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Emision de Obligaciones

Emision de Obligaciones

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CUENTAS QUE SE UTILIZARAN EN EL REGISTRO DE OPERACIONES DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES Obligaciones en circulación.

- Esta cuenta es de pasivo a largo plazo Se Abona: por las obligaciones colocadas y Se Carga: por las obligaciones liquidadas. Nota.- las obligaciones en circulación pueden ser: Hipotecarias, quirografarias ò Convertibles. Intereses por pagar.- Esta cuenta es de pasivo circulante y Se abona mensualmente por los intereses devengados. Se carga por su traspaso a la cuenta Cupones por pagar al vencimiento de cada periodo de pago de cupones. Cupones por pagar.- Esta cuenta es de pasivo circulante Se abona: por el importe de los intereses devengados a favor de los inversionistas al final de cada periodo de pago de cupones. Se carga: Cuando se liquidan los cupones Prima en venta de obligaciones.- Cuenta de pasivo circulante Se abona: por el sobreprecio obtenido en la venta de obligaciones Se carga: por la amortización de la prima mediante traspasos a productos Financieros Gastos de emisión, colocación y descuento de obligaciones.- Cuenta de activo diferido Se carga: por los conceptos enunciados Se abona por su amortización contra gastos financieros durante la vigencia de las Obligaciones. Cuentas de orden.- Cuenta deudora: Emisión de obligaciones Acreedora: Obligaciones emitidas En estas cuentas se registra el importe de las obligaciones que se emiten y se cancelan conforme se van liquidando Tratamiento contable: Ya se menciono que las obligaciones pueden emitirse a su valor nominal (valor de la obligación a su fecha de vencimiento) y colocarse por arriba o por abajo de este valor, según la relación entre la tasa de interés ofrecida por las obligaciones y la prevaleciente en el mercado. Si son colocadas por debajo de su valor nominal, se dice que se emitieron con descuento. Por el contrario, si se colocaron par arriba de su valor nominal, se dice que se emitieron con prima. Cuando se efectúa una emisión de obligaciones, la cuenta bancos se carga y la cuenta obligaciones por pagar se abona por la cantidad obtenida de la emisión. Por ejemplo, para ilustrar como se realiza una emisión de obligaciones, el 1 de enero de 2005, la compañía Textil del Norte, S.A. emitió 100,000 obligaciones con un valor de $10 cada una, con fecha de vencimiento del 1 de enero de 2010 y con un rendimiento de 15% anual. Si las obligaciones se emitieron a su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $1’000,000.00 y la cuenta obligaciones por pagar se abonaría par la misma cantidad. Emisión de obligaciones al valor nominal Bancos Obligaciones por pagar $ 1’000,000.00 $ 1’000,000.00

En caso de que las obligaciones se hubiesen colocado a un precio de $12.00 cada una, es decir, $2.00 por arriba de su valor nominal, la cuenta bancos se cargaría por $1’200,000.00 La cuenta obligaciones por pagar se abonaría por $1’000,000.00 y la de prima en emisión de obligaciones se abonaría por $200,000.00. Bancos Obligaciones por pagar Prima en emisión de obligaciones $ 1’200,000.00 $ 1’000,000.00 200,000.00

00 y la de obligaciones por pagar e abonaría por $1’000.00 abajo del valor nominal (descuento) Por lo general.000 X 0. ya sea de la prima o del descuento.000 $ 1’000.00 por debajo de su valor nominal. Existen dos formas de efectuar este proceso de amortización.00 arriba del valor nominal (prima) Con descuento $ 8. . Amortización de la prima a descuento en la emisión de obligaciones: método de línea recta En la amortización de la prima en la emisión de obligaciones por el método de línea recta. cuando los intereses pagados a los obligacionistas se registren.000. es decir.00 $2.00 $ 2. En el ejemplo.00 Bancos Descuento en emisión de obligaciones Obligaciones por pagar Para comprender mejor este ejemplo se presenta el siguiente cuadro: Tipo de emisión Precio Diferencia al respecto al valor nominal A valor nominal $ 10. mientras que la cuenta gasto por intereses en obligaciones se disminuye con un abono. porque no existen primas ni descuentos en la transacción.00 $ 800. el gasto por interés para la compañía emisora e de $ 75. Registro contable de la amortización de la prima o descuento en la emisión de obligaciones: La emisión de obligaciones por arriba o abajo de su valor nominal requiere que la prima o el descuento respectivo sean amortizados a través del plazo de vencimiento de la obligación. mientras que la cuenta bancos se abona. La tasa de interés se aplica sobre el valor nominal de las obligaciones.00 ($1’000.000. la cuenta prima en emisión de obligaciones se disminuye mediante un cargo.000. Método de tasa efectiva de interés. independientemente de que los títulos se hayan vendido a su valor nominal. si las obligaciones se hubieran vendido a un precio de $8.00 La tasa de interés se expresa anualmente y se debe calcular el equivalente a un semestre.00 Con prima $ 12.En el caso contrario.000 200. Gasto por intereses Descuento en la emisión de obligaciones En el caso de las obligaciones emitidas al valor nominal. el interés que generan las obligaciones se paga semestralmente y se basa en el valor nominal de las obligaciones. La cuenta "gasto por intereses" en obligaciones se clasifica en el estado de resultados. Cuando los intereses de la emisión de las obligaciones se pagan. la cuenta bancos se cargaría por $800.00. I.000.000.00 $ 75.15 = $150 000 X 6/12). Gastos por intereses Bancos $ 75.000. estas no necesitan ningún ajuste en el gasto por interés. 2. la cuenta gastos por intereses en obligaciones se carga. con prima o descuento. la de descuento en la emisión de obligaciones se cargaría por $200. se aumenta la cuenta gasto por intereses en obligaciones mediante un cargo y la cuenta descuento en emisión de obligaciones se disminuye mediante un abono. en el costo integral de financiamiento.00 cada una. Asiento contable para la amortización de la prima: Prima en emisión de obligaciones Gasto por intereses Cuando se amortiza el descuento en la emisión de obligaciones.000. no en su costo de emisión. $2. Método de línea recta.

000. el 30 de junio de 2005. S. 000.000. Los intereses se pagan el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año. La compañía Textil del Norte coloco las obligaciones a su valor nominal cobrando el dinero en efectivo.000. sería el siguiente: Fecha Diciembre 31 Bancos Pago del cupón semestral al 20% de las obligaciones Detalle Gastos por intereses de obligaciones Debe $ 1’000.00 $ 1’000. emitió 1’000.000 de obligaciones.00.00 El asiento de diario que se haría semestralmente. la sección de gastos financieros seria: Presentación en el estado de resultados Utilidad bruta Resultado integral de financiamiento (RIF): Gasto por intereses de obligaciones Utilidad neta antes de impuestos $ 1’000.000.00 .A.000 X (20%/2 semestres) = $1’000. El cálculo de los intereses se muestra a continuación: Valor nominal X tasa de intereses = interés a pagar $10. la compañía Textil del Norte.00 por título. así como el de los intereses pagados. El asiento para registrar la transacción de venta es el siguiente: Fecha Junio 30 Bancos Detalle Debe $ 10’000. durante los cinco años del plazo obligaciones. para ilustrar esta situación. con cupón de 20%.00 $ 3’800. realizo su primer pago semestral de intereses sobre la emisión de obligaciones. Enseguida se presenta el registro de dicha emisión. Su fecha de vencimiento es el 30 de junio de 2010. S. con un vencimiento a 5 años.00 Haber Obligaciones por pagar $ 10’000.000. la compañía Textil del Norte.000.000.000.A.Por ejemplo.000.00 Registro de la emisión de obligaciones a valor par con plazo de cinco años y cupón de 20% pagadero semestralmente La sección del pasivo de la compañía Textil del Norte al 31 de diciembre de 2005 quedaría de la siguiente manera: Presentación en el estado de situación financiera Pasivo a corto plazo Pasivo a largo plazo Obligaciones por pagar Total del pasivo $ 10 000 000 $ 14 650 000 $ 4 650 000 El 31 de diciembre. con un valor nominal de $10.00 Haber Si la utilidad neta de operaciones normales de la compañía Textil del Norte fue de $ 3’800.00 $ 2’800.

350 450 Mzo 10 600 1.050 1. de C.000 15. con un interés del 36% anual pagadero trimestralmente a través de cupones.200 5.610 257. En caso de que el inversionista opte por este criterio y acceda a convertir sus obligaciones o acciones preferentes acciones comunes.000 Diferencia (1.800 4.60 1. A) COLOCACIÓN Fecha 1 2 3 SUMAS IVA TOTAL No de Oblig 200 450 150 800 Precio Unit 95 100 110 Total 19. La colocación de las obligaciones se lleva a cabo en la misma fecha. de la siguiente forma: 1. se acostumbra usar el costo al cual estaban registradas las obligaciones para determinar el costo de las acciones comunes entregadas a cambio. por la colocación de las obligaciones.V.350 450 1er cupón 1. a criterio de la compañía inversionista. emite 800 Obligaciones Quirografarias con un valor nominal de $100. pactando una comisión del 2% sobre el valor recibido + iva.050 1.000 45.000 45. con fecha de vencimiento (de la emisión).000 45.00 cada una.Obligaciones convertibles en acciones: Una compañía puede emitir obligaciones que a su fecha de vencimiento se conviertan en acciones de capital social común. En la misma fecha se pagan gastos por emisión de las obligaciones de $800.000 80.800 4.380 C) AMORTIZACIONES Conceptos Fecha Importes Vigencia A partir de Importe Mensual .00 + IVA.000 16.000 15.60 B) APLICACIÓN DE INTERESES A GASTOS Fecha 1 2 3 Totales Base 20.A.350 450 Abril 10 600 1.200 Siguientes 1. 200 obligaciones con descuento del 5% 450 obligaciones a la par 150 obligaciones con prima de $10. CASO PRÁCTICO I EMISIÓN DE OBLIGACIONES La Compañía Internacional S.000 36%Anual 7200 16.500 Valor Nominal 20.500 Comisiones 380 900 330 1.000 80. 3.350 7.000) 0 1.00 c/u. a 4 años dándose su colocación a casa de bolsa INBURSA SA. 2..867.400 Feb 10 600 1.

.75 Prima en venta de obligaciones 1.00 HABER 80.000.25 Vencimientos Importe Trimestral 93.500 48 3 Emisión de Obligaciones Nota: Utilizar subcuentas de Gastos de Emisión Colocación y Descuento./2010 Los cupones se liquidan a partir del siguiente mes de su vecimiento desde el primer dia habil. 1 Emisión de Obligaciones Obligaciones Emitidas Registro en cuentas de Orden de Obligaciones emitidas 2 Gastos de Emisión Colocación y Descuento IVA Acreditable Bancos Registro de los gastos de emisión de obligaciones 3 Gastos de Emisión Colocación y Descuento IVA Acreditable Bancos Pago de comisiones a casa de bolsa por colocación de Obligaciones emitidas 4 Bancos DEBE 80.00 928..500..entre 48 meses (4 años x 12 meses) igual a 31.000 3.00 128.Gastos Emisión Gastos Colocación Descuento Sumas 1 2 800 1.610 48 48 1er mes 1er mes 16.83 71. Concepto Prima en venta Meses Totales Importe Mensual 31.Prima de $ 1.67 33.00 800.Aplicación a Ingresos 1° Colocación.000.410 48 1er mes 20.00 257.60 .60 1.54 3 1.04 D) PRIMA A INGRESOS b) Prima en Venta de Obligaciones .00 1.867.610.25 mensuales a partir de 28 de Feb.

400.00 45.00 2.00 Gastos de Emisión Colocación y Descuento Obligaciones en circulación Por la colocación de 200 obligaciones/descuento del 5% 5 Obligaciones emitidas Emisión de obligaciones Cancelación parcial de cuentas de orden 6 Bancos Obligaciones en Circulación Colocación de 450 obligaciones a la par 7 Obligaciones Emitidas Emisión de Obligaciones Cancelación parcial de cuentas de orden 8 Bancos Prima en venta de acciones Oblig en circulaciones Colocación de 150 obligaciones con prima 9 Obligaciones emitidas Emisión de Obligaciones Aplicación de prima devengada en Marzo 10 Gastos Financieros Intereses por Pagar Provisión de Intereses Febrero 2010 11 Gastos Financieros Intereses por Pagar Provisión de Intereses Marzo 2010 12 Gastos Financieros Intereses por Pagar Provisión de Intereses Abril 2010 13 Intereses por Pagar Cupones por Pagar Creación de los Cupones por Pagar 14 7.000.000.00 .00 7.400.000.00 2.00 20.00 1.500.500.200.00 15.400.000.00 15.00 2.00 2.000.200.400.000.00 45.000.19.00 2.000.400.00 16.00 15.000.000.00 2.000.00 45.400.000.00 20.00 45.00 20.00 1.

¿Importe primera amortización a la cuenta de gastos de emisión..000. se colocan 20.00 71.04 16 Prima en venta de obligaciones Productos Financieros Amortización Trimestral de Prima en venta de Obligac 17 Obligaciones en Circulación Bancos Reembolso al vencimiento de la emisión de obligac 93. colocación y descuento? 2..000. colocación y descuento? 6.000 obligaciones quirografarias con valor de $400 c/u con un interés anual del 30 % pagaderas TRIMESTRALMENTE (El primer día del mes siguiente a aquel en que concluye el trimestre) El Vencimiento de las obligaciones es a 4 años (Marzo 2010) El 1ro de Abril de 2006 se colocan en el mercado 50.200. siendo indispensable que en los papeles de trabajo que sea necesario elaborar.000 obligaciones SOBRE LA PAR con una prima de $40 en c/u reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión por colocación El 1ro de Octubre de 2006. De PRECIO DE VENTA Valor Comisiones .Cupones por Pagar Bancos Pago de Cupones por Pagar 15 Gastos Financieros Gastos de Emisión y colocación Amortización Trimestral de gastos 7.00 7.-¿Saldos al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de gastos de emisión colocación y descuento? Fecha Núm.-¿Saldo de la cuenta de intereses por pagar al 30 de abril de 2006? 3.-¿Importe de la amortización de la cuenta prima en venta de obligaciones correspondiente a octubre 2006? 5.-¿Importe de la amortización en Septiembre de 2006 de gastos de emisión.¿Crédito efectuado a la cuenta de cupones por pagar al 30 de Junio de 2006? 4.000 obligaciones BAJO LA PAR con un descuento de $20 en c/u reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión por la colocación SE PIDE Efectuar los asientos contables que procedan. Preguntas 1.00 CASO PRÁCTICO IV EMISIÓN DE OBLIGACIONES La compañía X emite en marzo de 2006 100.75 93.00 80.000 obligaciones A LA PAR reteniendo la casa de bolsa el 3% de comisión más IVA por la colocación y $300.200. se indique como se obtuvieron las respuestas siguientes.04 71.000 más IVA por gastos de emisión El 1ro de Julio de 2006. se colocan 30.75 80.-¿Saldo al 31 de octubre de 2006 de la cuenta de obligaciones quirografarias? 7.

000 3.00 01-jul-96 20.000.200.000 200.000 40.000 300.000 01-jul-96 8.00 IMPORTE MENSUAL VENCIMIENTOS 17.000 300.000 500.000.00 600.000 500.71 47.00 Vigencia Importe Mensual 48 6.000 Diferencia 800.000.000 200.000.000 200.000 8.045.00 600.600.000 Totales 40. Comisiones y Descuentos CONCEPTOS Gastos de Emisión 1 Emisión 2 Emisión 3 Emisión Descuento Sumas Fecha 01-mar-10 01-mar-10 01-may-10 01-jul-10 01-jul-10 Importes 300.5% mensual abr-10 may-10 jun-10 01-abr-96 20.250.000 a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.500.00 Total 20.000.000.000 264.000.00 MESES TOTALES 45.v.000.000 2o Cupón 1.000 200.000 700.00 48 12.000 500.000 1o Cupón 1.000 1.000.000.000 1.5% mensual oct-10 nov-10 dic-10 01-abr-96 20.000 700.000 500. SEMESTRE Fecha Base 2.000 3o Cupón 1.240 54.000 600.33 B APLICACIONES a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er. SEMESTRE Fecha Base 2.000.000 500.00 342.000.000.000.000 380.000 200.500.000 700.000 600.000.000 300.500.00 264.000 1.206.000 1.000 500.800.000.720 192.000 200.000 500.00 Nominal 20.24 .000 300.86 42 14.000 12.000.000 01-jul-96 8.000.500.000 342.777.000 1.000 200.000 200.00 01-oct-96 30.000 42.000 200.000.000 Totales 40.000.000 500.000 .000 1.866.000.100.000 400.000 Totales 40.000 500.000 01-jul-96 8.00 Totales 100.142.000.5% mensual jul-10 ago-10 sep-10 01-abr-96 20.000 500.285.000 C AMORTIZACIONES a) Gastos por Emisión.000 11.000 2.Obligaciones Unitario 01-abr-96 50. 600.000 500.333.000.000 1.000.000 a) I N T E R E S E S A G A S T O S A P L I C A C I O N E S 1er.000 500.000 900.000 01-oct-96 12.000.960 CONCEPTO Prima en venta de obligaciones PRIMA EN VENTA 800.000 40.000.000 IVA comisión 96.000 500.000 8.00 45 5.000.000.000 01-oct-96 12.500.000.000.000 1.000 500.000 200.000 300.400.78 3 IMPORTE TRIMESTRAL 53.000 3% s/p.000 500.000.000 01-oct-96 12.67 42 8.000.000 300.000 440.

000.00 96.000 Cupones por pagar 500.00 20.00 600.000 30-abr Gastos Financieros Amortización de gastos de emisión.00 348.000.00 - 20.000.000.000.000.000.00 40.750.000 30-abr Gastos Financieros 5 500.000.00 Cancelación parcial de cuentas de orden 31-may-10 8 .marzo Emisión de Obligaciones 1 DEBE 40.000 3 19.00 31-may-10 Gastos Financieros 7 500.00 HABER Obligaciones Emitidas 01-abr-10 Gastos de Emisión Colocación y Descuento IVA Acreditable Bancos 01-abr-10 Bancos Gastos de Emisión Colocación y Descuento IVA Acreditable Obligaciones en circulación Prima en venta de obligaciones 01-abr Obligaciones Emitidas Emisión de Obligaciones 4 20.000.00 Cupones por Pagar 500.00 2 300.00 Gastos de Emisión colocación y descuento 18.750.000.304.00 48.000.000.000.000.000.000. colocación 6 18.

000.000.00 1.000.000.000.000.00 42.000.Gastos Financieros Amortización de gastos de emisión Gastos de emisión colocación y descuento Prima en venta de obligaciones 30-jun-10 Obligaciones Emitidas Emisión de Obligaciones Cancelación parcial de cuentas de orden 30-jun-10 10 Intereses por Pagar Cupones por Pagar 01-jul-10 Cupones por pagar Bancos 01-jul-10 Bancos Gastos de Emisión.000.00 8.000.78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 17.777.750.00 1.67 .500.00 31-jul-10 Prima en venta de obligaciones 14 17.000 Cupones por Pagar 700.00 800.616.000 8.67 Gastos de emisión colocación y descuento 24.616. colocación y descuento IVA Acreditable 12 11 9 18.00 18.500.00 1.000 31-jul-10 Gastos Financieros 16 24.00 1.750.00 264.240.000.78 - 31-jul Gastos Financieros Intereses 15 700.500.000.500.00 Obligaciones emitidas Prima en venta de obligaciones 01-jul-10 Obligaciones Emitidas Emisión de obligaciones 13 8.777.00 - 500.000.000.00 500.

78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 17.720.003.000 Cupones por pagar 2.00 942.000.000 01-oct Cupones por Pagar Bancos 1-10Bancos Gastos de Emisión IVA Acreditable 24 2.616.616.67 24.67 20 700.777.00 .78 17.100.31-ago-10 Gastos Financieros 17 700.67 - Gastos de emisión colocación y Des Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 31-ago Prima en venta de obligaciones Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 30-sep Gastos financieros Intereses por emisión de obligaciones 30-sep Gastos financieros Gastos e emisión colocación y descuento 21 24.000 2.67 30-sep Prima en venta de obligaciones 22 17.616.000 25 11.00 19 17.280.00 54.78 30-sep Intereses por pagar 23 2.777.100.000.100.000.00 24.000.616.000.00 31-ago-10 Gastos Financieros Gastos de emisión colocación y descuento 18 24.100.78 700.777.67 24.777.00 Intereses por Pagar 700.616.

777.000.00 12.000.00 1.000.00 27 1.00 31-oct Gastos Financieros 29 47.000.000.00 12.000.000.000.24 31-oct Prima en venta de obligaciones 30 17.000.00 1.045.000.000.000.045.000.Obligaciones quirografarias 01-oct Obligaciones emitidas Emisión de obligaciones 31-oct Gastos Financieros Interese por emisión de obligaciones Intereses por pagar 31-oct Gastos Financieros Intereses por emisión Intereses por Pagar 28 1.777.78 .78 Productos Financieros Prima en venta de obligaciones 17.000.24 Gastos de Emisión colocación y descuento 47.00 26 12.

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