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Emision de Obligaciones

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EMISION DE OBLIGACIONES
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Folleto Divulgativo # 12

Recuerde:

La emisión de Obligaciones es uno de los mecanismos más utilizados por las empresas puesto que se crea una deuda a cargo de la misma en condiciones que se ajustan a la medida de las necesidades particulares de cada empresa.

La Emisión de Obligaciones

INTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES
Quito Roca 660 y Amazonas, Teléfono: 2- 540-087 Fax: 02- 2- 551-757 Guayaquil Calle Aguirre # 418 y Pichincha esq. Piso 3 Teléfono: 04- 2-324-572 Fax: 04- 2- 325-073 Visite la página web de la Superintendencia de Compañías: ww.supercias.gov.ec Contáctenos : ideq@q.supercias.gov.ec ideg@g.supercias.gov.ec

PROMERCADO PROMERCADO Programa de Orientación y Promoción del Mercado de Valores en Ecuador
Programa de Orientación al Mercado INTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

INTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑIAS

Ventajas

¿Qué es Emisión de Obligaciones?
La emisión de obligaciones es el mecanismo mediante el cual una compañía privada (anónima, limitada o sucursal de compañía extranjera domiciliada en el Ecuador), o del sector público, inscrita en el Registro del Mercado de Valores, emite papeles de deuda (obligaciones) a un determinado rendimiento y plazo, y los ofrece en el mercado de valores al público en general o a un sector específico de éste. Calificación de Riesgo: Toda emisión de obligaciones necesita calificación de riesgo inicial y una revisión de por lo menos dos veces al año, esta calificación está a cargo de las compañías Calificadoras de Riesgo. Garantía: Las emisiones de obligaciones están amparadas con garantía general y además pueden contar con garantía específica. ¿Qué tipo de obligaciones se puede emitir? Obligaciones de corto plazo o papel comercial, largo plazo, y obligaciones convertibles en acciones. Corto plazo o Papel Comercial: Se emiten a un plazo de 1 a 359 días. Para este tipo de obligaciones, se cuenta con programas de emisión de carácter revolvente en los cuales el emisor contará con 720 días para emitir, colocar, pagar y recomprar papel comercial de acuerdo a sus necesidades de fondos. Obligaciones de largo plazo: Se emiten a un plazo mayor a 360 días contados desde su emisión hasta su vencimiento. Obligaciones convertibles en acciones: Conceden al titular o tenedor del título, el derecho mas no la obligación, de transformar estos valores en acciones, según se estipule en la Escritura de Emisión.

En general este mecanismo beneficia tanto al inversor como al emisor; el emisor lo utiliza principalmente para financiar capital de trabajo y el inversionista se beneficia de un retorno mucho mayor al ofrecido por el sistema financiero tradicional. Además entre las principales ventajas están:

Para el Emisor:
structurar pasivos obteniendo una mejor posición financiera, cancelando los pasivos de corto plazo y emitiendo deuda a largo plazo, con lo cual se mejora la liquidez de la empresa emisora. Disminuir los costos financieros, por la ventaja comparativa entre la tasa de colocación en Bolsa que es menor al costo financiero de los préstamos bancarios. Permite al emisor estructurar su título de manera que se ajuste a sus necesidades y sus posibilidades de pago, considerando siempre las exigencias del mercado.

Para el Inversionista:
ntar con información proporcionada por los emisores como: balances auditados, hechos relevantes, criterios profesionales de Calificadoras de Riesgo y Auditoras Externas, etc. ayuda a la toma de decisiones. Obtener una rentabilidad superior a aquella que le brinda el sistema financiero tradicional.

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