GUA PARA EXAMEN OPCIONAL Ejercicios Variados.

___________________________________________________________________________ Profesora: Leidy Garca Prez Ph.D.( c ) Ayudantes: Samuel Arellano R. (L.A.E.) ____________________________________________________________________________________ Ejercicio 1: Bonos En el mercado se transa un bono A que promete pagar los siguientes flujos: BONO T=1 T=2 T=3 T=4 A $275,00 $302,50 $332,75 $366,03 Adicionalmente en el mercado se transa un bono B que promete pagar un cupn de $550 en T=1 y un cupn de $974,36 en T=7. La TIR de ambos bonos es de 10%. a) Determine el precio y la VAN (Slo si es posible) de cada uno de estos bonos. b) Suponga ahora que usted dispone en total de $100.000 para invertir en bonos A y B. Usted adems posee una deuda con un valor presente de $90.000 y que se compone de un bono C que promete un nico pago en 3 aos ms. Determine las fracciones que debiera invertir en A y B para inmunizar su patrimonio. Es conveniente? ____________________________________________________________________________________ Ejercicio 2: Media Varianza Dadas dos alternativas de inversin, que ofrecen los siguientes retornos en cada uno de los siguientes escenarios: ACTIVO A ACTIVO B Se solicita lo siguiente: a) Cul es el riesgo que deber asumir una persona que tiene un portfolio y formado solamente por los activos A y B si se espera obtener una rentabilidad igual a 13%? b) Cul debiera ser la rentabilidad esperada del portfolio de mnima varianza? c) Suponga usted tiene un portfolio Z bien diversificado (ms de 1000 activos) y se est analizando la incorporacin de una pequea fraccin de A o B. Si los retornos de ambos activos tuvieran la misma Covarianza con respecto a los retornos del portfolio Z. Cul de estos dos escogera y porqu? E1(p=0.4) 20% 4% E2(p=0.3) 6% 5% E3(p=0.3) -3% 2%

Ejercicio 3: Bonos Suponga le ofrecen un bono que posee las siguientes caractersticas: a) Valor de Caratula: 1.000UF Inters de Caratula: No Existe. Madurez: 3 aos. Fecha de Emisin: 31 de Diciembre de 2006 Tasa de descuento: 12% Vencimiento: 31 de Diciembre de 2009 Se le solicita que calcule el precio del bono.

Ejercicio 4: Media Varianza con 5 activos. Suponga este escenario de inversin, cada uno con igual probabilidad de ocurrencia: PRECIO ACTUAL $1.780 $890 $2.190 $1.500 $1.000 INVERSIN 10% 15% 25% 15% 35% ACCIN CENCOSUD AZUL AZUL LAN FALABELLA D&S ESCENARIO 1 $1.200 $890 $1.300 $1.400 $1.000 ESCENARIO 2 $1.800 $932 $2500 $1.777 $900 ESCENARIO 3 $2.300 $1000 $2360 $2.890 $1800

a) Usted desea invertir $10.000.000 en esta cartera pero desea minimizar el riesgo en slo 2 acciones, Cules elegira?