas de Macroeconomía I – Luis Suárez.1 5.6 7.2 7.3 7.2 4.3 8. edición en español.3 5.2 5.1 7.4 7. se presenta a continuación el detalle: Ficha Ejercicio 1. Martín Poveda 40 .5 7.4 3. 1ra.2 8.7 8.3 2.2 2.1 7.1 3.4 4.2 3.1 8. Teniendo presente que el primer dígito de cada ejercicio hace referencia al capítulo del libro del cual se trata.ANEXO: REFERENCIAS AL LIBRO DE BLANCHARD A fin del armado de la presente ficha y con el objetivo de mantener cierta coherencia en su redacción.1 1.1 4.3 3.

You're Reading a Free Preview

Descarga
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->