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*Universidad Juárez Autónoma De Tabasco

*
División Académica De informática y Sistemas

FORMULAS
CARRERA: Lic. Informática Administrativa

ASIGNATURA: Planeación de Inversiones

CATEDRÁTICO: Lic. Trinidad Acosta de la Cruz

INTEGRANTES DEL EQUIPO: Gallegos de los Santos María del Carmen Rodríguez García Leyda Jocabed Karina Cristel López Domínguez María del rosario García de Dios Ismael Guillen Sánchez Laura López Cortázar López Méndez Virginia Remedios Motejos Jiménez Edgar Hernández Reyes

los valores negociables y las cuentas por cobrar en relación con las obligaciones circulantes. deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones. debemos ir a herramientas de análisis "más finas" si queremos hacer una evaluación critica de la liquidez de la empresa. En consecuencia. a) Razón circulante Una de las razones más generales y de uso más frecuente utilizadas es la razón circulante. b) Razón de la prueba del acido Una guía algo más precisa para la liquidez es la razón rápida o de la prueba del ácido: Esta razón es la misma que la razón circulante. a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas.1. Liquidez de las cuentas por cobrar . Se considera. En esencia. Se supone que mientras mayor sea la razón. excepto que excluye los inventarios tal vez la parte menos liquida de los activos circulantes del numerador. Sin embargo. RAZONES DE LIQUIDEZ Capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo. por lo que proporciona una medida más correcta de la liquidez que la razón circulante. en general. esta razón debe ser considerada como una medida cruda de liquidez porque no considera la liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes. Esta razón se concentra en el efectivo. que una empresa que tenga activos circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar circulantes tiene más liquidez que una empresa cuyos activos circulantes consisten básicamente de inventarios. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas.

las cuentas por cobrar pueden estar lejos de ser circulantes. el periodo promedio de cobranza y el envejecimiento serán más cortos que si las ventas son uniformes. puede no ser apropiado utilizar el saldo de las cuentas por cobrar a fin de año. La cifra de las cuentas por cobrar utilizada en él calculo generalmente representa las cuentas por cobrar a fin de año. es decir. exagera la liquidez de la empresa que se estudia. La razón es que una mayor parte de las ventas . el analista financiero debe examinar estos componentes por separado para determinar la liquidez. Matriz de cobranza de las cuentas por cobrar Tanto el periodo promedio de cobranza como el análisis de envejecimiento de las cuentas por cobrar se ven afectados por el patrón que siguen las ventas. si. b) Razón de rotación de las cuentas por cobrar: Cuando las cifras de ventas para un periodo no están disponibles. Cuando las ventas son estacionales o han crecido de manera considerable durante el año. tenemos dos razones básicas. Ante circunstancias estacionales. Considerar a todas las cuentas por cobrar como liquidas. La razón del periodo promedio de cobranza o la razón de rotación de las cuentas por cobrar indican la lentitud de estas cuentas. Cualquiera de las dos razones debe ser analizada en relación con los términos de facturación dados en las ventas. Cuando las ventas se elevan. Para nuestro análisis de las cuentas por cobrar. todo lo demás permanece constante. Por ejemplo. el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo. la primera de las cuales es el: 1. cuando en realidad hay bastantes que pueden estar vencidas. debemos recurrir a las cifras totales de ventas. Las cuentas por cobrar son activos líquidos solo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo razonable. Periodo promedio de cobranza: El periodo promedio de cobranza nos indica el número promedio de días que las cuentas por cobrar están en circulación.Cuando se sospecha sobre la presencia de desequilibrios o problemas en varios componentes de los activos circulantes. puede ser más apropiado utilizar el promedio de los saldos de cierre mensuales.

Por lo general. el periodo promedio de cobranza y el envejecimiento serán más largos que si las ventas son uniformes. cuando las ventas declinan con el tiempo. más eficiente será el manejo del inventario de una corporación. podemos calcular la edad promedio de las cuentas por pagar de una compañía. la cifra del inventario promedio que se utiliza en el denominador es comúnmente un promedio de los inventarios al principio y al fin del periodo. b) Liquidez de inventarios Podemos calcular la razón de rotación de inventarios como una indicación de la liquidez del inventario. El periodo promedio de pago de las cuentas resulta valioso para determinar la probabilidad de que un solicitante de crédito pueda pagar a tiempo. Estas medidas. mientras más alta sea la rotación de inventario. En este caso. el cual suele ser un año. puede ser necesario calcular un promedio más elaborado cuando existe un fuerte elemento estacional. Asimismo. Por otra parte. En ocasiones una razón relativamente elevada de rotación de inventarios puede ser resultado de un nivel demasiado bajo del inventario y de frecuentes agotamientos del mismo. También puede deberse a órdenes demasiado pequeñas para el . a) Duración de las cuentas por pagar Desde el punto de vista de un acreedor. El periodo promedio de pago es Donde las cuentas por pagar son el saldo promedio pendiente para el año y el denominador son las compras externas durante el año. la razón consiste en que en el presente se factura un menor número de ventas. es deseable obtener una demora de las cuentas por pagar o una matriz de conversión para las cuentas por pagar. Sin embargo. combinadas con la rotación menos exacta de las cuentas por pagar (compras anuales divididas entre las cuentas por pagar) nos permiten analizar estas cuentas en forma muy parecida a la que utilizamos cuando analizamos las cuentas por cobrar. La cifra del costo de ventas que se utiliza en el numerador es para el periodo que se está estudiando. en ocasiones se puede utilizar el costo de ventas como denominador.se factura en el presente. La razón de rotación de inventarios indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas. Cuando no se dispone de información sobre las compras. al igual que con las cuentas por cobrar.

La obsolescencia exige cancelaciones considerables. Cuando la razón de rotación de inventarios es relativamente baja. la rotación mide su actividad o liquidez. nos demuestra la eficacia y eficiencia con que se manejan los niveles de inventario. indica un inventario con movimiento lento o la obsolescencia de una parte de las existencias. . > RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS Las razones de actividad se utilizan para medir la velocidad o rapidez con la cual varias cuentas circulantes se convierten en ventas o en efectivo. mientras más alta sea la rotación de inventario más eficiente será la administración del mismo en la empresa y el inventario “más fresco”. es decir.reemplazo del inventario. porque miden la efectividad con que la empresa está administrando sus activos. Por lo general. con mayor liquidez. es por este motivo que también se le denomina razones de administración de los activos. a) La rotación de inventario Mide la capacidad con que se vende el mismo. que a su vez invalidarían el tratamiento del inventario como un activo líquido. b) Razón de días pendientes de cobro c) Rotación de activos fijos La razón de rotación de los activos fijos mide la efectividad con que la empresa utiliza su plata y su equipo en la generación de ventas.

e) Rotación de cuentas por cobrar El tiempo que requieren las cuentas por cobrar para su recuperación es importante para un capital de trabajo más adecuado.Los valores mayores o menores que 1. Una alta rotación nos indica que existe rápida recuperación en las cuentas. por lo tanto. La rotación por cobrar evalúa el tiempo en que el crédito se convierte en efectivo. Nos indica el grado de liquidez de la cuentas de clientes. las cuentas por cobrar son generadas y cobradas durante el año. solo si se le compara con el funcionamiento pasado de la empresa o en promedio industrial. una baja rotación nos indica lentitud o sea bajo grado de liquidez. puede traducirse de que la empresa está pasando por una fase de expansión y modernización o está previendo un crecimiento. en mayor proporción que un incremento en los activos fijos.0 en el coeficiente nos indicaran la eficiencia de las inversiones en activos fijos. en promedio. Cuanto mayor sea la rotación. esto significa eficiencia y eficacia. puede decirse asimismo. que existe eficiencia y eficacia. Esta razón es quizás de mayor interés para la administración de la empresa. . pues le indica si sus operaciones han sido financieramente eficaces. tanto mas eficiente se habrá empleado los activos en la empresa. * Si hay un incremento en las ventas. Indica qué tantas veces. d) Rotación de activos totales La rotación de los activos totales nos sirve para evaluar con que eficiencia se utilizan los recursos totales de la empresa para generar córdobas en ventas. * La razón del activo fijo puede servir como herramienta evaluativa del presupuesto de ventas y del presupuesto de capital. El coeficiente resultante es significativo. Es recomendable la comparación de varios períodos ya que pueden suceder varias cosas: * Si hay incremento de ventas y se mantiene baja la inversión en activos fijos. alto grado de liquidez de ella. * Si hay incremento en las ventas menores que un incremento en los activos fijos.

. es un indicador de que no pagamos oportunamente y se corre el riesgo de perder crédito. con ella se conoce la antigüedad y el promedio de las cuentas por pagar. es decir. lo que afectara a la empresa en el futuro. El endeudamiento de una empresa nos indica cuánto dinero ajeno utilizamos para generar utilidades. nos ayuda a mejorar nuestra posición de efectivo. Es importante considerar que el crédito otorgado por los proveedores es más beneficioso que un crédito financiero. el endeudamiento no es más que el uso de pasivo a corto y largo plazo. Razón de rotación del interés ganado (RIG): Se define de la siguiente manera.f) Periodo de pago promedio Esta razón nos indica el tiempo que tarda una empresa en pagar sus compras al crédito (sólo mide el crédito de proveedores). 1. } Razones de administración de deudas Se conoce también como razón de cobertura de deuda o apalancamiento. Si el plazo de crédito otorgado por los proveedores es menor que el de la antigüedad.

Razón de cobertura de los cargos fijos = Cargos Por UAII + Pagos De Arrendamiento Pagos de + Intereses arrendamiento + Pagos Al Fondo De Am (1 .Tasa Fiscal) Las deudas a largo plazo son importantes para la empresa porque aún cuando paga intereses de largo plazo y pago de la suma principal. Cubertura de los cargos fijos: Es similar a la razón de rotación del interés ganado. le permite usar un financiamiento que genera utilidades suficientes para pagar los intereses generados. Se calcula simplemente dividiendo la deuda . pero es más amplia porque reconoce que una gran cantidad de empresas rentan sus activos y también deben hacer pagos a los fondos de amortizaciones.RIG = UAII Cargos Por Interés 2.

impuestos. a menudo se restan del valor neto para obtener el valor neto tangible de la compañía. (inclusive sus pasivos circulantes) entre el capital social. La razón de deuda a capital varía de acuerdo con la naturaleza del negocio y la volatilidad de los flujos de efectivo. la administración de los activos y la administración de deudas sobre los resultados operativos. es que los activos y flujos de efectivo de la compañía proporcionan los medios para el pago de la deuda. por sus siglas en ingles. La rentabilidad en relación con las ventas 1. d) La razón de flujo de efectivo a pasivos totales Flujo de efectivo a deuda y capitalización Una medida de la capacidad de una compañía para dar servicio a su deuda es la relación del flujo de efectivo de la compañía se define como el efectivo generado por las operaciones de la empresa. Margen de utilidad bruta . Cuando los activos intangibles son significativos. > RAZONES DE RENTABILIDAD Es el grupo de razones que muestra el efecto de la liquidez. La razón por la cual de trata de un indicio general.total de la compañía. A esto se le conoce como utilidades antes de intereses. depreciación y amortización (EBITDA.

Margen de utilidades netas El margen de utilidades netas nos muestra la eficiencia relativa de la empresa después de tomar en cuenta todos los gastos e impuestos sobre ingresos. o ROA (por sus siglas en ingles). También indica la eficiencia de las operaciones así como la forma en que se asignan precios a los productos. pero no los cargos extraordinarios. Una razón de rentabilidad mas especifica es el margen de utilidades netas. y se le utiliza frecuentemente para comparar a dos compañías o más en una industria. 2. Una razón más general que se usa en el análisis de la rentabilidad es el rendimiento de los activos. Razón de rendimiento de los activos (ROA) Esta razón es algo inapropiada. Cuando los cargos financieros son considerables. es preferible.Esta razón nos indica la ganancia de la compañía en relación con las ventas. calcular una tasa de rendimiento de las utilidades netas de operación en . La rentabilidad en relación con las inversiones 1. puesto que se toman las utilidades después de haberse pagado los intereses a los acreedores. Razón de rendimiento del capital (ROE) Esta razón nos indica el poder de obtención de utilidades de la inversión en libros de los accionistas. para propósitos comparativos. 2. después de deducir los costos de producir los bienes que se han vendido.

es independiente del modo en que se financia la empresa. inventarios como los señalan la razón de rotación de inventarios y los activos fijos como lo indica el flujo de la producción a través de la planta o la razón de ventas a activos fijos netos. De manera que la relación analizada. La razón de rotación es una función de la eficiencia con que se manejan los diversos componentes de los activos: las cuentas por cobrar según lo muestra el periodo promedio de cobranzas. podemos omitir cargos financieros diferentes (intereses y dividendos de acciones preferentes). Tasa de rendimiento de las utilidades netas de operación Al utilizar esta razón. o capacidad de obtener utilidades sobre los activos totales Ni el margen de utilidades netas ni la razón de rotación por si solas proporcionan una medida adecuada de la eficiencia en operaciones.lugar de una razón de rendimiento de los activos. 3. . Capacidad de obtener utilidades Cuando multiplicamos la rotación de activos de la compañía por el margen de utilidades netas. La rotación y la capacidad de obtener utilidades a) Razón de rotación de los activos Con frecuencia el analista financiero relaciona los activos totales con las ventas para obtener la razón de rotación de los activos: Esta razón nos indica la eficiencia relativa con la cual la compañía utiliza sus recursos a fin de generar la producción. Se puede expresar la tasa de rendimiento de las utilidades netas de operación. obtenemos la razón de rendimiento de los activos. 4.

mide la tasa de rendimiento sobre la in versión de los accionistas comunes. La razón de la utilidad neta a los activos totales mide el rendimiento de los activos totales. Rendimiento del capital contable común.Margen neto de utilidad sobre ventas: razón que mide la utilidad neta por cada dólar de ventas se calcula dividiendo la utilidad neta entre las ventas. mientras que las . o la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas. Después de intereses y de impuestos: Rendimiento sobre los activos totales (RAT) = Rendimiento del capital contable común (RCC) razón de la utilidad neta al capital contable común. Proporciona la utilidad por cada dólar de ventas. La razón de la utilidad neta al capital contable común mide el rendimiento del capital contable común (RCC). Por tanto. Las compañías con un buen potencial de crecimiento suelen retener una alta proporción de sus utilidades y mostrar un bajo rendimiento de dividendos. Rendimiento del capital contable común (RCC) = > RAZONES DE VALOR DE MERCADO a) Rendimiento de dividendos El rendimiento de dividendos para una acción relaciona el dividendo anual con el precio por acción. Rendimiento de los activos totales. proporciona una idea del rendimiento global sobre la inversión ganado por la empresa. Margen de utilidad neta sobre ventas. se calcula de la siguiente manera: Margen de utilidad sobre ventas= Rendimiento de los activos totales (RAT) razón de la utilidad neta a los activos totales.

Las personas que tienen tasas de rendimiento sobre el capital contable relativamente altas. por lo general. necesitamos conocer las utilidades por acción de la empresa (UPA): “Formula” Utilidades por acción Razón P/U = 2. Razón precio/utilidades (P/U). venden a múltiplos más altos del valor en libros que las que tienen bajos rendimientos. Muestra la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de utilidades reportadas. Razones de valor de mercado a valor en libros La razón del precio de mercado de una acción a su valor en libros proporciona otra indicación acerca de cómo los inversionistas consideran a la compañía. “Formula” Valor en libros por acción = 3.compañías en industrias más maduras pagan una alta proporción de sus utilidades y tienen un rendimiento de dividendos relativamente alto. 1. Razón valor de mercado / valor en libros (M/L) “Formula” Razón valor de mercado / valor en libros . Para calcular la razón P/U.

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