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DEUDA PÚBLICA MARCO JURIDICO CONSTITUCION POLITICA DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS Sección III De las Facultades del

Congreso Artículo 73. El Congreso tiene facultad: VIII. Para dar bases sobre las cuales el Ejecutivo pueda celebrar empréstitos sobre el crédito de la Nación, para aprobar esos mismos empréstitos y para reconocer y mandar pagar la deuda nacional. Ningún empréstito podrá celebrarse sino para la ejecución de obras que directamente produzcan un incremento en los ingresos públicos, salvo los que se realicen con propósitos de regulación monetaria, las operaciones de conversión y los que se contraten durante alguna emergencia declarada por el Presidente de la República en los términos del artículo 29. Asimismo, aprobar anualmente los montos de endeudamiento que deberán incluirse en la ley de ingresos, que en su caso requiera el Gobierno del Distrito Federal y las entidades de su sector público, conforme a las bases de la ley correspondiente. El Ejecutivo Federal informará anualmente al Congreso de la Unión sobre el ejercicio de dicha deuda a cuyo efecto el Jefe del Distrito Federal le hará llegar el informe que sobre el ejercicio de los recursos correspondientes hubiere realizado. El Jefe del Distrito Federal informará igualmente a la Asamblea de Representantes del Distrito Federal, al rendir la cuenta pública; LEY ORGANICA DE LA ADMINISTRACION PUBLICA FEDERAL Artículo 31.- A la Secretaría de Hacienda y Crédito Público corresponde el despacho de los siguientes asuntos: II.- Proyectar y calcular los ingresos de la Federación, del Departamento del Distrito Federal y de las entidades paraestatales, considerando las necesidades del gasto público federal, la utilización razonable del crédito público y la sanidad financiera de la administración pública federal; V.- Manejar la deuda pública de la Federación y del Departamento del Distrito Federal; VI.- Realizar o autorizar todas las operaciones en que se haga uso del crédito público; LEY GENERAL DE DEUDA PUBLICA ARTICULO 3o.- La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, de conformidad con lo dispuesto por el Artículo 31 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal, es la Dependencia del Ejecutivo Federal encargada de la aplicación de la presente ley, así como de interpretarla administrativamente y expedir las disposiciones necesarias para su debido cumplimiento. CAPITULO II De las Facultades de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ARTICULO 4o.- Corresponde al Ejecutivo Federal, por conducto de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público: I.- Emitir valores y contratar empréstitos para fines de inversión pública productiva, para canje o Refinanciamiento de obligaciones del Erario Federal o con propósitos de regulación monetaria. Las monedas, el plazo de las amortizaciones la tasa de los intereses de la emisión de valores o de la concertación de empréstitos, así como las demás condiciones, serán determinadas por la propia Secretaría de acuerdo con la situación que prevalezca en los mercados de dinero y capital.

Los montos de endeudamiento aprobados por el H. la elaboración del programa financiero del sector público con base en el cual se manejará la deuda pública. los cuales son comúnmente llamados “Bonos UMS” por las siglas en inglés de “United Mexican States". La Unidad de Crédito Público (UCP) es la unidad administrativa de la Subsecretaría de Hacienda y Crédito Público facultada para negociar. se comercializan a descuento (por debajo de su valor nominal). sin pago de cupón. El marco jurídico de la deuda pública le otorga facultades a la SHCP para la contratación de toda clase de Financiamientos a cargo del Gobierno Federal. Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa de Interés Fija (Bonos a Tasa Fija) y Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (Udibonos).así como para otorgar las garantías a los financiamientos por las mismas. contribuye a satisfacer las necesidades de financiamiento del Gobierno Federal. para autorizar el endeudamiento y los documentos relativos al crédito público de las entidades de la Administración Pública Federal incluyendo las instituciones de banca de desarrollo. 91. por conducto de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). . En los mercados externos realiza emisiones de Bonos denominados en dólares americanos u otras divisas. En el mercado interno. CARACTERISTICAS Títulos denominados en moneda nacional con valor nominal de $10. esto es. colocados a Descuento. Congreso de la Unión son la base para la contratación de los créditos necesarios para el financiamiento del presupuesto público. CONCEPTO CETES Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) son el instrumento de deuda Bursátil más antiguo emitido por el Gobierno Federal. a través de la colocación de títulos gubernamentales. La captación de recursos en los mercados nacionales de dinero. Estos títulos pertenecen a la familia de los bonos cupón cero. Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (Bondes). corresponde al Ejecutivo Federal.00. contratar y suscribir títulos de deuda pública. Se emitieron por primera vez en Enero de 1978 y desde entonces constituyen un pilar fundamental en el desarrollo del Mercado de dinero en México. así como la determinación de sus condiciones jurídicas y financieras. 182 y 364 días. no devengan intereses en el transcurso de su vida y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento. Los plazos a vencimiento son 28. VALORES GUBERNAMENTALES Los Valores Gubernamentales son títulos de deuda que el Gobierno Federal coloca entre el público inversionista para cubrir sus necesidades de financiamiento. el Gobierno Federal emite y subasta cuatro tipos de instrumentos: Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes).CETES En términos de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y la Ley General de Deuda Pública.

DIFERENCIA ENTRE EL MERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO DE VALORES GUBERNAMENTALES EN MÉXICO El término mercado primario se refiere a aquél en el que el emisor coloca directamente y por primera vez los valores entre el público inversionista. técnicas de subasta. generalmente los martes para valores gubernamentales y los miércoles para los valores del IPAB. que se colocan a descuento. y BPAs a distintos plazos para el IPAB). a un precio que pactan entre sí. la Tasa de interés del título está implícita en la relación que existe entre su precio de Adquisición. Los Cetes a 28. El rendimiento que pagan estos instrumentos es la diferencia que resulta entre el valor nominal pagadero a la fecha de vencimiento y el valor al que se colocaron (inferior al valor nominal). Para el caso de los valores objeto de oferta pública e intermediación en el mercado mexicano. etc. plazo. la colocación de títulos se puede hacer en distintos momentos. asignación y otras disposiciones. las tasas y precios de los valores gubernamentales en el mercado secundario pueden diferir de los que resultan de la subasta primaria. Sociedades de Inversión y otras personas del país autorizadas expresamente por el Banco de México. Instituciones de Crédito. EMISION Y COLOCACION DE INSTRUMENTOS DE DEUDA La emisión de un valor se refiere a su registro como título de deuda. Se conoce como mercado secundario a la compraventa de valores que previamente fueron colocados entre el público inversionista. tipo de rendimiento. el valor nominal del título y su plazo a vencimiento. Sin embargo. Para lo cual realiza subastas entre los diferentes intermediarios financieros.Estos títulos no devengan intereses debido a que son bonos cupón cero. para el Gobierno Federal. Un título de deuda que haya sido emitido no necesariamente genera una obligación de pago. incluyendo sus distintas características como son valor nominal. Por esta razón. Bonos. favor de consultar el vínculo siguiente: PAPEL DEL BANCO DE MÉXICO EN LA VENTA DE TÍTULOS DE DEUDA El Banco de México es el agente financiero del Gobierno Federal y el IPAB por lo que se encarga de la colocación de sus títulos de deuda (Cetes. cuyas transacciones se realizan entre contrapartes diferentes al emisor. Para mayor información sobre la presentación de posturas. este registro se lleva a cabo ante el Registro Nacional de Valores. Por ejemplo. ADQUISICION DE VALORES GUBERNAMENTALES EN LA SUBASTA PRIMARIA Las Reglas para la colocación de Valores Gubernamentales emitidas por Banco de México (Circular 2019-95. Anexo 06) estipulan que están autorizados a adquirir valores en subasta primaria las Casas de Bolsa. utilizando los valores de una misma emisión. Así mismo. Bondes y Udibonos. El mercado primario de valores gubernamentales es el que corresponde a la subasta primaria que realiza semanalmente el Banco de México. cuando una . Los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) son instrumentos de deuda con plazo máximo de un año. esto sucede hasta que el título es colocado (vendido) con algún inversionista. 91 y 182 días son subastados semanalmente y los Cetes a un año cada cuatro semanas.

.500 millones de pesos en Cetes a 28 días.000 millones de pesos de Cetes a 91 días. quedando un total de 39. .000 millones de Cetes emitidos y no colocados. 4. a esa misma emisión le quedarían 28 días para vencer por lo cual se podría utilizar para subastar y colocar valores a ese plazo. por ejemplo.000 millones un martes y se colocan el día jueves. En ese caso el Banco de México informaría que subastó y colocó. Esto quiere decir que quedarían 44. el Banco de México informa que se emitieron 50. Transcurridos 63 días. Digamos que de esta emisión se subastan 6.500 millones de cetes emitidos y no colocados con un plazo remanente de 28 días.emisión de Cetes que vence en 91 días se registra inicialmente.

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