UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS OCCIDENTALES “EZEQUIEL ZAMORA”

VICE-RECTORADO DE PRODUCCIÓN AGRÍCOLA


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Msc. José Contreras S

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Guanare, Mayo del 2001

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN Proyectos Agro-Industriales

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José Contreras
Profesor Asociado Universidad Nacional Experimental De los Llanos “Ezequiel Zamora” Vicerrectorado de Guanare Avaluador Profesional Nº 101 FOGADE Nº 045 SUDEBAN Nº P-773 Banco Industrial de Venezuela Nº 176

Guanare, Mayo 2001 ÍNDICE INTRODUCCIÓN ASPECTOS GENERALES Definición de proyecto Formular un proyecto Evaluar un proyecto Tipos de proyectos Clasificación de proyectos ESQUEMA DE ELABORACIÓN DE PROYECTOS Introducción Información del promotor 6 8 8 8 9 9 10 13 13 13

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FORMULACIÓN Diagnostico Ingeniería del proyecto Estudio de mercado Presupuesto de egresos Resumen gastos directos Presupuesto ingresos Resumen de ingresos Capital de trabajo Plan de inversiones Estructura de la inversión Servicio de la deuda préstamo principal Servicio de la deuda capital de trabajo EVALUACIÓN FINANCIERA Estado de ganancias y perdidas Cálculo de la Rentabilidad Estática Flujo de caja Valor Actual Neto (V.A.N.) Tasa Interna de Retorno Relación Beneficio-Costo Fuentes y Usos de fondos Punto de Equilibrio Análisis de Sensibilidad Bibliografía

14 14 18 44 59 68 69 72 73 75 76 78 78 79 81 84 85 85 90 95 97 99 102 103
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Anexos

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PROLOGO

El proyecto Agro-Industrial se define de manera frecuente como el instrumento que permite estimar las ventajas y desventajas económicas-financieras, derivadas de asignar recursos para la producción de bienes de consumo.

Esta definición en términos conceptuales, abarca la decisión que analizará las ventajas y desventajas de invertir recursos existentes, que dentro de la economía tiene múltiples destinos.

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La técnica de Formulación de proyectos Agro-Industriales hace posible la racionalización y optimización de los recursos escasos de un país dedicados a la producción de bienes y a la selección de alternativas de inversión prósperas.

Puesto, que la Formulación y Evaluación de proyectos Agro-Industriales, es una actividad interdisciplinaria que requiere un equipo de ingenieros, economistas, administradores, contadores públicos, este libró esta dirigido a todos los profesionales universitarios del país, vinculados con el sector Agro-Industrial.

El libro tiene un enfoque práctico; su propósito es orientar a los profesionales hacia la Formulación y Evaluación de Proyectos Agro-Industriales de acuerdo a las exigencias de las instituciones financieras del sector público y privado.

La Formulación y Evaluación de un proyecto, antes de realizar las inversiones es, absolutamente esencial para lograr una utilización eficiente y económica del capital y aumentar las probabilidades de una ejecución conforme con el plan previsto.

Sí los proyectos no se preparan detenidamente en todas sus partes esenciales se producirá, casi inevitablemente, una inversión ineficaz o, incluso, un derroche, lo que es trágico para aquellos países o empresas con capital escaso.

No obstante la experiencia indica la excesiva frecuencia en el país de proyectos mal concebidos y apresuradamente planificados que casi se improvisan sobre el terreno, con consecuencias fatales para los entes financieros, privados y para el Estado.
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Ing. Luis Mancilla PHD Profesor Asociado de la Universidad "Ezequiel Zamora" (UNELLEZ). Vice-Rectorado de producción Agrícola. Guanare, Estado portuguesa.

INTRODUCCIÓN

Las inversiones en el sector Agro-Industrial han exhibido un incremento en los últimos años, como consecuencia de las políticas crediticias puesta en marcha por los gobiernos democráticos, esto ha originado que sea necesario crear técnicas de elaboración, selección y seguimiento de proyectos de factibilidad económica-financiera, para evitar que los recursos financieros dedicados a la agro-industria sean invertidos erróneamente. De allí que sea necesario para adelantar en la perfección técnica, disponer de un instrumento orgánico que racionalice estos recursos que en la actualidad son limitados debido a la coyuntura económica del país. Esto implica una recopilación y ordenación del material. existente, para unificar criterios válidos en todo el país.
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Llenar esta función es él objetivo que este libro. En consecuencia, no pretende ser original, aunque la simple tarea de ordenación, recopilación de un material tan disperso, siempre conlleva un esfuerzo y un trabajo meticuloso, que tiene su valor.

Como recopilación se recogen aportes de muchos autores, publicaciones de los entes financieros del estado, la experiencia del autor en los diferentes cursos dictados a lo largo del país.

Este trabajo ha sido posible gracias a la acogida que he tenido en los participantes de los cursos de extensión.

A las Universidades nacionales que lo han tomado como texto guía, en pensum de estudios y a todos aquellos profesionales que le han hecho sugerencias.

Estoy seguro de que este libro “Formulación y Evaluación de Proyectos AgroIndustriales", va a llenar un vacío, y en tal virtud se convertirá en un libro de consulta para estudiantes y profesionales, dedicados a formular y evaluar proyectos Agro-Industriales, para presentarlos a las Instituciones financieras públicas y privadas, como alternativa para solicitar préstamos a mediano y largo plazo.

José Contreras Salas

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ASPECTOS GENERALES Definición de proyecto: Es un instrumento técnico-administrativo que sirve de herramienta al sector público y privado, para decidir la factibilidad de invertir recursos escasos, en la producción de bienes. Representa un método lógico y racional que sustituye el procedimiento intuitivo o empírico, que generalmente se utiliza en las decisiones públicas y privadas. Se ha definido proyecto "como el instrumento económico financiero que permite estimar las ventajas y desventajas económicas que se derivan al asignar recursos financieros de un país para la producción de determinado bienes o servicios" y al ente financiero minimizar los riesgos inherentes a la decisión de invertir. Proyecto Agro-Industrial: Es el instrumento que permite estimar las ventajas o desventajas financieras económicas que se derivan al asignar recursos financieros para la producción de bienes de

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consumo, con materia prima agrícola o pecuaria y consigue minimizar los riesgos que conlleva invertir recursos escasos. “Formular un proyecto”: Es establecer un plan de todas las actividades futuras que se efectuarán en la empresa con el fin de optimizar el u so de los factores de la producción (tierra, trabajo, capital). La formulación puede planificar la combinación más adecuada de los medios de producción a través de mejores métodos de trabajo, uso racional de insumos, utilización óptima de maquinarias y equipos. Optimizar: Es la combinación mas adecuada de los medios de producción (tierra, mano de obra, insumos, capital) para reducir costos. La formulación de un proyecto Agro-Industrial es la fase más importante debido a que si el proyecto es mal formulado necesariamente cuando se llegue a la evaluación, el analista se dará cuenta que este no se ajusta a los parámetros utilizados (TIR, Rentabilidad Estática, V.A.N.) y tiene que re formular el proyecto. Para evitar este contratiempo se recomienda que se hagan los esfuerzos necesarios en realizar una formulación completa. La formulación de un proyecto Agro-Industrial, parte del diagnóstico de la zona donde se instalará la Agro-industria hasta el cuadro de servicio de la deuda. Evaluar un proyecto: Es calificarle de acuerdo a una escala de valores (patrón), a fin de comparar sus meritos y justificarle al organismo financiero la realización de la inversión. Evaluar un proyecto significa verificar si es factible desde el punto de vista financiero, destinar recursos escasos a la producción de bienes de consumo. En Venezuela se utilizan dos tipos de evaluación: financiera y económica.

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Financiera: Es la que utilizan la mayoría de las instituciones financieras privadas, Incluyendo al Banco Mundial para evaluar proyectos Agro-Industriales, los criterios que se utilizan son los siguientes: Valor Actual Neto (V.A.N.), Tasa Interna de Retorno (T.I.R.), Rentabilidad Estática y Recuperación de Capital. Económica: Es la que utilizan los organismos públicos del Estado para evaluar proyectos desde el punto de vista social, es decir proyectos que no, se pueden evaluar desde el punto de vista financiero. El criterio utilizado es la relación beneficio-costo. (B/C) y B-C. Tipos de proyectos: Macro proyectos, son aquellos que abarcan. una zona, una región, un estado o el país como una totalidad, es elaborado por un equipo multidisciplinario de profesionales universitarios. En Venezuela estos son elaborados por CORDIPLAN, FUDECO, CORPOZULIA, CORPOLLANOS, etc, por ejemplo los macro proyectos siguientes: URIBANTE-CAPARO, CARBONIFERO DEL ZULIA, LECHE DE LOS LLANOS OCCIDENTALES, PIAR DEL VALLE DE QUIBOR, PROA, etc. Micro proyectos, son aquellos que abarcan una unidad de producción determinada. Son elaborados por uno o dos profesionales universitarios, por ejemplo: proyectos para la producción de leche pasteurizada, harina de maíz, harina de arroz, alimentos concentrados para animales, etc. Clasificación de los proyectos: Los proyectos se clasifican en agrícolas, pecuarios, mixtos, industriales, agroindustriales, turísticos. En este libro solo se analizaran los proyectos agro-Industriales. Los proyectos Agro-Industriales, son aquellos que están orientados hacia la producción de bienes de consumo con materia prima agrícola ó pecuaria, producción de leche en polvo, fabricas de telas, de algodón. Estos pueden ser promocionales, cuando la empresa solicitante del crédito no está desarrollada y solícita recursos financieros para

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comenzar las actividades de producción, generalmente estos sólo poseen tierras y en algunos casos, galpones, casas. Establecidos, cuando la unidad de producción solicitante del crédito está en funcionamiento y solicita dinero para su expansión. Para ambos proyectos (Promociónales y establecidos) es necesario revisar los instructivos de las instituciones financiera para ver cuales son las condiciones del crédito y las partidas financiables. En el caso de los futuros clientes del Banco Industrial, es importante revisar el instructivo para la tramitación de financiamiento vigente referente a Reconversión industrial, activos fijos, para establecimiento manufactureros establecidos, promoción de nuevos establecimientos manufactureros, capital de trabajo (Ver instructivo en la página siguiente).

BANCO INDUSTRIAL PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO CONDICIONES PARA SU INSTRUMENTACIÓN
Plazo máximo de Condiciones Programa de Financiamiento Activos fijos para establecimiento manufactureros establecidos Montos Máximos Hasta Bs. Trescientos Millones Rubros a Financiar - Terreno, construc. e Inst. Complement. - Galpón Industrial - Adq. Planta Ind - Reparación y mejoras de obras civiles - Maquinaria y equipos e Inst. y montaje - Acondicionamiento de maquinaria y equipo - Instalación y equipo de Promoción de nuevos Hasta Bs. apoyo a la producción - Terreno, construcción e 30% Hasta 6 m Hasta 5 años Garant. Reales 30% Hasta 6 m Hasta 5 años 30% Hasta 18 m Hasta 10 años 30% Hasta 6 m Hasta 5 años Prendaria Índice 1:2.00 (mínimo) 30% 30% 30% Hasta 10 m Hasta 12 m Hasta 12 m Hasta 15 años Hasta 15 años Hasta 15 años Hipotecaria Índice 1:1.50 (mínimo Aportes recuperación Periodo Gracia Plazo Pago Garant. Reales Garantías e índices

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establecimientos manufactureros

Seiscientos Millones

instalación complement. - Galpón industrial - Adq. Planta Ind. - Reparación y mejoras de obras civiles - Maquinaria y equipo e inst. y montaje - Acondicionamiento de maquinaria y equipo - Instalación y equipos de apoyo a la producción - Capital de Traba. - Materia prima - Sueldos y Salarios

30% 30% 30% 30% 30% 30% 30% 30%

Hasta 18 m Hasta 12 m Hasta 12 m Hasta 6 m Hasta 6 m Hasta 6 m Hasta 6 m Hasta 6 m

Hasta 15 años Hasta 15 años Hasta 15 años Hasta 5 años Hasta 10 años Hasta 5 años Hasta 5 años Hasta 2 años

Hipotecaria Índice 1:1.50 (mínimo Prendaria Índice 1:2.00 (mínimo)

Finanzas

Capital de Trabajo a. b. Directo A través de Convenios

Hasta Bs. 56 Millones

Garant. Reales Índice 1:1 Hasta 6 m Hasta 2 años Fianzas - Sogampi - Compañías de fianzas y avales

- Servicios vinculados directamente a la producción

* Incluido en el plazo de recuperación

BANCO INDUSTRIAL PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO CONDICIONES PARA SU INSTRUMENTACIÓN
Plazo máximo de Condiciones Programa de Financiamiento Inversiones Industriales Montos Máximos Hasta Bs. 300.000.000 Rubros a Financiar - Construcción e Inst. complement. - Galpón Industrial - Reparación y mejoras de obras civiles - Maquinaria y equipo e Instal y montaje - Acondicionamiento de maquinaria y equipo - Instalaciones y equipos de apoyo a la producción - Capital de trabajo vinculado al proyecto 30% Hasta 2 años Fianza 30% Hasta 5 años 30% Hasta 5 años 30% Hasta 10 años Prendaria Indice 1:2.00 (mínimo) 30% Hasta 5 años Indice 1:1.50 (mínimo 30% 30% Hasta 3 años Hasta 15 años Hasta 15 años Hipotecaria Aportes recuperación Periodo Gracia Plazo Pago Garant. Reales Garantías e índices

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- Estudios - Desarrollo de empaque - Desarrollo de R. Humano - Serv. Ing. Y Consult. - Desarrollo de mercados y comercialización - Otros p/reconversión

30% 30% 30% 30% 30% 30%

“ “ “ “ “ “

*Incluido en el plazo de recuperación

Este libro analizará el microproyecto de empresas promociónales y se escogió como ejemplo ilustrativo el proyecto de una planta de leche pasteurizada, bajo el siguiente esquema de presentación: ESQUEMA DE ELABORACIÓN DE PROYECTOS: 1. Introducción. En la introducción de un proyecto, se debe colocar ¿El que?, ¿El cómo? y ¿El porque? del proyecto, así como también, los objetivos generales, específicos y el tipo de proyecto, sí es de una empresa promocional o establecido, ejemplo: El objetivo general de este proyecto es justificarle a los organismos financieros, la factibilidad económica-financiera de la instalación en el Municipio Guanare, Estado Portuguesa de una planta de leche pasteurizada, con el propósito de procesar la leche producida en el Distrito Guanare, en el resto del estado y en los estados vecinos (Barinas, Cojedes y Apure), para incentivar los planes agropecuarios de la región.
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En este proyecto se describe de acuerdo a la clasificación de los organismos financieros como un microproyecto de empresas promocional, la meta principal es contribuir a contra restar la desnutrición de la población infantil, la cual se estima en un 62%. Igualmente va a representar una fuente de trabajo, disminuyendo el desempleo de la región. Además que ayudará a mejorar la producción de leche a nivel local y estadal, e indirectamente ayudará a desarrollar otras ramas de la economía. 2. Información del promotor(s): La brillante idea de este proyecto es de la Asociación de Ganaderos del Estado Portuguesa, lo cual está integrada por productores prósperos, y con una gran mística, de trabajo en función del desarrollo agro-industrial del Estado.

FORMULACIÓN: Se ha definido la formulación del proyecto como el plan que englobará todos las actividades presentes y futuras que se desarrollaran en el proyecto, con el fin de optimizar los recursos que posee el proyecto. La formulación del proyecto parte del diagnóstico de la zona donde se instalará la planta de leche pasteurizada, a continuación se muestra un diagnóstico adaptado al proyecto en estudio. Diagnóstico. 1 .- Aspectos Legales. l.1.- Identificación del proyecto. El proyecto está identificado como Planta de Leche Pasteurizadora (PASPORT).

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1.2.-Tenencia. Los terrenos donde se ubicará la planta son propios de acuerdo al documento de propiedad. 1 .3. Linderos. Según documento de propiedad los linderos del terreno donde se ubicará la planta son los siguientes: Norte: Carretera Guanare-Papelón Sur: Terrenos Municipales Este: Terrenos Municipales Oeste: Terrenos Municipales 1.4.-Gravámenes u otras restricciones de tipo legal. El terreno no tiene gravámenes ni restricciones de tipo legal.

2.-Aspectos físicos. 2.1.- Ubicación. 2.1.1.- Política. Municipio Guanare, Estado Portuguesa. 2.1 .2.-Astronómica. Latitud: 9º 5'N Longitud:69º 44'w 2.1 3.-Práctica. Partiendo de la plaza Bolívar de Guanare, vía Guanarito a 15 Kms margen derecho de la carretera está la parcela de terreno. 2.2.- Superficie. La superficie total del terreno es de veinticinco mil metros cuadrados (25.000 mts2). 2.3.- Topografía.

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El terreno es predominantemente plano, de 1 al 5% de pendiente 2.4. Hidrología. El agua, de la planta será tomada de pozos, lográndose el aprovechamiento de las aguas subterráneas. 2.5.- Agrología. Según la Oficina Municipal de Catastro del Distrito Guanare, la parcela de terreno se clasifica como de uso Agro-Industrial. 2.6. Climatología 2.6.1.- Temperatura. Máxima media: 31,70 ºC Mínima media: 21,5 ºC Media anual: 25,8 ºC 2.6.2.- Humedad relativa Máxima media: 93% Mínima media: 51% Media Anual: 960 milibares 2.6.4.-Vientos: Velocidad máxima: 70,5 Km/H Velocidad mínima: 2.6.5.- Radiación. Máxima Abs/día : 665 calorias/cms2 Mínima Abs/día : 43 calorias/cms2 Media Abs/día : 419 calorias/cms2 2.6.6.- Precipitación. Máxima total: 2011 mm Mínima total: 1137 mm Media total: 2.6.7.- Evaporación. 1532 mm 6,8 Km/H Velocidad promedio:38,65 Km/H 75% 2.6.3.-Presión atmosférica:

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Máxima Abs/día:12,0 mm Mínima Abs/día: 0,0 mm Media Abs/día : 3,6 mm 2.7.-Fuentes de Energía. La fuente de energía la suministrará CADAFE por intermedio de una red de servicio que pasa por el frente del terreno. 3.-Aspectos Socio-económicos. 3.1.- Acceso y vialidad. El acceso se realiza por la vía Guanare Papelón- Guanarito, completamente asfaltada y en buenas condiciones de rodamiento. 3.2.- Servicios públicos. La planta está ubicada cerca de hospitales, liceos, supermercados, zonas comerciales, posee luz de CADAFE, teléfono de CANTV, red de cloacas, etc.

3.3.-Impacto sobre el medio ambiente. El proyecto no generará aguas residuales, humos tóxicos, materia prima contaminante, no es necesario deforestar debido a que la parcela de terreno no posee vegetación arbórea lo que indica que no ocasionará daños al medio ambiente. 3.4.- Impacto sobre el medio social. El proyecto será generador de empleo en forma directa e indirecta, y ayudará a los actuales productores de leche a incrementar rápidamente su producción, gracias a la asistencia técnica y al asesoramiento crediticio impartidos en los convenios interinstitucionales (UNELLEZ; U.C.V., M.A.C., Autoridad de área, Guanare - Masparro) para el incremento de la producción lechera de la zona. 4.Análisis.

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El resultado del diagnóstico indica que el terreno sobre el cual se construirá la planta de leche pasteurizada dispone de una excelente ubicación, buenas vías de comunicación, cerca de todos los servicios, excelente aspecto climatológico, lo que garantiza su funcionamiento todo el año.

Ingeniería del proyecto. Se refiere al resumen de la memoria descriptiva del proyecto presentada con anterioridad al instituto financiero por los promotores. Este comprende el siguiente es quema: A. Descripción del proceso de transformación del producto(s). A.1.-Descripción de los productos principales, subproductos y productos intermedios que generará el proyecto (forma de empaque, peso, precio y cantidad por etapa), embalaje A.2.- Descripción detallada de la materia prima principal y secundaria (precios, cantidad). A.3.- Descripción detallada de los desperdicios, cantidad y Precios, ver si son positivos o negativos A.4.- Descripción del flujograma de producción por productos.

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B. Descripción detallada de las maquinarias, equipos, implementos, herramientas a utilizar (cantidad, precio, combustible a utilizar). C. Descripción detallada del personal que la empresa necesita para iniciar su proceso de producción(cantidad). D. Descripción de las obras físicas (Ver memoria Descriptiva). D.1.- Describir cuales son las obras físicas (edificaciones, construcciones e instalaciones), áreas y costos. E. Estimación detallada de las demandas individuales de energía eléctricas (carga conectada y carga demandada en Kilovatio amperio (kva).
F.

Estimación detallada del servicio de agua (metros3 x día). DIRECTV, cable, etc. Está información es suministrada por el equipo de ingenieros, Arquitectos, técnicos y

G. Estimación costo instalación de servicio telefónico y tarifa mensual, celulares, Internet,

promotores que elaboraron la memoria descriptiva.

A. Descripción técnica del proceso de transformación. A.1- Descripción del producto, principal, subproductos. Se recolectará la leche producida en las cercanías de la receptoría de la planta Pasteurizadora y de las zonas más alejadas de esta, bien sea en cántaras o en camiones cisterna de mediana capacidad. Al arribo de la leche al área de recepción de la planta, se procederá a la toma de las muestras, de las cántaras o directamente del camión cisterna, a las cuales se le realizaran de inmediato las pruebas de plataformas exigidas por la Comisión Venezolana de Normas Industriales del Ministerio de Fomento(COVENIN) y por el Ministerio de Sanidad y Asistencia Social (MSAS), tales como: Las pruebas organolépticas, de acidez, la temperatura y las de sedimentos y densidad. Una vez comprobada la calidad de la leche se procede a ingresarla al área de procesamiento por medio de una bomba sanitaria centrífuga, que hace pasar la leche a través de un medidor de flujo con lectura digital visible,

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midiendo el volumen de leche recibido. Dicho indicador tiene retorno a cero para realizar lecturas individuales a los diferentes volúmenes arrimados. La leche cruda aceptada para ser procesada, debe reunir características normales en composición, a fin de lograr un producto final de óptima calidad. En este proyecto se procesaron 20.000 litros el primer año, 25.000 litros el 2do año y 30.000 litros el tercer año de leche cruda. Características normales de la leche cruda. La leche cruda debe cumplir con las exigencias contempladas en la norma COVENIN Nº 903-77 (8), donde se especifica: La denominación “Leche” se reserva exclusivamente al producto de la secreción mamaria natural obtenida por uno o varios ordeños higiénicos completo e ininterrumpidos de vacas sanas, sin adición ni sustracción alguna y que esté exenta de color, olor, sabor y consistencia anormales. “No se debe utilizar para el consumo humano el producto del ordeño obtenido, desde quince(15) días antes, hasta ocho(8) días después del parto y por el tiempo ulterior necesario para evitar la presencia de calostro”. En el cuadro Nº 1,se presenta la composición bromatológica de la leche, haciendo especial énfasis en los porcentajes correspondientes a sólidos totales (ST), grasa (G) y sólidos no grasos (SNG). En el cuadro Nº 2, se pueden observar los valores calóricos (Calorías/Litros de leche), de los tres principales nutrientes de la leche, así como también el contenido (g/L) de otros componentes, minerales y vitaminas. En cuanto a la normativa legal, el cuadro Nº 3 presenta los requisitos mínimos y máximos, exigidos en lo referente a composición de la leche y el método de ensayo para su determinación de acuerdo a las normas COVENIN. En relación a la calidad sanitaria de la leche, el cuadro Nº 4, establece los límites de recuento standar en placas (SPC),así como las categorías que de allí resultan, según las normas COVENIN (8). De igual manera en el

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cuadro Nº 5, se presenta la clasificación de la leche en base al tiempo de reducción del azul de metileno, lo cual permite determinar indirectamente su contenido bacteriano. El cuadro Nº 6 se presentan los requisitos físicosquímicos de la leche pasteurizada. En el cuadro Nº 7 se muestra la cantidad de leche que se procesará en las etapas I, II, III

CUADRO 1 COMPOSICIÓN COMPONENTE Agua Grasa (G) Proteínas Lactosa Ceniza TOTAL Sólidos Totales (ST) = 13,00% % 87,00 4,00 3,30 5,00 0,70 100,00 13%

Sólidos No Grasos (SNG) = %ST - %G = 13,00 – 4,00 = 9% Fuente: Campbell, J.R and Robert T. Marshall, 1975. The Science Of providing Milk for Man. Mc Graw Hill. New York

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CUADRO 2 CALORIAS EN UN LITRO DE LECHE Componentes Proteínas Lactosa Grasa Otros Componentes Calorías/g 4 4 9 g/L 34 49 37 TOTAL Unidades/litro Calorías/litro 136 196 333 665

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Calcio Fósforo Hierro Vitamina A Vitamina D Ácido ascórbico Tiamina Ácido Nicotínico Riboflavina

1,2 g 0,9 g 2,0 g 1.500,0 UI 25,0 UI 15,0 mg 0,4 mg 0,8 mg 1,5 mg

Nota: La leche pasteurizada se enriquece con 5.000 UI de Vitamina A y 400 UI de Vitamina D Fuente: Campbell, J.R and Robert T. Marshall, 1975. The Science of providing Milk For Man. Mc Graw Hill. New York .

CUADRO 3 REQUISITOS EXIGIDOS A LA LECHE CRUDA Requisitos Acidez titulable (ml NaOH 0,1 N/100ml) 16 Densidad relativa a 15º C (g/ml) Punto Crioscópico (ºC) Grasa (% P/V) Proteína (% P/V) Cloruros (% P/V) Límites Mínimo Máximo 19 1,033 0,540 --0,12 Método de Ensayo Covenin 658 – 76 Covenin 367 Covenin 940 – 77 Covenin 931 Covenin 370 – 76 Covenin 369 – 76

1,028 0,560 3,2 3,0 0,07

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Ceniza (% P/V) Sólidos Totales (% P/V) Sólidos No Grasos % P/V) Presencia de mastitis Determ de sedimentos Determ de Sustancia

0,70 12,0 8,8 Negativa Negativa

0,80 --Negativa Negativa

Covenin 368 – 76 Covenin 932 – 76 Diferencia %ST - %G Covenin 1014 Covenin 937

Conservadores --Covenin 1200 Fuente: Ministerio de Fomento. 1977. Normas COVENIN. Caracas

Calidad sanitaria De acuerdo al recuento en placas (SPC), determinado según la norma COVENIN 902, la leche cruda se clasifica en tres categorías. CUADRO 4
RECUENTO TOTAL EN PLACAS (SPC)

Requisitos 1* (Células/ml) 2* (Células/ml) 3 (Células/ml)

Límites Mínimo Máximo 500.000 1.500.000 1.500.000 3.000.000

Método de Ensayo Covenin 902 Covenin 902

3.000.000 15.000.000 Covenin 902

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Sin clasificación (Célula/ml)

más de 15.000.000

Covenin 902

* La leche de categoría 1 y 2 se destina a pasteurización, la categoría 3 previa higienización puede ser usada en la elaboración de otros productos lácteos y la leche sin clasificación no es apta para el consumo humano. Las procesadoras deben realizar el recuento en placas al menos una vez al mes individualmente por cada productor. Fuente: Ministerio de Fomento. 1977. Normas COVENIN. Caracas

CUADRO 5 CLASIFICACIÓN DE LA LECHE EN BASE AL TIEMPO DE REDUCCIÓN DEL AZUL DE METILENO Clase I II III Condición Leche fría Leche fría Leche caliente Tiempo de Reducción Más de 4 horas * De 2 a 4 horas De 2 a 4 horas

IV Leche caliente 20 minutos a 2 horas Fuente: Ministerio de Fomento. 1977. Normas COVENIN. Caracas * 4 horas de reductasa = 4 horas de proceso antibacterial

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CUADRO 6 REQUISITOS FÍSICOS – QUÍMICOS DE LA LECHE PASTEURIZADA Componente Agua Grasa Materia Proteica Ceniza Sustancia orgánica % 73,26 3,34 17,80 2,98 2,98

No nitrogenadas 2,62 Fuente: Campbell J. R. Robert T. Marshall, 1975. The Science of providing Milk For man. Mc Graw Hill. New York.

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CUADRO 7 LECHE PROCESADA POR ETAPA ETAPAS I Capacidad ml 946 473 Producción Litros/Año 3.684.821 1.052.806 II Producción Litros/Año 4.913.265 1.403.784 III Producción Litros/Años 6.141.555 1.754.730 877.365 8.773.140

236 526.403 701.892 TOTAL 5.264.030 7.018.950 Fuente: Cálculos propios, Guanare - Portuguesa

El cuadro 7 muestra el % de leche total que se destinará para la leche pasteurizada. * 72,11% de (20.000 x 365), 76,92% de (25.000 x 365), 80,12% de (30.000 x 365 días)

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I

II

III

70% para producción de un litro de leche, 20% para producción de ½ litro de leche y 10% para la producción de ¼ litro de leche.

Envasado La leche pasteurizada se envasará en condiciones higiénicas adecuadas, en recipientes libres de desperfectos, hechos de material aprobado que garanticen la completa protección de su contenido contra la contaminación y que no altere sus características organoléptica y físico-químicas. Los envases deberán cerrarse mediante sellado térmico que prevenga la contaminación bacteriana de su contenido, durante su almacenamiento, transporte y venta. La envasadora de la leche pasteurizada y homogeneizada es para el tipo de envases de cartón de la marca Pure-Pak. La capacidad de los envases es de 946 cc, 473 cc, 236;5 cc. Durante el proceso de llenado la máquina toma el envase, que viene plegado, lo abre, le sella el fondo, lo llena según haya sido calibrada, de acuerdo a la capacidad del envase. Seguidamente la máquina envasadora sella la boca del envase, en cuyo borde estampa la fecha de envasado y de duración con un sello caliente. La máquina llenadora se surte del tanque de almacenamiento de leche pasteurizada y homogeneizada. Los cartones

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llenos, a medida que salen de la envasadora son colocados manualmente en cestas plásticas, con capacidad de 20, 36 y 56 envases según el contenido de estos sea 946 cc, 473 cc ó 236,5 cc, respectivamente; las cuales son distribuidas en camiones cava tipo termo-King, refrigeradas a 4 ºC. Rotulado Cada envase llevará en forma clara e indeleble la siguiente información: La leyenda “Leche pasteurizada Homogeneizada”, seguida del nombre de la marca comercial, en este caso PASTPORT (Pasteurizadora Portuguesa). La autorización de la venta, hasta el día de 1a semana en letras y la fecha en números. El nombre y dirección de la empresa fabricante y un código de autorización de la planta pasteurizadora y envasadora. El volumen neto en litros o mililitros. La leyenda “Hecho en Venezuela”. La leyenda “Manténgase refrigerada a una temperatura no mayor de 4 ºC.” Las cestas plásticas serán transportadas hasta las cavas de refrigeración y apiladas en números de cuatro. La temperatura de la cava se mantiene a 4 ºC para conservar el producto hasta su despacho al mercado, es decir, a los depósitos de distribución de los detallistas. El transporte a los depósitos de distribución por los detallistas se hará en camiones cava tipo thermo-King y se depositaran en cavas refrigeradas a temperaturas de 4ºC, hasta el momento de su distribución a los expendios comerciales contactados por los detallistas. Para el funcionamiento del laboratorio es necesario adquirir un grupo de reactivos. Para ello se estimó el siguiente costo: Bs. 373.804 el primer año Bs. 485.953 el segundo año Bs. 592.735 los años restantes.

Almacenamiento del producto terminado.

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FLUJOGRAMA Nº 1 LECHE PASTEURIZADA LECHE CRUDA ENFRIAMIENTO TANQUE RECEPCIÓN DE LECHE CRUDA TANQUE DE NIVEL CONSTANTE INTERCAMBIADOR DE PLACAS H.T.S.T. SECCIÓN REGENERACIÓN

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Desodorizador
y

Homogeneización SECCIÓN DE CALENTAMIENTO RETENCIÓN SECCIÓN DE ENFRIAMIENTO TANQUE DE LECHE PASTEURIZADA ENVASADO ALMACENAMIENTO DISTRIBUCIÓN Subproductos Se sugiere la elaboración de subproductos para aumentar la rentabilidad de la planta tales como: La crema y queso que se pueden procesar de inmediato, y a largo plazo, el yogourt cuando la producción de leche sea suficiente para ello. 25 litros de leche al 4% de grasa, producen 1 Kg de crema. Según el reglamento general de alimentos (9), se entiende por crema de leche (11), el producto rico en grasa separado de la leche por reposo, por centrifugación o por cualquier otro procedimiento autorizado por el Ministerio de Sanidad y Asistencia Social debiendo reunir, además, los siguientes requisitos mínimos: Ser sometida a un proceso de homogeneización La acidez expresada como ácido láctico no mayor de 0,02%. No debe contener sustancias extrañas a su naturaleza, salvo los estabilizadores permitidos añadidos a las cremas, con un contenido graso no mayor de 30% en la proporción máxima de 0,1%.
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-

Indicar en los rótulos de los envases, el contenido graso y el sistema de higienización empleado. No debe contener más de 200.000 bacterias por mililitros (ml).

Procesamiento de la crema La crema de leche, cuya composición aproximada se cita el cuadro Nº 8, se obtiene gracias al descremador o separador centrífugo usado en el sistema de pasteurización. Gracias al exceso de grasa que tiene la leche, generalmente proveniente de animales de doble propósito, con aproximadamente 4% de grasa promedio, se puede separar una crema con 35% - 40% de grasa, ya que según las normas COVENIN, la leche pasteurizada debe contener un 3,2% de grasa, de la descremadora la leche pasa al tanque de almacenamiento de crema, donde esta se mantiene a 8ºC. Este tanque tiene una capacidad de 1.500 litros.

CUADRO 8 COMPOSICIÓN DE LA CREMA Componente Agua Grasa Proteína Lactosa Ceniza TOTAL Sólidos Totales Sólidos No Grasos % 64,00 30,00 2,70 3,00 0,30 100,00 36,00 6,00

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Fuente: Spreer, E. 1975. Lactología Industrial, Editorial Acribia, España

La crema debe pasteurizarse, a fin de destruirle todos los gérmenes patógenos, especialmente el Mycobacterium tuberculosis, el más termo-resistente, así como también, la eliminación casi completa de la flora no patógena que contiene gérmenes indeseables tales como bacterias proteolíticas, levaduras y hongos. La pasteurización de la crema permite eliminar enzimas como la lipasa, la cual produce cambios indeseables en ella. Se recomienda una temperatura de pasteurización para la crema de 92 – 95 ºC sostenida por 30 segundos, lo cual preserva las cualidades de la crema, eliminándose la presencia de microorganismos termo-resistentes, la protección que ejerce la grasa sobre ellos y la resistencia de la enzima a temperatura de 85ºC. Una vez pasteurizada se enfría a 8ºC, adicionándole el fermento, cuyo desarrollo le proporcionará sabor y aroma; se envasará por medio de una tolva, que permite el llenado manual de los tarros plásticos de 250 gramos y 500 gramos, con tapa de rosca; los envases deberán estar debidamente etiquetados.

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El tanque para la maduración y enfriamiento es cilíndrico, de acero inoxidable, con agitador mecánico incorporado, termómetro, de tapa y fondo cónicos, con aislamiento de poliuretano que mantiene la baja temperatura que permite un menor consumo de corriente. El enfriamiento o calentamiento ocurre gracias a la circulación de agua helada o caliente en el fondo del tanque. En este tanque se puede pasteurizar la crema. La máquina llenadora es de acero inoxidable para no impartirle sabor oxidado a la crema. El llenado es semi-automático, mediante un pedal o bien por gravedad o succión gracias a un pistón, sus partes son desarmables para mejor limpieza. La crema una vez pasteurizada y enfriada puede ser tipificada o estandarizada a un grado de grasa determinado, y para lograrlo se rebajará la crema por adición de leche pura. La homogeneización se recomienda para cremas pobres en grasa porque se evita la formación de capas o sedimentos de leche desnatada una vez envasada, además incrementa la viscosidad de esta favoreciendo su mezcla con el café. A continuación se presenta el flujograma de los diferentes pasos o etapas que conforman el procesamiento de la crema hasta el momento de la distribución.

FLUJOGRAMA Nº 2 PROCESAMIENTO DE LA CREMA CREMA DESODORIZACIÓN PASTEURIZACIÓN ENFRIAMIENTO

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TIPIFICACIÓN HOMOGENEIZACIÓN MADURACIÓN ENVASADO ALMACENAMIENTO DISTRIBUCIÓN

CUADRO 9 PRODUCCIÓN DE CREMA POR ETAPAS ETAPAS II 158.440 45.268

Capacidad Kgs 0,25 0,50

I Producción Kg/año 127.456 36.416

III 190.129 54.322

Producción Kg/año Producción Kg/año

1,00 18.208 22.634 27.162 TOTAL 182.080 226.344 271.614 Fuente: Cálculos propios. Información suministrada por los técnicos del proyecto. Guanare Portuguesa En el cuadro Nº 9 se muestra la producción de crema calculada por los técnicos del proyecto, por etapas y por capacidad de envase.

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Queso blanco pasteurizado El queso blanco pasteurizado es un queso fresco sin maduración, hecho de leche entera, fermentos lácticos, cuajo y sal. Debido al proceso de pasteurización de la leche empleada en su elaboración, se debe añadir cloruro de calcio(CaCl2) en una proporción de 0,1%, lo cual está permitido para mejorar el rendimiento, el aumentar la disponibilidad de calcio para la coagulación enzimática. El cuadro Nº 10 presenta la composición bromatológica aproximada del queso blanco pasteurizado. Procesamiento -

La leche pasteurizada será vertida en los tanques de cuajado, de 2.500 litros de capacidad, en un volumen adecuado. La leche debe ser calentada entre 35 y 37ºC, temperatura que se alcanza al hacer circular agua caliente en la cubierta externa del tanque, agitándola automáticamente. La adición del fermento láctico en una proporción de 5%, se realiza antes de la adición del cuajo. Dicho fermento está formado por los microorganismos Streptococcus láctis y Streptococcus cremoris, que le impartirán al queso el sabor y

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el aroma

agradable que tanto gusta. El fermento se mezcla homogéneamente

mediante el agitador mecánico.

CUADRO 10 COMPOSICIÓN DEL QUESO BLANCO PASTEURIZADO Componentes Agua Sólidos Totales % % 45 55 100 Grasa Proteína Sal 30 23 2–4

Ceniza 5–4 Fuente: Campbell, J. R. and Robert Marshall, 1975. The Science

38

Of providing For Man. Mac Graw Hill. NewYork

-

Inmediatamente se le adiciona el cuajo preparado según las especificaciones, una medida para cada 100 litros se mezcla con media taza de agua en la que se ha disuelto media cucharadita de sal. Esto se hace en proporción al volumen de leche empleado, agitando por 3-5 minutos uniformemente. Una vez mezclados el cuajo se deja en reposo por aproximadamente 40 minutos, hasta que el suero verde se separe por sinéresis de la cuajada.

-

Cuando la cuajada está lista se procede a su corte, con tiras especiales para ello, poniendo en marcha el sistema mecánico de corte. Luego se desuera la cuajada por una salida lateral del tanque, en la cual se coloca un cedazo de acero inoxidable que permite que la cuajada se torne plástica y su cuerpo uniforme. El prensado se puede efectuar en los mismos tanques de cuajado mediante un mecanismo hidroneumático de prensado, o bien se corta la cuajada en trozos pequeños y se colocan en moldes metálicos de aluminio, de acero inoxidable o de plástico, perforados, prensándolos en lotes de 4 moldes, usándose 1 Kg de peso por cada Kg de cuajada.

-

El salado se puede llevar a cabo en el momento del corte de la cuajada, en una concentración de 2%, previo al moldeado o después de prensados los quesos usando una salmuera de 30% de concentración.

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-

Los quesos una vez prensado se cortarán en trozos de 2 Kg y se cubrirán con bolsas plásticas que se sellaran térmicamente al vacío o proceso CRYOVAC, mediante un anillo metálico que se comprime, ajustándolo firmemente, lo que permite un manejo higiénico durante la comercialización. Este queso se conserva a una baja temperatura, entre 7 y 8ºC, hasta el momento de su distribución y venta. El cuadro Nº 11, muestra la producción de quesos por etapas, capacidad, con una relación de 8 litros de leche por un kilo de queso.

CUADRO 11 PRODUCCIÓN DE QUESO POR ETAPAS ETAPAS II

Capacidad Kgs

I Producción Kg/año

III

Producción Kg/año Producción Kg/año 263.256,25 272.107,50

2

254.496,25

Fuente: Cálculos propios. Información suministrada por los técnicos del proyecto. Guanare – Estado Portuguesa

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FLUJOGRAMA Nº 3 LÍNEA DE QUESO LECHE PASTEURIZADA ADICIÓN DE FERMENTO ADICIÓN DE CUAJO CORTE DE LA CUAJADA COCCIÓN DE LA CUAJADA DRENAJE DEL SUERO PRENSADO

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EMPAQUETADO ALMACENAMIENTO DISTRIBUCIÓN

Para la fabricación de queso según datos técnicos son necesarios los siguientes insumos: sal común en una relación del 2%, o sea, 20g de sal por kilo de queso, cloruro de calcio (CaCl2) en una proporción del 0,1% es decir un gramo por cada kilo de queso, fermento lácteo en una proporción del 2%, es decir 20g por kilo de queso, cuajo en una proporción del 2% (20g por kilo de queso). A continuación se muestra el cuadro de consumo total de cloruro de calcio, sal, cuajo y fermentos.

CUADRO 12 CONSUMO DE INSUMOS PARA LA FABRICACIÓN DE QUESO Consumo anual Kgs II 5.265,20 263,26 5.265,20

Producto Sal común Cloruro de Calcio Fermento Láctico

I 5.089,59 254,76 5.089,59

III 5.440,87 272,04 5.440,87

Cuajo 5.089,59 5.265,20 5.440,87 Fuente: Cálculos técnicos del proyecto. Guanare – Estado Portuguesa

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Materiales de Limpieza Se refiere al consumo de soda cáustica en una proporción de 30 Kgs diario, ácido clorhídrico 27 litros diarios, desinfectantes 21 litros diarios, jabón líquido 12 litros diarios y 20 Kgs de jabón industrial Energía Eléctrica Según cálculos de los ingenieros de la memoria descriptiva la energía eléctrica que necesita el proyecto está dado por la estimación de cargas. a) Demandas individuales Las cargas conectadas, las demandas específicas por tipo de carga, los factores de demanda y la demanda por tableros están señalados en las hojas “Diseños de Tableros” y los ambientes que sirven son los siguientes: Tableros Ambiente Carga Conectada Kva Carga por demanda Kva

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STP STS ST AP ST REC

Planta Principal Servicios Alumbrado Público Recepción TOTALES

170 70 20 10 270

160 50 10 10 230

Combustible El combustible utilizado por las calderas es gas Butano, en una proporción de 100 Litros por mes y gasoil 33,6 galones por hora, según los técnicos del proyecto. Servicios de Agua Según los ingenieros de la memoria descriptiva el agua que se utilizará en el proyecto es de 2.500 litros por hora para la primera etapa, 3.500 litros para la segunda etapa y 3.750 litros para la tercera etapa. Para mantenimiento de edificaciones, maquinarias, equipos, instalaciones se estimo un 2% de su valor. Mano De Obra. Según los promotores del proyecto y encuestas realizadas en varias plantas de leche pasteurizadoras de Barquisimeto y San Cristóbal, el total de empleados y obreros que

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necesita la planta a instalarse es de 29, discriminándose de la siguiente manera: Un gerente Administrativo, un Contador, una secretaria, tres (3) vigilantes, un Jefe de producción, un capataz, cuatro(4) obreros especializados, diez (10) obreros comunes, un laboratorista, un auxiliar de laboratorio, un mecánico, un jefe de mantenimiento, un electricista, un jefe de compra y un almacenista. Maquinarias y equipos de la planta tienen un valor de 955.236,66 Dólares, según cotizaciones anexas Las edificaciones tienen un valor de 18.704.140,00 millones de Bolívares, según cotizaciones entregadas por la Constructora GARPE, S.R.L. de Acarigua, Estado Portuguesa. Estudio De Mercado. El objetivo del estudio de mercado del proyecto de la planta de leche pasteurizada, consiste en estimar la cantidad de leche pasteurizada, crema y queso; que generará el proyecto y los consumidores estarían dispuestos a adquirir de acuerdo a los precios, calidad y presentación. Se prevé que esta nueva producción no va a ampliar el volumen del mercado existente, sino que va a desplazar a otros proveedores del mercado, lográndose así una demanda por sustitución, debido a la calidad de los productos, a su presentación y la campaña publicitaria que se realizará por radio y prensa local. El estudio de mercado comprende análisis de la de la demanda oferta y de los precios. Análisis de la demanda

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La demanda del proyecto se refiere a la cantidad de leche y sus derivados que los consumidores están dispuestos a adquirir. Para ello es necesario saber cual es la Demanda actual y futura del producto. Demanda actual se refiere a la cantidad de leche pasteurizada que en estos momentos se está consumiendo en la zona donde está ubicado el proyecto. Esta se puede calcular a través del consumo efectivo para 1.992, dado por el siguiente cuadro.

CUADRO 13 LECHE PASTEURIZADA DEMANDA ESTADO PORTUGUESA AÑO 1993 Nº Marca 1 Sur del Lago 2 3 4 5 Prolaca Táchira Carabobo Indosa Un Litro 462.720 218.160 550.800 506.480 192.000 ½ Litro 106.080 73.400 177.120 10.700 43.200 ¼ Litro 192.696 46.176 216.000 4.400 67.200 Total 510.894 266.404 693.360 521.580 230.400
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TOTAL 1.930.160 248.320 526.472 2.222.638 Fuente: Encuesta realizada en los Distribuidores de leche pasteurizada del Estado Portuguesa. Guanare Si comparamos este consumo efectivo con el del año 1992 que fue de 1.573.000 litros, vemos que el consumo se incrementó en un 41,30%, lo que garantiza la demanda del producto.

Demanda Futura.(Proyección de la Demanda). Se refiere a la cantidad de leche pasteurizada que será consumida en años futuros para su cálculo se utilizó el método más comúnmente empleado, que consiste en usar los coeficientes de elasticidad-ingresos de la demanda, relacionándolas con el consumo por habitante en un año que tomamos como base y asumiendo como ciertas las hipótesis respecto al comportamiento futuro del ingreso por habitante, para así cuantificar la demanda correspondiente al año 2.000. Demanda año 2000 = Demanda año 1986 (1 + ACT)n ACT = 0,23 x 3,5% + 3,3% = 4,1050% = 0,04105 D 2000 = 2.980.000 (1 + 0,04105)14 D 2000 = 2.980.000(1,7563) D 2000 = 5.233.816 miles de litros Es decir, que para el año 2000, el consumo de leche estaría en los niveles de los cinco mil doscientos treinta millones de litros.

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Es importante destacar que el consumo en 1985,alcanzó solo 110 Litros/año per cápita para la población venezolana, es decir, 15 por ciento inferior a lo determinado por el Instituto Nacional de Nutrición (I.N.N.). Según las estimaciones, para el año 2000 el consumo estaría en los niveles de 5.233 millones de litros, mientras que la producción nacional cubriría 3.600 millones, con un déficit de 1.633 millones de litros. En Venezuela, los requerimientos mínimos establecidos por el I.N.N., señalan un consumo mínimo de 130 Litros/año por persona y para el año 1992 el consumo per cápita fue de 96 litros/año/persona, lo que indica que el Estado debe tomar medidas para evitar la desnutrición en mujeres embarazadas, niños y ancianos. Esta medida garantizaría un incremento en la demanda de leche. Principales clientes. La producción de leche pasteurizada de la planta va a ser demandada por personas de clase alta, media, baja y marginal de todos los distritos, municipios y caseríos, de los estados Portuguesa, Barinas y Cojedes, así como también de varios distritos, municipios y caseríos del estado Trujillo, limítrofes con Portuguesa, tal es el caso de Campo Elías y Boconó. También será consumida por la población escolar del Estado Portuguesa. Para 1.992 el cupo para el vaso escolar fue de 5.110 litros diarios, lo que representa un consumo de 1.865 miles de litros al año. En los actuales momentos el vaso de leche escolar es suministrado por la industria PROLACA mediante convenio con el Estado Venezolano, pero se prevé que cuando comience a funcionar la planta de Guanare, esta suministrará dicho vaso. Comportamiento de la demanda. Mercado actual y futuro.

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El mercado actual de leche pasteurizada se circunscribe a todos los distritos, municipios y caseríos del estado Portuguesa, el cual es atendido por las siguientes plantas de leche que no están instaladas en la zona: Leche "PROLACA", ubicada en la ciudad de Barquisimeto Leche "TACHIRA",ubicada en la ciudad de San Cristóbal Leche "SUR DEL LAGO", ubicada en el Estado Zulia Leche "CARABOBO", ubicada en la ciudad de Carora Leche "INDOSA", ubicada en el Estado Zulia. Mercado Futuro Se estima que la planta a instalarse en Guanare, Estado Portuguesa, llegará a los mercados de Barinas, Trujillo y Apure. Para ello se tiene prevista una campaña publicitaria de todos los socios. Demanda potencial del Proyecto La capacidad al instalarse la maquinaria, será del 80% los primeros 6 años. Producción Se estima una producción para el primer año de 20.000 litros diarios. Se prevé que a partir del tercer año la planta esté produciendo 30.000 litros diarios, ya que para esta fecha se habrá logrado conquistar los mercados de los Estados Lara, Cojedes, Apure y Trujillo. Esta conquista se considera cierta debido a varios factores, como son: La extraordinaria calidad de la leche que producirá, garantizada por los modernos equipos que serán instalados. La mística de trabajo y la motivación de sus propietarios, que en su totalidad son productores en la zona. El respaldo que el pueblo Guanareño y todos los estados llaneros darán a la planta.

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Análisis de la oferta. Producto principal, subproductos, productos sustitutivos y complementarios. El producto principal Es la leche pasteurizada en sus diferentes envases: de un litro, de medio litro y un cuarto litro. Subproductos Queso, crema, mantequilla, suero. Productos sustitutivos La leche pasteurizada tiene tres productos sustitutivos: leche en polvo, leche de soya y leche esterilizada. Empresas competidoras La planta a instalarse no tiene competidoras en la zona. La competencia se limita a las plantas ubicadas en otras zonas del país, las cuales poseen distribuidoras en las

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diferentes ciudades de la región: Acarigua, Guanare, Barinas, San Carlos y San Fernando, tal como lo muestra el cuadro siguiente: CUADRO 14 DISTRIBUIDORAS DE LECHE PASTEURIZADA EN EL ESTADO PORTUGUESA Nº 1 2 3 4 Marca Táchira Prolaca Indosa Sur del Lago Ubicación San Cristóbal (Táchira) Barquisimeto (Lara) Santa Bárbara (Zulia) Santa Bárbara (Zulia)

5 Carabobo Carora (Lara) Fuente: UNELLEZ. Encuesta realizada en Portuguesa Este cuadro demuestra que la planta a instalarse no tiene competidoras establecidas en la zona. Las plantas más cercanas son PROLACA en Barquisimeto y CARABOBO en Carora. Plantas competidoras, capacidad instalada en la zona. Tal como se mostró en el cuadro Nº 14, todas las plantas están fuera del Estado Portuguesa; lo único que estas tienen instalado en la región son galpones dotados de cavas refrigeradoras para enfriar el producto y distribuirlo a todo el estado. El cuadro Nº 15 muestra las pasteurizadoras existentes para el año l978, 77-78, 1990 y el cuadro Nº 19 muestra las Plantas existentes para 1992. CUADRO 15 PASTEURIZADORAS EXISTENTES SEGÚN ENTIDAD FEDERAL AÑOS Entidad federal Distrito Federal 1975 – 77 1 1978 1 1979 1 1980 – 90 1

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Anzoátegui Aragua Carabobo Falcón Guárico Lara Miranda Monagas Táchira Trujillo Zulia

1 1 1 1 1 3 2 1 1 --

1 1 1 1 1 3 2 1 1 1

1 1 1 1 1 3 2 2 2 1

1 1 1 1 1 2 2 2 2 --

7 8 8 7 TOTAL 20 22 23 20 Fuente: Ministerio de Agricultura y Cría. Anuario Estadístico Agropecuario. Caracas

CUADRO 16 LECHE EN POLVO Y PASTEURIZADA Pasteurizadoras Fábricas de leche en Polvo Capacidad (l/h) Nº Capacidad (Kg/h) 50.000 --5.000 10.000 30.000 2.400 19.000 -20.000 800 ----1 1 ------750 2.500 ---

Dependencia Dtto Federal Anzoátegui Aragua Carabobo Guárico Lara Mérida Miranda Monagas

Nº 1 1 2 1 1 4 2 2 1

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Táchira Zulia Falcón

1 6

5.400 50.700

-4

-8.185

1 5.000 --TOTAL 23 198.300 6 11.435 Fuente: Ministerio de Agricultura y Cría. Anuario Estadístico Agropecuario. Caracas

Producción Nacional En el país existen para 1992, 93 plantas pasteurizadoras y 6 fábricas de leche en polvo. La capacidad de las plantas pasteurizadoras es de 198.300 litros/hora (ver cuadro Nº 16) Proyección de la Oferta La proyección de la Oferta nacional de leche se realizó en base a la tendencia en la evolución de la misma, presentada en el cuadro Nº 17. se proyectó para un período de 5 años, tomándose una tasa promedio interanual de crecimiento del 3,44% CUADRO 17 PRODUCCIÓN DE LECHE EN VENEZUELA Y VARIACIÓN PORCENTUAL AÑOS 1987 – 1990 (Miles de Litros) Años 1987 1988 Producción 1.627.111,20 1.683.083,83 Variación Porcentual -3,44

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1989 1990

1.740.981,91

3,44

1.800.876,99 3,44 Tasa de Crecimiento 3,44 Fuente: UNELLEZ. Ministerio de Agricultura y Cría. Anuario Estadístico. Caracas

CUADRO 18 PROYECCIÓN DE LA OFERTA NACIONAL DE LECHE 1990 – 1996 Años 1990 1991 1992 1993 1994 1995 Producción (Lts) 1.800.876,99 1.862.827,15 1.926.908,41 1.993.194,05 2.061.759,93 2.132.684,47

1996 2.206.048,81 Fuente: Cálculos propios. Guanare – Estado Portuguesa

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CUADRO 19 OFERTA Y DEMANDA Y DÉFICIT DE LECHE NACIONAL (Miles de Litros) Años 1992 1993 1994 Oferta 1.926.908,41 1.993.194,05 2.061.759,93 Demanda 2.100.000 2.263.427 2.165.632 Déficit 173.091,59 270.232,95 103.872,07

1995 2.132.684,47 2.980.000 847.315,53 Fuente: Ministerio de Agricultura y Cría AD PP/LAI/Lla. Caracas Comparando la oferta y demanda, observamos que durante los años 1992 a 1995 se presentará un Déficit del producto, lo que garantiza la producción del proyecto.

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Análisis de los precios Los precios de la leche pasteurizada fluctúan de acuerdo a los precios de la leche cruda, es decir, al aumento a nivel de productor, aumentan a nivel de planta. Así tenemos que para 1980 el precio de la leche pasteurizada en sus diferentes envases era el siguiente: de ¼ litro Bs. 1,00; de ½ litro Bs. 1,50 y de 1 litro Bs. 2,50. para 1986 es el siguiente: ¼ litro Bs. 1,50; ½ litro Bs. 2,85 y de 1 litro Bs. 5,50, lo que representa un incremento en 6 años del 16,01% CUADRO 20 INCREMENTO DE PRECIO DE LA LECHE PASTEURIZADA Años Precios 1980 1981 1982 1983 1984 1985 2,50 2,54 2,54 2,56 3,53 3,53 Incremento Interanual Promedio = 16,01% Fuente: UNELLEZ. Cálculos Propios. 1986 5,50

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CUADRO 21 PRECIOS DE LA LECHE 1975 – 1986 Leche Cruda Leche Pasteurizada Fría Bs/100 L Caliente Bs/100 L Al Mayor Bs/100 L Detal Bs/L 105 100 151 1,69 106 121 122 161 205 220 228 248 263 390 100 106 109 116 182 203 205 220 255 382 152 191 192 202 238 237 240 238 329 475 1,69 2,02 2,04 2,20 2,53 2,54 2,52 2,56 3,53 5,50

Años 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985

1986 390 382 475 5,50 Fuente: Ministerio de Agricultura y Cría. Anuario Estadístico Agropecuario. Caracas

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CUADRO 22 PRECIO DE LA LECHE PASTEURIZADA 1986 – 1993 Años 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 Productor 3,71 4,70 4,90 8,90 11,60 17,00 19,60 21,50 Precio Detal Bs/Litro Incremento Interanual % 5,50 18 6,50 8,50 11,00 25,00 34,00 38,00 40,00 X = 32,62% 30 29 29 127 36 11 5

Fuente: Encuestas realizadas. Guanare.

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CUADRO 23 MÁRGENES DE COMERCIALIZACIÓN AÑO 1993 Órgano de la Comercialización Planta Distribuidor Planta Distribuidor Consumidor Supermercados, Bodegas, Panaderías 40,00 0,60 Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios. Guanare Portuguesa Nota: La planta compra a 21,25 Bs/litro Conclusiones del estudio de mercado La producción de la planta tiene un mercado seguro, ya que la demanda es mayor que la oferta La planta estará ubicada donde no existen plantas competidoras, además de ser esta zona potencialmente productora de leche La demanda regional para el año 1990 será, de acuerdo a los cálculos realizados, de 30.000 litros diarios. 1,52 Precio de Venta (Bs/Litro) 39 39,40 40,00 Margen Bruto Bs. 17,75 0,40 0,60 Margen Bruto % 83,52 1,02 1,52

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Presupuesto de Egresos Los egresos vienen dados por todos los gastos monetarios directos, los cuales reunirá el proyecto, tales como mano de obra, material de Laboratorio, material de limpieza, materia prima, energía eléctrica, combustible, gastos de mantenimiento, costos de envase de leche, crema y queso, y los gastos administrativos, instalación y tarifa telefónica. A continuación se muestran todos los egresos. CUADRO 24 PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA
Sueldos (Bs) Concepto Área Administrativa Gerente Administrativo Contador Secretaria Vigilantes Área de Producción Jefe de Producción Capataz Obreros Especializados Obreros comunes Laboratorista Auxiliar de laboratorio Área de mantenimiento Mecánico Jefe de Mantenimiento Electricista
Área de Comercialización

Prestaciones Anual Sociales (Bs)* 282.000 141.000 84.600 152.200 197.400 101.520 270.720 507.600 112.800 56.400 84.600 112.800 101.520 112.800 84.600

Total anual (Bs) 882.000 441.000 264.000 476.280 617.400 317.520 846.720 1.587.600 352.800 176.400 264.600 352.800 317.200 352.800 264.600

Cant. Mensual 1 1 1 3 1 1 4 10 1 1 1 1 1 1 1 50.000 25.000 15.000 9.000 35.000 18.000 12.000 9.000 20.000 10.000 15.000 20.000 18.000 20.000 15.000 50.000 25.000 15.000 27.000 35.000 18.000 48.000 90.000 20.000 10.000 15.000 20.000 18.000 20.000 15.000

600.000 300.000 180.000 324.000 420.000 216.000 576.000 1.080.000 240.000 120.000 180.000 240.000 216.000 240.000 180.000

Jefe de compra y venta Almacenista

60

TOTALES

29

291.000

426.000

5.112.000

2.402.640

7.513.720

Fuente: COPOCCIDENTE. Proyecto de una Planta Pasteurizadora para el Estado Falcón.
* 47% des sueldo anual. UNELLEZ. Cálculos propios.

Materia Prima 20.000 litros/día x 21,25 Bs/litro x 360 días/año = Bs. 153.000.000 Para el primer año 25.000 litros/día x 21,25 Bs/litro x 360 días/año = Bs. 191.250.000 para el segundo año 30.000 litros/día x 21,25 Bs/litro x 360 días/año = Bs. 229.500.000 Para los siguientes años Material de Limpieza Contempla este rubro el consumo de soda cáustica, ácido clorhídrico, desinfectantes, jabón líquido y jabón industrial para la limpieza de los equipos. El cuadro Nº 25 muestra el consumo diario de estos productos, así como el costo total anul. CUADRO 25 CONSUMO DE PRODUCTOS PARA LIMPIEZA Producto Soda cáustica Ácido Clorhídrico Desinfectante Jabón Líquido Consumo Diario Precio Unitario Costo Diario Bs. 30 Kg 96,5 Bs/Kg 2.895,00 27 L 21 L 12 L 84,5 Bs./L 76,2 Bs/L 57,4 Bs/L 2.281,50 1.600,20 688,80

Jabón Industrial 20 Kg 112,4 Bs/Kg 2.248,00 Costo Total por día 9.713,50 Costo Anual = 9.713,50 x 360 Bs. 3.496.860,00 Fuente: CORPOCCIDENTE. Proyecto de una planta Pasteurizadora para el Estado Falcón

Insumos Requeridos para la Elaboración del Queso Para elaborar el queso se requieren los siguientes insumos

61

CUADRO 26 CONSUMO DE INSUMOS PARA FABRICAR QUESO Nº Producto 1 Sal común 2 3 4 Cloruro de Sodio Fermento Láctico Cuajo Fuente: Cálculos propios. Material De Laboratorio: Este rubro contempla los reactivos necesarios para el funcionamiento del laboratorio. Se estimó lo siguiente: 373.804,00 el primer año 485.953,00 el segundo año 592.735,00 el tercer año Consumo Anual Kg Precio Unitario 5.089,92 15,00 254,76 5.089,52 5.089,52 150,00 1.000,00 2.000,00 COSTO ANUAL Costo Anual 76.343,85 38.214,00 5.089.520,00 10.179.040,00 15.383.117,85

Energía Eléctrica Para el cálculo de costos por energía eléctrica se utilizó las cargas conectadas y carga por demanda dado por los ingenieros de la memoria descriptiva en el siguiente diseño de Tableros. Tablero Ambiente STP Planta Principal STS STAP Servicios Alumbrado Público Carga Conectada Kva 170 70 20 10 270 Kva Carga por Demanda Kva 160 50 10 10 230 Kva

S T R E L Recepción TOTALES 1. Cálculo carga conectada:

62

270 Kva x 0,85 = 230 Kwh 230 Kwh x 10 horas día x 30 días mes = 69.000 Kwh/mes 6.900 Kwh/mes x 6,60 Bs. Kwh = 455.400 Bs./mes 455.400 Bs./mes x 12 = 5.464.800 Bs./año 2. Cálculo de carga x demanda: 230 Kva x 578,44 Kva = 133.041,20 Bs./mes 133.041,20 x 12 = 1.596.494,40 Total a pagar anual: 5.464.000 + 1.596.494,40 = 7.061.294,40 Bs./año Gastos de Combustible Según los técnicos del proyecto, la caldera continental de 125BHP, utiliza 33,6 galones de gasoil por hora y 100 litros al mes de gas butano para su encendido. 1. Cálculo consumo de gasoil. 33,6 galones/hora x 3,78 litros/galón x 4,30 Bs. litro = 546,13 546,13 Bs/hora x 10 horas/día x 360 días = 1.966.068,00 Bs./año Total gasoil = 1.966.068,00 Bs./año 2. Cálculo consumo de gas butano para encendido de la caldera 100 lit/mes x 7 Bs./lit x 12 meses/año = 8.400,00 Bs./año Total Gas Butano 8.400 Bs./año Total Combustible 1.966.068,00 + 8.400,00 = 1.974.468 Bs./año Servicio de Agua Según los técnicos del proyecto, el consumo de agua es el siguiente:

63

Año 1 Año 2 Año 3

20.000 litros en 8/horas 25.000 litros en 8/horas 30.000 litros en 8/horas

1. Cálculo consumo de agua año 1 20.000 Lit/8h = 2.500 Lit/hora 2.500 Lits/hora = 2.500 Lit/hora
2.500

Lit/hora x 3 horas = 7.500 Lit/h entre 1000 = 7,5 m3/h

7,5 m3/h x 10h día = 75 m3 día 75 m3 día x 30 días mes = 2.250 m3/mes 2.250 m3/mes x 6,110 Bs/m3 = 13.725 Bs/mes 13.725 Bs/mes x 12 = 164.700 Bs/año 2. Cálculo consumo de agua año 2 25.000 lit/8h = 3125 litros/hora 3125 lit/h x 3h = 9.375 Lit.h = 9,375 m3/h 9,375 m3/h x 10h = 93,75 m3/día 93,75 m3/día x 30 días/mes = 2.812,50 m3/mes 2812,50 m3/mes x 6.40 = 17.156,25 Bs/mes 17.156,25 Bs/mes x 12 = 205.785,00 Bs/año 3. Cálculo consumo de agua año 3 30.000 lit/8h = 3.750 litros/hora
3.750

lit/hora x 3 horas = 11.250 lit/hora = 11,25 m3/h

11,25 m3/h x 10 horas/día = 112,5 m3/día 112,5 m3/día x 30 días/mes = 3.375 m3 mes 3.375 m3/mes x 6,10 Bs/m3 = 20.587,50 Bs/mes 20.587,50 Bs/mes x 12 meses = 247.050 Bs/año Gastos de Mantenimiento Se estimó un 2% del valor de las edificaciones, maquinarias, equipos Bs. 1.902.461,46.

64

Instalación y Tarifa Telefónica Para ello se calculó Bs. 20.000 para instalación + 9.000 Bs/mes. 9.000 Bs/mes x 12 = 108.000 Bs/año + 20.000 Bs. = 128.000 Bs/año Servicio Telefónico año 1 Bs. 128.000 Servicio Telefónico año 2 Bs. 108.000 Servicio Telefónico año 3 Bs. 108.000 Gastos Administrativos Por este concepto se estimaron 100.000 Bs/mes, lo cual determina un total anual de Bs. 1.200.000, 00 CUADRO 27 LECHE PASTEURIZADA NÚMEROS DE ENVASES POR AÑO DE ACUERDO A SU CAPACIDAD
AÑOS 2 Producción Número de (litro/año) 4.913.265 1.403.784 701.892 envases/año 5.193.726,21 2.967.830,87 2.967.830,87

1 Capacidad Producción (Kg) 946,0 473,0 236,5 (litro/año) 3.684.821 1.052.806 526.403 Número de envases/año 3.895.159,61 2.225.805,49 1.084.156

3 Producción (litro/año) 6.141.555 1.754.730 877.365 Número de envases/año 6.492.130,02 3.709.788,58 3.717.648,30

Fuente: CORPOCCIDENTE. Proyecto de una planta de leche pasteurizada para el Estado Falcón.

65

CUADRO 28 NÚMERO Y COSTO DE ENVASES PARA LA LECHE PASTEURIZADA Etapas I TOTAL 5.193.726,00 1,0L II TOTAL 6.492.131,00 1,0L III TOTAL 3.709.789,00 ½ L 3.709.789,00 ¼ L 7,30 2,50 1,70 2.967.831,00 ½ L 2.967.831,00 ¼ L 7,30 2,50 1,70 Número de Envases Precio del Envase (Bs) 3.895.159,61 1,0L 7,30 2.225.805,00 ½ L 1.084.156,00 ¼ L 2,50 1,70 Costo Total 28.434.665,15 5.564.513,00 1.843.069,20 35.842.244,07 37.914.046,50 7.419.577,50 5.045.312,70 50.379.040,00 47.392.556,30 9.274.472,50 6.306.641,30 62.973.670,10

Fuente: CORPOCCIDENTE. Proyecto de una planta de Leche Pasteurizada para El Estado Falcón.

66

CUADRO 29 NÚMERO DE BOLSAS DE POLIETILENO POR AÑO DE ACUERDO A SU CAPACIDAD Kilogramos de Etapas I II Queso 254.496,25 272.107,50 Capacidad del Envase 2 Kg 2 Kg Número de Envases/año 127.248 131.628

III 279.107,50 2 Kg 136.053 Fuente: CORPOCCIDENTE. Planta Pasteurizadora para el Estado Falcón

CUADRO 30 NÚMERO Y COSTO DE BOLSAS PARA QUESO Etapas Número de Bolsas Precio Unitario Bs. Costo Total Bs/año I 127.248 7,50 954.360,00 II 131.628 7,50 987.210,00 III 136.053 7,50 1.020.397,00 Fuente: CORPOCCIDENTE. Planta Pasteurizadora de Leche para el Estado Falcón

CUADRO 31

67

CREMA NÚMEROS DE ENVASES POR AÑO DE ACUERDO A SU CAPACIDAD
1 Capacidad Producción (Kg) 0,25 0,50 1,00 (litro/año) 127.496 36.416 18.208 Número de envases/año 509.832 72.832 18.208 AÑOS 2 Producción Número de (litro/año) 158.440 45.268 22.634 envases/año 633.760 90.536 22.634 3 Producción (litro/año) 190.129 54.322 27.162 Número de envases/año 760.516 108.642 27.161

Fuente: CORPOCCIDENTE. Proyecto de una Planta de Leche Pasteurizada para el Estado Falcón CUADRO 32 NÚMERO Y COSTO DE ENVASES PARA CREMA Etapas I TOTAL 633.760 II TOTAL 760.516 III 108.642 27.161 3,20 3,60 5,15 90.536 22.634 3,20 3,60 5,75 Número de Envases Precio del Envase (Bs) 509.832 3,20 72.432 18,208 3,60 5,15 Costo Total 1.651.462,40 260.771,20 93.256,20 2.005.988,20 2.028.032,00 325.929,60 130.145,50 2.484.107,10 2.433.651,20 391.111,20 139.879,15

TOTAL 2.964.641,55 Fuente: CORPOCCIDENTE. Planta Pasteurizadora de Leche para el Estado Falcón

68

CUADRO 33 Resumen de Gastos Directos AÑOS 2 7.513.720,00 15.383.117,85 3.496.860,00 485.953,00 7.061.294,40 1.974.468,00 205.875,00 1.936.461,46 50.378.936,67 987.225,00 2.150.610,25 191.250.000,00 1.200.000,00 108.000,00 285.514.521,00

Concepto Mano de Obra Insumos Material de Limpieza Material de Laboratorio Energía Eléctrica Combustible Servicio de agua Mantenimiento Envase para leche Envase para queso Envase para crema Materia prima Gastos Administrativos

1 7.513.720,00 15.383.117,85 3.496.860,00 373.804,00 7.061.294,40 1.974.468,00 164.400,00 1.936.461,46 37.506.388,70 954.292,50 1.976.488,20 153.000.000,00 1.200.000,00

3 – 10 7.513.720,00 15.383.860,85 3.496.860,00 592.735,00 7.061.294,40 1.974.468,00 247.050,00 1.936.461,46 62.973.670,10 1.020.195,00 2.964.732,30 229.500.000,00 1.200.000,00 108.000,00 337.354.273,31

Servicio Telefónico 128.000,00 Total Bs/año 234.051.305,10 Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios.

Presupuesto de Ingresos Los ingresos vienen dados por la venta de leche pasteurizada, queso blanco y crema

69

La leche será vendida en envases de un (1) litro, de medio (½) litro, y de un cuarto (¼) de litro. El queso se expenderá en bolsas plásticas, y la crema en envases de un (1) kilogramo, de medio (½) kilogramo y de un cuarto (¼) de esta medida.

CUADRO 34 INGRESOS POR VENTA DE LECHE Y SUS DERIVADOS ETAPA I (AÑO 1) Producto Leche Pasteurizada 1,0 litro ½ litro ¼ litro Queso (Kg) Crema 1,00 Kilogramos 0,50 Kilogramos 0,25 Kilogramos 18.208 72.832 509.832 190,00 95,00 60,00 Total Bs/año 3.459.520,00 6.919.040,00 30.589.920,00 326.221.251,00 Cantidad Anual 3.895.159,61 2.225.805 1.084.156 254.496,25 Bs/Unidad 40 18,50 13,00 240,00 Total Bs 155.806.384,40 41.177.392,00 14.094.028,00 61.079.100,00

Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios.

70

CUADRO 35 INGRESOS POR VENTA DE LECHE Y SUS DERIVADOS ETAPA II (AÑO 2) Producto Leche Pasteurizada 1,0 litro ½ litro ¼ litro Queso (Kg) Crema 1,00 Kilogramos 0,50 Kilogramos 0,25 Kilogramos 22.634 90.536 633.760 190 95 60 Total Bs/año 4.300.460 8.600.920 38.025.600 415.344.165,00 Cantidad Anual 5.193.726 2.967.830 2.967.830 263.256,25 Bs/Unidad 40 18,50 13 240 Total Bs 207.749.040 54.904.855,00 38.581.803,00 63.181.500,00

Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios.

71

CUADRO 36 INGRESOS POR VENTA DE LECHE Y SUS DERIVADOS ETAPA III (AÑO 3 AL 10) Producto Leche Pasteurizada 1,0 litro ½ litro ¼ litro Queso (Kg) Crema 1,00 Kilogramos 0,50 Kilogramos 0,25 Kilogramos 27.162 108.648 760.536 190 95 60 Total Bs/año 5.160.780,00 10.521.560,00 45.632.160,00 503.148.587,50 Cantidad Anual 6.492.131 3.717.648 3.717.648 219.043,75 Bs/Unidad 40 18,50 13 240 Total Bs 259.685.240,00 68.631.090,50 48.329.424,00 65.290.500,00

Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios.

CUADRO 37 Resumen de Ingresos AÑOS

72

Concepto Venta de leche Envases 1 litro Envases ½ litro Envases ¼ litro Sub-Total leche Derivados Queso Crema Envase 1 Kilogramo Envase ½ Kilogramo Envase ¼ Kilogramo

1 155.806.384,4 41.177.392,50 14.094.028,00 211.077.804,9 61.074.300,00 3.440.520,00 6.881.040,00 30.421.440,00

2 207.749.040,00 54.904.855,00 38.581.790,00 301.235.685,00 63.182.400,00 4.300.650,00 8.601.300,00 38.026.800,00 114.111.150,00 415.345.986,50

3 – 10 259.685.240,00 68.631.096,50 48.227.257,00 376.543.593,50 65.290.500,00 5.160.780,00 10.321.560,00 45.632.160,00 126.405.000,00 502.948.553,50

Sub-Total derivado 101.181.730,00 Total Ingresos 326.257.695,00 Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios.

Capital de Trabajo. El capital de trabajo se refiere a la cantidad de dinero circulante que necesita el proyecto durante las primeros meses de funcionamiento para poder cancelar las deudas a corto plazo, por adquisición de materia prima, insumos, mano de obra , etc.

73

Las condiciones del préstamo para capital de trabajo son las siguientes: Dos (2) años de plazo, 40% de tasa de interés anual. En el cuadro Nº 38 se muestra en forma detallada el capital de trabajo. Plan de Inversiones. Se refiere a las necesidades de inversiones de capital que necesita el proyecto durante su vida útil, es importante describir su naturaleza y el año en que es necesario adquirirlos. Este plan muestra a los promotores y a las instituciones financieras las cantidades exactas de dinero que el proyecto necesita para ejecutarlo. Si los promotores van a solicitar dinero para la adquisición de bienes de capital, a una institución financiera, publica o privada, es recomendable revisar los instructivos para la tramitación de solicitudes de créditos, el cual explica cuales son las partidas financiables, es decir, las inversiones para el cual la institución financiera da crédito. En base a estas partidas y al aporte de los promotores del proyecto se elabora el plan y la estructura de las inversiones (Cuadros Nº 39 y 40).

74

CUADRO 38 CAPITAL DE TRABAJO A. Materia prima * B. Mano de obra Disponible Mínimo 2 meses 2 meses 4% Bs. 25.500.000,00 Bs. 852.000,00 Bs. 1.054.080,00 Bs. 27.406.080,00

TOTAL Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios. * 60 días x 20.000,00 litros/día = 1.200.000 L 1.200.000,00 litros x 21,25 Bs./litro = 25.500.000, 00 Mano de Obra = 426.000,00 x 2 852.000,00

CUADRO 39 PLAN DE INVERSIONES Nº Descripción Precio Unitario Bs. Total Bs.

75

1 2

Terrenos (10.000 m2) Edificaciones, planta fija, obras civiles, exteriores, y construcción de planta de tratamiento de agua. Total m2= 1.438,78

200

2.000.000

18.704.140 76.418.933,33 1.500.000,00 500.000,00 1.771.095,23 1.000.000,00 5.200.000,00 500.000,00 500.000,00 11.462.839,99

18.714.140 76.418.933,33 6.000.000,00 500.000,00 1.771.095,23 1.000.000,00 5.200.000,00 500.000,00 500.000,00 11.462.839,99

3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Maquinarias y equipos de planta Vehículos (4) con cava refrigerada Mobiliario y equipo de oficina Laboratorio, instalaciones, servicios de aguas servidas Instalaciones Sanitarias Sistemas de aire acondicionado Estudios contra Incendios Estudios y Proyectos Montajes y puesta en marcha (15% del valor de la máquina) Imprevistos (3% del valor de los activos fijos)

3.309.692,19 3.309.692,19 Sub-Total Bs. 127.366.700,72

Capital de Trabajo 27.406.080,00 Total Requerimiento financiamiento Bs. 154.772.780,75 Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios.

CUADRO 40 Estructura de la Inversión Financiamient Descripción o Bs. Aporte Propio Bs. Total Bs.

76

Terrenos 10.000m2 a 200 Edificaciones Planta Baja Obras civiles, exteriores y Construcción de planta de tratamiento de agua Maquinaria y equipo de planta Vehículo con cava refrigeración Mobiliario y equipo de oficina Laboratorio, Instalaciones y sistemas de agua servida Instalaciones Sanitarias Sistemas de aire acondicionado Sistema contra incendio Estudios y proyectos Montaje y puesta en marcha Imprevistos Sub-Total 31.938.075,22 Capital de Trabajo 27.406.080,00 Total 59.344.155,22 Fuente: UNELLEZ. Cálculos propios. 11.462.839,99 1.771.095,23 18.704.140,00

2.000.000,00

2.000.000,00

18.704.140,00 76.418.933,33 6.000.000,00 500.000,00 76.418.933,33 6.000.000,00 500.000,00 1.771.095,23 1.000.000,00 5.200.000,00 500.000,00 500.000,00 1.000.000,00 500.000,00 500.000,00 500.000,00 11.462.839,99 3.309.692,19 3.309.692,19 95.428.625,52 127.366.700,72 27.406.080,00 95.428.625,52 154.772.780,07

Servicio de la Deuda. El servicio de la deuda se refiere al pago por parte de los promotores del proyecto, de los intereses y cuotas de amortización correspondientes a los préstamo recibidos (préstamo principal y capital de trabajo). En Venezuela los préstamos otorgados por las instituciones financieras tienen una serie de condiciones, dependiendo del tipo de proyecto que se va a realizar; si es promoción

77

de nuevos establecimientos manufactureros, reconversión industrial o de capital de trabajo; cada uno de ellos tienen programas de financiamiento y condiciones para su instrumentación. Para promoción de nuevos establecimientos manufactureros que es el ejemplo de este libro las condiciones son las siguientes: Plazo: 10 años Dos (02) años de gracia 37% de interés anual. El cuadro de servicio de la deuda del préstamo principal se elabora en base al monto requerido en el cuadro de la estructura de la inversión y de las condiciones fijadas por la instituci6n financiera otorgante del préstamo, lo mismo se hace para el cuadro de servicio de la deuda del capital de trabajo (cuadros Nº 41 y 42).

CUADRO 41 Servicio de la Deuda Préstamo Principal Intereses Nº 0 1 2 3 4 Ordinarios ---------11.817.087,83 11.817.087,83 11.817.087,83 11.433.879,95 Amortización Cuota Anual ---------------------------------11.817.087,83 11.817.087,83 Saldo Pendiente 31.938.075,22 31.938.075,22 31.938.075,22 30.902.378,22 29.483.473,44
78

Préstamo 31.938.075,22

1.035.696,95 12.852.784,78 1.418.904,82 12.852.784,78

5 6 7 8 9

10.908.885,17 10.198.643,30 9.204.279,60 7.854.332,68 6.004.905,41

1.943.899,60 12.852.784,78 2.663.142,46 12.852.784,78 3.648.505,17 12.852.784,78 4.998.452,09 12.852.784,78 6.847.879,36 12.852.784,78

27.539.573,83 24.879.431,36 21.227.926,18 16.229.474,08 9.381.594,71 -------------

10 3.471.190,04 9.381.594,71 12.852.784,78 CONDICIONES: Plazo: 10 años Tasa de interés: 37% Años de gracia: 2 CUADRO 42 Servicio de la Deuda Capital de Trabajo Intereses Nº 0 1 Ordinarios ---------10.962.432 Amortización Cuota Anual -----------------11.419.200 22.381.632 22.381.632

Saldo Pendiente 27.406.080 15.986.880 ------------Préstamo 27.406.080 --------------------

2 6.394.752 15.986.880 CONDICIONES: Plazo: 2 años Tasa Interés: 40% anual

EVALUACIÓN FINANCIERA. La evaluación se refiere a la calificación que se le hace al proyecto de acuerdo a un patrón financiero para verificar si es factible su ejecución y justificarle al organismo financiero y a los promotores la realización de la inversión. Para evaluar un proyecto se utilizan dos tipos de evaluación: financiera y económica; Desde el punto de vista financiera se utilizan los siguientes criterios: Rentabilidad, Estática, valor Actual Neto, la Tasa Interna de Retorno, y recuperación de capital. Rentabilidad Estática. Es la relación que hay entre las utilidades netas de un año en particular y el capital empleado para obtenerlos, multiplicado por cien (100).

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RE = Utilidad Neta de un año x 100 Capital Invertido La rentabilidad estática se calcula en base al capital propio mas el capital solicitado a préstamo, para cada uno de los años durante la vida útil del proyecto. Para poder calcular la rentabilidad estática es necesario calcular la cuota de depreciación de activos y el estado de ganancias y pérdidas. Depreciación De Activos. Depreciación es la pérdida del valor de los activos del proyecto por su uso y por la acción del tiempo. Este es considerado como un gasto no monetario es decir, el proyecto no desembolsa dinero para cancelarlo o pagarlo, sino que considera que un bien que costó “X” bolívares pierde valor al transcurrir el tiempo y esta perdida de valor es lo que se denomina depreciación.

Tipos de Depreciación. Actualmente se disponen de dos tipos de depreciación: Tasativa y contable. Tasativa: Es la que se está utilizando actualmente para depreciar los activos en los avalúos, debido a que toma en consideración el valor de reposición o de mercado y no el valor de compra o inicial. Contable: Es la que se utiliza para depreciar los activos en los proyectos de factibilidad económica y es el monto en bolívares, reservado en los libros de contabilidad para

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precisar el reemplazo de los activos que han cumplido su vida útil. Dentro de la depreciación contable se utilizan los siguientes métodos: Línea recta con valor residual Porcentaje constante valor inicial Número de dígitos.

El método que se utiliza en los proyectos de factibilidad económica es el de línea recta con valor residual. Línea recta: Este método consiste en depreciar los activos fijos en base a su valor inicial o de compra mediante la siguiente formula: D = Valor de compra - Valor residual Vida útil donde el valor de compra es el valor del activo según factura, valor residual es el valor del bien una vez que ha cumplido su vida útil y se calcula de la siguiente manera: Vr = Valor de compra Vida útil

Vida útil: Es el total de años que durará el activo. Para utilizar este método se elaboró el cuadro Nº 43. Estado de Ganancias y Perdidas. Es un informe minucioso en términos monetarios del total de ingresos y egresos de cada uno de los años, durante la vida útil del proyecto. Este se elabora con los saldos de cuentas nominales y su objetivo es mostrar 1a utilidad o la perdida obtenida en cada uno de los años durante la vida útil del proyecto.

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El estado de ganancias y perdidas esta integrado por ingresos principales y egresos principales. Ingresos Principales. Están constituidos por las ventas de los productos generados por el proyecto excluyendo los ingresos por concepto de préstamos recibidos. Egresos Principales. Están constituidos por todos los gastos monetarios y no monetarios del proyecto excluyendo la amortización del préstamo (Cuadro Nº 44).

CUADRO 43 DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS
Cuota Nº 1

Activos
Edificaciones

Valor Inicial (Bs.) 18.704.140,00

Vida Útil

Valor

depreciación anual Bs. 366.601,14

(años) Residual (Bs) 50 374.082,8

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2 3 4 5 6 7 8

Maquinarias y equipos Vehículos (cava de reparto) Mobiliario y equipos de oficina Laboratorio. Instalaciones Instalaciones Sanitarias Sistemas Aire condicionado Sistema contra incendio

76.418.933,33 6.000.000,00 500.000,00 1.771.095,23 1.000.000,00 5.200.000,00 500.000,00

25 5 10 10 15 10 10

3.056.757,33 1.200.000,00 50.000,00 118.073,01 66.666,66 520.000,00 50.000,00

2.934.487,04 960.000,00 45.000,00 110.201,48 62.222,22 468.000,00 45.000,00

CUOTA ANUAL 4.991.511,88

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CUADRO 44 ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS AÑOS Descripción
INGRESOS Venta de leche y derivados TOTAL INGRESOS EGRESOS Gastos operacionales Intereses ordinarios Préstamo principal Intereses ordinarios (C7) Cuota depreciación TOTAL EGRESOS Utilidad neta antes del I.S.L.R Impuesto sobre la renta (ISLR) Utilidad Neta del Ejercicio 11.817.087,83 10.962.432,00 4.991.511,88 261.822.336,80 64.435.387,70 19.130.616,31 45.304.771,39 11.817.087,83 6.394.705,00 4.991.511,88 708.717.873,30 106.628.113,20 31.788.433,96 74.639.679,24 11.817.087,83 -------4.991.511,88 354.168.873,01 148.779.680,50 44.433.904,15 104.345.776,30 11.433.879,95 --------4.991.511,88 353.779.665,10 149.168.888,40 44.550.666,52 104.618.221,90 10.908.855,17 ---------4.991.511,88 353.254.740,04 149.693.913,50 44.708.174,05 104.985.739,50 10.189.642,31 -------4.991.511,88 352.535.427,53 150.413.126,00 44.923.937,80 105.489.188,20 9.204.279,60 -------4.991.511,88 351.550.064,88 151.398.488,70 45.219.546,61 106.179.442,10 7.854.332,68 ----------4.991.511,88 350.200.117,90 152.748.435,60 45.624.630,68 107.124.187,90 600.495,41 ---------4.991.511,88 348.350.690,00 154.597.862,90 46.179.358,00 108.718.504,03 3.471.190,04 ----------4.991.511,88 345.816.965,30 157.131.578,20 56.939.473,46 110.192.104,70 326.257.695,50 326.257.695,50 234.051.305,10 415.345.986,50 415.345.986,50 285.514.521,60 502.948.553,50 502.948.553,50 337.354.273,30 502.948.553,50 502.948.553,50 337.354.273,30 502.948.553,50 502.948.553,50 337.354.273,30 502.948.553,50 502.948.553,50 337.354.273,30 502.948.553,50 502.948.553,50 337.354.273,30 502.948.553,50 502.948.553,50 337.354.273,30 502.948.553,50 502.948.553,50 337.354.273,30 502.948..553,50 502.948.553,50 337.354.273,30

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Cálculo de la Rentabilidad Estática RE1 = Utilidad Neta año (1) x 100 = 45.304.751,09 x 100 = 29,27% Inversión 154.772.080,07

Esta rentabilidad representa la utilidad que se obtuvo en el primer año por cada 100 bolívares de capital invertido. RE2 = Utilidad Neta año (5) x 100 = 104.192.104,70 x 100 = 67,83% Inversión 154.772.080,07

RE3 = Utilidad Neta año (10) x 100 = 110.192.104,70 x 100 = 71,19% Inversión 154.772.080,07

Se le llama rentabilidad estática porque se calcula para cada año en particular y significa que de cada 100 bolívares invertido se gana 29,27 Bs. en el primer año, 67,83 Bs. en el año Nº 5 y 71,19 Bs. en el año Nº 10.

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Flujo de Caja. Es el instrumento que permite determinar la capacidad financiera del proyecto. Está compuesto única y exclusivamente por entradas y salidas de dinero en efectivo. Este instrumento se elabora con los datos de los cuadros resumen de ingresos totales, resumen de gastos totales, servicio de la deuda, aportes de los promotores y préstamos recibidos de los diferentes Bancos, etc. Si la diferencia entre entradas y salidas de dinero es positiva, indica que el proyecto posee 1iquidez,si es negativa indica que posee iliquidez y tiene que buscar recursos propios para evitar que el proyecto no tenga capacidad de pago en los años en los cuales tiene que cancelar los intereses y la amortización del préstamo recibido, esto origina que el proyecto sea rechazado por la institución financiera otorgante del crédito por falta de capacidad de pago. (Cuadro Nº 45). Con los flujos netos de este instrumento se calcula el V.A.N. y la Tasa Interna de Retorno(T.I.R.). Una vez que se han obtenido los flujos netos de cada uno de los años del proyecto, se aplican los criterios existentes para evaluar proyectos desde el punto de vista privado. Estos criterios son: Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno. Valor Actual Neto(V.A.N.) El valor actual neto de un proyecto se define como el valor obtenido de la diferencia entre entradas y salidas en efectivo actualizadas separadamente por cada uno de los años, a una tasa de interés predeterminada, durante la vida útil del proyecto, menos la inversión (c).

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CUADRO 45 FLUJO DE CAJA (NO ACUMULADO) AÑOS Descripción
ENTRADAS Venta de leche y derivados Prestamo Principal Préstamo capital de trabajo Aporte propio TOTAL ENTRADAS (I) SALIDAS Inversión (P. Principal) Inversión (Cap. Trab.) Inversión propia Costos operacionales Cuota anual (p. p) Impuesto Sobre la Renta Cuota anula (p.c.t.) TOTAL SALIDAS (II) FLUJOS NETOS (I – II) 326.257.695,50 31.938.075,22 27.406.080,00 95.428.625,52 481.030.476,20 31.938.075,22 27.406.080,00 95.428.625,52 234.051.305,10 11.817.087,83 19.130.607,83 22.381.632,00 442.153.410,20 38.877.066,00 415.345.986,50 ----------------------------------415.345.986,50 ------------------------------28.551.421,60 11.817.087,83 31.788.433,96 22.381.632,00 351.491.675,30 63.854.311,20 502.948.553,50 ----------------------------------502.948.553,50 ---------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 44.433.904,15 ----------394.640.962,20 108.307.591,30 502.948.553,50 ----------------------------------502.948.553,50 ------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 44.550.666,52 ----------394.757.724,60 108.190.828,90 502.948.553,50 ----------------------------------502.948.553,50 ---------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 44.708.174,05 ---------394.915.232,10 108.033.321,40 502.948.553,50 ----------------------------------502.948.553,50 ----------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 44.923.937,88 --------395.130.995,90 107.817.557,60 502.948.553,50 ----------------------------------502.948.553,50 ------------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 45.219.546,61 ---------395.426.604,66 107.521.948,90 502.948.553,50 ----------------------------------502.948.553,50 ------------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 45.624.530,68 ---------395.831.588,70 107.116.964,80 502.948.553,50 502.948..553,50 ----------------------------------502.948.553,50 ---------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 46.179.358,87 --------396.386.416,95 106.562.136,60 ----------------------------------502.948.553,50 ---------------------------337.354.273,30 12.852.784,78 46.939.473,46 ---------397.146.531,59 105.802.022,00

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La tasa de interés predeterminada que se utiliza es la que prevalece en el mercado de capitales (promedio de la tasa pasiva de los seis grandes Bancos del país). Esta diferencia se actualiza desde el año uno (1) hasta que termina la vida útil del proyecto. Los V.A.N. que se obtienen para cada uno de los años de vida del proyecto se suman para obtener el valor actual del proyecto. Si el V.A.N. resultante es positivo, el proyecto debe aceptarse, si es negativo debe rechazarse. Matemáticamente se expresa así: V.A.N. = (E – S)1 + (E – S)2 + (E – S)3 + ......................... + (E – S)n (1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)3 (1 + i)n -C

donde, V.A.N. = (Fn)1 + (Fn)2 + (Fn)3 + ............. + (Fn)n (1+i)1 (1+i)2 (1+i)3 (1+i)n

-C

Aquí Fn1, Fn2, Fn3, representan las corrientes de efectivo neto, i = Tasa de interés predeterminada C = La inversión, n = número de años de vida del proyecto La ecuación del V.A.N se puede expresar así: 1 V.A.N. = n 1 -C + n (Fn)n , donde (Fn)n (1+i)n (1+i)n es el flujo neto total actualizado (Fn)n - C (1+i)n

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Si el V.A.N. es positivo, la rentabilidad del proyecto es mayor que la tasa de interés predeterminada y el proyecto debe aceptarse desde el punto de vista privado. Si el V.A.N. es igual a cero la rentabilidad del proyecto es igual a la tasa de interés predeterminada. Por consiguiente un proyecto con V.A.N. cero puede considerarse aceptable si el V.A.N. es negativo la rentabilidad del proyecto está por debajo_de la tasa de interés predeterminada y el proyecto debe rechazarse. El V.A.N. se puede considerar como una tasa de interés estimada que por lo menos el proyecto debe alcanzar. La deficiencia del V.A.N. es la dificultad y la circunstancia de que el V.A.N., no indica la tasa de rentabilidad exacta del proyecto. Por este motivo el método del V.A.N., no siempre es utilizado como un criterio para valorar proyectos, el Banco mundial en su lugar recomienda la Tasa Interna de Retorno(T.I.R.), para el análisis financiero de los proyectos y lo mismo lo hacen los demás organismos financieros nacionales e internacionales. Calculo del V.A.N. (Cuadro Nº 46). El proyecto tiene un V.A.N. de 50.045.115,53, lo que indica que es positivo y el proyecto aumenta su valor por esta cantidad, también indica que a una tasa de interés predeterminada del 40%,el proyecto es factible porque está por encima de la máxima tasa de interés que este capital ganará actualmente en una entidad financiera. Si el V.A.N. hubiese resultado negativo el proyecto se descarta porque la tasa de interés que genera está por debajo del 40% que es considerada la máxima tasa pasiva del mercado. El criterio de los organismos financieros en Venezuela es aceptar aquellos proyectos que su valor actual neto sea positivo al actualizarlo a la máxima tasa pasiva de interés del mercado.

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CUADRO 46 CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (V.A.N) Tasa de Actualización Años Inversión Flujos Netos Bs. 0 154.772.080,07 ------------1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 38.877.066,00 63.854.311,20 108.307.591,30 108.190.828,90 108.033.321,40 107.817.557,60 107.521.948,90 107.116.964,80 106.562.136,60 105.802.022,60 al 40 % -------------0,7143 0,5102 0,3644 0,2603 0,1859 0,1328 0,0949 0,0678 0,0484 0,0346 V.A.N. V.A.N. Bs. (154.772.080,07) 27.769.332,85 32.578.730,20 39.470.696,54 28.162.960,46 20.087.114,26 14.319.283,10 10.199.731,79 7.258.080,47 5.157.469,93 3.657.642,84 50.045.115,53

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Tasa Interna de Retorno. Se define como la tasa de interés que iguala al valor actual neto del proyecto con la inversión (C). También se define como la tasa de interés que hace al valor actual neto igual a cero (0). La Tasa Interna de Retorno, es un criterio útil del valor de los proyectos, es la que el Banco Mundial utiliza para todos sus análisis económicos financieros de proyectos y lo mismo hacen la mayoría de las entidades financieras del país. Matemáticamente la expresamos de la forma siguiente: (E – S)1 + (E – S)2 + (E – S)3 + ......................... + (E – S)n (1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)3 (1 + i)n -C=0

(Fn)1 + (Fn)2 + (Fn)3 + ............. + (Fn)n (1+i)1 (1+i)2 (1+i)3 (1+i)n

-C=0

Esta ecuación puede expresarse de la siguiente forma: n T.I.R. = 1 (Fn)n - C = 0 (1+i)n

90 92

Esta ecuación se diferencia a la del V. A. N., debido a que ésta especifica que el V.A.N. es igual a cero (O) y se calcula por tanteo a “i” que hace que el V.A.N. sea igual a cero (O),es decir la “i” no está predeterminada. Procedimiento para calcular la Tasa Interna de Retorno (T.I.R.). Primero, traslade los flujos netos calculados en el flujo de caja al cuadro de cálculo de la Tasa Interna de Retorno, tal como lo muestra el cuadro Nº 47. Segundo, se escoge arbitrariamente una tasa de interés, en la vida practica no se puede, salvo por casualidad elegir directamente la tasa de actualización que haga los flujos netos menos la inversión igual a cero(O), por desgracia no hay ninguna formula para averiguar la Tasa Interna de Retorno y es preciso recurrir a métodos al tanteo. En el cuadro Nº 47 se escogió una tasa de interés del 44%,el resultado del V.A.N. fue positivo, lo que significa que los ingresos actualizados de este proyecto son capaces de generar una tasa de interés superior al 44%,es necesario entonces seguir buscando al tanteo una tasa de interés que haga el V.A.N. negativo, teniendo cuidado que la diferencia entre la tasa del V.A.N. positivo y del V.A.N. negativo no sea mayor de cinco (05) puntos. Al escoger arbitrariamente la tasa de interés del 48%, el resultado del V.A.N. fue negativo, lo que significa que los ingresos del proyecto no generan una tasa de interés del 48% y es necesario interpolar mediante la siguiente formula: T.I.R. = i1 + VP(i2 – i1) VP + VN Donde: i1 = Tasa menor (44%) i2 = Tasa mayor (48%) VP = V.A.N. positivo VN = V.A.N. negativo

91 93

CUADRO 47 TASA INTERNA DE RETORNO (T.I.R.)
Tasa de Años 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Inversión 154.772.080,07 Flujos Netos Bs. -------38.877.066,00 63.854.311,20 108.307.591,3 0 108.190.828,9 0 108.033.321,4 0 107.817.557,6 0 107.521.948,9 0 107.116.964,8 0 106.562.136,6 0 105.802.022,6 0 VAN +14.962.121,63 VAN (1.096.849,80) Actualización V.A.N. Bs. al 44% ---------- (154.772.080,07) 0,6944 0,4823 0,3349 0,2326 0,1615 0,1122 0,0779 0,0541 0,0379 0,0261 26.997.962,50 30.793.938,60 36.271.993,19 25.161.728,96 17.447.984,54 12.092.456,59 8.374.515,35 5.793.730,92 4.040.145,37 27.597.745,58 Tasa de actualización V.A.N. Bs. Al 48% ---------- (154.772.080,07) 0,6757 0,4565 0,3085 0,2084 0,0141 0,0954 0,0643 0,0434 0,0294 0,0198 26.268.287,83 29.191.895,17 33.409.790,41 22.549.846.32 15.214.201,06 10.259.334,66 6.912.977,12 4.653.337,31 3.157.213,72 2.098.346,61

94

92

Aplicando la fórmula tenemos: T.I.R. = 44 + 14.962.121,63 (4)___________ 14.962.121,63 + 1.096.849,80 T.I.R. = 44 + 59.848.486,52 16.058.971,43 T.I.R. = 44 + 3,72 = 47,72% Nota: para utilizar esta formula es necesario que la suma de los V.A.N. positivos y negativos sena en valor absoluto, es decir, sin tomar en cuenta el signo. Esta tasa del 47,72% representa la rentabilidad media de la inversión realizada en el proyecto durante toda su vida y por cada cien bolívares que invierta el proyecto se gana 47,72% Bs. y a esta tasa el proyecto alcanza su punto de equilibrio, es decir, se recuperan todos los costos de operación y la inversión de capital y le queda al proyecto el 47,72% neto para su capitalización; es decir que la Tasa Interna de Retorno es la rentabilidad del proyecto, durante toda su vida útil. Representación Gráfica. Para representar gráficamente la Tasa Interna de Retorno se procede de la siguiente manera:

95

Se traslada el eje de las ordenadas los valores del V.A.N. positivo y negativo, en la accisas el T.I.R. en porcentaje.-

93

V.A.N. 15 -

10

-

5 1 1 5

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 TIR %

2,5 -

2,5 -

10

-

15 - V.A.N

-

96

Evaluación Económica.
94

Relación Beneficio-Costo: Este coeficiente puede definirse como el cociente entre el valor actualizado del flujo de beneficios y el valor actualizado de flujo de costos. Matemáticamente se expresa así: n
_Bn__ (1 + i)n B/C =

1 n
_Cn__ (1 + i)n

=

Beneficios actualizados Costos actualizados

1 Para el calculo de la relación beneficio-costo se actualizan tanto los ingresos como los egresos y hay que decidir de antemano la tasa de actualización que se utilizará. En general, hay dos tasas de actualización entre las que se puede elegir y una tercera que se propone a veces, la más utilizadas es la máxima tasa pasiva vigente en la banca comercial, es decir, la tasa máxima que ganaría el capital invertido en una institución financiera. Otra tasa de actualización que se utiliza para calcular la relación beneficio-costo, es la tasa de interés del préstamo solicitado para la ejecución del proyecto. Cuando la relación beneficio-costo es menor que la unidad (1),desde el punto de vista económico el proyecto no se justifica (aunque existan otros factores no económicos

97

que lo justifiquen), se trata de un caso en que a la tasa de actualización supuesta el valor actual de los beneficios serian menor que el de los costos y no se estaría recuperando la inversión realizada. Seria mejor depositar el dinero en una cuenta bancaria donde ganaría un interés compuesto, sin ningún riesgo. Si la relación es mayor que uno (1) el proyecto se justifica desde el punto de vista económico, porque genera ganancias y se recupera la inversión.
95

En el cuadro Nº 48 a una tasa de actualización del 40% (tasa pasiva actual) la relación es la siguiente:

B/C = l.153.l63:357,00 = 1,20 964.584.299,10 Se observa que la relación beneficio-costo, es mayor que uno (1) a la tasa pasiva del 40%, lo que indica que el proyecto es factible desde el punto de vista económico, porque la rentabilidad está por encima del 40%, que es la máxima tasa pasiva del momento y por cada bolívar gastado recupera 1,20 bolívares, es decir, se obtiene una ganancia de 0,20 bolívares por cada bolívar invertido y 20 bolívares por cada cien (100) bolívares invertidos. CUADRO 48 RELACIÓN BENEFICIO-COSTO
Año s 1 2 3 4 5 6 7 Beneficios Netos Bs. 481.030.476,20 415.345.986,50 502.948.553.50 502.948.553.50 502.948.553.50 502.948.553.50 502.948.553.50 Factor Actualizado al 40% 0,7143 0,5102 0,3644 0,2603 0,1859 0,1328 0,0948 Beneficio Actualizado 343.600.069,10 211.909.522,30 183.274.452,80 130.917.508,40 93.498.136,09 66.791.567,90 47.679.522,87 Costos Netos Bs. 442.153.410,20 351.491.675,30 394.640.962,20 394.757.724,60 394.915.232,10 395.130.995,90 395.426.604,66 Factor Actualizado al 40% 0,7143 0,5102 0,3644 0,2603 0,1859 0,1328 0,0948 Costos Actualizados 315.830.180,90 179.331.052,70 143.807.166,60 102.755.435,70 73.416.741,64 62.473.396,25 37.486.442,11

98

8 9 10

502.948.553.50 502.948.553.50 502.948.553.50
1 0

0,0677 0,0484 0,034

34.049.617,07 24.342.709,98 17.100.250,81 1.153.163.357,0 0

395.831.588,70 396.386.416,60 397.146.531,50
1 0

0,0677 0,0484 0,034

26.797.798,55 19.185.102,56 13.502.982,07 964.584.299,10

1

1

Fuentes y Usos de Fondos.

96

Este estado de origen y aplicación de fondos nos indica de donde proviene el dinero que ingresó al proyecto, y en que fue empleado en forma detallada, dando como resultado el efectivo disponible por cada año. Este instrumento permite determinar la capacidad financiera del proyecto y verificar si él es capaz de generar los fondos requeridos para llevar adelante la inversión. El objetivo de este estado, es informar, en forma detallada lo que se ha hecho o se hará con el efectivo suministrado por las instituciones financieras, los aportes de los promotores y los ingresos propios del proyecto. Está integrado única y exclusivamente por entradas y salidas en efectivo, no se incluyen los gastos de depreciación por ser no monetario. Como este refleja tanto el origen como el uso que se darán a los fondos en relación con el proyecto, se manifiesta de esta manera en que momento del tiempo pueden requerirse aportes adicionales o por el contrario, cuando puedan retirarse fondos como dividendos del proyecto. Es necesario acumular los saldos de cada año en una cuenta que se denomina saldo año anterior que se coloca en las fuentes, esto permite analizar la factibilidad financiera del proyecto, porque un saldo positivo para todos los años indica que las fuentes de fondos proyectados son suficientes para cubrir los usos previstos.

99

Las fuentes del proyecto están integradas por todas las entradas de dinero en efectivo y los usos están integrados por todas las salidas de dinero en efectivo (Cuadro Nº 49).

97

100

CUADRO 49 FUENTES Y USOS DE FUENTES AÑOS Descripción
FUENTES: Venta de leche y derivados Presta principal Préstamo capital de trabajo Aporte propio Saldo año anterior TOTAL FUENTES USOS: Inversión (P. Principal) Inversión (Cap. Trab.) Aporte propio Costos operacionales Impuestos Sobre la Renta Cuota anual capital det Cuota anual (p. p.) TOTAL USOS FUENTES – USOS 326.257.695,50 31.938.075,88 27.406.080,00 95.428.625,57 ------------481.030.476,20 31.938.075,88 27.406.080,00 95.428.625,57 234.051.305,10 19.130.607,61 22.381.632,00 11.817.087,83 442.153.410,20 38.877.076,00 415.345.986,50 ---------------------------------------------38.877.066,00 454.223.062,50 ---------------------------------------258.514.421,60 31.788.433,96 22.381.632,00 11.817.087,83 351.491.675,30 102.731.377,20 502.948.553,50 ---------------------------------------------102.731.377,20 605.679.920,70 ---------------------------------------377.354.273,30 44.433.904,15 ------------12.832.784,78 394.640.962,20 211.038.968,50 502.948.553,50 ---------------------------------------------211.038.968,50 713.987.522,00 ---------------------------------------377.354.273,30 44.550.666,52 -------------12.832.784,78 394.575.724,60 319.229.797,40 502.948.553,50 ---------------------------------------------319.229.797,40 822.178.350,90 ---------------------------------------377.354.273,30 44.708.174,06 -------------12.832.784,78 394.915.232,10 427.263.118,80 502.948.553,50 ---------------------------------------------427.263.118,80 930.211.672,30 ---------------------------------------377.354.273,30 44.923.937,98 -------------12.832.784,78 395.130.995,90 535.086.676,00 502.948.553,50 ---------------------------------------------535.086.676,40 103.802.922,90 ---------------------------------------377.354.273,30 45.219.546,61 -------------12.832.784,78 395.426.604,66 642.602.625,30 502.948.553,50 ---------------------------------------------642.602.625,30 1.145.551.178 ---------------------------------------377.354.273,30 45.624.530,68 -------------12.832.784,78 595.831.588,70 749.719.590,10 502.948.553,50 ---------------------------------------------749.719.590,10 1.252.688.143 ---------------------------------------377.354.273,30 46.179.358,87 -------------12.832.784,78 396.386.416,95 856.281.726,70 502.948..553,50 ---------------------------------------------856.281.726,70 1.359.230.280 ---------------------------------------377.354.273,30 46.939.473,46 -------------12.832.784,78 397.146.531,54 962.083.748,70

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

98

101

Punto de Equilibrio El punto de equilibrio es el mecanismo de control que señala a que volumen los ingresos cubren exactamente los gastos. A cualquier volumen inferior, la Empresa sufrirá pérdidas y a un volumen superior tendrá utilidad. Para su cálculo es necesario elaborar un cuadro clasificado de gastos fijos y gastos variables (Cuadro Nº 50) y utilizar las formulas siguientes: PE (Bs.) = CF______ 1 - CV___ Ingresos PE (%) = PE (Bs.)____ Ingresos

Margen de Seguridad MS = Ingresos – PE Ingresos Cálculos: PE (Bs.) = 22.531.503,46 1 – 372.350.702,10 502.948.553,00 PE (Bs.) = 22.531.503,46 0,26 86.659.628,69 502.948.553 = = 22.531.503,46 1 – 0,74

86.659.628,69 Bs.

PE (%) =

= 17,23%

MS

=

502.948.593 - 86.659.628,69 = 82,77% 502.948.593

99 102

CUADRO 50 COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES RUBROS Mano de obra Insumos Material de Limpieza Material de Laboratorio Energía Eléctrica Combustible Servicio de Agua Mantenimiento Envases parta Leche 1.936.461,46 62.973.670,10 1.020,165,00 2.964.732,30 229.500.000,00 1.200.000,00 128.000,00 4.991.511,88 11.187.556,28 22.531.503,46 41.867.794,29 372.350.702,10 706.129,44 (10%) Costo Fijo Bs. Costos Variables Bs. 2.401.844,40 6.943.875,60 15.383.117,85 3.496.860,00 373.804,00 6.355.164,96 1.974.468,00 247.050,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9

10 Envases para Queso 11 Envases para Crema 12 Materia Prima 13 Gastos Administrativos 14 Servicio Telefónico 15 Depreciación Activo 16 Interés (P.P. + Cap. Trab.) 17 Impuesto Sobre la Renta TOTAL

100 103

Gráficamente se presenta de la siguiente manera:

700
Costos E Ingresos

650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 17,23 20 P PERDIDAS C.F 40 60 80 100
% CAPACIDAD

I.T

C.T

GANANCIAS

El punto de equilibrio señala el nivel de intensidad en las operaciones de la Empresa, en el que no se registran ni pérdidas ni ganancias, en el ejemplo anterior indica que el proyecto tiene que tener unos ingresos mínimos anuales de Bs. 86.659.628,69 en promedio, para no perder ni ganar y tiene que producir a una capacidad mínima de 17,23%, con un margen de seguridad del 82,77%, que se considera bueno.

Análisis de Sensibilidad.

101 104

Los riesgos inherentes al análisis de proyectos Agro-industriales se deben básicamente a la variabilidad que en Venezuela tienen los precios de insumos, materia prima, mano de obra, maquinarias y equipos. Por ello es necesario realizarle a los proyectos un análisis de sensibilidad. Se dice que en un proyecto es sensible cuando al variar, por ejemplo el valor de los gastos operacionales en un 40%, se produce correlativamente una variación significativa en la Tasa Interna de Retorno o en la relación Beneficio-Costo. En el proyecto de la planta de leche la Tasa Interna de Retorno es del 47,72%, si se incrementan los costos operacionales en un 40% y la tasa se reduce al 32%, se dice que el proyecto es sensible a un incremento de los costos operacionales. Si la tasa se hubiese reducido solo al 42% se dice que el proyecto no es sensible al incremento de los costos. La metodología que se sigue para calcular el análisis de sensibilidad es el siguiente: Se incrementa por ejemplo los costos operacionales en un porcentaje “x”, se calcula nuevamente el flujo de caja y la Tasa Interna de Retorno. Si la Tasa Interna de Retorno se modifica en un porcentaje no significativo podemos decir que el proyecto no es sensible al incremento de los costos operacionales, por el contrario si la tasa se modifica en un porcentaje significativo, se dice que el proyecto es sensible a un incremento de los costos operacionales.

102

105

BIBLIOGRAFÍA
1.

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2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

11. 12.

13.

103 106

ANEXOS

107

DESCRIPCIÓN DE LA MAQUINARIA Y EQUIPO DE LA LÍNEA DE PASTEURIZACIÓN. COMPONENTE 1. Máquina lavadora cántaras 77-5 2. Equipo para la recepción. Tanque válvulas Filtro colador acero inoxidable. Soporte de cántaras Bomba con válvula de retención. Tipo: Sanitario para leche. Medidor de volumen tipo turbina o a con peso, cero y indicador digital de volumen retorno flujo. Impresor de recibo. 3. Clasificador Marca: Alfa Laval Tipo: S 2173 M 600 litros/hora 1 5 HP, 1700 r.p.m. 1 de acero 500 litros 1 inoxidable con juego de con CAPACIDAD de cinta 200 Cantas/hora 1 CANTIDAD

transportadora. Tipo: BI

válvula de control de

108

4. Bomba

COMPONENTE para transferencia

CAPACIDAD

CANTIDAD

de la leche. Marca: Viking Tipo: Centrífuga 5. Enfriador a placas para leche cruda 6. Tanques para almacenamiento de leche cruda 7. Separador centrífugo. Marca: Alfa Laval Tipo: 3196 M, Hermético 8. Pasteurizador Marca: A.P.V. Tipo: H.M.B. – P Diámetro de la tubería: 2 ½” 9. Homogeneizador Tipo: B.E. 5000 Presión: 150 atmósferas. Potencia: 35 HP. Consumo de agua: 55 litros/hora 5000 litros/hora 1 5000 litros/hora 1 5000 litros/hora 1 15.000 litros 2 5000 litros/hora 1 500 litros/hora 1

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