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MONETARISMO

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Prof. María Inés López G.

Marzo, 2011

POLÍTICAS MACROECONÓMICAS 
Son estrategias que formulan los gobiernos para conducir la economía de los países. países.
POLÍTICAS MACROECONÓMICAS MONETARIAS

Las políticas monetarias a través de las decisiones sobre la emisión de dinero, pueden generar efectos sobre el crecimiento y dinamización económica, la inflación o las tasas de interés. interés.

La Política Monetaria es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable control para asegurar y mantener la estabilidad económica. cuyo fin es influir en el crecimiento económico mediante manejo de variables monetarias de la economía. economía. Esta política es un conjunto de acciones llevadas por el Banco Central. económica. .

1910 Irving Fisher 1867 .1883 Piero Sraffa 1898 .1824 David Ricardo 1772 .1943 Alfred Marshall 1842 .1873 Neoclásicos y Marginalistas Carlos Marx 1818 .1947 Nueva Izquierda Socialismo Siglo XXI Economía del Desequilibrio Síntesis Neoclásica Nueva Macroeconomía Clásica Monetarismo Milton Friedman 1946 .1823 CLÁSICOS Stuart Mills 1806 .1924 León Walras 1834 .1790 Siglo XVIII Fisiócratas Ramas de la Familia Económica Thomas Robert Malthus 1766 -.1983 El Nuevo Cambridge John Maynard Keynes 1883 .Siglos XVI al XVIII Mercantilistas Adam Smith 1723 .

Keynes. neoliberal y Rutgers monetarista que encabezó la reacción contra las Fue profesor de la políticas económicas Universidad de propuestas por Keynes.MILTON FRIEDMAN  Nació en Nueva York. Economista e intelectual defensor del libre mercado Doctorado en Ciencias Económicas de la  Representante de Escuela Universidad de de Chicago. Chicago desde 1946 a 1976 EEUU 5     . 31 de Julio de 1912.

Friedman) (M. considerando a la demanda. . demanda. Friedman) que explica el movimiento inflacionario debido a la elevación del circulante y del crédito. ella. MONETARISMO: MONETARISMO: Escuela de pensamiento económico que sostiene que las perturbaciones en el sector monetario de la economía son las principales causas de la inestabilidad general en ella.MONETARISMO (monetarism): monetarism) Tendencia del pensamiento económico de la Universidad de Chicago (M.

según Friedman. monetario. Basada en el liberalismo y es una reacción al Keynesianismo. siendo el control de estas magnitudes un medio poderoso para afectar al comportamiento macroeconómico de la economía. es un problema estrictamente Friedman. . Su preocupación máxima es la inflación la cual. economía. Keynesianismo.MONETARISMO: MONETARISMO: Doctrina según la cual las magnitudes monetarias ejercen gran influencia en la economía. MONETARISMO: MONETARISMO: Teoría formulada por Milton Friedman en la década del µ60 (Universidad del Chicago). monetario. Chicago).

PRINCIPIOS Monetarista El monetarismo se identifica con una determinada interpretación de la forma en que la oferta de dinero afecta a otras variables como los precios. empleo. El monetarismo sostiene que se debe eliminar el déficit público y evitar. la producción y el empleo. oligopolios y a los sindicatos porque interfieren en el funcionamiento del mercado de trabajo. trabajo. . con una buena legislación. a los monopolios.

plazo. la producción y el empleo. precios. monetaria.DEFINICIÓN  Es una teoría macroeconómica que se ocupa de analizar la oferta monetaria. empleo. Es un elemento esencial para explicar la determinación del nivel general de precios. La oferta de dinero afecta a variables como los precios.   9 . Se basa en los trabajos de Milton Friedman en que establece la relación proporcional entre la oferta monetaria y el nivel de precios a largo plazo.

precios. macroeconómicas. A corto plazo. ella.EL MONETARISMO  Sostiene que las perturbaciones en el sector monetario de la economía son las principales causas de la inestabilidad general en ella. 10   . esta teoría sostiene que las variaciones de la oferta monetaria constituyen el principal determinante de las variaciones tanto de la producción real como del nivel de precios. Es una escuela de pensamiento según la cual las variaciones de la oferta monetaria es la principal causa de las fluctuaciones macroeconómicas.

Por tanto.EL MONETARISMO   Los monetaristas llegan a la conclusión de que la mejor política macroeconómica es aquella en la que el crecimiento de la oferta monetaria es estable. el planteamiento fundamental sobre el que gira el monetarismo es que las variaciones de la oferta monetaria son la principal causa de las fluctuaciones en una economía. 11 . principalmente en la producción.

ORÍGENES DE LA ESCUELA Y ANTECEDENTES En los escritos de mediados del siglo XVIII del economista irlandés Richard Cantillon y del filósofo y economista escocés David Hume. Hume. 12 . sobre todo bajo la influencia de Irving Fisher durante el siglo XX y Jean Bodin. Bodin. La Teoría Cuantitativa del Dinero prevaleció en el monetarismo.

Existen visiones alternativas: Fisher.La Teoría Cuantitativa del Dinero  EL MONETARISMO Se formalizó en una ecuación que mostraba que el nivel general de precios era igual a la cantidad de dinero multiplicada por su velocidad de circulación y dividida por el volumen de transacciones. Milton Pigou. Marshall y Pigou. es la velocidad de circulación del dinero T = número de transacciones  13 . Friedman P ! (MV)/T P = nivel de precios M = cantidad de dinero V = número de veces que el dinero cambia de manos.

LAS RAICES DEL MONETARISMO  Sostiene que la oferta monetaria es el principal determinante de La variaciones a corto plazo del PIB nominal y de las variaciones a largo plazo de los precios. 14  . Sostienen que las variaciones de la oferta monetaria son el principal factor que determina las variaciones de la producción y de los precios.

3. La mayoría de las fluctuaciones del PIB inestabilidad. es el principal determinante del PIB nominal. Los precios y los salarios son relativamente flexibles. central. El sector privado es estable. El dinero flexibles. 1. Eso implica que el dinero solo determina modestamente la producción real y durante poco tiempo M afecta principalmente a P. nominal. en concreto. 15 . no es propensa a la inestabilidad. nominal se debe. oferta monetaria La política fiscal es irrelevante según los monetaristas porque si V es estable. la única fuerza que puede determinar PQ es M. más bien. Depende principalmente en la nominal. Finalmente. a las variaciones de la oferta monetaria. si se la deja a su aire. a la intervención de los gobiernos.POSTULADOS DE LA TEORÍA MONETARISTA La oferta monetaria es el principal determinante sistemático del crecimiento del PIB nominal. Los precios y los salarios son bastante flexibles alrededor del nivel de producción potencial. la cual depende de las medidas del banco central. que la economía privada. los monetaristas creen estable. 2.

dinero. dinero.Política Monetaria Expansiva: Cuando se Expansiva: aplica para aumentar la cantidad de dinero. Política Monetaria Restrictiva: cuando se Restrictiva: aplica para reducir la cantidad de dinero. .

Política Monetaria Expansiva  r = Tasa de Interés  OM = Oferta Monetaria  E = Tasa de Equilibrio  DM = Demanda de Dinero .

Política Monetaria Restrictiva  r = Tasa de Interés  OM = Oferta Monetaria  E = Tasa de Equilibrio  DM = Demanda de Dinero .

OBJETIVOS LUCHAR CONTRA LA INFLACIÓN CONSTRIBUIR CON EL CRECIMIENTO ECONÓMICO ESTABILIZAR EL TIPO DE CAMBIO .

El Banco Central puede modificar la cantidad de dinero directamente. pero hay otras formas de cambiar la cantidad de dinero en circulación: ‡ Variación del tipo de interés ‡ Variación del coeficiente de caja ‡ Compra/Venta de deuda pública .

Los Keynesianos sostienen que el dinero influye en la determinación de la producción. 21 . junto con variables del gasto como la política fiscal y las exportaciones netas.COMPARACIÓN DE LA TEORÍA MONETARISTA y LA TEORÍA KEYNESIANA  La Demanda Agregada. Los Monetaristas creen que la Demanda Agregada depende solo de la oferta monetaria y que la influencia del dinero en la demanda agregada es estable y fiable.

22 . Los Monetaristas piensan que los economistas keynesianos exageran la rigidez de los precios y los salarios de la economía.COMPARACIÓN DE LA TEORÍA MONETARISTA y LA TEORÍA KEYNESIANA  La Oferta Agregada. Los Keynesianos ponen énfasis en la inercia de los precios y de los salarios.

Los economistas keynesianos creen que una variación de la demanda (nominal) altera significativamente la producción sin influir apenas en los precios a corto plazo.COMPARACIÓN DE LA TEORÍA MONETARISTA y LA TEORÍA KEYNESIANA  Discrepan sobre la influencia a corto plazo de las variaciones de la demanda agregada. 23 . Los monetaristas sostienen que un desplazamiento de la demanda termina principalmente alterando los precios en lugar de las cantidades.

Comparación de La Teoría Monetarista y La Teoría Keynesiana Fuente: Samuelson y Nordhaus. 1996 24 .

PRODUCTO INTERNO BRUTO  Suma de todos los bienes y servicios que produce un país o una economía en un periodo determinado . PIB ! C  I  X  M C= valor total del consumo final nacional I= la inversión X= volumen monetario de las exportaciones M = volumen monetario de las importaciones 25 .

puede dar la impresión de un aumento sustancial del PIB. PIB. 26 . un aumento substancial de precios. Precios corrientes Los precios de los bienes y servicios según su valor nominal y en el momento en que son considerados En situación de inflación alta. producidos.PIB nominal Valor monetario de todos los bienes y/o servicios que produce un país o una economía a precios corrientes en el año que los bienes son producidos. aún cuando la producción no aumente demasiado.

Este cálculo se lleva a cabo deflactando el valor del PIB según el índice de inflación 27 .PIB real Se define como el valor monetario de todos los bienes y/o servicios que produce un país o una economía a precios constantes. constantes.

Políticas Macroeconómicas 28 .

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